Ожидаемые результаты 2013 года. Ключевые

Ожидаемые результаты
2013 года.
Ключевые параметры
Бизнес-плана на 2014 год.
Ограничение ответственности
Настоящая презентация не является офертой либо приглашением делать оферты (рекламой) в отношении приобретения или
подписки на ценные бумаги ОАО Ленэнерго. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления или
распространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и на
презентацию не следует полагаться в этом отношении.
В данной презентации могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических
обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий Ленэнерго в отношении
результатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, в
которой работает Ленэнерго. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов
неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем.
Ленэнерго предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические результаты
деятельности Ленэнерго, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она
работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем
документе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие
отрасли промышленности, в которой она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем
документе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в будущем.
Помимо официальной информации о деятельности Ленэнерго в настоящей презентации содержится информация, полученная от
третьих лиц. Эта информация была получена из источников, которые, по мнению Ленэнерго, являются надежными. Тем не менее,
мы не гарантируем точность данной информации, которая может быть сокращенной или неполной. Все мнения и оценки,
содержащиеся в настоящем материале, отражают наше мнение на день публикации и подлежат изменению без предупреждения.
Ленэнерго не несет ответственность за последствия использования содержащихся в настоящей презентации мнений или заявлений.
Ленэнерго не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению прогнозных заявлений и оценок, а также по
обновлению информации, содержащейся в презентации.
Общая информация о компании
ОАО «ЛЕНЭНЕРГО» - крупнейшая распределительная сетевая
компания (оператор сетей 0.4-110 кВ), обслуживающая территорию
Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Естественная
монополия, тарифы на услуги которой устанавливаются
регулирующими органами: Федеральной службой по тарифам (ФСТ)
и региональными регулирующими органами (РЭК).
Основные виды деятельности:
• оказание услуг по передаче и распределению электроэнергии
• технологическое присоединение новых потребителей к сетям
Активы
Ед. изм.
2011
2012
2013 ожид.
МВА
21 427
21 952
22 518
км.
39 783
40 053
41 439
км.
36 587
36 859
38 193
км.
шт.
(МВА)
шт.
(МВА)
19 554
373
(13 742)
20 400
377
(13 969)
21 259
378
(14 096)
14 770
(7 686)
15 025
(7 983)
15 969
(8 422)
Установленная мощность
Воздушные ЛЭП 0,4-110 кВ
по цепям
Воздушные ЛЭП 0,4-110 кВ
по трассе
Кабельные линии 0,4-110 кВ
Подстанции 35-110 кВ
Территория обслуживания:
Санкт-Петербург и Ленинградская область
Трансформаторные
подстанции (ТП) 6-35 кВ
Территория
обслуживания
Ключевые показатели
87.3 тыс. км. кв.
Население региона
6.2 млн. чел.
Доля ОАО «Ленэнерго» на рынке услуг по передаче электроэнергии
(ожидаемая ) на 31.12.2013 - 68,5%
Основные конкуренты: в Санкт-Петербурге - ОАО «СПбЭС», в
Ленинградской Области - ОАО «ЛОЭСК»
Ед.
измерения
31.12.2011
31.12.2012
31.12.2013
ожид.*
Полезный отпуск
э/э
млн кВтч
28 975
30 007
29 720
Присоединенная
мощность
МВт
321
523
461
Выручка
млн руб.
37 009
36 273
41 275
EBITDA
млн руб.
8 573
9 925
12 134
Чистая прибыль
млн руб.
1 417
1 234
691
CAPEX (освоение)
млн руб.
15 061
14 891
17 350
чел.
5 975
6 007
6 409**
Численность
персонала
* Фактические результаты 2013 года будут скорректированы ввиду ожидаемого снижения
выручки от услуг по технологическому присоединению
* *На 30.11.2013 г.
Forecast _RAS_2014 | 1
Акционерный капитал и организационная структура компании
Уставный Капитал ОАО «Ленэнерго», шт. (руб.)
Уставный капитал
Структура акционерного капитала ОАО «Ленэнерго»**, % от АО
1 228 325 624,08
ОАО "Российские
сети»
53,41%
Акции обыкновенные*
Акции привилегированные
прочие
1 135 061 313,08
5,74%
JPMorgan Funds
93 264 311
* 10 сентября 2013 г. был зарегистрирован дополнительный выпуск
акций ОАО «Ленэнерго» с возможностью размещения 926 876 304
дополнительных обыкновенных акций.
1,49%
RUSENERGO FUND LIMITED 2,24%
3,40%
ENERGYO SOLUTIONS
RUSSIA (CYPRUS) LIMITED
7,15%
ОАО "МРСК Урала"
26,57%
Организационная структура ОАО «Ленэнерго»
г. Санкт-Петербург
в лице КУГИ
** на последнюю дату закрытия реестра акционеров – 06.05.2013 г.
Российская Федерация
ОАО «Холдинг МРСК»
53,41% (+ 7,15% - доля ОАО «МРСК Урала»)
ФИЛИАЛЫ
г. Санкт-Петербург (КУГИ)
26,57%
ОАО «ЛЕНЭНЕРГО»
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ФИЛИАЛЫ (ПЕРЕДАЧА Э/Э)
Выборгские электрические сети (ВЭС)
Гатчинские электрические сети (ГтЭС)
Кингисеппские электрические сети (КнЭС)
Санкт-Петербургские высоковольтные
электрические сети (СПбВЭС)
Новоладожские электрические сети (НлЭС)
Пригородные электрические сети (ПгЭС)
Тихвинские электрические сети (ТхЭС)
Кабельная Сеть (КС)
оказание услуг по передаче
электроэнергии, технологическое
присоединение
проектные и строительно-монтажные
работы в области электроснабжения
Миноритарные акционеры
12,87%
ДОЧЕРНИЕ ОБЩЕСТВА
* – от Уставного капитала
ЗАО «Царскосельская энергетическая
компания» (96,95%)*
ЗАО «Курортэнерго» (98,13%)*
ЗАО «Ленэнергоспецремонт» (100%)*
энергосервисные услуги, услуги в сфере
энергосбережения и энергоэффективности
ОАО "Энергосервисная компания
Ленэнерго“ (100%)*
Производство, внедрение и ремонт средств
измерения энергетических ресурсов
ОАО «Энергоучет» (40%)*
Сервисный филиал
Дирекция строящихся объектов
Forecast _RAS_2014 | 2
Бизнес-модель ОАО «Ленэнерго»:
движение денежных потоков и потоков электроэнергии
•
•
Оптовый рынок электроэнергии
•
ТГК-1, ОГК-6, С-З ГРЭС, ЛАЭС и др.
генерация
оптовый рынок э/э
электроэнергия
покупка э/э
.
.
.
Независимые энергосбытовые компании
Гарантирующие поставщики: ОАО «ПСК», ООО
«РКС-Энерго»,
ООО
«Русэнергосбыт»,
ООО «Энергия Холдинг»
Прямые потребители – участники оптового и
розничного рынков электроэнергии
плата за э/э
сбытовые компании
конечные
потребители
Оплата
потерь в
сетях ОАО
«Ленэнерго»
плата за
услуги по
передаче э/э
электроэнергия
Доля рынка ССО
Услуги по передаче
магистральные сети
(ФСК ЕЭС)
Сети напряжением от 220 кВ
Филиал ОАО «ФСК ЕЭС» –
МЭС Северо-запада
плата за услуги
по передаче э/э
электроэнергия
34%
распределительная
сетевая компания
ОАО «ЛЕНЭНЕРГО»
плата за услуги
по передаче э/э
смежные сетевые
организации
электроэнергия
Сети напряжением 0.4-110 кВ
Сети напряжением 0,4-10 кВ
Крупнейшие
ССО в регионе:
в СПб – ОАО
«СПбЭС»,
в ЛО – ОАО
«ЛОЭСК»
система «Котёл сверху»*
*НВВ CCO и НВВ ФСК входят в НВВ Ленэнерго
Forecast _RAS_2014 | 3
Ожидаемые итоги 2013 года.
Ключевые показатели Бизнес-плана на 2014 год.
Существенные положения.
Бизнес-План ОАО «Ленэнерго» на 2014 год утвержден Советом директоров 28.12.2013 г. (Протокол № 20)
Ожидаемые результаты 2013 года
Ожидаемые результаты 2013 года, приведенные в презентации, сформированы по факту деятельности Компании в первом полугодии 2013 года.
По факту завершенного 2013 года ожидается снижение финансового результата ввиду ожидаемого снижения выручки от услуг по технологическому
присоединению. Основная причина - перенос сроков исполнения обязательств на 2014 год со стороны заявителя ФГУП «Единая служба заказчика» (по
объекту РЖД «Лосево-Каменогорск») в рамках договора технологического присоединения на сумму 2 147 млн. руб.
При этом ожидается снижение себестоимости за счет амортизационных отчислений в связи с изменениями в учетной политике, а также за счет
снижения неподконтрольных затрат за счет снижения стоимости услуг смежных сетевых организаций.
По итогам 2013 года Компания ожидает получить положительную чистую прибыль.
Бизнес-план на 2014 год
Представленный на согласование Бизнес-план ОАО «Ленэнерго» на 2014-2018 гг. сформирован на базе тарифных моделей по г. Санкт-Петербургу и
Ленинградской области, рассчитанных в соответствии с прогнозом социально-экономического развития РФ на 2014-2016 гг., разработанным
Минэкономразвития России. При этом при формировании тарифных моделей учтена необходимость реализации значительных инвестиционных
программ в г. Санкт-Петербурге и Ленинградской области, что предусмотрено прогнозом социально-экономического развития.
По итогам утверждения Регулятором (комитетами по тарифам СПб и ЛО) тарифно-балансового решения на 2014 год Бизнес-план может быть
скорректирован.
СОДЕРЖАНИЕ
Сценарные условия формирования Бизнес-плана на 2014 год
Ключевые финансовые показатели Бизнес-плана на 2014 год
Ключевые операционные показатели Бизнес-плана на 2014 год
Параметры тарифного регулирования
План формирования финансового результата в 2014 году
План формирования выручки и затрат в 2014 году
План по формированию кредитного портфеля и долговая позиция на конец 2014 года
Долгосрочная инвестиционная программа ОАО «Ленэнерго» на 2013-2018 гг.
Риски неисполнения параметров бизнес-плана
Forecast _RAS_2014 | 4
Сценарные условия формирования Бизнес-плана на 2014 год
Объем оказания услуг
Объем потребления э/э планируется с учетом действующих договорных условий с потребителями,
прогнозных объемов прироста электропотребления по реализованным договорам по
технологическому присоединению, динамики изменения электропотребления региона.
Предусмотрено прекращение действия договоров аренды объектов электросетевого хозяйства,
входящих в единую национальную (общероссийскую) электрическую сеть («последняя миля»).
Объем технологического присоединения планируется, исходя из перечня находящихся на
исполнении договоров об осуществлении технологического присоединения и прогнозов объемов
технологических присоединений по субъектам РФ.
Тарифные модели
Тарифные модели формируются с учетом продления первого периода регулирования до 2019 года и
в соответствии с прогнозом социально-экономического развития РФ на 2014-2016 гг. и учитывают
необходимость реализации значительных инвестиционных программ в г. Санкт-Петербурге и
Ленинградской области, что соответствует прогнозу социально-экономического развития.
Выручка
Выручка по передаче э/э планируется исходя из прогнозных объемов услуг по передаче э/э с учетом
утвержденных долгосрочных параметров тарифного регулирования за вычетом стоимости
нагрузочных потерь.
Операционные расходы на 2014-2018 гг. с учётом инфляции снижаются относительно уровня 2012
года в расчете на единицу обслуживания электросетевого оборудования в соответствии с
утвержденной Правительством РФ Стратегией развития электросетевого комплекса РФ.
Инвестиционная Программа
Объем инвестиционной программы на 2014-2018 гг. формируется с учетом необходимости
исполнения объема накопленных обязательств по технологическому присоединению заявителей, а
также для повышения надежности и бесперебойного снабжения потребителей. Источники
финансирования инвестиционной программы определены исходя из прогнозных тарифных моделей.
Инвестиционная программа согласована в субъектах РФ.
Займы и кредиты
При планировании объемов заимствования значение соотношения Долг/EBITDA не должно
превышать 3.
Forecast _RAS_2014| 5
Ключевые финансовые показатели Бизнес-плана на 2014 год
Ключевые показатели в динамике за 5 лет
Ключевые параметры бизнес-плана
ОАО «Ленэнерго» на 2014 год
млн. руб.
2012
2013
ожид.*
2014
план
Δв%
2014П/2013
ожид.
Чистые Активы
76 417
76 800
82 473
7,4%
Выручка, в том числе:
36 273
41 275
47 546
15,2%
28 816
33 256
39 196
17,9%
7 282
7 862
8 183
4,1%
175
157
168
7,0%
32 830
3 443
37 619
3 656
40 290
7 256
7,1%
98,5%
2 154
1 946
4 292
120,6%
- От услуг по передаче
э/э
- От услуг по ТП
- От прочей
деятельности
Себестоимость
Валовая прибыль
Прибыль до
налогообложения
Чистая прибыль
1 234
691
2 649
283,4%
Справочно:
ROE,%
2,08%
0,90%
3,45%
2,55 п.п.
EBITDA*
9 925
12 134
16 862
39,0%
27,36%
2,80
29,40%
2,77
35,46%
2,92
6,06 п.п.
-
EBITDA margin,%
Долг/EBITDA
Выручка, млн. руб.
34 201
37 009
36 273
2010
2011
2012
41 275
2013
ожид.
Затраты, млн. руб.
47 546
27 488
2014 П
16 862
30%
2010
8 573
23%
2011
9 925
2011
14 891
17 350
25 864
49,1%
27%
29%
2012
2013
ожид.
15 061
14 891
2010
2011
2012
2014 П
3 806
2 649
1 417
35%
2014 П
2010
2011
1 234
2012
691
2013
ожид.
2014 П
Чистые активы, млн. руб.
CAPEX, млн. руб.
15 813
2013
ожид.
12 134
25 864
Инвестиционная
программа (освоение)
2012
37 619 40 290
Чистая прибыль, млн. руб.
EBITDA, млн. руб., EBITDA
margin, %
10 292
2010
31 758 32 830
17 350
76 417 76 800 82 473
51 897 56 195
Фактические результаты 2013 года будут скорректированы ввиду
! *ожидаемого
снижения выручки от услуг по технологическому присоединению
** Здесь и далее показатель рассчитан в соответствии с методикой, применяемой
при формировании Бизнес-плана: EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль +
Амортизация + (Проценты к уплате - Проценты к получению)
2013
ожид.
2014 П
2010
2011
2012
2013
ожид.
2014 П
Forecast _RAS_2014 | 6
Ключевые операционные показатели Бизнес-плана на 2014 год
Услуги по передаче электрической энергии
2012
2013
Ожид.
2014 П
2014
П/2013
ожид,%
30 007
29 720
29 156
-1,9%
Показатель
Полезный отпуск электроэнергии,
млн. кВт.ч
Услуги по технологическому присоединению
Полезный отпуск электроэнергии,
млн. кВт.ч (в сопоставимых
условиях )**
28 176
Потери электроэнергии в сетях, в %
10,37%
10,21%
10,30%
Потери электроэнергии в сетях, в
% (в сопоставимых условиях )**
10,92%
10,57%
10,30% -0,27 п.п.
28 178
28 776
11,36%
27 222
11,18%
28 176
10,92%
28 178
10,57%
28 776
10,30%
2013
ожид.*
2014 П
2014
П/2013
ожид.,%
523
461
517
12,1%
Исполнено договоров, шт.
6 949
10 356
12 570
-7,5%
Количество присоединений
до 15 кВт, шт.
6 223
8 741
11 758
34,5%
Объем присоединяемой
мощности, МВт
2,1%
0,09 п.п.
Динамика полезного отпуска э/э , млн. кВт.ч и потерь, % в сопоставимых условиях
27 172
2012
Показатель
Целевой
показатель потерь
электроэнергии к
концу 2018 года -
Динамика присоединенной мощности, МВт и исполненных договоров, шт.
645
4 173
шт.
в сеть.
2011
2012
2013 ожид.
2014 П
** Снижение полезного отпуска электроэнергии в 2014 году связано с прекращением
действия на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области механизма
«последней мили» по потребителям, непосредственно присоединенным к сетям ОАО
«ФСК ЕЭС». Ожидаемый объем полезного отпуска потребителям «последней мили»,
исключаемый из баланса ОАО «Ленэнерго» в 2014 году, составит1 162 млн.кВтч.
При этом в сопоставимых условиях планируется рост полезного отпуска
электрической энергии на 2,1%.
В соответствии с программой энергосбережения и повышения энергетической
эффективности планируется снижение процента потерь электрической энергии по
отношению к отпуску в сеть на 0,27 процентных пункта.
2010
517
461
321
6 302
шт.
8,68% к отпуску
2010
523
2011
6 949
шт.
10 356
шт.
2012
2013 ожид.
12 570
шт.
2014 П
Величина присоединяемой мощности в 2014 году составит 517 МВт, что на
12% выше уровня 2013 года, что, в основном, связано с выполнением в
2014 году обязательств по договору на технологическое присоединение с
ФГУП «Единая группа заказчика» по объекту «Лосево-Каменногорск».
В рамках реализации Плана исполнения текущих, накопленных и
просроченных обязательств по технологическому присоединению Бизнеспланом предусмотрено закрытие накопленных обязательств Общества до
2016 года.
В структуре обязательств по объему присоединяемой мощности, по
прежнему, преобладают договоры до 15 кВт.
! * Фактические результаты 2013 года будут скорректированы ввиду ожидаемого снижения объема присоединяемой мощности
Forecast _RAS_2014 | 7
Параметры тарифного регулирования
RAB регулирование
«перезагрузка» RAB
Первоначально установленный
Первый период
регулирования
2011
2012
2013
2014
2016
2015
2017
2018
2019
Продление периода регулирования
Динамика необходимой валовой выручки, млн.руб. и темп роста тарифа для группы «Прочие
потребители» во 2-ом полугодии, %
Ленинградская область
Санкт-Петербург
30,6%
18,7%
6,0%
12,5%
12,5%
12,5%
12,5%
10,5%
45 702 52 711
34 301 39 610
29
728
26
676
22 852
2013
2014
2015
2016
2017
2018
6,0%
Прирост среднего котлового тарифа
17,5%
20,9%
9,5%
11,6%
11,8%
11,9%
9,6%
9,6%
9,6%
7,6%
28 936
23 372 26 393
20
600
18
204
14 190 16 321
2013
2019
9,6%
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Прирост среднего котлового тарифа
11,0%
-2,2%
17,4%
7,5%
9,0%
9,3%
9,3 %
8,3%
Утвержденные параметры тарифного регулирования
Субъект РФ
СанктПетербург
Ленинградска
я область
Размер
инвестированн
ого капитала,
млн.руб.
Операционные расходы
Норма доходности на «старый» капитал, %
Базовый
Индекс
уровень,
эффективности, 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
млн.руб.
%
2019
48 359
2 766
3%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
11%
23 865
2 468
3%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
11%
Тарифные модели сформированы с
учетом
продления
периода
регулирования до 2019 года и в
соответствии
с
прогнозом
социально-экономического развития
РФ Минэкономразвития России на
2014-2016
гг.,
в
котором
превышение
заданных
Правительством
РФ
уровней
приростов тарифов на передачу
электроэнергии в 2014-2019 гг.
допустимо
в
соответствии
с
оговоркой на 2014 год для СанктПетербурга
и
Ленинградской
области и обусловлено реализацией
значительных
инвестиционных
программ.
По итогам утверждения тарифнобалансового решения на 2014 год
Регулятором
(комитетами
по
тарифам СПб и ЛО) Бизнес-план
может быть скорректирован.
Forecast _RAS_2014 | 8
План формирования финансового результата в 2014 году
Формирование прибыли от продаж и чистой прибыли, млн. руб.
EBITDA, млн. руб.
+ 39%
+15%
+7%
+98%
+283%
16 862
12 134
47 546
41 275
37 619
40 290
2013 ожид*
=
Выручка от
реализации
продукции
Себестоимость
3 656
691 2 649
Прибыль от
реализации
Чистая прибыль
Факторы планируемого роста чистой прибыли в 2014 г. , млн. руб.
Рост
неподконтроль
ных расходов
Проценты,
прочие доходы и
расходы
5,6%
2 649
Выручка от
ТП, прочая
выручка
Проценты к уплате –
проценты к получению
2672
15%
Налог на прибыль
1643
10%
Чистая прибыль
2649
16%
Рост
подконтрольных
расходов
Рост
налога на
прибыль
Чистая
прибыль
2014 П
2014 П
+283%
2 649
1 039
816
7 022
6 774
-388
691
Чистая
прибыль
2013 ожид. *
59%
Чистая прибыль по видам деятельности, млн. руб.
691
Норма чистой
прибыли
-1 254
1,7%
9898
Плановая выручка увеличивается на 6 271 млн. руб. или 15%, главным
образом, в связи с ростом выручки по передаче электроэнергии за
счет роста среднего тарифа на передачу электроэнергии.
*
-195
+5 940
35%
2013 ожид.
-2 476
Норма чистой
прибыли
Амортизация
ОС и НМА
2014 П
29%
* 2014 П
+331
100%
EBITDA margin, %
7 256
2013 ожид
Рост выручки от
передачи э/э
16 862
EBITDA
-7 370
-4 941
от услуг по передаче э/э
от услуг по ТП
от прочей пром. деятельности
! * Фактические результаты 2013 года будут скорректированы ввиду ожидаемого снижения выручки от услуг по технологическому присоединению
Ожидаемая чистая прибыль
за 2013 год сформирована,
главным образом, за счет
дохода
от
выявленного
безучетного/бездоговорного
потребления э/энергии.
На 2014 год запланирован
рост чистой прибыли в 3,8
раза к уровню 2013 года за
счет роста валовой прибыли
на 3 600 млн. руб. в связи с
ростом
выручки
при
незначительном
росте
себестоимости.
Forecast _RAS_2014 | 9
План формирования выручки и затрат в 2014 году
Выручка
по видам деятельности**, млн. руб.
Себестоимость
по видам деятельности*, млн. руб.
+15%
+7%
41 275
47 546
37 619
8 183
33 256
2013 ожид
*
от услуг по передаче э/э
496
339
7 862
40 290
39 196
37 202
39 728
2014 П
2013 ожид
2014 П
от услуг по ТП
** Включая прочие виды деятельности, суммы выручки и себестоимости по которым составляют менее 1% в общей сумме
Структура себестоимости, млн. руб.
РАСХОДЫ
Неподконтрольные расходы:
Покупная э/э на компенсацию потерь
Услуги ОАО "ФСК ЕЭС" по передаче э/э
Услуги прочих РСК по передаче э/э
Амортизация основных средств и НМА
Подконтрольные расходы:
Расходы на персонал (ФОТ, ЕСН и НПФ)
Материальные затраты
Услуги производственного характера
Налоги и сборы, относимые на с/с
Бюджет ИТ, связь
Аренда
Прочие расходы
Себестоимость, итого
2012
25 180
4 754
6 119
8 029
6 278
7 650
3 526
537
1 208
135
336
403
1 506
32 830
2013
ожид.
29 346
5 944
6 811
8 010
8 581
8 273
3 980
603
1 329
506
431
483
942
37 619
2014
план
31 822
6 026
6 514
9 385
9 898
8 467
4 214
626
913
796
466
547
905
40 290
2014П/
2013 ожид., %
8%
1%
-4%
17%
15%
2%
6%
4%
-31%
57%
8%
13%
-4%
7%
Фактические результаты 2013 года будут скорректированы ввиду ожидаемого снижения выручки от услуг по
! *технологическому
присоединению.
Причины планируемого роста ключевых статей
затрат в 2014 г.
Услуги прочих распределительных сетевых компаний: рост
затрат на 1 375 млн. руб. или на 17%. Затраты сформированы в
соответствии со сценарными условиями бизнес планирования на 2014-2018 г.г., утвержденными балансами
электрической энергии и мощности на 2014 год и включением
в НВВ ССО 2014 г. выпадающих доходов ОАО «ЛОЭСК»,
признанных ФСТ России.
Услуги ОАО «ФСК ЕЭС»: снижение затрат на 4,3% за счет
снижения объема заявленной мощности на 7,2% в связи с
прекращением действия договоров «последней мили» с
01.01.2014 г., увеличения тарифа на содержание сетей на 4,5%
при незначительном снижении тарифа на покупку
электроэнергии для компенсации потерь в сетях ЕНЭС на 0,9%.
Амортизация основных средств и НМА: рост на 1 316 млн.
руб. или на 15% в связи планируемым
увеличением
стоимости основных средств в 2014 году с учетом ввода ОС по
инвестиционной программе, а также в связи с увеличением
средней нормы амортизационных отчислений, которое
обусловлено изменением структуры ввода ОС
Удельные расходы на 1 у.е. в ценах 2012 г. тыс. руб.,
темп роста, %
В рамках исполнения требований Стратегии развития
электросетевого комплекса РФ (распоряжение Правительства РФ
от 03.04.2013 № 511-р)
1,4%
-9,6%
12,3
12,47
11,12
2012
2013 ожид.
2014 П
Планируемый общий
эффект от реализации
Программы
управления
издержками в 2014
году:
1 351 млн руб.
Forecast _RAS_2014 | 10
План формирования кредитного портфеля и долговой позиции на конец 2014 года
Кредитный рейтинг
Займы и кредиты, млн. руб., Долг/EBITDA
Агентство
3,15
2,77
2,8
2,92
49 203
1,43
27 789
26 993
33 574
14 733
2010
2011
2012
2013 ожид
Плановое
соотношение
Долг/EBITDA не
превышает
рекомендуемое
значение (3)
Рейтинг
Присвоен
Ba2
ноябрь
2009
(прогноз стабильный)
Moody’s
Moody’s Interfax Rating Agency
(Рейтинг по национальной
шкале)
Aa2.ru
(прогноз стабильный)
ноябрь
2009
Подтверждён в январе 2013 года
2014 П
План движения кредитных ресурсов в 2014 году, млн. руб.
Чистый долг, млн руб.
14 405
20 197
22 360
24 707
48 779
47 687
9 788
33 425
Суммарный размер займов и кредитов (долг с учетом задолженности по
начисленным, но не выплаченным процентам), а также Чистый долг в 2014
году увеличатся за счет привлечения кредитов и займов для целей
финансирования масштабной инвестиционной программы.
11 895
Параметры облигационных займов
Кредитный
портфель на
01.01.14
размещенные
Объем
Ставка, %
Дата
размещения
Дата
погашения
Срок оферты
Срок
обращения
Планируются к
выпуску в
2014 году
Корпоративные
серии 04
3 млрд. руб
8,5 %
Биржевые
серии БО-01
3 млрд. руб
8,25%
24.04.2012
17.04.2013
1 820-й день
1 092-й день
3 года
без оферты
3 года
5 лет
3 года
10 лет
Биржевые
10 млрд. руб
Операционные
кредиты
21 750
21 530
2 689
+
19 061
Привлечение
6 396
-
4 796
1 600
Погашение
38 991
Инвестиционные
кредиты
=
Кредитный
портфель на
31.12.14
Планируемый состав кредитного портфеля на конец 2014 г.
В 2013 году был
зарегистрирован
проспект выпусков
биржевых
облигаций четырех
серий по
номинальной
стоимости на сумму
20 млрд. руб.
сроком до 10 лет.
Сбербанк
Банк ВТБ
Связь-банк
Банк Россия
Облигационные займы
Новые кредиты
25%
33%
Средневзвеше
нная ставка
9,07%
33%
1%
1%
8%
Forecast _RAS_2014 | 11
Долгосрочная инвестиционная программа на 2013-2018 гг.
Инвестиционная программа на 2014-2019 гг. соответствует программе, направленной на согласование в Минэнерго России с учетом внесённых
изменений по замечаниям органов исполнительной власти субъектов РФ.
Источники финансирования ИПР на период 2014-2019 гг. рассчитаны на базе тарифных моделей по г. Санкт-Петербургу и Ленинградской области,
сформированных в соответствии с прогнозом социально-экономического развития РФ на 2014-2016 гг., разработанным Минэкономразвития России, и
учитывающих необходимость реализации значительных инвестиционных программ.
Долгосрочная инвестиционная программа (освоение)
Ввод мощности
млрд. руб., без НДС
2013
ожид.
Вводимая
мощность,
МВА
Вводимая
мощность,
км
2014 П
2015 П
2016 П
2017 П
17,4
2018 П
25,9
30,0
28,4
4,6
868
2 247
1 992
2 634
2 508
2 591
2 781
3 133
2 758
1 949
6,0
1 729
6,1
8,1
1,2
1,9
12,9
2013 ожид.
2014 П
2 313
2,1
4,9
Источники финансирования долгосрочной инвестиционной программы
млрд. руб., без НДС
Инвестиционная программа,
итого
Собственные источники
Амортизация
Чистая прибыль
Прочие собственные средства
В т.ч. дополнительная
эмиссия акций
Привлеченные средства
Заемные средства (кредиты и
займы)
Авансы по
тех.присоединению
Бюджетное финансирование
2013 ожид.
2014 П
2015 П
2016 П
2017 П
2018 П
17,4
25,9
30,0
28,4
24,5
24,2
2,4
0,0
0,0
2,3
7,4
5,4
0,0
2,0
8,4
6,5
0,0
1,9
7,1
7,1
0,0
0,0
7,8
7,8
0,0
0,0
8,4
8,4
0,0
0,0
1,6
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
15,1
18,5
21,6
21,3
16,7
15,8
9,1
13,8
15,7
15,0
13,7
13,2
6,0
4,7
5,3
5,7
3,0
2,6
0,0
0,0
0,6
0,6
0,0
0,0
8,2
13,2
11,1
24,5
9,6
4,2
4,2
6,3
2018 П
7,2
2,5
6,6
2015 П
2016 П
2017 П
Прочие, включая фед.
программы
Технологическое
присоединение
7,4
6,3
1,9
8,9
5,1
24,2
Новое строительство
Техническое
перевооружение и
реконструкция
Основные задачи масштабной инвестиционной
программы:
•
обеспечение реновации сетевых активов Компании
•
исполнение обязательств по технологическому
присоединению, в том числе перед льготной категорией
потребителей
•
реализация Программы реновации КЛ 6-110 кВ в
Санкт-Петербурге
(с
использованием
средств
федерального
бюджета,
полученных
в
ходе
дополнительной эмиссии от ОАО «Россети»)
•
внедрение инновационных проектов и программ
энергоэффективности
•
создание технологической инфраструктуры для
функционирования конкурентного рынка электроэнергии
и мощности.
Forecast _RAS_2014 | 12
Риски неисполнения параметров бизнес-плана
Стратегические риски
Снижение объемов промышленного производства и потребления электроэнергии
Риски регуляторного характера
Сдерживание роста тарифов
Несоответствие утвержденных регулятором тарифов и ставок потребностям Компании
Механизм перекрестного субсидирования.
Разногласия между электросетевыми и энергосбытовыми компаниями в отношении
объемов потребления электроэнергии и мощности, применяемых в расчетах тарифов
Оспаривание регулятором результатов оценки первоначальной базы инвестированного
капитала.
Неисполнение обязательств перед потребителями по технологическому присоединению
вследствие большого объема заявок
Снижение спроса на услуги технологического присоединения и услуги передачи
электроэнергии по сравнению с плановыми объемами, учитываемыми при принятии
тарифно-балансовых решений
Финансовые риски
Рост инфляции
Непредвиденное увеличение процентных ставок на финансовом рынке
Рост объема дебиторской задолженности ввиду возможных неплатежей со стороны
сбытовых компаний в связи с изменением условий ценообразования на розничном рынке
Риски, связанные с закупочной
деятельностью и логистикой
Риски, связанные с надежностью
энергоснабжения, обеспечением
безопасной эксплуатации
производственных объектов и
энергоэффективностью.
Налоговые риски
Рост цен на сырье и материалы
Чрезвычайные ситуации вследствие стихийных бедствий
Физический и моральный износ электросетевых активов
Увеличение ставок или изменение порядка исчисления налогов
Forecast _RAS_2014| 13
КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
ОАО «ЛЕНЭНЕРГО»
196247, Россия, Санкт-Петербург, Площадь Конституции, д.1
Начальник Департамента корпоративного управления
и взаимодействия с акционерами
Смольников Андрей
Тел./ факс +7 (812) 595 31 76
Smolnikov.AS@nwenergo.com
Investor Relations
Давыдова Ульяна
Тел. +7 (812) 494 39 06
Факс +7 (812) 494 37 34
ir@lenenergo.ru
Davydova.UE@nwenergo.com
www.lenenergo.ru