Растущая роль биржевого денежного рынка в российской

Март 2014, Москва
Игорь Марич
Управляющий директор по денежному рынку
Растущая роль
биржевого денежного
рынка в российской
финансовой системе
ВАЛЮТНО-ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК:
большой и динамично развивающийся сегмент МБ
Объем торгов
Перспективы развития 2014
Трлн руб.
% от общего оборота
Биржи
Денежный рынок
Валютный рынок
81%
72%
70%
80%
Денежный рынок

бумаг, продление времени торгов, неттинг с
84%
376.7
Развитие РЕПО с ЦК (расширение списка
РЕПО без ЦК)

Биржевое РЕПО с корзиной бумаг с системой
Управления Обеспечением (СУО) в НРД

295.5
РЕПО с ЦК с пулом бумаг – биржевой
денежный рынок (концентрация ликвидности
220.7
в «стаканах», удлинение сроков РЕПО с ЦК)
209.7
Валютный рынок
178.6
155.7

150.2
122.8
59.7
96.0
членства: новые клиенты, рост ликвидности
70.7
79.5
86.8
116.9
156.0

2010
2011
2012
Единое маржирование по валютному и
срочному рынку: снижение издержек

2009
Разделение клирингового и торгового
2013
Расширение линейки инструментов: GBP/RUB,
CHF/RUB, JPY/RUB, развитие существующих
валютных пар
2
ВАЛЮТНЫЙ
РЫНОК
ДИНАМИКА
ВАЛЮТНОГО РЫНКА
Среднедневной объем торгов (млрд долл.)
SPOT
20
SWAP
Структура торгов на валютном рынке
19.4
2%
17%
14.9
15
12.3
10.6
10.6
10
6.0
5
0
2007
5.4
7.5
5.6
5.7
4.8
5.0
6.3
2009
2010
2011
2008
12,2
7.1
4.9
2.4
3.6
11.7
7.8
7,2
81%
2012
2013
USD/RUB
 Объем торгов
 Дневной максимум* – $47 млрд
EUR/RUB
Другие
Соотношение объемов торгов валютой
на Московской Бирже, %
30
 Среднедневной (февраль 2014 г.) – $25 млрд
25
 569 Участников торгов (38 некредитных
20
15
организаций)**
10
 По паре доллар/рубль на биржевой сегмент
приходится 43.1%, евро/рубль — 66.4%
5
0
российского межбанковского рынка**
MOEX/ICAP
* 03.03.2014
** на 31.12.2013 г.
MOEX/Reuters
4
СТРУКТУРА
ОБОРОТОВ ВАЛЮТНОГО РЫНКА
Комментарии
Структура по спот и своп операциям, %
СПОТ
40
46
60
54
2007
2008
СВОП
53
46
47
39
47
54
53
2009
2010
2011
2012
61
Среднедневной объем, млрд долл.
24
20
СПОТ
СВОП
63
37
2013
 Сделки своп становятся все
более важным инструментом
управления ликвидностью
 В 2011-2012 доля операций своп
на валютном рынке Московской
Биржи держалась на уровне 46 47% (по сравнению с 61% в
кризисном 2009)
 В 2013 г. доля операций своп
значительно выросла и
превысила 60%
16
12
8
4
0
5
ИНСТРУМЕНТЫ ДЛИННЫЙ SWAP
Объем торгов длинными свопами, трлн руб.
Комментарии
 В 2013 г. расширилась продуктовая линейка
длинных свопов: добавились свопы по парам
EUR/RUB и CNY/RUB
160
140
120
 Среднедневной объем операций длинный своп в
2013 г. составил более 6.9 млрд руб., что
больше объема 2012 г. на 3 млрд руб. (в начале
2014 г. – 9.4 млрд руб.)
100
80
60
40
20
0
05
07
09
11
01
03
05
07
09
11
01
2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2014
 Объем открытых позиций: 190 млрд руб.
 В планах на 2014 перевод биржевых свопов из
срочных сделок в ПФИ, развитие свопов с юане
Объем открытых позиций по длинным свопам в фев. 2014
млн долл.
1 200
USD MCX
1 000
EUR MCX
1%
6%
2%
6%
45%
800
600
28%
400
200
12%
1D-1W
1W-2W
2W-1M
1M-2M
2M-3M
3M-6M
6M-1Y
1W
2W
1M
2M
3M
6M
9M
1Y
6
DMA КЛИЕНТЫ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ
Комментарии
Доля клиентов в обороте спот, %
 С 25.10.2010 на валютном рынке Московской
Биржи стало возможным предоставлять DMA
доступ к торгам клиентам участников торгов
30%
 13.02.2012 на валютном рынке запущен
полнофункциональный клиентский доступ.
Объем клиентских операций по итогам 2012 г.
составил 12.3 трлн рублей, а за 2013 г. свыше 26 трлн рублей
15%
25%
20%
10%
5%
0%
 Доля DMA клиентского оборота в основном
сосредоточена в SPOT инструментах, в январе
2014 года она превысила 23%
более
120
000
DMA
 Январь 2014 vs декабрь 2013:
4 000
3 500
 Доля операций DMA клиентов в общем
обороте выросла на 3% и достигла 11.8%
 Более чем на 30% увеличился объем
клиентских операций физ.лиц резидентов
120
100
3 000
2 500
 Значительный рост клиентских операций
(трлн руб) 3.1 vs 2.8
Число клиентов
2 000
1 500
80
60
40
1 000
500
-
20
-
7
Тысячи
 Зарегистрировано
клиентов
Оборот клиентстких операций, млрд руб.
БАНКИ-НЕРЕЗИДЕНТЫ
НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ
 7 февраля 2013 г.
был открыт доступ к биржевому валютному рынку банкам-
резидентам стран ЕврАзЭС (Республика Беларусь, Казахстан, Таджикистан,
Киргизия)
 В феврале 2013 г. ОАО "БПС-Сбербанк" (Республика Беларусь) - первый
из иностранных банков начал совершать операции на валютном рынке Московской
Биржи. 1 ноября 2013 г. – допуск к торгам получил крупнейший банк Республики
Беларусь – ОАО «АСБ Беларусбанк». С 26 декабря 2013 года Национальный банк
Таджикистана стал первым, среди национальных банков государств — членов
ЕврАзЭС, участником торгов на валютном рынке Московской Биржи
 По состоянию на 1 января 2014 года три банка из Республики Беларусь (БПССбербанк, АСБ Беларусбанк, Цептер Банк), Национальный банк Таджикистана
и Банк Эсхата (Таджикистан) являются участниками торгов на валютном рынке
 Проводится работа с потенциальными участниками из Беларуси, Таджикистана,
Казахстана и Киргизии
8
РАЗВИТИЕ ТОРГОВ ЮАНЬ-РУБЛЬ
Среднедневной объем торгов CNY/RUB , млн юаней
200
150
100
50
0
Новации 2013 года:





Новые инструменты - CNYRUB_TOM, CNYRUB_SPT, CNY_TODTOM, CNY_TOMSPT, свопы (1W - 6M)
Частичное депонирование и единая позиция (прием юаней в обеспечение)
Торги инструментами TOM, SPT (T+2), TOMSPT, свопы (1W - 6M) – до 23:50
Котировка n руб /1 юань
Унификация тарифов с тарифами по USD и EUR
9
ДЕНЕЖНЫЙ
РЫНОК
ОПЕРАЦИИ РЕПО НА МОСКОВСКОЙ БИРЖЕ
Объем торгов
Среднедневной объем торгов РЕПО с ЦК
Трлн руб.
Млрд руб.
62.9
Внебиржевое РЕПО с БР с СУО НРД
РЕПО с ЦК
Прямое РЕПО с Банком России
166.3
Междилерское РЕПО
113.2
53.1
27.0
26.1
2009
85.5
218.5
14
3.7
Более 200 Участников
заключают сделки
36.8
126.6
65.6
1.9
63.7
21.6
91.6
80.8
74.2
2010
2011
2012
2013
17.4
1.7
2.9
1кв2013
2кв2013
3кв2013
РЕПО с акциями
РЕПО с облигациями
Трлн руб.
Трлн руб.
4кв2013
1кв2014*
165.7
130.0
82.9
41.2
48.7
* Данные по состоянию на 17 марта 2014г.
11
РЕПО С ЦЕНТРАЛЬНЫМ КОНТРАГЕНТОМ
5 февраля 2013г. - Московская Биржа запустила
РЕПО с Центральным Контрагентом
Междилерское РЕПО
Сторона по сделкам – Центральный контрагент (ЗАО АКБ «Национальный
Клиринговый Центр»)
Адресный режим
Безадресный режим
Допущенные бумаги:

ОФЗ

ОФЗ

Акции (топ-50 по ликвидности)


Корп. облигации (128 бумаг из
ломбардного списка Банка России, рейтинг
эмитента не хуже BBB-)
Акции (23 бумаги, отвечающие
критериям: допущены к клирингу с
частичным обеспечением, мин. уровни
ставки 1-го уровня не превышают 30%)

Корп. облигации (128 бумаг из
ломбардного списка Банка России, рейтинг
эмитента не хуже BBB-)
Код расчетов:

Y0/Y1 (поставка актива в 17:00)


Т0/Y1 (моментальная поставка актива по
1-ой части сделки РЕПО)

Т0/Y2 (моментальная поставка актива по
1-ой части сделки РЕПО)

Y1/Y2 (поставка актива на следующий
день в 17:00)

Y0/Y2 (поставка актива в 17:00)

Время торгов: с 10:00 до 16:00 (код расчетов: Y0/Y1, Y0/Y2)
РЕПО с ЦК
Y0/Y1 (поставка актива в 17:00)
с 10:00 до 19:00 (код расчетов: T0/Y1, T0/Y2, Y1/Y2)

Прекращение обязательств по сделкам с частичным обеспечением: 17:00.

Расчеты: 19:00
12
ДЕПОЗИТНО-КРЕДИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ
14 марта 2013г. – проведение первого депозитного аукциона Пенсионного фонда РФ
Объемы депозитных и кредитных операций
Депозитно-кредитные операции
Трлн руб.
13.0
 Депозитные операции
 Ломбардные кредиты
9.1
9.3
 Необеспеченные кредиты
Банка
России
 Депозитные операции
Внешэкономбанка
5.7
5.0
 Депозитные операции
Федерального Казначейства
 Депозитные операции
2009
2010
2011
2012
Источник: информация Биржи
2013
Пенсионного Фонда РФ
13
СПАСИБО
ЗА ВНИМАНИЕ
РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ
Настоящая презентация была подготовлена и выпущена Открытым акционерным обществом «Московская Биржа ММВБ-РТС» (далее – «Компания»).
Если нет какой-либо оговорки об ином, то Компания считается источником всей информации, изложенной в настоящем документе. Данная информация
предоставляется по состоянию на дату настоящего документа и может быть изменена без какого-либо уведомления.
Данный документ не является, не формирует и не должен рассматриваться в качестве предложения или же приглашения для продажи или участия в
подписке, или же, как побуждение к приобретению или же к подписке на какие-либо ценные бумаги, а также этот документ или его часть или же факт
его распространения не являются основанием и на них нельзя полагаться в связи с каким-либо предложением, договором, обязательством или же
инвестиционным решением, связанными с ним, равно как и он не является рекомендацией относительно ценных бумаг компании.
Изложенная в данном документе информация не являлась предметом независимой проверки. В нем также не содержится каких-либо заверений или
гарантий, сформулированных или подразумеваемых и никто не должен полагаться на достоверность, точность и полноту информации или мнения,
изложенного здесь. Никто из Компании или каких-либо ее дочерних обществ или аффилированных лиц или их директоров, сотрудников или работников,
консультантов или их представителей не принимает какой-либо ответственности (независимо от того, возникла ли она в результате халатности или
чего-то другого), прямо или косвенно связанной с использованием этого документа или иным образом возникшей из него.
Данная презентация содержит прогнозные заявления. Все включенные в настоящую презентацию заявления, за исключением заявлений об
исторических фактах, включая, но, не ограничиваясь, заявлениями, относящимися к нашему финансовому положению, бизнес-стратегии, планам
менеджмента и целям по будущим операциям являются прогнозными заявлениями. Эти прогнозные заявления включают в себя известные и
неизвестные риски, факторы неопределенности и иные факторы, которые могут стать причиной того, что наши нынешние показатели, достижения,
свершения или же производственные показатели, будут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются под этими
прогнозными заявлениями. Данные прогнозные заявления основаны на многочисленных презумпциях относительно нашей нынешней и будущей бизнесстратегии и среды, в которой мы ожидаем осуществлять свою деятельность в будущем. Важнейшими факторами, которые могут повлиять на наши
нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, которые могут существенно отличаться от тех, которые
сформулированы или подразумеваются этими прогнозными заявлениями являются, помимо иных факторов, следующие:
• восприятие рыночных услуг, предоставляемых Компанией и ее дочерними обществами;
• волатильность (а) Российской экономики и рынка ценных бумаг и (b) секторов с высоким уровнем конкуренции, в которых Компания и ее дочерние
общества осуществляют свою деятельность;
• изменения в (a) отечественном и международном законодательстве и налоговом регулировании и (b) государственных программах, относящихся к
финансовым рынкам и рынкам ценных бумаг;
• ростом уровня конкуренции со стороны новых игроков на рынке России;
• способность успевать за быстрыми изменениями в научно-технической среде, включая способность использовать расширенные функциональные
возможности, которые популярны среди клиентов Компании и ее дочерних обществ;
• способность сохранять преемственность процесса внедрения новых конкурентных продуктов и услуг, равно как и поддержка конкурентоспособности;
• способность привлекать новых клиентов на отечественный рынок и в зарубежных юрисдикциях;
• способность увеличивать предложение продукции в зарубежных юрисдикциях.
Прогнозные заявления делаются только на дату настоящей презентации, и мы точно отрицаем наличие любых обязательств по обновлению или
пересмотру прогнозных заявлений в настоящей презентации в связи с изменениями наших ожиданий, или перемен в условиях или обстоятельствах, на
которых основаны эти прогнозные заявления.
15