Управление инвестиционной деятельностью в фирме 1

Управление инвестиционной деятельностью в фирме
1)Содержание дисциплины
Тема 1. Инвестиции как объект управления
Инвестиции как объект управления, субъекты инвестиционной деятельности. Виды
инвестиций. Портфельные и реальные инвестиции. Инвестиции в имущество. Финансовые
инвестиции. Нематериальные инвестиции. Нетто-инвестиции. Инвестиции на расширение.
Реинвестиции. Виды реинвестиций. Брутто-инвестиции.
Инвестиции как денежные потоки. Стоимость денег во времени. Дисконтирование
денежных потоков.
Инвестиционная среда. Элементы инвестиционной среды. Виды финансовых посредников.
Инвестиционный процесс.
Тема 2. Основы управления инвестициями
Понятие управления инвестициями. Финансовые и инвестиционные решения, их
взаимосвязь. Стратегические и тактические инвестиционные решения.
Понятие инвестиционной стратегии. Место инвестиционной стратегии в процессе
управления инвестициями. Типология инвестиционных стратегий. Стратегии финансирования
инвестиций и стратегии вложения инвестиционных ресурсов. Инвестиционные активы. Типы
инвесторов. Стратегия прямого и портфельного инвестора.
Целевые
установки
инвестиционной
деятельности.
Максимизация
прибыли.
Капитализация фирмы. Особенности целевых установок в экономике переходного типа. Влияние
факторов производственной динамики и института собственности на выбор инвестиционной
стратегии. Фактор времени при принятии инвестиционных решений. Влияние налогового режима
на инвестиционные решения. Инвестиционные решения в условиях неопределенности и риска.
Тема 3. Оценка и управление инвестиционными рисками
Понятие риска. Виды рисков. Системные и несистемные риски. Классификация рисков
инвесторов по причинам возникновения и по последствиям. Основные классификации
инвестиционных рисков. Основные виды предпринимательского риска. Классификация
предпринимательских рисков по источникам и причинам возникновения.
Оценка рисков. Анализ условий принятия инвестиционных решений. Принятие
инвестиционных решений в условиях определенности, в условиях риска и в условиях
неопределенности. Методы определения риска. Статистический, экспертный и комбинированный
методы определения риска.
Методы снижения рисков. Страхование рисков. Самострахование. Хеджирование.
Уклонение. Диверсификация.
Тема 4. Управление финансовыми источниками инвестиций
Источники финансирования инвестиций. Ориентация на собственные внутренние
источники. Ориентация на собственные внешние источники. Заемные ресурсы. Методы
финансирования капиталовложений. Самофинансирование. Инвестиционное кредитование.
Финансирование через фондовый рынок. Лизинг. Форфейтинг. Ипотека. Проектное и венчурное
финансирование. Бюджетное финансирование. Организация финансирования инвестиций.
Понятие «цена капитала». Цели минимизации цены капитала. Выгоды в смешанной структуре
капитала. Преимущества и недостатки заемного капитала.
Понятие заемного капитала в инвестиционном менеджменте. Целевая и оптимальная
структура капитала. Понятие финансового рычага. Средневзвешенная стоимость капитала.
Максимизация рыночной оценки капитала и минимизация его стоимости. Влияние принципа
оптимизации структуры капитала на инвестиционные решения.
Понятие
Тема 5. Управление портфельными инвестициями
инвестиционного портфеля. Принцип диверсификации.
Классификация
инвестиционных портфелей. Принципы и этапы формирования портфеля реальных
инвестиционных проектов. Принципы и этапы формирования портфеля ценных бумаг. Понятие
эффективного и оптимального портфеля.
Ценовая эффективность рынка и её влияние на управление портфелем. Формы
эффективности рынка. Рыночные аномалии: ниши эффективности рынка. Пассивные стратегии
управления. Стратегия «купить и держать». Индексация. Базовый (эталонный) индекс. Принципы
построения дублирующего портфеля. Отличительные особенности активного управления
портфелем. Основные стили и виды активного управления.
Тема 6. Управление инвестиционными проектами
Инвестиционное предложение. Понятие «инвестиционный проект». Этапы реализации
инвестиционного проекта. Формирование инвестиционной идеи и исследование инвестиционных
возможностей. Обоснование инвестиций и выбор организационно-правовой формы реализации
проекта. Понятие и структура бизнес-плана. Финансовый план проекта. Технико-экономическое
обоснование проекта. Организационные основы управления инвестиционным процессом.
Проверка должной добросовестности реципиента инвестиций.
Назначение экспертизы проектов. Определение целей и отбор инвестиционных проектов.
Виды экспертизы. Технический аспект экспертизы проекта. Коммерческая и финансовая
экспертизы проекта. Экономическая экспертиза.
Тема 7. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России
Понятие региональной инвестиционной политики. Задачи региональной инвестиционной
политики. Понятие и содержание инвестиционной стратегии региона. Ориентация на
стратегического инвестора. Стратегия ориентации на собственный потенциал региона. Основные
направления региональной инвестиционной политики. Региональный инвестиционный маркетинг.
Залоговые механизмы. Создание бизнес-инфраструктуры для инвестиций. Реструктуризация
предприятий. Формирование благоприятного инвестиционного климата. Управление
информационными потоками в регионе. Приоритеты региональной инвестиционной политики.
Проблема выбора региональных приоритетов. Региональная инвестиционная программа. Цели и
задачи программы. Принципы построения программы. Конкурс инвестиционных проектов.
Критерии отбора инвестиционных проектов. Коммерческий, бюджетный и социальный эффекты
проектов. Государственная поддержка инвестиционных проектов. Основные способы
государственной поддержки. Правовые, финансовые и имущественные гарантии инвестиционных
проектов.
2) Учебно-методическое
студентов.
обеспечение
самостоятельной
работы
Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации
по итогам освоения дисциплины.
Контрольные вопросы.
1. Рассмотрите основные трактовки инвестиций и дайте определение понятию
«инвестиции».
2. Выясните, на каких критериях основана классификация инвестиций?
3. Определите, чем финансовые инвестиции отличаются от реальных.
4. Раскройте сущность капиталовложений как формы реальных инвестиций.
5. Какова роль капиталовложений в экономике?
6. Охарактеризуйте
воспроизводственную
и
технологическую
структуру
капиталовложений.
7. Определите современное состояние основных фондов в РФ.
8. Назовите основных субъектов инвестиционной деятельности.
9. Охарактеризуйте нормативно-правовую базу строительного рынка. В чем состоит
ответственность подрядчика по договору строительного подряда?
10. Охарактеризуйте роль государства в регулировании и защите инвестиций.
11. Выясните, в чем состоит отличие прямых инвестиций от портфельных.
12. Чем брутто-инвестиции отличаются от нетто-инвестиций?
13. Раскройте функции инвестиций.
14. Что понимают под временной стоимостью денег?
15. Каким образом временная стоимость денег влияет на принятие инвестиционных
решений?
16. Раскройте понятия «процент» и «ставка процента».
17. Перечислите виды процентных ставок.
18. Что представляет собой процесс дисконтирования?
19. Раскройте понятие «инвестиционный процесс».
20. Определите роль рынка как способа координации инвестиционной деятельности.
21. Раскройте понятия «инвестиционная среда» и «инвестиционный климат».
22. Дайте характеристику основным моделям организации инвестиционного процесса.
23. Дайте определение инвестиционным рискам.
24. Чем системные риски отличаются от несистемных? Какими из них можно управлять?
25. Чем обусловлена необходимость оценки инвестиционных рисков?
26. Перечислите основные методы оценки инвестиционных рисков?
27. В чем вы видите преимущества и сложности применения статистического и
экспертного методов оценки рисков?
28. Перечислите основные принципы и методы управления инвестиционными рисками.
29. Что собой представляет принцип диверсификации? Выясните его роль в управлении
инвестиционными рисками.
30. Раскройте суть метода хеджирования.
ИТОГОВЫЙ КОНТРОЛЬ ЗНАНИЙ СТУДЕНТОВ
ВОПРОСЫ К ЗАЧЕТУ
по дисциплине «Управление инвестиционной деятельностью в фирме»
для специальности 080100 – Менеджмент организации
1. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
2. Инвестиционная среда и инвестиционный процесс
3. Оценка стоимости денег во времени
4. Виды инвестиций
5. Функции и задачи управления инвестициями.
6. Характеристика инвестиционного рынка
7. Конъюнктура инвестиционного рынка.
8. Цели инвестора и инвестиционная стратегия
9. Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности организации.
10. Понятие риска и основные подходы классификации рисков.
11. Методы определения инвестиционных рисков.
12. Методы снижения инвестиционных рисков.
13. Сущность и классификация источников финансирования инвестиций
14. Бюджетное финансирование инвестиций
15. Собственные финансовые источники инвестиций
16. Привлеченный и заемный капитал как источник финансирования
17. Выпуск ценных бумаг
18. Цена авансированного капитала
19. Цели и принципы формирования портфеля.
20. Типы портфелей и цели портфельного инвестирования.
21. Связь целей инвестирования со структурой портфеля.
22. Управление инвестиционными проектами: базовые термины и определения
23. Сущность управления инвестиционными проектами
24. Типы инвестиционных проектов
25. Проектный цикл
26. Окружение проекта и его участники.
27. Законы и иные нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность.
28. Понятие инвестиционного климата.
29. Правовые основы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику.
30. Государственная инвестиционная политика РФ на современном этапе.
3) Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
«Управление инвестиционной деятельностью в фирме»
а) основная литература:
1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон
Трейд Лимитед», 2005.
2. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. М.: Дело, 1997. .
Глазунов В.И. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Фин-статинформ,
1997.
3. Управление инвестициями: В 2-хт. / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др.
М.: Высшая школа, 1998.
4. Четыркин ЕМ. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Дело, 2001.
б) дополнительная литература:
5. Федеральный закон от 9 июля 1999 г № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в
Российской Федерации».
6. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов
инвесторов на рынке ценных бумаг».
7. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
8. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе
продукции».
9. Закон Тамбовской области от 21 ноября 97 № 139-З «О государственной поддержке
инвестиционной деятельности на территории Тамбовской области» (в редакции последующих
изменений и дополнений).
10. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2000.
11. Бард В.С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях
реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998.
12. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ
«Интерэксперт», 1995.
13. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. / Под
ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
14. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. / Под ред. А.М. Чуйкина, Л.А.
Галатина. Калининград: Янтар. сказ, 1997.
15. Бреши Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. М.: ЗАО
«Олимп-Бизнес», 1997.
16. Вахрин П. И. Организация и финансирование инвестиций (сборник практических задач и
конкретных ситуаций): Учеб. пособие. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг»,
1999.
17. Волков ИМ., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи,
ЮНИТИ, 1998.
18. Деева А. И. Инвестиции: Учебное пособие для вузов. – М.: «Экзамен», 2005.
19. Ендовицкий Д.А. и др. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности.
Методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2000.
20. Игошин И.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов.
М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.
21. Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ
эффективности инвестиций. М.: Информационный издательский дом «Филин», 1997.
22. Инвестиции: учебное пособие / Г. П. Подшиваленко, Н. И. Лахметкина, М. В. Макарова и
др. – 2-е изд., перераб. И доп.- М.: КНОРУС, 2004.
23. Инвестиции: учеб. / С. В. Валдайцев, П. П. Воробьев [и др.]; под ред. В. В. Ковалева, В. В.
Иванова, В. А. Лялина. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.
24. Инвестиционно-финансовый портфель / Под ред. Н.Я. Петракова. М.: Соминтэк, 1993.
25. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2001.
26. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов:
Пер. с нем. СПб.: Издательство «Питер», 2000.
27. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности
предприятия: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001.
28. Кураков Л.П., Мухетдинова Н.М., Сергеенков В.Н. Инвестиционная политика в современных условиях. М.: Республика, 1996.
29. Лившиц В.Н., Виленский П.А., Смоляк С.А. Теория и практика оценки инвестиционных
проектов в условиях переходной экономики. М.: Дело, 2000.
30. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ООО
Издательско-Консалтинговая Компания ДеКа, 1998.
31. Липсиц И.В., Косых В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа:
Учебно-справочное пособие. М.: БЕК, 1996.
32. Марковиц Г., Шарп У. Инвестиционный портфель и фондовый рынок. М: Дело, 2001.
33. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. М.: Инфра-М,
2000.
34. Методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов Министерства экономики РФ по размещению централизованных инвестиционных ресурсов. М.:
Информэлектро, 1995.
35. Попов В.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт.
Современная практика. М.: Финансы и статистика, 2001.
36. Руководство по эффективности инвестиций. М.: Изд. АОЗТ «Интерэкспресс», ЮНИДО
(ШЮО), 1998.
37. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. М.: Финансы и
статистика, 2001.
38. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. М.: Инфра-М, 2000.
39. Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. – М.: ИЧП
«Издательство Магистр», 1998.
40. Фабоцци Ф. Управление инвестициями / Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2000.
41. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов. М.: ТЕИС, 1999.
42. Фишер И. Покупательная сила денег М.: Дело, 2000.
43. Фридмен М. «Если бы деньги заговорили...» М.: Дело, 2000.
44. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. М.: Дело, 2001.
45. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2001.
46. Хайек Ф. Прибыль, процент и инвестиции. М.: Прогресс, 1988.
в) программное обеспечение и Интернет-ресурс:
1. http://knigi.tr200.ru
2. http://www.twirpx.com
3. Российская государственная библиотека: http://www.rsl.ru(электронная библиотека:
http://elibrary.rsl.ru)
4. Тамбовская областная универсальная научная библиотека им. А.С. Пушкина:
http://www.tambovlib.ru
5. Менеджмент и маркетинг № 5/99 [Электронный ресурс] 6. http://www.manage.ru/management/game_theory.shtml