Инвестиционная компания для квалифицированных инвесторов
реклама
«ГЕРКУЛИС Партнерс» Фонд «Овен» Инвестиционный фонд в соответствии с законодательством Лихтенштейна Инвестиционная компания для квалифицированных инвесторов Проспект и договорные условия 22 октября 2014 г. Фонд «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» (далее - «фонд») является инвестиционной компанией для квалифицированных инвесторов в соответствии со Ст. 23 Закона об инвестиционных компаниях от 19 мая 2005 года (далее – ЗИК), в сочетании со Ст. 28 и 29 Постановления об инвестиционных компаниях (далее - ПИК). Данный фонд предназначен исключительно для одного или нескольких квалифицированных инвесторов. Он освобожден от обязательства по регистрации и других обязательств в соответствии со ст. 28 параграфа 1 ПИК. Данный фонд предназначен исключительно для одного или нескольких квалифицированных инвесторов. Он освобожден от обязательства по регистрации и других обязательств в соответствии со ст. 28 параграфа 1 ПИК. Юридически значимое содержание настоящего проспекта (далее: «проспект») представляет собой договорные условия и в то же время признается договором доверительного управления. Приобретение паёв представляет собой инвестиционное соглашение с договорными условиями. Квалифицированные инвесторы данного фонда могут бесплатно получать проспект, договорные условия и последнее издание ежегодного отчета от управляющей компании, депозитарного банка и всех утвержденных агентов-дистрибьютеров. Квалифицированные инвесторы также могут скачать эти документы с сайта Ассоциации инвестиционных фондов Лихтенштейна (АИФЛ) www.lafv.li. Дополнительную информацию о фонде можно получить в компании «АЙ-ЭФ-ЭМ Индепендент Фанд Менеджмент АГ», Аусштрассе 9, а/я 1121, FL-9490 г. Вадуц, в рабочее время. Управляющий активами: Управляющая компания: КОНСУЛЬТИРОВАНИЕ ПО РИСКАМ Фонд «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» является инвестиционной компанией для квалифицированных инвесторов. Благодаря выбранной инвестиционной политике, риски, связанные с этой инвестиционной компанией, не сопоставимы с рисками компании для коллективных инвестиций в обращающиеся ценные бумаги (ОКИПЦБ) в соответствии с Законом об Организациях коллективного инвестирования в переводные ценные бумаги (ОКИПЦБ). Эффективность паёв зависит от инвестиционной политики, а также от развития рынка отдельных инвестиций фонда и не может быть определена заранее. В данном контексте, необходимо отметить, что стоимость паёв может в любое время увеличиваться или уменьшаться по сравнению с эмиссионной стоимостью. Фонд не может гарантировать, что инвестор сможет вернуть свой инвестированный капитал. Фонд «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» применяет альтернативную инвестиционную стратегию (такой фонд обычно называется хеджевым фондом или неклассическим фондом). Подчеркивается, что фонд может приобретать инвестиционные финансовые инструменты (длинные позиции), а также продавать такие инструменты без покрытия (короткие позиции) и осуществлять операции с производными финансовыми инструментами. Кроме того, фонд имеет право максимизировать свои потенциальные доходы путем использования производных финансовых инструментов и финансирования инвестиций с помощью кредитов (макс. до 50%). Максимально допустимое кредитное плечо составляет 5-кратную стоимость активов фонда (совокупная чистая стоимость всех длинных/коротких позиций относительно активов фонда). Инвесторов недвусмысленно просят принять к сведению, что фонд имеет право, в соответствии с правилами инвестирования согласно раздела 8, инвестировать основную часть своих активов на одном единственном рынке. При этом, общий объем инвестиций (чистая стоимость коротких/длинных позиций) в акции, ценные бумаги или инструменты денежного рынка одного и того же эмитента не должен превышать 15% от активов фонда, если не применяются исключения согласно статье 8.3. Инвесторы должны принимать во внимание, что на уровне косвенных инвестиций появляются дальнейшие косвенные расходы и сборы, и выплачиваются комиссионные и вознаграждения - и такие расходы списываются непосредственно на отдельные косвенные инвестиции. В частности, следует отметить, что фонд имеет право, без ограничений, инвестировать свои активы в продукты, которыми прямо или косвенно управляет управляющий активами или другая компания, над которой он имеет совместный контроль или с которой он связан значительной прямой или косвенной заинтересованностью. Управляющий активами может получать вознаграждения, комиссии, сборы за управление или другие виды компенсаций как от Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс», так и от продуктов, в которые он инвестирует. Кроме того, попытка продать разрешенные инструменты фонда, которые не торгуются на фондовой бирже или другом регулируемом рынке, доступном для общественности, может повлечь за собой нехватку ликвидности, которая может повлиять на цену продажи таких инструментов и на динамику стоимости паев. Необходимо отметить, что некоторые из этих инструментов имеют низкие рейтинги. Кроме того, инвестиции могут быть ориентированы на малые и средние компании, акции которых могут показывать значительные колебания. Кроме того, инвесторов недвусмысленно просят принять к сведению, что фонду разрешено инвестировать до 10% своих активов в инструменты, которые не котируются на фондовой бирже (например, частные размещения, инвестиции в частный акционерный капитал). Необходимо отметить, что такие инструменты не могут так же легко продаваться, как ценные бумаги, которые котируются на фондовой бирже. Лиц, которые инвестируют в Фонд «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс», недвусмысленно просят самостоятельно искать информацию об общих рисках и специфичных для фонда рисках, которые подробно описаны в проспекте. В частности, инвесторы должны быть готовы и способны поглощать возможные - даже существенные - ценовые потери. Управляющая компания будет контролировать и проводить обзоры общего риска фонда и, таким образом, обеспечивать соблюдение всех ограничений. Тем не менее, нельзя исключить, что в исключительных случаях индивидуальные инвестиции могут подвергнуться полной потере. Стоимость тренда Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» может значительно отклоняться от общего тренда фондового рынка, отраженного, например, общими биржевыми индексами. Управляющая компания советует потенциальным инвесторам инвестировать только ограниченную часть от их общего объема активов в паи Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс». Инвестиции в паи Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» подходят только для инвесторов, допускающих риск, с долгосрочным инвестиционным горизонтом, как дополнение или альтернатива обычному «только длинному» портфелю. Немецкая версия проспекта и договорных условий является юридически обязывающей. Проспект и договорные условия -2- СОДЕРЖАНИЕ 1 Ключевые данные о фонде Ключевые данные о фонде (продолжение) 5 2 Организационная структура 6 3 Коммерческая информация 6 4 Роспуск и реструктуризация фонда 9 5 Участие 9 6 Консультации по рискам 12 7 Принципы инвестирования 15 8 Правила инвестирования 16 9 Применимое право, юрисдикция и юридически обязывающий язык 19 10 Примеры расчетов вознаграждения за успех 20 11 Информация для квалифицированных инвесторов в Швейцарии 21 Проспект и договорные условия 4 -3- 1 Ключевые данные о фонде Фонд «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» Основная информация Номер ценной бумаги Класс пая CHF1 Класс пая1 EUR Класс пая1 USD Международный идентификационный код ценной бумаги (ISIN) Класс пая1 CHF Класс пая1 EUR Класс пая1 USD Код CFI2 Класс пая1 CHF Класс пая1 EUR Класс пая1 USD Подходит в качестве целевого фонда ОКИПЦБ IV Срок действия фонда Котировка на бирже Валюта бухгалтерского учета фонда3 Расчетная валюта классов паёв Класс пая14 CHF Класс пая1,4 EUR Класс пая1,4 USD Минимальные инвестиции5 Цена начальной эмиссии Класс пая1 CHF Класс пая1 EUR Класс пая1 USD День оценки (T) Интервал оценки Конечный срок принятия подписки 12.110.723 12.110.724 12.110.725 LI0121107234 LI0121107242 LI0121107259 EUOGSB EUOGSB EUOGSB Нет Неограничен Нет Швейцарские франки (CHF) Швейцарские франки (CHF) Евро (EUR) Долл. США (USD) Эквивалент 250000 швейцарских франков в USD или EUR 1000 CHF 1000 EUR 1000 USD Последний банковский день каждого месяца Ежемесячно День перед днем оценки, не позднее, чем 16:00 (по среднеевропейскому времени) Конечный срок принятия погашения 1 месяц до последнего банковского дня каждый месяц не позднее, чем 16:00 (по среднеевропейскому времени) День выпуска и погашения День оценки Дата зачисления платежа T+3 подписки/погашения Закрытие года бухгалтерского учета 31 декабря Конец первого финансового года 31 декабря 2011 года Использование доходов Реинвестирование Исходная подписка Срок подписки 28 марта 2011 г. Платеж 31 марта 2011 г. 1 Определенные требования по приобретению паёв определенного класса, которые инвестор должен выполнять, указаныв разделе 7.2 (Общая информация о паях). 2 Классификация финансовых инструментов 3 Валюта бухгалтерского учета - это валюта, в которой указываются финансовые результаты и чистые активы фонда или паи соответствующего класса. 4 Валютные риски паёв, деноминированных в «Евро» и «USD», можно полностью или частично хеджировать. 5 К минимальному размеру инвестиций также применяется раздел 5.1 проспекта. Проспект и договорные условия -4- Ключевые данные о фонде (продолжение) Комиссии и расходы, которые несут инвесторы Макс. эмиссионная комиссия6 Комиссия за погашение Конверсионные комиссионные за переход с одного класса паёв на другой 3% Нет Нет Комиссионные и расходы, подлежащие уплате с активов фонда78 Комиссия за управление ♦ Поощрительная премия ♦ Точка безубыточности ♦ Верхний предел Макс. комиссия за административные услуги6 Макс. комиссия депозитарного банка6 1,8% годовых 20% Да, 3% на вознаграждение за успех Да 0,25% годовых плюс макс. 45 000 CHF в год 0,15% годовых 6 Фактический размер взимаемых комиссий и сборов публикуется в годовом отчете. Плюс налоги и прочие издержки: Транзакционные издержки, а также расходы, понесенные управляющей компанией и депозитарным банком при выполнении своих функций. 8 В случае роспуска фонда управляющая компания может взимать ликвидационный сбор в размере до 10 000 CHF в свою пользу. Проспект и договорные условия -57 2 Организационная структура 2.1 Страна постоянного пребывания / Ответственный контролирующий орган Лихтенштейн / Управление по контролю за финансовым рынком Лихтенштейна (УКФР); www.fma-li.li. 2.2 Правовой статус Фонд «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» был создан согласно Закона Лихтенштейна об инвестиционных компаниях, как зависимый открытый инвестиционный фонд с правовым статусом коллективного фонда. 2.3 Структура фонда Структура фонда соответствует структуре самостоятельного фонда с тремя классами валют: «USD», «EUR» и «CHF». 2.4 Дата регистрации 18 февраля 2011 г. 2.5 Управляющая компания «АЙ-ЭФ-ЭМ Индепендент Фанд Менеджмент АГ», Аусштрассе 9, FL-9490, г. Вадуц 2.6 Управляющий активами «Геркулис Партнерс СА», 30, улица 23 июня, Поррантрюи CH-2900 2.7 Депозитарный банк «Кайзер Партнер Приватбанк АГ», Херренгассе 23, FL-9490, г. Вадуц 2.8 Аудиторы «Эрнст энд Янг АГ», Белпштрассе 23, CH-3001 г. Берн 3 Коммерческая информация 3.1 Использование доходов Доходы фонда реинвестируются на постоянной основе. 3.2 Налогообложение 3.2.1 Активы фонда Все фонды Лихтенштейна, организационно-правовой формой которых является (договорной) инвестиционный фонд или паевой фонд, подлежат налогообложению в полном объеме на территории Лихтенштейна и уплачивают подоходный налог. Доход от управления активами налогом не облагается. Эмиссионные сборы и налог на прибыль9 Создание (выпуск) паев такого фонда не влечет обязанность по уплате эмиссионного сбора или налогов на доходы. Оплачиваемая передача прав собственности на паи является объектом налогообложения доходов, при условии, что одна сторона или агент является брокером на внутреннем рынке. Плата за выкуп паев у инвесторов налогом на прибыль не облагается. Договорной общий фонд или паевой фонд считаются инвестором, не облагаемым налогом на доходы. Налог, удерживаемый у источника дохода, или налог платежного агента В зависимости от того, кто прямо или косвенно является держателем паев фонда, как доход, так и прирост капитальной стоимости, невзирая на то, выплачиваются ли они или реинвестируются, могут полностью или частично облагаться так называемым налогом платежного агента (то есть, налогом на аннулирование, европейским налогом на доход от накопления сбережений, налогами, предусмотренными Законом о налоговом режиме зарубежных счетов). Фонд, организационно-правовой формой которого является договорной общий фонд или паевой фонд, в иных случаях не несет обязанность по уплате налога у источника выплат в Княжестве Лихтенштейн; в частности, не подлежат уплате купонный налог или налог, удерживаемый у источника дохода. Иностранный доход или прирост капитальной стоимости, получаемые фондом, организационно-правовой формой которого является договорной общий фонд или паевой фонд, или, сообразно обстоятельствам, получаемые инвестиционным отделением фонда, могут облагаться налогом, удерживаемым у источника выплат в стране инвестирования. Могут применяться соглашения об избежании двойного налогообложения. 9 В соответствии с Договором о таможенном союзе между Швейцарией и Лихтенштейном, швейцарский гербовый сбор применяется также и на территории Лихтенштейна. В соответствии со швейцарским Законом о гербовых сборах Княжество Лихтенштейн считается в данном контексте внутренней территорией. Проспект и договорные условия -6- Фонд имеет следующий налоговый статус: Налог ЕС на доход от накопления сбережений По отношению к паям фонда, платежный агент из Лихтенштейна может быть обязан обложить налогом удерживаемую сумму с учетом определенных процентных платежей, как в случае распределяемых выплат, так и в случае продажи или выкупа паёв, если получателем является физическое лицо, чьим местожительством, учитываемым при налогообложении, является государство-член ЕС (Налогообложение процентного дохода в ЕС). При необходимости платежный агент из Лихтенштейна, в случае получения им явного запроса от бенефициара, вместо удержания сумм причитающихся налогов может отчитаться о необходимости их удержания. Закон о налоговом режиме зарубежных счетов (FATCA) Фонд обязан соблюдать положения Закона о налоговом режиме зарубежных счетов (в частности, Разделы 1471 - 1474 Налогового кодекса США, а также международный договор, если имеется, между Лихтенштейном и Соединенными Штатами Америки о сотрудничестве в области упрощения внедрения Закона о налоговом режиме зарубежных счетов, когда таковое необходимо) и, при необходимости, встать на учет в налоговых органах США в качестве участника выполнения Закона о налоговом режиме зарубежных счетов. 3.2.2 Налогообложение физических лиц в Лихтенштейне Частные инвесторы, странной постоянного проживания которых является Княжество Лихтенштейн, обязаны декларировать свои паи, как личное имущество, поскольку они облагаются налогом на личное имущество. Выплаты или реинвестированная прибыль, в случае наличия, фонда, организационно-правовой формой которого является договорной общий фонд или паевой фонд, сообразно обстоятельствам, или инвестиционного отделения фонда не облагаются подоходным налогом. Прирост капитальной стоимости, возникающий при продаже паев, подоходным налогом не облагается. Убытки от сокращения капитала не могут вычитаться из прироста капитальной стоимости. 3.2.3 Лица с налоговым гражданством за пределами Лихтенштейна Налогообложение и иные налогово-бюджетные последствия для инвесторов, постоянно проживающих за пределами Княжества Лихтенштейн, в связи с владением и приобретением или продажей паев регулируются налогово-бюджетным законодательством соответствующей страны постоянного местонахождения и, в частности, когда речь идет о налогообложении процентного дохода в ЕС, законами страны постоянного местонахождения платежного агента. Отказ от ответственности Финансовые соображения основаны на текущей правовой ситуации и практике. Они могут в явной форме изменяться в результате изменений в законодательстве, юрисдикции, указов и практик, принятых налоговыми органами. Инвесторам настоятельно рекомендуется проконсультироваться со своими собственными профессиональными консультантами в отношении финансовых последствий. Ни управляющая компания, ни депозитарный банк, ни их уполномоченные агенты не могут нести никакой ответственности за личные финансовые последствия для инвестора, вытекающие из приобретения, владения или продажи паёв. 3.3 Затраты 3.3.1 Комиссии и расходы, которые несут инвесторы а) Эмиссионная комиссия Для покрытия расходов по размещению паёв управляющая компания может взимать эмиссионную комиссию со стоимости чистых активов недавно выпущенных паёв для зачисления на счет управляющей компании, депозитарного банка, и/или уполномоченных внутренних или иностранных дистрибьюторов согласно раздела 1 «Ключевые данные о фонде». b) Комиссия за погашение При погашении выкупленных паёв управляющая компания взимает комиссию по погашению на стоимость чистых активов выкупленных паёв для зачисления на счет фонда в соответствии с разделом 1, «Ключевые данные о фонде». 3.3.2 Комиссионные и расходы, подлежащие уплате фондом a) Комиссия за управление и административные услуги С целью контроля управляющая компания будет выставлять счет на годовую комиссию за управление активами и/или внутреннее и зарубежное распределение паёв фонда в соответствии с разделом 1, «Ключевые данные о фонде». Данная комиссия рассчитывается на основе средних чистых активов фонда и взимается пропорционально истекшему времени в конце каждого квартала. Проспект и договорные условия -7- Она также включает в себя агентское вознаграждение, которое может выплачиваться третьим сторонам за направление в фонд инвесторов и вспомогательные услуги. b) Вознаграждение за успех Кроме того, управляющая компания имеет право на получение вознаграждения, зависящего от финансовых результатов («вознаграждение за успех») согласно раздела 1 «Ключевые данные о фонде», при повышении стоимости пая, с учетом дивидендов и капитала, если таковые имеются, при условии, что повышение стоимости активов фонда превышает 3% годовых (точка безубыточности). Вознаграждение за успех должно составлять до 20% прироста стоимости пая, который превышает точку безубыточности. Вознаграждение за успех, если таковое будет, определяется на каждый день оценки на основе количества находящихся в обращении паёв, и будет отлагаться, если совокупная цена пая превышает уровень точку безубыточности и верхний предел. Показатели ниже точки безубыточности в конце предыдущего финансового года не должны компенсироваться в следующем за ним финансовому году. Отложенное вознаграждение за успех должно быть выплачено за квартал ретроспективно (март, июнь, сентябрь, декабрь). Принцип верхнего предела используется в качестве основы для расчетов. Если фонд несет потери длительное время, вознаграждение за успех не будет взиматься до тех пор, пока стоимость пая, с учетом дивидендов и капитала, если таковые будут, и за вычетом всех расходов, не достигнет нового максимума (верхний предел). Верхний предел понимается как верхний предел, которого еще не было. Пример расчета приводится в разделе 10 «Примеры расчетов вознаграждения за успех». с) Комиссия депозитарного банка Для сохранности активов фонда, для обработки платежных операций и для реализации других задач, которые ЗИК относит к депозитарному банку, должна взиматься ежегодная плата, установленная в разделе 1 «Ключевые данные о фонде». Данная комиссия рассчитывается на основе средних чистых активов фонда и взимается пропорционально истекшему времени в конце каждого квартала. d) Обычные расходы Кроме того, следующие расходы оплачиваются из активов фонда: ♦ Расходы, понесенные в связи с созданием инвестиционной компании (например, сборы за утверждение, подготовка и печать проспекта на всех необходимых языках); они капитализируются и подвержены линейной амортизации в течение 3 лет; ♦ Расходы на подготовку, печать и отправка годовых и полугодовых отчетов, а также других юридически обязательных публикаций на всех необходимых языках; ♦ Расходы на юридические консультации, которые управляющая компания или депозитарный банк должны получить в ходе своей деятельности от имени инвестора; ♦ Затраты на коммуникации, если таковые имеются, должны направляться держателям паёв; ♦ Сборы и расходы на разрешения и надзорные функции по фонду в Лихтенштейне; ♦ Любые налоги, взимаемые на активы фонда, а также его доходы и расходы; ♦ Разумная доля расходов на печатные издания и рекламу, непосредственно связанные с предложения и выпуском паёв; ♦ Комиссионные аудиторов; ♦ Расходы на чрезвычайные меры, которые могут оказаться необходимыми в соответствии с ЗИК и ПИК (пример: изменения договорных условий фонда). е) Транзакционные издержки Кроме того, фонд несет все дополнительные расходы на покупку и продажу инвестиционных инструментов, вытекающие из управления активами фонда (обычные брокерские сборы, комиссии, пошлины). Такие расходы компенсируются непосредственно по первоначальной стоимости или цене продажи соответствующих инструментов. f) Комиссия за ликвидацию В случае роспуска фонда управляющая компания может взимать ликвидационный сбор на чистую стоимость активов в размере до 10000 CHF в свою пользу. В дополнение к таким расходам, фонд обязан нести все государственные расходы, расходы аудитора или депозитария. g) Общий коэффициент расходов (ОКР) Общие затраты, которые должен покрывать фонд н ежегодной основе (Общий коэффициент расходов - ОКР), публикуются в соответствующих ежегодном докладе. ОКР рассчитывается согласно принципам, утвержденным УКФР, и, за исключением трансакционных сборов, включает все комиссии и расходы, отнесенные на дебет активов фонда на регулярной основе. Проспект и договорные условия -8- h) Возврат комиссионных Одновременно с покупкой-продажей имущества и прав от имени фонда, управляющая компания, депозитарный банк, а также уполномоченные агенты, если таковые имеются, обеспечивают прямое или косвенное начисление в пользу фонда возвратов комиссионных (агентских вознаграждений). 4 Роспуск и реструктуризация фонда 4.1 Роспуск Фонд может быть принудительно распущен в предусмотренных законом случаях. Кроме того, управляющая компания имеет право в любое время распустить фонд с передачей соответствующего уведомления в месячный срок. Решение о роспуске Фонда сначала направляется в УКФР. После того, как решение о роспуске фонда принимается, никакие дополнительные паи не выпускаются и не погашаются. В случае роспуска фонда управляющая компания может немедленно ликвидировать активы фонда. Управляющая компания имеет право поручить депозитарному банку распределение инвесторам чистых поступлений от ликвидации за вычетом издержек по ликвидации. Помимо данных положений, роспуск фонда должен производиться в соответствии с положениями персонального и корпоративного права Лихтенштейна. 4.2 Реструктуризация По решению руководства компании и с одобрения депозитарного банка, и с соблюдением правил, указанных ниже, фонд может сливаться, разделяться, преобразовываться в фонд другого типа или с другим правовым статусом, или его активы могут быть переданы в другой фонд. Преобразование фонда в фонд с другим правовым статусом или фонд другого типа, а также передача активов фонда в другой фонд требуют одобрения УКФР. Управляющая компания может объединить фонд с другим фондом путем передачи активов и обязательств фонда в приобретающий фонд во время слияния. Инвесторы передающего фонда во время слияния должны получить паи приобретающего фонда пропорционально установленному коэффициенту конверсии и передающий фонд должен быть распущен без ликвидации. УКФР может предоставить отсрочку для погашения паёв, если процедура слияния занимает времени больше, чем один день. Управляющая компания уведомляет УКФР об официальном завершении слияния. Внешние аудиторы подтверждают это УКФР. Кроме того, фонд или любой из его сегментов может участвовать в слиянии в соответствии с правовыми положениями и условиями, определенными УКФР, только если: a) Все проспекты передающего и приобретающего фондов или, соответственно, их сегментов, не отличаются существенно в отношении инвестиционной политики и расходов, которые несут фонды или их сегменты; b) Передающий и приобретающий фонды или их сегменты оцениваются в момент слияния на той же основе стоимостной оценки, вычисляется коэффициент конверсии и принимаются активы и пассивы; c) Инвесторам предоставляется возможность выкупить свои паи в надлежащие сроки; и d) В результате слияния не начисляются никакие прямые расходы на инвесторов и фонды или их сегменты. При условии, что положения вышеприведенных пунктов а) - d) в равной степени выполняются, управляющая компания также имеет право разделиться или передать фонд или его сегменты. 5 Участие 5.1 Круг квалифицированных инвесторов Данный фонд предназначен исключительно для одного или нескольких квалифицированных инвесторов. 5.1.1 Следующие инвесторы считаются квалифицированными при условии, что они инвестируют по меньшей мере 250000 CHF или эквивалент в другой валюте в инвестиционную компанию для квалифицированных инвесторов: a) Компании, которые подвергаются формам надзора, которые эквивалентны надзору в Лихтенштейне, особенно банки и брокерские фирмы, компании по управлению активами, страховые компании, пенсионные и аннуитетные фонды, почтовые учреждения, взаимные фонды и их управляющие компании; b) Коммерчески активные компании, основной капитал которых в последнем финансовом году составил более чем 20 миллионов CHF или эквивалентную сумму в другой валюте; c) Лица, компании, фидуциарные компании, другие компании и держатели активов, которые не являются экономически активными и на дату подписки прямо или косвенно распоряжаются активами стоимостью 1 миллион CHF или эквивалент в другой валюте; d) Государства, организации и институты государственного сектора, центральные банки, международные и наднациональные институты и другие сопоставимые международные организации. Проспект и договорные условия -9- 5.1.2 Инвесторы также считаются квалифицированными при условии, что они заключили письменное соглашение об управлении активами с отечественными или иностранными резидентами, которые: a) в отношении их деятельности по управлению активами, подвергаются соответствующему надзору или могут предоставить доказательства членства в профессиональной организации, которая признана национальным надзорным органом; и b) подпадают под действие текущего законодательства ЕЭС по отмыванию денег или эквивалентной юрисдикции. УКФР предоставляет список стран с эквивалентным законодательством. Список стран, имеющих аналогичное законодательство, предоставляется УКФР. 5.2 Подписные агентства Паи фонда можно приобрести у депозитарного банка или у других внутренних или иностранных банков в соответствии с Директивой 91/308/EWG, как изложено в Директиве 2001/97/EG или эквивалентных регулирующих положениях и соответствующим контролирующим органом. 5.3 Форма подписки Квалифицированный инвестор может приобретать паи фонда только на основе закрытой подписки, форма которой должна быть заверена подписью инвестора. В этой форме подписки инвестор подтверждает, согласно разделу 5.1, его или ее статус квалифицированного инвестора по одой из вышеуказанных категорий. 5.4 Ограничения по продажам Фонд может открыто продавать свои паи только в Княжестве Лихтенштейн. Местные правила применяются в тех случаях, когда паи данного фонда выпускаются и выкупаются за рубежом. В частности, паи фонда не были зарегистрированы по Закону США о ценных бумагах от 1933 г. и не могут, за исключением операций, которые не нарушают этот закон, прямо или косвенно предлагаться, продаваться, перепродаваться или передаваться в США, гражданам или постоянным жителям США, корпорациям или другим юридическим лицам, учрежденным или управляемым в соответствии с законодательством США. В настоящем документе, термин «США» означает Соединенные Штаты Америки, ее территории и владения и все регионы, находящихся под их юрисдикцией. Гражданам США, проживающим за пределами США, разрешено становиться владельцами паёв данного фонда в соответствии с положениями Правила S Постановления о ценных бумагах № 33-6863 (2 мая 1990 года). 5.5 Общая информация о паях Управляющая компания имеет право создавать паи различных классов в рамках фонда, а также отказываться от какихлибо классов или объединять существующие классы. Создание новых классов паёв влечет за собой поправки в проспекте. В частности классы паев фонда отличаются в части расчетной валюты. Классы паёв фонда отличаются, в частности, от расчетной валюты. В настоящее существуют следующие классы паёв: «USD», «EUR» и «CHF». Паи класса «CHF» выпускаются и погашаются в швейцарских франках, валюте бухгалтерского учета фонда. Паи классов «EUR» и «USD» выпускаются и погашаются в Евро и долларах США, соответственно. Код валюты в обозначении класса паёв относится к их расчетной валюте. Это не обязательно должна быть валюта, в которой производятся инвестиции. Можно полностью или частично хеджировать валютные риски классов паёв, деноминированных в «EUR» и «USD»; это может иметь негативное влияние на СЧА классов паёв в «CHF». Расходы, если таковые имеются, на валютное хеджирование классов паёв EUR или USD приписываются соответствующему классу паёв. Паи существуют только в бухгалтерских книгах компании. 5.6 Выпуск паёв Паи соответствующего класса паёв могут быть подписаны в день оценки по СЧА на пай соответствующего класса паёв, при чем СЧА рассчитывается на день оценки на основе последней известной цены. Значение рассчитывается на основании стоимости чистых активов соответствующего класса паёв. Комиссионные расходы указаны в разделе 1 «Ключевые данные фонда». Запросы на покупку должны представляться в депозитарный банк до установленного срока. Если запрос на покупку получен после этого срока, он обрабатывается как запрос на покупку выпуска на следующий день оценки. Запросы на покупку или выкуп, представленные официальным дистрибьюторам в Лихтенштейне или за границей, могут подлежать представлению в более ранние сроки для того, чтобы обеспечить их своевременную передачу в депозитарный банк в Лихтенштейне. По запросу, соответствующий официальный дистрибьютор будет предоставлять соответствующую информацию. Информация о сроках принятия приводится в разделе 1 «Ключевые данные о фонде». Платеж должен прийти в течение трех банковских рабочих дней после дня оценки, на который была определена цена эмиссии паёв. Проспект и договорные условия - 10 - Любое налогообложение, вытекающее из выпуска паёв, также налагается на инвестора. Если паи приобретаются через банки, которым не поручалось распределение паёв, нельзя исключить, что такие банки взимают дополнительную плату за операционные издержки. Депозитарный банк, управляющая компания и/или авторизованные дистрибьюторы могут отказаться принимать запросы на покупку по своему собственному усмотрению. Если оплата производится в валюте, отличной от расчетной валюты класса пая, то для покупки паёв используется эквивалент, получающийся в результате конвертации валюты платежа в расчетную валюту класса пая, за вычетом соответствующих расходов. Минимальная сумма инвестиций, которую инвестор должен иметь, указана в разделе 1 «Ключевые данные о фонде». Кроме того, управляющая компания может принять решение о постоянной или временной приостановке выпуска паёв, если новые инвестиции могут помешать достижению инвестиционных целей. 5.7 Выкуп паёв Паи соответствующего класса паёв выкупаются в соответствии с интервалом оценки согласно применимому периоду уведомления, по СЧА на пай соответствующего класса паёв, при чем СЧА рассчитывается на день оценки на основе последней известной цены. Значение рассчитывается на основании стоимости чистых активов соответствующего класса паёв. Комиссионные расходы указаны в разделе 1 «Ключевые данные фонда». Запросы на выкуп должны представляться в депозитарный банк до установленного срока приема запросов. Выкупы должны быть объявлены заранее с периодом уведомления 1 месяц до последнего банковского дня каждого месяца. Если запрос на выкуп получен после этого срока, он рассматривается как запрос на выкуп, действительный на следующий день оценки. Запросы на выкуп, представленные официальным дистрибьюторам в Лихтенштейне или за границей, могут подлежать представлению в более ранние сроки для того, чтобы обеспечить их своевременную передачу в депозитарный банк в Лихтенштейне. По запросу, соответствующий официальный дистрибьютор будет предоставлять соответствующую информацию. Информация о сроках принятия приводится в разделе 1 «Ключевые данные о фонде». Поскольку фонд должен сохранять достаточное количество ликвидности, оплата выкупленных паёв будет происходить в течение трех банковских рабочих дней после дня оценки, на который была рассчитана цена выкупа. Данное положение не применяется в случае, если перевод суммы выкупа оказывается невозможным из-за юридических ограничений, таких как ограничения на вывоз валюты и ограничения по трансграничным платежам, или по другим причинам, не зависящим от депозитарного банка. В случае запросов на выкуп с большими суммами управляющая компания может принять решение выполнить запрос на выкуп только когда, без ненужных задержек, эквивалентные активы фонда могут быть проданы. Если появляется необходимость в такой мере, то все запросы на выкуп, полученные в тот же день, должны выполняться по той же цене. Банк и/или управляющая компания могут в любое время самостоятельно осуществлять выкуп паёв, если они находятся у инвесторов, которые не уполномочены приобретать или владеть ими. Если оплата производится в валюте, отличной от валюты соответствующего пая, по просьбе инвестора, а не по усмотрению депозитарного банка, то сумма к оплате должна рассчитываться из суммы, вырученной от конверсии расчетной валюты класса пая в валюту платежа меньше, за вычетом соответствующих расходов. После оплаты стоимости выкупа соответствующий пай становится недействительным. 5.8 Конверсия паёв одного класса Инвесторы имеют право свободно переводить свои паи из одного класса в другой в любое время. Представление запросов на перевод осуществляется на тех же принципах, что и запросы на выпуск и погашение. Комиссия за конвертацию, налагаемая на конвертацию паёв из одного класса в другой указана в разделе 1 «Ключевые данные о фонде». Количество паёв, в которые инвестор желает преобразовать свои активы, рассчитывается по следующей формуле: A= A= B= C= D= (𝐁 𝐱 𝐂) ( 𝐃 𝐱 𝐄) Количество паёв необходимого класса Количество паёв исходного класса Цена погашения паёв, представленных для перевода Курс обмена между соответствующими классами паёв Проспект и договорные условия - 11 - E= Стоимость чистых активов на пай необходимого класса плюс налоги, сборы и другие расходы Иногда переход из одного класса в другой в некоторых странах может облагаться налогами, комиссиями и гербовыми сборами. 5.9 Стоимость чистых активов Стоимость чистых активов (СЧА) на пай соответствующего класса паёв рассчитывается управляющей компанией в конце отчетного года, а также на день оценки, на основе последних известных цен, принимая во внимание интервал оценки. Информацию о дне оценки и интервале оценки можно найти в разделе 1 «Ключевые данные о фонде». СЧА пая в рамках класса паёв выражена в расчетной валюте соответствующего класса пая и получается из доли соответствующего класса паёв в стоимости соответствующих активов фонда за вычетом любых обязательств фонда, которые относятся к соответствующему классу паёв, деленной на количество паёв этого класса, находящихся в обращении. При выпуске и погашении паёв она округляется следующим образом: ♦ ♦ ♦ до 0,01 долл. США, если валютой является доллар США; до 0,01 евро, если валютой является евро; до 0,01 швейцарского франка, если валютой является швейцарский франк. Стоимость активов фонда рассчитывается следующим образом: a) Инвестиции, которые котируются на фондовой бирже или продаются на других регулируемых рынках, как правило, должны оцениваться по цене закрытия соответствующий день выпуска и погашения. Если инвестиции торгуются на нескольких биржах, должна применяться цена рынка, который является основным для таких инвестиций. Данное условие зависит от условия в п. b) ниже; b) Для инвестиций в ценные бумаги или инструменты денежного рынка с эффективным погашением менее 12 месяцев, разница между ценой приобретения (цена покупки) и ценой выкупа (цена при наступлении срока платежа) может линейно экстраполироваться, и оценка по текущей рыночной цене может не производиться, если цена выкупа известна и была зафиксирована. Дополнительно должны учитываться изменения кредитного рейтинга, если таковые имеются; c) Рыночная стоимость открытых фондов эквивалентна стоимости их чистых активов; d) Инвестиции, оцененные вне рынка, и те активы, которые не подпадают под вышеприведенные п. a), b) и c), должны оцениваться по цене, которая вероятно будет достижима при разумной продаже на дату оценки; такая цена определяется исполнительным органом управляющей компании или агентами под его руководством или наблюдением в меру их знаний и способностей. e) Денежные средства и эквиваленты денежных средств должны быть оценены на основе их номинальной стоимости плюс накопленные проценты; и f) Инвестиции, которые осуществляются в валюте, отличающейся от валюты бухгалтерского учета фонда, должны быть конвертированы на основе среднего значения между ценой покупки и ценой продажи, которые предлагаются в Лихтенштейне, или, если таковых не имеется, на данных по рынку, который является наиболее типичным для соответствующей валюты. Управляющая компания вправе использовать другие принципы разумной оценки стоимости активов фонда, если, в результате чрезвычайных обстоятельств, оценка на основе критериев, описанных выше, становится невозможной или неисполнимой. В случае очень большого количества запросов на выкуп, управляющая компания может оценивать паи на основе цен, по которым должны быть проданы необходимые ценные бумаги. В этом случае должен использоваться один и тот же метод расчета для одновременно представленных запросов на выпуск и погашение. 6 Консультации по рискам 6.1 Специфические риски фонда Эффективность паёв зависит от инвестиционной политики, а также от развития рынка отдельных инвестиций фонда и не может быть определена заранее. В данном контексте, необходимо отметить, что стоимость паёв может в любое время увеличиваться или уменьшаться по сравнению с эмиссионной стоимостью. Фонд не может гарантировать, что инвестор сможет вернуть свой инвестированный капитал. Фонд «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» применяет альтернативную инвестиционную стратегию (такой фонд обычно называется хеджевым фондом или неклассическим фондом). Подчеркивается, что фонд может приобретать инвестиционные финансовые инструменты (длинные позиции), а также продавать такие инструменты без покрытия (короткие позиции) и осуществлять операции с производными финансовыми инструментами. Кроме того, фонд имеет право максимизировать свои потенциальные доходы путем использования производных финансовых инструментов и финансирования инвестиций с помощью кредитов (макс. до 50%). Максимально допустимое кредитное плечо составляет 5-кратную стоимость активов фонда (совокупная чистая стоимость всех длинных/коротких позиций относительно активов фонда). Проспект и договорные условия - 12 - Инвесторов недвусмысленно просят принять к сведению, что фонд имеет право, в соответствии с правилами инвестирования согласно раздела 8, инвестировать основную часть своих активов на одном единственном рынке. При этом, общий объем инвестиций (чистая стоимость коротких/длинных позиций) в акции, ценные бумаги или инструменты денежного рынка одного и того же эмитента не должен превышать 15% от активов фонда, если не применяются исключения согласно статье 8.3. Инвесторы должны принимать во внимание, что на уровне косвенных инвестиций появляются дальнейшие косвенные расходы и сборы, и выплачиваются комиссионные и вознаграждения - и такие расходы списываются непосредственно на отдельные косвенные инвестиции. В частности, следует отметить, что фонд имеет право, без ограничений, инвестировать свои активы в продукты, которыми прямо или косвенно управляет управляющий активами или другая компания, над которой он имеет совместный контроль или с которой он связан значительной прямой или косвенной заинтересованностью. Управляющий активами может получать вознаграждения, комиссии, сборы за управление или другие виды компенсаций как от Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс», так и от продуктов, в которые он инвестирует. Кроме того, попытка продать разрешенные инструменты фонда, которые не торгуются на фондовой бирже или другом регулируемом рынке, доступном для общественности, может повлечь за собой нехватку ликвидности, которая может повлиять на цену продажи таких инструментов и на динамику стоимости паев. Необходимо отметить, что некоторые из этих инструментов имеют низкие рейтинги. Кроме того, инвестиции могут быть ориентированы на малые и средние компании, акции которых могут показывать значительные колебания. Кроме того, инвесторов недвусмысленно просят принять к сведению, что фонду разрешено инвестировать до 10% своих активов в инструменты, которые не котируются на фондовой бирже (например, частные размещения, инвестиции в частный акционерный капитал). Необходимо отметить, что такие инструменты не могут так же легко продаваться, как ценные бумаги, которые котируются на фондовой бирже. Лиц, которые инвестируют в Фонд «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс», недвусмысленно просят самостоятельно искать информацию об общих рисках и специфичных для фонда рисках, которые подробно описаны в проспекте. В частности, инвесторы должны быть готовы и способны поглощать возможные - даже существенные - ценовые потери. Управляющая компания будет контролировать и проводить обзоры общего риска фонда и, таким образом, обеспечивать соблюдение всех ограничений. Тем не менее, нельзя исключить, что в исключительных случаях индивидуальные инвестиции могут подвергнуться полной потере. Стоимость тренда Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» может значительно отклоняться от общего тренда фондового рынка, отраженного, например, общими биржевыми индексами. Управляющая компания советует потенциальным инвесторам инвестировать только ограниченную часть от их общего объема активов в паи Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс». Инвестиции в паи Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» подходят только для инвесторов, допускающих риск, с долгосрочным инвестиционным горизонтом, как дополнение или альтернатива обычному «только длинному» портфелю. 6.2 Общие риски Помимо специфических рисков фонда, инвестиции фонда могут подвергаться общим рискам. Все инвестиции в инвестиционные компании сопряжены с риском. Риски могут включать в себя или быть связанными с рисками рынков акций и облигаций, рисками конвертации иностранной валюты, процентными рисками, кредитными рисками, рисками нестабильности и политическими рисками. Любой из этих рисков может возникать вместе с другими рисками. Некоторые из таких рисков кратко обсуждаются в настоящем разделе. Однако, следует отметить, что это не исчерпывающий перечень всех возможных рисков. Размеры инвестиций и доходов от них могут падать или расти и не могут быть гарантированы. Нет никакой гарантии, что фонд фактически достигнет своей инвестиционной цели и что будет достигнут прирост капитала. При возврате паёв инвестор может не получить сумму, первоначально инвестированную в фонд. Потенциальные инвесторы должны быть четко осведомлены о рисках инвестиций в паи и не принимать какиелибо инвестиционные решения до получения исчерпывающих консультаций от своих правовых, налоговых и финансовых консультантов, аудиторов и других экспертов, по вопросам пригодности инвестиций в паи данного фонда, принимая во внимание их личную финансовую и фискальную ситуацию, а также другие обстоятельства, и по информации, содержащейся в настоящем полном проспекте и в инвестиционной политике фонда. Производные финансовые инструменты Фонд может использовать производные финансовые инструменты. Они могут быть использованы не только для целей хеджирования, но также и в рамках инвестиционной стратегии. Использование производных финансовых инструментов для хеджирования может изменить профиль общего риска вследствие меньших возможностей и рисков. Использование Проспект и договорные условия - 13 - производных финансовых инструментов для инвестиций и спекуляций может изменить профиль общего риска вследствие дополнительных возможностей и рисков. Производные финансовые инструменты также влекут риск потери активов фонда, потому что другая сторона, участвующая в производных финансовых инструментах (обычно «контрагент»), может не выполнить свои обязательства. Данный риск особенно высок по отношению к долговым распискам, внебиржевым опционам и фьючерсам, структурированным продуктам, экзотическим вариантам и т.д. Риск эмитента (риск платежеспособности) Ухудшение платежеспособности или даже банкротство эмитента влечет за собой по крайней мере частичную потерю активов. Риск контрагента Данный риск возникает тогда, когда передаче собственности по сделкам, заключенным за счет активов, угрожают проблемы ликвидности или банкротства соответствующего контрагента. Инфляционный риск Инфляция может снизить стоимость инвестированных активов. Покупательная способность инвестированного капитала уменьшается, когда инфляция превышает доходность инвестиций. Циклические риски Они относятся к риску ценовых потерь, возникающих когда во время принятия инвестиционного решения не учитывается или неправильно учитывается развитие экономического цикла, и при этом инвестиции в ценные бумаги производятся в неподходящее время или ценные бумаги удерживаются во время неблагоприятной фазы экономического цикла. Страновые риски (политический риск) Инвестиции в странах в политически нестабильных условиях подвергаются особым рискам. Это может быстро привести к большим колебаниям цен. Такие риски включают, например, валютные ограничения, риски передачи собственности, риски мораториев и эмбарго. Риск ликвидности Акции мелких компаний (малой капитализации) подвержены риску того, что рынок может быть неликвидным на некоторых этапах. В результате, может наступить ситуация, при которой акции не могут быть проданы в нужное время и/или в желаемых количествах и/или по ожидаемой цене. Рыночный риск (ценовой риск) Это общий риск, которому подвержены все инвестиции и который подразумевает возможное изменение стоимости определенных инвестиций в неблагоприятную для фонда сторону. Психологический рыночный риск Настроения, мнения и слухи могут вызвать значительное снижение цен, хотя ситуация с прибылью и будущими перспективами компании, в которую инвестируются средства, не изменилась каким-либо существенным образом. Акции особенно подвержены психологическим рыночным рискам. Риск при расчетах Это относится к риску потерь, понесенных фондом из-за отказа провести оплату по заключенной сделке, потому что контрагент не может оплатить или доставить товар, или из-за ошибок в исполнении сделки. Налоговый риск Покупка, удержание или продажа инвестиций фондом могут подпадать под действие налоговых правил (например, налогообложение источника) за пределами страны постоянного местонахождения фонда. Предпринимательский риск Инвестиции в акции представляют собой прямое участие в деловом успехе или провале компании. В крайнем случае при банкротстве - это может означать полную потерю стоимости таких инвестиций. Риск пересчета валюты Если фонд держит активы, номинированные в иностранной валюте или валютах, он подвергается воздействию прямого валютного риска пересчета (за исключением случаев хеджирования позиций в иностранных валютах). Падающие валютные курсы приводят к сокращению стоимости валютных инвестиций. И, наоборот, иностранные валютные рынки могут давать возможности прибыли. Помимо прямого риска пересчета валюты, есть также косвенные риски пересчета валюты. Международно активные компании в более или менее значительной степени зависят от развития обменных курсов, и это может иметь косвенное воздействие на ценовые параметры инвестиций. Проспект и договорные условия - 14 - Процентный риск В той степени, в какой фонд инвестирует в процентные бумаги, он подвергается процентному риску. Когда повышается рыночной уровень процентной ставки, ценовое значение процентных ценных бумаг может существенно упасть. Еще больше повышается такой риск, если портфель ценных бумаг содержит процентные ценные бумаги с более длительным сроком погашения и меньшими номинальными процентами. 7 Принципы инвестирования 7.1 Цель инвестиций и инвестиционной политики фонда Цель инвестиций Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» состоит главным образом в создании долгосрочного прироста капитала. Фонд «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» применяет альтернативную инвестиционную стратегию (такой фонд обычно называется хеджевым фондом или неклассическим фондом). Для достижения своих инвестиционных целей, фонд широко использует все возможные финансовые инструменты. Он может также продавать инвестиции без покрытия и применять кредитное плечо. Данная стратегия подходит для инвесторов, допускающих риск, ориентированным на долгосрочные инвестиции, в качестве дополнения или альтернативы традиционным только длинным инвестициям. Общие инвестиционные принципы, указанные в разделе 7, применяются настолько, насколько они не противоречат инвестиционным принципам, указанным в разделе 8. Нет никаких гарантий, что цель инвестиций будет достигнута. Действуют специфичные и общие риски фонда, изложенные в разделе 6. 7.2 Различия между традиционными и альтернативными фондами Традиционный портфель фокусируется на приобретении и владении ценными бумагами (акции, облигации) с использованием собственного капитала (так называемые длинные позиции). В таком контексте, характеристики рисков и прибыли портфеля напрямую зависят от соответствующих рынков капитала (высокая корреляция). Альтернативные инвестиции используют инвестиционные стратегии, которые могут иметь низкую корреляцию с фондовыми рынками и рынками облигаций. В альтернативных инвестиционных стратегиях ценные бумаги продаются также без покрытия, а кредиты или производные финансовые инструменты (например, опционы, фьючерсы, фьючерсы и свопы форекс, а также процентные свопы) используются для создания кредитного плеча. В результате, положительные и отрицательные колебания цен на рынке могут значительно усугублять ситуацию. Добавление альтернативных инвестиционных фондов позволяет улучшить соотношение прибыли к риску традиционного портфолио (т.е. получить прибыль выше ожидаемой или такую же прибыль при более низком риске) без ущерба для перспектив доходности портфеля. Традиционные инвестиции / фонды Альтернативные инвестиции / фонды Внимание на эффективности Индекс-ориентированный Абсолютно зависит от доходности Определение инвестиционной политики Ограничения на инвестиции Ограничено* Свободно Правовые ограничения количественного характера Зависимость от развития рынков капитала Допускается в определенных пределах Допускается в определенных пределах Не допускается Допускается в определенных пределах Допускается в определенных пределах Мало юридических ограничений на инвестиции** Существенная независимость от развития рынков капитала Допускается без ограничений** Корреляция Заимствование Кредитование ценными бумагами Продажи без покрытия Использование опционов и фьючерсов Форвардные сделки Допускается без ограничений** Допускается без ограничений** Допускается без ограничений** Допускается без ограничений** *) например, на основании географических и специфических для компании критериев **) Продолжают действовать ограничения, указанные в соответствующем полном проспекте 7.3 Инвестиционная политика фонда Проспект и договорные условия - 15 - Активы фонда могут быть инвестированы в инструменты на рынках капитала и денежных рынках, рынках валют, а также в производные финансовые инструменты ценных бумаг, индексов, процентных ставок, драгоценных металлов, товаров и валют. В своих инвестиционных решениях фонд является в значительной степени самостоятельным и, таким образом, свободным в своей инвестиционной деятельности в отношении географии, валют и отраслей экономики, а также в том, что касается разных инвестиционных инструментов, методик и продуктов. В рамках указанных ограничений, фонд может приобретать инвестиционные финансовые инструменты (длинные позиции), а также продавать такие инструменты без покрытия (короткие позиции), или осуществлять операции с производными финансовыми инструментами, которые эквивалентны продаже без покрытия. С помощью использования производных финансовых инструментов (например, фьючерсов, опционов, форвардных валютных сделок и свопов, процентных свопов и т.д.) и финансирования инвестиций за счет кредитов (до макс. 50%) создается эффект кредитного плеча. Фонд может быть чисто длинным, чисто коротким или рыночно-нейтральным. Максимально допустимое кредитное плечо составляет 5-кратную стоимость активов фонда (совокупная чистая стоимость всех длинных/коротких позиций относительно активов фонда). Следует отметить, что кредитное плечо может иметь положительное или отрицательное влияние на производительность работы фонда. В случае использования производных финансовых инструментов, требуемые капиталовложения значительно меньше, чем в случае прямых инвестиций в соответствующие базовые инструменты. В результате, при выражении в процентах, рыночная стоимость производных финансовых инструментов в большинстве случаев чрезмерно реагирует на колебания рыночной стоимости их базовых инструментов. В периоды, когда никакие инвестиции не соответствуют критериям стратегии, фонд может перевести свои активы в наличные деньги или денежные эквиваленты, а также бумаги с фиксированным доходом. Чтобы свести к минимуму риск пересчета валюты, активы, не деноминированные в швейцарских франках, могут быть хеджированы по отношению к швейцарскому франку. Можно полностью или частично хеджировать валютные риски классов паёв, деноминированных в «EUR» и «USD»; это может иметь негативное влияние на СЧА классов паёв в «CHF». Расходы на валютное хеджирование, если таковые имеются, по классам паёв «EUR» или «USD» относятся к соответствующему классу паёв. Инвесторов недвусмысленно просят принять к сведению, что фонд имеет право, в соответствии с правилами инвестирования согласно раздела 8, инвестировать основную часть своих активов на одном единственном рынке в одной отрасли. 7.4 Стиль инвестиций и стратегия фонда Стиль инвестиций фонда можно назвать конъюнктурным. Инвестиции производятся только при благоприятной ситуации на рынке. В периоды, во время которых не прогнозируются возможности на рынке, активы фонда могут переводиться в депозиты, инструменты денежного рынка и другие ценные бумаги с фиксированным доходом, краткосрочные инструменты, без ограничений и в течение длительных периодов времени. Инвестиционные решения управляющего активами основаны на сочетании макроэкономических соображений и технического анализа. Кроме того, управляющий активами применяет личные техники, т.е. решения могут быть приняты на основе его опыта на рынке (торговля по собственному усмотрению). Фонд может быть чисто длинным, чисто коротким или рыночно-нейтральным. 7.5 Валюта бухгалтерского учета/расчетная валюта фонда Валюта бухгалтерского учета - это валюта, в которой фонд ведет свою бухгалтерскую отчетность. Расчетная валюта - это валюта, в которой рассчитываются финансовые результаты и стоимость чистых активов соответствующего класса паёв. Валюта бухгалтерского учета фонда и расчетная валюта соответствующего класса паёв указаны в разделе 1 «Ключевые данные о фонде». 7.6 Профиль типичного инвестора Фонд «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» подходит только для квалифицированных инвесторов, допускающих риск, с долгосрочным инвестиционным горизонтом, которые хотят инвестировать в управляемый портфель на конъюнктурной основе. В частности, инвестор должен быть готов и способен поглощать существенные ценовые потери. Нельзя исключить, что в исключительных случаях индивидуальные инвестиции могут подвергнуться полной потере. Поэтому управляющая компания советует инвесторам инвестировать только ограниченную часть от их общего объема активов в паи Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс». 8 Правила инвестирования Следующие правила распространяются в целом на инвестиции фонда: 8.1 Разрешенные инвестиции Проспект и договорные условия - 16 - Данный фонд может инвестировать в следующие финансовые инструменты: Инвестиции могут затрагивать инструменты, которые торгуются на бирже или на других регулируемых рынках, доступных для общественности, а также незарегистрированные на бирже или нерегулярно торгуемые инструменты, которые не торгуются на любой официальной бирже или на других регулируемых рынках, доступных для общественности. a) Акции и ценные бумаги, выпущенные компаниями во всем мире (акции, совместные сертификаты, сертификаты участия, привилегированные акции, подписные сертификаты и т.д.); b) Долговые инструменты с фиксированной и/или переменной ставкой, выданные частными, смешанными должниками и должниками государственного сектора (облигации, аннуитеты, векселя, облигации с нулевым купоном, векселя с плавающей ставкой, конвертируемые облигации и долговые расписки, долговое обязательство и т.д.); c) Инструменты денежного рынка; d) Депозиты до востребования или отзывные депозиты с длительностью не более двенадцати месяцев в кредитных учреждениях, которые постоянно располагаются в государстве-члене Европейской экономической зоны, или в другой стране, при условии наличия контролирующего органа, эквивалентного такому органу в Лихтенштейне; e) Частные размещения/инвестиции в акционерный капитал (акции, облигации или векселя, выпущенные без огласки, как правило, небольшим количеством банков. Они не котируются на каких-либо фондовых биржах и приобретаются преимущественно институциональными инвесторами); f) Драгоценные металлы (непрямые инвестиции); g) Товары (непрямые инвестиции) h) Валюты и производные финансовые инструменты, прямо или косвенно основанные на валютах; i) Стандартизированные производные финансовые инструменты любого типа (особенно фьючерсы и опционы), стоимость которых является производной от инвестиционных инструментов (например, ценные бумаги, драгоценные металлы, товары), от индексов или ориентирных ставок (например, процентные ставки, валюты), и которые прямо или косвенно основаны на инвестициях в соответствии с настоящим разделом; j) Производные финансовые инструменты, стоимость которых является производной от инвестиций (например, акции, драгоценные металлы, товары)' от индексов или ориентирных ставок (например, процентные ставки, валюты), и которые не торгуются на регулируемом рынке (внебиржевые производные финансовые инструменты); k) паи или акции открытых инвестиционных фондов, которые основаны на инвестициях в соответствии с настоящим разделом; l) Паи или акции закрытых инвестиционных фондов или организаций для совместных инвестиций с аналогичными функциями, включая Торгуемые на бирже фонды (ТИФы) и инвестиционные или холдинговые компании эмитентов во всем мире, основанные на инвестициях в соответствии с настоящим разделом; m) Альтернативные инвестиции, состоящие из фондов прямых инвестиций и/или хеджевых фондов с использованием нескольких инвестиционных стилей, таких как событийный, акционерно-хеджевый, относительной стоимости, управляемый фьючерсный, с дальнейшими указаниями, глобальный макро, и др.; n) Индексные, региональные, корзинные сертификаты, а также стандартизированные производные финансовые инструменты любого типа, стоимость которых является производной от инвестиционных инструментов (например, акций), от индексов или ориентирных ставок (например, процентных ставок, валюты), и которые прямо или косвенно предполагают инвестиции в соответствии с настоящим разделом; o) Структурированные финансовые продукты от эмитентов во всем мире, которые прямо или косвенно предполагают инвестиции в соответствии с настоящим разделом; p) Производные финансовые инструменты, встроенные в инструменты финансового обеспечения или инструменты денежного рынка (структурированные финансовые инструменты); q) Управляющая компания имеет право инвестировать в паи других инвестиционных компаний, которыми она управляет. 8.2 Денежные средства и денежные эквиваленты В своей валюте бухгалтерского учета и в других валютах, в которых осуществляются инвестиции, фонд может, в депозитарном банке, держать денежные средства и эквиваленты денежных средств постоянно и без ограничений, в той мере, в какой этого требуют инвестиционные цели. Деньги и денежные эквиваленты являются депозитами до востребования или срочными депозитами в банках, имеющими сроки погашения до 12 месяцев. 8.3 Ограничения на инвестиции Фонд соблюдает следующие ограничения инвестиций: a) Общий объем инвестиций (чистая стоимость коротких/длинных позиций) в акции, ценные бумаги или инструменты денежного рынка одного и того же эмитента не должен превышать 15% от активов фонда. Это ограничение не распространяется на производные финансовые инструменты, стоимость которых является производной от цены индекса или ориентирных ставок (например, процентные ставки, валюты, драгоценные металлы, сырьевые товары); b) До 10% активов фонда может быть инвестировано в финансовые инструменты, которые не котируются на бирже (например, частные размещения, прямые инвестиции); c) За исключением упомянутых в разделе 8.2, инвестиции в одну и ту же организацию не должны превышать 20% активов фонда; d) Совокупная чистая общая стоимость всех длинных и коротких позиций относительно активов фонда (кредитное плечо) не должна превышать 5-кратную стоимость активов фонда; Проспект и договорные условия - 17 - e) Общая стоимость всех длинных позиций относительно активов фонда не должна превышать 500%; f) Общая стоимость всех коротких позиций относительно активов фонда не должна превышать 250%; g) Для всех инвестиций, которые Фонд имеет право совершать, продажи без покрытия с участием до 100% чистых активов фонда допускаются в пределах политики коммерческих банков в отношении авансов на портфель активов; h) Максимум 49% активов фонда может быть инвестировано в паи отечественных и иностранных открытых фондов или паи закрытых инвестиционных фондов, которые торгуются на фондовой бирже или другом регулируемом рынке, открытом для широкой публики, особенно это касается контрактов инвестиционного пула, инвестиционных компаний, инвестиционных фондов или товариществ с ограниченной ответственностью. В этом случае доля зонтичных фондов (фонды фондов) ограничивается 25% активов фонда; i) В альтернативные инвестиции в соответствии с разделом 8.1 м) выше может быть инвестировано не более 30% активов фонда; j) Максимум 10% активов фонда может быть инвестировано в паи одного открытого инвестиционного фонда или одного закрытого инвестиционного фонда любого типа, который торгуются на фондовой бирже или другом регулируемом рынке, открытом для общественности;k) Максимум 10% активов фонда может быть инвестировано в паи других инвестиционных предприятий под управлением управляющей компании или компании, аффилированной с ней; k) В дополнение к ограничениям, указанным в настоящем разделе, действуют и любые другие ограничения, указанные в разделе 7. 8.4 Неразрешенные инвестиции a) Фонду не разрешено инвестировать свои активы в недвижимость и в физические товары (товары, произведения искусства, антиквариат и т.д.); b) В интересах владельцев паев, управляющая компания может определить дальнейшие инвестиционные ограничения в любое время, в той мере, в какой они необходимы для соблюдения законов и регулирующих положений тех стран, в которых паи фонда предлагаются и продаются. 8.5 Заимствования и предоставление кредитов На деятельность Фонда «Овен» компании «ГЕРКУЛИС Партнерс» распространяются следующие ограничения: a) Фонд не может выдавать кредиты и предоставлять поручительства третьим сторонам. Кредитование ценными бумагами не является предоставлением кредита; b) Для инвестиций, которые могут быть использованы для создания и использования соответствующего кредитного плеча, а также для выполнения запросов на выкуп паёв фонда, фонд может брать займы, не превышающие 50% его активов на обычных рыночных условиях; c) Максимум 100% активов Фонда, собственности и прав фонда, которые составляют активы, может быть передано в залог депозитарному банку для целей разрешенного заимствования и для операций с производными финансовыми инструментами. 8.6 Инструменты и методы 8.6.1 Производные финансовые инструменты Производные финансовые инструменты являются инструментами, стоимость которых является производной от базовой стоимости в форме другого финансового инструмента или базового индекса (финансовый индекс, процентная ставка, валюта и т.д.), и которые представляют собой фьючерсные или опционные сделки, которые регулируются контрактами. Управляющая компания может использовать производные финансовые инструменты для хеджирования, инвестиций и спекуляции. В таких случаях допускаются продажи без покрытия производных финансовых инструментов, а также сделки с производными инструментами, которые эквивалентны продажам без покрытия. В этом отношении управляющая компания должна обеспечить соблюдение положений разделов с 8.1 по 8.5. Риск, связанный с производными финансовыми инструментами, а также общий риск не должны превышать 500% чистых активов. 8.6.2 Кредитование ценными бумагами 8.6.2.1 Кредитование ценными бумагами Управляющая компания вправе осуществлять кредитование ценными бумагами в рамках своей обычной деятельности. Она может придать кредитовать ценными бумагами через свой депозитарный банк, признанные расчётные клиринговые палаты и первоклассные финансовые учреждения, специализирующиеся на такой деятельности. Однако, кредитование ценными бумагами может действовать не более 30 календарных дней, и стоимость выданных ценных бумаг не должна превышать 50% от ценных бумаг фонда. Эти ограничения не применяются, если управляющая компания имеет право аннулировать контракт на кредитование ценными бумагами, и получить ценные бумаги обратно в любое время. Управляющая компания может осуществлять кредитование ценными бумагами только под залог, стоимость которого должна в любое время соответствовать по меньшей мере 105% от рыночной стоимости выданных ценных бумаг. Залог должен быть оформлен в виде денежного обеспечения и/или безотзывных писем о кредитных гарантиях и поручительств Проспект и договорные условия - 18 - сторонних банков, имеющих долгосрочный текущий рейтинг рейтингового агентства, аккредитованного УКФР, по крайней мере «A-», «А3» или эквивалентный, и должен быть выдан в пользу активов фонда или переведен в его собственность ко времени, когда истекает договор о кредитовании под залог ценных бумаг. Выданные в качестве займа ценные бумаги по-прежнему подпадают под действие инвестиционных правил. 8.6.2.2 Заимствование ценных бумаг Фонд может заимствовать ценные бумаги от третьих сторон для совершения разрешенных продаж без покрытия. Положения раздела 8.6.2.1 по аналогии применяются к заимствованию ценных бумаг. 8.6.3 Сделки по ежегодным выплатам Сделки по ежегодным выплатам не разрешаются. 8.6.4 Инвестиции в другие инвестиционные компании или другие организации для реализации совместных инвестиций с аналогичными функциями В соответствии со своей специальной инвестиционной политикой, фонд имеет право инвестировать свои чистые активы в паи других инвестиций компаний или организаций коллективного инвестирования с аналогичными функциями. Для таких инвестиций инвестиционные ограничения, изложенные в этом проспекте, также применимы, и при этом фонд ни в коем случае не может инвестировать большинство активов в вышеупомянутые инвестиционные компании. Таким образом, фонд не имеет структуру зонтичного фонда. Инвесторы должны принимать во внимание, что на уровне косвенных инвестиций появляются дальнейшие косвенные расходы и сборы, и выплачиваются комиссионные и вознаграждения - и такие расходы списываются непосредственно на отдельные косвенные инвестиции. Если инвестиционная компания покупает паи других инвестиционных компаний, которые прямо или косвенно управляются той же управляющей компанией или другой компанией, связанной с управляющей компанией путем общего администрирования или контроля через значительные прямые или непрямые доли участников, управляющая компания или другая компания не может взимать плату за подписку или выкуп паёв другой инвестиционной компании. 9 Применимое право, юрисдикция и юридически обязывающий язык Деятельность фонда регулируется законодательством Лихтенштейна. Вадуц является единственным местом судебных разбирательств. Первоначальная немецкая редакция проспекта и договорных условий является юридически обязывающей. Настоящий проспект вступает в силу с 22 октября 2014 г. и заменяет проспект от 9 декабря 2013 г. Вадуц, 22 октября 2014 года Управляющая компания: Акционерное общество «АЙ-ЭФ-ЭМ Индепендент Фанд Менеджмент», г. Вадуц Депозитарный банк: «Кайзер Партнер Приватбанк АГ», г. Вадуц Проспект и договорные условия - 19 - 10 Примеры расчетов вознаграждения за успех Следующие примеры кратко поясняют расчеты вознаграждения за успех: Точка безубыточности применяется Точка безубыточности День оценки Старт СЧА Точка безубыточности Да 3% Верхний предел Вознаграждение за успех Верхний предел СЧА до вознагр. за успех Вознагр. за успех Да 20% Общ. вознагр. за успех СЧА после вознагр. за успех Год 1 Месяц 1 Месяц 2 Месяц 3 Месяц 4 Месяц 5 Месяц 12 100,00 103,00 108,60 118,00 105,00 100,00 103,00 103,00 103,00 103,00 103,00 103,00 100,00 100,00 110,00 120,00 120,00 120,00 103,00 110,00 120,00 105,00 100,00 95,00 0,00 1,40 2,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,40 3,40 3,40 3,40 3,40 103,00 108,60 118,00 105,00 100,00 95,00 95,00 97,00 102,00 112,00 120,00 111,00 97,85 97,85 97,85 97,85 97,85 97,85 120,00 120,00 120,00 120,00 120,00 120,00 97,00 102,00 112,00 120,00 111,00 102,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 97,00 102,00 112,00 120,00 111,00 102,00 102,00 113,00 115,00 121,60 123,60 121,00 105,06 105,06 105,06 105,06 105,06 105,06 120,00 120,00 120,00 122,00 124,00 124,00 113,00 115,00 122,00 124,00 121,00 119,00 0,00 0,00 0,40 0,40 0,00 0,00 0,00 0,00 0,40 0,80 0,80 0,80 113,00 115,00 121,60 123,60 121,00 119,00 Год 2 Месяц 1 Месяц 2 Месяц 3 Месяц 4 Месяц 5 Месяц 12 Год 3 Месяц 1 Месяц 2 Месяц 3 Месяц 4 Месяц 5 Месяц 12 В 1-й год вознаграждение за успех было начислено, несмотря на то, что показатели деятельности фонда за этот год были отрицательными. Вознаграждение за успех было рассчитано и отложено на каждый день оценки и, в основном, списывалось в конце каждого квартала. На 2-й год вознаграждение за успех не начислялось, потому что был применен принцип высокого верхнего предела. Вознаграждение за успех, если таковое будет, должно начисляться только когда стоимость одного пая после вычета всех расходов достигает рекордной отметки. На 3-й год вознаграждение за успех взимается. Оно ограничивается разницей между соответствующей самой высокой стоимостью чистых активов и соответствующим текущим верхним пределом. Следует отметить, что вознаграждение за успех может взыскиваться на нереализованную прибыль, хотя нереализованная прибыль может никогда впоследствии не быть реализованной. Проспект и договорные условия - 20 - 11 Информация для квалифицированных инвесторов в Швейцарии В Швейцарии акции фонда могут продаваться только квалифицированным инвесторам. 1. Представитель и дистрибьютор на территории Швейцарии 1.1 Представителем в Швейцари является «1741 Эссет Менеджмент АГ», Банхофштрассе д. 8, CH-9001 Ст. Галлен. В соответствии со швейцарским законодательством представитель в Швейцарии представляет фонд в Швейцарии в отношениях с инвесторами и надзорными органами. 1.2 Продажа акций фонда в или из Швейцарии осуществляется компанией «1741 Эссет Менеджмент АГ», Банхофштрассе д. 8, CH-9001 Ст. Галлен, а также другими дистрибьюторами. 2. Платежный агент Платежным агентом в Швейцарии является «Свиссквоут Бэнк СА», Шмен де ля Крето, 33, Сн-1196, Глан. 3. Наличие применимых документов Проспект, а также ежегодный отчет (если уже опубликован), могут быть получены бесплатно от представителя (телефон: + 41 58 458 48 00). Эти документы также можно получить бесплатно от швейцарского платежного агента или от управляющей компании фонда. 4. Фискальные платежи Инвесторам, которые облагаются налогами в Швейцарии, рекомендуется проконсультироваться со своими собственными профессиональными консультантами по вопросам приобретения, владения и распоряжения паями фонда. Проспект и договорные условия - 21 -
