О ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ТЕОРИИ ДЕНЕЖНЫХ

О ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ
ТЕОРИИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
ПРИ ОБОСНОВАНИИ НЕОБХОДИМОСТИ
РЕОРГАНИЗАЦИИ НАЛОГОВЫХ ОРГАНОВ
Ф.Ф. Юрлов, Н.Ф. Поляков
Нижегородский государственный технический университет
В настоящее время осуществляется процесс реорганизации налоговых органов
с целью сокращения малочисленных инспекций и на их основе создания укрупненных межрайонных инспекций.
В Нижегородской области завершается преобразование налоговых органов путем создания межрайонных инспекций и перехода на типовые структуры управления. Объединение нескольких районных инспекций и создание на их базе инспекций межрайонного уровня позволит более рационально использовать вычислительную технику, транспортные средства, трудовые ресурсы. Однако решение
поставленных задач связано с рядом трудностей, которые имеют организационный, экономический, социальный характер, поэтому требуется экономическое
обеспечение проводимой реорганизации.
В настоящей работе рассматривается возможность применения теории денежных потоков при оценке экономической эффективности реорганизации налоговых
органов путем объединения районных инспекций.
Теория денежных потоков находит широкое применение при оценке эффективности инвестиционных проектов различного содержания [1÷4]. В соответствии
с этой теорией денежные потоки описываются показателями C1 , C2 ,..., Cn генерируемыми в течение временных интервалов
t1 , t 2 ,..., t n . В качестве Ci , i = 1, n
могут выступать: капитальные вложения, текущие расходы, прибыль и т.п. Как
правило, денежные потоки в течение одного или нескольких интервалов времени
характеризуются как доходами, так и расходами (затратами). В случае, когда в
течение определенных периодов доходы превышают затраты, денежные потоки
считаются положительными. Если затраты превышают доходы, то денежные потоки представляют собой затраты и называются оттоками денежных средств.
Считается, что притоки и оттоки денежных средств в течение определенного
времени могут быть представлены в виде положительных и отрицательных величин, выраженных в стоимостной форме.
При решении задач, связанных с реорганизацией налоговых организационных
структур в качестве основных экономических показателей выбора эффективных
решений выступают: инвестиции J , текущие расходы (валовые издержки) С, доходы R . При определении указанных показателей необходимо учитывать фактор
времени. Необходимость учета данного фактора обусловлена тем, что как эффект,
так и затраты могут быть различным образом распределены во времени. На рисунках представлены денежные потоки инвестиций J t , валовых издержек Ct и
валовых доходов
Rt .
279
Рис. Схематическое представление денежных потоков
В процессе модернизации организационных налоговых структур денежные потоки могут иметь следующее значение. В качестве инвестиций J t могут выступать, например, капитальные вложения, необходимые для проведения указанной
модернизации. Эти капитальные вложения могут включать: затраты, связанные с
приобретением вычислительной техники, стоимость приобретаемых транспортных средств, стоимость зданий и сооружений и т.п. Текущие расходы Ct включают: транспортные расходы, стоимость различных видов энергии, заработную плату обслуживающего персонала, стоимость материалов и полуфабрикатов и т.п. В
качестве доходов Rt выступают налоговые сборы, поступающие в бюджеты разных уровней.
При выборе эффективных решений при реорганизации налоговых служб возможны следующие постановки задач: определение будущей стоимости; определение текущей стоимости и определение стоимости в какой либо фиксированный
момент времени.
При определении будущей стоимости денежные потоки приводятся к будущему моменту времени (например, к моменту окончания проекта). Формула для определения будущей стоимости FV имеет вид:
FV = PV (1 + E ) t ,
где PV — первоначальная стоимость, Е — процентная ставка (норма доходности); t — количество лет или оборотов капитала.
Используя формулу будущей стоимости, можно рассчитать текущую стоимость:
pv = FV (1 + E ) t
Пример 1. Срок реализации проекта по реорганизации организационных налоговых структур составляет три года. Капитальные вложения в начале каждого
года составляют: K1 = 10 млн. руб.; K 2 = 20 млн. руб.; K 3 = 10 млн. руб.
Процентная ставка Е = 20%. Определить суммарные количественные вложения к концу срока разработки.
Решение:
Капитальные вложения первого года к концу срока разработки:
K1 (t3 ) = K1 (1 + 0,2) = 10,73 млн. руб.
3
280
Капитальные вложения второго года к концу срока разработки:
K 2 (t3 ) = K 2 (1 + 0,2) ≈ 18,8 млн. руб.
2
Капитальные вложения третьего года к концу срока разработки:
K 3 (t3 ) = K 3 (1 + 0,2) ≈ 12 млн. руб.
1
Суммарные капитальные вложения, определяемые в конце срока разработки
проекта:
K z (t3 ) = K1 (t3 ) + K 2 (t3 ) + K 3 (t3 ) ≈ 43,5 млн. руб.
Пример 2. В качестве затрат выступают валовые издержки, связанные с реорганизацией налоговых служб. Распределение валовых издержек во времени:
C (t1 ) = 10 млн. руб., C (t 2 ) = 5 млн. руб.
Необходимо определить суммарные валовые издержки за два года, приведенные к начальному моменту времени t0 . Величина Е = 20%.
Решение:
Валовые издержки
TC1 , приведенные к моменту t0 :
TC1 (t0 ) = TC1
Валовые издержки
1
(1 + 0,2)
≈ 8,3 млн. руб.
TC2 , приведенные к моменту t0 :
TC2 (t0 ) − TC21
1
1 + 0,2
≈ 3,9 млн. руб.
Суммарные валовые издержки:
TC3 (t0 ) = TC1 (t0 ) + TC2 (t0 ) ≈ 12,2 млн. руб.
Таким образом, применение теории денежных потоков для выбора эффективных решений при реорганизации организационных налоговых структур базируется на приведении параметров этих потоков к какому-либо моменту времени.
Обычно считается, что фактор времени целесообразно учитывать при оценке эффективности проектов, продолжительность которых составляет несколько лет.
Однако при переходе к рыночным методам хозяйствования экономические процессы становятся более динамичными. Значительно возрастает фактор непредсказуемости анализируемых процессов. Поэтому возникает необходимость учета
временного фактор при оценке эффективности проектов, жизненный цикл которых не превышает одного года. Актуальность учета фактора времени при переходе к рыночным методам хозяйствования обусловлена рядом причин. Среди них —
расширение возможностей управления денежными потоками при переходе от
централизованных методов регулирования экономики к методам, имеющим рыночную природу; повышение роли инфляционных процессов, связанных с обес281
цениванием денег; повышение оборачиваемости капитала, используемого не в
производственной сфере и т.п.
При использовании теории денежных потоков обычно предполагается, что параметры анализируемых потоков известны точно. Однако задача формирования
денежных потоков связана с определением их параметров в будущем. Это относится ко всем параметрам денежных потоков: инвестициям, доходам, расходам.
Например, в качестве капитальных вложений могут выступать следующие источники финансирования: собственные финансовые средства хозяйствующих субъектов, средства федерального или областного бюджетов, частное или зарубежное
инвестирование.
Получение инвестиций из каждого источника связано со значительной неопределенностью, так как зависит от ряда трудно предсказуемых факторов: рыночной конъюнктуры, политики правительства, влияние экономической ситуации и
т.п. При реализации проектов, продолжительность которых составляет несколько
лет, и при условии, что инвестиции носят не единовременный характер, потребуется прогноз этих инвестиций в различные моменты времени.
Аналогичным образом можно показать необходимость прогнозирования текущих расходов, распределенных во времени. Точное определение составляющих
этих расходов (постоянных и переменных издержек) в будущих периодах связано
со значительными трудностями. Очевидно также, что при оценке эффективности
проектов требуется прогнозирование величины валового дохода, распределенного
во времени.
Выводы.
При проведении реорганизации организационных налоговых структур путем
их объединения необходима экономическая оценка эффективности проводимых
мероприятий. В качестве теории выбора эффективных направлений реорганизации целесообразно использовать теорию денежных потоков. При применении
указанной теории необходимо учитывать фактор времени, связанный с распределением параметров денежных потоков во времени. При оценке эффективности
проектов, связанных с реорганизацией организационных налоговых структур,
возникает необходимость прогнозирования параметров инвестиций, доходов, текущих расходов.
ЛИТЕРАТУРА
1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и
их отбору для финансирования (вторая редакция). Официальное издание, 1997.
2. Кокасс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы. М.: Финансы, ЮНИТИ. 1997.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика. 1995.
4. Поляков Н.Ф., Юрлов Ф.Ф. Методика социально-экономического прогнозирования в
условиях неопределенности / НГТУ. Н. Новгород, 2000.
282