Налоговые вопросы в процессе IPO
реклама
Налоговые вопросы PwC 1 Налоговые вопросы в процессе IPO Подготовка к IPO • Понимание унаследованных налоговых рисков и степени их раскрытия 3 2 1 • Диагностика существующей структуры с налоговой точки зрения Пост IPO IPO • Выбор и создание компании для листинга (локальная или иностранная) • Управление эффективной налоговой ставкой по Группе • Долгосрочные программы вознаграждения менеджмента • Управление ставкой налога у источника дохода на дивиденды • Анализ существующих ограничений трансфертного ценообразования • Использование средств, полученных в ходе IPO • Разработка модификаций существующей структуры или разработка принципиальной новой • Налоговые аспекты структуры управления • Выход из бизнеса первоначальных собственников • Переход к новой структуре / осуществление модификаций PwC 2 Риски существующей структуры Анализ налоговых рисков • Оценка налоговых рисков Группы • Временной горизонт для анализа • Судебные перспективы • Механизмы устранения налоговых рисков - Оценить эффект влияния рисков на IPO - Ждать окончание срока исковой давности для налоговых проверок - Исключить из Группы для проведения IPO компанию с такими рисками и перенести бизнес в новую компанию • Изменение подхода к оценке рисков при проведении аудита отчетности по международным стандартам: при аудите не принимается во внимание риск обнаружения PwC 3 Риски существующей структуры • В проспекте эмиссии раскрывается информация о таких налоговых рисках как: - Специфичные налоговые риски компании - Системные риски, связанные с работой в странах СНГ - Описание налогообложения инвесторов - Риск налога у источника - Риск невозможности применить соглашение об избежании двойного налогообложения и т.п. PwC 4 Выбор холдинговой структуры 1. Диагностика структуры Группы – идентификация налоговых рисков 2. Разработка холдинговой структуры Группы: • Проработка планируемого контура консолидации Группы • Выбор юрисдикции для расположения головной холдинговой компании и субхолдингов (при их наличии) 3. Проработка вопросов оптимизации налогообложения для Группы • Выбор эффективного режима налогообложения с возможным использованием международных соглашений в холдинговой структуре • Определение эффективного механизма владения головной холдинговой компанией бенефициарами Группы • Определение наиболее эффективного механизма перехода к новой холдинговой структуре, включая разработку пошагового плана • Практическая реализация перехода к утвержденной структуре PwC 5 Выбор юрисдикции холдинговой компании Операционная и финансовая эффективность • Местонахождение основного бизнеса, развитая инфраструктура • Географическая доступность • Гибкость в отношении управления активами и денежными потоками • Гибкость при привлечении финансирования в будущем Общий имидж юрисдикции • Приемлемость / привлекательность потенциальным инвесторам • Предпочтения и ожидания текущих акционеров • Имидж юрисдикции в глазах государственных органов и средств массовой информации Холдинг Юридические и регулятивные критерии • Раскрытие информации • Защита прав акционеров • Гибкая юридическая система и развитое судоустройство • Обязательства в рамках корпоративного управления и отчетности PwC Налоговая эффективность Эффективность налогообложения таких доходов как: • Дивиденды и прочие доходы • Дивиденды, распределяемые акционерам • Налог на прибыль от прироста стоимости акций • Наличие правил КИК 6 Налоговые критерии выбора 1. Налогообложение доходов холдинга: - дивиденды Новые инвесторы Владельцы - доходы от прироста капитала 2. Налогообложение дивидендов, распределяемых холдингом акционерам, включая инвесторов 3. Налогообложение продажи акций в холдинге 4. Правила контролируемых иностранных компаний Холдинг Лицензионная компания Финансовая компания Управляющая компания Операционная компания Субхолдинг Недвижимость Операционная компания 5. Требование "существенного присутствия" 6. Прочие налоговые аспекты PwC 7 Субхолдинги • Цели введения в структуру - Бизнес-цели Новые инвесторы Владельцы - Снижение налога на дивиденды • «Достаточная степень присутствия» в юрисдикции субхолдинга Холдинг Лицензионная компания Финансовая компания Управляющая компания PwC Операционная компания Субхолдинг Недвижимость Операционная компания 8 Управление денежными средствами, полученными в ходе IPO Полученные в ходе IPO средства могут быть инвестированы в саму Группу: • Текущие потребности или отсрочка использования? • Инвестиции в операционные компании или инвестиции в приобретения? • Вклады в капитал или создание системы внутригрупповых займов? • Соблюдение правил КИК юрисдикции холдинга при использовании финансовой компании Новые инвесторы Владельцы Холдинг Лицензионная компания Финансовая компания Управляющая компания Операционная компания Субхолдинг Недвижимость Операционная компания • Вычет процентов и налог у источника на проценты при использовании финансовой компании PwC 9
