@ЗАГОЛОВОК = Греция выполнила условия для получения

@ЗАГОЛОВОК = Греция выполнила условия для получения финансовой помощи ЕС и МВФ часть-3
При этом "Стандард энд Пурс" предупредило, что если значительное число
держателей греческих облигаций не примут условия обмена облигаций, "Греции будет
грозить неизбежный и немедленный дефолт по платежам из-за недостаточного доступа
к займам на рынке и вероятного отсутствия дополнительной финансовой помощи со
стороны официальных структур".
В ответ на это заявление агентства министерство финансов Греции заявило, что
понижение международным рейтинговым агентством "Стандард энд Пурс" кредитного
рейтинга Греции до "выборочного дефолта" /SD/ не будет иметь никаких последствий
для греческой банковской системы.
По словам Минфина, "данный шаг /"Стандард энд Пурс"/ был уже заранее
объявлен, и все его последствия были спрогнозированы, спланированы и учтены в
соответствующих решениях Европейского совета и Еврогруппы".
"Понижение рейтинга не будет иметь никаких последствий для греческой банковской
системы, так как против любого его воздействия на ликвидность уже предпринял меры
Банк Греции, а затем это сделает и Европейский фонд финансовой стабильности
/EFSF/, - подчеркнуло министерство. - После завершения программы PSI /по обмену с
дисконтом старых греческих облигаций на новые/ рейтинг Греческой Республики, как
ожидается, будет снова оценен в целью повышения".
Местные аналитики сразу же выступили с прогнозом, что понижение кредитного
рейтинга Греции до "выборочного дефолта" может означать, что "временно возникнет
проблема с кредитованием греческих банков со стороны Европейского центрального
банка /ЕЦБ/, который прекратит принимать в качестве гарантии греческие
облигации". "Этот финансовый вакуум покроет непосредственно Европейский фонд
финансовой стабильности /EFSF/, который, предоставляя капиталы около 35 млрд евро
/в рамках второго пакета кредитной поддержки ЕС и МВФ на общую сумму 130 млрд
евро/, даст гарантии ЕЦБ на тот период, сколько будет длиться оценка состояния
"выборочного дефолта" страны, - писала газета "Вима". - После завершения обмена
облигаций рейтинг Греции будет повышен, и новые облигации будут снова приниматься
ЕЦБ, обеспечивая восстановление ликвидности системы".
И действительно, уже 28 февраля ЕЦБ объявил о временной приостановке приема
греческих государственных облигаций в качестве залога под кредиты, что коснулось
как греческих коммерческих банков, так и других европейских банков, передававших
ЕЦБ суверенные облигации Греции из своих активов в качестве гарантий для
получения необходимой им ликвидности. При этом ЕЦБ позволил национальным
центральным банкам еврозоны "снабжать такие банки ликвидностью в качестве
"экстренной меры" в рамках специального механизма "emergency liquidity
assistance" до тех пор, пока не будет активирована схема по принятию вновь новых
греческих облигаций под гарантии в 35 млрд евро". Однако данный механизм
поддержки пока не действует. Поэтому пока ЕЦБ фактически разрешил Банку Греции и
другим национальным центральным банкам принимать на свой страх и риск в качестве
залога старые греческие облигации до тех пор, пока не заработает механизм
поддержки на 35 млрд евро, "после чего греческие бонды будут вновь подходящими
для гарантии в принципе".
3 марта международное агентство "Мудис" /Moody's/ понизило суверенный рейтинг
Греции до минимального уровня по своей шкале облигаций. "Прогноз по рейтингам не
присвоен", - отмечено в сообщении агентства. Оценки облигаций Афин в иностранной
и национальной валюте были снижены по версии "Мудис" с уровня "Ca" до "С" /буквы
латинские/. Последний отражает долговые обязательства, которые "представляют
собой класс облигаций с самым низким рейтингом и обычно находятся в состоянии
дефолта. При этом вероятность выплаты основной суммы долга и процентов по таким
облигациям мала".
"Рейтинговое решение обусловлено недавно объявленными предложениями по обмену
облигаций Греции, которые влекут за собой ожидаемые потери для инвесторов свыше
70 проц., что соответствует критериям "Мудис" для рейтинга на уровне "С", указали аналитики агентства. "Решение "Мудис" не присваивать прогноза по рейтингу
основывается на очень высокой вероятности дефолта греческого правительства по
своим облигациям и том факте, что "С"
- минимальный рейтинг по шкале "Мудис", - отмечается в заявлении агентства.
При этом агентство также дало понять, что "когда оценка Еврогруппы /
программы обмена греческих облигаций/ будет финализирована и операция обмена
долга завершена, "Мудис" пересмотрит профиль кредитного риска и рейтинги любых
подлежащих оплате или новых облигаций, выпущенных греческим правительством". В
заключение агентство выразило мнение, что "риск дефолта даже после завершения
сделки с банками и другими частными инвесторами по обмену греческих облигаций на
новые остается высоким", поэтому любые шаги в сторону повышения суверенных
рейтингов Греции после реструктуризации долга, скорее всего, будут небольшими.
"Объявление 21 февраля о поддержке Греции /в рамках второго пакета кредитной
помощи Еврогруппы на 130 млрд евро/ - это важный шаг вперед, однако опасность
банкротства останется повышенной даже после завершения операции по обмену
облигаций, - отметило агентство. - Груз греческого долга останется значительным
на многие годы, и страна не будет иметь доступ к рынкам и после окончания второго
пакета финансовой помощи".
Министерство финансов, активно реагировавшее на понижение рейтингов Греции со
стороны "Фитч" и "Стандард энд Пурс", на заявление "Мудис" уже даже не стало
отвечать. Ранее министр финансов Эвангелос Венизелос четко дал понять, что нужно
отличать реальный дефолт, объявляемый страной, от "дефолтных" рейтингов, которые
могут присваивать ей рейтинговые агентства и Международная ассоциация свопов и
деривативов и которые являются лишь техническими оценками рисков
неплатежеспособности. "Дефолт для нас имел бы значение только в том случае, если
бы его признал таковым Европейский центральный банк и Евросоюз", - пояснил
министр, подчеркнув, что "страна намерена выполнить все договоренности,
закрепляющие ее нахождение в зоне евро".
На саммите ЕС 1 марта Венизелос и комиссар по экономической и финансовой
политике Еврокомиссии Олли Рен подписали Меморандум о взаимопонимании по второй
программе помощи Греции со стороны Евросоюза.
Документ имеет технический характер и является следствием принятых в последние
дни парламентом и правительством Греции обязательств по условиям получения нового
пакета финансовой помощи от ЕС и МВФ на сумму в 130 млрд евро. Со стороны Греции
меморандум также подписал управляющий ЦБ Греции Георгиос Провопулос, а лидеры
двух крупнейших партий Греции передали письменные гарантии его соблюдения
руководству Еврогруппы.
Кроме того, Венизелос подписал с руководителем Европейского фонда финансовой
стабильности /EFSF/ Клаусом Реглингом пять документов, которые определяют
основные параметры сделки с частными кредиторами по обмену греческого долга с
дисконтом /PSI/.
Первое из этих соглашений предусматривает рекапитализацию греческих банков в
рамках 130-миллиардного пакета кредитной поддержки. Греческие банки получат в
рамках пакета до 50 млрд евро для возмещения потерь при обмене долга с дисконтом
в 53,5 проц. от номинала и пополнения своего капитала в обмен на свои акции.
Второе соглашение предусматривает гарантии со стороны EFSF Европейскому
центробанку и Европейской валютной системе по предоставлению ликвидности
греческим банкам на время реализации программы PSI.
Третье соглашение позволит выплатить наличными 30 млрд евро частным
кредиторам, которые остальную часть денег в операции списания долга получат
новыми долгосрочными бондами.
Четвертый документ даст возможность EFSF выплатить накопившиеся на данный
момент проценты по греческой задолженности, а пятый устанавливает схему
совместного финансирования государственного сектора /ЕЦБ и центральные банки
еврозоны/ и частного сектора, которая является одним из наиболее важных
структурных параметров сделки по обмену долга. "Подписание этих соглашений
представляет собой уточнение, реализацию и официальное подтверждение решений
Еврогруппы от 21 февраля и посылает сигнал частному сектору, рынкам и
международному сообществу, что официальный сектор всесторонне поддерживает Грецию
и верит в реализацию соглашений / относительно помощи Греции, принятых на
саммитах ЕС/ от 26 октября 2011 года и 21 февраля 2012 года", - говорится в
заявлении греческого Минфина.
4 марта Институт международных финансов /ИМФ/, который представлял интересы
кредиторов на переговорах с Афинами по списанию части греческого госдолга,
выступил с заявлением в Париже о том, что частные инвесторы, имеющие на руках
греческие облигации, поддержали разработанную ЕС и МВФ вторую программу помощи
Греции. "Правление ИМФ на заседании в Цюрихе полностью поддержало последние
договоренности, достигнутые между Грецией, руководством еврозоны и МВФ, включая
условия добровольного обмена греческих облигаций, держателями которых являются
частные инвесторы", - говорится в сообщении. В институте подчеркнули, что каждый
держатель государственных ценных бумаг Греции "будет самостоятельно решать",
участвовать ему в этой процедуре или нет. "Мы твердо убеждены, что обмен
облигаций позволит улучшить состояние греческой финансовой системы и помочь этой
стране провести реформы, которые необходимы ей, чтобы создать прочный фундамент
для активизации экономики, - подчеркнули в ИМФ. - Это важные шаги по преодолению
греческого кризиса, отвечающие общим долговым и бюджетным проблемам еврозоны и
направленные на восстановление финансовой стабильности". Во время переговоров с
Афинами ИМФ представлял интересы 450 финансовых институтов из более чем 70 стран.
О том, увенчается ли успехом беспрецедентная схема по списанию греческого
долга на 107-110 млрд евро /конкретная сумма зависит от доли участия частных
инвесторов/, станет известно уже в ближайшие дни. После объявления 24 февраля
правительством официального предложения по обменной сделке инвесторы получили
примерно 10 дней на то, чтобы дать ответ, будут ли они в ней участвовать. По
словам министра финансов Греции Эвангелоса Венизелоса, вся операция по обмену
ценных бумаг должна завершиться до 12 марта /незначительная часть старых
греческих суверенных облигаций, которые уже ранее были выпущены на основе
британского законодательства, будет обменена в начале апреля/.
20 марта Греция должна погасить облигации на 14,5 млрд евро, которые она
намерена вместо оплаты наличными реструктурировать в рамках сделки PSI. А именно
эта сумма мартовского погашения, на которую у Афин сейчас нет денег, все
последнее время называлась в качестве "того контрольного выстрела", из-за
которого Греции пришлось бы объявить дефолт, если бы ее не поддержали ЕС и МВФ.
Греция делает ставку на удержание своего места в "ядре еврозоны", поэтому
варианты какого-либо перехода на драхму серьезно никем в стране не обсуждаются
/даже греческие коммунисты рассуждают об этом лишь в качестве гипотетической
возможности в контексте полного выхода из ЕС и НАТО и отказа от погашения всего
долга/. Идея отказа от евро и перехода на национальную валюту не имеет
практически никакой поддержки в греческом обществе. Однако в действительности
сохранение Греции в зоне евро будет зависеть от того, в какой степени страна
сможет реализовать болезненные реформы, сопровождающиеся серьезным падением
уровня жизни населения. --0--