Инвестиции Э, ФК, БУ, МЭ 2008

Государственный университет –
Высшая школа экономики
Нижегородский филиал
Факультет экономики
Программа дисциплины
«Инвестиции»
для направления 080100.62 – «Экономика»
подготовки бакалавра
для специальностей 080105.65 «Финансы и кредит»,
080109.65 «Бухгалтерский учет,
анализ и аудит», 080102 «Мировая экономика»
подготовки специалиста
Автор: Россохин В.В., к.э.н., доцент
Рекомендована УМС
Секция «Экономика»
Председатель
___________________С.Ю. Хасянова
Одобрено на заседании кафедры
«Финансовый менеджмент»
Зав. кафедрой
____________ А.С. Макаров
«____»_________________2008 г.
«____»_______________ 2008 г.
Утверждено УМС филиала
Председатель
________________ Л.Г. Макарова
«____» ________________2008г.
Нижний Новгород , 2008
I. Пояснительная записка
Автор программы: к.э.н., доцент Россохин В.В.
Аннотация:
Дисциплина «Инвестиции» читается на третьем курсе. В данном курсе рассматривается
круг вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности в Российской
Федерации. Освещается экономическое содержание инвестиций, их сущность и структура, а
также инвестиционная политика на макро- и микроуровне; источники финансирования
инвестиций, специфика инвестирования в реальные и финансовые активы, особенности
принятия инвестиционных решений в условиях инфляции и риска. Рассматриваются пути и
методы формирования и управления инвестиционными портфелями.
Организация и порядок проведения практических занятий:
Практические занятия по теме «Инвестиции» предполагают постановку и решение
задач, элементы тестирования, презентации и отчеты по темам домашних заданий.
Учебная задача курса:
В результате изучения курса студент должен:
- получить характеристику инвестиций, как экономической категории;
- изучить структуру инвестиционного рынка, определить место инвестиций в
воспроизводственном процессе с точки зрения страны в целом;
- иметь представление о финансовом обеспечении инвестиционной деятельности и
способам мобилизации инвестиционных ресурсов в рыночной экономике;
- знать основы анализа инвестиционных проектов и методы оценки финансовой
состоятельности и эффективности инвестиций;
- усвоить особенности инвестирования в финансовые активы;
- иметь представление о специфике портфельного инвестирования, принципах
формирования и стратегии управления портфелем финансовых инвестиций а так же подходах
к формированию инвестиционного портфеля.
Формы контроля:
Оценка знаний студентов производится по 10-балльной системе по результатам
контрольной работы и домашнего задания.
Итоговая оценка по курсу «Инвестиции» определяется как сумма оценок за
контрольную работу (Кр) и домашнее задание (Дз), умноженных на коэффициент значимости
формы контроля. При проставлении итоговой оценки учитывается посещение студентом
практических занятий, активность работы на практических занятиях. Коэффициент
значимости каждой формы контроля составляет: контрольная работа = 0.5, домашнее задание
= 0,5.
Оценка=0,5*Кр+0,5*Дз.
Пятибалльная оценка
Неудовлетворительно
Удовлетворительно
Хорошо
Отлично
Десятибалльная оценка (Оценка)
1,2,3 – неудовлетворительно
4 – почти удовлетворительно
5 - удовлетворительно
6 – почти хорошо
7 – хорошо
8 – почти отлично
9 – отлично
10 - блестяще
II. Тематический план учебной дисциплины
№
п/п
Наименование тем
1
2
3
4
5
6
7
Капитал и инвестиционный процесс.
Инвестиционный процесс и механизм
инвестиционного рынка.
Классификация и цели инвестиций. Понятие и
структура капитальных вложений.
Государственное регулирование инвестиционной
деятельности, осуществляемой в форме
капитальных вложений.
Источники финансовых ресурсов капитальных
вложений.
Инвестиционные проекты.
Финансовые инвестиции. Формирование и
управление инвестиционным портфелем.
Домашнее задание
Контрольная работа
Итого
Аудиторные часы
Се
Вс
Ле
ег
кц
ми
о
ии
на
ры
ил
и
пр
ак
2
1т.
3
Са
мо
ст
оя
те
ль
на
я
ра
5 бо
8
2
1
3
5
8
2
1
3
4
7
2
1
3
4
7
2
1
3
5
8
2
1
3
5
8
2
1
3
5
8
14
7
21
33
54
Вс
его
час
ов
III. Содержание программы
Тема 1. Капитал и инвестиционный процесс.
Инвестиции, как экономическая категория и их роль в развитии микро- и макроэкономики.
Инвестиционная деятельность.
Основная литература:
1. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В.
Киселевой. - 2-е изд., стер. - М.: Проспект. 2006 г., 432 с.
2. Нешитой А.С. Инвестиции: учебник. - М. Дашков и Ко, 2009 г., 372 стр
3. Липсиц И.В., Коссов В.В.,
Магистр, 2007, 383 с.
Экономический анализ реальных
инвестиций, - М.:
Дополнительная литература:
4. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений / Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1998.
5. Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Юристъ, - 2005 г., 478 с.
Тема 2. Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка.
Инвестиционный рынок. Кругооборот инвестиций в рыночной экономике. Конъюнктура
инвестиционного рынка. Влияние различных факторов на инвестиционный процесс.
Мультипликатор. Акселератор.
Основная литература:
1. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В.
Киселевой. - 2-е изд., стер. - М.: Проспект. 2006 г., 432 с.
2. Нешитой А.С. Инвестиции: учебник. - М. Дашков и Ко, 2009 г., 372 стр
3. Липсиц И.В., Коссов В.В.,
Магистр, 2007, 383 с.
Экономический анализ реальных
инвестиций, - М.:
Дополнительная литература:
4. Зубченко Л. А. Иностранные инвестиции. М., 2008 г. 160 с
5. Чиненков М.В. Инвестиции. – М.: КноРус, 2007, 248 с.
6. Янковский К.П. Инвестиции. Краткий курс. – СПб.: «Питер», 2007г., 224 с.
Тема 3. Классификация и цели инвестиций.
вложений.
Понятие и структура капитальных
Форма, экономическое содержание капитальных вложений, сущность, классификация и
экономическая роль.
Основная литература:
1. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В.
Киселевой. - 2-е изд., стер. - М.: Проспект. 2006 г., 432 с.
2. Нешитой А.С. Инвестиции: учебник. - М. Дашков и Ко, 2009 г., 372 стр
3. Липсиц И.В., Коссов В.В.,
Магистр, 2007, 383 с.
Экономический анализ реальных
инвестиций, - М.:
Дополнительная литература:
4. Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Юристъ, - 2005 г., 478 с.
5. Рогова Е.М. Управление реальными инвестициями. – М.: Изд. Вернера Регена; 2007 г,
256 с.
6. Чиненков М.В. Инвестиции. – М.: КноРус, 2007, 248 с.
Тема
4.
Государственное
регулирование
инвестиционной
осуществляемой в форме капитальных вложений.
деятельности,
Роль государства в инвестиционной деятельности. Законы и иные нормативные акты,
регулирующие инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений. Основные
направления государственной инвестиционной политики
Основная литература:
1. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В.
Киселевой. - 2-е изд., стер. - М.: Проспект. 2006 г., 432 с.
2. Нешитой А.С. Инвестиции: учебник. - М. Дашков и Ко, 2009 г., 372 стр
3. Липсиц И.В., Коссов В.В.,
Магистр, 2007, 383 с.
Экономический анализ реальных
инвестиций, - М.:
Дополнительная литература:
4. Конституция Российской Федерации.
5. Гражданский кодекс РФ (часть I, II, III).
6. Налоговый кодекс РФ (часть I, II).
7. Градостроительный кодекс РФ.
8. Земельный кодекс РФ.
9. Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
10. Федеральный закон от 08.08.2001 г. № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов
деятельности» (в ред. от 02.07.2005 № 80-ФЗ).
11. Федеральный закон от 16.07.1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (в
ред. от 30.12.2004 № 215-ФЗ).
12. Положение о формировании перечня строек и объектов для федеральных
государственных нужд и их финансировании за счет средств Федерального бюджета.
Утверждено постановлением Правительства РФ от 11.10.2001 г. № 714.
13. Гущин В. В., Овчинников А. А. Инвестиционное право. М., 2009.. 624 с.
Тема 5. Источники финансовых ресурсов капитальных вложений.
Методы финансирования инвестиционных проектов. Механизм привлечения
инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса. Лизинг,
как форма финансирования инвестиционных проектов.
Основная литература:
1. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В.
Киселевой. - 2-е изд., стер. - М.: Проспект. 2006 г., 432 с.
2. Нешитой А.С. Инвестиции: учебник. - М. Дашков и Ко, 2009 г., 372 стр
3. Липсиц И.В., Коссов В.В.,
Магистр, 2007, 383 с.
Экономический анализ реальных
инвестиций, - М.:
Дополнительная литература:
4. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 22.08.2004) «О финансовой аренде
(лизинге)»
5. Рогова Е.М. Управление реальными инвестициями. – М.: Изд. Вернера Регена; 2007 г,
256 с.
6. Чиненков М.В. Инвестиции. – М.: КноРус, 2007, 248 с.
7. Янковский К.П. Инвестиции. Краткий курс. – СПб.: «Питер», 2007г., 224 с.
Тема 6. Инвестиционные проекты.
Понятие инвестиционного проекта. Порядок инвестирования. Этапы и стадии. Оценка
эффективности инвестиционных проектов.
Основная литература:
1. Гончаренко Л.П., Олейников Е.А., Березин В.В. и др. Инвестиционный менеджмент:
Учебное пособие для вузов. - М: КноРус, 2005- 296 с.
2. Маковецкий М.Ю., Инвестиционное обеспечение экономического роста. Теоретические
проблемы, финансовые инструменты, тенденции развития. - М.: Анкил, 2005 г., 312 с.
3. Шеремет В. В. Управление инвестициями: В 2-х т. - М.: Высшая школа, 1998, 513 с.
Дополнительная литература:
4. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений / Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1998.
5. Рогова Е.М. Управление реальными инвестициями. – М.: Изд. Вернера Регена; 2007 г,
256 с.
Тема 7. Финансовые инвестиции. Формирование и управление инвестиционным
портфелем.
Стратегические и портфельные инвестиции. Субъекты инвестиционной деятельности.
Риски и их классификация. Соотношение риск-доходность. Инвестиционные свойства
различных инструментов. Принципы формирования инвестиционного портфеля.
Основная литература:
1. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. М.: Дело, 1997.
2. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В.
Киселевой. - 2-е изд., стер. - М.: Проспект. 2006 г., 432 с.
3. Инвестиции - ("Университетский учебник") (ГРИФ) /Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли
Д.В. – М.: «Инфра-М», 2007, 1028с.
Дополнительная литература:
4. Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Юристъ, - 2005 г., 478 с.
5. Чиненков М.В. Инвестиции. – М.: КноРус, 2007, 248 с.
6. Янковский К.П. Инвестиции. Краткий курс. – СПб.: «Питер», 2007г., 224 с.
IV. Тематика домашних заданий
1. Воспроизводственная структура и динамика капитальных вложений в России.
2. Технологическая структура и динамика капитальных вложений в России.
3. Отраслевая структура и динамика капитальных вложений в России.
4. Структура и динамика форм собственности инвестиций в России.
5. Структура и динамика источников финансирования государственных капитальных
вложений.
6. Структура и динамика источников финансирования на уровне предприятий.
7. Кредитование как источник финансирования инвестиций.
8. Лизинг как источник финансирования инвестиций.
9. Инвестиционный климат.
10. Иностранные инвестиции в России.
11. Факторы, влияющие на инвестиционный процесс на макроуровне.
12. Факторы, влияющие на инвестиционный процесс на микроуровне.
13. Финансовые инвестиции. Инвестиционные цели и инструменты.
14. Принципы формирования и управления инвестиционным портфелем.
Обязательна сдача доклада в бумажном или электронном виде с обозначенными
ссылками на источники. Презентация доклада на семинаре не должна превышать 3-5
минут. Графики и таблицы могут быть представлены в раздаточном материале. Возможны
отклонения от обозначенных тем. Возможны также темы, не обозначенные в данном
списке. Темы новых докладов согласовываются заранее. Студенты в процессе доклада
должны: выявить тенденцию и основные факторы, определяющие ее; по возможности,
сравнить с другими странами; оценить прошлую динамику, текущую ситуацию,
проблемы, перспективы.
V. Контрольная работа.
Контрольная работа проводится в виде теста, образец которого приводится ниже:
1. Что лежит в основе деления инвестиций на реальные, финансовые и инвестиции
в нематериальные активы?
£ объекты инвестиций
£ воспроизводственные формы
£ стадии инвестиционного процесса
£ субъекты инвестиционной деятельности.
2. Из каких фондов осуществляются капитальные вложения?
£ фонд потребления
£ фонд накопления
£ резервный фонд
£ амортизационный фонд.
3. Строительство дополнительных производств на действующем предприятии
называют:
£ техническим перевооружением
£ новым строительством
£ расширением
£ поддержанием действующих мощностей
£ реконструкцией
4. Технологической структурой капитальных вложений называется соотношение в
общем объеме капитальных вложений затрат на:
£ объекты производственного назначения и объекты непроизводственного
назначения
£ проектно-изыскательские работы, строительно-монтажные работы, приобретение
оборудования, инструмента и инвентаря и прочие капитальные вложения
£ новое строительство, расширение и техническое перевооружение действующих
предприятий
5. Акционирование, как метод финансирования инвестиций используется для:
£ всех форм и видов инвестирования
£ реализации крупномасштабных реальных инвестиций при отраслевой или £
региональной диверсификации инвестиционной деятельности
£ реализации небольших инвестиционных проектов ,а так же финансирования
инвестиций.
6. Что понимается под формой хозяйственной деятельности по осуществлению
инвестиционного процесса?
£ инвестиционный цикл
£ кругооборот инвестиций
£ инвестиционная деятельность
£ инвестиционная политика.
7. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается
посредством:
£ создания благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности
£ разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов.
8. Систематический (рыночный) риск характеризуется следующими признаками:
£ вызывается частными событиями для отдельных предприятий
£ не может быть устранен диверсификацией
£ может быть уменьшен диверсификацией вложений
£ инвестор не может повлиять на факторы его возникновения при выборе объектов
инвестирования
9. Специфический риск характеризуется следующими признаками:
£ не может быть уменьшен диверсификацией и эффективным управлением
инвестиционным портфелем
£ определяется внешними событиями, воздействующими на рынок в целом
10. Проекты, которые могут быть приняты к исполнению одновременно,
называются:
£ альтернативными
£ комплиментарными (взаимодополняющими )
£ независимыми
£ замещающими
11. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на
временной оценке денег называются:
£ сложными (динамическими или интегральными)
£ простыми (статическими)
12. Период окупаемости - это:
£ инвестиционный цикл
£ срок реализации проекта
£ период, когда затраты сравняются с доходом
13. Участие государства в проекте
£ повышает его инвестиционную привлекательность
£ снижает его инвестиционную привлекательность
£ ограничивается лицензированием
14. Период времени, в течение которого инвестиции будут возвращены за счет
доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта, называется ....
15. Система финансирования инвестиционных проектов включает:
£ источники финансирования
£ источники кредитования
£ организационные формы финансирования
£ субъекты финансирования
16. Назовите 3 основных критерия выбора ценных бумаг при инвестировании.
£ доходность;
£ инфляция;
£ риск;
£ объем рынка;
£ ликвидность.
17. По видам включаемых объектов инвестирования различают следующие виды
портфелей:
£ портфель дохода
£ портфель реальных инвестиционных проектов
£ неотзываемый
£ срочный
£ портфель ценных бумаг
£ разбалансированный
£ агрессивный
£ портфель роста
18. По приоритетным целям инвестирования различают следующие виды портфелей:
£ несбалансированный
£ портфель роста
£ портфель ценных бумаг
£ сбалансированный
£ портфель прочих объектов
£ портфель дохода
£ смешанный
£ отзываемый
Автор программы
В.В. Россохин