Налоговые вопросы в процессе IPO

Налоговые вопросы
PwC
1
Налоговые вопросы в процессе IPO
Подготовка к IPO
• Понимание унаследованных
налоговых рисков и степени их
раскрытия
3
2
1
• Диагностика существующей
структуры с налоговой точки зрения
Пост IPO
IPO
• Выбор и создание компании для
листинга (локальная или
иностранная)
• Управление эффективной
налоговой ставкой по
Группе
• Долгосрочные программы
вознаграждения менеджмента
• Управление ставкой
налога у источника дохода
на дивиденды
• Анализ существующих ограничений
трансфертного ценообразования
• Использование средств,
полученных в ходе IPO
• Разработка модификаций
существующей структуры или
разработка принципиальной новой
• Налоговые аспекты структуры
управления
• Выход из бизнеса
первоначальных
собственников
• Переход к новой структуре /
осуществление модификаций
PwC
2
Риски существующей структуры
Анализ налоговых рисков
• Оценка налоговых рисков Группы
• Временной горизонт для анализа
• Судебные перспективы
• Механизмы устранения налоговых рисков
- Оценить эффект влияния рисков на IPO
- Ждать окончание срока исковой давности для налоговых проверок
- Исключить из Группы для проведения IPO компанию с такими
рисками и перенести бизнес в новую компанию
• Изменение подхода к оценке рисков при проведении аудита отчетности
по международным стандартам: при аудите не принимается во внимание
риск обнаружения
PwC
3
Риски существующей структуры
• В проспекте эмиссии раскрывается информация о таких налоговых
рисках как:
- Специфичные налоговые риски компании
- Системные риски, связанные с работой в странах СНГ
- Описание налогообложения инвесторов
- Риск налога у источника
- Риск невозможности применить соглашение об избежании двойного
налогообложения и т.п.
PwC
4
Выбор холдинговой структуры
1. Диагностика структуры Группы – идентификация налоговых рисков
2. Разработка холдинговой структуры Группы:
• Проработка планируемого контура консолидации Группы
• Выбор юрисдикции для расположения головной холдинговой компании
и субхолдингов (при их наличии)
3. Проработка вопросов оптимизации налогообложения для Группы
• Выбор эффективного режима налогообложения с возможным
использованием международных соглашений в холдинговой структуре
• Определение эффективного механизма владения головной холдинговой
компанией бенефициарами Группы
• Определение наиболее эффективного механизма перехода к новой
холдинговой структуре, включая разработку пошагового плана
• Практическая реализация перехода к утвержденной структуре
PwC
5
Выбор юрисдикции холдинговой компании
Операционная и финансовая
эффективность
• Местонахождение основного бизнеса,
развитая инфраструктура
• Географическая доступность
• Гибкость в отношении управления
активами и денежными потоками
• Гибкость при привлечении
финансирования в будущем
Общий имидж юрисдикции
• Приемлемость / привлекательность
потенциальным инвесторам
• Предпочтения и ожидания текущих
акционеров
• Имидж юрисдикции в глазах
государственных органов и средств
массовой информации
Холдинг
Юридические и регулятивные
критерии
• Раскрытие информации
• Защита прав акционеров
• Гибкая юридическая система и
развитое судоустройство
• Обязательства в рамках корпоративного
управления и отчетности
PwC
Налоговая эффективность
Эффективность налогообложения таких
доходов как:
• Дивиденды и прочие доходы
• Дивиденды, распределяемые акционерам
• Налог на прибыль от прироста стоимости
акций
• Наличие правил КИК
6
Налоговые критерии выбора
1. Налогообложение доходов холдинга:
- дивиденды
Новые
инвесторы
Владельцы
- доходы от прироста капитала
2. Налогообложение дивидендов,
распределяемых холдингом
акционерам, включая инвесторов
3. Налогообложение продажи акций в
холдинге
4. Правила контролируемых
иностранных компаний
Холдинг
Лицензионная
компания
Финансовая
компания
Управляющая
компания
Операционная
компания
Субхолдинг
Недвижимость
Операционная
компания
5. Требование "существенного
присутствия"
6. Прочие налоговые аспекты
PwC
7
Субхолдинги
• Цели введения в структуру
- Бизнес-цели
Новые
инвесторы
Владельцы
- Снижение налога на дивиденды
• «Достаточная степень
присутствия» в юрисдикции
субхолдинга
Холдинг
Лицензионная
компания
Финансовая
компания
Управляющая
компания
PwC
Операционная
компания
Субхолдинг
Недвижимость
Операционная
компания
8
Управление денежными средствами,
полученными в ходе IPO
Полученные в ходе IPO средства могут
быть инвестированы в саму Группу:
• Текущие потребности или отсрочка
использования?
• Инвестиции в операционные
компании или инвестиции в
приобретения?
• Вклады в капитал или создание
системы внутригрупповых займов?
• Соблюдение правил КИК юрисдикции
холдинга при использовании
финансовой компании
Новые
инвесторы
Владельцы
Холдинг
Лицензионная
компания
Финансовая
компания
Управляющая
компания
Операционная
компания
Субхолдинг
Недвижимость
Операционная
компания
• Вычет процентов и налог у источника
на проценты при использовании
финансовой компании
PwC
9