УДК 658.14/17 А.В. Быконя, Е.А. Маханькова РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

УДК 658.14/17
А.В. Быконя, Е.А. Маханькова
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ:
МЕТОДИКА КОЭФФИЦИЕНТНОГО И ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА
В статье рассматриваются показатели рентабельности, их экономическая сущность, проводится
факторный анализ рентабельности продаж и активов.
Рентабельность, факторные модели, влияние факторов на рентабельность.
Одним из важнейших показателей эффективности предприятия является рентабельность (доходность).
Благодаря данному показателю можно определить, какие факторы (например, объем, качество и структура продукции; затраты на производство продукции и т.д.) оказывают на него влияние, и тем самым попытаться снизить или увеличить их действия.
Рентабельность предприятия рассчитывается как отношение полученной прибыли к различным статьям
затрат. Чем выше будет рассчитанный показатель, тем прибыльнее будет предприятие. А это уже говорит о том,
что руководство предприятия смогло найти и принять правильное управленческое решение, которое позволяет
эффективнее распределить все имеющиеся ресурсы.
Через систему показателей можно раскрыть экономическую сущность рентабельности. Смысл заключается в том, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля вложенного капитала. Также стоит отметить,
что эти показатели относительные, и они не подвержены влиянию инфляции. Представим анализ показателей
рентабельности на основе бухгалтерской отчетности (таблица 1).
Для предприятия Клинцовского РАЙПО, как и для других организаций, важны показатели прибыльности, которые используются для оценки деятельности предприятия и как инструмент в ценовой и инвестиционной политике. По данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за три года (2007-2009гг) будет проведен анализ рентабельности деятельности Клинцовского РАЙПО.
Для удобства проведения анализа все необходимые данные представлены в таблице 2.
Таблица 1. Показатели рентабельности по данным бухгалтерской отчетности
Показатель
Формула расчета
Экономическая сущность
Рентабельность основ- Прибыль от продаж/ (себестоимость Показывает какая доля прибыли от продаж
ной деятельности (Rs)
проданных товаров + коммерческие приходится на 1 руб затрат
расходы)
Рентабельность продаж Чистая прибыль/ выручка от продажи Отражает сумму прибыли которая приходит(Rn)
товаров
ся на руб проданных изделий
Рентабельность внеобо- Чистая прибыль /средняя стоимость Характеризует эффективность использования
ротного капитала (Rвк)
внеоборотных активов
внеоборотных активов
Рентабельность оборот- Чистая прибыль/средняя стоимость Показывает долю прибыли, приходящийся на
ного капитала (Rок)
оборотных активов
руб., вложенный в оборотные активы
Рентабельность активов Прибыль до налогообложения/ сред- Отражает сумму прибыли, которая приходит(Ra)
няя стоимость активов
ся на руб. всех активов организации
Рентабельность собст- Чистая прибыль/ средняя стоимость Характеризует долю чистой прибыли, приховенного капитала (Rск)
собственного капитала
дящиеся на руб. собственного капитала организации
Рентабельность заемного Чистая прибыль/ средняя стоимость Характеризует долю чистой прибыли, прихокапитала (Rзк)
заемного капитала
дящейся на руб. заемного капитала
Рентабельность
инве- Чистая прибыль/ (долгосрочные обя- Отражает эффективность использования пристиционного капитала зательства+краткосрочные займы и влеченных средств
(Rик)
кредиты + собственный капитал)
Рентабельность продаж Чистая прибыль/выручка
Отражает сумму чистой прибыли на руб.
по чистой прибыли (Rчп)
проданных товаров
Таблица 2. Исходные данные для анализа рентабельности на основе отчетности предприятия Клинцовского райпо за 2007 - 2009гг.
в тыс.руб.
Отклоне- Отклоне- Темп роста, Темп роста,
Показатели
2007г
2008г
2009г ние 2008 ние 2009г % 2008г к % 2009г к
от 2007
от 2008г
2007г
2008г
Выручка
97183 128065 139730
30882
11665
131,78
109,11
Себестоимость
78324 102366 110974
24042
8608
130,70
108,41
Коммерческие расходы
18230
24074
26278
5844
2204
132,06
109,16
Прибыль от продаж
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль
Среднегодовая стоимость:
активов
оборотных активов
внеоборотных активов
собственного капитала
Краткосрочные займы и кредиты
и долгосрочные обязательства
629
1289
445
1625
1772
944
2478
1835
1010
996
483
499
853
63
66
258,35
137,47
212,13
152,49
103,56
106,99
36611
16861
19750
20338
37847
18300
19547
20915
38212
18797
19415
21694
1236
1439
-203
577
365
497
-132
779
103,38
108,53
98,97
102,84
100,96
102,72
99,32
103,72
5894
5365
4614
-529
-751
91,02
86,00
Рассчитав отклонения и темпы роста по некоторым показателям, наблюдается снижение (например, внеоборотных активов), а по некоторым - рост по отношению к прошлым годам.
Далее проведем непосредственно анализ рентабельности показателей организации (таблица 3).
На основе данных таблицы 3 видно, что рентабельность основной деятельности за 2007 год показывает, что на
1 руб. произведенных предприятием расходов приходится 0,65 коп. В 2008 году этот показатель увеличился на
0,64 коп. и составил 1,29 коп, в 2009 году по отношению к 2008 году вырос на 0,52 коп. и равен 1,81 коп. На
рост показателя рентабельности повлияло увеличение прибыли продаж по сравнению с темпом роста себестоимости проданных товаров. Это оказывает эффективное воздействие на рентабельность продаж. Значение рентабельности продаж в 2008 году увеличилось по сравнению с 2007 годом на 0,62 коп. и составило 1,27 коп., в
2009 году данный показатель равен 1,77 коп. Это свидетельствует о том, что на 1 руб. выручки в 2008 году приходилось 1,27 коп. прибыли, в 2009 году - 1,77; и это больше на 0,62 коп., чем в 2007 году, и на 0,5 коп. прибыли больше аналогичного показателя в 2008 году.
Эффективность использования внеоборотных активов в 2008г.увеличилась по отношению к 2007 г. на
2,58 коп., а в 2009 г. - на 0,37 коп. Благодаря ускорению оборачиваемости активов произошло более эффективное использование оборотных средств. Этот показатель в 2008 г. составил - 5,16 коп., что больше в 2007 г. на
2,52 коп., а в 2009г. - 5,37 коп. прибыли обеспечили оборотные средства предприятия.
По данным таблицы 3 нельзя определить, какие факторы оказывают влияние на показатели рентабельноТаблица 3. Анализ показателей рентабельности предприятия Клинцовского Райпо за 2007 - 2009гг, в %
Отклонение (+,-) Отклонение (+,-)
Показатели
2007г 2008г 2009г
2008г от 2007г
2009г от 2008г
Рентабельность основной деятельности
0,65
1,29
1,81
0,6337
0,5202
Рентабельность продаж
0,65
1,27
1,77
0,6217
0,5045
Рентабельность внеоборотного капитала
2,25
4,83
5,20
2,5762
0,3728
Рентабельность оборотного капитала
2,64
5,16
5,37
2,5192
0,2147
Рентабельность активов
3,52
4,68
4,80
1,1612
0,1201
Рентабельность собственного капитала
2,19
4,51
4,66
2,3255
0,1422
Рентабельность инвестируемого капитала
7,55 17,60 21,89
10,0455
4,2944
Рентабельность продаж по чистой прибыли
0,46
0,74
0,72
0,2792
-0,0143
сти предприятия, поэтому необходимо применить факторный анализ. На основе проведенного анализа можно
будет раскрыть причинно-следственные связи между финансовыми результатами и финансово-хозяйственной
деятельностью предприятия.
Для анализа рентабельности продаж будет использована мультипликативная модель. Используя показатели таблицы 2, можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой прибыли отчётного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.
Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продаж. Проиллюстрируем анализ влияния факторов интенсификации использования производственных ресурсов на изменение рентабельности продаж методом цепной подстановки, используя отчётность Клинцовского райпо (таблица 2).
1.Влияние изменения выручки от реализации на рентабельность от продаж:
 В2008, 2009  С 2007 , 2008  КР2007, 2008 В2007, 2008  С 2007, 2008  КР2007, 2008 
 * 100% ,



В
В
2008 , 2009
2007 , 2008


∆ R p B2008, 2009   
где В2007, В2008 и В2009 – выручка в 2007, 2008 и 2009гг.
С2007, С2008 и В2009 – себестоимость в 2007,2008 и 2009гг.
КР2007, КР2008 и КР2009 – коммерческие расходы в 2007,2008 и 2009гг.
 128065  78324  18859 97183  78324  18859 

 * 100 %  24,11%
128056
97183


∆Rp(B 2008 ) = 
 139730  102366  25699 128065  102366  25699 

 * 100%  8,35%
139730
128065


∆Rp(В 2009 ) = 
2. Влияние изменения себестоимости реализации на рентабельность продаж:
 В 2008, 2009  С 2008, 2009  КР 2007 , 2008 В2008 , 2009  С 2007 , 2008  КР 2007 , 2008
p c2008 , 2009 


∆ R


 * 100%


В2008, 2009
В2008, 2009

 128065  102366  18230   128065  78324  18230 

 *100%  − 18,77%
∆ Rp c 2008 = 
128065
128065

 

 139730  110974  24074   139730  102366  24074 

 *100%  - 9,18%
139730
139730

 

∆ Rp c 2009 = 
3.Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж:
∆
 В2008, 2009  С 2008, 2009  КР2008, 2009 В2008, 2009  С 2008, 2009  КР2007 , 2008 
 * 100%
R p кр2008 ? 2009   



В
В
2008
,
2009
2008
,
2009


 128065  102366  24074   128065  102366  18230 

 * 100%  - 4,56%
128065
128065

 

р кр2009   139730  110974  13278   139730  110974  24074 
∆R


 *100%  7,72%
139730
139730

 

∆R
р кр 2008 
=
Совокупное влияние факторов составляет:
∆ Rp (2008,2009)= ±∆ Rв(2008,2009)±∆Rc(2008,2009)±∆Rкр(2008,2009)
∆ Rp(2008)= 24,11-18,77-4,56=0,78%
∆ Rp(2009)= 8,35-9,18+7,72=6,89%
Рентабельность продаж в 2008г. возросла по сравнению с 2007г. на 0,78%, а рентабельность продаж в
2009г. возросла в сравнении с 2008г. на 6,89%. На значительный прирост рентабельности продаж в 2009 г. повлияли такие факторы, как снижение себестоимости реализации и существенный прирост коммерческих расходов.
Методом расширения можно построить трехфакторную модель рентабельности активов предприятия:
Ra 
Pn
Pn


A FE F
Pn N
NF N
где Рп – прибыль от продаж;
F – внеоборотные активы;
Е – оборотные активы;
Рп/N – рентабельность продаж;
F/N – фондоемкость оборотных активов.
Данная модель показывает, что на рентабельность активов влияют три фактора: рентабельность продаж,
фондоёмкость внеоборотных активов и фондоёмкость оборотных активов.
Исходные показатели для факторного анализа рентабельности активов будут взяты из таблиц 2 и 3.
Таблица 4. Дополнительные данные для факторного анализа рентабельности активов
Отклонение (+,-)
Показатель
2007г
2008г
2009г
2008г. от 2007г.
Фондоемкость внеоборотных активов
0,2032
0,1526
0,1389
-0,0506
Фондоемкость оборотных активов
0,1735
0,1429
0,1345
-0,0306
Отклонение (+,-)
2009г. от 2008г.
-0,0137
-0,0084
Применяя цепную подстановку, получим следующие расчеты:
1) 0,65: (0,2032+0,1735)=1,7255
2) 1,27: (0,2032+1,1735)=3,3714
3) 1,27: (0,1526+0,1735)=3,8945
4) 1,27: (0,1526+0,1429)=4,2978
По сравнению с 2007г., в 2008г. рентабельность активов увеличилась на 2,5723 за счет влияния следующих факторов:
1) снижения рентабельности продаж: 3,3714 - 1,7255 = 1,6459
2) cнижения фондоемкости внеоборотных активов: 3,8945 - 3,3714 = 0,5231
3) снижения фондоемкости оборотных активов: 4,2978 - 3,8945 = 0,4033
1,27:(0,1526+0,1429)=4,2978
1,77:(0,1526+0,1429)=5,9898
1,77:(0,1389+0,1429)=6,2811
1,77:(0,1389+0,1345)=6,4740
По сравнению с 2008г., в 2009г. рентабельность активов увеличилась на 2,1822 за счет влияния следующих факторов:
1) снижения рентабельности продаж: 5,9898 - 4,2978 = 1,6980
2) cнижения фондоемкости внеоборотных активов: 6,2811 – 5,9898 = 0,2913
3) снижения фондоемкости оборотных активов: 6,4740 – 6,2811 = 0,1929
На увеличение рентабельности активов повлияли все три фактора, но существенное влияние оказало
снижение рентабельности продаж.
Как показали практические расчеты, показатели рентабельности имеют более или менее значительные
колебания по годам, что является следствием изменения цен реализации и себестоимости продукции. На уровень реализационных цен оказывает влияние, прежде всего, количество и качество товарной продукции. В настоящее время большинство предприятий являются нерентабельными (убыточными) или малорентабельными,
что является следствием экономического кризиса в стране.
По данным проведенного анализа и выполненных расчетов, Клинцовское райпо является рентабельным
предприятием.
Список литературы:
1. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций [Текст]: учебное пособие / Губин В.Е.,
Губина О.В., Бутенко И.В., Тимофеева С.А., Деминова С.В., Сучкова Н.А. / Под .ред. д.э.н. Парушиной Н.В.,
Москва.: ИД «ФОРУМ»: «ИНФРА-М», 2010. - 432 с.
2. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учеб. /
Л.Т. Гиляровская [и др.] - М.: ТК ВЕЛБИ, Изд-во Проспект, 2008. – 360 с.
3. Губин В.С, Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности [Текст]: учебник – М.: Ид.
«Форум» - ИНФРА – М, 2008. – 336 с.
Быконя Анастасия Вячеславовна
студентка 3 курса учетного факультета
Орловского государственного института экономики и торговли
E-mail: [email protected]
Маханькова Елена Александровна
студентка 3 курса учетного факультета
Орловского государственного института экономики и торговли
E-mail: [email protected]
Научный руководительПарушина Наталья Валерьевна
д. э. н., заведующая кафедрой экономического анализа и статистики
Орловского государственного института экономики и торговли
E-mail: [email protected]