Управление дебиторской задолженностью

Управление дебиторской задолженностью предприятия, пути оптимизации на
примере ООО «Кристалл»
2
Оглавление
Введение ....................................................................................................................... 4
Глава 1. Теоретические основы анализа и управления дебиторской
задолженностью предприятия ................................................................................... 9
1.1 Понятие и виды дебиторской задолженности................................................ 9
1.2 Цели, задачи управления дебиторской задолженностью ........................... 12
1.3 Политика управления дебиторской задолженностью в модели управления
предприятием......................................................................................................... 14
1.4 Методика анализа системы управления дебиторской задолженностью ... 17
1.5 Проблемы взыскания дебиторской задолженности .................................... 26
Глава 2. Анализ и управление дебиторской задолженностью ООО «Кристалл»
..................................................................................................................................... 36
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия................. 36
2.2 Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности ... 38
2.3 Оценка финансовой устойчивости и рентабельности ООО «Кристалл» .. 52
2.4 Анализ системы управления дебиторской задолженностью предприятия60
Глава 3. Оптимизация менеджмента дебиторской задолженности ООО
«Кристалл» ................................................................................................................. 67
3.1 Недостатки управления дебиторской задолженностью на исследуемом
предприятии ........................................................................................................... 67
3.2 Разработка регламента управления дебиторской задолженностью .......... 68
3.3 Создание стратегии взыскания дебиторской задолженности .................... 74
3.4 Методика управления предприятием за счет оптимизации структуры
дебиторской задолженности ................................................................................ 78
3.5 Анализ эффективности факторинга как инструмент управления
дебиторской задолженностью.............................................................................. 81
Заключение ................................................................................................................ 96
3
Список используемых источников .......................................................................... 99
Приложение 1. Схема логической взаимосвязи политики предприятия с
политикой управления дебиторской задолженностью ....................................... 103
Приложение 2. Алгоритм применения методики управления ООО Кристалл» за
счет оптимизации структуры дебиторской задолженности ............................... 104
Приложение 3. Бухгалтерский баланс ООО «Кристалл» за 2007-2009 гг. ....... 105
Приложение 4. Отчет о прибылях и убытках ООО «Кристалл» за 2009 г. ....... 108
4
Введение
Актуальность темы исследования. В современных условиях в процессе
экономической деятельности у промышленного предприятия постоянно возникает потребность в оптимизации дебиторской задолженности, проведении
расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, то есть по сути оно
кредитует покупателей.
Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента
поступления платежа средства предприятия «заморожены» в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами, такими как вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной
продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и
так далее.
Рациональное управление дебиторской задолженностью позволит обеспечить промышленному предприятию достаточный уровень рентабельности и
исключить задолженность по обязательствам. В тоже время сказанное ставит
на повестку дня проблему эффективного управления предприятием, в частности проблему учета, оценки и управления дебиторской задолженностью с
целью оптимизации его деятельности. В современных условиях многие предприятия для планирования, оценки и управления дебиторской задолженностью продолжают применять лишь некоторые известные им методики, позволяющие решить лишь часть проблем, связанных с управлением дебиторской
задолженностью. Особую озадаченность вызывает спонтанный подход руководителей к осуществлению контроля над уровнем дебиторской задолженности.
Все сказанное обуславливает присутствие проблемы регулирования дебиторской задолженности, решение которой позволит оперативно определять
5
внутренние и внешние возможности для повышения эффективности управления промышленным предприятием и взыскания дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность – следствие нормальных рыночных отношений. Она не приводит к отрицательным результатам и снижению экономической устойчивости, если взаимные долги сбалансированы, а предприятию
удается ее регулировать. Поэтому для предприятия изначально важно сформировать эффективную систему управления в области дебиторской задолженности, с тем, чтобы не были безвозвратно утрачены средства предприятия и его
позиции относительно потребителей, партнеров и конкурентов.
Дебиторская задолженность характеризуется такими классификационными признаками, как экономическое содержание, срок предоставления кредита, время возврата, степень обеспечения, возможность взыскания. Кроме наличия данных свойств, необходимо отметить, что дебиторская задолженность
является своеобразным связующим звеном между производителями всех отраслей народного хозяйства и потребителями товаров.
В связи с этим, особое значение принимает управление дебиторской задолженностью, поскольку она ведет к прямому отвлечению денежных и других
платежных средств из оборота. Поэтому процесс управления экономической
деятельностью предприятия, состоящий из последовательности реализуемых
решений, должен строиться на основе методов исследования уровня дебиторской задолженности с целью оперативного принятия мер по приведению ее в
наиболее рациональное состояние при конкретных условиях работы предприятия.
Целью дипломной работы является развитие теоретико–методологических основ управления дебиторской задолженностью как структурной составляющей управления промышленным предприятием, ведущих к улучшению
конечных экономических показателей, а также практическое применение полученных знаний и поиск путей оптимизации менеджмента дебиторской задолженности на конкретном предприятии.
В соответствии с поставленной целью решался комплекс задач:
6
 дать определение понятию «дебиторская задолженность»;
 привести классификации дебиторской задолженности предприятия;
 определить цели и задачи управления дебиторской задолженностью;
 изучить место политики управления дебиторской задолженностью в
модели управления предприятием;
 рассмотреть методику анализа системы управления дебиторской
задолженностью;
 проанализировать проблемы взыскания дебиторской задолженности;

провести анализ финансового состояния ООО «Кристалл» по данным бухгалтерской отчетности;
 дать оценку финансовой устойчивости и рентабельности деятельности исследуемого предприятия;
 изучить действующую систему управления дебиторской задолженностью ООО «Кристалл» и провести анализ дебиторской задолженности;
 выявить недостатки менеджмента дебиторской задолженности на
исследуемом предприятии;
 разработать новый регламент управления дебиторской задолженностью;
 создать стратегию взыскания дебиторской задолженности;
 обосновать методику управления предприятием за счет оптимизации структуры дебиторской задолженности;
 провести анализ эффективности факторинга как инструмента
управления дебиторской задолженностью.
Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе повышения эффективности управления промышленным
7
предприятием путем оптимизации управления дебиторской задолженностью
хозяйствующих субъектов.
В качестве объекта исследования взято промышленное предприятие
ООО «Кристалл».
Методологической и информационной основой исследования являются
труды российских и зарубежных экономистов, теоретиков и практиков в области управления дебиторской задолженностью.
Исследованию проблем управления дебиторской задолженностью предприятия посвящены труды таких авторов, как: Бланк И.А., Валиев Ш.Н., Ван
Хорн Дж. К., Военчер Д., Ивашкевич В.Б., Лефель А.О., Покаместов И.Е. и др.
Указанными авторами рассматривались вопросы методологии управления дебиторской задолженностью, вопросы классификации дебиторской задолженности, вопросы экономического моделирования процессов управления
дебиторской задолженностью в рамках процесса управления предприятием.
Информационная база исследования включает в себя законодательные и
нормативные акты Российской Федерации, Федеральной службы государственной статистики, Министерства финансов Российской Федерации, Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, Международной торговой палаты, данные из периодических изданий по проблемам
управления дебиторской задолженностью, финансовая отчетность исследуемых хозяйствующих субъектов.
Практическая значимость дипломной работы заключается в возможности применения хозяйствующими субъектами методики управления промышленным предприятием за счет оптимизации структуры дебиторской задолженности, что позволит нивелировать потери от финансового кризиса.
Структура работы. Цель и задачи дипломного исследования предопределили логику и структуру работы. Работа состоит из введения, трех глав основной части, заключения, списка использованной литературы и приложений.
8
В первой главе рассматриваются теоретические основы управления дебиторской задолженностью. Дается определение понятию «дебиторская задолженность» предприятия и подчеркивается взаимосвязь политики управления
дебиторской задолженностью и политикой управления предприятием. Приведен алгоритм анализа дебиторской задолженности и даны формулы необходимых показателей.
Во второй главе изучено предприятие по производству безалкогольных
напитков ООО «Кристалл». Дана организационно-экономическая характеристика данной организации и проведен анализ ее финансового состояния, финансовой устойчивости и рентабельности. На примере ООО «Кристалл» проведен анализ дебиторской задолженности за 2007-2009 гг.
В главе 3 выделены обнаруженные недостатки управления дебиторской
задолженностью на исследуемом предприятии. Разработан регламент управления дебиторской задолженностью и стратегия взыскания долгов. Рассчитана
эффективность факторинга как инструмента управления дебиторской задолженностью.
9
Глава 1. Теоретические основы анализа и управления дебиторской задолженностью предприятия
1.1 Понятие и виды дебиторской задолженности
Предприятие вступает в хозяйственные и финансовые «отношения» с
другими предприятиями, лицами и т.д. Таким образом, возникают расчетные
отношения. Расчеты делятся на 2 группы:
 по товарным операциям, которые производятся предприятием в
случае, если предприятие является поставщиком готовой продукции (работ, услуг), заготовителем товарно-материальных ценностей, или покупателем;
 по нетоварным операциям, связанным с погашением задолженности
банку, бюджету, работникам, внебюджетным фондам и другие расчеты
Экономический смысл дебиторской задолженности прост – это средства
предприятия, находящиеся во временном пользовании у третьих лиц (покупателей продукции, собственный работников и др.)1. Основной удельный вес в
дебиторах обычно приходится на покупателей и заказчиков, которым была отгружена продукция, но которые еще не успели ее оплатить.
Дебиторская задолженность составляет значительную часть оборотных
средств предприятия. У промышленных предприятий она занимает около 1/3
оборотных средств, а, например, у автотранспортных предприятий, не имеющих незавершенного производства и запасов готовой продукции, на долю дебиторской задолженности предприятия приходится до 90% оборотных средств.
Дебиторская задолженность условно делится на два вида: нормальная и
неоправданная. Нормальная дебиторская задолженность возникает не из-за
недочетов в хозяйственной деятельности предприятия, а вследствие применяемых форм расчетов за товары и услуги, поскольку, как правило, продукция проТолмачев О. М. Теоретические и методологические основы формирования дебиторской и кредиторской задолженности современного российского предприятия // Промышленная политика в Российской Федерации. –
2008. - № 8. – с. 93
1
10
дается с отсрочкой платежа. Подобная дебиторская задолженность, естественно, не желательна, но она вынужденно необходима.
Иное дело с неоправданной дебиторской задолженностью, возникающей
обычно вследствие недостатков в работе предприятия (например, как результат
выявленных недостач, растрат и хищений товарно-материальных ценностей и
денежных средств) или ненадлежащего исполнения работниками своих функциональных обязанностей (например, ослаблен контроль за исполнением дебиторами своих обязательств). Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение предприятия, а рост её удельного веса в итоге баланса свидетельствует о
его ухудшении.
По причинам образования различают срочную и просроченную дебиторскую задолженность. Срочная дебиторская задолженность возникает вследствие применяемых форм расчетов. Просроченная дебиторская задолженность
включает: не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам
и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в
срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и др.2
Кроме рассмотренных видов дебиторской задолженности возможна другая классификация (рис. 1).
Среди перечисленных видов дебиторской задолженности наибольший
объем приходится на задолженность покупателей за отгруженную продукцию
(первые три вида дебиторской задолженности), доля которой составляет 8090%.
Объективность и субъективность дебиторской задолженности можно рассматривать с разных точек зрения. С одной стороны, рынок диктует необходимость ее существования, но с другой – она может быть объективной только
при определенном финансовом состоянии хозяйствующего субъекта.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИДАНА, 2006. – с. 251
2
11
Виды дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок
оплаты которых не наступил
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги,
не оплаченные в срок
Дебиторская задолженность по векселям
Дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом
Дебиторская задолженность по расчетам с персоналом
прочие виды дебиторской задолженности
Рис. 1 Состав основных видов дебиторской задолженности
на предприятии
Дебиторская задолженность может быть объективной, если она сформирована за счет собственных средств. Если она состоит из заемных средств, то
предприятие несет дополнительные затраты3:
 относительное увеличение расходов на обслуживание задолженности (процент за пользование кредитом и др.).
 отсутствие скидок при закупке товаров с отсрочкой платежа.
 ограничиваются объемы закупок (из-за недостатка оборотных
средств).
 отсутствие финансовой стабильности предприятия (недостаточная
маневренность товарных запасов, что приводит к минимизации
прибыли).
Чибинев В.М. Проблемы оптимизации дебиторской задолженности и повышения эффективности использования оборотного капитала на современном этапе /В.М. Чибинев, В.В. Гриб // Юрист. – 2006. - № 3. – с. 6
3
12
1.2 Цели, задачи управления дебиторской задолженностью
Дебиторская задолженность представляет наиболее сложный с точки зрения управления элемент оборотных средств. Объем дебиторской задолженности существенно зависит от принятой в организации политики продаж.
Необходимость управления дебиторской задолженностью обусловлена
следующим. Во-первых, получение платежей от дебиторов - один из основных
источников поступления денежных средств. Следовательно, оптимизация режимов движения дебиторской задолженности прямо влияет на цель деятельности организации – получение доходов и прибыли. Во-вторых, существуют
определенные противоречия между политикой в области закупок и политикой
продаж. Это придает важное значение внедрению эффективных процедур инкассации (в данном случае под инкассацией понимается получение или сбор
организацией денежных средств от своих должников). В-третьих, как показывает практика, учет реальных издержек или выгод от принимаемых кредитных
решений (в частности, от предоставления покупателям права на отсрочку платежа) может использоваться как инструмент расширения продаж и повышения
оборачиваемости текущих активов4.
Целью управления дебиторской задолженностью можно считать оптимизацию ее величины, поскольку на предприятие оказывает негативное влияние
как увеличение размера дебиторской задолженности, так и резкое ее снижение.
Целью внутрифирменного управления дебиторской
задолженностью
промышленного предприятия также является обеспечение наиболее эффективной реализации экономических решений в процессе его деятельности.
Так, с одной стороны, получение платежей от должников порой является
значимым источником поступления средств на предприятие, и резкое снижение
дебиторской
задолженности может быть негативным сигналом, свидетель-
ствующим о снижении объема реализации (потеря покупателей продукции или
Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. / Под ред. доц. Т.С. Новашиной. – М.:
Московская финансово-промышленная академия, 2005. – с. 61
4
13
о сокращении продажи в кредит). С другой стороны, предприятия не заинтересованы в росте дебиторской
задолженности, так как она представляет собой
отвлечение денежных средств из оборота и, как следствие, возрастает потребность в привлечении дополнительных ресурсов для своевременного погашения
своих обязательств.
Для достижения поставленной цели необходимо руководствоваться следующими принципами5:
1. Недопустимо аккумулировать большую величину дебиторской задолженности, чем может позволить собственный капитал;
2. Необходимо прогнозировать последствия
роста дебиторской за-
долженности;
3. Недопустим неоправданный рост дебиторской задолженности.
Основные задачи управления дебиторской задолженностью предприятия:
 комплексная проверка дебитора на начальном этапе;
 юридическое сопровождение сделок;
 финансирование дебиторской задолженности;
 учет, контроль, оценка эффективности дебиторской задолженности;
 взыскание просроченного долга;
 претензионная работа с недисциплинированными дебиторами;
 ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;
 выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
 определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;
 ускорение востребования долга;
 уменьшение бюджетных долгов;
Аристархова М. К., Валиев Ш. Н. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью
предприятия путем создания имитационной модели управления.
http://www.ogbus.ru/authors/Aristarkhova/Aristarkhova_1.pdf
5
14
 оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств,
замороженных в дебиторской задолженности.
Управление дебиторской задолженностью подразумевает:
1. Контроль за ее структурой в разрезе должников;
2. Оценку ее ликвидности, т.е. реальности возврата долгов;
3. Контроль за оборачиваемостью средств в расчетах;
4. Ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения;
5. Контроль за состоянием безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва;
6. Применение различных моделей договоров с партнерами с гибкими
условиями оплаты.
1.3 Политика управления дебиторской задолженностью в модели управления предприятием
Смысл любой предпринимательской деятельности состоит в достижении
положительного экономического эффекта в виде абсолютного показателя –
прибыли или относительного – рентабельности.
Работа с дебиторской задолженностью, то есть процесс управления ею,
является важным моментом в деятельности любого предприятия и требует пристального внимания руководителей и менеджеров. Определение подходов к
управлению дебиторской задолженностью, этапов и методов – проблема, которая не имеет однозначного решения, зависит от специфики деятельности
предприятия и личных качеств руководства.
Уровень дебиторской задолженности, выручки, прибыли, рентабельности
зависит от выбранной в отношении дебиторской задолженности политики на
определенном этапе деятельности предприятия. Одна из задач управления
предприятием состоит в обеспечении оптимального уровня рентабельности.
Например, реализация товаров в кредит с применением агрессивной тактики
15
продаж может повысить рентабельность, но ухудшить ликвидность в связи с
увеличением периода погашения дебиторской задолженности.
Регулируя рентабельность и удерживая ее на оптимальном для предприятия уровне, можно добиться устойчивого экономического состояния.
Так как управление дебиторской задолженностью является составляющей
системы управления предприятием, то сам процесс управления ею можно осуществлять этапами. Кроме того, управление дебиторской
задолженностью
происходит во времени, и естественно, что его необходимо представлять в виде
некоторой этапной системы.
По мнению И.А.Бланка, формирование алгоритмов управления дебиторской задолженностью осуществляется по следующим этапам6:
 анализ дебиторской задолженности предприятия;
 выбор вида кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции;
 определение возможной суммы оборотного капитала, которая
направлена на дебиторскую задолженность по коммерческому и
потребительскому кредитам;
 формирование системы кредитных условий;
 формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация
условий предоставления кредита;
 формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;
 обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности;
 построение эффективных систем контроля движения и своевременной инкассации дебиторской задолженности.
Российские специалисты выделяют четыре основных направления работы
по управлению дебиторской задолженностью7:
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: Учебник в 2-х Т. –М.: Эльга, Ника-Центр, 2007
Смачило В., Дубровская Е. Управление дебиторской задолженностью // Финансовый Директор. – 2007 - №5
http://www.gaap.ru/biblio/management/strategic/069.asp
6
7
16
 планирование размера дебиторской задолженности по компании в
целом;
 управление кредитными лимитами покупателей;
 контроль дебиторской задолженности;
 мотивация сотрудников.
Для управления дебиторской задолженностью предприятию необходима
информация о дебиторах и их платежах: данные о выставленных дебиторам
счетах, которые не оплачены на данный момент; время просрочки платежа по
каждому из счетов; размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных фирмой нормативов; кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита). Как правило, такие сведения можно получить при исследовании системы
бухгалтерского учета.
В целом же, приведенные этапы управления дебиторской задолженностью базируются на основных функциях управления.
Разработанная Валиевым Ш. Н. схема логической взаимосвязи политик
управления дебиторской задолженностью и экономических показателей предприятия8 представлена в Приложении 1.
В рассмотренной схеме новым содержанием наполнено понятие умеренной политики в отношении уровня дебиторской задолженности.
Так, поддержание оптимального уровня дебиторской задолженности
(уровень эффективной дебиторской задолженности) влечет за собой увеличение
прибыли, рентабельности, в то время как полный отказ от дебиторской задолженности на балансе влечет отток клиентов (которые предпочитают работу с
отсрочкой платежей).
При условии, что управление задолженностью предприятия построено в
соответствии с описанными выше направлениями, механизм контроля за дви-
Валиев Ш.Н. Управление дебиторской задолженностью промышленного предприятия: диссертация на
соискание учёной степени кандидата экономических наук – Уфа: УГАТУ, 2009.
8
17
жением дебиторской и кредиторской задолженности помогает решить основные задачи по укреплению финансового состояния предприятия, а именно:
 содействие росту объема продаж путем предоставления коммерческого кредита и, тем самым, росту прибыли;
 повышение конкурентоспособности с помощью отсрочки платежа;
 определение степени риска неплатежеспособности покупателей;
 расчет размера резерва по сомнительным долгам;
 выработка рекомендаций по работе с фактически или потенциально
неплатежеспособными контрагентами.
Таким образом, если деятельность предприятия направлена, прежде всего, на повышение и укрепление своего финансового благосостояния, управлению дебиторской задолженностью в системе бухгалтерского и управленческого учета предприятия должно уделяться особое внимание. Анализ и контроль за
движением дебиторской задолженностью являются одним из важнейших факторов максимизации нормы прибыли, увеличения ликвидности, кредитоспособности и минимизации финансовых рисков. Правильно разработанная стратегия
контролирования кредиторских долгов позволяет своевременно и в полном
объеме выполнять обязательства перед клиентами, что способствует созданию
репутации надежного и ответственного предприятия
1.4 Методика анализа системы управления дебиторской задолженностью
Основной целью анализа дебиторской задолженности является разработка и обоснование политики кредитования покупателей, направленной на ускорение расчетов и снижение риска неплатежей. Вместе с тем кредитная политика
должна способствовать стимулированию продаж.
Основными задачами анализа являются:
 оценка состояния дебиторской задолженности, ее состава и структуры;
18
 формирование аналитической информации, позволяющей прогнозировать ожидаемые значения дебиторской задолженности;
 анализ и разработка кредитной политики, включая обоснование
кредитных лимитов и сроков предоставления кредита отдельным
видам покупателей;
 определение реальной стоимости дебиторской задолженности в
условиях меняющейся покупательной способности денежных
средств;
 контроль за соотношением условий предоставления кредита покупателям и получения от поставщиков коммерческого кредита.
В наиболее общем виде величину и структуру дебиторской задолженности можно проанализировать с помощью данных баланса. Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведения управленческого учета.
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки
динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей; определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее
структуру; определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по
которой ожидаются в течение года; оценивают динамику этого показателя и
проводят последующий анализ качественного состояния дебиторской задолженности с целью оценки динамики неоправданной (сомнительной) задолженности9.
На основе оперативной отчетности производят ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, которые классифицируются по группам:
 срок оплаты не наступил;
 просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца);
 от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);
 от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);
 от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИДАНА, 2006. – с. 249-250
9
19
 от 360 дней и более (более года).
Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о
нерациональной политике организации по предоставлению отсрочки в расчетах
с покупателями, создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия-кредитора и ослабляет ликвидность его баланса. Сомнительная дебиторская задолженность может иметь место и по другим статьям актива баланса:
«Товары отгруженные» и «Прочие оборотные активы». Так, в статью «Товары
отгруженные» может включаться неоправданная дебиторская задолженность в
виде:
 отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам,
не переданным в банк на инкассо, по которым истекли сроки, установленные для сдачи документов в обеспечение ссуд;
 отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам,
не оплаченным в срок покупателями и заказчиками.
Статья «Прочие оборотные активы» может включать недостачи и потери
от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке.
Ухудшение состояния расчетов с покупателями и рост неоправданной задолженности подтверждается удлинением среднего срока инкассирования дебиторской задолженности.
Увеличение статей дебиторской задолженности может быть обусловлено:
 неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;
 наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;
 слишком высокими темпами наращивания объема продаж;
 трудностями в реализации продукции.
20
Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием
негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в
кредит, потеря потребителей продукции).
Для анализа дебиторской задолженности используются следующие показатели10:
1. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов,
%
Доля дебиторской задолженности =
Дебиторская задолженность
Оборотные активы
100. (1)
2. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности, %
Доля сомнительной задолженности =
Сомнительная дебиторская
задолженность
100.
Дебиторская задолженность
(2)
Этот показатель характеризует качество дебиторской задолженности.
Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности. Данный показатель используется в процессе внутреннего анализа дебиторской задолженности.
3. Отношение дебиторской задолженности к объему продаж, %
Доля дебиторской задолженности =
Дебиторская задолженность
Объем продаж
100.
(3)
В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, необходимо проанализировать кредитную политику организации. Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет какойто смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения. От про-
Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений:
Учебник. – М.: Омега-Л, 2009. – с. 62-63
10
21
должительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля
безнадежных долгов.
Данный показатель дает информацию о том, какой процент непроданной
продукции приходится на 1 руб. продаж.
4. Период погашения дебиторской задолженности, %
Средняя дебиторская задолженность×
Период погашения
×Длительность анализируемого периода
=
100. (4)
Объем продаж
дебиторской задолженности
5. Отношение сомнительной дебиторской задолженности к объему продаж, %
Доля сомнительной задолженности =
Дебиторская задолженность
Объем продаж
100.
(5)
Данный показатель используется в процессе прогнозного анализа дебиторской задолженности, расчета резерва сомнительных долгов, прогноза денежных потоков.
Анализ и контроль изменения дебиторской задолженности можно производить с помощью абсолютных и относительных показателей11.
1. Коэффициент инкассации:
Кин =
ДЗ
П
(6)
ДЗ – средний остаток дебиторской задолженности;
П – объем продаж.
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
В
Кодз = ̅̅̅̅
(7)
ДЗ
где В – выручка от реализации товаров;
ДЗ – средний остаток дебиторской задолженности за отчетный период.
Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. / Под ред. доц. Т.С. Новашиной. – М.:
Московская финансово-промышленная академия, 2005. – с. 65-66
11
22
Показатель характеризует число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью, за анализируемый период. С помощью данного коэффициента
можно рассчитать, во сколько раз объем реализованной продукции превышает
дебиторскую задолженность. При ускорении оборачиваемости происходит
снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с
дебиторами.
Средняя дебиторская задолженность – среднегодовое значение дебиторской задолженности (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение ее изменений
в течение года)
3. Период погашения дебиторской задолженности, дней
Тпдз =
365
(8)
Кодз
Другим практическим приемом анализа дебиторской задолженности является расчет коэффициентов инкассации, которые представляют собой отношение дебиторской задолженности, возникшей в конкретном периоде (Rt), к
объему продаж того же периода (S). Суть подхода состоит в том, чтобы дебиторскую задолженность по ее состоянию на конкретную дату разложить на составляющие, характеризующие срок ее образования, например до 1 месяца, от 1
до 2 месяцев, от 2 до 3 месяцев и т.д.
Таким образом, дебиторская задолженность на конец периода t может
быть представлена как сумма
R = Rt + Rt-1 + Rt-2 + … + Rt-n
(9)
где Rt характеризует величину задолженности, возникшей в периоде t;
Rt-1 – величина задолженности, возникшей в периоде t-1,...;
Rt-n – величина задолженности наиболее раннего срока образования.
Коэффициенты инкассации представляют собой отношение:
Rt/St; Rt-1/St-1; Rt-2/St-2; …; Rt-n/St-n
(10)
Рассмотренные приемы анализа позволяют выявить задолженность низкого качества, или сомнительную задолженность. Это в свою очередь может
23
быть использовано для обоснования величины резерва по сомнительным долгам. Данный подход широко применяется в зарубежной практике в целях расчета резерва по сомнительным долгам. С этой целью используются результаты
анализа дебиторской задолженности прошлых периодов.
Допускается применение двух основных подходов:
 устанавливается доля сомнительной задолженности в истекших периодах в общей величине дебиторской задолженности;
 рассчитывается соотношение сомнительной задолженности и общего объема продаж.
Однако считается, что оценка величины резерва по сомнительным долгам
будет наиболее точной, если она основана на данных о времени просрочки платежей на дату составления баланса.
Целесообразность использования подхода, основанного на установлении
величины (в процентах) сомнительной задолженности от объема продаж, объясняется тем, что убытки от списания безнадежных долгов участвуют в формировании финансового результата и определение данного показателя является
элементом анализа отчета о прибылях и убытках.
Расчет доли сомнительной дебиторской задолженности в ее общем объеме позволяет подойти к решению проблемы оценки качества дебиторской задолженности.
Важнейшим приемом, позволяющим обосновать текущую величину дебиторской задолженности, является определение ее дисконтированной стоимости. Экономический смысл такой оценки состоит в следующем. Поскольку дебиторская задолженность превратится в денежные средства по прошествии некоторого, иногда значительного, промежутка времени, ее текущая оценка не
может быть равна сумме, причитающейся к получению по договору, т.е. ее балансовой стоимости. Следовательно, для получения величины текущей стоимости тех денежных средств, которые будут получены в погашение существующей дебиторской задолженности, необходимо дисконтировать их исходя из вы-
24
бранной ставки. Обычно на практике такие расчеты применяются в случае
оценки долгосрочной задолженности.
Текущая (дисконтированная) стоимость денежного потока определяется
по формуле:
𝑃𝑉 =
𝐹𝑉
(1 + 𝑟)𝑡
(11)
где FV – будущая сумма поступления денежных средств (соответствует
балансовой стоимости дебиторской задолженности);
t – ожидаемый период погашения дебиторской задолженности (год);
r – ставка дисконтирования.
Отметим, что прием дисконтирования денежных потоков широко используется в условиях применения Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). В частности, это касается дисконтирования дебиторской и кредиторской задолженностей.
Основной вопрос, который возникает на практике при проведении дисконтирования, связан с выбором ставки. В зависимости от конкретных объектов учета МСФО допускают возможность выбора ставки дисконтирования.
Применительно к дебиторской задолженности обычно рекомендуется использовать ту процентную ставку, по которой данный дебитор мог бы получить
заемные средства на аналогичных условиях. При дисконтировании кредиторской задолженности выбор ставки также определяется соответствующей процентной ставкой, по которой сама организация могла бы получить кредит на
аналогичных условиях.
Дисконтирование дебиторской и кредиторской задолженности обычно
проводится в том случае, когда влияние временного фактора на их стоимость
является существенным, и не проводится, если такое влияние незначительно.
Ключевым вопросом анализа дебиторской задолженности является обоснование и выбор кредитной политики. В первую очередь это касается:
 времени отсрочки платежа;
25
 объема кредита, который может быть предоставлен отдельным покупателям с учетом их финансовой устойчивости (кредитный лимит);
 целесообразности предоставления скидок за ускорение расчетов;
 разработки мер по возврату задолженности.
При разработке условий предоставления кредита в качестве одного из
критериев оценки может использоваться величина прибыли, которую будет
иметь предприятие в случае выбора конкретного варианта кредитной политики.
Следующие показатели должны быть под постоянным контролем:
 суммарное превышение кредитного лимита (с раскрытием информации о конкретных дебиторах);
 суммарная величина задолженности с наибольшим сроком погашения (с раскрытием информации о конкретных дебиторах);
 суммарная величина задолженности наибольшего объема (с раскрытием информации о конкретных дебиторах).
Наличие такой информации позволит контролировать риски, связанные с
дебиторской задолженностью.
При выборе конкретной политики расчетов с покупателями необходимо
учитывать ее последствия. Так, основной целью предоставления покупателям
более льготных условий расчетов является увеличение объема продаж. В то же
время, рост продаж сопровождается увеличением остатков дебиторской задолженности, что в свою очередь влечет нарастание потребности в источниках финансирования. Поскольку капитал, привлекаемый предприятием для финансирования своих активов, имеет цену, нужно понимать, что рост остатков дебиторской задолженности означает дополнительные финансовые издержки.
Увеличение дебиторской задолженности инициирует также дополнительные расходы, обусловленные проведением работы с дебиторами (расходы на
связь, командировки), а также увеличением потерь по безнадежным долгам.
26
Наконец, рост дебиторской задолженности вследствие увеличения периода отсрочки платежа влечет за собой потери, связанные с изменением покупательной способности денежных средств.
Проведение жесткой кредитной политики, нацеленной на сокращение
сроков и исключение фактов несвоевременной оплаты (возможно через предусмотренные договором санкции), имеет обратные последствия. Величина дебиторской задолженности в этом случае будет минимальной, и, следовательно,
минимальными будут расходы по ее финансированию. В то же время жесткая
кредитная политика может привести к потере части клиентов, что может затормозить рост продаж.
Таким образом, в зависимости от выбранной стратегии организации –
наращивания объемов и расширения бизнеса или поддержания сложившихся
объемов деятельности, ориентированной на устоявшийся круг хорошо зарекомендовавших себя клиентов, кредитная политика, а значит, и целевая установка
анализа дебиторской задолженности будут меняться.
1.5 Проблемы взыскания дебиторской задолженности
Рассмотрим виды, способы управления, причины возникновения дебиторской задолженности, способы ее минимизации или предотвращения ее образования, а также случаи, когда ее оплата невозможна.
С 1 февраля 2008 г. вступил в действие новый закон «Об исполнительном
производстве», который предоставил новые права судебным приставам – они
получили право на получение информации, являющейся банковской тайной, а
именно: о банковских реквизитах, о количестве денег, находящихся на счету, а
также о том, откуда они поступили и куда переводились.
Было налицо несоответствие данного закона пункту закона «О банках и
банковской деятельности», так как получалось, что банк разглашает информацию, являющуюся коммерческой тайной, за что предусмотрена ответственность. Банки не знали, каким законом руководствоваться при принятии решения по этому вопросу.
27
Но в октябре 2007 г. вышел закон «О внесении изменений в отдельные
законодательные акты РФ», где в число лиц, которым могут предоставляться
справки, включены и судебные приставы. Еще одно нововведение заключалось
в том, что судебные приставы получили право на вход в помещение должника
без его уведомления.
В данном случае не описана полностью вся процедура. Поэтому приставы
будут применять данную норму на практике только после создания прецедента.
Приведем пример. Судебный пристав просто не стал принимать положительное
решение по поводу взлома склада, принадлежащего торговой фирме, занимающейся оптовой торговлей. Свое решение аргументировал устно тем, что
если вскрыть склад без представителя, то нельзя будет оставить его без присмотра, а ведь официальный рабочий день установлен с 9:00 до 18:00. Кто потом будет отвечать за разграбленное имущество в случае неприбытия представителя должника? Еще один аргумент: на складе очень много продукции, которую придется описывать не один день. Очевидно, что такими ответами приставы дают понять о своей незаинтересованности. Законодательство они не нарушают, работу свою исполняют, но не всегда эффективно.
Величина дебиторской задолженности определяется внешними и внутренними факторами.
К внешним факторам относятся:
 состояние экономики в стране;
 общее состояние расчетов в стране;
 эффективность денежно-кредитной политики ЦБ РФ;
 уровень инфляции в стране;
 вид продукции;
 емкость рынка и степень его насыщенности.
К внутренним факторам можно отнести:
28
 взвешенность кредитной политики: сроки, условия должны быть
оправданы, определены критерии платежеспособности контрагентов;
 наличие системы контроля;
 профессионализм и деловые качества менеджмента компании (влияние этого фактора рассмотрим на примере из практики).
После истечения срока исковой давности (который, в соответствии со ст.
196 ГК РФ, составляет три года) компания должна списать просроченную дебиторскую задолженность на убытки. Списываемая дебиторская задолженность
включается в состав внереализационных расходов и учитывается в той сумме, в
которой была отражена в учете компании (вместе с НДС). Налогоплательщик
вправе списать на затраты сумму «дебиторки» полностью, включая НДС12. При
списании дебиторской задолженности нужно платить НДС, так как возникает
реализация13. О необходимости уплаты НДС свидетельствует и судебная практика14.
Приведем пример судебной практики с разъяснениями ФАС по делу о
правомерности списания дебиторской задолженности.
Открытое акционерное общество обратилось в суд с заявлением о признании недействительным решения ИФНС в части доначисления налога на
прибыль, пеней и штрафа. Обществу было отказано в арбитражном суде первой
инстанции.
Постановлением апелляционного суда требование было удовлетворено, а
решение первой инстанции отменено. ИФНС заявила в ФАС кассационную жалобу, приводя в доказательство ее обоснованности неправильность применения
судом п. 1 ст. 252 НК РФ. Общество документально не подтвердило обоснованность списания дебиторской задолженности в состав безнадежных долгов.
Законность судебных актов была проверена ФАС.
Письмо Минфина от 7 октября 2004 г. № 03-03-01-04/1/68
Письма Минфина от 30 марта 2004 г. № 03-03-11/49 и от 9 июля 2004 г. № 03-03-05/2/47
14
Постановление ФАС Восточно-Сибирского округа от 2 апреля 2003 г. по делу № А19-14199/02-30-Ф02788/03-С1
12
13
29
Из материалов дела: ИФНС провела повторную выездную проверку общества и установила, что оно неправомерно отнесло в состав расходов по налогу на прибыль за проверяемый год сумму дебиторской задолженности в отношении двух контрагентов как документально не подтвержденную.
Кроме того, установлено, что в базе данных ЕГРЮЛ отсутствуют сведения об этих контрагентах. Арбитражный суд первой инстанции отказал в удовлетворении требований общества на основании ст. 247 и 252, пп. 2 п. 2 ст. 265,
п. 2 ст. 266 НК РФ; ст. 196, п. 1 ст. 417 ГК РФ; ст. 71 АПК; ст. 12 Федерального
закона от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»; п. 77 «Положения по ведению бухгалтерского учета». Суд посчитал, что общество документально не подтвердило наличие дебиторской задолженности момент ее образования и нереальность взыскания.
Апелляционный суд отменил решение суда первой инстанции, руководствуясь ст. 247, 252, п. 2 ст. 266 НК РФ; ст. 183, 196 и 417 ГК РФ. Суд посчитал, что задолженность документально подтверждена надлежащим образом.
Рассмотрев кассационную жалобу инспекции, Федеральный арбитражный
суд не нашел оснований для ее удовлетворения.
В соответствии со ст. 247 НК РФ, объектом налогообложения по налогу
на прибыль организаций признается прибыль, полученная налогоплательщиком, под которой понимается доход, уменьшенный на величину произведенных расходов, определяемых в порядке, установленном в главе 25 НК
РФ.
В п. 1 ст. 252 НК РФ определено, что расходами признаются обоснованные и документально подтвержденные затраты (а в случаях, предусмотренных
ст. 265 НК РФ, убытки), осуществленные (понесенные) налогоплательщиком.
Под обоснованными расходами понимаются экономически оправданные
затраты, оценка которых выражена в денежной форме.
Под документально подтвержденными расходами понимаются затраты,
подтвержденные документами, оформленными в соответствии с законодательством РФ. Расходами признаются любые затраты при условии, что они
30
произведены для осуществления деятельности, направленной на получение дохода.
Расходы в зависимости от их характера, а также условий осуществления и
направлений деятельности налогоплательщика подразделяются на расходы,
связанные с производством и реализацией, и внереализационные расходы (п. 2
ст. 252 НК РФ).
На основании пп. 2 п. 2 ст. 265 НК РФ к внереализационным расходам
приравниваются убытки, полученные налогоплательщиком в отчетном (налоговом) периоде, в том числе суммы безнадежных долгов.
В п. 2 ст. 266 НК РФ предусмотрено, что безнадежными долгами признаются те долги перед налогоплательщиком, по которым истек установленный
срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности
его исполнения, на основании акта государственного органа или ликвидации
организации.
Согласно ст. 196 и 200 ГК РФ общий срок исковой давности установлен в
три года, и его отсчет начинается со дня, когда лицо узнало или должно было
узнать о нарушении своего права.
В силу ст. 417 ГК РФ, если в результате издания акта государственного
органа исполнение обязательства становится невозможным полностью или частично, обязательство прекращается полностью или в соответствующей ча'сти.
При отсутствии полномочий действовать от имени другого лица сделка
считается заключенной от имени и в интересах совершившего ее лица (ст. 183
ГК РФ).
Суды обеих инстанций установили, что в базе данных ЕГРЮЛ отсутствуют сведения о контрагентах.
Суд апелляционной инстанции установил, что товарно-материальные
ценности от имени контрагентов получали физические лица.
Следовательно, суд апелляционной инстанции пришел к законному выводу о том, что физические лица, расписавшиеся в накладных в получении това-
31
ров, действовали от своего имени и являются фактическими покупателями. Сам
факт передачи товаров налоговым органом не оспаривается.
При таких обстоятельствах суд апелляционной инстанции пришел к правильному выводу о том, что общество правомерно включило в состав внереализационных расходов дебиторскую задолженность.
Итак, на основании вышеизложенного материала можно дать следующие
рекомендации:
 необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по
отсроченным (просроченным) задолженностям;
 следует искать возможность ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
 требуется отслеживать соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
 в некоторых случаях можно использовать способ предоставления
скидок при досрочной оплате. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель (продавец) реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность
предоставления скидки при досрочной оплате;
 важно уделить особое внимание подбору персонала, обучению и
повышению квалификации работников, а также правильной организации их взаимодействия и четкой постановке документооборота;
 целесообразно использование информационных систем, позволяющих полностью автоматизировать процесс работы с должниками,
установить и контролировать всех занесенных в систему дебиторов,
32
вне зависимости от суммы долга и от сроков платежа, контролировать сроки взыскания задолженности, что исключит риски компании, вытекающие из несвоевременного получения денежных
средств.
Необходимо помнить о том, что негативное влияние неплатежей на доходы компаний также негативно сказывается на их работе в целом, поэтому всегда нужно пытаться избежать образования дебиторской задолженности, применять различные методы ее ликвидации и не допускать ошибок в учете.
Популярнее с каждым днем становятся такие способы истребования дебиторской задолженности, как цессия и факторинг. Однако, анализируя судебные дела, можно прийти к выводу, что арбитражные суды, как, впрочем, и стороны, заключающие договоры цессии и факторинга, зачастую игнорируют отличительные особенности договора факторинга и не всегда правильно применяют положения ст. 824 и 384 ГК РФ.
По договору факторинга одна сторона (финансовый агент) передает или
обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из представления клиентом товара, выполнения им работ или оказания услуг
третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту
это денежное требование.
Цессия подразумевает перемену кредитора в обязательстве в результате
совершения соответствующей сделки15. Уступаемые права переходят к новому
кредитору в том объеме и на тех условиях, которые существовали к моменту
перехода права (например, для нового кредитора сохраняют силу условия о залоге, поручительстве, процентах и иных способах обеспечения обязательств,
если стороны не достигли по ним иного соглашения). Первоначальный кредитор (цедент) утрачивает все права по сделке, которые переходят новому кредитору (цессионарию).
Соколова Н. А. Управление дебиторской задолженностью: способы истребования обязательств / Н. А. Соколова, И. Н. Томшинская // Бухгалтерский учет. – 2009. - № 9. – с. 52
15
33
Отличия факторинга и цессии представлены в табл. 1.
Таким образом, отношения факторинга имеют более выгодный характер,
чем цессия, обеспечивая не только отношения займа и кредита, но и возможность предоставления других финансовых услуг. Это стало одной из причин
увеличения спроса на факторинговые услуги в последнее время.
Таблица 1
Сравнительная характеристика факторинга и цессии
Показатели
Факторинг
Цессия
1
2
3
Возможность пе- Предусмотрена (п. 1 ст. 826 ГК РФ)
Не предусмотредать требование,
рена
которое еще не
существует на момент заключения
договора об уступке требования, а
только возникнет в
будущем
Особые требова- Право требования может быть передано Нет особых трения в отношении только лицу, обладающему специальной бований
лиц договора
правоспособностью.
Это может быть банк, иная кредитная
организация либо юридическое лицо,
имеющее лицензию на осуществление
такой деятельности (ст. 825 ГК РФ)
Меры ответствен- Денежное требование, являющееся пред- Цедент отвечает
ности сторон
метом уступки, признается действитель- перед
цессионым, если клиент обладает правом на пе- нарием за дейредачу денежного требования и в момент ствительность
уступки этого требования ему неизвестны переданного ему
обстоятельства,
вследствие
которых требования, но
должник вправе его не исполнять (п. 2 ст. не отвечает за
827 ГК РФ)
неисполнение
этого требования должником
(ст. 390 ГК РФ)
34
1
Сопутствующие
услуги
Окончание табл. 1
2
3
Может быть предусмотрено оказание Не предусмотуслуг по ведению для клиента учета де- рена
биторской задолженности, а также
предоставление иных финансовых услуг,
связанных с денежными требованиями,
являющимися
предметом
уступки
(например, принятие мер по получению
просроченной
задолженности,
страхование рисков, связанных с неполучением денежного требования) (ч. 2 ст. 824
ГК РФ)
Потенциальным клиентом факторинговой компании могут стать организации, отвечающие следующим условиям:
 организация должна иметь высокие темпы развития (для этого факторинговые компании проводят анализ бухгалтерской отчетности
организации, отслеживая динамику таких показателей, как оборачиваемость оборотных активов, кредиторской задолженности, темпы роста выручки, прибыли от продаж и т. п.);
 предпочтительно, чтобы организация работала по факторинговой
схеме, включающей большое количество дебиторов, с которыми
планируется долгосрочное сотрудничество и поставки осуществляются на регулярной основе;
 срок отсрочки платежа, которую факторинговая компания предоставляет покупателю, как правило, не должен превышать 90 дней.
Чем короче период отсрочки платежа, тем выгоднее условия договора;
 суммы поставок, финансируемых факторинговой компанией в объемах обслуживания, не должны быть ни слишком большими, ни
слишком маленькими.
Кроме того, при заключении договора факторинга банк потребует от организации доказательства: наличия денежного требования (для этого нужно
35
предъявить договор с должником, документы, подтверждающие поставку товара (накладные, акты), счета-фактуры и т.д.); способности должника оплатить
долг (подтверждающими документами могут быть рекомендации партнеров
должника, гарантийные письма, копия баланса, документы о наличии у должника имущества, платежные поручения, подтверждающие оплату предыдущих
поставок, и т.д.).
Величина комиссии за факторинговое обслуживание зависит от оборота.
Если комиссионные выплаты за финансирование сделки превышают торговую
наценку, то расходы по этой сделке превысят доходы от нее, а этого допускать
не следует.
По своей правовой природе уступка права требования является имущественным правом, поэтому на порядок бухгалтерского учета распространяются
нормы, действующие при отчуждении имущества. Для отражения операций по
договору цессии и факторинга к счету 76 «Расчеты с разными дебиторами и
кредиторами» открываются субсчета: «Расчеты с цессионарием» и «Расчеты с
финансовыми агентами по договору факторинга». В соответствии с п. 7 ПБУ
9/99 и п. 11 ПБУ 10/99 доходы и расходы от выбытия дебиторской задолженности покупателя товаров (работ, услуг) признаются в бухгалтерском учете прочими.
36
Глава 2. Анализ и управление дебиторской задолженностью ООО
«Кристалл»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
ООО «Кристалл» - крупная российская компания по производству и реализации алкогольных и безалкогольных напитков в алюминиевых банках и
ПЭТ-бутылках.
Стратегическая цель ООО «Кристалл»: укрепление лидирующих позиций
на рынке безалкогольных напитков за счет постоянного совершенствования,
создания новых высококачественных брендов и формирования культуры потребления напитков в России.
Миссия компании: делать все, чтобы удовлетворять ожидания и потребности потребителя, делать это с любовью и заботой.
Уровень оснащенности предприятия отвечает самым современным требованиям отечественных и зарубежных стандартов. Год основания компании 1997. Сегодня ООО «Кристалл» занимает одно из ведущих мест в ряду российских производителей безалкогольной продукции.
Все напитки ООО «Кристалл» изготавливаются только из сертифицированного натурального сырья. Сахар и концентраты, входящие в состав напитков
компании ООО «Кристалл», соответствуют самым высоким международным
стандартам. Вода для производства напитков ООО «Кристалл» поступает из
шести артезианских скважин глубиной от 110 до 230 м и проходит тщательную
многоступенчатую обработку. Перед разливом осуществляется обеззараживание воды при помощи УФ-излучения.
Компания «Кристалл» располагает технологическим оборудованием, позволяющим производить более 60 наименований качественной, конкурентоспособной продукции. ООО «Кристалл» обладает уникальным производственным
комплексом, в который входят:
 две линии разлива фирмы KHS (Германия),
 линия разлива SASIB,
37
 линия разлива ALSIM,
 выдувной комплекс SBO 10 ser. I и SBO 10 ser. II (группа компаний
SIDEL),
 два водоподготовительных комплекса Berkefeld (Германия),
 две обратноосмотические системы подготовки воды фирмы
OSMONICS.
Все этапы производства: выдув бутылок, розлив, укупорка, наклеивание
этикеток, упаковывание – это единый автоматизированный комплекс. Модернизированное оборудование позволило существенно расширить емкостной ряд
выпускаемой продукции, разнообразить ассортимент напитков, улучшить
внешний вид продукции, заменив бумажную этикетку на современную полипропиленовую.
Главное сырье, используемое на предприятии, – вода. На территории завода находятся две скважины для добычи воды, используемой в производстве
всех видов напитков, минеральных и питьевых вод. Надежный природный
фильтр, трехступенчатая фильтрация и ультрафиолетовая дезинфекция позволяет сохранить все достоинства чистой природной воды.
Продукция компании ООО «Кристалл» неоднократно получала награды
профессиональных российских и международных выставок:
 серебряная медаль на выставке «Продэкспо – 2000»,
 серебряная и бронзовая медали на выставке «Продэкспо – 2001»,
 бронзовая медаль на выставке «Продэкспо – 2002» и другие.
Организационная структура ООО «Кристалл» представлена на рис. 2.
Бухгалтерский баланс ООО «Кристалл» (ф. №1) за 2007-2009 гг. приведен
в Приложении 3.
Отчет о прибылях и убытках ООО «Кристалл» (ф. №2) за 2009 г. представлен в Приложении 4.
38
Рис. 2. Организационная структура ООО «Кристалл»
2.2 Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности
В экономическом анализе, в управлении производством, во внешних отношениях предприятия бухгалтерская отчетность рассматривается как информация, содержащая систему показателей, характеризующих результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.
Одно из основных достоинств бухгалтерской отчетности как средства
коммуникации – ее аналитические возможности. Анализ годового отчета компании входит в число основных разделов текущей деятельности финансовых
служб предприятия. Важность его предопределяется тем обстоятельством, что в
условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов является, по сути, единственным средством коммуникации, достовер-
39
ность которого весьма высока и при определенных условиях подтверждена независимым аудитом.
Проанализируем изменение итога баланса ООО «Кристалл» за 2007-2009
гг. (за период с начала 2007 года по конец 2009 года).
Как изменялась валюта баланса согласно данным годовой отчетности
можно увидеть в табл. 2.
Таблица 2
Изменение валюты баланса ООО «Кристалл»
согласно данным годовой отчетности
01.01.07
01.01.08
01.01.09
01.01.10
43 964
90 300
129 913
123 822
Абсолютное изменение за 20072009 гг.
46 336,00
39 613,00
-6 091,00
Относительное
изменение, в %
за 2007-2009 гг.
105,40
43,87
-4,69
Можно сделать вывод, что к концу 2007 года стоимость имущества предприятия увеличилась на 105,40% или на 46 336 руб., к концу 2008 года – на
43,87% (+ 39 613 руб.). Но если посмотреть на динамику валюты баланса в долгосрочной перспективе, можно заметить ее снижение (к началу 2010 года она
уменьшилась (-4,69% или -6 091 руб.)).
Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса в 2009 г. возможно свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота,
что могло повлечь снижение показателя ее платежеспособности
Но по общей оценке структуры баланса предприятия нельзя ставить
«окончательный диагноз» его экономическому состоянию. Дальнейший анализ
должен быть углублен, прежде всего, по направлениям ликвидности баланса и
финансовой устойчивости ООО «Кристалл».
Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия
и источников, их формирования, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса.
40
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или
нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (или снижения). В частности, если проводится горизонтальным анализ баланса, данные баланса на некоторую дату
(база отсчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды значении
показателей по отдельным статьям и разделам баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет не только анализировать изменение отдельных показателей
но и прогнозировать их эндемия на краткосрочную перспективу
Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в
условиях инфляции. Тем не менее, эти данные с известной степенью условности можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Горизонтальный анализ актива баланса ООО «Кристалл» за 2008-2009 гг.
приведен в табл. 3.
Анализируя актив баланса ООО «Кристалл» по горизонтали, можно сделать следующие основные выводы:
1. Уменьшение внеоборотных активов к концу 2009 года более чем в два
раза (-55,09%) связано с сокращением основных средств (- 66 581 тыс.
руб.);
2. В структуре оборотных активов на конец 2009 года существенно возросли суммы дебиторской задолженности (краткосрочной на 54 611
тыс. руб., долгосрочной – на 26 279 тыс. руб.), причем в 2008 г. долгосрочная дебиторская задолженность отсутствовала;
3. Из-за отсутствия в 2008-2009 гг. краткосрочных финансовых вложений
можно судить о том, что предприятие недостаточно внимательно относится к данному виду вложений, не рассматривает какие-либо альтернативные варианты использования средств. Кроме того, значительно снизились к началу 2009 г. долгосрочные финансовые вложения (10 272 тыс. руб. или 94,74%);
Таблица 3
Горизонтальный анализ актива баланса ООО «Кристалл»
№ п/п
Наименование показателя
1
2
1
1.1
1.2
1.3
1.4
2
2.1
2.2
Внеоборотные активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные
ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Оборотные активы
Запасы
Налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям
01.01.08
Значение
01.01.09
Отклонение
01.01.10
3
4
5
6
(ст. 4 - ст. 3)
7
(ст.5 - ст. 4)
79 401
48 478
122 505
107 081
55 023
40 500
43104
58603
-67482
-66581
0
0
0
0
0
10 842
0
10 899
0
570
227
7 408
0
570
235
68 799
0
-10272
227
-3491
0
0
8
61391
0
-94,74
-32,03
0,00
3,52
828,71
3 696
1 176
1 262
-2520
86
-68,18
7,31
Абсолютное
Относительное
8
9
(ст.4/ст.3) (ст.5/ст.4)
×100% ×100% 100%
100%
54,29
-55,09
120,89
-62,18
2.3
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются более чем через 12
месяцев после отчетной даты)
0
0
26 279
0
26279
2.4
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
3 298
5 389
60 000
2091
54611
63,40
1013,38
2.5
2.6
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Валюта баланса
0
183
90 300
0
37
129 913
0
35
123 822
0
-146
39613
0
-2
-6091
-79,78
43,87
-5,41
-4,69
4. Резкое увеличение долгосрочной кредиторской задолженности на
26 279 тыс. руб. за 2009 год говорит об увеличении числа заказов клиентов предприятия или об увеличении клиентской базы;
5. Краткосрочная дебиторская задолженность предприятия в 2008-2009
гг. возросла в 10 раз (+1013,38%);
6. Сумма денежных средств снизилась на 146 тыс. руб. в 2008 году, и на
2 тыс. руб. к концу 2009 года;
Таким образом, произошло снижение оборотных активов на 3 491 тыс.
руб. или 32,03% на 01.01.09 и их увеличение на 61 391 тыс. руб. или 828,71% на
01.01.09 за счет роста значений за последний отчетный год почти по всем показателям.
Вертикальный анализ позволяет изучить структуру финансовых показателей через процентное отношение, выявляет основные тенденции и изменения
в деятельности предприятия.
Из вертикального анализа актива баланса ООО «Кристалл» (табл. 5) видно:
1. Соотношение внеоборотных и оборотных активов в валюте баланса
составили (в %):
Таблица 4
Соотношение внеоборотных и оборотных активов в валюте баланса (%)
Статья
Внеоборотные активы
Оборотные активы
01.01.08
87,93
12,07
01.01.09
94,30
5,70
01.01.10
44,44
55,56
Большую часть баланса на начало 2008 и 2008 гг. занимают внеоборотные
активы. Как видно из табл. 5, увеличение оборотных активов произошло в основном за счет роста краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.
2. Отрицательным фактом является то, что удельный вес денежных
средств в валюте баланса составляет лишь 0,20% на начало 2008 года.
Причем к последней отчетной дате он снизился до 0,03%.
Таблица 5
Вертикальный анализ актива баланса ООО «Кристалл»
№
п/п
Наименование показателя
01.01.08
Значение
01.01.09
01.01.10
Удельный вес
01.01.08
01.01.09
01.01.10
6
7
8
(ст.3/ВБ)
(ст.4/ВБ)
(ст.5/ВБ)
×100%
×100%
×100%
87,93
94,30
44,44
53,69
82,43
32,71
Изменения
9
ст. 7 стр.6
6,37
28,74
10
ст. 8 ст.7
-49,86
-49,72
1
2
3
4
5
1
1.1
Внеоборотные активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Оборотные активы
Запасы
Налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев после
отчетной даты)
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются
в течение 12 месяцев после отчетной даты)
Краткосрочные финансовые
вложения
Денежные средства
Валюта баланса
79 401
48 478
122 505
107 081
55 023
40 500
0
0
0
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
10 842
570
570
12,01
0,44
0,46
-11,57
0,02
0
10 899
787
227
7 408
211
235
68 799
144
0,00
12,07
0,87
0,17
5,70
0,16
0,19
55,56
0,12
0,17
-6,37
-0,71
0,02
49,86
-0,05
3 696
1 176
1 262
4,09
0,91
1,02
-3,19
0,11
0
0
26 279
0,00
0,00
21,22
0,00
21,22
3 298
5 389
60 000
3,65
4,15
48,46
0,50
44,31
0
0
0
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
183
90 300
37
129 913
35
123 822
0,20
0,03
0,03
-0,17
0,00
1.2
1.3
1.4
2
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
3. Основные средства в 2008 г. в валюте баланса занимают огромный
удельный вес (82,43%), это свидетельствует о нерациональном использовании предприятием оборотного капитала. Позитивен тот факт, что к
концу 2009 г. их удельный вес снижается до 32,71%;
4. В 2008-2009 гг. наблюдается существенный рост удельного веса краткосрочной дебиторской задолженности в валюте баланса (от 4,15% в
2008 году до 48,46% на конец 2009 года);
5. Малую долю в валюте баланса занимаю долгосрочные финансовые
вложения (0,46% к концу 2009 года).
Горизонтальный анализ пассива баланса производится аналогично горизонтальному анализу актива баланса (табл. 6).
Сумма уставного капитала, как это часто и бывает, остается неизменной
(6000 тыс. руб.). Сумма добавочного капитала изменилась к началу 2009 года
(сократилась до 715 тыс. руб. или -93,25%.).
Сумма долгосрочных обязательств снизилась в 2008 году на 203 тыс. руб.
(-72,76%).
В сумме краткосрочных обязательств за анализируемый период наблюдается некий скачок (увеличение на 46 460 тыс. руб. в 2008 году и снижение в
2009 году на 6 087 тыс. руб.). В составе краткосрочных обязательств имеет место увеличение суммы кредиторской задолженности в 2009 году (+279,69%).
В итоге, величина пассивов к концу 2009 года снижена на 4,69%.
Таблица 6
Горизонтальный анализ пассива баланса ООО «Кристалл»
01.01.08
Значение
01.01.09
01.01.10
2
3
4
5
Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль отчетного года
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Валюта баланса
38 546
6 000
10 588
0
31 902
6 000
715
0
31 899
6 000
715
0
21 958
25 187
25 184
3229
-3
14,71
-0,01
279
0
76
0
75
0
-203
0
-1
0
-72,76
-
-1,32
-
279
76
75
-203
-1
-72,76
-1,32
0
0
0
0
0
-
-
51 475
49 909
1 566
90 300
97 935
91 989
5 946
129 913
91 848
88 282
3 566
123 822
46460
42080
4380
39613
-6087
-3707
-2380
-6091
90,26
84,31
279,69
43,87
-6,22
-4,03
-40,03
-4,69
№ п/п
Наименование показателя
1
1
1.1
1.2
1.3
1.4
2
2.1
2.2
2.3
3
3.1
3.2
Отклонение
Абсолютное
Относительное
6
7
8
9
(ст. 4 –
(ст. 5 –
(ст.4/ст.3)×100% (ст.5/ст.4)×100%
ст. 3)
ст. 4)
-100%
- 100%
-6644
-3
-17,24
-0,01
0
0
0,00
0,00
-9873
0
-93,25
0,00
0
0
-
Вертикальный анализ пассива баланса ООО «Кристалл» за 2008-2009 гг.
представлен в табл. 8
Из таблицы 8 видно, что соотношение капитала и резервов и долгосрочных и краткосрочных обязательств в валюте баланса составили (в %):
Таблица 7
Соотношение статей пассива в валюте баланса (%)
Статья
Капитал резервы
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
01.01.08
42,69
0,31
57,00
01.01.09
24,56
0,06
75,39
01.01.10
25,76
0,06
74,18
Наибольший удельный вес в валюте баланса за все три отчетные даты занимают краткосрочные обязательства. На втором месте стоит собственный капитал ООО «Кристалл», причем его доля в валюте баланса в 2008-2009 гг. значительно уменьшилась (25,76% в 2009 г. по сравнению с 42,69% в 2008 г.).
Значительное снижение суммы собственного капитала исследуемого
предприятия обусловлено сокращением суммы добавочного капитала (см. табл.
6).
Таблица 8
Вертикальный анализ пассива баланса ООО «Кристалл»
№
п/п
1
1
1.1
1.2
1.3
1.4
2
2.1
3
3.1
3.2
Наименование показателя
2
Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль отчетного
года
Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Валюта баланса
01.01.08
Значение
01.01.09
01.01.10
Удельный вес
01.01.09
01.01.10
7
8
(ст.4/ВБ)
(ст.5/ВБ)
×100%
×100%
24,56
25,76
4,62
4,85
0,55
0,58
0,00
0,00
Изменения
3
4
5
38 546
6 000
10 588
0
31 902
6 000
715
0
31 899
6 000
715
0
01.01.08
6
(ст.3/ВБ)
×100%
42,69
6,64
11,73
0,00
21 958
25 187
25 184
24,32
19,39
20,34
-4,93
0,95
279
279
51 475
49 909
1 566
90 300
76
76
97 935
91 989
5 946
129 913
75
75
91 848
88 282
3 566
123 822
0,31
0,31
57,00
55,27
1,73
0,06
0,06
75,39
70,81
4,58
0,06
0,06
74,18
71,30
2,88
-0,25
-0,25
18,38
15,54
2,84
0,00
0,00
-1,21
0,49
-1,70
9
ст. 7 стр. 6
-18,13
-2,03
-11,17
0,00
10
ст. 8 ст. 7
1,21
0,23
0,03
0,00
На диаграмме ниже представлена структура активов ООО «Кристалл» в 2009 г.
в разрезе основных групп:
Рис. 3 Структура активов ООО «Кристалл» на конец 2009 г.
Из рис. 3 видно, что наибольшую часть в структуре активов исследуемой организации занимает дебиторская задолженность (69,7%).
На рис. 4 наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала организации:
Рис. 4 Структура пассивов ООО «Кристалл» на конец 2009 г.
Таким образом, оборотный капитал ООО «Кристалл» сформирован преимущественно за счет краткосрочных обязательств (74,2%).
Таблица 9
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Активы по степени
ликвидности
1
А1
Высоколиквидные активы (денежные средства +
краткосрочные фин. вложения)
А2
Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность)
А3
Медленно реализуемые
активы (долгосрочная дебиторская задолженность
+ прочие оборотные активы)
А4
Труднореализуемые активы (внеоборотные
активы)
На конец
отчетного
периода,
тыс. руб.
2
35
60 000
28 764
35 023
Пассивы по сроку
погашения
На конец
отчетного
периода,
тыс. руб.
Прирост за анализируемый период, %
Излишек/
недостаток
платежных средств
тыс. руб.,
(гр. 2 – гр. 6)
4
5
6
7
8
≥
П1.
Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущая
кредиторская задолженность)
3 566
-40
-3 531
≥
П2
Среднесрочные обязательства (краткосрочные
кредиты и займы)
88 282
-4
-28 282
75
-1,3
+28 689
31 899
-<0,1
+3 124
Прирост за анаНормальное
лизируемый песоотношение
риод, %
3
-5,4
+11,1 раза
+14,5 раза
-71,4
≥
≤
П3
Долгосрочные обязательства
П4
Постоянные пассивы
(собственный капитал)
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 3 531 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности
должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае
это соотношение не выполняется – у ООО «Кристалл» недостаточно краткосрочной
дебиторской задолженности (68% от необходимого) для погашения среднесрочных
обязательств.
Основные финансовые результаты деятельности ООО «Кристалл» за 2008-2009
гг. приведены в табл. 10.
Из «Отчета о прибылях и убытках» следует, что за год организация получила
прибыль от продаж в размере 1 320 тыс. руб., что составляет 1,9% от выручки. По
сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж снизилась на
6 413 тыс. руб., или на 82,9%.
По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась как выручка от
продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 67 078 и 60 665 тыс. руб.
соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (-48,9%) опережает изменение расходов (-46,9%)
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчетный период в форме №2 отсутствует.
Убыток от прочих операций за последний год составил 17 553 тыс. руб., что на
10 487 тыс. руб. (148,4%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.
Таблица 10
Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Кристалл» за 2008-2009 гг.
Значение показателя, тыс. руб.
Показатель
За анализируемый
период (2009 г.)
Изменение показателя
За аналогичный
период
тыс. руб.
предыдущего года (гр. 2 - гр. 3)
(2008 г.)
±%
((2-3) / 3)
1
2
3
4
5
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг
70 131
137 209
-67 078
-48,9
2. Расходы по обычным видам деятельности
68 811
129 476
-60 665
-46,9
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)
1 320
7 733
-6 413
-82,9
4. Прочие доходы
2 979
530
+2 449
+5,6 раза
5. Прочие расходы
20 532
7 596
+12 936
+170,3
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)
-17 553
-7 066
-10 487
-148,4
3 814
6 121
-2 307
-37,7
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог
на прибыль и др. расходы из прибыли
–
-133
+133
–
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)
-16 233
534
-16 767
-
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)
2.3 Оценка финансовой устойчивости и рентабельности ООО «Кристалл»
Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных источников покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных
средств. Также, финансовая устойчивость предприятия связана со степенью
независимости от внешних воздействий, в первую очередь, со степенью независимости от кредиторов.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Кристалл» приведен в табл. 11.
Таблица 11
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Кристалл»
№
п/п
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Показатель
01.01.07
01.01.08
01.01.09
01.01.10
2
Собственный капитал (ф. №1 с. 490 + с. 640
+ с. 650)
Внеоборотные активы (ф. №1 с. 190 + с. 230)
Величина собственных оборотных средств
(п. 1 - п. 2)
Долгосрочные заемные средства (ф. №1 с.
590)
Величина собственных и долгосрочных
заемных источников для формирования
запасов (п. 3 + п. 4)
Краткосрочные заемные средства
(ф. №1 с. 610)
3
4
5
6
35067
38546
31902
31899
39463
79401
122505
81302
-4396
-40855
-90603
-49403
26
279
76
75
-4370
-40576
-90527
-49328
7244
49909
91989
88282
2874
9333
1462
38954
0
0
0
0
-4396
-40855
-90603
-49403
-4370
-40576
-90527
-49328
Общая величина оборотных средств для
формирования запасов (п. 5 + п. 6)
Запасы (ф. №1 с. 210)
Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств (п. 3 – п. 8)
Излишек (недостаток) собственных и заемных источников формирования
запасов (п. 5 – п. 8)
53
1
11
12
2
Излишек (недостаток) общей величины основных источников средств для формирования запасов (п.7 - п.8)
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости
Окончание таблицы 11
3
4
5
6
2874
9333
1462
38954
{0;0;1}
{0;0;1}
{0;0;1}
{0;0;1}
Как видно из табл. 8 исследуемое предприятие находится неустойчивом финансовом положении, так как показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М = 0,0,1 на протяжении всего исследуемого периода. Данное финансовое состояние ООО «Кристалл» характеризуется
нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
При условии, что долгосрочные заемные средства в ближайшем будущем не будут уменьшаться, или будет увеличен объем собственного капитала, или вырастет прибыль, можно сказать, что и ситуация изменится в лучшую сторону и предприятие выйдет из кризисного состояния.
Для более детального анализа финансовой устойчивости предприятия
произведем расчет ее относительных показателей (см. табл. 12).
Таблица 12
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Кристалл»
№
п/п
1
1
2
3
3.1
3.2
3.3
Показатель
2
Имущество предприятия
(ф. №1 с. 300)
Собственный капитал
(ф. №1 с. 490 + с. 640 + с. 650)
Заемные пассивы (ф. №1 с. 590 +
с. 690 - с. 640 - с. 650)
Долгосрочные кредиты и займы
(ф. №1 с. 620 + с. 630)
Краткосрочные кредиты и займы
(ф. №1 с. 610)
Кредиторская задолженность
(ф. №1 с. 620 + с. 630)
01.01.07
01.01.08
01.01.09
01.01.10
3
4
5
6
43 964
90 300
129 913
123 822
35 067
38 546
31 902
31 899
8 897
51 754
98 011
91 923
1 627
1 566
5 946
3 566
7 244
49 909
91 989
88 282
1 627
1 566
5 946
3 566
54
1
4
4.1
4.2
4.3
5
6
6.1
6.2
6.3
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
2
Внеоборотные активы
(ф. №1 с. 190 + с. 230)
Основные средства
(ф. №1 с. 120)
Незавершенное строительство
(ф. №1 с. 130)
Долгосрочные финансовые
вложения (ф. №1 с. 140)
Собственные оборотные средства
(п. 2 - п. 4)
Оборотные активы
(ф. №1 с. 290 - с. 230)
Запасы (ф. №1 с. 210 - с. 215)
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
(ф. №1 с. 250 + с. 260)
Краткосрочная дебиторская задолженность (ф. №1 с. 240 + с.
220 + с. 215)
Коэффициент автономии
(п. 2/п. 1)
коэффициент соотношения заемных и собственных средств
(п. 3 /п. 2)
Коэффициент маневренности
(п. 5/п. 2)
Коэффициент мобильности всех
средств (п. 6/п. 1)
Коэффициент мобильности оборотных средств (п. 6.2 /п. 6)
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными оборотными средствами (п. 5 / п. 6.1)
Коэффициент обеспеченности
внеоборотных активов собственными средствами (п. 4 / п. 2)
Коэффициент кредиторской задолженности (п. 3.3 / п. 3)
Коэффициент концентрации
перманентного капитала
((п. 2 + п. 3.1)/п. 1)
Уровень функционирующего
капитала
((п. 1 - п. 4.3 - с. 250) / п. 1)
Коэффициент прогноза банкротства ((п. 6.3 + п. 6.2 - п. 3.2 - п.
3.3)/ п. 1)
Окончание таблицы 12
3
4
5
6
39 463
79 401
122 505
81 302
26 819
48 478
107 081
40 500
1 523
20 076
14 622
13 713
11 116
10 842
570
570
-4 396
-40 855
-90 603
-49 403
4 501
10 899
7 408
42 520
69
787
211
144
93
183
37
35
3 084
6 994
6 565
61 262
0,80
0,43
0,25
0,26
0,25
1,34
3,07
2,88
-0,13
-1,06
-2,84
-1,55
0,10
0,12
0,06
0,34
0,02
0,02
0,00
0,00
-63,71
-51,91
-429,40
-343,08
1,13
2,06
3,84
2,55
0,18
0,03
0,06
0,04
0,83
0,44
0,29
0,29
0,75
0,88
1,00
1,00
-0,130
-0,491
-0,703
-0,247
55
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости)
характеризует структуру пассивов, равен доле собственных средств в общей
величине источников формирования имущества предприятия. Характеризует
степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Нормальное
значение на уровне 0,5. Если его значение равно 1, значит, владельцы предприятия полностью финансируют его деятельность и отсутствует даже кредиторская задолженность, что возможно только на вновь созданном предприятии.
В начале 2007 года значение коэффициента равно 0,83, то есть выше
рекомендуемого. Далее мы видим снижение его значения (рис. 5) до 0,26 к
концу 2009 г. Динамика данного показателя свидетельствует о росте зависимости ООО «Кристалл» от заемного капитала в исследуемом периоде.
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
01/01/07
01/01/08
01/01/09
01/01/10
Коэффициент автономии
коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Рис. 5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает
отношение привлеченного капитала к собственному капиталу. Чем меньше
этот коэффициент, тем больше разница между собственными и заемными
средствами. Если коэффициент > 1, то заемные пассивы превышают собственный капитал, если < 1 – собственный капитал превышает заемные пассивы.
56
На ООО «Кристалл» значение показателя превышает единицу в 2008 г.
и далее следует его рост (рис. 5). К концу 2009 г. заемный капитал превышает собственный почти в 3 раза (коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен 2,88).
Коэффициент маневренности показывает отношение собственных оборотных средств организации к реальному собственному капиталу. Он характеризует долю средств предприятия, вложенную в мобильные активы Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия
находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормальное значение показателя 0,2 – 0,5.
В данном случае значение коэффициента меньше 0 на протяжении отчетного периода (рис. 6). Коэффициент маневренности имеет отрицательное
значение в результате наличия большой доли трудно реализуемых активов в
общем объеме собственных средств. Это свидетельствует о том, что степень
закрепления капиталов в основных средствах (иммобильном имуществе)
хоть и уменьшилась по итогам 2008 г. (дно тренда на рис. 6), тем не менее,
собственными оборотными средствами трудно маневрировать.
1.00
0.50
0.00
-0.50
01/01/07
01/01/08
01/01/09
-1.00
-1.50
-2.00
-2.50
-3.00
Коэффициент маневренности
Коэффициент мобильности всех средств
Рис. 6
01/01/10
57
Коэффициент мобильности всех средств характеризует величину оборотных активов в имуществе предприятия, то есть долю средств для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия
возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. Нормальное значение 0,5.
Согласно его значениям в 2007-2008 гг. (0,10; 0,12; 0,06) большая часть
имущества предприятия была представлена внеоборотными (менее мобильными) активами. Это значение показателя характеризует неравномерное распределение средств между оборотными и внеоборотными активами. В 2009
г. наблюдается рост данного показателя до 0,34 (рис. 6).
Коэффициент мобильности оборотных средств показывает долю абсолютно готовых к платежу средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов. Коэффициент мобильности оборотных средств характеризует
долю более мобильных активов в структуре оборотных активов. Он очень
низок на протяжении всего анализируемого периода. Это связано с преобладанием в структуре оборотных активов суммы запасов и дебиторской задолженности (менее ликвидных активов).
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами показывает долю собственных оборотных средств в покрытии
запасов.
Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами ООО «Кристалл» в 2008-2009 гг. меньше 0. Это говорит о том, что за счет заемных средств финансируется весь оборотный капитал и часть постоянных активов.
Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственными
средствами характеризует долю внеоборотных активов в собственном капитале предприятия. Он говорит о том, что на протяжении 2007-2009 гг. внеоборотные активы формируются за счет 100% собственного капитала, а также за счет заемного.
58
Коэффициент кредиторской задолженности используется для анализа
структуры заемных пассивов, характеризует долю кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия. В начале 2008 года
он составлял 0,18. Далее доля кредиторской задолженности ООО «Кристалл»
снижается до 0,04 в конце 2009 г.
Коэффициент концентрации перманентного капитала показывает долю
перманентного (постоянного) капитала, т.е. капитала, который остается в
распоряжении предприятия более года, в общей стоимости имущества. По
значениям этого показателя получается, что ООО «Кристалл» в долгосрочной перспективе является финансово надежным. Однако, проведенный выше
анализ свидетельствует о том, что постоянный капитал компании является
таковым за счет вложения во внеоборотные активы (менее мобильные активы), что негативно сказывается на хозяйственном обороте исследуемого
предприятия.
Уровень функционирующего капитала характеризует инвестиционную
деятельность предприятия. На протяжении 2007-2009 гг. он приближается и
равен 1 – это указывает на то, что все свободные средства данное предприятие вкладывает в собственное развитие, а не в финансовые инвестиции.
Значение коэффициента прогноза банкротства за все три отчетные даты
свидетельствует о неготовности предприятия при необходимости немедленно
рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.
Коэффициент оценки рентабельности (прибыльности) характеризует
способность фирмы генерировать необходимую прибыль в процессе своей
хозяйственной деятельности и определяет общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Для проведения такой оценки используются следующие основные показатели:
Коэффициент рентабельности всех используемых активов, или коэффициент экономической рентабельности (Ра) характеризует уровень чистой
прибыли, генерируемой всеми активами фирмы, находящимися в ее использовании по балансу. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
59
(12)
Коэффициент рентабельности собственного капитала, или коэффициент финансовой рентабельности (Рс.к) характеризует уровень прибыльности
собственного капитала фирмы. Для расчета этого показателя используется
следующая формула:
(13)
Коэффициент рентабельности реализации продукции, или коэффициент коммерческой рентабельности (Рр.п) характеризует прибыльность операционной (производственно-коммерческой) деятельности фирмы. Расчет
этого показателя производится по следующей формуле:
(14)
Коэффициент рентабельности текущих затрат (Рт.з.) характеризует
уровень прибыли, полученной на единицу затрат на осуществление операционной (производственно-коммерческой) деятельности фирмы. Для расчета этого показателя используется следующая формула:
(15)
Коэффициенты рентабельности ООО «Кристалл» за 2008-2009 гг. приведены в табл. 13.
60
Таблица 13
Коэффициенты рентабельности ООО «Кристалл»
Показатели
Коэффициент рентабельности активов
Величина
2008 г.
2009 г.
0,005
-0,13
Абсолютное
изменение
-0,14
Коэффициент рентабельности собственного капитала
0,015
-0,522
-0,54
Коэффициент рентабельности реализации продукции
0,004
-0,238
-0,24
Коэффициент рентабельности текущих затрат
0,004
-0,170
-0,17
Анализ коэффициентов рентабельности ООО «Кристалл» свидетельствует о том, что предприятие неэффективно использует собственный капитал и имеющиеся активы. Отрицательные значения показателей, приведенных в табл. 10 обусловлены наличием убытка в 2009 г.
2.4 Анализ системы управления дебиторской задолженностью предприятия
Расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность
ООО «Кристалл» в 2007-2009 гг. приведен в табл. 14.
Таблица 14
Анализ дебиторской задолженности
№
п/п
1
Показатель
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Абсолютное изменение в 20082009 гг.
2
3
4
5
6
70 131
-67 078,00
1
Выручка
100920
137 209
2
Средняя величина оборотных
активов, тыс. руб.
67132
110106,5 126867,5
3
Средняя величина дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, тыс. руб.
2962
4343,5
45834
41 490,50
4
Сомнительная дебиторская
задолженность, тыс. руб.
670
1280
10800
9 520,00
16 761,00
61
1
5
6
7
8
9
10
2
Отношение дебиторской задолженности покупателей и
заказчиков к выручке, %
Отношение сомнительной
дебиторской задолженности
к выручке, %
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Период оборота дебиторской
задолженности, дни
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, %
Доля сомнительной дебиторской задолженности в дебиторской задолженности, %
Окончание таблицы 14
3
4
5
6
2,93
3,17
65,35
62,19
0,66
0,93
15,40
14,47
34,07
31,59
1,53
-30,06
10,71
11,55
238,55
226,99
4,41
3,94
36,13
32,18
22,62
29,47
23,56
-5,91
Данные таблицы 14 проиллюстрированы с помощью рис. 7, 8, 9, 10, 11.
50000
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Средняя величина дебиторской задолженности покупателей и
заказчиков, тыс. руб.
Сомнительная дебиторская задолженность, тыс. руб.
Рис. 7
Из рис. 7 видно, что в 2007-2008 гг. наблюдается небольшой рост дебиторской задолженности ООО «Кристалл», что связано с расширением финансово-хозяйственной деятельности предприятия и увеличением объемов реализации. Однако, в 2009 г. наблюдается резкий скачок величины дебиторской
задолженности (+16 761 тыс. руб.). Причем, рост величины дебиторской за-
62
долженности исследуемого предприятия в 2009 г. сопровождается падением
объема продаж (-67 076 тыс. руб., рис. 8).
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Выручка, тыс. руб.
Рис. 8
Таким образом, можно сделать вывод о том, что стремительный рост
дебиторской задолженности в 2009 г. никак не связан с увеличением клиентской базы и расширением деятельности. Резкое увеличение дебиторской задолженности, а также снижение объемов продаж ООО «Кристалл» в 2009 г.
скорее обусловлено экономическим кризисом. С одной стороны, часть дебиторов оказалась на грани банкротства, другие же оказались ограничены в денежных средствах и не смогли вовремя оплатить счета. С другой стороны,
упала покупательная способность населения, что повлекло за собой снижение объема продаж.
Одновременно с ростом средней дебиторской задолженности происходит увеличение суммы сомнительной дебиторской задолженности (+9 520
тыс. руб. в 2009 г. по сравнению с предыдущим, рис. 7).
63
40.00
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Рис. 9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью, за анализируемый период. С помощью данного коэффициента можно рассчитать, во
сколько раз объем реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения
показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.
Как видно на рис. 9, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Кристалл» резко снижается в 2009 г. и на конец года равен 1,53. Динамика данного показателя свидетельствует о существенном
ухудшении расчетов в дебиторами.
Соответственно растет период обращения дебиторской задолженности
(+226,99 дней в 2009 г. по сравнению с предыдущим, рис. 10).
В 2007-2008 гг. снижается доля дебиторской задолженности в общем
объеме оборотных активов (4,41 в 2007 г. и 3,94 в 2008 г., табл. 14), однако, в
2009 г. наблюдается ее рост и дебиторская задолженность ООО «Кристалл» к
концу 2009 г. занимает более трети его оборотных активов (36,13%, рис. 11).
64
300.00
250.00
200.00
150.00
100.00
50.00
0.00
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Период оборота дебиторской задолженности, дни
Рис. 10
40.00
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных
активов, %
Доля сомнительной дебиторской задолженности в
дебиторской задолженности, %
Рис. 11
Утешительным является тот факт, что в 2009 г. имеет место снижение
доли сомнительной дебиторской задолженности в средней дебиторской задолженности (рис. 11). Следовательно, велика вероятность погашения большой части дебиторской задолженности, возникшей в 2009 г., когда экономическая ситуация немного стабилизируется.
Для обобщения результатов анализа составим сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность ООО «Кристалл» классифицируется по
65
срокам образования, что позволяет проводить анализ ее возрастной структуры (табл. 15).
Таблица 15
Группировка дебиторской задолженности
по срокам ее образования в 2009 г., тыс. руб.
Дебиторская
задолженность по видам
Покупатели и заказчики
Авансы выданные
Прочие дебиторы
Итого
Всего на
конец 2009 г.
62 365
10 200
13 714
86 279
В том числе по срокам образования
до 14
от 14 до
от 30 до
свыше
дней
30 дней
60 дней
60 дней
2 485
8 700
9 157
20 342
14900
500
1000
16 400
12890
900
1257
15 047
32090
100
2300
34 490
Таблица 16
Возрастная структура дебиторской задолженности
ООО «Кристалл» в 2009 г.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
86 279
Удельный вес в общей задолженности, %
от 14 до
от 30 до свыше 60
до 14 дней
30 дней
60 дней
дней
23,58
19,01
17,44
39,97
до 14 дней
24%
свыше 60 дней
40%
от 14 до 30
дней
19%
от 30 до 60
дней
17%
Рис. 12 Возрастная структура дебиторской задолженности
66
В табл. 16 приведен расчет удельных долей дебиторской задолженности разного срока образования в общей структуре задолженности. Рис. 12
наглядно иллюстрирует данные табл. 16.
Данные табл. 16 показывают, что основная часть задолженности
(57,41%) имеет срок образования более одного месяца. Наличие существенных сумм задолженности длительного срока образования требует создания
более эффективной системы управления дебиторской задолженностью на
ООО «Кристалл».
Итак, основываясь на результатах проведенного анализа дебиторской
задолженности ООО «Кристалл» за период с 2007 по 2009 г. можно сделать
следующие выводы:
 в 2007-2008 гг. наблюдается небольшой рост дебиторской задолженности ООО «Кристалл», что связано с расширением финансово-хозяйственной деятельности предприятия и увеличением
объемов реализации;
 дебиторская задолженность ООО «Кристалл» к концу 2009 г. занимает более трети его оборотных активов;
 в 2009 г. имеет место снижение доли сомнительной дебиторской
задолженности в сумме средней дебиторской задолженности;
 основная часть дебиторской задолженности ООО «Кристалл»
(57,41%) имеет срок образования более одного месяца;
 резкое увеличение дебиторской задолженности ООО «Кристалл»
в 2009 г. очевидно обусловлено экономическим кризисом.
67
Глава 3. Оптимизация менеджмента дебиторской задолженности ООО «Кристалл»
3.1 Недостатки управления дебиторской задолженностью на исследуемом предприятии
На исследуемом предприятии информацию о задолженности клиентов
можно получить только из первичных учетных документов (договора и счета), но на основании этих сведений нельзя определять объемы и периоды
просрочки, что не позволяет контролировать добросовестность контрагентов.
Отсутствие системы управления дебиторской задолженности также
приводит к тому, что при увеличении плановых объемов продаж менеджеры
отдела сбыта в несколько раз увеличивают дебиторскую задолженность, отдавая продукцию в долг.
Проблемы управления дебиторской задолженностью ООО «Кристалл»:
 отсутствие информации о сроках погашения дебиторами своих
обязательств;
 не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;
 отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением
размера дебиторской задолженности;
 все функции управления дебиторской задолженностью распределены между различными отделами и трудно контролируемы.
Для управления дебиторской задолженностью нужна следующая информация:
 данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены
на настоящий момент;
 время просрочки платежа по каждому из счетов;
 размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных внутрифирменных
нормативов;
68
 кредитная история контрагента (средний период просрочки,
средняя сумма кредита).
В условиях всеобщего кризиса ликвидности действовать необходимо
быстро, решительно, и последовательно. Если владельцы компании оставили
без внимания, просроченный платеж более чем на 30 дней, клиент справедливо решит, что компания не очень заинтересована в погашении долга.
Ключ к успеху сейчас: настойчиво напоминать о возникновении задолженности с первого дня ее возникновения. Возможно, благодаря проявленной настойчивости счета компании переместятся на первые позиции в
списке платежей клиентов.
При постановке работы с дебиторской задолженностью очень важно
определить, кто именно отвечает в компании за ее погашение. В ООО «Кристалл» отсутствуют должностные лица, которые были бы ответственны за
погашение дебиторской задолженности.
Кроме того, усложняют управление дебиторской задолженностью на
исследуемом предприятии случаи, когда несколько выставленных счетов погашаются одним платежным поручением или, наоборот, когда один счет погашается несколькими платежными поручениями. В этом случае не всегда
ясно, за что расплатился дебитор и какой из счетов просрочен.
3.2 Разработка регламента управления дебиторской задолженностью
В целом для повышения эффективности управления дебиторской задолженности руководство ООО «Кристалл» должно придерживаться ряда
простых правил:
1. Автоматизировать систему учета взыскания дебиторской задолженности;
Это необходимо сделать, поскольку ведение данных по учету звонков
дебиторам, кредитной истории клиента, платежной дисциплины и прочих
данных вручную отнимает значительные силы и время у ответственных за
этот участок работников. Использование единой компьютерной базы данных
69
по всей компании позволит значительно повысить эффективность работы
данной категории сотрудников и упростит всю процедуру анализа кредитной
истории клиентов и разработки кредитной политики.
2. Выставлять счета дебиторам чуть раньше положенного срока в
надежде на более раннюю оплату или же выставлять промежуточные счета по этапам работ;
3. Поощрять оплату наличными, что позволяет ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности и сократить затраты на обслуживание платежей;
4. Мотивировать менеджеров по продажам на скорейшее получение
оплаты от покупателей посредством привязки бонусной части оплаты их труда к поступившим денежным средствам, а не к объему реализации;
5. Делать напоминание дебитору сразу на следующий день после истечения срока платежа;
Напоминание об оплате в письменной форме должно быть адресовано
соответствующему лицу. В нем следует осведомиться о наличии какой-либо
причины неплатежа и попросить немедленно сообщить о ней.
Если после напоминания платеж не поступает в течение ближайшего
времени (например, недели), следует связаться с лицом, ответственном за
платежи, или менеджером, сделавшим заказ, и настойчиво требовать осуществления платежа, не откладывая эту процедуру на потом, поскольку с течением времени вероятность поступления оплаты снижается.
6. Дифференцировать счета дебиторской задолженности по размеру и
координировать работу персонала, ответственного за данный участок таким образом, чтобы они были сосредоточены на самых крупных заказах.
Дебиторская задолженность является важной частью активов предприятия. Следует отметить, что ее доля в валюте баланса анализируемого предприятия на 1 января 2010 г. составила почти 70%. Поэтому построение эф-
70
фективной системы управления дебиторской задолженностью и ее стабильное функционирование относятся к важнейшим участкам работы администрации ООО «Кристалл».
Дебиторская задолженность в экономике имеет два существенных признака:
 источник бесплатных средств для дебитора;
 возможность увеличения рынка сбыта продукции, работ и услуг
для кредитора.
В реальной практике дебиторскую задолженность сократить до нуля
невозможно, но это оправдано по отношению к просроченной ее части. В целях минимизации риска возникновения просроченной дебиторской задолженности, которая может обернуться для предприятия убытками, нужно совершенствовать систему управления.
Обобщенная теоретическая модель, лежащая в основе создания системы управления дебиторской задолженностью ООО «Кристалл», может иллюстрироваться с помощью рис. 13.
Управляемая подсистема (объект) образуется в результате отгрузки
продукции предприятием своим заказчикам и проведения им платежей, в том
числе авансовых, поставщикам материальных ресурсов и комплектующих, а
также партнерам по оказанным ему разнообразным услугам (вход в систему
управления). На выходе образуется дебиторская задолженность, в том числе
просроченная.
Процесс регулирующего воздействия поддерживается тремя блоками:
реализации измерительных функций, управления и реализации исполнительных функций.
Измерительный блок на основе формирования базы данных о дебиторах определяет состав, размер, структуру и срок давности дебиторской задолженности, что используется блоком управления для разработки корректирующих управленческих воздействий.
71
Отгрузка продукции
заказчикам и платежи
поставщикам,
в том числе авансовые
Управляемая
подсистема с
дебиторской
задолженностью
Коррекция
Возникновение
дебиторской задолженности, в том числе
просроченной
База данных дебиторов
Блок реализации
исполнительных
функций
Комплекс
средств
воздействия
Цели, задачи и
принципы управления: снижение просроченной дебиторской задолженности
и контроль
Блок реализации
измерительных
функций
Управляющая
подсистема: целевой
и функциональный
состав
Обновление
состава и
структуры
базы данных о
дебиторах
Состав, размер и
структура
дебиторской
задолженности
Расширение множества знаний об
управлении дебиторской задолженностью: методы,
ресурсы, опыт
Вероятностный
характер
поведения
дебиторов
Рис. 13 Принципиальная модель системы управления дебиторской
задолженностью предприятия
Для этого управляющая подсистема вырабатывает целевой и функциональный состав действий, основанных на формулировании целей, задач и
принципов управления, обновлении состава и структуры базы данных о дебиторах, расширении теоретических знаний и обобщении накопленного опыта по управлению дебиторской задолженностью, а также учета вероятностной природы поведения дебиторов. В результате этого выработанный комплекс средств воздействия реализуется исполнительным блоком, осуществляющим коррекцию платежей потенциальным дебиторам (на входе системы
72
управления). Этим и завершается один условный цикл управления дебиторской задолженностью.
В проектируемой системе управления акцент делается на снижении
внешней дебиторской задолженности, возникающей по вине поставщиков
материальных ресурсов и комплектующих, которым были осуществлены
авансовые платежи, и они не обеспечили своевременную доставку в соответствии с условиями договора.
Эффективность системы управления дебиторской задолженностью выражается в обеспечении своевременного возврата средств и проведения постоянной и согласованной работы причастных к ней структурных подразделений предприятия. Для уяснения целей управления дебиторской задолженностью важно более четко выделить развернутый состав субъектов, причастных к ее возникновению и ликвидации просроченной части (рис. 14).
Участники процесса возникновения и
управления дебиторской задолженностью
Непосредственно дебиторы
Группа риска
Группа, требующая к себе
повышенного внимания
Функционально причастные к
управлению дебиторской задолженностью участники
Коммерческая служба
Финансовая служба
Группа надежных дебиторов
Правовая служба
Группа «золотых» дебиторов
Служба безопасности
Группа потенциальных
дебиторов
Рис. 14 Состав участников дебиторской задолженности, причастных к
ее возникновению и управлению
73
Организация взаимодействия между участниками, причастными к возникновению и регулированию дебиторской задолженностью, предполагает
соблюдение основных принципов, способствующих эффективной работе системы управления дебиторской задолженностью (рис. 15).
Конечным этапом проектирования системы управления дебиторской
задолженностью является разработка ее организационно-функциональной
структуры (рис. 16). Приведенная схема регламентирует функциональное
взаимодействие между структурными подразделениями предприятия, непосредственно причастными к возникновению и постоянному контролю дебиторской задолженности, в том числе и просроченной. При этом подобная
схема управления не требует введения дополнительного штатного расписания и предполагает использование собственного кадрового состава.
Принципы, соблюдение которых способствует росту эффективности
функционирования систем управления дебиторской задолженностью
Оценка
надежности
контрагентов,
потенциальных
дебиторов
Учет
комплекса
условий
при заключении
договоров
Системный
анализ дебиторской
задолженности по
срокам возникновения и суммам
просроченной
задолженности
Постоянный
поиск и систематизация
эффективных
методов ликвидации дебиторской
задолженности
Регламентируемость
процесса
управления
дебиторской
задолженности
Рис. 15 Принципы управления дебиторской задолженностью
Сформированная из него комиссия по управлению дебиторской задолженностью – постоянно действующая, это совещательный орган с функциональными обязанностями по разработке управленческих решений, который
собирается с определенной периодичностью. Разработанные комиссией решения принимаются и контролируются заместителем генерального директора по экономике и финансам.
74
Заместитель генерального директора
по экономике и финансам
Комиссия по управлению дебиторской задолженностью,
действующая в рамках регламента
Разработка программы по снижению дебиторской задолженностью
и контроль ее исполнения
Финансовая служба:
аналитическая и
информационная
поддержка
Коммерческая служба:
контроль и информационное сопровождение
продаж и поступлений
Данные, необходимые для принятия решения по управлению дебиторской задолженностью
Правовая
служба: юридическое сопровождение
Служба безопасности: предоставление «досье»
дебиторов
Рис. 16 Организационная структура управления дебиторской
задолженностью на предприятии
3.3 Создание стратегии взыскания дебиторской задолженности
С целью недопущения роста просроченной дебиторской задолженности ООО «Кристалл» в договоры с контрагентами целесообразно включать
пункты, предусматривающие возложение на должника дополнительных
обременений в виде штрафных санкций в случае нарушения условий договоров (просрочка платежа, невыполнение работ в срок по перечисленному
авансу).
В настоящее время наиболее применимыми являются следующие виды
неустоек: договорная, штрафная, альтернативная.
Договорная
неустойка
устанавливается в тексте договора соглашением сторон. При штрафной неустойке кредитор вправе требовать возмещения в полном объеме причиненных убытков и, сверх того, уплаты неустойки. Наконец, альтернативная не-
75
устойка предусматривает право потерпевшей стороны взыскать либо неустойку, либо убытки.
На этапе применения штрафов и неустоек для предприятия имеет
большое значение разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей
возможность их применения в каждом конкретном случае. Для ООО «Кристалл» предлагается установить определенный размер штрафов для организаций, проранжированных в соответствии со значением кредитных рейтингов. Величина штрафов для каждой группы будет зависеть от количества
дней, на которую производится задержка платежа, в соответствии со следующей шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 1.
Приведенная шкала штрафных санкций устанавливает фиксированную
величину штрафов для каждого контрагента в зависимости от просрочки
платежа.
Таблица 17
Шкала штрафных санкций, %
0 дн.
0
0
0
0
0-30 дн.
0
0,01
0,02
0,03
30-60 дн.
0
0,02
0,03
0,04
60-90 дн.
0
0,03
0,04
0,05
А
B
C
D
E индивидуально индивидуально индивидуально индивидуально
Свыше 90 дн.
0
0,04
0,05
0,06
индивидуально
Неустойка начисляется в процентах от просроченной суммы за каждый
день просрочки платежа (таким образом, по условиям договора, если контрагент, отнесенный к группе «C», производит задержку платежа на срок от 30
до 60 дней, он обязан уплатить неустойку в сумме 0,03% от просроченной
суммы). После проведения ранжирования дебиторской задолженности по
дате образования и величине целесообразно в соответствии
методикой
начисления штрафных санкций произвести начисление штрафов на задолженность контрагентов по тем договорам, по которым произведена задержка
выполнения работ или оплаты.
76
В целях оптимизации применения штрафов на ООО «Кристалл» предлагается методика применения штрафных санкций, регламентирующая порядок шагов, при работе с контрагентами.
Шаг 1. На этапе заключения договора с контрагентом предприятие
проводит комплекс мероприятий, необходимых для установления надежности и платежеспособности потенциального контрагента.
Шаг 2. На основании данных о надежности контрагента предприятию
присваивается кредитный рейтинг от А до Е (рейтинг А присваивается
наиболее надежным, Е – наименее надежным).
Шаг 3. В зависимости от присвоенного контрагенту кредитного рейтинга, в текст договора включается пункт о применении штрафных санкций
в случае задержки выполнения работ, поставки товаров. Размер штрафов
определяется в соответствии со шкалой штрафных санкций, приведенной в
таблице 1. Таким образом, например, для организации с кредитным рейтингом С, в тексте договора предусматриваются штрафы при задержке платежа
или выполнении работ, поставки товаров следующим образом:
- при задержке от 0 до 30 дней – 0,02% от просроченной суммы за каждый день просрочки;
- при задержке от 30 до 60 дней – 0,03% от просроченной суммы за
каждый день просрочки;
- при задержке от 60 до 90 дней – 0,04% от просроченной суммы за
каждый день просрочки;
- при задержке свыше 90 дней – 0,05% от просроченной суммы за каждый день просрочки;
Шаг 4. В процессе текущей работы с контрагентами постоянно проводится мониторинг существующей дебиторской задолженности на предмет
нарушения сроков исполнения обязательств.
Шаг 5. В случае выявления случаев задержки платежа, выполнения работ или поставки товаров на просроченную сумму производится расчет
штрафных санкций. Так, например, в случае если контрагент с кредитным
77
рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой
1.000.000 рублей на срок 30 дней, размер штрафов рассчитывается следующим образом:
1.000.000 × 0,02% × 30 = 6.000 рублей.
Шаг 6. Производится уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 60 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой
штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 60 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:
1.000.000 × 0,03% × 60 = 18.000 рублей.
Шаг 7. Производится повторное уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора
по истечении 90 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со
шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с
кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного
товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 90 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:
1.000.000 × 0,04% × 90 = 36.000 рублей.
Аналогичным образом производится пересчет штрафов по истечении 90 дней.
Шаг 8. Контрагенту направляется претензия, проводится комплекс
мероприятий, направленных на предарбитражное урегулирование ситуации. В случае отказа дебитора погасить образовавшуюся задолженность
направляется иск в Арбитражный суд о взыскании суммы основного долга и
начисленных штрафных санкций.
Кроме вышеуказанных штрафных санкций приказом руководителя
предприятия целесообразно ввести персональную ответственность должностных лиц, инициировавших заключение договора с «ненадежными»
78
контрагентами, повлекшее возникновение просроченной или безнадежной
для взыскания задолженности. Для этого необходимо закрепить ответственность сотрудников организации в системе взыскания дебиторской задолженности.
3.4 Методика управления предприятием за счет оптимизации структуры
дебиторской задолженности
Алгоритм применения методики управления промышленным предприятием за счет оптимизации структуры дебиторской задолженности представлен в Приложении 2.
Приведенный алгоритм применяется для всей совокупности контрагентов предприятия. На основе предложенной шкалы ранжирования контрагентов в зависимости от величины активов и объема кредиторской задолженности, числящихся на балансе контрагента, партнерам присваивается рейтинг.
На основании рейтинга (A, B, C, D, E), полученного контрагентом в
ходе сотрудничества, для него определяется одна из допустимых систем расчетов:
 100% предоплата;
 70% предоплата – 30% отсрочка;
 50% предоплата – 50% отсрочка;
 30% предоплата – 70% отсрочка;
 100% отсрочка.
Кроме этого, для рассматриваемого контрагента устанавливается максимальный срок предоставления отсрочки платежа.
С учетом названных условий разработана многовариантная методика
управления ООО «Кристалл» за счет оптимизации структуры дебиторской
задолженности. Построенная многовариантная методика дает возможность
определить оптимальные структуры дебиторской задолженности. При этом
для непросроченной дебиторской задолженности возможна корректировка
79
потерь от инфляционных процессов за счет применения системы корректирующих множителей. Для просроченной дебиторской задолженности возможность корректировки потерь затруднена и связана с применением штрафов и пеней.
После количественной оценки ожидаемых потерь при реализации продукции с отсрочкой платежа разрабатываются меры по минимизации размеров выявленных потерь. В ходе реализации многовариантной методики
управления промышленным предприятием за счет оптимизации структуры
дебиторской задолженностью вся совокупность контрагентов промышленного предприятия разбита на три основных группы:
1 группа – покупатели, использующие авансовую систему платежей;
2 группа – покупатели, использующие комбинированную систему
оплаты: частично авансовые платежи, частично в рассрочку;
3 группа – покупатели, приобретающие товар исключительно в рассрочку.
Соответственно этому введены следующие обозначения:
da – доля продаж, реализованных по авансовой системе платежей;
dk – доля продаж с частичной предоплатой, остаток платежа в рассрочку на различный срок: от 3 месяцев до 1,5 лет;
dp – доля продаж с оплатой в рассрочку.
При предоставлении рассрочки платежей потребителям продукции
учтены неизбежные потери предприятия, возникающие в результате инфляции,
а также принят во внимание риск возможных колебаний экономической ситуации.
За счет применения различных значений повышающих коэффициентов
создается возможность управления структурой дебиторской задолженности
и мотивирования контрагентов в плане выбора способов платежей, оптимальных для предприятия, что в результате обеспечит построение эффектив-
80
ной структуры дебиторской задолженности и минимизирует потери предприятия.
В результате оценки влияния инфляции и корректировки цены на продукцию при предоставлении отсрочки платежа выручка предприятия за некоторый определенный период может быть рассчитана по формуле (16)
(16)
где P − стоимость продукции, млн. руб.;
Kji , (i = 1, 2, …, 5, j = 1, 2, 3) – корректирующий коэффициент цены
продукции при отпуске в рассрочку при различных видах комбинированной
системы оплаты (j) и разных сроках предоставления отсрочки платежей (i),
%,
Kpi (i = 1, 2, …, 5) – корректирующий коэффициент цены продукции
при 100 % - м отпуске в рассрочку при разных сроках предоставления отсрочки платежей (i), %,
ti (i = 1, 2, …, 5) – средний срок предоставления отсрочки платежей,
мес.
ν − коэффициент инфляции, %.
Изложенная методика позволяет оптимизировать структуру формирования дебиторской задолженности и минимизировать ожидаемые потери в
результате возникновения просроченной дебиторской задолженности.
81
3.5 Анализ эффективности факторинга как инструмент управления дебиторской задолженностью
Факторинг – инструмент ускорения поступления платежей и, таким образом, увеличения объема оборотных средств16. Фирма заключает договор с
факторинговой компанией о взимании просроченных платежей и управлении
дебиторской задолженностью.
Целесообразность и эффективность применения факторинга определяется условиями функционирования хозяйствующих субъектов. Для предприятия, продающего денежные требования, факторинг является способом ускорения оборота денежных средств путём получения досрочной оплаты за поставленные товары (работы, услуги). Низкая осведомлённость руководителей
предприятий о сущности факторинга и методах анализа его эффективности и
целесообразности, отсутствие достаточного количества научной литературы
по данной теме делают задачу составления рекомендаций по применению
факторинга более значимой.
Предприятию следует выбрать факторинг в качестве инструмента
управления дебиторской задолженности, когда:
 значительная доля оборотных средств «заморожена в дебиторской задолженности предприятия;
 срок расчёта с поставщиками меньше срока расчёта с покупателями;
 у предприятия отсутствует достаточное количество собственных
средств для покрытия текущих финансовых потребностей и нет
возможности воспользоваться товарным кредитом у поставщика;
 нет возможности применить более дешёвые инструменты управления дебиторской задолженности: комплексную кредитную политику; методы спонтанного финансирования; краткосрочное
Яковлева И.Н. Дебиторская задолженность и кредитная политика компании // Справочник экономиста. –
2008. - №10. – с. 16
16
82
кредитование на пополнение оборотных средств в необходимом
объёме;
 расходы на содержание дебиторской задолженности в виде упущенной выгоды превышают расходы на факторинговое обслуживание. При расчёте «упущенной выгоды» (скрытых затрат) следует учитывать: доход от альтернативного вложения капитала;
потери от инфляции; скидки у поставщика при досрочной оплате;
 у предприятия есть возможность использовать полученные ресурсы с рентабельностью, превышающей ставку затрат на факторинговое обслуживание, т.е. прирост валовой прибыли должен
покрывать расходы:
∆ВПф >Рф,
(17)
где ∆ВПф – прирост валовой прибыли за счёт факторинга;
Рф – совокупные расходы по факторингу.
Прирост валовой прибыли определяется по формуле:
∆ВПф = d × СП × Квп/с,
(18)
где СП – сумма поставки или выручка по отгрузке;
d – размер финансирования по факторингу в долях;
Квп/с – коэффициент, отражающий отношение валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции.
При этом, оптимальный лимит финансирования финансирования
определяется по формуле:
Лопт = (Дт – Кт) × dmax,
(19)
где Дт – текущая дебиторская задолженность;
Кт – текущая кредиторская задолженность;
dmax – максимальный возможный объём финансирования по факторингу.
83
Данная модель достаточно проста и позволяет быстро рассчитать экономический результат внедрения факторинга на предприятии (прирост валовой прибыли).
С другой стороны, она не учитывает те изменения, которые происходят
на предприятии, а именно – снижение кредиторской и дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости оборотных средств, повышение рентабельности, платёжеспособности и ликвидности предприятия. Таким образом, данная модель подходит для первичной оценки эффективности от внедрения факторинга, для более глубокого анализа необходимо учесть в модели
динамическую сущность соответствующих показателей и коэффициентов
(ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости).
 потери в результате вероятной просрочки дебиторов (возникновения безнадёжных долгов) сопоставимы с выручкой предприятия.
При использовании классического факторинга с регрессом в случае
значительной просрочки (сверх периода ожидания) долг дебитора гасит клиент. Соответственно, у него должна быть возможность покрыть просрочку за
счёт прочих денежных поступлений. При высокой вероятности безнадёжных
(сомнительных) долгов целесообразно использовать факторинг без регресса
или поручительство за дебиторов.
 дополнительные услуги, предоставляемые факторинговой компанией помимо финансирования, могут значительно повысить
эффективность деятельности предприятия.
При этом следует рассчитать выгоды за счёт делегирования функции
управления дебиторской задолженности фактору; получения услуг по анализу платёжеспособности дебиторов и страхованию рисков. Как правило, данные услуги выгодны крупным предприятиям, где работой с дебиторами занимаются целые отделы.
84
 краткосрочное кредитование является более дорогим продуктом
и менее гибким по сравнению с факторингом.
Данные рекомендации являются универсальными и подходят для
определения потребности в классическом факторинге с финансированием и
регрессом.
Анализ эффективности использования факторинга целесообразно провести в следующих направлениях:
1.
Анализ влияния факторинга на динамику и уровень дебиторской
задолженности;
2.
Анализ влияния факторинга на финансовые результаты деятельности предприятия;
3.
Анализ эффективности факторинга в сравнении с альтернативными источниками финансирования и управления дебиторской задолженностью.
Анализ влияния факторинга на динамику и уровень дебиторской
задолженности.
Для проведения факторного анализа с целью установить количественное влияние факторинга на динамику средней дебиторской задолженности и
показателей её оборачиваемости выделим:
 в структуре выручки по оплате поступления от факторинга (корреспонденция с 76 счётом),
 в структуре дебиторской задолженности средние остатки по дебету 62 счёта по клиентам, переданным на факторинг и по прочим клиентам.
Преобразуем соответствующие показатели:
Во = Воф + Вопр,
где Во – выручка по оплате;
Воф – поступления от факторинговой компании (Д51К76);
Вопр – прочие поступления от дебиторов (Д51К62).
(20)
85
ДЗср = ДЗф + ДЗпр,
(21)
где ДЗср – среднее значение дебиторской задолженности;
ДЗф – средняя задолженность по клиентам, переданным на факторинг;
ДЗпр – средняя дебиторская задолженность по прочим клиентам.
Полученные данные сгруппированы в Таблице 18.
Таблица 18
Динамика основных показателей оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Кристалл»
за 2010 год в разрезе групп клиентов.
№ п/п
1
2
3
4
5
Показатель
Нетто выручка
Среднее значение дебиторской задолженности (покупатели и заказчики)
Выручка по факторинговым
клиентам
Выручка по прочим клиентам
Среднее значение дебиторской задолженности по факторинговым
клиентам
январь
февраль
март
апрель
май
среднее значение с января по май
среднее с
января по
февраль
среднее с
февраля по
май
8090
5300
10989
14300
25600
12855,8
6695
14047,25
62 365
64320
50654
40980
31700
50003,8
63342,5
46913,5
0
2120
4500
5600
9700
4384
1060
5480
8090
3180
6489
8700
15900
8471,8
5635
8567,25
0
51456
20261,6
16392
9510
19523,92
25728
19080
6
Средняя задолженность по прочим
клиентам
62 365
12 864
30 392
24 588
22 190
30479,88
37614,5
22508,6
7
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз
0,13
0,08
0,22
0,35
0,81
0,32
0,11
0,36
8
Оборачиваемость по
факторинговым клиентам
0,00
0,04
0,22
0,34
1,02
0,32
0,02
0,41
9
Оборачиваемость по прочим
клиентам
0,13
0,25
0,21
0,35
0,72
0,33
0,19
0,38
Проанализируем изменение основных показателей под влиянием изменений показателей по факторинговым клиентам и прочим клиентам, используя
аддитивную факторную модель (табл. 19).
Таблица 19
Расчет влияния факторинга на рост выручки ООО «Кристалл» в 2010 г.
№
п/п
1
2
3
Показатель
Выручка по факторинговым клиентам
Выручка по прочим
клиентам
Нетто-выручка
(п.1 + п.2)
среднее с
января по
февраль,
тыс. руб.
среднее с
февраля по
май, тыс.
руб.
Абсолютное
изменение,
тыс. руб.
1060
5480
4420
5635
8567,25
2932,25
6695
14047,25
7352,25
Расчет, %
5480/6695×100 =
81,85
8567,25/6695×100 =
127,96
209,82
Таким образом, средняя выручка за февраль-май изменилась по сравнению с январем – февралем на 7352,25 тыс. руб. или на 209,82%, в том числе:
 увеличилась на 81,85% за счёт роста выручки по факторинговым
клиентам;
 увеличилась на 127,96% за счёт роста выручки по прочим клиентам.
Следовательно, финансовые ресурсы от факторинга были направлены на
привлечение новых клиентов.
Таблица 20
Расчет влияния факторинга на сокращение дебиторской задолженности
ООО «Кристалл» в 2010 г.
№
п/п
1
2
3
Показатель
Среднее значение дебиторской задолженности по
факторинговым клиентам
Средняя задолженность по
прочим клиентам
Среднее значение дебиторской задолженности (покупатели и заказчики)
среднее с среднее с
Абсолютное
января по февраля
изменение,
февраль,
по май,
тыс. руб.
тыс. руб. тыс. руб.
Расчет, %
25728
24404,9
-1323,1
24404,9/63342,5
= 48,53
37614,5
22508,6
-15105,9
=22508,6/63342,5
= 25,53
63342,5
46913,5
-16429
74,06
88
Средняя дебиторская задолженность сократилась на 16429 тыс. рублей
или на 74,06%, в том числе:
 уменьшилась на 48,53% за счёт сокращения средней дебиторской
задолженности по факторинговым клиентам;
 уменьшилась на 25,53% за счёт снижения средней дебиторской задолженности по прочим клиентам.
Как мы видим, по клиентам, переданным на факторинговое обслуживание
средняя дебиторская задолженность не исчезла полностью, а сократилась на
26%. Это связано с тем, что, во-первых, финансирование по факторингу происходит лишь в размере 70% от суммы поставки и только в рамках лимита финансирования клиента. Дебиторская задолженность при этом может быть
больше.
Анализ влияния факторинга на финансовые показатели деятельности предприятия.
По данным бухгалтерской отчётности составим таблицу 21. Для обеспечения сопоставимости данных выручку и прибыль возьмём не накопительным
итогом, а по месяцам (табл. 21).
Таким образом, с февраля по май 2010 г. (т.е. за период использования
факторинга) валюта баланса уменьшилась на 30,92% за счёт уменьшения суммы дебиторской задолженности благодаря эффективному управлению ею. Следует отметить, что несмотря на общее уменьшение валюты баланса, значительно увеличились оборотные активы, увеличилась доля денежных средств в
структуре оборотных активов. Однако уменьшение валюты баланса говорит о
частичном изъятии финансовых ресурсов из оборота предприятия.
Увеличение валовой прибыли составило почти 82%, что говорит о повышении рентабельности продаж и эффективности сделок. В то же время рост
условно-постоянных
(+51,60%).
расходов
замедляет
темп
роста
чистой
прибыли
89
Таблица 21
Динамика основных финансовых показателей
ООО «Кристалл» за 2010 год
Показатель
01.01.2010
01.02.2010
01.03.2010
01.04.2010
01.05.2010
01.06.2010
Валюта баланса
Выручка
Валовая
прибыль
Чистая
прибыль
123 822
8090
125800
5300
110340
10989
100500
14300
95610
25600
86900
12855,8
изменение по сравнению
с 01.02.2010, в %
-30,92
+142,56
3236
2120
4395,6
5720
10240
3856,74
+81,92
1941,6
1272
2637,36
3432
6144
1928,37
+51,60
Для оценки эффективности факторинга как инструмента финансирования
целесообразно сопоставить сумму дополнительной выручки с затратами по использованию факторинга. Рассчитаем затраты по факторингу в абсолютном выражении с 01.02.2010 по 01.05.2010. Средневзвешенная оборачиваемость составила 39,6 дней, количество финансируемых поставок – 68, средний объём финансирования – 89%, средняя сумма поставки – 341835 руб. Согласно тарифному плану на факторинговое обслуживание сумма комиссий за соответствующий период составила:
Зф = 50 × 68 + (0,103% + 0,413%) × 341835 × 68 + 0,041% × 40 × 341835 ×
68 × 0,89 = 3400 + 119943,06 + 339280,8 = 462623,86 руб.
Эф = 2671043/462623,86 = 5,77 руб.
Таким образом, каждый рубль затрат по факторингу принёс организации
5,77 рублей валового дохода.
Как было отмечено ранее, применение факторинга целесообразно, когда у
предприятия есть возможность использовать финансовые ресурсы с рентабельностью выше, чем ставка затрат по факторингу и когда потери от инфляции могут превысить расходы по факторингу. Рассчитаем финансовый результат каждой поставки с учётом использования факторинга и без него. Исходные данные:
сумма поставки 100000 руб., отсрочка 30 календарных дней, инфляция- 1% в
месяц (12% в год), средний процент за финансирование по факторингу 20,06%
годовых или 1,67% в месяц, средняя рентабельность продаж – 11,75%, отношение валовой прибыли к себестоимости – 13,6%, размер финансирования - 89%.
92
Таблица 22
Расчёт финансового результата с учётом использования факторинга
и без него
Показатель
Индекс цен
Коэффициент
дисконтирования
Потери от инфляции
Оплата процентов
Финансовый результат от
сделки через 30 дней без учета дополнительного дохода от
факторинга
Дополнительный доход
Финансовый результат
Без факторинга
1,01
С факторингом
1,01
0,99
0,99
(11000-1671,67)×0,01
= 93,28
1671,67
100000×0,01 = 1000
0
11632,5
11632,5
9985,05
89000×0,136 = 12104
12104 + 9985,05
= 22089,05
Согласно табл. 22 дополнительный доход по факторингу (12104 тыс. руб.)
превышает сумму процентов (1671,67%). Применение факторинга было бы не
эффективным, если рентабельность продаж ООО «Кристалл» составляла менее
1,8%. Ежемесячная ставка по факторингу (1,67%) превышает ставку инфляции
(1%) и если бы компания не получала дополнительный доход за счёт финансирования по факторингу, его использование было бы не целесообразно. Таким
образом, применение факторинга на предприятии ООО «Кристалл» является
эффективным и экономически обоснованным.
Анализ эффективности факторинга в сравнении с альтернативными
источниками финансирования и инструментами управления дебиторской
задолженностью.
Возможными альтернативными инструментами управления дебиторской
задолженности на ООО «Кристалл» является учёт векселей и использование
93
краткосрочного коммерческого кредита или овердрафта. Проведём сравнение
использования факторинга с этими инструментами.
Рассмотрим учёт векселя, как возможную форму финансирования. Схема
выглядит следующим образом: после отгрузки товара дебитор выписывает вексель с номиналом, равным сумме поставки. Срок предъявления векселя – период отсрочки по договору. Поставщик предъявляет вексель к учёту банку, который удерживает свой дисконт и выплачивает поставщику сумму векселя за вычетом дисконта.
Д = Н – В,
(22)
где Д – сумма дисконта;
Н – номинал векселя;
В – сумма выплаты банком клиенту.
Величина дисконта прямо пропорциональна числу дней, остающихся от
дня учёта векселя до срока платежа по нему, номиналу векселя и размеру банковской учётной ставки:17
Д = (Н × П × К)/100% × 360,
(23)
где Д – величина дисконта;
Н – номинал векселя;
П - число дней от даты учёта до платежа по векселю;
К – учётная ставка банка в %.
Чем больше номинальная стоимость векселя, тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней остаётся до срока
платежа по векселю, тем меньший дисконт причитается банку.
Учётная ставка банка по векселю будет больше ставки по краткосрочной
ссуде на этот срок, т.к. банк заложит риск невозврата денежных средств. Как
правило, банки учитывают лишь высоколиквидные векселя крупных предприятий и сторонних финансовых учреждений, чья платёжеспособность и деловая
репутация не вызывает сомнения. Поэтому учёт векселей, как метод финанси-
17
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент.- М.: Издательство «Перспектива», 2008, с. 321.
94
рования дебиторской задолженности для клиента ООО «Кристалл» является
маловероятным или слишком затратным (годовая учётная ставка может превысить 30% годовых).
Теперь рассмотрим возможность применения краткосрочного кредита
или овердрафта, как метода финансирования дебиторской задолженности. В
качестве параметров кредита воспользуемся текущими параметрами АКБ
«Пробизнесбанк» по данным финансовым продуктам на 31.01.2010, полагая что
они совпадали со среднерыночными.
Овердрафт предоставлялся компаниям в размере до 20% от среднемесячных поступлений по 51 счёту за 3 последних месяца, на срок до 22 рабочих
дней или 30 календарных дней по ставке 14,5% годовых с возможностью очередного использования средств с момента погашения задолженности. Не
предусматривает залогового обеспечения, заключения договора. Практически
реализуется в виде текущего отрицательного остатка на расчётном счёте клиента в банке. Таким образом, согласно расчётной методике АКБ «Пробизнесбанк»
в феврале 2010 года ООО «Кристалл» имел возможность получить в банке
овердрафт в размере 113 500 тыс. рублей на срок до 22 рабочих дней или 30
календарных дней по ставке 14,5% годовых.
Условия по краткосрочному кредиту:
 сумма до 30 процентов от общей выручки за 3 последних месяца;
 срок до 30 календарных дней;
 ставка 17% годовых;
 предполагает наличие залогового обеспечения на сумму кредита;
 заключение кредитного договора.
Согласно данным актива баланса на 31.01.2010 сумма внеоборотных активов и товарно-материальных ценностей ООО «Гросс парк» составляла 55 023
тыс. руб. рублей, что позволяло рассчитывать на получение кредита лишь в
размере 50 000 тыс. руб.
95
Согласно расчётной табл. 15 плановые потребности в финансировании
дебиторской задолженности составляли не менее 65 000 тыс. руб. Кроме того,
получение овердрафта не ликвидирует дефицит оборотных средств, т.к. срок
гашения овердрафта менее среднего срока оборачиваемости дебиторской задолженности. Получение более длительных по срокам кредитных продуктов
подразумевает наличие большего залогового обеспечения в виде товарноматериальных ценностей или основных средств. Поэтому получение кредита в
банке на тот момент не являлось возможным.
Таким образом, сумма финансирования по факторингу является более
гибкой и во много раз превышает расчётный лимит по кредиту. Кроме того,
предприятие не испытывает трудностей и значительных потерь в связи с уплатой вознаграждения в размере 20% годовых. Поэтому получение кредита в качестве дополнительного источника финансирования не целесообразно в данной
ситуации. Предприятию следует рассмотреть варианты оптимизации действующих условий факторинга: лимит финансирования по отношению к сумме дебиторской задолженности, количество и состав клиентов, передаваемых на
факторинг, лимиты по конкретным дебиторам, комиссии за факторинговое обслуживание.
Таким образом, на 01.02.2010 года единственным возможным инструментом финансирования дебиторской задолженности предприятия являлся факторинг.
96
Заключение
Как трактует современное законодательство понятие «дебиторская задолженность» - под дебиторской задолженностью понимаются все долги, которые причитаются предприятию от физических и юридических лиц в ходе их
взаимоотношений, зачастую в сфере продаж в кредит.
Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой
деятельности любого предприятия. Слишком высокая доля дебиторской задолженности в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую
устойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании. Разумное же использование коммерческого кредита способствует росту продаж,
увеличению доли рынка и, как следствие, положительно влияет на финансовые
результаты компании.
На практике дебиторская задолженность возникает из однотипных ситуаций, например, таких как:
 отсутствует оценка кредитоспособности клиента;
 отсутствует точная информация о сроке погашения кредита;
 не отработана система работы с дебиторской задолженностью, либо
семы просто нет;
 функциями по непосредственной работе с клиентами, оценке кредитоспособности и т.д. наделены разные подразделения, чьи взаимодействия не урегулированы;
Как показывает практика по поводу информационных ресурсов, то лучше
всего использовать то, что имеется в наличии. Очень важно, чтобы все сотрудники, которые задействованы в процессе управления дебиторской задолженностью, могли вовремя получить информацию, которая их интересует. А при
наличии финансовой возможности можно заказать специализированную программу, которая будет отслеживать дебиторскую задолженность. Документальное закрепление данной системы управления дебиторской задолженностью желательно, но будет существенно зависеть от специфики конкретной организа-
97
ции. На крупных предприятиях необходимо утвердить приказы, процедуры и
регламенты и ознакомить всех сотрудников, которые участвуют в работе с «дебиторской задолженностью». Если предприятие небольшое, с численностью 515 человек, то можно обойтись без создания данной системы процедур, заручившись пониманием со стороны подчиненного персонала. Дебиторская задолженность.
Дебиторская задолженность может быть нормальной или просроченной.
Нормальная дебиторская задолженность представляет собой задолженность, длительность которой не превышает сроков, установленных для оплаты
товар или услуг. Нормальная дебиторская задолженность обычно длится столько времени, сколько времени действует выписанный счет за товары или услуги.
Однако кроме нормальной дебиторской задолженности она может быть и
просроченной – то есть в этом случае речь идет о явном запаздывании с оплатой и невыполнении договорных обязательств. Просроченная дебиторская задолженность может быть связана с резким ограничением финансовых поступлений компании-должника, однако пока просроченная дебиторская задолженность не стала уже безнадежной, волноваться особо не о чем.
Если другая сторона договора, допустившая образование дебиторской задолженности, не отрицает факта неуплаты и стремится быстрее погасить долг,
то можно считать это лишь временными неприятностями. Однако бывает и так,
что нормальная дебиторская задолженность постепенно становится просроченной, а затем – проблемной и даже безнадежной дебиторской задолженностью.
Проблемной дебиторской задолженностью следует считать такую задолженность, возврат которой стал предметом коммерческого спора, судебного
процесса и так далее. При проблемной дебиторской задолженности компания,
перед которой она образована, сталкивается с тем, что компания-должник испытывает серьезные трудности с возвратом дебиторской задолженности, и становится перед риском неуплаты задолженности.
Что и говорить о том, насколько такая ситуация с дебиторской задолженностью опасна для юридических лиц, ведь от своевременности расчетов по до-
98
говорам между компаниями зависит их благосостояние и финансовая стабильность. Крупная дебиторская задолженность по существу изымает у компании
оборотные средства и ставит ее перед существенными коммерческими угрозами.
Проблемная дебиторская задолженность становится предметом судебных
споров, и на основании решения суда эта задолженность будет либо взыскана с
предприятия-должника, либо признана безнадежной.
Безнадежная дебиторская задолженность названа так именно потому, что
ее практически невозможно инкассировать. Причем безнадежной дебиторская
задолженность может быть признана по разным причинам: как из-за того, что
суд откажет юридическому лицу во взыскании дебиторской задолженности, так
и из-за того, что компания-должник заявляет о своей неплатежеспособности.
Дебиторская задолженность, ее образование и необходимость взыскания
является одним из рисков ведения предпринимательской деятельности. Взыскание дебиторской задолженности, мероприятия, необходимые для ее уменьшения или полного погашения, являются важной частью ведения предпринимательской деятельности.
В последние годы большинство компаний и предприятий активно питались кредитами. Бизнес финансировался и рефинансировал свои долги. Однако
сейчас доступ к капиталам практически прекращен по причине кризиса и это
привело к тому, что резко увеличилась дебиторская задолженность у большинства компаний. Ситуация обостряется тем, что рассчитывать компаниям в ближайшем будущем можно будет только на свои силы и средства, а вот отдавать
долги надо, причем во многих случаях уже по новым ставкам и в условиях гораздо худшей рыночной коньюктуры. В связи со сложившейся ситуацией
большинство компаний вынуждено изыскивать источники пополнения своих
счетов путем оптимизации работы с менее ликвидными активами, т.к. необходимо не только гасить кредиты, но и поддерживать свой бизнес в рабочем состоянии.
99
Список используемых источников
Законодательно-правовые акты
1. Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации. По состоянию на 15 мая 2010 года. – М.: Юрайт, 2010.
2. Налоговый кодекс РФ. Части 1, 2 по состоянию на 25.04.10 года. – М.:
Юрайт, 2010.
3. Письмо Минфина от 7 октября 2004 г. № 03-03-01-04/1/68.
4. Письмо Минфина от 30 марта 2004 г. № 03-03-11/49.
5. Письмо Минфина от 9 июля 2004 г. № 03-03-05/2/47.
Учебная литература
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: Учебник в 2-х Т. –М.:
Эльга, Ника-Центр, 2007.
2. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебник / Под ред. В.Д. Новодворского. – М.: Омега-Л, 2009.
3. Валиев Ш.Н. Управление дебиторской задолженностью промышленного предпряития: диссертация на соискание учёной степени
кандидата экономических наук – Уфа: УГАТУ, 2009.
4. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. – М.: Финансы и
статистика, 2003.
5. Военчер Д. Долги: эффективное взыскание. – М.: Право и закон,
2001.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности:
Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2004.
7. Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. – М.: Юнити-Дана, 2007.
8. Ивашкевич В.Б. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. – М.: Бухгалтерский учет, 2003.
100
9. Лефель А.О. Факторинг как инструмент финансирования оборотных
средств предприятия: диссертация на соискание учёной степени
кандидата экономических наук. – М: МГУ, 2006.
10. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Эксмо,
2009.
11. Маршал В. Мейер. Оценка эффективности бизнеса (Что будет после
Balanced Scorecard). – М.: Вершина, 2004.
12.Мелкумов Я. С. Финансовые вычисления. Теория и практика. – М.:
ИНФРА-М, 2007.
13.Мельник М.В. Аудит эффективности в рыночной экономике. – М.:
КноРус, 2007.
14.Покаместов И.Е. Эффективная организация факторингового бизнеса:
диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических
наук – М.:МЭСИ, 2007.
15.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
16.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М: Перспектива, 2008
17.Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КНОРУС, 2008.
Периодическая литература
18.Аристархова М. К. Штрафы как средство «разморозки» дебиторской
задолженности: совершенствование инструментария управления дебиторской задолженностью предприятия посредством разработки методики применения штрафных санкций /Аристархова М. К., Валиев Ш.
Н. // Российское предпринимательство. – 2009. - № 11, вып. 2. – с. 7176
19.Батурина Н. А. Аналитическое обоснование реальной величины дебиторской задолженности //Автомобильная промышленность. – 2009. № 9. – с. 4-6
101
20.Воробьев С. Работа с дебиторами – игра на опережение // Консультант.
– 2009. - № 21. – с. 23-29
21.Егоров В. М. Как остановить банкротство промышленного предприятия?: внутренние причины убыточности промышленного предприятия
региона и пути выхода из кризисной ситуации // Российское предпринимательство. – 2009. - № 9, вып. 1. – с. 71-77
22.Заров К. Г. Управление дебиторской задолженностью: оценка экономического эффекта от предоставления коммерческого кредита при
условии увеличения закупаемой партии товаров // Финансовый менеджмент. – 2008. - № 3. – с. 3-19
23.Максимов М. В. Анализ эффективности факторинга как инструмент
управления дебиторской задолженностью на примере предприятия
среднего бизнеса Самарской области // Экономические науки. – 2009. № 1. – с. 269-272
24.Маслова Н. Проблемы взыскания дебиторской задолженности //
Управление компанией. – 2008. - № 4. – с. 72-75
25.Рубцова Е. А. Антикризисные меры: управление дебиторской задолженностью /Е. А. Рубцова, Л. П. Фомичева // Налоговый вестник. –
2009. - № 6. – с. 6-19
26.Савченкова Е. В. Задача: подружить дебет с кредитом: управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия // Российское
предпринимательство. – 2008. - № 10, вып. 1. – с. 33-37
27.Соколова Н. А. Анализ и управление дебиторской задолженностью в
условиях финансового кризиса // Бухгалтерский учет. – 2009. - № 6. –
с. 56-62
28.Соколова Н. А. Управление дебиторской задолженностью: способы
истребования обязательств / Н. А. Соколова, И. Н. Томшинская // Бухгалтерский учет. – 2009. - № 9. – с. 49-56
29.Толмачев О. М. Теоретические и методологические основы формирования дебиторской и кредиторской задолженности современного рос-
102
сийского предприятия // Промышленная политика в Российской Федерации. – 2008. - № 8. – с. 92-99
30.Чибинев В.М. Проблемы оптимизации дебиторской задолженности и
повышения эффективности использования оборотного капитала на современном этапе /В.М. Чибинев, В.В. Гриб // Юрист. – 2006. - № 3. – с.
6-8
Интернет-источники
31.Аристархова М. К., Валиев Ш. Н. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия
путем
создания
имитационной модели управления.
http://www.ogbus.ru/authors/Aristarkhova/Aristarkhova_1.pdf
32.http://www.audit-it.ru (Бухгалтерский учет. Налогообложение. Аудит).
33.http://www.cfin.ru (Корпоративный менеджмент).
103
Приложение 1. Схема логической взаимосвязи политики предприятия с политикой управления дебиторской задолженностью
104
Приложение 2. Алгоритм применения методики управления ООО
Кристалл» за счет оптимизации структуры дебиторской задолженности
Приложение 3. Бухгалтерский баланс ООО «Кристалл» за 2007-2009 гг.
(тыс. руб.)
Статья
1
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
готовая продукция и товары для перепродажи
расходы будущих периодов
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем
через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе покупатели и заказчики
прочие дебиторы
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение
12 месяцев после отчетной даты)
в том числе покупатели и заказчики
векселя полученные
Код
2
01.01.07
3
01.01.08
4
01.01.09
5
01.01.10
6
110
120
130
135
5
26 819
1 523
5
48 478
20 076
5
107 081
14 622
5
40 500
13 713
140
145
150
190
11 116
10 842
570
227
570
235
39 463
79 401
122 505
55 023
210
69
787
211
144
211
214
216
220
6
2
695
90
3 696
54
45
112
1 176
13
45
86
1 262
63
458
230
26 279
231
232
13 400
12 879
240
2 626
3 298
5 389
60 000
241
242
1 772
1 212
3 808
48 965
106
Продолжение Приложения 3
1
3
300
854
4
450
1 636
5
501
1 080
6
10 200
835
260
270
290
300
93
1 255
4 501
43 964
183
2 935
10 899
90 300
37
595
7 408
129 913
35
1 079
68 799
123 822
6 000
10 588
6 000
10 588
6 000
715
6 000
715
Нераспределенная прибыль отчетного года
Итого по разделу III
410
420
430
470
490
18 479
35 067
21 958
38 546
25 187
31 902
25 184
31 899
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу IV
510
515
520
590
26
279
76
75
26
279
76
75
610
620
7 244
1 627
49 909
1 566
91 989
5 946
88 282
3 566
621
622
623
1 189
113
993
13
4 329
403
125
2 772
624
625
217
225
564
273
авансы выданные
прочие дебиторы
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
в том числе:
поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
задолженность по налогам и сборам
авансы полученные
2
243
244
250
107
Окончание Приложения 3
1
прочие кредиторы
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Фонд потребления
Итого по разделу V
БАЛАНС
2
626
630
640
650
660
690
700
3
108
4
335
5
525
6
521
8 871
43 964
51 475
90 300
97 935
129 913
91 848
123 822
Приложение 4. Отчет о прибылях и убытках ООО «Кристалл» за
2009 г.
Показатель
наименование
Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции,
работ, услуг (за минусом налога на добавленную
стоимость, акцизов и аналогичных обязательных
платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
код
За отчетный
период
За аналогичный
период предыдущего года
010
70 131
137 209
020
029
030
040
050
(64 444)
5 687
(4 367)
(129 476)
7 733
1 320
7 733
060
070
090
100
140
150
190
218
(20 047)
2 761
(485)
(16 233)
(16 233)
(5 454)
530
(2 142)
667
(133)
534