Деньги, кредит, банки - Дагестанский государственный
advertisement
Дагестанский государственный институт народного хозяйства Халимбекова Айганат Магомедовна Учебное пособие (курс лекций) по дисциплине «Деньги, кредит, банки» Махачкала – 2011 УДК 336.71 (075.8) ББК 65.262.262. 1 (2 Рос) я 73 Составитель: Халимбекова Айганат Магомедовна, кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой «Финансы и кредит» Дагестанского государственного института народного хозяйства Внутренний рецензент: Алиева Зарема Багаутдиновна, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и кредит» Дагестанского государственного института народного хозяйства Завенович, доктор Внешний рецензент: Петросянц Виктор экономических наук, заведующий лабораторией Института социальноэкономических исследований Дагестанского научного центра Российской академии наук. Учебное пособие разработано с учетом Типового положения об образовательном учреждении высшего профессионального образования (высшем учебном заведении) РФ, утвержденного постановлением Правительства РФ от 14 февраля 2008г. №71. Халимбекова А.М. Учебное пособие по дисциплине «Деньги, кредит, банки» для специальности «Финансы и кредит». - Махачкала: ДГИНХ, 2011,141 с. Рекомендовано к утверждению и к изданию Учебно-методическим Одобрено советом ДГИНХ Советом Финансово проректор по учебной работе ДГИНХ, экономического факультета, председатель Учебно-методического Председатель Совета Абдурагимов совета, Н.А. доктор экономических наук, «17» июня 2011г. профессор Казаватова Н.Ю. «30 » июня 2011г. Одобрено кафедрой «Финансы и кредит», протокол № 10 от 14 мая 2011г. зав. кафедрой Халимбекова А.М. «14» мая 2011г. Печатается по решению Учебно-методического совета Дагестанского государственного института народного хозяйства 2 Содержание Аннотация………………………………………………………………….4 1. Цели преподавания дисциплины………………………………………6 2. Задачи преподавания дисциплины……………………………………6 3. Рекомендации по изучению дисциплины…………………………….6 4. Требования к минимуму содержания дисциплины………………….7 5. Содержание теоретического (лекций) материала по дисциплине…8 6. Лекционный материал по дисциплине………………………………10 1. Необходимость, сущность, функции и роль денег в рыночной экономике …………………………………………………….10 2. Денежное обращение……………………………………………20 3. Денежная система и её элементы………………………………30 4. Инфляция многофакторный процесс…………………………35 5. Теория денег и инфляции………………………………………42 6. Сущность, функции и структура рынка ссудных капиталов..47 7. Сущность и функции кредита. Кредитная система….52 8. Теория кредита………………………………………………….61 9. Банковские системы…………………………………………….64 10. Центральные банки……………………………………………71 11. Коммерческие банки…………………………………………..83 12. Сберегательные банки…………………………………………92 13. Инвестиционные банки………………………………………..98 14. Ипотечные банки………………………………………………102 15. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты…………………………………………………….106 16. Международные кредитные отношения…………………….108 17. Международные организации……………………………….112 7.Задания для итогового контроля усвоения материала Перечень экзаменационных вопросов по дисциплине…………………129 8. Задания для самостоятельной работы студентов Перечень вопросов по дисциплине для самостоятельного изучения…121 9.Тематика рефератов и творческих работ студентов…………………122 10.Глоссарий…………………………………………………………..123 11. Рекомендуемая литература……………………………………………139 3 Аннотация Банковская система является важнейшей составной частью рыночной экономики. Поэтому современное государство с рыночной экономикой, используя различные денежно-кредитные инструменты, может влиять практически на все параметры национальной экономики. В современных условиях особое значение приобретает не только проблема разработки теории денег и кредита, но и, во-первых, выяснения места и роли центрального и коммерческих банков в экономике, вовторых, исследования взаимоотношений, складывающихся между банками разных уровней, в-третьих, создания оптимальных условий для более полного использования потенциала центрального и коммерческих банков с целью решения макро- и микроэкономических проблем. Характерным для современного банковского дела является то, что постоянно совершенствуется не только «традиционный» денежнокредитный инструментарий, но всё время возникают новые формы и методы банковского воздействия на экономическую жизнь общества. Все это направлено на поддержание экономического равновесия. Игнорирование же данного обстоятельства приводило и приводит к самым тяжелым последствиям для экономики государств с любым общественным устройством. Это относится, например, к феномену избыточной денежной массы, к долговременной директивной фиксации валютного курса национальной денежной единицы, а также другим попыткам «силового» регулирования денежно-кредитной сферы. Научно обоснованное регулирование денежного обращения Центральным банком может быть направлено на любой из элементов денежного рынка: объем предложения денег в наличной и безналичной формах, величину спроса и цену кредита и т.д. Особая роль в создании рыночной экономики принадлежит деньгам, кредиту и банкам, которые являются важнейшими её сегментами. Дисциплина «Деньги, кредит, банки» изучает теорию денег, кредита, основные принципы организации и функционирования банковской системы, а также различных кредитно-финансовых институтов. Курс является обязательной дисциплиной для студентов изучающих основы функционирования как денежной, кредитной, так и банковской системы. Учебное пособие по дисциплине «Деньги, кредит, банки» включает в себя 17 тем, задачи, ситуационные задачи, деловые игры, тренинги, тесты по каждой теме, кроссворды. В процессе составления учебного пособия были использованы следующие источники литературы: Куликов А.Г.- Деньги, кредит, банкиУчебник для ВУЗов; Олейникова И.Н. Деньги, кредит, банки: практикум 4 Учебное пособие для ВУЗов; Жуков Е.Ф., Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки Учебник; Янкина И.А. Деньги, кредит, банки- Практикум; Лаврушин О.И.Деньги, кредит, банки-Учебник; Кроливецкая Л.П., Тихомирова Е.В., Банковское дело: кредитная деятельность коммерческих банков. Учебное пособие для ВУЗов; Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело-учебник. Гриф МО. и т.д. ИНТЕРНЕТ сайты: www.midural.ru/Banks/banks.htm., bankir.ru/analytics., bankrabot.com/work, сайт Центрального Банка России. – http://www.cbr.ru,Интернет-страница ММВБ http://www.micex.ru,Интернет страница Министерства Финансов РФ http://www.minfin.ru, http://www.banker.ru. Учебное пособие составлено согласно требованиям Федерального Государственного образовательного стандарта третьего поколения по направлению подготовки 080100.62 Экономика (квалификация «Бакалавр»). Данное учебное пособие предназначено для студентов 2 курсов финансово-экономического, налогового факультетов и факультета «Бухучет и аудит». Дисциплина входит в федеральный компонент профессионального цикла дисциплин и является обязательной для изучения. Форма контроля – экзамен. Учебное пособие обсуждено на заседании кафедры «Финансы и кредит» «14» мая 2011г., протокол №10 , рекомендовано к изданию и использованию студентами в учебном процессе. 5 1. Цели преподавания дисциплины Дисциплина «Деньги. Кредит. Банки» является теоретическим курсом, продолжающим анализ экономических отношений общества в процессе обучения студентов по направлению подготовки 080100.62 «Экономика» (квалификация «Бакалавр»). Цель изучения дисциплины «Деньги. Кредит. Банки» формирование у будущих специалистов современных фундаментальных знаний в области теории денег, кредита, банков; раскрытие исторических и дискуссионных теоретических аспектов их сущности; функций; законов; роли в современной рыночной экономике; рассмотрение проблемы разработки теории денег и кредита; выяснение места и роли Центрального банка Российской Федерации и коммерческих банков в экономике; исследование взаимоотношений, складывающихся между банками разных уровней; изучение оптимальных условий для полного использования потенциала центрального и коммерческих банков с целью решения макрои микроэкономических проблем. 2. Задачи преподавания дисциплины Основная задача курса заключается дать студентам теоретические и практические знания в области денег, кредита и банков как основы для дальнейшего изучения дисциплин специализации. Из выше указанного вытекают следующие подзадачи: 1. рассмотреть необходимость, сущность, функции и виды денег; 2. ознакомить с основами выпуска в обращение центральным банком как наличных, так и электронных денег - главный вид денег современной рыночной экономики; рассмотреть денежное обращение как единство движения электронных и наличных денег; 3. уделить особое внимание изучению кредитной природы денег; 4. рассмотреть сущность, формы, виды функции кредита; 5. изучить вопросы о деятельности центрального, коммерческих, инвестиционных, ипотечных и других финансово-кредитных учреждений; 6. охарактеризовать теории денег и инфляции; уделить внимание антиинфляционной политике государства. 3. Рекомендации по изучению дисциплины При изучении дисциплины «Деньги, кредит, банки» студенты используют знания, полученные в результате усвоения содержания следующих дисциплин: «Экономическая теория», «Экономика», «Финансы», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент». Эта наука ориентирует членов общества на нравственное получение денежных доходов, в результате честной и эффективной трудовой деятельности. 6 Учебная дисциплина «Деньги, Кредит, Банки» дает трактовку, как системы наличных, так и системы безналичных расчетов. Это дает возможность рассматривать денежное обращение как единство движения электронных и наличных денег и избежать ограничения денежного обращения только оборотом наличных денег. Детальное рассмотрение кредитных инструментов и технологии предоставления банковских ссуд позволяет понять, каким образом банковский кредит вливается в кругооборот индивидуальных капиталов предпринимателей и формирует фонд денежных средств, необходимых для совершения платежей по обязательствам коммерческой деятельности. Наука о деньгах, кредите и банках служит основой экономических знаний студентов, необходимых для овладения прикладными дисциплинами, включая банковское дело, налогообложение, страховую деятельность, маркетинг и менеджмент. 4. Требования к минимуму содержания дисциплины согласно Федеральному государственному образовательному стандарту по направлению подготовки 080100.62 «Экономика», утвержденному приказом Министерства образования и науки РФ 21 декабря 2009 г. №747 В результате освоения данной дисциплины бакалавриата выпускник должен изучить: Необходимость и предпосылки возникновения и применения денег. Сущность и функции денег. Роль и развитие денег в условиях рыночной экономики. Виды денег и их особенности. Денежный оборот и его структура. Выпуск денег в хозяйственный оборот. Наличноденежный оборот и денежное обращение. Закон денежного обращения и методы государственного регулирования денежного оборота. Теории денег. Безналичный денежный оборот и система безналичных расчетов. Понятие денежной системы страны, генезис её развития. Бумажные и кредитные деньги, закономерности их обращения. Причины и сущность инфляции, формы её проявления. Закономерности инфляционного процесса. Регулирование инфляции: методы, границы, противоречия. Денежные системы отдельных стран. Валютные отношения и валютная система: понятие, категории, элементы и эволюция. Платежный и расчетный баланс страны в системе валютного регулирования. Необходимость кредита. Сущность кредита. Функции и законы кредита. Формы и виды кредита. Роль и границы кредита. Кредит в международных экономических отношениях. Ссудный процент и его роль. Основы формирования уровня ссудного процента. Границы ссудного процента и источники его уплаты. Возникновение и сущность банков, их функции и роль в развитии экономики. Понятие банковской 7 системы, её элементы. Виды банков. Центральные банки и основы их деятельности. Функции центральных банков. Основы денежнокредитной политики. Коммерческие банки и их деятельность (операции и услуги). Международные финансовые и кредитные институты. 5. Содержание теоретического материала (лекций) по дисциплине № Тема и развернутый план лекций 1 Тема 1. Необходимость, сущность, функции и роль денег в рыночной экономике 1. Сущность и происхождение денег 2. Функции денег 3. Виды денег 2 Тема 2. Денежное обращение 1. Понятие денежного обращения 2. Закон денежного обращения, денежная масса и скорость обращения денег 3. Формы расчетов в народном хозяйстве 3 Тема 3. Денежная система и её элементы 1. Типы денежных систем 2. Элементы денежной системы 3. Международная денежная система 4. Денежная система РФ 4 Тема 4. Инфляция многофакторный процесс 1. Инфляция многофакторный процесс 2. Виды инфляции 3. Экономические последствия инфляции 4. Основные методы борьбы с инфляцией 5 Тема 5. Теория денег и инфляции 1. Сущность и значение металлической теории денег 2. Сущность и значение номиналистической теории денег 3. Сущность количественной теории денег 4. Современные монетаризм 8 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 Тема 6. Сущность, функции и структура рынка ссудных капиталов 1. Сущность и роль рынка ссудных капиталов 2. Современная структура рынка ссудных капиталов 3. Рынок ссудного капитала и его функции 4. Национальные особенности рынка ссудных капиталов Тема 7. Сущность и функции кредита. Кредитная система 1.Кредит как форма движения ссудного капитала 2.Базовые функции кредита 3.Основные формы кредита и его классификация 4.Кредитная система РФ, этапы ее становления и особенности 5.Кредитная система РД Тема 8. Теория кредита 1. Сущность и значение натуралистической теории кредита 2. Сущность и значение капиталотворческой теории кредита Тема 9. Банковские системы 1. Сущность и структура банковской системы 2. Развитие банковской системы в России Тема 10. Центральные банки 1. Организационная структура, цели и задачи ЦБР 2. Функции Центрального Банка 3. Проведение денежно-кредитной политики Тема 11. Коммерческие банки. 1.Сущность и функции коммерческих банков 2. Принципы деятельности коммерческих банков 3. Организационное устройство коммерческих банков 4. Операции коммерческих банков 5. Комиссионно-посреднические операции коммерческих банков Тема 12. Сберегательные банки 1.Сберегательные банки западных стран 2. Организационная структура и капитал сберегательного банка России 3. Пассивные операции сберегательных банков 4. Активные операции сберегательного банка Тема 13. Инвестиционные банки 1. Сущность и функции инвестиционных банков 2. Пассивные и активные операции инвестиционных банков 3. Создание и развитие инвестиционных банков на территории 9 1 4 1 5 1 6 1 7 РФ Тема 14. Ипотечные банки 1. Происхождение, сущность и функции ипотечных банков 2. Пассивные и активные операции ипотечных банков 3. Развитие ипотечных банков в России Тема 15. Специализированные небанковские кредитнофинансовые институты 1.Роль специализированных небанковских институтов в накоплении и мобилизации капитала 2.Задачи и функции специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов Тема 16. Международные кредитные отношения 1. Международный кредит как экономическая категория 2. Формы международного кредита Тема 17. Международные организации 1. Сущность и возникновение международных организаций 2. Международный валютный фонд 3.Международный банк реконструкции и развития 4.Другие международные организации Итого: 6.Лекционный материал по дисциплине Тема 1. Необходимость, сущность, функции и виды денег Вопрос 1. Сущность и происхождение денег Вопрос 2. Функции денег Вопрос 3. Виды денег Вопрос 1. Сущность и происхождение денег Деньги – особый вид универсального товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров. Происхождение денег связано с 7-8 тысячелетием до н.э. когда у первобытных племен появились излишки каких-то продуктов, которые можно было бы обменять на другие необходимые продукты. Выделение пастушечьих племён в результате первого крупного общественного разделения труда превратила домашний скот в основное орудие обмена. Его многоцелевое назначение (тяговая сила, мясо, молоко, шкуры) с одной стороны, и сохраняемость в течение длительного времени, с другой стороны, служило притягательной силой для выделения домашних животных в качестве всеобщего эквивалента. 10 Древнеславянское слово «скот» означающее «животное» послужило основой ряда финансовых терминов «скотница» - казна, «скотник» казначей. В Древней Руси деньги носили название «скот» долгое время и после того как совершился переход к металлическим деньгам. Богатство у древних германцев (по свидетельствам Тициана) отожествлялось с обладанием многочисленными стадами, а в качестве меры стоимости выступала корова. Северные народы применяли в качестве первого товара для обмена – мех. Меховые деньги были широко распространены в Монголии, Тибете, Северной Сибири. В древней Руси куний мех был единицей меховой денежной системы. В последствии в отдельных частях Центральной Европы орудием обращения становится хлеб, на территории современной Мексики – маис, в Малой Азии – оливковое масло, на полуострове Юкатан – мешочки с бобами какао, на Филиппинских островах – рис и т.д. По мере увеличения общественного богатства роль всеобщего эквивалента закрепляется за драгоценными металлами (золотом и серебром) которые в силу своей редкости, высокой ценности при малом объёме, однородности, делимости и прочих полезных качествах были обречены выполнять роль денежного материала в течение длительного периода человеческой истории. Первые золотые монеты, согласно Геродоту, приписываются Лидийскому царю Гигесу (7 в до н.э.) слово «монета» впервые появилась как титул богини Юноны в 279 г до н.э. в Риме. Первым кто изобразил свой профиль на монете , был Александр Македонский. На нашей территории чеканка золотых и серебряных монет восходит ко временам князя Владимира 1(Киевская Русь, конец 10 начало 11 вв.). В 12-15 вв. князья чеканили свои монеты. В Новгороде имели хождения иностранные деньги – «ефимки». В Московском княжестве инициатива чеканки серебряных монет принадлежала Дмитрию Донскому (14 в) который переплавлял в русские «гривны» татарскую «деньгу». В начале 17 века на Руси установилась единая денежная единица – копейка, весившая 0,68 граммов серебра. На ней был изображён всадник с копьём. Золотые деньги «червонцы» - появились в России с 1718 года. История появления бумажных денег по всей вероятности относится к 1 в до н.э. и связано с кожаными деньгами. В это время в Китае появились деньги, изготовленные из шкурок белых оленей. Они имели форму четырёхугольных пластинок и были снабжены особыми знаками и печатями. Эти билеты обладали различной покупательной способностью и под страхом смертной казни были обязательны к приему. Однако широкое распространение бумажных денег начинается с конца 17 века. Они рассматривались как более дешевое орудие обращения, т.к. золотые и 11 серебряные монеты постепенно стирались, и пропадала часть благородного металла. Общественное разделение труда (выделение земледелия и скотоводства, а затем и ремесел) потребовало постоянного обмена продуктами труда. Товар - это продукт труда, произведенный для продажи. Товары обладают потребительной стоимостью и стоимостью. В этом их противоречие: закон единства и борьбы противоположностей. Обмен, т.е. движение товаров от одного товаропроизводителя к другому, предполагает соизмерение различных по виду, качеству, назначению товаров. Основой соизмерения товаров является их стоимость (не цена!), т. е. общественно-необходимый труд, затраченный на производство товара. С целью обеспечения сопоставимости различных затрат труда появляется понятие меновой стоимости. Меновая стоимость – это способность товара обмениваться на другие товары в определенных пропорциях. Существуют две концепции происхождения денег: рационалистическая и эволюционная. Первое упоминание о рационалистической теории происхождения денег дается в работе Аристотеля, которая называется "Нахомахова этика". Эта теория объясняет появление денег как результат соглашения (или сговора) людей, убедившихся в том, что для продвижения стоимости в меновом обороте необходимы специальные инструменты. Эта теория безраздельно господствовала вплоть до XVIII века. Согласно второй, эволюционной теории, деньги появились в результате эволюционного процесса. В "Капитале" К. Маркс, на основе анализа товарного обращения, это убедительно доказывает. Эволюция обмена товаров предполагает развитие форм стоимости: 1) Простая, или случайная, форма стоимости. Например, встретились земледелец и скотовод: 1 овца = 1 мешку зерна. Особенности:- потребительная стоимость зерна для скотовода служит формой проявления стоимости овцы; - индивидуальный труд земледельца выражает свою противоположность - общественный труд; конкретный труд, заключенный в зерне, служит формой проявления абстрактного труда. 2) Развернутая форма стоимости: 1 мешок зерна = 1 овце, 1 аршину холста, 1 топору 3)Всеобщая форма стоимости: всеобщий общепризнанный эквивалент = 1 овце, 1 топору, 1 аршину холста, мешку зерна 4) Денежная форма стоимости. Для превращения товара в деньги 12 необходимо: а) общее признание за этим товаром роли всеобщего эквивалента; б) длительное выполнение этим товаром роли всеобщего эквивалента; в) наличие особых физических свойств, пригодных для постоянной обмениваемости. Наиболее пригодными для выполнения роли денег оказались золото и серебро. Деньги по своему происхождению - это товар. Они также обладают двумя свойствами товара: 1) стоимостью (в виде украшения удовлетворяют эстетическую потребность, в виде молотка -потребность в забивании гвоздей); 2) стоимостью, поскольку на добывание золота также затрачивается определенное количество общественно-необходимого труда. Деньги - это особенный товар: -кроме потребительной стоимости они обладают всеобщей потребительной стоимостью, поскольку с помощью денег человек может удовлетворить любую потребность; - стоимость денег имеет внешнюю форму проявления до их обмена на рынке, тогда как стоимость обычного товара скрыта и проявляется только в момент покупки-продажи, т.е. если товар покупается, то труд, затраченный на его производство, признается обществом, становится общественно необходимым; следовательно, товар обладает стоимостью. Деньги разрешили противоречие товарного производства: между потребительной стоимостью и стоимостью, то есть один и тот же товар для одного человека не может обладать одновременно и потребительной стоимостью и стоимостью. С появлением денег товарный мир раскололся на две части: -это деньги как товар и все остальные товары. Потребительная стоимость сконцентрирована на стороне всех товаров, а стоимость - на стороне денег. Деньги становятся выразителем потребительных стоимостей всех товаров через свою стоимость. Три основных свойства денег, раскрывающих их сущность. 1. Деньги обеспечивают всеобщую непосредственную обмениваемость. На них покупается любой товар; 2. Деньги выражают меновую стоимость товара. Через них определяется цена товара, что позволяет количественно сравнивать разные по потребительной стоимости товары; 13 3. Деньги выступают материализацией всеобщего общественно-необходимого рабочего времени, заключенного в товаре. Вопрос 2. Функции денег Деньги выполняют следующие пять функций: - меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и сбережения, мировые деньги (см.схему). Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Соизмеримыми все товары делает общественно-необходимый труд, затраченный на их производство. Рис. 3. Деньги как мера стоимости Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Для сравнения цен разных по стоимости товаров необходимо свести их к одному масштабу, т.е. выразить их в одинаковых денежных единицах. Масштабом цен при металлическом обращении называется весовое количество денежного металла, принятое в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех других товаров. Первоначально весовое содержание денежной единицы совпало с масштабом цен, что нашло отражение в названиях некоторых денежных единиц. Так английский фунт стерлингов действительно весил фунт серебра. В России с 1992 г. официальное соотношение рубля и золота не предусмотрено. В современных условиях произошел процесс демонетизации золота, т.е. утрата ими функций денег, в том числе и функции меры стоимости. Золото вытеснено из внутреннего и внешнего оборота неразменными (на золото) кредитными деньгами (вексель, чеки) и определение 14 покупательной способности денег в условия плавающих курсов строится на основе так называемых потребительских корзин. Таким образом при современных кредитных деньгах, неразменных на золото, цена товара находит свое выражение не в одном специфическом денежном товаре, а во всех других товарах, напоминая развернутую форму стоимости. Функция денег как средства обращения При прямом товарообмене (Т-Т) (товар на товар) купля и продажа совпадали во времени и пространстве и разрыва между ними не было. Товарное обращение (Т-Д-Т) включает два самостоятельных акта, разделенных во времени и пространстве. Роль посредника, позволяющего преодолеть разрыв во времени и пространстве и обеспечить непрерывность процесса производства, выполняют деньги. К особенностям денег как средство обращения следует отнести, прежде всего, реальное присутствие денег в обращении и мимолетность их участия в обмене. В связи с этим функцию обращения могут выполнять неполноценные деньги - бумажные и кредитные. Функция денег как средство накопления и сбережения Деньги, являясь всеобщим эквивалентом, т.е. обеспечивая их владельцу, получение любого товара, становятся всеобщим воплощением общественного богатства и у людей возникает стремление к их накоплению и сбережению. При металлическом обращении эта функция денег выполняла роль стихийного регулятора денежного оборота: лишние деньги уходили в сокровища, недостаток наполнялся из сокровища. В условиях расширенного товарного воспроизводства аккумуляция (т.е. накопление и сбережение) временно свободных денежных средств является необходимым условием грузооборота капитала. Создание денежных резервов сглаживает неравномерность и особенности хозяйственной жизни. Функция денег как средство платежа Такую функцию деньги выполняют при предоставлении и погашении денежных ссуд, при платежах за приобретаемые товары и оказываемые услуги, при денежных взаимоотношениях с финансовыми органами (налоговые платежи, получение средств от финансовых органов), а так же при погашении задолженности по заработной плате и т.д.. Эту функцию выполняют и наличные деньги главным образом между физическими лицами, и небольшая часть платежей юридических лиц (в 15 основном на небольшие суммы, в настоящее время на сумму 10 т. Рублей) производится наличными деньгами. Большая часть денежного оборота, в котором деньги выступают, как средства платежа приходится на безналичные деньги, расчёты между юридическими лицами и в определённой части в расчётах физических лиц (перечисление средств из вклада в банке в уплату за коммунальные услуги и т.д.). Функция мировых денег В роли мировых деньги функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. Мировыми деньгами выступало золото как средство регулирования платежного баланса и кредитные деньги отдельных государств, разменные на золото: в основном доллар США и английский фунт стерлингов. Международный валютный фонд с целью ослабления проблем международной ликвидности ввел (SDR) специальные права заимствования. Стоимость единицы SDR определяется на основе средневзвешенного курса 5-ти ведущих валют. Для стран-участниц Европейской валютной системы с марта 1979 г. введена ЭКЮ. ЭКЮ - безбумажные денежные единицы в виде записей на счетах в центральных банках стран-членов. Стоимость ЭКЮ определяется на основе средневзвешенного курса валют 12-ти странчленов. Для определения доли той или иной валюты в ЭКЮ сопоставляют ВНП (внутренний национальный продукт) стран участниц. С 1 января 1999 г. ЭКЮ превращено в евро, а с 1 января 2002 г. Эта единица в виде монет и банкнот вводится в обращение европейских стран. Вопрос 3. Виды денег Деньги в своем развитии выступали в 2-х видах: действительные 16 деньги и знаки стоимости (заменители, заместители) (см. схему). Действительные деньги - деньги, номинальная (обозначенная на них) стоимость которых соответствует их реальной стоимости, т.е. стоимости металла, из которого они изготовлены, (лицевая сторона монеты - аверс, оборотная - реверс, обрез - гурт). Первые монеты появились почти 26 веков назад в Древнем Китае и Древнем Лидийском государстве. В Киевской Руси первые чеканные монеты относятся к IX-X вв. К золотому обращению страны перешли во 2-й половине XIX века. Для действительных денег характерна устойчивость, обеспечиваемая определенным и неизменным золотым содержанием денежной единицы, свободным перемещением золота между странами. Золотое обращение просуществовало до первой мировой войны (См. схему). Заместители действительных денег (знаки стоимости) - деньги, номинальная стоимость которых выше реальной, т.е. затраченного на их производство общественного. К ним относятся: - металлические знаки стоимости (стершиеся золотые монеты и биллонная монета, т.е. мелкая монета, изготовленная из меди и алюминия); бумажные знаки стоимости, сделанные, как правило, из бумаги (см схему). 17 Различают бумажные деньги и кредитные деньги. Бумажные деньги появились как заместители находившихся в обращении золотых монет. В России с 1769 г. право выпуска бумажных денег принадлежит государству. Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска образует эмиссионный доход казны, являющийся существенным элементом государственных поступлений. Избыточный выпуск денег для покрытия бюджетного дефицита ведет к их обесцениванию. Бумажные деньги выполняют две функции: средство обращения и средство платежа. Они обычно неразменные на золото и наделены государством принудительным курсом. Кредитные деньги. Их появление связано с функцией денег как средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое должно быть погашено через оговоренный срок действительными деньгами. Кредитные деньги прошли следующий путь развития: вексель, акцептованный вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки (см. схему). Вексель — письменное безусловное обязательство должника уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок и в установленном месте. В СССР векселя применялись во внутреннем обороте с 1922 по 1930 гг. и с 1991 г. по настоящее время. Различают простой и переводной вексель, отличие которых в том, что плательщиком по простому векселю является лицо, выдавшее вексель, а по переводному - какое-то третье лицо. Казначейские векселя 18 векселя, выпускаемые государством для покрытия дефицита бюджета и кассового разрыва. Коммерческий вексель - вексель, выдаваемый под залог товара. Банковский вексель - вексель, выдаваемый банком своему клиенту. Банкнота - бессрочное долговое обязательство, обеспеченное гарантией центрального (эмиссионного) банка страны. Первоначально банкноты имели золотую гарантию, обеспечивающую ее обмен на золото. Банкноты выпускаются строго определенного достоинства, и по существу они являются национальными деньгами на всей территории государства. В РФ эмитентом банкнот является Центральный Банк России.. Чек - денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека определенной суммы. Впервые чеки появились в XVI-XVII вв. в Великобритании и Голландии. Различают три основных вида чеков: именной - на определенное лицо без права передачи; предъявительский - без указания имени получателя; ордерный - на определенное лицо, но с правом передачи по индоссаменту. В соответствии с "Положением о чеках" от 1929 г. также различают: расчетные чеки - это письменное поручение банку произвести денежный платеж со счета чекодателя на счет чекодержателя, т.е. служащие для осуществления безналичных расчетов; денежные чекичеки, предназначенные для получения в кредитных учреждениях наличных денег. С 1 марта 1992 г. принято новое "Положение о чеках", определяющее порядок чекового обращения в стране. С помощью электронных денег, т.е. на основе безбумажных носителей в виде электронных сигналов осуществляется подавляющая часть межбанковских операций (см. схему). Внедрение ЭВМ создало условия для замены чеков и чековых книжек на основе 19 бумажных носителей кредитными карточками на основе электронных микросхем. Кредитные карточки все шире применяются в розничной торговле и сфере услуг (в т. ч. и в метро). Контрольные вопросы 1. Какие из функций денег являются наиболее актуальными и характерными для современных рыночных условий. 2. Раскройте причины и условия возможного перехода полноценных денег в неполноценные. 3. Проанализируйте современные теории денег, выявите их принципиальные отличия от более ранних. 4. Раскройте сущность и особенности векселя как денежного суррогата в современных условиях. 5. Проанализируйте сущность банкноты, историю ее происхождения и модификации. 6. Подготовьте собственные рассуждения на тему: «Деньги - это юридическая или экономическая категория»? 7. Раскройте историю появления и тенденции развития бумажных денег в России. Тема 2. Денежное обращение Вопрос 1. Понятие денежного обращения Вопрос.2. Закон денежного обращения, денежная масса и скорость обращения денег 3 вопрос. Формы расчётов в народном хозяйстве Вопрос 1. Понятие денежного обращения Движение денег при выполнении ими своих функций представляет собой денежное обращение Денежное обращение осуществляется в наличной и безналичной формах. Налично-денежное обращение — движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими 2-х функций: средства платежа и средства обращения. «Наличные деньги используются: для оплаты товаров, работ, услуг; для расчетов, не связанных с движением товаров и услуг (расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, 20 стипендий, пенсий, по выплате страховых возмещений по договорам страхования, при оплате ценных бумаг и выплате дохода по ним, по платежам населения, на хозяйственные нужды, на оплату командировок, на представительские расходы, на закупку сельхозпродукции и т.д.). Налично-денежное обращение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, чеков, кредитных карточек). В России предпринимаются попытки ограничить налично-денежное обращение, т.к. оно позволяет уходить от контроля государства за деятельностью юридических и физических лиц. Безналичное обращение - движение стоимости без участия наличных денег. Доля безналичных расчетов в России раньше составляла около 80 %, Высокий уровень безналичных расчетов в любой стране говорит о правильной, грамотной организации всего денежного оборота. Между наличным и безналичным обращением существует тесная взаимосвязь: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, они образуют общий денежный оборот, в котором действуют единые деньги. В зависимости от экономического содержания различают две группы безналичного обращения: по товарным операциям, т.е. безналичные расчеты за товары и услуги; по финансовым обязательствам, т.е. платежи в бюджет и во внебюджетные фонды, погашение банковских ссуд, уплата процентов за кредит, расчеты со страховыми компаниями. Значение безналичных расчетов состоит в том, что они ускоряют оборачиваемость средств, сокращают абсолютную величину наличных денег в обороте, сокращаются издержки на печатание и доставку наличных денег. В 1993 г. ЦБ РФ начал работу по внедрению автоматической системы межбанковских расчетов на базе расчетно-кассовых центров РКЦ и коммерческих банков, что позволяет отказаться от пересылки бумажных документов и ускоряет расчеты (счет идет на часы и минуты, и в идеале работа может происходить в режиме реального времени). Безналичный оборот в России характеризуется обязательным открытием расчетного или текущего счета в учреждении банка; платежи производятся с согласия покупателя или по поручению плательщика; основанием для перечисления средств являются финансовые платежные документы (платежные поручения, расчетные чеки, договора); при нарушении условий договора существует возможность полного или частичного отказа от оплаты в соответствии с "Правилами осуществления безналичных расчетов'"; наличные деньги в кассе предприятия находятся в пределах установленных лимитов, самостоятельность в расходовании 21 средств на счетах в соответствии с "Порядком ведения кассовых операций в РФ" от 1993 г. В России в соответствии с правилами Банка России определено, что расчеты предприятий по своим обязательствам, а также между юридическими и физическими лицами за товарно-материальные ценности производятся в безналичном порядке через учреждения банка. Вопрос.2. Закон денежного обращения, денежная масса и скорость обращения денег Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа. Денежный оборот страны, отражает движение денег и представляет собой сумму всех платежей, совершенных предприятиями, организациями и населением в наличных и безналичных формах за определённый период времени. Количество денежных знаков необходимых для обращения определяется экономическим законом денежного обращения. В соответствии с этим законом количество денег, необходимых в каждый данный момент для обращения можно определить по формуле: Д = Ц – В + П - ВП Со где: Д – количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения. Ц – это сумма цен товаров подлежащих реализации. В – это сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода. П- это сумма цен товаров, проданных в прошлые периоды, сроки платежей по которым наступили. ВП – сумма взаимопогашаемых платежей. Со – скорость оборота денежной единицы. Этаже формула в упрощённом виде: Д= М*Ц Со где: М- это масса реализуемых товаров Ц – это средняя цена товаров Со – средняя скорость оборота денежной единицы При металлическом обращении количество денег в обороте и устойчивость денежного обращения обеспечивались стихийно через функцию денег как средства накопления и образования сокровищ. В условиях бумажно-денежного обращения роль регулятора денежного 22 обращения принадлежит государству. Важнейшим количественным показателем денежного обращения является величина денежной массы. Денежная масса включает в себя всю совокупность покупательных и платежных средств, обслуживающих экономический оборот в стране. Однако входящие в состав денежной массы разнообразные покупательные и платежные средства обладают разной степенью ликвидности, т.е. возможностью превращения в «живые» деньги, способные незамедлительно выполнять функции денег или как средства обращения, или средства платежа. При анализе состояния денежного обращения для разработки мер по его укреплению всю денежную массу разбивают, с учетом ликвидности покупательных и платежных средств, на следующие агрегаты: Денежная масса — это совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота (см. схему). Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов, состав и число которых значительно различаются в отдельных странах. Денежные агрегаты — это виды денег и денежных средств (заменителей денег), отличающихся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты (лат. aggregates — присоединенный) — это показатели, представляющие собой соединение нескольких частей денежного потока в единое целое. В финансовой статистике России для анализа происходящих изменений используют денежные агрегаты М0, M1, М2, Мз - (см. схему). 23 Агрегат Мо — наличные деньги в обращении. Агрегат MI — агрегат Мо + средства предприятий на различных счетах в банках, вклады населения до востребования, средства страховых компаний. Агрегат М2 — агрегат MI + срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсации. Агрегат Мз — агрегат М2 + сертификаты и облигации государственного займа. Равновесие наступает при М2 > М1 укрепляется при М2 + М3 > М1 Переход денег из безналичного оборота в наличный вызывает нехватку наличных денег в стране: ведет к возникновению теневой экономики; способствует уклонению предприятий от уплаты налогов; свидетельствует о снижении возможности государства влиять на реальные хозяйственные процессы. На денежную массу влияют два фактора: количество денег в обращении и скорость их оборота Количество денег в обращении определяется государством, исходя их потребностей товарного оборота и дефицита Федерального бюджета. На скорость обращения денег влияют длительность технологических процессов (тяжелая промышленность или легкая), структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), уровень развития кредитных операций и взаиморасчетов, уровень процентных ставок за кредит, использование электронных технологий в банковском деле. Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта определяется как отношение валового национального продукта или национального дохода к денежной массе (агрегаты М1 или М2) Оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении 24 3 Вопрос. Формы расчётов в народном хозяйстве Форма расчётов – это урегулированное законодательством способы исполнения через банк денежных обязательств предприятий и организаций. Безналичные расчёты осуществляются в различных формах, каждая из которых имеет специфические особенности в характере и движении расчётных документов. В соответствии с действующим законодательством в современных условиях применяются следующие формы безналичных расчётов (см. схему). Расчёты платёжными поручениями самая распространенная форма безналичных расчётов в РФ. Платежное поручение представляет собой поручение фирмы обслуживающему банку о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другой фирмы. Платежные поручения действительны в течение 10 дней со дня выписки, при этом день выписки в расчет не принимается. Принимается платежное поручение к исполнению только при наличии средств на счете фирмыплательщика, если иное не оговорено между банком и владельцем счета. Платежные поручения используются в следующих случаях: 1. предварительная (авансовая) оплата продукции, товаров и услуг; 2. оплата по факту отгрузки продукции; 3. плановые платежи; 4. оплата с отсрочкой платежа; перечисление средств отдельным гражданам (заработной платы, алиментов); 5.перечисление налогов и других платежей в бюджет и внебюджетные фонды. Расчеты платежными требованиями-поручениями Платежное требование-поручение представляет собой требование поставщика к покупателю оплатить стоимость поставленной по договору 25 продукции, выполненных работ, оказанных услуг на основании приложенных к нему отгрузочных и товарных документов направленных в обслуживающий банк, и поручение плательщика списать средства с его счета. Платежное требование-поручение выписывает поставщик вместе с коммерческими документами направляет в банк покупателю, которые передаёт требование-поручение плательщику. Плательщик обязан представить в банк акцептованное (согласие банка на оплату платёжных документов, форма гарантии их оплаты оформляется в виде надписи банка - акцептанта) платежное требование-поручение или заявить отказ от акцепта в течении трёх дней со дня поступления его в банк плательщика. Расчеты по аккредитиву Аккредитив – поручение банка покупателя банку поставщика оплатить представленные поставщиком расчётные документы. Сущность данной формы состоит в том, что плательщик даёт поручение банку открыть аккредитив и в соответствии с этим поручением банк (банк-эмитент) обязуется произвести платежи получателю средств или оплатить, акцептовать или учесть переводной вексель либо дать полномочия другому банку произвести платежи получателю средств или оплатить, акцептовать или учесть переводной вексель. В современной финансовой практике используется несколько разновидностей аккредитивов: покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные); отзывные и безотзывные; Переводные и непереводные, револьверные и др. Отзывным является аккредитив, который может быть изменен или отменен банком-эмитентом без предварительного уведомления получателя средств. Безотзывным является аккредитив, который не может быть изменен или отменен без согласия получателя средств и на котором имеется соответствующая отметка Покрытыми (депонированными) считаются аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент перечисляет собственные средства плательщика или предоставленный ему кредит в распоряжении исполняющего банка. Непокрытые аккредитивы – это когда исполняющему банку предоставляется право списывать всю сумму аккредитива с ведущегося у него счета банка-эмитента. Преимуществом аккредитивной формы расчётов состоит в гарантии платежа и возможности получить его в кратчайший срок после отгрузки товаров. Недостаток расчётов аккредитивами – отвлечение из оборота покупателя средств, так как он резервирует их для оплаты счетов поставщика до отгрузки 26 товаров. Расчёты чеками Чек - письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную денежную сумму. Различают денежные и расчетные чеки. Денежные чеки применяются для выплаты наличных денег в банке, например, на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы, закупки сельхозпродукции и т.д. Расчетные чеки используются для безналичных расчетов, они представляют собой ничем не обусловленный приказ чекодателя своему банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета на счет получателя средств (чекодержателя). Расчетный чек, как и платежное поручение, оформляется плательщиком, но в отличие от платежного поручения чек передается плательщиком в момент совершения хозяйственной операции поставщику, который и предъявляет чек в свой банк для оплаты. Чек действителен в течение 10 дней (не считая дня выписки). Лимитированная чековая книжка представляет собой сброшюрованные в виде книжки расчетные чеки (по 10, 20,25, 50 листов), которые могут быть выписаны предприятием на общую сумму, не превышающую установленный по этой книжке лимит. Лимит чековой книжки ограничен суммой предварительно депонированных в банке средств на отдельном банковском счете. Депозит создается на основании представленных предприятием в банк заявления и платежного поручения о списании соответствующей суммы с его расчетного счета и зачислении на отдельный лицевой счет на балансовом счете «Расчетные чеки». Депонирование средств может производиться также за счет ссуды банка. При последующем документообороте владелец чековой книжки (чекодатель) при приобретении товаров, работ и услуг на основании счета поставщика выписывает расчетный чек и вручает его поставщику. Поставщик (чекодержатель) предъявляет полученный чек при реестре в 2 экземплярах в свой банк на инкассо для взыскания платежа. Банк поставщика пересылает указанный чек в банк плательщика. Последний после проверки подлинности списывает деньги со счета «Расчетные чеки» через свой корреспондентский счет в РКЦ на основании кредитового авизо (филиал А) и пересылает их в банк поставщика. Последний зачисляет платеж на расчетный счет поставщика. Гражданским кодексом РФ предусмотрена возможность передачи прав по чеку по индоссаменту, а также возможность гарантирования платежа по чеку посредством аваля. Гарантия платежа по чеку (аваль) может даваться любым лицом, за исключением плательщика. 27 Вексельная форма расчетов Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты между поставщиком и плательщиком за товары и услуги с отсрочкой платежа на основе специального документа - векселя. Вексель - это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право при наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы. Закон различает два вида векселей: простые и переводные. Простой вексель (соло-вексель) - документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю средств. Простой вексель выписывает сам плательщик и по существу он является его долговой распиской. Переводный вексель (тратта) -документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (кредитора) плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему. В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а минимум три лица: векселедатель, выдающий вексель (трассант); плательщик, к которому обращен приказ произвести платеж по векселю (трассат); векселедержатель - получатель платежа по векселю (ремитент). Переводный вексель должен быть акцептован плательщиком (трассатом), и только после этого он приобретает силу исполнительного документа. Акцепт отмечается в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами «акцептован, принят, заплачу» и т.п. с обязательным проставлением подписи акцептанта. Акцептант переводного векселя, а также векселедатель простого векселя являются главными вексельными должниками и несут ответственность за оплату векселя в установленный срок. Платеж по акцептованному переводному векселю, а также платеж по простому векселю может быть дополнительно гарантирован посредством выдачи вексельного поручительства - аваля. Аваль дается третьим лицом (обычно банком) как за первоначального должника, так и за каждого другого обязанного по векселю. Расчеты по инкассо При расчетах по инкассо банк (банк-эмитент) обязуется по поручению клиента осуществить действия (за счет клиента) по 28 получению от плательщика платежа и (или) акцепта платежа. Банк-эмитент имеет право привлекать для выполнения поручений клиента иной банк. На практике расчеты по инкассо, как правило, производятся на основании платежных требований и платежных требований-поручений. Типичная схема расчетов по инкассо выглядит следующим образом: Процедура расчетов по инкассо состоит из следующих этапов: • Заключение договора о купле-продаже товаров, в котором предусматриваются расчеты по инкассо. • Поставщик производит отгрузку товара в сроки, установленные договором. • Отгрузив продукцию и оформив все необходимые по условиям договора документы, поставщик представляет их в обслуживающий его банк. • Банк поставщика пересылает полученные документы в исполняющий банк (банк покупателя). 5—6. Банк покупателя передает полученные документы покупателю против оплаты платежного требования-поручения: 1. Денежные средства, полученные от покупателя, переводятся в банк поставщика. 2. Банк поставщика зачисляет полученные суммы на расчетный счет поставщика. Возможность осуществления расчетов по инкассо должна быть предусмотрена в договоре с банком на расчетно-кассовое обслуживание, иначе банк не обязан принимать к исполнению поступившие платежные документы. Контрольные вопросы: 1.В чем состоит суть закона денежного обращения? 2. Какие формы безналичных расчетов обеспечивают гарантию платежа? 3. Может ли банк выполнить платежное поручение, если у клиента отсутствуют средства на счете? 4. Верно ли, что расчеты платежными поручениями выгодны для поставщика? 5. В чем преимущества и недостатки расчетов с помощью аккредитива? 6. Как реализуется такой принцип безналичных расчетов как акцепт плательщика на платеж? 29 Тема 3. Денежная система и его элементы Вопрос 1. Сущность денежной системы Вопрос 2. Элементы денежной системы Вопрос 3. Международная денежная система Вопрос 4. Денежная система Российской Федерации Вопрос 1. Сущность денежной системы Денежная система - устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. (см схему). Сформировалась в XVI-XVII вв. с утверждением централизованного государства и национального рынка. Различают денежные системы двух типов: 1.Система металлического обращения, которая базируется на действительных деньгах (золотых и серебряных), выполняющих все 5 функций, а обращающиеся банкноты беспрепятственно обмениваются на действительные деньги (золото и серебро); 2.Система бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные, либо кредитные деньги. При системе металлического денежного обращения выделяют два вида денежных систем: биметаллизм; монометаллизм Денежные системы Биметаллизм Параллельной валюты Двойной валюты золотомонетный монометаллизм Медный серебряный золотослитковый золотой золотодевизный Биметаллизм - роль всеобщего эквивалента закреплена за двумя металлами: золотом и серебром. Предусматривается неограниченное 30 обращение и свободная чеканка, установление двух цен на один товар. Эта система существовала в XVI - XVIII вв., а в ряде стран Западной Европы действовало и в XIX в. Система не обеспечивала устойчивости денежного обращения. Монометаллизм - роль всеобщего эквивалента закреплена за одним металлом. Серебряный монометаллизм существовал в России (1843-1852 гг.). Индии (1852-1893 гг.), Китай (до 1935 г.). Золотое обращение России с 1897 г. Различают три разновидности, т.е. стандарта золотого монометаллизма (см. схему). Золотомонетный стандарт характеризовался свободной чеканкой монет, беспрепятственным обменом банкнот на золото, не запрещенным движением золота между странами. Этот стандарт требовал наличия золотых запасов в эмиссионных центрах. Первая мировая война привела к отмене золотомонетного стандарта в большинстве стран. После Первой мировой войны в Великобритания и Франция введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на золотые слитки; в Германии, Австрии, Дании,Норвегии. Золотодевизный стандарт, при котором банкноты обменивались на девизы, т.е. платежные средства в иностранной валюте, разменные на золото. В результате мирового экономического кризиса 1929 - 1933 IT. утвердилась система обращения бумажно-кредитных денег, не разменных на действительные деньги. Система предусматривала господствующее положение банкнот, выпускаемых эмиссионными центрами стран. Вопрос 2. Элементы денежной системы I Элементами денежной системы являются: денежные единицы; масштаб цен: виды денег, являющихся законным платежным средством; эмиссионная система; государственный аппарат регулирования денежного обращения (см. схему). Денежные единицы - это установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. В большинстве стран действуют десятичные системы деления: например: 1 доллар = 100 центам, 1 руб. = 100 коп. 31 Масштаб цен - средство выражения стоимости через весовое содержание денежного металла в выбранной денежной единице ( это определение утратило экономическое значение, т.к. кредитные деньги не имеют собственной стоимости и не могут быть выразителем стоимости других товаров). А в 1961 г. I руб. приравнивался к 0.98741 г золота. Виды денег - это прежде всего кредитные деньги и банкноты, разменная монета, а также бумажные деньги (казначейские билеты). Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции осуществляет Центральный банк (выпуск банковских билетов) и казначейство (выпуск казначейских билетов, мелко купюрных бумажноденежных знаков). Эмиссия банкнот осуществляется тремя путями: предоставлением кредитов кредитным учреждениям в форме переучета коммерческих векселей; кредитованием казны под обеспечение государственных ценных бумаг; выпуском банкнот путем их обмена на иностранную валюту. Регулирование денежного обращения. Мерой регулирования прироста денежной массы и кредита является таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров, на которые должны ориентироваться центральные банки. Центральный банк по согласованию с государственными органами определяет сумму увеличения денежной массы, ограничивая ее приростом в реальном исчислении. Однако эффективность такой меры невелика. Вопрос 3. Международная денежная система С 1944 г. по 1973 г. по решению Бреттон-Вудской (США) конференции ООН международная денежная система представляла собой своеобразный межгосударственный золотодевизный стандарт. Ее главными ориентирами были: 1. Золото, которое выполняло функцию мировых денег, оно выступало средством окончательных расчетов межу странами и всеобщим воплощением общественного богатства; 2. кроме золота в международном платежном обороте использовался доллар США, и английский фунт стерлингов; 3. доллар США обменивался на золото по установленному соотношению. Цена золота на свободных рынках складывалась на базе официальной цены установленной правительством США; 4. национальные денежные единицы свободно через центральные банки обменивались на доллары, а через доллары в золото, и между собой по установленным Международным валютным фондом (МВФ) соотношениям. Денежная система, основанная на использовании доллара как 32 эталона ценностей всех денежных единиц в 1971-1973 гг. потерпела банкротство. С 1971 г. прекращен обмен долларов на золото. Роль резервных валют стали выполнять марки ФРГ, японская иена, SDR специальные права заимствования в МВФ и ЭКЮ. На смену Бреттон - Вудской денежной системе пришла Ямайская денежная система, оформленная соглашением стран-членов МВФ в г. Кингстоне (о. Ямайка) в 1976 г. В 1978г., где были внесены изменения в устав МВФ. Новая денежная система характеризовалась следующим: 1.мировыми деньгами являлись - Специальные Права Заимствования (SDR), которые становились международной счетной единицей; 2.доллар США сохранял важную роль в международных расчетах и в валютных резервах других стран; 3.юридически была завершена демонетизация золота. Золото остается резервом государства и используется для приобретения денежных единиц других стран. С 1 января 2002года введено в наличное обращение ЕВРО в виде банкнот и монет и является официальной валютой 17 стран Еврозоны. ЕВРО управляет и администрирует Европейский Центральный Банк, находящийся во Франкфурте. Современная денежная система характеризуется следующим: -отменено официально золотое содержание денежных единиц (демонетизировано золото); -осуществлен переход к неразменным на золото кредитным деньгам, немногим отличающихся по своей природе от бумажных денег; -наряду с кредитными деньгами в денежном обороте некоторых стран сохранены бумажные деньги в форме казначейских билетов; -в порядке кредитования государства, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов выпускаются банкноты; -в денежном обороте преобладают безналичные расчеты; - постоянное нарушение соответствия количества денег объективным потребностям экономического оборота и усилением роли государственного регулирования. Вопрос 4. Денежная система Российской Федерации Денежная система РФ функционирует в соответствии с федеральным законом о Центральном Банке РФ от 12 апреля 1995 г. Официальной денежной единицей (валютой) является рубль. Соотношение между рублем и золотом Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется ЦБ РФ и публикуется в 33 печати. Фиксированный масштаб цен отсутствует Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России. Кроме наличных денег функционируют и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия обладает ЦБР. На Банк России возложены следующие обязанности: - прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов: - установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций; - определение признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены и уничтожения поврежденных; - разработка порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций; - определение правил, формы, сроков и стандартов осуществления безналичных расчетов; - лицензирование расчетных систем кредитных учреждений. Законом предусмотрен общий срок прохождения безналичных расчетов: не более двух операционных дней в пределах субъекта РФ и пяти дней в пределах РФ. С целью регулирования экономики ЦБР привлекает следующие инструменты: ставки учетного процента; нормы обязательных резервов кредитных учреждений; операции на открытом рынке: осуществляет регламентацию экономических нормативов для кредитных учреждений. Для осуществления кассового обслуживания кредитных учреждений, а также других юридических лиц, на территории РФ создаются расчетнокассовые центры (РКЦ) при территориальных главных управлениях Банка России. Эти центры формируют оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды денежных банковских билетов и монет. Резервные фонды представляют собой запасы не выпущенных в обращение банкнот и монет в хранилищах ЦБР и имеют важное значение для организации и централизованного регулирования кассовых ресурсов. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется и при превышении лимита излишки денег передаются из оборотной кассы в резервные фонды. Объективная потребность в резервных фондах обусловлена необходимостью: удовлетворения нужд экономики в наличных деньгах: обновления денежной массы в обращении в связи с приходом в негодность отдельных банкнот: поддержания обязательного покупюрного состава денежной массы в 34 целом по стране и регионам: сокращения расходов на перевозки и хранение денежных знаков. Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения - документа, дающего право ЦБР подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдается Правлением Банка России в пределах эмиссионной директивы, т.е. предельного размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством РФ. Контрольные вопросы: 1.Проанализируйте сущность и содержание денежной системы. 2.Какие бывают типы денежных систем? 3. Раскройте разновидности монометаллизма: золотомонетного, золотослиткового, золотодевизного. Найдите существующие различия между ними. 4.Перечислите принципы организации современной денежной системы. 5. Что представляет собой денежная эмиссия? Тема 4. Инфляция Многофакторный процесс Вопрос 1. Сущность инфляции Вопрос 2.. Классификация инфляции, ее модели. Измерение инфляции Вопрос 3. Экономические последствия инфляции Вопрос 4. Основные методы борьбы с инфляцией Вопрос 1. Сущность инфляции Инфляция - кризисное состояние денежной системы. Термин "инфляция" (от латинского "inflation " - вздутие) означает переполнение сферы бращения бумажными деньгами, вследствие чрезмерного их выпуска. (см. схему). 35 Инфляция может быть и результатом сокращения товарной массы в обращении при неизменном количестве выпущенных бумажных денег. Выражается в обесценивании последних по отношению к золоту (в 1991 г. 1 доллар США = 0,9 руб., а в сентябре 1997 г. - 5880 руб.), сопровождается ростом цен и падением реальной заработной платы. Принимает всеобщий затяжной и хронический характер. В современных условиях проявляется в повышении рыночной цены золота (в 60-е гг. Тройская унция продавалась за 35 долларов, 1995г. - 350-400 долларов), стоимости жизни, введении "плавающих" курсов валют, росте цен. Первопричина инфляции - диспропорции в развитии экономики, обусловленные нарушением закона денежного обращения (см. схему). Различают внутренние (не денежные и денежные) и внешние 36 причины инфляции (см. схему). 2.Вопрос. Классификация инфляции, ее модели. Измерение инфляции Классификация инфляции возможна по многим критериям. Наибольшее распространение получила классификация процесса инфляции по степени его интенсивности (границы между различными видами условны): • Ползучая инфляция (темпы роста цен 3-3.5% в год, масштаб инфляции поддается контролю); • Умеренная инфляция (темпы достигают до 10%, масштабы инфляции не приводят к непредвиденным нарушениям в производственной и социальной сферах); • Галопирующая инфляция (рост цен составляет 10-200% в год, процесс роста цен и экономического развития не контролируем); • Гиперинфляция (темпы роста цен составляют 50% и более в месяц, деньги вытесняются из оборота, социальные последствия приобретают катастрофический характер, экономическое развитие не возможно). По соотносительности роста цен по различным товарным группам инфляция может быть: • сбалансированной (цены поднимаются относительно умеренно и одновременно на большинство товаров и услуг); • несбалансированной (цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях) В соответствии с критерием ожидаемости или предсказуемости инфляция бывает: • ожидаемой (прогнозируемая инфляция на какой-либо период времени, чаще всего является результатом целенаправленных действий правительства); • непредсказуемой (неожиданной) (как правило, результат инфляционных ожиданий). С позиций факторов, преобладающих в появлении и развитии инфляции различают две модели инфляции: инфляция спроса и инфляция предложения. Инфляция спроса порождается факторами денежного характера. Инфляция предложения - факторами, лежащими в сфере реального производства. На графической модели представленной на рисунке, видно, что инфляция спроса одновременно с ростом цен вызывает рост реального объема производства. Инфляция предложения же наоборот сопровождается сокращением реального объема производства (см. рисунок). 37 Рис. 1. Модель инфляции, инспирированной спросом и предложением В современной экономике в условиях хронической инфляции возникает потребная необходимость учитывать влияние инфляционных процессов на результаты деятельности предприятий, финансово-кредитных организаций, доходы государства и населения. Для количественной оценки инфляции используются следующие показатели: • уровень инфляции: • индекс инфляции. 1. Уровень инфляции показывает, на сколько процентов выросли цены за рассматриваемый период времени. dS R = --------- * 100%, S Где R - уровень инфляции; S - сумма; dS - прирост суммы S на который необходимо ее увеличить для сохранения ее покупательной способности за данный промежуток времени. 2. Индекс инфляции показывает во сколько раз выросли цены за определенный уровень времени. 38 I = 1+ R / 100 Индекс инфляции за рассматриваемый период равен: I = (1+ R 1/100) * (1+ R 2/100) * (1+ R 3/1000) *...* (1+ Rn /100) При равенстве периодов и уровня инфляции в периодах индекс инфляции будет равен: I = (1+ R /100) n Вопрос 3. Экономические последствия инфляции Основные последствия инфляции: 1. перераспределение доходов и богатства; 2. отставание цен государственных предприятий от рыночных; 3. скрытая государственная конфискация денежных средств через налоги; 4. ускоренная материализация денежных средств; 5. нестабильность экономической информации; 6. падение реального процента; 7. обратная пропорциональность темпа инфляции и уровня безработицы. Рассмотрим каждое из последствий более подробно. Первое из них— перераспределение доходов и богатства. Предположим, что некий господин А взял ссуду у господина Б на 5 месяцев и за эти пять месяцев инфляция обесценила рубль в 2 раза. Это означает, что через положенный срок А вернет Б формально, по номиналу всю сумму кредита, а реально только 50%. Обиднее всего то, что полностью избавиться от подобного негативного эффекта нельзя в силу непредсказуемости и несбалансированности инфляции. При инфляции, следовательно, невыгодно давать в долг надолго не только по фиксированной ставке, но зачастую даже по нарастающей. Если же давать в долг под слишком высокий процент нарастания, то подобные ссуды вряд ли кто возьмет по той же причине--непредсказуемость инфляции. Например, в США бум индивидуального жилищного строительства 70-х гг. (период сильной непредсказуемой инфляции) финансировался за счет кредиторов. Понятно, что чем неожиданнее, быстрее, несбалансированные по отношению друг к другу растут цены, тем лучше для одних и хуже для других. К примеру, если коллективный договор уже заключен на 5 лет вперед и, причем, без должного учета возможности резкого роста цен (а такое случается), то рабочие могут проиграть, если цены вдруг резко, неожиданно и несбалансированно возрастут. Пострадает и предприниматель, если, в свою очередь, цены именно на его товар 39 вырастут меньше по сравнению с ценами других, т. е. несбалансированно. Другой же предприниматель выиграет при условии, что его цены выросли относительно быстрее и т. д. Второе последствие инфляции — отставание цен государственных предприятий от рыночных цен. В государственном (регулируемом) секторе рыночной экономики цены издержек производства и товаров пересматриваются реже и дольше, чем в частном секторе. В условиях инфляции каждое повышение своих цен госпредприятия вынуждены обосновывать, получать на это разрешение всех вышестоящих организаций. Это долго и неэффективно. В условиях ежемесячного резкого, неожиданного и скачкообразного роста инфляции подобный механизм даже технически трудноосуществим. В итоге нарастает дисбаланс частного и общественного секторов, государство утрачивает свой экономический потенциал воздействия на рынок. Данный эффект особенно опасен. Третье последствие несбалансированной, пусть даже и ожидаемой инфляции сказывается через налоговую систему. В такой ситуации прогрессивное налогообложение по мере роста инфляции автоматически все чаще зачисляет различные социальные группы и виды бизнеса во все более состоятельные или доходные, не разбирая: возрос ли доход реально или только номинально. Это позволяет правительству собирать возрастающую сумму налогов даже без принятия новых налоговых законов и ставок. Еще одно последствие несбалансированной инфляции — население и корпорации стремятся материализовать свои быстро обесценивающиеся денежные запасы. Фирмы разрабатывают планы по активизации использования денежных ресурсов. Отрицательное здесь заключается в том, что стимулируется слабо продуманный, поспешный и чрезмерный темп накопления материальных запасов впрок. Пример тому—паническая материализация денежных средств на всей территории СНг) Дефицит нарастает параллельно с «затовариванием» складских помещений предприятий и организаций, захламлением квартир населения. Очередное последствие инфляции ~ нестабильность и недостаточность экономической информации, мешающие составлению бизнес - планов. Цены есть главный индикатор рыночной экономики. Ценовая информация—главная для бизнеса. В ходе же инфляции цены постоянно меняются, продавцы и покупатели товаров все чаще ошибаются в выборе оптимальной цены. Падает уверенность в будущих доходах, население утрачивает экономические стимулы, снижается активность бизнеса. Следующее последствие инфляции — реальная денежная процентная ставка уменьшается на величину ежегодного процента роста инфляции. 40 Вопрос 4. Основные методы борьбы с инфляцией. Основные методы борьбы с инфляцией (см. схему) Денежная реформа (проводится однократно) (см. схему). Методы проведения: 1. Нуллификация - объявление об аннулировании обесценивающейся денежной единицы и введение новой; 2. Реставрация – восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы (ФРГ 1960-1962 гг.); 3. Девальвация - снижение золотого содержания денежных единиц или понижение курса национальной валюты к золоту, серебру и иностранной валюте; 4. Деноминация (метод зачеркивания нулей)- укрупнение денежной единицы и обмен по установленному соотношению старых денежных знаков на новые. В таком же соотношении пересчитываются цены, тарифы, заработная плата, остатки денежных средств на счетах, балансы предприятий. Антиинфляционная политика - комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленный на борьбу с инфляцией. Наметились два основных подхода: дефляционная политика и политика доходов. Дефляционная политика - это: 1. регулирование денежного спроса через денежно-кредитный 41 и налоговый механизм; 2. снижение государственных расходов; 3. повышение процентных ставок за кредит; 4. усиление налогового бремени; 5. ограничение денежной массы; 6. конкурентное стимулирование отдельных производств путем снижения налогового бремени; Политика доходов - это: 1. контроль за ценами; 2. контроль за заработной платой путем ее замораживания или установления пределов роста; 3. индексация полная или частичная; 4. компенсация расходов Особая форма борьбы с инфляцией - шоковая терапия. Шоковая терапия — стимулирование развития рыночных отношений, свободное ценообразование, отказ от регулирования цен. Следствие -снижение жизненного уровня населения. Вопросы к обсуждению: 1. Определение инфляции, ее содержание, измерение, формы, виды, причины. 2. Инфляция и законы денежного обращения. 3. Основные направления антиинфляционной политики. 4. Инфляционный процесс в российской экономике: темпы, особенности, социально-экономические последствия. Тема 5. Теория денег и инфляции Вопрос 1. Сущность и значение металлической теории денег Вопрос 2. Сущность и значение номиналистической теории денег Вопрос 3. Сущность количественной теории денег Вопрос 4. Современный монетаризм Вопрос 1. Сущность и значение металлической теории денег. Ранний металлизм возник в период первоначального накопления капитала в XVI – XVII в.в. Эта теория появилась в наиболее развитой стране того времени - Англии. Одним из основателей металлической теории был У. Стеффорд (1554-1612). Для ранней металлической теории денег было характерно отождествление богатства общества с драгоценными металлами, 42 которым приписывалось монопольное выполнение всех функций денег. Недостатками этой теории были следующие положения: Во-первых, они не предусматривали необходимости и закономерности замены полноценных денег бумажными. Во-вторых, представление её сторонников о богатстве общества были ограничены, так как они не поняли, что богатства общества заключается не в золоте, а в совокупности материальных и духовных благ, созданных трудом. Позднее в XVIII в. и в первой половине XIX в., металлическая теория денег, отражавшая прежде интересы торговой, а не промышленной буржуазии, утрачивает свои позиции. Однако во второй половине XIX в., немецкий экономист К. Книс (1821-1898) не просто воспроизвёл взгляды ранних металлистов, но модернизировал применительно к новым условиям. В качестве денег он рассматривал, не только метал, но и банкноты ЦБ, поскольку к этому времени кредит стал играть значительную роль в хозяйстве, что в свою очередь послужило основой для эмиссии банкнот. Признавая банкноты, одновременно К. Книс выступал против бумажных денег, не разменных на металл. ВТОРАЯ МЕТАМОРФОЗА После Первой Мировой Войны приверженцы металлизма также выступали за сохранение золотого стандарта в так называемой «урезанной» форме, а именно золотослиткового и золотодевизного стандарта. После Второй Мировой Войны некоторые экономисты отстаивали идею восстановления золотого стандарта во внутреннем денежном обращении, а в 60-е годы во Франции произошла третья метаморфоза металлической теории применительно лишь к международным валютным отношениям. Эта теория, получившая название неометаллизма , подкрепляло политическую акцию французского правительства, превратившего большую часть своих долларовых авуаров (вложения долларов на счета в банке в других странах) в золото. Вопрос 2. Сущность и значение номиналистической теории денег. Номиналистическая теория денег Первыми представителями раннего номинализма были англичане Дж. Беркли (1685-1753) и Дж. Стюарт (1712-1780). 43 В основе их теории лежали два следующих положения: 1. Деньги создаются государством. 2. Стоимость их номенклатуры определяется их номиналом. Основной ошибкой номиналистов является положение теории о том, что стоимость денег определяется государством. А это означает отрицание теории трудовой стоимости и товарной природы денег. Дальнейшее развитее номинализма (особенно в Германии) приходится на конец XIX и начало XX вв. Наиболее известным представителем номинализма был немецкий экономист Кнапп (1842-1926гг). Деньги, по его мнению, имеют покупательную способность, которую придаёт им государство. Эволюция номинализма проявилась в этот период в том, что Кнапп основывал свою теорию не на полноценных монетах, а на бумажных деньгах. При этом при анализе денежной массы он учитывал лишь государственные казначейские билеты (бумажные деньги) и разменные монеты. Кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки.) он исключал из своего исследования, что обусловило несостоятельность его концепции по мере распространения кредитных денег. Основная ошибка номиналистов состояла в том, что, оторвав бумажные деньги не только от золота, но и от стоимости товара, они наделяли их «стоимостной» «покупательной силой» путём акта государственного законодательства. Вопрос 3. Сущность количественной теории денег. Родоначальником количественной теории денег, возникшей в XVIXVII вв. был французский экономист Ж. Боден (1530-1596). Развили эту теорию англичане Д. Юм (1711-1776) и Дж. Миль (1773-1836), а также француз Ш. Монтескье (1689-1755гг). Д. Юм пытаясь установить причинную и пропорциональную связь между приливом благородных металлов из Америки и ростом цен в XVI-XVII вв., выдвинул тезис: «стоимость денег определяется их количеством». Сторонники количественной теории видят в деньгах только средства обращения, ошибочно утверждая, что в процессе обращения в результате столкновения денежной и товарной масс якобы устанавливаются цены и определяются стоимость денег. Другая ошибка количественной теории денег состоит в представлении, что вся денежная масса находится в обращении. В действительности существует объективный экономический закон, определяющий необходимое количество денег в обращении. Количественная теория денег игнорировала роль сокровища как 44 стихийного регулятора металлического обращения. Однако следует иметь в виду, что данная количественная теория возникла в условиях обращения не бумажных, а металлических денег. Современная количественная теория базируется на кредитных деньгах и бумажноденежном обращении, она изложена в работе таких экономистов как А. Маршалл, И. Фишер, Г. Кассель, Б. Хансен , М. Фридман. Известны 2 разновидности этой теории: 1) «трансакционный вариант» И. Фишера и монетаристов во главе с Фридманом; 2) концепция «кассовых остатков» английской кембриджской школы во главе с А. Пигу, а после Второй Мировой Войны - Д. Потинкиным . Количественная теория денег И. Фишера Американский экономист Фишер (1867-1977) отрицал трудовую стоимость и исходил из «покупательной силы денег». Он выделил 6 факторов, от которых зависит «покупательная сила денег»: 1) M- количества наличных денег в обращении; 2) V – скорость обращения денег; 3) P - средне годовой уровень цен; 4) Q – количества товаров; 5) M' – сумма банковских депозитов 6) V' - скорость депозитов чекового обращения; Допуская, что сумма денег, уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженному на уровень товарных цен, Фишер вывел, уравнение обмена M V= P Q Одна из ошибок Фишера состоит в том, что, рассматривая длительные отрезки времени, он условно вывел переменные величины V и Q и за стабильные, после чего зависимыми переменными величинами остались только две - количества денег и цены. В действительности же количества товаров (в силу циклического характера экономики) и скорость обращения денежных единиц изменяются и существенно влияют на денежное обращения и ценообразования. Вопрос 4. Современный монетаризм К сторонникам «трансакционного варианта» количественной теории денег относятся монетаристы во главе с М. Фридманом, К. Бруннером и А. Мельтцером. Они считают, что равновесие в экономике достигается автоматически путём изменения «относительных» цен, или цен на 45 отдельные товары, а главным предметом исследования должен быть переход от одного уровня равновесия к другому, т.е. «абсолютный общий уровень денежной массы. М. Фридман относит к денежной массе не только наличные деньги (банкноты, монеты), но и все депозиты коммерческих банков - как до востребования, так и срочные. Динамику национального дохода и уровня цен он рассматривает, как явления, производные от денежной массы. Современный монетаризм внесли ряд новых моментов в количественную теорию денег своих предшественников: Во-первых, они отказались от утверждения о пропорциональности динамики денежной массы и цен, сохранив лишь одностороннего причинно-следственную связь; Во-вторых, они признают необходимым учитывать изменения скорости обращения денежной единицы, но не придают этому фактору большого значения; В-третьих, они отказались от сформулированного И. Фишером условия постоянства товарной массы при анализе длительных периодов; В-четвёртых, динамика денежной массы имеет у них первостепенное значение для объяснения колебания в процессе воспроизводства, а денежно-кредитная политика выводится, как наиболее эффективный инструмент регулирования экономического развития. Концепция М. Фридмана выражается формулой которая лишь внешне отличается от формулы И. Фишера, но по существу призвана обосновать ту же односторонне причинную связь между денежной массой и ценами: M=KPY M- количество денег K – отношение денежного запаса к доходу P – индекс цен Y – национальный доход в низменных ценах (или его физический объём). Отсюда делается вывод что изменения денежной массы (М) может сопровождаться соответствующим изменениям в любой из трёх величин правой части уравнения, т.е. рост денежной массы может привести либо к повышению цен (Р), либо увеличения реального национального дохода (Y), либо к изменению коэффициента, отражающего отношение денежного запаса к доходу. 46 Вопросы к обсуждению: 1. Кто являлся основателем металлической теории денег? 2. Сущность и значение номиналистической теории денег 3. Назвать представителей раннего номинализма 4. Сущность количественной теории денег 5. Кто являлся родоначальником количественной теории? 6. Современный монетаризм 7. Кто относился к сторонникам монетаризма? Тема 6. Сущность, функции и структура рынка ссудных капиталов Вопрос 1. Сущность и роль рынка ссудных капиталов Вопрос 2. Структура современного рынка ссудных капиталов Вопрос 3. Рынок ссудного капитала и его функции Вопрос 4. Национальные особенности развития рынка ссудных капиталов Вопрос 1. Сущность и роль рынка ссудных капиталов Увеличение масштабов накопления денежного капитала в условиях капитализма обусловило развитие рынка ссудных капиталов. Под влиянием спроса и предложения происходит движение ссудного капитала: капитал, накапливаемый в виде денежных средств, превращается непосредственно в судный капитал. Рынок ссудных капиталов как экономическая категория выражает социальноэкономические отношения, которые определяются законами капиталистического хозяйствования, формирующими в конечном итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями. Денежный капитал высвобождается в процессе воспроизводства. Он направляется туда в виде судного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору (банкам и другим кредитно-финансовым институтам), Сущность рынка ссудных капиталов не зависит от того, какой денежный капитал используется на нём: собственный или чужой аккумулированный, т.е. не имеет значение, ведёт ли банкир своё дело лишь при помощи собственного капитала или только при помощи капитала, депонированного у него. Рынок ссудных капиталов способствует: 1.росту производства и товарооборота; 2.движению капиталов внутри страны; 3.трансформации денежных сбережений в капиталовложения; 4.реализации научно-технической революции; 47 5. обновление основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы. Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала. Возросшая роль рынка ссудных капиталов в экономике проявляется по трём основным направлениям: 1. предоставления ссудного капитала частному сектору, государству и населению, а также иностранному заемщику 2. аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения. 3. сосредоточение фиктивного капитала. Аккумуляция и объединение индивидуальных денежных капиталов осуществляется не только частными кредитно-финансовыми институтами, но и рынком ценных бумаг. Рынок ссудных капиталов играет большую роль в структурной перестройке капиталистической экономики, особенно таких промышленно развитых стран, как США, страны Западной Европы Японии. В послевоенные годы кредитно-финансовые институты содействовали созданию мощных военных концернов и конгломератов в США) Банкирский дом Ротшильда способствовал централизации капитала в горнодобывающей промышленности Франции. За счёт ресурсов рынка происходит финансирование отраслей-двигателей научно-технического прогресса. При этом следует отметить, что даже военные концерны, стабильно финансируемые государством, в ряде случаёв вынуждены прибегать к услугам рынка ссудных капиталов (в США к этому неоднократно прибегали такие известные гиганты военного производства, как, «Локхид» «Дженерал Дайнемикс «Крайслер»). Вопрос. 2 Структура современного рынка ссудных капиталов Для определения современного рынка ссудных капиталов необходимо обратиться к понятию ссудного капитала как экономической категории. 48 Ссудный капитал-это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности (см. схему). Формой движения ссудного капитала является кредит (см. схему). Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства) высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся: 1. амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов; 2. часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат; 3. денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы; 4. прибыль, идущая на обновление и расширение производства; 5. денежные доходы и сбережения всех слоёв населения; 6. денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства. Современная структура рынков ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: 1) временным 2) институциональным По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки от года до 5 лет (рынок среднесрочных кредитов) и от 5и более лет (рынок долгосрочных кредитов). По институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев: 1) кредитной системы (совокупность различных кредитно-финансовых институтов) 2) рынка ценных бумаг, который разделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой 49 (вторичный) рынок, где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги, а также внебиржевой рынок, где совершаются реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже. Институциональная структура рынка ссудных капиталов. Временной и институциональный признаки рынка ссудных капиталов характерны для всех стран. Вместе с тем о состоянии национального рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг. Наиболее развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии. Вопрос 3. Рынок ссудного капитала и его функции Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений. Следует выделить 5 основных функций рынка ссудных капиталов: 1) 1-я обслуживание товарного обращения через кредит; 2) 2-я аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов; 3) 3-я трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства; 4) 4-я обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов; 5) 5-я ускорения концентрации и централизации капитала, содействуя образованию мощных финансово-промышленных групп. Вопрос 4. Национальные особенности развития рынка ссудных капиталов Развитие национальных рынков ссудных капиталов определяется рядом факторов: экономическим развитием, традициями функционирования, кредитной системы и рынка ценных бумаг, уровнем производственного накопления и личных сбережений. Однако доминирующим фактором остаётся экономическое развитие страны (в это понятие входит не только потенциал промышленности и других отраслей экономики, но и объём накопления денежного капитала в рамках всей экономики и её подразделений). Такому критерию больше всего соответствуют США страны Западной Европы и Япония, где существуют развитые гибкие и мощные рынки ссудных капиталов. В то же время между рынками ссудных капиталов указанных стран имеются определённые различия. Так в США этот рынок является 50 наиболее мощным, он отличается разветвленностью, наличием двух мощных звеньев – кредитной системы и рынка ценных бумаг, высоким уровнем накопления денежного капитала, широкой интернационализацией. Рынки капиталов стран Западной Европы отличаются от американского рынка, прежде всего меньшим объёмом операций, недостаточной развитостью отдельных кредитно-финансовых институтов относительной ограниченностью рынка ценных бумаг Кроме того на состояние этих рынков негативное воздействие оказала вторая мировая война, разрушившая важнейший элемент рынка капитала рынок ценных бумаг. В таких странах как Франция, Италия, Австрия, Германия он был восстановлен лишь к началу 60х годов. В Англии и в Швейцарии, хотя рынок и не был разрушен, он по существу пассивно функционировал во время войны. В настоящее время наиболее мощные рынки капиталов в Западной Европе имеют Англия, Германия, Франция, Италия Швейцария. Но хотя эти рынки по своей структуре и уровню приближаются к американскому, они всё же не достигают его уровня изза ограниченности рынка ценных бумаг и отсутствия ряда важных кредитно-финансовых институтов. Приблизительно такие же тенденции развития были свойственны и рынку ссудных капиталов Японии на который, как и на рынки капиталов стран Западной Европы, негативно повлияла война. Однако широкое использование американского опыта и существенная помощь государства позволила быстро восстановить рынок капиталов Японии, который стал играть заметную роль в 70-80-х годах среди рынков развитых стран. Что касается рынков развивающихся стран, то они уступают рынкам промышленно развитых стран по объему аккумуляции и мобилизации денежного капитала, по структуре рынка, по количеству специализированных кредитно-финансовых учреждений и степени развития рынка капитала. Вопросы к обсуждению: 1. Сущность и функции ссудного процента. 2. Рынок ссудных капиталов и его особенности. Предложение ссудного капитала. 3. Спрос на ссудный капитал и факторы, его определяющие. 4. Методы вычисления ссудного процента. 5. Понятие границы применения кредита на макро- и микроуровнях. 6. Инфляционные ожидания и ставка процента. Расчет различных процентных ставок. 51 Тема 7: Сущность и функции кредита. Кредитная система Вопрос 1. Кредит как форма движения ссудного капитала Вопрос 2. Базовые функции кредита Вопрос 3. Основные формы кредита и его классификация Вопрос 4. Кредитная система РФ, этапы ее становления и особенности Вопрос 5. Кредитная система РД Вопрос 1. Кредит как форма движения ссудного капитала Ссудный капитал - это совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. Специфика ссудного капитала состоит в следующем (в отличие от торгового и промышленного): -владелец (собственник) капитала продает заемщику не сам капитал, а лишь право на его временное использование; -потребительная стоимость ссудного капитала как товара определяется его способностью обеспечивать прибыль заемщику; -передача капитала от кредитора заемщику и его оплата, как правило, имеют разрыв во времени; -на стадии передачи ссудный капитал имеет денежную форму. В отличие от ростовщического капитала (основным источником которого выступают собственные денежные средства кредитора) ссудный капитал формируется за счет: -временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц на добровольной основе передаваемых финансовым посредником в виде депозитных счетов для последующей капитализации и извлечения прибыли; -средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала из-за несовпадения сроков поступления доходов и осуществлением расходов на приобретение материалов, выплату зарплаты, приобретение основных фондов, выплату дивидендов. Эти средства аккумулируются на расчетных счетах юридических лиц и, в отличие от первого источника являются для банков бесплатными и не требуют согласия владельцев на использование. Основными участниками рынка ссудных капиталов являются: 52 1. Первичные инвесторы - владельцы свободных финансовых ресурсов; 2. Специализированные посредники в лице кредитнофинансовых организаций; 3. Заемщики в лице юридических, физических лиц и государства, испытывающих потребность в финансовых ресурсах и готовых заплатить за право их временного использования. Исходя из целевой направленности кредитных ресурсов рынок ссудных капиталов можно разделить на 4 сегмента: 1. Денежный рынок — совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств; 2. Рынок капиталов — совокупность средне- и долгосрочных операций, обслуживающих движение, прежде всего основных средств; 3. Фондовый рынок — совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных бумаг; 4. Ипотечный рынок — совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок недвижимости. Основные принципы кредита (см. схему). Вопрос 2. Базовые функции кредита ■ Перераспределительная. Ссудный капитал, ориентируясь на естественно или искусственно устанавливаемый уровень прибыли в различных отраслях или регионах выступает в роли насоса, перекачивающего временно свободные денежные средства из одних сфер хозяйственной деятельности в другие. ■ Экономия издержек обращения. Возможность восполнения временного недостатка собственных оборотных средств способствует ускорению оборачиваемости капитала и, следовательно, экономии общих издержек обращения. 53 ■ Ускорение концентрации капитала. ■ Обслуживание товарооборота. Кредит, вводя в сферу денежного обращения инструменты безналичных расчетов (векселя, чеки, кредитные карточки) ускоряет и упрощает механизм экономических отношений. ■ Ускорение научно-технического прогресса через кредитование перспективных, дающих отдачу в отдаленной перспективе разработок. Вопрос 3.Основные формы кредита и его классификация 1. Банковский кредит. Кредитно-финансовые организации на основе лицензии передают в ссуду непосредственно денежные средства (см. схему). По сроку погашения различают: ■ онкольные ссуды. Ссуды, не имеющие строго оговоренного срока и подлежащие возврату в фиксированный срок после официального уведомления от кредитора о необходимости возврата. ■ краткосрочные ссуды (до 3-6 месяцев). Применяют в основном в сфере торговли, на фондовом рынке, на межбанковском рынке денежных средств. ■ среднесрочные (от 3-6 месяцев до года). ■ долгосрочные (более 1 года). Обслуживают в основном движение основных средств. По способу погашения: ■ ссуда, погашаемая единовременным платежом. ■ ссуда, погашаемая в рассрочку. По способу взимания ссудного процента: ссуды, по которым при выдаче % взимается: при выдаче, при ее погашении или равномерно в течение срока ссуды. По наличию обеспечения: ■ доверительные ссуды. ■ обеспеченные ссуды, когда в роли обеспечения (залога) может выступать любое имущество, принадлежащее заемщику на 54 правах собственности (недвижимость, ценные бумаги). ■ ссуды под финансовые гарантии третьих лиц. По категории потенциальных заемщиков: ■ аграрные ссуды (для сельскохозяйственных предприятий). ■ коммерческие (сфера торговли, услуг). ■ ссуды посредникам на фондовой бирже, обеспечивающие спекулятивные операции на фондовом рынке. ■ ипотечные ссуды владельцам недвижимости. ■ межбанковские ссуды. Различают следующие виды кредита (см. схему). По целевому назначению различают ссуды общего характера и целевые ссуды. 2. Коммерческий кредит это финансово-хозяйственные отношения между юридическими лицами при реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа. Инструментами коммерческого кредита являются в основном вексель (простой и переводной). Различают: ■ кредит с фиксированным сроком погашения; ■ кредит с возвратом лишь после фактической реализации поставленных в рассрочку товаров; ■ кредитование по открытому счету (следующая поставка не ожидая погашения предыдущей). 3. Потребительский кредит -это целевая форма кредитования физических лиц. В денежной форме — банковская ссуда под залог, в товарной — продажа товаров с отсрочкой платежа. 4. Государственный кредит- это участие государства (в лице органов 55 исполнительной власти) выступающего в виде кредитора, заемщика. 5. Международный кредит - совокупность кредитных отношений на международном уровне. Классифицируют: ■ по характеру кредитов - межгосударственный и частный; ■ по форме - государственный, банковский, коммерческий; ■ по месту в системе внешней торговли - кредитование экспорта и кредитование импорта. 6. Ростовщический кредит. Выдача ссуд физическими лицами и предприятиями без лицензии. Вопрос 4. Кредитная система Кредитная система — это совокупность банковских и иных кредитных учреждений, правовые формы организации и подходы к осуществлению кредитных операций. В зависимости от строгости регламентации и лицензирования банковской деятельности выделяют 2 типа организации кредитного дела: ■ Специализированное кредитное дело, когда существует жесткая грань между операциями банков и парабанков, вводятся запреты и лимиты для банков по осуществлению квазибанковских операций и не разрешается осуществление классических банковских функций СКФИ, т.е. привлечение средств на расчетные счета и срочные вклады, предоставление ссуд на условиях платности, срочности и возвратности. ■ Универсальное кредитное дело. Создание современной кредитной системы РФ предшествовал длительный исторический период, который определялся социальноэкономическими условиями развития нашей страны. За почти семидесятилетнюю историю кредитная система прошла несколько этапов формирования. До 1917года наша кредитная система развивалась по капиталистическим законам. В Российской империи существовала 3х ярусная кредитная система, состоявшая из следующих звеньев: 1) Государственный банк. 2) Банковский сектор, представленный в основном коммерческими и сберегательными банками. 3) Специализированные кредитные институты (страховые компании, кредитные товарищества и д.р.) В отличие от западных стран в России были развиты в основном 2 яруса: Государственный банк и частный банковский сектор. Третий ярус был развит слабо, это объяснялось низким уровнем развития рынков капиталов и ценных бумаг. 56 В первые месяцы после революции 1917г была проведена национализация всех кредитных институтов (банков и страховых компаний), на базе госбанка был создан народный банк. К 1925 году была восстановлена кредитная система, структура которой выглядела следующим образом: 1. Государственный банк 2. Банковский сектор: a) Акционерные банки б) Коммунальные банки в) Кооперативные банки г) Центральный сельхозбанк, республиканские сельхоз. банки. 3. Специализированные кредитно-финансовые учреждения а) Общество сельскохозяйственного кредита. б) Кредитная кооперация. в) Общества взаимного кредита г) Сберегательные кассы. Структура кредитной системы была представлена 3 ярусами и выражала новые социально – экономические отношения, сложившиеся в стране к началу 30х годов. Особенность новой кредитной системы заключалась в том, что большая часть её звеньев являлась государственной собственностью, затем шли кооперативная и самая незначительная- капиталистическая(в основном с обществами взаимного кредита). В новой кредитной системе отсутствовали страховые компании и учреждения, занимавшиеся операциями с ценными бумагами. Таким образом, аккумуляция и мобилизация денежных ресурсов практически осуществлялись банками в рамках государственной собственности. В последующие годы кредитная система претерпела дальнейшие изменения под влиянием кредитной реформы 30х годов, когда были ликвидированы все виды собственности, кроме государственной. Кредитная система была превращена в одноярусную, или однозвенную систему, выражая социально-экономические потребности того времени, связанные с осуществлением планов индустриализации и коллективизации. Кредитная система начала функционировать в рамках командно-административной системы управления экономикой и была представлена всего лишь 3мя банками, сберегательными кассами и двумя страховыми организациями. В середине 80-х годов в связи с реорганизацией управления экономикой была проведена банковская реформа, которая выразилась в создании кредитных отраслевых специализированных банков. 57 В 1988-1989 годах стали создаваться коммерческие и кооперативные банки в основном на базе денежных накоплений различных отраслей промышленности. В течении первого периода 1988-89гг было создано около 150 коммерческих и кооперативных банков. 1 ярус. Государственные банки и специализированные банки. 2 ярус. Коммерческие и кооперативные банки. В середине 90-х годов в связи с объявлением правительством программы перехода к рынку стало очевидным, что банковская система нуждается в дальнейшей реорганизации. В конце 1990 года в СССР был принят «Закон о Госбанке и банковской деятельности» который окончательно устанавливал двухъярусную банковскую систему в виде Центрального банка, Сберегательного банка и коммерческого банка. К концу 1991 года в связи с образованием РФ как самостоятельного государства формируется новая структура кредитной системы, которая складывается из следующих трех ярусов. Структура кредитной системы на конец 1992 года 1.Центральный банк РФ 2. Банковская система коммерческие банки сбербанк РФ 3.Специализированные небанковские кредитные институты: 1.Страховые компании 2.Инвестиционные фонды К концу 1994 года в России действовало около 2400 коммерческих банков, более 2000 страховых компаний, большое количество инвестиционных фондов одновременно стали создаваться ипотечные банки, негосударственные Пенсионные фонды, финансово-строительные компании, и т. д. На конец 1994 года структура кредитной системы России значительно отличалась от структуры кредитной системы 1992 года. Структура кредитной системы на конец 1994 года выглядело следующим образом: 1. Центральный банк РФ 2. Банковская система: а) коммерческие банки б) сбербанк РФ в) ипотечные банки 3.Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты: а) Страховые компании б) Инвестиционные фонды 58 в) Пенсионные фонды г) Финансово-строительные компании и др. Новая года структура кредитной системы стала в большей степени отражать потребности рыночного хозяйства и всё больше приспосабливаться к процессу новых экономических реформ. Имеется ряд недостатков этой кредитной системы 1) образование и существование мелких учреждений (банков, страховых компаний инвестиционных фондов) которые из-за слабой финансовой базы не могут справляться с потребностями клиентов. 2) Коммерческие банки в основном проводят краткосрочные кредитные операции. 3)Страховые компании, инвестиционные фонды занимаются не свойственной им деятельностью: привлекают вклады населения выполняя функции коммерческих и сберегательных банков. 4) Высокие ставки на краткосрочные кредиты ведут к необоснованному росту прибылей, которые в последующем конвертируется в иностранную валюту, что обесценивает рубль и ведёт к усилению инфляции. Поэтому многие стороны деятельности банковской системы РФ нуждаются в дальнейшем совершенствовании. Вопрос 5. Кредитная система РД В Дагестане госбанк начал свою деятельность 1 июня 1922 года в Махачкале. Быстрое развитие торгово-денежных отношений в республике и увеличение клиентуры вызвало необходимость в расширении сети учреждений госбанка. В 1923 году открылись отделения Госбанка в городах Буйнакске, Дербенте, Кизляре, а в 1929 году в Хасавюрте. На первое января 1932 года в Дагестане функционировало 18 отделений и 11 расчетных касс Госбанка. В последующие годы отделения Госбанка были открыты во всех районах и городах республики. Важное значение в истории банковской системы имело постановление Правительства СССР от 4 мая 1972 года, котором предусматривались меры по дальнейшему развитию банковского дела в стране организационному укреплению банков и значительному расширению услуг, оказанных как юридическим, так и физическим лицам. Происходящие во второй половине 80-х годов политические и социальноэкономические перемены в стране затронули и банковскую систему. Банковская реформа 1988 года наметила переход к двухуровневой банковской системе 1) Центральный 2) Специализированные банки (4 банка и управление Госбанка). 59 Однако реорганизация, проведённая с целью ликвидации монопольного положения Госбанка и Сбербанка в сфере кредитных отношений, фактически привело на смену одним монополистам других. Стало ясно, что настоящая реорганизация ещё впереди. Можно выделить три основных этапа, в рамках, которых происходила эволюция банковской системы в условиях перехода к рыночным отношениям. На первом этапе (1987-1991) были созданы институциональные основы банковского дела для обслуживания формирующихся рыночных связей. Второй этап (1992-1995) характеризовался интенсивным ростом банковской системы в условиях гиперинфляции. Ранний период сопровождался отрицательным значением реальных процентных ставок и стремительными темпами падения курса национальной валюты. Было создано много банков-однодневок, извлекающих доходы из краткосрочных спекулятивных операций на финансовых рынках. Этому способствовал и относительно лёгкий доступ к получению лицензии на совершение банковских операций. В результате роль банковского сектора в воспроизводственном процессе деградировала. В России соотношение банковских активов к ВВП снизилось с 80% в 1992 году до 30% в 1995году. Объём кредита в экономике в 1995 году составил 13% ВВП, в то время как в 1992 году он составил 28%. Третий этап эволюции банковской системы начавшийся в 1996 году характеризуется адаптацией банковской системы к меняющимся уровням деятельности, обусловленным развитием стабилизационных процессов сначала в финансовой сфере, затем и в экономике в целом. На третьем этапе в условиях ужесточения денежно-кредитной политики государства, не все из вновь созданных банков могли справиться с новыми требованиями предъявляемыми к размеру уставного капитала, профессиональной подготовке руководителей, приспособится к более суровым экономическим нормативам. В итоге, начиная с середины 1995 года общее число действующих банков начало сокращаться. Аналогичные общероссийским, этапы своего развития и становления прошла банковская система РД. До 1996 года происходил экстенсивный рост банков, которые по количеству кредитных организаций занимали 2 место в России, после города Москвы. За счёт активного перераспределения доходов в свою пользу и инфляционным процессам в экономике банковский сектор Дагестана существенно расширился. Так, если в 1991 году доходы банков составляли 2,2% ВВП республики, то в 1994 году они выросли до 7,7% затем с падением инфляции доля банков в доходах упала до 6,4,% ВВП в 1996 году и до 6,1% в 1997 году. 60 В 1997 году выявились тенденции к сокращению количества действующих кредитных организаций, а в 1998 году стал переломным для кредитных организаций действующих в РД. Развитие кредитной системы Дагестана перешло от стран формирования, когда наблюдался рост большого количества кредитных организаций. Наблюдается закрытие мелких кредитных организаций, находящихся в кризисном положении и финансовые учреждения действующих кредитных организаций попадающих под категорию финансово-стабильных банков. Это, прежде всего, объясняется ужесточением требований предъявляемых Центральным банком России к кредитным организациям и дальнейшим развитием конкуренции среди кредитных организаций республики. Существенное влияние на реализацию данного процесса оказали августовские 1998 года события. У 54 коммерческих банков отозваны лицензии на совершение банковских операций. Банковская система РД на 1.01.99 года была представлена 52 действующими коммерческими банками. В Республике Дагестан также функционируют 89 филиалов коммерческих банков, включая 17 филиалов иногородних банков (из них 16 московских) и 34 отделений Дагестанского банка, Сберегательного банка РФ. Вопросы к обсуждению: 1.Основныевиды и формы кредита и его классификация 2. Перечислить этапы формирования кредитной системы 3. Что с собой представляет ссудный капитал? 4. Какова структура кредитной системы ? Тема 8. Теория кредита, капитала и ценных бумаг Вопрос 1. Сущность и значение натуралистической теории кредита Вопрос 2. Сущность и значение капиталотворческой теории кредита Вопрос 1.Сущность и значение натуралистической теории кредита Первоначально натуралистическую теорию кредита обосновали видные английские экономисты А. Смит (1723—1790) и Д. Рикардо (1772—1823). Этой теории придерживались представители так называемой исторической школы Германии и Австрии, французские экономисты Ж. Сей, Ф. Бастия и американский Д. Мак-Куллох. Основные постулаты экономистов натуралистической теории заключались в следующем: ■ объектом кредита являются натуральные, т.е. неденежные вещественные блага; 61 ■ кредит представляет собой движение натуральных благ, и поэтому он есть лишь способ перераспределения существующих в данном обществе материальных ценностей; ■ ссудный капитал тождествен действительному, следователь но, накопление ссудного капитала есть проявление накопления действительного капитала, а движение первого полностью сов падает с движением производительного капитала; ■ поскольку кредит выполняет пассивную роль, то коммерческие банки являются всего лишь скромными посредниками. Таким образом, представители натуралистической школы давали искаженную трактовку сущности кредита и его роли в экономике. Ошибочность их взглядов заключалась, в частности, в том, что они не понимали кругооборота промышленного капитала в трех формах и сущности ссудного капитала как обособившейся части промышленного капитала в денежной форме, а следовательно, самостоятельной роли ссудного капитала и его специфики. В результате они трактовали кредит как способ перераспределения материальных ценностей в натуральной форме, тогда как на самом деле кредит есть движение ссудного капитала. Отождествляя ссудный и действительный капитал, натуралисты не понимали не только роли кредита и его создателя — банков, но и его двойственного характера, в силу которого кредит может способствовать как расширению капиталистического воспроизводства, так и обострению его противоречий. При всех своих негативных сторонах натуралистическая теория имела ряд позитивных аспектов: натуралисты правильно считали, что кредит не создает реального капитала, который образуется в процессе производства. Они показали зависимость кредита от производства, не преувеличивая его роли (в отличие от представителей капиталотворческой теории), подчеркивали зависимость процента от колебания и динамики прибыли. Таким образом, натуралистическая теория содержала противоречивые трактовки кредита. Вопрос 2. Сущность и значение капиталотворческой теории кредита Основные концепции этой теории были сформулированы английским экономистом Дж. Ло (1671—1729). Согласно его взглядам, кредит занимает положение, независимое от процесса воспроизводства, и ему принадлежит решающая роль в развитии экономики. Из этого основного постулата вытекали все последующие элементы капиталотворческой теории. 62 Кредит отождествлялся с деньгами и богатством. По мнению Ло, кредит способен привести в движение все неиспользуемые производственные, возможности страны, создавать богатство и. капитал. Банки он рассматривал не как посредников, а как создателей капитала. Ло принадлежит идея об организации эмиссионного банка, с помощью которого можно привести в движение все производительные силы общества и обогатить страну. Однако эти идеи на практике провалились. Так, будучи министром финансов Франции в 1719 г., Ло в 1720 г. преобразовал свой частный банк в государственный Королевский банк, который выпускал банкноты в порядке учёта векселей и разменивал их на серебро. Однако выпуск необеспеченных денег, связанный с приобретением акций общества «Компания Индия», привел к их обесценению, банк лопнул, а Ло бежал из страны. Основной недостаток теории Ло заключался в том, что он делал ставку на эмиссию банкнот с принудительным курсом, что носило спекулятивный характер. Однако Ло оказался пророком на будущее, так как кредитные отношения получили широкое развитие в XIX—XX вв. Английский экономист Г.Маклеод (1821—1902) стал наиболее крупным последователем капиталотворческой теории. Его концепция сводилась к тому, что деньги и кредит, имея покупательную силу, являются богатством. Кредит приносит прибыль и поэтому является «производительным капиталом», а банки — это «фабрики кредита», ибо они создают кредит, а значит, и капитал. Однако капиталотворческая теория ошибочно трактовала кредит, считая, что деньги, кредит и капитал — одинаковые понятия. Но связь денег и кредита не тождественна, поскольку деньги делятся на бумажные и кредитные. Кроме того, представители теории ошибочно полагали, что кредит и деньги — богатство, так как чеки, акции, облигации могут быть обменены на деньги, а банки создают капитал через свои активные операции. Представители этой теории не понимали, что размеры банковского кредита определяются условиями развития экономики, а не собственным желанием банков устанавливать объемы ссудных операций. Последователями и теоретиками капиталотворческой концепции в начале XX в. стали западные экономисты И. Шумпетер (Австрия), А. Ган (Германия), Дж. Кейнс и Р. Хоутри (Англия). Кризис 1923—1933 гг. развенчал капиталотворческую теорию и показал ее полную несостоятельность. Однако «рациональные зерна» этой теории были использованы Кейнсом и его последователями после 63 кризиса 1929—1933 гг. и Второй мировой войны. Кейнс приравнивал ссудный капитал к деньгам и определял уровень процента от количества денег в обращении. Согласно его более поздней концепции деньги влияют на процент, процент — на инвестиции, инвестиции — на производство, производство — на доход, а последний — на цены. В то же время в конце своей жизни Кейнс признавал, что денежная масса влияет на процент до определенного уровня, а инвестиции не всегда должным образом реагируют на процент. Теоретические концепции Кейнса, принятые правящими кругами в качестве методов регулирования, способствовали выводу экономики развитых стран из кризиса 1929—1933 гг., ослабили глубину спадов в послевоенные годы, содействовали формированию системы государственного регулирования. Последовательницей Кейнса в послевоенные годы выступила неокейнсианская школа денежно-кредитного регулирования, которая была представлена в основном американскими экономистами — П. Самуэльсоном, Л. Лернером, С. Харрисом, Э. Хансеном, Дж. Гэлбрейтом. Вопросы к обсуждению: 1.Назовите основные теории кредита 2.В чем заключались основные постулаты экономистов натуралистической теории? 3.В чем заключались основные постулаты экономистов капиталотворческой теории кредита? 4. В чем заключалась ошибочность их взглядов? Тема 9. Банковская система Вопрос 1. Сущность и структура банковской системы Вопрос 2. Развитие банковской системы России Вопрос 1. Сущность и структура банковской системы Кредитная система в широком смысле слова представляет собой совокупность банковских и иных кредитных учреждений, правовые формы организации и методы осуществления кредитных операций. Дальнейшее развитие кредита и банков проявляется в расширении финансово-кредитных учреждений, появлении новых задач и функций кредитной системы. На этапе её становления кредитной системе отводилась роль вытеснителя старомодных ростовщиков. Она формировалась, во-первых, путём создания кредитных денег и, 64 во-вторых, посредством привлечения свободного денежного капитала предприятий, государства и населения, самих ростовщиков. В настоящее время происходит дальнейшее развитие кредитной системы, и, прежде всего её функций. Наряду с основной функцией - аккумуляцией свободных денежных средств и превращением их в ссудный капитал- развиваются и другие функции, такие, как приём вкладов и открытие по ним различного рода счетов, организация выпуска акций и облигаций, приём ценностей на хранение, операции в посредничестве в платежах. Кредитная система берёт на себя выполнение операций с деньгами отдельных предприятий и организаций, создаёт такие орудия обращения , которые заменяют сначала золото, а затем и кредитные деньги безналичным расчётом. Кредитная система охватывает два звена или две подсистемы: 1) банковская система 2) парабанковская система. В целом общая структура кредитной системы схематически представлена следующим образом: Ключевое звено кредитной системы, контролирующее основную массу кредитных и финансовых операций, представляет банковская система. 65 Банковская система, - одно из высших достижений экономической цивилизации. Изобретённая и построенная человеком, она воплотила в себе многогранный тончайший инструмент воздействия через валюту, деньги, банкноты, ценные бумаги на социально-экономические процессы, регулируя структуру, задавая направления развития и, главное, умело, поддерживая стабильность функционирования денежного обращения, а посредством него и всей экономики. Единого определения «банковской системы» в экономической литературе не существует. Простейшее определение выглядит достаточно очевидным: «Банковская система – это совокупность банков и банковских учреждений, выполняющих свойственные им функции». Для развитых стран характерна двухзвенная система. Схематически эта система выглядит так: Центральный банк Специализированные банки Коммерческие банки «Банк - это особый экономический институт, аккумулирующий денежные средства (вклады), предоставляющий кредиты (займы, ссуды), проводящий денежные расчёты, осуществляющий выпуск денег (эмиссию), ценных бумаг, посредничающий во взаимных платежах и расчётах между государствами, предприятиями, учреждениями и отдельными лицами ». По форме собственности банки могут быть государственными, частными, муниципальными, смешанными (с участием государства), и международными. Государственный банк – кредитное учреждение, находящееся в собственности государства. Различают три вида банков: 1) Центральные банки. 2) Государственные коммерческие банки. 3) Государственные специализированные кредитные институты. Государственные коммерческие банки обеспечивают проведение политики государства в области кредитования хозяйства, оказывают влияние на инвестиции, посреднические и расчётные операции. Их основной капитал является государственным. Государственные специализированные кредитные институты обслуживают важнейшие области хозяйства. 66 В основе своей современные банки являются акционерными банками, капитал которых формируется в результате продажи собственных акций. Кооперативные - это банки, капитал которых формируется за счёт паевых взносов членов кооператива. Муниципальными называются банки, основанные на городском, местном капитале, или находящиеся в управлении города. Капитал международных банков составляет совокупность капиталов разных стран. Это Всемирный или Мировой банк, Международный банк реконструкции и развития. Вопрос 2. Развитие банковской системы России Современная кредитная система – это совокупность самых разнообразных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию доходов, состоящая из нескольких институциональных звеньев или ярусов: 1) Центральный банк. 2) Банковский сектор: а) коммерческие банки б) сбербанки в) ипотечные банки. 3) Страховой сектор: а) страховые компании б) пенсионные фонды 4) Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты. Основной частью кредитной системы выступает банковская система – совокупность банковских учреждений. Банковская система РФ начала создаваться, гораздо позже, нежели в странах Запада, и в своём развитии прошла несколько этапов. 1-ый – с середины 17 века до 1860 года - период создания и функционирования банков как государственных (казённых). 2-ой – с 1860 по 1917 год – период развития и совершенствования банковской системы. 3-ий - с 1917 по 1932 годы – формирование новой банковской системы. 4-ый – с 1932 – 1987 – стабильное функционирование «социалистической банковской системы». 5-ый – с 1988 по настоящее время формирование современной рыночной банковской системы. Началом первого этапа в развитии банковской системы явилось создание в 1733 году государственного ссудного банка, который в 67 большей степени играл роль казённого ломбарда. Но ещё до этого в России уже в 1665 году в Пскове воеводой Афанасием Ордин-Нащокиным была предпринята попытка учреждения коммерческого банка, которая не была одобрена центральным правительством, и банк так и не начал функционировать. Развитие экономики требовало увеличения возможностей кредитования. И уже в 1754 году было создано два банка; 1. Государственный заёмный банк для дворянства (краткосрочное кредитование под залог недвижимости). 2. Банк для поправления при Санкт-Петербургском порте коммерции и купечества (краткосрочные кредиты под залог товаров, драгоценных металлов для купцов). Однако эти банки быстро прекратили свою деятельность из-за не возврата основной части кредитов. Такая же участь постигла торговые коммерческие банки Петербурга и Астрахани, созданные в 1764 году для поощрения внешней торговли. Наряду с банками в 1772 году появляются специализированные кредитные учреждения, которые принимали вклады до востребования и выдавали ссуды либо под залог ипотеки (сохранные кассы) либо под залог драгоценных металлов (ссудные кассы). В 1775 году появляются Приказы общественного призрения, формирующие капитал за счёт приёма вкладов и выдающие краткосрочные кредиты под залог недвижимости. Начиная с 1786 года был учреждён Государственный земельный банк. В 1797 году появился Вспомогательный банк для дворянства (выдача долгосрочных ипотечных ссуд не деньгами, а банковскими билетами с принудительным курсом). Они были обязательны к приему, как частными лицами, так и казначейством по принудительной стоимости и приносили доход. В 1817 году был создан Государственный коммерческий банк, который не только принимал вклады, но и осуществлял жирорасчёты (бесплатные переводы-трансферты). В 50 годы 18 века начали складываться предпосылки для расширения банковской системы. Реформа 1861 года предполагала ликвидацию всех государственных кредитных учреждений и создание коммерческих банков. К 1872 году банковская система России состояла из : 1.Государственного банка 2. Общественных городских и земельных банков 3. Частных банков. На начало 80 годов в России насчитывалось 44 акционерных банка 68 (впервые появились в 1864 году). Широкое развитие банковской системы было прервано Первой мировой войной. Со времён Первой мировой войны начался закат российской банковской системы, а в 1977 году полная её реорганизация. Начался новый третий этап развития банковской системы России. В 1917 году была декларирована монополия на банковское дело, результатом чего стали национализация частных коммерческих банков и иных кредитных учреждений и их слияние с Государственным банком, переименованным в Народный банк РСФСР и переданным в ведение Наркомфина. В 1918 году была запрещена деятельность иностранных банков. В 1921 году был создан Государственный банк РСФСР. В 1922 году были созданы банки потребительской кооперации и Промбанк. В 1922-24 годах возник ещё ряд банков и кредитных учреждений, и банковская система вновь стала многозвенной. В 1924 также был образован Внешторгбанк как акционерное общество. В 1925 году в России существовал Государственный банк, Промбанк, Торгбанк (обслуживающий торговлю) и Сельхозбанк (сельское хозяйство). В 1927 году было принято Постановление ЦИК и СНК СССР «О принципах построения кредитной системы» в соответствии, с которым Центробанк получал оперативное управление всей банковской системой, что ликвидировало право самостоятельности в проведении процентной политики банков. Очередным этапом реорганизации стало жесткое разграничение краткосрочного и долгосрочного кредитования. В 1928 году Промбанк и Электробанк были объединены в единый банк Долгосрочных кредитов промышленности электрохозяйства. Кредитная реформа 1930-32 годов положило начало новому этапу в развитии банковской системы. Суть реформы заключалась в замене коммерческого и косвенного банковского кредитования прямым банковским кредитованием, была создана система специализированных банков для обслуживания капитальных вложений. Такая система была однозвенной, состояла из Госбанка СССР, четырёх Всесоюзных специализированных банков финансирования и долгосрочного кредитования капитальных вложений - Промбанк, Сельхозбанк, Торгбан6к, Внешторгбанк, Сберегательные кассы для обслуживания населения. В 1959 году система долгосрочных банков была реорганизована. Сельхозбанк и Цекомбанк были упразднены, а их функции переданы Госбанку. На базе Промбанка и Торгбанка был создан Стройбанк. 69 Окончательная структура банковской системы к 1960 году была следующей: Государственный банк, Стройбанк, Внешторгбанк, система сберегательных касс. Эта система просуществовала вплоть до 1988 года. Переход к рыночным отношениям привёл к изменениям и в банковской системе. В 1987 году состоялся Пленум ЦК КПСС, который принял решение о совершенствовании банковской системы. В результате наряду с Государственным банком были созданы 5 отраслевых банков: 1. Промстройбанк 2. Агропромбанк 3. Жилсоцбанк 4. Сбербанк 5. Внешэкономбанк Такое множество банков при одноуровневой системе привело к переплетению их функций, что ещё более обострило причины реорганизации банковской системы. На помощь пришел закон «О кооперации»(1988год) который позволил образоваться кооперативным банкам, заполнившим свободную нишу в кредитовании и привлечении средств. Первый коммерческий банк был зарегистрирован в августе 1988 года. К концу 1991 года было 1357 коммерческих банков. Определённый порядок наступил в 1991 году, когда в конце 1990 года было принято два закона. 1-й Закон «О государственном банке» и «Закон о банках и банковской деятельности», в которых были определены условия открытия банка, пути и методы контроля за ними. Вслед за этими законами был принят Закон «О банках и банковской деятельности РФ», который окончательно устанавливал двухъярусную банковскую систему в виде: 1.Центральный банк, сельхозбанк. 2.Коммерческие банки. Согласно этому закону коммерческие банки получили самостоятельный статус в области привлечения вкладов и кредитной политики, а также при определении процентных ставок. Они могли осуществлять также валютные операции на основании лицензии Центрального банка. К моменту принятия этих законов в стране насчитывалось 1215 коммерческих банков и кооперативных банков с 2293 филиалами. К 1994 году банковскую систему можно было считать вполне сложившейся. Особенностью 1994 года стало создание первых ипотечных банков, занимающихся предоставлением кредита под залог 70 недвижимости. Структура коммерческих банков в стране не меняется. До настоящего времени характерными остаются те же тенденции: 1. Преобладают мелкие и средние банки; 2. По форме собственности банки делятся на паевые, акционерные, смешанные; 3. Основная часть банков сосредоточена в Центральном районе; 4. Увеличивается количество филиалов, как в России, так и за рубежом; 5. Для РФ характерны универсальные банки, нет ипотечных банков; 6. Основной целью банковской системы выступает кредитование экономики в лице трёх экономических агентов- населения, предприятий, государства; 7. В структуре пассивных операций основную долю занимают рублёвые вклады населения 140 триллион рублей юридических лиц 89 триллион рублей, объём вкладов 413 триллион рублей, срочные вклады 38 триллион рублей, валютные вклады 98 триллион рублей. Вопросы к обсуждению: 1. Определение банковской системы 2. Какие две подсистемы охватывает кредитная система? 3. Что в себя включает банковская система? 4.Что в себя включает парабанковская система? Тема 10. Центральный банк РФ: его функции и роль Вопрос 1. Организационная структура, цели и задачи ЦБР Вопрос 2. Функции Центрального Банка Вопрос 3. Проведение денежно-кредитной политики Вопрос 1. Организационная структура ЦБР В банковской системе России ЦБ РФ (ЦБР) определён как главный банк страны и кредитор последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно - кредитной системы страны. Центральный банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической стратегией, и выступает ключевым агентом государственной денежнокредитной политики, при этом со стороны ЦБР используются в первую очередь экономические методы управления и только в отдельных случаях 71 административные. Принципы организации и деятельности Центрального банка РФ (Банка России), его статус, задачи, функции, полномочия определяются Конституцией Российской Федерации, Законом о Центральном Банке и другими федеральными законами. Банк России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему Банка России входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетнокассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности и Российское объединение инкассации, необходимые для осуществления деятельности банка. Органы управления Банком России Высшим органом Банка России является Совет директоров коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка России и осуществляющий руководство и управление Банком России. В состав Совета входят председатель Банка и 12 членов Совета. Председатель и члены Совета назначаются Государственной Думой на 4 года по представлению Президента РФ. Одно и тоже лицо не может занимать должность более 12 лет (3 сроков). Совет директоров выполняет следующие функции: 1.во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и обеспечивает выполнение основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики; 2.утверждает годовой отчет Банка России и представляет его Государственной Думе; 3. рассматривает и утверждает смету расходов Банка России на очередной год, а также произведенные расходы, непредусмотренные в смете; 4. определяет структуру Банка России; 5. принимает решения: - о создании и ликвидации учреждений и организаций Банка России; - об установлении обязательных нормативов для кредитных организаций; - о величине резервных требований; - об изменении процентных ставок Банка России; - об определении лимитов операций на открытом рынке; - об участии в международных организациях; - об участии в капиталах организаций, обеспечивающих деятельность Банка России, его учреждений, организаций и служащих; 72 - о купле и продаже недвижимости для обеспечения деятельности Банка России, его учреждений, организаций и служащих; - о применении прямых количественных ограничений; - о выпуске и изъятии банкнот и монеты из обращения, об общем объеме выпуска наличных денег; - о порядке формирования резервов кредитными организациями; 6. утверждает внутреннюю структуру Банка России; 7.определяет условия допуска иностранного капитала в банковскую систему Российской Федерации в соответствии с федеральными законами; Основными целями деятельности Банка России являются: - защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; - обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Основными задачами ЦБР являются регулирование денежного обращения, проведение единой денежно - кредитной политики, защита интересов вкладчиков банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операций по внешнеэкономической деятельности. Получение прибыли не является целью деятельности Банка России. Вопрос 2. Функции Центрального Банка Рассмотрим функции, которые традиционно выполняет любой ЦБ: осуществление монопольной эмиссии банкнот; проведение денежнокредитного регулирования, валютной политики; рефинансирование кредитно-банковских институтов; регулирование деятельности кредитных институтов, т.е. осуществление банковского надзора; функция финансового агента правительства. Банк России выполняет следующие функции: 1) во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля; 2) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение; 3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования; 73 4) устанавливает правила осуществления расчетов в РФ; 5) устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы; 6) осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций; выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом; 7) осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций; 8) регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами; 9)осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами; 10) осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения основных задач Банка России; 11) организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации; 12) принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации; 13) в целях осуществления указанных функций проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютнофинансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные. Для реализации возложенных на него функций ЦБР участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации. Банк России и Правительство Российской Федерации информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации. Банк России консультирует Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики. Эмиссия банкнот За Банком России как представителем государства законодательно закреплено осуществление эмиссии наличных денег, организация их 74 обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации. Совет директоров принимает решение о выпуске в обращение новых банкнот и монеты и об изъятии старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков. В целях организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации на Банк России возлагаются следующие функции: прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монеты, создание их резервных фондов; установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций; установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения; определение порядка ведения кассовых операций. Проведение валютной политики Банк России представляет интересы Российской Федерации во взаимоотношениях с центральными банками иностранных государств, а также в международных банках и иных международных валютнофинансовых организациях. ЦБ является проводником государственной валютной политики, включающей в себя комплекс мероприятий, нацеленных на укрепление внешнеэкономических позиций страны, и осуществляет эту функцию в соответствии с Законом Российской Федерации "О валютном регулировании и валютном контроле" и федеральными законами. От имени правительства ЦБ регулирует резервы иностранной валюты и золота, является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов. Он осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота. ЦБ, как правило, предоставляет свою страну в международных и региональных валютнокредитных организациях. Для осуществления своих функций Банк России может открывать представительства в иностранных государствах. Рефинансирование коммерческих банков Рефинансирование коммерческих банков, т.е. предоставление им заимствований в случаях, когда они испытывают временные финансовые трудности. Цель рефинансирования - воздействие на состояние денежнокредитной сферы. Выполняя функцию рефинансирования, ЦБ выступает в качестве банка банков. Кредиты рефинансирования предоставляются только устойчивым 75 банкам, испытывающим временные финансовые трудности, и различаются в зависимости от: - формы обеспечения (учетные и ломбардные кредиты); - методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые на основе проведения аукционов); - сроков предоставления (среднесрочные - на 3-4 мес. и краткосрочные - на 1 день или несколько дней); - целевого характера (корректирующие кредиты и продленные сезонные кредиты). Регулирование деятельности кредитных институтов Банк России является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций. Регулирование кредитных организаций - это система мер, посредством которых государство через ЦБ обеспечивает стабильное и безопасное функционирование банков, предотвращает дестабилизирующие процессы в банковском секторе. Контроль за деятельностью банков проводится с целью обеспечения устойчивости отдельных банков и предусматривает целостный и непрерывный надзор за осуществлением банком своей деятельности в соответствии с 'действующим законодательством. Главная цель банковского регулирования и надзора - поддержание стабильности банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов. Банк России не вмешивается в оперативную деятельность кредитных организаций, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. При осуществлении функции надзора и контроля за деятельностью коммерческих банков Банк России: - устанавливает обязательные для кредитных организаций правила проведения банковских операций, ведения бухгалтерского учета, составления и представления бухгалтерской и статистической отчетности. - регистрирует кредитные организации в Книге государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций и отзывает их. В целях обеспечения устойчивости кредитных организаций Банк России может устанавливать им обязательные нормативы: 1) минимальный размер уставного капитала для вновь создаваемых кредитных организаций, минимальный размер собственных средств (капитала) для действующих кредитных организаций; 2) предельный размер не денежной части уставного капитала; 3) максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков; 76 4) максимальный размер крупных кредитных рисков; 5) максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика); 6) нормативы ликвидности кредитной организации; 7) нормативы достаточности капитала; 8) максимальный размер привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения; 9) размеры валютного, процентного и иных рисков; 10) минимальный размер резервов, создаваемых под высокорисковые активы; 11) нормативы использования собственных средств банков для приобретения долей акций других юридических лиц ; 12) максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставленных банком своим участникам (акционерам). Для осуществления своих функций в области банковского надзора и регулирования ЦБ проводит проверки кредитных организаций и их филиалов, направляет им обязательные для исполнения предписания об устранении выявленных в их деятельности нарушений и применяет предусмотренные законом санкции по отношению к нарушителям. В случае нарушения кредитной организацией федеральных законов, нормативных актов и предписаний Банка России, непредставления информации, представления неполной или недостоверной информации, ЦБ имеет право требовать от кредитной организации устранения выявленных нарушений, взыскивать штраф в размере до одной десятой процента от размера минимального уставного капитала, либо ограничивать проведение отдельных операций на срок до шести месяцев. В случае невыполнения в установленный срок предписаний об устранении нарушений, а также в случае, если эти нарушения или совершаемые кредитной организацией операции создали реальную угрозу интересам кредиторов (вкладчиков), Банк России вправе: 1. взыскать с кредитной организации штраф до 1 % от минимального размера уставного капитала; 2.потребовать от кредитной организации: а) осуществления мероприятий по финансовому оздоровлению кредитной организации, в том числе изменения структуры активов; б) замены руководителей кредитной организации; в) реорганизации кредитной организации; 3.изменить для кредитной организации обязательные нормативы на срок до шести месяцев; 4.ввести запрет на осуществление кредитной организацией 77 отдельных банковских операций, предусмотренных выданной лицензией, на срок до одного года, а также на открытие филиалов на срок до одного года; 5.назначить временную администрацию по управлению кредитной организацией на срок до 18 месяцев; 6. отозвать лицензию на осуществление банковских операций в порядке, предусмотренном федеральными законами. Функция финансового агента правительства Являясь по своему статусу финансовым агентом правительства, ЦБ осуществляет операции по размещению и погашению государственного долга, кассовому исполнению бюджета, ведению текущих счетов правительства, надзору за хранением, выпуском и изъятием из обращения монет и казначейских билетов, а также переводу валютных средств при осуществлении расчетов правительства с другими странами. Важная роль ЦБ в решении таких проблем, как предоставление кредитов на покрытие государственных расходов и дефицита государственного бюджета, соответствует его функции кредитора государства. Основная форма государственных заимствований, используемых на цели финансирования государственных расходов и государственного бюджета - государственные займы. Государственные займы используются для покрытия бюджетных дефицитов государства посредством аккумуляции временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, предоставляются на определенный срок на условиях выплаты дохода и оформляются удостоверяющими долговыми обязательствами в бумажной или безбумажной форме. Выполняя функцию финансового агента правительства, ЦБ осуществляет кассовое исполнение бюджета - прием, хранение и выдачу государственных бюджетных средств, ведение учета и отчетности. В основу кассового исполнения бюджета положен принцип единства кассы, т.е. все мобилизованные государственные доходы направляются на единый счет министерства финансов в ЦБ, с которого черпаются средства для осуществления государственных расходов, таким образом, ЦБ выступает кассиром правительства. Единство кассы предоставляет Министерству финансов возможность осуществлять постоянный контроль за поступлением средств на его счет и за движением кассовой наличности; обеспечивает централизацию государственных бюджетных средств и балансирование доходов и расходов каждого из бюджетов (федерального, местного), образующих в совокупности бюджетную систему страны; позволяет проводить 78 операции по кассовому исполнению бюджета на всей территории страны. Осуществление кассового исполнения центральным банком дает возможность отделить функции распоряжения бюджетными средствами и распорядителя кредитами, которые выполняют финансовые органы, от функции приема, выдачи, хранения этих средств, которые входят в компетенцию ЦБ. В результате создаются необходимые условия для контроля за целевым использованием бюджетных средств. Вопрос 3. Проведение денежно-кредитной политики Денежно-кредитная политика ЦБ представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель регулирование экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, он включает в себя наличную денежную массу в обращении и безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках. Денежно-кредитная политика ЦБ направлена либо на стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия (оживление конъюнктуры в условиях падения производства), либо на ограничение денежно-кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов кредитная рестрикция. ЦБ использует при проведении денежно-кредитной политики комплекс инструментов, которые различаются: - по форме их воздействия (прямые и косвенные); - по объектам воздействия (предложение денег и спрос на деньги); - по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования (количественные и качественные). Все эти методы используются в единой системе. Основными инструментами денежно-кредитной политики ЦБ являются: 1. изменение норм обязательных резервов, размещаемых коммерческими банками в ЦБР; 2. регулирование официальной учетной ставки; 3. проведение операций с ценными бумагами и иностранной валютой. Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики зависит от тех целей, которые решает ЦБ на том или ином этапе развития страны. Изменение норм обязательных резервов 79 В соответствии с инструкцией №1 «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков» и Указания о порядке формирования централизованных фондов банковской системы России за счет взносов коммерческих банков ЦБР образует резервный фонд кредитной системы РФ, средства которого формируются за счет резервирования в нем определенной доли привлеченных коммерческими банками средств сторонних организаций, которые используются в качестве кредитных ресурсов. Фонд обязательных резервов - это обязательная норма вкладов коммерческих банков в ЦБ, устанавливаемая в законодательном порядке и определяемая как процент от общей суммы вкладов коммерческих банков. Он создан для того, чтобы при необходимости обеспечить возможность коммерческим банкам своевременно выполнить перед клиентами свои обязательства по возврату ранее привлеченных денежных средств за счет того, что часть этих средств депонируется и не используется банками в качестве кредитных ресурсов. ЦБР, изменяя нормы обязательных резервов, оказывает влияние на кредитную политику коммерческих банков и состояние денежной массы в обращении. В результате повышения нормы обязательных резервов ЦБ сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков и используемых для расширения активных операций; уменьшение нормы резервов позволяет коммерческим банкам в более полной мере использовать сформированные им кредитные ресурсы, т.е. увеличить кредитные вложения в народное хозяйство. Регулирование официальной учетной ставки ЦБ Учетная ставка используется ЦБ в операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных облигаций, коммерческих векселей и других ценных бумаг, отвечающих требованиям ЦБ и является оперативным инструментом государственного влияния на рынок ссудных капиталов (в зависимости от его состояния может меняться в течение года). Официальная учетная ставка служит ориентиром для рыночных процентных ставок; её изменение по предоставленным Центробанком кредитам, увеличивая или сокращая предложение кредитных ресурсов, регулирует тем самым и спрос на них. Исходя из учетной ставки, определяются ставки взимаемые коммерческими банками по своим ссудам, и размеры процентов, выплачиваемых вкладчиком по депозитам и другим счетам. Широкое применение изменения учетной ставки обусловлено простотой 80 применения. Повышение ( в антиинфляционных целях ) учетного процента , т.е. политика « дорогих денег « ограничивает для коммерческих банков возможность получить ссуду в Центробанке и одновременно увеличивает цену денег, предоставляемых в кредит коммерческими банками. В результате кредитные вложения в экономику сокращаются и, следовательно, тормозится дальнейший рост производства. Курс же на понижение учетной ставки, политика дешевых денег , наоборот, выступает фактором развёртывания кредитных операций и ускорения темпов экономического развития. Поскольку практически все банки в той или иной степени прибегают к кредитам ЦБ, влияние устанавливаемых им ставок распространяется на всю экономику. Операции на открытом рынке, т.е. купля-продажа по заранее установленному курсу ценных бумаг, в том числе государственных, формирующих долг страны. Это считается наиболее гибким методом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков. Операции Центробанка на открытом рынке оказывают прямое воздействие на объём свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков ( соответственно уменьшая или увеличивая её ). Это воздействие осуществляется посредством изменения Центробанком цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг. При жесткой рестрикционной политике, направленной на отток кредитных ресурсов с денежного рынка, Центробанк уменьшает цену покупки, тем самым, увеличивая или уменьшая её отклонение от рыночного курса. Операции на открытом рынке различаются в зависимости от: условий сделки: купля-продажа за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей - обратные операции; объектов сделок: операции с государственными или частными бумагами; срочности сделки: краткосрочные (до 3 мес.), долгосрочные (до 1 года и более) операции с ценными бумагами; сферы проведения операций: только на банковском секторе рынка ценных бумаг или и на небанковском секторе рынка; способа установления ставок: определяемых или центральным банком или рынком. При проведении денежно-кредитной политики Банк России имеет право осуществлять следующие операции с российскими и иностранными кредитными организациями: 81 1. предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федеральном бюджете; 2. покупать и продавать чеки, простые и переводные векселя, имеющие, как правило, товарное происхождение, со сроками погашения не более шести месяцев; 3. покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке; 4. покупать и продавать облигации, депозитные сертификаты и иные ценные бумаги со сроками погашения не более одного года; 5. покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями; 6. покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей; 7. проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и иные ценности; 8. выдавать гарантии и поручительства; 9. осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками; 10. открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории Российской Федерации и иностранных государств; 11. осуществлять другие банковские операции от своего имени, если это не запрещено законом. Обеспечением для кредитов Банка России могут выступать: 1. золото и другие драгоценные металлы в различной форме; 2. иностранная валюта; 3. векселя в российской и иностранной валюте со сроками погашения до шести месяцев; государственные ценные бумаги. Вопросы к обсуждению: 1. Место ЦБ РФ (ЦБР) в банковской системе России 2.В чем состоят общие и конкретные цели центрального банка? 3.Какие задачи решает ЦБ РФ при проведении денежно-кредитной политики? 4. В чем состоят функции и операции ЦБ РФ? 5. От чего зависит выбор того или иного инструмента ДКП? 82 6. Что представляют собой операции на открытом рынке? 7. Что представляет собой регулирование официальной учетной ставки ЦБ? 8. Что представляет собой изменение норм обязательных резервов? Вопрос Вопрос Вопрос Вопрос Вопрос Тема11. Коммерческие банки 1.История возникновения коммерческих банков 2. Сущность и функции коммерческих банков 3. Принципы деятельности коммерческих банков 4. Организационное устройство коммерческих банков 5. Операции коммерческих банков Вопрос 1.История возникновения коммерческих банков Переход от примитивных меняльных контор к банковским домам и акционерным банкам, обеспечивающим кругооборот капитала, начался в Европе на рубеже XVII—XVIII веков. В Российской империи этот процесс начался несколько позже. С развитием торговли, как внутренней, так и внешней, в конце XVII — начале XVIII в. в крупнейших торговых центрах России — Петербурге, Москве, Варшаве, Одессе, Риге, Астрахани, Таганроге и других городах — обосновались частные банкирские дома. Эти банкирские дома подготовили условия для создания акционерных коммерческих банков в России после отмены крепостного права. В 1864 г. был учрежден первый акционерный коммерческий банк под названием Петербургский частный коммерческий банк (здание сохранилось, адрес тоже: Невский проспект, № 1). Через год был создан еще один акционерный банк — Московский купеческий, среди учредителей которого были некоронованные короли хлопчатобумажной промышленности России: фабриканты Т. С. Морозов, П. М. Третьяков, С. П. Малюгин, И. А. Лямин. С 1868 г. в России началась масштабная работа по учредительству акционерных коммерческих банков. К 1914 г. наряду 50 акционерными банками и 778 их филиалами потребности в коммерческих кредитах удовлетворяли 1108 обществ взаимного кредита и 317 городских банков. В первые годы XX века из русской среды выделяются и первые выдающиеся отечественные банкиры, наиболее знаменитыми из которых были трое: Путилов, Вышнеградский и Каменка . Начиная с XIX в. банки стали привлекать крупные денежные средства промышленных и торговых капиталистов, накопления рантье и т. 83 д. Они перешли от выдачи ссуд металлическими деньгами к кредитованию капиталистов и других заемщиков своими долговыми обязательствами (банкнотами) и путем зачисления денег на текущий счет клиента. Банки стали развиваться как особые капиталистические предприятия, организующие движение ссудных капиталов; основной целью их деятельности стало извлечение прибыли. Они во многих случаях становятся акционерными обществами, что резко расширяет возможности их роста. Постепенно среди многих банков выделяются наиболее крупные. Основой деятельности банков является концентрация производства и капитала в промышленности. Укрупнение банков в свою очередь влияет на промышленность и все сферы предпринимательской деятельности, содействуя объединению предприятий, возникновению и росту монополий. Концентрация банков возрастает как в результате особо интенсивного накопления капитала и роста крупных банков, так и в результате слияний и поглощений одних банков другими. Вопрос 2. Сущность и функции коммерческих банков В механизме функционирования кредитной системы огромная роль принадлежит коммерческим банкам. Они аккумулируют основную долю кредитных ресурсов, предоставляют клиентам полный комплекс финансового обслуживания, включая выдачу ссуд, прием депозитов, расчеты, покупку-продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты и т.д. По способу формирования уставного капитала банки подразделяются на акционерные, государственные, частные, кооперативные, смешанные. Во всех странах преобладают акционерные банки. Коммерческий банк — это предприятие, организующее движение ссудного капитала с целью получения прибыли. Сущность коммерческого банка проявляется в его функциях: аккумуляция и мобилизация денежного капитала; посредничество в кредите; создание кредитных денег; проведение расчетов и платежей в хозяйстве; организация выпуска и размещения ценных бумаг; оказание консультационных услуг. Аккумуляция и мобилизация денежного капитала. Это одна из старейших функций банков. Мобилизуемые банком свободные денежные средства предприятий и населения, с одной стороны, приносят их владельцам доходы в виде процента, а с другой — создают базу для 84 проведения ссудных операций. Именно с помощью банков происходит сосредоточение денежных средств и превращение их в капитал. Посредничество в кредите является другой важной функцией коммерческих банков. Банковские кредиты направляются в различные сектора экономики, обеспечивают расширение производства. Ссуды предоставляются и потребителям на приобретение товаров длительного пользования, домов, их ремонт и т.д., способствуя тем самым росту уровня их жизни, решению социальных проблем. Заемщиком коммерческих банков выступает и правительство, поскольку государственные расходы нередко не покрываются доходами. Создание кредитных денег. Особая функция банков — создание кредитных денег в виде банковских депозитов, которые используются с помощью чеков, карточек, электронных переводов. Коммерческие банки образуют депозиты, во-первых, принимая наличные деньги от своих клиентов. При этом общее количество денег в обращении не увеличивается, происходит лишь замена одного вида кредитных денег (банкнот) другим (депозитами). во-вторых, банк создает депозиты на основе выдачи банковских ссуд, приобретения у клиентов ценных бумаг, иностранной валюты и золота. При этом происходит увеличение объема денежной массы в обращении. Когда клиент снимает наличные деньги со счета в банке, общая денежная масса остается неизменной: деньги просто переходят из безналичной формы в наличную. Списание денег с депозитного счета (при погашении ссуд, продаже банком своим клиентам ценных бумаг, валюты, золота) ведет к сокращению денежной массы. В промышленно развитых странах коммерческие банки являются главным эмитентом денег. Поэтому центральные банки регулируют процесс денежной эмиссии прежде всего путем воздействия на масштабы и характер операций коммерческих банков. Проведение расчетов и платежей в хозяйстве. Основная часть расчетов между предприятиями осуществляется безналичным путем. Банки — посредники в платежах. Они осуществляют платежи по поручению клиентов, принимают деньги на счета и ведут учет всех денежных поступлений и выдач. Организация выпуска и размещения ценных бумаг. Через эту функцию реализуется важная роль банков в организации первичного и вторичного рынков ценных бумаг. Осуществляя для своих клиентов выпуск и размещение акций и облигаций, коммерческие банки имеют возможность направлять капитал для производственных целей, для 85 финансирования государственных расходов. Рынок ценных бумаг дополняет систему кредита и взаимодействует с ней. Оказание консультационных услуг. Консультационные услуги коммерческих банков заключаются в консультировании клиентов по таким вопросам, как повышение их кредитоспособности, получение лизинговых и инновационных кредитов, применение новых форм расчетов, использование пластиковых карточек, составление отчетности и др. За последние годы расширяются информационные услуги, связанные со сбором и предоставлением информации о кредитоспособности клиентов коммерческого банка, о рынке банковских услуг, процентных ставках по активным и пассивным операциям и т.д. Вопрос 3. Принципы деятельности коммерческих банков Первым основополагающим принципом деятельности коммерческих банков является работа в пределах реально имеющихся ресурсов. Этот принцип означает, что коммерческий банк должен обеспечивать соблюдение количественного соотношения между своими ресурсами и кредитными вложениями, но и добиваться соотношения характера сроков. Если банк привлекает средства главным образом на короткие сроки, а вкладывает их преимущественно на долгосрочные ссуды, то ликвидность банка оказывается под угрозой. Вторым важным принципом, на котором базируется деятельность коммерческих банка является экономическая самостоятельность, подразумевающая и экономическую ответственность за результаты своей деятельности. Экономическая самостоятельность предполагает свободу распоряжаться собственными средствами банка и привлечёнными ресурсами, свободный выбор клиентов и вкладчиков, свободу распоряжения доходами банков. Действующее законодательство предоставляет всем коммерческим банкам экономическую свободу в распоряжении своими фондами и доходами. Оно устанавливает нормы отчислений в различные фонды банка, а также размера дивидендов по акциям. 3. Третьим принципом является: взаимоотношение коммерческого банка со своими клиентами, строятся как обычные рыночные отношения. 4. Четвертый принцип коммерческого банка заключается в том, что регулирование его деятельности может осуществляться только косвенными экономическими методами. Вопрос 4. Организационное устройство коммерческого банка 86 Организационная структура коммерческого банка определяется его Уставом, в котором содержатся положения об органах управления банком, их полномочиях, ответственности и взаимосвязи при осуществлении основных банковских операций. Главным органом управления коммерческим банком является общее собрание акционеров. Оно принимает следующие решения: утверждает и изменяет Устав, выбирает Совет директоров, утверждает годовой отчет, распределяет доходы банка, принимает решения о формировании его фондов, создании и ликвидации филиальной сети, а также, решает и другие важнейшие вопросы деятельности банка. На общем собрании акционеров из числа Совета банка назначается Президент, который и руководит исполнительным органом банка — Советом директоров (или Правлением банка). Совет директоров состоит из вице-президентов и осуществляет руководство за деятельностью банка. Вице-президенты (их число зависит от размеров и специфики деятельности банка) контролируют соответствующие подразделения и отделы банка. Совет директоров формирует высшие управленческие органы банка, которые ведут практическую деятельность в соответствии с его указаниями и рекомендациями. Основными функциями Совета являются: определение стратегических целей банка и формирование его политики по ссудным, инвестиционным, расчетным, валютным и другим операциям; укрепление конкурентных позиций банка на рынке; установление деловых связей с другими организациями; выполнение консультативных услуг; периодическая проверка деятельности банка; подбор, обучение и использование кадров. Директора банка заслушивают отчеты руководителей отделов, обсуждают положение дел банка и принимают решения о его структуре (отделах, подразделениях), Организационная структура банка включает функциональные подразделения и службы, число которых определяется экономическим содержанием и объемом выполняемых им операций. Подразделения (отделы) банка формируются по функциональному назначению. Так, операции банка по аккумуляции свободных денежных средств юридических и физических лиц выполняются отделом депозитных операций, учетно-ссудные операции — кредитным отделом, доверительные операции — трастовым отделом и т.д. Большое внимание коммерческие банки уделяют вопросам организации хозрасчета, рентабельности и ликвидности. С этой целью создаются структурные 87 подразделения, которые занимаются вопросами текущей деятельности банка, оказывают организующее воздействие на его работу в целом. В их числе отдел разработки коммерческой деятельности банка; отдел организации хозрасчетной деятельности и отдел по управлению ликвидностью банка. Приведем вариант организационной структуры банка • Совет директоров • Кредитный отдел • Отдел депозитных и кассовых операций • Отдел инвестиций и ценных бумаг • Отдел ревизионный, бухгалтерия • Отдел маркетинга • Международный отдел Деятельность коммерческих банков в России расширяется, они начинают выполнять новые функции. Теперь банки не только организуют кредитные отношения и опосредствуют расчеты, они также выдают средства на финансирование хозяйства, производят куплю-продажу ценных бумаг, выполняют посреднические и трастовые сделки, консультируют предприятия о порядке осуществления кредитных и расчетных операций и т.д. В этих условиях меняется организационная структура банков. Вопрос 5. Операции коммерческого банка Существуют следующие виды операций коммерческих банков: 1. Пассивные операции - связанные с формированием ресурсов банка; 2. Активные операции - связанные с размещением собственных и привлечённых средств; 3. Комиссионно-посреднические операции банка; Ресурсы по пассивным операциям формируются за счет собственных привлечённых заемных и эмитированных средств. К собственным средствам коммерческих банков относятся акционерный, резервный капиталы, нераспределённая прибыль. Акционерный (уставной) капитал (фонд) создаётся путем выпуска и распределения акций. Резервный капитал (фонд) образуется за счет отчислений от прибыли и предназначен для покрытия непредвиденных убытков и потерь. Нераспределённая прибыль – часть прибыли оставшаяся после уплаты налогов, дивидендов и отчислений в резервный фонд. Привлечённые средства - это прежде всего вклады, а также 88 различные счета -открываемые для физических и юридических лиц. Привлечённые средства составляют основную часть ресурсов коммерческих банков. Различают следующие виды вкладов: 1. вклады до востребования. Они могут быть изъяты по первому требованию вкладчика. На данные вклады коммерческие банки платят низкие проценты либо вообще их не выплачивают. 2. срочные вклады (депозиты). Они вносятся клиентами банка на определённый срок, по ним выплачиваются высокие проценты. Ставка процента зависит от размера и сроков вклада. 3. сберегательные вклады. Эти вклады вносятся или изымаются полностью или частично и удостоверяются выдачей сберегательной книжки. Для банков наиболее выгодными являются срочные и сберегательные вклады т.к. они усиливают ликвидные позиции банков. К заемным средствам банков относятся кредиты, выдаваемые им ЦБ и межбанковские кредиты. На кредитном рынке России преобладают краткосрочные межбанковские кредиты, в том числе так и называемые «короткие деньги» - кредиты сроком от одного дня до двух недель. Эмитированные средства банков это средства клиентуры, которыми банку можно пользоваться достаточно длительный период. Они появляются у банка путём эмиссии коммерческим банком ценных бумаг (облигационные займы, банковские векселя и т.д.) Активные операции коммерческих банков. Мобилизованные денежные средства, банки используют для кредитования клиентуры и осуществления своей предпринимательской деятельности. В зависимости от срока, на которые банки предоставляют свои ссуды, они подразделяются на срочные и локальные. Срочные кредиты выдаются банком на определенный срок. Локальные кредиты коммерческие банки могут изъять в любой момент. В зависимости от обеспечения различаются вексельные, подтоварные, фондовые и бланковые операции. Вексельные операции подразделяются на учет векселей и ссуды под залог векселей. Учёт (дисконтирование) векселей означает покупку векселей банком до истечения срока их погашения. Ссуды под залог векселей означает выдача кредита коммерческим банкам под обеспечение векселей. Подтоварные ссуды это ссуды под залог товаров и товарораспределительных документов. Они выдаются банками в не полном размере рыночной стоимости, а её части (обычно не более 50%) 89 Фондовые операции. Их объектом служат ценные бумаги. Операции банков с ценными бумагами выступают в виде ссуд под обеспечение ценными бумагами и покупки продажи ценных бумаг для своего портфеля. Ссуды под обеспечение ценных бумаг выдаются, как правило, не в полном размере их рыночной стоимости, а в определенной части. Комиссионно-посреднические операции коммерческих банков Банки ведут комиссионные операции, т.е. выполняют различные поручения своих клиентов за их счет. Наиболее распространенные комиссионные операции связаны с переводом денег, при котором клиент поручает своему банку перевести определенную сумму со счета клиента, указанному адресату. Инкассовые операции – это операции по поручению банкам от своих клиентов, по поручению получить денежные средства от своих клиентов. Факторинговые операции относятся к посредническим. Суть их сводится к тому, что банк покупает долговые требования своих клиентов при условии немедленной оплаты определенной части финансовых требований, за вычетом комиссионного вознаграждения по данной операции. Особая разновидность комиссионных операций – это доверительные или трастовые операции. Суть этих операций состоит в том, что банк по поручению клиентов берет на себя хранение, передачу и управление определенным имуществом, выраженным в деньгах, ценных бумагах, недвижимости и т.д. К комиссионным операциям также относятся торгово-комиссионные операции и лизинговые операции. Торгово-комиссионные операции -это покупка или продажа по поручению клиента драгоценных металлов, камней, ценных бумаг и др. товаров. Лизинговые операции применяются при финансированию долгосрочной аренды дорогостоящего оборудования. Согласно договору о лизинге арендатор получает в долгосрочное пользование оборудование при условии внесения периодических платежей владельцу оборудования. Арендодателями могут быть, кроме коммерческих банков, специализированные лизинговые компании и промышленные предприятия. Существуют различные формы лизинга: 1. Оперативный лизинг. Арендодатель не заинтересован в продаже своего оборудования и сдает его только в аренду на определенный срок. Договор заключается, как правило, на 3-5 лет. 2. Лизинг недвижимости. Определенные фирмы и банки сдают крупные объекты, которые могут использоваться в производственном процессе. После окончания срока аренды, составляющего, как правило, 1590 20 лет, объект продается кредитору. 3. Финансовый лизинг. Этот вид лизинга предусматривает сдачу в аренду таких товаров, как самолеты, различного класса корабли, яхты, автомобили. Срок составляет в основном от 2-х до 6-ти лет. Инвестиционный портфель коммерческого банка имеет четкую структуру. Это означает, что государство устанавливает норму процента, согласно которому определенная часть принадлежит государству, остальная - частным предприятиям и банкам. Различают два вида инвестиционной политики банка: 1. Пассивный 2. Агрессивный Пассивная стратегия характеризуется равномерным распределением инвестиций между выпусками различной срочности. Этой политикой банк распределяет вложения в краткосрочные и долгосрочные обязательства равномерно, чтобы обеспечить хорошую доходность и ликвидность. Агрессивная политика банка направлена на получение максимального дохода от ценной бумаги. К этой стратегии прибегают крупные банки, имеющие большой портфель ценных бумаг. Вопросы к обсуждению: 1.В чем заключаются активные и пассивные операции коммерческого банка и их виды? 2.Понятие банковской ликвидности. 3.Услуги современных российских банков, предоставляемые юридическим лицам. 4.Кредитные услуги и кредитование предприятий и организаций: задачи банка и клиента банка и их реализация. 5.Особенности российского лизинга, факторинга, трастовых и прочих услуг. 6.Операции современных российских банков по обслуживанию физических лиц. 91 Тема 12. Сберегательные банки Вопрос 1. История развития Сберегательных банков Вопрос 2. Организационная структура и капитал сберегательного банка России Вопрос 3. Пассивные операции сберегательных банков Вопрос 4. Активные операции сберегательного банка Вопрос 1. История развития Сберегательных банков Первые сберегательные банки, как самостоятельные кредитные учреждения, возникли в конце 18 в начале 19 века в Германии и Великобритании. В последствии сберегательные банки получили развитие во Франции, России и других странах. В США действовали также взаимосберегательные банки. Часть функций сберегательных банков в США выполняли Ссудосберегательные ассоциации и товарищества. На ранних этапах развития эти учреждения занимались аккумуляцией сбережений малоимущих слоев населения, но постепенно круг их операций расширился. Они становились универсальными банками, выполняющими функции коммерческих банков. История Сбербанка России начинается с именного указа Императора Николая I от 1841 года об учреждении сберегательных касс, первая из которых открылась в Санкт-Петербурге в 1842 году. Спустя полтора века — в 1987 году — на базе государственных трудовых сберегательных касс создан специализированный Банк трудовых сбережений и кредитования населения — Сбербанк СССР, который обслуживал также и юридические лица. В состав Сбербанка СССР входили 15 республиканских банков, в том числе Российский республиканский банк. В июле 1990 года постановлением Верховного Совета РСФСР Российский республиканский банк Сбербанка СССР был объявлен собственностью РСФСР. В декабре 1990 года он был преобразован в акционерный коммерческий банк, юридически учрежденный на общем собрании акционеров 22 марта 1991 года. В том же 1991 году Сбербанк перешел в собственность ЦБ РФ и был зарегистрирован как «Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации». В 2010году ЦБ РФ продал 7,6% акций Сбербанка частным инвесторам за 159 млрд. рублей или почти за 5 млрд. долларов. На текущий момент, Центробанк продолжает контролировать контрольный пакет акций Сбербанка (50%+1 акция). Акционерами выступают около 250 тысяч юридических и физических лиц. В настоящее время сфера операций сберегательных банков достаточно широка. Она включает депозитные, кредитные, инвестиционные, валютные и иные операции. 92 Работают банки с широкой клиентурой как с частными вкладчикам, так и торгово-промышленными компаниями, банками и другими кредитными учреждениями и государствами. Одной из важных задач сберегательных банков является оказание специальной защиты населению. Эти банки тесно связаны с операциями казначейства, вкладывают значительную часть привлеченных средств в покупку государственных ценных бумаг. Значительное развитие сберегательные банки получили в Германии, где они называются сберегательными кассами. Их насчитывается более 700 с 17000 отделений. Сберегательные банки сложились из ссудных и сберегательных касс в 18 веке. Их задача заключалась в защите бедных от ростовщичества и финансовой эксплуатации. Вопрос 2.Организационная структура и капитал сберегательного банка России Сберегательный банк России создан с целью привлечения временно свободных денежных средств населения и предприятий и их эффективного размещения на условиях возвратности, платности, срочности в интересах вкладчиков банка и развития хозяйства. С переходом к рыночным отношениям сберегательный банк России способствует инвестированию сбережений населения в экономику через участие в рынке ценных бумаг либо напрямую путем приобретения средств производства и самостоятельной предпринимательской деятельности. Банк сосредотачивает значительный объем депозитов и выполняемых операций, имеет широкую сеть учреждений, филиалов значительную численность персонала. По форме организации сберегательный банк России представляет собой акционерное кредитное учреждение, осуществляющее деятельность на основе Устава. Поскольку учредителем банка выступает Центральный банк России, часть собственности сберегательного банка – контрольный пакет акций – принадлежит государству, а другая часть – акционерам, которыми являются банки, учреждения, организации, совместные предприятия, а также отдельные работники и коллективы учреждений системы сберегательного банка России, Внешторгбанка России и Российского управления инкассацией центрального банка России. Для организации своей деятельности банк должен обладать капиталом в форме собственных и привлеченных средств Собственные средства – уставный фонд и резервный капитал, а также ресурсы фондов сформированные за счет прибыли банка. Уставный фонд – за счет средств, внесенных акционерами, пополняется посредством размещения акций на рынке ценных бумаг и служит обеспечением обязательств банка. 93 Резервный капитал формируется за счет уставного капитала банка в размере 10% его средств и служит для покрытия возможных убытков по операциям банка и других целей, связанных с обеспечением обязательств банка. Привлеченные средства – это кредиты и депозиты других банков, депозиты предприятий и других организаций. Кредитными ресурсами могут выступать также собственные средства банка, вклады граждан на счетах, фонды банка, перераспределенная прибыль прошлых лет и иные привлеченные средства. Высший орган управления банка – собрание акционеров, который контролирует и регламентирует деятельность сберегательного банка, а в промежутках между собраниями – Совет банка, избранный на учредительном собрании. Исполнительным органом банка является Совет директоров, состоящий из Президента, четырех вице-президентов и членов Совета директоров. Общее руководство Советом директоров осуществляет президент банка. Основное направление в деятельности сберегательного банка России состоит в оказании населению разнообразных услуг: прием и выдача вкладов, кредитно-расчетное обслуживание клиентов, выдача поручительств, гарантий, покупка и продажа организациям и населению иностранной валюты. Вопрос 3. Пассивные операции сберегательного банка К пассивным операциям банка относятся операции по: приему и хранению вкладов населения и предприятий; выполнению расчетов граждан и предприятий по их финансовым обязательствам различного рода (платежи за коммунальные услуги, транспортные средства и т.д.). Основными видами вкладов в Сберегательном банке являются рублевые и валютные. В таблице указаны виды рублевых вкладов и процентные ставки по вкладам населения в рублях. Вид вклада Срочный Срок вклада 1 год и 1 месяц Минимальная сумма первоначально го взноса в Ставка, год, процент 9 94 пенсионный Сбербанка России Пополняемый депозит Сбербанка России Накопительный Сбербанка России 2 года 1 год месяц 9,5 и 1 2 года Особый Сбербанка России (до 15.02.2003 г. "Особый номерной Сбербанка России") Компенсационный Сбербанка России 2 года Пенсионный депозит Сбербанка России 3 месяца и 1 день б месяцев 2 года 1 месяц и 1 3 месяца и 1 б месяцев Депозит Сбербанка России 2 месяца 300 и выше от 1 000 до 1 00 000 8,5 от 100 000 до 500 000 500 000 и выше 9 10 000 и выше 8,5 30 000* 6,75 100000* 500 000* 1 000 000* 7 7,25 7,5 Не более суммы причитающей ся 1 000 и выше 9,5 10 6 1 000 и выше 8 10 4 5 7 Молодежный Сбербанка России Пенсионный-плюс Сбербанка России 3 месяца и 1 день 3 года 50 и выше 6 1 и выше 4 Зарплатный Сбербанка России Универсальный Сбербанка России До востребования Сбербанка России 5 лет 10 и выше 1 5 лет 10 и выше 1 Не ограничен 10 и выше 0,1 Вопрос 4. Активные операции сберегательного банка Активные операции сберегательного банка представляют собой операции по размещению привлеченных и собственных средств банка в 95 целях получения дохода. Среди активных операций наибольшая доля принадлежит операциям по выдаче ссуд и инвестициям. Заемщиками ссуд выступают юридические и физические лица. Сберегательный банк представляет кредиты заемщикам на цели, предусмотренные их уставом для осуществления текущей и инвестиционной деятельности в пределах собственных средств, обеспечивая сбалансированность размещаемых и привлекаемых ресурсов по срокам и объемам. При кредитовании населения ссуды могут выделяться на: а) неотложные нужды (приобретение транспортных средств, гаражей, предметы быта и т.д.) б) на приобретение, строительство и реконструкцию объектов недвижимости (квартир, жилых домов, дач и т.д.) При кредитовании юридических лиц на: а) товары и услуги, поставляемые заемщику по определенным контрактам; б) оборотные средства в целом; в) заработную плату работникам организации – заемщика; г) ценные бумаги; д) жилищное и коммерческое строительство. Для получения кредита заемщик должен представить определенные документы. Если заемщик – физическое лицо, то от него требуется: 1) заявление; 2) паспорт или заменяющий его документ; 3) справка с места жительства работы заемщика и поручителей о доходах и размере производимых удержаний; 4) декларация о полученных доходах, заверенная налоговой инспекцией, для граждан, занимающихся предпринимательской деятельностью; 5) анкеты; 6) паспорта поручителей и залогодателей. Кредитоспособность заемщика и показатели ее оценки. Если заемщиком является физическое лицо, то его платежеспособность определяется на основании справки с места работы о доходах и размере удержаний, а также данные анкеты. При расчете платежеспособности из дохода вычитаются все обязательные платежи, указанные в справке и анкете (ЕСМ взносы, алименты, компенсация ущерба, погашение задолженности по другим кредитам и т.д.) Платежеспособность заемщика определяется по формуле: 96 Р = Дч*К*Т, где Дч – среднемесячный доход за 6 мес. за вычетом всех обязательных платежей; К – коэффициент в зависимости от величины Дч: К = 0,3 при Дч в эквиваленте до 500$ К = 0,4 при Дч в эквиваленте от 501$ до 1000$ К = 0,5 при Дч в эквиваленте от 1001$ до 2000$ К = 0,6 при Дч свыше 2000$ Срок кредитования (в месяцах). При открытии любого вида вклада между сбербанком и вкладчиком заключается договор, в котором оговариваются условия вклада, а также права и обязанности сторон. Договор оформляется в 2х экземплярах: один остается в банке, другой хранится у вкладчика. Исчисление % на ∑ операции с учетом количества дней, указанных на дату совершения операции по всем видам вкладов, производится по следующей формуле и = с* Пс Д * , 100 К где С - ∑ , на которую исчисляются %; Пс – установленная по вкладу % - ая ставка; Д – количество дней, за которые исчисляется %; К – количество дней в периоде хранения, за кот. Установлена % ставка по вкладу (в году, месяце, квартале, установленном сроке хранения). Вопросы к обсуждению: 1.В чем заключаются активные и пассивные операции сберегательного банка . 2.Понятие банковской ликвидности. 3.Услуги современных сберегательных банков, предоставляемые юридическим лицам. 4. Операции сберегательных банков по обслуживанию физических лиц. 97 Тема 13. Инвестиционные банки Вопрос 1. Сущность и функции инвестиционных банков Вопрос 2. Пассивные и активные операции инвестиционных банков Вопрос 3. Создание и развитие инвестиционных банков на территории РФ Вопрос 1. Сущность и функции инвестиционных банков Инвестиционный банк – это банк, специализирующийся на организации выпуска, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами; осуществляющий также консультации клиентов по различным финансовым вопросам, ориентированный в основном на оптовые финансовые рынки или как не клиринговый банк, специализирующийся на среднесрочных и долгосрочных инвестициях в мелкие и средние компании. Имеет место также другое определение инвестиционного банковского дома как предприятия, занимающегося торговлей корпоративными и государственными ценными бумагами, прежде всего в форме покупки крупного пакета и дальнейшей продаже этих бумаг инвесторам, корпоративным финансированием в форме привлечения капитала под выпускаемые ценные бумаги или в форме предоставления инвестиционного кредита. Основными характерными чертами для этих коммерческих организаций, которые мы будем называть инвестиционными банками, являются: 1.крупная универсальная коммерческая организация, сочетающая большинство допустимых видов деятельности на рынке ценных бумаг и на некоторых других финансовых рынках; 2.главной признается деятельность по привлечению финансирования посредством ценных бумаг; 3.будучи крупной организацией, она оперирует, прежде всего, на оптовых финансовых рынках; 4.отдает приоритет средне и долгосрочным вложениям; 1. ценные бумаги являются основой его портфеля, при этом большинство инвестиционных банков в наибольшей степени ориентируется на негосударственные ценные бумаги; Все другие институты рынка ценных бумаг специализируются на выполнении отдельных специализированных операций. При этом им не под силу взять на себя осуществление инвестиционной банковской деятельности. 98 Инвестиционная банковская деятельность - деятельность по привлечению финансирования на развивающихся рынках. Само собой разумеется, что наиболее простым определением инвестиционного банка будет следующее: инвестиционный банк – финансовый институт, занимающийся инвестиционной банковской деятельностью. Однако такое определение не совсем точное. Оно в неявном виде подразумевает специализацию данного института. Осуществление такой деятельности возможно только в рамках по-настоящему универсального института, в котором достаточно развиты все другие виды деятельности инвестиционного банка. Деятельность по привлечению финансирования невозможна без наличия хорошо организованной и развитой работы по всем другим направлениям, свойственным инвестиционному банку. Вопрос 2. Активные и пассивные операции инвестиционных банков Инвестиционные банки, как и другие банки капиталистических государств, осуществляют пассивные и активные операции. Пассивные операции - операции, с помощью, которых инвестиционные банки образуют свои ресурсы, а активные — посредством которых они их размещают. Кроме того, банки выполняют различные комиссионные операции. Ресурсы инвестиционных банков формируются за счет их собственных и привлеченных средств, прежде всего путем выпуска и размещения ценных бумаг (акций и облигаций). За последние годы наметилась тенденция к повышению удельного веса чужих средств в общей сумме ресурсов инвестиционных банков при падении удельного веса их собственного капитала. К активным операциям инвестиционного банка относятся предоставление ссуд под ценные бумаги, а также банковские инвестиции. Эти операции называются также фондовыми. Ссуды под ценные бумаги выдаются в размере части курсовой стоимости ценных бумаг, а сами бумаги временно переходят от заемщика к банку (до момента возврата ссуды). В развитых капиталистических странах крупные банки предоставляют прямой долгосрочный промышленный кредит крупным промышленным предприятиям под залог фабрик, заводов и оборудования. Такой кредит нередко перерастает в финансирование банками промышленности, когда они вкладывают в развитие предприятия часть своих средств и становятся его участниками, т.е. происходит сращивание банковского и промышленного капиталов. Фондовые операции служат также формой финансирования банками буржуазного государства, 99 поскольку в портфеле ценных бумаг банка значительное место занимают государственные ценные бумаги. Банковские инвестиции — покупка ценных бумаг банками, когда эти бумаги становятся собственностью банка. Участие инвестиционных банков в финансировании инвестиций в различных странах неидентичное и осуществляется с учетом специфики организационной структуры этих банков. Так, торговые банки Великобритании финансируют английскую промышленность путем выпуска и размещения акций и облигаций. Но прежде чем подписать контракт с клиентом о выпуске ценных бумагу банк тщательно знакомится с состоянием его дел, вплоть до проведения собственного расследования, после чего гарантирует размещение всех выпущенных акций или облигаций, обязуясь скупить ту их часть, которая не будет реализована среди подписчиков. Реализация ценных бумаг торговыми банками проводится различными путями: выставлением выпущенных акций на продажу самим банком; объявлением подписки на них; выставлением ценных бумаг на продажу непосредственно клиентом и т.д. Вопрос 3. Создание и развитие инвестиционных банков на территории РФ Финансирование и кредитование капитальных вложений на территории России долгое время осуществляли банки долгосрочных вложений. Впервые такие банки были созданы в 1922г.: Электробанк и Промышленный банк, преобразованные в 1924г. соответственно в Электробанк и Торгово-промышленный банк СССР. В это время был создан Центральный сельскохозяйственный банк, параллельно с которым функционировали кооперативные банки – Всекобанк и Украинбанк. . В 1922—1923 гг. долгосрочным кредитованием местного хозяйства занимались местные коммунальные банки, а с 1926г. — Центральный коммунальный банк. В 1927г. в Торгово-промышленном банке был создан отдел долгосрочного кредитования, на базе которого, объединенного впоследствии с Электробанком, был образован Банк долгосрочного кредитования промышленности и электрохозяйства. После кредитной реформы 1930—1932 гг. были созданы четыре специальных всесоюзных банка долгосрочных вложений: Банк финансирования капитального строительства, промышленности и электрохозяйства (Промбанк), Банк финансирования социалистического земледелия, (Сельхозбанк), Банк финансирования капитального строительства кооперации (Всекобанк) и Банк финансирования коммунального и жилищного строительства (Цекомбанк). В 1936 г. Всекобанк 100 был реорганизован в Торгбанк (Банк финансирования капитального строительства, торговли и кооперации). С 1 января 1957г. Торгбанк был упразднен, а его функции возложены на Сельхозбанк и Цекомбанк. В апреле 1959г. были упразднены также Сельхозбанк, Цекомбанк и коммунальные банки, а выполняемые ими операции переданы Промбанку СССР, переименованному во Всесоюзный банк финансирования капитальных вложений (Стройбанк СССР), и Госбанку СССР. Такая структура банков долгосрочных вложений просуществовала до 1987г. В1987г. была вновь проведена реорганизация банков долгосрочных вложений. Кредитными учреждениями, финансирующими капитальные вложения, стали: Промстройбанк СССР, Агропромбанк СССР, Жилсоцбанк СССР, Сберегательный банк СССР. В дальнейшем, в связи с образованием Содружества Независимых Государств, в структуру банков долгосрочных вложений были внесены новые коррективы, и прежде всего на территории России. Так, Промстройбанк СССР был преобразован в Акционерный коммерческоинвестиционный промышленно-строительный банк (Промстройбанк). В мае 1993г. он был переименован в Российский Акционерный инвестиционнокоммерческий промьшленно-строительный банк — Промстройбанк России. Агропромышленный банк СССР сначала, был преобразован в коммерческий Агропромбанк, а с 1991г. стал коммерческим Россельхозбанком. Жилсоцбанк СССР некоторое время функционировал как коммерческий банк, а затем был упразднен в связи с переходом его клиентуры на обслуживание в другие коммерческие банки. Вопросы к обсуждению: 1.В чем заключаются активные и пассивные операции инвестиционного банка 2.Понятие банковской ликвидности. 3.Услуги инвестиционных банков. 4. В чем заключатся банковские инвестиции? 101 Тема14. Ипотечные банки Вопрос 1. Происхождение, сущность и функции ипотечных банков Вопрос 2. Пассивные и активные операции ипотечных банков Вопрос 3. Развитие ипотечных банков в России (период с 50 – х. гг. XIII в. до наших дней) Вопрос 1. Происхождение, сущность и функции ипотечных банков Ипотечный банк – это банк, специализирующийся на выдаче кредитов под залог недвижимости (ипотечных кредитов). К ним относятся и земельные банки, выдающие долгосрочные ссуды в основном под залог земли. Ипотечные банки впервые возникли в Германии в 18 веке. Первым ипотечным банком был банк, оказывающий финансовую помощь крупным помещичьим хозяйствам. Для привлечения средств банк начал выпускать закладные (разновидность ипотечных облигаций). В настоящее время в Германии имеется 13 государственных и 25 частных земельных банков. В России ипотечные банки появились в 50-х гг. 18 в. и были ликвидированы в 1919 году. Ипотечные банки имеют в экономике двойное значение: 1.Как социальные институты, обеспечивающие долгосрочные земельные кредиты. 2.Как эмитенты закладных листов, являющихся наиболее защищённым средством вложения капитала и приносящих проценты, кроме того, они являются посредником между вложением капитала и реальным кредитом. Капитал держателя закладных листов обеспечивается не одним объектом, а совокупностью всех объектов банка, гарантирующих его займы. Таким образом, происходит рассеивание риска. В отличие от частного лица, которое предоставляет заём под один объект, банк имеет возможность назначать очень низкие ставки погашения, поскольку средства, поступающие от многочисленных кредитополучателей, могут быть использованы для новых кредитов. Наряду с основной деятельностью ипотечные банки занимаются так же вложением средств, в ценные бумаги под определённые проценты, выдачей ссуд под залог ценных бумаг, а так же они оказывают финансовые услуги. Средства для предоставления кредитов ипотечный банк получает от продажи закладных листов. Это надёжные, приносящие твёрдые процентные долговые обязательства банка по отношению к держателям. Всю деятельность ипотечные банки осуществляют на основе залогового права. Так землевладение может быть заложено путём передачи 102 собственником права собственности (ипотеки или ипотечного долга) кредитору. При этом землевладелец поручает сделать запись в специальном разделе, земельного кадастра о залоговом праве на земельный участок в пользу кредитора. Необходимо составить письменное распоряжение землевладельца и заверить нотариально. Значение залогового права заключается в том, что при принудительной продаже с аукциона залогового объекта, кредиторы ипотек и ипотечных долгов имеют привилегированное право перед любыми другими кредиторами землевладельца на погашение долгов из средств от продажи объекта. Вопрос 2. Пассивные и активные операции ипотечных банков Пассивные и активные операции ипотечных банков, отличаются от операций коммерческих, сберегательных и инвестиционных банков, что подтверждает баланс ипотечного банка. Баланс частного и государственного ипотечного банка Активы Пассивы 1. Коммунальные облигации и 1. Наличность и счета в кредитных закладные. учреждениях. 2. Долгосрочные займы 2. Долгосрочные кредиты 3. Переходящие кредиты 3. Ценные бумаги 4. Собственные средства 4. Переходящие кредиты, ценные бумаги 5. Прочие 5. Прочие Ипотечные банки также осуществляют депозитные и комиссионные операции с ценными бумагами. Длительное время (до 20-х годов) ипотечные банки выдавали кредит в форме закладных, который реализовывал сам заёмщик, возврат кредита производится тоже закладными. В последующем ипотечный кредит стал выдаваться только наличными, а продажа закладных – производится банками. Обеспечением закладных могут быть ипотека, долгосрочное обязательство местных органов власти, гарантии банков, а также какое – то дополнительное резервное обеспечение, т.е. фонды денежных средств, которые могут храниться в коммерческих банках. Закладные выпускаются в различных купюрах, сроком на 10 – 25 лет и могут быть либо на предъявителя, либо именными. Ипотечные облигации – долгосрочные ценные бумаги, выпускаемые под обеспечение недвижимым имуществом (земля, производственные и жилые здания) и приносящие твёрдые проценты. Выпускаются они как 103 ипотечными банками, так и торгово-промышленными корпорациями. Ипотечный кредит – долгосрочные ссуды, выдаваемые под залог недвижимости, прежде всего земли. Залог недвижимого имущества с целью получения ссуды, называют также ипотекой. Процентные ставки на ипотечном рынке колеблются в зависимости от спроса и предложения (10 и более процентов). В современных условиях ресурсы ипотечного рынка активно используются для обновления и расширения производственных фондов торгово-промышленных корпораций, финансирования сельского хозяйства и жилищного строительства. Вопрос 3. Развитие ипотечных банков в России (период с 50 – х гг. XIII в. до наших дней) История банковского дела в России неразрывно связана с развитием ипотечного кредитования населения. Первые банки, выдававшие долгосрочные кредиты под залог недвижимости, появились в России в 50 – х гг. XIII в. Это были государственные дворянские банки, которые функционировали следующим образом. Помещик, нуждавшийся в деньгах, обращался в банк с просьбой предоставить ему кредит под залог имения. Стоимость недвижимости вместе с крепостными душами оценивалась специальными комиссиями, и банк выдавал ссуды на 15, 28 или 33 года. Чаще всего кредит составлял 60 – 70% стоимости имущества. Первый такой банк был учрежден в 1754 году с отделениями в Петербурге и Москве (капитал 750 тыс. руб.). Банк выдавал ссуды в размере от 500 до 1000 руб. сроком до трех лет (с1761г. – 8 лет) из 6% годовых под залог помещичьих имений и каменных строений. К началу 60 – х гг. XIII в. средства банка оказались замороженными, так как помещики не погашали в срок ссуды и отказывались от уплаты процентов. С 1762 по 1768 гг. в дополнение к первоначальному капиталу банк получил от правительства ассигнования в сумме около 6 млн. руб. В 1768 году Банк для дворянства был реорганизован в Государственный заемный банк, который принимал вклады и выдавал долгосрочные ссуды под залог помещичьих земель и горнозаводских имений, фабричных строений и каменных домов в Петербурге. В 1802 году к нему был присоединен Вспомогательный для дворянства банк (создан в 1797 г.). Часть средств банка направлялась на финансирование правительства. В начале XX в. Россия имела широкую сеть ипотечных банков. Сформировался прогрессивный вторичный рынок ценных бумаг, обеспеченных закладными на недвижимое имущество. Многое из опыта российских ипотечных банков позднее было использовано в других странах. 104 Развитие системы ипотечного кредитования под залог недвижимого имущества, и, прежде всего земли, приостановлено в октябре 1917г. Советская власть, ликвидировав частную собственность, в том числе и на землю, практически устранила основу для ипотечного кредитования. В настоящее время, спустя 70 с лишним лет, с развитием частных форм собственности началось возрождение ипотеки. В Москве и других крупных городах России (Санкт - Петербурге, Новосибирске) созданы первые ипотечные банки. Процесс их становления сложен и противоречив. Это связано с той экономической ситуацией, которая сложилась в стране, - дефицит кредитных ресурсов долгосрочного характера, высокие темпы инфляции и процентные ставки, делающие долгосрочные кредиты практически недоступными для подавляющей части населения. Отсутствие законодательства по ипотеке, несовершенство системы регистрации закладных и изъятия недвижимости у недобросовестных плательщиков также сдерживают развитие операций по предоставлению и по развитию ипотечных кредитов в России. Общее количество ипотечных банков в РФ в 2011г. составляет 165. Наибольшее количество сосредоточено в Москве - порядка 80 банков ипотечного кредитования. В Республике Дагестан (2011г.) выдачей ипотечных кредитов занимаются четыре банка (см. таблицу). Сокращенное название банка Возрождение Россельхозбанк Сбербанк России Экспресс банк Полное название банка ОАО Банк “Возрождение” ОАО "Российский Сельскохозяйственный банк" ОАО Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации ОАО КБ “Экспресс” Количество ипотечных программ 9 4 12 4 Вопросы к обсуждению: 1.В чем заключаются активные и пассивные операции ипотечных банков 2.Понятие банковской ликвидности. 3. Когда появились первые банки, выдававшие долгосрочные кредиты под залог недвижимости в России? 4. Что такое ипотечный кредит? 5. Что представляют собой ипотечные облигации? 105 Тема 15. Специализированные небанковские кредитнофинансовые институты Вопрос 1. Роль специализированных небанковских институтов в накоплении и мобилизации капитала Вопрос 2. Задачи и функции специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов Вопрос 1. Роль специализированных небанковских институтов в накоплении и мобилизации капитала В последние годы на национальных рынках ссудных капиталов капиталистических стран важную роль стали выполнять специальные небанковские институты, которые заняли видное место в накоплении и мобилизации денежного капитала. К этим учреждениям относятся: 1. страховые компании; 2. пенсионные фонды; 3. ссудо-сберегательные ассоциации; 4. благотворительные фонды; 5. взаимные фонды денежного рынка; 6. инвестиционные компании. Росту влияния специализированных небанковских учреждений способствовали три основные причины: 1) рост доходов населения в развитых капиталистических странах; 2) активное развитие рынка ценных бумаг; 3) оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могут предоставить банки. Кроме того, ряд небанковских учреждений (страховые компании, пенсионные фонды), в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции. Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи. Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за привлечения денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций. Страховые компании конкурируют с ПФ за привлечение пенсионных сбережений и вложение их в акции. Ссудо-сберегательные ассоциации ведут борьбу со страховыми 106 компаниями в сфере ипотечного кредита и вложений в недвижимость, а также в области инвестирования в государственные ценные бумаги. Финансовые компании соперничают со страховыми компаниями в сфере потребительского кредита. Инвестиционные и страховые компании, ПФ конкурируют между собой за вложения в акции. Кроме того, все виды этих учреждений конкурируют с коммерческими и сберегательными банками за привлечение сбережений всех слоев населения. При этом необходимо отметить, что конкуренция как между ними и банками носит, так называемый, неценовой характер. Это объясняется, прежде всего, спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-денежных учреждений. Так в банковском деле действует % - ставка но вкладам (депозитам) и предоставляемым кредитам, в страховом деле – страховой тариф, который определяет размер страховой премии и страхового возмещения, у инвестиционных компаний – курсовая разница выпускаемых и приобретаемых ими акций. Поэтому ценовая конкуренция определяется, прежде всего несопоставимостью операций и цены за них. Сопоставимость возможна лишь при инвестировании в однородные, одинаковые по своей природе объекты. В данном случае можно говорить о сопоставимости в государственные ценные бумаги и некоторые виды акций, а также в ипотечный и потребительские кредиты. Вопрос 2. Задачи и функции специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов Задача небанковских финансовых посредников состоит в аккумулировании свободных денежных средств физических и юридических лиц и кредитовании отдельных сфер и отраслей народного хозяйства. В отличие от банков, которые можно отнести к многопрофильным институтам, финансовые учреждения занимаются специализированными финансовыми операциями и имеют свою клиентуру. Они выполняют следующие основные функции: ■ специализации (посредники приводят активы и долгосрочные обязательства в соответствие с потребностями клиентов в определенной сфере); ■ снижения риска финансовых операций; ■ снижения издержек по проведению финансовых операций (услуги небанковских финансовых учреждений дешевле, чем в банках, так как их накладные расходы меньше в силу их специализации). 107 Контрольные вопросы: 1.Какие учреждения относятся к Специализированным небанковским кредитно-финансовые институтам 2.Какие три основные причины способствовали росту специализированных небанковских учреждений 3.Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов Тема 16. Международные кредитные отношения Вопрос 1. Международный кредит как экономическая категория Вопрос 2. Формы международного кредита Вопрос 1. Международный кредит как экономическая категория Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере МЭО, связанное с предоставлением товарных и кредитных ресурсов. Он возник в 14-15 веках в международной торговле, после освоения морских путей из Европы на Ближний Восток, а позднее в Америку и Индию. Этот вид кредита осуществляется как за счет внешних, так и внутренних источников. Международное кредитование сопровождается валютными операциями, связанными с конвертацией валюты. Через международный кредит перераспределяются ссудные капиталы между кредитными рынками стран-кредиторов и заемщиков, с его помощью достигается экономия затрат и ускорение международных расчетов. Функции международного кредита: 1. перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая её массу; 2. экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей; 3. ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов; 4. регулирование экономики. Выполняя эти взаимосвязанные функции, международный кредит играет двоякую роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность 108 воспроизводства и его расширение, он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С одной стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе. Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран заемщиц. В их числе: развивающиеся страны, Россия, страны Восточной Европы и т, д. В международной практике с целью оказания давления на политику стран-заемщиков применяются методы кредитной дискриминации – кредитных ограничений и кредитной блокады – отказа в предоставлении кредита той или иной стране. Такие методы обычно используются при нарушении сроков погашения ранее предоставленных ссуд при отсутствии договоренности относительно условий реструктуризации просроченной задолженности. Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы. Вопрос 2. Формы международного кредита В зависимости от главных признаков характеризующих отдельные стороны кредитных отношений, принята следующая классификация международного кредита: 1. по источникам – внутреннее и внешнее кредитование торговли. 2. по назначению: а) коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами; б) финансовые кредиты на капиталовложения строительство объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию; в) промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг. 3. по видам: а) товарные кредиты, предоставляемые экспортерам и импортерам; б) валютные, выдаваемые банками в денежной форме. 4. по валюте займа: а) кредиты в валюте страны – должника; 109 б) кредиты в валюте страны – кредитора; в) кредиты в валюте третьей страны; г) кредиты в международной счетной единице (СДР, ЭКЮ и др.) ЕВРО. 5. по срокам: а) сверхурочные – суточные, недельные до 3-х месяцев; б) краткосрочные – до одного года; в) среднесрочные – от 1 до 5 лет; г) долгосрочные – свыше 5 лет. 6. по обеспеченности: а) обеспеченные (товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью); б) бланковые - под обязательства должника. 7. по форме предоставления кредита: а) наличные, зачисляемые на счет и в распоряжение должника; б) акцептный – при акцепте тратты импортером или банком; в) депозитные сертификаты; г) облигационные займы. Основное же деление международного кредита – это кредитование внешней торговли и международный долгосрочный кредит. Кредитование внешней торговли включает кредитование экспорта и импорта. Кредитование экспорта проводится в двух формах: 1. Фирменного кредита – покупательских авансов , выдаваемых импортерам той или иной страны иностранным производителям или экспортерам; 2. Банковского кредита в виде: - кредитования под товары в стране – экспортере; - предоставление ссуд под товары, находящиеся в пути (под обеспечение транспортных документов); - выдача кредитов под товары или товарные документы в стране – импортере; - ссуд, не обеспеченных товарами, которые получают крупные фирмы – экспортеры от банков, имеющих с ними длительные деловые связи или участвующих в их капитале. Кредитование импорта также выступает в форме коммерческого и банковского кредита. Коммерческие или фирменные кредиты подразделяются на : 1. кредит по открытому счету предоставляемый на основе соглашения, по которому экспортер записывает на импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер 110 обязуется погасить кредит в установленный срок; 2. вексельный кредит, котором экспортер заключая сделку о продаже товара в кредит, выставляет тратту (переводной вексель) на импортера. Импортер же получив товарные документы, акцептует тратту, т. е. берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок. Банковские кредиты по импорту подразделяются на: 1. кредит, выдаваемый при акцепте или согласии банка на оплату тратты экспортера. Перед наступлением срока платежа импортер вносит в банк сумму долга, а банк в срок погашает его обязательство перед экспортером; 2. акцептно-рамбурсный кредит, т. е. акцепт векселя банком при условии получения гарантии по нему со стороны иностранного банка обслуживающего импортера. В этом случае импортер до истечения срока тратты должен внести средства в свой банк, который переводит (рамбурсирует ) их иностранному банку, акцептовавшему тратту , после чего последний оплачивает ее экспортеру в установленный срок; Международный долгосрочный кредит – вывоз капитала, осуществляемый в форме предпринимательского и ссудного капитала, последний в виде внешних займов. Международные займы различаются, прежде всего, по субъектам кредитных отношений. В качестве должников по внешним займам выступают: промышленные и другие частные предприятия; правительства, муниципалитеты и другие публично – правовые учреждения. Кредиторами по внешним займам могут быть: частные капиталисты и банки, приобретающие облигации займов; государства, предоставляющие займы другим странам; международные валютно – кредитные организации. Контрольные вопросы: 1. Что представляет собой Международный кредит 2. Формы международного кредита 3. Что включает в себя кредитование внешней торговли? 4. Раскрыть функции международного кредита 111 Тема 17. Международные организации Вопрос 1.Сущность и возникновение международных организаций Вопрос 2. Международный валютный фонд Вопрос 3. Международный банк реконструкции и развития Вопрос 4. Другие международные организации Вопрос 1. Сущность и возникновение международных организаций Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. Эти организации объединяет общая цель- развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства. К организациям имеющим всемирное значение, относятся, прежде всего специализированные институты ООН – МВФ и группа МБРР, а также Всемирная торговая организация. Международные финансовые институты возникли в основном после 2-ой мировой войны за исключением Банка международных расчетов (БМР 1930г.) Эти международные институты предоставляют кредиты странам, разрабатывают принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляют межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Возникновение международных финансовых институтов обусловлено следующими принципами: 1. усиление интернационализации хозяйственной жизни, образование транснациональных компаний (ТНК) и транснациональных банков (ТНБ) выходящие за национальные границы; 2. развитие межгосударственного регулирования мировых хозяйственных связей, в т. ч. валютно-кредитных и финансовых отношений; 3. необходимость совместного решения проблем, нестабильности мировой экономики, включая мировую валютную систему, мировые рынки валют, кредитов ЦБ, золота; Степень участия и влияния отдельных стран в международных финансовых институтах определяется величиной их взноса в капитал, т. к. обычно применяется система «взвешенных голосов». Вопрос 2. Международный валютный фонд Международный валютный фонд – межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных 112 отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых, дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. ФОНД – специализированное учреждение ООН – практически служит институциональной основой мировой валютной системы. МВФ был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (122 июля 1944г) в Бреттон-Вуде (США). Конференция приняла статьи соглашения о МВФ, которая выполняет роль его устава. Практически деятельность Фонд начал 1.03.1947г. Высший руководящий орган МВФ- Совет управления, в котором каждая страна- участник представлена управляющим и его замом, назначаемыми на 5 лет. Обычно это министры финансов или руководители Центральных банков. МВФ устроен по образу акционерного предприятия. Решение в Совете управляющих обычно принимается простым большинством голосов, а по наиболее важным вопросам - как оперативная, так и экономическая и политическая – «специальным большинством» соответственно 70-85%. Наибольшим количеством голосов в МВФ обладают: США-17.7%, Германия -5.5%, Саудовская Аравия – 3.4%, Италия – 3.1%, Россия – 2.9%. Доля стран ЕС – 26.2%. В Уставе Фонда для идентификации его кредитной деятельности используются два понятия: 1.Сделка – предоставление валютных средств странам из его ресурсов. 2.Операция – оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств. Страна, нуждающаяся в иностранной, производит покупку или иначе заимствование иностранной валюты либо СДР (специальные средства заимствования) в обмен на эквивалентное количество своей национальной валюты, которая зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. По истечении установленного периода времени страна – член обязана произвести обратную операцию – выкупить национальную валюту Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранной валюте. Приобретаемая страной-членом в МВФ первая порция иностранной валюты в размере до 25% квота называется резервной долей. Она определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой, находящеюся в распоряжении Фонда запаса национальной валюты данной страны. Механизм кредитных долей. Средства, в иностранной валюте которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (100% величины квоты) делятся на 4 кредитные доли (транши) по 25% квоты. Предельная сумма кредита, которую страна может приобрести у МВФ в результате 113 полного использования резервной и кредитных долей, составляет 125% размера её квоты. МВФ предъявляет стране прибегающей к кредиту, определённые требования, причем степень их жесткости по мере перехода от одной кредитной доли к другой постоянно нарастает. Если Фонд сочтет, что страна использует кредит в противоречии с целями Фонда или не выполняет его предписаний, он может отстранить или полностью прекратить кредитование страны. Соглашение о резервном кредите, или соглашении «Стэнт-бат» обеспечивает стране члену гарантию того, что она сможет получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную в соответствии с договорённостью в любое время при соблюдении страной оговорённых условий. Основанием для обращения страны в МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования может быть серьёзное нарушение равновесия платёжного баланса вызванное структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма. Вопрос 3. Международный Банк Реконструкции и развития Среди межгосударственных инвестиционных институтов самое заметное влияние на темп и направление экономического развития большинства стран оказывает группа МБРР , координирующая политику экономической помощи развитых стран воздействующая на деятельность других международных экономических организаций и оказывающая техническую помощь развивающимся странам в разработке программирования и экономического развития. Эта межгосударственная инвестиционная группа, включающая МБРР и три его филиала– международную финансовую корпорацию (МФК) –международную ассоциацию развития (МАР) и многостороннее инвестиционногарантийное агентство (МИГА) превратилась в крупнейший мировой инвестиционный институт. Соглашение с МБРР , ставшее одновременно его уставом , официально вступило в силу 27.12.1945г., а свою деятельность банк начал с 25.06.1946г. (первое назначение банка) . Руководящими органами Всемирного банка (так часто называют МБРР), является Совет управляющих и Директорат (исполнительный орган). Совет, состоящий из министров финансов или управляющих Центробанками стран-членов , собираются на свои сессии один раз в год , причём МБРР и МВФ проводит их совместно. Право голоса в органах МБРР определяется паем в его УК (уставной капитал). Кредитная политика МБРР отвечает интересам частного капитала, функционирующего в развивающихся странах. При решении вопроса о предоставлении средств, банк требует 114 широкой информации об экономическом и финансовом положении этих стран, направляет туда свои экономические миссии. Основная задача МБРР – кредитование конкретных объектов (транспорт, связь, энергетика) на основе их тщательного отбора. Большинство кредитов МБРР выдаётся на срок 15 – 20 лет (льготный период 5 лет) причём наименьшие сроки характерны для кредитования промышленности. Чтобы смягчить критику в свой адрес и укрепить престиж среди развивающихся стран МБРР при поддержке США как главного пайщика в 1960 году, создал свой филиал – международную ассоциацию развития (МАР), которая имеет с ним общие органы управления во главе с президентом банка. МАР – призвана дополнять деятельность МБРР и предоставлять наименее развитым странам беспроцентные кредиты на срок 35 - 40 лет при льготном периоде 10 лет взимая комиссионные на покрытие административных расходов. Следующий филиал МБРР международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 году с целью стимулирования частных инвестиций в промышленность создания и расширения там частного капитала. МФК кредитует только высокорентабельные предприятия в наиболее развитых и развивающихся странах. Многостороннее инвестиционно – гарантийное агентство (МИГА) является 3-м филиалом. МИГА учреждённый в 1988 году служит такой специальной цели, как поощрять инвестиции в акционерный капитал и др. направления прямых капиталовложений в развивающихся странах, посредствм их страхования от некоммерческих рисков. Такими рисками могут быть следующие: 1. отмена конвертируемой национальной валюты и связанные с этим препятствия в переводе прибылей в страну инвестора; 2. экспроприация имущества инвестора; 3. военные действия; 4. перевороты и последующие изменения в социально – политической обстановке и т.д. Вопрос 4. Другие международные организации Европейский банк реконструкции и развития – международная организация, созданная на основании соглашения от 29.05.90г. Учредители ЕБРР – 40 стран – все европейские страны (кроме Албании) + США, Канада, Мексика, Израиль, Япония и т. д. Главная задача ЕБРР –содействовать переходу европейских постсоциалистических стран к открытой, ориентированной на рынок экономике, а также развитию частной и предпринимательской 115 инициативы. Основными объектами кредитования ЕБРР являются частные фирмы или приватизируемые государственные предприятия, а также вновь создаваемые компании, включая совместные предприятия с международными инвестициями. Основная цель банка состоит в поощрении инвестиций в регионе. В своей деятельности ЕБРР использует следующие формы операций для предприятий частного и государственного сектора, переходящих на рыночные методы хозяйствования: 1) предоставление кредитов (включая совместное финансирование) на развитие производства; 2) инвестирование в капитал; 3) гарантированное размещение ценных бумаг; 4) облегчение доступа на рынки капитала путем предоставлений гарантий и оказания содействия в других формах; 5) предоставление займов (включая совместное финансирование) и оказание технического содействия под реконструкцию и развитие инфраструктуры; Банк международных расчетов (БМР). Он был создан в 1930г. на основе межправительственного соглашения шести государств (Бельгии, Великобритании, Германии, Италии, Франции, Японии) и конвенции этих государств со Швецией, на территории которой функционирует банк. Фактически он организован центральными банками этих стран. На БМР по Уставу возложены две основные функции: содействовать сотрудничеству между центральными банками, обеспечивать благоприятные условия для международных операций; действовать в качестве доверенного лица или агента по проведению международных расчетов своих членов. Исходя из этих функций БМР выполняет следующие операции: 1. куплю – продажу и хранение золота; 2. депозитно – ссудные операции с центральными банками ; 3. прием правительственных вкладов по особым соглашениям; 4. операции с валютой и ценными бумагами (кроме акций); 5. операции на мировых рынках (валют, кредитов, золота, ценных бумаг) в качестве агента или корреспондента центрального банка; 6. заключение соглашений с центральными банками в целях содействия взаимным международным расчетам. Региональные банки развития Образование крупнейших региональных банков развития Азии, Африки и Латинской Америки в 60-х годах обусловлено рядом причин: распад колониальной системы, повышение роли развивающихся стран 116 в мировом развитии, их борьба за новый экономический порядок; необходимость решения региональных специфических задач, которые не всегда учитываются МБРР и др. К региональным банкам развития относятся: 1) Межамериканский банк развития (МаБР); 2) Африканский банк развития (АфБР) – Абиджан; 3) Азиатский банк развития (АзБР) – Манила. Разница между этими банками обусловлена условиями экономического, культурного развития стран трёх континентов – Латинской Америки, Азии, Африки. Вместе с тем региональные банки развития имеют две общие черты: Во – первых, эти банки преследуют общие цели, вытекающие из потребностей развивающихся стран. Они призваны осуществлять долгосрочное кредитование проектов развития регионов, уделять особое внимание региональному сотрудничеству и кредитованию региональных объединений, разрабатывать стратегию развития с учетом региональной специфики. Во – вторых, примерно 1/3 членов банков развития – промышленно развитые страны, поскольку им принадлежат значительная часть капиталов банков, они оказывают существенное влияние на их деятельность. Например: любое решение МаБР может быть блокировано США, АзБР – Японией и США, имеющими вместе 1/3 голосов. В–третьих, у региональных банков развития однотипные порядки формирования пассивов, мобилизации ресурсов в специальные фонды, кредитная политика. Контрольные вопросы: 1. В чем состоят различия между Международным валютным фондом и группой всемирного банка? 2. Какие банки относятся к региональным банкам развития? 3. В чем заключаются особенности Европейского банка реконструкции и развития? 4. Почему необходимо участие России в международных финансовых институтах? 5. Для чего предназначен МВФ? 117 7.Задания для итогового контроля усвоения материала Перечень экзаменационных вопросов по дисциплине 1.Сущность и происхождение денег 2.Функции денег 3.Виды денег 4.Понятие денежного обращения 5.Закон денежного обращения, денежная масса и скорость обращения денег 6.Формы расчетов в народном хозяйстве 7.Типы денежных систем 8.Элементы денежной системы 9.Международная денежная система 10.Денежная система РФ 11.Инфляция многофакторный процесс 12.Виды инфляции 13.Экономические последствия инфляции 14.Основные методы борьбы с инфляцией 15.Сущность и значение металлической теории денег 16.Сущность и значение номиналистической теории денег 17.Сущность количественной теории денег 18.Современные монетаризм 19.Сущность и роль рынка ссудных капиталов 20.Современная структура рынка ссудных капиталов 21.Рынок ссудного капитала и его функции 22.Национальные особенности рынка ссудных капиталов 23.Кредит как форма движения ссудного капитала 24.Базовые функции кредита 25.Основные формы кредита и его классификация 26.Кредитная система РФ, этапы ее становления и особенности 27.Кредитная система РД 1.Структура, функции, операционный механизм рынка ценных бумаг 2.Организационная структура и эволюция фондовой биржи 3.Операционный механизм фондовой биржи 4.Современное состояние и развитие рынка ценных бумаг в Российской Федерации 5.Сущность и значение натуралистической теории кредита 6.Сущность и значение капиталотворческой теории кредита 7.Сущность и структура банковской системы 8.Развитие банковской системы в России 9.Организационная структура, цели и задачи ЦБР 118 10.Функции Центрального Банка 11.Проведение денежно-кредитной политики 12.Сущность и функции коммерческих банков 13.Принципы деятельности коммерческих банков 14.Организационное устройство коммерческих банков 15.Операции коммерческих банков 16.Комиссионно-посреднические операции коммерческих банков 17.Сберегательные банки западных стран 18.Организационная структура и капитал сберегательного банка России 19.Пассивные операции сберегательных банков 20.Активные операции сберегательного банка 1.Сущность и функции инвестиционных банков 2.Пассивные и активные операции инвестиционных банков 3.Создание и развитие инвестиционных банков на территории РФ 4.Происхождение, сущность и функции ипотечных банков 5.Пассивные и активные операции ипотечных банков 6.Развитие ипотечных банков в России 7.Роль специализированных небанковских институтов в накоплении и мобилизации капитала 8.Задачи и функции специализированных небанковских кредитнофинансовых институтов 9.Сущность страховых компаний 10.Операции страховых компаний 11.Экономическая роль страховых компаний в России 12.Сущность инвестиционных фондов 13.Операции инвестиционных фондов 14.Экономическая роль инвестиционных фондов 1.Сущность пенсионных фондов 2.Операции пенсионных фондов 3.Экономическая роль пенсионных фондов 4.Ссудо-сберегательные ассоциации 5.Благотворительные фонды 6.Кредитные союзы 7.Валютная система и валютная политика РФ 8.Платежный баланс России 9.Международное кредитование и финансирование РФ 10.Международный кредит как экономическая категория 11.Формы международного кредита 12.Сущность и возникновение международных организаций 13.Международный валютный фонд 14.Международный банк реконструкции и развития 119 15.Другие международные организации 8. Задания для самостоятельной работы студентов Перечень вопросов по дисциплине для самостоятельного изучения 1. Чем обусловлено появление денег 2. Роль денег в рыночной экономике 3. Предпосылки и особенности перехода к применению неполноценных денежных знаков 4. Причины появления электронных денег 5. Почему в настоящее время вопросы сущности и роли денег остаются дискуссионными 6. Почему золото и серебро заняли главенствующее место среди металлов 7. Механизм безналичных расчетов и его основные элементы 8. Содержание расчетов посредством платежных поручений 9. Основные особенности расчетов с помощью чеков 10. Анализ эффективности отдельных форм безналичных расчетов 11. Сферы денежного обращения и их взаимосвязь 12. Денежная система, основывающаяся на золотомонетном стандарте 13. Бумажно-денежная система 14. Развития денежной системы России до 1917г. 15. Что представляет собой инфляция 16. В чем состоит главное разрушающее действие инфляции 17. Какие существуют формы инфляции 18. Каковы основные меры сдерживания инфляции и варианты её регулирования 19. Для чего проводится денежная реформа и какие задачи она должна решать 20. Номиналистическая теория денег 21. Концепция современного монетаризма 22. Антиинфляционные меры центральных банков 23. Раскройте структуру рынка ссудных капиталов 24. Охарактеризовать временной и институциональный признаки рынка ссудных капиталов 25. Эволюция рынка ссудных капиталов 26. Назвать наиболее развитые рынки ссудных капиталов 27. Сущность кредита как самостоятельной экономической категории 28. Необходимость кредита 29. Понятия «функции кредита», «функции аккумуляции временно свободных денежных средств общества» 30. Кредитные орудия обращения. Их значение для развития 120 денежного обращения 31. Основные виды кредита 32. Главные формы кредита 33. Значение денежной формы кредита для работы банков 34. Что представляет собой рынок ценных бумаг, кто является его субъектами и посредниками 35. Виды ценных бумаг 36. Какие основные вопросы интересуют инвесторов при покупке ценных бумаг 37. Для чего необходим котировальный лист и что он собой представляет 38. Что послужило причиной возникновения фондовых бирж 39. Основные задачи и операции фондовых бирж 40. Какие формы капитала котируются на фондовой бирже 41. Назовите основные теории кредита и покажите их особенности 42. Чем обусловлена необходимость возникновения кредита 43. Какие существуют виды кредитных отношений 44. На каких принципах должна основываться кредитная политика 45. Основные виды банковских систем 46. Элементы банковской системы 47. Развитие банковской системы Росси до 1917г. 48. Современная структура банковской системы России 9.Тематика рефератов и творческих работ студентов 1. Роль денег в рыночной экономике, их сущность и функции 2. Типы денежных систем и их эволюция 3. Денежное обращение и денежный оборот: современные формы и особенности организации 4. Денежная масса и ее измерение 5. Инфляция и ее влияние на денежное обращение. Антиинфляционная политика 6. Кредит как форма ссудного капитала. Современная кредитная система 7. Банковская система: двухуровневая модель. Роль Центрального и коммерческих банков в сфере кредитных отношений 8. Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ 9. Коммерческие банки, их операции и услуги 10. Коммерческий и потребительский виды кредитов, необходимость их развития 11. Современные специфические формы кредитования: участие банков 121 и небанковских кредитных учреждений 12. Национальная валютная система и валютный рынок. Платежный баланс страны 13. Роль кредита в международных экономических отношениях 14. Экономическая сущность, классификация и значение ценных бумаг. Акции на рынке ценных бумаг 15. Новые банковские услуги. 16. Операции сбербанка России. 17. Государственные ценные бумаги 18. Регулирование выпуска и обращения ценных бумаг. Профессионалы рынка. 19. Место и роль вспомогательных финансовых инструментов бизнеса на рынке ценных бумаг 20. Банковские ценные бумаги и операции банков с ними. Облигации. Банки России 21. Организация и техника инвестиционных операций 22. Организация и механизм операций на фондовой бирже 23. Основы фьючерсной и опционной торговли на биржах 24. Международный рынок ценных бумаг 25. Платежный баланс РФ 10.Глоссарий Аваль - (англ. и фр. aval, нем. Aval, англ. surety for a bill) - поручительство по векселю, сделанное третьим лицом (авалистом) в виде особой гарантийной записи, или акт, по которому третье лицо, не являющееся ни плательщиком, ни векселедержателем, ни индоссантом, гарантирует оплату коммерческого векселя в срок полностью или частично. Авизо - (ит. avviso, фр. avis, англ. advice - уведомление) - официальное извещение, посылаемое одним контрагентом другому, о состоянии и изменении взаимных расчетов или о переводе денег. Банки высылают письма (А.) своим корреспондентам о дебетовых и кредитовых записях по счетам, об остатке средств на счете; А. могут быть оформлены на специальном бланке; в качестве А. могут служить копии расчетных и бухгалтерских документов. К ним могут прилагаться товарные и др. документы, послужившие основанием для проведения расчетов. Авторизация - (англ. authorization) получение разрешения на осуществление операции с платежной картой (или чеком). Обычно выполняется после аутентификации пользователя. Авторизац. запрос, направляемый в центр А. после аутентификации для получения кода А., включает номер карты, срок ее действия, сумму, идентификатор (кодовый шифр) торг. организации и др. информацию, 122 идентифицирующую операцию. Положит, код А. служит гарантией эквайрера в возмещении суммы операции. Различают А. голосовую и электронную. Андеррайтинг (underwriting) - 1) оценка вероятности погашения кредита. Андеррайтинг предполагает изучение и анализ платежеспособности потенциального Заемщика в порядке, установленном Кредитором (банком), а также принятия положительного решения по заявлению на ипотечный кредит или отказ в предоставлении ссуды. При оценке вероятности погашения кредита устанавливаются три основных момента: способность заемщика погасить кредит (оценка уровня доходов заемщика), готовность заемщика погасить кредит (анализ кредитной истории заемщика), и определить, является ли закладываемое имущество достаточным обеспечением для предоставления кредита (анализ результатов независимой оценки имущества); 2) размещение ценных бумаг по публичной подписке через посредников, функции которых обычно выполняют инвестиционные банки. Последние покупают ценные бумаги у выпускающих их компаний по заранее установленной цене и затем размещают их среди частных или институциональных инвесторов по более высоким ценам. Активные операции банка (англ. active bank operations) - размещение собственных и привлеченных средств банка с учетом ликвидности, прибыльности, финансовой надежности банка; делят на: ссудные, инвестиционные, расчетные, трастовые (доверительные), гарантийные и комиссионные. Аккредитив (нем. Akkreditiv, фр. accreditif- доверительный; англ. letter of credit) денежное обязательство банка, выставляемое на основании поручения его клиента в пользу клиента иногороднего банка; по своей природе является сделкой, обособленной от договора купли-продажи или иных договоров. Акцептно-рамбурсный кредит - (англ. reimbursement credit) - форма кредитования внешней торговли, основанная на сочетании акцепта и возмещения (рамбурсирования) средств банку-акцептанту. Цель кредита - обеспечение платежей импортера по внешнеторговому контракту, используются аккредитивы и переводные векселя (тратты). Акцептный кредит (англ. acceptance credit) - кредит, предоставляемый банками в форме акцепта переводных векселей (тратт), является не кредитом наличными, а кредитом в форме банковской гарантии, клиент выставляет на банк переводной вексель, банк его акцептует с условием, что до наступления срока платежа по векселю клиент внесет в банк сумму, необходимую для его погашения. Заемщик (векселедатель) может использовать акцептованный банком вексель как платежное средство. Антиинфляционная политика - комплекс мероприятий по государственному регулированию экономики, направленный на борьбу с инфляцией. 123 Банк - это кредитная организация, которая выполняет депозитные, расчетные и кредитные операции, денежно-кредитный институт, регулирующий платежный оборот в наличной и безналичной формах. Банковская система - совокупность банков, специальных финансовых учреждений и институтов, образующих банковскую инфраструктуру. Банковский кредит - кредит, одной из сторон которого является коммерческий банк. Базовая процентная ставка (англ. base interest rate) - процентная ставка, устанавливаемая и публикуемая банками для определения базовой основы начисления процентов по различным видам кредитов. Баланс банка (англ. - bank balance sheet) - финансовый документ, характеризующий состояние собственных и привлеченных средств банка по источникам их образования, а также размещение этих средств на определенную дату, составляется ежедневно. Эмиссионный баланс Банка России - ежедневное отражение сумм вложений денег из оборотной кассы в резервные фонды и подкреплений кассы из фондов. Банк проблемный (англ. non-solvent bank) - банк, имеющий низкий рейтинг надежности. 1-я категория - финансово стабильные банки, 2-я категория проблемные банки, испытывающие серьезные финансовые трудности, 3-я группа и 4-я группа банки в критическом финансовом состоянии. Банк-корреспондент (англ. correspondent bank) - банк, выполняющий поручения другого банка на основе корреспондентского договора. Банкноты, банковские билеты (англ. bank notes) - денежные знаки, выпускаемые в обращение центральными банками. Первые банкноты являлись фактически векселем на банкира. Банковская инфраструктура - предприятия, агентства, средства связи и коммуникации, образовательные и научные учреждения, обеспечивающие жизнедеятельность банков, их информационное, методическое, научное, кадровое обеспечение. Банкомат (англ. Automated Teller Machine - ATM) - комплекс технических и программных средств, предназначенный для выполнения держателями платежных карт операций с наличными средствами в режиме самообслуживания, печать выписки по счету, прием наличных на депозитный счет. 124 Банковский мультипликатор - показатель процесса увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческого банка в период их движения от одного банка к другому. Бенефициар (англ. beneficiary) - лицо, которому предназначен денежный платеж, получатель денег, вкладчик. Бонификация (англ. bonification) - 1) надбавка к цене товара, качество которого выше предусмотренного договором, стандартом (базисной кондицией). Б. обратная скидки с цены поставленного товара, если его качество ниже обусловленного договором; 2) государственная субсидия, позволяющая уменьшить размер процента по кредиту для определенных категорий. Бланковый кредит (англ. blank credit) - кредит, предоставляемый без обеспечения товарно-материальными ценностями, дебиторской задолженностью и/или ценными бумагами, с повышенным кредитным и портфельным риском. Биметаллизм - денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя металлами - золотом и серебром, монеты из них функционируют на равных основаниях. Бумажные деньги - денежные знаки (номинальные знаки стоимости), наделенные принудительным курсом, обычно неразменные на металл и выпускаемые государством для покрытия своих расходов. Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Валютные клиринги - соглашения между правительствами двух или более стран об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств. Валютные ограничения - законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Валютная позиция (англ. bank currency position) - соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте. Различают закрытую В. п. (при равенстве) и открытую (при несовпадении сумм проданной и купленной валюты). Если обязательства превышают требования, В. п. считается короткой; если требования по купленной валюте превышают обязательства по ее продаже, возникает длинная валютная позиция. 125 Валютные отношения - отношения, связанные с функционированием денег в международном обороте. Валютные рынки - официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения; - это совокупность банков, брокерских фирм, корпораций. Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита - условия, зафиксированные в кредитном соглашении в результате переговоров кредитора и заемщика: валюту кредита; валюту платежа; сумму; срок; условия использования и погашения; стоимость; вид обеспечения; методы страхования рисков. Валютный курс - «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах. Вексель - письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее ее владельцу бесспорное право по истечении срока требовать от должника уплаты указанной денежной суммы. Вексельный кредит (англ, paper credit) - вид коммерческого кредита, при котором: 1) банк досрочно выкупает (учитывает) вексель, а векселедержателю предоставляется кредит в размере суммы, обозначенной в векселе (номинал векселя), за вычетом учетного процента (дисконта) и банковской комиссии, учитывает потенциальные рисковые потери по конкретному векселю, а также дополнит, расходы банка по погашению векселя или его протесту при нарушении сроков погашения; 2) банк эмитирует и передает краткосрочный вексель (сроком до 6 мес), а заемщик обязуется в срок по векселю аккумулировать в банке сумму номинала векселя и проценты по нему. Вексель используется как платежное средство. Венчурный капитал - рискованные капитальные вложения в малые и средние наукоемкие фирмы. Всемирный банк (ВБ, англ. World Bank) или группа Всемирного банка (англ. World Bank Group) - специализированное финансовое учреждение ООН. В состав группы входят: 1)Международный банк реконструкции и развития - МБРР (англ. nternatonal Bank for Reconstructon and Development - BRD), 2)Международная ассоциация развития - MAP (англ. nternatonal Development Assocaton - DA), 3)Международная финансовая корпорация - МФК (англ. nternatonal Fnance Corporaton - FC), 4)Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций МАГИ (англ. Mltlateral nvestment Guarantee Agency - MGA). Государственный кредит - кредитные отношения, при которых одной из сторон выступает государство. 126 Девизная политика - метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютных интервенций, т. е. вмешательства ЦБ в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Действительные деньги - полноценные деньги, номинальная стоимость которых в основном соответствует стоимости содержащегося в них металла. Демонетизация золота - процесс постепенной утраты золотом денежных функций в результате вытеснения его из обращения неразменными кредитными деньгами. Девизы (от фр. devises - валюта, англ. paper exchanges) - любые платежные средства (банкноты, векселя, чеки и т. д.), выраженные в иностранных валютах и предназначенные для международных расчетов. Денежная база (англ. monetary base) - первичные деньги (вклад), часть денежной массы, включающая выпущенные в обращении банкноты и монеты, а также средства коммерческих банков на счетах в центральном банке Денежная единица (англ. monetary unit) - установленный в законодательном порядке денежный знак (валюта) страны, представляющий собой единицу денежного измерения. Денежная масса (англ. money supply) - количество денег в обращении на определенную дату рассчитываются агрегаты денежной массы - показатели ее объема и структуры. Денежная масса - статистическое отражение денежного оборота, совокупность покупательных и платежных средств, находящихся на руках субъектов экономики. Денежная реформа - преобразования в сфере денежного обращения для упорядочения и укрепления денежной системы. Денежная система - форма организации денежного сложившаяся исторически и закрепленная законодательно. обращения страны, Денежное обращение - процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной форме. Денежно-кредитная политика - составная часть единой государственной экономической политики, проявляющаяся в воздействии на количество денег в обращении с целью достижения стабильности цен, а также роста реального объема производства. 127 Денежный агрегат - показатель объема и структуры денежной массы. Денежный оборот - процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах. Деноминация - укрупнение денежной единицы путем обмена по установленному соотношению старых денежных знаков на новые в целях упорядочения денежного обращения, облегчения учета и расчетов в стране. Дисконтная политика - изменение учетной ставки (ставки рефинансирования) центральным банком, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутреннего кредита, денежную массу, цен, совокупного спроса - с другой. Дефлятор (англ. deflator) - индекс цен, используемый при пересчете текущих стоимостных показателей в постоянные цены. Европейская система центральных банков ЕСЦБ (англ. European System of Central Banks) – создана Маастрихтским договором 1 янв. 1999г, состоит с из Европейского Центрального банка ЕЦБ (European Central Bank, ECB) и центральных банков всех государств - членов Европейского союза. Европейский банк реконструкции и развития ЕБРР (European Bank for Reconstruction and Development, EBRD) - международный финансовый институт, учрежденный 29 мая 1990г 40 странами, а также Европейским экономическим сообществом (ЕЭС) и Европейским инвестиционным банком (European Investment Bank, EIB). Евронота (англ. Euronote) - вексель, выраженный в какой-либо евровалюте и размещаемый на зарубежных финансовых рынках. Еврооблигации (англ. Eurobonds) - облигации, деноминированные в евровалюте и размещаемые на зарубежных финансовых рынках нескольких стран (напр., Е. в долл. США распространяются в Японии, ФРГ, Швейцарии), на них слабо распространяются требования гос. регулирования и национальные правила проведения операций с ценными бумагами страны. Процент по купону Е. не облагается налогом «у источника дохода». Европейская валютная змея (англ. European currency «snake») - режим совместного «плавания» курса валют ряда стран Западной Европы. В графич. изображении «змея» обозначала узкие пределы взаимных колебаний курсов их валют (±1,125% центрального курса), а «туннель» - внешние пределы их 128 совместного «плавания» по отношению к доллару и др. валютам (±2,25%). временно режим сохранил свое значение в 3 странах ЕС, пока не присоединившихся к «зоне евро» (Великобритания, Дания, Швеция). Жиробанки - кредитные организации, предназначенные для осуществления безналичных расчетов посредством переводов. Звенья трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики -1) изменение величины реального предложения денег в результате пересмотра центральным банком политики; 2) изменение процентной ставки на денежном рынке; 3) реакция совокупных расходов (особенно инвестиционных) на динамику процентной ставки; 4) изменение объема выпуска в ответ на изменение совокупного спроса (совокупных расходов). Золотодевизный стандарт (англ. gold exchange standard) - мировая валютная система, основанная на золоте и девизах - иностранных валютах. Впервые утвердился в рамках Генуэзской валютной системы (1922), в рамках Бреттонвудской системы (1944) стало офиц. закрепление за долларом США и фунтом стерлингов статуса резервных валют. Золотой паритет (англ. gold parity от лат. paritas - равенство, равноценность) 1) соотношение валют по их официальному золотому содержанию. С 1934г устанавливался на базе офиц. цены золота [35 долл. за тройскую унцию (31,1035 г чистого золота); З. п. с 1975 стал номинальным понятием, и Международный валютный фонд перестал его публиковать; 2) установленное законом весовое содержание чистого золота в национальной денежной единице. Золотой запас (резервы) государства (англ. gold reserves) - резерв золота в слитках или монетах (монетарное золото), находящийся в распоряжении государственных регулирующих органов (как правило, центральных банков) или международных валютно-финансовых организаций. При золотодевизном стандарте он использовался как источник размена денег на металл. Инкассовое поручение - расчетный документ, на основании которого производится списание денежных средств со счетов плательщиков в бесспорном порядке. Инфляция - обесценение денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен, товарным дефицитом и снижением качества товаров и услуг. Ипотека (греч. hypotheke - залог, заклад; англ. hypothecation) - залог недвижимости с целью получения ссуды, ипотечного кредита. Предметом залога выступают жилые дома (квартиры), офисы, производств, здания, земельные участки. При оформлении обязательства в древней Греции на границе принадлежащего 129 заемщику участка ставился столб с надписью «находится под залогом» - «ипотека». У кредитора-залогодержателя право преимущественного удовлетворения его требований к залогодателю в пределах суммы зарегистрированного залога. Индоссамент (итал. in dosso - на спине) - передаточная надпись на обратной стороне ценной бумаги (векселе, чеке, коносаменте и т. п.), удостоверяющая переход прав на получение денежных средств по этому документу к другому лицу. Лицо, совершающее индоссамент, называется индоссантом. И. может содержать указание лица (индоссата), в пользу к-рого переводится документ (полный или именной, ордерный), И на предъявителя состоит только из подписи индоссанта (бланковый). Инсайдер (англ. insider) - лицо, имеющее доступ к внутренней информации эмитента (инсайдерской информации) в силу: своего служебного положения; договора с эмитентом; собственности на акции эмитента; выполнения государственных контрольных функций или иной профессиональной деятельности; а также родственных связей. Капитал банка (англ. capital of bank) - сумма собственных средств банка, составляющая финансовую основу его деятельности и источник ресурсов, создает адекватную базу роста для активов банка, т. е. возможность расширения его деятельности, связан с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании банка. В межд. практике используется единая методика расчета К. б., принятая в 1988 в г. Базеле (Базельское соглашение) с учетом рыночных рисков, капитал III уровней. Кассовая сделка (наличная) - сделка, по которой происходит немедленное исполнение (в день заключения или в течение двух рабочих дней). Коммерческий банк (КБ) - банк, непосредственно обслуживающий предприятия и организации, а также население - своих клиентов. Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый одним товаропроизводителем другому в виде продажи товара с отсрочкой платежа. Корреспондентские отношения - договорные отношения между банками с целью взаимного выполнения операций (по обслуживанию клиентов и собственные межбанковские отношения). Корреспондентский счет - разновидность депозитного счета до востребования, выполняет те же функции, что и расчетный счет предприятия, но с учетом специфики деятельности банка. 130 Квазиденьги (лат. quasi - якобы, как будто; англ. quasi - money) - депозиты банковской системы и прочие высоколиквидные финансовые активы, которые не являются законным средством платежа, но могут использоваться для погашения обязательств. Кредит - форма движения ссудного капитала, предоставляемого на условиях возвратности, срочности и за плату в виде процентов. Контокоррент (англ. account current - текущий счет, от итал. conto - счет и corrente - текущий) - единый активно-пассивный счет, на котором учитываются все операции банка с клиентом при предоставлении последнему кредита на текущие производственные цели. Кредиты по К. предоставляются только первоклассным заемщикам, т. е. имеющим высокие финанс. показатели и постоянную потребность в финансировании оборотных средств на 75-80% кредитом банка. Дебетовое сальдо показывает сумму долга заемщика банку, кредитовое - свидетельствует о наличии собственных средств у заемщика. Кредитная система - совокупность кредитно-финансовых институтов; совокупность кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитования. Кредитная рестрикция (англ. credit restriction ) - политика центрального банка по ограничению объема рефинансирования кредитных организаций с целью предотвращения утечки золотых запасов за границу, избежания краха банков и инфляционных процессов. Кредитные деньги - бумажные знаки стоимости, возникшие взамен золота на основе кредита. Кредит Стэнд Бай - (англ. standby credit ) - вид кредита, предоставля странамчленам Международного валютного фонда. Для «стабилизационных программ» по частям: каждая последующая кредитная доля (транш) выдается только при условии выполнения страной соответств. этапа программы. Либор (англ. LIBOR - London Interbank Offered Rate ) - Лондонская межбанковская ставка предложения (продавца) по краткосрочным межбанковским депозитам в евровалютах, фиксируется по состоянию на 11 ч утра по Лондонскому времени. Ликвидность банка (англ. liquidity of bank ) - способность банка обеспечить своевременное выполнение своих обязательств в денежной форме через превращение своих активов в денежные средства. Термин «ликвидность» означает легкость реализации. 131 Ломбардная ставка - процент, который взимает ЦБ при предоставлении кредитов кредитным учреждениям под залог активов. Лондонский клуб (англ. London Club ) - неформальная международная организация, объединяющая банки, предоставившие кредиты правительствам отдельных стран или отдельным юридическим лицам этих стран, испытывающим трудности с их возвращением, сформирован в конце 70-х годов из-за неспособности ряда стран отвечать по своим обязательствам. Решает вопросы по урегулированию проблем непогашения задолженности, реструктуризация, отсрочка: установление графика выплат задолженности. Лоро счета (ит. loro conto - их счет) - корреспондентский счет, открываемый в соответствии с действующим законодательством и корреспондентским договором банку-респонденту, по которому банк - корреспондент осуществляет операции по перечислению (зачислению) средств. Международная финансовая корпорация (МФК) - создана в 1956 г. для стимулирования частных инвестиций в промышленность развивающихся государств, создание и расширение частного сектора. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - первый межгосударственный инвестиционный институт (создан в 1944г. с целью помочь интересам частного капитала, функционирующего в развивающихся странах. МБРР - головная структура группы ВБ. Международный валютный фонд (МВФ) - межправительственная организация для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте (был создан в 1944 г. на Бреттонвудской валютной конференции). Международный кредит - кредитные отношения на мировом рынке ссудных капиталов. Методы денежно-кредитной политики - это способы воздействия на ориентиры денежно-кредитной политики, осуществляемые посредством применения определенных инструментов денежно-кредитной политики. Минимальные резервы - это бессрочные и беспроцентные вклады КБ в ЦБ, размер которых устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам (привлеченным средствам - вкладам клиентов). 132 Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МАГИ) - создано в 1980 г. Деятельность его связана с поощрением инвестиций в акционерный капитал, прямых капитальных вложений в развивающиеся страны посредством их страхования от некоммерческих рисков. Монета - денежный знак, изготовленный из металла, имеющий установленные законом отличительные признаки (форма, внешний вид, вес, содержание). Монетарная политика - определятся как управление денежным предложением или создание условий для доступа экономических субъектов к кредитам и (или) под процентную ставку, соответствующую определенным экономическим целям. Монометаллизм - денежная система, при которой один денежный металл является всеобщим эквивалентом и одновременно в обращении присутствуют другие знаки стоимости, разменные на золото. Нуллификация - объявление государством обесценившихся денежных знаков недействительными и введение новой валюты. Операции на открытом рынке - купля-продажа высоколиквидных ценных бумаг у кредитных организаций. центральным банком Овердрафт (англ. overdraft - списание сверх остатка средств) - широко распространенная в международной банковской практике форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется списанием средств со счета клиента банка (юридического или физического лица) сверх остатка на нем, в результате чего образуется дебетовое сальдо, в погашение задолженности направляются все суммы, зачисляемые на текущий (активно-пассивный) счет клиента, поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств. Оферта (англ. - offer от лат. offerre - предлагать) - формальное коммерческое предложение физическому или юридическому лицу о заключении договора (контракта в международной торговле) с указанием необходимых для этого существенных условий. Оферта, направляемая оферентом (лицом, сделавшим предложение) определенному лицу (offeree), должна содержать все параметры будущего договора. Оффшорные зоны (англ. offshore - вне страны, на расстоянии от берега) территория с привлекательными для бизнеса условиями благодаря низким ставкам налогов, четкому законодательству об инвестиционных фондах, упрощенной системе регистрации компаний, конфиденциальности операций. Масштаб цен (англ. measure of prices) - средство выражения стоимости в денежных единицах, носит юридический характер. Появление М. ц. связано с переходом от 133 штучных к весовым металлич. деньгам в условиях развития товарного производства, весовой системы денежного счета. Когда стали чеканить монеты, М. ц. совпадал с их весовым содержанием, что отразилось в названии ден. единиц (напр., фунт стерлингов представлял собой по весу фунт серебра). МВФ (англ. International Monetary Fund, IMF) - международная организация для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кредитов. Капитал МВФ складывается из взносов государств членов. Каждая страна имеет в спец. правах заимствования (СДР) квоту, определяющую сумму подписки (взноса) на капитал МВФ. Квоты устанавливаются на основе уд. веса стран в мировой экономике. Пассивные операции банка (англ. passive bank operations) - операции, посредством которых банк формирует свои ресурсы: увеличение собственного капитала, привлечение вкладов (депозитов) и других источников, эмиссия денег. Парижский клуб (англ. Paris Club; фр. Club de Paris) - неформальное объединение экономически развитых стран мира, координирующее финансовую политику государств-участников в отношении долгов третьих стран; не имеет фиксированного состава участников, цель - определение возможностей погашения долгов, выработка рекомендаций в адрес страны-должника. Платежеспособность коммерческого банка - способность КБ в должные сроки и полном объеме отвечать по своим обязательствам. Платежное поручение - поручение предприятия своему банку о перечислении определенной суммы со своего счета. Платежное требование - требование получателя средств к плательщику об уплате им определенной суммы через банк. Платежный баланс - балансовый счет международных операций - это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов. Платежный оборот - процесс непрерывного существующих в данной стране. движения средств платежа, Потребительский кредит - средне - или долгосрочный кредит, выдаваемый физическим лицам на покупку товаров длительного пользования. Протест векселя - действие нотариуса, судебного исполнителя, официально подтверждающее факты, с которыми вексельное законодательство связывает 134 наступление определенных правовых последствий. Актом протеста могут быть удостоверен отказ плательщика от акцепта или оплаты векселя. После протеста держатель может немедленно предъявить регрессное требование к векселедержателю, индоссантам, авалистам. Если срок для протеста векселя пропущен, держатель лишается права на регресс, но имеет право на иск к акцептанту и векселедателю простого векселя. Рынки золота - специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа. Рынок рискового капитала - самостоятельный сегмент рынка ссудных капиталов, имеющий свой специфический механизм функционирования. Рынок ссудных капиталов - совокупность кредитно-финансовых учреждений и бирж, где происходит движение ссудных капиталов; кредитный механизм, посредством которого аккумулируются и перераспределяются временно свободные денежные средства. «Своп» - это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. «Спот» (операция с немедленной поставкой) - купля-продажа активов на условиях поставки на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения; Скорость обращения денег - количество оборотов, совершаемых денежной единицей за определенный период времени, а также длительность одного оборота. Синдицированный кредит (англ. sindicated bank credit)кредит, предоставляемый двумя или более банками одному заемщику, риск распределяется между участниками, что позволяет банкам-членам поддерживать свои ликвидные резервы на более низком уровне. Срочная сделка - сделка, расчет по которой производится через определенный промежуток времени по курсам (ценам), зафиксированным в момент заключения сделки. Страхование банковских рисков - вид страхования, предназначенный для комплексной страховой защиты кредитных и финансовых институтов от преступлений с участием персонала и третьих лиц. В международной практике известен как полис ВВВ - Bankers Blanket Bond. 135 Ссудный капитал - денежный капитал, предоставляемый в ссуду, приносящий проценты и обслуживающий кругооборот функционирующего капитала. Ссудный процент - объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости, т. е. цена ссудного капитала, оплата его потребительной стоимости (способности приносить прибыль). Ссуда (англ. loan передача вещи (актива) в безвозмездное пользование. По договору ссуды собственник вещи (ссудодатель) передает ее другой стороне (ссудополучателю) во временное пользование, а ссудополучатель обязуется вернуть ее в том же состоянии с учетом нормального износа или в состоянии, обусловленном договором. Ссудные операции (англ. loan operations) - предоставление денежных средств клиенту банка в процессе кредитования на условиях срочности, возвратности и платности, делят на: инвестиционные, лизинговые, факторинговые, ломбардные, форфейтинговые, компенсационные, авальные, дисконтные, рамбурсные, акцептные. Учетная ставка - процент, который удерживает ЦБ при покупке векселей у кредитных учреждений. Учетная политика банков - один из методов денежно-кредитного и валютного регулирования. Осуществляется центральными банками путем повышения или понижения учетного процента. Внутренняя функция - регулирование объема денежной массы и темпов инфляции. Внешняя функция - привлечение иностранных капиталов и повышение курса национальной валюты. Фронт-офис (англ. front-office) – внешний интерфейс (средства и правила взаимодействия автоматизированной банковской системы с пользователями) в отделах банка. В функции фронт-офисов карточных платежных систем входит обслуживание сети банкоматов и POS-терминалов, взаимодействие с точками приема платежных карт и поддержание сети устройств информационного самообслуживания. Фондовые операции банка (англ. stock exchange transactions) - активные операции с ценными бумагами на рынке ценных бумаг по поручению и за счет клиентов, за собственный счет; кредитование под залог ценных бумаг; размещение вновь выпущенных ценных бумаг; хранение и управление ценными бумагами клиентов; учет (дисконт) векселей. 136 Чек - письменное распоряжение владельца счета банку, выдавшему расчетный чек, уплатить определенную сумму денег, указанную в чеке, получателю средств (чекодержателю). Эмиссия денег - это такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег. Экспортно-импортные банки - специализированные кредитные институты, предназначенные для кредитования и страхования внешнеэкономических операций, гарантирования экспортных кредитов. Электронная цифровая подпись (англ. digital signature) - цифровой код (последовательность символов), присоединяемый к электронному сообщению для однозначной идентификации отправителя. Технология электронной цифровой подписи пересылаемого документа начинается с формирования его дайджеста короткой последовательности чисел, восстановить исходный текст по которой нельзя. Любое изменение исходного документа вызовет его несоответствие дайджесту. Созданный дайджест, зашифрованный закрытым ключом, представляет собой электронную цифровую подпись адресанта, которая может быть расшифрована открытым (публичным) ключом адресата. Чтобы открытый ключ одного из участников обмена не мог быть подменен, он шифруется закрытым ключом другого участника обмена. Эмбоссирование (англ. embossing) - механическая печать идентификационной информации на платежной карте путем тиснения (выдавливания) рельефных символов. 137 11. Рекомендуемая литература: 1. Федеральный закон от 10.07.2002г. №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями и дополнениями). 2. Федеральный закон от 02.12.90г. №395-1 «О банках и банковской деятельности» (с изменениями и дополнениями). 3. Федеральный закон от 10.12.03г. «О валютном регулировании и валютном 4. ЦБ РФ «Основные направления единой государственной денежнокредитной политики» на соответствующий год. контроле» (с изменениями и дополнениями). 5. Бабичева Ю.А.Банковское дело. – Справочное пособие. «Кнорус» 2010 6. Базулин Ю.В., Белозёров С.А., Иванов В.В.Деньги, кредит, банки: Учебник М.: Проспект, 2008 7. Балабанов И.Т. Деньги и финансы. Тесты и задачи. СпБ «Питер» 2000. 8. Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки- учебник .Гриф УМО 9. Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки.М.: Изд.Юрайт учебник . Гриф УМО. 2010 10. Белоглазова Г.Н. Кроливецкая Л.П.Банковское дело-учебник. Гриф МО М.: Изд.Юрайт2011 11. Белоглазова Г.Н. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. Учебник Гриф УМО «Кнорус», 2010 12. Белоглазова Г.Н., Толоконцева Г.В.Денежное обращение и банки. Учебное пособие. М. Финансы и статистика. 2000. 13. Бычков В.П. Демент С.Е. Жилкина А.Н.Банковское дело: управление кредитной организацией: Практикум М. «Дашков и К» 2008 14. Валенцева Н. Организация деятельности коммерческого банка. УМК. М.: 2004. 15. Валенцева Н. Сборник задач по банковскому делу. Части 1 и 2. Уч.пособие. М.: 2005. 16. Жарковская Е. Банковское дело. Уч.пособие. М.: 2006. 17. Жарковская Е.Банковское дело. Уч.пособие. М.: 2006. 18. Жуков Е. Ф. Деньги, кредит, банки. М., 2003. 19. Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита. М.: ЮНИТИ– ДАНА, 2002. 138 20. Жуков Е.Ф., Деньги, кредит, банки: практикум. Учебное пособие для ВУЗов «Волтерс Клувер», 2010 21. Ильясов С.М.Денежно-кредитный механизм развития региона. М.: 2007. 22. Казимагомедов А.А. Банковские депозиты / зарубежный опыт. М.: 2007. 23. Казимагомедов А.А., Ильясов С.М.Организация денежнокредитного регулирования. М. Финансы и статистика 2001. 24. Коваленко С.Б. Шулькова Н.Н. Сборник тестов по курсу «Деньги. Кредит. Банки». М. Финансы и статистика 2005. 25. Колесников В.И., Кроливецкая Л.П.Банковское дело. Учебное пособие. М. Финансы и статистика. 1996. 26. Колесников В.И., Кроливецкая Л.П.Банковское дело. Учебное пособие.М. Финансы и статистика. 1998. 27. Колесников В.И.Банковское дело. Учебник. М.:1995. 28. Кудрявцев В.А.Организация ипотечного кредитования. М.: 1998. 29. Лаврушин О. И. Банковское дело. М.: Финансы и статистика, 2002. 30. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки. М. Финансы и статистика. 2003. 31. Лаврушин О.И. Банковские операции. Учебное пособие. 32. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки Учебник. Гриф УМО 33. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. М. Финансы и статистика. 1998. 34. Лаврушин О.И., Шакер И.Е., Березина М.П. Деньги, кредит, банки: Учебник М.: КноРус, 2009 35. Лаврушин О.И.Банковские операции. Учебное пособие.М.:1995. 36. Лаврушин О.И.Банковское дело. Экспресс-курс. М. 2006. 37. Лаврушин О.И.Банковское дело. Учебник. М. Банк и Банк и биржа НКЦ. 1992. 38. Олейникова И.Н. Деньги. Кредит. Банки «Магистр», 2011 39. под ред. проф. О.И.Лаврушина Деньги. Кредит. Банки. Учебник. М. 2011. 40. Ривуар Жан.Техника банковского дела. М.:1993. 41. Романюк Д.В.Модель формирования кредитно-депозитной политики банка. М.ЭМИРАН. 1997. 42. Рыбин В.И. Национальная банковская система: Учебник 43. Свиридов О.Ю.Деньги, кредит, банки. М.: Феникс, 2000. 139 44. Селищев А.С. Деньги, кредит, банки: Учебник 45. Семенюта О. Г. Основы банковского дела. Ростов на Дону.: Феникс, 2001. 46. Семенюта О.Г.Деньги, кредит, банки в РФ: Учебное пособие. СпБ УЭФ: 1996. 47. Тавасиев А.М. Конкуренция в банковском секторе России. Учебное пособие для вузов. М. ЮНИТИ – ДАНА :2001. 48. Усов В.В.Деньги, денежное обращение, инфляция. М. 1999. 49. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк (управление и операции). М. Все для вас. 1993. 50. Челноков В.А.Банки и банковские операции. М. Высшая школа 1998. 51. Челноков В.А.Эволюция денег, кредита, банков. М.: ФиС,2008 52. Черняк В.З. Деньги. М. Финансы и статистика. 1997. 53. Черняк В.З.Банки и банкиры. СпБ,Питер,2007 54. Янкина И.А. Деньги, кредит, банки. Практикум - Учебник. Гриф УМО. «Кнорус» 2010 55. Янкина И.А. Деньги, кредит, банки. Практикум- Учебник Гриф УМО «Кнорус», 2010 Обучающие видеокурсы и мультимедийные программы на СD 1. Поляк В.Е. Иванов В.А. Банки и денежно-кредитная система. Финансовая система РФ. Ценные бумаги и фондовый рынок. Учебнометодический комплекс. (эл.учебник) Корпорация «Диполь» ЗАО 2007. 2. Борис Шаповалов Законы денег и философия богатства электронный учебник DVD КноРус, 2011 3. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки: CD диск, КноРус, 2011 4. Фильмы BBC «Деньги. Пирамида долгов» (обучающий видеофильм) 2010 5. Есипов В.Е. Цены и ценообразование: электронный учебник, авт.., CD диск 6. 2009 7. Борис Шаповалов Законы денег и философия богатства. DVD 2009 8. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки: электронный учебник CD диск 2009 140 9.«Деньги. Пирамида долгов» (обучающий видеофильм) 10.Бесценный доллар (обучающий видеофильм) 11.Лаврушин О.И., Абрамова М.А., Березина М. П., Зайцев В.Б., Красавина Л.Н., Мешкова Е. И., Московская Н.А., Новиков А.Н., Панова Г.С., Шакер И.Е., Шенаев В.Н., Шептун А. А.Деньги, кредит, банки CD КноРус. 2011 12.Фетисов Г.Г., Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. Организация деятельности центрального банка CD КноРус, 2011 Программное обеспечение и Интернет-ресурсы: Ресурсы INTERNET 1. Сайт Центрального Банка России. – http://www.cbr.ru 2. Интернет-страница ММВБ - http://www.micex.ru 3. Интернет страница Министерства Финансов РФ http://www.minfin.ru 4. http://www.banker.ru 5. www.businesspress.ru - Деловая пресса. Электронные газеты 6. www.allcafe.info.ru 7. www.consultant.ru - «Консультант Плюс» 8. www.garant.ru - Система Гарант 9. www.gks.ru - Федеральная служба государственной статистики 10. http://www.credits.ru Программное обеспечение и Интернет-ресурсы: Ресурсы INTERNET 11. Сайт Центрального Банка России. – http://www.cbr.ru 12. Интернет-страница ММВБ - http://www.micex.ru 13. Интернет страница Министерства Финансов РФ http://www.minfin.ru 14. http://www.banker.ru 15. www.businesspress.ru - Деловая пресса. Электронные газеты 16. www.allcafe.info.ru 17. www.consultant.ru - «Консультант Плюс» 18. www.garant.ru - Система Гарант 19. www.gks.ru - Федеральная служба государственной статистики 20. http://www.credits.ru 141
