ФИНАНСОВЫЕ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ МЕТОДЫ
advertisement
РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ ФГБОУ ВО ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Финансово-экономический институт Л. А. ТОЛСТОЛЕСОВА ФИНАНСОВЫЕ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ Учебное пособие Рекомендовано УМО РАЕ по классическому университетскому и техническому образованию в качестве учебного пособия для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлениям подготовки: 080300 — «Финансы и кредит», 38.06.01 — «Экономика» Тюмень Издательство Тюменского государственного университета 2015 УДК 336.0/.5(075.8) ББК У261я73 Т534 Л. А. Толстолесова. финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики: учебное пособие. Тюмень: Издательство Тюменского государственного университета, 2015. 144 с. Рассматриваются теоретические, методологические и прикладные вопросы, связанные с выявлением роли государства в системе финансовых и денежно-кредитных отношений в условиях рыночной экономики. Исследуются актуальные проблемы применения форм, методов и инструментов финансового и денежно-кредитного регулирования. Нацелено на формирование у обучающихся навыков применения приемов и методов научного анализа финансовых и денежно-кредитных процессов; логико-методологического анализа и научного обобщения полученных результатов; методов разработки сценариев развития финансовых и денежнокредитных процессов. Предназначено для магистрантов, аспирантов и студентов вузов экономического профиля. Рецензенты: Н. С. Воронова, д-р экон. наук, профессор кафедры теории кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета И. А. Лиман, д-р экон. наук, профессор кафедры экономической теории и прикладной экономики Финансовоэкономического института Тюменского государственного университета ISBN 978-5-400-01112-2 © ФГБОУ ВО Тюменский государственный университет, 2015 © Л. А. Толстолесова, 2015 Оглавление Предисловие.................................................................................................................. 5 Глава 1. Теоретические основы государственного регулирования экономики............................................................................. 8 §1. Необходимость и сущность государственного регулирования экономики................................................................................................................. 8 §2. Причины государственного регулирования экономики.................. 16 §3. Цели и задачи государственного регулирования экономики....... 21 §4. Субъекты и объекты государственного регулирования экономики...............................................................................................................25 §5. Инструменты и методы регулирования экономики.........................32 Глава 2. Финансовое регулирование экономики....................37 §1. Место и роль финансового регулирования экономики и социальной сферы в общей системе государственного регулирования.......................................................................................................37 §2. Понятие финансового регулирования экономики и предпосылки его осуществления. Органы финансового регулирования.......................................................................................................40 §3. Виды и типы финансового регулирования экономики....................44 §4. Инструменты и методы финансового регулирования экономики...............................................................................................................50 §5. Эффективность и границы использования финансовых регуляторов.............................................................................................................56 Глава 3. Денежно-кредитное регулирование экономики.................................................................................................................... 61 §1. Денежно-кредитное регулирование как составная часть финансовой политики государства................................................................ 61 §2. Роль и место Центрального банка в реализации денежно-кредитной политики..........................................................................66 §3. Методы и инструменты денежно-кредитного регулирования экономики...............................................................................................................70 §4. Эффективность денежно-кредитного регулирования.......................76 3 Глава 4. Влияние применяемых финансовых и денежно-кредитных методов регулирования на социально-экономические процессы .....................................80 §1. Методы финансового регулирования предпринимательской деятельности...........................................................................................................80 §2. Налоговые регуляторы и их влияние на деятельность субъектов экономики..........................................................................................95 §3. Бюджетные методы и инструменты регулирования экономики............................................................................................................. 104 §4. Воздействие финансовых и денежно-кредитных методов регулирования на инвестиционную и инновационную активность субъектов экономики....................................................................................... 116 §5. Регулирование институтов финансово-инвестиционной инфраструктуры.................................................................................................. 124 §6. Кредитное регулирование и стимулирование деятельности субъектов реального сектора экономики................................................... 130 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ............................................................................................ 136 4 Предисловие Учебное пособие «Финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики» представляет собой системное изложение теоретических, методологических и прикладных вопросов о роли государства в системе финансово-кредитных отношений в условиях рыночной экономики, применяемых методах и инструментах финансового и денежно-кредитного регулирования экономики. Актуальность рассмотрения этих вопросов обусловлена необходимостью изучения проблем, связанных с использованием методов проведения бюджетной, налоговой, инвестиционной, таможенной, денежно-кредитной политики, используемых государством для регулирования экономики; обобщением опыта финансового и денежно-кредитного регулирования других стран на фоне их экономического и социального развития; формированием навыков экспертно-аналитической работы по оценке эффективности применения финансовых и денежно-кредитных методов регулирования экономики. В результате изучения изложенного материала студенты магистратуры (аспирантуры) должны: знать базовые вопросы организации и границы использования методов финансового и денежно-кредитного регулирования в условиях рыночной экономики; уметь анализировать и оценивать современные проблемы финансового и денежно-кредитного регулирования макроэкономических процессов, финансового рынка, социальных пропорций; решать конкретные задачи, составляющие практическое содержание финансового и денежно-кредитного регулирования экономики; владеть приемами и методами научного анализа финансовых и денежно-кредитных процессов; методами разработки сценариев развития финансовых и денежно-кредитных процессов. Учебное пособие состоит из предисловия и четырех глав. 5 В предисловии обоснована цель разработки учебного пособия, которая заключается в формировании у обучающихся фундаментальных теоретических и практических знаний в области современных тенденций финансового и денежно-кредитного регулирования в России с использованием опыта стран с развитой рыночной экономикой, а также определены задачи, позволяющие обеспечить достижение поставленной цели. Первая глава предполагает исследование теоретических основ государственного регулирования экономики. Исходя из этого, определены необходимость, сущность, цели и задачи, субъекты и объекты государственного регулирования экономики. Рассмотрены причины, вызывающие потребность в государственном регулировании экономики, а также методы и инструменты, применяемые государством для воздействия на экономику. Во второй главе исследуются вопросы финансового регулирования экономики. С этой целью приведено понятие финансового регулирования экономики в видении разных авторов, определено место и выявлена роль финансового регулирования экономики и социальной сферы в системе государственного регулирования экономики. Выделены виды и типы финансового регулирования экономики, дана их характеристика, проанализированы применяемые методы и инструменты воздействия на экономику, обозначены их достоинства и недостатки. Раскрыты проблемы оценки эффективности и границы применения финансовых регуляторов. Третья глава посвящена рассмотрению вопросов, касающихся денежно-кредитного регулирования экономики. Определено место денежно-кредитной политики в составе финансовой политики государства. Выделена особая роль центральных банков в реализации денежно-кредитной политики. Дана характеристика методов и инструментов денежно-кредитного регулирования и эффективности их применения. Четвертая глава раскрывает влияние применяемых финансовых и денежно-кредитных методов регулирования на социальноэкономические процессы. В этой связи рассмотрены методы финансового регулирования предпринимательской деятельности, влияние налоговых и бюджетных регуляторов на деятельность субъектов экономики, воздействие финансовых и денежно-кредитных регуляторов на инвестиционную и инновационную деятельность, фи6 нансовые рынки и институты, финансово-кредитное регулирование и стимулирование деятельности субъектов реальной сферы экономики. Таким образом, подготовленное учебное пособие направлено на изучение проблем, связанных с современной системой государственного регулирования экономики; организацией финансового и денежно-кредитного регулирования в условиях рыночной экономики; оценкой границ использования отдельных методов и инструментов регулирования; влиянием основных финансовых и денежнокредитных инструментов на обеспечение экономического роста; выявлением актуальных проблем финансового и денежно-кредитного регулирования макроэкономических процессов. 7 Глава 1 Теоретические основы государственного регулирования экономики §1. Необходимость и сущность государственного регулирования экономики Государство во все времена в какой-либо форме вмешивалось в экономическую жизнь. Такое вмешательство не было регулярным, постоянным, поскольку государство стремилось в первую очередь увеличить сбор налогов и платежей для роста поступлений в казну либо протекционистскими методами защитить национальный рынок. Лишь в конце xix — начале ХХ столетия государство начинает активно использовать процесс экономического регулирования в своих интересах. Вмешательство государства в экономику является необходимостью для любого правительства, независимо от типа экономики — рыночной или планово-распределительной. В плановой, централизованной экономике все функции, связанные с производством и распределением товаров, услуг принимает на себя государство, поэтому регулировать по сути нечего. В условиях рыночного хозяйства государство не может свободно распоряжаться капиталом, ресурсами частных товаропроизводителей, оно не является непосредственным организатором производства и распределения ресурсов. Однако в этих условиях исключительную роль начинают приобретать регулирующие функции. Развитие общества, усложнение хозяйственных связей меняет формы и объем деятельности государства в сфере экономики. Для обеспечения эффективного формирования рыночных отношений такое воздействие на социально-экономические процессы осуществляется с помощью определенных рычагов и методов. Государственное регулирование экономики представляет собой систему или совокупность взаимосвязанных методов и эко8 номических рычагов, осуществляющих воздействие на все сферы социально-экономической жизни, включая производство, обмен, распределение и потребление произведенной продукции. В условиях рыночной экономики государственное регулирование экономики — это целенаправленное воздействие на макро- и микроэкономические процессы развития экономики для поддержания ее стабильности либо изменения в нужном для общества направлении. Рыночная система хозяйствования призвана установить равновесие в экономике и обеспечить ее поступательное развитие. Вместе с тем с дальнейшим развитием рыночной экономики все больше проявляются и недостатки этой системы, которые заключаются в следующем: 1. Рыночный тип экономики не может самостоятельно обеспечить производство общественных товаров для всех членов общества, включая и неимущие слои. Речь идет о товарах и услугах коллективного пользования, которые потребляют все члены общества (оборона, государственное управление, энергетическая система и др.) в основном поровну. 2. Рыночная система хозяйствования не способствует сохранению и рациональному использованию невоспроизводимых и невозобновляемых ресурсов, не решает проблему воспроизводства рабочей силы. 3. Основываясь только на рыночном механизме, нельзя осуществить глубокие структурные изменения в экономике, прорывы в научно-технической сфере, решении межгосударственных и региональных проблем, организации денежного обращения. 4. Возникла потребность в значительных инвестициях, не привлекательных с точки зрения частного капитала, но необходимых обществу для обеспечения процесса воспроизводства. Существующие недостатки и несовершенства, присущие рыночной системе хозяйствования, требуют активного вмешательства государства в экономические процессы для их устранения. Необходимость регулирования экономики государством обусловлена влиянием целого ряда факторов, связанных с разрешением тех или иных проблем в экономике. В современных условиях государство выступает необходимым субъектом любой экономики, даже в странах, экономическая систе9 ма которых преимущественно ориентирована на свободный рынок. Сочетание в разумных пределах государственного регулирования и механизма рынка способствует решению важных социальноэкономических проблем. Без вмешательства государства в экономику невозможно развитие самой рыночной системы. Исходя из этого, государство принимает на себя активную регулирующую роль в целях обеспечения экономической стабильности, сглаживания циклических колебаний в экономике, достижения макроэкономического равновесия, ограничения монополизма и развития конкуренции, поддержки малого и среднего бизнеса, обеспечения правовой основы и благоприятного социального климата. Следовательно, вмешательство государства в экономическую сферу является объективной необходимостью независимо от экономического строя и типа экономики. Объективная же возможность регулирования государством экономики реально появляется лишь при достижении определенного уровня развития экономики. Масштабы вмешательства государства в экономику зависят как от экономических факторов (уровень экономической активности и экономического развития), так и национальных особенностей страны (роль государства в обществе). Минимально необходимые границы государственного регулирования экономики определяются производством общественно необходимых товаров и услуг, организацией денежного обращения. Максимальный уровень допустимых границ государственного регулирования экономики обусловлен обеспечением определенного уровня занятости, перераспределением доходов, борьбы с монополизмом и инфляцией, реализацией национальных интересов на мировом рынке, развитием фундаментальных научных исследований и др. Любые перекосы могут привести к негативным последствиям, поэтому вмешательство государства в рыночную экономику должно быть экономически обоснованным, оправданным и допустимым в таких пределах, которые способствовали бы росту эффективности экономики. Вмешательство государства в экономику, являясь важной составной частью воспроизводственного процесса, позволяет решать такие важные задачи, как создание благоприятных условий для экономического роста и оптимальной занятости, поддержка предприятий, ориентированных на экспорт конкурентоспособной продук10 ции, стимулирование структурных сдвигов отраслевой и региональной экономики. При этом конкретные направления, формы, методы такого вмешательства и регулирования зависят от существующих социально-экономических проблем в стране в каждый конкретный временной период. Система государственного регулирования рыночной экономики прошла длительный этап становления и развития. Впервые регулирование использовали развитые страны в период Первой мировой войны. Необходимость этих мер была связана с потребностями милитаризации экономики. Однако данный этап оказался непродолжительным. После окончания войны масштабы вмешательства государства в экономику резко сократились. Благоприятная экономическая конъюнктура 1920-х гг. на Западе сделала непопулярными идеи о регулировании государством экономики. Но ситуация резко изменилась в 1929-1933 гг., в период Великой депрессии, когда глубокий системный кризис поставил на повестку дня вопрос об активном вмешательстве государства в экономику и формировании системы государственного регулирования экономики. В 1930-е гг. начинается второй этап в становлении системы государственного регулирования экономики. Он, в частности, связан с политикой нового курса Ф. Рузвельта в США, с созданием жесткой системы государственного регулирования экономики в фашистской Германии. Третий, современный этап развития системы государственного регулирования экономики начался после Второй мировой войны и продолжается по сей день. Именно на этом этапе сформировалась современная система государственного регулирования экономики, на практике использованы различные инструменты, подтвердившие свою эффективность. Отношение к процессу вмешательства государства в экономику значительно отличалось на разных этапах ее развития. В истории экономической мысли сформировались следующие основные концепции государственного регулирования экономики, где в экономических теориях значительное место занимали исследования роли и функций государства в экономике. Меркантилизм В период формирования рыночной системы хозяйствования в XVII-XVIII вв. преобладала теория меркантилизма, которая призна11 вала безусловную необходимость государственного регулирования с целью развития промышленности и торговли. Его основоположники, как представители первой экономической школы, были активными сторонниками вмешательства государства в экономику, выступали за политику протекционизма. Они считали, что без поддержки государства процесс первоначального накопления капитала был бы невозможен. Основу конкуренции видели во внешней торговле, являлись идеологами торгового капитала. Мало заботились о развитии сельского хозяйства, практически не принимали его в расчет. Физиократы Представители этого направления выдвинули принцип свободы торговли. С их точки зрения, главной заботой государства должна стать защита частной собственности. Источником богатства считали сельское хозяйство, и регулирование со стороны государства видели в пользу сельского хозяйства. Классическая школа политэкономии Развитие рыночных отношений способствовало и пересмотру взглядов на процесс вмешательства государства в экономику, рассматривая такое вмешательство как препятствие на пути развития предпринимательства. Теория получила развитие в период промышленного переворота и потому выражала интересы нарождавшейся промышленной буржуазии. Ее основные представители А. Смит и Д. Рикардо считали экономическую политику государства составным звеном и необходимым элементом рыночной системы. А. Смит утверждал, что рыночная система обладает способностью к саморегулированию, поскольку в ее основе лежит стремление к получению прибыли, а потому она будет тем эффективнее функционировать, чем меньше будет ее регулирование государством. С точки зрения А. Смита, вмешательство государства в деятельность частных лиц должно быть минимальным, поскольку невозможно изменить законы, на которых она основана. А. Смит допускал возможность вмешательства государства в экономику в порядке исключения, «когда государственная деятельность целесообразнее частной». Под такой деятельностью он подразумевал расходы государства на строительство железных дорог, публичные сооружения, народные школы и т. п. 12 Современные экономические теории государственное регулирование рыночных процессов трактуют довольно неоднозначно. На сегодняшний день на основе основных экономических направлений — кейнсианства, монетаризма и институционализма, сложилось несколько основных теорий, которые по-разному объясняют формы, методы и цели регулирования государством экономики. Кейнсианский подход Основоположником концепции о необходимости государственного вмешательства в экономику был Дж. Кейнс, который сформулировал теорию эффективного спроса, положенную в основу теории государственного регулирования. Он утверждал, что для увеличения покупательной способности населения и стимулирования приобретения предпринимателями новых средств производства, необходимо увеличивать объем государственных инвестиций в производство и наращивать социально-экономические расходы за счет выпуска денег в обращение и налогового механизма. Поэтому с точки зрения Кейнса государственное регулирование экономики должно заключаться в стимулировании спроса на основе денежно-кредитных и финансовых инструментов. На основе идей Кейнса сформировался также неоклассический подход, представителями которого (И. Самуэльсон, Дж. Тобин, Дж. Хикс и др.) была разработана система мер для антикризисного регулирования экономики. Сторонники неоклассического подхода первоначально исходили из того, что макроэкономическая стабильность может быть обеспечена в основном методами саморегулирования, основанными на свободном ценообразовании и либеральной денежно-кредитной политике. С учетом этого ими была разработана теория рыночного равновесия, обосновывающая саморегулирование рыночной системы. Вмешательство государства они считали вредным, способным принести вред ее эффективному функционированию. Неоклассики, следовательно, выступали за политику государственного невмешательства в экономику. Однако в конце XIX — начале ХХ в. с развитием быстрыми темпами производства, ростом товарных сделок, обострением конкурентной борьбы сторонники теории вынуждены были признать, что в условиях рыночной экономики возможны сбои, с которыми рынок не может справиться самостоятельно. Это привело к усилению под13 держивающих и корректирующих мер со стороны государства. Эти меры предполагали манипулирование доходами и расходами бюджета исходя из изменений конъюнктуры рынка, а кроме того, использование налогового регулирования и платежей по социальному страхованию. Наряду с фискальными и денежно-кредитными методами воздействия предлагалось использовать движение цен и рыночные условия для развития конкуренции. Монетаризм Монетаристы (М. Фридман, Ф. Найт, Г. Саймонс, Ф. Хайек и др.) полагали, что государственное регулирование должно быть ограниченным и заключаться в стимулировании свободы экономической деятельности, ограничении социальных расходов, регулировании массы денег в обращении, использовании кредитных инструментов. Объектом регулирования, по их мнению, должно быть предложение факторов производства, увеличивающееся по мере стимулирования предпринимательства. Функцию регулирования они оставляли за рынком, а единственной сферой, которая допускает вмешательство государства, считали денежно-кредитную сферу. Поэтому главной задачей экономической политики государства является контроль за массой денег в обращении и поддержание стабильности денег. Они выступают за активное вмешательство государства в экономику и утверждают, что с помощью государственных расходов можно влиять на развитие экономики в необходимом направлении. Основными методами регулирования признаются: контроль за экспортом и импортом, регулирование учетной ставки процента и курса национальной валюты, снижение уровня налогов, сохранение значительной доли госсектора в экономике, регулирование роста цен и заработной платы, ослабление воздействия профсоюзов. Монетарный подход к государственному регулированию экономики предполагает: максимальное сокращение расходов государственного бюджета, существенное сокращение государственного сектора, либерализацию системы цен, либерализацию финансовой и денежно-кредитной политики, внешнеэкономической деятельности. Антиинфляционная политика также должна осуществляться монетарными методами. Институционализм Представители этого направления (Дж. Кларк, Дж. Гэлбрейт и др.) необходимость государственного регулирования экономики 14 обосновывали исходя из несовершенства рыночного механизма и его неспособности решать проблемы современного общества. Сторонники этого подхода роль государства в экономике сводят к созданию благоприятных условий функционирования рыночной экономики. Государство должно выработать «правила игры» и осуществлять контроль за их соблюдением. Так, Дж. Кларк выступает за систему общественного контроля над бизнесом как на уровне отдельной корпорации или региона, так и на общегосударственном уровне. Эти меры включают контроль за деятельностью крупных корпораций, контроль за механизмом конкуренции и ценообразования. Дж. Гэлбрейт необходимость государственного регулирования рынка обосновывает тенденцией ускорившейся концентрации производства и капитала, а также усилением влияния роли крупнейших корпораций на финансовых и товарных рынках. Гэлбрэйт утверждает, что современная экономика основана на двух крупных системах — рыночной системе, которая включает мелкие предприятия, и планирующей системе, объединяющей крупные корпорации, взаимодействующие с государством, в результате чего возрастает государственное влияние на экономику. Однако не все представители этого подхода согласны с этой точкой зрения, поскольку она не учитывает действие рыночных сил в корпоративном секторе экономики, что находит проявление в обострении конкуренции между корпорациями внутри самой «планирующей» системы и не отражает реальные процессы, происходящие в экономике. Л. Тароу и Р. Хейлбронер отмечают тенденцию усиления государственного вмешательства в рыночную экономику, основой которого выступает укрепление экономической базы государственного регулирования. Это приводит к созданию модели «контролируемого общества», при которой значительно сокращается роль традиционных признаков капитализма — частной собственности и механизма рыночного регулирования и появляются различные институты, осуществляющие регулирование процессов, происходящих в рыночной системе экономики. 15 §2. Причины государственного регулирования экономики Чем же можно объяснить усиление государственного регулирования экономических процессов? Для ответа на этот вопрос следует выявить предпосылки и основные причины этого процесса. Активное вмешательство государства в экономическую жизнь обусловлено как минимум тремя группами причин: Во-первых, наличием конкуренции как главной движущей силы рыночного механизма. Следствием развития конкуренции является монополизация экономики, в свою очередь, развитие монополий подрывает конкурентные начала, снижает эффективность общественного производства, негативно воздействует на макроэкономические параметры. Поэтому монополизации рынка должна противостоять антимонополистическая деятельность государства, регулирующая структуру производства. Во-вторых, существованием видов производств, функционирование которых невозможно в рамках рыночного механизма, поскольку они обеспечивают интересы всех членов общества и обойтись без этих производств нельзя. Как правило, это низкорентабельные или убыточные производства, с большим сроком окупаемости, высоким уровнем риска, при этом оценить результативность их функционирования с точки зрения быстрого экономического эффекта невозможно. Это такие сферы, как обеспечение обороноспособности страны, фундаментальная наука, таможенный контроль, денежное обращение, содержание нетрудоспособных граждан, охрана правопорядка и др. В-третьих, ограниченными возможностями рыночных саморегуляторов, не позволяющих в полной мере обеспечить рыночное равновесие экономической системы, обеспечение полной занятости и др. Более подробное исследование в качестве основных наиболее важных объективно существующих причин, определяющих необходимость усиления регулирования государством экономических процессов, следует выделить следующие: 1. Усложнение существующих хозяйственных связей и развитие общества в целом усиливают процессы интеграции в экономической, социальной и других сферах. 16 Для удовлетворения все возрастающих в процессе интеграции общества потребностей государство должно управлять этим процессом, поскольку это вытекает из его функций. 2. Развитие производства и углубление степени общественного разделения труда. Научно-технический прогресс, структурные преобразования в экономике, промышленная революция привели к тому, что возрастает технологичность производства и усложняется выпускаемая продукция. Кроме того, в процессе изготовления этой продукции принимают участие десятки, сотни, а иногда и тысячи различных производителей, зачастую расположенных даже в разных странах, однако связанных друг с другом единой технологической цепочкой и передающих части производимого товара друг другу. Для осуществления сложных технологических процессов возникает необходимость интеграции этих разрозненных субъектов хозяйствования и регулирования их деятельности. В роли активного регулятора и должно выступить государство, взяв на себя взаимодействие между участниками технологических цепочек, между различными отраслями, регионами. При этом роль государственного регулирования экономики возрастает тем сильнее, чем сложнее становится экономика, глубже разделение труда, специализация и кооперация. 3. Возрастание неспособности рынка эффективно осуществлять антикризисное регулирование экономических процессов. До определенного этапа рыночные отношения позволяли нормально осуществлять регулирующие функции и устанавливать баланс между спросом и предложением, производством и потреблением. Однако уже с середины XIX в. в функционировании рыночного механизма довольно регулярно стали происходить сбои, проявляющиеся в циклически повторяющихся кризисах, в основном кризисах перепроизводства. Связано это с тем, что с усложнением экономики регулировать ее становится все труднее, ведь рынок основан на саморегулировании, на мотивации обособленных частных товаропроизводителей, а в условиях интеграции усложняется их взаимодействие, возрастают риски принятия неверного управленческого решения. Это может привести, в свою очередь, к диспропорциям экономического развития и сбоям в работе рыночного механизма. Государственное регулирование позволяет снизить эти риски, поддерживать оптимальные пропорции и темпы развития экономики. 17 4. Возрастание монополизации экономики. По мере развития и усложнения рыночной экономики, при отсутствии системы ее регулирования из центра, неизбежны процессы монополизации, негативно влияющие на экономические процессы. Это проявляется в том, что разрушаются нормальные пропорции развития между производством и потреблением, деформируется система инвестиционного обеспечения экономики, стимулируется инфляция. Для ограничения монополизма государство активизирует свои регулирующие функции. Не случайно в начале ХХ в. широкую популярность приобретают воззрения Кейнса о необходимости государственного регулирования экономики, т. е. замены чисто рыночного механизма на систему встроенного в рыночную экономику государственного регулирования. 5. Возрастание проблем, связанных с неспособностью рынка решать проблемы социального характера. С развитием общества растет уровень благосостояния граждан и необходимость более полного удовлетворения их социальных потребностей. Однако реализация этих потребностей вступает в противоречие с рыночным характером экономики, нацеленной прежде всего на получение прибыли, а не на реализацию социальных потребностей и развитие социальной сферы. Тем не менее это не означает возможности определенной коммерциализации социальной сферы, в некоторой степени она целесообразна и полезна, когда речь идет об удовлетворении так называемых сверхнормативных социальных потребностей. Государство через механизм регулирования должно взять на себя функции социальной защиты и социального обеспечения граждан в рамках некоей социальной нормы на нерыночной основе. 6. Усиление интернационализации экономики. Происходящие процессы интернационализации — это объективный процесс, связанный с тем, что на определенном этапе национальные границы становятся тесными для дальнейшего развития экономики. Государство способно сыграть активную роль в процессе интеграции национальной экономики в систему международной интеграции. Роль государства в этом процессе двояка. С одной стороны, государство должно помочь выйти национальным товаропроизводителям на международный рынок, для чего необходимо предусмотреть различные преференции таким производителям, особенно если 18 речь идет об инновационной продукции (налоговые льготы, льготные кредиты и т. д.). С другой стороны, государство призвано защитить национальный рынок от проникновения на него агрессивных зарубежных инвесторов и товаропроизводителей для того, чтобы сделать национальную продукцию конкурентоспособной. 7. Необходимость усиления контроля за деятельностью хозяйствующих субъектов в связи с ростом масштабов их экономической деятельности. Государство призвано защищать общество от агрессивного воздействия субъектов хозяйствования, прежде всего естественных монополистов, на социальные процессы и разработку природных ресурсов. Во многих странах наметились тенденции огосударствления естественных монополий, активизация участия государства в их деятельности и регулировании. 8. Необходимость гармонизации всех интересов общества. Чем более развито общество, тем больше возникает интересов, а значит, тем острее противоречия между ними и сложнее задачи государства по достижению гармонии между этими интересами. Речь идет в первую очередь о согласованности между собой интересов отдельной личности, коллектива, общества и мирового сообщества в целом. Таким образом, в качестве основных объективных причин, способствующих усилению вмешательства государства в экономические процессы, можно выделить: предоставление общественных благ; наличие как общественного, так и частного характера производства; существование проблем, не решаемых рыночной системой хозяйствования; влияние научно-технического прогресса; тенденция к монополизации; усиление международной конкуренции. Вместе с тем, наряду с объективными, следует отметить и субъективные предпосылки, определяющие необходимость усиления государственного регулирования экономики. К ним можно отнести: 1. Тип экономической системы страны. В условиях рыночной экономики государственное регулирование экономики занимает важное, но не господствующее положение, поскольку на равных правах, взаимно дополняя друг друга, существует как рыночное управление, так и государственное регулирование экономики. При этом основой выступает рыночное регулирование, а 19 государственное регулирование встраивается в рыночное для преодоления противоречий рыночной экономики. В условиях централизованной, плановой экономики государственное регулирование выступает преобладающей, господствующей формой регулирования экономики. Рыночное регулирование, если оно существует, носит преимущественно поверхностный, формальный характер. 2. Стадия экономического цикла, на которой находится экономика страны. Интенсивность вмешательства государства в экономику зависит от стадии экономического цикла. Так, если экономика находится в кризисном состоянии, то меры государственного регулирования будут направлены на выход ее из кризиса. В случае активного, динамичного развития экономики, государство менее активно вмешивается в регулирование экономических процессов. Свидетельством этого является и изменение доли бюджетного финансирования. Чем сложнее ситуация в экономике, тем выше доля расходов бюджета в финансовой системе, и наоборот, чем активнее развивается экономика, тем уровень расходов бюджета в структуре финансирования меньше. 3. Уровень научно-технического развития страны. На начальном этапе развития научно-технического прогресса обычно роль государства в экономике значительно возрастает (выполнение функций инвестора, регулирующего субъекта и др.). Лишь после того, как новые направления, отрасли, проекты начинают приносить доход, к ним проявляют интерес частные инвесторы и доля государственного воздействия снижается. 4. Соотношение политических сил в стране и их влияние на экономику и уровень государственных расходов. В ряде стран в силу традиций высоко государственное вмешательство в экономику и, соответственно, государственные расходы занимают высокую долю в системе финансирования (скандинавские страны, страны Юго-Восточной Азии). Другие страны не имеют сложившихся традиций глубокого вмешательства в экономику (США). Подводя итог, можно отметить, что рыночная экономика, несмотря на существующие достоинства, вместе с тем не в состоянии решить многие актуальные социально-экономические проблемы. Экономическая система страны не сможет развиваться нормально, если 20 государство не создаст для этого соот­ветствующие условия. Следовательно, решение наиболее важных проблем должно взять на себя государство. В первую очередь это касается обеспечения правопорядка и национальной безопасности страны как основы развития предпринимательства. §3. Цели и задачи государственного регулирования экономики Современная экономика являет собой синтез элементов государственного регулирования и рыночного механизма. При этом основные формы и объем вмешательства государства с развитием общества и усложнением хозяйственных связей тоже меняются. Регулирование экономики государством, выступая составной частью воспроизводственного процесса, способствует решению многих социально-экономических проблем. Государственное регулирование экономики в рыночном хозяйстве — это целенаправленное воздействие государства на макро- и микроэкономические процессы, происходящие в экономике с целью обеспечения ее стабильности или изменения в необходимом для общества направлении. Исходя из необходимости и сущности понятия, выявляются цели, задачи и направления государственного регулирования экономики. Принято выделять высшую, основную (генеральную) цель регулирования и прикладные (конкретные) цели. Генеральная цель государственного регулирования экономики заключается в обеспечении экономической и социальной стабильности, укреплении и совершенствовании существующего строя как внутри страны, так и за рубежом, адаптации его к изменяющимся условиям. Высшая цель должна обеспечить достижение максимального благосостояния всех членов общества. Реализация высшей или генеральной цели возможна лишь на основе прикладных, опосредующих конкретных целей, без достижения которых она не может быть достигнута. Эти конкретные (при21 кладные) цели непосредственно связаны с объектами государственного регулирования экономики. Среди конкретных целей следует выделить: экономический рост; совершенствование структуры народного хозяйства; выравнивание экономического цикла; обеспечение полной занятости; стабилизация системы денежного оборота; стимулирование развития конкурентных отношений; стабилизация цен и тарифов; устойчивость национальной валюты; обеспечение внешнеэкономического равновесия; защита окружающей среды; социальный мир. Среди конкретных целей одной из важнейших является обеспечение экономического роста. С реализацией этой цели связана и другая не менее важная цель — обеспечение полной занятости, направленной на максимально возможное в долгосрочной перспективе использование потенциала трудоспособного населения, создание рабочих мест, борьбу с безработицей. Если конкретной целью является выравнивание экономического цикла, то объектом выступает экономический цикл, если цель — совершенствование структуры народного хозяйства, то объектом регулирования является секторальная и отраслевая структура экономики и т. д. Конкретные цели могут иногда частично перекрывать друг друга, так как одна может оказаться более важной в каком-то временном интервале и потому подчинить себе другие цели исходя из существующей системы приоритетов целей у государства и реальной социально-экономической ситуации. В результате конкретные цели будут являться опосредующими для достижения других, более высоких текущих целей в данный момент времени. На основании этого складываются отношения как подчиненности конкретных целей генеральной, так и взаимозависимости и соподчинения между самими прикладными (конкретными) целями, которые могут быть первичными, вторичными и т. д. Вероятна также ситуация, когда достижение одной цели невозможно без того, пока не будет выполнена другая, либо, наоборот, достижение одной цели не может быть достигнуто без ущерба для 22 другой. Поэтому цели могут быть взаимоисключающими, т. е. они не допускают компромиссов между собой. При постановке той или иной цели важно определить: как поставленная цель будет согласовываться, сочетаться со всеми другими целями, не будет ли она вступать с ними в противоречие; является ли поставленная цель предварительной, опосредованной или промежуточной, в какую более общую цель она входит; какие побочные последствия может иметь достижение этой цели в краткосрочном и долгосрочном периоде; является ли поставленная цель экономически целесообразной, каково количественное соотношение положительного и отрицательного эффекта. Разработка целей государственного регулирования основывается обычно на следующих общих принципах: соответствие данной прикладной (конкретной) цели укреплению и совершенствованию существующего общественно-экономи­ ческого порядка; научная обоснованность и практическая необходимость реализации цели; постановка и осуществление любой цели государственного регулирования не должны наносить ущерба другим объектам, в случае возникновения ущерба он должен быть полностью компенсирован; постановка и достижение цели должны взаимодействовать с остальными целями с учетом ее места в системе приоритетов целей; поставленная цель должна быть обеспечена достаточными финансовыми, материальными, организационными и иными ресурсами; поставленная цель должна быть четко сформулированной, ясной и понятной широкому кругу пользователей, населению. В процессе государственного регулирования экономики определяются основные задачи и направления такого регулирования. Главная задача государственного регулирования заключается в разработке долгосрочной стратегии социально-экономического развития с выделением конечных, промежуточных и текущих (конкретных) 23 целей, этапов ее осуществления и приоритетов. При переходе к рыночным отношениям государство должно взять на себя решение следующих задач: создание рынков там, где их не было, либо они были недостаточно развиты; корректировка или дополнение рыночного механизма, который может приводить к сбоям; облегчение передачи рыночных сигналов и содействие координации действий субъектов рынка; стимулирование спроса на товары и услуги, инвестиции и занятость в период депрессий и кризисов; изменение структуры общественного хозяйства. В процессе разработки государственной экономической политики формируются основные направления государственного регулирования экономики, которые включают: 1. Формирование системы обеспечения развития и функционирования предпринимательства, направленной на создание системы нормативно-законодательного обеспечения развития предпринимательства, исключающей противоречия между законодательными актами, предусматривающей механизм их реализации, гарантии прав и ответственность предпринимателей. 2. Формирование системы регулирования процесса финансовой поддержки предпринимательства, предусматривающей совершенствование политики налогообложения, страхования, кредитования, финансирования, инвестирования и пр. 3. Разработка и проведение антициклической политики. Задача этой политики осуществлять стимулирование спроса на товары и услуги, занятость, капитальные вложения, особенно в периоды кризисов и депрессий, и, напротив, сократить спрос и инвестиции во время длительного подъема для уменьшения будущего спада производства. 4. Разработка и реализация государственной структурной политики. Поддержка в виде государственных инвестиций оказывается тем видам производства, отраслям и регионам, от которых может зависеть будущее развитие отраслевой и национальной экономики. В качестве составной части этой политики может выделяться антимонопольная политика и политика поддержки малого предпринимательства. 24 5. Формирование и осуществление научно-технической и инновационной политики государства. Реализация такой политики требует финансирования фундаментальной науки, которая не приносит дохода, но необходима для развития прикладной науки, роста научно-технического потенциала. Основной задачей при этом является формирование благоприятного инвестиционного климата для привлечения инвестиций, которые в первую очередь должны использоваться на развитие инновационных процессов. 6. Осуществление экологической политики, направленной на уменьшение вредного воздействия производителей на окружающую среду и сохранение природных ресурсов для будущих поколений. 7. Регулирование занятости. Это направление позволяет решать как экономические, так и социальные задачи, обеспечивая оптимальное соотношение между спросом и предложением рабочей силы. Нарушение такого соотношения чревато негативными экономическими и социальными последствиями (рост безработицы, снижение спроса, уменьшение поступления налогов и сборов в бюджет, рост государственных расходов в виде пособий, дотаций). 8. Реализация денежно-кредитной и антиинфляционной политики, которая регулирует денежное обращение, влияет на уровень цен. Следовательно, государственное регулирование охватывает такие направления жизни общества, которые имеют важное значение для обеспечения макроэкономического равновесия, пропорционального развития и экономического роста. §4. Субъекты и объекты государственного регулирования экономики В экономических изданиях под субъектом государственного регулирования экономики традиционно понимается государство. Субъектами государственного регулирования выступают исполнительные, законодательные, судебные органы власти. В России к 25 таким органам относятся: Госдума РФ, Совет Федерации, Президент России, Правительство РФ, Конституционный суд, Государственный Совет при Президенте РФ. Субъектами, наиболее активно осуществляющими регулирование экономики от имени государства, являются такие институты, как Министерство экономического развития РФ, Министерство финансов, Банк России. Однако это не совсем верно, так как субъектов регулирования значительно больше. К ним относятся: региональные, местные институциональные образования, а также негосударственные союзы и объединения. Негосударственные субъекты регулирования представлены различными объединениями, выражающими интересы определенных групп и слоев граждан, — союзы предпринимателей, профессиональные союзы и др. Определенную роль в части социальных аспектов играют культурные и религиозные учреждения. Функции негосударственных субъектов заключаются в выражении групповых интересов и закреплении их в рамках экономической политики. Кроме государственных институтов, которые непосредственно принимают участие в осуществлении государственного регулирования экономических процессов, следует назвать также институты и группы, которые способны оказывать косвенное воздействие на принятие тех или иных решений в области проводимой экономической политики. Речь идет прежде всего о политических партиях и организациях, средствах массовой информации, экспертных советах, влиятельных политиках и ученых, общественном мнении. Данная группа субъектов оказывает косвенное воздействие на формы и методы регулирования экономики. В современных условиях к субъектам регулирования следует отнести надгосударственные, политические и международные организации, которые ставят определенные условия при выдаче кредитов, займов. Поэтому государства вынуждены считаться с негосударственными структурами как в политической, так и в экономической сфере. Функциями государственного регулирования экономики выступают: воздействие государства на распределение доходов в обществе; создание нормативно-законодательной основы развития и функционирования экономической системы; 26 обеспечение устойчивости и стабильности национальной валюты; активизация предпринимательской, инвестиционной и инновационной деятельности. Субъектами государственного регулирования экономики могут выступать носители, выразители, а также исполнители экономических интересов. Носители экономических интересов представлены социальными группами, которые отличаются друг от друга рядом признаков (уровнем доходов, видами деятельности, профессией, региональными и отраслевыми интересами). К ним относятся наемные работники и владельцы предприятий, собственники земли и фермеры, крупные, средние и мелкие предприниматели, акционеры, государственные служащие и др. Носители хозяйственных интересов выражают свои интересы, обращаясь с просьбами, пожеланиями, предложениями в соответствующие государственные учреждения, регулирующие эти вопросы, а также через СМИ. Носители экономических интересов могут объединяться в различные союзы, ассоциации (союзы предпринимателей, банковские ассоциации, торговые палаты) и другие объединения, и тогда они являются выразителями хозяйственных интересов. Влияние этих объединений на деятельность органов государственного регулирования осуществляется посредством советов, консультаций, рекомендаций. Выразителями политических, культурных, социально-экономических, экологических интересов выступают политические партии, которые выражают общенациональные интересы. Исполнители хозяйственных (экономических) интересов — это субъекты государственного регулирования экономики, которые представлены органами федерального, регионального и местного управления, а также центральным банком страны. Через их деятельность происходит трансформация частных экономических интересов. В последнее время зачастую происходит объединение субъектов государственного регулирования и частной экономической политики, что приводит к созданию новых регулирующих органов. Так, к примеру, создаются органы, объединяющие представителей исполнительной власти, союзов предпринимателей, профсоюзов с целью регулирования тарифных соглашений между трудящимися и предпринимателями. Могут создаваться советы, комитеты по поддержке 27 и развитию отдельных отраслей, включающие представителей министерства и отраслевых союзов предпринимателей. Кроме того, в качестве государственно-частных органов регулирования экономики могут образовываться советы по определенным сферам деятельности (научно-технической, военно-промышленной, региональной политики, образования и др.). В отличие от отраслевых советов в их состав входят как представители правительственных органов, так и эксперты банков, различных фондов, производственных структур, общественных движений и др. Их рекомендации касаются направлений расходования средств бюджета, различных фондов. Объекты государственного регулирования экономики представляют собой социально-экономические процессы, регионы, отрасли, сферы, на которые государство направляет свою регулирующую деятельность с целью создания условий для эффективного функционирования национальной экономики. Иными словами, объектами выступают те регионы, сферы, отрасли, явления и условия социальноэкономической жизни общества, где возникли либо могут возникнуть сложности и проблемы, которые не могут быть разрешены автоматически в текущем периоде и в отдаленном будущем, тогда как устранение этих проблем позволяет обеспечить нормальное функционирование экономики и социальную стабильность в обществе. С точки зрения объектов воздействия регулирование экономики государством означает деятельность, связанную с регулированием трех взаимосвязанных частей процесса воспроизводства: регулированием ресурсов; регулированием производства; регулированием финансов. Исходя из иерархии уровней государственного регулирования, оно осуществляется на федеральном, региональном и местном уровнях. Кроме того, объекты государственного регулирования могут отличаться друг от друга уровнем решаемых задач. Это могут быть следующие уровни: уровень отдельной фирмы; уровень региона; уровень отрасли или сектора экономики (промышленность, сфера услуг, сельское хозяйство и др.); уровень экономики в целом (экономический цикл, уровень цен, денежное обращение); 28 глобальный уровень (экологические проблемы, социальные отношения и др.); наднациональный уровень (процессы интеграции, экономические и политические отношения с зарубежными странами). Наиболее важными и значимыми объектами государственного регулирования экономики являются: 1. Экономический цикл, воздействие на хозяйственную конъюнктуру. Регулирование хозяйственной конъюнктуры или проведение государственной антициклической политики заключается в том, что государство старается стимулировать спрос на товары и услуги, инвестиции и занятость в период кризисов и депрессий. Для частного бизнеса в этот период предоставляются различные финансовые льготы, возрастают государственные расходы и капитальные вложения. Периоды длительного активного экономического подъема в стране могут привести к возникновению негативных явлений — сокращению товарных запасов, росту импорта, ухудшению состояния платежного баланса, повышению спроса на рабочую силу над ее предложением, а значит, и к необоснованному росту заработной платы и цен. В этих условиях государственное регулирование направлено на то, чтобы затормозить рост спроса, инвестиций и производства и за счет этого уменьшить продолжительность и глубину возможного спада производства, инвестиций и спроса в будущем периоде. 2. Секторальная, отраслевая и региональная структура хозяйства. Регулирование государством отраслевой, региональной и секторальной структуры экономики осуществляется обычно с помощью финансовых рычагов и стимулов, а также государственных инвестиций, которые обеспечивают преференции (льготные условия) отдельным регионам, отраслям, секторам экономики. Такая помощь и поддержка оказывается чаще всего в виде поощрения развития новых отраслей или видов производств, которые способны привести к прогрессивным изменениям структуры внутри отраслей, между отраслями, во всем народно-хозяйственном комплексе, повышению его конкурентоспособности и эффективности. Однако наряду с этим могут применяться меры к сдерживанию чрезмерной концентрации производства. 3. Условия накопления капитала. 29 Накопление капитала выступает важным объектом государственного регулирования. Государство, поощряя накопления, в первую очередь отвечает интересам субъектов хозяйствования, поскольку получение и капитализация прибыли являются главной целью их хозяйственной деятельности. Одновременно государственное регулирование накопления оказывает воздействие и на другие объекты регулирования. К примеру, формируя дополнительные возможности и стимулы в разные периоды времени всем инвесторам или их отдельным группам по территориям или отраслям, государство воздействует на структуру экономики и экономический цикл. 4. Занятость. Государственное регулирование занятости предполагает поддержание оптимального соотношения спроса и предложения рабочей силы, призванного удовлетворять потребность экономики в квалифицированных кадрах, мотивированных к труду заработной платой. Вместе с тем соотношение между спросом и предложением не должно способствовать опережающему росту оплаты труда, что негативно может сказаться на конкурентоспособности национальной рабочей силы. Нецелесообразно также и резкое сокращение занятости, так как это может привести к росту безработицы, уменьшению платежеспособного и потребительского спроса, снижению поступления налогов и сборов, росту расходов на дотации, пособия и другие социальные выплаты. 5. Денежное обращение. Денежное обращение является объектом пристального внимания органов государственного регулирования. Основным направлением регулирования денежного обращения является борьба с инфляцией, которая негативно отражается на состоянии экономики. Оказывая регулирующее воздействие на денежное обращение, государство опосредованно влияет и на другие объекты — цены, условия накопления капитала, социальные процессы. 6. Платежный баланс. Состояние платежного баланса страны показывает степень развития международных кредитных отношений страны и выступает объективным показателем экономического «здоровья» государства. Платежный баланс традиционно является одним из объектов государственного регулирования экономики, что обусловлено следующими причинами: 30 неуравновешенностью платежных балансов, которая проявляется в крупном и хроническом дефиците балансов у одних стран и слишком большом активным сальдо у других стран; отказом от механизма стихийного выравнивания платежных балансов за счет ценового регулирования, что требует от государства проведения целенаправленных мероприятий; интернационализацией и усложнением хозяйственных связей, повышающих необходимость государственного регулирования. Государство осуществляет такое регулирование постоянно, воздействуя на экспорт и импорт, движение капитала, изменение курса национальной валюты, участие в международном разделении труда и кооперации. Для того чтобы заинтересовать экспортеров в вывозе товаров, освоении международных рынков, государство может предоставлять целевые экспортные кредиты, осуществлять страхование политических и экономических рисков экспортеров, применять льготный режим амортизации основных фондов, предоставлять определенные финансово-кредитные льготы с обязательством реализовывать определенную экспортную программу. 7. Цены. Динамика и структура цен характеризует состояние экономики страны. Однако и сами цены оказывают влияние на условия инвестирования капитала, устойчивость национальной валюты, структуру хозяйства, социальную сферу. 8. Условия конкуренции. Государство изучает и совершенствует законы, направленные на соблюдение и развитие конкуренции, ограничение монополизации экономики. 9. Инновационные разработки и научные идеи, основанные на проведении научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ. Государственное регулирование предполагает финансирование наиболее значимых исследований, использование системы грантов, других форм поддержки организаций, ориентированных на использование инноваций и повышение конкурентоспособности производимой продукции. 10. Социальные отношения, а также социальное обеспечение. 11. Окружающая среда. Государство стремится сохранить для потомков окружающую среду и потому осуществляет регулирование деятельности пользова31 телей объектами природной среды, используя для этого как льготы, так и санкции. Государство должно проводить предварительную экспертизу проектов строительства новых предприятий и производств с точки зрения их экологической безопасности, останавливать и запрещать производства, наносящие вред здоровью и жизни людей, обязывать предпринимателей направлять средства на восстановление окружающей среды. 12. Внешнеэкономические связи, когда государство осуществляет контроль за деятельностью участников внешнеэкономической деятельности, включая организацию деятельности таможенной системы, стремится создать заинтересованность у частных фирм в экспорте товаров, услуг, капиталов, накопленных знаний и опыта. Таким образом, указанные выше объекты могут носить различный характер, охватывать как макроэкономические процессы, отдельные отрасли, региональные производственные комплексы, отношения между субъектами, между профсоюзами и объединениями предпринимателей, между государственными органами регулирования. §5. Инструменты и методы регулирования экономики Сложившаяся система государственного регулирования экономики в процессе своего становления и развития прошла ряд этапов: 1. Создание благоприятствующих условий для воспроизводства частного капитала и разработка с этой целью трудового, налогового, бюджетного, банковского, торгового, социального законодательства, таможенной политики, создание условий для обеспечения устойчивости денежной единицы, приобретение определенных производственных и инфраструктурных объектов. 2. Разработка антикризисных мероприятий, воздействие на занятость и цены. 3. Переход в целом ряде стран к разработке региональных и отраслевых среднесрочных программ, изучение взаимодействия и взаимозаменяемости используемых при этом инструментов государственного регулирования, оценка их эффективности. 32 4. Использование среднесрочных программ в сочетании с разработкой долгосрочных целевых ориентиров (таргетов), а также адресное, комплексное использование инструментов государственного регулирования. Функции регулирования экономики государство выполняет, используя различные методы, формы и инструменты воздействия, которые могут изменяться исходя из стоящих экономических задач, материально-технических ресурсов государства и накопленного опыта регулирования. Мировая практика имеет в своем распоряжении определенный стандартный набор общественных форм и методов государственного регулирования экономики. Все применяемые методы подразделяют на прямые и косвенные. 1. Прямые (дирижистские), или административные, методы государственного регулирования экономики. В основе этих методов лежат административно-правовые способы воздействия на деятельность различных субъектов хозяйствования, включая меры разрешения, ограничения, запрета. Методы прямого воздействия характеризует то, что субъекты экономики принимают решения, основанные не на свободном, самостоятельном выборе, а исходя из правил, норм и законов, предписанных государством. К методам прямого воздействия относят: выделение стратегических целей развития экономики и отражение их в целевых программах, долгосрочных планах; государственные контракты и заказы на поставку определенных видов продукции, оказание услуг и выполнение работ; поддержка со стороны государства заказов, программ, контрактов; установление нормативных требований к качеству продукции и сертификации технологий для ее изготовления; установление административных и правовых ограничений и запретов на выпуск определенных видов продукции, оказание услуг и т. п.; лицензирование внешнеторговых операций, связанных с импортом и экспортом товаров, работ и услуг. 2. Косвенные (экономические) методы регулирования. Экономические методы имеют ряд неоспоримых преимуществ, которые обусловлены тем, что они не ограничивают свободу пред33 принимательского выбора и адекватны природе рыночного хозяйства. Они создают предпосылки к тому, чтобы экономические субъекты при самостоятельном выборе предпочитали варианты, которые наиболее соответствуют целям проводимой ими хозяйственной политики. Свобода экономического выбора связана с тем, что уменьшение учетной ставки либо снижение налогов на предприятия направлено на стимулирование инвестиционной активности предприятий и рост объемов производства. Товаропроизводители наращивают объем инвестиций и производства не в силу того, что не имеют другого выхода, а потому, что это становится им выгоднее, чем раньше. Адекватность экономических методов природе рынка связана с тем, что они непосредственно влияют на рыночную конъюнктуру, а через нее косвенным образом на производителей и потребителей товаров, работ и услуг. Если увеличить трансфертные платежи, то это изменит конъюнктуру на рынке потребительских товаров, создаст дополнительный спрос, что приведет к повышению цен и будет способствовать увеличению объема производства и предложения товаров. Косвенные регуляторы экономических процессов основаны преимущественно на товарно-денежных рычагах, которые определяют условия функционирования («правила игры») и влияют на интересы субъектов хозяйствования в экономике. Данные методы регулирования позволяют в широком объеме использовать средства и возможности финансовой и денежно-кредитной сферы. К косвенным (экономическим) методам относятся: система налогообложения, уровень, ставки обложения налогами, налоговые льготы; регулирование цен и тарифов, уровень и соотношение цен; платежи за кредитные ресурсы, процентные ставки за кредит и льготы по кредитам; курсы валют, условия обмена валют, таможенное регулирование импорта и экспорта. Государственное регулирование экономических процессов может осуществляться в следующих формах: государственное предпринимательство, государственные целевые программы, планирование и прогнозирование, моделирование ситуаций. 34 Важное место в условиях рыночных отношений отводится государственному предпринимательству. Его суть состоит в том, что государство выступает в качестве крупного предпринимателя в основном в тех сферах и отраслях, где высоки сроки окупаемости проектов и капиталоемкость. Прежде всего, это такие сферы, как энергетика, связь, транспорт, отрасли добывающей промышленности, т. е. отрасли с невысокой рентабельностью и, следовательно, недостаточно привлекательные для частного бизнеса. Они и государственными становятся потому, что малоэффективны для вложения частного капитала. Еще одной формой регулирования экономики является государственное программирование, когда основные задачи социальноэкономического развития государство стало формировать в виде государственных целевых программ на определенный временной интервал. Экономическое, или рекомендательное (индикативное), планирование ориентирует государство на развитие общественного производства исходя из предусмотренного варианта социально-эконо­ мического развития. Вся совокупность косвенных (экономических) методов государственного регулирования используется в процессе: формирования и реализации бюджетной политики посредством регулирования расходов государства, осуществления государственных закупок, поддержки государственного предпринимательства, выпуска государственных внутренних займов; проведения денежно-кредитной политики через регулирование учетной (ключевой) ставки процента, проведение операций на валютном рынке, установление нормативов обязательного резервирования для коммерческих банков, регулирование денежной массы; осуществления фискальной политики, направленной на регулирование системы налогообложения доходов и имущества юридических и физических лиц; исполнения социальной политики с помощью установления минимальных размеров пенсий, ставок оплаты труда, пособий по безработице и других выплат. Свое влияние на экономику государство осуществляет по двум направлениям: через государственный сектор и через воздействие 35 на функционирование частного сектора с применением различных экономических инструментов. Инструменты государственного регулирования экономики — это прежде всего промышленная, структурно-инвестиционная, научно-техническая, финансовая, денежно-кредитная политика. К инструментам регулирования следует отнести: административно-правовые инструменты; государственный заказ; государственную собственность; фискальную (налогово-финансовую) систему; денежно-кредитную систему государства. Механизм государственного регулирования экономических процессов продолжает постоянно развиваться и совершенствоваться. Несмотря на то что применение различных методов и инструментов имеет определенные границы, государство в процессе регулирования стремится не разрушить и не ослабить саморегулируемый механизм рынка. 36 Глава 2 Финансовое регулирование экономики §1. Место и роль финансового регулирования экономики и социальной сферы в общей системе государственного регулирования Регулирование экономики государством имеет важное значение для развития страны. Государство во все времена в большей или меньшей степени оказывало воздействие на экономику и посредством этого на развитие общества в целом. Система регулирования государством социально-экономических процессов в современных условиях представляет собой достаточно сложный механизм, включающий множество компонентов, каждый из которых имеет определенное конкретное действие, направленное на достижение поставленных целей, и одновременно работающий как слаженная целостная система, выступающая инструментом реализации государственной социально-экономической политики. Осуществляя такое регулирование, государство использует совокупность различных форм, методов, средств и инструментов воздействия на экономические процессы. Важное место в этой системе занимают финансовые методы и инструменты регулирования экономики. Экономика любой страны — это сложный народно-хозяйственный комплекс, не все звенья и сектора которого развиваются равномерно и пропорционально. Это связано с тем, что потребности общества существенно изменяются с течением времени, и производство, естественно, стремится приспособиться к этим изменениям. Взаимодействие между разными отраслями, секторами экономики обеспечивается за счет государственного регулирования, в первую очередь на основе перераспределения финансовых ресурсов, в 37 результате чего создаются необходимые предпосылки для осуществления структурных сдвигов в экономике. Кроме того, расширенное воспроизводство предполагает непрерывное возобновление и расширение основных фондов производства, рабочей силы, рост ВВП и национального дохода, что также связано с использованием товарноденежных и финансово-кредитных отношений. Для корректировки развития общественного производства в желаемом направлении применяется государственное финансовое регулирование. Система хозяйствования, существующий экономический строй формируют систему финансовых отношений, входящих в сферу регулирования государства и его органов. В условиях проведения рыночных преобразований в экономике происходит трансформация всей системы финансовых отношений. Государство имеет возможность воздействовать на сферу финансовых отношений с помощью налоговой политики, регулирования финансового рынка, системы государственной поддержки. Помимо этого, свое воздействие на процесс воспроизводства государство осуществляет посредством финансирования отдельных предприятий и отраслей экономики, социальных мероприятий. Сферой непосредственного государственного управления является лишь сфера государственных финансов, включающая те отношения, которые связаны с формированием части финансовых ресурсов, мобилизуемых государством в виде централизованных фондов денежных средств (бюджетных и внебюджетных), средств государственных предприятий. Государство, по сути дела, не управляет финансами, а воздействует через финансы на экономику в процессе реализации финансовой политики. Формирование централизованных фондов денежных средств на государственном и территориальном уровне позволяет обеспечить как потребности расширенного воспроизводства на макроэкономическом уровне, так и перераспределение ресурсов для выравнивания уровня социально-экономического развития отдельных территорий. Система государственных финансов способна обеспечить структурную адаптацию экономики к рынку, ускорение инновационного развития на основе достижений научно-технического прогресса, повышение эффективности производства, рост уровня и качества жизни населения. В рыночных условиях роль финансовых регуляторов существенно возрастает. Это связано с тем, что в расходы на воспроизводство 38 рабочей силы входит не только оплата труда, но и затраты на образование, здравоохранение, социальное обеспечение и пр. Увеличение социальных расходов объясняется постоянным изменением профессиональной структуры рабочей силы, а значит, и ростом расходов на подготовку и переподготовку кадров. Регулирование экономики в условиях рынка происходит, как известно, в большей мере на основе саморегулирования, т. е. свободы субъектов хозяйствования в выборе контрагентов и форм взаимоотношений с ними. Рыночный механизм обеспечивает саморегулирование, благодаря чему возникает возможность быстро и свободно перераспределять финансовые ресурсы между разными подразделениями. Активное вмешательство государства в экономику определяется тем, что в условиях существования монополий и сильного влияния профсоюзов механизм автоматического саморегулирования рынка не работает, не все проблемы он способен решить, и тогда на экономику оказывается государственное воздействие. Значительна роль финансов и финансового регулирования в расширенном воспроизводстве организаций разных форм собственности и хозяйствования, поскольку именно ими создается ВВП и осуществляется его первичное распределение и последующее перераспределение. Необходимость вмешательства государства в экономику, с целью регулирования ее финансовыми методами, обусловлена решением следующих задач: обеспечением финансовыми ресурсами серьезных сдвигов в структуре экономики; поддержкой приоритетных направлений социально-эко­ номического развития страны; усложнением и совершенствованием объектов производственной и социально-бытовой инфраструктуры. Свое регулирующее воздействие государство проявляет посредством использования разнообразных финансовых регуляторов. С этой целью могут использоваться государственные инвестиции, амортизационная, налоговая, бюджетная политика и др. При этом в таком регулировании принимают участие разные звенья и сферы финансовой системы: государственный бюджет, внебюджетные фонды, страхование, финансы организаций. 39 В условиях функционирования рыночного механизма роль финансовых методов регулирования экономики принципиально меняется. Они становятся ведущими факторами экономического развития при ограниченном вмешательстве государства в деятельность субъектов экономики. При этом в реальной жизни механизм финансового вмешательства в экономику не является чем-то застывшим, неизменным, он динамично развивается: меняются формы, методы, набор используемых инструментов. Однако следует учитывать, что вмешательство государства в экономические процессы имеет объективные границы, связанные с тем, что чрезмерная поддержка государством отдельных организаций или социальных групп может лишить их мотивации развиваться дальше, породить иждивенчество, разрушив основополагающие принципы рыночного хозяйства — индивидуальную ответственность и риск. Финансовую помощь и поддержку государство должно оказывать не слабым, а, напротив, экономически сильным субъектам хозяйствования. Следовательно, финансовое регулирование экономики является не единственным, но важным элементом системы государственного регулирования экономики, с помощью которого осуществляется перераспределение финансовых ресурсов в наиболее значимые сектора экономики и социальной сферы. §2. Понятие финансового регулирования экономики и предпосылки его осуществления. Органы финансового регулирования Финансовое регулирование представляет собой вмешательство в социально-экономические процессы, ориентированное на устранение существующих или предотвращение возможных диспропорций, создание условий для развития современных технологий, обеспечения социальной стабильности в обществе с помощью концентрирования финансовых ресурсов в одних сегментах рынка и ограничения их увеличения в других сегментах и секторах экономики. Стало быть, государственное финансовое регулирование экономики предпола- 40 гает использование для корректировки параметров воспроизводства всех видов и форм финансовых отношений. Государственное финансовое регулирование основано на целенаправленном и последовательном применении форм и методов финансового воздействия на хозяйствующих субъектов с целью достижения макроэкономического равновесия и развития экономики на каждом конкретном этапе. Цель финансового регулирования заключается в установлении таких пропорций распределения и накопления, которые обеспечивали бы удовлетворение потребностей на макроэкономическом и микроэкономическом уровне. Воздействие финансов на экономику довольно многообразно, однако можно выделить три его основных направления: 1. Обеспечение финансами потребностей расширенного производства, которое заключается в покрытии осуществляемых затрат за счет собственных и заемных финансовых ресурсов. 2. Регулирование финансовыми методами социально-экономических процессов. Такое регулирование осуществляется посредством перераспределения финансовых ресурсов между отраслями, сферами деятельности, регионами. 3. Создание финансовых стимулов для эффективного использования экономических ресурсов. Финансовое стимулирование можно обеспечить через эффективное финансирование; создание различных поощрительных фондов; использование финансовых, бюджетных, налоговых стимулов и санкций. Вмешательство государства в экономику целесообразно с целью: создания общих условий жизнедеятельности и правового обеспечения принятых экономических решений (развитие и поддержка эффективной конкуренции; поддержание правового режима по защите прав собственности и развитию личности); реализации мероприятий по стабилизации экономики (регулирования темпов экономического роста, уровня инфляции и занятости, стимулирование прогрессивных сдвигов в структуре экономики); перераспределения ресурсов на социальные цели (организации тех необходимых обществу производств, которые не выгодны частному сектору, гарантирования минимальной оплаты труда, пенсий, пособий, индексации доходов). 41 Предпосылками для осуществления финансового регулирования экономики со стороны государства являются: 1. Необходимость учета проявления объективных экономических законов общественного развития. Процесс финансового регулирования происходит в рамках намеченных направлений финансовой политики и механизма ее реализации на практике. Мероприятия, осуществляемые в рамках этой политики и механизма, будут тем более действенными и отвечать интересам экономики, чем более полно в них удастся учесть интересы хозяйствующих субъектов, нашедшие отражение в действующих законах экономики и соответствующих экономических категориях. В случае игнорирования этих интересов будет происходить отторжение форм, методов и инструментов финансового регулирования и финансового механизма в реальной хозяйственной практике. 2. Разработка стратегии социально-экономического развития общества, научно обоснованной и глубоко проработанной, отражающей интересы всех его членов. Такая стратегическая программа должна представлять собой направление развития на долгосрочную перспективу, обеспечивающее государственные нормативно-законодательные акты и допускающее корректировки тактики в случае возникновения непредвиденных обстоятельств. 3. Создание демократической системы, позволяющей свободно изъявлять интересы всем группам и слоям населения и представляющим их демократическим институтам. Существование авторитарной формы правления порождает волюнтаризм в принятии решений, непринятие их обществом, искажает эффективность работы государственных органов, обрекает общество на застой и деградацию. 4. Формирование в стране законодательной системы, своевременно и адекватно реагирующей на отступление от действующих правил и норм ведения хозяйственной деятельности. Результат от использования финансового регулирования можно достичь при соблюдении определенных условий его осуществления: перестройки структуры экономики и постепенного создания диверсифицированной экономики; 42 демонополизации экономических структур и процессов во всех формах хозяйствования и на всех уровнях управления; развития конкуренции и предпринимательства, обеспечивающих равноправие субъектов хозяйствования всех форм собственности; возможности свободного перемещения между отраслями, территориями, государствами факторов производства. Основными субъектами, осуществляющими финансовое регулирование, являются государственные структуры. Объекты финансового регулирования включают доходы и расходы участников общественного воспроизводства. Такими участниками выступают, исходя из регулирующего воздействия, финансы предприятий (организаций), государственные финансы, страховые отношения. В качестве основных объектов финансового регулирования могут выступать отраслевая структура народного хозяйства, ее территориальные пропорции, социальная структура общества. Важной задачей на среднесрочный период, поставленной Правительством РФ, является изменение отраслевой структуры экономики. В этой связи необходимо всячески содействовать наращиванию доли перерабатывающих и обрабатывающих производств, в противовес добывающим секторам экономики. В процессе регулирования отраслевых пропорций используются финансы предприятий и государственный (федеральный) бюджет. Государство оказывает воздействие на отраслевую структуру, используя для этого бюджет, внебюджетные средства, политику цен и тарифов, амортизационную и таможенную политику. Предприятия ищут сферу для наиболее выгодного инвестирования средств. Важное значение в механизме финансового регулирования отраслевых пропорций играют как платежи в бюджет, так и финансирование из бюджета. Для развития полноценной конкурентной среды, внедрения инноваций во всем мире оказывается государственная финансовая поддержка субъектам малого бизнеса. В свою очередь развитие малого бизнеса меняет отраслевую структуру народного хозяйства. Финансовое регулирование необходимо для выравнивания уровня социально-экономического развития территорий в силу различий в неравномерности размещения природных ресурсов, климатических условий, влияния других факторов. Для регионов Российской Феде43 рации это крайне актуально. Регулирование территориальных пропорций осуществляется в основном при участии государственных и местных финансов, частично финансов предприятий. Регулирование включает предоставление дотаций, кредитов и др. и предполагает развитие предпринимательства, инвестирование средств в развитие населенных пунктов, их инфраструктурное обустройство. §3. Виды и типы финансового регулирования экономики Мировая практика, исходя из применяемых регуляторов, выделяет две сложившиеся модели финансового регулирования — кейнсианскую и неоклассическую. Модель, в которой преобладают финансовые методы регулирования, называют кейнсианской экономической политикой. Политика, основанная на денежно-кредитном механизме регулирования, получила название монетаризма. 1. Кейнсианская концепция утверждает, что для рыночной экономики не характерно рыночное равновесие, способное обеспечить полную занятость. Это объясняется склонностью к сбережению части доходов и преобладанию совокупного предложения над совокупным спросом. Поскольку преодолеть склонность к сбережению не реально, государство вынуждено регулировать экономику для воздействия на совокупный спрос посредством увеличения денежной массы, снижения процентных ставок, стимулирования инвестиционной деятельности. Недостаточный спрос компенсируется бюджетным финансированием и общественными работами. Основные идеи теории Кейнса заключаются в следующих положениях: Проблемы расширенного воспроизводства должны обеспечиваться не предложением ресурсов, а расширением спроса, который обеспечивал бы реализацию этих ресурсов. Рыночная экономика не способна к саморегулированию, а потому вмешательство государства — это неизбежность. Проблемы макроэкономического равновесия для избежания кризисов перепроизводства необходимо решать путем обеспечения 44 равновесия между потребителем и производителем, между занятостью и доходом. Основным инструментом регулирования признается бюджетная политика, призванная обеспечить занятость рабочей силы и производственного оборудования. Была выстроена следующая логическая цепочка. В случае сокращения покупательского спроса происходит и сокращение производства товаров и услуг. Сокращение производства приводит к разорению мелких производителей, массовых увольнений работников крупными предприятиями, масштабной безработице. В свою очередь, безработица способствует снижению доходов населения как основных покупателей. А это усиливает дальнейшее снижение спроса на товары и услуги, что приводит к хронической депрессии. В качестве выхода из этого замкнутого круга и оживления нацио­ нальной экономики Кейнс настаивал на необходимости вмешательства государства, поскольку массовый потребитель не в состоянии этого сделать. В случае если государство предъявит и оплатит крупный заказ предприятиям, то они наберут дополнительную рабочую силу, что приведет к росту потребительских расходов и росту совокупного покупательского спроса. Это будет способствовать росту совокупного предложения товаров и услуг и общему оздоровлению экономики. Идеи Кейнса получили широкое распространение и признание. Э. Хансен (США) использовал коэффициент мультипликатора в теории экономического цикла, сформулировав вывод, что, увеличивая расходы в периоды спада производства в период кризиса и сокращая их в периоды «перегрева экономики», государство может влиять на экономику и сглаживать циклические колебания занятости и производства. Придерживаясь этой теории, развитые страны строили свою экономическую политику на протяжении 25 лет вплоть до середины 1970 гг., когда начался нефтяной кризис. Однако последний мировой финансовый кризис 2008 года показал, что, несмотря на отрицание или игнорирование некоторых положений кейнсианства, меры, предпринятые большинством стран для его урегулирования, были преимущественно кейнсианскими. 2. Сущность теории монетаризма заключается в том, что темп роста денежной массы определяет уровень производства, цен, безработицы и другие экономические параметры. 45 Представители монетаризма считают наиболее эффективным воздействие на экономику через финансовую политику. Они утверждают, что частная собственность, как изначально более стабильная, должна противостоять решениям правительств, как основному источнику нестабильности экономики, посредством устойчивых правил финансовой политики. Значительное место в высказываниях представителей монетаризма занимает теория рациональных ожиданий, обосновывающая, что инфляционные ожидания выступают серьезным фактором ускорения инфляции. Основные положения монетаризма заключены в следующих положениях: 1. Роль государства в регулировании экономики должна быть ограничена лишь контролем над денежной массой и денежным обращением. 2. Рыночное хозяйство является саморегулирующей системой, поэтому все диспропорции связаны с избыточным вмешательством государства в экономику. 3. Денежная масса воздействует на расходы потребителей, предприятий. Рост массы денег увеличивает рост производства, а при полной загрузке мощностей приводит к росту цен и инфляции. 4. Инфляцию следует подавлять всеми возможными средствами, даже и за счет сокращения социальных программ. 5. Темп роста цен должен происходить в зависимости от уровня ожидаемой инфляции и темпа прироста общественного продукта. 6. Диспропорции в рыночном хозяйстве возникают в результате внешнего вмешательства. 7. Число государственных регуляторов следует сократить до минимума, снизив или исключив налоговые, бюджетные регуляторы. 8. В качестве главного регулятора используются «денежные импульсы», т. е. регулярная денежная эмиссия, объем которой должен соответствовать темпу прироста ВВП. 9. Отказ от проведения краткосрочной денежно-кредитной политики в пользу долгосрочной, рассчитанной на постоянное воздействие на экономику. Согласно этой теории динамика ВВП определяет спрос на деньги, тогда как функция спроса на деньги остается стабильной. Предложение денег не является стабильным, так как зависит от действий правительства, которые сложно предсказать. В долгосрочном перио46 де реальный объем ВВП остановит свой рост, и потому при изменении предложения денег это не будет никак на него влиять, кроме как влияния на уровень инфляции. Этот принцип получил название нейтральности денег. Данный принцип был закреплен в монетаристском правиле, которое гласит, что предложение денег должно увеличиваться с такой же скоростью, с какой растет и реальный ВВП. С точки зрения представителей монетаризма постоянно растущее предложение денег будет поддерживать расширяющийся спрос, не увеличивая при этом инфляцию. Соблюдение этого правила позволит устранить непредсказуемое воздействие антициклической денежно-кредитной политики. Это правило вызвало серьезные возражения со стороны оппонентов — кейнсианцев, которые считали, что не следует отказываться от проведения активной денежно-кредитной политики в силу того, что скорость денег не стабильна, а постоянный рост предложения денег может вызвать значительные колебания совокупных расходов, оказывая дестабилизирующее воздействие на экономику. Практика использования этих моделей финансового регулирования показала, что наиболее эффективным является сочетание двух этих моделей регулирования экономики. Особенности того или иного периода и стоящие задачи определяют применение либо монетарной либо кейнсианской модели финансового регулирования экономики. Если экономика находится в состоянии замедления роста и депрессии, дополняющейся массовой безработицей и социальной напряженностью в обществе, то используется кейнсианская модель регулирования, позволяющая провести структурные изменения в экономике. Если же экономика находится в состоянии инфляции или стагфляции, нестабильности денежного обращения и национальной валюты, хронического бюджетного дефицита, то преобладает нео­ классическая (монетарная) модель регулирования. Однако кризис в экономике обычно приводит к смене моделей регулирования, т. е. им присуща циклическая взаимозаменяемость. Следовательно, финансовое регулирование государством экономики зависит от колебаний конъюнктуры. При этом при кейнсианской модели осуществляется воздействие на совокупный спрос и предложение в зависимости от фазы экономического цикла, в то время как монетаристская модель предполагает борьбу с экономическим циклом как единым целым. 47 Формами финансового регулирования принято обозначать процессы, которые протекают в перечисленных видах. Так, в бюджетном виде регулирования формой является финансирование (субвенции, субсидии, трансферты), в налоговом виде формами выступают прямое и косвенное налогообложение, в валютно-финансовом — внешнее инвестирование, внешние займы, внешний долг. Выделяют три формы финансового регулирования: 1. Прямая (административная) форма регулирования, т. е. прямое воздействие, которое осуществляется посредством нормативнозаконодательных актов, ограничений, лимитов и прочих мер. При прямом финансовом регулировании предусматривается непосредственное воздействие на конкретный объект. К примеру, субъектам малого предпринимательства и индивидуальным предпринимателям предусмотрены налоговые льготы в рамках программ поддержки малого предпринимательства или осуществление государственных и муниципальных заказов некоммерческим организациям. Прямое воздействие на экономические процессы осуществляется посредством: взимания прямых федеральных налогов; финансирования расходов за счет средств бюджета развития; применения сниженных или повышенных ставок налогов и платежей, уплачиваемых в бюджет или внебюджетные фонды; изменения размеров нормативов государственных расходов; штрафов, пени за нарушение финансовой дисциплины. Все это воздействует на доходы субъектов хозяйствования и конъюнктуру рынка. 2. Косвенная (экономическая) форма регулирования, т. е. непрямое, косвенное воздействие с использованием финансовых регуляторов, направленных на создание соответствующих условий для функционирования субъектов экономики. Косвенные формы регулирования включают косвенное налого­ обложение и осуществление текущих государственных расходов. Косвенное финансовое регулирование осуществляется опосредованно, через воздействие на другие объекты. Например, для оказания финансовой поддержки сельхозпроизводителям в налоговом законодательстве могут предусматриваться более низкие ставки налогов для финансово-кредитных институтов, обслуживающих фермеров и сельхозпроизводителей. 48 Может использоваться и перекрестное субсидирование, когда эффект от государственной помощи получает субъект хозяйствования, не являющийся объектом финансового регулирования. В частности, в рамках мер поддержки государством сельхозпроизводителей им выделяются субсидии из бюджета для приобретения на льготных условиях сельхозоборудования. Машиностроительные предприятия при этом включают сумму субсидии в цену своей продукции, в результате поддержка оказывается не сельхозпроизводителям, а изготовителям оборудования для сельского хозяйства. 3. Смешанная форма регулирования. К смешанным формам финансового регулирования относят: местные налоги и сборы, неналоговые платежи в бюджет, льготное налогообложение и льготное финансирование отдельных сфер деятельности, нормативы формирования и использования внебюджетных фондов и фондов государственных предприятий и организаций. Конкретные виды доходов и расходов государства, методы аккумулирования и распределения вместе с процедурой предоставления характеризуют приемы финансового регулирования, а конкретные принципы взимания средств и предоставления финансирования определяют характер этого влияния. Финансовое законодательство и органы, уполномоченные осуществлять регулирование, обеспечивают организационные возможности для проведения финансового регулирования. В составе типов финансового регулирования выделяют такие составные части, как финансовые, ценовые, кредитные, валютные, оплата труда. К видам финансового регулирования относят следующие: налоговое; бюджетное; государственно-кредитное; таможенно-тарифное; валютно-финансовое; внутрихозяйственное (внутрифирменное, в пределах предприятия, организации, корпорации и т. д.). 49 §4. Инструменты и методы финансового регулирования экономики Наибольшее значение имеют методы финансового регулирования, которые могут значительно отличаться в рамках отдельных форм либо, наоборот, применяться в нескольких формах. Методы подразделяются на самостоятельные способы, приемы и являются наиболее изменяющимися, подвижными элементами в системе финансового регулирования экономики. Как и во всей системе государственного регулирования в процессе осуществления финансового регулирования используют две группы методов: методы прямого и косвенного воздействия. Методы прямого финансового регулирования реализуются с использованием нормативно-законодательных актов различного уровня, а методы косвенного воздействия через все сферы и звенья финансовой и денежно-кредитной системы. Если для плановой системы хозяйствования характерно использование преимущественно прямых методов регулирования, то в условиях рыночной системы резко возрастает значение косвенных методов финансового регулирования. Прямые методы чаще всего применяются в процессе управления объектов государственной и муниципальной собственности. К методам прямого регулирования относятся: финансовая поддержка государства отдельных предприятий, банкротство и убыточность которых могут иметь негативные последствия для экономики страны; разработка и финансирование научно-технических, экономических и других целевых государственных программ, направленных на изменение структуры экономики; финансирование социальной сферы; введение социальных стандартов, обязательных для исполнения. Косвенные методы применяются преимущественно в отношении объектов негосударственной формы собственности. В рыночном хозяйстве предпочтительными являются косвенные методы воздействия, так как они более гибкие и демократические рычаги регулирования. Важнейшими из них являются: налоговобюджетная политика, денежно-кредитная, политика регулирования доходов, социальная политика. Методы косвенного государственного регулирования включают преимущественно налогово-бюджетное и денежно-кредитное регулирование. 50 В рыночных условиях государственный бюджет выполняет не столько фискальную функцию, сколько активную перераспределительную функцию, которая направлена на регулирование социальноэкономических процессов. Налоговая система также превращается в активный инструмент государственного регулирования, особенно система применяемых льгот. Границы между ними довольно условны, и потому некоторые методы носят смешанный характер. В рыночных условиях государство устанавливает для всех участников экономического процесса общие правила и условия деятельности. Вместе с тем для приоритетных отраслей и сфер деятельности предусматриваются определенные преференции, т. е. льготные условия, в том числе: ставки налогов, размеры отчислений, субвенции, дотации, льготные тарифы, фиксированные цены, нормативы регулирования валютного, таможенного, денежно-кредитного и иного регулирования. В свою очередь, на основе этих методов регулирования разрабатываются и используются вторичные, рыночно ориентированные элементы регулирования, включая: валютный курс, процентные ставки по вкладам и кредитам, свободные цены, нормативы формирования и использования различных фондов субъектов хозяйствования. В системе финансового регулирования экономики и социальных процессов наибольшее распространение получили налоговые методы воздействия на экономику в виде декларирования доходов, имущества, активов, авансовые платежи по налогам, льготы и санкции при налогообложении, а также бюджетные методы регулирования, включающие различные формы бюджетных расходов, государственные и муниципальные гарантии, методы финансирования дефицита бюджета, нормирование расходов и пр. Использование косвенных методов регулирования может дополняться прямыми, директивными методами воздействия государства, особенно в случае нежелательного отклонения от намеченной стратегии развития. Финансово-кредитная система и действующая практика накопила достаточно большой опыт использования финансовых и денежно-кредитных методов регулирования. Основными финансовыми регуляторами выступают: налоговые и неналоговые платежи в бюджеты разного уровня; финансовые санкции и льготы; 51 доходы и расходы государственных учреждений; субсидии при использовании государственных заказов; текущие расходы бюджетных учреждений и организаций; доходы и расходы внебюджетных фондов. Для каждого объекта государственного финансового регулирования используются определенные методы. Состав и структура используемых методов определяются формой собственности объектов регулирования. При осуществлении государством финансового регулирования отраслевых пропорций используются следующие методы: налоговое регулирование (регулирование состава налогов, ставок налогов, состава налогоплательщиков, налогооблагаемой базы и пр.); политика амортизации, оказывающая влияние на налогообложение прибыли и имущества организаций, включая политику ускоренной амортизации; государственная поддержка организаций, субъектов малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей в различных формах, в том числе: государственные инвестиции, государственный заказ, сдача в аренду государственного имущества, государственные гарантии, субсидии, субвенции, дотации, бюджетные кредиты; льготное кредитование и страхование, которое обеспечивает более низкие ставки по кредитам банков и тарифы страховых организаций за счет бюджетного субсидирования. При этом отдельные методы финансового регулирования можно использовать не по отдельности, а в комплексе. Так, государственные инвестиции в проект, реализуемый на основе государственночастного партнерства, может рассматриваться частными инвесторами как определенная государственная гарантия. Финансовое регулирование региональных (территориальных) пропорций осуществляется посредством финансирования целевых программ, программ поддержки и развития отдельных регионов, механизма межбюджетного регулирования и выравнивания (различные виды финансовой помощи бюджетам нижестоящего уровня, регулирующие доходы и пр.). Воздействие с помощью финансовых методов на территориальную структуру может осуществляться и в связи с изменением налогового законодательства. К примеру, изменение порядка за52 числения налога на добычу полезных ископаемых по уровням бюджетов и перераспределение его значительной доли в пользу федерального бюджета привело к тому, что бюджеты многих регионов, осуществляющих добычу полезных ископаемых, оказались дотационными. В процессе регулирования валютной сферы воздействие направлено на валютный курс, процентные ставки на денежный капитал, методы страхования и хеджирования валютных рисков, курсы ценных бумаг и международных платежных средств. Регулирование денежно-кредитной сферы проводится центральным банком страны и включает следующие основные методы: изменение учетной (ключевой) ставки, изменение нормы резервирования для коммерческих банков, операции с валютой и государственными ценными бумагами. При использовании финансового регулирования социальной структуры общества используется система налогообложения доходов и имущества физических и юридических лиц, система льготного налогообложения физических лиц, различные социальные льготы и выплаты. Финансовые методы воздействия на социальные процессы включают: 1) финансирование денежных выплат гражданам, гарантированных государством (пособия, стипендии, пенсии, субсидии, компенсации); 2) финансирование предоставляемых отдельным категориям граждан льгот, при оплате ими товаров и услуг; 3) финансовую поддержку со стороны государства жизненно важных отраслей экономики, ориентированных на выпуск товаров потребительского назначения и услуг первой необходимости; 4) налоговое регулирование доходов физических и юридических лиц через дифференциацию налоговых ставок, налоговые льготы; 5) финансирование из бюджета организаций социальной сферы, т. е. учреждений образования, здравоохранения, культуры, спорта, социального обслуживания, а также оказание государственной поддержки другим некоммерческим организациям, действующим на рынке аналогичных услуг; 6) стимулирование финансовыми методами создания новых рабочих мест, финансирования общественных работ, организации ин53 дивидуальной предпринимательской деятельности и самозанятости населения; 7) финансовое регулирование государством рынка жилья через реализацию целевых программ доступного жилья для отдельных категорий, групп и слоев населения; 8) регулирование развития финансового рынка и разработку механизма защиты интересов инвесторов, вкладчиков, страхователей. Финансовое регулирование социальных процессов осуществляется как за счет бюджетов разных уровней, так и внебюджетных фондов. Эти источники позволяют финансировать выплаты в виде социальных трансфертов, к которым относятся: жилищные субсидии; стипендии студентам, включая социальные стипендии студентам из малоимущих семей; пенсии по возрасту, инвалидности, потере кормильца, по выслуге лет; пособия на детей, по безработице, при временной нетрудоспособности, вынужденным мигрантам; материальная помощь для малоимущих граждан. Значительную долю социальных выплат регулирует федеральное законодательство, тогда как сами выплаты зачастую производятся непосредственно по месту жительства или работы получателей или через исполнительные органы субъектов РФ и муниципальных образований. Государство в целях воздействия на экономику использует всю совокупность финансовых инструментов, включая налоги, государственные расходы, учетную ставку, денежную массу, установление предельных цен, регулирование и контроль и др., причем как по отдельности, так и в комбинациях друг с другом. Так, налоги могут стимулировать либо ограничивать предпринимательскую деятельность и личное потребление. Государственные расходы создают условия для предприятий и работников по производству определенных видов товаров и услуг, а также социальные выплаты, поддерживающие определенный уровень дохода у некоторых слоев населения. Установление предельных цен на отдельные товары и услуги касается преимущественно деятельности естественных монополий. Регулирование и контроль осуществляется с помощью принятия соответствующих нормативно-законодательных актов, 54 регулирования определенных видов экономической деятельности, включая запрет на некоторые из них. Увеличивая объем расходов в виде государственных капитальных вложений, государство стимулирует повышение спроса, расширение инвестиций, рост объемов промышленного производства. Увеличивая расходы на военные цели, государство увеличивает спрос не только на военную технику, но и продукцию промышленности, сельского хозяйства, оборудование, сырье, стимулирует научные исследования и разработки. Через финансирование инфраструктуры государство сокращает издержки частных компаний. С помощью налогов оно может ограничить потребление отдельных видов товаров (алкогольной, табачной продукции) и т. д. При этом если необходимо достичь краткосрочного макроэкономического равновесия, то преобладают немонетарные финансовые инструменты — налоги, государственные расходы. Если же экономическая политика направлена на устранение угроз инфляционных процессов, вызванных сбоем в монетарной сфере, то ставка делается на денежные инструменты. Для обеспечения бездефицитного бюджета применяются немонетарные инструменты, при этом государственные расходы сокращаются, а доходы государства растут. Сокращение расходов — непопулярная мера, но данная проблема встает практически перед каждой страной, и связано это с реорганизацией производства и разрастанием госсектора до размеров неэффективного функционирования. Другое направление балансирования бюджета — повышение эффективности сбора налогов и сборов. С этой целью необходимо проведение индексации налогов и отказ от произвольного освобождения от уплаты налогов. Кроме того, необходима политика в области курса обмена национальной валюты. При установлении, например, валютного коридора и заранее объявленной девальвации национальной валюты субъекты экономики смогут заранее прогнозировать объем производства, свои доходы и объем налоговых платежей. Однако в условиях стагфляции, когда инфляция развивается параллельно со спадом производства, использование только финансового регулирования оказывается недостаточным и зачастую неэффективным. Исходя из этого, наряду с финансовым регулированием 55 возникает необходимость использования и других регуляторов, в первую очередь денежно-кредитных. Проведение монетарной политики основано на необходимости регулирования процентных ставок с тем, чтобы рост номинальных ставок процента опережал темп инфляции. При проведении жесткой рестрикционной политики наблюдается дефляционный эффект, темпы инфляции снижаются, однако и объемы производства падают, растет безработица. Практика использования финансового инструментария развитыми странами показывает возможность гибкого маневрирования им. Использование финансовых инструментов характеризуется следующими чертами: иерархией использования монетарных и немонетарных инструментов регулирования экономики; многовариантностью финансовой политики в краткосрочной и долгосрочной перспективе; целевой направленностью финансового инструментария, ориентированного на антиинфляционное и бездефицитное развитие. Следовательно, государство с помощью финансовых рычагов и инструментов оказывает воздействие на экономику через регулирование поведения субъектов хозяйствования, развитие отдельных территорий и отраслей. §5. Эффективность и границы использования финансовых регуляторов Эффективность системы государственного финансового регулирования экономики определяется многими факторами и подходами к финансовой стратегии развития общества. Современная ситуация свидетельствует о необходимости усиления регулирующего воздействия государства через финансовый сектор. Главными проблемами, требующими решения в финансовой сфере, являются: обеспечение сбалансированности бюджетов всех уровней бюджетной системы и бюджетов внебюджетных фондов; оптимизация состава и структуры государственных расходов; дальнейшее совершенствование системы 56 налогообложения: обеспечение более тесной взаимосвязи финансовой и денежно-кредитной политики; расширение масштабов инвестиционного финансирования; стабилизация курса национальной валюты; регулирование процентных ставок; повышение эффективности управления объектами государственной собственности и др. Для решения этих первоочередных задач необходимо: способствовать обеспечению сбалансированности бюджетов всех уровней и их разработке и утверждению на основе реальных прогнозных показателей; разработать и реализовать меры по наращиванию налого­ облагаемой базы; расширить операции центрального банка с государственными ценными бумагами; способствовать стабилизации курса национальной валюты, создавать условия для конвертации иностранной наличной валюты физических лиц в активы, представленные в национальной валюте; создать систему доверительного управления собственностью, принадлежащей государству в России и за рубежом; повысить эффективность казначейской системы исполнения бюджета, расширив границы ее применения; при разработке денежно-кредитной политики в качестве основной цели определить инфляционное таргетирование, дополнив его другими методами и формами регулирования. Важно, чтобы в рамках финансового регулирования экономики использовались формы, методы, инструменты, позволяющие согласовывать действия финансовой, денежно-кредитной, социальной политики. Следует также принять во внимание определенную ограниченность финансового регулирования как метода государственного воздействия на экономику. Это обусловлено прежде всего такими объективными ограничителями, как объем ВВП и темпы его роста, влияние других (нефинансовых) регуляторов, границы максимального уровня государственных изъятий. Кроме того, условия для получения положительного эффекта формирует как политическая ситуация в стране, так и текущая и долгосрочная социально-экономические стратегии развития государства. При выборе конкретных методов и инструментов финансового регулирования экономических процессов в качестве критериев следует обращать внимание на их способность: 57 обеспечивать формирование оптимальных пропорций общественного воспроизводства, комплексное решение стратегических задач социально-экономического развития; обеспечивать гарантированные законом объемы мер по социальной защите граждан; способствовать развитию инициативы и предприимчивости всех субъектов хозяйствования. Финансовые методы регулирования экономических процессов должны способствовать росту конечных результатов деятельности производителей товаров и услуг и отдельных работников. Государство при этом должно осуществлять контроль за экономической обоснованностью соотношения между доходами, остающимися в распоряжении хозяйствующих субъектов и граждан, и доходами, направляемыми на формирование централизованных бюджетных и внебюджетных фондов денежных средств. Изменение пропорций перераспределения денежных ресурсов между обществом и государством предусматривает пересмотр всей совокупности средств и способов регулирования для совершенствования системы финансового перераспределения, исходя из анализа финансовых выгод и затрат от применения различных систем перераспределения, их соотношения с общественными потерями и компенсацией этих потерь. Государство должно также обеспечить относительное экономическое равенство и добровольность использования производителями различных форм и методов финансового регулирования. С этой целью необходимо: создание на законодательном уровне условий для возмещения ущерба хозяйствующими субъектами при нарушении своих обязательств в виде штрафных санкций и других форм; разработка системы льгот при налогообложении, финансировании определенных мероприятий либо условий хозяйствования при добровольном выборе производителями вида деятельности, дающего право на льготы; использование прямых финансовых взаимоотношений организаций с бюджетом, единых ставок налогов и принципов бюджетного финансирования для унификации финансовых отношений и обеспечения равных условий хозяйствования для субъектов разных форм собственности; 58 создание условий для высокого участия производителей на добровольной основе в целевых программах местного, регионального и федерального уровней. Важным условием эффективного использования финансовых регуляторов является опора на экономическую заинтересованность субъектов хозяйствования. Законодательно государство должно фиксировать лишь те перераспределительные отношения, которые в текущем периоде и на перспективу выступают для общества в качестве наиболее важных и жизненно необходимых. Высокая результативность и эффективность используемых финансовых регуляторов определяется следующими условиями: нормативно-правовой базой, отвечающей состоянию финансовых отношений; рациональным и эффективным финансовым механизмом; политической стабильностью в стране. Повышение эффективности финансового регулирования экономики и социальной сферы требует от государства осуществления следующих мероприятий: совершенствования форм организации финансовых отношений для усиления их воздействия на воспроизводство; своевременной аккумуляции денежных средств, необходимых для удовлетворения потребностей воспроизводственного процесса; выявления наиболее важных направлений рационального расходования финансовых ресурсов и оценки эффективности их использования (экономической, социальной, экологической и пр.); выявления причин отклонений фактически складывающихся пропорций в формировании и использовании средств централизованных фондов денежных средств от потребностей экономики в нормальном развитии и разработки мер для их устранения; осуществления действенного контроля за процессом финансового перераспределения стоимости. Формирование эффективной системы финансовых регуляторов требует от государства создания и постоянного обновления определенного набора базовых индексов, т. е. показателей, позволяющих оценивать и своевременно корректировать состояние экономики. Однако встает вопрос об осуществлении точных расчетов, которые позволяли бы предвидеть последствия законодательных и иных решений, принимаемых сегодня. 59 Такие расчеты могут быть обеспечены на основе применения методов государственного программирования, позволяющего использовать в комплексе необходимые для финансового регулирования средства и исключить несогласованность и противоречивость регулирующих действий. При этом основные программные документы должны содержать четко сформулированные цели и пути их достижения, позволяющие увеличить финансовые ресурсы и эффективность их использования. 60 Глава 3 Денежно-кредитное регулирование экономики §1. Денежно-кредитное регулирование как составная часть финансовой политики государства Свои функции государство реализует посредством экономической политики, основу которой составляет финансовая политика. Финансовая политика по традиции рассматривается в качестве одного из важных элементов государственного регулирования экономики, который связан с централизацией и концентрацией финансовых ресурсов для экономических преобразований и достижения целей и задач экономической политики. Финансовая политика направлена на решение приоритетных задач социально-экономического характера. Финансовая политика — это часть общей экономической политики, которая посредством соответствующих рычагов и методов активно участвует в регулировании финансовых процессов. Финансовая политика государства — это деятель­ность, направленная на мобилизацию финансовых ресурсов, их рациональное распределение и использова­ние, исходя из действующего финансового законодательства. Финансовая политика представляет собой особую сферу деятельности государства, связанную с формированием и использованием финансовых ресурсов как на макро-, так и на микроуровне с целью экономического и социального развития. В основе финансовой политики лежат финансовые отношения между государством и субъектами хозяйство­вания по поводу формирования финансовых ресурсов и их использования. Главная цель финансовой политики заключается в обеспечении социально-экономической стабильности в стране на основе обеспечения роста экономики. 61 Другие цели финансовой политики предполагают: наиболее полную мобилизацию финансовых ресурсов и наращивание государственных финансов для удовлетворения потребностей общества; повышение уров­ня дохода на душу населения; рост показателя бюджетной обеспеченности жителей; выполнение социальных стан­дартов, повышение жизненного уровня населения. Благодаря финансовой политике государство может оказывать прямое воздействие на структурную перестройку экономики, реструктуризацию предприятий, приватизацию, определе­ние приоритетных направлений развития страны. Финансовую политику можно классифицировать по различным признакам. С позиции возможности и степени вмешательства государства в экономику различают следующие типы финансовой политики: 1. Классическая финансовая политика. Она не предполагает вмешательство государства в экономику, используется механизм рынка для регулирования хозяйственных процессов, сохранения свободы конкуренции. Результатом ее реализации является сокращение государственных расходов и налогов. 2. Регулирующая финансовая политика. Регулирующая финансовая политика основана на концепции Кейнса, в соответствии с которой государство должно активно вмешиваться в развитие экономики с помощью финансово-кредитных методов и инструментов (налогов, бюджета, процентных ставок и пр.). 3. Планово-директивная финансовая политика. Она проводится в странах с административно-командной системой управления и основана на планово-распределительных функциях государства и предусматривает жесткое выполнение утвержденных плановых показателей. Данная политика основана на использовании внутренних ресурсов, без привлечения международного капитала. В современных условиях редко используется какой-либо один вид политики, чаще всего наблюдается их определенное сочетание. В зависимости от стадии экономического цикла, на котором находится экономическая система страны, используют следующие виды финансовой политики: 62 стабилизационная (стабилизирующая) политика — она охватывает стадии спада и депрессии в экономике и направлена на стимулирование деловой активности субъектов экономики за счет снижения налогов, роста государственных расходов для поддержки стратегических и социально значимых отраслей экономики; сдерживающая политика, которая проводится на стадии экономического оживления и подъема, направлена на снижение государственных расходов и ужесточение налогового бремени. В составе общей финансовой политики выделяют несколько наиболее важных ее составных частей: бюджетную, налоговую, денежно-кредитную. Бюджетная политика представляет собой стратегию и тактику выработки форм финансовых отношений, с помощью которых осуществляется мобилизация доходов в государственный бюджет для выполнения функций государства. Она предполагает распределение централизованного фонда денежных средств и дальнейшее его использование по целевому, отраслевому, территориальному назначению и направлена на дости­жение сбалансированного бюджета по доходам и расходам, на преодоление бюджетного дефицита. Налоговая политика представляет собой стратегию и тактику государства по выработке форм финансовых отношений, позволяющих осуществлять прямое изъятие части доходов у субъектов экономики и населения в бюджет. Осуществление налоговой политики основано на фискальной и стимулирующей функции налогов. С налоговой политикой тесно переплетается ценовая политика, т. е. стратегия и тактика государства, связанная с регулированием ценообразования и выработкой форм финансовых отношений для получения доходов в бюджет государства. Денежно-кредитная политика, регламентируя функционирование денежно-кредитной системы страны, направлена на регулирование хозяйственной конъюнктуры и достижение стратегических целей экономического развития государства, улучшение благосостояния населения. Неотъемлемой составной частью денежно-кредитной политики и всей финансовой политики является денежно-кредитное регулирование, благодаря которому государство получает возможность воздействовать на экономические процессы. 63 Денежно-кредитное регулирование — можно определить как совокупность мероприятий государства, регламентирующих деятельность кредитно-денежной системы и сферы денежного обращения, рынок ссудных капиталов и кредитов, порядок организации и осуществления безналичных расчетов в целях воздействия на экономику. Основными целями денежно-кредитного регулирования являются: обеспечение устойчивых темпов экономического роста; поддержание стабильного уровня цен; достижение высокого уровня занятости населения; обеспечение устойчивого состояния внутреннего валютного рынка, различных сегментов финансового и кредитного рынков; поддержание устойчивости уровня ссудного процента на внутреннем денежном рынке. Денежно-кредитное регулирование как неотъемлемая составная часть денежной системы направлено: на разработку механизмов, позволяющих нивелировать влияние инфляционных процессов на денежную сферу; удовлетворение потребностей, защиту интересов, сокращение издержек участников денежного оборота, повышение эффективности их деятельности и качества предоставляемых им услуг; создание привлекательных условий для привлечения инвестиций; формирование конкурентных отношений в денежно-кредитной сфере; расширение количества и качества услуг, предоставляемых банковскими учреждениями. Основными направлениями денежно-кредитного регулирования в настоящее время являются: укрепление номинального курса и повышение привлекательности национальных валют; встраивание экономик отдельных стран в систему мирового хозяйства в результате процессов глобализации. Механизм денежно-кредитного регулирования представляет собой совокупность нормативно-правовой регламентации, инструментов и методов денежно-кредитного регулирования, порядок и условия их использования. В составе механизма денежно-кредитного регулирования можно выделить следующие элементы: 64 стратегическое планирование и прогнозирование, которое предполагает определение на перспективу пропорций, темпов и приоритетных направлений развития экономики, выявление изменений состава и структуры денежного оборота в целом; методы и инструменты воздействия, направленные на регулирование денежно-кредитных отношений в обществе. Основным органом денежно-кредитного регу­лирования является центральный банк страны, который регламентирует в своих нормативных документах специфику использования этого механизма. С помощью денежно-кредитного регулирования и воздействия на коммерческие банки через спрос и предложения на кредит государство может достичь определенных целей: устойчивого развития экономики, укрепления денежного обращения, создания режима преференций для национальных экспортеров на внешнем рынке. Эти меры позволяют обеспечить решение стратегических задач развития экономики в целом. Осуществление текущих мероприятий в денежно-кредитной сфере не требует от центральных банков длительных процедур согласования с органами государственного управления и принятием специальных распоряжений. Высокая степень независимости центральных банков развитых стран позволяет им достаточно успешно противостоять политическому давлению в том случае, если кратко­срочные политические цели правительства противоречат претворению в жизнь стратегической линии денежно-кредитной политики. В странах с развитыми рыночными отношениями центральные банки, как правило, обладают значительной независимостью от решений и действий правительства и потому могут оперативно корректировать свои действия в рамках проводимой денежно-кредитной политики в зависимости от изменения экономической ситуации. Денежно-кредитное регулирование должно обеспечить предсказуемость и прогнозируемость динамики денежного оборота. Срок действия денежных параметров должен согласовываться с периодом регулирования, установленным на федеральном и региональном уровнях. Следует отметить, что в процессе денежно-кредитного регулирования центральные банки активно взаимодействуют как с государственными органами, так и другими органами денежно-кредитного регулирования, учитывая опыт центральных банков других стран в 65 монетарной сфере. При этом конечный результат функционирования системы денежно-кредитного регулирования необходимо рассматривать как часть общей системы экономического регулирования в стране. §2. Роль и место Центрального банка в реализации денежно-кредитной политики В России денежно-кредитное регулирование осуществляет Центральный эмиссионный банк (Банк России), созданный в 1990 г. на базе бывшего Госбанка СССР. Центральный банк является проводником государственной денежно-кредитной политики, используя для этого преимущественно экономические методы и в редких случаях — административные. Конституция Российской Федерации, Закон о Центральном банке и другие федеральные законы определяют статус Банка, его задачи и функции, принципы деятельности. Главная задача Центробанка — поддержание стабильности и устойчивости национальной денежной единицы, денежного обращения в стране и денежно-кредитной системы. Правовой статус центральных банков закрепляется в правовых документах: законах о центральных банках, законах о банковской и кредитной деятельности, законах о валютном законодательстве. Обычно главным правовым документом, регламентирующим деятельность центрального банка, выступает закон о центральном банке, который определяет его полномочия как эмиссионного института страны. Особенность Центрального банка России заключается в том, что он является одновременно и органом государственного управления, который осуществляет регулирование денежно-кредитной системы страны, и юридическим лицом, имеющим особый статус — имущество Банка отделено от имущества госу­дарства. При этом получение прибыли не является целью деятельности Банка. Это имущество формально находится в собственности государства, однако центральный банк любой страны имеет право распоряжаться этим имуществом как собственник. Этим и отличается центральный банк 66 от государственного, имущество которого полностью находится под контролем государства. Вне зависимости от того, принадлежит капитал банка государству или нет, между правительством и центральным банком существуют тесные связи, так как надежность центрального банка, исходя из его особого положения в кредитной системе страны и денежно-кредитном регулировании, имеет первостепенное значение. Взаимодействие между этими органами может осуществляться в виде двух моделей: 1) когда центральный банк является агентом министерства финансов и проводником его денежно-кредитной политики; 2) когда центральный банк независим от правительства и проводит самостоятельную денежно-кредитную политику без давления с его стороны. В реальности эти модели редко когда существуют и действуют в чистом виде. Чаще всего используется промежуточная модель, при которой реализуются принципы взаимодействия правительства и центрального банка при определенной степени его независимости. Система Банка России включает: центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности и Российское объединение инкассации, необходимые для осуществления деятельности Центрального банка. В соответствии с Законом Банку России предписано выполнение множества функций: разработка и проведение единой денежнокредитной политики; осуществление эмиссии наличных денег и организация налично-денежного обращения; установление правил осуществления расчетов в РФ; обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы страны; управление золотовалютными резервами; государственная регистрация кредитных организаций, выдача кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостановка их действия и отзыв; регистрация эмиссии ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами; определение порядка осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также юридическими и физическими лицами; установление правил бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы РФ; участие в разработке прогноза платежного баланса 67 РФ и организация составления этого баланса; проведение анализа и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам, публикация соответствующих материалов и статистических данных; осуществление иных функций в соответствии с федеральными законами. Центральные банки выполняют многообразные функции, однако все их можно сгруппировать в две группы функций: основные и дополнительные. Основные функции направлены на выполнение главной задачи банка — обеспечение стабильности национальной денежной единицы, а дополнительные — создают условия для решения главной задачи. Основные функции включают: 1. Регулирующие функции: управление совокупным денежным оборотом; регулирование спроса и предложения на кредит; регулирование сферы денежно-кредитных отношений. Одной из важнейших регулирующих функций всех центральных банков является разработка и осуществление денежно-кредитной политики, которая включает: определение направлений монетарной (денежно-кредитной) политики; выбор инструментов осуществления монетарной поли­тики; формирование и ведение базы данных по основным показателям де­нежно-кредитной системы; осуществление исследований по проблемам экономики и де­ нежно-кредитной сферы страны и зарубежных стран, влияющих на денежно-кредитную политику; разработка денежных программ, контроль за ходом их выпол­ нения. Не менее значимой является и функция регулирования спроса и предложения на кредит и иностранную валюту. Это регулирование осуществляется посредством интервенций на денежном и валютном рынке. 2. Контрольные функции: контроль за функционированием кредитно-банковской системы; осуществление валютного контроля. Контроль за функционированием кредитно-банковской системы направлен на поддержание ее стабильности, наличие эффективно функционирующих кредитных институтов. 68 Особенности валютного контроля и валютного регулирования зависят от общего экономического положения страны. 3. Обслуживающие функции: организация платежно-расчетных отношений коммерческих банков; кредитование правительства и банков; выполнение центральным банком роли финансового агента правительства. В настоящее время по мере развития безналичных расчетов и платежей банк все больше выступает в роли организатора и участника платежно-расчетных отношений. В процессе кредитования правительства банк осуществляет финансирование госдолга страны и дефицита государственного бюджета. Ссуды коммерческим банкам центральный банк предоставляет при временном недостатке у них финансовых ресурсов. В качестве финансового агента правительства банк ведет правительственные счета и управляет активами разных правительственных ведомств. Дополнительные функции центральных банков непосредственно с выполнением главной задачи не связаны, но обеспечивают условия для ее решения. К их числу относятся: проведение аналитических и статистических исследований (составление платежного, расчетного и других международных балансов, исследования в сфере денежно-кредитных отношений, исследование конъюнктуры в реальном секторе экономики и др.); выпуск в обращение и обеспечение циркулирования банкнот на территории страны (контроль за производством банкнот, обеспечение всех банковских учреждений наличными деньгами в необходимом объеме); осуществление связей с небанковской клиентурой и предоставление услуг коллективного пользования (установление корреспондентских отношений с финансовыми институтами страны, другими центральными банками, международными финансовыми организациями). Основным органом денежно-кредитного регу­лирования является центральный банк страны. Как основной регулирующий орган он регламентирует в своих нормативных документах специфику использования механизма денежно-кредитного регулирования, в составе которого можно выделить следующие элементы: 69 стратегическое планирование и прогнозирование, которое предполагает определение на перспективу пропорций, темпов и приоритетных направлений развития экономики, выявление изменений состава и структуры денежного оборота в целом; методы и инструменты воздействия, направленные на регулирование денежно-кредитных отношений в обществе. В результате глобального финансово-экономического кризиса условия проведения денежно-кредитной политики центральными банками существенно изменились. Необходимость обеспечения устойчивости функционирования финансового рынка и стабилизации макроэкономической ситуации в целом, достаточного уровня ликвидности кредитно-банковских институтов обусловили ведущую роль денежно-кредитной политики, а значит, и Банка России как ее основного проводника. §3. Методы и инструменты денежно-кредитного регулирования экономики Центральный банк государства как основной орган, которому доверены реализация денежно-кредитной политики и денежнокредитное регулирование, осуществляет это с помощью определенных методов и инструментов. Методы денежно-кредитного регулирования — как правило, это совокупность инструментов, объединенных каким-либо общим признаком. Классификацию современных методов, используемых при реализации денежно-кредитной политики, можно осуществить по различным критериям: 1. Исходя из связи метода денежно-кредитной политики и поставленной цели различают: прямые методы; косвенные методы. Прямые методы — это прежде всего административные методы, осуществляемые в виде директив центрального банка, относи70 тельно объема предложения денег, а также цены, складывающейся на финансовом рынке. Такие методы могут включать конкретные ограничения: ограничение уровня ставок процентов по кредитам или депозитам; установление лимитов кредитования для кредитных организаций; избирательная денежно-кредитная политика в отношении приоритетных отраслей экономики, а также создания специализированных кредитных организаций; портфельные ограничения, связанные с обязанностью кредитных организаций приобретать государственные ценные бумаги; лимиты кредитования либо привлечения депозитов; ужесточение валютных ограничений. Применение прямых методов имеет свои преимущества и ограничения. Использование этих методов позволяет центральным банкам довольно быстро достичь предполагаемых результатов в процессе контроля за количественными и качественными параметрами денежнокредитной политики. Использование прямых методов воздействия позволяет существенно сократить временные лаги, присущие проведению денежно-кредитной политики. Прямые методы легче в применении, они менее затратны, и результаты их действия более предсказуемы и потому более привлекательны для органов государственного управления при перераспределении денежных ресурсов. Однако использование прямых методов воздействия имеет и существенные недостатки. Во-первых, по своей сути — это грубые методы внешнего воздействия на экономическую деятельность субъектов денежнокредитных отношений. Такие методы могут не совпадать с интересами кредитно-банковских организаций, приводить к неэффективному распределению кредитных ресурсов, ограничению конкуренции в банковском секторе, ослаблению финансовой устойчивости банковских институтов. Во-вторых, использование прямых методов воздействия может привести к целому ряду негативных последствий для всей экономики. 71 К примеру, таргетирование инфляции, осуществляемое в условиях жесткой рестрикционной денежно-кредитной политики, может привести как к сокращению денежной массы, так и к «натурализации» экономики, появлению различных денежных суррогатов, развитию теневой экономики. В свою очередь, расширение теневого сектора экономики приводит к уменьшению налоговых поступлений в бюджеты разных уровней, задержке выплаты заработной платы и социальных выплат, росту нагрузки на бюджеты. Длительное использование прямых методов воздействия и неблагоприятное их воздействие на субъекты экономики может привести к оттоку капиталов в теневой сегмент экономики и за рубеж. В-третьих, прямые методы при проведении денежно-кредитной политики могут вызвать усиление бюрократических проволочек и коррупции в сфере денежно-кредитных отношений. Именно поэтому негативные последствия использования прямых методов денежно-кредитной политики часто перевешивают положительные эффекты их использования в условиях рынка, поскольку искажают механизм функционирования рыночного хозяйства. Применение косвенных методов не ведет к деформации системы рыночного хозяйства, поскольку они воздействуют на мотивацию поведения экономических субъектов рыночными методами. Эффективность применения этих методов напрямую зависит от степени развития денежного рынка. В отличие от методов прямого воздействия, последствия их использования менее прогнозируемы, к тому же характерной чертой их является значительный временной лаг. Активный переход к косвенным методам проведения денежнокредитной политики начался в 80-х гг. ХХ в. Такой переход был обусловлен процессом всеобщей финансовой глобализации, повышением степени независимости центральных банков и возрастанием их роли и функций в экономике, благоприятной макроэкономической ситуацией. 2. По характеру действия различают: общие методы; селективные методы. Общие методы воздействия — это главным образом косвенные методы, которые оказывают влияние на денежный рынок в целом. 72 Селективные методы направлены на регулирование конкретных видов кредита и носят преимущественно директивный характер. С их помощью решаются локальные, частные задачи (ограничение на выдачу кредитов некоторыми банками, льготные условия рефинансирования отдельных кредитных институтов и др.). При использовании селективных методов центральный банк, по сути, отходит от рыночных условий функционирования, так как осуществляет перераспределение централизованных кредитных ресурсов, что в результате искажает цены и распределение ресурсов. Индивидуальный контроль над отдельными банками сдерживает развитие конкуренции на рынках ссудных капиталов. 3. В зависимости от объекта воздействия выделяют: методы, оказывающие воздействие непосредственно на денежное предложение; методы, регулирующие спрос на денежном рынке. Методы регулирования в этом случае зависят от целей, которые определены центральным банком. Если в качестве цели определено поддержание неизменного уровня денежной массы, то проводится жесткая рестрикционная денежно-кредитная политика на основе количественных ограничений. Если целью является поддержание фиксированной ставки процента для стимулирования инвестиций либо, напротив, сдерживания, то проводится гибкая денежно-кредитная политика, при которой регулирование предложения денег в экономике допускает изменение денежной массы в зависимости от изменения процентной ставки. Методы проводимой денежно-кредитной политики будут меняться исходя из причин, вызвавших изменение спроса и предложения денег. Может проводиться жесткая, гибкая денежно-кредитная политика либо такой вариант монетарной политики, при котором допускается свободное изменение денежной массы в обращении и процентной ставки. Конкретные методы денежно-кредитной политики зависят от приоритетности ее объекта: спрос или предложение денег, процентная ставка либо количество денег в обороте. Центральные банки развитых стран с развитыми финансовыми рынками на краткосрочную перспективу выбирают ключевые ориентиры в виде процентных ставок, а не объема массы денег в обороте. 73 Методы проведения денежно-кредитной политики выступают также ее тактическими целями. Инструмент — это способ, с помощью которого центральный банк как орган денежно-кредитного регулирования воздействует на объекты денежно-кредитной политики. В качестве инструментов выступают переменные, величину которых можно довольно быстро скорректировать и с которыми связаны целевые ориентиры, используемые центральным банком. Инструменты проведения денежно-кредитной политики должны обладать определенными свойствами: быть максимально действенными (обеспечивать достижение целей регулирования); являться нейтральными (оказывать одинаковое влияние на конкурентоспособность кредитных организаций); равномерно воздействовать на конкурентоспособность всех кредитных институтов или их отдельных групп. Выбор и использование инструментов реализации денежнокредитной политики определяются прежде всего кругом задач, которые центральный банк призван решать на определенном этапе развития экономики. Инструменты денежно-кредитной политики можно классифицировать по следующим критериям: 1. В зависимости от непосредственных объектов воздействия: инструменты, воздействующие на предложение денег; инструменты, воздействующие на спрос денег. Исходя из конкретных целевых ориентиров и целей, денежнокредитная политика может быть направлена: на сдерживание кредитной эмиссии (рестрикционная политика) в периоды экономических подъемов для устранения «перегрева» конъюнктуры; на стимулирование предложения денег в период подъема производства и оживления экономики. 2. По своей форме воздействия: прямые (административные) инструменты воздействия; косвенные (рыночные) инструменты. Прямые инструменты в практике центральных банков развитых стран используются, скорее как исключение, лишь в определенных ситуациях. Более широкое применение они получили в 74 развивающихся государствах, где показывают высокую результативность. К инструментам прямого воздействия относят: запрет на выполнение банковских операций; ограничение выполнения операций; запрет на открытие филиалов; лимиты в области налично-денежного обращения; нормативы для коммерческих банков (ликвидности и т. д.). Рыночные (косвенные) инструменты — позволяют центральному банку воздействовать на сферу денежно-кредитных отношений через создание соответствующих условий на рынке ссудных капиталов и кредитов. Эти инструменты отличаются большим разнообразием и вариативностью, но результаты их применения не всегда достигают поставленной цели. В составе косвенных (экономических) методов можно выделить: нормативные — применяются посредством использования таких обязательных инструментов, как отчисления в фонд обязательного резервирования, установление для кредитных институтов коэффициентов и нормативов; корректирующие — применяются через использование процентных ставок, валютных интервенций, операций на открытом рынке и других инструментов. Методы косвенного воздействия включают: официальную (ключевую) ставку Центрального банка, рефинансирование банков, установление минимальных резервных требований, операции с государственными ценными бумагами, депозитные операции, валютные интервенции, эмиссию облигаций. 3. По характеру параметров, устанавливаемых в процессе денежно-кредитного регулирования: количественные инструменты; качественные инструменты. Количественные инструменты оказывают влияние на состояние кредитных возможностей банков, а значит, и на состояние денежного оборота в целом. Качественные инструменты влияют на стоимость банковских кредитов, т. е. напрямую регулируют качественные параметры рынка. 4. По срокам воздействия: краткосрочные инструменты; долгосрочные инструменты. 75 К краткосрочным относятся инструменты, благодаря которым обеспечивается достижение операционных (оперативных) и промежуточных целей денежно-кредитной политики. К долгосрочным принято относить инструменты, результат действия которых может проявиться в период от одного года до нескольких десятилетий. Именно их использование и связано с эффектом временного лага, т. е. возникновением разрыва во времени между их введением и получением результата от их применения. Основными видами инструментов, применяемых центральным банком при проведении денежно-кредитной политики, являются: операции с государственными ценными бумагами; нормы обязательных резервов; ставки процентов по операциям центрального банка; рефинансирование кредитных организаций; валютные интервенции; установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения; эмиссия облигаций от своего имени. По мере развития и совершенствования финансово-кредитной системы центральный банк может и должен использовать новые, более эффективные методы и инструменты проведения денежнокредитной политики. §4. Эффективность денежно-кредитного регулирования Устойчивое и поступательное развитие национальной экономики во многом зависит от эффективности денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком. Важным критерием оценки эффективности деятельности центрального банка в области денежнокредитной политики должна быть оценка степени достижения поставленных целей, а также сравнение намеченных и реальных конечных результатов. Эффективность денежно-кредитной политики оценивается на основании определенных критериев, к которым относятся: 76 гибкость и оперативность, т. е. возможность маневра и изменения в процессе применения данного инструмента; обратимость, т. е. возможность применения стратегии, отменяющей осуществленные действия; полнота соответствия полученного результата поставленной цели. Очевидно, что показатели, характеризующие эффективность проводимой денежно-кредитной политики, должны отвечать определенным требованиям: количество официально установленных показателей не должно быть слишком большим; планируемые показатели должны быть реальными для выполнения; центральный банк должен принимать только те показатели, которые он в состоянии контролировать; должна быть предусмотрена возможность для маневра с учетом отклонений еще на стадии утверждения целевых показателей. Эффект денежно-кредитной политики выражается в том, насколько полным оказалось достижение ее цели, а именно: достижение стабильности цен, обеспечение максимально возможной занятости населения, а также рост объемов производства. Одним из ключевых показателей может быть оценка степени достижения поставленных целей (отношение полученных результатов к запланированным), сравнение запланированных и реальных конечных результатов. В условиях открытой рыночной экономики критерии оценки денежно-кредитной политики должны быть увязаны с социальноэкономическим развитием страны. Поэтому основополагающими критериями эффективности денежно-кредитной политики должны стать критерии, способствующие обеспечению макроэкономической стабильности. Макроэкономическая оценка эффективности денежнокредитной политики связана с экономическим ростом, финансовой стабильностью, ценовой и валютной стабильностью, увеличением доходов населения. В качестве целей денежно-кредитной политики рассматривается не только инфляция, но и обменный курс, влияющий на инфляционные процессы и стабильность экономики в целом. Он выступает в качестве переменной и используется вместе с другими макроэкономическими показателями. 77 Повышение эффективности регулирования сферы денежнокредитных отношений предполагает усиление внимания к процентной ставке и динамике денежных агрегатов со стороны Банка России. Достаточность предложения денег, проявляющаяся в высокой монетизации экономики, позволяет сформировать емкий финансовый рынок, способный удовлетворять потребности корпоративного сектора в долгосрочных ресурсах. Центральный банк может проводить эффективную и независимую монетарную политику только в том случае, когда обменный курс национальной валюты является плавающим. Если курс фиксирован или управлялся каким-либо иным образом, то центральный банк обязан покупать или продавать иностранную валюту. Такие покупки и продажи вынужденным образом влияют на денежную базу, и это делает трудным или почти невозможным преследование каких-либо иных целей в монетарной политике. Однако даже в том случае, когда обменный курс находится в свободном плавании, центральный банк оказывается бессилен, если капитал может свободно перемещаться из страны в страну. Оценить эффективность денежно-кредитной политики можно лишь после ее проведения, что обусловлено отсроченным результатом (временным лагом) проявления действия принятых мер. Критериями эффективности проводимой денежно-кредитной политики могут выступать: сбалансированный экономический рост; финансовая стабильность; ценовая стабильность; валютная стабильность; рост доходов населения; денежное предложение, прогноз инфляции, чистые международные резервы; средневзвешенный курс национальной валюты к доллару и евро; краткосрочная процентная ставка; денежная база. Эффективность результатов проведения денежно-кредитной политики определяется рядом условий и ограничений: 1. Общие особенности применения косвенных методов регулирования, которые на одних рынках могут привести к положительному результату, а на других — к отрицательному. Поэтому в процессе реализации денежно-кредитной политики необходимо предвидеть 78 возможные сценарии негативных последствий и обеспечить меры по их устранению. 2. При существующей проблеме временных несоответствий возникает необходимость корректировки денежно-кредитной политики, что может привести к возникновению противоречий между стратегическими и текущими целями. При этом действия денежных властей и действия хозяйствующих субъектов могут существенно отличаться. 3. Серьезное влияние на эффективность денежно-кредитной политики оказывает выбор тактических и промежуточных целей. При неправильном выборе они не смогут обеспечить достижение желаемого эффекта. 4. При выборе целей и проведении денежно-кредитной политики следует предусматривать и побочные эффекты, связанные с механизмом изменения денежного предложения, поскольку предложение денег осуществляет не только центральный банк, но и коммерческие банки, а также небанковские институты. Эффективность проводимой денежно-кредитной политики целесообразно рассматривать во взаимосвязи с эффективностью применяемых инструментов. При этом повысить эффективность денежнокредитной политики можно за счет комплексного использования как прямых, так и косвенных инструментов, однако для этого необходимо дать экономическое обоснование этим инструментам. Использование многообразия инструментов регулирования, их соответствие экономической конъюнктуре, разумная мера их применения и гибкое сочетание позволяют быстро достигать намеченных результатов и обеспечивать реализацию эффективной денежнокредитной политики. Эффективность и последовательность монетарной политики возможна при том условии, что монетарные власти будут независимы от правительства. Только в этом случае можно рассчитывать на то, что монетарная политика не будет подчиняться интересам правящей администрации. 79 Глава 4 Влияние применяемых финансовых и денежно-кредитных методов регулирования на социальноэкономические процессы §1. Методы финансового регулирования предпринимательской деятельности Регулирование рыночных отношений государством может быть эффективным только тогда, когда в руках экономически сильного государства сосредоточены мощные экономические рычаги управления. Государственное воздействие на рыночный механизм хозяйствования осуществляется с помощью следующих рычагов: 1. Государственные расходы, включая государственные закупки и трансфертные платежи. Государственные закупки и трансфертные платежи составляют значительную долю в расходах государства. В состав государственных закупок включаются расходы на строительство и содержание школ, автодорог, на оборону, содержание научных центров и пр. Через государственные закупки непосредственно используются различные ресурсы и осуществляется вклад в создание национального дохода, трансферты же не связаны с производством и использованием ресурсов. Сущность государственных закупок состоит в перераспределении ресурсов от частного потребления товаров к общественному, дающему возможность гражданам пользоваться общественными благами. К трансфертным платежам относятся выплаты определенным категориям населения в виде различных социальных выплат. В результате происходит перераспределение налоговых доходов, поступив80 ших от всех категорий налогоплательщиков в пользу определенных групп населения. Трансфертные платежи изменяют структуру производства товаров, предназначенных для индивидуального потребления. Это происходит за счет того, что суммы налогов, уплаченные одними лицами, предназначены для выплаты другим, которые за счет полученных средств приобретают иные товары, что обеспечивает изменение структуры потребления. 2. Система налогообложения. Для осуществления своей деятельности государство должно располагать денежными средствами, необходимыми для приобретения различных видов экономических ресурсов (земля, труд, товары производственного назначения). Основным источником поступления денежных средств государству являются налоги и сборы. В связи с этим, решая вопрос о выборе системы и механизма налогообложения, по сути, решается вопрос об объеме ресурсов, необходимом для удовлетворения общественных нужд, порядке их изъятия на нужды общества. Налогообложение выступает важной составной частью государственной политики регулирования экономических процессов. Плательщиками налогов являются как предприятия, организации, так и отдельные граждане, домохозяйства. Через фискальную функцию налогов происходит формирование централизованных фондов денежных средств, которые впоследствии перераспределяются через бюджет и внебюджетные фонды на нужды общества. В результате происходит первичное и вторичное распределение созданного в обществе дохода. В развитых странах налогообложение становится все более активным методом финансового регулирования экономики. Налоги могут оказывать на производителей прямое воздействие (обложение налогами доходов, имущества) и косвенное (в виде более высоких цен на товары). 3. Государственное предпринимательство. В ХХ в. стала формироваться и активно развиваться непосредственная предпринимательская деятельность государства. Это привело к тому, что доля государственного сектора в экономике выросла, и сегодня на государственных предприятиях производится от 1/5 до 1/3 валового национального продукта. Главной целью развития государственного предпринимательства являет81 ся не столько получение дохода, сколько решение приоритетных социально-экономических задач, наиболее важными из которых являются: сглаживание циклических колебаний в развитии экономики; создание условий для обеспечения темпов роста экономики; обеспечение оптимальной занятости; стимулирование инновационной деятельности на основе достижений научно-технического прогресса. Государственное предпринимательство получило преимущественное развитие в тех сферах, которые требуют огромных капитальных вложений, связаны с большим риском, обеспечивают поддержку важных с точки зрения воспроизводства, но низкорентабельных предприятий и отраслей экономики. Это прежде всего инфраструктурные отрасли: транспорт, энергетика, связь, радиоэлектронная промышленность, освоение космоса и целый ряд других. Не случайно в некоторых европейских странах объемы государственных инвестиций составляют от 25 до 40% общего объема инвестиций. Государственное предпринимательство способствует ускорению научно-технического прогресса, выпуску новой, инновационной продукции, что укрепляет позиции страны в международной торговле, а также созданию в экономически отсталых регионах промышленных комплексов. Роль и значение государственного предпринимательства не ограничивается только этим. Оно, кроме того, содействует увеличению рабочих мест, рациональному недропользованию, природоохранной деятельности путем внедрения современных экологичных и безотходных технологий, технологий по переработке вторичного сырья, строительства очистных сооружений, поддержке исследований в области фундаментальной науки и важным науко- и капиталоемким отраслям народного хозяйства. Наряду с преимуществами государственное предпринимательство имеет и ряд недостатков, которые связаны с тем, что оно имеет меньше хозяйственной самостоятельности, чем частное предпринимательство, для его деятельности характерны как рыночные, так и нерыночные (административные, плановые) мотивы и стимулы. Изменчивость политических мотивов, зависящих от правительства, распоряжений министерств и т. д., ставит госпредприятия в 82 сложные и неопределенные обстоятельства, последствия которых предсказать намного сложнее, чем рыночную конъюнктуру. На основе имеющегося мирового опыта можно выделить основные задачи, решаемые современным государством в области развития предпринимательства: создание условий для развития базовых отраслей экономики: энергетики, топливной, металлургической промышленности, стимулирование развития новых отраслей; прогнозирование стратегии развития науки и техники, оценка социальных и экономических последствий научно-технических достижений для экономики; координация усилий общества по расширению природоохранной деятельности и оздоровлению окружающей среды; создание и развитие объектов производственной, инженерной и социально-бытовой инфраструктуры: транспорт, коммуникации, связь, очистные сооружения, культура, образование, здравоохранение, жилье, другие социальные объекты; обеспечение устойчивости и нормального функционирования финансовой и денежно-кредитной системы; обеспечение социальных гарантий для граждан, особенно тех категорий населения, которые в силу определенных причин не могут в полной мере участвовать в общественно полезном труде. Решение всех этих задач является прерогативой государства и не может быть осуществлено на уровне отдельного предприятия, корпорации, отрасли экономики или региона. Однако государство может привлечь к решению этих задач частный капитал на условиях государственно-частного партнерства, создав ему для этого соответствующие условия. 4. Прямое государственное регулирование. Государственное регулирование носит преимущественно законодательную, налоговую, кредитную или субвенционную форму. С помощью прямого регулирования государство осуществляет координацию экономических процессов и связывает общественные и частные интересы. Так, законодательная форма (антимонопольное законодательство, законодательство о несостоятельности и банкротстве) регламентирует предпринимательскую деятельность. Налоговая и кредитная формы оказывают влияние на объем производства. Меняя условия налогообложения либо кредитования, го83 сударство оказывает воздействие на сокращение либо расширение объема производства. Субвенции предоставляются определенным предприятиям либо отраслям в виде государственной помощи (субсидий, субвенций) или налоговых льгот. Благодаря этому получают определенную поддержку и сфера науки и образования, подготовки и переподготовки кадров, решаются социальные программы. Используются также целевые субсидии, предусматривающие возможность предоставления бюджетных средств. Мировая система хозяйствования среди проблем развития и реформирования экономики важное место отводит становлению и развитию предпринимательской деятельности, которая формирует связи между субъектами хозяйствования, вырабатывает механизмы координации, определяет стратегии развития. Предпринимательская деятельность направлена на получение дохода через производство товаров, выполнение работ, оказание услуг благодаря рациональному соединению факторов производства и инновационного рискового подхода. В процессе этой деятельности предприниматель как главный ее субъект осуществляет взаимодействие с другими субъектами — государством, потребителями, контрагентами, наемными работниками, объектами этой деятельности выступают товары, работы, услуги. Социально-экономическая роль предпринимательства в России характеризуется дальнейшим углублением рыночных отношений, созданием здоровой конкурентной среды, содействием занятости населения, вкладом в создание национального дохода, социальной адаптацией молодежи, женщин, военнослужащих, инвалидов, возрождением народных промыслов и ремесел, сохранением и развитием малых городов, социально ориентированных территорий. Развитие предпринимательства играет важную роль в обеспечении темпов роста производства промышленной продукции, инновационного развития экономики, направленной на создание новых производств и замену устаревших технологий. Эффективность предпринимательской деятельности достигается путем создания соответствующих условий, благоприятствующих развитию этой деятельности, созданию комфортной предпринимательской среды, развитию предпринимательского потенциала в обществе, 84 связанного с желанием людей воспользоваться соответствующими условиями. В настоящее время в России развитие предпринимательства сталкивается с нерешенными проблемами, обусловленными нестабильностью экономических условий и правовой среды, сложностями привлечения инвестиций и доступа к кредитным ресурсам, несовершенством государственной поддержки и т. п. Центральное место в ряду этих проблем занимает поддержка государством развития малого бизнеса. Международный опыт также подтверждает, что развитие этого сектора экономики возможно только при наличии продуманной государственной политики, основанной на необходимости развития малого предпринимательства и понимании его уязвимости по сравнению с крупным бизнесом. Регулирование государством предпринимательской деятельности заключается в разработке и реализации программ поддержки малого предпринимательства. Государство может оказывать влияние на экономику и предпринимательство с помощью: законодательных ограничений; системы налогообложения; системы обязательных платежей и отчислений; государственных инвестиций; осуществления государственных целевых экономических и социальных программ; субсидий, льгот, кредитования и т. п. Методы государственного регулирования предпринимательской деятельности, направленные на развитие инфраструктуры предпринимательства и стимулирование реализации его экономического потенциала, включают экономические и административные методы. Экономические методы представлены налогообложением, цено­ образованием, перераспределением доходов и расходов, осуществлением государственной предпринимательской деятельности, финансо­ во-кредитными регуляторами. Административные методы воздействия представляют собой принятие либо корректировку законодательства и контроль за его соблюдением. Они используются в том случае, когда применение экономических методов неприемлемо или недостаточно эффективно. 85 Субъекты малого и среднего предпринимательства в связи с их характерными особенностями нуждаются в постоянном внимании и поддержке со стороны государства и органов местного самоуправления. Основные принципы поддержки таких субъектов базируются на заявительном порядке обращения за оказанием поддержки, доступности инфраструктуры поддержки для всех субъектов малого и среднего предпринимательства, равенстве доступа к участию в федеральных, региональных и муниципальных программах и открытости процедур предоставления такой поддержки. Цель разрабатываемых государственных программ поддержки субъектов малого и среднего бизнеса состоит в обеспечении благоприятных условий для развития предпринимательства, создаваемых на всех уровнях власти. Дальнейшее развитие и совершенствование системы финансовокредитной поддержки малого и среднего бизнеса осуществляется путем стимулирования деятельности обслуживающих этот сегмент рынка банковских институтов, фондов поддержки малого бизнеса, лизинговых, страховых, инвестиционных компаний, кредитной кооперации, организаций микрофинансирования и микрокредитования, а кроме того, создание системы государственных гарантий под кредиты, предоставляемые субъектам малого бизнеса. Результатом использования системы финансово-кредитной поддержки может быть формирование благоприятного финансовоинвестиционного климата, организационных и нормативно-законода­ тельных условий для динамичного развития малого бизнеса на уровне регионов и муниципалитетов, исходя из сложившихся приоритетов и задач народного хозяйства, обеспечения экономического роста. В РФ в рамках государственной поддержки малого предпринимательства реализуется целый комплекс мероприятий по следующим направлениям: создание и развитие инфраструктуры поддержки субъектов малого бизнеса в научно-технической сфере; поддержка субъектов малого бизнеса, производящих и реализующих товары (работы, услуги) на экспорт; реализация иных мероприятий, направленных на развитие и поддержку малого предпринимательства. Основные государственные программы прежде всего направлены на решение проблем, сдерживающих развитие предпринима86 тельства. Наиболее важными проблемами, которые требуют решения, являются: несовершенство системы налогообложения и действующих налоговых режимов; нестабильность финансирования из бюджетов разных уровней программ поддержки малого предпринимательства; неразвитость механизмов финансово-кредитной поддержки и страхования рисков малых предприятий; отсутствие механизмов самофинансирования (кредитные союзы, общества взаимного страхования и др.); ограничение доступа малых предприятий к производственным мощностям и имуществу реструктуризируемых предприятий; отсутствие надежной социальной защищенности и безопасности предпринимателей; организационные проблемы взаимодействия малого бизнеса с рынком и государственными структурами; административные барьеры на пути развития малого предпринимательства. В связи с этим становится очевидной необходимость разработки специальных адресных мер и методов поддержки для малого и среднего предпринимательства и их активного внедрения. Основные формы поддержки, востребованные предпринимателями на сегодняшний день, заключаются в доступности источников финансирования, снижении налоговой нагрузки на малый бизнес и административных барьеров, снижении арендных и других платежей. Фискально-налоговое регулирование предпринимательства Политика стимулирования предпринимательской деятельно­сти проявляется в разных странах по-разному. Например, для промышленно развитых стран свойственно преобладание финансовых и инфраструктурных методов и инструментов стимулирования, тогда как в практике развивающихся стран, и в том числе России, используются фискальные и налоговые средства стимулирования. Целью налоговой политики страны должно быть создание таких финансовых условий для осуществления предпринимательской деятельности, которые бы способствовали повышению эффективности производства и накоплению капитала для инвестирования. Доходы бюджетов должны формироваться не за счет ужесточения налоговых 87 требований в отношении налогоплательщиков, а за счет расширения их хозяйственных оборотов, доходов и имущества. В настоящее время государственная политика стимулирования предпринимательской деятельности основана чаще всего на использовании налоговых преференций и льгот: инвестиционного налогового кредита, предоставления налоговых каникул, ускоренной амортизации, инвестиционных субсидий, льгот при косвенном налогообложении, сниженных ставках таможенных пошлин. Самой простой и эффективной является система инвестиционного налогового кредита, предусмотренная Налоговым кодексом РФ. Ее сущность основана на таком изменении срока уплаты налога, при котором налогоплательщику-предприятию предоставлена возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов, но при наличии установленных Кодексом оснований. Такой кредит может быть предоставлен предприятию в части налога на прибыль либо по местным или региональным налогам на срок до 5 лет. Предоставление организации-налогоплательщику налогового кредита возможно лишь в строго оговоренных налоговым законодательством случаях. Такими случаями являются: причинение предприятию ущерба, наступившего в результате стихийного бедствия, технологической катастрофы или иных форс-мажорных обстоятельств, задержка оплаты выполненного объема работ в рамках государственного заказа, выделения финансирования из бюджета, угроза банкротства в случае единовременной уплаты предприятием налога. Применение инвестиционных скидок может осуществляться в виде понижения ставок по налогам. В отличие от налогового кредита сумма инвестиционной скидки определяется в виде налоговой ставки, а не в абсолютной сумме. В свою очередь, частичное или полное освобождение налогоплательщика от обязанности по уплате налога в течение какого-либо периода времени после инвестирования средств представляет собой налоговые каникулы. Налоговые каникулы уступают в преимуществе инвестиционным скидкам и налоговому кредиту, поскольку являются менее действенным и эффективным инструментом привлечения капитала в той или иной форме. 88 Как говорилось ранее, ускоренная амортизация также является одним из способов стимулирования предпринимательской деятельности государством. Суть ускоренной амортизации состоит в списании более 2/3 первоначальной стоимости объекта в течение половины срока его службы. Начисление амортизации по повышенным нормам увеличивает себестоимость производимой продукции, а значит, снижает размер налогооблагаемой прибыли, в результате чего возникает налоговая отсрочка. В первые годы использования объекта амортизации величина отчислений велика, соответственно, размер фактически уплачиваемых налогов — мал. Далее, по мере снижения суммы амортизации, реальный размер налогов будет расти (в сравнении с уплачиваемыми налогами в случае применения линейной амортизации). В результате временное применение ускоренной амортизации может стимулировать на краткосрочный период рост капиталовложений, так как инвесторы, в целях получения эффекта в будущем, вероятно, захотят вложить свой капитал. Разновидностью инвестиционных скидок или налоговых кредитов являются инвестиционные субсидии, которые есть не что иное, как возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, которые получены для реализации одобренных проектов или на уплату лизинговых платежей по договорам финансовой аренды. Возмещаемая часть указанных затрат может составлять 2/3 ставки кредита, но не должна превышать 2/3 действующей ставки рефинансирования Банка России. Предоставление инвестиционных субсидий является весьма рискованным для бюджета, так как бюджетная эффективность таких субсидий может оказаться отрицательной. Следовательно, система стимулов должна быть научно обоснованной и базироваться на хорошо отлаженном механизме налогообложения. Финансово-кредитная поддержка предпринимательства Финансово-кредитная поддержка предпринимательства, в том числе субъектов малого предпринимательства, представляет собой льготное кредитование, а также предоставление гарантий по кредитам коммерческих банков. В отношении субъектов малого предпринимательства на законодательном уровне утверждены следующие основные формы такой поддержки: бюджетные кредиты, займы, ссуды, субсидии юридическим и физическим лицам, государственные и муниципальные гарантии. 89 Бюджетные субсидии носят прямой характер помощи, но характеризуются невысокой гибкостью и отсутствием оперативности. Кроме того, объем выделяемых субсидий ограничен, поэтому можно отметить неравное положение субъектов малого предпринимательства при их распределении. Займы, ссуды, кредиты предоставляются субъектам малого бизнеса за счет выделения средств из федерального бюджета и других фондов на условиях возвратности и зачастую платности. Такую форму финансирования можно отнести к государственному кредитованию предпринимательской деятельности. На получение этого вида помощи может рассчитывать лишь небольшая часть предпринимателей, поскольку процедура отбора, экспертизы и кредитования проектов достаточна сложна. Это является серьезным недостатком предоставления льготных кредитов через фонды. Однако, невзирая на эти недостатки, для субъектов малого предпринимательства финансирование через фонды является более выгодным в сравнении с другими кредитными институтами, так как процентные ставки по кредитам более низкие, а срок кредитования больше, помимо того, заемщикам предоставляется бесплатное консультирование. Бюджетные кредиты могут быть предоставлены предпринимателям в соответствии с договором на условиях возвратности и предоставлении заемщиком обеспечения, в качестве которого могут выступать: поручительство, банковская гарантия, залог имущества (акции, другие ценные бумаги, паи) в размере не меньше 100% от суммы предоставляемого кредита. Обязательным условием предоставленного обеспечения должна быть высокая степень ликвидности предоставленного актива. Кроме того, финансовые или иные уполномоченные органы в обязательном порядке проводят предварительную проверку финансового состояния претендента на получение бюджетного кредита. Государственные и муниципальные гарантии под кредиты коммерческих банков позволяют привлечь частные ресурсы и более эффективно использовать государственные и муниципальные ресурсы. Недостатком государственного финансирования малого предпринимательства является то, что предоставление субсидий и прямых льготных кредитов осуществляется выборочно, и оно оказывает меньшее воздействие на формирование финансовых ресурсов субъ90 ектов малого бизнеса, чем государственная поддержка в виде гарантированного кредита. Негосударственное финансирование малого бизнеса В последнее время сложились следующие формы поддержки малого предпринимательства: финансовая, имущественная, содействие в информационном обеспечении и подготовке кадров для предприятий. Поддержка малого бизнеса в виде финансирования осуществляется путем непосредственной выдачи кредитов и предоставления гарантий тем финансово-кредитным организациям, которые осуществляют кредитование малого бизнеса; путем предоставления компенсаций недополученной прибыли финансово-кредитным организациям, осуществляющим кредитование малого бизнеса по льготной процентной ставке. Имущественная поддержка предоставляется в случае аренды или приобретения нежилых помещений, земельных участков, передачи оборудования и технологии в лизинг через лизинговую фирму, обустройства технопарков и бизнес-инкубаторов на конкурсной основе. Наиболее значимыми направлениями финансовой поддержки субъектов малого предпринимательства выступают: поддержка начинающих предпринимателей, включая молодежь и социально незащищенные группы населения, различных видов инновационного бизнеса в высокотехнологичных и интеллектуальных отраслях; содействие проектам с высоким мультипликативным эффектом и бюджетной отдачей, проектам, создающим конкурентную среду на потребительском рынке и направленным на импортозамещение и развитие предпринимательства в стране, а также проектам, предусматривающим активизацию межрегиональных деловых связей и экспорт продукции. В последние годы создается много негосударственных структур поддержки малого бизнеса, в том числе: банковские учреждения, лизинговые, факторинговые, страховые, консалтинговые, аудиторские фирмы, венчурные фонды, ассоциации предприятий малого бизнеса, учебно-производственные центры, бизнес-инкубаторы, технопарки. Инфраструктура поддержки малого предпринимательства формируется для оказания помощи и поддержки малым предприятиям в получении субсидий, заключении контрактов, построении оптимального механизма деятельности малого предприятия, а также обучении 91 и консультировании в целях повышения их конкурентоспособности. Через создание такой инфраструктуры государство осуществляет содействие развитию малого бизнеса в отдельных административных округах, территориальных образованиях, внедряет соответствующие программы, проводит экспертизу инвестиционных проектов и способствует прямым деловым контактам и инвестициям. В качестве поддержки субъектов малого предпринимательства разработано много программ, однако проблема доступности для этих субъектов недорогих финансовых и кредитных ресурсов попрежнему актуальна. При получении банковского кредита это связано со сложностью предоставления банку адекватного обеспечения заемщиком. Для банков кредитование субъектов малого бизнеса требует значительных трудозатрат, которые на единицу кредитных вложений будут выше, чем при кредитовании крупного бизнеса. Облегчить доступ малому бизнесу к финансовым и кредитным ресурсам позволяют следующие финансовые инструменты. 1. Лизинг. В настоящее время лизинговое кредитование является едва ли не самым важнейшим механизмом поддержки бизнеса. Лизинг — это достаточно специфическая сделка, с целью ее законодательного регулирования принят ряд законодательных и подзаконных актов, основанных на нормах действующего Гражданского кодекса РФ. Лизинг является вложением средств на возвратной основе, подразделяется на оперативный и финансовый. Для оперативного лизинга характерна небольшая продолжительность контракта (до 3-5 лет), в ходе которого оборудование амортизируется не полностью и передается в пользование по другому контракту, т. е. используется многократно. Финансовый лизинг предполагает заключение контракта на более длительный срок — от 5 до 10 лет и более, и полной амортизацией или большей части стоимости имущества или оборудования. В практическом смысле финансовый лизинг — это договор аренды имущества с правом выкупа, при котором стоимость предмета лизинга погашается в течение срока действия договора лизинга, а право собственности может быть как у лизингодателя, так и у лизингополучателя. Финансовый лизинг особенно актуален для решения проблемы финансирования основных фондов малого бизнеса. Финансовый ли92 зинг позволяет приобрести оборудование в рассрочку, что является немаловажным фактором, учитывая высокий уровень стартовых затрат. Неоспоримым плюсом является и то, что законодательство позволяет сумму лизинговых платежей включать в себестоимость в полном объеме, а также то, что финансовый лизинг позволяет применять механизм ускоренной амортизации. 2. Факторинг. В инвестиционной практике активно используется факторинг, позволяющий особым образом регулировать отношения займа и кредита. Суть факторинга заключается в том, что субъект, приобретая требование к другому лицу, может не дожидаться его исполнения, а уступить его банку или другому субъекту предпринимательской деятельности (фактору) в обмен на немедленную оплату. Применение факторинга выгодно по нескольким причинам: вопервых, субъект, применяющий факторинг, освобождается от необходимости истребования денег с должников; во-вторых, предприятие своевременно пополняет свои оборотные фонды, получая кредит под гарантию выполнения обязательств (т. е. погашения долгов) своими клиентами; в-третьих, гарантия по кредиту предоставляется не за счет собственного имущества или активов, а за счет обязательств контрагентов. Особенно выгоден факторинг для недавно созданных малых предприятий, которые не имеют длительной положительной кредитной истории и достаточного объема залога, позволяющих получить кредит. Факторинговая сделка может не ограничиваться строго определенной датой возврата кредита и суммой, поскольку малые предприятия зачастую осуществляют частые поставки продукции, но незначительными партиями с неопределенным периодом их реализации. 3. Франчайзинг. В основе применения франчайзинга лежит использование торговой марки, технологии, ноу-хау крупной фирмы с целью развития малого бизнеса в пределах оговоренного рынка и на возмездной основе, т. е., по сути дела, осуществляется продажа торговой марки на определенных услвоиях. Современные экономические реалии 93 таковы, что при крайней перспективности франчайзинг остается не самым развитым финансовым механизмом. На данный момент франчайзинг в России не имеет достаточного соответствующего законодательного оформления. 4. Венчурное финансирование. Одной из целей деятельности венчурных фондов является поддержка развития и становления малого предпринимательства, в первую очередь обладающего высоким инновационным потенциалом, ориентированного на производство конкурентоспособной продукции. Реализуются такие проекты в научно-технической сфере с привлечением как отечественных, так и зарубежных инвесторов. Инновационные проекты, как обладающие высокой степенью риска, подлежат обязательному страхованию. Можно утверждать, что венчурный (рисковый) капитал является одним из перспективных источников финансирования развития малого бизнеса. Как правило, поддержка такого рода проектов со стороны венчурных фондов оказывается для вновь созданных представителей научно-технической сферы деятельности, при сроке окупаемости проектов не менее 7-8 лет. Ведь именно таким предприятиям не просто привлечь кредитные ресурсы в банке либо в другом кредитном учреждении, и венчурные фонды в такой ситуации являются едва ли не единственным источником финансирования. 5. Льготное страхование. Льготное страхование субъектов малого предпринимательства осуществляется в порядке, определенном действующими законодательными актами. Фонды поддержки субъектов малого предпринимательства на основе договоров, заключенных со страховыми организациями, имеют право компенсировать полностью или частично недополученные ими доходы при страховании субъектов малого предпринимательства в рамках льготного страхования. Таким образом, исследование мировой и отечественной практики в области развития и функционирования малого и среднего предпринимательства показало, что потребность его в постоянном внимании и поддержке со стороны государства растет. Согласно действующему законодательству России финансовокредитная поддержка, регулирование и стимулирование малого бизнеса осуществляются преимущественно Фондом поддержки малого 94 предпринимательства, сформированным на разных уровнях территориального управления (федеральном, региональном, местном). Совершенствование форм, методов и инструментария такой поддержки, а также мотивация предпринимательской деятельности являются важнейшими направлениями стимулирования такой деятельности государством. Практика показывает, что мощным фактором, стимулирующим предпринимательство, может стать обеспечение малого бизнеса государством твердыми квотами в части государственных закупок и подряда. Облегчение доступа субъектов предпринимательства к источникам финансирования должно быть связано с решением следующих задач: созданием условий для снижения стоимости кредитных ресурсов, направляемых на цели развития этих предприятий; созданием условий для привлечения средств частных инвесторов в развитие малых предприятий; формированием банковских групп, финансовых, инвестиционных фондов и компаний, работающих с субъектами малого и среднего предпринимательства. §2. Налоговые регуляторы и их влияние на деятельность субъектов экономики Налоги являются действенным методом государственного регулирования экономических процессов в условиях рыночных отношений. Система налогообложения должна воздействовать на развитие деловой активности, повышение заинтересованности работников в результатах своего труда и, как следствие, развитие производства, побуждать организации продуктивно использовать основные производственные фонды, оптимизировать величину производственных запасов, сокращать непроизводственные расходы, обеспечивать формирование доходной части бюджета в объеме, позволяющем покрывать расходы государства, направленные на выполнение им своих функций. 95 Долгое время налоги носили исключительно фискальный характер, однако со временем понятие распределительной функции налогов значительно обогатилось и обрело регулирующее свойство, главным образом благодаря государственному решению об активном участии в организации хозяйственной деятельности. Эффективное налоговое регулирование прежде всего осуществляется через меры косвенного влияния на социально-экономические процессы с помощью изменения налоговых режимов, видов налогов, налоговых ставок, налоговых льгот и санкций, изменения общей налоговой нагрузки, отчислений и платежей в бюджеты разных уровней. Стимулирующее воздействие на производство оказывает снижение налоговых ставок и общего количества налогов, напротив, противоположные действия могут подавлять или сдерживать определенные виды деятельности. Налоги влияют на экономическую активность субъектов хозяйствования, на соотношение платежеспособного спроса и предложения, регулируют денежную массу в обращении, могут способствовать изменению вектора развития определенных отраслей и сфер деятельности. Все эти изменения отражает кривая Лаффера. А. Лаффер, знаменитый американский экономист, считал, что повышение налоговой нагрузки целесообразно до определенной границы, изменение которой неминуемо приведет к обратным последствиям, таким как снижение уровня собираемости налогов в результате перехода легальной экономики в теневую. Обоснование теории подтверждается построением графика Лаффера. Налоговое регулирование призвано осуществлять ряд задач, основной из которых является формирование централизованных бюджетных и внебюджетных фондов путем аккумулирования налоговых поступлений. Для этого составляются планы, программы поступления налогов, как долгосрочные, так и краткосрочные, разрабатываются общие принципы формирования и учета налогооблагаемой базы, а также осуществляются контрольные мероприятия, направленные на проверку правильности исчисления и полноты собираемости налогов и, что немаловажно, выявление субъектов, уклоняющихся от уплаты налогов и привлечение их к ответственности. Регулирующее влияние налогов на деятельность предприятий приобретает многосторонний характер. Налоговое регулирование 96 выступает важным элементом налогового механизма. Сущность налогового регулирования заключается в том, что вмешательство государства в финансово-хозяйственную деятельность предприятия, независимо от его объема, обязано быть абсолютно целесообразным и всесторонне обоснованным. Основных методов налогового регулирования немного, они активно используются во всех странах, не только в России, и к ним обычно относят такие методы, как: налоговые каникулы; выбор и установление налоговых ставок; отсрочка налогового платежа; налоговые вычеты; инвестиционный налоговый кредит; налоговая амнистия; международные договоры об устранении двойного налого­ обложения и пр. Налоговая амнистия представляет собой мероприятия, предоставляющие налогоплательщикам права уплатить суммы недоимки по налоговым платежам с истекшими сроками уплаты без наложения административной ответственности. Налоговые каникулы — это законное освобождение от уплаты налогов на строго отведенный промежуток времени. Налоговый кредит представляет собой наиболее перспективный метод налогового регулирования, суть которого сведена к изменению срока уплаты налога при наличии законодательно установленных соответствующих оснований. К этим основаниям относятся: проведение НИОКР, осуществление инновационной деятельности, выполнение оборонного заказа государства либо важного стратегического заказа по социально-экономическому развитию региона. Сумма инвестиционного кредита определяется соглашением сторон, а при проведении НИОКР сумма кредита не может превышать 30% стоимости приобретенного организацией для этих целей оборудования. Это достаточно слабо согласуется с возможностями малого и среднего бизнеса, которые являются основными потенциальными участниками договоров об инвестиционном налоговом кредите, поэтому в настоящее время данная норма практически не используется. Налоговые вычеты относят к социально значимым методам налогового регулирования. Они могут применяться не только юридическими, 97 но и физическими лицами. Налоговыми вычетами признается сумма в денежном выражении, на которую уменьшается налогооблагаемая база. Их размер, порядок применения и расчета строго регламентирован и установлен действующим Налоговым кодексом. В настоящее время в Российской Федерации для физических лиц установлено четыре вида налоговых вычетов: стандартные, социальные, имущественные и профессиональные. Особого внимания заслуживает такой метод налогового регулирования, как выбор и установление размера налоговой ставки. Как известно, именно от размера ставки налога зависит сумма налога, подлежащего уплате в бюджет. Размер ставки любого налога должен обеспечить баланс между интересами хозяйствующих субъектов и государства. Это значит, что ее размер должен позволять хозяйствующим субъектам осуществлять свою деятельность не только без значительных потерь, но и получать прибыль, при этом соблюдать фискальные интересы государства в целом. Эффективным способом налогового регулирования экономики является применение двух чрезвычайно связанных между собой категорий — это налоговые льготы и налоговые санкции. Результативность налоговой политики в конечном итоге зависит от оптимального сочетания этих мер. Система налоговых льгот предусматривает отмену авансовых платежей, предоставление отсрочки либо рассрочки по платежам в бюджет, освобождение определенных категорий налогоплательщиков от налогообложения, снижение налоговых ставок и пр. Например, если прибыль предприятия направлялась на развитие производства, жилищное строительство, создание рабочих мест для инвалидов и пенсионеров, то организация может воспользоваться данной льготой по налогу на прибыль. Существующие льготы по налогообложению прибыли хозяйствующих субъектов предназначены для стимулирования финансового обеспечения расходов на строительство непроизводственного характера, а также развитие производства, поддержку малого предпринимательства, обеспечение занятости пенсионеров и инвалидов, поощрение благотворительной деятельности в социально-культурной и природоохранной сферах. Сокращение числа индивидуальных льгот является едва ли не самым важным условием оптимальности налогового регулирования. 98 Географические, политические, природно-климатические факторы относят к экономическому обоснованию предоставляемой налоговой льготы, так как именно эти факторы предопределяют условия вхождения товаропроизводителя в рынок. Эффективная налоговая политика современного государства ориентирована на выравнивание таких условий путем предоставления права на применение налоговых льгот, а кроме того, и предоставление субъектам экономики возможности самостоятельно распоряжаться имеющимся экономическим потенциалом. Система налоговых льгот неразрывно связана со своей противоположностью — системой налоговых санкций, которые существуют преимущественно в виде финансовых санкций — пени и штрафов, и административных санкций. Вид налогового правонарушения определяет размер и состав налоговых санкций, которые, в свою очередь, устанавливаются на законодательном уровне. Финансовые санкции применяются исключительно в отношении хозяйствующих субъектов, т. е. к предприятиям и организациям, а административные санкции накладываются на должностных лиц этих предприятий. В условиях свободной рыночной экономики налоговое регулирование деятельности предприятий является одним из основополагающих видов экономического воздействия государства на хозяйственную деятельность субъектов. В отличие от более жестких и прямых административных методов регулирования, экономические методы в целом и налоговые в частности не сдерживают, а, наоборот, стимулируют развитие предпринимательства, оптимизируют производство товаров и услуг, способствуют снижению непроизводственных затрат, росту масштабов автоматизации производства. Следовательно, налоговое регулирование является важной составной частью налоговой политики государства, а его цель заключается не только в соблюдении интересов государства в бюджетноналоговой сфере и обеспечении формирования доходной части бюджета в размере, необходимом для выполнения расходных обязательств, но и интересов налогоплательщиков, а также обеспечении необходимых условий для роста благосостояния страны в целом. Важное место в системе налогового регулирования занимает налоговый контроль, т. е. комплекс налоговых мероприятий, осуществляемых уполномоченными органами государственной власти, 99 представляющий собой сбор и анализ информации об исполнении налогоплательщиками обязанности по уплате налогов. Основной целью налогового контроля является выявление и пресечение нарушений налогового законодательства, обеспечение достоверности данных о полноте и своевременности уплаты налогов и сборов, а также привлечение к ответственности налогоплательщиков за выявленные нарушения. Качественный и непрерывный налоговый контроль является основой эффективной налоговой системы. Отсутствие налогового контроля либо его низкая продуктивность не позволяют рассчитывать на своевременность внесения налоговых платежей субъектами хозяйствования, как, впрочем, и на правильность их расчета. Проведение налогового контроля обеспечивает формирование бюджетов всех уровней и дисциплинирует налогоплательщиков. Налоговая ответственность установлена: за нарушение сроков уплаты налогов; грубое нарушение правил учета доходов и расходов, а также объектов налогообложения; за неуплату или неполную уплату сумм налогов; отказ от постановки на учет в налоговом органе; несвоевременное представление или непредставление налоговой декларации и др. Нарушение законодательства в экономической сфере может привести к уголовной ответственности, если имеет место уклонение от уплаты налогов и (или) сборов предприятием (организацией); сокрытие денежных средств или имущества субъекта хозяйствования, за счет чего и должно производиться взыскание налогов, сборов. Основная ответственность за осуществление хозяйственной деятельности предприятия возлагается на руководителя, и потому он, наряду с главным бухгалтером, несет уголовную ответственность в случае неуплаты налогов. Возбуждение уголовного дела зависит от размера неуплаченных налогов. Уголовная ответственность наступает при неуплате налогов в крупном и особо крупном размерах. Важным условием является тот факт, что сумма неуплаченных налоговых платежей рассчитывается за три последовательных года, предшествующих году проведения налоговой проверки. Среди многообразия экономических рычагов, необходимых для регулирования рыночной экономики, важнейшее место занимают налоги, выступающие одним из важнейших методов управления экономическими процессами. Налоги призваны обеспечить баланс 100 общегосударственных интересов и коммерческих интересов предпринимателей и организаций независимо от организационно-правовой формы, формы собственности, а также их ведомственной принадлежности. С помощью налогов государство получает в свое распоряжение ресурсы, перераспределение которых позволяет ему выполнять свои общественные функции. За счет централизации денежных средств в виде налогов, взносов и сборов финансируются не только общегосударственные нужды, но и расходы социального характера, которые меняют порядок распределения доходов. Система налогообложения обеспечивает распределение доходов между физическими лицами. Налоги оказывают различное влияние на деятельность субъектов хозяйствования. К факторам, оказывающим негативное влияние на экономическую деятельность организаций, можно отнести непрерывно вносимые поправки в налоговое законодательство, стремление к мгновенному пополнению бюджета, отсутствие экономического обоснования налогового реформирования, что приводит к усилению нестабильности хозяйствования и к повышению уровня налоговой нагрузки предприятий. Многие экономисты утверждают, что доход, который получает государство с использованием исключительно фискальных методов, имеет меньшее значение, чем экономические убытки, которые наносятся субъектам рыночных отношений. Необычайно важно, чтобы стратегия развития предприятия содержала легальные факторы успеха, которые обеспечивали бы возможность организации адекватно оценить уровень влияния налого­обложения на финансовые результаты ее деятельности, разрабатывать эффективную налоговую политику и обеспечивать не только экономический рост своего предприятия, но и развитие общественного производства в целом. Налоги оказывают существенное влияние на производственную деятельность организаций, влияют на уровень их доходности, платежеспособности и финансовой устойчивости, а также на возможность формирования финансовых ресурсов, достаточных для осуществления инвестиционной деятельности, повышения конкурентоспособности производства. Степень этого влияния главным образом зависит от системы налогообложения, которая определяет состав налогов, подлежащих расчету и уплате в бюджет, методы их взимания, изменение налоговой системы в отношении отдельных налогов. 101 Наибольшее влияние на деятельность предприятий оказывают следующие налоги: налог на прибыль предприятий и организаций, НДС, налог на доходы физических лиц. Так, прибыль является источником финансовых ресурсов предприятия для развития собственного производства. Налог на прибыль исчисляется из суммы полученной предприятием прибыли, а значит, напрямую влияет на деятельность организации, уменьшая либо увеличивая ее возможности по расширению воспроизводства. Установление разумной ставки налога на прибыль является необходимым условием обеспечения развития бизнеса. В европейских странах уровень налога на прибыль колеблется от 10 до 33,3%. Что касается налога на добавленную стоимость, то здесь необходимо учитывать, что его влияние на финансовые результаты деятельности организации определяется назначением товара и типом покупателя. В случае, когда приобретенный товар используется покупателем в качестве средства производства и есть возможность возмещать суммы входного НДС, включаемого в цену товара, то вероятно, что изменение ставок НДС как в сторону повышения, так и в сторону понижения существенного влияния на финансовое состояние продавца товара не окажет. Если же приобретенный товар используется в качестве предмета потребления, а следовательно, отсутствует возможность принять суммы НДС к вычету, то, вероятнее всего, эффект от изменений ставки НДС будет рассматриваться либо в пользу товаропроизводителей — продавцов, либо потребителей, исходя из эластичности спроса на данный товар. В соответствии с установленными в настоящее время правилами расчета НДС возникает временной разрыв между моментом оплаты НДС в цене товара и моментом возмещения его из бюджета, что, в свою очередь, крайне негативно влияет на экономическую деятельность предприятия. Повышение ставок по акцизным сборам не окажет столь негативного влияния на экономику страны, так как касается части предметов роскоши, поэтому есть резерв для повышения ставок. Нельзя недооценивать уровень влияния на эффективность деятельности предприятий таких платежей, как взносы по обязательному пенсионному и социальному страхованию, подлежащих уплате 102 во внебюджетные фонды. Их величина учитывается в себестоимости продукции, поэтому и влияют они на деятельность предприятия косвенно. В результате их повышения происходит сокращение платежеспособного спроса конечных потребителей, и как следствие, уменьшается объем производства и снижается совокупный доход предприятий. Аналогичное действие оказывает и повышение объемов налогов, взимаемых с населения, воздействие на доходы потребителей будет прямым. Негативно скажется на доходах населения повышение уровня их прямого налогообложения. Это вызовет снижение доходов, как номинальных, так и реальных, что приведет к сокращению спроса со стороны населения на товары, произведенные предприятиями. Если предложение этих товаров не изменится, то цены на них снизятся, что будет способствовать сокращению доходов предприятий, уменьшению темпов роста объемов производства. Цена рабочей силы определяется объемом физиологически необходимых потребностей. В результате, повышая налоги на зарплату, в частности речь идет об НДФЛ, работодатель будет вынужден повышать расходы на оплату труда, обеспечивая существование работников. Это, в свою очередь, приведет к росту производственных расходов и, соответственно, снижению прибыли. Стремясь воздействовать на этот процесс, производители будут оптимизировать расходы за счет сокращения объемов производства. Аналогичным будет действие и косвенных налогов, по той причине, что конечным их плательщиком также является население. Повышение ставок НДС сначала будет способствовать увеличению доходной части федерального бюджета за счет поступлений от этого налога, а дальнейшее увеличение приведет к обратному эффекту, и поступления в бюджет могут сократиться. Для оценки эффективности механизма налогообложения на первом этапе важным является определение суммы налоговых платежей, осуществляемых предприятиями от начисленного фонда оплаты труда. Поскольку платежи во внебюджетные фонды и налог на доходы физических лиц рассчитывается на основе единой базы, то при расчете ставки этих налогов складываются для применения единой ставки отчислений. На следующем этапе определяется размер платежей, входящих в себестоимость реализуемой продукции, а также 103 сумма налога на прибыль и эффективная ставка налогообложения прибыли организаций. На последнем этапе оценки эффективности механизма налогообложения осуществляется определение суммы общих налоговых платежей как суммы всех налогов. Эти коэффициенты и формируют оценочные показатели эффективности механизма налогообложения. Рассматривая налоги как подсистему хозяйственного механизма, можно оценить их позитивную роль, которая заключается в том, что они выступают важнейшим регулятором общественного производства, преодолевая узкие рамки фискального подхода. Вместе с тем, наряду с позитивными результатами воздействия налоговых регуляторов на экономические процессы, следует отметить и возникшие проблемы, связанные прежде всего с сокращением налоговых поступлений в результате предоставления многочисленных налоговых льгот, применения не всегда оправданных групповых налоговых льгот, специальных налоговых режимов и пр. §3. Бюджетные методы и инструменты регулирования экономики Бюджетное регулирование — это совокупность операций по распределению и перераспределению средств между бюджетами разных уровней, осуществляемых для стабилизации доходов местных бюджетов, с учетом установленных государственных минимальных социальных стандартов. Установленное законом распределение источников доходов между бюджетами разного уровня — это фундамент бюджетного регулирования. Состав бюджетов может включать целевые и резервные бюджетные фонды. Эти средства могут передаваться безвозмездно из бюджетов вышестоящих уровней в бюджеты нижестоящих для реализации социальных, экономических и других целей. Бюджетное регулирование — одна из ведущих функций государства, направленная на выравнивание территориальных диспропорций. Его цель — оказывать поддержку стабильности экономики, обеспечивать ее соразмерность и сбалансированность, принимать решение глобальных задач жизнедеятельности общества. В совре104 менных реалиях рыночной экономики уровень государственного вмешательства в распределение финансовых ресурсов значительно меньше, чем в нерыночной экономике, и он носит преимущественно косвенный характер. Многие известные экономисты (Д. Кейнс, А. Хансен, П. Самуэльсон, У. Хеллер и др.) занимались созданием теоретической базы бюджетного регулирования экономического роста, ими было сформулировано теоретическое положение. Оно состояло в исключительной невыполнимости обеспечения стабильного экономического роста из-за большой степени изменчивости экономической системы, неравномерного распределения национального богатства посредством рыночных механизмов. Регулирование экономического роста за счет регионального бюджета осуществляется по трем направлениям — с помощью нормы ссудного процента, нормы потребления и нормы прибыли. Уменьшение государственных расходов — это один из инструментов бюджетного регулирования, который базируется на взаимосвязи темпов инфляции с объемами государственных расходов. Сокращение расходов бюджета предоставляет возможность снизить темпы инфляции. При этом увеличение социальных расходов значительно снижает темпы экономического роста. При имеющейся значимости бюджетного обеспечения экономического роста регионов бюджетная система в России на практике не отвечает потребностям стратегии развития национальной экономики. Наблюдается необоснованно высокая степень концентрации налоговобюджетных полномочий федерального бюджета. Вместе с тем бюджеты на местном и региональном уровнях имеют в избытке социальные и экономические обязательства, которые необходимо обеспечить соответствующими финансовыми ресурсами для их реализации. Однако зависимость от установления системы нормативов деления федеральных налогов не позволяет выполнить данные обязательства в полном объеме и неблагоприятным образом сказывается на темпах роста экономики в регионе. В связи с чем созревает система неофициальных источников доходов, которая отрицательно влияет на общий экономический климат региона. Ситуация обостряется низкой прозрачностью бюджетов регионов для контроля со стороны населения, а также неопределенностью бюджетного статуса муниципальных образований. 105 В связи с этим снижается эффективность использования финансовых ресурсов государства, объемов и качества государственных услуг, создаются препятствия для формирования конкурентоспособности национальной экономики, снижается инвестиционная привлекательность многих регионов. Таким образом, подтверждается необходимость бюджетного регулирования, которое заключается в том, что распределение средств государственного бюджета производится по всем направлениям их использования. К тому же бюджетные ассигнования могут выделяться в большей или меньшей мере различным отраслям, сферам, социальным группам. При этом органы государственной власти могут устанавливать дополнительные, неналоговые, платежи в бюджет. Именно таким способом возможно осуществление государственного регулирования денежного обращения и денежного накопления. Государственное регулирование включает и установление предельно допустимой величины дефицита государственного бюджета. Государственный бюджет финансирует развитие и функционирование различных отраслей, регионов и сфер деятельности. Осуществляя прямое финансирование и прямые государственные инвестиции, бюджетное финансирование предоставляется в форме дотаций, субсидий, субвенций. В федеральном бюджете предусматривается резервный фонд Кабинета министров в размере не более 1% от объема расходов. Данный фонд используют в случае финансирования неотложных расходов, не предусмотренных в процессе формирования и утверждения государственного бюджета. Самой незащищенной статьей в структуре расходов считаются расходы на социальные нужды. Основой их формирования являются: численность определенных групп населения, социальные нормативы и стандарты, программно-целевые методы осуществления социальной политики. Бюджетное регулирование в области расходования средств на социальные нужды обеспечивает: реализацию социально-экономической политики государства; перераспределение доходов; смягчение материального положения социальных групп населения; 106 обеспечение доступа населения с низким доходом к образованию, медицинским услугам; стимулирование спроса. Эффективное расходование финансовых ресурсов — это достаточно сложная задача, решение которой зависит от механизма управления экономической деятельностью, состояния национальной экономики, стимулов и других факторов. Государство, взимая налоги, формирует бюджет для выполнения социальных и экономических обязательств перед гражданами (оказание услуг в области образования, науки, культуры, здравоохранения, социального обеспечения, управления, обороны и т. д.). Таким образом, налоги становятся доходной базой бюджета, которая определяется объемом и потребностью в общественных товарах и услугах. А регулирующая функция бюджета проявляется в системе общего финансового регулирования экономического и социального развития страны. Механизм финансового регулирования представляет собой комплекс методов, правил и финансовых технологий, с помощью которых государственные органы влияют на процессы формирования, распределения финансовых ресурсов страны. В современной экономике России рыночный механизм финансового регулирования включает следующие группы: 1) определение общего направления финансово-экономической политики государства, представленное в Посланиях Президента РФ, средне- и долгосрочных программах Правительства РФ; 2) управление параметрами монетарной политики во взаимо­ связи с параметрами финансовой политики, предусмотренными в «Основных направлениях денежно-кредитной политики» на предстоящий период; 3) формирование бюджетных и внебюджетных фондов и их расходование в соответствии с ежегодно утверждаемыми федеральными законами о федеральном бюджете и внебюджетных фондах, нормативно-законодательными актами субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления; 4) разработка и реализация налоговой политики, с учетом дополнений и изменений, вносимых в действующее налоговое законодательство; 5) формирование политики привлечения, погашения и обслуживания внешних и внутренних заимствований; 107 6) совершенствование механизмов финансирования дефицита бюджета; 7) дальнейшее развитие и совершенствование финансового рынка, регулирование условий обращения государственных и корпоративных ценных бумаг; 8) совершенствование финансовой политики в отношении управления объектами государственной собственности и использования доходов от нее; 9) разработка нормативно-законодательной базы и внедрение соответствующих финансовых технологий при реструктуризации задолженности предприятий, процедуре банкротства и т. д.; 10) формирование долгосрочных стратегий финансовой поддержки регионов, отраслей, предприятий (финансовый лизинг, льготное кредитование, дотации, субсидии), форм и методов контроля и финансовой отчетности; 11) регулирование межбюджетных отношений; 12) финансовое регулирование процессов формирования и перераспределения доходов физических и юридических лиц, воздействие на цены и тарифы, регулирование роста цен в естественных монополиях. Механизм финансового регулирования включает подбор финансовых параметров и механизмов на макро- и микроэкономическом уровне. Решающее значение занимает выбор определенных форм, методов и инструментов в области законодательного урегулирования финансовых отношений между государством и предприятиями и между самими предприятиями, организациями. Стратегия бюджетной политики — это курс по использованию ресурсов государства для обеспечения достижения долгосрочных и среднесрочных целей социально-экономического развития. Государственное регулирование социально-экономической системы страны реализовывается по двум направлениям: административному и экономическому. Наиболее эффективно на социально-экономические процессы влияют экономические методы. Самыми распространенными являются бюджетные методы, при которых используется система государственных расходов и налогообложения. Бюджет — это важнейшая составная часть финансового механизма страны. Он является рычагом, при помощи которого государство влияет на процессы производства и распределения, и выполняет три функции: 1) фискаль108 ную (обеспечение ресурсами государственных расходов); 2) функцию регулятора экономики (использование в качестве рычага управления хозяйственной деятельностью для достижения поставленных целей экономической политики); 3) функцию выравнивания доходов (использование в качестве инструмента перераспределения национального дохода посредством налогов, трансфертов). Бюджетная политика государства представляется одним из наиболее эффективных методов регулирования экономики. Причина тому в распределительной природе межбюджетных отношений. Ресурсы государственного бюджета являются одним из основных источников расширенного воспроизводства, что является основанием для эффективности народного хозяйства. В связи с этим можно выделить следующие направления бюджетного воздействия на темпы роста экономики: 1) централизованные ресурсы государства являются основным источником финансирования научно-технического прогресса, тем самым оказывают значительное воздействие на ускорение научнотехнического прогресса; 2) через бюджет в процессе реализации межбюджетного регулирования перераспределяются финансовые ресурсы от одних административно-территориальных образований к другим, а также направляются на развитие определенных регионов и отраслей; 3) с помощью бюджетного регулирования осуществляется субсидирование затрат на воспроизводство рабочей силы. Важнейший элемент эффективной региональной экономики — самофинансирование региона, что означает покрытие затрат на экономическое и социальное развитие региона, которое реализуется на базе созданных в нем ресурсов. Финансовые ресурсы формируются за счет средств бюджета региона, предприятий и организаций, расположенных на данной территории, и средств населения региона. Таким образом, финансовые ресурсы региона привязаны к результатам региональной экономики. На сегодняшний день формирование финансовых ресурсов, их распределение и использование слабо зависят от результатов деятельности предприятий данной территории, наблюдается несбалансированность развития производственной и социальной сфер. Причиной тому отсутствие комплексного подхода к использованию различных финансовых источников, отчего расходование средств становится неэффективным. 109 Важнейший фактор самофинансирования регионов — это развитие региональных и местных бюджетов, которые являются главным источником конечных результатов производства. Территориальные органы власти предоставляют комплексное социально-экономическое развитие региона, производят контроль по поводу рационального использования ресурсов. Соответствующие органы управления бюджета территории финансирует эту область, что позволяет целенаправленно воздействовать на производственную инфраструктуру территории. Бюджетные ассигнования обеспечивают развитие промышленности региона, а бюджетные отчисления предприятий становятся главным источником дохода для формирования бюджетов территорий. Существует несколько направлений, когда средства используются вне пределов регионов. К ним относятся государственное управление, внешнеэкономическая деятельность, обслуживание государственного долга. Большая часть расходов федерального бюджета осуществляется на территориях субъектов Федерации, что можно рассматривать как одну из форм косвенной поддержки регионов. В последние годы в России бюджетные средства территориальных органов направлены в первую очередь на развитие социальной сферы региона. Это поле — защищенная статья расходов, финансирование которой осуществляется как первоочередное. Поэтому расходы на народное хозяйство снизились, финансирование носит выборочный и строго целевой, адресный характер. Однако зачастую, несмотря на незначительную долю таких расходов, их финансирование осуществляется в неполном объеме ввиду недостаточности средств в бюджете территории и сокращения финансирования за счет средств федерального бюджета. Важной особенностью экономических преобразований являются ограниченные возможности для осуществления внутренних накоплений государством и неспособность частных инвесторов компенсировать недостаток инвестиций для преодоления спада в экономике. Российский экономический кризис в первую очередь отразился на инвестиционной сфере, что подтверждается большим понижением объемов капитальных вложений, сокращением средств бюджета, направленных на эти цели, а также уменьшением доли прибыли, направляемой на расширение производства. Инвестиционная активность оказывает непосредственное воздействие на темпы экономического роста, повышение благосостояния 110 населения. Региональная инвестиционная активность иная. Это объясняется несколькими причинами: отраслевая структура хозяйства, демографические процессы, геополитическое расположение региона, исторические аспекты. Важный фактор инвестиционной политики — решение вопросов ее финансирования. По-прежнему ведущий источник финансирования — это средства федерального бюджета и региональных бюджетов, а также собственные средства предприятий и организаций, меньшую долю занимают внебюджетные средства. Кризисные явления в инвестиционной сфере проявляются и в изменении состава и структуры источников финансирования капитальных вложений, поскольку происходит значительное снижение доли бюджетных ассигнований. Таким образом, общегосударственной задачей становится разработка мер по стимулированию инвестиционной активности всех субъектов экономики. Первоочередное значение имеет целенаправленная инвестиционная политика государства, которая может осуществляться в форме прямого бюджетного финансирования приоритетных сфер и отраслей экономики либо стимулирования осуществления инвестиций с помощью фискальных или денежно-кредитных методов. Соотношение этих двух взаимосвязанных форм инвестиционной политики государства определяется несколькими факторами: фазой развития экономики, масштабностью требуемых структурных преобразований, степенью различия в уровне развития разных регионов и др. В связи с этим главная цель государственной инвестиционной политики заключается в выравнивании уровня социально-экономического развития регионов, а внутри них — отдельных территорий и районов. Возможность бюджетного механизма аккумулировать государственные финансовые ресурсы отражает бюджетный потенциал, что влияет на эффективность функционирования бюджетной системы и бюджетной политики. В настоящее время для финансовой политики особенно важно отличать номинальный и реальный бюджет. При инфляции возникают особые источники роста доходов и, соответственно, инфляционное расширение объема расходов. И наоборот, при снижении инфляции бюджет и хозяйствующие субъекты утрачивают инфляционные доходы. Если же инфляционная конъюнктура меняется и не учитыва111 ется в финансовой политике в полном объеме, тогда это становится фактором, усиливающим бюджетный кризис. Бюджетная политика активно способствует росту емкости внутреннего рынка в том случае, если государство поддерживает отечественного производителя, особенно в отраслях обрабатывающей промышленности, сфере услуг и малом бизнесе. Ввиду стратегического направления бюджетной политики финансовая взаимосвязь федерального бюджета с реальным сектором экономики выражена не в полной мере. Это лишает политику модернизации и политику экономического роста ее эффективных рычагов. Решение приоритетных задач увеличения экономического роста определяет необходимость совершенствования бюджетно-налогового механизма и бюджетно-налоговой политики с их инвестиционной направленностью. Необходимо перейти от фискально-потребительской направленности к бюджетно-налоговому механизму с активными инвестиционными целями. Финансовая устойчивость экономики и финансовой системы, эффективность бюджетной политики определяются уровнем дефицита бюджета. Сокращение бюджетного дефицита является важнейшей задачей экономической политики. Источником дополнительных расходов, при которых возникает дефицит бюджета, в основном становятся займы на внутреннем и международном финансовых рынках. Существует несколько источников финансирования бюджетного дефицита: реализация резервов государства, использование денежных сбережений населения, использование доходов от приватизации государственной собственности, предпринимательской деятельности государства. Возможно также получение крупных финансовых доходов от государственной деятельности унитарных предприятий, продажи государственного имущества и т. д. Однако в связи с ускоренной приватизацией эта база была подорвана. Ввиду активной передачи государственного имущества на льготной и безвозмездной основе ситуация привела к большему расточительству. В то же время существенно занижалась реальная рыночная стоимость активов, широко распространялась коррупция, бесхозяйственность, отсутствовал контроль над использованием государственного имущества. В итоге инвестиционные ресурсы направля112 лись на покрытие текущих расходов и финансирование дефицита бюджета. Далее производились заимствования на ссудном рынке в виде массированного выпуска сверхдоходных государственных ценных бумаг, в результате чего увеличивался внешний долг. Таким образом, государство фактически отказывается от инвестирования в реальный сектор экономики, сокращает государственные расходы на оборону и социальные нужды. Механизм финансирования бюджетного дефицита в условиях экономического кризиса за счет государственных ценных бумаг приводит к нарастающему уходу капитала коммерческих банков в сферу государственных финансов. Данная ситуация подрывает воспроизводство капитала предприятий производственных отраслей. Наряду с этим накапливаются расходы бюджета по обслуживанию и погашению государственного долга. Для того чтобы избежать данной ситуации, политика управления бюджетным дефицитом должна быть направлена на реализацию ресурсной базы банковской системы, финансового рынка, сбережений населения для обеспечения роста капитализации экономики, дальнейшего развития рынка. Без сомнения, финансирование бюджетного дефицита можно осуществлять при выполнении военных, социальных программ, погашения государственного долга. Однако целесообразнее реализовывать дополнительные ресурсы, привлеченные бюджетной системой для финансирования программ развития экономики. Государство, безусловно, заинтересовано в поддержании и стимулировании экономического роста. В связи с этим необходимо стимулировать инвестиционную политику бюджета, используя механизмы финансирования дефицита бюджета. Система бюджетного федерализма — это совокупность действий экономических и политических государственных структур, ориентированных на формирование, распоряжение и реализацию денежных ресурсов населения с помощью налоговых платежей, сборов, бюджетных ассигнований и расходов. Бюджетное выравнивание — это одна из центральных задач бюджетного федерализма. Выделяют два вида бюджетного выравнивания: вертикальное и горизонтальное. Вертикальное представляет собой устранение несоответствий между доходами и расходами региональных бюджетов. 113 Российское правительство покрывает дефицит региональных бюджетов за счет средств, аккумулируемых в рамках федерального бюджета, так как обладает значительными внутренними резервами и объемами налоговых поступлений для экономического регулирования. Принцип вертикальной сбалансированности передает на региональный и местный уровни ответственность по финансированию закрепленных за ними функций и расходных полномочий по предоставлению населению соответствующих услуг. Обязанностью органов власти является также эффективное использование собственных прав, направленных на сохранение и увеличение доходного потенциала страны. Для этого вертикальное выравнивание необходимо сочетать с горизонтальной бюджетной сбалансированностью. Горизонтальное выравнивание — это пропорциональное распределение налогов между регионами (субъектами Федерации), обеспечивающее снижение неравенства в налоговых возможностях регионов. Данные проявления неравенства территорий в теории бюджетного федерализма объясняют территориальным фактором. В современных условиях решение задачи предоставления гарантированных государством услуг и благ затруднено в связи с различиями и экономическими возможностями регионов. Примером тому является высокий уровень затрат и дифференциация бюджетных возможностей местных и региональных органов власти. Негативно воздействуют рыночные процессы, которые сопровождаются тем, что предприятия массово отказываются от затрат на социальное развитие регионов. Организации продолжают сокращать численность работников, которые в свою очередь обращаются за помощью к государству. Органы власти должны использовать возможности бюджетного федерализма для преодоления финансовых проблем. Важно не допустить усиления дальнейшей децентрализации бюджетной системы, из-за чего стирается ее единство и способность регулирования российского рынка. В современных условиях формирования конкурентной среды точное разделение расходных полномочий, расширение налоговых полномочий и разделение доходных источников, а также адекватная система бюджетного выравнивания образуют для территориальных органов власти необходимые стимулы для роста эффективности 114 управления финансами общества, объективности принимаемых решений. Одновременно данный процесс необходимо подкрепить и в максимально возможной степени ускорить объективным в системе межбюджетных отношений механизмом государственного регулирования и управления региональными и местными бюджетами. Федеральное регулирование с помощью системы бюджетных расходов заключает в себе несколько экономических операций. Вопервых, применение государственного финансирования напрямую с помощью бюджетных субсидий, дотаций, субвенций. Экономическая сущность этих операций заключается в перераспределении государственных средств, которые носят непроизводительный характер. Во-вторых, применение системы государственных заказов и закупок. Экономическая сущность данной системы заключается в перераспределении средств государства в пользу производителей продукции, работ, услуг, которые приобретаются государством. Средства направляют в сферу материального производства, поэтому данный вид расходов носит производительный характер. Добиться прироста совокупного спроса за счет бюджетных регуляторов возможно при помощи понижения уровня налогообложения и роста государственных расходов, т. е. так называемой стимулирующей политики. Это позволит достигнуть экономического роста и спровоцирует процессы инфляции, которые сопровождаются систематическим бюджетным дефицитом. Для понижения совокупного спроса и удерживания ценового роста используют повышение уровня налогообложения и сдерживающую политику, что имеет сильный антиинфляционный эффект. Однако вместе с инфляцией возможно подавление экономического роста. В регулировании финансовой сферы используются и внебюджетные фонды. Механизм их использования заключается в сдерживающей политике, предполагающей повышение уровня обязательных платежей. При параллельном развитии процессов инфляции и падения объемов производства, финансовое регулирование часто становится неэффективным. Финансовая система способна оказывать существенное воздействие на денежно-кредитную систему, однако сама по себе не способна гарантировать ее стабилизации. Финансовая 115 система чаще всего, наоборот, может оказывать дестабилизирующее влияние, типичным проявлением которого выступает инфляция. Кроме этого, финансовое регулирование не способно удовлетворить в полной мере потребности государства с помощью рычагов воздействия на экономику, в связи с чем возникает необходимость в иных методах регулирования, в частности в денежно-кредитных. §4. Воздействие финансовых и денежно-кредитных методов регулирования на инвестиционную и инновационную активность субъектов экономики В рыночных условиях, удовлетворяя интересы общества, государство выступает и в качестве инвестора, и в качестве инициатора инвестиционной деятельности. Формирование современного государственного механизма финансирования и управления инвестиционной деятельностью необходимо строить на принципиально новом подходе, основанном на следующих принципах: во-первых, всемерное поощрение и поддержка государством субъектов экономики, осуществляющих инвестиционную деятельность, особенно по наращиванию объемов производства; во-вторых, ограничение вмешательства государства в сферу управления инвестиционной деятельностью; в-третьих, выделение приоритетов в процессе управления инвестиционным процессом со стороны региональных властей; в-четвертых, координация, стимулирование и организация управления инвестиционной деятельностью органами государственной власти; в-пятых, приоритет в управлении инвестиционным процессом законодательных, организационных и экономических форм; в-шестых, комплексный и многоканальный характер финансирования инвестиционной деятельности. Исходя из этих принципов, основным направлением совершенствования государственной инвестиционной политики является сосредоточение и оптимизация основных функций управления 116 инвестиционной деятельностью на уровне субъектов Федерации и федеральных округов. В отношении механизма финансирования это означает создание многоканальной системы финансирования инвестиционной деятельности территорий. Инвестиционные ресурсы, формируемые и привлекаемые на всех уровнях государственного управления, должны использоваться для решения тех задач, проектов и программ, в которых заинтересована данная территория и реализация которых сможет обеспечить максимальный экономический и иной положительный эффект. Такой подход к финансированию инвестиционной деятельности позволяет обеспечить реализацию наиболее перспективных и эффективных проектов и целевых программ. Регулирование инвестиционной деятельности осуществляется федеральными и региональными органами власти РФ в соответствии: с государственными инвестиционными программами; прямым управлением государственными инвестициями; введением системы налогов с дифференциацией налоговых льгот и ставок; предоставлением из федерального бюджета финансовой помощи в форме бюджетных ссуд и субсидий на цели развития отдельных производственных, отраслевых, территориальных комплексов; осуществлением ценовой, кредитной, амортизационной политики исходя из сложившегося состояния экономической системы; действующими правилами пользования землей, недрами, другими природными ресурсами; антимонопольными мерами; контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, требований обязательной сертификации; экспертизой инвестиционных проектов. Государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает: создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности с помощью совершенствования системы налого­ обложения, механизма амортизации и использования амортизационных отчислений, защиты интересов инвесторов; обеспечение для инвесторов права пользования землей и другими природными ресурсами на льготных условиях; привлечение для финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения средств населения и иных внебюджетных источников; 117 расширение сети информационно-аналитических центров, осуществляющих проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок на регулярной основе; расширение возможности использования залогов в качестве обеспечения выполнения обязательств при проведении кредитных сделок; разработку и проведение антимонопольных мер; расширение использования сделок финансового лизинга; переоценку стоимости основных фондов в соответствии с темпами инфляции; создание инвесторам возможности формирования собственных инвестиционных фондов; прямое участие государства в инвестиционной деятельности. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности может осуществляться такими путями, как: разработка, утверждение и финансирование проектов, реализуемых в Российской Федерации совместными усилиями с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств бюджетов разных уровней; формирование перечня строек и объектов технического перевооружения, предназначенных для общегосударственных нужд и финансируемых за счет ресурсов федерального бюджета; предоставление на конкурсной основе госгарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета; распределение на конкурсной основе бюджетных средств, предназначенных для финансирования инвестиционных проектов; защита отечественных производителей от поставок устаревших, энергоемких, материалоемких технологий, машин и оборудования; разработка, утверждение контрактов и осуществление контроля за их соблюдением; выпуск гарантированных целевых и облигационных займов; возобновление возведения законсервированных и временно приостановленных строек и объектов, являющихся государственной собственностью; предоставление иностранным инвесторам возможности осуществления инвестиционной деятельности на территории РФ. Ассигнования из бюджета — это ресурсы бюджетов различных уровней бюджетной системы, направляемые на инвестиционные 118 цели согласно бюджетной росписи. Выделение бюджетных средств на финансирование осуществляется государством в соответствии с законами о федеральном бюджете, бюджетах субъектов Федерации, законодательными актами органов власти на местах, принимаемыми ежегодно. Участие государства своими средствами в финансировании капитальных вложений способствует развитию национальной экономики и позволяет решать задачи, стоящие перед различными уровнями власти. Особенность современного этапа реализации государственной инвестиционной политики состоит в переходе от распределения бюджетных ассигнований на капитальное строительство между отраслями и регионами к адресному, избирательному финансированию конкретных объектов и формированию состава таких объектов на конкурсной основе. Бюджетное финансирование в Российской Федерации осуществляется двумя способами: путем прямого, т. е. безвозмездного и безвозвратного финансирования строек и объектов для нужд государства; путем выделения бюджетных ресурсов для финансирования инвестиционных программ и проектов в виде бюджетных кредитов и государственных гарантий на возмездной и возвратной основе. Министерство финансов и его территориальные органы контролируют целевое использование бюджетных средств, направленных на государственные капитальные вложения. Внебюджетные централизованные ассигнования выделяются из экономических фондов и фондов социального назначения. Бюджетное финансирование Новым подходом к финансированию, осуществляемым за счет бюджетных средств, являются: выделение инвестиционного проекта как отдельного, особого объекта для инвестирования; отбор проектов для финансирования на конкурсной основе исходя из экономической эффективности и важности программ; предоставление средств на условиях возмездности и возвратности; участие государства в источниках финансирования инвестиционных проектов на долевой основе; 119 создание специальных структур, осуществляющих организацию государственного финансирования инвестиций, с целью сокращения на эти цели ассигнований из бюджетов всех уровней. Бюджетное финансирование может осуществляться в следующих формах: 1. Бюджетные инвестиции. При использовании бюджетных источников финансирования оценивается бюджетная эффективность проекта, которая определяется на основе расчета поступлений и расходов бюджетных средств. Расходы, выделяемые на финансирование инвестиций, предусматриваются в соответствующих бюджетах (федеральном, региональном, местном), при условии включения их в федеральную, региональную целевые программы или на основе решения соответствующего органа исполнительной власти страны. Бюджетные ассигнования, направляемые на инвестиции, включаются в проект бюджета только при наличии технико-экономического обоснования проекта, проектно-сметной документации, плана передачи земли и сооружений, а также при наличии проекта договора между органом исполнительной власти РФ соответствующего уровня об участии в собственности получателя инвестиций и юридическим лицом. 2. Бюджетный кредит предоставляется хозяйствующему субъекту — юридическому лицу на основе договора, за плату, при условии предоставления обеспечения обязательства по возврату кредита. В качестве обеспечения по кредиту могут быть предоставлены только банковские гарантии, поручительства, залог имущества, в том числе в виде акций иных ценных бумаг, паев, в сумме, составляющей не менее 100% предоставляемого кредита. Средства перечисляются заемщику на его бюджетный счет в кредитной организации. Проведение операций и платежей за счет средств бюджетного кредита осуществляется заемщиком самостоятельно в соответствии с целями получения бюджетного кредита. Возврат основной суммы предоставленных бюджетных кредитов, а также плата в виде процентов за пользование ими приравнивается к платежам в бюджет. 3. Инвестиционный налоговый кредит предоставляется по налогу на прибыль организаций, а также по региональным и местным налогам на срок от года до 5 лет. Он представляет собой изменение срока исполнения налогового обязательства, при котором налогоплательщик при наличии установленных оснований может воспользо120 ваться возможностью в течение определенного срока и в определенных объемах уменьшить налоговые платежи с последующей уплатой суммы кредита и начисленных процентов. В развитых странах одним из ведущих источников финансирования инвестиций, используемых при расширении и модернизации производства, является венчурный (рисковый) капитал. С его помощью осуществляются долгосрочные инвестиции в малые инновационные компании, получившие название венчурных (рисковых). Такие компании (фирмы) занимаются разработкой новых технологий, освоением новых видов продукции. Обычно они пользуются поддержкой государства и крупных компаний, которым невыгодно заниматься этим самостоятельно из-за риска понести убытки, вероятность которых чрезвычайно велика. Основой деятельности венчурных инвесторов является параллельное финансирование небольших, часто никак не связанных между собой проектов, что направлено на диверсификацию риска. Такие вложения производятся в расчете на их быструю окупаемость, но каких-то гарантий или обеспечения при этом нет. Возможной гарантией является рассредоточение риска, а также самострахование — т. е. поэтапное финансирование проектов: в случае спешной реализации проекта вложения увеличиваются, а в случае отрицательного результата инвестирование немедленно приостанавливается либо прекращается вовсе. Однако, невзирая на высокую вероятность возможных потерь, рисковый бизнес является высокоприбыльным по сравнению с традиционными видами финансовых операций. Воздействие государства на стимулирование инновационной деятельности может осуществляться двумя методами: прямыми и косвенными. Соотношение между ними определяет экономическая ситуация в стране и избранная концепция государственного регулирования, ориентированная либо на централизованное воздействие, либо на рыночные отношения. Прямые методы регулирования инновационных процессов могут осуществляться в двух формах: программно-целевой и адми­ нистративно-ведомственной. Первая форма — программно-целевая, осуществляется в виде конкретного финансирования инноваций через государственные целевые программы поддержки нововведений, распространяющиеся и на малые наукоемкие фирмы. При этом формируется система го121 сударственных контрактов на приобретение определенных товаров и услуг, фирмы получают льготы по кредитам для осуществления нововведений и пр. Вторая форма — административно-ведомственная, государство использует при ее осуществлении прямое дотационное финансирование на основе специальных законодательных актов, принимаемых с целью непосредственного стимулирования развития инноваций. Косвенные методы регулирования направлены как на стимулирование самих инновационных процессов, так и на создание благоприятного экономического и социально-политического климата для развития новаторской деятельности. Многие промышленно-развитые страны наработали определенный опыт стимулирования и экономического воздействия на инновационную деятельность. В большинстве стран участникам рисковых исследований предоставляются налоговые льготы в виде исключения из налогооблагаемого дохода объема затрат на проведение исследовательских работ и налоговые скидки на инвестиции в научноисследовательское оборудование. В США, например, доход от участия в деятельности венчурных компаний (доля прибыли организацийучастников) облагается по льготным, сниженным на 50% ставкам. В Швеции ставки снижены на 70%. Важным элементом системы налогового стимулирования научно-технического прогресса являются амортизационные отчисления. Льготный порядок амортизации, определяющий использование ее ускоренных норм, играет решающую роль в стимулировании инвестиций в передовую высокоэффективную технику и оборудование. В большинстве развитых стран компаниям предоставляется право на ускоренное списание стоимости оборудования, используемого для научных исследований, в сравнении с обычными нормами амортизации основного капитала. Обобщая используемые в мировой практике меры, можно выделить основные черты налоговой политики, направленной для стимулирования инновационной деятельности: Во-первых, система налоговых льгот связана с единым видом платежей компаний в бюджет — налогом на прибыль, который одинаков для всех отраслей, а во многих странах и для всех предприятий. В отношении этого единого (одноканального) платежа могут применяться различные льготы и вычеты, скидки, позволяющие стимулировать научно-технический прогресс. 122 Во-вторых, налоговые льготы дифференцированы по видам деятельности, отраслям, видам оборудования и т. п. в соответствии с национальными экономическими и научно-техническими задачами. В-третьих, каждая налоговая льгота имеет четко выраженный целевой характер. Развитые страны используют следующие меры налогового стимулирования: исключение из дохода, облагаемого налогом, текущих расходов на НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы); снижение налога на прибыль в процентах к приросту затрат на научные исследования (налоговый кредит на прирост НИОКР); временное освобождение от уплаты налога вновь созданных мелких исследовательских компаний (на срок до 5 лет); частичное снижение налоговых ставок на прибыль малого исследовательского бизнеса; снижение налоговых ставок на доход компаний от участия в рисковых (венчурных) предприятиях (на 50-70%); скидка с налога на прибыль по инвестициям, дифференцированная по видам оборудования и отраслям экономики (от 10 до 50% по сроку эксплуатации); ускоренная амортизация основных фондов. Большой выбор методов государственной поддержки инновационной деятельности, ориентированных на малые и средние предприятия, предусмотрен в рамках государственных программ развития. Разрабатываются и реализуются программы поддержки малых и средних предприятий в сфере технологического трансфера; предоставляется материальная и нематериальная помощь при внешних инновационных консультациях; осуществляется косвенное стимулирование исследований и разработок; оказывается прямая поддержка по наиболее значимым технологическим направлениям при создании инновационных предприятий. 123 §5. Регулирование институтов финансово-инвестиционной инфраструктуры Инфраструктура финансовых рынков — совокупность институтов, технологий, норм, правил, обслуживающих обращение финансовых активов, заключение, исполнение и контроль сделок на финансовых рынках. Инфраструктура финансового рынка является главной структурообразующей частью рыночной инфраструктуры. Ее цель заключается в организации взаимодействия финансовых институтов, аккумулирующих финансовые ресурсы и превращающих их в реальные инвестиционные потоки для роста производственного и непроизводственного капитала, обеспечения снижения степени инвестиционных рисков и сокращения трансакционных издержек. Институты рыночной инфраструктуры возникают в ответ на наличие издержек экономического взаимодействия, в какой бы форме оно ни происходило, т. е. трансакционных издержек при обмене финансовыми активами. При этом чем интенсивнее этот обмен, тем выше потребность в соответствующей инфраструктуре. Различия в уровне и структуре издержек трансакции способствуют появлению многообразных форм и видов институтов рыночной инфраструктуры. Исходя из целевого назначения, инфраструктура финансовых рынков может быть представлена тремя группами субъектов: 1. Финансовые посредники различного типа. К ним относятся: банковские институты, страховые, трастовые компании, негосударственные пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды, кредитные союзы и др. 2. Сервисная инфраструктура, т. е. субъекты инфраструктуры, обслуживающие финансовых посредников. К данной группе субъектов относятся: валютные и фондовые биржи, регистраторы, депозитарные и расчетно-клиринговые организации, консалтинговые и аудиторские фирмы, информационноаналитические агентства и пр. 3. Регулятивная инфраструктура, т. е. субъекты регулирования инфраструктуры. Эти субъекты объединяют: органы государственного регулирования, саморегулируемые организации, профессиональные ассоциации. 124 Основными элементами инфраструктуры финансовых рынков выступают: регулирующие органы; финансовые институты; законодательные нормы и правила; информационные организации; правила и принципы деятельности участников финансовых рынков; технологии, используемые при заключении сделок. Инфраструктура финансовых рынков может быть классифицирована исходя из следующих основных признаков: 1) по видам рынков: инфраструктура страхового рынка; инфраструктура рынка ценных бумаг; инфраструктура валютного рынка и др.; 2) по масштабам финансовых рынков: инфраструктура международных рынков; инфраструктура национальных рынков; инфраструктура региональных рынков; 3) по типам выполняемых операций: учетная инфраструктура; торговая инфраструктура; информационная инфраструктура; расчетно-клиринговая инфраструктура. Инфраструктура выполняет следующие основные функции: 1. Организационная функция, предназначенная для формирования между субъектами финансовых рынков информационных финансовых связей; обеспечения стабильных и взаимовыгодных отношений между участниками; обеспечения условий для свободного перемещения финансовых активов; формирования развитой конкурентной среды на финансовых рынках. 2. Коммуникационная функция, призванная обеспечить эффективную циркуляцию финансовых потоков. 3. Регулирующая функция, нацеленная на поддержание сбалансированного спроса и предложения на финансовых рынках, ликвидности финансовых инструментов, обеспечение ускорения оборачиваемости финансовых активов. 125 В составе финансовых рынков принято выделять две группы финансовых институтов — депозитные и недепозитные. 1. Депозитные институты представлены: коммерческими банками; сберегательными институтами; кредитными союзами. Коммерческие банки — самая крупная и многочисленная группа депозитных институтов, созданная для аккумуляции и перераспределения временно-свободных денежных средств. Наряду с банками активно развиваются кредитные организации небанковского типа, в том числе сберегательные институты, кредитные союзы и другие институты, дающие возможность на основе принципов самоуправления объединять лиц в целях создания коллективных денежных фондов для аккумулирования денежных средств и использования их для кредитования потребительских нужд или страхования своих членов. 2. Недепозитные институты объединяют: негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, паевые инвестиционные фонды, ипотечные фонды, акционерные инвестиционные фонды, выступающие в роли коллективных инвесторов. Недепозитные институты образовывались в качестве альтернативной системы аккумулирования денежных ресурсов и финансирования через коммерческие банки. Они предлагают более разно­ образные условия инвестирования по сравнению с коммерческими банками. Недепозитные финансовые институты выступают конкурентами для коммерческих банков в сфере предоставления денежных средств предприятиям и частным лицам, разрабатывая такие формы финансовых активов, которые позволяют организациям, их предоставляющим, и лицам, их использующим, контролировать риски и ликвидность финансовых инструментов. Рынок финансовых услуг является сложной системой, требующей регулирования и контроля деятельности каждого участника финансовых отношений, что позволит обеспечить его слаженную работу без сбоев. Самой уязвимой категорией участников в сфере финансовых услуг являются их потребители (акционеры, инвестора, вкладчики), поэтому регулирование деятельности компаний, оказывающих финансовые услуги, направлено в первую очередь на обеспечение безопасности их вложений. Данная задача достигается 126 путем обеспечения регуляторами надзора за деятельностью профессиональных участников финансовых рынков. Необходимость регулирования и координации деятельности участников финансовых рынков, разработки законодательных норм и правил поведения, а также осуществление контроля их исполнения возникла вместе с развитием мировых экономических отношений, расширением инфраструктуры сферы финансовых услуг и увеличением количества участников финансовых рынков. Желание обеспечить эффективное функционирование финансовых рынков требует развития способов его регулирования, в том числе регулирования деятельности участников рынка, процедур совершения исполнения сделок с финансовыми активами, степени его открытости. Основной целью регулирования финансовых рынков является защита интересов инвесторов, а также создание конкурентных рынков капитала. Нарушение прав инвесторов особенно характерно для стран с формирующимися финансовыми рынками, для которых характерны слабый уровень правового обеспечения, технической базы и регулирующих органов. К основным причинам, требующим усиления регулирования, можно отнести растущую емкость финансовых рынков, глобальный характер финансовых рынков, рост количества эмиссий ценных бумаг, в том числе размещаемых на международных рынках. Реализация целей регулирования требует создания адекватной состоянию финансовых рынков регулятивной инфраструктуры. Ее основными задачами являются: создание эффективных конкурентных финансовых рынков; формирование систем защиты прав и интересов инвесторов; создание прозрачных и эффективных правил функционирования участников финансовых рынков; установление стандартов допуска участников на финансовые рынки; формирование систем информационного обеспечения финансовых рынков, в том числе стандартов раскрытия информации. Регуляторами финансового рынка являются организации, которые функционируют на некоммерческой основе и имеют достаточное количество прав и полномочий, позволяющих регулировать, контролировать и регламентировать деятельность участников финансовых рынков. В функции данных организаций входят: 127 разработка и внедрение правил и стандартов работы на финансовых рынках; осуществление защиты интересов потребителей финансовых услуг; рассмотрение жалоб; проведение проверок лицензированных компаний; расследование случаев нарушения законодательства в сфере предоставления финансовых услуг; применение различных дисциплинарных взысканий и наложение штрафных санкций вплоть до лишения лицензии компаний, нарушивших нормы, стандарты, правила и законодательные акты, регулирующие сферу финансовых услуг. Наиболее строгими регуляторами, имеющими высокую репутацию в мире и доверие инвесторов, являются иностранные: США, Великобритания, Германия, Швейцария, Кипр, Япония, Австралия и др. Что касается российских регуляторов финансовых рынков, то следует отметить, что эти функции исполняла Служба Банка России по финансовым рынкам (СБРФР), созданная на замену ранее функционировавшей Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). Служба курировала все вопросы, связанные с осуществлением деятельности на российских финансовых рынках, в том числе и эмиссию акций, следила за выполнением норм законодательства, а также осуществляла защиту прав пользователей финансовых услуг. С 3 марта 2014 г. Служба была упразднена, а ее функции исполняет мегарегулятор в лице Банка России (структурные подразделения Банка России). Цель создания мегарегулятора заключается в преодолении недостаточной координации деятельности существующих регуляторов, распыленности регулирующих функций между различными государственными органами. Кроме государственного финансового надзора деятельность по осуществлению контроля над участниками финансовых рынков проводят саморегулируемые организации (СРО) — профессиональные объединения компаний, оказывающих услуги на финансовых рынках. Наиболее известными СРО, действующими на территории СНГ, являются: Национальная фондовая ассоциация (СРО НФА); 128 Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР); Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков (КРОУФР); Русская ассоциация участников финансовых рынков (РАУФР) и др. Принцип саморегулирования позволяет перераспределить функции регулирования между государственными органами и общественными организациями с целью более полного учета интересов всех групп участников финансовых рынков. Их основной задачей является выработка стандартов и рекомендаций, на которые ориентируются национальные регуляторы. К данным организациям относятся Всемирный банк, Международная финансовая корпорация, Международный валютный фонд, Международная организация комиссий по ценным бумагам и др. Регулирование деятельности банков, как одних из крупных участников финансового рынка, в России используется сравнительно недавно. Инструменты воздействия на банковский сектор совершенствуются, видоизменяются. Если ранее главным методом регулирования деятельности коммерческих банков было административное регулирование, в том числе лицензирование, то в сегодняшних условиях оптимальным является применение экономических регуляторов, т. е. мер косвенного воздействия. При переходе к рынку наибольшую эффективность показывают такие формы регулирования, как лицензирование, контроль банковских рисков, использование инструментов денежно-кредитного регулирования. Лицензирование деятельности банков — это разрешение, которое выдает коммерческим банкам Центральный банк (Банк России), дающее право на выполнение определенных видов деятельности. Инструменты денежно-кредитного регулирования позволяют осуществлять регулирование с использованием следующих методов: применение учетной (дисконтной) политики — основано на регулировании рынка ссудных капиталов путем управления процентной ставкой (дисконтом), которую Центральный банк удерживает в процессе переучета или покупки векселей у коммерческих банков; резервирование — механизм, позволяющий регулировать общую ликвидность банков, который используется для контроля за 129 денежной массой и ее агрегатами с помощью денежного мультипликатора; проведение операций на открытом рынке — позволяет регулировать ликвидность и кредитные вложения банков через размещение государственного долга, т. е. покупку и продажу Центральным банком государственных ценных бумаг. Контроль банковских рисков базируется на установленных к коммерческим банкам требованиях со стороны Центрального банка, выраженных в виде нормативов ликвидности: требований к достаточности капитала, недопущения критического для банка уровня депозитных и кредитных рисков, уровня ликвидности. §6. Кредитное регулирование и стимулирование деятельности субъектов реального сектора экономики В условиях товарно-денежных отношений наличие зависимости между функционированием промышленности и банковской системы, промышленного и финансового капитала является закономерным. Создание банка, возможность осуществления им достаточного объема операций и услуг невозможны без капитала промышленности, так же как и функционирование даже самого мелкого предприятия невозможно без банковского обслуживания. Следует отметить, что развитие промышленности и банковского сектора идет практически параллельно: изменения в отраслях промышленности оказывают влияние на формы, методы и технологии ведения банковского бизнеса, и наоборот, развитие новых банковских услуг дает возможность развития производству. Банки развитых стран на данный момент практически полностью исчерпали возможности получения доходов от операций на финансовом рынке, а потому изменение отношения к реальному сектору экономики и розничному сегменту рынка неизбежно. Банки традиционно размещают капитал в акции промышленных компаний, становясь их собственниками, а промышленные структуры приобретают 130 акции банков и тоже превращаются в их собственников. Переход к рыночным отношениям не только привел к расширению интеграции между этими сферами, но и потребовал широкого участия в этом процессе финансово-кредитных институтов. Одним из вариантов такой интеграции является создание финансово-промышленных групп, что позволяет объединить деятельность трех разных субъектов: промышленного, торговопосреднического, финансового. Банки в составе таких групп оказывают разные услуги в виде активных, пассивных и посреднических операций. Они, в рамках проектного финансирования, принимают на себя все управление проектами, осуществляя его обслуживание от первого до последнего этапа. Участие банка в проекте значительно повышает его автономность и возможность взаимодействия с иностранными инвесторами, как с позиции привлечения финансовых ресурсов, так и их более рационального использования. Серьезной предпосылкой сращивания банковского и промышленного капитала является недостаточность предоставления долгосрочного кредита, который так необходим предприятиям и отраслям промышленности. Краткосрочный кредит лишь на короткое время соединяет промышленника и банкира, ведь краткосрочные кредиты обслуживают потребности предприятий промышленности ограниченный период, предоставляются им на кратковременные нужды, а после возвращаются в банк. Достаточно высокий спрос на инвестиции предъявляют определенные отрасли экономики, и в первую очередь отрасли ТЭК, но в силу высокой капиталоемкости и длительных сроков окупаемости проектов, они малопривлекательны для долгосрочного кредитования отечественными банками и потому пополняют свои ресурсы за счет кредитов, полученных на международных рынках капиталов. Сложное или неудовлетворительное финансовое состояние многих предприятий обрабатывающих отраслей промышленности, которые ранее активно пользовались долгосрочными кредитами (машиностроение, легкая, пищевая промышленность и пр.), снизило их возможности в получении заимствований на длительные сроки и уменьшило или свело на нет инвестиционную активность. Важно определить состав отраслей, приоритетных с точки зрения привлечения для их развития банковских кредитов. 131 Необходимо выделить отрасли и сферы экономики, в которые кредит объективно направляться не будет. Эти отрасли следует развивать за счет инвестиционной поддержки со стороны государства в виде финансирования на безвозвратной основе, а также самофинансирования. Кроме того, нужно выявить отрасли и сферы экономики, которые при соответствующих условиях процессов интеграции могут стать объектом банковского кредитования и развиваться на основе кредитного инвестирования. Следовательно, можно условно выделить три группы отраслей с точки зрения их спроса на долгосрочные кредитные ресурсы: 1 группа — это отрасли (большинство отраслей ТЭК), стимулирование привлечения кредитных вложений банков в которые нецелесообразно или же может носить избирательный характер. Дальнейшее развитие взаимоотношений с банками возможно в направлении полного или преимущественного управления корпоративными финансами путем участия в акционерном капитале при использовании организационных форм интеграции. Акционерное финансирование более удобно, так как может осуществляться не только в денежной форме, но и через поставки оборудования, ноу-хау и др. Такая форма дает возможность удлинить сроки погашения задолженности, что весьма актуально при длительных сроках окупаемости проектов. 2 группа — это отрасли обрабатывающей промышленности, где предприятия используют импортное сырье и комплектующие изделия. Интеграция банков с предприятиями этих отраслей сложна ввиду сложного финансового состояния предприятий из-за обесценения национальной валюты и уменьшения возможностей экспорта продукции, а также высокого уровня просроченной задолженности по кредитам. Кредитование предприятий этих отраслей и в будущем будет оставаться проблемным и наращиваться медленными темпами. 3 группа — включает наиболее конкурентоспособные на сегодня предприятия машиностроения, химической, фармацевтической промышленности, производства стройматериалов. Кредитование этих отраслей уже ведется, но носит избирательный, точечный характер, поэтому будут расширяться организационные формы и методы кредитования. К этой же группе относятся предприятия, у которых есть инвестиционные проекты высокой степени готовности, но недостаточно 132 средств для их реализации. Банки должны искать таких клиентов и оказывать им поддержку. Стимулирование кредитования, и в первую очередь долгосрочного, требует решения серьезных проблем. Обозначим эти проблемы и выявим возможные направления решения: 1. Необходима разработка долгосрочной концепции инвестиционного процесса по использованию огромных внутренних ресурсов экономики страны. 2. Должны быть сформированы привлекательные условия для мобилизации финансовых ресурсов самой экономики, но обращающихся вне реального сектора. 3. Необходима четкая инвестиционная стратегия отбора инвестиционных проектов для их последующего банковского сопровождения. 4. Целесообразно было бы использовать метод резервирования прибыли на специальных банковских счетах, предоставив предприятиям возможность накапливать средства на капитальные вложения, а банкам — использовать эти ресурсы на кредитование инвестиций. В результате банки смогут предоставлять кредиты предприятиям в рамках конкретных инвестиционных программ в течение всего срока их реализации, но лишь по мере накопления средств. 5. Для банков, активно осуществляющих долгосрочное инвестиционное кредитование, следует предусмотреть льготы при налого­ обложении прибыли, а в некоторых случаях — полное освобождение от уплаты налогов. 6. Необходимо упорядочение системы долевого финансирования инвестиционных проектов, реализуемых за счет средств бюджета и частных инвесторов, в том числе банков. Государство должно предложить не сами финансовые ресурсы, а те инвестиционные программы, в которых целесообразно участие коммерческих структур. Для этого банкам должна предоставляться полная информация об инвестиционных программах, в которых предполагаются вложения бюджетных средств на началах долевого участия. В этом случае банки смогут сами выбрать те проекты, в которых они заинтересованы. 7. Целесообразно проводить не конкурс проектов, а конкурс инвесторов, в том числе банковских учреждений. При отмене ограничений на долевое участие в проекте государства возникнет реальная возможность сконцентрировать их на реализации наиболее крупных 133 проектов, избежав тем самым распыления финансовых ресурсов, ужесточить контроль за целевым использованием, повысить уровень страховых гарантий. 8. Банковское инвестиционное кредитование можно было бы дополнить льготным государственным кредитованием за счет средств бюджета. 9. Сформировать группы банков, имеющих инвестиционные намерения и способные их реализовать, выделить в их структурах специальные инвестиционные подразделения, которые могут стать основой специализированных инвестиционных банков. В отношении этих банков регулирующее воздействие государства и Банка России может выражаться в форме помощи при выборе или уточнении приоритетных направлений инвестирования. 10. Необходимо определить круг банков, которые имеют потенциальные ресурсы для долгосрочного кредитования, заинтересованы в нем, но пока не осуществляют его. Эти банки должны рассматриваться как потенциальная группа для льготного налогообложения и снижения резервных требований со стороны Центрального банка. Поддержка им может носить форму консультаций, предоставления информации и др. Следует также выделить банки, которые объективно не в состоянии осуществлять инвестиционное кредитование. 11. Рост числа и масштабов крупных компаний вызывает потребность в создании банковских учреждений, способных опосредовать движение крупных капиталов, деятельность которых основана на современных технологиях, средствах телекоммуникаций. 12. Важным условием превращения банковских инвестиций в промышленные являются инвестиционная привлекательность предприятия и его инвестиционная кредитоспособность. Основной проблемой большинства предприятий и организаций сферы реального сектора экономики являются недостаток оборотного капитала, невозможность увеличения инвестиций в основной производственный капитал, ограниченный доступ к кредитным ресурсам. Особенно остро эти проблемы стоят перед банками второго уровня, которые в основном и работают с клиентами реального сектора экономики. Для решения этих проблем необходимо: 1. Пересмотреть и уточнить приоритеты финансово-кредитной политики с тем, чтобы усилить роль кредитования в производствен134 ной сфере по сравнению с проблемой исполнения бюджета, для чего ограничить использование денежных ресурсов коммерческих банков для покрытия бюджетного дефицита. Для решения этой проблемы необходимо стимулировать процесс приобретения акций промышленных предприятий банками. 2. Следует активизировать развитие льготного кредитования инвестиционных проектов в различных формах. С этой целью, вероятно, необходимо модернизировать политику обязательного резервирования, сократив ставки отчислений, а высвободившиеся средства направить на инвестиционные цели под льготные проценты. Для того чтобы стимулировать банки предоставлять долгосрочные кредиты на производственные нужды, можно было бы ввести для них льготное налогообложение прибыли. Возможно рефинансирование коммерческих банков под инвестиционные проекты, относящиеся к приоритетным направлениям развития экономики, на льготных условиях. 3. Для банков второго уровня, т. е. менее крупных, реализация кредитных проектов в сфере реального сектора экономики непривлекательна в силу следующих обстоятельств: недостаточного уровня кредитоспособности большинства промышленных предприятий; низкой эффективности и высоких кредитных рисков; значительного объема дебиторской и кредиторской задолженности предприятий. Для решения этих проблем требуется проведение мер в области налоговой политики, ценообразования, кредитного обслуживания предприятий. Необходимо также укрепление коммерческих банков, наращивание их капитала и ресурсной базы, а кроме того, целенаправленное стимулирование государством среднесрочных и долгосрочных вложений банков в реальную сферу экономики. Активизация реального сектора экономики могла бы стать немаловажным фактором расширения кредитования банками предприятий реального сектора экономики и перетока капитала в реальный сектор. 135 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. О федеральном бюджете на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов [Электронный ресурс]: федеральный закон Российской Федерации от 16 дек. 2014 г. № 384-ФЗ // Российская газета. 2014. 5 дек. Режим доступа: http://www.rg.ru/2014/12/05/ budjet-dok.html (дата обращения: 20.01.2015). 2. О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации [Электронный ресурс]: федеральный закон Российской Федерации от 24 апр. 2007 г. № 209-ФЗ. Доступ из информ.-правовой базы «Гарант». Режим доступа: http://base.garant. ru/12154854/ (дата обращения: 20.12.2014). 3. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) [Электронный ресурс]: федеральный закон Российской Федерации от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ (с изм. и доп.). Доступ из информ.-правовой базы «Гарант». Режим доступа: http://base.garant.ru/12127405/ (дата обращения: 12.02.2015). 4. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений [Электронный ресурс]: федеральный закон Российской Федерации от 25 февр. 1999 г. № 39-ФЗ (с изм. на 28 дек. 2013 г.). Доступ из информ.-правовой базы «Гарант». Режим доступа: http://base.garant.ru/12114699 (дата обращения: 23.01.2015). 5. Абрамова М. А. Национальная денежная система: теория, методология исследования, концепция развития в условиях модернизации современной экономики [Электронный ресурс]: монография. М.: Курс: НИЦ ИНФРА-М, 2013. 380 с. Режим доступа: http://znanium. com/bookread.php?book=429505 (дата обращения: 10.02.2015). 6. Акулинин Д. Ю. Экономика, финансовое обеспечение и налогообложение инновационной деятельности: учеб. пособие. Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2012. 444 с. 7. Алексеев В. Н. Финансовая инфраструктура России: проблемы развития в условиях глобализации [Электронный ресурс]: моногра136 фия. М.: Дашков и К, 2012. 220 с. Режим доступа: http://znanium. com/catalog.php?bookinfo=430484 (дата обращения: 06.09.2014). 8. Анализ правил денежно-кредитной политики банка России в 1999-2007 гг. / С. М. Дробышевский, П. В. Трунин, М. В. Каменских. М.: ИЭПП, 2009. 88 с. 9. Антикризисное бизнес-регулирование / ред. А. Н. Ряховская. М.: Магистр, 2012. 240 с 10. Бакулина Т. С. Организация деятельности центрального банка. Ульяновск: УлГТУ, 2009. 147 с. 11. Банковская система в современной экономике: учеб. пособие / коллектив авторов; под ред. проф. О. И. Лаврушина. М.: КноРус, 2012. 368 с. 12. Большой юридический словарь / авт.-сост. В. Н. Додонов, В. Д. Ермаков, М. А. Крылова и др.; под ред. А. Я. Сухарева, В. Е. Крутских. М.: Инфра-М, 2003. 704 с. 13. Бродский Б. Е. Макроэкономика: продвинутый уровень: курс лекций. М.: Магистр, 2012. 336 с. 14. Бюджетная политика субъектов Российской Федерации / отв. ред. Н. В. Голованова. М.: Дело, 2010. 208 с. 15. Голикова Ю. С., Хохленкова М. А. Организация деятельности Центрального банка: учебник для студентов, обуч. по спец. «Финансы и кредит» / Моск. банк. шк. (колледж) ЦБ РФ. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2012. 798 с. 16. Голикова Ю. С., Хохленкова М. А. Банк России: организация деятельности: в 2 т. М.: Изд-во ДеКА, 2012. 549 с. 17. Горюнов Е. Перспективы перехода к режиму инфляционного таргетирования в России [Электронный ресурс] // Институт финансовых исследований. 2009. 11 сент. Режим доступа: http://www.ifs. ru/upload/110909-macro.pdf (дата обращения: 10.12.2014). 18. Государственное регулирование рыночной экономики: учебник / Рос. акад. гос. службы при Президенте РФ; ред. В. И. Кушлин. 3-е изд., доп. и перераб. М.: РАГС, 2010. 616 с. 19. Государственные и муниципальные финансы: учеб. пособие / О. В. Малиновская, И. П. Скобелева, А. В. Бровкина. М.: КноРус, 2010. 432 с. 20. Деньги, кредит, банки [Электронный ресурс]: учебник / ред. О. И. Лаврушин. М.: КноРус, 2011. 1 электрон. опт. диск (CDROM). 137 21. Деньги, кредит, банки: учебник для студентов, обуч. по направлениям «Экономика» / Фин. ун-т при Правительстве РФ; ред. О. И. Лаврушин. 11-е изд., перераб. и доп. М.: КноРус, 2013. 448 с. 22. Дробышевский С. М. Количественные измерения денежнокредитной политики Банка России. М.: Дело, 2011. 392 с. 23. Дробышевский С. М., Евдокимова Т. В., Трунин П. В. Влияние выбора целей и инструментов политики денежных властей на уязвимость экономик. М.: Дело, 2012. 204 с. 24. Дубова С. Е., Кузнецова С. В. Методика оценки эффективности денежно-кредитной политики центрального банка // Известия высших учебных заведений. Сер.: Экономика, финансы и управление производством. 2011. № 4. С. 6–13. 25. Инвестиции: учебник / А. Ю. Андрианов и др.; ред.: В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В. А. Лялин. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2011. 584 с. 26. Исследование финансовых рынков: теория, методология, практика: коллективная монография / Тюм. гос. ун-т, Фин.-экон. ин-т; науч. ред. Н. Б. Болдырева, Г. В. Чернова. Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2014. 356 с. 27. Казакова Н. А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски [Электронный ресурс]: учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2011. 208 с. (Высшее образование). Режим доступа: http://znanium.com/bookread.php?book=212808 (дата обращения: 16.12.2014). 28. Казимагомедов А. А. Банковское дело: организация и регулирование: учеб. пособие. М.: Академия, 2010. 272 с. 29. Казимагомедов А. А., Сурхаев Р. Р. Инфляция как главный объект денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. 2011. № 10. С. 72-73. 30. Карев М. Г. Инфляция, реальный обменный курс и денежная политика в экономике с ограниченной эластичностью потока капитала по процентной ставке // Экономический журнал ВШЭ. 2009. № 3. С. 329-359. 31. Катаранова М. Связь между обменным курсом и инфляцией в России // Вопросы экономики. 2010. № 1. С. 44-62. 32. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 1999. 352 с. 138 33. Ключников И. К., Молчанова О. А. Финансовые кризисы: теория, история и современность. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2011. 258 с. 34. Красавина Л. Н. Актуальные проблемы инфляции и ее регулирование в России: системный подход // Деньги и кредит. 2011. № 3. С. 19-28. 35. Красавина Л. Н. Снижение инфляционных рисков как фактор достижения прогнозируемых показателей инфляции и ценовой стабильности // Деньги и кредит. 2012. № 12. С. 3-11. 36. Красавина Л. Н., Пищук В. Я. Регулирование инфляции: мировой опыт и российская практика / Фин. акад. при Правительстве РФ. М.: Финансы и статистика, 2009. 280 с. 37. Кузнецова В. В. Политика финансовой стабильности: международный опыт [Электронный ресурс]: монография. М.: Курс: НИЦ ИНФРА-М, 2015. 224 с. (Наука). Режим доступа: http://znanium. com/bookread.php?book=487058#none (дата обращения: 14.02.2015). 38. Кузнецова С. В. Критерии оценки эффективности денежнокредитной политики центрального банка // Известия высших учебных заведений. Сер.: Экономика, финансы и управление производством. 2011. № 2. С. 34–40. 39. Лаптев С. В. Основы теории государственных финансов: учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ, 2010. 240 с. 40. Лимитовский М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: учеб.-практ. пособие. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт, 2008. 464 с. 41. Малиновская О. В. Государственные и муниципальные финансы: учеб. пособие для студентов, обуч. по спец. «Финансы и кредит» / О. В. Малиновская, И. П. Скобелева, А. В. Бровкина. 2-е изд., перераб. и доп. М.: КноРус, 2012. 480 с. 42. Малкина М. Ю. Инфляционные процессы и денежнокредитное регулирование в России и за рубежом: учеб. пособие для вузов. М.: ИНФРА-М, 2012. 310 с. 43. Мельников В. В. Государственное регулирование национальной экономики: учеб. пособие для студентов вузов, обуч. по направлению «Экономика». М.: Омега-Л, 2012. 335 с. 44. Методы государственного регулирования экономики [Электронный ресурс]: учеб. пособие / Московский гос. ун-т им. М. В. Ломоносова (МГУ). М.: ИНФРА-М, 2011. 300 с. Режим доступа: 139 http://znanium.com/catalog.php?bookinfo=196380 (дата обращения: 06.09.2014). 45. Мишкин Ф. С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: учебник: пер. с англ. 7-е изд. М.: Вильямс, 2006. 880 с. 46. Моисеев С. Р. Денежно-кредитная политика. Теория и практика: учеб. пособие. 2-е изд. М.: МФПА, 2011. 784 с. 47. Наркевич С. С., Трунин П. В. Резервные валюты: факторы становления и роль в мировой экономике. М.: Ин-т Гайдара, 2012. 136 с. 48. Никитина Н. В., Янов В. В. Корпоративные финансы: учеб. пособие для студентов, обуч. по спец. «Финансы и кредит». М.: КноРус, 2012. 512 с. 49. Организация деятельности Центрального банка: учеб. пособие / под ред. Г. Н. Белоглазовой, Н. А. Савинской. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2012. 431 с. 50. Ордов К. В. Денежно-кредитная политика и конкурентоспособность компании / ред. В. А. Слепова. М.: Магистр, 2011. 224 с. 51. Основные параметры среднесрочной денежно-кредитной политики РФ на период 2015-2017 гг. [Электронный ресурс] // Вестник Банка России. 2014. № 106 (1584). Режим доступа: http:// www.cbr.ru/publ/?prtid=vestnik&PageYear=2014 (дата обращения: 26.01.2015). 52. Панченко В. И. Валютное регулирование [Электронный ресурс]: учеб. пособие для вузов. СПб.: Троицкий мост, 2011. 1 электрон. опт. диск (CD-ROM). 53. Подъяблонская Л. М., Подъяблонская Е. П. Проблемы повышения эффективности государственных расходов в России: монография. М.: ЮНИТИ, 2010. 111 с. 54. Решетникова Л. Г. Регулирование финансового рынка: учеб. пособие. Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2010. 192 с. 55. Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования: монография / ред. О. И. Лаврушин. М.: КноРус, 2012. 272 с. 56. Рудько-Селиванов В. В., Кучина Н. В., Жевлакова М. А. Организация деятельности центрального банка: учеб. пособие. М.: КноРус, 2011. 208 с. 140 57. Саадулаева Т. А. Критерии эффективности денежнокредитной политики государства в условиях экономической глобализации // Закон и право. 2012. № 3. С. 119. 58. Современные тенденции развития и антикризисного регулирования финансово-экономической системы [Электронный ресурс]: монография / Б. Б. Рубцов и др. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. 180 с. (Научная мысль). Режим доступа: http://znanium.com/bookread. php?book=464845#none (дата обращения: 15.02.2015). 59. Сомова И. А. Таргетирование инфляции в России: проблемы и перспективы // Вестник НГУ. Сер.: Социально-экономические науки. 2012. Т. 12, вып. 2. С. 5-12. 60. Тарханова Е. А. Денежно-кредитные отношения и монетарная политика: учеб. пособие. Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2014. 180 с. 61. Тесля П. Н., Плотникова И. В. Денежно-кредитная и финансовая политика государства [Электронный ресурс]: учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2011. 174 с. Режим доступа: http://znanium.com/ bookread.php?book=226528 (дата обращения: 06.09.2014). 62. Тесля П. Н., Плотникова И. В. Денежно-кредитная и финансовая политика государства: учеб. пособие / П. Н. Тесля, И. В. Плотникова. М.: ИНФРА-М, 2012. 173 с. 63. Токарев Ю. А. Государственное регулирование экономики: учеб. пособие. Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2012. 192 с. 64. Фетисов Г. Г. К использованию немонетарных факторов анти­ инфляционной политики // Российский экономический журнал. 2011. № 6. C. 32-45. 65. Фетисов Г. Г. Монетарная политика и развитие денежнокредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональный аспекты. М.: Экономика, 2006. 493 с. 66. Фетисов Г. Г. Организация деятельности центрального банка [Электронный ресурс]: учебник / Г. Г. Фетисов, О. И. Лаврушин, И. Д. Мамонова. М.: КноРус, 2010. 1 электрон. опт. диск (CDROM). 67. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А. Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2012. 431 с. 68. Фридмен М. Количественная теория денег: пер. с англ. М.: Эльф пресс, 1996. 131 с. 69. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход: пер. с англ. М.: Изд-во иностранной литературы, 1959. 760 с. 141 70. Шуляк П. Н. Финансы предприятия: учебник для студентов вузов, обуч. по экон. спец. 8-е изд., перераб. и доп. М.: Дашков и К°, 2010. 624 с. 71. Шумпетер И. Теория экономического развития (Исследование предпринимательской прибыли, капитала, процента и цикла конъюнктуры). М.: Прогресс, 1982. 455 с. 72. Экономика: толковый словарь / Дж. Блэк; под общ. ред. д. э. н. И. М. Осадчей. М.: ИНФРА-М: Весь Мир, 2000. 73. Энциклопедия инвестора [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://investments.academic.ru/ (дата обращения: 16.02.2015). 74. Юдина И. Н. Банковская система в развивающихся экономиках: опыт становления, развития и кризисов [Электронный ресурс]: монография. М.: РИОР: ИНФРА-М, 2013. 351 с. Режим доступа: http://znanium.com/bookread.php?book=361414 (дата обращения: 12.02.2015). 142 Учебное издание Людмила Анатольевна ТОЛСТОЛЕСОВА ФИНАНСОВЫЕ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ Учебное пособие Редактор Л. А. Шмакова Технический редактор Н. Г. Яковенко Компьютерный дизайн обложки Е. Г. Шмакова Компьютерная верстка И. А. Штоль Печать трафаретная А. В. Башкиров, С. Г. Выходцева Печать офсетная В. В. Торопов, С. Г. Наумов Подписано в печать 31.08.2015. Тираж 100 экз. Объем 9,0 усл. печ. л. Формат 6084/16. Заказ 508. Издательство Тюменского государственного университета 625003, г. Тюмень, ул. Семакова, 10 Тел./факс: (3452) 59-74-32, 59-74-81 E-mail: izdatelstvo@utmn.ru
