Swedbank инвестиционный план пенсий "Динамика"

13.05.31
31 мая 2013.
Swedbank инвестиционный план пенсий "Динамика"
Инвестиционные принципы
Степень риска
План проводит сбалансированную инвестиционную политику, так как средства плана
вкладываются в финансовые инструменты с фиксированным доходом и ценные бумаги
капитала. В ценные бумаги капитала вкладывается до 50% средств плана. В иностранных
валютах, за исключением евро, разрешается вкладывать не более 30% средств плана.
фонды акций
смешанные фонды
фонды облигаций
Общие данные
Управляющая компания
Руководитель плана
Год основания
Заявления принимаются:
риск
"Swedbank Ieguldījumu Pārvaldes Sabiedrība" AS
Pēteris Stepiņš
2002
в филиалах "Swedbank" AS
www.ib.swedbank.lv
в Агенстве государственного
социльного страхования
LVL 1.4418630
LVL 346 803 807
1.52%
Стоимость доли плана
Стоимость активов плана
Плата за управление
Большей ожидаемой доходности сопутствует более высокий риск
Структура портфеля
Акции
Другие облигации
Денежные средства
Депозиты
Облигации ЛР
34.2%
14.6%
4.6%
15.8%
30.8%
Динамика стоимости доли плана
1.43
1.40
1.37
1.34
1.31
1.28
1.25
1.22
1.19
1.16
1.13
1.10
1.07
1.04
1.01
0.98
0.95
2003
Структура портфеля по странам
Глобальные фонды
Развивающиеся рынки
Япония
США
Восточная Европа
Западная Европа
Латвия
Крупные инвестиции
с начала года 1 месяц 3 месяца 6 месяца 1 год 2 года
Прирост
2.93% 0.27%
0.74%
3.53% 10.24% 9.74%
Доходность**
4.97%
Доходность**
7.8%
3.2%
9.8%
15.0%
12.6%
2003
4.65%
Доходность**
2004
6.46%
2005
10.52%
2006
3.85%
2007
2008
3.00% -24.54%
3 года
12.96%
4.36%
2009
20.84%
с создания*
44.19%
3.61%
2010
10.18%
2011
-3.83%
2012
9.79%
Облигации ЛР 140402
Облигации ЛР 180305
Облигации ЛР 160111
SSGA US Index фонд акций
Morgan Stanley - European фонд акций
SSGA Europe Index фонд акций
PIMCO Emerging фонд oблигации
iShares MSCI Europe фонд акций
Облигации ЛР 221027
MSCI USA Source фонд акций
51.6%
Доля
7.7%
6.9%
5.4%
4.2%
4.1%
4.0%
3.7%
3.4%
2.9%
2.5%
* - cо дня основания
** - годовая процентная ставка доходности рассчитана, используя АСТ/365 метод
Комментарий
Рынки акций завершили май с прибылью – по итогам месяца подорожала большая
часть акций. 21 мая акции развивающихся стран достигли высших уровней всех
времен, но в конце месяца цены на акции как развитых, так и развивающихся
государств перешли на нисходящий курс. Цены на акции развитых стран в местных
валютах в мае поднялись на 1.4%, с начала года достигнув прибыли 15.5%. В свою
очередь рынки акций развивающихся стран в местных валютах поднялись на 0.4%,
сохраняя в текущем году убыточность (-0.7%). В целом рынки акций развивающихся
стран демонстрируют более слабые результаты из-за государств Азии, чьи
экономики не смогли достичь ожидаемых результатов, а также по причине
снижения спроса на сырье, крупными экспортерами которого являются эти страны.
Колебания валютного рынка оказали разное влияние на отдачу вложений по
регионам в пересчете на евро. Например, стоимость доллара США к евро выросла
на 1.3%, а японской иены – снизилась на 1.7%. В результате рыночные индексы и
валютные курсы, отражающие стратегию плана на рынках акций, в мае выросли на
0.9%.
На исходе месяца на рынках акций усилилась волатильность, так как в некоторых
регионах цены возросли настолько, что их дальнейший подъем предполагал для
экономики крайне позитивный поворот событий. В такие моменты инвесторы
традиционно стремятся зафиксировать прибыль, что приводит к резким колебаниям
цен на акции. На этот раз пострадали рынки Японии и Турции, где цены по
сравнению с пиком снизились на 10%. Колебаниям финансового рынка
способствовали спекуляции вокруг возможной смены курса центрального банка
США и отказа от реализуемой сегодня политики печатания денег. В результате в
прошедшем месяце лучшие результаты в пересчете на евро продемонстрировали
рынки акций США (+3.5%) и Европы (+1.9%). В роли аутсайдеров выступили рынки
акций Латинской Америки (-5.6%), чему способствовало ослабление валют Бразилии
и Мексики, и Японии (-4.1%). Цены на акции стран Балтии в текущем разрезе были
менее подвержены колебаниям, но в течение месяца индекс наиболее ликвидных
акций снизился на 1.4%.
Хотя Европейский центральный банк, стремясь оживить экономический рост в
еврозоне, в начале мая понизил свои процентные ставки, рынки облигаций
завершили месяц с восходящими ставками и убытками. Причиной тому послужили
Хотя Европейский центральный банк, стремясь оживить экономический рост в
еврозоне, в начале мая понизил свои процентные ставки, рынки облигаций
завершили месяц с восходящими ставками и убытками. Причиной тому послужили
уже упоминавшиеся опасения по поводу дальнейших действий центрального банка
США.
Долгосрочные ставки по облигациям поднялись по всей еврозоне от
Германии до Греции. Вслед за ростом процентных ставок по
правительственным займам низкого риска поднялись также ставки по
международными облигациям предприятий и развивающихся стран, в том
числе по номинированным в долларах США и евро международным
облигациям Латвии. Индексы, характеризующие международные облигации
развивающихся стран, а также региона Центральной и Восточной Европы,
снизились соответственно на 3.7% и 0.2%.
Индекс номинированных в евро еврооблигаций правительства Литвы на
фоне других вложений выглядел немного лучше, пережив спад на 0.3%, а
индекс долларовых еврооблигаций правительства Латвии с ростом ставок в
среднем с 3% до 3.5% годовых потерял 2.8% своей стоимости. Держание
номинированных в евро и латах еврооблигаций правительства Латвии в
прошедшем месяце принесло бы убытки 0.1%. Но в основе этого лежит
низкая активность торговли латовыми ценными бумагами, а ставки в латах в
целом даже снизились. Государственное казначейство продолжило начатую
эмиссию 3-годичных облигаций, в мае взяв заем на 10 миллионов латов под
неполные 1.1% в год. В свою очередь на год Государственное казначейство
взяло заем по новой рекордно низкой ставке – 0.3% в год. Ставки по
депозитам в латах в мае снизились – среднегодовая ставка по 12-месячным
вкладам уменьшилась на 0.1 процентного пункта до 0.5%, но по-прежнему
превышает ставки по государственным долговым обязательствам. Поэтому
для новых вложений мы сегодня отдаем предпочтение депозитам со
сроком 1-2 года, а также оцениваем вложения в номинированные в
долларах США облигации Латвии.
Наш взгляд на перспективы акций в конце месяца стал осторожнее, и мы
уменьшили свои вложения в рынки акций. Мы ухудшили свой прогноз
мирового экономического роста на ближайшие 3 месяца и полагаем, что
экономика может не достигнуть ожидаемых результатов. Ухудшились также
показатели, характеризующие долгосрочные настроения инвесторов на
рынках акций. В то же время благодаря усилиям центральных банков
доступность денег остается высокой. Среди рынков акций мы отдаем
предпочтение США и Европе, а также продолжаем усматривать
возможности в инвестициях в российские акции, продолжая сохранять при
этом негативный взгляд на рынки акций Азии и Латинской Америки.