Международное финансирование Типовые задачи Лектор: доцент Виганд

Международное
финансирование
Лектор: доцент Виганд
Екатерина Сергеевна
Типовые задачи
Задача 1 (количественная котировка, в
знаменателе единица валюты)
Как должен измениться обменный курс между Евро и долларом
США через год, если темп инфляции в зоне Евро составил 7%, а в
США 3%;
Спот курс составляет:
RUB/1 EURO – 39.6 (рублей за 1 Евро)
RUB/1 USD – 30.3 (рублей за 1 доллар США)
Решение
Согласно теории относительного паритета покупательной
способности (ППС) –изменение обменного курса
между валютами двух стран равен разнице темпов инфляции в
соответствующих странах
∆Ei/a = ∆ Pi - ∆ Pa = 4%;
EURO /1 USD = RUB/USD х EURO/RUB = 30.3/39.6 = 0.76
0.76
0.76 : 100 х 4 = 0.03
Предполагаемый валютный курс 0.79
Задача 2 (количественная котировка)
Пусть необходимо инвестировать
2000 EURO в Европе или США на 1 год
i (CША) = 6%
i (в Европе ) = 3%
i (в России ) = 9%
EURO/1 USD (Евро за 1 доллар США) = 0.9 →
EURO/1 USD = 0.97
RUB /1 EURO= 33 → RUB / 1EURO = 37
Куда выгоднее инвестировать средства?
Решение
1. Европа: 2000EURO x (1+ i) = 2000x 1.03 = 2060 EURO
2. США: 2000EURO x USD/1EURO (1+ i) = 2000x 1/ 0.9 x
1.06 = 2353.2
2353.2 USD x 0.97 EURO/USD = 2282.41EURO
3. Россия 2000 EURO x RUB /EURO (1+ i) =
2000EURO x 33 x 1.09 = 71940
71940 RUB x 1/37 EURO/ 1 RUB = 71940 / 37 = 1942 EURO
Выгоднее инвестировать деньги в США
Задача 3 (количественная котировка)
Пусть известны следующие курсы валют:
Südafrika ZAR/1 EURO – 10.66
Türkei TRL/1 EURO – 2.47
Найти курс ZAR/TRL?
Решение
ZAR/TRL = ZAR/1 EURO х EURO /1 TRL =
​10.66/2.47 = 4.31
Задача 4
DKt – прирост совокупного капитала; 50000 Евро
DKa – прирост акционерного капитала; 5000 Евро
DKR – прирост резервного капитала; 15000 Евро
DP – прирост нераспределенной прибыли; 20000 Евро
DKd – найти прирост заемного капитала?
Решение
DKt = DKa + DKR + DP + DKd
DKd = 50000 – 5000 – 15000 – 20000 = 10000 Евро
Задача 5 (котировка рынка Forex, в
числителе единица валюты)
Текущий курс гривны к доллару США
составляет 5,0213-5,0327. Форвардная
маржа составляет:
А) 120-140;
Б) 150-130.
Рассчитайте курс «аутрайт»
А) Решение
В первом случае форвардные пункты покупки (bid) ниже пунктов продажи
(offer), значит, в данном примере имеет место премия, то есть гривна
котируется к доллару с премией. Таким образом, курс «аутрайт» гривны к
доллару по данному форвардному соглашению составит: Bid
Offer
5,0213
5,0327
+120
+140
5,0333
5,0467
Б) Решение
Поскольку спрэд приводится в порядке уменьшения, в данном случае речь
идет о форвардной скидке (дисконте), а курс аутрайт по форварду составит: Bid
Offer
5,0213
5,0327
-150
-130
5,0063
5,0197
Задача 6 (котировка рынка Forex, в
числителе единица валюты)
Клиенту необходимо покрыть одномесячным валютным форвардным
контрактом покупку австралийских долларов за норвежские кроны. Банк не
котирует форвардный курс норвежской кроны за австралийские доллары,
но проводит котировку обеих валют к доллару США:
Рассчитайте одномесячный форвардный кросс-курс NOK/AUD, если
1USD/AUD
1USD/NOK
Решение
Форвардный курс норвежской кроны и австралийского доллара составит: USD/AUD
1,2943
1,3003
+50
+60
1,2993
1,3063
USD/NOK
6,3145
+150
6,3295
-
Месячный форвардный кросс-курс NOK/AUD:
6,3218
+170
6,3388
1NOK/AUD = 1NOK/USD x 1USD/AUD bid = 1,2993/6,3295 = 0,2052; 1NOK/AUD offer = 1,3063/6,3388 = 0,2060 Задача 7
(котировка рынка Forex, в
числителе единица валюты)
Фирме в Великобритании через 3 мес. (91 день) потребуется 1 млн
долл. США. Курс доллара к фунту стерлингов (долларов США за 1
фунт стерлингов):
Спот
3 мес.
1,5625-1,5915
65-
55
Определить результаты форвардной сделки по покупке долларов,
если курс доллара через 3 мес.:
а) 1,5540-1,5595;
б) 1,5840-1,5885.
Решение
Поскольку спрэд приводится в порядке уменьшения, в данном
случае речь идет о форвардной скидке (дисконте), а курс аутрайт по
форварду составит: 1. 
Bid
Offer
1,5625
1,5695
- 65
- 55
1,5560
1,5640
1000000USD X GBR/ USD = 1000000 x 1/1,5640 = 639386,189 GBR (расчет по
количественной котировке)
а) 1,55430
1,5595; 1000000 x 1/1,5595 = 641231,163 GBR
б) 1,5840
(выиграш)
1000000 x 1/1,5885 = 629524,708 GBR
1,5885.
Задача 8
Стоимость кредита (Ск) составляет 70500
Евро; сумма всех процентов, выплаченных
по кредиту (ƩП) составляет 3500 Евро;
Найти капитальную часть долга (КД)?
Ск = КД + ƩП
КД = Ск – ƩП = 70500 – 3500 = 67000 Евро
Задача 9
Известно, что собственный капитал фирмы составляет 3
млн. Евро, активы 7 млн. Евро; обязательства 4 млн.
Евро;
А) Найти коэффициент автономии и коэффициент
финансовой зависимости фирмы?
Б) Найти коэффициент автономии, если собственный
капитал будет составлять 5 млн. Евро.
Решение
А) Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы
4/7 = 0.57
Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы;
3/7 = 0.42
Б) 5/7 = 0.71