Положение о размещении временно свободных средств ЗАО

УТВЕРЖДЕНО
Наблюдательным советом
Акционерного Коммерческого Банка
«Национальный Клиринговый Центр»
(Закрытое акционерное общество)
11 декабря 2009 г.
Протокол № 10
(изменен решением НС от 23.12.2010 г.)
(изменен решением НС от 25.01.2011 г.)
(изменен решением НС от 16.03.2011г.)
(изменен решением НС от 27.05.2011г.)
(изменен решением НС от 28.11.2011г.)
(изменен решением НС от 29.02.2012г.)
(изменен решением НС от 11.07.2012г.)
Председатель Наблюдательного совета
_____________________К.Н. Корищенко
Положение о критериях (принципах)
формирования инвестиционных активов
ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»
Москва, 2009 год
1. Общие положения
1.1. Настоящее Положение о критериях (принципах) формирования активов
ЗАО
АКБ
«Национальный
Клиринговый
Центр»
(далее
–
Положение)
устанавливает основные критерии формирования инвестиционных активов ЗАО
АКБ «Национальный Клиринговый Центр» (далее – АКБ НКЦ).
1.2 Данное Положение разработано с учетом основной задачи АКБ НКЦ,
направленной на выполнение функций клирингового центра и центрального
контрагента по сделкам, заключенным на рынках ММВБ, при совмещении
функций фронт-офиса Группы ММВБ и призвано обеспечить баланс высокой
степени сохранности денежных ресурсов АКБ НКЦ и его клиентов, приемлемого
уровня доходности при приоритете надежности и ликвидности.
1.3. В рамках настоящего Положения под инвестиционными активами
понимаются денежные средства АКБ НКЦ, находящиеся на рублевых и валютных
корреспондентских счетах в Банке России и банках – контрагентах, а также
портфели активов, сформированных из финансовых инструментов, приобретение
которых предусмотрено настоящим Положением.
1.4. Операции с финансовыми инструментами эмитентов и операции с
контрагентами из числа компаний, входящих в Группу ММВБ и Группу РТС, а
также их правопреемников, сформированных в результате процесса реорганизации,
осуществляются без учета требований п.п. 6.2., 6.3., 6.4. настоящего Положения.
В рамках настоящего Положения
под Группой ММВБ и Группой РТС
понимаются соответственно ЗАО ММВБ и ОАО «РТС», а также юридические
лица, в которых ЗАО ММВБ и ОАО «РТС» соответственно владеют более чем 50
процентов акций (долей) уставного капитала.
(Пункт изменен решением НС от 28.11.2011 г.)
2. Общие принципы
2.1. Основным условием при формировании инвестиционных активов АКБ
НКЦ является приоритет ликвидности и надежности над доходностью.
2.2. При формировании инвестиционных активов АКБ НКЦ придерживается
следующих принципов:
2
принцип платности, подразумевающий формирование инвестиционных
активов на рыночных условиях;
принцип срочности, подразумевающий формирование инвестиционных
активов из финансовых инструментов, срочность (дюрация) которых определяется
с учетом оценки срочности пассивов;
принцип
диверсификации
инвестиционных
активов
по
финансовым
инструментам, срокам и другим параметрам с учетом ограничений по всем видам
рисков;
принцип ограничения рисков путем разработки процедур оценки и
управления рисками и установления системы лимитов;
принцип регулярного контроля адекватности системы
инвестиционных
активов,
подразумевающий
внесение
формирования
необходимых
корректировок в стратегию управления рисками, регламентацию процессов
установления лимитов, а также периодическую переоценку параметров рисков,
отражающих колебания на рынке;
принцип разделения функций по проведению операций с инвестиционными
активами, функций по учету этих операций и функций по оценке рисков от их
проведения.
3. Ограничения видов и сроков финансовых инструментов
3.1. Инвестиционные активы АКБ НКЦ разделяются на следующие целевые
группы:
Активы в объеме, эквивалентном сумме средств, сформированных в результате
клиринговой деятельности, за исключением средств коллективных фондов
покрытия рисков (далее – клиринговые активы);
Активы в объеме, эквивалентном сумме средств коллективных фондов
покрытия рисков (далее – активы фондов);
Активы в объеме, эквивалентном сумме собственных средства АКБ НКЦ и
привлеченных (вне рамок клиринговой деятельности) денежных средств (далее
– базовые активы).
3.2. При формировании инвестиционных активов АКБ НКЦ используются
следующие финансовые инструменты:
3
межбанковские депозиты;
облигации;
иные долговые ценные бумаги, эмитированные Правительством РФ и
правительствами иностранных государств;
РЕПО с облигациями;
овердрафты по счетам компаний Группы, открытым в АКБ НКЦ;
валютный СВОП;
другие виды финансовых инструментов, в случае принятия соответствующих
решений Наблюдательным Советом.
(Пункт изменен решением НС от 25.01.2011 г.)
(Пункт изменен решением НС от 29.02.2012 г.)
3.3. В целях ограничения рисков настоящее Положение устанавливает
инвестиционные критерии ограничения рисков ликвидности (Раздел 4), рыночного
(Раздел 5) и кредитного (Раздел 6) рисков, а также максимальные сроки вложения в
финансовые инструменты, используемые при формировании инвестиционных
активов АКБ НКЦ в разрезе целевых групп. При этом под сроком финансового
инструмента понимается срок возврата депозита для депозитных операций и срок
погашения или срок до даты промежуточного выкупа (оферты) для ценных бумаг.
3.3.1. Сроки финансовых инструментов для клиринговых активов:
Депозиты Банка России
до 1 месяца;
Межбанковские депозиты
до ½ года;
Облигации Банка России
до ½ года;
Ценные бумаги, эмитированные Правительством
РФ и правительствами иностранных государств
в валюте Российской Федерации
до 1 ½ года
(пункт изменен решением НС от 23.12.2010)
Ценные бумаги, эмитированные Правительством
РФ и правительствами иностранных государств
в иностранной валюте
до 1 ½ года;
Прочие облигации российских и
4
иностранных эмитентов в валюте
Российской Федерации
до ½ года;
Прочие облигации российских и
иностранных эмитентов в иностранной валюте
до 1 ½ года;
РЕПО с облигациями:
- на срок до 1 месяца - без учета рейтинга контрагента,
- на срок от 1 до 6 месяцев с контрагентами, имеющими рейтинг не
ниже «В» по шкале Standard & Poor`s или аналогичного ему рейтинга
других международных рейтинговых агентств;
овердрафты по счетам компаний Группы, открытым в АКБ НКЦ,
до 1 месяца;
Валютный СВОП
до 1 года.
(Пункт изменен решением НС от 25.01.2011 г.)
(Пункт изменен решением НС от 29.02.2012 г.)
(Пункт изменен решением НС от 11.07.2012 г.)
3.3.2. Сроки финансовых инструментов для базовых активов и активов
фондов:
Депозиты Банка России
срок не устанавливается;
Межбанковские депозиты
до 1 года;
Облигации Банка России
срок не устанавливается;
Долговые
ценные
бумаги,
эмитированные
Правительством РФ и правительствами иностранных
государств
срок не устанавливается;
Прочие облигации российских и
иностранных эмитентов
до 5 лет;
РЕПО с облигациями:
- на срок до 1 месяца - без учета рейтинга контрагента,
- на срок от 1 до 6 месяцев с контрагентами, имеющими рейтинг не
ниже «В» по шкале Standard & Poor`s или аналогичного ему рейтинга
других международных рейтинговых агентств;
овердрафты по счетам компаний Группы, открытым в АКБ НКЦ,
5
до 1 месяца;
Валютный СВОП
до 1 года.
(Пункт изменен решением НС от 25.01.2011 г.)
(Пункт изменен решением НС от 29.02.2012 г.)
(Пункт изменен решением НС от 11.07.2012 г.)
4. Инвестиционные критерии ограничения риска ликвидности
4.1. Риск ликвидности – риск возникновения потерь АКБ НКЦ вследствие
неспособности обеспечить своевременное исполнение своих обязательств перед
контрагентами, в т.ч. участниками торгов или клиринга, в полном объеме. Потери
возникают в результате несбалансированности финансовых активов и обязательств
(в том числе вследствие несвоевременного исполнения финансовых обязательств
участниками) или возникновения непредвиденной необходимости немедленного и
единовременного исполнения АКБ НКЦ своих финансовых обязательств.
4.2. В целях ограничения риска ликвидности АКБ НКЦ:
4.2.1. осуществляет формирование инвестиционных активов на сроки,
определяемые в зависимости от сроков возврата привлеченных денежных средств
и оценки риска оттока средств до востребования;
4.2.2. постоянно контролирует величину разрывов между активами и
пассивами, сгруппированными по срочности, а также соотношение запаса
ликвидных
активов
и
краткосрочных
пассивов
(включая
пассивы
до
востребования) и устанавливает ограничения на разрывы;
4.2.3. формирует и поддерживает в постоянной готовности потенциальные
внешние источники покрытия разрывов как то:
межбанковские депозиты с возможностью досрочного отзыва денежных средств;
открытые межбанковские кредитные линии на АКБ НКЦ со стороны банковконтрагентов;
соглашения с Банком России и банками-контрагентами по операциям РЕПО и
валютный СВОП;
соглашения с Банком России по кредитным операциям.
(Пункт изменен решением НС от 25.01.2011 г.)
6
4.2.4. допускает наличие разрывов между клиринговыми активами и
пассивами,
сформированными
в
результате
клиринговой
деятельности,
сгруппированными по срочности только в пределах имеющихся внешних
источников покрытия, перечисленных в пункте 4.2.3.
4.2.5. оценивает рыночную ликвидность финансовых инструментов при
вложении в ценные бумаги и отдает предпочтение вложениям в ценные бумаги,
под залог которых может быть получено рефинансирование.
5. Инвестиционные критерии ограничения рыночного риска
5.1. Рыночный риск - риск возникновения потерь АКБ НКЦ в результате
неблагоприятного изменения следующих рыночных риск-факторов:
ценовых - цены финансовых инструментов и товаров (ценовой риск);
валютных - курсы валют (валютный риск);
процентных - процентные ставки, доходности (процентный риск).
5.2. В целях ограничения ценового риска АКБ НКЦ отдает приоритет:
вложениям в финансовые инструменты на срок до погашения или срок до даты
промежуточного выкупа (оферты);
менее волатильным финансовым инструментам по отношению к более
волатильным;
более ликвидным финансовым инструментам по отношению к менее
ликвидным, но более доходным.
5.3. В целях ограничения валютного риска АКБ НКЦ отказывается от
целенаправленного принятия валютных рисков путем создания открытых
валютных позиций при формировании клиринговых активов и активов фондов в
целях извлечения потенциального дохода от переоценки данных позиций.
5.4. В целях ограничения процентного риска АКБ НКЦ:
отказывается от целенаправленного принятия процентных рисков путем
создания открытых процентных позиций (как разницы между финансовыми
инструментами с плавающими и фиксированными ставками) в целях
извлечения потенциального дохода;
при совершении операций с ценными бумагами отдает предпочтение
финансовым инструментам с фиксированными процентными ставками;
7
допускает проведение операций валютный своп для целей поддержания
ликвидности и фондирования активных операций.
(Пункт изменен решением НС от 25.01.2011 г.)
6. Инвестиционные критерии ограничения кредитного риска
6.1. Под кредитным риском для целей данного документа понимается
вероятность полного или частичного невозврата основной суммы размещенных в
банках депозитов и процентов по ним, вероятность возникновения убытков от
операций с ценными бумагами в результате полного или частичного неплатежа
эмитентом ценной бумаги по своим обязательствам (дефолта), а также вероятность
возникновения убытков в ходе расчетов по операциям покупки/продажи ценных
бумаг и конверсионным сделкам в результате дефолта контрагента.
6.2. Инвестиционные активы АКБ НКЦ могут формироваться за счёт
финансовых инструментов эмитентов или банков-контрагентов, имеющих рейтинг
не ниже предельного (далее – Предельный рейтинг)
как минимум одного из
следующих международных рейтинговых агентств:
Standard & Poor`s;
Moody`s Investors Service;
Fitch Ratings.
При наличии у эмитента или банка-контрагента рейтинга одного из российских
рейтинговых
агентств,
по
уровню
аналогичного
Предельному
рейтингу
международного рейтингового агентства (или выше этого рейтинга), АКБ НКЦ
отдает предпочтение операциям с ценными бумагами данного эмитента или
операциям с данным банком-контрагентом.
Допускается формирование инвестиционных активов за счет финансовых
инструментов российских банков-контрагентов, не отвечающих требованиям по
уровню Предельного рейтинга, при условии, что:
-
российские
банки-контрагенты
являются
дочерними
организациями
иностранных компаний и банков, имеющих рейтинг не ниже «А» (по шкале Fitch,
Standard&Poors) или «А2» (по шкале Moody’s), или
8
-
российские банки-контрагенты входят в группу компаний, в которой
иностранная компания, в том числе банк, имеющая возможность оказывать
существенное
влияние
на
решения,
принимаемые
органами
управления
российского банка-контрагента, имеет рейтинг не ниже «А» (по шкале Fitch,
Standard&Poors) или «А2» (по шкале Moody’s), и
-
кредитный риск на такие российские банки-контрагенты оценивается как
приемлемый.
(Пункт изменен решением НС от 16.03.2011г.)
6.3. С целью ограничения кредитного риска на банки – контрагенты
настоящее положение устанавливает следующие инвестиционные критерии:
6.3.1. Инвестиционные активы могут формироваться за счёт межбанковских
депозитов в российских банках - резидентах, имеющих Предельный рейтинг не
ниже чем рейтинг Российской Федерации, уменьшенный на 4 минимальных шага
по шкале соответствующего рейтингового агентства, но не менее рейтинга «ВВ-»
по шкале Standard & Poor`s или аналогичного ему рейтинга других международных
рейтинговых агентств.
(Пункт изменен решением НС от 25.01.2011 г.).
6.3.2. При отсутствии у российских банков рейтингов, удовлетворяющих
условию п. 6.3.1., или недостаточности количества таких банков для эффективного
формирования инвестиционных активов, перечень банков, за счёт межбанковских
депозитов которых могут формироваться инвестиционные активы АКБ НКЦ,
утверждается Наблюдательным Советом.
6.3.3. Инвестиционные активы могут формироваться за счёт межбанковских
депозитов в иностранных банках-резидентах государств из числа «группы
развитых стран», определенных в качестве таковых в Инструкции Банка России от
16.01.2004г. №110-И «Об обязательных нормативах банков». Предельным
рейтингом (как минимум одного из рейтинговых агентств) для иностранных банков
является:
Standard & Poor`s – А;
Moody`s Investors Service – А2;
Fitch Ratings – А.
6.3.4.
Предельный
инструментов банков
объем
сформированных
за
счёт
финансовых
инвестиционных активов определяется минимальным
9
значением одной из двух величин: норматива риска на одного заемщика,
установленного Банком России или рассчитанного лимита риска в соответствии с
внутренними нормативными документами.
6.3.5. Предельный объем размещенных в каждом из банков инвестиционных
активов не может превышать 15 % собственных средств (капитала) банкаконтрагента.
6.3.6.
Банки–контрагенты по операциям валютный СВОП должны
удовлетворять требованиям п.п. 6.1.-6.3.
(Пункт добавлен решением НС от 25.01.2011 г.).
6.3.7.
Наблюдательный
Совет
может
устанавливать
специальные
инвестиционные критерии для отдельных банков - контрагентов.
6.4. С целью ограничения кредитного риска по вложениям в ценные бумаги,
настоящее Положение устанавливает следующие инвестиционные критерии
(принципы):
6.4.1. Для государственных ценных бумаг Российской Федерации и
облигаций Банка России ограничений не устанавливается.
6.4.2. Инвестиционные активы АКБ НКЦ могут формироваться за счёт
ценных бумаг, номинированных в рублях, долларах США и евро.
6.4.3. Инвестиционные активы АКБ НКЦ могут формироваться за счёт
государственных ценных бумаг Российской Федерации, облигаций Банка России,
субфедеральных облигаций и корпоративных облигаций эмитентов, облигации
которых входят в Ломбардный список Банка России, и предельный рейтинг
которых не ниже, чем рейтинг Российской Федерации, уменьшенный на 4 (четыре)
минимальных шага по шкале соответствующего рейтингового агентства.
6.4.4. Инвестиционные активы АКБ НКЦ могут формироваться за счёт
корпоративных облигаций эмитентов из стран-членов OECD, являющихся
дочерними компаниями российских организаций. При этом корпоративные
облигации
эмитентов
должны
иметь
обеспечение
в
форме
100
%
гарантии/поручительства материнской организации, которая должна иметь рейтинг
не ниже Предельного в соответствии с п.6.4.3., а ее облигации должны входить в
Ломбардный список Банка России.
(Пункт изменен решением НС от 27.05.2011 г.).
10
6.4.5. Инвестиционные активы АКБ НКЦ могут формироваться за счёт
государственных (правительственных) ценных бумаг и корпоративных облигаций
США и стран Евросоюза. Предельным рейтингом (как минимум одного из
рейтинговых агентств) для иностранных эмитентов является:
Standard & Poor`s – рейтинг не ниже АА- ;
Moody`s Investors Service – рейтинг не ниже Аа3;
Fitch Ratings – рейтинг не ниже АА-.
6.4.6.
Предельный
объем
приобретенных
с
целью
формирования
инвестиционных активов АКБ НКЦ ценных бумаг одного эмитента или группы
взаимосвязанных эмитентов определяется минимальным значением одной из двух
величин: норматива риска на одного заемщика/группу взаимосвязанных заемщиков
(Н6), установленного Банком России или лимита риска, рассчитанного в
соответствии с внутренними нормативными документами АКБ НКЦ.
(Пункт изменен решением НС от 25.01.2011 г.).
6.4.7.
Инвестиционные активы АКБ НКЦ могут формироваться за счет
операций обратного РЕПО, совершаемых с облигациями, удовлетворяющими
условиям п.п. 6.4.1. – 6.4.5., акциями эмитентов, предельный рейтинг которых не
ниже, чем рейтинг Российской Федерации, уменьшенный на 4 (четыре)
минимальных шага по шкале соответствующего рейтингового агентства.
(Пункт добавлен решением НС от 25.01.2011 г.)
6.4.8.
Предельный
объем
приобретаемых
с
целью
формирования
инвестиционных активов АКБ НКЦ ценных бумаг одного выпуска не может
превышать 15% от объема эмиссии этого выпуска.
6.4.9. При проведении операций с ценными бумагами через брокеров, на
брокеров должен быть установлен лимит в соответствии с п.7. настоящего
Положения.
7. Система лимитов и лимитная ведомость
7.1. В целях контроля рисков АКБ НКЦ разрабатывает и устанавливает
систему лимитов, а также процедуры контроля данной системы, таким образом,
чтобы гарантированно предотвратить превышение степени кредитного и иных
рисков, установленного нормативными документами Банка России и настоящим
11
Положением. В целях контроля операционного риска при работе с ценными
бумагами АКБ НКЦ разрабатывает и устанавливает торговый лимит, лимит на
брокеров и депозитарии, через которые проводятся данные операции. При
установлении данного лимита предпочтение отдается банкам, на которые
установлены лимиты в соответствии с пунктами 6.3.1. – 6.3.3.
7.2. Правление АКБ НКЦ утверждает лимиты на банки - контрагенты и
эмитентов ценных бумаг путем утверждения лимитной ведомости, исходя из
следующих принципов:
принцип адекватности системы лимитов по объемам и принципам управления,
размеру и эффективности использования собственного капитала;
принцип полноты лимитной политики, подразумевающий ограничение и
контроль с помощью системы лимитов всех операций;
принцип
обоснованности
устанавливаемых
лимитов
лимитов,
должны
подразумевающий,
быть
основаны
что
на
размеры
адекватных
количественных оценках рисков;
принцип соответствия системы лимитов политике и процедурам оценки и
контроля кредитного риска, а также системе управления другими значимыми
рисками (рыночный риск, риск ликвидности и т.д.);
принцип одновременного установления единого лимита на контрагента и
лимитов
на
контрагента
в
разрезе
финансовых
инструментов,
подразумевающий, что кредитные риски ограничиваются лимитами на
контрагентов и эмитентов ценных бумаг и распределяются на систему
сублимитов, среди которых выделяются сублимиты на расчетные операции,
сублимиты на проведение срочных операций и сублимиты на вложения в
ценные бумаги и т.п.;
принцип актуальности лимитов, подразумевающий регулярность переоценки и
приведения лимитов в соответствие с общей стратегией АКБ НКЦ и текущей
рыночной ситуацией.
7.3. Лимитная ведомость разрабатывается на основе инвестиционных
принципов и критериев, изложенных в настоящем Положении, а также на основе
процедур оценки и контроля финансового состояния банков – контрагентов и
эмитентов ценных бумаг, установленных в АКБ НКЦ, и внутренних рейтингов,
разрабатываемых ЗАО ММВБ.
12
7.4. Лимитная ведомость пересматривается и утверждается Правлением АКБ
НКЦ не реже одного раза в квартал, при этом контроль финансового состояния
банков-контрагентов, входящих в лимитную ведомость, ведется на постоянной
основе.
8. Контроль за соблюдением Положения
8.1. Контроль за соблюдением установленных настоящим Положением
инвестиционных критериев (принципов) осуществляется в рамках общей системы
внутреннего контроля, действующей в Банке.
8.2. В рамках общей системы внутреннего контроля Служба внутреннего
контроля контролирует проведение АКБ НКЦ операций по формированию
инвестиционных активов в ходе плановых и внеплановых проверок.
13