Приватизация активов ХМАО

Приватизация активов ХМАО
ОКТЯБРЬ 2011
№1 Инвестиционный
банк в России 2010
№1 Аналитика 2010
№1 Сейлз 2010
№2 Сейлз 2011
№1 Трейдинг 2010
№1 Трейдинг 2011
№1 Аналитика 2010
№2 Аналитика 2011
№1 Трейдинг 2011
Преимущества от участия Инвестиционного консультанта в процессе
приватизации государственных активов
Участие инвестиционного консультанта в процессе приватизации вместе с Российским Аукционным Домом гарантирует
следующие преимущества для продавца:
ДОСТУП К ИНВЕСТОРАМ
Доступ к базе российских и иностранных инвесторов, что обеспечит участие в аукционе
максимального количества потенциальных покупателей, создаст конкурентный процесс продажи и
позволит максимизировать цену.
Инвестиционный консультант проведет предварительную работу с потенциальными покупателями
для формирования спроса на приватизируемые активы.
МАРКЕТИНГ
Формирование эффективных маркетинговых материалы по каждому из активов, что является
ключевым фактором максимизации спроса.
ОЦЕНКА
Квалифицированная предварительная оценка активов, которая ляжет в основу стратегии
переговоров с потенциальными инвесторами и формирования стартовой аукционной цены.
УПРАВЛЕНИЕ ПРОЦЕССОМ/
Эффективная координация усилий всех сторон процесса продажи, что минимизирует временные
КООРДИНАЦИЯ
затраты продавца.
ФИНАНСИРОВАНИЕ
Возможность
ПОКУПАТЕЛЕЙ
покупателей приватизируемых активов, что существенно расширит круг инвесторов.
предоставления
кредитного
финансирования
акционерам
потенциальных
2
Обзор процесса приватизации
Месяц 1
Этап
1
2
3
Месяц 2
4
5
6
7
Месяц 3
8
Месяц 4
9 10 11 12 13 14 15 16
Организационная встреча по проекту
Подготовка тендерного задания/процессуального письма
Подготовка кратких информационных материалов и их рассылка потенциальным
покупателям
Подготовка информационного меморандума и отчетов о комплексной финансовой
и юридической проверке (due diligence)
Подписание соглашений о конфиденциальности и рассылка информационных
материалов и проекта договора купли-продажи
Анализ информационных материалов потенциальными покупателями
Ответы на вопросы покупателей и встречи с менеджментом
Согласование условий договора купли-продажи c потенциальными покупателями
Получение регулятивных разрешений потенциальными покупателями
Проведение торгов и выявление победителя
Расчеты по сделке
3
Разделение ответственности между Инвестиционным консультантом и РАД
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОНСУЛЬТАНТ
Проведение
детальной
оценки
продаваемых
компаний в рамках предпродажной подготовки
Рекомендации
относительно
первоначальной цены
установления
Подготовка
маркетинговой документации для
максимизации
спроса
среди
потенциальных
инвесторов
Определение
Переговоры
круга потенциальных инвесторов
с потенциальными инвесторами
Координация
работы по проведению должной
проверки инвесторами
РОССИЙСКИЙ АУКЦИОННЫЙ ДОМ
Согласование
сроков и условий приватизации с
административными органами и регуляторами
Согласование
списка потенциальных инвесторов
Согласование
первоначальной цены аукциона по
приватизируемым компаниям
Подготовка
официальной тендерной документации
Рассылка
приглашений для участия в тендере
инвесторам, от которых получены необязывающие
предложения, и прочим инвесторам
Проведение
тендера и выбор покупателей
Подготовка
обязывающих юридических документов
по сделкам (совместно с юридическим советником)
Проведение
расчетов по сделкам
4
Предварительный взгляд Тройки Диалог/Сбербанка на приватизацию
некоторых активов ХМАО
ГСК Югория
ОАО ЮграТел
Международные и российские
стратегические инвесторы,
портфельные инвесторы
Российские и международные
стратегические инвесторы и
фонды прямых инвестиций
Уровень конкуренции среди инвесторов
Средний
Средний
Сложность позиционирования актива
Высокая
Высокая
Вероятность повышения цены при
правильном позиционировании
компании и организации процесса
Высокая
Высокая
Сроки сделки
3-5 месяцев
3-5 месяцев
Потенциальные инвесторы
5
Потенциальные инвесторы (1/2)
Логотип
Инвестор
Страна
Присутствие в ЦВЕ/СНГ
Премии 2009,
$ млн.
Описание компании
Стратегия
Компания рассматривает страховой рынок СНГ как перспективный,
Allianz
Германия
Все страны ЦВЕ, Россия,
Украина
139,121
Универсальная
но пока пассивна на рынках слияиний и поглощений с тех пор, как в
страховая компания
2007 купила в России 49.2% Росно (доведя свою долю до 97%) и
Прогресс-Гарант
Для расширения операций в 2007 году компании вступили в
Generali PPF
Италия/
Россия, Украина, все
Holding
Чехия
страны ЦВЕ
4,429
Универсальная
стратегическое партнерство по развитию операций в странах
страховая компания
Восточной Европы и СНГ. Компании владеют долей 38% в
Ингосстрахе, а также страховой компанией Generali Garant в Украине
Aegon
Нидерланды
Wiener Staedtische
Австрия
Groupama
Франция
Чехия, Польша,
Словакия
Россия, Украина, все
страны ЦВЕ
Венгрия, Румыния,
Словакия, Болгария
SAMPO (P&C)
Швеция
Россия, страны Балтии
R&SA
Великобритания Польша
Финансовая группа,
27,819
включающая
страхование
11,456
24,857
5,253
11,228
Компания не раз заявляла о желании выйти на рынки России и
Украины, однако не совершала приобретений в ЦВЕ и СНГ с 2007 г.,
когда приобрела 100% Nationwide Towarzystwo Ubezpieczen na Zycie
S.A. (Польша)
Универсальная
Компания владеет 4 страховыми компаниями в Украине: Княжа,
страховая компания
Глобус, Юпитер и Украинская страховая группа
Универсальная
страховая компания
Крупнейшая универсальная страховая компания во Франции со
стратегией усиления позиций на рынках присутствия и рыночной
экспансии преимущественно в странах ЦВЕ и СНГ
Универсальная
Планирует дальнейшее расширение операций в СНГ. В 2008 году
страховая компания
приобрела страховую компанию Регион
Универсальная
страховая компания
В 2008 году компания осуществила открытие INTOUCH Russia,
осуществив выход на российский рынок. В планы входит расширение
операций на рынках ЦВЕ и СНГ
6
Потенциальные инвесторы (2/2)
Логотип
Инвестор
Страна
Присутствие в ЦВЕ/СНГ
Премии 2009,
$ млн.
Описание компании
Компания продолжает расширять свое присутствие в Восточной
Венгрия, Чехия,
Uniqa
Австрия
Словакия, Польша,
Хорватия, Босния,
8,199
Универсальная
страховая компания
Болгария, Украина
SogeCap /
Societe Generale
Все страны ЦВЕ и СНГ
неприм.
Великобритания Румыния, Венгрия,
54,455
Чехия
Eureko
Zurich Financial
Services
Нидерланды
Швейцария
Румыния, Польша,
Болгария, Словакия
Россия, Польша
28,064
34,157
Россия, Украина,
ВТБ
включающая
страхование
Россия, Польша,
Aviva
Россия
Белоруссия, Казахстан,
Армения, Грузия,
Азербайджан
Европе после приобретений в докризисный период:
2009 открытие Raiffeisen Life (Россия)
2007 покупка 31% в Vitosha Insurance Plc (Болгария)
2006 покупка 100% Кредо-Классик (Украина)
Финансовая группа,
Франция
Стратегия
Универсальная
страховая компания
активов (доля Societe Generale в новом банке - более 80%)
Крупнейшая в Великобритании страховая компания с планами
усиления позиций в ЦВЕ и СНГ. Работает на российском рынке с 2006
года
Финансовая группа,
В рамках стратегии географической диверсификации Eureko в 2008
включающая
году приобрела компанию Оранта. Рассматривает рынок СНГ (с
страхование
фокусом на Россию) как перспективный
Универсальная
Компания ведет пассивную стратегию на рынке слияний и
страховая компания
поглощений СНГ после того, как в 2007 г. приобрела 66% НАСТА
Универсальный банк,
неприм.
В 2010 году компания и Росбанк договорились об объединении
включающий
страхование
Второй по размеру российский банк со стратегией диверсификации
финансовых услуг
7
Потенциальные инвесторы
Логотип
Инвестор
Ростелеком
ЭР-Телеком
МТС
Описание компании
Телекоммуникационная
компания
Телекоммуникационная
компания
Телекоммуникационная
компания
Стратегия
Крупнейшая российский телекоммуникационный холдинг, лидер рынка проводной связи, а также поставщик услуг мобильной
свзяи, ШПД, кабельного телевидения. В числе приобретений: Национальные Телекоммуникации (ШПД, ТВ), ВолгаТелеком
(фиксированная телефония, ШПД)
Ведущий оператор телекоммуникационных услуг в регионах России. Поставщик triple-play услуг: кабельное телевидение, доступ в
интернет, телефонная связь. Основные направления деятельности компании реализуются на базе Городской Универсальной
Телекоммуникационной Сети
Компания оказывает услуги сотовой связи (в стандартах GSM и UMTS), услуги местной телефонной связи, широкополосного доступа
в интернет, кабельного телевидения и сопутствующие услуги, в частности услуги по продаже контента. В рамках стратегии по
диверсификации выручки Компания приобрела Мультирегион (ТВ, ШПД), НМК (ТВ, ШПД), Интелека (ШПД)
Компания осуществляет предоставление услуг связи под брендом "Билайн" в России и странах СНГ. В частности, под этой маркой
Вымпелком
Телекоммуникационная
оказываются услуги сотовой (GSM и UMTS) и фиксированной связи, проводного и беспроводного высокоскоростного доступа в
компания
Интернет, IP-телевидения. В числе приобретений Компании НТК (ШПД, фиксированная телефония), Поларком (ФС, ШПД), Корбина
Телеком (ШПД, ТВ)
Мегафон
Телекоммуникационная
компания
Один из трех крупнейших операторов связи в России. Помимо предоставления услуг дальней связи, Компания занимается
предоставлением фиксированного и мобильного широкополосного доступа в интернет, а также конвергентных услуг. В рамках
политики расширения сфер деятельности, Компания приобрела Синтерру (ШПД), NetByNet (ШПД, ТВ)
Компания специализируется на вложениях в сферу финансовых услуг и нефтегазовой отрасли, телекоммуникациях и средствах
BVCP
Фонд прямых инвестиций
массовой информации, в потребительском секторе. В настоящее время инвестиционные активы фондов составляют более $2,2 млрд.
Компания инвестировала в следующие телекоммуникационные активы: ЭР-Телеком (ШПД, ТВ), GoldenTelecom (ШПД), Yandex
(поиск)
Фонду интересны рынки, рост которых определяется меняющимися предпочтениями потребителей, увеличением расходов на
Elbrus Capital
Фонд прямых инвестиций
здравоохранение и образование, инвестициями в инфраструктуру бизнеса и потребления. В числе портфельных компаний - Стрела
Телеком (региональный провайдер ШПД и платного телевидения)
Фонд инвестирует свои средства в быстрорастущие компании, работающие в сфере финансов, телекоммуникаций, медиа и высоких
ICON private equity
Фонд прямых инвестиций
технологий, а также в розничные проекты на территории России и СНГ. Под управлением Компании находится капитал объемом
более $1 млрд. Компания приобрела контрольный пакет Ariadsl s.p.a. (ШПД), в прошлом фонд был акционером НКС (Национальные
Кабельные Сети)
Дочернее предприятие компании Siguler Guff & Company, многопрофильной фирмы по управлению прямыми инвестициями
Russia Partners
Фонд прямых инвестиций
капитала корпоративных и публичных фондов, и работающей с пенсионными фондами, корпорациями, правительственными
ведомствами, финансовыми организациями, компаниями доверительного управления капиталом и частными инвесторами. Фонд
являлся акционером WestCall (предоставиление B2B телеком услуг)
UFG
Фонд прямых инвестиций
2 фонда с общим объемом обязательств инвесторов около $500 млн. В числе последних сделок - приобретение WiMax оператора
Энфорта ("Престиж-Интернет")
8