ЗАКЛЮЧЕНИЕ ПО АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ПО АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Предприятие: ОАО Горно-Алтайская типогрфия
Период анализа: с 4кв. 2005г. по 4кв. 2006г.
Валюта: руб.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности
и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся в распоряжении
предприятия имуществом и источниками его финансирования, а также финансовыми
результатами деятельности предприятия.
Баланс (Абсолютные значения)
Наименование статей
баланса
4кв. 2005г.,
руб.
4кв. 2006г.,
руб.
Прирост,
руб.
Прирост, %
4 818,00
4 713,00
-105,00
-2,18
852,00
1 030,00
178,00
20,89
Краткосрочные инвестиции
0,00
0,00
0,00
Краткосрочная дебиторская
задолженность:
Счета и векселя к получению
0,00
1 125,00
1 125,00
0,00
513,00
513,00
0,00
0,00
0,00
0,00
612,00
612,00
554,00
0,00
-554,00
-100,00
3 412,00
2 558,00
-854,00
-25,03
1 536,00
1 519,00
-17,00
-1,11
0,00
0,00
0,00
1 876,00
1 039,00
-837,00
0,00
0,00
0,00
Расходы будущих периодов
0,00
0,00
0,00
Прочие текущие активы
0,00
0,00
0,00
4 762,00
4 170,00
-592,00
-12,43
4 762,00
4 170,00
-592,00
-12,43
Нематериальные активы
0,00
0,00
0,00
Долгосрочные инвестиции
0,00
0,00
0,00
Незавершенные инвестиции
0,00
0,00
0,00
Прочие долгосрочные активы
0,00
0,00
0,00
9 580,00
8 883,00
-697,00
Текущие активы:
Денежные средства
Межфирменная дебиторская
задолженность
Прочая дебиторская
задолженность
Долгосрочная дебиторская
задолженность
Товарно-материальные запасы:
Сырье, материалы и
комплектующие
Незавершенное производство
Готовая продукция
Прочие запасы
Долгосрочные активы:
Земля, здания и оборудование
СУММАРНЫЙ АКТИВ
-44,62
-7,28
Текущие обязательства:
2 228,00
594,00
-1 634,00
Краткосрочные займы
0,00
0,00
0,00
2 202,00
594,00
-1 608,00
-73,02
407,00
15,00
-392,00
-96,31
83,00
179,00
96,00
115,66
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1 712,00
400,00
-1 312,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
26,00
0,00
-26,00
0,00
0,00
0,00
Долгосрочные займы
0,00
0,00
0,00
Прочие долгосрочные
обязательства
Собственный капитал:
0,00
0,00
0,00
7 352,00
8 289,00
937,00
6 108,00
6 108,00
0,00
Резервы и фонды
0,00
0,00
0,00
Добавочный капитал
0,00
0,00
0,00
1 244,00
2 181,00
937,00
0,00
0,00
0,00
9 580,00
8 883,00
-697,00
Кредиторская задолженность:
Счета и векселя к оплате
Налоги к уплате
Межфирменная кредиторская
задолженность
Полученные авансы
Дивиденды к выплате
Прочая кредиторская
задолженность
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов и
платежей
Прочие текущие обязательства
Долгосрочные обязательства:
Акционерный капитал
Нераспределенная прибыль
Прочий собственный капитал
СУММАРНЫЙ ПАССИВ
-73,34
-76,64
-100,00
12,74
75,32
-7,28
Анализ состава и структуры актива баланса
В структуре актива баланса на конец анализируемого периода долгосрочные
активы составили 46,94%, а текущие активы - 53,06%.
Валюта баланса предприятия за анализируемый период уменьшилась на 697,00
руб. или на 7,28%, что косвенно может свидетельствовать о
сокращении
хозяйственного оборота.
На изменение структуры актива баланса повлияло сокращение суммы
долгосрочных активов на 592,00 руб. или на 12,43% и уменьшение суммы текущих
активов на 105,00 руб. или на 2,18%. С финансовой точки зрения это свидетельствует
о положительных результатах, так как имущество становится более мобильным.
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
4кв. 2005г.
Текущие активы
4кв. 2006г.
Долгосрочные активы
Суммарный актив
График 1. Структура актива баланса, руб.
На изменение структуры актива баланса повлияло, главным образом, изменение
суммы текущих активов.
Изменения в составе долгосрочных активов в анализируемом периоде
связаны с изменением следующих составляющих:
◊ сумма основных средств в анализируемом периоде уменьшилась на
592,00 руб., или на 12,43%;
В составе текущих активов произошли следующие изменения:
◊ сумма денежных средств увеличилась в рассматриваемом периоде на
178,00 руб. или на 20,89%;
◊ величина краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на
1 125,00 руб.
◊ величина товарно-материальных запасов уменьшилась на 854,00 руб.
или на 25,03%;
Доля оборотных активов в структуре имущества предприятия изменилась в
рассматриваемом периоде на 2,76% и составила 53,06%.
Увеличились остатки денежных средств, что может свидетельствовать о
нерациональной финансовой политике предприятия.
Анализ состава и структуры пассива баланса
Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет
собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в
пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени
зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива
баланса.
На конец анализируемого периода доля собственного капитала, основного
источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась и
составила 93,31%. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и
собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к
падению и уменьшился на 0,21, составив 0,10.
Это может свидетельствовать об относительном повышении финансовой
независимости предприятия и снижении финансовых рисков.
В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на
937,00 руб., т.е. на 12,74%.
Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это
изменение:
◊ нераспределенная прибыль увеличилась на 937,00 руб., или на 75,32%; .
В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный
вес:
◊ акционерного капитала составил 73,69%;
◊ нераспределенной прибыли составил 26,31%;
Величина текущих обязательств в анализируемом периоде составила 594,00
руб. и уменьшилась на 73,34%.
Уменьшение текущих обязательств связано с изменением следующих
составляющих:
◊
сумма кредиторской задолженности составила 594,00 руб. и уменьшилась
на 73,02%; .
Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании
краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным
фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск
утраты финансовой устойчивости.
В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода
удельный вес:
◊
счетов и векселей к оплате составил 2,53%;
◊
налогов к оплате составил 30,13%;
◊
прочей кредиторской задолженности составил 67,34%.
Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что
на начало анализируемого периода кредиторская задолженность превышала
дебиторскую на 1 648,00 руб., т.е. отсрочки платежей должников финансировались за
счет неплатежей кредиторам.
На конец анализируемого периода предприятие имело активное сальдо
задолженности, т.е. предприятие имеет возможность предоставлять дебиторам кредит,
превышающий средства, полученные в виде отсрочек платежей кредиторам.
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
4кв. 2005г.
4кв. 2006г.
Текущие обязательства
Долгосрочные обязательства
Собственный капитал
Суммарный пассив
График 2. Структура пассива баланса, руб.
ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ
Отчет о прибылях и убытках
4кв. 2005г.,
руб.
4кв. 2006г.,
руб.
Прирост, руб.
Прирост, %
6 136,00
5 651,50
-484,50
-7,90
Себестоимость
4 597,33
5 320,50
723,17
15,73
Валовая прибыль
1 538,67
331,00
-1 207,67
-78,49
1 124,00
0,00
-1 124,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
414,67
331,00
-83,67
Проценты к получению
0,00
0,00
0,00
Проценты к уплате
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
414,67
331,00
-83,67
0,00
0,00
0,00
414,67
331,00
-83,67
Чистый объем продаж
Общие издержки
Другие операционные
доходы
Другие операционные
расходы
Операционная прибыль
Другие внереализационные
доходы
Другие внереализационные
расходы
Прибыль до налога
Налог на прибыль
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ
-20,18
-20,18
Чистая выручка от реализации за анализируемый период уменьшилась
с 6 136,00 руб. и до 5 651,50 руб. или уменьшилась на 7,90%. Величина себестоимости
изменилась с 4 597,33 руб. и до 5 320,50 руб. или на 15,73%.
Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки вырос с 74,92% и до
94,14%.
Сравнение темпов изменения абсолютных величин выручки и себестоимости
свидетельствует о снижении эффективности основной деятельности.
Операционная прибыль уменьшилась в анализируемом периоде с 414,67 и до
331,00 руб. или на 20,18%.
На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль в размере
331,00 руб., которая имела тенденцию к снижению, т.е. собственные средства,
полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности уменьшились.
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
4кв. 2005г.
4кв. 2006г.
Чистый объем продаж
Валовая прибыль
Прибыль до налога
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ
Операционная прибыль
График 3. Доходы от видов деятельности, руб.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
В целом, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать и
проанализировать с помощью ряда показателей ликвидности, финансовой
устойчивости, платежеспособности и рентабельности.
Финансовые показатели
4кв. 2005г.
4кв. 2006г.
Прирост
Прирост,%
Показатели ликвидности:
Коэффициент абсолютной
ликвидности (LR)
Коэффициент срочной ликвидности
(QR)
Коэффициент текущей ликвидности
(CR)
Чистый оборотный капитал (NWC),
руб.
0,3824
1,2624
0,8800
230,13
0,3824
1,8248
1,4424
377,18
2,1625
5,9206
3,7581
173,79
2 158,33
3 927,88
1769,54
81,99
Показатели структуры капитала:
Коэффициент финансовой
независимости (EQ/TA)
Суммарные обязательства к
активам (TD/TA)
Суммарные обязательства к
собственному капиталу (TD/EQ)
Долгосрочные обязательства к
активам (LTD/TA)
Долгосрочные обязательства к
внеоборотным активам (LTD/FA)
Коэффициент покрытия процентов
(TIE), раз
0,7674
0,9110
0,1436
18,71
0,2326
0,0890
-0,1436
-61,74
0,3030
0,0977
-0,2054
-67,77
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
X
X
Показатели рентабельности:
Рентабельность продаж (ROS), %
6,7579
5,8569
-0,9011
-13,33
Рентабельность собственного
капитала (ROE), %
Рентабельность текущих активов
(RCA), %
Рентабельность внеоборотных
активов (RFA), %
Рентабельность инвестиций (ROI),
%
27,0729
16,2019
-10,8710
-40,15
41,3117
28,0145
-13,2973
-32,19
41,7976
31,1970
-10,6006
-25,36
27,0729
16,2019
-10,8710
-40,15
Показатели деловой активности:
Оборачиваемость рабочего
капитала (NCT), раз
Оборачиваемость основных средств
(FAT), раз
Оборачиваемость активов (TAT),
раз
Оборачиваемость запасов (ST), раз
Период погашения дебиторской
задолженности (CP), дн.
11,3717
5,7553
-49,39
6,1850
5,3266
-0,8584
-13,88
3,0744
2,5201
-0,5543
-18,03
6,4675
7,9865
1,5190
23,49
6,8656
17,0120
10,1464
147,79
Коэффициент общей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности),
характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для
ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных (текущих)
обязательств предприятия, увеличился в рассматриваемом периоде с 2,162 и до 5,921
или на 173,79%. Так как нормативное значение находится в интервале от 1,0 до 2,0, то
данное предприятие неэффективно использует свои активы.
Положительная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период
увеличила вероятность погашения текущих обязательств за счет производственных
запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих
оборотных активов.
Коэффициент
срочной
ликвидности
(коэффициент
быстрой
ликвидности), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет
денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, увеличился в
анализируемом периоде с 0,382 и до 1,825 (рекомендуемый интервал значений от 0,70
до 0,80) или на 377,18%.
Высокое значение коэффициента является показателем низкого финансового
риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны
из-за отсутствия затруднений с погашением текущих задолженностей.
Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих
обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств, увеличился в
анализируемом периоде с 0,3824 и до 1,2624 (при рекомендуемом значении от 0,2 до
0,5) или на 230,13%. За анализируемый период способность предприятия к
немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств выросла.
4кв. 2006г.
4кв. 2005г.
0
1
2
3
Коэффициент абсолютной ликвидности
4
5
6
7
Коэффициент срочной ликвидности (QR)
Коэффициент текущей ликвидности (CR)
График 4. Показатели ликвидности предприятия
Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий
степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и
характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом
периоде с 0,767 и до 0,911 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на
18,71%. Превышение коэффициентом рекомендуемого интервала значений может
свидетельствовать о неспособности эффективно привлекать кредитные ресурсы. Рост
коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Доля заемного капитала в балансе предприятия уменьшилась в
анализируемом периоде с 0,233 и до 0,089 или на 61,74%. Таким образом, за
анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к снижению
использования заемного капитала.
Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного
капитала (определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств
на один рубль вложенных в активы собственных средств) в анализируемом периоде
составил 0,098 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0), т.е. уменьшился на
0,21 или на 67,77%.
1
0,5
0
4кв. 2005г.
4кв. 2006г.
Коэффициент финансовой независимости (EQ/TA)
Суммарные обязательства к активам (TD/TA)
Суммарные обязательства к собственному капиталу (TD/EQ)
Долгосрочные обязательства к активам (LTD/TA)
Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (LTD/FA)
График 5. Структура капитала
Рентабельность продаж, отражающая долю чистой прибыли в объеме продаж,
уменьшилась и составила 5,86%.
Рентабельность собственного капитала
предприятия,
определяющая
эффективность использования вложенных в предприятие средств уменьшилась, что
является отрицательным фактом, и составила 16,20%.
Рентабельность текущих активов (отражающая эффективность использования
оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица оборотного
капитала предприятия) уменьшилась, что является отрицательной тенденцией, и
составила 28,01%.
Рентабельность внеоборотных активов (отражающая эффективность
использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит
единица внеоборотного капитала предприятия)
уменьшилась, что является
негативным фактом, и составила 31,20%. Значение рентабельности активов на конец
анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности
использования имущества.
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
4кв. 2005г.
4кв. 2006г.
Рентабельность продаж (ROS), %
Рентабельность собственного капитала (ROE), %
Рентабельность текущих активов (RCA), %
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %
Рентабельность инвестиций (ROI), %
График 6. Показатели рентабельности
Основные выводы:
Валюта баланса предприятия за анализируемый период уменьшилась на 697,00
руб. или на 7,28%, что косвенно может свидетельствовать о
сокращении
хозяйственного оборота.
В конце анализируемого периода предприятие получило прибыль. Наличие у
предприятия чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения
оборотных средств. Величина чистой прибыли имеет неблагоприятную тенденцию к
уменьшению.
Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается
деловая активность предприятия. Снижается дебиторская задолженность. Снижаются
товарно-материальные запасы, увеличивается их оборачиваемость, а это, скорее
всего, свидетельствует о рациональной финансово-экономической политике
руководства предприятия.
Руководителям финансовых служб предприятия следует принять меры к
увеличению рентабельности его собственного капитала, поскольку в конце
анализируемого периода этот показатель находится на уровне ниже нормативного.
Недостаток собственного капитала повышает риск неплатежеспособности компании.
Уровень заемного капитала находится на приемлемом уровне, что свидетельствует о
нормальной финансовой устойчивости предприятия.