Государственное регулирование инвестиций

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
ИНВЕСТИЦИЙ
Программа магистратуры:
3 семестр, 38 часов лекций, 38 часов семинарских занятий
Автор доцент. К.э.н. Школяр Н.А.
Аннотация
Содержание курса направлено на формирование у слушателей теоретических и
прикладных знаний по вопросам государственного регулирования инвестиций
национального и международного происхождения. Тематика данного курса
представляет собой сочетание макроэкономических интерпретаций
регулирования инвестиций, бюджетное инвестирование, правовое
регулирование портфельных инвестиций.
1. Роль государства в формировании инвестиционных ожиданий.
Базовая теория инвестиций и ее развитие. Влияние государственной политики
на инвестиционные решения домашних хозяйств.
2. Нормативно-правовая база регулирования инвестиций.
Понятия и иерархия законодательной и нормативной базы.
Законодательные основы регулирования инвестиций. Обеспечение и
исполнение законодательства.
3. Общие условия осуществления инвестиционной деятельности.
Структура инвестиций. Измерение инвестиционных расходов. Формы и методы
государственного регулирования инвестиционной деятельности. Влияние
макроэкономической стабилизации на ожидаемую норму прибыли. Накопление
и инвестиции.
4. Роль государственной политики в развитии инвестиций.
Кредитно-денежная политика и реальная ставка процента.
Налоговая политика и инвестиции.
5. Зависимость инвестиций от бюджетной политики.
Инвистиционно-заемная система. Бюджеты развития.
6. Воздействие правительства на условия спроса.
Инвестиции в жилищное строительство. Промышленная политика и
инвестиции. Технологические изменения.
7. Меры государства по привлечению иностранных инвестиций.
Организация и условия международных заимствований.
Государственные гарантии защиты иностранных инвестиций.
Международно-правовое регулирование инвестиций в Российской Федерации.
8. Регулятивные основы функционирования рынка ценных бумаг.
Основы ведения предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг.
Сделки, представительство и доверенности в гражданском праве.
Ценные бумаги в гражданском праве и законодательстве о ценных бумагах.
Инвестиции и рынок ценных бумаг.
Основные заемщики и поставщики капитала. Инструменты денежного рынка.
Инструменты рынка ценных бумаг. Первичные и вторичные рынки. Роль
посредников. Инвестиционные цели и решения.
9. Основы корпоративного управления.
Значение и факторы корпоративного управления. Создание АО.
Преобразование и ликвидация АО. Компетенция органов управления.
10. Система регулирования рынка ценных бумаг.
Общие принципы, задачи и объекты регулирования. Функции и права
Федеральной комиссии по ценным бумагам. Саморегулируемые организации.
Различие рынков ценных бумаг по видам торговли.
Задачи и механизмы инфраструктуры рынка: система раскрытия информации,
система торговли, система регистров и прав собственности, система клиринга,
система платежа, система ведения реестра.
11. Регулирование эмиссии ценных бумаг.
Процедура эмиссии. Регистрация проспекта эмиссии. Процедура размещения.
Стандарты выпуска акций и облигаций.
12. Регулирование обращения ценных бумаг и учета прав собственности.
Передача прав собственности на ценные бумаги. Валютное регулирование
сделок с ценными бумагами. Антимонопольное регулирование сделок с
ценными бумагами.
13. Регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных
бумаг.
Брокерская и дилерская деятельности. Деятельность по управлению ценными
бумагами. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг).
Депозитарная деятельность. Деятельность по ведению реестра владельцев
ценных бумаг. Деятельность по организации торговли на рынке ценными
бумагами.
14. Формы коллективного инвестирования в России.
Понятия и особенности коллективного инвестирования. Коллективные
инвестиционные фонды в мире. Инвестиционные институты: пенсионные
фонды, страховые компании, паевые фонды. Юридическая и операционная
структура фонда. Корпоративные фонды. Трастовые фонды. Контрактные
фонды. Фонды закрытого типа. Фонды открытого типа. Сравнение типов
фондов в разных странах.
Рекомендуемая литература:
1). Кэмпебелл Р. Макконнелл. Макроэкономикс: Принципы, проблемы,
политика. Т.1. - М., 1992. С.210-216
2). Портер М. Международная конкуренция. М., 1993. С. 678-710.
3). Сакс Д.Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика: глобальный подход. М., 1996,
С.143-220. Глава 5.
4). Управление инвестиционно-заемной системой. Под ред. Климовича М.В.
1998. М.,
5). Свиридов А. Магия финансов: Регулирование инвестиций в Российской
Федерации. М., 1997.
6. Базовый курс по рынку ценных бумаг. ФКЦБ. М. 1997.Часть II.
Приложение
1. Формирование инфраструктуры рынка ценных бумаг.
Различие рынков ценных бумаг по видам торговли.
Задачи и механизмы инфраструктуры рынка: система раскрытия
информации, система торговли, система регистров и прав собственности,
система клиринга, система платежа, система ведения реестра.
Регулирование работы инфраструктуры: регистраторов и депозитариев,
бирж, клиринга.
2. Регулирование рынков долговых ценных бумаг.
Государственные долговые инструменты. Виды процентов. Основные
участники. Инвесторы, вкладывающие деньги в облигации.
Международные рынки государственных облигаций.
Рынок государственных ценных бумаг России.
Корпоративные облигации.
Взаимоотношения с государственными облигациями.
Конвертируемые облигации.
Еврооблигации.
3. Рынки акций.
Виды акций.
Основные участники рынка.
Доходность и прирост капитала.
Международные рынки акций.
Особенности российского рынка акций. Капитализация и перспективы ее роста.
АДР и ГДР.
4. Производные инструменты.
Виды производных инструментов.
Базовые принципы ценообразования.
Основные направления использования производных инструментов. Фьючерсы.
Опционы. Варранты. Конвертируемые облигации.
5. Регулирование деятельности инвестиционных фондов.
7. Основы управления портфелем ценных бумаг