Описание сделок с финансовыми инструментами
advertisement
ОПИСАНИЕ СДЕЛОК С ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ I ЧАСТЬ. ИНФОРМАЦИЯ О „SWEDBANK” AS И ЕГО ИНВЕСТИЦИОННЫХ УСЛУГАХ 1. ЦЕЛЬ Целью настоящего описания является предоставление вкладчикам информации о „Swedbank” AS (далее в тексте также - Банк) и предлагаемых им инвестиционных услугах и сопутствующих услугах, особенностях предлагаемых Банком видов финансовых инструментов и связанных с ними рисках, реализуемых Банком мерах по защите вложений и вкладов и другой важной для вкладчиков информации. Описание главных особенностей сделок финансового рынка, связанных с ними важнейших рисках и связанных со сделками финансового рынка расходах представлено в части II настоящего описания. Настоящее описание, в том числе изложенная во II части информация о рисках, относится также к сделкам с финансовыми инструментами, которые Банк совершает на средсвта Клиента в рамках услуг по управлению портфелем в соответствии с выданной клиентом доверенностью при заключении Договора управления вложениями. В вышеупомянутом случае сделки с финансовыми инструментами заключаются на основании Договора управления вложениями и договоры, указанные во II части настоящего описания Клиенту не надо заключать. Настоящее описание и упомянутые в нем документы - Политика выполнения распоряжений, Прейскурант Банка и другие документы доступны на домашней странице Банка в интернете: www.swedbank.lv, а также в филиалах Банка. 2. ИНФОРМАЦИЯ О „SWEDBANK” AS Название: „Swedbank” AS Регистрационный №: 40003074764 Телефон: 67444444 Адрес: Баласта дамбис 1a, Рига, LV-1048 Домашняя страница в www.swedbank.lv интернете: Надзор осуществляет: Комиссия рынка финансов и капитала, адрес: улица Кунгу 1, Рига, LV-1050. Лицензия на 8 мая 1992 года Банку выдана лицензия Комиссии деятельность: рынка финансов и капитала Латвийской Республики на деятельность кредитного учреждения № 06.01.04.005/269. 28.10.2015. 3. ОКАЗЫВАЕМЫЕ „SWEDBANK” СОПУТСТВУЮЩИЕ УСЛУГИ AS ИНВЕСТИЦИОННЫЕ УСЛУГИ И - Инвестиционные услуги: • Прием и передача к исполнению распоряжений вкладчиков о сделках с финансовыми инструментами. • Исполнение распоряжений вкладчиков о сделках с финансовыми инструментами за счет вкладчиков или третьих лиц. • Индивидуальное управление финансовыми инструментами вкладчиков на основании поручения вкладчиков (услуга управления портфелем). • Начальное размещение финансовых инструментов, если поставщик инвестиционных услуг не выкупает финансовые инструменты или не гарантирует их выкуп. • Выкуп финансовых инструментов для начального размещения или гарантирование выкупа финансовых инструментов, не размещенных во время начального размещения. • Исполнение сделок с финансовыми инструментами за счет кредитного учреждения. • Предоставление консультаций о вложениях в финансовые инструменты. - Сопутствующие инвестиционные услуги: • Держание финансовых инструментов. • Предоставление кредитов или займов вкладчику для осуществления сделок с финансовыми инструментами, если коммерческое общество, выдающее кредит или заем, участвует в сделке с финансовыми инструментами как вторая сторона сделки. • Предоставление рекомендаций в отношении структуры капитала, стратегии деятельности и связанным с ней вопросам, а также предоставление рекомендаций и услуг по отношению к объединению коммерческих обществ и приобретению предприятий. • Предоставление услуг, связанных с выкупом финансовых инструментов для начального размещения, или гарантирование выкупа финансовых инструментов, не размещенных во время начального размещения. • Сделки по обмену валюты, если таковые связаны с оказанием инвестиционных услуг. • Предоставление инвестиционного исследования, финансового анализа или иных общих рекомендаций по отношению к сделкам с финансовыми инструментами. 1 4. КЛАССИФИКАЦИЯ КЛИЕНТОВ 4.1. Перед заключением сделок с финансовыми инструментами Банк в соответствии с нормативными актами присваивает Клиенту статус частного клиента, профессионального клиента или правомочного партнера по сделке. 4.2. Банк вправе предоставлять Клиентам инвестиционные услуги и сопутствующие инвестиционные услуги по своему усмотрению, без разъяснения причин оказания или неоказания. 5. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СООТВЕТСТВИЯ ЗНАНИЯМ И ИНТЕРЕСАМ КЛИЕНТА 5.1. Для определения наличия у Клиента необходимых для получения инвестиционной услуги знаний и опыта Банк имеет право запрашивать от Клиента сведения об его опыте и знаниях по отношению к заключаемым сделкам, а также о целях, которые Клиент желает достичь, совершая соответствующие сделки, и о финансовом положении Клиента. 5.2. Клиент предоставляет упомянутые в пункте 5.1. сведения, заполняя и отправляя Банку анкету „Определение соответствия сложных финансовых инструментов”. 6. ТОРГОВЛЯ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ 6.1. Торговля финансовыми инструментами может производиться в различных формах - в организованной форме на одной из торговых площадок – на регулируемом рынке (бирже), в организованных торговых системах (многосторонние торговые системы и пр.) либо вне регулируемого рынка или организованной торговой системы (сделки over the counter, или OTC). Для ознакомления с точным порядком приема и передачи Банком к исполнению распоряжений частных и профессиональных клиентов о торговле финансовыми инструментами Клиент обязан перед заключением договоров об инвестиционных услугах ознакомиться с Политикой выполнения распоряжений Банка, Списком мест исполнения и другой существенной для торговли финансовыми инструментами информацией на домашней странице Банка в интернете www.swedbank.lv в разделе накоплений и вложений или в филиалах Банка. 7. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ 7.1. Доходы Клиента от сделок инвестиционных услуг и сопутствующих услуг, а также сделки Клиента могут облагаться налогом в определенных правовыми актами Латвийской Республики и других государств случаях и порядке. 7.2. Клиент должен учитывать, что в определенных законом случаях Банк может быть обязан удержать налог из предназначенного Клиенту платежа. Банк вправе 28.10.2015. конвертировать денежные средства для уплаты налога в официальную валюту Латвийской Республики по установленному Банком на момент конвертации курсу обмена валюты. В случае удержания налога Банк не обязан возмещать Клиенту удержанный налог. 7.3. Удержание налогов может осуществлять также зарубежное финансовое учреждение согласно порядку, определенному правовыми актами другого государства. 8. КОМИССИОННЫЕ ПЛАТЕЖИ 8.1. Комиссионные платежи за оказанные Банком услуги удерживаются в соответствии с Прейскурантом Банка, за исключением случаев, когда комиссионные платежи определены на основании заключенного между Банком и Клиентом договора или отдельного соглашения. 8.2. В случае возникновения у Банка любых дополнительных расходов, связанных с выполнением действий, необходимых для оказания услуг, у Клиента может возникнуть обязанность их возмещения. 9. КОМУНИКАЦИЯ С КЛИЕНТОМ 9.1. Банк предоставляет Клиенту информацию на латышском языке, если Банк и Клиент не пришли к иному соглашению. Описание сделок с финансовыми инструментами сделок и Политика выполнения распоряжений доступны на латышском, английском и русском языках на домашней странице Банка в интернете www.swedbank.lv > Частным лицам > Накопления и вложения > Инвестиции > Система защиты вкладчиков > Дополнительная информация и в филиалах Банка. 9.2. Способы связи и обмена информацией между Банком и Клиентом определены соответствующими заключенными между Банком и Клиентом договорами об инвестиционных услугах. 9.3. Банк предоставляет Клиенту информацию об исполнении сделок и распоряжений Клиента в порядке, определенном заключенными между Банком и Клиентом договорами об инвестиционных услугах. 9.4. Банк может предоставлять Клиенту обязывающую информацию от третьей стороны на языке оригинала. 10. ПРЕДОТВРАЩЕНИЕ КОНФЛИКТОВ ИНТЕРЕСОВ 10.1. Банк проводит мероприятия по идентификации и предотвращению конфликтов интересов, способных возникнуть во время оказания инвестиционных услуг между Банком и Клиентом, в том числе работниками Банка, а также между Клиентами. 2 10.2. С описанием политики Банка по предотвращению конфликтов интересов Клиент может ознакомиться на домашней странице Банка в интернете: www.swedbank.lv. По требованию Клиента Банк обеспечивает Клиенту возможность ознакомления с полным описанием утвержденной Банком политики предотвращения конфликтов интересов. Клиент, соответствующий определенным „Законом о гарантиях вкладов” критериям, имеет право на определенное законом гарантированное возмещение в случае недоступности вклада. 11.3. Со схемой защиты вкладчиков и правилами деятельности фонда гарантий вкладов Клиент может ознакомиться в филиалах Банка и на домашней странице Банка в интернете – www.swedbank.lv. 11. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ЗАЩИТЕ ВКЛАДЧИКОВ И ГАРАНТИИ ВКЛАДОВ 11.1. Банк является участником схемы защиты вкладчиков в соответствии с положениями „Закона о защите вкладчиков”. В установленных „Законом о защите вкладчиков” случаях Клиент, соответствующий определенным „Законом о защите вкладчиков” критериям, имеет право на определенную законом компенсацию. 11.2. Банк участвует в фонде гарантии вкладов в соответствии с „Законом о гарантиях вкладов”. В установленных „Законом о гарантиях вкладов” случаях 28.10.2015. 3 II ЧАСТЬ. ИНФОРМАЦИЯ О ГЛАВНЫХ ОСОБЕННОСТЯХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ И СВЯЗАННЫХ С НИМИ РИСКАХ 1. ЧАСТЬ. ВВЕДЕНИЕ. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О РИСКАХ 2. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ ДОГОВОР СЧЕТА ЦЕННЫХ БУМАГ/БРОКЕРСКИХ УСЛУГ 1. Сделка с открытым инвестиционным фондом 2. Сделка с торгуемым на бирже фондом (ETF) 3. Сделка с акциями 4. Сделка с долговыми ценными бумагами 5. Сделка с Американскими депозитарными расписками (ADR) и Глобальными депозитарными расписками (GDR) 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА 1. Сделка по обмену валюты (spot) 2. Валютный форвард (forward) 3. Беспоставочный валютный форвард (non-deliverable forward – NDF) 4. Валютный своп (swap) 5. Валютный опцион 6. Своп процентных ставок 7. Своп валютных процентных ставок 8. Опцион процентных ставок 9. Опцион на своп процентных ставок (swaption) 10. Опцион ценных бумаг (внебиржевой) 11. Сделки repo и reverse repo 12. Торгуемые на бирже опционы (биржевые опционы) 13. Фьючерсы 14. Товарный своп (Сommodity Swap) 15. Внебиржевой товарный опцион 4. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И СОГЛАШЕНИЕ О СДЕЛКАХ ОБМЕНА ВАЛЮТЫ С ОБЕСПЕЧЕНИЕМ (MARGIN TRADING) 1. Сделка обмена валюты с обеспечением (Margin Trading) 5. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И СОГЛАШЕНИЕ О СДЕЛКАХ С ЭМИССИОННЫМИ КВОТАМИ 1. Cпоты, связанные с правами на загрязнение (споты с эмиссионными квотами) 28.10.2015. 4 1. ЧАСТЬ. ВВЕДЕНИЕ. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О РИСКАХ 1.1. Клиент обязан учитывать, что вложения в финансовые инструменты и заключение сделок финансового рынка связаны с финансовыми рисками, способными причинить убытки Клиенту. Риск - это возможность убытков при осуществлении вложений. 1.2. Стоимость сделки финансового рынка может увеличиваться или уменьшаться, поэтому существует риск, что общая отдача сделки будет отрицательной, то есть, сделка причинит убытки. Различные виды сделок финансового рынка различаются по степени риска убытков. 1.3. Перед заключением сделок финансового рынка Клиент обязан самостоятельно оценить особенности выбранной сделки финансового рынка и связанные с ней риски, учитывая свое финансовое положение, свой опыт в сделках с финансовыми инструментами, цели и желательный срок вложения и другие существенные факторы 1.4. Клиент обязан учитывать, что, заключая сделку, Клиент лично принимает на себя все вытекающие из сделки риски. 1.5. ПРОИЗВОДЯ ВЛОЖЕНИЯ В ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ, КЛИЕНТ ОБЯЗАН ОСОБО УЧИТЫВАТЬ: 1.5.1. Перед заключением договоров об инвестиционных услугах Клиент обязан тщательно ознакомиться с Политикой выполнения распоряжений Банка, доступной на домашней странице Банка в интернете www.swedbank.lv или в филиалах Банка, и оценить свою способность принимать на себя обязательства, определенные заключенными с Банком договорами (Договором о сделках финансового рынка, Договором о счете ценных бумаг / брокерских услугах и другими). 1.5.2. Перед заключением каждой сделки или подачей распоряжения о заключении сделки Клиент обязан тщательно оценить по меньшей мере указанные в настоящем описании наиболее распространенные связанные со сделкой риски, в особенности – наиболее характерные для соответствующей финансовой сделки риски, а также свою способность принять на себя обязательства по сделке финансового рынка. Кроме того, Клиент обязан тщательно ознакомиться с принципами расчета суммы прекращения сделки, чтобы иметь возможность объективно оценить связанные со сделкой риски. 28.10.2015. 1.5.3. Клиент обязан тщательно рассмотреть информацию, включенную Банком в подтверждение сделки, а также регулярно самостоятельно следить за состоянием и текущим результатом своих сделок. Клиент должен быть готов по требованию Банка незамедлительно действовать, если это требуется для исполнения заключенной Клиентом сделки, например, предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение при падении рыночной стоимости обеспечения или сделки. 1.5.4. Для обеспечения выполнения обязательств Клиента Банк может иметь право использовать другие активы Клиента в Банке. 1.5.5. Клиент обязан сознавать, что Клиент не имеет права в одностороннем порядке изменить или продлить условия сделки, или прекратить сделку досрочно, в том числе в случае, если сделка приносит Клиенту убытки. Заключив сделку, Клиент может изменить, продлить или прекратить сделку досрочно только по соглашению с Банком, причем подобные изменения начальных условий сделки могут быть причиной значительных дополнительных расходов Клиента. 1.5.6. В случае невыполнения Клиентом обязательств по договору, а также в иных определенных договорами случаях Банк имеет право в одностороннем порядке прекратить сделку. 1.5.7. Прекращение сделки может быть причиной значительных расходов. Расходы Клиента связаны с возможной обязанностью уплатить сумму прекращения сделки, величина которой зависит от рыночной стоимости прекращенной сделки на момент прекращения сделки, и определенные договором неустойки. 1.6. ВИДЫ НАИБОЛЕЕ РАСПРОСТРАНЕННЫХ РИСКОВ В зависимости от причины возможных убытков риски подразделяются следующим образом: Государственный или политический риск - риск, возникающий, если в государстве или регионе нахождения или регистрации эмитента, в ценные бумаги которого осуществил инвестиции вкладчик, происходят события, влияющие на политическую или экономическую стабильность, или на дальнейшее развитие данного региона или государства, в результате чего 5 существует возможность, что вкладчик может лишиться своих вложений или части таковых в соответствующем государстве или регионе, или понести какие-либо убытки в результате своих вложений. Примером таких событий являются существенные изменения экономической, юридической или политической среды (например, процессы национализации), ситуации социального или внутриполитического кризиса (например, массовые беспорядки) и т.п. Валютный риск – вложение в финансовые инструменты, стоимость которых определяется в иностранной валюте, может причинить убытки вследствие неблагоприятных для вкладчика изменений курсов валют. Рыночный риск – риск убытков по причине неблагоприятных колебаний цен на соответствующем рынке, в который вкладчик произвел вложения. Неблагоприятные колебания цен могут быть вызваны, например, плохими экономическими показателями соответствующего государства, региона или отрасли, нестабильной экономической средой, нестабильностью на бирже. Риск ликвидности – возможность убытков, вызванных недостаточной ликвидностью рынка, в результате чего затруднена или невозможна продажа или покупка финансовых инструментов, эмиссионных квот или валют в желательное для вкладчика время и по желаемой цене. Ценовой риск – риск, что Клиент может понести убытки по причине неблагоприятных для Клиента изменений цен ценных бумаг, других финансовых инструментов или эмиссионных квот. Если стоимость финансового инструмента меняется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк может потребовать предоставления дополнительного обеспечения, выполнение сделки может стать невыгодным для вкладчика, сделка может быть прекращена, в результате чего Клиент может не только потерять обеспечение, но и понести убытки, значительно превышающие стоимость предоставленного обеспечения. Системный риск – риск понести убытки по причине перебоев в деятельности систем держания ценных бумаг или эмиссионных квот, депозитариев, фондовых бирж, исполнителей расчетов, держателей ценных бумаг и других структур, в 28.10.2015. результате чего данные структуры не выполняют свои обязательства перед клиентами, обязательства выполняются с опозданием или находящиеся в их держании финансовые инструменты безвозвратно потеряны. Риск процентных ставок – риск понести убытки по причине неблагоприятных рыночных колебаний, в результате которых меняются процентные ставки финансового рынка. Например, стоимость долговых ценных бумаг может меняться в зависимости от изменений процентных ставок: если процентные ставки возрастают, цены данных ценных бумаг снижаются, и наоборот. Риск эмитента - вкладчик может понести убытки в результате падения стоимости ценных бумаг, в которые совершены вложения, по причине плохих финансовых показателей, экономических трудностей или иных подобных показателей эмитента. Например, следствием плохих результатов хозяйственной деятельности может стать неспособность эмитента выполнить обязательства, принятые им в связи с эмитированными ценными бумагами. Юридический риск – вероятность, что изменения в правовых актах повлияют на заключенные сделки и причинят вкладчику дополнительные расходы или убытки. Налоговый риск – вероятность, что правила применения налогов и/или налоговые ставки точно не известны или могут быть изменены. Риск эффекта кредитного плеча (финансовой структуры, или leverage) – изменения цены производного финансового инструмента часто могут превышать изменения цены его базового актива. Информационный риск – недоступность или недостаточность достоверной и полной информации об эмитенте или ценной бумаге. Кредитный риск – риск невыполнения или несвоевременного выполнения обязательств эмитентом финансового инструмента или второй стороной сделки. 6 2. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР СЧЕТА ЦЕННЫХ БУМАГ / БРОКЕРСКИХ УСЛУГ Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 1. Сделка с открытыми инвестицион ными фондами Открытый инвестиционный фонд представляет собой объединенные денежные средства вкладчиков, которыми управляет профессиональное общество управления вложениями. Цель фонда получение прибыли согласно выбранной инвестиционной стратегии. В обмен на вложенные средства вкладчики получают в собственность ценные бумаги инвестиционные удостоверения инвестиционного фонда. Средства фонда вкладываются в различные финансовые инструменты, банковские вклады и другие объекты вложений в зависимости от инвестиционной политики фонда, описанной в проспекте каждого фонда. Открытые инвестиционные фонды можно разделить по объекту их вложений: • фонды денежного рынка, • фонды облигаций, • фонды акций. 28.10.2015. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Существует риск частичной или полной утраты вложенных средств. В зависимости от инвестиционной политики фонда уровни риска могут различаться. По уровню риска фонды могут быть расположены в следующей последовательности („1” – наименее рискованный, „7” – очень рискованный): 1. фонды денежного рынка; 2. фонды облигаций высокого рейтинга, 3. фонды облигаций низкого рейтинга, 4. сбалансированные фонды, 5. фонды фондов, 6. фонды акций, 7. фонды сектора акций. Клиент обязан ознакомиться с описанием риска конкретного фонда в проспекте фонда. Проспекты распространяемых Банком фондов публикуются в интернет-банке Банка в разделе „Накопления, пенсия, вложения” / Список фондов” в информации, появляющейся под названием соответствующего фонда. Клиент обязан ознакомиться также с описанием наиболее Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ и сопутствующие сделке расходы Возможные платежи третьих лиц Банку Сделки осуществляются вне биржи. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: 1) цена покупки инвестиционных удостоверений фонда, определяемая согласно проспекту соответствующего фонда (в цену может быть включена также комиссионная плата, применяемая управляющим инвестиционными фондами обществом). Существует возможность получения Банком за вознаграждения распространение фондов от общества, управляющего инвестиционными фондами, вплоть до 70% от вознаграждения за управление фондом. происходят Расчеты счетах Клиента в Банке. на Вкладчик перед заключеием сделки обязан ознакомиться с проспектом соответствующего фонда и указанным в нем точным порядком расчетов с удостоверениями фонда. Чаще всего расчеты происходят в течение нескольких дней после определения цены покупки / продажи инвестиционных удостоверений. Цена определяется в соответствии с проспектом фонда. Подавая распоряжение о покупке или продаже инвестиционных удостоверений, вкладчик обязан учитывать, что цена, по которой приобретаются/продаются инвестиционные удостоверения, определяется чаще всего через один или два рабочих дня после подачи распоряжения (в зависимости от порядка расчетов с 2) Комиссионные платежи, удерживаемые Банком: • комиссия за приобретение инвестиционных удостоверений, • комиссия за продажу инвестиционных удостоверений, • комиссия за обмен инвестиционных удостоверений, • комиссия за содержание счета ценных бумаг, если на счете имеется остаток инвестиционных удостоверений. Клиент может обратиться в Банк для получения информации о полученных Банком вознаграждениях от управляющих инвестиционными фондами обществ. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета и счета ценных бумаг. • Плата за обмен валюты. 7 Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Открытые инвестиционные фонды можно разделить также по географическим местам вложений, отраслям экономики или другим критериям. 28.10.2015. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения распространенных рисков (см. вводную часть), особо принимая во внимание государственный риск, рыночный риск, риск эмитента, риск ликвидности, системный риск, валютный риск, риск процентных ставок, ценовой риск, юридический риск, налоговый риск, кредитный риск и информационный риск. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ и сопутствующие сделке расходы соответствующим фондом). Цена инвестиционных удостоверений может меняться каждый рабочий день, таким образом, цена удостоверений, по которой исполняется сделка, может отличаться от их цен в момент подачи распоряжения. Количество приобретенных удостоверений рассчитывается путем деления указанной в распоряжении суммы операции на цену одного инвестиционного удостоверения. Если инвестиционные удостоверения фонда эмитируются только в целых числах, количество приобретенных удостоверений округляется до целого числа вниз, а разность между указанной в распоряжении суммой операции и стоимостью выполненного распоряжения возвращается на расчетный счет Клиента. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. Комиссия третьей стороны за обработку сделки. Возможные платежи третьих лиц Банку 8 2. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР СЧЕТА ЦЕННЫХ БУМАГ / БРОКЕРСКИХ УСЛУГ Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 2. Сделка с торгуемым на бирже фондом (ETF) Торгуемые на бирже фонды - это инвестиционные фонды со вложений, обычно структурой соответствующей определенному рыночному индексу, торговля которыми осуществляется на бирже. Торгуемые на бирже фонды с финансовой структурой - кредитным плечом (leverage) (удвоенные и утроенные) обычно соответствуют определенному рыночному индексу в двойном или тройном размере в пределах торгового дня. Короткие (short) торгуемые на бирже фонды отражают динамику, обратную индексу привязки торгуемого на бирже фонда. 28.10.2015. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Существует риск частичной или полной утраты вложенных средств. Уровни риска могут различаться в зависимости от индекса привязки и структуры выбранного торгуемого на бирже фонда. Торгуемые на бирже фонды с кредитным плечом (leverage) (удвоенные и утроенные), а также короткие (short) торгуемые на бирже фонды в силу своей сложной структуры намного рискованнее обычных торгуемых на бирже фондов. Клиент обязан ознакомиться также с описанием рисков (см. наиболее распространенных вводную часть), особо принимая во внимание рыночный риск, риск эмитента, риск ликвидности, государственный риск, информационный риск, системный риск, кредитный риск, налоговый риск, ценовой риск, валютный риск, риск процентных ставок и юридический риск. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямыеɢɡɞɟɪɠɤɢ ɢ сопутствующие сделке расходы Сделки осуществляются бирже. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: • Цена покупки торгуемого на бирже фонда. • Комиссионные платежи за покупку и продажу. на Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Если торговой валютой ценной бумаги не является евро, то комиссионная плата удерживается в соответствующей торговой валюте в соответствии с обменным курсом Банка на соответствующий день. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета и счета ценных бумаг. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. 9 2. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР СЧЕТА ЦЕННЫХ БУМАГ / БРОКЕРСКИХ УСЛУГ Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 3. Сделка с акциями Акция – это ценная бумага, удостоверяющая участие акционера в основном капитале общества. Возможны различные виды акций: с правом голоса, без права голоса, приоритетные и пр. Критерии каждой конкретной эмиссии акций определяет эмитент. Клиент может приобретать и продавать акции при посредничестве Банка. 28.10.2015. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Существует риск частичной или полной вложенных утраты средств. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ сопутствующие расходы и сделке Возможные платежи третьих лиц Банку Обычно сделки с акциями осуществляются на бирже. Клиент обязан ознакомиться также с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) особо принимая во внимание риск эмитента, риск ликвидности, рыночный риск, государственный риск, системный риск, валютный риск, информационный риск, кредитный риск, налоговый риск, юридический риск, ценовой риск и риск процентных ставок. В отдельных случаях возможно приобретение не котируемых на бирже акций. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: • Цена покупки ценной бумаги. • Комиссионная плата за покупку и продажу. Возможны случаи, когда Банк может получить вознаграждение за размещение эмиссии ценных бумаг вплоть до 5% от стоимости соответствующих акций. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Комиссионная плата удерживается только за выполненную или частично выполненную сделку. Если торговой валютой ценной бумаги не является евро, то комиссионная плата удерживается в соответствующей торговой валюте в соответствии с обменным курсом Банка на соответствующий день. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета и счета ценных бумаг. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. 10 2. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР СЧЕТА ЦЕННЫХ БУМАГ / БРОКЕРСКИХ УСЛУГ Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые расходы сделке Возможные платежи третьих лиц Банку 4. Сделка с долговыми ценными бумагами Долговые ценные бумаги это облигации или иного рода переводные, облеченные в форму ценных бумаг долги. Существует риск частичной или полной утраты вложенных средств включая случай неспособности выполнения обязательств эмитентом (например, в случае банкротства) или снижения его способности выполнять обязательства. Торговля ценными бумагами соответствующей эмиссии может происходить на одной или нескольких биржах, а также на внебиржевом рынке. Прямые издержки: цена ценной бумаги, в которую включаются прямые издержки Банка, а также наценка прибыли бизнеса Банка, расходы риска партнера Банка по сделке и другие упомянутые в Политике выполнения распоряжений Банка расходы (наценка). Минимальная величина наценки для одной сделки составляет 30 EUR*. Для сделок объемом до 50 000 EUR* по номинальной стоимости наценка может достигать 3% от номинальной стоимости сделки. Для сделок объемом от 50 000 EUR до 250 000 EUR* по номинальной стоимости наценка может достигать 1% от номинальной стоимости сделки. Для сделок объемом свыше 250 000 EUR* по номинальной стоимости, наценка может достигать 0.5% от номинальной стоимости сделки. Если к сделке применяется повышенная наценка, клиент об этом информируется перед заключением сделки. * или эквивалент в другой валюте Суммарную цену ценной бумаги Клиент оговаривает с Банком. По требованию Клиента Банк сообщает Клиенту величину включенной в цену наценки. Kомиссионная плата за участие в организованных Латвийской Республикой и другими государствами аукционах государственных долговых ценных бумаг. Комиссия взимается только за выполненную или частично выполненную сделку. Сопутствующие расходы: Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета и счета ценных бумаг. Плата за обмен валюты. Комиссионная плата за прочие действия со счетами. Возможны случаи, когда Банк может получить вознаграждени е за размещение эмиссии ценных бумаг вплоть до 5% от стоимости соответствующ их долговых ценных бумаг. Эмитируя долговые ценные бумаги, эмитент ценных бумаг берет, а покупатель ценных бумаг предоставляет денежный заем. Срок, процентную ставку, обеспечение и прочие существенные условия долговых ценных бумаг эмитент публикует в проспекте эмиссии или индивидуально оговаривает таковые с покупателем. Банк предлагает как торгуемые на бирже, так и внебиржевые долговые ценные бумаги. 28.10.2015 Существует также риск частичного или полного неполучения процентного дохода. Клиент обязан ознакомиться с видами наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть), особо принимая во внимание государственный риск, рыночный риск, риск эмитента, риск ликвидности, риск процентных ставок, системный риск, валютный риск, ценовой риск, юридический риск, налоговый риск, информационный риск и кредитный риск. Независимо от факта регистрации ценной бумаги на бирже сделка почти всегда исполняется на внебиржевом рынке. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. издержки и сопутствующие 11. 2. ЧАСТЬ СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР СЧЕТА ЦЕННЫХ БУМАГ/БРОКЕРСКИХ УСЛУГ Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 5. Сделка с американскими депозитарными расписками (ADR) и глобальными депозитарными расписками (GDR) Американские депозитарные расписки (ADR) и глобальные депозитарные расписки (GDR) эмитируются с целью замещения финансовых инструментов зарегистрированного в другом государстве эмитента. ADR/GDR дают их обладателю право пользования закрепленными в замещенных финансовых инструментах правами и торгуются на фондовых биржах США и других государств. ADR/GDR облегчают инвестирование в предприятия иностранных государств. Клиент может приобретать и продавать ADR/GDR при посредничестве Банка. 28.10.2015. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Для покупателя ADR/GDR существует риск полной или частичной потери стоимости вложения. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ и сопутствующие сделке расходы Сделки с ADR/GDR осуществляются на бирже. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть), особо принимая во внимание риск эмитента, риск ликвидности, рыночный риск, государственный риск, системный риск, валютный риск, информационный риск, кредитный риск, налоговый риск, юридический риск, ценовой риск и риск процентных ставок. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: • Цена покупки ценной бумаги. • Комиссионные платежи за покупку и продажу. Комиссия взимается выполненную или выполненную сделку. только за частично Если торговой валютой ценной бумаги не является евро, то комиссионная плата удерживается в соответствующей торговой валюте в соответствии с обменным курсом Банка на соответствующий день. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета и счета ценных бумаг. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Комиссия агента эмитента за обработку сделки (Agent settlement fee). 12 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 1. Сделка по обмену валюты (spot) Сделка по обмену валюты (spot) заключается по определенному на момент заключения сделки валютному курсу с проведением расчетов до окончания второго рабочего дня Банка после заключения сделки. Важно! Сделка не считается сделкой с финансовыми инструментами в толковании Закона о рынке финансовых инструментов, поэтому на эти сделки не распространяются условия Политики выполнения распоряжений и принципы определения соответствия сделок, а также предусмотренные законом для соответствующего статуса Клиента (частный клиент, профессиональный клиент или правомочный партнер по сделке) положения защиты прав вкладчиков. 28.10.2015. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Существует риск существенных убытков в случае изменения рыночной стоимости сделки в неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе, если день расчетов по сделке не совпадает с днем заключения сделки, существует риск частичной или полной потери обеспечения, кроме того, объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть), особо принимая во внимание валютный риск, рыночный риск, риск ликвидности, риск процентных ставок, юридический риск, налоговый риск. Обеспечение: Если день расчетов по сделке не совпадает с днем заключения сделки, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от участвующих в сделке валют и обычно составляет 5% - 7% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢɢ сопутствующие сделке расходы Внебиржевая сделка. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: Нет – цена обмена валюты отражается в курсе обмена валюты. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. 13 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 2. Валютный форвард (forward) Валютный форвард (forward) - сделка обмена валюты, по которой расчеты производятся в определенную будущую дату по курсу, оговоренному Банком и Клиентом в момент заключения сделки. Максимальный срок сделки не ограничен, но обычно не превышает 1-2 года. Минимальный срок сделки зависит от вида валюты и обычно составляет не менее 23 рабочих дней. Если обмен валюты происходит ранее чем через 2 рабочих дня после заключения сделки, это считается не валютным форвардом, а сделкой обмена валюты (spot). 28.10.2015. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Существует риск существенных убытков в случае изменения рыночной стоимости сделки в неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе риск частичной или полной потери обеспечения, кроме того, объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание рыночный риск, валютный риск, риск процентных ставок, ценовой риск, юридический риск, налоговый риск и риск ликвидности. Обеспечение: Банк вправе потребовать от Клиента предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и участвующих в сделке валют и обычно составляет 5%-7% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ ɢ сопутствующие сделке расходы Внебиржевая сделка. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: Нет – цена валюты обмена отражается в курсе обмена валюты. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. 14 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 3. Беспоставочный валютный форвард (non-deliverable forward – NDF) Беспоставочный валютный форвард (non-deliverable forward – NDF) это сделка обмена валюты, по которой физическая поставка валют в будущем не производится – в расчетный день расчеты производятся только в отношении суммы, определяемой разностью, предусмотренного условиями сделки курса и курса фиксации, определенного в день фиксации. Минимальный срок сделки зависит от вида валюты, обычно 2-3 рабочих дня. Максимальный срок ограничен, но обычно превышает 1-2 года. 28.10.2015. не не Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Существует риск существенных убытков в случае изменения рыночной стоимости сделки в неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе - риск частичной или полной потери обеспечения. Существует также риск, что объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание рыночный риск, валютный риск, риск процентных ставок, ценовой риск, юридический риск, налоговый риск и риск ликвидности. Обеспечение: Банк вправе потребовать от Клиента предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и участвующих в сделке валют и обычно составляет 5%-7% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ и сопутствующие сделке расходы Внебиржевая сделка. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: Отсутствуют – цена обмена валюты отражается в курсе обмена валюты. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. 15 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 4. Валютный своп (swap) Валютный своп состоит из двух встречных сделок по обмену валюты: заключая сделку, стороны договариваются о сделке по обмену валюты (spot), одновременно оговаривая обмен тех же валют в обратном направлении через сделку валютного форварда (forward). Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Существует риск существенных убытков в случае изменения рыночной стоимости сделки в неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе - риск частичной или полной потери обеспечения. Существует также риск, что объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание рыночный риск, валютный риск, риск процентных ставок, ценовой риск, юридический риск, налоговый риск и риск ликвидности. Обеспечение: Банк вправе потребовать от Клиента предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и участвующих в сделке валют и обычно составляет 5%-7% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. 28.10.2015. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ ɢ сопутствующие сделке расходы Внебиржевая сделка. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: Нет – цена валюты обмена отражается в курсе обмена валюты. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. 16 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения 5. Валютный опцион Валютный опцион – это сделка, предоставляющая покупателю опциона право (но не возлагающая обязанность) купить или продать определенную условиями сделки сумму валюты по определенной цене в конкретную будущую дату либо в эту дату произвести денежные расчеты в отношении суммы, определяемой разностью рыночного курса обмена валюты и определенного условиями опциона курса. Для получения этого права покупатель опциона уплачивает продавцу опциона вознаграждение - премию. Покупатель опциона не понесет убытки в результате колебаний валютных курсов, но существует риск неполучения прибыли. Продавец опциона обязан по требованию покупателя продать или купить определенную условиями сделки сумму валюты у покупателя опциона по определенному условиями сделки курсу. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание валютный риск, риск ликвидности, риск процентных ставок, ценовой риск, юридический риск, налоговый риск, риск эффекта кредитного плеча (финансовой структуры, или leverage) и информационный риск. Опцион европейского стиля покупатель может реализовать только в дату окончания опциона, а опцион американского стиля покупатель может реализовать в любой рабочий день до даты окончания опциона включительно. Обеспечение: Если Банк является покупателем опциона, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и участвующих в сделке валют и обычно составляет 5%-7% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. После окончания срока опциона права/обязанности сторон сделки утрачивают силу. 28.10.2015. Для продавца опциона существует риск неограниченных убытков, которые могут превысить полученную премию. Существует риск существенных убытков в случае изменения рыночной стоимости сделки в неблагоприятном для продавца опциона направлении, в том числе - риск частичной или полной потери обеспечения. Также существует риск, что объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Объем максимальной прибыли продавца опциона ограничивается полученной премией. Место исполнения сделки, порядок расчетов Внебиржевая сделка. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ и сопутствующие сделке расходы Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: • Прямые выплаты продавца опциона – расходы, связанные с управлением открытой валютной позицией, или премия за приобретение равноценного опциона. • Прямые выплаты покупателя опциона опционная премия, которая уплачивается в дату заключения сделки и, как минимум, зависит от: срока сделки; рыночного курса валют на момент заключения сделки; волатильности курса валют; курса, по которому покупатель желает приобрести валюту; процентных ставок обеих участвующих в сделке валют. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение - расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. 17 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 6. Своп процентных ставок Своп процентных ставок - это соглашение Клиента с Банком в определенный условиями сделки период времени обмениваться периодическими процентными платежами в одной валюте, рассчитанными на основании определенной условиями сделки условной основной суммы. Процентные ставки могут быть плавающими (например, 6месячная EURIBOR) или фиксированными. Основная сумма сделки может быть неизменной или переменной, с амортизацией (уменьшением или, в отдельных случаях, с увеличением) по согласованному с Клиентом графику,. Простейший из видов сделки можно интерпретировать как одновременный обмен кредита с плавающей ставкой на кредит с фиксированной ставкой или наоборот. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Рыночная стоимость сделки зависит от колебаний процентных ставок в соответствующей валюте. Чем дольше срок сделки, тем больше колебания ее рыночной стоимости. Своп процентных ставок заключается на длительный период времени – более года, вплоть до 10 лет. Поэтому необходимо учитывать, что после заключения сделки Клиент не имеет права в одностороннем порядке изменить условия сделки или прекратить сделку, невзирая на то, что интересы Клиента в отношении заключенной сделки с момента ее заключения могли измениться , и Клиент более не заинтересован продолжать выполнение своих обязательств по сделке. Клиент обязан сознавать, что изменение или досрочное прекращение сделки может стать причиной значительных расходов (так как будущие обязательства Клиента оцениваются по их текущей стоимости и должны быть выполнены незамедлительно). Например, если Клиент заключил сделку на 10 лет и желает ее расторгнуть через один год после заключения, объем обязательств Клиента определяется на основании текущей стоимости будущих обязательств сторон, определяемой с учетом остаточного срока сделки (9 лет). Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ ɢ сопутствующие сделке расходы Внебиржевая сделка. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: Нет - цена отражена в процентных ставках. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. Существует риск существенных убытков в случае изменения рыночной стоимости сделки в неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе риск частичной или полной потери обеспечения, кроме того, существует риск, что объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание ценовой риск, риск 28.10.2015. 18 Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения процентных ставок, юридический риск, налоговый риск, риск эффекта кредитного плеча (финансовой структуры, или leverage). Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ и сопутствующие сделке расходы Обеспечение: Банк вправе потребовать от Клиента предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и обычно составляет 1-5% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. 28.10.2015. 19 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения 7. Своп валютных процентных ставок Своп валютных процентных ставок - это соглашение Клиента Банком обмениваться с периодическими платежами основной суммы и процентов в различных валютах на определенный условиями сделки период времени. Рыночная стоимость сделки зависит от колебаний процентных ставок в соответствующих валютах. Чем дольше срок сделки или волатильнее валюта, тем больше колебания ее рыночной стоимости. Процентные ставки могут быть плавающими (например, 6месячная EURIBOR) или фиксированными. Основная сумма сделки может быть неизменной или переменной, с амортизацией (с уменьшением или, в отдельных случаях, с увеличением) по согласованному с Клиентом графику. Простейший из видов сделки можно интерпретировать как одновременный обмен кредита с плавающей ставкой в одной валюте на кредит с фиксированной ставкой в другой валюте или наоборот. Так как своп процентных ставок заключается на длительный период времени – более года, даже, например, на 10 лет, необходимо учитывать, что после заключения сделки Клиент не имеет права в одностороннем порядке изменить условия сделки или прекратить сделку, невзирая на то, что интересы Клиента в отношении заключенной сделки с момента ее заключения могли измениться, и Клиент более не заинтересован продолжать выполнение своих обязательств по сделке. Клиент обязан сознавать, что соглашение с Банком об изменении сделки может стать причиной значительных расходов Если Клиент не выполняет свои обязательства по сделке, и сделка прекращается досрочно, у Клиента могут возникнуть значительные расходы, так как будущие обязательства Клиента должны быть выполнены незамедлительно и оцениваются по их текущей стоимости. Например, если Клиент заключил сделку, на 10 лет и сделка расторгается через один год после заключения, объем обязательств Клиента определяется на основании текущей стоимости будущих обязательств сторон, определяемой с учетом остаточного срока сделки (9 лет). Место исполнения сделки, порядок расчетов Внебиржевая сделка. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢɢ сопутствующие сделке расходы Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: Нет - цена отражена в процентных ставках. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. Существует риск существенных убытков в случае изменения стоимости сделки в неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе риск частичной или полной потери обеспечения, кроме того, существует риск, что объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо 28.10.2015. 20 Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения принимая во внимание валютный риск, ценовой риск, риск процентных ставок, юридический риск, налоговый риск, риск эффекта кредитного плеча (финансовой структуры, или leverage). Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢɢ сопутствующие сделке расходы Обеспечение: Банк вправе потребовать от Клиента предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и участвующих в сделке валют и обычно составляет 5-7% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение с учетом остаточного срока сделки. 28.10.2015. 21 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢɢ сопутствующие сделке расходы 8. Опцион процентных ставок Опцион процентных ставок предоставляет его покупателю право, но не возлагает обязанность уплаты или получения определенной фиксированной процентной ставки в конкретную дату или несколько дат в будущем. Продавец опциона обязан по требованию покупателя компенсировать разность между оговоренной рыночной ставкой (например, 6-месячной EURIBOR) и фиксированной процентной ставкой. Процентные ставки рассчитываются из определенной условиями сделки основной суммы с возможной амортизацией (уменьшением или в отдельных случаях увеличением) по согласованному между Банком и Клиентом графику. Возможные убытки покупателя опциона ограничены величиной уплаченной премии с сохранением возможности получения прибыли в результате благоприятных изменений процентных ставок. Внебиржевая сделка. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: • Прямые выплаты продавца опциона – расходы, связанные с управлением открытой позицией, или премия за приобретение равноценного опциона. 28.10.2015. Объем максимальной прибыли продавца опциона ограничивается полученной премией. Для продавца опциона существует риск неограниченных убытков, которые могут превысить полученную премию. Существует риск существенных убытков в случае изменения рыночной стоимости сделки ив неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе риск частичной или полной потери обеспечения, кроме того, существует риск, что объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание валютный риск, риск процентных ставок, юридический риск, налоговый риск, риск эффекта кредитного плеча (финансовой структуры, или leverage). Обеспечение: Если Банк является покупателем опциона, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и обычно составляет 1-5% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. • Прямые выплаты покупателя опциона - опционная премия. • Опционная премия зависит от: срока сделки; графика амортизации основной суммы; отношения рыночных процентных ставок к процентной ставке, выбранной Клиентом в момент заключения сделки; волатильности процентных ставок. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки предоставить необходимо обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. 22 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ ɢ сопутствующие сделке расходы 9. Опцион на своп процентных ставок (swaption) Опцион на своп процентных ставок предоставляет его покупателю право, но не возлагает обязанность в конкретную дату в будущем заключить своп процентных ставок на оговоренных в момент заключения опциона условиях. Возможные убытки покупателя опциона ограничены величиной уплаченной премии с сохранением возможности получения прибыли в результате благоприятных изменений процентных ставок. Внебиржевая сделка. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ • Прямые выплаты продавца опциона – расходы, связанные с управлением открытой позицией, или премия за приобретение равноценного опциона. Если покупатель опциона выражает желание, продавец обязан в конкретную дату в будущем заключить своп процентных ставок на оговоренных в момент заключения опциона условиях. Объем максимальной прибыли продавца опциона ограничивается полученной премией. Для продавца опциона существует риск неограниченных убытков, которые могут превысить полученную премию. Существует риск существенных убытков в случае изменения рыночной стоимости сделки в неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе риск частичной или полной потери обеспечения, кроме того, существует риск, что объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание валютный риск, риск процентных ставок, юридический риск, налоговый риск, риск эффекта кредитного плеча (финансовой структуры, или leverage). Обеспечение: Если Банк является покупателем опциона, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и валюты и обычно составляет 1-5% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. 28.10.2015. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. • Прямые выплаты покупателя опциона - опционная премия, уплачиваемая в день заключения сделки, если Клиент и Банк не пришли к иному соглашению. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. 23 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 10. Опцион ценных бумаг (внебиржевой) Опцион ценных бумаг предоставляет покупателю опциона право, но не возлагает обязанность купить или продать основную ценную бумагу (underlying security) по определенной цене в конкретную дату или до этой даты. Опцион европейского стиля покупатель может реализовать только в дату окончания опциона, а опцион американского стиля покупатель может реализовать в любой рабочий день до даты окончания опциона включительно. После окончания срока опциона права/обязанности сторон сделки утрачивают силу. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Возможные суммарные убытки покупателя опциона ограничены величиной уплаченной премии с сохранением возможности получения прибыли в результате благоприятных изменений цены ценных бумаг. Объем максимальной прибыли продавца опциона ограничивается полученной премией. Для продавца опциона (за исключением закрытия действующей позиции) существует риск неограниченных убытков, которые могут превысить полученную премию и величину предоставленного обеспечения. На цену опциона ценных бумаг (премию) влияют изменения цен участвующих ценных бумаг и их волатильность. Цена опциона может меняться до даты окончания опциона. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание ценовой риск, риск эмитента, рыночный риск, риск ликвидности, государственный риск, валютный риск, риск процентных ставок, юридический риск, налоговый риск и информационный риск. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢɢ сопутствующие сделке расходы Внебиржевая сделка. Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢ: Прямые выплаты покупателя опциона опционная премия, уплачиваемая в момент заключения сделки. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Опционная премия, как минимум, зависит от: срока сделки, цены ценных бумаг в момент заключения сделки, волатильности цены ценных бумаг, цены, по которой покупатель желает приобрести/продать ценные бумаги. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета и счета ценных бумаг. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. Обеспечение: Продавцу опциона (за исключением закрытия действующей позиции) необходимо предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и участвующих в сделке базовых активов и обычно начинается с 20% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить 28.10.2015. 24 Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения дополнительное обеспечение. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢɢ сопутствующие сделке расходы Если Клиент по требованию Банка не может предоставить обеспечение / дополнительное обеспечение, Банк может закрыть позицию Клиента и использовать обеспечение для погашения обязательств Клиента. 28.10.2015. 25 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 11. Сделка repo и reverse repo Предметом сделки repo и reverse repo являются ценные бумаги, которые одна сторона продает другой, одновременно договариваясь об их обратной покупке в определенный срок по зафиксированной в дату заключения сделки цене. Экономический смысл сделок repo и reverse repo заключается в денежном займе под залог ценных бумаг (в сделках reverse repo) либо в займе ценных бумаг под денежный залог (в сделках repo). Объем залога оценивается в каждом случае индивидуально, зависит от вида, качества и ликвидности ценных бумаг и обычно составляет 100- 200% от объема сделки. В отдельных случаях объем залога может отличаться от указанного здесь. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения I Сделки reverse repo: Если стоимость участвующих в сделке reverse repo ценных бумаг падает, для продолжения сделки по требованию Банка Клиент обязан предоставить обеспечение (размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально) либо Банк имеет право прекратить сделку. Если сделка прекращается, ценные бумаги остаются в собственности Банка и используются для погашения обязательств Клиента перед Банком. Если стоимость данных ценных бумаг не покрывает вытекающие из сделки обязательства Клиента, Клиент может потерять не только их, но и обеспечение, при этом убытки Клиента могут значительно превысить стоимость предоставленного обеспечения. II Сделки repo: Если стоимость участвующих в сделке repo ценных бумаг повышается, для продолжения сделки по требованию Банка Клиент обязан предоставить обеспечение (размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально) либо Банк имеет право прекратить сделку. Если сделка прекращается, ценные бумаги остаются в собственности Клиента, но предоставленное Клиентом обеспечение может быть использовано для погашения его вытекающих из сделки обязательств, и Клиент может потерять обеспечение, при этом убытки Клиента могут значительно превысить стоимость предоставленного обеспечения. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые ɢɡɞɟɪɠɤɢɢ сопутствующие сделке расходы Внебиржевая сделка. Прямые издержки: Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. I В сделках reverse repo: процентные платежи Клиента Банку. Сумма процентов включается в цену обратной покупки ценных бумаг. II В сделках repo: • плата за покупку ценных бумаг, • процентные платежи Клиента Банку за приобретение ценных бумаг. Сумма процентных платежей включается в цену обратной продажи ценных бумаг. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета и счета ценных бумаг. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. Клиент обязан изучить и особо принимать во внимание все указанные во Вводной части наиболее распространенные риски. 28.10.2015. 26 Название сделки (вложения) 28.10.2015. Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Обеспечение: Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые издержки и сопутствующие сделке расходы 27 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 12. Торгуемый на бирже опцион (биржевой опцион) Биржевой опцион - это контракт, предоставляющий покупателю опциона право, но не возлагающий обязанность купить или продать основной актив контракта (ценные бумаги, товары, сырье, эмиссионные квоты и пр.) по определенной цене либо произвести расчеты в деньгах без физической поставки основного актива в определенную условиями сделки дату или до этой даты. Опцион европейского стиля покупатель может реализовать только в дату окончания опциона, а опцион американского стиля покупатель может реализовать в любой рабочий день до даты окончания опциона включительно. Клиент (покупатель опциона) может закрыть позицию – продав опцион на бирже. Если клиент – продавец биржевого опциона, то сделка может быть совершена с физической поставкой базового актива, если вторая сторона, заключившая сделку на бирже, принимает решение реализовать опцион с поставкой базового актива. 28.10.2015. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения На цену опциона ценных бумаг (премию) влияют изменения цен участвующих ценных бумаг и их волатильность. Цена опциона может меняться до даты окончания опциона. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые издержки и сопутствующие сделке расходы Опционы торгуются на бирже. Прямые издержки: • Комиссионные платежи за покупку и продажу. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Если клиент – продавец биржевого опциона и сделка по опциону происходит с физической поставкой базового актива, то Клиент обязан предоставить денежные средства или финансовые инструменты в достаточном объеме в установленный Банком срок. • Опционная премия - уплачивается в момент заключения сделки и, как минимум, зависит от: срока сделки; цены основного актива в момент заключения сделки; волатильности цены основного актива; цены, по которой покупатель желает приобрести / продать основной актив опциона; комиссионных платежей за продажу опционов. Объем максимальной прибыли продавца опциона ограничивается полученной премией. Для продавца опциона (за исключением закрытия действующей позиции) существует риск неограниченных убытков, которые могут превысить полученную премию и величину предоставленного обеспечения. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета и счета ценных бумаг. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. Возможные суммарные убытки покупателя опциона ограничены величиной уплаченной премии с сохранением возможности получения прибыли в результате благоприятных изменений цены ценных бумаг. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание ценовой риск, риск эмитента, рыночный риск, риск ликвидности, государственный риск, валютный риск, риск процентных ставок, юридический риск, налоговый риск и информационный риск. Обеспечение: Продавцу опциона (за исключением закрытия действующей позиции) необходимо предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер 28 Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения начального обеспечения зависит от срока сделки и участвующих в сделке базовых активов и обычно начинается с 20% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые издержки и сопутствующие сделке расходы Если Клиент по требованию Банка не может предоставить обеспечение / дополнительное обеспечение, Банк может закрыть позицию Клиента и использовать обеспечение для погашения обязательств Клиента. 28.10.2015. 29 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 13. Фьючерс Фьючерс - это контракт на покупку или продажу базового актива (акций, облигаций, индексов, процентных ставок, валюты, сырья, эмиссионных квот и пр.) в будущем. Фьючерсные контракты стандартизованы и торгуются на биржах. Изменение цены фьючерса непосредственно связано с изменением цены базового актива. Фьючерсные контракты имеют срок погашения, до которого Клиент обязан закрыть открытую позицию. Банк выполняет распоряжения Клиента о покупке / продаже фьючерсов и др. торгуемых на бирже инструментов. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Объем убытков неограничен. Для погашения обязательств Клиента Банк может использовать другие активы Клиента в Банке. Существует риск того, что объем убытков превысит величину предоставленного обеспечения. Существует риск существенных убытков в случае изменения рыночной стоимости сделки в неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе риск частичной или полной потери обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание валютный риск, рыночный риск, ценовой риск, системный риск, юридический риск, налоговый риск, риск эффекта кредитного плеча (финансовой структуры, или leverage). Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые издержки и сопутствующие сделке расходы Фьючерсы – торгуемые на бирже инструменты. Прямые издержки: Комиссионные платежи за покупку и продажу. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. Обеспечение: Для выполнения сделки необходимо предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и участвующих в сделке базовых активов и обычно составляет 15%-20% от объема сделки. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. Если Клиент по требованию Банка не может предоставить обеспечение / дополнительное обеспечение, Банк может закрыть позицию Клиента и использовать обеспечение для погашения обязательств Клиента. 28.10.2015. 30 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения 14. Товарный своп (Commodity Swap) Одна из сторон товарного свопа обязуется уплатить второй определенную стороне фиксированную цену за определенное количество товара, а вторая сторона обязуется уплатить переменную цену за такое же количество товара, рассчитанную в определенном условиями сделки порядке. В рамках сделки возможно осуществление одного взаимного платежа или ряда регулярных взаимных платежей. Существует риск существенных убытков в случае, изменения рыночной стоимости сделки в неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе риск частичной или полной потери обеспечения кроме того, существует риск, что объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание рыночный риск, ценовой риск, юридический риск, налоговый риск, риск эффекта кредитного плеча (финансовой структуры, или leverage). Обеспечение: Банк вправе потребовать от Клиента предоставить обеспечение. Размер обеспечения оценивается в каждом случае индивидуально. Размер начального обеспечения зависит от срока сделки и обычно составляет 13%-20% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. 28.10.2015. Место исполнения сделки, порядок расчетов Внебиржевая сделка. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Прямые издержки и сопутствующие сделке расходы Прямые издержки: Нет – цена отражается в фиксированной цене участвующего в сделке товара. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. 31 3. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 15. Внебиржевой товарный опцион Внебиржевой товарный это контракт, опцион предоставляющий покупателю опциона право, но не возлагающий обязанность купить или продать основной актив контракта (фьючерс) по определенной цене либо произвести расчеты в деньгах без физической поставки основного актива в определенную условиями сделки дату или до этой даты. Внебиржевые товарные опционы осуществляются без физической поставки товаров. Опцион европейского стиля покупатель может реализовать только в дату окончания опциона, а опцион американского стиля покупатель может реализовать в любой рабочий день до даты окончания опциона включительно. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание рыночный риск, ценовой риск, системный риск, юридический риск, налоговый риск, риск эффекта кредитного плеча (финансовой структуры, или leverage). Обеспечение: Сделки внебиржевых товарных опционов Клиент может заключать только как покупатель опциона. Объем убытков Клиента ограничен уплаченной премией. В данных сделках от Клиента не требуется обеспечение выполнения сделки. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые издержки и сопутствующие сделке расходы Внебиржевая сделка. Прямые издержки: • Прямые выплаты продавца опциона – расходы, связанные с управлением открытой валютной позицией, или премия за приобретение равноценного опциона. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. • Покупатель опциона уплачивает опционную премию. Премия уплачивается в момент заключения сделки и (как минимум) зависит от: срока сделки; цены товаров в момент заключения сделки; волатильности цены товаров. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. После конечного срока опциона права / обязанности сторон сделки утрачивают силу. 28.10.2015. 32 4. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: – ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА и – СОГЛАШЕНИЕ О СДЕЛКАХ ОБМЕНА ВАЛЮТЫ С ОБЕСПЕЧЕНИЕМ (MARGIN TRADING) Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 1. Сделка обмена валюты с обеспечением (Margin Trading) валюты с Сделку обмена обеспечением (Margin Trading) Клиент заключает с целью получения прибыли от колебаний курсов обмена валют. Расчеты по сделке производятся только на полученную в результате зачета сумму убытков или прибыли, которая образуется после закрытия позиции Клиента встречной сделкой. Минимальный объем определяет Банк. сделки Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Рыночная стоимость валютной позиции, открытой посредством сделки обмена валюты, может колебаться до заключения встречной сделки или закрытия позиции для фиксации прибыли или убытков. Существует риск существенных убытков в случае изменения рыночной стоимости сделки в неблагоприятном для Клиента направлении, в том числе риск частичной или полной потери обеспечения, кроме того, существует риск, что объем убытков может превысить величину предоставленного обеспечения. Клиент обязан ознакомиться с описанием наиболее распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание рыночный риск, валютный риск, риск процентных ставок, ценовой риск, юридический риск, налоговый риск и риск ликвидности. Обеспечение: Перед заключением сделки Клиент размещает в Банке депозит как обеспечение выполнения сделки. Размер начального обеспечения зависит от участвующих в сделке валют и обычно составляет 5-7% от объема сделки. В отдельных случаях размер обеспечения может отличаться от указанного здесь. Если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении, Банк вправе потребовать от Клиента предоставить дополнительное обеспечение. 28.10.2015. Место исполнения сделки, порядок расчетов Внебиржевая сделка. Расчеты происходят на счетах Клиента в Банке. Прямые издержки и сопутствующие сделке расходы Прямые издержки: Если валютная позиция открывается и закрывается в одну и ту же расчетную дату, прямые выплаты отражаются в разности валютных курсов, и других прямых выплат нет. Если валютная позиция не закрывается в дату ее открытия, перенос расчетной даты производится посредством валютного свопа. Для Клиента это чревато дополнительными расходами, если рыночная стоимость сделки изменилась в неблагоприятном для Клиента направлении, поскольку при заключении свопа сделка переоценивается по действующему на тот момент рыночному курсу. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие и содержание денежного счета. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. • Если для исполнения сделки необходимо предоставить обеспечение или дополнительное обеспечение - расходы, связанные с запретом свободно распоряжаться предметом обеспечения на все время предоставления обеспечения в залог в пользу Банка. 33 5. ЧАСТЬ. СДЕЛКИ, ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОТОРЫХ ВКЛАДЧИК ОБЯЗАН ЗАКЛЮЧИТЬ С БАНКОМ: – ДОГОВОР О СДЕЛКАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА и – СОГЛАШЕНИЕ О СДЕЛКАХ С ЭМИССИОННЫМИ КВОТАМИ Название сделки (вложения) Описание сделки (вложения) 1. Спот, связанный с на правом загрязнение (спот с эмиссионными квотами) Эмиссионные квоты согласно нормативным актам представляют собой разрешение на выброс в определенный период времени определенного объема диоксида углерода или определенного количества других газов с парниковым эффектом, выраженного в эквивалентах диоксида углерода, с учетом потенциала глобального потепления от соответствующего газа с парниковым эффектом. Спот с эмиссионными квотами представляет собой соглашение о покупке или продаже эмиссионных квот определенного вида, где денежные расчеты и перечисления эмиссионных квот производятся в определенный условиями сделки срок. Характерные для сделки риски, финансовая структура (leverage), возможные обязательства (contingent liabilities), предоставление обеспечения Существует риск понести существенные убытки, если рыночная стоимость сделки изменяется в неблагоприятном для Клиента направлении. В случаях признания участвующих в сделке эмиссионных квот незаконно отчужденными на любом этапе торговли ими и/или подлежащими конфискации, то, если Клиент покупает квоты, Клиенту не гарантируется получения равноценных эмиссионных квот в приемлемый для Клиента срок. Вследствие этого у Клиента могут возникнуть убытки, а также у Клиента могут возникнуть убытки, если подобные эмиссионные квоты изымаются у Клиента по суду, так как Банк не отвечает за подобные убытки. Если Клиент продает эмиссионные квоты, признанные незаконно отчужденными на любом этапе торговли ими и/или подлежащими конфискации, у Клиента могут возникнуть убытки в связи с поставкой Банку новых эмиссионных квот, имеющих законное происхождение, либо с покрытием стоимости участвующих в сделке эмиссионных квот и убытков Банка. Клиент обязан описанием 28.10.2015. Место исполнения сделки, порядок расчетов Прямые издержки и сопутствующие сделке расходы Внебиржевая сделка. Прямые издержки: Денежные расчеты происходят на счетах Клиента в Банке, а физическая поставка квот обеспечивается в международном регистре квот на эмиссию газов, вызывающих парниковый эффект. Возможно отсутствие отдельных прямых выплат – цена заключения сделки отражается в стоимости сделки. Сопутствующие расходы: • Комиссионная плата за открытие денежного счета в Банке и открытие и обслуживание счета эмиссионных квот. • Плата за обмен валюты. • Комиссионная плата за прочие действия со счетами. ознакомиться с наиболее 34 распространенных рисков (см. Вводную часть) – особо принимая во внимание рыночный риск, риск ликвидности, ценовой риск, системный риск, юридический риск, налоговый риск. Если Клиент заключает сделку по покупке эмиссионных квот, то Банк имеет право потребовать от Клиента предоплату в полном объеме в день заключения сделки. 28.10.2015. 35
