эффективности экспорта, импорта и импортозамещения, одним

эффективности экспорта, импорта и импортозамещения, одним из кри­
териев которой может выступать понятие оптимального внешнеторго­
вого сальдо. Однако более глубинным критерием, по нашему мнению,
должна стать общая факторная производительность белорусской эко­
номики, что подразумевает оптимальное использование сравнительных
преимуществ и научно-технического потенциала страны в условиях
глобализации.
А.П. Левкович, канд. экон. наук
БГЭУ (Минск)
ФОРМЫ И МОДЕЛИ ТОРГОВОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
В настоящее время отсутствует единый подход к определению поня­
тия торгового финансирования, классификации его форм и методов.
Обобщение различных точек зрения позволяет трактовать его как сис­
тему комплексного финансового сопровождения экспортно-импортных
операций банком (банковским консорциумом), включающую организа­
цию расчетов по сделкам, кредитование контрагентов и страхование
рисков. Достаточно характерным для торгового финансирования явля­
ется предоставление экспортеру (импортеру) кредита отечественным
банком за счет ресурсов межбанковских кредитных линий зарубеж­
ных банков-партнеров. В системе торгового финансирования различа­
ют две формы: финансирование экспорта и финансирование импорта.
В рамках обеих форм финансирование может быть кратко-, средне- и
долгосрочным.
Системы торгового финансирования промышленно развитых стран
сформировались как системы экспортного финансирования в 1970-х гг.
для продвижения национальных товаров на рынки развивающихся, а
затем — и переходных стран. Механизм поддержки экспортеров вклю­
чает предоставление прямых кредитов экспортерам кредитующими бан­
ками, а чаще — посредством рефинансирования коммерческого креди­
та (кредит поставщика), или кредитование импортера банками страны
экспортера (кредит покупателю), а также страхование рисков — ком­
мерческих, валютных, страновых. Существуют две основные модели по­
строения систем экспортного финансирования: 1) мощные экспортно­
импортные банки, осуществляющие кредитование иностранных импор­
теров, а также страхование экспортеров и финансирующих банков
(СШ А, Япония); 2) банковские учреждения, осуществляющие кредито­
вание, и государственные экспортные агентства, обеспечивающие покры­
тие экономических и политических рисков (Германия, Франция, Ита­
лия). В государствах с развивающейся и транзитивной экономикой раз­
вивается преимущественно финансирование импорта за счет кредитоза­
мещающих инструментов, востребованных предприятиями этих стран.
В белорусской практике торговое финансирование развивается в
последние годы и используется для обслуживания импортных опера­
186
ций клиентов. Финансирование осуществляется на краткосрочной осно­
ве с использованием документарных инструментов. В рамках аккреди­
тива широко распространены операции финансирования и постфинан­
сирования за счет ресурсов кредитных линий, открываемых зарубеж­
ными банками для отечественных. Механизм финансирования включа­
ет предоставление кредита зарубежным банком отечественному банку,
а последним — импортеру.
Процентные ставки по кредитам для отечественного банка формиру­
ются на условиях «ЛИБОР плюс маржа», для клиента эта ставка увели­
чивается на величину маржи белорусского банка. Это позволяет привле­
кать относительно более дешевые ресурсы мирового финансового рынка.
В настоящее время рост ставок на этом рынке формирует стоимость
ресурсов для белорусских банков по краткосрочным заимствованиям
(от месяца до года) и минимальном и максимальном уровнях маржи в
пределах 7,8— 7,7 — 10,3— 10,2 % в долларах США и 6,3— 6,5 —
8,8— 9,1 % годовых в евро. Обеспечивается приток ресурсов в условиях
их дефицитности при приемлемом уровне процентных ставок.
Использование кредитозамещающих инструментов позволяет им­
портерам не отвлекать собственные оборотные средства, обеспечить бо­
лее низкую стоимость кредита, получить его без предоставления обяза­
тельного для кредита обеспечения, оптимизировать денежные и товар­
ные потоки. Для финансирующего белорусского банка импортное фи­
нансирование позволяет расширить кредитный портфель, обеспечить
более низкую стоимость ресурсов и повысить эффективность активных
операций, повысить конкурентоспособность на отечественном рынке.
Торговое финансирование позволяет решить проблему дефицита
оборотных средств для предприятий, недостаточной капитализации
отечественного банковского сектора, привлечь иностранные инвести­
ции в страну и расширить ее экспортный потенциал.
А.А. Леликов, аспирант
БГЭУ (Минск)
РО ЛЬ ИНФОРМ АЦИОННЫ Х ТЕХНОЛОГИЙ
В ИННОВАЦИОННОМ РАЗВИТИИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА
Одной из основных проблем развития крупных предприятий в усло­
виях социально ориентированной рыночной экономики является низ­
кая эффективность использования экономических ресурсов. В настоя­
щее время одним из приоритетных направлений повышения эффектив­
ности работы предприятия является внедрение электронных систем
управления ресурсами компании. Внедрение передовых информацион­
ных технологий особенно актуально для крупных компаний. Одним из
наиболее перспективных направлений повышения эффективности их
функционирования в развитых странах рассматривается внедрение
ERP -систем.
187
Беларускі дзяржаўны эканамічны ўніверсітэт. Бібліятэка.
Белорусский государственный экономический университет. Библиотека.
Belarus State Economic University. Library.
http://www.bseu.by