управление риском - Белорусский государственный университет
реклама
Руденков И.А. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ Учебно-методическое пособие Слово «риск» происходит от староитальянского risicare, означающего 'отваживаться'. В этом смысле риск — это скорее выбор, нежели жребий. Действия, которые мы готовы предпринять, что предполагает наличие у нас свободы выбора, — вот что такое риск на самом деле. А еще эта история помогает понять, что же это значит — быть человеком. Литература: 1) Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. М.: Мысль, 1989. 2) Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М., 1996. 3) Бартон Т., Шенкир У., Уокер. В. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься? М.: Вильямс, 2003. 4) Буянов В.В., Кирьяков К.А., Михайлов М.М. Рискология. Управление рисками. СанктПетербург, 2003. 5) Воронцовский А.В. Управление рисками. Санкт-Петербург, 2004. 6) Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М.: Дело и Сервис, 1999. 7) Догиль Л.Ф.Управление хозяйственным риском: учебное пособие. Мн., 2005. 8) Найт Ф. Риск, неопределенность и прибыль. М., 2004 9) Пикфорд Джеймс. Управление рисками. М.: 2004. 10) Русанов Ю.Ю. Теория и практика риск-менеджмента кредитными организациями России. М.,2004. 11) Рымкевич В.В. Экономическая теория рисков. Мн.: БГЭУ, 2001. 12) Саймон Вайн. Опционы. Полный курс профессионала. М., 2003. 13) Семаков В.К. Гончаров С.Г. Управление рисками. Ипотечная сфера. М., 2001. 14) Станиславчик Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика. М., 2002. 15) Устенко О.Л. Теория экономического риска. Киев: МАУП, 1997. 16) Ушаков С.В., Ушакова Е.С. Предпринимательский риск. Мн.: БИП-С, 2004. 17) Фридмен М., Сэвидж Л. Анализ выбора в условиях риска//Рос. Эконом. Жур., 1993, №9. 18) Хохлов Н.В. Управление риском. М., 1999. 19) Цай Т.Н., Грабовый П.Г., Марашда Бассал Сайел. Конкуренция и управление рисками на предприятиях в условиях рынка. М., 1997. 20) Чалый-Прилуцкий В.А. Рынок и риск. М., 1994. 1 21) Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М., 1994. 22) Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Под ред. Лобанка А.А., Чугунова А.В., М., 2004. 23) Юлдашев Р.Т. Введение в продажу страхования, или как научиться продавать надежду. М.: Анкил,1999. Тема I : ЭВОЛЮЦИЯ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ 1. Управление риском как наука и ее методы 2. Понятие риска 3. Место риск-менеджмента в современной экономике 4. Основные направления подготовки специалистов в области риск-менеджмента 1. Управление риском как наука и ее методы Управление риском является синтетической научной дисциплиной, которая изучает влияние на различные области человеческой деятельности случайных событий, наносящих материальный ущерб. Ее прикладное значение состоит в том, риск-менеджмент исследует пути и возможности обеспечения устойчивости предприятия, его способности противостоять неблагоприятным ситуациям, Кроме того, эта наука направлена на формирование «безопасного мышления». В зависимости от сферы деятельности и характера рисков с нею связанных, применяется различные методы исследования рисков, что позволяет определить способ научного изучения явлений связанных с экономическим риском, как методологический плюрализм и эклектичность теоретической базы. Методология современной теории управления рисками впитала в себя методы теории вероятности, теории машин и механизмов, страхового и биржевого дела, факторного анализа, математической статистики и теории принятия решений, микро- и макроэкономического анализа. Поскольку риски связаны так же с высшей формой человеческой деятельности – общественной, где в первую очередь реализуются экономические интересы, риски должны быть подвержены так же политико-экономическому анализу. Многообразие методов исследования обусловлено тем, что риски присущи различным сферам человеческой деятельности, поэтому, естественно стремление их снизить, прежде всего, теми способами, которые применимы к данному конкретному виду деятельности. Поэтому наука об управлении риском носит прикладной характер, т.е. отталкивается от реальной действительности, а не опирается на суждения нормативного характера о том, как должно быть. Однако методология исследования рисков не может быть представлена только простым 2 суммированием методов управления рисками различных видов и индуктивной аргументации суждений. Для того, чтобы воздействовать на причину риска, необходимо выявить наиболее общие, существенные черты риска, исследовать его внутреннею противоречивость, переходя от простых к все более сложным видам человеческой деятельности, используя метод восхождения от конкретного к абстрактному, от простого к сложному, от явления к сущности. 2. Понятие риска и его различные трактовки В большинстве современных работ, посвященных исследованию риска, преобладает эмпирический, явленческий подход, который порождает многоплановость определения понятия риск. Это связано с различными целями и задачами, которые ставят перед собой исследователи рисков, которые, как правило, носят прикладной, прагматический характер. Как следствие, в современной научной литературе встречаются уже несколько десятков формулировок категории предотвращение ущерба «риск». Так, собственности если в управление риском имеет условиях неопределенности, то цель риск представляют как: - непредвиденное обстоятельство, которое может произойти, а может не произойти; - возможность возникновения ущерба; - неблагоприятное явление, результат которого труднопредсказуем, но которое объективно в любой сфере человеческой деятельности; - событие с отрицательными последствиями, которые могут наступить в неопределенный момент и в неизвестных размерах; - случайное единственное событие, которое наступает вопреки воле и сознанию человека; - возможная опасность потерь, ущерба, убытка, вытекающая из специфики тех или иных видов деятельности или явлений природы; - вероятность возникновения убытков или снижения доходов по срав нению с прогнозируемым вариантом. У страховщиков свой взгляд на риск: 3 - страховой интерес; - размер ответственности страховщика; - вероятное событие или совокупность событий, которые могут привести к убытку (ущербу) и на случай наступления, которых проводится страхование; - вид ответственности, то есть определенная опасность, от которой проводится страхование; - одно или совокупность явлений, при наступлении которых производятся выплаты из страхового фонда; - явление, сопряженное с вероятностью гибели или повреждения объекта, принятого на страхование; - ставка страховой премии; - опасность неблагоприятного исхода на одно ожидаемое явление. В области финансового риск-менеджмента риск рассматривается как: - вероятность возникновения убытков от изменения валютных обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов. Из приведенных выше определений видно, что управление риском, как эмпирическая наука, обслуживает интересы трансакционного сектора экономики и направлена также на формирование «безопасного мышления». Поэтому методология исследования риска отражает не столько объективные закономерности явлений в условиях неопределенности, сколько влияние субъективных особенностей на поведение индивидов в рисковой экономической ситуации. Традиционно, центральное место в экономическом управлении риском уделяется исследованию способов обеспечения финансовой устойчивости институциональной единицы – это экономический агент, который может владеть товарами и активами, иметь экономические обязательства и от своего лица осуществлять сделки с другими агентами. 4 Независимо от типа институциональной единицы управление риском ставит перед собой следующие цели: - избежание катастрофы: обеспечение непрерывности деятельности при любых условиях; - оптимизация затрат, связанных с риском; - извлечение выгод. Последнее, кстати, в современных условиях доминирования частных интересов, стало определяющей целью. Хотя цели управления риском видоизменяются в зависимости от сферы и характера деятельности институциональной единицы. В большинстве исследований в области управления риском объектом выступают институциональные единицы, деятельность которых направлена на получение максимальной прибыли. К ним относятся предприятия и финансовые корпорации. Под риском здесь понимается все то, что угрожает достижению цели максимизации прибыли. Соответственно, задача управления риском, как ее понимает современный риск-менеджмент, – максимизация прибыли путем минимизации риска. Но максимизация прибыли и повышение экономической эффективности далеко не одно и то же. Впервые понятие риска и предпринимательской функции было связано французским экономистом XVII в. Р. Кантильоном. Он рассматривал предпринимателя как фигуру, принимающую решения и удовлетворяющую свои интересы в условиях неопределенности. Прибыли и потери предпринимателя есть следствия риска и неопределенности, сопровождающие его решения. Важно подчеркнуть, что предприниматель по Кантильону – это любой индивид, обладающий предвидением и желанием взять риск на себя, устремленный в будущее, чьи действия характеризуются и надеждой получить доход, и готовность к потерям. Последователи Кантильона утверждали, что предпринимательский доход или его часть в той или иной форме является платой за риск и качественно отличается от дохода (прибыли) на авансированный капитал и заработной платы. Представитель немецкой классической школы XIX в. Фон Тюнен, пытаясь определить величину предпринимательского дохода или «выигрыша», прямо связывал его появление с предпринимательским риском. При этом исходной предпосылкой, считал Тюнен, является то обстоятельство, что «… не существует такой страховой компании, которая застрахует от любого вида риска, связанного с бизнесом. Всегда часть риска должен брать на себя предприниматель». По Тюнену, ожидания предпринимателя отражают сознательный выбор в пользу 5 неопределенной, чреватой риском потерь, ситуации. В случае неблагоприятной для него ситуации он может потерять все. Чем больше риск, тем больше должен быть выигрыш по сравнению с возможными потерями. В общий доход предпринимателя также составной частью входит, помимо вознаграждения за риск, и вознаграждение за предпринимательское искусство. В основе этого дохода – деятельность предпринимателя как новатора. И как новатор-изобретатель, предприниматель вознаграждается за эту функцию из суммы экономического эффекта от применяемого им данного усовершенствования или изобретения. Здесь нет принципиального отличия, поскольку инновационная деятельность является лишь одним из вариантов принятия риска предпринимателем «на себя». Еще один представитель немецкой классической школы Г. Фон Мангольд в работе «Действительное назначение предпринимателя и истинная природа предпринимательской прибыли» разделил понятия «производство на заказ» и «производство на рынок». В производстве на заказ гарантирован доход, поскольку заранее ясен заказчик и определена цена, следовательно, риск минимален или вообще отсутствует. В подобных ситуациях фактически устраняется неопределенность, сопутствующая процессу между началом производства и продажей конечного продукта. В производстве на рынок такая неопределенность присутствует, так как продукт предназначен для продажи при неопределенном спросе и неизвестной цене. Относя деятельность предпринимателя к «производству для рынка», Мангольд первым ставит вопрос об оценке степени риска, который несет предприниматель. Для его оценки он вводит в свое исследование фактор времени. Чем больше отрезок времени, отделяющий начало производства товара, и его продажей, тем больше неопределенность успеха, больше риск возможных потерь для предпринимателя и соответственно больше ожидаемое вознаграждение. Наиболее полное развитие фактор риска как важнейшая составляющая предпринимательской функции получил у американского экономиста Фрэнка Найта «Риск, неопределенность и прибыль»1. Риск, по Найту, представляет собой объективную вероятность того или иного события, и может быть выражен количественно, в частности, в виде математически вероятностного распределения доходов. Чем больше вероятность стандартного отклонения от ожидаемой величины при таком распределении, тем меньше риск, и наоборот. В то же время существует неопределенность, означающая, что ожидаемый доход в принципе может быть получен, однако вероятность такого события нельзя измерить или просчитать. К таким ситуациям Ф. Найт относил, например, невозможность предсказать поведение или направленность потребительского спроса. Риск, измеряемый вероятностным 1 Найт Ф. Риск, неопределенность и прибыль. М .: 2003. 6 распределением, следует относить к категории «страхуемых заранее». Именно риск как таковой учитывается при первоначальных инвестициях и превращается, по словам Ф. Найта, в «постоянный элемент издержек» в виде страховки. В таком качестве риск не может являться фактором неопределенности для предпринимателя и, соответственно, служить причиной его прибыли или потерь. В дополнение к риску необходимо рассматривать «настоящую» неопределенность, в которой проявляется предпринимательская функция и формируется его доход. Именно нестрахуемая неопределенность, не учитываемая в ожиданиях инвесторов-собственников капитала, становится «средой» деятельности предпринимателя. Остаток дохода, который получает предприниматель, формируется после удовлетворения всех обязательств, в том числе и по страхованию риска. Размер же этого остатка зависит частично от предпринимательских способностей, а также, и от характера сочетания случайных факторов с окружающими экономическими условиями. В результате, «только тот риск ведет к предпринимательской прибыли, который представляет уникальную неопределенность, вытекающую из принятия конечной ответственности, что по своей природе не может ни страховаться, ни 2 капитализироваться, ни компенсироваться жалованием». Мотивом личной ответственности за принятие решения в условиях неопределенности отличаются исследования и Г. Шекла. Для него характерно вообще отрицание состояния равновесия, вне которого только и может существовать предприниматель, и нарушение которого является направлением его деятельности. При этом в качестве важнейших функций он выделяет перенесение неопределенности и принятие решений. Последнее осуществляется на интуитивном или инстинктивном уровне с полной ответственностью за него. Неопределенность также является «состоянием ума», чем-то субъективным, однако, ограниченным возможностями как личными, так и окружающей среды. Это обусловлено также тем, что фирма должна четко знать объем того риска, который она в состоянии преодолеть. Уровень суммарного риска постоянно меняется из-за динамичного характера внешнего окружения фирмы. Это заставляет предпринимателя регулярно уточнять свое место на рынке, давать оценку риска тех или иных событий, оценивать качество собственных активов и пассивов и соответственно корректировать свою политику в области управления риском. 3 .Место риск-менеджмента в современной экономике Риск объективно составляет неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения в силу того, 2 что неопределенность – неизбежная характеристика условий Там же. 7 хозяйствования. В момент принятия решения не всегда возможно получить полные и точные знания об отдаленной во времени среде реализации решения, обо всех действующих или потенциально могущих проявиться внутренних и внешних факторах. Объективно существует и неустранимая неопределенность, имеющая место при принятии решений, приводящая к тому, что риск никогда не бывает нулевым. В экономической литературе институционального направления выделяется несколько источников неопределенности и, прежде всего, это неполнота информации и недостаток знаний об объективных законах природы и общества. Другим источником неопределенности рассматривают случайность, хотя, с нашей точки зрения, это лишь следствие первой причины, так как случайность – это лишь «непознанная необходимость». В качестве третьей причины неопределенности рассматривается противодействие. В институциональной экономике это определяется как оппортунистическое поведение экономических агентов, заключающееся в стремлении одних агентов получить дополнительные выгоды за счет других путем нарушения контрактных обязательств. Все эти указанные источники относятся к, так называемым, дефектам рынка, но источники неопределенности далеко не исчерпываются этим понятием. Существуют также факторы присущие любым социально – экономическим системам, а не только рыночной. К ним относятся: Многовариантный, вероятностный характер, противоречивость общественных явлений, элементы стихийности и случайности; Факторы, вызываемые спонтанностью стихийных явлений и процессов, стихийными бедствиями; Факторы, связанные с неполнотой и недостаточностью информации, сведений об объекте, явлении, процессе, с ограниченностью человеческих возможностей в сборе и переработке информации, с постоянной изменчивостью информации о многих объектах; Факторы, связанные с влиянием НТП на социальную, экономическую, политиче скую и духовную жизнь общества; Факторы, обусловленные воздействием субъектов на экономическую жизнь, их взаимодействием между собой в целях реализации своих потребностей, интересов, целей; Факторы, связанные с ограниченностью, недостаточностью материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов при принятии и реализации решений; Факторы, порождаемые относительностью процесса познания человеком окружающей действительности, каждый этап познания открывает новое понимание объектов при сложившихся в данных условиях уровне и методах научного познания; Факторы, связанные с существующими различиями в социально – психологических установках, намерениях, оценках, стереотипах поведения субъектов. 8 Кроме того, риск, как возможная опасность потерь, может быть связан с неопределенностью или нереальностью поставленных политических целей, с просчетами в планировании и прогнозировании, с субъективизмом при принятии политических решений. В этом смысле государственная власть также является источником неопределенности и риска. В процессе накопления знаний и опыта в этой сфере деятельности в западной экономической мысли произошла смена парадигмы организации управления риском. Это обусловлено факторами, усиливающими неопределенность в условиях « новой экономики»: - новые технологии и internet; - растущая глобальная конкуренция; - увеличение свободы торговли и инвестиций в мировом масштабе; - сложные финансовые инструменты (главным образом производные - дериваты); - ослабление государственного регулирования в основных отраслях экономики; - изменение организационных структур в результате сокращений, реинжиниринга и слияний; - растущие ожидания потребителей продукции и услуг; - рост количества и объема слияний.3 Старая парадигма риск-менеджмента, рассматривающая его как специализированную и обособленную деятельность предпринимателя, была вытеснена новым подходом, заключающимся в ориентировании на риск-менеджмент менеджеров и служащих всех уровней. Подход к менеджменту организаций смещается от фрагментарной, эпизодической, ограниченной модели к интегрированной, непрерывной и расширенной. Риск-менеджмент сегодня представляет собой структурированный и последовательный подход, который объединяет стратегию, процессы, людей, технологии и навыки для оценки и управления факторами неопределенности, с которыми сталкиваются предприятия в процессе создания стоимости. 3 Томас Л. Бартон, Уильям Г. Шенкир, Пол Л. Уокер. Комплексный подхо д к рис -менеджменту: стоит ли э тим заниматься? - Пер. с англ. – М .: Издательский дом «Вильямс», 2003,- 208с. 9 Таким образом, по утверждению американских исследователей, цель риск- менеджмента предприятия заключается в создании, защите и росте богатства акционеров с помощью управления факторами неопределенности, которые могут как негативно, так и положительно повлиять на достижение организацией своих целей. Это свидетельствует о том, что интересы собственника становятся приоритетными относительно предпринимательских интересов. В 1992 году была опубликована работа «Internal Control – Integrated Framework», (Внутренний контроль – комплексная структура), которая отличается от традиционной модели внутреннего бухгалтерского контроля тем, что в ней представлена обширная схема контроля за пятью взаимосвязанными компонентами: контроль над факторами среды; оценка риска; управленческие действия; информация и коммуникации; мониторинг. Согласно этому документу, контроль является не только обязанностью бухгалтеров, но и совета директоров, менеджмента и остальных сотрудников. Наиболее важный и актуальный элемент контроля – оценка риска. СТАРАЯ ПАРАДИГМА: 1) фрагментированный риск-менеджмент: Каждый отдел самостоятельно управляет рисками в соответствии со своими функциями. Прежде всего, это касается бухгалтерии, финансового и ревизионного отделов. 2)Эпизодический риск-менеджмент: управление рисками осуществляется тогда, когда менеджеры посчитают это необходимым. 3) Ограниченный риск-менеджмент: касается, прежде всего, страхуемых и финансовых рисков. НОВАЯ ПАРАДИГМА: 1)Интегрированный, объединенный риск-менеджмент: 10 управление рисками координируется высшим руководством; каждый сотрудник организации рассматривает риск-менеджмент как часть своей работы. 2) Непрерывный риск-менеджмент: процесс управления рисками непрерывен. 3) Расширенный риск-менеджмент: рассматриваются все риски и возможности их организации. Главным выводом, к которому мы приходим в результате изучения опыта в области рискменеджмента ведущих мировых компаний и научно- исследовательских разработок в этой области, является то, что в постоянно меняющейся бизнес-среде 21 века менеджеры не могут не считаться с необходимостью управлять рисками. Будущее принадлежит тем успешно работающим в области управления риском компаниям, которые могут поднять управление риском до уровня, охватывающего все предприятие. Таким образом, интересы собственников – поддержание финансовой устойчивости корпорации, получили приоритет над интересами предпринимателя – максимизация предпринимательской прибыли. Второй по значимости вывод заключается в том, что управление риском, как вид деятельности, исследуется относительно только тех институциональных единиц, которые занимаются предпринимательской деятельностью и ориентированы на получение прибыли. Поэтому, прибыль рассматривается в качестве основного критерия эффективности управления риском. Однако сама деятельность по управлению риском становиться не только функцией предпринимателя, но и всего управленческого персонала. Следовательно, и прибыль с нею связанная, также подлежит диффузии. 3. Основные направления подготовки специалистов в области риск-менеджмента Опыт американских университетов: Гарвардского, Стенсфордского и Калифорнийского утверждает, что целесообразно развивать три напрвления подготовки специалистов в области риск-менеджмента: 1) Подготовка специалистов непосредственно занимающихся исследованиями риска, которые могут идентифицировать опасности, оценивать конкретные риски, анализировать результаты, моделировать и прогнозировать развитие опасных ситуаций, на основании чего вырабатывать рекомендации по эффективным мерам управления риском для лиц, ответственных за принятие решений. 11 2) Обучение специалистов, способных понять результаты анализа риска и использовать их в своей работе (это возможно в технических и гуманитарных вузах). 3) Подготовка на специальных курсах руководящих кадров федерального и регионального уровней, способных использовать результаты анализа риска в процессе принятия решений и понимать, какие возможности и неопределенности заложены в анализе и как их можно корректно учесть. В Европе принята программа FORM.OSE в 1987 году, которая посвящена развитию европейского образования в области наук о рисках и безопасности. Утверждена градация квалификаций в области риск- менеджмента: риск-менеджер; риск-инженер; и риск-техник. Основные термины и определения Риск – событие или группа родственных случайных событий, наносящих ущерб объекту, обладающему данных риском. Случайность – невозможность точно определить время, место возникновения событий. Объект – материальный или имущественный интерес (объект). В качестве материального объекта могут выступать человек или какое-либо имущество, а имущественного интереса – некое нематериальное свойство объекта: прибыль, престиж. Вероятность события - это его математический признак, означающий возможность рассчитать частоту наступления события при наличии достаточного количества статистических данных. Вероятности различают: 1) Математическая априорная - абсолютно однородная классификация случаев во всем идентичных. 2) Статистическая вероятность – здесь отсутствуют равновероятностные альтернативы и поэтому нельзя точно определить вероятность с помощью априорных математических вычислений, т.е. это эмпирическая оценка частоты проявления связи между утверждениями неразложимыми на изменчивые комбинации одинаково вероятных альтернатив. 3) Объективная вероятность – это вероятность, базирующаяся на расчете частоты, с которой наступает событие. 4) Субъективная вероятность – это вероятность, основанная на предположении о возможности получения данного результата. 12 Тема II. Виды рисков Вопросы лекции 1. Промышленные риски 2. Экологические риски 3. Инвестиционные риски 4. Кредитные риски 5. Технические риски 6. Предпринимательские риски 7. Финансовые и коммерческие риски 8. Страновые риски 9. Политические риски 1. Промышленные риски – опасность нанесения ущерба предприятию и третьим лицам вследствие нарушения нормального хода производственного процесса, а также опасность повреждения производственного оборудования, зданий транспорта вследствие воздействия внешних факторов: сил природы и злоумышленных действий. Причинами нанесения ущерба могут быть следующие события: -природного характера: землетрясения наводнения , оползни, ураган, удар молнии, шторм, извержение и т.д. - техногенного – износ зданий, сооружений, машин и оборудования, ошибки при проектировании и монтаже, злоумышленные действия, ошибки персонала, падение летательных аппаратов. 13 -смешанного : нарушение природного равновесия в результате техногенной деятельности человека. 2. Экологические риски – вероятность наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц. Экологический ущерб выражается в виде загрязнения или уничтожения природных объектов. Причинами нанесения ущерба окружающей среде могут выступать аварии и сверхнормативные выбросы вредных веществ промышленных объектов. Последствия аварий подразделяются на ближайшие и отдаленные, которые могут во много раз превышать ближайшие. Согласно законодательства, рассматриваются три типа вреда, подлежащего компенсации: - причиненный окружающей природной среде источником повышенной опасности; - причиненный здоровью граждан неблагоприятным воздействием на окружающую природную среду; - причиненный имуществу граждан. В связи с этим во многих странах введено обязательное экологическое страхование. 3. Инвестиционные риски Связаны с возможностью недополучения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в данном случае выступают имущественные интересы лица, осуществляющего вложения своих средств, т.е. инвестора. Осуществление инвестиционного проекта происходит в две стадии: на первой, средства инвестируются в различные активы, строительство объектов и закупку оборотных фондов, на второй, возвращаются вложенные средства и проект начинает приносить прибыль. На первой стадии реализации возникают риски, которые связаны с возможным незавершением проектировочной или строительно-монтажной части проекта, а также выявлением дефектов после приемки объекта в эксплуатацию. Среди них выделяют технические риски, которые включают в себя строительно-монтажные и эксплуатационные риски. Среди общих рисков на первой стадии выделяют следующие риски: - риск выявления технических ошибок в проекте; - риски, возникающие вследствие неправильного оформления юридических прав: собственности или аренды на землю и объекты недвижимости, а также разрешения на строительство; - риск превышения сметы вследствие удорожания стоимости строительства. На второй стадии инвестиционного проекта должна быть обеспечена его окупаемость. Эта стадия связана с обычной торговой или производственной деятельностью и соответственно подвержена комплексу неблагоприятных воздействий, которые носят название предпринимательских рисков. 4. Кредитные риски 14 Финансовые средства могут быть получены в виде кредита или кредитной линии. Кредитные риски связаны с возможным невозвратом с суммы кредита и процентов по нему. Невозврат может произойти по различным причинам: незавершение строительства; изменение рыночной конъюнктуры; недостаточная маркетинговая проработка проекта; чрезвычайные события и т.д. Для кредита имеет значение не только сам факт возврата кредита и процентов, но и сроки возврата. Задержка возврата фактически снижает доходность кредита, а с учетом инфляции и упущенной выгоды приводит еще и к убыткам, т.е. для кредитора существует два вида риска: риск прямых убытков - в случае невозврата, и риск косвенных убытков, связанных с просрочками. Разновидностью кредитных рисков является процентный риск, который возникает в том случае, если кредит получен под «плавающую процентную ставку», которую привязывают к эталонным ставкам, таким как LIBOR в Европе и ФРС в США, или учетная ставка Центробанка. Гарантии и страхование могут быть предоставлены как кредитору, так и заемщику. 5. Технические риски Сопутствуют строительству новых объектов и их дальнейшей эксплуатации. Среди них выделяют: строительно-монтажные и эксплуатационные. Технические риски могут быть составной частью промышленных, предпринимательских и эксплуатационных. К строительно-монтажным рискам относятся: утери или повреждение стройматериалов и оборудования вследствие неблагоприятных событий: стихийных бедствий, взрыва, пожара, кражи и т.д.; нарушение функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже; нанесение физического ущерба персоналу, занятому на строительстве объекта. После завершения и сдачи объекта могут возникнуть риски невыполнения послепусковых гарантийных обязательств. 6. Предпринимательские риски Различают внутренние и внешние предпринимательские риски. Внешние риски связаны с нанесением убытков и неполучением предпринимателем ожидаемой прибыли вследствие нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или по другим обстоятельствам. Внутренние риски зависят от способности предпринимателя организовать производство и сбыт продукции. На них влияют следующие факторы: уровень менеджмента, себестоимость, качество и надежность продукции, условия сбыта, реклама, организация послепродажного сервиса, наличие оборотных средств, клиентура и т.д. Ущерб от предпринимательских рисков может быть прямым и косвенным. Прямой ущерб – это потери основных и оборотных фондов, физический ущерб персоналу, физический и имущественный ущерб третьим лицам. 15 Косвенный ущерб – это неполучение доходов вследствие перерыва в хозяйственной деятельности по различным причинам: - Природным; - падение летательных аппаратов; - износ зданий и сооружений, поломки оборудования; - ошибки персонала; - злоумышленные действия; - нарушения обязательств по сделкам; - непредвиденные расходы (судебные, взятки должностным лицам). 7. Финансовые и коммерческие риски Финансовые риски возникают в процессе управления финансами предприятия. Наиболее частые из них: валютные процентные и портфельные риски. Валютные риски – вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах и при получении экспортных кредитов. Среди них различают операционный, трансляционный и экономический риски. Операционный валютный риск – возможность возникновения убытков или недополучения прибыли в результате изменения валютного курса и воздействия на него на ожидаемые доходы от продажи продукции. Трансляционный валютный риск (его называют также балансовым) возникает при наличии у головной компании дочерних компаний или филиалов за рубежом. Его источником является возможное несоответствие между активами и пассивами компании, пересчитанными в валютах разных стран. Он возникает в следующих случаях: необходимость общей оценки эффективности компании, включая филиалы; потребность составления консолидированного баланса; пересчет налогов в валюте страны месторасположения материнской компании. Экономический валютный риск – определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании. Процентные риски – вероятность возникновения убытков в случае изменения процентных ставок. Среди них выделяют: позиционный, портфельный и экономический риски. Позиционный риск возникает, если процент за кредит выплачивается по плавающей ставке. Портфельный риск – отражает влияние процентных ставок на стоимость финансовых активов: акций и облигаций. Увеличение процента ведет к уменьшению стоимости портфеля. Коммерческие риски – связаны с возможным недополучением прибыли или возникновения убытков в процессе проведения торговых операций: неплатежеспособность 16 покупателя; отказ заказчика от оплаты продукции; изменение цены после заключения контракта; снижение спроса на продукцию. 8. Страновые риски Возникают при осуществлении предпринимателями и инвесторами своей деятельности на территориях иностранных государств. Их причинами являются: изменение политического строя страны; экспроприация или национализация объектов иностранной собственности; уничтожение или повреждение объектов собственности в результате военных действий или гражданских волнений; изменение законодательства. Для инвестора страновые риски означают, что объекты инвестиций могут быть уничтожены или экспроприированы или ухудшатся правовые условия инвестиционной деятельности. Для предпринимателя страновые риски означают возможность неисполнения контрактов, повреждение или потерю имущества, денежных средств и т.д. Страновые риски могут быть трех типов: - социально –политические; - макроэкономические; - микроэкономические. 9. Политические риски Это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли вследствие проводимой государственной политики. Политический риск связан с возможными изменениями в курсе правительства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности. Учет данного вида риска особенно важен в странах с неустоявшимся законодательством, где отсутствуют традиции и культура предпринимательства. Попытки учитывать политический риск, вызываемый действиями отдельных государственных деятелей или правительств, предпринимались еще в XIX в. Так, известный банкир Ротшильд так организовал систему информации о политических событиях, что получал сообщения о них на несколько дней раньше, чем правительство. Понятие «политический риск» появилось в лексиконе американских корпораций в 1959 г., после прихода к власти на Кубе Ф. Кастро. О важности учета влияния политического риска на результаты деятельности предпринимательской фирмы говорит то, что для анализа и оценки такого риска создана мировая сеть специализированных аналитических центров как коммерческого, так и некоммерческого характера. В развитых странах насчитывается свыше 500 подобных центров, основная часть которых находится в США. Наиболее известными некоммерческими центрами, изучающими 17 политический риск в основном в теоретическом плане, являются Центр стратегических и международных исследований в Джорджтаунском университете, Исследовательский центр международных изменений при Колумбийском университете (Нью-Йорк). Политические риски можно подразделить на четыре группы: 48 • риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации; • риск трансферта, связанный с возможными ограничениями на конвертирование местной валюты; • риск разрыва контракта из-за действий властей страны, где находится компания-контрагент; • риск военных действий и гражданских беспорядков. Риск национализации на практике толкуется предпринимателями очень широко — от экспроприации до принудительного выкупа властями имущества компании или просто ограничения доступа инвесторов к управлению активами. При определении риска национализации сложность состоит в том, что в любой стране власти никогда не рекламируют возможность экспроприации или национализации. Как следствие, ни в одном документе юридически точно не определяется, чем, например, отличается национализация от конфискации. Риск трансферта связан с переводами местной валюты в иностранную. Примером может служить ситуация, когда предприятие работает рентабельно, получая прибыль в национальной валюте, но не в состоянии перевести ее в валюту инвестора, чтобы рассчитаться за кредит. Причин может быть множество, например принудительно длинная очередь на конвертацию. Риск разрыва контракта предусматривает ситуации, когда не помогают ни предусмотренные в договоре штрафные санкции, ни арбитраж: контракт разрывается по не зависящим от партнера причинам, например в связи с изменением национального законодательства. Вследствие риска военных действий и гражданских беспорядков предпринимательские фирмы могут понести большие потери и даже обанкротиться. Политический риск условно можно также подразделить на страновой, региональный, международный. Под страновым политическим риском следует понимать нестабильность внутриполитической обстановки в стране, оказывающей влияние на результаты деятельности предпринимательских фирм, в связи с чем возрастает риск ухудшения финансового состояния фирм, вплоть до банкротства. Особенно это сказывается на предприятиях различных форм малого бизнеса, поскольку напряженность 49 политической ситуации в стране приводит к нарушению хозяйственных связей, что наиболее ощутимо отражается на деятельности небольших предприятий, ставит их на грань банкротства из-за необеспеченности сырьем, материалами, оборудованием. Региональный политический риск означает нестабильность политической обстановки в определенном регионе, 18 которая влияет на результаты деятельности предпринимательских фирм; в частности, это может быть вероятность потерь из-за военных действий в данном регионе, а также вмешательства в предпринимательскую деятельность региональных органов управления. Учет международного политического риска важен для предпринимательской деятельности как для фирм, имеющих выход на международный рынок, так и для фирм, имеющих зарубежных партнеров. Поскольку на политические риски предприниматель не может оказывать непосредственного влияния, так как их возникновение не зависит от результатов его деятельности, политический риск следует относить к группе внешних рисков.__ Важнейшая часть страновых рисков. Суть их заключается в возможности в возможности недополучения дохода или потери собственности вследствие изменений социально-политической ситуации в стране. Они проявляются в виде следующих событий: - изменения в валютном законодательстве; - изменение юридической базы, затрудняющие осуществление предпринимательской деятельности; - национализация или экспроприация предприятий, создаваемых иностранными инвесторами; - внесение изменений в арбитражное право; - военные действия, гражданские беспорядки, повлекшие ущерб имуществу и интересам предпринимателей. Тема III. Риск-менеджмент корпорации ВОПРОСЫ ЛЕКЦИИ 1. Цели и содержание риск менеджмента 2. Методы снижения риска 3. Страхование риска 4. Операции по страхованию 5. Организация управления риском в масштабе корпорации 1. Цели и содержание риск-менеджмента корпорации 19 Датой рождения риск-менеджмента, как системного подхода и нового управленческого решения формально, можно считать середину ХХ века. В 1955 году профессор страхования из американского Темплского университета Уэйн Снайдер впервые предложил термин "рискменеджмент", а Рассел Галлахер в 1956 году в томе 34 "Гарвард Бизнес Ревью" впервые дал описание профессии риск-менеджер. Можно сказать с этого времени началось обобщение и активный анализ всех знаний человечества о рисках, началось формирование новой управленческой науки. Риск-менеджмет предприятия направлен на защиту финансовых позиций предприятия в случае убытков дает высокий экономический эффект на длительное время, если правильно распорядиться ресурсами, предназначенными для предотвращения убытков. Первостепенная цель управления риском – избежание катастрофы, т.е. обеспечить непрерывность деятельности при любых условиях. К катастрофическим рискам относятся: - сильный пожар в центре обработки информации - в центре обычно соединены такие важные операции, как: планирование производства, технологический процесс производства, складское хранение и отгрузка. Паралич такой системы может иметь катастрофические последствия. - несостоятельность основного клиента. Второе - это оптимизация затрат, связанных с риском. Затраты на риск, которые несет любое предприятие, складываются из четырех факторов: 1) Расходы по контролю за риском и меры по предотвращению убытков. Сюда включаются затраты на противопожарную безопасность, безопасность служащих, меры экологической защиты, охрану, срочное планирование и программы обеспечения высокого качества продукции (25%). 2) Неизбежные убытки - обычно включают незначительные виды риска, которые не охвачены страхованием и могут быть покрыты за счет бюджета компании (25%). 3) Страховые премии – выплачиваются страховым компаниям при страховании собственности, убытков по прибыли и ответственности по обязательствам (45%). 4) Административные расходы включают контроль за риском и прямые затраты труда аппарата сотрудников отдела риск-менеджмента (5%) Управление риском можно определить как непрерывное планируемое выявление рисков, угрожающих ресурсам корпорации, ее деятельности и разработку системы мер, направленных против такого риска. Оно предусматривает средства экономического контроля за такими рисками 20 посредством избегания, устранения, сокращения или перевода риска, а также посредством сознательного и умелого возложения риска на себя. Процесс управления риском начинается с анализа. Анализ риска – является первым и самым важным этапом управления риском. Задачи анализа риска: А) получение информации, с последующим предоставлением такой информации руководству, о риске, оказывающем существенное экономическое влияние на деловые операции. В зависимости от состояния компании необходимо установить пределы допустимого риска. Б) получение исходного материала для обоснованного определения круга подлежащих страхованию объектов и необходимых уровней противостояния риску. В) повышение степени осведомленности персонала сотрудников о риске и разработка разнообразных вариантов снижения рисков. Г) извлечение выгод из определенных областей страхования рисков. В зависимости от выбранного метода можно выделить следующие источники финансирования риска: - средства, учитываемые в составе себестоимости изделий; - собственные средства предприятий, в том числе, уставный фонд и резервы формируемые из прибыли; - внешние источники: кредиты, дотации и займы; - страховые фонды; - фонды самострахования. Структура затрат при различных методах управления риском Снижение риска может финансироваться из собственных средств или себестоимости предприятия. Существует также возможность привлечь для этих целей из резервов предупредительных мероприятий страховых компаний, если данная помощь будет увязана с заключением договора страхования. Денежные средства при этом расходуются на установку систем контроля и безопасности для машин и оборудования, защитную одежду, обучение персонала, сигнализацию, сейфы, ограждения, огнетушители, дублирование установок и т.д. Финансирование мероприятий по снижению риска уменьшает вероятность неблагоприятных ситуаций или ограничивает ущерб, в случае их наступления. Однако, если такая ситуация возникла, все убытки предприятие опять вынуждено компенсировать из своих средств. Сохранение самострахования риска обычно предприятия подразумевает (обычно из формирование прибыли). В специальных отдельных фондов предусмотренных 21 законодательством случаях затраты на создание таких фондов могут быть отведены на себестоимость, что, хотя и выгодно для предприятия, но снижает его прибыль. Передача риска происходит в виде страхования, которое выплату страховых премий страховой компании. По добровольному страхованию взносы уплачиваются из прибыли, а по обязательному – относятся на себестоимость. Убытки по рискам, переданным страховой компании, возмещаются из фондов страховой компании. Все убытки, превышающие страховую сумму, возмещаются самостоятельно из собственных средств или займов. Финансирование риска может осуществляться следующими методами: 1) Оплата убытков по мере их возникновения непосредственно из средств, отведенных на текущие расходы. 2) Ежегодно откладываема некая сумма, помещаемая во внутренний фонд. Из этого фонда, образующего резервный капитал, и черпаются в течение длительного времени средства на покрытие убытков. 3) Риски переводятся на страховые компании. Наиболее удобным способом покрытия мелких регулярно случающихся убытков является оплата их непосредственно из текущего бюджета. Таким образом, покрывается ущерб, наносимый средствами передвижения, большая часть потери груза, аварии машин и оборудования. Средние по размеру убытки могут покрываться за счет внутреннего фонда, но такие фонды не подлежат вычету из налогов. Это делает целесообразным для крупных корпораций создавать свои собственные страховые компании. 2. Методы снижения рисков При помощи денег не возможно компенсировать все убытки. Каким бы всеобъемлющим не было страхование, всегда будет иметь место потеря части сбыта и ущерб престижа корпорации. Поэтому риск важнее предупредить, чем компенсировать. Снижение степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь. Снижению риска обычно способствует совершенствование системы безопасности, контроль за доступом и предотвращение пожаров. Тщательно продуманные формулировки соглашений по продаже и покупке могут сократить риск, относящийся к обстоятельствам по кредиту, гарантиям и конечной продукции. Меры, направленные на вложение капитала в различные предприятия, а так же на увеличение резервных запасов сырья или полуфабрикатов, также снижают степень риска. Наиболее распространенными приемами снижения степени риска являются: 22 - диверсификация; - приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; - лимитирование; - страхование ; - самострахование; - приобретение контроля над деятельностью в связанных областях и др. Но, прежде всего, управление риском должно быть направлено на эффективный контроль за убытками. Контроль за убытками начинается с приобретения сырья и заканчивается выпуском конечной продукции и отгрузки ее покупателю. Он должен осуществляться на этапе исследований, разработки продукции, проектно-конструкторской деятельности и планирования капитальных вложений. Когда контроль за убытками становиться частью обычного процесса планирования, цели безопасности функционирования производства и сохранности продукции достигаются легче и с минимальными затратами. Тем не менее, наиболее значительные риски целесообразно передать страховой компании. 3. Страхование риска Представляет собой наиболее общепринятый метод финансирования риска. В крупных и средних компаниях, как правило, покрывают мелкие убытки из те кущего бюджета, а страхуют только значительные риски. Страхование собственности: движимой и недвижимой. Внезапные и непредвиденные убытки собственности могут охватываться страхованием от пожара и аварии. Согласно международным принципам страхования от пожара, возмездию подлежат убытки, вызванными следующими рисками: пожаром, нагревом, задымлением, закопчением, попаданием молнии, взрывом, самолетом или другим летающим объектом, а так же электрическим током, утечку, кражу, разбойное нападение и природные явления. То, что не относят к аварии. К рискам такого рода относятся: излом, разрыв, расшатывание, ослабление, разрушение, прогиб, отсыревание, замерзание, перегревание. Исчезновение и преднамеренное повреждение. Страхование от аварии может охватывать и отдельный механизм, и всю систему машин и оборудование на заводе. Так же его действие может быть расширено на всю движимую собственность. Страхование моторизованных средств передвижения предполагает, что возмещению подлежат убытки, относящиеся к таким средствам передвижения, которые являются собственностью держателя полиса, при этом характер повреждения и причина значения не имеет. 23 Суда охватываются морским страхованием и все относящиеся к нему конструкционные объекты. В такое страхование груз не включается. Суда могут страховаться по-разному, в соответствии со степенью желаемого охвата. Груз международными соглашениями устанавливается ответственность за груз, транспортируемый по экспорту и импорту. Наиболее часто применяемые условия страхования груза сведены в едино и опубликованы. Самым известным сборником является «Инкотермс», изданным в 1980 г. Соответствующей статьей договора определяется, кто несет ответственность за риск потери груза, таким образом, указывается сторона, ответственная за страхование товаром, находящихся в процессе транспортировки. Международная цена, включая стоимость, расходы по страхованию и фрахт обязывает страховать груз. Продавец обязан, по поручению покупателя, страховать товары период перевозки. 4. Операции по страхованию Убытки по прибыли. Предприятие может находиться в сильной зависимости от поставщиков сырья, полуфабрикатов и услуг, а также от крупного покупателя, приобретающего значительную часть его продукции, поэтому, в страхование следует включить риск срыва поставок и неосуществление закупок. Страхованием можно охватить также экономические убытки, вызванные прерыванием деловых операций фирмы. Обязательства по гражданским правонарушениям. Гражданское законодательство обязывает любое лицо, причинившее убытки другому лицу, не зависимо от того, сделано это преднамеренно или по неосторожности,- выплачивать компенсацию по таким убыткам. Непреднамеренные убытки могут возникнуть вследствие: ошибок в управлении, небрежность и некомпетентность, легкомысленность, невнимание и некомпетентность. В законодательство включено также ответственность по возмещению убытков и за опасные действия и за продукцию. Страхование охватывает ущерб наносимый в той степени в какой полюсодержатель несет по гражданскому законодательству. Кредитное страхование охватывает убытки, понесенные какой-либо корпорацией вследствие несостоятельности покупателя. Таким страхованием охватываются внутренние и иностранные клиенты. Обычно кредитным страхованием не предусмотрены политические риски. Страхование гарантий или облигаций, выданных под поручительство охватывает убытки, которые несет покупатель в том случае, когда компания не состоянии соблюдать условия поставки. Некоторыми из видов страхования являются гарантии платы вперед, облигации, продаваемые на торгах, облигации, выпускаемые по итогам и в поддержку производственной деятельности. 24 Особые действия, направленные против собственности: охватывает убытки, понесенные компанией вследствие преднамеренного действия в отношении собственности, совершенных каким-либо служащим. Страхованием посягательств на собственность предусматривается также компьютерные преступления, причем даже в том случае, когда они совершены лицом не входящим в число служащих компании. В самом широком своем варианте страхование от преступлений охватывает преднамеренные действия любого рода, напрвленные против корпоративной собственности или средств. Страхование аппарата служащих в большей своей части представляет собой страхование, организуемое в закономерном порядке. Добровольное страхование служащих охватывает несчастные случаи во время отдыха, а также деловые командировки и дополнительные пенсионные льготы. Компенсационное страхование рабочих дает каждому право на компенсацию по несчастному случаю на производстве и по болезни. Групповое страхование жизни производится работодателем согласно коллективного договора. Такие полисы охватывают все виды фатального риска, как на работе, так и во время отдыха. 5. Организация управления риском в масштабе корпорации Проблема управления риском решается компаниями по-разному в зависимости от размеров и характера деятельности. Менеджер по управлению риском действует как консультант руководства компании, а так же обеспечивает подготовку страхования и организации системы мер по предотвращению убытков. Риск-менеджер опирается на поддерживающую структуру в виде рабочей группы, составленной из центрального руководства. Такая группа собирается, как минимум, дважды в год. Данная рабочая группа может брать на себя риски новых проектов, проверять ситуацию в области страхования и следить за статистикой убытков. Организация риск-менеджмента предполагает определение органа управления риском, которым может быть финансовый менеджер, менеджер по риску или соответствующий аппарат управления, скажем, отдел рисковых вложений капитала, выполняющий следующие функции: • осуществление венчурных и портфельных инвестиций, т. е. рисковых вложений в соответствии с действующим законодательством и уставом хозяйствующего субъекта; • разработку программы рисковой инвестиционной деятельности; • сбор, анализ, обработку и хранение информации об окружающей обстановке; • определение степени и стоимости рисков, выработку стратегии и приемов управления риском; • разработку программы рисковых решений и организацию 25 ее выполнения, включая контроль и анализ результатов; • осуществление страховой деятельности, заключение договоров страхования и перестрахования, проведение страховых и перестраховочных операций; • разработку условий страхования и перестрахования, определение размеров тарифных ставок по тарифным операциям; • выдачу гарантий по попечительству российских и иностранных компаний, возмещение убытков за их счет, поручение другим лицам исполнение аналогичных функций за рубежом; • ведение бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности по рисковым вложениям капитала. Стратегия риск-менеджмента — это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения. Она включает правила, на основе которых принимаются поисковые решения, и способы выбора варианта решения. В стратегии рис к-менеджмента применяются следующие правила: 1) максимальность выигрыша; 2) оптимальная вероятность результата; 3) оптимальная колеблемость результата; 4) оптимальное сочетание выигрыша и величины риска. 296 Определение целей рисковых вложений Получение информации о хозяйственной ситуации и ее анализ Выявление степени риска Определение вероятности наступления события Анализ и оценка резервов выбранного рискового решения Разработка и анализ вариантов сопоставления прибыли и риска по вложениям капитала Выбор стратегии управления риском Выбор приемов снижения степени риска Учет психологического восприятия рисковых 26 решений Контроль за выполнением намеченной программы Разработка программы действия по снижению риска Организация выполнения намеченной программы Рис. 3.3. Схема организации риск-менеджмента Сущность первого правила заключается в том, что из возможных вариантов рисковых вложений капитала выбирается тот, что дает наибольшую эффективность результата при минимальном или приемлемом для инвестора риске. Согласно второму правилу из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора. Правило третье заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша или проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеет наименьший разрыв. Наконец, четвертое правило заключается в том, что менеджер оценивает ожидание величины выигрыша и риска и принимает решение о вложении капитала в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска. 297 Риск-менеджмент располагает определенными возможностями управления риском. Они состоят из методов и приемов снижения степени риска, таких, как: • избежание риска (уклонение от .мероприятия, связанного с риском); • удержание риска (оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственность); • передача риска (когда инвестор передает ответственность за риск кому-то другому); • снижение степени риска (уменьшение вероятности и объема потерь). 3.2. Учет неопределенности__ Обязанности менеджера по риску: 1) Менеджер по риску консультирует руководство компании по вопросам управления риском; 2) Главной обязанностью рис-менеджера является разработка программы управления риском в масштабе корпорации и предоставление консультаций центрам ответственным за прибыль. Программа управления риском должна определять политику корпорации в области страхования, предотвращения убытков и увеличения возможностей противостояния рискам. 3) Риск-менеджер обеспечивает осуществление для всех центров ответственных за прибыль анализ рисков, а также добиваться, чтобы каждый из таких центров свою 27 деятельность в области управления риском основывал именно на таком анализе. Также менеджер по риску консультирует структуры компании относительно выявления и оценки рисков; 4) Риск-менеджер обеспечивает эффективность управления риском центрами, ответственными за прибыль и производство, а также рассматривает и визирует их текущие планы управления риском; 5) Риск-менеджер обеспечивает соответствие деятельности филиалов в области рисков корпоративной политике; 6) Риск-менеджер принимает участие в проектировании производства, разработке продукции и переговорах относительно вложения капитала в качестве консультанта. 7) Риск-менеджер координирует учебный процесс в области управления риском и несет персональную ответственность за обучение персонала принципам страхования. 8) Менеджер по риску отчитывается перед руководством и подготавливает ежегодные отчеты для руководства компании. Ежегодная отчетность перед руководством Цель годового отчета заключается в том, чтобы дать руководству компании всеобъемлющее представление о значительных видах риска, с которыми сталкивается компания, и предложить всестороннюю программу управления такими рисками. Для подготовки отчета рисменеджер обязан проанализировать ситуацию в области риска во всех структурных единицах и подготовить по ней систематизированный обзор. Содержание годового отчета: 1. Цели: конкретные цели, преследуемые мерами по предотвращению убытков, охватом страхуемых объектов, анализом риска и обучением персонала. 2. Статистика убытков и затраты: краткий обзор общих издержек, охватывающий страховые премии, понесенные убытки и цифры за последние 5 лет; обзор убытков, понесенных по страхованию рисков, с указанием количественного коэффициента убытков, а так же цифр за предыдущие 5 лет. Другая важная статистическая информация, такая как: поставки сырья, отгрузки с опозданием по срокам, некомплектная отгрузка, отгрузка в неполном объеме, текучесть кадров, отсутствие на работе, степень эффективности производственного процесса, использование машин и оборудования, процент поломок, количество исковых претензий по убыткам. Срывы поставок. 3. Охват страхуемых объектов: круг, страхуемых компанией объектов и любые значительные изменения его. Колебание величины страховых премий за период в предшествующие 5 лет. Прогноз и перечень нестрахуемых рисков. 28 4. Предотвращение убытков и анализ. Обзор принятых в течение года мер по предотвращению убытков и их стоимость. Анализ риска и действующей системы безопасности, выводы. Дополнительные меры по предотвращению убытков, включая анализ риска и безопасности. Предлагаемые капитальные вложения в систему предотвращения убытков, с оценкой их величины и достаточности. 5. Операции за рубежом. Краткий обзор, охватывающий брокеров, страховые компании, статистику убытков, круг страхуемых объектов и уровень мер по предотвращению убытков по операциям за рубежом. В дополнении к годовому отчету, предназначенного для главного руководства, менеджер по риску обязан подготовить несколько отчетов для широкого распространения среди организационных структур компании, что дает возможность донести до сотрудников важную информацию относительно управления риском и подчеркнуть значение непрерывности процесса управления риском. Управление рисками предприятия - деятельность направленная на устранение или снижение влияния неблагопрятных последствий которые возникают в процессе деятельности предприятия. Идет постоянный поиск баланса м ежду выгодой от снижения риска и затратами необходимыми для этого. Разрабатывается и принимается целый ряд решений для достижения конечной цели. Которой является получения максимальной выгоды при оптимальных соотношениях риска и дохода, путем реализации стратегии ведения бизнеса. С современных позиций принятия решения по упреждению возможных потерь различают следующие Подходы к управлению рисками 1. Активное управление (активный подход управления рисками) означает максимальное использование имеющейся информации и средств для минимизации рисков. При таком подходе управляющие воздействия должны опережать или упреждать рисковые факторы и события, которые могут оказать влияние на реализацию проводимой операции. Очевидно, что данный подход предполагает затраты на прогнозирование и оценку рисков, а также организацию их непрерывного контроля и мониторинга. 2. Адаптивный подход (адаптивный подход управления рисками) к управлению риском строится на принципе «выбора меньшего из зол», т. е. на адаптацию к сложившейся ситуаци и. При таком подходе управляющие воздействия осуществляются в ходе проведения хозяйственной операции как реакция на изменения среды. В этом случае предотвращается лишь часть возможных потерь. 3. При консервативном подходе (консервативный или пассивный подход управления рисками) управляющие воздействия запаздывают. Если рисковое событие наступило, ущерб от него поглощается участниками операции. В данном случае управление направлено на локализацию ущерба, 29 нейтрализацию его влияния на последующие события. Обычно затраты на управление риском при таком подходе минимальны, однако возможные потери могут быть достаточно велики. Ключевые этапы риск - менеджмента Первый этап риск - менеджмента - выявление риска с сопутствующей оценкой вероятности его реализации и масштаба последствий; Второй э тап риск - менеджмента - производится разработка риск-стратегии с целью снижения вероятности возникновения риска и минимизации возможных негативных последствий; Тре тий э тап риск - менеджмента - ключевой этап. Выбираются методы и инструменты управления выявленным риском (подробнее рассмотрим ниже); Че твертый этап риск - менеджмента - осуществляется непосредственное управление риском; Пятый э тап риск - менеджмента - оценка достигнутого результата и правка рск стратегии. 3-й этап. Методы и инструментарий риск - менеджмента: Методы риск - менеджмента: отказ от чрезмерно рисковой деятельности (метод отказа от риска), профилактика или диверсификация (метод снижения), аутсорсинг затратных рисковых функций (метод передачи), формирование резервов или запасов (метод принятия). Риск-инструментарий значительно шире. Он включает политические, организационные, правовые, экономические, социальные инструменты, причем риск - менеджмент как система допускает возможность одновременного применения нескольких методов и инструментов риск -управления. Наиболее понятным и часто применяемым инструментом риск - менеджмента есть страхование, оно предполагает делегирование ответственности за возмещение предполагаемого ущерба другой орга низации (страховой компании). Сис тема управления финансовыми рисками сос тоит из двух подсисте м: управляемой (объекта управления) и управляющей (субъекта управления): 1. Объектом управления финансовыми рисками здесь выступают рисковые операции и возникающие при этом финансовые отношения между участниками хозяйственной деятельности в процессе ее осуществления. Подобные отношения возникают между страхова телем и страховщиком, заемщиком и кредитором, заказчиком и подрядчиком, партнерами по бизнесу и т. п. 2. Субъект управления финансового риска - это группа людей (финансовый менеджер, специалист по рискам и др.), которая посредством различных приемов и методов осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления. Важнейшее значение для эффективного управления финансовыми рисками имеет адекватное информационное обеспечение. Оно включает широкий спектр различных видов деловой информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой, юридической, технической и т. д. 30 Наличие надежной и актуальной информации позволяет быстро принимать управленческие решения, оказывающие влияние на снижение рисков и увеличение прибыли. Надлежащее информационное обеспечение и его эффективное использование при проведении рисковых операций сводит к минимуму вероятность ущерба и потерь. Основные принципы управления финансовыми рисками: 1. Осознанность принятия рисков Менеджер должен сознательно идти на риск, если он надеется получить соответствующий доход от осуществления той или иной операции. Несмотря на то что по некоторым операциям можно принять тактику «избегания риска», полностью исключить его из деятельности предприятия не представляется возможным, поскольку финансовый риск - объективное явление, присущее большинству хозяйственных операций. 2. Управляемость принимаемыми рисками В состав портфеля финансовых рисков должны включаться только те из них, которые поддаются нейтрализации в процессе управления, независимо от их объективной и субъективной природы. Риски неуправляемые, например форс-мажорной группы, можно либо игнорировать, либо передать внешнему страховщику или партнерам по бизнесу. Несмотря на очевидность этого принципа, менеджеры предприятий часто принимают на себя «непрофильные» виды рисков, не владея при этом знаниями, навыками и инструментами, необходимыми для управления рисками. Так, многие предприятия реального сектора, не имея достаточного опыта и квалифицированного персонала в финансовой сфере, занимаются кредитованием своих клиентов, проводят операции на рынке ценных бумаг и производных инструментов. В рез ультате они сталкиваются с непредвиденными и весьма значительными потерями, падением курсов акций, что подрывает их деловую репутацию в глазах клиентов, инвесторов и сотрудников. Например, в 1993 г. немецкий промышленный гигант «Металлгезельшафт» потерял 1 ,5 млрд. долл. на операциях с нефтяными фьючерсами. Убыток японской компании Sumimoto Corporation по форвардам и фьючерсам на медь в 1996 г. составил 2,6 млрд. долл. Резкое падение цен на палладий в 2002 г. привело к списанию корпорацией Ford, имеющей его значительные запасы, суммы в 952 млн. долл. и т. д. 3. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности проводимых операций Этот принцип является основополагающим в финансовом менеджменте. Он заключается в том, что предприятие должно принимать в процессе осуществления своей деятельности только те виды финансовых рисков, уровень которых компенсируется адекватной величиной ожидаемой доходности. Операции, риски которых не соответствуют требуемому уровню доходности, должны быть отвергнуты или, соответственно, должны быть пересмотрены размеры премии за риск. На практике величина требуемого уровня доходности будет варьироваться даже в рамках одного бизнеса, будучи зависима в том числе и от расположенности к риску менеджмента. Одни руководители предпоч итают идти на большой риск ради высокой прибыли; другие, более консервативные, устанавливают предельный объем риска вне зависимости от уровня доходности. Однако ожидаемая доходность должна как минимум превышать стоимость капитала, необходимого для покрытия принимаемых рисков. Соответственно, как итоговые, так и прогнозируемые результаты хозяйственной деятельности или конкретной операции необходимо корректировать с учетом степени риска, принимаемого фирмой либо менеджером для их получения. 4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с возможными потерями предприятия Возможный размер финансовых потерь предприятия в процессе проведения той или иной рисковой операции должен соответствовать доле капитала, которая зарезервирована для его покрытия. Иначе наступлени е рискового случая повлечет за собой потерю определенной части активов, обеспечивающих операционную или инвестиционную деятельность предприятия, т. е. снизит его потенциал формирования прибыли и темпы дальнейшего развития. Размер рискового капитала, включа ющего необходимые фонды и резервы, должен быть определен заранее и служить критерием принятия тех видов финансовых рисков, которые не могут быть переданы партнеру по операции или внешнему стра ховщику. 31 5. Учет фактора времени в управлении рисками Чем длиннее период осуществления операции, тем шире диапазон сопутствующи х ей финансовых рисков, тем меньше возможностей обеспечивать нейтрализацию их негативных последствий. При необходимости осуществления таких операций предприятие должно включать в требуемую вели чину дохода не только премии за соответствующие риски, но и премию за ликвидность (т. е. за связывание на определенный срок вложенного в нее капитала). 6. Учет стратегии предприятия в процессе управления рисками Система управления финансовыми рисками должна базироваться на общих принципах, критериях и подходах, соотве тствующи х избранной предприятием стратегии развития. Ориентация на генеральную стратегию развития позволяет сосредоточить основные усилия на тех видах риска, которые сулят предприятию максимальную выгоду, определить предельный объем рисков, которые можно взять на себя, выделить необходимые ресурсы для управления ими. В свою очередь, знание этих параметров дает возможность руководителям подразделений оценивать свои стратегии в координатах «риск - доходность» и привести их в соотве тствие с общей корпоративной стратегией. Формулировка корпоративной стратегии в отношении рисков обычно возлагается на генерального или финансового директора предприятия при участии членов совета директоров и других р уководителей высшего звена управления. Вместе с тем важно, чтобы сотрудники структурных подразделений понимали общую стратегию развития, систему управления рисками в компании и несли ответственность за их принятие. 7. Учет возможности передачи рисков Принятие ряда финансовых рисков несопоставимо с возможностями предприятия по нейтрализации их негативных последствий. В то же время необходимость реализации той или иной рисковой операции может диктоваться требованиями стратегии и направленности хозяйственной деяте льности. Включение их в портфель рисков допустимо лишь в том случае, если возможна частичная или полная их передача партнерам по бизнесу или внешнему страховщику. Критерий внешней страхуемости рисков должен быть обязательно учтен при формировании портфеля финансовых рисков предприятия. На основании рассмотренных принципов на предприятии формируется политика управления финансовыми рисками. Эта политика представляет собой часть общей стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы мероприятий по нейтрализации их возможных негативных последствий рисков, связанных с осуществлением различных аспектов хозяйственной деятельности. Управление рисками. Практический инструментарий. Успех управления рисками зависит от инструментария, которым располагает менедж ер в конкретной экономической, юридической и организационной среде. В самом общем виде средства реагирования на риск могут делиться на четыре класса: воздействия на источник риска (атакующие меры); воздействия на внешнюю среду организации («экологические» меры); воздействия на самоорганизацию (объект, субъект), экспонированную на риск (адаптация); комбинированные воздействия на источник, среду и организацию. Одним из премеров применения разнообразных методик может быть покупка автомобиля. Когда вы желае те купить новый автомобиль, но беспокоитесь о том, что он может быть физически поврежден, то схема рассмотрения различных способов защиты от этой группы рисков может быть, например, такая (и не обязательно именно такой!!! ): 1. Сделать потери менее частыми и/или менее тяжелыми и/или более предсказуемыми. 1.1. Уклониться от рисковой экспозиции (т. е. сделать потерю невозможной): не покупать и не арендовать автомобиль. 32 1.2. Предотвращение потерь (т. е. снизить частоту): водить осторожно; содержать автомобиль в хорошей технической форме; тща тельно выбирать водителей. 1.3. Сокращение величины потерь: ездить медленнее, сокращая силу столкновения; купить автомобиль поменьше и подешевле. 1.4. Контрактный перенос риска: пользуйтесь автомобилем, взятым в лизинг. 2. Осуществить финансирование восстановления после потенциальных потерь. 2.1. Страховой перенос риска: застрахуйте автомобиль в коммерческой страховой компании; застрахуйте автомобильную ответственность. 2.2. Примите риск на свои текущие издержки: платите за ремонт из своих текущи х до ходов. 2.3. Примите риск на себя без выделения специальных резервов: признайте необходимость быть готовым платить за ущерб, связанный с автомобилем. 2.4. Примите риск на себя с выделением специального резерва: отложите деньги на покрытие автомобильных проблем. 2.5. Примите риск на себя с готовностью занять деньги на покрытие потерь: покрывайте убытки за счет кредита или с использованием кредитной карточки. Каждый аспект риска может дать целый набор средств управления ри сковой позицией фирмы. Общая логика управления риском укладывается в рамки здравого смысла. Но остаются вопросы: «Как именно уйти от риска? Как устранить риск? Как отгородиться (хеджироваться) от риска? Как и на кого перенести риск?» Рассмотрим перечисленные выше инструменты подробнее. Арсенал риск - менеджментера может быть представлен следующим перечне м: 1. Предотвращение рисков состоит в заблаговременном изучении каждого вида риска и принятии мер к тому, чтобы предотвратить развитие событий, ведущи х к реали зации угрозы и возникновению потерь. Пример: комплекс противопожарных мероприятий. 33 2. Уклонение от риска состоит в том, чтобы не «посещать» зоны или не заниматься деятельностью, где данный вид риска действует в таких масштабах, с которыми коммерческая органи зация не способна эффективно справляться. Примером может быть поведение коммерческих банков, отказывающихся от операций на вторичном рынке закладных, передавая выпуск дериватов на основе закладных специальным финансовым организациям, которые секьюритизируют большие пакеты закладных и выпускают на этой основе различные финансовые инструменты, поведение которых существенно отличается от поведения отдельных кредитов, выдаваемых под недвижимость. 3. Охрана и физическая защита ценностей - это специфическая профессиональная сфера. Службы физической безопасности имеются во многих организациях, располагающих значительными ценностями. 4. Воздействие на источник риска заключается в попытках изменить поведение этого источника так, чтобы угроза, исходящая от него, для данной коммерческой организации стала меньше. Если поставщик сырья работает ненадежно или неточно, то выяснение причин этого и своевременная помощь поставщику могут снизить и наши собственные риски. 5. Сокращение времени нахождения в опасных зонах может достигать ся, к примеру, изменением маршрутов и те хнологий, установлением ограничений, контролем доступа, ускорением сделок и т. п . 6. Сознательное и/или неосознанное принятие риска - это непринятие мер по защите от него. Многие регулярные мелкие риски фирмы сознательно принимают на себя, периодически списывая потери как издержки производства. Такая политика возможна только в отношении несокрушительных рисков или рисков, защита от которых может обойтись дороже вполне предсказуемых потерь. Под такие риски в бюджеты закладываются нормальные резервы на потери. 7. Дублирование операций, объектов или ресурсов, участков и элементов коммерческой организации, находящихся под риском, повышает их надежность. Этот инструмент настолько широко применяется, что не требует особых пояснений. 8. Сокращение опасного поведения как инструмент управления рисками состоит в ограждении опасных зон, установлении взаимного контроля за поведением сотрудников, дополнительном обучении и инструктировании персонала, установлении штрафов и повышенных ставок страхования для лиц и подразделений, повторно допускающих аварии, перерасходы и прочие потери. 9. Сокращение величины потенциальных потерь состоит в том, чтобы устанавливать абсолютные лимиты на активы под риском, стремясь постепенно сокращать эти лимиты до минимально достаточных для бесперебойной эффективной работы. В коммерческих банках принята практика установления лимитов на финансовые фонды, в пределах которых имеет право оперировать каждый сотрудник или подразделение. Система согласований и разрешени й в процессе принятия решений, в частности, направлена на то, чтобы каждый профессионал оценил риск со своей точки зрения и сообразно с лимитами финансовой ответственности. 10. Сокращение величины фактических потерь - это подготовка к деятельности в случаях, когда опасность уже материализовалась. Потери происходят не одномоментно, а нарастают некоторый период времени. Если коммерческая организация правильно реагирует на первые симптомы развития нежелательного процесса, влекущего за собой потери, то эти потери будут меньше, чем в случае 34 задержек или неправильных действий. Идеология ситуационного управления, штатных и нештатных схем управления вполне пригодна для разработки правил поведения в неблагоприятных ситуациях. 11. Мониторинг информации состоит в проектировании и формировании необходимых потоков информации, наблюдении за фактическими потоками информации и управлении этими потоками. К этой категории инструментов относятся такие средства, как применение криптографии, паролей и кодирования, ограничение доступа, целенаправленное информирование и дезинформация, промышленный шпионаж и проч. 12. Технический мониторинг ситуации состоит в установке различных те хнических устройств наблюдения, сигнализации, прослушивания и проч. 13. Распределение риска по разным агентам - это процедурное разбиение опасной работы по разным исполнителям, каждый из которых имеет свои рисковые характеристики. В результате некоторые из этих агентов смогут уклониться от своей доли риска, а потери сократятся. 14. Paзукрупнение или укрупнение риска: например, сокращение количества запасов опасных материалов, хранящихся на складе организации. Уменьшение суммы одномоментной величины перевода большой суммы на серию переводов малыми суммами снижает однократную величину риска. 15. Распределение экспозиций в пространстве: взрыв на складе горюче-смазочных материалов может привести к пожару в цехе, где начиняют гранаты взрывчаткой, если они расположены рядом. Для избежания цепных реакций потерь целесообразно просто разносить особо опасные участки так далеко друг о т др уга, как это возможно. 16. Разнос экспозиций во времени: не следует совмещать несколько опасных мероприятий в одно и то же время. Иначе совокупность нескольких несокрушительных опасностей может превысить финансовую критическую массу допустимых потерь и уничтожить коммерческую организацию. 17. Изоляция друг от друга опасных синергетичных факторов является продолжением двух предыдущи х способов. Некоторые события, происходящие одновременно, имеют свойство усиливать друг друга. К примеру, снижение репутации может привести к снижению доходов и ухудшению сервиса, что в свою очередь еще больше ухудшит репутацию. Возможность таких порочных кругов следует считать особо опасным фактором. При разработке программ управления рисками следует закладывать возможности разрыва таких кругов в случае аварийных обстоятельств и изоляции взаимоинициирующих и взаимоусиливающих нежелательных процессов как в пространстве, так и во времени, а также и по другим существенным организационным параметрам. 18. Страховой перенос риска состоит в том, что риск возмездно переносится на профессионального контрагента-страховщика, с которым заключается договор страхования. 19. Нестраховой перенос риска отличается от страхового тем, что риски по сделке на себя принимает не профессиональный страховщик, а один из партнеров. Условия переноса риска определяются оговорками к коммерческому контракту. 20. Гарантирование можно рассматривать как один из видов нестрахового трансферта рисков с той лишь разницей, что при гарантировании определенного контракта заключается особый договор о гарантиях, а в основной контракт трансфертная оговорка не включается. Некоторая третья сторона гарантирует полностью или частично добросовестность одной из сторон контракта. 35 21. Снижение вероятности наступления нежелательных событий уменьшает не ве личину возможных потерь, а их среднее значение на период времени, так как сокращается их частота. Это важно, так как позволяет организации сократить соответствующие резервы и перевести средства в более производительные активы. 22. Сокращение длительности экспозиции может состоять и в сокращении времени нахождения в зоне действия риска, и в сокращении времени актуальности риска. Иначе говоря, это уменьшение времени эффективного взаимодействия с риском. 23. Диверсификация активов - это размещение ценностей фирмы в формах, имеющих разную динамику. Это реализация народной мудрости о том, что нельзя складывать все яйца в одну корзину. Диверсификация не избавляет от возможности потерь. Она уменьшает вероятность потерять все сразу. Ме ханизм диверсификации - это не только финансовый прием. Диверсификация - это общий прием бизнеса. Однако не всякая диверсификация уменьшает риск. Классическая притча об этом приеме анекдот о Робинзоне, который открыл на своем острове бизнес по производству дождевых зонтиков и мази от загара: в дождливый сезон хорошо продавались зонтики, а летом - мазь от загара. Таким образом, простая диверсификация снижала риски фирмы Робинзона. 24. Балансирование активов и обязательств - это наблюдение за параметрами левой и правой сторон баланса фирмы и приведение их в наименее рискованное соотношение. Нарушение временной динамики этого соотношения, ликвидности, длительности и т. п. может привести фирму к финансовой неустойчивости и техническому банкротству. Наиболее развитая форма этого инструмента управлени я рисками - комитеты по активам и обязательствам, которые имеются во многих коммерческих банках. 25. Финансовые инструменты хеджирования рисков выступают в операциях с ценными бумагами, которые растут или падают в цене в противоположных направлениях. Это отде льный и весьма специфический вопрос, хотя значение и возможности его возрастают по мере развития фондового рынка. В странах с развитой рыночной экономикой и соответственно развитым рынком ценных бумаг достаточно многообразные способы хеджирования имеют чрезвычайно важное значение. 26. Финансовая инженерия - источник финансовых нововведений, тех изобретений, которые дают возможность участникам финансового рынка эффективнее реагировать на перемены, приспосабливая для этих целей уже существующие или разрабатываемые новые финансовые инструменты и операционные схемы. Этот метод управления рисками в последние два десятилетия активно развивается. 27. Инновации - это беспрецедентные новые инструменты защиты от риска. Они появляются как акт творчества. Это редкая вещь, но в условиях перемен чрезвычайно важная. Бывают беспрецедентные, не имеющие аналогов инновации, и бывают инновации-заимствования инструментов из зарубежной практики. По нашим оценкам, на финансовых рынках мира ходят до 500 видов финансовых инструментов, большинство из которых применимы для защиты от рисков. В России же употребляются не более 100 видов финансовых инструментов. 28. Маскировка состоит в том, чтобы снизить заметность для источника опасности или конкурента наших объектов или поведения. Она состоит в сознательном прикрытии своих объектов или деятельности другими объектами или деятельностью. 36 29. Развитие сети особых отношений внутри и вне организации состоит в том, чтобы использовать общую приязненную, дружескую историю в достижении актуальных целей. Лозун г этого метода: «Мы друзья. Один за всех, все за одного». Сделать друг для друга что -либо «по-дружески», «по рекомендации» - вот проявления этого метода. В Китае на этом построен практически весь бизнес. Респектабельное западное проявление этой практики - система деловых клубов и т. п. 30. Моральные ограничения могут быть серьезной зашитой от человеческого аспекта рисков. Люди с их представлениями о том, что такое хорошо и что такое плохо, могут защити ть организацию от того, что плохо, потому только, что это плохо. 31. Имитация желательного, например, демонстрация оптимизма с целью снизить рисковые ожидания. В любом управлении огромную роль играет энтузиазм руководителя, лидера. Чем легче кажется цель, тем ее легче достигнуть коллективными усилиями оптимистов. И н аоборот. Отсюда следует, что чем более спокойной жизни вы хотите, тем спокойнее надо вести себя под риском. риск - менеджмент на стратегическом уровне должен заражать сотрудников верой в победу и в безопасность фирмы, вырабатывая ее руководству рекомендации о том, как руководителям следует себя вести в разных, особенно опасных, ситуациях. 32. Процедурные конфигурации - это различные правила передачи ответственности за различные этапы работы, включенные в технологические и должностные инструкции. Так, например, можно оговорить, что за брак в конечном продукте отвечает не тот, кто его сделал, а тот, кто его принял на промежуточном этапе. Это приведет к усилению взаимного контроля на всех промежуточно передаточных точках те хнологического процесса. 33. Гибкие технологии позволяют быстро перенастроить производство на новые параметры продукции при изменении рыночных обстоятельств. Такое свойство технологий необходимо многим отраслям производства, которые подвержены быстрым изменениям спроса или моды. Современные тенденци и развития и взаимопроникновения рынков, а также рост амплитуды и частоты колебаний спроса, глобализация и усиление конкуренции все больше требуют от производителей способностей к быстрому маневрированию своей продукцией. 34. Социально-психологические меры - это группа инструментов воздействия на людскую компоненту рисков - воспитание чувствительности к риску, тренинг способности работать в условиях стресса, психологическое тестирование при найме на работу и т. п. Это большое семейство способов воздействовать на рисковую позицию организации. 35. Развитие корпоративной и общенациональной культуры - медленный, но, возможно, самый комплексный и надежный способ обеспечить не только выживание, но и рост фирмы и страны в целом. Однако это и трудный, и медленный способ. Внутренняя культура корпорации, корпоративный патриотизм, гордость за причастность к большому и важному делу делают сотрудников фирмы беззаветными борцами за интересы организации. Самые успешные фирмы, кроме прочего, характеризуются именно высоким уровнем трудовой морали, преданностью сотрудников фирме, доверием руководству, высоким уровнем признательности за заботу организации о своих членах, особым стилем, внутрифирменной мифологией и прочим, что, вместе взятое, называют корпоративной культурой. Национальная культура, повторяя все сказанное для уровня стратегии управления 37 государством, по существу является фактором национальной безопасности и экономической независимости. 36. Использование посредников, которым доверяют все стороны сделки и у которых нет заинтересованности в ее развитии, но есть заинтересованность в своем имидже, позволяет нейтрализовать многие риски, связанные с ненадежностью партнеров. Посреднические функции часто выполняют банки в процессах осуществления обусловленных платежей. 37. Использование арбитров, которые могут быть оговорены в контрактах, позволяет разрешать конфликты и предотвращать ненадежность партнеров, опираясь на авторитет и заблаговременную признанность арбитра. Особенно это полезно в сфера х, которые не входят в сфер у о фициальной юстиции или слишком дороги для нее. Существуют профессиональные фирмы -арбитры. 38. Поэтапный аудит - это периодические проверки хода работ по завершении более или менее явно выделенных этапов. 39. Обучение и тренировка персонала позволяют заметить, предупредить риски и уклониться от них. Это один из самых эффективных методов работы с рисками. 40. Использование явных и скрытых наблюдателей позволяет получать отделенные от исполнителей работы сведения о ее ходе. Работники, знающие о возможности наблюдения, становятся более дисциплинированными. Однако в методах наблюдения есть своеобразная динамика: избыточный надзор может разложить трудовую мораль и усилить риски. 41. Разбивка на этапы, транши, стадии и т. п. позволяет осуществлять проекты методом мелких быстрых шагов, снижая величину текущего риска в каждый данный момент и концентрацию риска в руках одного человека или организации. 42. Манипулирование границами организации и их проницаемостью потенциально позволяет управлять информационными потоками. Усиление режима секретности, усложнение физического доступа на объект, удаление и усиление ограждений, введение запретных зон и т. п. 43. Установление лимитов - это общий метод ограничения рисков, которые делегируются конкретным лицам и организациям или которые возникают при соверше нии сделок. Если величина сделки не превосходит лимита, решение принимается на одном уровне, если же превосходит, то подается заявка на решение на более высоком уровне иерархии управления. 44. Изменение горизонта управления рисками - это способ влияния на величину рисков с помощью изменения периодов их прогнозирования. Даже, когда у вас есть самая совершенная система оценки и управления рисками, нереально предвидеть все риски. Но если предприятия занимаются проблемой управления рисками, то от большинства сюрп ризов они все-таки будут застрахо ванны. А подготовка и преодоление других непредвиденных ранее рисков займет минимум времени в будущем. Управление рисками - очень важная работа, которая должна производиться на предприятиях различного уровня. Фото: xd flickr.com/txd Автор: Лукaсeвич И., Вяткин B. Бизнес-журнал Bizkiev 38 Тема IV. Методы анализа риска Вопросы лекции 1. Методологические подходы к выявлению рисков 2. Основные методы анализа риска 3. Выбор методов управления риском 1. Методологические подходы к выявлению рисков Выявление рисков является первой и наиболее сложной стадией управления риском необходимой для его дальнейшей оценки и определения методов управления. Она включает в себя два основных этапа: сбор информации о структуре объекта риска и выявление опасностей или инцидентов. Некоторые методы выявления рисков носят универсальный характер, а некоторые являются специфическими, применимы только в определенных видах деятельности, например, промышленной, или финансовой. Для достижений целей риск-менеджмента целесообразно использовать комплекс методов выявления риска. Невозможно однозначно установить какой метод будет наиболее эффективен в каждом конкретном случае, поэтому к риск-менеджменту важно привлекать специалистов- практиков в данной области хозяйственной деятельности, будь то промышленное производство, финансы или коммерция. Как правило, в процессе деятельности относительно объекта возникают все новые опасности, которые необходимо идентифицировать. Это связано с накоплением информации и опыта, новых статданных, внедрением новых технологий, выходом на новые рынки и т.д. Поэтому требуется внедрить специальную программу по контролю и выявлению новых рисков. Одни методы базируются на анализе статистических, финансовых, управленческих и иных отчетных документах фирмы, другие требуют непосредственной инспекции мест расположения источников опасности. Существуют методы, которые больше подходят к послесобытийным, чем к дособытийным ситуациям. Некоторые методы выявления риска строятся на количественном 39 анализе, а другие используют только качественные подходы, но все они направлены на одно – выявить и описать существующие в организации риски. Следует отметить, что с точки зрения методологии исследования рисков данный этап является наиболее сложным. Исследование риска как таковое наиболее ярко проявляется именно на этом этапе - происходит выявление риска и причин, его порождающих, определяется возможное влияние риска на объект риска, формируются пути избежание риска. 2. Основные методы анализа риска Каждый их подэтапов анализа риска содержит в себе множество методов, различных по своей природе и назначению. При качественном анализе риска используемые методы можно разделить на четыре группы: 1. Методы, базирующиеся на анализе имеющейся информации o рассмотрение и анализ первичных документов финансовой и управленческой o анализ данных периодических (годовых, квартальных) отчетов организации. 2. Методы сбора новой информации o стандартизированный опросный лист; o персональные инспекционные посещения производственных подразделений организации; o консультации со специалистами, как работающими в самой организации, так и внешними. 3. Методы моделирования деятельности организации o составление и анализ диаграммы организационной структуры организации; o анализ карты потоков, отражающей технологические потоки производственных процессов. 4. Эвристические методы качественного анализа Рассматривая методы количественного анализа рисков, можно составить следующую классификацию методов: 1. Аналитические методы o анализ чувствительности o анализ сценариев 2. Вероятностно-теоретические методы o статистические методы o имитационное моделирование (метод симуляций Монте-Карло, метод исторических симуляций) 40 методы построения деревьев (деревья событий, деревья отказов, событияпоследствия) o логико-вероятностные методы 3. Эвристические методы количественного анализа 4. Нетрадиционные методы o системы искусственного интеллекта (нейронные сети) o моделирование на основе аппарата нечеткой логики ( fuzzy logic ). 5. 2.4.1. Прогнозирование рисков 6. Методы социально-экономического прогнозирования. Кратко рассмотрим различные методы эконометрического прогнозирования (предсказания, экстраполяции), используемые в социально-экономической области. По вопросам прогнозирования имеется большое число публикаций (см., например, книги [1-9]). Как часть теории принятия решений существует научная дисциплина "Математические методы прогнозирования". Ее целью является разработка, изучение и применение современных математических методов эконометрического (в частности, статистического, экспертного, комбинированного) прогнозирования социально-экономических явлений и процессов, причем методы должны быть проработаны до уровня, позволяющего их использовать в практической деятельности экономиста, инженера и менеджера. К основным задачам этой дисциплины относятся разработка, изучение и применение современных математико-статистических методов прогнозирования. Наиболее перспективными являются непараметрические методы. Они включают метод наименьших квадратов с оцениванием точности прогноза, адаптивные методы, методы авторегрессии и др. Не менее необходимо развитие теории и практики экспертных методов прогнозирования. В том числе методов анализа экспертных оценок на основе статистики нечисловых данных. Особенно актуальна разработка методов прогнозирования в условиях риска, а также комбинированных методов прогнозирования с использованием совместно экономико-математических и эконометрических (как статистических, так и экспертных) моделей. 7. Теоретической основой методов прогнозирования являются математические дисциплины (прежде всего, теория вероятностей и математическая статистика, дискретная математика, исследование операций), а также экономическая теория, экономическая статистика, менеджмент, социология, политология и другие социально-экономические науки. 8. Как общепринято со времен основоположника научного менеджмента Анри Файоля, прогнозирование и планирование - основа работы менеджера (см. главу 1.2). Сущность эконометрического прогнозирования состоит в описании и анализе будущего развития, в отличие от планирования, при котором директивным образом задается будущее движение. 9. Часто оказывается полезным промежуточный путь между прогнозированием и планированием – так называемое нормативное прогнозирование. При его применении сначала задается цель (т.е. «норма», которой необходимо следовать). Затем разрабатывается система мероприятий, обеспечивающая достижение этой цели, и изучаются характеристики этой системы (объем необходимых ресурсов, в том числе материальных, кадровых, финансовых, временных, возникающие риски и т.п.). 10. Роль прогнозирования в управлении страной, отраслью, регионом, предприятием очевидна. Необходимо учитывать СТЭЭП-факторы (т.е. социальные, технологические, экономические, экологические, политические), факторы конкурентного окружения и научно-технического прогресса. А также прогнозирование расходов и доходов предприятий, населения и общества в o 41 целом. Проблемы внедрения и практического использования математических методов эконометрического прогнозирования для управления рисками и принятия решений связаны прежде всего с отсутствием в нашей стране достаточно обширного опыта подобных исследований. 11. Статистические методы прогнозирования. Наиболее часто используется метод наименьших квадратов при небольшом числе факторов (1-5). Метод наименьших модулей и другие методы экстраполяции применяются реже, хотя их статистические свойства зачастую лучше. 12. Оценивание точности прогноза необходимая часть процедуры квалифицированного прогнозирования. При этом обычно используют вероятностно-статистические модели восстановления зависимости, например, строят наилучший прогноз по методу максимального правдоподобия (при использовании параметрических моделей). Разработаны параметрические (обычно на основе модели нормальных ошибок) и непараметрические оценки точности прогноза и доверительные границы для него (на основе Центральной Предельной Теоремы теории вероятностей). Так, в Институте высоких статистических технологий и эконометрики предложены и изучены методы доверительного оценивания точки наложения (встречи) двух временных рядов и их применения для оценки динамики технического уровня собственной продукции и продукции конкурентов, представленной на мировом рынке. 13. Применяются также эвристические приемы, не основанные на какой-либо теории: метод скользящих средних, метод экспоненциального сглаживания. Адаптивные методы прогнозирования позволяют оперативно корректировать прогнозы при появлении новых точек 14. Многомерная регрессия - основной на настоящий момент эконометрический аппарат прогнозирования. Подчеркнем, что нереалистическое предположение о нормальности погрешностей измерений и отклонений от линии (поверхности) регрессии использовать не обязательно. Однако для отказа от предположения нормальности необходимо опереться на иной математический аппарат, основанный на многомерной центральной предельной теореме теории вероятностей и эконометрической технологии линеаризации. Он позволяет проводить точечное и интервальное оценивание параметров, проверять значимость их отличия от 0 в непараметрической постановке, строить доверительные границы для прогноза. 15. Весьма важна проблема проверки адекватности модели, а также проблема отбора факторов. Дело в том, что априорный список факторов, оказывающих влияние на отклик, обычно весьма обширен, желательно его сократить. Крупное направление современных эконометрических исследований посвящено методам отбора "информативного множества признаков". Однако эта проблема пока еще окончательно не решена. Проявляются необычные эффекты. Так, установлено [10], что обычно используемые статистические оценки степени полинома при росте объемы выборки имеют геометрическое распределение. 16. Перспективны непараметрические методы оценивания плотности вероятности и их применения для восстановления регрессионной зависимости произвольного вида. Наиболее сильные результаты в этой области получены с помощью подходов статистики нечисловых данных [10]. 17. К современным статистическим методам прогнозирования относятся также модели авторегрессии, модель Бокса-Дженкинса, системы эконометрических уравнений, основанные как на параметрических, так и на непараметрических подходах. 18. Для установления возможности применения асимптотических результатов при конечных (т.н. "малых") объемах выборок полезны компьютерные статистические технологии. Они позволяют также строить различные имитационные модели. 42 Отметим полезность методов размножения данных (бутстреп-методов). Системы прогнозирования с интенсивным использованием компьютеров объединяют различные методы прогнозирования в рамках единого автоматизированного рабочего места прогнозиста. 19. Прогнозирование на основе данных, имеющих нечисловую природу, в частности, прогнозирование качественных признаков основано на результатах статистики нечисловых данных. Весьма перспективными для прогнозирования представляются регрессионный анализ на основе интервальных данных, включающий, а также регрессионный анализ нечетких данных, разработанный в монографии [11] – первой книге российского автора по нечетким множествам. Общая постановка регрессионного анализа в рамках статистики нечисловых данных и ее частные случаи - дисперсионный анализ и дискриминантный анализ (распознавание образов с учителем) дает единый подход к формально различным методам, традиционно рассматриваемым как принципиально различные. Она полезна при программной реализации современных статистических методов прогнозирования. 20. Экспертные методы прогнозирования. Необходимость и общее представление о применении экспертных методов прогнозирования при принятии решений на различных уровнях управления - на уровне страны, отрасли, региона, предприятия - вытекают из рассмотрений главы 3.4. Отметим большое практическое значение экспертиз при сравнении и выборе инвестиционных и инновационных проектов, при управлении проектами, экологических экспертиз. Роли лиц, принимающих решения (ЛПР), и специалистов (экспертов) в процедурах принятия решений, критерии принятия решений и место экспертных оценок в процедурах принятия решений рассматриваются в экспертологии – научно-практической дисциплине, посвященной методам экспертных оценок. На ее основе формируются конкретные процедуры подготовки и принятия решений с использованием методов экспертных оценок, например, процедуры распределения финансирования научноисследовательских работ (на основе балльных оценок или парных сравнений), технико-экономического анализа, кабинетных маркетинговых исследований (противопоставляемых "полевым" выборочным исследованиям), оценки, сравнения и выбора инвестиционных проектов. В качестве примеров конкретных экспертн ых процедур, широко используемых при прогнозировании, укажем метод Дельфи и метод сценариев. 21. Экспертные оценки могут быть получены в различных математических формах. Наиболее часто используются количественные или качественные (порядковые, номинальные) признаки, бинарные отношения (ранжировки, разбиения, толерантности), интервалы, нечеткие множества, результаты парных сравнений, тексты и др. Основные понятия (репрезентативной) теории измерений: основные типы шкал, допустимые преобразования, адекватные выводы и др. - важны применительно к экспертному оцениванию. Необходимо использовать средние величины, соответствующие основным шкалам измерения. Применительно к различным видам рейтингов репрезентативная теория измерений позволяет выяснить степень их адекватности прогностической ситуации, предложить наиболее полезные для целей прогнозирования. 22. Например, анализ рейтингов политиков по степени их влиятельности, публиковавшийся одной из известных центральных газет, показал, что из-за неадекватности используемого математического аппарата лишь первые 10 мест, возможно, имеют некоторое отношение к реальности (они не меняются при переходе к другому способу анализа данных, т.е. не зависят от субъективизма членов Рабочей группы), остальные - "информационный шум", попытки опираться на них при прогностическом анализе могут привести лишь к ошибкам. Что же 43 касается начального участка рейтинга этой газеты, то он также может быть подвергнут сомнению, но по более глубоким причинам, например, связанным с составом экспертной комиссии. 23. Проблемы применения методов прогнозирования в условиях риска. Многочисленны примеры ситуаций, связанных с социальными, технологическими, экономическими, политическими, экологическими и другими рисками. Именно в таких ситуациях обычно и необходимо прогнозирование. Известны различные виды критериев, используемых в теории принятия решений в условиях неопределенности (риска). Из-за противоречивости решений, получаемых по различным критериям, очевидна необходимость применения оценок экспертов. 24. В конкретных задачах прогнозирования необходимо провести классификацию рисков, поставить задачу оценивания конкретного риска, провести структуризацию риска, в частности, построить деревья причин (в другой терминологии, деревья отказов) и деревья последствий (деревья событий). Центральной задачей является построение групповых и обобщенных показателей, например, показателей конкурентоспособности и качества. Риски необходимо учитывать при прогнозировании экономических последствий принимаемых решений, поведения потребителей и конкурентного окружения, внешнеэкономических условий и макроэкономического развития России, экологического состояния окружающей среды, безопасности технологий, экологической опасности промышленных и иных объектов. Метод сценариев незаменим применительно к анализу технических, экономических и социальных последствий аварий. 25. Имеется некоторая специфика применения методов прогнозирования в ситуациях, связанных с риском. Велика роль функции потерь и методов ее оценивания, в том числе в экономических терминах. В конкретных областях используют вероятностный анализ безопасности (для атомной энергетики) и другие специальные методы. 26. Принятие решений и современные компьютерные технологии прогнозирования. Перспективны интерактивные (человеко-машинные) методы прогнозирования с использованием баз эконометрических данных, имитационных (в том числе на основе применения метода Монте-Карло, т.е. метода статистических испытаний) и экономико-математических динамических моделей, сочетающих экспертные, статистические и моделирующие блоки. Обратим внимание на сходство и различие методов экспертных оценок и экспертных систем. Можно сказать, что экспертная система моделирует поведение эксперта путем формализации его знаний по специальной технологии. Но интуицию "живого эксперта" нельзя заложить в ЭВМ, а при формализации мнений эксперта (фактически - при его допросе) наряду с уточнением одних его представлений происходит огрубление других. Другими словами, при использовании экспертных оценок непосредственно обращаются к опыту и интуиции высококвалифицированных специалистов, а при применении экспертных систем имеют дело с компьютерными алгоритмами расчетов и выводов, при создании которых когда-то давно привлекались эксперты как источник данных и типовых заключений. 27. Обратим внимание на возможность использования в прогнозировании производственных функций, статистически описывающих связь выпуска с факторами производства, на различные способы учета научно-технического прогресса, в частности, на основе анализа трендов и с помощью экспертного выявления точек роста. Примеры экономических прогнозов всех видов имеются в литературе. К настоящему времени разработаны компьютерные системы и программные средства комбинированных методов прогнозирования. 44 28. Основные идеи технологии сценарных экспертных прогнозов. Как уже отмечалось, социально-экономическое прогнозирование, как и любое прогнозирование вообще, может быть успешным лишь при некоторой стабильности условий. Однако решения органов власти, отдельных лиц, иные события меняют условия, и события развиваются по-иному, чем ранее предполагалось. Объективно имеются точки выбора (фуркации), после которых рассматриваемое прогнозистами развитие может пойти по одному из нескольких возможных путей (эти пути и называют обычно сценариями). Выбор может делаться на разных уровнях - конкретной личностью (перейти на другую работу или остаться), менеджером (выпускать ту или иную марку продукции), конкурентами (сотрудничество или борьба), властными структурами (выбор той или иной системы налогообложения), населением страны (выбор президента), "международным сообществом" (вводить или нет санкции против России). 29. Рассмотрим примеры. Вполне очевидно, что после первого тура президентских выборов 1996 г. о дальнейшем развитии социально-экономических событий можно было говорить лишь в терминах сценариев: если победит Б.Н. Ельцин, то будет тото и то-то, если победит Г.А. Зюганов, то события пойдут так-то и так-то. 30. Работа [12] имела целью прогноз динамики валового внутреннего продукта (ВВП) на 9 лет (1999-2007). При ее проведении было ясно, что за это время произойдут различные политические события, в частности, по крайней мере два цикла парламентских и президентских выборов (при условии сохранения нынешней политической структуры), результаты которых нельзя предсказать однозначно. Поэтому прогноз динамики ВВП мог быть сделан лишь по отдельности для каждого сценария из некоторой гаммы, охватывающей возможные пути социальноэкономической динамики России. 31. Метод сценариев необходим не только при социально-экономическом прогнозировании. Например, при разработке методологического, программного и информационного обеспечения анализа риска химико-технологических проектов необходимо составить полный каталог сценариев аварий, связанных с утечками и выбросами токсических химических веществ. Каждый из таких сценариев описывает аварию своего типа, со своим индивидуальным происхождением, развитием, техническими, экономическими, медицинскими и социальными последствиями, возможностями предупреждения [13]. 32. Для построения исчерпывающего, но обозримого набора сценариев необходимо предварительно проанализировать динамику социально-экономического развития рассматриваемого экономического агента и его окружения. Корни будущего - в настоящем и прошлом, причем зачастую - в весьма далеком прошлом. Кроме макроэкономических и микроэкономических характеристик, известных лишь с погрешностями, необходимо учитывать состояние и динамику отечественного массового сознания, политических, в то числе внешнеполитических реалий, поскольку на обычно рассматриваемом интервале времени (до 10 лет) экономика зачастую следует за политикой, а не наоборот. 33. Так, к началу 1985 г. экономика СССР находилась в достаточно стабильном состоянии с ежегодным ростом в среднем на 3-5%. Если бы не было «перестройки» и «реформ», то развитие продолжалось бы в прежних условиях. Тогда к концу тысячелетия ВВП СССР увеличился бы на 50% и составил 150 % от уровня 1985 г. Из-за «перестройки» и «реформ» ВВП России за эти 15 лет упал примерно в 2 раза, т.е. составил около 50 % по сравнению с 1985 г. Следовательно, в 3 раза меньше, чем можно было бы ожидать из чисто экономических причин при сохранении стабильных условий 1985 г. 34. Часто используют упрощенный подход к прогнозированию методом сценариев. А именно, формулируют три сценария - оптимистический, вероятный и 45 пессимистический. При этом для каждого из сценариев достаточно произвольно выбирают значения параметров, описывающих производственно-экономическую ситуацию (по-английски - case). Цель такого подхода - рассчитать интервалы разброса для характеристик и "коридоры" для временных рядов, интересующих исследователя (и заказчика исследования). Например, прогнозируют финансовый поток (по-английски - cash flow) и чистую текущую стоимость (по-английски - net present value или NPV) инвестиционного проекта. 35. Ясно, что такой упрощенный подход не может дать максимального или минимального значения характеристики, он дает лишь представление о порядке количественной меры разброса. Однако его развитие приводит к байесовской постановке в теории принятия решений. Например, если сценарий описывается элементом конечномерного евклидова пространства, то любое вероятностное распределение на множестве исходных параметров преобразуется в распределение интересующих исследователя характеристик. Расчеты могут быть проведены с помощью современных информационных технологий метода статистических испытаний. Надо в соответствии с заданным распределением на множестве параметров выбирать с помощью датчика псевдослучайных чисел конкретный вектор параметров и рассчитывать для него итоговые характеристики. В результате получится эмпирическое распределение на множестве итоговых характеристик, которое можно разными способами анализировать, находить оценку математического ожидания, разброса и др. Остается только неясным, как задавать распределение на множестве параметров. Естественно, для этого можно использовать экспертов. 36. Прогнозирование в рамках каждого конкретного сценария с целью получения ответов на интересующие исследователя вопросы также осуществляется в соответствии с описанной выше методологией прогнозирования. При стабильных условиях могут быть применены статистические методы прогнозирования временных рядов. Однако этому обычно предшествует анализ с помощью экспертов, причем зачастую прогнозирование на словесном уровне является достаточным (для получения интересующих исследователя и ЛПР выводов) и не требующим количественного уточнения. 37. Как известно, при принятии решений на основе анализа ситуации, в том числе результатов прогнозных исследований, можно исходить из различных критериев. Так, можно ориентироваться на то, что ситуация сложится наихудшим, или наилучшим, или средним (в каком-либо смысле) образом. Можно попытаться наметить мероприятия, обеспечивающие минимально допустимые полезные результаты при любом варианте развития ситуации, и т.д. 38. 2.4.2. Различные виды рисков 39. Будущее нам неизвестно. А потому неизвестны и будущие доходы и расходы, мы можем лишь прогнозировать их с той или иной степенью уверенности . Как описывать неопределенность будущего? Чем мы рискуем и что вообще понимать под "риском"? Как отражается неопределенность будущего на финансовых потоках (потоках платежей и поступлений), их характеристиках и выводах об эффективности управляющих воздействий на те или иные экономические процессы и других решениях? Как уменьшить возможные потери и защититься от рисков? 40. Риск – это нежелательная возможность. Эта возможность может реализоваться в будущем. Поэтому методы анализа и управления рисками базируются на методах прогнозирования будущего развития. 41. Чтобы управлять рисками, надо сначала знать о существующих рисках. Поскольку на деятельность любой организации непосредственно либо потенциально влияют риски различной природы, необходима классификация рисков. Возможно, для 46 различных целей понадобятся различные классификации, основанные на различных методологических принципах. 42. Для построения такой классификации необходимо какой-либо упорядочивающий принцип. Возьмем за основу движение от частного к общему. Тогда естественно выделить: - личные и семейные риски, относящиеся к судьбе отдельного человека и его семьи; - производственные риски (внутренние риски), связанные непосредственно с деятельностью предприятия; - коммерческие риски, вызванные неполной предсказуемостью динамики рынка, т.е. действий потребителей и конкурентов; финансовые риски, определяемые макроэкономической ситуацией; - риски, возникающие на уровне государства и Земли в целом. 43. Затем необходимо изучить степень их влияния на показатели эффективности деятельности организации с целью выделения наиболее значимых. 44. После этого целесообразно провести изучение различных способов оценки финансовых и иных рисков в случаях, когда они моделируются с помощью тех или иных математических структур. В частности, распространено моделирование рисков с помощью вероятностей и случайных величин. Перспективной представляется разработка методов описания рисков с помощью теории нечетких множеств, лингвистических переменных, качественных признаков, интервальных математических и эконометрических моделей и др. Существенно, что описание может быть многомерным. Например, каждая координата может соответствовать своему виду воздействия (нарушения, происшествия) и описываться количественным либо качественным признаком. Тогд а дополнительно возникает задача агрегирования (сведения вместе) показателей риска. Для агрегирования могут быть использованы различные методы, разработанные в теории оценки технического уровня и в теории экспертных оценок. 45. Следующий этап - разработка методологии применения различных методов управления рисками с использованием экспертных оценок, современных методов прогнозирования, эконометрических и экономико-математических моделей с целью повышения эффективности деятельности организации в условиях риска. При этом необходимо научиться практически решать проблему многокритериальности (согласования оценок рисков, полученных по различным основаниям, с целью эффективного управления риском). 46. К настоящему времени накоплена огромная литература по вопросам риска, как общая, например, теория статистического риска, так и по отдельным вопросам – по экологическим рискам, статистическим методам обеспечения качества, финансовым рискам и др. 47. Производственные риски. К ним прежде всего относятся риски, связанные с выпуском дефектной продукции. Хорошо известно, что при массовом производстве невозможно обеспечить выпуск продукции без дефектов. Поэтому действуют отделы технического контроля (ОТК), службы (бюро) качества и другие подразделения, осуществляющие контроль качества продукции. Известно, что в машиностроении стоимость контрольных операций составляет в среднем около 10% от стоимости продукции. Часть потерь от риска компенсируется службами технического обслуживания продукции, уже находящейся у потребителей. Постоянно используемыми терминами в этой области являются «риск поставщика» и «риск потребителя». Вопросам управления качеством посвящена обширная литература. Одна из важных групп показателей качества – характеристики надежности. 47 48. Другой вид рисков связан с осуществлением действующих технологических процессов. Речь идет об авариях различной степени тяжести, от незначительных нарушений технологических процессов до катастроф с человеческими жертвами. Здесь целесообразно обратить внимание на экологические риски, в частности, связанные с аварийными сбросами в реки технологических жидкостей, выбросами в атмосферу газов и взвешенных частиц и др. За подобные действия предприятия обязаны платить штрафы согласно предписаниям экологических органов. 49. Отметим риски, относящиеся к проектируемым продукции или технологическим процессам. Они могут быть связаны с ошибками разработчиков или физической невозможностью осуществления того или иного процесса. Так, в течение всей второй половины ХХ века физики постоянно говорили о появлении в ближайшее время неиссякаемого источника энергии на основе преобразования управляемого термоядерного синтеза. Эта пропаганда, несомненно, сдерживала финансирование и развитие ресурсосберегающих технологий. Еще в начале ХХ в. Д.И. Менделеев писал, что сжигать нефть – это то же самое, что топить печь ассигнациями. Тем не менее и сейчас нефть используют как топливо, разведанных запасов остается все меньше. Излишний оптимизм физиков нам всем еще дорого обойдется. 50. Среди производственных рисков есть и социальные, связанные с теми или иными конфликтами. Здесь надо выделить конфликты между службами (отделами, цехами), с которыми можно бороться, оптимизируя организационную структуру предприятия. Далее - различного происхождения конфликты между менеджерами высшего звена; конфликты между профсоюзами и администрацией по поводу заработной платы или условий труда, и др. Современные методы управления персоналом позволяют заранее спрогнозировать многие из таких конфликтов и предложить пути их разрешения. 51. Коммерческие риски. Речь идет о рисках, связанных с неопределенностью будущей рыночной ситуации в стране. В частности, о будущих действий поставщиков в связи с меняющимися предпочтениями потребителей. Напомним, например, о быстрых изменениях на рынке вычислительной техники в связи с появлением персональных компьютеров. Мода в той или иной степени отражается на поведении потребителей во многих областях. 52. Весьма существенны риски, связанные с деятельностью партнеров организации участников экономической жизни, в частности, с их деловой активностью, финансовым положением, отношением к соблюдению обязательств (в том числе их законопослушностью как налогоплательщиков). Особенно надо отметить роль конкурентного окружения, от действий которого зависит многое в судьбе конкретного предприятия. В частности, важны информационные риски, связанные с промышленным шпионажем и возможностями проникновения конкурентов в коммерческие тайны и иного воздействия на внутренние дела организации, в частности, через компьютерные сети типа Интернет. 53. К этому же типу можно отнести риски, связанные с социальными и административными факторами в конкретных регионах, с взаимоотношениями рассматриваемой организации с органами местной и региональной власти, как официальными, так и криминальными. 54. Финансовые риски. Отметим прежде всего риски, связанные с колебаниями цен на товары и услуги (динамикой инфляции), ставки рефинансирования Центрального банка, норм банковских процентов по кредитам и депозитам, валютных курсов и других макроэкономических показателей, в том числе котировок государственных и частных (корпоративных) ценных бумаг. Часть этих рисков носит объективный, а часть – число спекулятивный характер. К этому же типу можно отнести риски, связанные с нестабильностью законодательства и текущей экономической политики (т.е. с деятельностью руководства страны, 48 министерств и ведомств). Дополнительные проблемы создает множественность нормативно-правовых актов, регулирующих хозяйственно-экономическую деятельность организации (порядка 10 4 , если считать не только федеральные нормативно-правовые акты, но и нормативно-правовые акты субъектов федерации, например, г. Москвы), зачастую противоречащих друг другу, что вызывает необходимость в участии в работе организации юристов, в том числе в судебных процессах. 55. Риски, возникающие на уровне государства и Земли в целом. К этому типу отнесем риски, связанные с политической ситуацией, действиями партий, профсоюзов, экологических и других организаций в масштабе страны. Типичным примером являются риски, связанные с заметным изменением курса страны в результате тех или иных выборов. Другой пример – российский «дефолт» (отказ государства от ряда финансовых обязательств), начавшийся в августе 1998 г. и непосредственно вызванный решением трех чиновников. Большое значение имеют риски, связанные с социальной борьбой («рельсовая война», забастовки, массовые столкновения, терроризм, и др.)… 56. Внешнеэкономические риски, например, связанные с динамикой цены на нефть, крупномасштабными зарубежными финансовыми (в Юго-Восточной Азии) или военными (Югославия, Ирак) кризисами и т.д., могут оказать существенное воздействие на рассматриваемую организацию (предприятие). 57. Большое число рисков связано с природными явлениями. Их можно объединить под именем «экологические». К ним относятся, в частности, риски, связанные с неопределенностью ряда природных явлений. Типичным примером является погода, от которой зависят урожайность (а потому и цены на сельскохозяйственные товары), расходы на отопление и уборку улиц, доходы от туризма и др. 58. Обратим внимание на риски, связанные с недостаточными знаниями о природе (например, нам неизвестен точный объем полезных ископаемых в том или ином месторождении, а потому мы не можем точно предсказать развитие добывающей промышленности и объем налоговых поступлений от ее предприятий). Нельзя забывать о рисках экологических бедствий и катастроф, типа ураганов, смерчей, землетрясений, цунами, селей и др. 59. Каждый из перечисленных видов рисков может быть структурирован далее. Так, имеются крупные развернутые разработки по анализу рисков технологических аварий, в частности, на химических производствах и на атомных электростанциях [13]. Ясно, что аварии типа Чернобыльской существенно влияют на значения СТЭЭП-факторов (принятое сокращение для комплекса социальных, технологических, экономических, экологических и политических факторов, действующих на организацию) и тем самым на поступления и выплаты из бюджета как на местном, так и на федеральном уровне (что существенно, если «организация» – это муниципальный или государственный орган власти или его подразделение типа налоговой инспекции). 60. 2.4.3. Управление рисками 61. Подходы к учету неопределенности при описании рисков. В теории принятия решений в настоящее время при компьютерном и математическом моделировании для описания неопределенностей чаще всего используют вероятностностатистические методы (прежде всего методы статистики нечисловых данных, в том числе интервальной статистики и интервальной математики). Полезны методы теории нечеткости и методы теории конфликтов (теории игр). Математический инструментарий применяются в имитационных, эконометрических, экономикоматематических моделях, реализованных обычно в виде программных продуктов. 49 62. Некоторые виды неопределенностей связаны с безразличными к организации силами - природными (погодные условия) или общественными (смена правительства). Если явление достаточно часто повторяется, то его естественно описывать в вероятностных терминах. Так, прогноз урожайности зерновых вполне естественно вести в вероятностных терминах. Если же событие единично, то вероятностное описание вызывает внутренний протест, поскольку частотная интерпретация вероятности невозможна. Так, для описания неопределенности, связанной с исходами выборов или со сменой правительства, лучше использовать методы теории нечеткости и интервальной математики (интервал – удобный частный случай описания нечеткого множества). Наконец, если неопределенность связана с активными действиями соперников или партнеров, целесообразно применять методы анализа конфликтных ситуаций, т.е. методы теории игр, прежде всего антагонистических игр, но иногда полезны и более новые методы кооперативных игр, нацеленных на получение устойчивого компромисса. 63. Подходы к оцениванию рисков. Понятие "риск", как уже отмечалось, многогранно. Например, при использовании статистических методов управления качеством продукции риски (точнее, оценки рисков) - это вероятности некоторых событий. В статистическом приемочном контроле «риск поставщика» - это вероятность забракования партии продукции хорошего качества, а «риск потребителя» - приемки «плохой» партии. При статистическом регулировании технологических процессов рассматривают риск незамеченной разладки и риск излишней наладки. 64. Тогда оценка риска – это оценка вероятности, точечная или интервальная, по статистическим данным или экспертная. В таком случае для управления риском задают ограничения на вероятности нежелательных событий. 65. Иногда под уменьшением риска понимают уменьшение дисперсии случайной величины, поскольку при этом уменьшается неопределенность. В теории принятия решений риск - это плата за принятие решения, отличного от оптимального, он обычно выражается как математическое ожидание. В экономике плата измеряется обычно в денежных единицах, т.е. в виде финансового потока (потока платежей и поступлений) в условиях неопределенности. 66. Методы математического моделирования позволяют предложить и изучить разнообразные методы оценки риска. Широко применяются два вида методов статистические, основанные на использовании эмпирических данных, и экспертные, опирающиеся на мнения и интуицию специалистов. 67. Чтобы продемонстрировать сложность проблемы оценивания риска и различные существующие подходы, рассмотрим простейший случай. Пусть неопределенность носит вероятностный характер, а потери описываются одномерной случайной величиной (а не случайным вектором и не случайным процессом). Другими словами, ущерб адекватно описывается одним числом, а величина этого числа зависит от случая. 68. Итак, пусть величина порожденного риском ущерба моделируется случайной величиной Х (в смысле теории вероятностей). Как известно, случайная величина описывается функцией распределения 69. F(x) = P (X < x), 70. где x – действительное число (т.е., как говорят и пишут математики, любой элемент действительной прямой, традиционно обозначаемой R1 ). Поскольку Х обычно интерпретируется как величина ущерба, то Х - неотрицательная случайная величина. 71. В зависимости от предположений о свойствах функции распределения F(x) вероятностные модели риска делятся на параметрические и непараметрические. В первом случае предполагается, что функция распределения входит в одно из 50 известных семейств распределений – нормальных (т.е. гауссовских), экспоненциальных или иных. Однако обычно подобное предположение является мало обоснованным - реальные данные не хотят "втискиваться" в заранее заданное семейство. Тогда необходимо применять непараметрические статистические методы, не предполагающие, что распределение ущерба взято из того или иного популярного среди математиков семейства. При использовании непараметрических статистических методов обычно принимают лишь, что функция распределения F(x) является непрерывной функцией числового аргумента х. 72. Обсудим два распространенных заблуждения. Во-первых, часто говорят, что поскольку величина ущерба зависит от многих причин, то она должна иметь т.н. нормальное распределение. Это неверно. Все зависит от способа взаимодействия причин. Если причины действуют аддитивно, то, действительно, в силу Центральной Предельной Теоремы теории вероятностей есть основания использовать нормальное (гауссово) распределение. Если же причины действуют мультипликативно, то в силу той же Центральной Предельной Теоремы теории вероятностей следует приближать распределение величины ущерба Х с помощью логарифмически нормального распределения. Если же основное влияние оказывает "слабое звено" (где тонко, там и рвется), то согласно теоремам, доказанным академиком Б.В.Гнеденко, следует приближать распределение величины ущерба Х с помощью распределения из семейства Вейбулла-Гнеденко. К сожалению, в конкретных практических случаях различить эти варианта обычно не удается. 73. Во-вторых, неверно традиционное представление о том, что реальные погрешности измерения нормально распределены. Проведенный многими специалистами тщательный анализ погрешностей реальных наблюден ий показал, что их распределение в подавляющем большинстве случаев отличается от гауссова. Сводка этих исследований приведена в работе [10]. Среди специалистов распространено такое шуточное утверждение: «Прикладники обычно думают, что математики доказали, что погрешности распределены нормально, а математики считают, что прикладники установили это экспериментально». И те, и другие ошибаются. К сожалению, в настоящее время в экологической и экономической литературе имеется масса ошибочных утверждений. Существенная часть ошибок относится к использованию математических методов. Особенно это касается статистики и эконометрики. Причины появления ошибок разнообразны. Некоторые из них подробно обсуждаются в учебном пособии [10] и статье [14]. 74. Итак, рассмотрим ситуацию, когда возможная величина ущерба, связанного с риском, описывается функцией распределения F(x)=P(Х<x). Обычно стараются перейти от функции, описываемой (с точки зрения математики) бесконечно большим числом параметров, к небольшому числу числовых параметров, лучше всего к одному. Для положительной случайной величины (величины ущерба) часто рассматривают такие ее характеристики, как математическое ожидание; - медиана и, более общо, квантили, т.е. значения х = х(а), при которых функция распределения достигает определенного значения а; другими словами, значение квантили х = х(а) находится из уравнения F(x) =а ; 2 дисперсия (часто обозначаемая как σ – «сигма-квадрат»); - среднее квадратическое отклонение (квадратный корень из дисперсии, т.е. σ – «сигма»); - коэффициент вариации (среднее квадратическое отклонение, деленное на математическое ожидание); -линейная комбинация математического ожидания и среднего квадратического отклонения (например, типично желание считать, что возможные значения ущерба 51 расположены в таком интервале: математическое ожидание плюс-минус три сигма); - математическое ожидание функции потерь, и т.д. 75. Этот перечень, очевидно, может быть продолжен. 76. Тогда задача оценки ущерба может пониматься как задача оценки той или иной из перечисленных характеристик. Чаще всего оценку проводят по эмпирическим данным (по выборке величин ущербов, соответствующим происшедшим ранее аналогичным случаям). При отсутствии эмпирического материала остается опираться на экспертные оценки, которым посвящена значительная часть следующей главы. Наиболее обоснованным является модельно-расчетный метод, опирающийся на модели управленческой, экономической, социальнопсихологической, эколого-экономической ситуации, позволяющие рассчитать характеристик ущерба. 77. Подчеркнем здесь, что характеристик случайного ущерба имеется много. Выше перечислено 7 видов, причем некоторые из них - второй, шестой и седьмой содержат бесконечно много конкретных характеристик. Нельзя ограничиваться только средним ущербом, под которым обычно понимают математическое ожидание, хотя медиана ущерба не меньше соответствует этому термину. Весьма важны верхние границы для ущерба, т.е. квантили порядка а, где а близко к 1, например, а = 0,999999. При этом с вероятностью, не превосходящей 0,000001, реальный ущерб будет меньше х(0,999999). Сложные проблемы состоят в обоснованном вычислении границы х(0,999999), их мы не будем здесь касаться. 78. Что это такое – минимизация риска? Из предыдущих рассуждений следует, что минимизация риска может, например, состоять: 79. 1) в минимизации математического ожидания (ожидаемых потерь), 80. 2) в минимизации квантиля распределения (например, медианы функции распределения потерь или квантиля порядка 0,99, выше которого располагаются большие потери, встречающиеся крайне редко - в 1 случае из 100), 81. 3) в минимизации дисперсии (т.е. показателя разброса возможных значений потерь), 82. 4) в минимизации суммы математического ожидания и утроенного среднего квадратического отклонения (на основе известного "правила трех сигм"), или ин ой линейной комбинации математического ожидания и среднего квадратического отклонения. Этот подход используют в случае близости распределения потерь к нормальному как комбинацию подходов, нацеленных на минимизацию средних потерь и разброса возможных значений потерь; 83. 5) в максимизации математического ожидания функции полезности (в случае, когда полезность денежной единицы меняется в зависимости от общей располагаемой суммы, как предполагается в микроэкономике [15], в частности, когда необходимо исключить возможность разорения экономического агента), и т.д. 84. Перечень может быть продолжен. Например, не использована такая характеристика случайного ущерба, как коэффициент вариации. Однако целью изложения не является построение всеобъемлющей системы постановок задач минимизации риска, поэтому ограничимся сказанным. 85. Обсудим пять перечисленных постановок. Первая из них – минимизация средних потерь – представляется вполне естественной, если все возможные потери малы по сравнению с ресурсами предприятия. В противном случае первый подход неразумен. Рассмотрим условный пример. У человека имеется 10000 рублей. Ему предлагается подбросить монету. Если выпадает «орел», то он получает 50000 рублей. Если же выпадает «цифра», он должен уплатить 20000 рублей. Стоит ли данному человеку участвовать в описанном пари? Если подсчитать математическое 52 ожидание дохода, то, поскольку каждая сторона монеты имеет одну и ту же вероятность выпасть, равную 0,5, оно равно 50000 х 0,5 + (-20000) х 0,5 = 15000. Казалось бы, пари весьма выгодно. Однако большинство людей на него не пойдет, поскольку с вероятностью 0,5 они лишатся всего своего достояния и останутся должны 10000 рублей, другими словами, разорятся. Здесь проявляется психологическая оценка ценности рубля, зависящая от общей имеющейся суммы – 10000 рублей для человека с обычным доходом значит гораздо больше, чем те же 10000 руб. для миллиардера. 86. Второй подход нацелен как раз на минимизацию больших потерь, на защиту от разорения. Другое его применение – исключение катастрофических аварий, например, типа Чернобыльской. При втором подходе средние потери могут увеличиться (по сравнению с первым), зато максимальные будут контролироваться. 87. Третий подход нацелен на минимизацию разброса окончательных результатов. Средние потери при этом могут быть выше, чем при первом, но того, кто принимает решение, это не волнует – ему нужна максимальная определенность будущего, пусть даже ценой повышенных затраит. 88. Четвертый подход сочетает в себе первый и третий, хотя и довольно примитивным образом. Проблема ведь в том, что задача управления риском в рассматриваемом случае – это по крайней мере двухкритериальная задача. Желательно средние потери снизить (другими словами, математическое ожидание доходов повысить), и одновременно уменьшить показатель неопределенности – дисперсию. Хорошо известны проблемы, возникающие при многокритериальной оптимизации (см. главу 1.3). 89. Наиболее продвинутый подход – пятый. Но для его применения необходимо построить функцию полезности. Это – большая самостоятельная задача. Обычно ее решают с помощью специально организованного эконометрического исследования. 90. Если неопределенность носит интервальный характер, т.е. описывается интервалами, то естественно применить методы статистики интервальных данных (как части интервальной математики), рассчитать минимальный и максимальный возможный доходы и потери, и т.д. 91. Разработаны различные способы уменьшения экономических рисков, связанные с выбором стратегий поведения, в частности, диверсификацией, страхованием и др. Причем эти подходы относятся не только к отдельным организациям. Так, применительно к системам налогообложения диверсификация означает использование не одного, а системы налогов, чтобы нейтрализовать действия налогоплательщиков, нацеленные на уменьшение своих налоговых платежей. Однако динамика реальных экономических систем такова, что любые формальные модели дают в лучшем случае только качественную картину. Например, не существует математических моделей, позволяющих достаточно точно спрогнозировать инфляцию вообще и даже реакцию экономики на одноразовое решение типа либерализации цен. 92. Необходимость применения экспертных оценок при оценке и управлении рисками. Из сказанного выше вытекает, что разнообразные формальные методы оценки рисков и управления ими во многих случаях (реально во всех нетривиальных ситуациях) не могут дать однозначных рекомендаций. В конце процесса принятия решения - всегда человек, менеджер, на котором лежит ответственность за принятое решение. Поэтому процедуры экспертного оценивания естественно применять на всех этапах анализа рисков рассматриваемого организацией проекта. При этом нецелесообразно полностью отказываться от использования формально-экономических методов, например, основанных на вычислении чистых текущих потерь и других характеристик. 53 Использование соответствующих программных продуктов полезно для принятия обоснованных решений. Однако на основные вопросы типа: достаточно ли высоки доходы, чтобы оправдать риск, или: что лучше - быстро, но мало, или долго, но много - ответить могут только менеджеры с помощью экспертов. Поэтому система поддержки принятия решений в организации должна сочетать формальноэкономические и экспертные процедуры. 93. Разработка системы поддержки принятия решений, нацеленной на оценивание рисков и управление ими – не простое дело. Укажем несколько проблем, связанных с подобной работой. Совершенно ясно, что система должна быть насыщена конкретными численными данными об экономическом состоянии региона, страны, возможно и мира в целом. Добыть такие данные нелегко, в частности, потому, что сводки Российского статистического агентства (ранее – Госкомстата РФ) искажены (подробнее о состоянии теории и практики статистики в России см. главу 1 в учебном пособии [10] и статью [14]). В частности, Институт высоких статистических технологий и эконометрики занялся изучением инфляции именно потому, что наши данные по этому показателю превышали данные Госкомстата РФ примерно в 2 раза (см. главу 7 в [10]). Зарубежные источники также содержат неточности. Так, при составлении балансовых соотношений для макроэкономических показателей по данным [16] выяснилось, что государство должно иметь дополнительный источник доходов в несколько сотен миллиардов долларов, а доходы бизнеса имеют излишек в 30 миллиардов долларов. Другими словами, популярное учебное пособие [16] содержит данные, не согласующиеся друг с другом. 94. Подходы к управлению рисками. При оценке, анализе и управлении рисками могут оказаться полезными известные публикации по методам учета финансового риска [17-21]. При использовании широкого арсенала статистических методов необходимо учитывать особенности их развития в России и СССР, наложившие свой отпечаток на современное состояние в области кадров и литературных источников. 95. Чтобы управлять, надо знать цель управления и иметь возможность влиять на те характеристики риска, которые определяют степень достижения цели. 96. Обычно можно выделить множество допустимых управляющих воздействий, описываемое с помощью соответствующего множества параметров управления. Тогда указанная выше возможность влиять на те характеристики риска, которые определяют степень достижения цели, формализуется как выбор значения управляющего параметра. При этом управляющий параметр может быть числом, вектором, быть элементом конечного множества или иметь более сложную математическую природу. 97. Основная проблема – корректная формулировка цели управления рисками. Поскольку существует целый спектр различных характеристик риска (например, если потери от риска моделируются случайной величиной), то оптимизация управления риском сводится к решению задачи многокритериальной оптимизации. Например, естественной является задача одновременной минимизации среднего ущерба (математического ожидания ущерба) и разброса ущерба (дисперсии ущерба). 98. Страхование и диверсификация – распространенные методы уменьшения неопределенности, присущей рискам, за счет повышения среднего уровня затрат. Выплата страховых взносов повышает затраты, но уменьшает неопределенность будущего. Если страховая компания полностью возмещает ущерб при осуществлении страхового случая, то неопределенность будущего полностью исчезает. При диверсификации хозяйственной деятельности упущенная выгода возникает из-за того, что средства вкладываются не только в самый выгодный (и 54 самый рисковый) проект, но и в другие проекты. Если же нежелательные возможности осуществляются, «самый выгодный» проект приносит убытки, то другие проекты позволяют организации «остаться на плаву». 99. Как известно, для любой многокритериальной задачи целесообразно рассмотреть множество решений (т.е. значений параметра управления), оптимальных по Парето. Эти решения оптимальны в том смысле, что не существует возможных решений, которые бы превосходили бы Парето-оптимальные решения одновременно по всем критериям. Точнее, превосходили бы хотя бы по одному критерию, а по остальным были бы столь же хорошими. Теория Парето оптимальных решений хорошо развита (см., например, монографию [22]). 100. Ясно, что для практической реализации надо выбирать одно из Парето оптимальных решений. Как выбирать? Разработан целый спектр подходов, из которых выбор может быть сделан только субъективным образом. Таким образом, снова возникает необходимость применения методов экспертных оценок. 101. Эксперты могут выбирать непосредственно из множества Парето оптимальных решений, если оно состоит лишь из нескольких элементов. Или же они могут выбирать ту или иную процедуру сведения многокритериальной задачи к однокритериальной (см. также главу 1.3). Один из подходов – выбрать т.н. «главный критерий», по которому проводить оптимизацию, превратив остальные критерии в ограничения. Например, минимизировать средний ущерб, потребовав, чтобы дисперсия ущерба не превосходила заданной величины. 102. Иногда задача многокритериальной оптимизации допускает декомпозицию. Найдя оптимальное значение для главного критерия, можно рассмотреть область возможных значений для остальных критериев, выбрать из них второй по важности и оптимизировать по нему, и т.д. 103. Что же делают эксперты? Они выбирают главный критерий (или упорядочивают критерии по степени важности), задают численные значения ограничений, иногда точность или время вычислений. 104. Второй основной подход – это свертка многих критериев в один интегральный и переход к оптимизации по одному критерию. Например, рассматривают линейную комбинацию критериев. Строго говоря, метод «главного критерия» – один из вариантов свертки. При этом вес главного критерия равен 1, а веса остальных – 0. Построение свертки, в частности, задание весов, целесообразно осуществлять экспертными методами. 105. Используют также методы, основанные на соображениях устойчивости (наиболее общий подход к изучению устойчивости разработан в монографии [23]). При этом рассматривают область значений управляющих параметров, в которых значение оптимизируемого одномерного критерия (главного параметра или свертки) отличается от оптимального не более чем на некоторую заданную малую величину. Такая область может быть достаточно обширной. Например, если в линейном программировании (см. главу 3.2) одна из граней многогранника, выделенного ограничениями, почти параллельна плоскости равных значений оптимизируемого критерия, то вся эта грань войдет в рассматриваемую область. В выделенной области можно провести оптимизацию другого параметра, и т.д. При таком подходе эксперты выбирают допустимое отклонение для основного критерия, выделяют второй критерий, задают ограничения и т.д. 106. Отметим, что рассмотренные выше вероятностно-статистические подходы к оцениванию рисков предполагают использование в качестве критериев таких характеристик случайной величины, как математическое ожидание, медиана, квантили, дисперсия и др. Эти характеристики определяются функцией распределения случайного ущерба, соответствующего рассматриваемому риску. При практическом использовании этого подхода перечисленные характеристики 55 оцениваются по статистическим данным. Они оцениваются по выборке, состоящей из наблюденных величин ущерба. При этом необходимо вычислять доверительные интервалы, содержащие оцениваемые теоретические характеристики с заданной доверительной вероятностью [10]. Таким образом, критерий, на использовании которого основана оптимизация, всегда определен лишь с некоторой точностью, а именно, лишь с точностью до полудлины доверительного интервала. Таким образом, мы приходим к постановке, рассмотренной в предыдущем абзаце. 107. Необходимо обратить внимание на существенное изменение ситуации в области вычислительной оптимизации за последние 60 лет. Если в 1960-е годы изза маломощности тогдашних компьютеров большое значение имела разработка быстрых методов счета, то в настоящее время внимание переносится на постановки задач и интерпретацию результатов. Это объясняется не только наличием различных программных продуктов по оптимизации, но и тем, что почти любую практическую задачу оптимизации можно решить простейшими методами типа переборных (перебирая возможные значения управляющих параметров с маленьким шагом), либо методом случайного поиска, поскольку быстродействие современных компьютеров позволяет это сделать. 108. В риск-менеджменте (т.е. управлении рисками) компании целесообразно выделить оперативное управление рисками и стратегическое управление рисками. Первый вид деятельности – постоянно проводящаяся работа, связанная с обеспечением качества продукции, плановым снижением экологических рисков [24], работой с покупателями, поставщиками, персоналом, связанная с повышением лояльности, и т.д. 109. Стратегический риск-менеджмент – составная часть стратегического планирования и управления. Надо оценивать риски высокого уровня, например, прогнозировать наличие в продаже и цену тех или иных товаров через 10-20 лет, например, нефти и «больших» компьютеров. Большое значение на этом уровне имеют теория прогнозирования и экспертные оценки. 3. Выбор методов управления риском На данном этапе происходит оценка сравнительной эффективности указанных методов, а также анализируется их воздействие в комплексе. Необходимость этого объясняется тесной взаимосвязью рисков между собой, в результате чего воздействие на один из рисков может явиться фактором увеличения других рисков. В то же время, ряд методов может оказаться универсальным по характеру воздействия на риски, что позволит снизить затраты на управление рисками . В разных источниках приводятся различные классификации методов воздействия на риск, однако анализ имеющейся литературы по этой теме позволяет сделать вывод о существовании четырех основных групп методов управления риском: • избежание риска, • снижение риска, 56 • принятие риска на себя, • передача части или всего риска третьим лицам. Следует отметить, что значительную часть информации о том, какой метод использовать, риск-менеджер получает еще на этапе анализа риска. Избежание риска происходит в том случае, если осуществление деятельности ведет к нарушению принципов исследования рисков. Примером несоответствия деятельности, подверженной рискам, практическим принципам исследования рисков является ситуация, когда снижение рисков не ведет к уменьшению вероятности их возникновения и возможного ущерба, в связи, с чем наилучшим способом работы является его избежание – например, отказ от проекта, реализация которого ведет к рискам, катастрофическим для предприятия. Вторым характерной причиной избегания риска (из-за несоответствия принципам исследования рисков) является непредсказуемость рисков. Так, если на этапе анализа риска невозможно спрогнозировать последствия делового решения, могущего привести к потерям (нет статистических данных, эвристические методы дают слишком разноречивые оценки), риск потерь по данному решению неизвестен. Сутью методов снижения риска является уменьшение вероятности наступления риска и уменьшение объемов возможных потерь. В данном случае риск-менеджер на основании данных, полученных на стадии анализа риска разрабатывает мероприятия, позволяющие компании понизить воздействие риска. Этот метод, во-первых, приемлем для рисков, имеющих высокую вероятность и небольшой объем потерь. В этом случае ставится цель понизить вероятность возникновения ущерба. Во-вторых, снижение риска производится в случаях низкой вероятности и значительного ущерба. Наиболее показательным для данной группы методов является использование результатов метода "построения деревьев". Например, разработка дерева отказов позволяет определить все возможные причины отказа системы (техникопроизводственный риск) и, тем самым, дает возможность понизить вероятность возникновения ущерба. Не менее эффективным является использование результатов метода чувствительности, позволяющего определить влияние основных рискообразующих факторов на величину и вероятность ущерба. Третья группа - принятие риска на себя, - означает оставление всего (или части) риска за компанией и покрытие возможных потерь собственными средствами. Наиболее часто данные методы применяются, если риски маловероятны и возможный ущерб невелик. Одной из проблем в данном случае является определение размера резервного фонда, предназначенного для покрытия риска. По некоторым рискам размеры фонда определяются на этапе анализа риска – примером может являться VaR для рыночных рисков (поскольку VaR определяет максимальный размер потерь компании за определенный период). Методы передачи риска третьим лицам применяются в том случае, если риски весьма вероятны и размер ущерба невелик. Либо если вероятность наступления ущерба 57 низка, однако его размер значителен. В этом случае производится сравнение затрат на передачу риска с ожидаемым результатом. Наиболее часто используемым методом этой группы является страхование – передача риска в страховую компанию, хеджирование риска на рынке ценных бумаг и пр. Таким образом, данный этап является логическим продолжением анализа рисков и позволяет применить его результаты. Четвертым этапом управления рисками является контроль и переосмысление рисков . Эта стадия подразумевает активнейшую роль экономического субъекта в преодолении ситуаций риска, в выборе альтернативных решений и принятии окончательного решения. На этом этапе исследование риска позволяет получить новую информацию о сущности риска, о правильности предыдущих выводов о его природе. Тем самым, подтверждается принцип единства теории и практики – чем активнее применяются теоретические знания о сущности риска на практике (в управлении рисками), тем больше исследователь узнает о сущности риска и тем грамотнее он принимает решения. Таким образом, весь процесс управления рисками можно отобразить следующим образом (рис.1): Рис. 1. Процесс исследования риска На каждом из этапов используются свои методы исследования рисков, каждый из них по отдельности дает результаты, являющиеся исходными данным и для последующих этапов, что требует объединения этих этапов в систему. Это позволит максимально эффективно добиваться целей, поставленных перед организацией, поскольку информация, получаемая на каждом из этапов, позволяет корректировать не только методы воздействия на риск, но и переосмысливать цели, ставящиеся перед организаци е Подходы к оцениванию рисков. Понятие "риск", как уже отмечалось, многогранно. Например, при использовании статистических методов управления качеством продукции риски (точнее, оценки рисков) - это вероятности некоторых событий. В статистическом приемочном контроле «риск поставщика» - это вероятность забракования партии продукции хорошего качества, а «риск потребителя» - приемки «плохой» партии. При статистическом регулировании технологических процессов рассматривают риск незамеченной разладки и риск излишней наладки. 58 Тогда оценка риска – это оценка вероятности, точечная или интервальная, по статистическим данным или экспертная. В таком случае для управления риском задают ограничения на вероятности нежелательных событий. Иногда под уменьшением риска понимают уменьшение дисперсии случайной величины, поскольку при этом уменьшается неопределенность. В теории принятия решений риск это плата за принятие решения, отличного от оптимального, он обычно выражается как математическое ожидание. В экономике плата измеряется обычно в денежных единицах, т.е. в виде финансового потока (потока платежей и поступлений) в условиях неопределенности. Методы математического моделирования позволяют предложить и изучить разнообразные методы оценки риска. Широко применяются два вида методов статистические, основанные на использовании эмпирических данных, и экспертные, опирающиеся на мнения и интуицию специалистов. Чтобы продемонстрировать сложность проблемы оценивания риска и различные существующие подходы, рассмотрим простейший случай. Пусть неопределенность носит вероятностный характер, а потери описываются одномерной случайной величиной (а не случайным вектором и не случайным процессом). Другими словами, ущерб адекватно описывается одним числом, а величина этого числа зависит от случая. Итак, пусть величина порожденного риском ущерба моделируется случайной величиной Х (в смысле теории вероятностей). Как известно, случайная величина описывается функцией распределения F(x) = P (X < x), где x – действительное число (т.е., как говорят и пишут математики, любой элемент действительной прямой, традиционно обозначаемой R1 ). Поскольку Х обычно интерпретируется как величина ущерба, то Х - неотрицательная случайная величина. В зависимости от предположений о свойствах функции распределения F(x) вероятностные модели риска делятся на параметрические и непараметрические. В первом случае предполагается, что функция распределения входит в одно из известных семейств распределений – нормальных (т.е. гауссовских), экспоненциальных или иных. Однако обычно подобное предположение является мало обоснованным - реальные данные не хотят "втискиваться" в заранее заданное семейство. Тогда необходимо применять непараметрические статистические методы, не предполагающие, что распределение ущерба взято из того или иного популярного среди математиков семейства. При использовании непараметрических статистических методов обычно принимают лишь, что функция распределения F(x) является непрерывной функцией числового аргумента х. Обсудим два распространенных забл уждения. Во-первых, часто говорят, что поскольку величина ущерба зависит от многих причин, то она должна иметь т.н. нормальное распределение. Это неверно. Все зависит от способа взаимодействия причин. Если причины действуют аддитивно, то, действительно, в силу Центральной Предельной Теоремы теории вероятностей есть основания использовать нормальное (гауссово) распределение. Если же причины действуют мультипликативно, то в силу той же Центральной Предельной Теоремы теории вероятностей следует приближать распределение величины ущерба Х с помощью логарифмически нормального распределения. Если же основное влияние оказывает "слабое звено" (где тонко, там и 59 рвется), то согласно теоремам, доказанным академиком Б.В.Гнеденко, следует приближать распределение величины ущерба Х с помощью распределения из семейства Вейбулла-Гнеденко. К сожалению, в конкретных практических случаях различить эти варианта обычно не удается. Во-вторых, неверно традиционное представление о том, что реальные погрешности измерения нормально распределены. Проведенный многими специалистами тщательный анализ погрешностей реальных наблюдений показал, что их распределение в подавляющем большинстве случаев отличается от гауссова. Сводка этих исследований приведена в работе [10]. Среди специалистов распространено такое шуточное утверждение: «Прикладники обычно думают, что математики доказали, что погрешности распределены нормально, а математики считают, что прикладники установили это экспериментально». И те, и другие ошибаются. К сожалению, в настоящее время в экологической и экономической литературе имеется масса ошибочных утверждений. Существенная часть ошибок относится к использованию математических методов. Особенно это касается статистики и эконометрики. Причины появления ошибок разнообразны. Некоторые из них подробно обсуждаются в учебном пособии [10] и статье [14]. Итак, рассмотрим ситуацию, когда возможная величина ущерба, связанного с риском, описывается функцией распределения F(x)=P(Х<x). Обычно стараются перейти от функции, описываемой (с точки зрения математики) бесконечно большим числом параметров, к небольшому числу числовых параметров, лучше всего к одному. Для положительной случайной величины (величины ущерба) часто рассматривают такие ее характеристики, как математическое ожидание; - медиана и, более общо, квантили, т.е. значения х = х(а), при которых функция распределения достигает определенного значения а; другими словами, значение квантили х = х(а) находится из уравнения F(x) =а ; 2 дисперсия (часто обозначаемая как σ – «сигма-квадрат»); - среднее квадратическое отклонение (квадратный корень из дисперсии, т.е. σ – «сигма»); - коэффициент вариации (среднее квадратическое отклонение, деленное на математическое ожидание); -линейная комбинация математического ожидания и среднего квадратического отклонения (например, типично желание считать, что возможные значения ущерба расположены в таком интервале: математическое ожидание плюс-минус три сигма); - математическое ожидание функции потерь, и т.д. Этот перечень, очевидно, может быть продолжен. Тогда задача оценки ущерба может пониматься как задача оценки той или иной из перечисленных характеристик. Чаще всего оценку проводят по эмпирическим данным (по выборке величин ущербов, соответствующим происшедшим ранее аналогичным случаям). При отсутствии эмпирического материала остается опираться на экспертные оценки, которым посвящена значительная часть следующей главы. Наиболее обоснованным является модельно-расчетный метод, опирающийся на модели управленческой, экономической, социально-психологической, эколого-экономической ситуации, позволяющие рассчитать характеристик ущерба. Подчеркнем здесь, что характеристик случайного ущерба имеется много. Выше перечислено 7 видов, причем некоторые из них - второй, шестой и седьмой - содержат бесконечно много конкретных характеристик. Нельзя ограничиваться только средним 60 ущербом, под которым обычно понимают математическое ожидание, хотя медиана ущерба не меньше соответствует этому термину. Весьма важны верхние границы для ущерба, т.е. квантили порядка а, где а близко к 1, например, а = 0,999999. При этом с вероятностью, не превосходящей 0,000001, реальный ущерб будет меньше х(0,999999). Сложные проблемы состоят в обоснованном вычислении границы х(0,999999), их мы не будем здесь касаться. Что это такое – минимизация риска? Из предыдущих рассуждений следует, что минимизация риска может, например, состоять: 1) в минимизации математического ожидания (ожидаемых потерь), 2) в минимизации квантиля распределения (например, медианы функции распределения потерь или квантиля порядка 0,99, выше которого располагаются большие потери, встречающиеся крайне редко - в 1 случае из 100), 3) в минимизации дисперсии (т.е. показателя разброса возможных значений потерь), 4) в минимизации суммы математического ожидания и утроенного среднего квадратического отклонения (на основе известного "правила трех сигм"), или иной линейной комбинации математического ожидания и среднего квадратического отклонения. Этот подход используют в случае близости распределения потерь к нормальному как комбинацию подходов, нацеленных на минимизацию средних потерь и разброса возможных значений потерь; 5) в максимизации математического ожидания функции полезности (в случае, когда полезность денежной единицы меняется в зависимости от общей располагаемой суммы, как предполагается в микроэкономике [15], в частности, когда необходимо исключить возможность разорения экономического агента), и т.д. Перечень может быть продолжен. Например, не использована такая характеристика случайного ущерба, как коэффициент вариации. Однако целью изложения не является построение всеобъемлющей системы постановок задач минимизации риска, поэтому ограничимся сказанным. Обсудим пять перечисленных постановок. Первая из них – минимизация средних потерь – представляется вполне естественной, если все возможные потери малы по сравнению с ресурсами предприятия. В противном случае первый подход неразумен. Рассмотрим условный пример. У человека имеется 10000 рублей. Ему предлагается подбросить монету. Если выпадает «орел», то он получает 50000 рублей. Если же выпадает «цифра», он должен уплатить 20000 рублей. Стоит ли данному человеку участвовать в описанном пари? Если подсчитать математическое ожидание дохода, то, поскольку каждая сторона монеты имеет одну и ту же вероятность выпасть, равную 0,5, оно равно 50000 х 0,5 + (20000) х 0,5 = 15000. Казалось бы, пари весьма выгодно. Однако большинство людей на него не пойдет, поскольку с вероятностью 0,5 они лишатся всего своего достояния и останутся должны 10000 рублей, другими словами, разорятся. Здесь проявляется психологическая оценка ценности рубля, зависящая от общей имеющейся суммы – 10000 рублей для человека с обычным доходом значит гораздо больше, чем те же 10000 руб. для миллиардера. Второй подход нацелен как раз на минимизацию больших потерь, на защиту от разорения. Другое его применение – исключение катастрофических аварий, например, 61 типа Чернобыльской. При втором подходе средние потери могут увеличиться (по сравнению с первым), зато максимальные будут контролироваться. Третий подход нацелен на минимизацию разброса окончательных результатов. Средние потери при этом могут быть выше, чем при первом, но того, кто принимает решение, это не волнует – ему нужна максимальная определенность будущего, пусть даже ценой повышенных затраит. Четвертый подход сочетает в себе первый и третий, хотя и довольно примитивным образом. Проблема ведь в том, что задача управления риском в рассматриваемом случае – это по крайней мере двухкритериальная задача. Желательно средние потери снизить (другими словами, математическое ожидание доходов повысить), и одновременно уменьшить показатель неопределенности – дисперсию. Хорошо известны проблемы, возникающие при многокритериальной оптимизации (см. главу 1.3). Наиболее продвинутый подход – пятый. Но для его применения необходимо построить функцию полезности. Это – большая самостоятельная задача. Обычно ее решают с помощью специально организованного эконометрического исследования. Если неопределенность носит интервальный характер, т.е. описывается интервалами, то естественно применить методы статистики интервальных данных (как части интервальной математики), рассчитать минимальный и максимальный возможный доходы и потери, и т.д. Разработаны различные способы уменьшения экономических рисков, связанные с выбором стратегий поведения, в частности, диверсификацией, страхованием и др. Причем эти подходы относятся не только к отдельным организациям. Так, применительно к системам налогообложения диверсификация означает использование не одного, а системы налогов, чтобы нейтрализовать действия налогоплательщиков, нацеленные на уменьшение своих налоговых платежей. Однако динамика реальных экономических систем такова, что любые формальные модели дают в лучшем случае только качественную картину. Например, не существует м атематических моделей, позволяющих достаточно точно спрогнозировать инфляцию вообще и даже реакцию экономики на одноразовое решение типа либерализации цен. Необходимость применения экспертных оценок при оценке и управлении рисками. Из сказанного выше вытекает, что разнообразные формальные методы оценки рисков и управления ими во многих случаях (реально во всех нетривиальных ситуациях) не могут дать однозначных рекомендаций. В конце процесса принятия решения - всегда человек, менеджер, на котором лежит ответственность за принятое решение. Поэтому процедуры экспертного оценивания естественно применять на всех этапах анализа рисков рассматриваемого организацией проекта. При этом нецелесообразно полностью отказываться от использования формально-экономических методов, например, основанных на вычислении чистых текущих потерь и других характеристик. Использование соответствующих программных продуктов полезно для принятия обоснованных решений. Однако на основные вопросы типа: достаточно ли высоки доходы, чтобы оправдать риск, или: что лучше - быстро, но мало, или долго, но много ответить могут только менеджеры с помощью экспертов. Поэтому система поддержки принятия решений в организации должна сочетать формально-экономические и экспертные процедуры. 62 Разработка системы поддержки принятия решений, нацеленной на оценивание рисков и управление ими – не простое дело. Укажем несколько проблем, связанных с подобной работой. Совершенно ясно, что система должна быть насыщена конкретными численными данными об экономическом состоянии региона, страны, возможно и мира в целом. Добыть такие данные нелегко, в частности, потому, что сводки Российского статистического агентства (ранее – Госкомстата РФ) искажены (подробнее о состоянии теории и практики статистики в России см. главу 1 в учебном пособии [10] и статью [14]). В частности, Институт высоких статистических технологий и эконометрики занялся изучением инфляции именно потому, что наши данные по этому показателю превышали данные Госкомстата РФ примерно в 2 раза (см. главу 7 в [10]). Зарубежные источники также содержат неточности. Так, при составлении балансовых соотношений для макроэкономических показателей по данным [16] выяснилось, что государство должно иметь дополнительный источник доходов в несколько сотен миллиардов долларов, а доходы бизнеса имеют излишек в 30 миллиардов долларов. Другими словами, популярное учебное пособие [16] содержит данные, не согласующиеся друг с другом й. Список использованной литературы. 1. Романов В.С. Бутуханов А.В. Риски предприятия как составная часть рисков. Моделирование и Анализ Безопасности, Риска и Качества в Сложных Системах: Труды Международной Научной Школы МА БРК- 2001, СПб. – НПО "Омега", 2001г. с.223 2. см. Човушян Э.О., Сидоров М.А. Управление риском и устойчивое развитие. Учебное пособие для экономических вузов. - М.: Издательство РЭА имени Г.В.Плеханова, 1999 , с. 13 3. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996 , с. 46 4. см. Хохлов Н. В. Управление риском. - М.: Юнити – Дана, 1999 , с. 17 5. Хохлов Н. В. Управление риском. - М.: Юнити – Дана, 1999 , с. 17 см. 6. Романов В.С. Бутуханов А.В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски. Моделирование и Анализ Безопасности, Риска и Качества в Сложных Системах: Труды Международной Научной Школы МА БРК- 2001, СПб. – НПО "Омега", 2001г. с. 7. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996 8. Романов В.С. Бутуханов А.В. Риски предприятия как составная часть рисков. Моделирование и Анализ Безопасности, Риска и Качества в Сложных Системах: Труды Международной Научной Школы МА БРК- 2001, СПб. – НПО "Омега", 2001г. 9. Романов В.С. Бутуханов А.В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски. Моделирование и Анализ Безопасности, Риска и Качества в Сложных Системах: Труды Международной Научной Школы МА БРК- 2001, СПб. – НПО "Омега", 2001г. 10. Хохлов Н. В. Управление риском. - М.: Юнити – Дана, 1999 Тема V. СТРАХОВАНИЕ Вопросы лекции 1) Основные понятия страхования. 63 2) Страховые риски. 3) Виды страхования. 4) Методы страхования. 1. Основные понятия страхования Страхование рисков – это передача ответственности страховщику субъектом хозяйствования (носителем риска) на основе заключения договора по возмещению ущерба или его части при наступлении неблагоприятных событий за определенное обусловленное вознаграждение. Страхование является наиболее популярным методом управления риском во всем мире. Страховые компании обладают значительным капиталом и являются вторыми по значению (после банков) институциональными инвесторами. В развитых странах ежегодный сбор страховой премии достигает 10% ВВП, а страхованием охвачено до 95% всех рисков (в РБ 0,6% и 5% соответственно). Лицо, передающее риск называется страхователем, а лицо, принимающее риск – страховщиком. Передача рисков осуществляется за определенную плату, которая называется страховым взносом, или страховой премией. Принимая риск на себя, страховщик обязуется выплатить страхователю денежную (а иногда натуральную) понесенных им в определенных ситуациях убытков. Совокупность ситуаций, при которых наступает ответственность страховщика, составляет содержание страховых рисков и называется страховым случаем. Отношения страхователя и страховщика оформляются путем заключения страхового договора, в котором указываются основные условия страхования, юридические основы взаимоотношения сторон, их обязанности, порядок взаиморасчетов, порядок урегулирования убытков и др. моменты. Договор составляется на основе правил страхования, которые являются основанием для выдачи государственными органами лицензии на ведение каждого вида страхования и содержат все необходимые условия страхования. В договоре же фиксируются только специфические условия относительно данного объекта. К финансовым условиям страхования относятся понятия: страховая сумма, страховой взнос, Страховой тариф, франшиза. Страховая сумма представляет собой максимально возможный объем ответственности страховщика по данному риску. Расчеты выплат в каждом конкретном случае определ яются исходя из страховой суммы в процентном отношении. Страховая сумма определяется исходя из квалификационной оценки стоимости объекта страхования – страховой стоимости. Устанавливается страховая стоимость с учетом особенностей страхования и вероятности наступления страховых случаев. Она не может быть выше рыночной цены объекта , а страховая сумма не может превышать его страховую стоимость. Совокупность условий по возмещению убытков в результате наступления страховых случаев называется страховым покрытием. Выплаты страховщика по страховым случаям называются страховым возмещением (поимущественному страхованию) или страховым обеспечением (для личного). Плата за страхование исчисляется на основании системы коэффициентов, называемыми страховыми тарифами. Страховые тарифы обычно устанавливаются в процентах к страховой сумме. Страховой взнос, или страховая премия рассчитывается как произведение страхового тарифа и страховой суммы. Франшиза это лимит суммы страховой ответственности, устанавливается как процент от страховой суммы, или в абсолютном выражении. Широко применяются в страховании еще следующие понятия: Застрахованное лицо – юридическое или физическое лицо, риски которого выступают объектом страховой защиты. Оно может быть одновременно и страхователем. 64 Выгодоприобретатель – лицо, назначенное на получение страхового возмещения. Назначается страхователем, или застрахованным лицом. Страховой полис – документ, выдаваемый страхователю или застрахованному и удостоверяющий факт заключения договора страхования. Страховой платеж – единовременно перечисляемая часть страховой премии. Ответственность страховщика наступает с момента уплаты первого страхового платежа. Срок страхования – временной интервал, в течение которого действует страховая защита. Страховой акт – документ, подтверждающий факт наступления страхового случая. 2. Страховые риски Страховые компании предъявляют жесткие требования к тем рискам, которые они могут принять на себя в рамках договора страхования. Это обусловлено тем, что, как любое другое коммерческое предприятие, она стремиться обезопасить себя и получить прибыль. Из всех возможных рисков она принимает на себя только те, которые удовлетворяют следующим требованиям: - случайный и непредсказуемый характер событий; - измеримость риска; - ограниченность потерь; - относительно небольшая вероятность наступления страхового случая. Частые и относительно однородные события, приводящие к убыткам, которые достаточно хорошо прогнозируются в течение года, являются неподходящим объектом для страхования. Измеримость риска означает возможность рассчитать на основании статистики или теоретических моделей его вероятностные характеристики. Ограниченность потерь означает наложение определенных условий на максимальный размер убытков, подлежащих страхованию (страховой сумме). Вероятность наступления страхового случая не должна быть слишком большой по следующим причинам: реальная частота страховых случаев подвержена флуктуации относительно своих средних значений, сл-но, для самой с.к. весьма высока вероятность катастрофического риска. Во-вторых, чем выше риск, тем выше размер страховой премии, которую должен заплатиь страхователь. Достаточно часто из страхования исключаются случаи связанные с умышленными действиями третьих лиц и форс мажорные обстоятельства. 3. Виды страхования Традиционно выделяются три основные группы, или отрасли страхования: личное, имущественное и гражданской ответственности. Личное страхование, где в качестве объектов выступают жизнь, здоровье и трудоспособность человека, подразделяется на страхование жизни, страхование от несчастных случаев и медицинское страхование. Различные виды страхования жизни, такие, как страхование ренты, пенсий, на случай обучения ребенка в ВУЗе, называются накопительными, поскольку обеспечивают получение всей суммы взноса плюс накопленные проценты при наступлении установленного в договоре срока. Имущественное страхование трактуется как отрасль страхования, в которой объектом защиты выступают различные виды имущества. Застрахованным может быть имущество принадлежащее страхователю, а так же находящееся в его пользовании или распоряжении. Страхователем может быть не только собственник. Страхование ответственности – отрасль страхования, где объектом защиты является гражданская ответственность страхователя перед третьим лицами, которым может быть нанесен ущерб по вине страхователя. Распространены следующие его виды: автогражданское страхование, страхование профессиональной ответственности врачей, нотариусов, таможенных перевозчиков, аудиторов и других профессий, страхование опасных производственных объектов. 65 По способу вовлечения в страховые отношения страхование подразделяется на обязательное и добровольное. Инициатором обязательного страхования выступает государство, которое устанавливает законодательно обязательство вносить страховые взносы юридические и физические лица. Как правило, круг страховых организаций имеющих право на обязательное страхование ограничен. 4. Методы страхования Методы страхования распределяются по способу распределения ответственности между страховщиком и страхователем. Различают две большие группы методов страхования: полное страхование, покрывающее весь конкретный риск, т.е. максимально возможный ущерб от выбранного класса риска, и частичное страхование, которое ограничивает ответственность страховщика, оставляя часть риска страхователю. Частичное страхование дешевле, чем полное. Существуют две большие группы методов частичного страхования: пропорциональное и непропорциональное. Пропорциональное страхование означает, что страховщик должен оплатить страхователю при наступлении страхового случая возмещение, которое составляет установленную долю от общего убытка. В условиях договора этот принцип реализуется в заниженной оценке страховой суммы против реальной страховой стоимости или максимально возможного убытка предприятия в результате оговоренных рисков. Страховое возмещение так относится к произошедшему убытку, как страховая сумма относится к страховой стоимости. Размер страховой премии также уменьшается пропорционально уменьшению страховой суммы. Таким образом, страхователь может регулировать долю риска, которая остается в его собственном удержании и подобрать для себя оптимальный размер уплачиваемой премии. Непропорциональное страхование позволяет разделить подходы к финансированию рисков в зависимости от их величины и происхождения и. одновременно, объединить эти подходы в одном договоре. Различают следующие методы непропорционального страхования: - страхование по системе первого риска; - страхование предельных рисков; - страхование с франшизой. По системе первого риска ущерб возмещается только в объеме страховой суммы указанной в договоре. Превышение ущерба страховой суммы погашает сам страхователь. Убыток в пределах страховой суммы называют первым риском, а разницу между страховой стоимостью и страховой суммой – вторым риском. Страхование предельных убытков осуществляется на случай превышения убытков на определенную зафиксированную в договоре величину. Страхование с франшизой предназначено для исключения из страхового покрытия убытков, не превышающих определенной пороговой величины, которую и называют франшизой. Убытки меньше франшизы остаются на удержании страхователя. При этом величина страховой премии сокращается. Франшизу следует располагать в области небольших убытков, которые относительно часты и предсказуемы, а их страхование является экономически не эффективным для страхователя. Различают безусловную, или вычитаемую франшизу и условную, или невычитаемую. При страховании с безусловной франшизой ущерб возмещается с вычетом франшизы, а с условной страховщик полностью возмещает все убытки, если они превышают франшизу. Тема VI. Функционирование страховой компании 66 Вопросы лекции 1. Организационная структура страховой компании 2. Финансовая организация страховой компании 3. Источники и структура средств страховой компании 4. Устойчивость страховой компании 1. Организационная структура страховой компании В правовом отношении страховая компания представляет собой обособленную структуру любой общественно-правовой формы, предусмотренной законодательством, осуществляющую на ее территории страховую деятельность( заключении договоров страхования, формирование страховых резервов и фондов, инвестирование временно свободных денеж ных средств в доходные объект ы, ценные бумаги, облигац ии, кредитование определенных сфер человеческой деятельности и т.д.). Предметом непосредственной деятельности страховых организаций не могут быть производственная, торгово- посредническая и банковская. Страховой организации свойственна экономическая обособленность от государственной экономической системы, что выражается в полной самостоятельности ее ресурсов и оборотных средств. С другими страховщиками ст раховые компании строят свои отношения на основе перестрахования и сострахования, при котором объект страхования может быт ь застрахован по одному договору совместно несколькими страховщиками. В странах с развитой рыночной экономикой с целью предотвращения монополизац ии страхового дела принято, чтобы в одной отрасли страхования действовало десять и более конкурентов, причем доля крупнейшего из них - не должна превышать 31% общего объема продаж страховых услуг, двух - не более44%, трех - 54 и чет ырех - 64%. Если такое соотношение нарушается, то государство вводит экономические санкции и ограничивает участие соответствующих страховщиков на страховом рынке. В условиях рыночной экономики страховые организации любых форм собственности определяют самостоятельно свою организационную структуру, порядок оплат ы и стимулирования труда работников. Тем не менее, в страховой деятельности используют две категории работников: - квалифицированных штатных специалистов, осуществляющих управленческую, экономическую, консультационно- методическую и другую деятельность; - нештатных работников, выполняющих аквизиционные (приобретение) и инкассаторские функции (сбор и выплата денег). К штатным работ никам от носятся: президент страховой компании, вице президент (экономист), генеральн ый директор, исполнительный директор (менеджер) главный бухгалтер, референт ы, эксперты, заведующ ие отделами по направлениям (видам страхования), инспектора, работники вычислительного центра, сотрудники отделов, обслуживающий персонал. Главной функционально й обязанностью штатных работников является обеспечение устойчивого функционирования страховой компании, высокой рентабельности, платежеспособности, конкурентоспособности. К нештатным работникам относятся страховые агент ы, брокеры (маклеры), представители ( посредники ) страховой компании, медицинские эксперты и т.д. Основными функциональными обязанностями являются: проведение агитационной, пропагандистской работы среди организаций, фирм, АО и населения по вовлечению их в страхование, оформление вновь заключ енных и возобновленных договоров, а также обеспечение контроля по своевременной уплате страховых взносов 9 платежей, премий) со стороны страхователей и производство страховых выплат со стороны страхователей и производство со стороны страховщиков при наступ лении страховых случаев, т.е. главной задачей нештатных работников является продвижение страховых услуг от страховщика к страхователю. 67 2.1. Организационные структуры по управлению Страховые компании делятся на организационные структуры по управлению (менеджменту) и по сферам деятельности. Наиболее широкое распространение в мире получила организац ионная структура по менеджменту « Руководство в соответствии с сотрудничеством », опирающаяся на такие принципы как: 1. Решения в страховой компании не принимаются односторонне, то есть сверху, одним лишь руководством; 2. Сотрудники страховой компании не только руководствуются распоряжениями начальства, но и имеют свои сферы деятельности в соответствии со своими полномочиями и компетенциями; 3. Ответственность не концентрируется на верхнем уровне управления организацией, она является частью компетенции других сотрудников по сферам деятельности. 4. Вышестоящая инстанция в организац ионной структуре страховой компании имеет право принимать те решения, которые нижестоящие инстанции не вправе принимать; 5. Ведущим принципом структуры менеджмента является делегирование полномочий и ответственности сверху до низу. Это означает, что каждому сотруднику предоставляется определенная сфера деятельности, в рамках которой он обязан действовать и принимать решения самостоятельно, а так же нести ответственность за принят ые решения. Руководитель структурного подразделения не имеет права вмешиват ься в сферу деятельности своих подчиненных, если не возникли серьезные проблемы, он должен главным образом осуществлять контроль за работой своих подчиненных. При такой организационной структуре управления каждый сотрудник, независимо от того, на каком уроне он работает, отвечает только за то, что он сделал или не сделал в рамках своих полномочий. За ошибки сотрудника начальник отвечает лишь в тех случаях, когда он не выполнил свои обязанности руководителя, то есть если не достаточно тщательно подобрал сотрудников, не провел с сотрудниками соответствующего инструктажа, не проконтролировал действия своих сотрудников. Четкое разделение ответственности - за руководство и за действия - является важным фактором при определении, кто отвечает за ошибк и. Анализ деятельности сотрудников на всех уровнях представляет собой учет интеллектуального потенциала ст раховой компании. Функциями, которые должно выполнят ь высшее руководство страховой компании являются: определение общей цели страховой компании на данном этапе; разработка соответствующей стратегии и планирование работ ы страховой компании; разработка структуры менеджмента; разработка концепции маркетинга; определение финансовой политики, формирование сфер деятельности (личное страхование, имущественное страхование, страхование ответственности и т.д.); координация между собой сфер деятельности; решение кадровой и социальной политики. 2.2. Организационная структура по сферам деятельности Организационная структура страховой компании по сферам деятельности означает, что функции страховой компании формируются вне зависимости от способностей сотрудников (их квалиф икации), а в соответствии с данной организационной структурой. При этом руководствуются следующим: во всех подразделениях и на всех уровнях имеются сотрудники, превосходящ ие по своим способностям уровни занимаемых ими положений и полномочий; вместе с ними есть и сотрудники, способности которых не соответствуют или частично соответствуют требованиям занимаемой должности. III - Оплата труда страховых работ ников Труд штатных работников страховых компаний оплачивается повременно в двух формах: прямая повременная и повременно - премиальная оплата. Прямая повременная оплата производится согласно контракту и фактически отработанному времени. За отдельные высокие показатели в работе (обеспечение прибыли, выполнение важных заданий руководства страховой компании, уве личение страхового портфеля и т.д.) штатные работники могут премироваться ( повременно - премиальная оплата ), 68 причем без всяких ограничений, что существенно отличается от обычного премирования. Штатные работники страховых компаний принимаются на работу по контракту. Труд нештатных работников страховых компаний оплачивается сдельно в трех формах: прямая сдельная, сдельно - премиальная, сдельно - комиссионная оплата. Прямая сдельная оплата труда производится в зависимости от нормативной расценки и объема выполненной работ ы. Сдельно - премиальная форма оплат ы труда производится за хорошую аквизиционную работу по увеличению страхового портфеля, организацию и поддержание на определенном уровне предупредительных мероприят ий, обеспечивающих исключение страховых случаев, привлечение в компанию новых представителей, повторное или многократ ное перезаключение договоров и т.д. Сдельно - комиссионная оплата труда производится в виде комиссионного вознаграждения за каждый заключенный договор в процентах от страховой суммы или от суммы поступивших страховых взносов. Как премии, так и комиссионные вознаграждения не ограничиваются предельными размерами и не облагаются налогом на прибыль, но в начале последующего года нештатный работник страховой компании обязан представить в налоговую инспекцию декларацию о доходах. Нештатные работники страховых компаний принимаются на работу по трудовому соглашению или по контракту с испытательным сроком. 2. Финансовая организация страховой компании Особенности финансовой организации страховой компании: 1) Все клиенты страховой компании одновременно являются участниками создания страхового фонда. Взнос каждого пропорционален объему рисков, переданных на страхование. 2) Из средств страхового фонда осуществляются выплаты компенсаций тем участникам, которые понесли убытки в течение срока страхования. Таким образом, происходит перераспределение убытков между всеми участниками данного страхового фонда. 3) Общая сумма взносов, собранных страховой компанией за достаточно длительный период времени должна превышать сумму выплаченных ей компенсаций. Денежный оборот страховой организации включает два денежных потока, относительно самостоятельных друг от друга: 1. страховые выплаты – оборот средств, обеспечивающих страховую защиту страхователей; При этом, o на первом этапе формируются страховые резервы и фонды страховщиков o на втором - часть свободных средств на данный период времени инвестируется в не страховые рентабельные проекты и финансовые организации - в банки (депозитные вклады) и ценные бумаги (акции, векселя, облигации и др.) с целью получения дополнительной прибыли (дивидендов). 2. средства, предназначенные для функционирования страховой организации. 69 Основной доход страховых организаций образуется за счет страховых платежей (взносов страхователей). Помимо основных статей получения доходов от страховых платежей, инвестиционных и банковских вложений страховая организация может иметь доходы от спонсорства, менеджмента (по рисковым операциям), за счет консультаций, обучения кадров и др. Страховые резервы по личному, имущественному страхованию и страхованию ответственности образуются из полученных страховых взносов и предназначаются для обеспечения выполнения принятых страховщиком страховых обязательств в виде страховых выплат при наступлении страховых случаев. Страховщики вправе также инвестировать или иным образом размещать страховые резервы. Например, выдавать ссуды страхователям, заключившим договоры личного страхования, в пределах страховых сумм по этим договорам. Денежный оборот, непосредственно связанный с оказанием страховой защиты, определяется случайными рисковыми наступлениями страховых случаев и неопределенностью величины нанесенного ущерба. В силу этого в основе исчисления денежного страхового оборота лежит вероятностно-статистический метод расчетов, позволяющий определить долю участия каждого страхователя в создании финансов страховщика, себестоимость и стоимость страховой услуги, т. е. установить размеры тарифных ставок. Форма, по которой исчисляются расходы на проведение данного страхования, называется страховой (актуарной) калькуляцией, с помощью которой можно определить страховые платежи по договорам, а также установить суммы расходов на ведение дела в страховой организации. Чем выше вероятность того, что созданные страховщиком денежные фонды окажутся достаточными для соблюдения эквивалентности взаимоотношений страховщика и страхователя, тем выше финансовая устойчивость страховщика. Деятельность страховой организации в условиях рынка предполагает не только возмещение страховых ущербов и своих издержек на ведение дела, но и получение прибыли. В страховании термин "прибыль" применяется условно, так как страховые организации не создают национального дохода, а лишь участвуют в его перераспределении. Под прибылью от страховых операций понимается такой положительный финансовый результат страховой деятельности, при котором достигается превышение доходов над расходами по обеспечению страховой защиты страхователей. Основным источником получения прибыли для страховой организации большинства цивилизованных стран является не сбор страховых платежей, а инвестиционная деятельность, которая проводится путем вложения части временно свободных средств резервного страхового фонда в прибыльные научно-технические проекты, коммерческие сделки, ценные бумаги, государственные краткосрочные облигации, на депозиты и др. Средства от инвестиционной деятельности направляются, как правило, на финансирование страховых операций, на дотации убыточным видам страхования, разработку новых видов страхования (экология и т. д.), подготовку кадров и др. В отличие от оборота средств по оказанию страховой защиты, оборот средств, связанных с организацией страхового дела и развитием страховой организации, регулируется действующим законодательством, уставом страховой организации и другими факторами. 70 Особенности раскладки возможного ущерба в рисковом (как правило, краткосрочном) и накопительном (сберегательном или долгосрочном) страховании породили два типа страховых фондов: 1. страховые резервные фонды по рисковым видам страхования; 2. страховые резервные фонды по накопительным видам страхования (страхование на дожитие, пенсии и др.). В тех видах страхования, где ущерб может достигать катастрофических размеров (стихийные бедствия, космические, морские и авиакатастрофы, смерть (гибель) туристов и путешественников), могут также формироваться резервные фонды перестраховочного характера. Поскольку страховые организации являются хозяйствующими субъектами и находятся на хозрасчете, самофинансировании и самоокупаемости, то они формируют, помимо специфических страховых резервов, и другие фонды, необходимые им для обеспечения хозяйственной деятельности. В ст. 26 (п. 2) Закона "О страховании" сказано, что "из доходов, остающихся после уплаты налогов и поступающих в распоряжение страховщиков, они могут образовывать резервы и фонды, необходимые для обеспечения их деятельности". Например, создавать резервы и фонды для финансирования мероприятий по предупреждению несчастных случаев, транспортных аварий, утраты или повреждения застрахованного имущества. Так, акционерные страховые общества (АСО), являющиеся владельцами уставного капитала (имущество, переданное обществу учредителями, включая доходы от реализации акций), должны создавать помимо страховых резервов и другие фонды в размере не ниже 15 % от уставного капитала путем еже годных отчислений в размере не ниже 5 % от чистой прибыли. Резервы и фонды образуются путем ежеквартальных отчислений от страховых платежей, поступивших по договорам страхования и перестрахования в течение данного квартала. Размер отчислений определяется решением исполнительного органа страховщика советом директоров, исходя из количества заключенных договоров страхования и перестрахования, сроков их действия, размера поступивших страховых премий, объема страховых обязательств, характера страховых рисков, размеров выплат, произведенных по ранее заключенным договорам, и иных особенностей складывающейся ситуации в страховании. Резервы являются временно свободными специальными оборотными страховыми ресурсами и не классифицируются доходом страховщика. Средства резервов учитываются как резервы предстоящих выплат по страховым обязательствам перед клиентами (страхователями, застрахованными лицами). Абсолютная величина средств, накопленных в резервах, должна постоянно увеличиваться по мере роста количества действующих договоров страхования. Средства страховых резервов не смешиваются с внутрихозяйственным резервным фондом, создание которого в соответствии с законодательством предусмотрено для всех хозяйствующих субъектов (из доходов остающихся после уплаты бюджетных и внебюджетных налогов). Резервы находятся во владении, пользовании и распоряжении страховщика. Они могут использоваться страховщиком в качестве инвестиционных ресурсов для получения дополнительного дохода в целях снижения затрат на ведение страхового дела, повышения конкурентоспособности страховщика и уровня ликвидности страховой организации. 71 Направления инвестирования средств резервов (вложения на депозиты, ценные бумаги, государственные облигации и т. д.) должны находиться в строгом соответствии с Правилами, регламентирующими деятельность страховых организаций по размещениюстраховых резервов (утверждены приказом Росстрахнадзора от 09.06.1993 г. № 02-02/17). Согласно Правилам в целях обеспечения финансовой устойчивости страховые организации инвестируют страховые резервы, образуемые из полученных от страхователей страховых взносов для предстоящих страховых выплат, с обязательным соблюдением следующих соотношений: • не менее 10 % средств резервов - в государственные ценные бумаги областных, краевых и местных органов управления; • не более 40 % - в недвижимое имущество; • не более 50 % - на банковские вклады (депозиты) • не более 40 % - в ценные бумаги акционерных обществ и в другие ценности; • не более 10 % - в валютные ценности в соответствии с Законом "О валютном регулировании и валютном контроле"; • не менее 5 % - на расчетный счет в банке для осуществления текущих выплат страховых сумм по проводимым видам страхования; • не менее 80 % средств страховых резервов должно быть инвестировано на территории РФ, если иное не предусмотрено международными соглашениями. Согласно Закону "О страховании" (ст. 27 п. 3) размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации (принудительном вложении свободных денег в гособлигации и другие ценные бумаги), возвратности (возврат страховых взносов страхователю при досрочном прекращении действия договора), ликвидности(способности удовлетворять претензии, предъявляемые страхователями) и прибыльности. Запрещается использование средств страховых резервов для: •заключения договоров займа (кредитных договоров) физическими и юридическими лицами, кроме случаев, предусмотренных Законом "О страховании" (также выдавать ссуды страхователям, заключившим договоры личного страхования, в пределах страховых сумм по этим договорам ст. 26, п. 3); • заключения договоров купли-продажи, кроме случаев приобретения акций и паев товарных и фондовых бирж; • вложения в интеллектуальную собственность. Страховые резервы АСО (АСК, ТОО и др.) подразделяются на резервы по личному, имущественному страхованию и страхованию ответственности, а также по финансированию мероприятий по предупреждению страховых случаев, утрате или повреждению застрахованного имущества. Страховые резервы, образуемые страховщиками, не подлежат изъятию в фе деральные и иные бюджеты. 3. Источники средств страховой компании 72 Доходы страховой организации Доходом с траховой организации называется совокупная сумма д енежных поступлений на ее счета в результате осуществления с траховой и иной не запрещенной законодательс твом деятельнос ти. По признаку «ис точник пос туплений» все доход ы страховщика делятся на три группы: (1) д оходы от страховых операций, (2) доход ы от инвес тиционной деятельнос ти, (3) прочие доходы, напрямую не связанные с провед ением страховых операций. Доходы от страховых операции формируются за счет пос тупающих страх овых премий (они дают наибольшую долю д охода от с траховых операции), возмещения доли убытков по рискам, перед анным в перес трахование, а также за счет комиссионных и брокерских вознаграждении. когда страховщик выступает в роли посредника с траховых услуг (рис. J9.1). Доходы от с трах овых операций 1 _ 1 __. .. Возмещение доли Страховые убытков Комиссионные премии и брокерские по рискам , вознаграждения перед анным в перес трахование Страховые премии Страховые премии Страховые по по сострахованию премии прямому страхованию по перес трахованию Рис. 19.1. Структура доходов страховой организации Доходы от инвестиционной деятельнос ти с траховщика формируются за счет инвес тирования средств с траховых резервов и собс твен ных свободных средств. Надо отметить, что инвес тиционная деятельнос ть с траховщика носит подчиненный характер по отношен ию к страховым операциям. Инвестиции должны осуществляться в объеме, по срокам и в прос транс тве, которые согласованы с принятыми с траховыми обязательс твами. Они должны обеспечивать страховщику получение дохода, к числу основных направлений использования ко торого относятся: 73 выполнение обязательс тв по предос тавлению инвес тиционного д охода выгодоприобретателям но долгосрочным договорам страхования жизни, в том числе для выплаты бонусов но полисам с участи ем в прибыли; покрытие недос тающих страховых резервов д ля возмещения убытков; использование час ти инвестиционного дохода но собс твенному усмотрению с траховщика, например на развитие. Прочие доходы с траховщика связаны как со страховой, так и с нес траховой деятельнос тью. В частнос ти, к числу прочих доходов, связанных со страховой деятельнос тью, относятся: суммы процентов, начис ленных на счета депо премии; в том случае, если страховщик, выступающий в роли нерсстрахователя, де понирует часть или всю перес траховочную премию, э та заденоннро- ванная час ть перес траховочной премии рассматривается как источ ник дохода; суммы, полученные в порядке регресса пос ле исполнения страховщиком своих обязательс тв по с траховым выплатам; они компенсируют расходы по с траховым выплатам, поэ тому рассматриваются как ис точник прочих доходов; доход от реализации основных фонд ов, материальных ценно стей и других активов; доходы от сдачи в аренду имущества с трах овщика; суммы возврата с траховых резервов, уменьшающие размер с трах овых резервов в результате их пересчета; оплата потребителями консультационных услуг, обучения, предос тавляемых страховщиком. 19.2.2. Расходы страховой организации Расходы страховой организации ес ть затраты, которые несет с траховая организация при осуществлении своей уставной деятельнос ти. Все расходы с траховщика могут быть классифицированы по разным признакам: отношение к основной деятельности, т. е. отношение к страховым операциям,— но этому признаку все расходы можно разделить на две большие группы — связанные с осуществлением страховых операций и непосред с твенно не связанные со с траховой деятельностью: целевое назначение — по э тому признаку различают расходы, обусловленные, например, подготовкой и заключением договора (затраты по разработке новых условий, по привлечению новых клиентов, по оценке рисков и т. д.), ведением договора (затраты но формированию, ведению с траховых резервов, осуществлению с траховых выплат, по перес трахованию и инвес тициям), административно-хозяйс твенной деятельнос тью (например, админис тративные расходы, арендную плату) и т. п.; время осуществления — по э тому признаку все расходы, связанные с провед ением страховых операций, делятся на три группы: (1) осуществляемые до заключения договора страхования; (2) имеющие место в процессе вед ения договора, в том чис ле при его заключении; (3) возникающие при нас туплении страхового случая или либо при окончании договора, либо по истечении срока с трахования. По признаку «время осуществления* расходы могу т делиться также на единовременные и текущие. Таблица 19. Классификация расходов с трахово й компании" 74 В иль! расходов Вид расходов на веление дела по отношению к ос- по целевому по времени новной осуществления назначению деятельнос ти Адми н ис трати в Непосредс твенно Опосредующие ве- В процессе веде- нохозяйс твенные не связанные со дение договора ния договора страхованием Комиссионные Связанные с про- Подготовка и за- В процессе веде- воз награждения ведением ключение договора ния договора страховых о пера unit Расходы на Не посредстве и но Подготовка и за- До заключения до- рекламу не связанные со ключение договора говора страхованием Расходы на подго- Связанные с про- Подготовка и за- товку бланков ключение договора говора ведением До заключения до- страховых операций Отчисления в Связанные с про- страховые резервы ведением Исполнение до- В процессе веде- говора ния договора страховых операции Расходы по пере- Связанные с про- Исполнение до- В процессе веде- страхованию ведением говора ния договора Исполнение до- В процессе веде- страховых операций Расходы по инве- Непосредс твенно стициям ' не связанные со говора ния договора страхованием Страховые Связанные с про- Исполнение до- При нас туплении . выплаты 75 ведением говора страхового с лучая страховых операций Расходы страховщика формируют себес тоимость с траховой услуги, которая учитывается при определении финансового результата и базы налогообложения. Отнесение затрат на себес тоимос ть с трах овой услуги регулируется общими и отрас левыми нормативными актами. Специфика страхового бизнеса обусловливает необх одимос ть рассмотрения планируемой и фактической себес тоимос ти. Под планируемой (расчетной). понимают себес тоимос ть страховой услуги, заклад ываемую в страховой тариф и предс тавленну ю в виде его с труктурных элементов — нетто-премии и нагрузки. Общая величина тарифной ставки носит название брутто-ставки, которая сос тоит из двух частей: нетто -премии, строящейся на вычис лении вероятнос ти нас тупления страхового случая и ожидаемом размере убытка, и нагрузки, включающей в себя расходы с траховщика по организации и ведению дел, отчис ления в фонд предупредительных мероприятий и запланированную прибыль. Нетто-ставка состоит из основной с тавки и рисковой надбавки. Основная ставка примерно равна среднес татис тическому размеру убытка за длительный период времени. Рисковая надбавка учитывает возможное превышение убытков над средним значением. Под фактической понимают себес тоимость, реально складывающуюся по результатам прохождения д оговоров страхован ия, зависящую от реальной убыточнос ти с траховой суммы, экономии или перерасхода средс тв на административно-хозяйс твенные цели, включая оплату труда работников, и т. п. Состав затрат, относимых на себес тоимос ть, специально у точняется также для опред еления налогооблагаемой базы. Финансовый результат страховой организации ес ть итог финансово -хозяйс твенной деятельнос ти страховщика, рассчитываемый как раз нос ть между доходами и расходам» страховой организации за определенный период времени. Полученная прибыль облагается налогом в порядке, предписанном нормативными документами. 4. Устойчивость страховой компании Под финансовой устойчивостью с трах овой организации понимают ее спос обнос ть выполнить свои обязательства вс ем имеющимся у нее имуществом. Ес тес твенно, что с траховщик имеет внешние и вну тренние обязательс тва. Принято внешние обязательства подразделять на страховые и нес траховые (прочие). Если иное не оговаривается специально, то в силу особой значимос ти с траховых обязательств под финансовой устойчивостью п режде всего понимают способнос ть страховщика выполнить свои страховые обязательс тва'. Финансовая устойчивос ть с траховой организации обеспечивается дос таточным и оплаченным уставным капиталом, адекватными принятым обязательс твам страховыми резервами, а также принятой сис темой перес трах ования. Использование системы перестрахования предполагает, что на ответс твеннос ти с траховщика ос таются только те риски, по которым он может выполнять обязательс тва, исходя из своих финансовых возможнос тей. Критерием финансовой устойчивос ти с траховщика обычно принято считать дос таточнос ть с редс тв с траховых резервов и собс твенных свободных средств д ля выполнения обязательс тв с траховщика. Важнейш им показателем финансовой устойчивости с трах овщика, ее над ежнос ти, является платежеспособнос ть. Под платежеспособностью страховой организации понимается ее способнос ть выполнить свои обязательс тва в любой момент времени. Как и в случае с финансовой устойчивос тью, при оценке платежеспособнос ти обычно, ес ли э то не оговорено особо, понимают ее способнос ть выполнить прежде всего с траховые обязательс тва. 76 ' В последнее время на мироном страховом рынке вес больше развивается практика продаж не страхового, а так называемого финансового продукта, кото рый наряду со страховыми включает другие услуги финанс ово-кредитного характера. По этой причине повышается значимость прочих (нестраховых) обяза тельств страховой организации, что обусловливает при оценке ее финанс овой ус тойчивости и платежеспособногти учет всех внешних обязательств, а не только страховы х. Внутренние обязательства страховой организации особой специфики не имеют. Условие о платежеспособнос ти с траховщика является более зна чимым, чем условие о финансовой устойчивос ти, так как оно наклад ывает дополнительное требование к активам компании. Кроме того, что их должно быть дос таточно, они должны быть ликвидными в той мере, как это необходимо для выполнения страховых обяза тельс тв в любой момент времени. Существует ряд критериев устойчивости и плат ежеспособности страховщика : 1) Объем страховых операций напрямую связан с действием закона больших чисел, когда большое количество застрахованных объектов уменьшает вероятность отклонения фактических выплат страхового возмещения от расчетной средней величины, которая заложена в страховых тарифах. Риск по отдельному договору не должен превышать определенной доли общего риска. Минимально допустимая устойчивость компании может быть обеспечена при наличии не менее 100 договоров по одному виду страхования. 2) Перестрахование означает вторичное перераспределение рисков между страховыми компаниями. Оно увеличивает возможности страховщиков по принятию крупных рисков и уменьшает убытки при крупных выплатах. 3) Сбалансированный страховой портфель это такое распределение ответственности страховщика по видам страхования, при котором объем ответственности по рискам одного вида уравновешен объемом ответственности по рискам других видов. Это защищает страховщика от конъюнктурных колебаний рынка страховых услуг. 4) Ограничение ответственности по отдельным рискам означает отсутствие в структуре страхового портфеля крупных одиночных рисков (не более 10% ее собственных средств). 5) Величина страховых резервов это показатель надежности страховщика и основным источником обеспечения компенсации убытков. 6) Тарифная политика – они не должны быть занижены. 7) Размеры уставного капитала и собственных средств напрямую связаны с его устойчивостью и надежностью. 8) Соотношение активов и обязательств – размер свободных от обязательств активов должен составлять определенную долю принятых страховых обязательств (не менее 16% по закону). 77
