Отраслевые фонды •

ОБЗОР | 12.10.2015 |
Отраслевые фонды
События и комментарии
ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии» *
1 мес.
3 мес.
6 мес.
-8,18%
6,04%
6,86%
с нач. года
1 год
3 года
2,01%
21,29%
74,88%
Глобальный фонд технологических компаний с
высокой диверсификацией инвестиций. В фонде
делается
ставка
на
облачные
технологии,
биотехнологии и IT. Из акций российских компаний в
портфеле присутствует только Яндекс, и то в очень
ограниченном объеме.
ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля» *
1 мес.
3 мес.
6 мес.
-2,76%
10,04%
8,84%
с нач. года
1 год
3 года
12,82%
27,63%
75,59%
В фонде низкая экспозиция на российский рынок
(около 22%), что связано с дефицитом качественных
имен этого сегмента. Крупнейшими позициями
являются Магнит и Лента, позиционирование которых
сейчас наиболее выигрышно среди российских
ритейлеров. Иностранные акции при этом оставляют
около половины портфеля, оставшиеся 28% – это
наличные средства, тактически увеличенные с целью
использования возможностей, которые рынок дает в
периоды высокой волатильности.
ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды» *
1 мес.
3 мес.
6 мес.
-3,55%
7,21%
8,09%
с нач. года
1 год
3 года
13,62%
24,80%
48,12%
Основа фонда – инвестиции в крупнейшие и наиболее
известные российские и иностранные компании.
Сейчас наибольший вес в фонде приходится на
компании потребительского сектора, а также крупные
западные банки.
ОПИФ акций «Альфа-Капитал
Инфраструктура» *
1 мес.
3 мес.
6 мес.
-4,07%
6,76%
6,83%
с нач. года
1 год
3 года
•
•
•
•
Спрос на рисковые активы подтолкнул котировки нефти выше 50 долл.
за баррель Brent, и вслед за ней вверх могут пойти цены и на другие
товары. Причем если ЦБ выйдет на валютный рынок с покупкой валюты
для пополнения резервов, то потенциал укрепления рубля существенно
снизится. Для экспортеров это наиболее привлекательный сценарий,
так как, с одной стороны, цены на товары в долларах растут, но
сохраняется и эффект от девальвации.
В фонде «Бренды» мы покупали преимущественно акции компаний,
относящихся к сектору товаров длительного пользования и услуг, такие
как McDonalds или Nike. Сектор показывает второй результат с начала
года (после здравоохранения) среди секторов США. Пока ставки
остаются низкими, а розничные продажи США растут, акции этих
компаний продолжат выглядеть лучше рынка.
Ускорение инфляции в РФ в августе вновь заставило нас обратить
внимание на сектор продуктового ритейла. Ритейлеры быстро
перекладывают рост цен на потребителя, при этом спрос на продукты
питания довольно стабилен. Кроме этого, если рубль будет
укрепляться, а импортные цены снижаться, позитивный эффект
останется именно в прибыли ритейлеров, и их рентабельность
возрастет. Эту идею мы реализуем через акции Магнита.
В нашем фонде «Инфраструктура» мы делаем ставку на точечные идеи
через покупку крупных западных имен, таких как Verizon. Появление в
фонде инфраструктурных компаний позволило нам сильно увеличить
диверсификацию и сформировать фонд с уникальной структурой.
Впрочем, мы не отказались и от дивидендных историй из числа крупных
энергетических компаний.
Стратегия в отраслевых фондах
Во многом подход к формированию портфелей в отраслевых фондах схож
с фондами широкого рынка, а именно – высока доля иностранных ценных
бумаг. При этом так как выбор точечных идей в рамках отраслей и
подсекторов на российском рынке объективно меньше, доля иностранных
ценных бумаг в отраслевых фондах в среднем выше, чем в фондах
широкого рынка.
Основные принципы, которым мы следуем в настоящее время при
управлении отраслевыми фондами:
•
•
12,24%
20,68%
-33,64%
Более половины активов фонда инвестировано в акции
иностранных электроэнергетических компаний, а также
ETF на компании солнечной и «зеленой» энергетики.
Из российских ценных бумаг крупнейшей позицией
сейчас является E.On как одна из немногих российских
электроэнергетических компаний, представляющих
инвестиционный интерес. Еще одной российской
инфраструктурной идеей в фонде является АФК
Система.
•
•
Высокая доля иностранных ценных бумаг. При необходимости мы
используем ETF на зарубежные индексы, торгуемые на
Московской бирже.
Только точечные идеи в российских ценных бумагах.
Предпочтение компаниям со стабильными финансовыми
показателями и историей выплат дивидендов.
Акцент на крупные международные компании со стабильными
финансовыми показателями.
Увеличенная доля компаний, использующих новые технологии,
такие как электронная коммерция, альтернативная энергетика,
фармацевтика.
ООО УК «Альфа-Капитал» | Тел.: +7 (495) 783-4-783 (для звонков из Москвы), 8 (800) 200-28-28 (для звонков из регионов России) | www.alfacapital.ru
* Изменение расчетной стоимости инвестиционного пая на 09.10.2015. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ
акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления
№ 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г.
Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и
негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными
бумагами № 077-08158-001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 года, без ограничения срока действия. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением
ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание
скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом
не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами
доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая тексты
правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев Вы можете получить по адресу 123001,
Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1 Телефоны: (495) 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru