Повышение эффективности деятельности предприятия

МОСКОВСКИЙ АВТОМОБИЛЬНО-ДОРОЖНЫЙ ИНСТИТУТ
(ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ)
И.В.ПОЛИТКОВСКАЯ
ЭКОНОМИКА. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ГЛАВЫ
Учебное пособие
Допущено УМО вузов РФ по образованию
в области транспортных машин и транспортно-технологических
комплексов в качестве учебного пособия для студентов вузов,
обучающихся по специальностям направления подготовки
“Транспортные машины и транспортно-технологические комплексы”
МОСКВА 2009
УДК 330
ББК 65.011.1
Политковская И.В.Экономика. Специальные главы: Учебное
пособие/ МАДИ (ГТУ). – М.,2008. -115 с.
Рецензенты:
зам.
заведующего
кафедрой
управления
пассажирскими
перевозками Института управления на транспорте Государственного
университета управления (ГУУ) канд. экон. наук, проф. Н.А.Козлова;
научный
руководитель
проектов
Института
проблем
автомобильного транспорта ГУП Мосавтотранс канд. экон. наук, доц.
С.К. Опачанов.
Учебное пособие охватывает основные разделы дисциплины
«Экономика. Специальные главы». Особое внимание уделяется
вопросам
повышения
эффективности
деятельности
машиностроительных и транспортных предприятий с использованием
информационных технологий. Рассматриваются основы оценки
эффективности инвестиционных проектов, особенности оценки
эффективности информационных технологий с применением
современных подходов и методик.
Учебное пособие предназначено для студентов очного, очнозаочного
и заочного обучения, магистрантов и
специалистов,
специализирующихся в области проектирования и производства
транспортных машин и транспортно-технологических комплексов с
использованием информационных технологий.
2
© Московский
автомобильно-дорожный институт
(государственный технический университет), 2009
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время
успешно работающие
предприятия и
организации, занимающиеся проектированием и изготовлением
транспортно-технологических
машин
и
оборудования,
последовательно применяют проверенные мировым опытом действия
и технологии управления, основанные на использовании имеющихся у
них возможностей для развития.
Повышение
эффективности
функционирования
каждого
предприятия, являющегося
первичным элементом экономики и
главным звеном финансовой системы, положительно влияет на
экономику государства, формирование доходов федерального,
муниципального и местных бюджетов, уровень благосостояния
населения. В связи с этим важна оценка влияния стратегических и
оперативных управленческих решений на экономические и
финансовые показатели предприятий. Однако управленческие
решения, принимаемые руководителями любого ранга, должны
обеспечить и максимально возможный уровень развития предприятия
в интересах собственников. Основная цель собственников – рост
стоимости предприятия. Т.е. увеличение стоимости вложенного ими
капитала, - может быть достигнуто путем организации современной
технологии
управления
производственно-хозяйственной
деятельностью предприятия с использованием автоматизированных
информационных систем.
Развитие предприятий в интересах собственников основано на
внедрении
стоимостных
принципов
управления.
Управление
стоимостью предприятия основано на управлении по проектам или
бизнес-линиям, оптимизации затрат и
денежных потоков,
оперативном анализе рыночных возможностей предприятия.
3
Стратегическая концепция предприятия может быть представлена
в виде нефинансовых целей либо очень обобщенных финансовых
целей. Построение целостной системы целей требует планирования
деятельности предприятия. Планирование и управление тесно
связаны с определением оптимального на конкретный момент
времени соотношения нескольких показателей (критериев), т.е. с
определением баланса этих показателей. Набор критериев для
разных предприятий может быть различным. На его состав влияют
цели и задачи, которые ставят руководители предприятия. Однако
есть общие ключевые показатели, которые
определяют его
организационно-экономический уровень. Среди этих показателей:
интенсивность и эффективность использования средств труда,
предметов труда, самого труда и капитала. Хозяйствующие субъекты
должны уметь использовать имеющиеся у них финансовые и
производственные возможности для производства и реализации
продукции или услуг, пользующихся стабильным спросом; развития
своего потенциала; совершенствования своих взаимоотношений со
всеми социальными группами и факторами.
Любые принимаемые хозяйствующим субъектом решения,
связанные с его эффективным развитием, требуют привлечения
инвестиций. Размеры, структура и способы финансирования
инвестиций влияют на перспективы развития, конкурентоспособность
и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта. Поэтому одним
из условий сохранения эффективных позиций на рынке является
грамотная оценка суммы инвестиций и эффективности их
осуществления при различных вариантах финансирования.
Специалисты, занимающиеся внедрением
современных
автоматизированных информационных систем и технологий должны
обладать знаниями по объективной оценке их влияния на конечные
результаты
производственно-хозяйственной
деятельности
предприятий. Несмотря на то, что на сегодняшний день в арсенале
специалистов имеются соответствующие методики и программные
продукты для
оценки целесообразности и эффективности
инвестиционных проектов,
в данном пособии рассматриваются
особенности оценки инвестиций в разработку и внедрение
4
автоматизированных
информационных
систем,
являющихся
объектами интеллектуальной собственности.
Изложение материала в пособии построено таким образом, что
определения основных понятий и формулы расчета ключевых
показателей указаны в глоссарии.
Пособие предназначено для
студентов высших учебных
заведений, желающих в процессе очного и очно-заочного обучения
получить знания и приобрести навыки в области оценки
эффективности инвестиций в информационные системы управления
на предприятиях по производству
транспортных машин и
транспортно-технологических комплексов. Материал, изложенный в
пособии, может быть использован и специалистами предприятий, так
или иначе связанными в своей профессиональной деятельности с
решением рассмотренных в пособии вопросов.
1.ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
Изучив эту главу, Вы сможете получить представление:
• о стоимости имущества и источниках информации о его
состоянии;
•
об источниках финансирования имущества;
• об основных фондах и их классификации;
• об износе и амортизации основных фондов и методах
начисления амортизации;
• об оборотных средствах предприятия и методах их
нормирования;
•
о трудовых ресурсах и определении потребности в них.
1.1. Стоимость имущества, источники финансирования
Являясь первичным и самостоятельным звеном экономики,
предприятия
состоят
из
рационально
подобранных
и
взаимодействующих
производственных
ресурсов,
к
которым
относятся: капитал; природные ресурсы и
труд (сам труд и
предпринимательская способность). Капитал и природные ресурсы
воплощены в имуществе, которое используется трудовыми ресурсами
предприятия. В связи с этим руководители предприятия и менеджеры
5
его подразделений, принимающие решения по совершенствованию
управления с применением информационных систем управления,
должны знать о состоянии имущества предприятия, об источниках
информации о нем и способах его финансирования. Они должны
сформировать план своих действий, направленных на решение
следующих вопросов: как сформировать источники финансирования
предприятия; куда вложить имеющиеся денежные ресурсы; как
удовлетворить
требования
собственников
предприятия;
как
обеспечить согласованность целей собственников, кредиторов,
управленческого персонала и работников предприятия; как
обеспечить целевые показатели деятельности. В данной главе
рассматриваются способы воплощения производственных ресурсов в
экономике предприятия.
Для создания предприятия необходимо разработать проект,
учредительные документы, образовать уставной капитал, получить
соответствующие
разрешительные
документы,
построить
необходимые здания и сооружения, приобрести и установить
оборудование, наладить технологический процесс, создать аппарат
управления, набрать и подготовить персонал, сформировать запасы
материальных ресурсов и пр. Для осуществления этих процессов
необходимы
денежные
средства,
которые
предоставляют
собственники предприятия и кредиторы.
В основном документе бухгалтерской отчетности предприятия –
бухгалтерском балансе, в левой его части – активе – указывается
совокупная стоимость имущества, которым оно располагает. В правой
части баланса – пассиве – указывается величина собственного и
заемного капитала. Итоговая величина актива баланса должна быть
равна итоговой величине пассива баланса. Эту величину принято
называть валютой баланса.
Стоимость имущества распределяется между внеоборотными и
оборотными активами. К внеоборотным активам относятся:
нематериальные активы; основные средства; незавершенное
строительство, доходные вложения в материальные ценности,
долгосрочные финансовые вложения. Нематериальные активы – это
патенты, лицензии, товарные знаки, программные продукты,
6
организационные расходы, деловая репутация. Основные средства
представлены стоимостью земельных участков и объектов
природопользования; стоимостью зданий, сооружений,
машин и
оборудования. Основные средства являются основными фондами
предприятия.
К оборотным активам относится стоимость: запасов сырья,
материалов, незавершенного производства и готовой продукции;
стоимость отгруженных товаров и расходов будущих периодов;
величина дебиторской задолженности; краткосрочные финансовые
вложения; денежные средства, в том числе в кассе, на расчетном
счете и пр. Оборотные активы формируют оборотные средства
предприятия.
Удельный вес стоимости каждой составляющей актива баланса в
валюте баланса характеризует структуру актива баланса.
Собственным капиталом предприятия являются: уставный
капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, целевое
финансирование и поступления. Величину собственного капитала
обозначим Кск.
К заемному капиталу, являющемуся
обязательствами
предприятия,
относятся
долгосрочные
кредиты
и
займы;
краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность;
задолженность учредителям (участникам по выплате доходов);
доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов. Величину
заемного капитала обозначим Кзк.
Удельный вес стоимости каждой составляющей пассива баланса
в валюте баланса характеризует структуру пассива баланса. Долю
собственного капитала в общей величине вложенного капитала
обозначим dкс, а долю заемного капитала в общей величине
вложенного капитала обозначим dкз.
Таким
образом,
вложения
в
имущество
предприятия
финансируются за счет собственных и заемных средств. Каждый
привлекаемый предприятием рубль в основной и оборотный капитал
имеет свою цену. Ценой капитала являются издержки предприятия по
обслуживанию привлекаемого капитала. Цену собственного капитала
обозначим Ркс, а заемного - Ркз. Значение средневзвешенной цены
7
привлекаемого капитала Рквз влияет на величину нормы
эффективности, закладываемой в коэффициент дисконтирования при
оценке эффективности инвестиций.
1.2. Основные фонды предприятия
1.2.1. Понятие и классификация основных фондов предприятия
Основными фондами предприятия являются фонды длительного
действия, балансовая цена которых более 20 тыс. руб. Они служат
более одного года и участвуют во многих производственных циклах,
не меняя своей натуральной формы. Переносят свою стоимость на
себестоимость изготовляемой на предприятии продукции по частям, в
виде амортизации.
Основные фонды классифицируют по разным признакам: составу;
функциональному назначению; роли в производственном процессе.
По
составу
основные
фонды
разделяют
на:
здания
(производственные,
вспомогательные
и
административные);
сооружения и передаточные устройства; рабочие машины и
оборудование; транспортные средства; инструменты, вычислительную
и оргтехнику; хозяйственный инвентарь. Удельный вес каждой
составляющей основных фондов в общей их стоимости отражает
структура основных фондов.
По функциональному назначению
основные фонды делят на: производственные (участвуют в процессе
производства) и непроизводственные (не участвуют в процессе
производства, но относятся к имуществу предприятия. Например,
жилые здания, дома отдыха, столовые и др.). По роли в
производственном процессе основные фонды классифицируют на
активные (с их помощью производится продукция) и пассивные (они
создают условия для производства). Повышение доли активной части
в
структуре
основных
фондов
способствует
увеличению
производственной мощности предприятия и росту объемов
производства продукции.
8
1.2.2.Методы начисления амортизации основных фондов
предприятия
Основные фонды в процессе их полезного использования
подвергаются физическому и моральному износу. Для возмещения
этих видов износа основных фондов часть их стоимости переносится
на себестоимость продукции в виде амортизационных отчислений.
Величину годовых амортизационных отчислений в конкретный год
использования основных фондов обозначим Амt.
Стоимость основных фондов в процессе их эксплуатации имеет
несколько
видов.
В
первую
очередь,
это
балансовая
(восстановительная) стоимость это стоимость вновь
приобретенных или созданных основных фондов без учета налога на
добавленную стоимость (НДС) и включенная в актив баланса. Эта
стоимость называется первоначальной стоимостью. Обозначим ее
Кперв. Амортизируемое имущество принимается на учет по
первоначальной стоимости. Если по истечении определенного
периода времени произведена переоценка стоимости основных
фондов с учетом их воспроизводства в современных условиях, то
такую стоимость называют восстановительной. При этом следует
иметь в виду, что на баланс зачисляют стоимость только введенных в
эксплуатацию основных фондов.
По мере эксплуатации основные фонды теряют свою
первоначальную стоимость, так как переносят ее часть на
себестоимость продукции. Процесс потери основными фондами своей
первоначальной стоимости называется экономическим износом.
После вычитания из первоначальной стоимости величины
накопленной за t лет
амортизации получают первоначальную
стоимость с учетом износа.
При выведении по той или иной причине основных фондов из
эксплуатации до наступления последнего года их полезного
использования они имеют остаточную стоимость. Таким образом,
остаточная стоимость – это та часть первоначальной
(восстановительной) стоимости основных фондов, которая
не
перенесена на себестоимость продукции.
9
В настоящее время предприятиям предоставлена возможность
самостоятельно выбирать метод начисления амортизационных
отчислений. Выбирая тот или иной метод, руководители должны
оформить это внутренним приказом и известить об этом налоговые
органы.
Основным фактором, используемым
при выборе
перечисленных
ниже
методов,
является
срок
полезного
использования Тпи соответствующих видов основных фондов. Сроком
полезного использования признается период, в течение которого
объект основных фондов или объект нематериальных активов служит
для выполнения целей деятельности предприятия. Он оказывает
влияние на норму амортизационных отчислений. Срок полезного
использования определяется предприятием самостоятельно на дату
ввода в эксплуатацию данного объекта амортизируемого имущества в
соответствии с положениями Налогового Кодекса РФ и с учетом
классификации основных средств, утверждаемой Правительством
Российской Федерации. Предприятия
вправе увеличить срок
полезного использования объекта основных фондов после даты ввода
его в эксплуатацию в случае, если после реконструкции,
модернизации или технического перевооружения такого объекта
увеличился срок его полезного использования. При этом увеличение
срока полезного использования может быть осуществлено в пределах
сроков, установленных для той амортизационной группы, в которую
ранее был включен соответствующий объект основных фондов. Если
в результате реконструкции, модернизации или технического
перевооружения объекта срок его полезного использования не
увеличился, предприятие при исчислении амортизации учитывает
оставшийся срок полезного использования.
Определение
срока
полезного
использования
объекта
нематериальных активов производится исходя из срока действия
патента, свидетельства и (или) из других ограничений сроков
использования
объектов
интеллектуальной
собственности
в
соответствии с законодательством Российской Федерации или
применимым законодательством иностранного государства, а также
исходя из полезного срока использования нематериальных активов,
обусловленного соответствующими договорами. По нематериальным
10
активам, по которым невозможно определить срок полезного
использования объекта нематериальных активов, нормы амортизации
устанавливаются в расчете на срок полезного использования, равный
10 годам (но не более срока деятельности предприятия).
Амортизируемое имущество по срокам полезного использования
объединяется в следующие 10
групп: 1) всё недолговечное
имущество со сроком полезного использования от 1 года до 2 лет
включительно; 2) имущество со сроком полезного использования
свыше 2 лет до 3 лет включительно; 3) имущество со сроком
полезного использования свыше 3 лет до 5 лет включительно; 4)
имущество со сроком полезного использования свыше 5 лет до 7 лет
включительно; 5) имущество со сроком полезного использования
свыше 7 лет до 10 лет включительно; 6) имущество со сроком
полезного использования свыше 10 лет до 15 лет включительно; 7)
имущество со сроком полезного использования свыше 15 лет до 20
лет включительно; 8) имущество со сроком полезного использования
свыше 20 лет до 25 лет включительно;9) имущество со сроком
полезного использования свыше 25 лет до 30 лет включительно; 10)
имущество со сроком полезного использования свыше 30 лет
(Федеральный закон РФ от 22.07.2008 г., №158-ФЗ). Нематериальные
активы включаются в амортизационные группы исходя из срока их
полезного использования. Для тех объектов основных фондов,
которые не указаны в амортизационных группах, срок полезного
использования устанавливается предприятием в соответствии с
техническими условиями или рекомендациями изготовителей.
Предприятие, приобретающее объекты основных фондов, бывшие в
употреблении (в том числе в виде вклада в уставный капитал или в
порядке правопреемства при реорганизации юридических лиц), в
целях применения линейного метода начисления амортизации вправе
определять норму амортизации по этому имуществу с учетом срока
полезного использования, уменьшенного на количество лет (месяцев)
эксплуатации данного имущества предыдущими собственниками. При
этом срок полезного использования данных основных средств может
быть определен как установленный предыдущим собственником этих
основных средств, уменьшенный на количество лет (месяцев)
11
эксплуатации данного имущества предыдущим собственником. Если
срок фактического использования данного объекта основных средств
у предыдущих собственников окажется равным сроку его полезного
использования, определяемому в соответствии с указанной выше
классификацией основных средств, или превышающим этот срок,
налогоплательщик вправе самостоятельно определять срок полезного
использования этого объекта с учетом требований техники
безопасности и других факторов.
При линейном методе начисления амортизации используются
нормы годовой амортизации Нам. Например, если Тпи составляет 5
лет, то Нам будет равна 20%. А величина годовых амортизационных
отчислений будет определяться как
(1.1)
Ам =(Кперв х Нам):100.
Если предприятие выберет способ уменьшаемого остатка с
поправочным коэффициентом к линейной норме амортизации, то
величину амортизационных отчислений в году t оно будет определять
по формуле
Амt =((Кперв- Иофt) х Нам х kпопр):100,
(1.2)
где kпопр – поправочный коэффициент.
Величина kпопр зависит от Тпи. Если Тпи составляет от 3 до 5 лет, то
kпопр =1,5. При Тпи от 5 до 6 лет kпопр=2. Когда Тпи превышает 6 лет,
kпопр=2,5.
Этот способ представляет собой синтез двух способов: линейного
и уменьшаемого остатка. При его использовании 80% стоимости
амортизируемого имущества начисляется способом уменьшаемого
остатка, а оставшиеся 20% - линейным.
Выбирая способ списания стоимости по сумме чисел лет срока
полезного использования основных фондов, предприятие будет
использовать следующую формулу:
Амt = (Кперв х tост):S,
(1.3)
12
где tост – число лет, остающихся до конца срока полезного
использования. tост= (Тпи – t +1).Здесь t – номер текущего года;
S – сумма чисел лет срока полезного использования основных
фондов. S = (Тпи х (Тпи +1)):2.
Два последних из перечисленных способов относятся к
нелинейным.
1.3. Оборотные средства
1.3.1. Понятие и состав оборотных средств предприятия
Оборотные средства предприятия представляют собой активы,
возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения
текущей деятельности. Вложения в оборотные средства как минимум
оборачиваются однократно в течение одного производственного цикла
или одного года. Оборачиваемость оборотных средств – это их
трансформация, происходящая на предприятии циклически. Один
цикл оборота оборотных средств может быть представлен следующим
образом: денежные средства вкладываются в производственные
запасы; запасы поступают в производство, превращаясь в
незавершенную
продукцию
(незавершённое
производство);
незавершённое производство превращается в готовую продукцию,
которая поступает на склад; готовая продукция отгружается
покупателю, проходя процесс реализации и превращения в денежные
средства; образующиеся после реализации продукции денежные
средства вновь используются для создания производственных
запасов и т.д. Таким образом, оборотные средства представлены
оборотными фондами и фондами обращения. К оборотным фондам
относятся производственные запасы и незавершённое производство.
К фондам обращения – готовая продукция на складе, продукция,
находящаяся в пути к потребителю, денежные средства в расчетах.
Важным для экономики и финансов предприятия является
установление необходимой и достаточной
величины оборотных
средств.
Установление
этой
величины
является
задачей
нормирования оборотных средств и одной из функций управления
финансами предприятия. К нормируемым оборотным средствам, т. е.
13
на величину которых устанавливается соответствующий норматив,
относятся: производственные запасы, незавершённое производство,
расходы будущих периодов и готовая продукция на складе.
1.3.2. Нормирование оборотных средств
Нормированием оборотных средств является установление
потребности предприятия
в их отдельных составляющих.
Потребность
в
оборотных
средствах
по
каждому
виду
производственных запасов определяется по формуле
(1.4)
Sос.пр. зап.i=(VCi х Тi): 360,
где S об.пр.зап.i- потребность в i-м виде оборотных средств, тыс. руб.;
Ti- норма запаса i-го вида оборотных средств. Зависит от
эффективности работы службы снабжения предприятия. дни;
VCi - годовые затраты на i-й вид ресурса, тыс. руб. Значения
величины этих затрат определяются по смете затрат на производство
предприятия;
360 – приближенное количество календарных дней в году, дни.
Для расчёта потребности в оборотных средствах на
незавершённое производство применяют формулу:
Sб. нез.пр=(АТСзавх Тцх kнз):360,
(1.5)
где АТСзав -заводская себестоимость годового выпуска, тыс. руб.;
длительность
производственного
цикла
продукции
Тцпредприятия, дни;
kн.з.- коэффициент нарастания затрат, показывающий скорость
нарастания затрат на производство конкретного вида продукции в
течение длительности производственного цикла.
Потребность в оборотных средствах по готовой продукции на
складе зависит от объема товарной продукции и эффективности
работы службы снабжения
(1.6)
Sгп=(ATCзавх Тгп):360,
где Тгп – норма хранения готовой продукции на складе, зависящая от
эффективности работы службы снабжения предприятия, дни.
14
1.4.Трудовые ресурсы и определение потребности в них
Основными
показателями
планирования
потребности
предприятия в трудовых ресурсах являются: 1) производительность
труда. Она рассчитывается по рабочим местам, предприятию или
отдельному подразделению: участку или цеху. Единицей измерения
является выпуск продукции в единицу времени: ед./час, ед./день, или
ед./год; 2) темп прироста или индекс роста производительности труда;
3) трудоемкость единицы продукции; 4) численность персонала; 5)
фонд оплаты труда.
Производительность труда по предприятию определяется для
производственных рабочих Ппр.раб и для работающих Пппп.. Эти
показатели определяются делением объема товарной продукции TR
на количество производственных рабочих или на
количество
работающих на предприятии:
(1.7)
Ппр. раб = TR /Pпр.раб ,
(1.8)
Пппп = TR /Pппп ,
где Рпр.раб. - численность производственных рабочих, чел.;
Рппп- численность промышленно-производственного персонала
предприятия, чел.
Темп прироста производительности труда показывает, на
сколько процентных пунктов увеличилась производительность труда в
плановом периоде Птр1 по сравнению с производительностью в
отчетном (базовом) периоде Птр0
Δ
Птр=((Птр1 - Птр0)х100) : Птр1.
(1.9)
Индекс роста производительности труда Jтр показывает, во
сколько раз увеличилась производительность труда в плановом
периоде Птр1 по сравнению с производительностью в отчетном
(базовом) периоде Птр0
Jтр= Птр1/ Птр0.
(1.10)
Численность
персонала,
характеризующая
потребность
предприятия в трудовых ресурсах, зависит от трудоёмкости валовой
продукции Твал, т.е. от трудоёмкости годового выпуска основного вида
продукции, трудоёмкости других видов деятельности Т
др.в.
15
и
трудоёмкости изменения остатков незавершённого производства
ТΔн.пр
Твал=Тосн+Т др.в. +ТΔн.пр,
(1.11)
где Тосн- трудоёмкость годового выпуска основного вида продукции,
определяемая трудоёмкостью единицы основного вида t, выраженной
в нормо-часах, и объёмом выпуска основного вида q в натуральных
единицах
(1.12)
Тосн =t х q.
Трудоёмкость
других
видов
продукции
определяется
аналогичным образом. Трудоемкость незавершённого производства
зависит от его объема в денежном выражении и трудоёмкости выпуска
одного рубля товарной продукции.
Численность основных производственных рабочих определяется
исходя из трудоёмкости валовой продукции, как отношение
трудоёмкости валовой продукции к эффективному фонду времени
одного рабочего и коэффициенту перевыполнения норм выработки,
т.е.
(1.13)
Рпр=Тнчвал/Fэфх kв ,
нч
где Т вал – трудоёмкость валовой продукции, нормо-ч.;
kв – коэффициент выполнения норм выработки;
Fэф- годовой эффективный фонд времени одного рабочего, ч;
Fэф=((Дкал-( Дв +Дпр+Доо+Ддо+Двл+Дб+ Дг +Дб )х8-Дппвх2), (1.14)
где Дв - количество выходных дней;
Дпр - количество праздничных дней;
Доо - количество дней основного отпуска;
Ддо - количество дней дополнительного отпуска;
Двл - количество дней за выслугу лет;
Дб - количество дней болезни;
Дг - количество дней выполнения государственных обязанностей;
Дппв - количество предвыходных и предпраздничных дней.
Фонд основной заработной платы производственных рабочих по
каждому виду продукции определяется умножением трудоёмкости
16
годового выпуска продукции в нормо-ч на среднюю по предприятию
часовую тарифную ставку.
Годовой фонд оплаты труда производственных рабочих,
включаемый в прямые переменные расходы предприятия,
определяется
(1.15)
Ф пр.рот =Ф о.з.п.+ Фд. з.п.,
где Фо.з.п.- фонд основной заработной платы, определяемый
умножением трудоёмкости валовой продукции в нормо-ч на среднюю
часовую тарифную ставку, руб.;
Фд.з.п. - фонд дополнительной заработной платы, определяемый
в размере 10…20% от Фо.з.п. Дополнительная заработная плата
представляет собой средства, направляемые на оплату отпусков и
все виды доплат к основному тарифу, принятому на предприятии.
Среднегодовая зарплата одного производственного рабочего
Зпр.рср.г= Ф пр.рот / Р пр .
(1.16)
Численность других категорий работающих на предприятии:
вспомогательных рабочих, инженерно-технических работников (ИТР) и
служащих, младшего обслуживающего персонала (МОП), пожарносторожевой охраны (ПСО), определяют аналогично численности
основных рабочих, т. е. на основе трудоёмкости работ этих
работников и их эффективного фонда времени. Средний уровень
заработной платы по предприятию определяется делением годового
фонда оплаты труда всего предприятия на общую численность
промышленно-производственного персонала предприятия.
Вопросы для самостоятельной работы
Дайте
определение
следующим
понятиям:
стоимость
имущества, основной капитал, оборотный капитал, амортизация,
первоначальная стоимость основных фондов, остаточная стоимость
основных фондов, износ основных фондов, оборотные фонды,
производительность труда, коэффициент фондоотдачи, коэффициент
оборачиваемости оборотных средств.
17
Контрольные задания для обсуждения
1. Назовите состав имущества предприятия.
2. Как называется документ, в котором можно найти инфор-мацию
о стоимости имущества и источниках финансирования?
3. Какие источники финансирования использует предприятие для
своего развития?
4. Для чего нужна классификация основных фондов?
5. Влияет ли структура основных фондов на объем выпускаемой
продукции?
5. Зачем начисляется амортизация основных фондов?
6. Как используется амортизационный фонд предприятия?
7. Какой способ относится к способу ускоренной амортизации?
8. Зачем предприятию нужен оборотный капитал?
9. Что относится к оборотным фондам, а что к фондам обращения?
10. На какие показатели деятельности предприятия влияет
величина оборотных средств?
11. Какие факторы оказывают влияние на количество
производственных рабочих?
12. Как можно увеличить среднегодовую заработную плату?
2. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УРОВЕНЬ ПРОИЗВОДСТВА
Изучив эту главу, Вы сможете получить представление о:
• рыночных возможностях и рыночном потенциале
предприятия;
• ключевых экономических показателях, факторах
эффективности деятельности предприятий и способах их
выявления;
• бизнес-единицах и бизнес-ячейках;
• показателях, затрагивающих интересы акционеров и
потребителей;
• направлениях улучшения показателей деятельности
предприятия.
18
2.1.Рыночный потенциал и рыночные возможности
предприятия
Возрастающая роль конкуренции требует от каждого предприятия
стабильного развития и повышения своей конкурентоспособности. В
связи с этим руководители предприятий должны изучать возможности
увеличения стоимости и улучшения ключевых показателей
деятельности предприятий. В последние годы предприятия
постепенно переходят к современным подходам, технологиям и
моделям организации бизнеса. При этом руководители передовых
предприятий стремятся к такой модели организации, которая
обеспечивает непрерывное использование инноваций, внедрение
автоматизированных
информационных
систем.
Реализация
намеченных стратегий развития требует от
предприятий
представления
о
том,
какие
инновационные
проекты
и
информационные системы
принесут им наибольшую выгоду.
Обоснование реализации инноваций
требует от руководителей
предприятий оперативной и нетрудоёмкой оценки рыночных
возможностей предприятия, эффективности управленческих решений
и др.
Успешное развитие предприятия и высокая эффективность его
деятельности являются результатом рационального менеджмента,
основанного на использовании современных подходов и информации
об имеющихся возможностях и резервах. Возможности и резервы
предприятия определяют, насколько динамично оно будет
развиваться. Определение стратегии развития предприятия также
должно базироваться на анализе имеющихся у него в наличии
рыночных возможностей. Рациональное использование рыночных
возможностей требует создания адекватной рыночным отношениям
системы информации, раскрывающей способности предприятия
рационально их использовать. Недостаток достоверной информации о
рыночных возможностях
предприятия затрудняет разработку
успешной стратегии его развития. Комплексное управление
предприятием основано на использовании большого количества
показателей, характеризующих структуру активов, источников
финансирования и их соотношения. Современные информационные
19
технологии и программные комплексы позволяют оценивать текущие
рыночные возможности предприятия и
их изменение во времени.
Программные комплексы используют модель взаимосвязи факторов
рыночных возможностей предприятия (рис.2.1), позволяющую
рассмотреть логически связанные локальные элементы предприятия
в их взаимосвязи. К этим локальным элементам относятся фондовые,
технические и технологические, инновационные, кадровые, рыночносбытовые, инвестиционные, финансовые и организационные
возможности предприятия. Первые четыре локальных элемента
формируют
производственные
возможности
предприятия,
а
последние четыре – экономические возможности. Перечисленные
элементы
определяют способность предприятия достигать
поставленные цели.
Планирование
Реализация
Мотивация
Контроль
Рыночносбытовые
Технологические
Технические
Финансовые
Специфические
внутрифирменные
возможности
Инвестиционные
Инновационные
Кадровые
Организационные
Адаптация
к внешним
условиям
среды
Производственные
возможности
Экономические
возможности
РЫНОЧНЫЕ
ВОЗМОЖНОСТИ
20
Рис. 2.1.Модель взаимосвязи факторов рыночных возможностей
предприятия
Основным результирующим показателем рыночных возможностей
предприятия является
совокупный рыночный потенциал. Он
определяется не только реальными, но и не- использованными
возможностями, способностями предприятия к рациональному
использованию имеющихся ресурсов с целью производства
качественной
продукции, получения максимальной прибыли и
увеличения рыночной стоимости.
Уровень рыночного потенциала предприятия определяется как
внешней, так и внутренней средой. Он зависит от способностей и
возможностей предприятия, создавать и использовать которые оно
может с некоторыми ограничениями.
Ограничения обусловлены
производственными
возможностями
на
начальном
этапе
деятельности и
способностями предприятия по их увеличению,
проявляющимися в показателях рентабельности
и скорости
оборачиваемости вложенного капитала.
Чтобы адекватно реагировать на постоянно меняющиеся условия
внешнего окружения и максимально использовать свои
рыночные
возможности,
предприятие
должно
постоянно
анализировать
макроэкономическую
ситуацию,
экономическую
конъюнктуру рынка, потребности потенциальных покупателей,
запросы
поставщиков,
выдвигать
и
реализовывать
конкурентоспособные идеи в области технологии, организации и
реализации продукции (услуг).
В конечном счете, предприятие
должно обеспечивать высокую эффективность функционирования
экономической системы за счет наиболее полного и рационального
использования своего рыночного потенциала.
Целевое назначение оценки уровня рыночного потенциала
состоит в том, чтобы стать рабочим инструментом формирования
стратегии и тактики развития предприятия.
21
Оценка уровня
следующие задачи:
рыночного
потенциала
позволит
решить
• определять конкурентоспособность на рынке и принимать
управленческие решения по повышению конкурентоспособности
предприятия;
• выявлять резервы повышения эффективности использования
имеющихся резервов и ресурсов;
• определять оптимальные пути дальнейшего их наращивания.
Объектами анализа рыночных возможностей предприятия (рис.
2.2) являются результаты деятельности и состояние предприятия в
целом, и результаты функционирования
его бизнес-единиц.
Комплексное исследование рынка товаров и
услуг должно
дополняться анализом деятельности конкурентов, чтобы эффективно
адаптироваться к внешним условиям. В условиях спада спроса на
товары и услуги или его вялотекущего подъема конкурентная борьба
за расположение потребителей только усиливается. И руководители
предприятий должны в полной мере владеть вопросами конкуренции и
конкурентной борьбы. Сравнение рыночных возможностей своего и
других аналогичных предприятий отрасли позволит руководителю
определить место своего предприятия среди конкурентов и
возможности на рынке, преимущества и недостатки, сильные и слабые
стороны конкурентов.
Рыночные
возможности
Анализ результатов
деятельности и
состояния предприятия
Анализ результатов
функционирования
бизнес-единиц
Рис. 2.2.Объекты анализа рыночных возможностей предприятия
22
Для измерения совокупного рыночного потенциала Кtсрп в
конкретный период времени t
можно использовать параметры
составляющих его локальных элементов. Величины
локальных
элементов формируются
на основе значений группы исходных
экономических показателей,
которые можно сформировать
посредством использования внутренней документации предприятия.
Рассмотрим ключевые
экономические показатели и факторы
эффективности деятельности предприятия.
2.2. Ключевые экономические показатели и факторы
эффективности
Эффективность деятельности предприятия и его рыночный
потенциал характеризуются небольшим кругом
показателей,
величина которых зависит от технико-экономического уровня
производства. К факторам, определяющим технико-экономический
уровень производства, относятся: величина вложенного в основные и
оборотные средства капитала, размер производственной мощности
предприятия, уровень фондо - и энерговооруженности труда,
длительность производственного цикла, ритмичность производства,
степень концентрации и специализации, качество используемого
оборудования и
прогрессивность применяемых технологических
процессов, эффективность структуры и технологии управления.
Поэтому ключевые экономические показатели деятельности
предприятия изучаются во взаимосвязи с техникой и технологией,
уровнем организации и управления, величиной и структурой
вложенного капитала.
На рис. 2.3 приведена схема влияния факторов производства,
определяющих технико-экономический уровень предприятия (блок 1)
и его рыночный потенциал, на ключевые экономические показатели
деятельности предприятия.
Важным экономическим фактором производства является
величина основного и оборотного капитала Квл (блок 7), вложенного в
основные производственные фонды Фопф и нормируемые оборотные
средства Фнос. Информацию о величине основного и оборотного
23
капитала можно найти в бухгалтерском балансе предприятия. Уровень
организации производства и управления влияе на показатели
использования средства труда (блок 2), предметов труда (блок 3) и
самого труда (блок 4). Интенсивность использования перечисленных
ресурсов предприятия проявляется в таких обобщающих показателях,
как коэффициент фондоотдачи kф и величина амортизационных
отчислений Ам, материалоемкость продукции См и Сзч и коэффициент
оборачиваемости оборотных средств kнос, производительность труда
Птр, численность производственного персонала Рпп, фонд оплаты
труда Фот.
7
9
Вложенный апитал
Оборачиваемость
капитала
1
Технико-экономический
уровень
2
Эффективность
средств труда
3
Эффективность
предметов труда
4
Эффективность
труда
5
Объем и качество
=T
продукции
10
Рентабельность
капитала
11
Финансовое
состояние
6
Себестоимость
е
.
продукции
Прибыль,
8 рентабельность
продукции
Рис. 2.3. Взаимосвязь факторов производства и ключевых показателей
деятельности предприятия
Эффективность использования ресурсов проявляется в объеме
и качестве произведенной и реализованной продукции (блок 5),
величине затрат на производство и реализацию единицы изделия
АТС (блок 6). Пример оценки себестоимости единицы продукции
приведён в прил.2.
24
Качество продукции влияет на объем реализованной продукции,
выраженный
в ценах TR.
Сопоставление величины объема
реализации TR и себестоимости реализованной продукции ТС
характеризует величину прибыли от реализации (блок 8).
Сопоставление величины прибыли, получаемой с единицы продукции,
и себестоимости продукции определяет уровень рентабельности
изделия Rпр.
Сравнение объема реализации продукции TR и величины
вложенного капитала Квл позволяет определить оборачиваемость
капитала kоб.кап (блок 9). Эти показатели в свою очередь определяют
уровень рентабельности вложенного капитала Rкап (блок 10). От
прибыли и рентабельности зависят финансовое состояние и
платежеспособность предприятия (блок 11).
Однако на уровень ключевых экономических показателей влияют
не только технические и организационные условия,
степень
использования ресурсов, но и социальные условия и условия жизни
коллектива, состояние рынков труда, товаров, услуг и финансовых
рынков, внешнеэкономические связи предприятия. Все эти факторы
учитываются при разработке стратегии развития предприятия.
Факторы, которые в наибольшей степени влияют на значения
прибыли и стоимости предприятия, принято называть ключевыми.
Для выявления ключевых факторов могут быть использованы разные
способы. Наибольшее распространение имеют два способа:
экспертный (на основе проведения опроса специалистов) и способ,
основанный на анализе бизнес-единиц.
Экспертный метод может дать приблизительную оценку выбора
ключевых факторов, поскольку многие эксперты выделяют в качестве
одного из наиболее важных факторов разные характеристики
деятельности предприятия. Например, некоторые специалисты
выделяют структуру расходов и доходов, эффективность и
прибыльность предприятия, в то же время недостаточно уделяют
внимания специфике видов деятельности предприятия. Поэтому при
выборе ключевых факторов используют факторный анализ затрат и
уровня
рентабельности
продаж,
рентабельности
капитала,
25
оценивают чувствительность
денежных потоков к различным
факторам.
На сегодняшний день руководители подавляющего большинства
предприятий для
повышения эффективности управления и
достижения наилучших результатов деятельности
представляют
предприятие совокупностью имеющихся в его рамках бизнес-единиц.
В соответствии с этим стратегия повышения эффективности
определяется
результативностью стратегии всех составляющих
бизнес-единиц.
Под бизнес-единицей предприятия транспортного строительства
и строительно-дорожного машиностроения понимается совокупность
видов деятельности, использование технологий, имеющегося
имущества, а также прав собственности предприятия, которые
обеспечивают возможность получения определенных видов доходов.
Поэтому первичными для определения бизнес-единиц этих
предприятий являются затраты и доходы по видам деятельности.
Разделение видов деятельности на бизнес-единицы может
производиться по различным признакам, которые удовлетворяют
следующим условиям:
• наличие ресурсов для деятельности (материальных,
трудовых, финансовых);
• наличие долгосрочного вида деятельности;
• наличие результатов функционирования (доходы,
расходы, прибыль);
• наличие отличий между бизнес-единицами по:
1)
финансовым
показателям
(доходности,
рентабельности,
эффективности, производительности);
2) видам деятельности;
3) условиям функционирования.
Исходя из этих требований бизнес-единицы предприятий могут
быть сформированы по:
•
принципу формирования финансового результата;
•
технологическому
процессу:
складские
услуги,
26
организация производственного процесса, сервис оборудования (ТО и
Р), транспортное обслуживание предприятия и его подразделений и
др.
В свою очередь, каждый технологический процесс можно
разделить на бизнес-ячейки по только им присущим признакам.
Например, бизнес-ячейки по складским услугам: условиям хранения и
типам склада; сервисной деятельности: видам выполняемых работ,
типам обслуживаемого оборудования и пр. Бизнес-ячейки могут
выделяться по структуре имущества и обязательств, характеристикам
потребителей, характеру заключенных контрактов. В зависимости от
характеристик потребителей предприятия можно
выделить,
например,
бизнес-ячейки по: географическим признакам, статусу
потребителей, объему услуг, видам контрактов. В зависимости от
характера заключенных контрактов бизнес-ячейки выделяют по:
условиям поставки продукции, сроку действия договора, условиям
расчетов, объему дополнительно предоставляемых услуг. Разделение
бизнес-единиц может производиться на разных уровнях с
использованием одного или нескольких перечисленных признаков.
Разделение на высоком уровне, например: только по одному признаку,
является простым процессом, однако в этом случае могут быть
недостаточно выявлены особенности деятельности бизнес-ячейки.
Разделение на нижних уровнях может более детально отражать
конкретный характер деятельности, однако требуется весьма
трудоемкая работа для расчетов и оценки. При этом бизнес-единицы
необходимо разделить таким образом, чтобы они сочетали
экономическую выгоду, положительные характеристики как на
высоком, так и на нижнем уровне, были обеспечены необходимой
информацией для разделения и проведения оценки результатов
деятельности.
Деятельность
предприятия
связана
с
удовлетворением
требований целевых потребителей и инвесторов (акционеров). В
удовлетворении нужд и запросов потребителей посредством
производства продукции, выполнения работ или оказания услуг
проявляется экономическая функция любого предприятия. За
качественную продукцию, своими техническими и экономическими
27
характеристиками соответствующую предъявляемым требованиям и
поставленную в установленные сроки, потребители готовы заплатить
определенную цену. Оплата изготовленной и поставленной в срок
продукции потребителем является для предприятия выручкой от
реализации. Вычитая из этой выручки затраты на производство и
реализацию продукции, предприятие получает прибыль. Часть этой
прибыли расходуется на уплату налога на прибыль, оставшаяся
чистая прибыль - на выплату процентов по долговым обязательствам
и дивидендов акционерам, материальное поощрение работников и
развитие предприятия.
Экономическая функция предприятия
проявляется
и
в
удовлетворении
интересов
инвесторов,
вкладывающих свои денежные средства в конкретное предприятие.
Инвесторы заинтересованы в приемлемом уровне рентабельности
вложенного капитала Rкап, достаточном размере получаемых
дивидендов
и размере прибыли, затрачиваемой на развитие
предприятия, т.е. увеличение его стоимости.
Основными этапами планирования работы предприятия на рынке
являются: 1.Определение миссии предприятия (SBU). Определение
основных направлений деятельности, задач, решаемых SBU,
выявление их отличительных особенностей. 2.Анализ возможных
финансовых результатов SBU, в том числе объёма продаж, прибыли,
издержек. 3.Изучение потенциала рынка, его основных сегментов,
движущей силы конкуренции. 4.Анализ угроз, возможностей, сильных
и слабых сторон, называемый
«SWOT – анализом». Изучение
результатов «SWOT – анализа» по всем сегментам рынка и каждой
бизнес-линии. 5.Анализ финансовых результатов деятельности на
каждом сегменте и по каждой бизнес-линии. 6.Изучение результатов
анализа работы предприятия на всех стадиях жизненного цикла
изделия и
всех стадиях его производства. 7.Определение
стратегических целей для каждой целевой группы потребителей.
8.Оценка необходимых затрат и составление бюджетов по каждому из
подразделений или направлений деятельности.
28
2.3.Направления повышения эффективности деятельности
предприятий
Для повышения технико-экономического уровня производства в
целях
увеличения
рыночного
потенциала
и
повышения
конкурентоспособности на предприятиях ведется работа по
разработке и осуществлению
технических и организационных
мероприятий. Эти мероприятия направлены на улучшение ключевых
экономических показателей. К основным направлениям улучшения
этих показателей можно отнести.
1. Повышение эффективности использования средств труда.
Реализация
этого
направления
улучшения
показателей
деятельности предприятия обеспечивается повышением времени
работы оборудования и
сокращением потерь времени работы
оборудования;
повышением
режимов работы оборудования;
применением
методов
многостаночного
обслуживания;
рационализацией
использования
энергетических
ресурсов;
рационализацией использования производственных
площадей.
2. Повышение эффективности использования предметов труда.
Достигается за счет снижения технологических норм расхода
материалов, запасных частей, снижения заделов за счет сокращения
длительности производственного цикла; снижения величины
производственных запасов; снижения цен закупки путем поиска
новых поставщиков; внедрения прогрессивных технологических
процессов, замены и комбинирования применяемых материалов;
изменения способов обработки; улучшения методов контроля.
Результативность данных мероприятий выражается в снижении
расхода материалов, комплектующих изделий, энергоресурсов на
единицу продукции
3. Повышение эффективности
использования
трудовых
ресурсов. В этих целях осуществляется рационализация организации
трудовых процессов, организации рабочих мест; создаются
благоприятные условия труда и отдыха; внедряются средства
механизации и осуществляется автоматизация труда; ведется работа
по
совершенствованию нормирования труда и повышению
квалификации рабочих. Мероприятия по совершенствованию
29
использования
трудовых
ресурсов
влияют
на
повышение
производительности труда за счет снижения внутрисменных потерь
рабочего времени, повышения коэффициента выполнения норм.
Результатом данного направления является снижение расходов на
оплату труда производственных рабочих за счет уменьшения
трудоемкости продукции, уменьшение доли условно-постоянных
расходов в себестоимости за счет увеличения объема выпуска
продукции.
4.Совершенствование систем оплаты труда и премирования
работников. Результативность мероприятий по совершенствованию
оплаты труда проявляется в снижении расходов на оплату труда,
охрану труда и техническую безопасность, в увеличении выпуска
продукции и улучшении ее качества.
5.Совершенствование
управления:
совершенствование
информационных потоков; совершенствование проверки выполнения
работ; периодическая аттестация работников.
Перечисленные
направления
улучшения
показателей
деятельности
предприятия не исчерпывают всех современных
возможностей предприятий.
Вопросы для самостоятельной работы
Дайте определение следующим понятиям: рыночный потенциал
предприятия, рентабельность изделия, рентабельность капитала,
коэффициент
фондоотдачи,
коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств, бизнес- единицы, миссия предприятия.
Контрольные задания для обсуждения
1. Что Вы понимаете под ключевыми экономическими показателями?
2. Что относится к основным факторам производства?
3. Какие показатели характеризуют интенсивность использования
ресурсов предприятия?
4.
Какие
показатели
характеризуют
использования ресурсов предприятия?
эффективность
30
5. Что характеризует рентабельность продукции и рентабельность
капитала?
6. Какие показатели деятельности затрагивают интересы
потребителей?
7. Какие показатели деятельности предприятия интересуют
инвесторов?
8. Каковы возможности руководителей в улучшении показателей
деятельности предприятия?
9. Какие факторы и показатели характеризуют совокупный
рыночный потенциал предприятия?
10. Зачем необходимо периодически оценивать уровень
рыночного потенциала предприятия?
11. Какие, по Вашему мнению, мероприятия можно внедрить на
предприятии для улучшения экономических показателей его
деятельности?
12. Какие из предложенных Вами мероприятий следует отнести к
интенсивным, а какие к экстенсивным путям развития предприятия?
13. Какие мероприятия, по Вашему мнению, необходимо
использовать в первую очередь?
14. Что необходимо знать, чтобы оценить результаты внедрения
мероприятий на экономические показатели работы предприятия?
3. ОСНОВЫ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ
Изучив эту главу, Вы сможете получить представление о:
• налоговой системе;
• видах налогов и сборов;
• ставках налогов;
• налоговой базе и порядке ее исчисления;
• налогах, уплачиваемых предприятиями;
• налоговом планировании.
3.1.Основные понятия, используемые в налогообложении
Одним
из
функционирования
важнейших
предприятий
направлений
эффективного
являются вопросы организации
31
налогообложения. Становление единой налоговой системы России
относится к началу 90-х годов XX века. Новым этапом в развитии
налоговой системы России было принятие в 1999 году Налогового
Кодекса РФ (НК РФ). Законодательство о налогах и сборах состоит из
НК РФ в двух частях и принятых в соответствии с ним Федеральных
законов (ФЗ) о налогах и сборах; опирается на введённые с 01.01.2002
года 25 главы и с 01.01 2003 г. 26 главы НК РФ и изменения в
налоговое законодательство, введённые с 01.01.2008 г. и 01.01.2009 г.
В соответствии с НК РФ под налоговой системой государства
понимается совокупность установленных законодательно налогов,
сборов, пошлин и других обязательных платежей в бюджеты
различных уровней, уплачиваемых налогоплательщиками в процессе
своей жизни и деятельности на территории РФ.
Первая часть НК РФ предусматривает общие принципы
налогообложения, к которым относят: виды налогов и сборов; права и
обязанности налогоплательщиков, налоговых органов и других
участников отношений, регулируемых законодательством о налогах и
сборах; основания возникновения (изменения, прекращения) и
порядок исполнения обязанностей по уплате налогов и сборов;
принципы установления, введения в действие и прекращения
действия ранее введенных налогов субъектов РФ и местных налогов и
сборов; формы и методы налогового контроля; ответственность за
совершение налоговых правонарушений; порядок обжалования актов
налоговых органов, действий (бездействий) должностных лиц.
Положения налогового законодательства сводятся к тому, что
каждое лицо, как физическое, так и юридическое, должно уплачивать
законно установленные налоги и сборы. В НК РФ определены права и
обязанности налогоплательщиков и плательщиков сборов. К правам
налогоплательщиков можно отнести: требование возмещения в
полном объёме убытков, причинённых незаконными решениями
налоговых органов или незаконными действиями должностных лиц;
получение от налоговых органов и других уполномоченных органов
письменных разъяснений по вопросам применения законодательства
о налогах и сборах; получение в налоговых органах по месту учёта
32
информации о действующих налогах, сборах и иных актах, о правах и
обязанностях налогоплательщиков, полномочиях налоговых органов и
должностных лиц; представление своих интересов в налоговых
правоотношениях лично или через своих представителей; требование
соблюдения налоговой тайны. Обязанности налогоплательщиков: 1)
своевременно вставать на учёт в налоговых органах, если такая
обязанность предусмотрена НК РФ; 2) вести в установленном порядке
учёт доходов (расходов) и объектов налогообложения; 3)
предоставлять
налоговым
органам
налоговые
декларации,
бухгалтерскую отчётность; 4) предоставлять налоговым органам и их
должностным лицам в предусмотренных Кодексом случаях
документы, необходимые для исчисления и уплаты налогов; 5)
сообщать письменно в налоговый орган по месту учёта следующие
данные: об открытии и закрытии счетов в десятидневный срок; обо
всех случаях участия в российских и иностранных организациях в
месячный срок; о создании обособленных подразделений организации
в течение месяца со дня создания; о прекращении деятельности,
несостоятельности (банкротстве), ликвидации или реорганизации в
течение трёх дней со дня принятия решения;
об изменении
местонахождения в течение десяти дней; обеспечивать в течение
четырёх лет сохранность данных бухгалтерского учёта и других
документов, необходимых для исчисления и уплаты налогов, и
документов, подтверждающих полученные доходы (для организаций –
осуществлённые расходы), и уплаченные налоги.
В статье 8 НК РФ (часть I) дается понятие налога и сбора. Налог –
это обязательный, индивидуальный, безвозмездный платеж,
взимаемый с юридических и физических лиц в форме отчуждения
принадлежащих им на правах собственности, хозяйственного ведения
или оперативного управления, денежных средств в целях
финансового обеспечения деятельности государства и (или)
муниципальных образований. Сбор – это обязательный взнос,
взимаемый с организаций и физических лиц, уплата которого является
одним из условий совершения в отношении плательщиков сборов
юридически значимых действий. Эти действия могут совершать
государственные органы, органы местного самоуправления или другие
33
уполномоченные органы или должностные лица. Сборы платят за
реализацию определенных прав или выдачу разрешений (лицензий).
Налоги и сборы подразделяются на прямые и косвенные. Прямые
налоги – налоги, по которым исчисление налогооблагаемой базы,
расчет налога и перечисление его в бюджет осуществляются самим
налогоплательщиком по результатам его деятельности (например,
налог на имущество, налог на прибыль). Косвенные налоги – налоги,
сумма которых входит в цену производимых налогоплательщиком
товаров, работ и услуг. Эти налоги перекладываются на конечных
потребителей (НДС, акцизы).
Налоги и сборы также подразделяются на федеральные,
региональные и местные. Статьи 12, 13, 14, 15 НК РФ определяют
виды налогов, перечисляют, что относится к каждому из этих типов.
Особое место в налоговой системе РФ занимают налоговые
пошлины. Таможенная пошлина – это денежный сбор, взимаемый
государством через сеть таможенных органов с товаров, имущества и
ценностей при пересечении ими таможенной границы РФ в ту или
иную сторону. Она, по сути, является налогом на потребление.
Основной целью взимания таможенных пошлин является не
получение дохода, а охрана внутреннего рынка, а также национальной
промышленности и сельского хозяйства путём уравнивания цен на
импортируемые товары и аналогичные товары внутреннего рынка.
К участникам законодательно регулируемых налоговых отношений
относятся: организации и физические лица, признаваемые
налогоплательщиками или плательщиками сборов; организации и
физические лица, признаваемые налоговыми агентами в соответствии
с НК РФ; Федеральная налоговая служба и ее подразделения;
Государственная таможенная
служба и ее подразделения;
Государственные органы исполнительной власти и исполнительные
органы местного самоуправления, осуществляющие прием и взимание
налогов и сборов, контроль над их уплатой (сборщики налогов и
сборов); Министерство финансов РФ, республиканские министерства
и финансовые управления при решении вопросов об отсрочке и о
рассрочке уплаты налогов и сборов; органы государственных
34
внебюджетных фондов (Пенсионный Фонд, Фонд социального
страхования, Фонд обязательного медицинского страхования).
В списке налогоплательщиков упоминаются взаимозависимые
лица. Взаимозависимыми для целей налогообложения признаются
физические лица или организации, отношения между которыми могут
оказать влияние на условия, либо на экономические результаты их
деятельности или деятельности представляемых ими лиц.
Налоговыми агентами являются лица, на которых возложена
обязанность по исчислению, удержанию у налогоплательщика и
перечислению в бюджет (внебюджетный фон) налога.
В статье 11 НК РФ указываются институты, понятия и термины,
используемые в налогообложении. В частности, такие термины
гражданского, семейного законодательства и других отраслей, как
источник выплаты доходов налогоплательщику - это организация
или физическое лицо, от которых налогоплательщик получает доход;
недоимка – сумма налога (сбора), не уплаченная в установленный
законодательством срок; свидетельство о постановке на учет в
налоговом органе, представляющее собой документ, выдаваемый
налоговым
органом
организации
или
физическому
лицу,
зарегистрированным в качестве налогоплательщиков.
В соответствии со ст. 17 НК РФ налог считается установленным,
когда определены налогоплательщики и элементы налогообложения.
Элементами налогообложения являются: 1) обязательные элементы:
субъект налогообложения; объект налогообложения; налоговая база;
налоговый период; налоговая ставка; носитель налога; источник
налога; оклад налога; единица обложения; порядок исчисления
налога; порядок и сроки уплаты налога; 2) необязательные элементы:
налоговые льготы и основания для их использования.
При
формировании
рыночных
отношений
на
предпринимательскую деятельность могут налагаться ограничения
государственными и республиканскими законодательными актами.
Это мера контроля над уровнем цен по ограниченной группе товаров,
по отдельным видам тарифов.
35
В РФ действуют и специальные налоговые режимы, к которым, в
частности, относятся упрощённая система налогообложения и налог
на вменённый доход.
3.2.Налогообложение предприятий
Одним
из
основных
инструментов
перераспределения
национального дохода является налог на прибыль предприятий
(организаций, хозяйствующих субъектов). Условия взимания этого
налога регламентируются 25-й главой НК РФ. Плательщиками налога
на прибыль являются российские организации и иностранные
организации, осуществляющие свою деятельность на территории РФ
через постоянные представительства или получающие доход от
источников в РФ.
С 1 января 2008 года вступила в силу новая
редакция НК РФ. В новой редакции действуют практически все главы
части второй НК. Нововведения касаются налога на добавленную
стоимость (НДС), налога на прибыль, единого социального налога
(ЕСН), налога на доходы физических лиц (НДФЛ), налога на
имущество, земельного налога, акцизов, а также специальных
режимов налогообложения.
От налога на прибыль освобождаются организации, перешедшие на
упрощенную систему налогообложения или уплату налога на вмененный
доход (ЕНВД) по отдельным видам деятельности. В последнем случае
освобождение от налога на прибыль предоставляется только в отношении
прибыли от деятельности, облагаемой ЕНВД.
Ставка налога на прибыль предприятий многократно изменялась.
В начале 90-х годов XX века ставка была равна 45%, затем – 38, 35,
30%. В 2002 году установлена ставка налога на прибыль в размере
24%, а с 01.01. 2009 г. - 20%. Эта ставка состоит из федеральной и
региональной частей. Федеральная часть является фиксированной.
Государственные органы субъектов РФ вправе снижать региональную
часть налоговой ставки в законодательном порядке, но не ниже 13,5%.
Налоговым периодом по налогу на прибыль является
календарный год. Это означает, что все доходы и расходы
определяются в целом за год нарастающим итогом. Отчетным
36
периодом может быть квартал или месяц в зависимости от выбора
конкретного предприятия.
Объектом налогообложения признаётся валовая прибыль
предприятия, представляющая собой разность между суммой доходов
(или убытков) от реализации товаров, имущественных прав,
внереализационных доходов и суммой расходов по этим операциям.
Суммы исчисляемых доходов и расходов учитываются без НДС. НДС
является самостоятельным налогом, уплачивается на основании
отдельной декларации. Доходы определяются на основании
первичных документов и документов налогового учёта, одним из
которых являются счета-фактуры. Счета-фактуры являются
обязательным документом при совершении операций по реализации
товаров для всех налогоплательщиков. Доходы, полученные в виде
дивидендов по акциям других хозяйствующих субъектов, а также
доходы, полученные по долговым обязательствам, облагаются по
пониженным ставкам: 1) по дивидендам, получаемым российскими
организациями от других российских и иностранных организаций, не
зарегистрированных в оффшорных зонах и государствах с льготным
режимом налогообложения, -0%. Для получения права на применение
этой ставки предприятие, получающее дивиденды, должно
непрерывно владеть на протяжении не менее 365 дней не менее 50%
уставного капитала организации, выплачивающей дивиденды, а
стоимость приобретения доли в упомянутом капитале должна
превышать 500 миллионов рублей; 2) по дивидендам, получаемым
российскими организациями от других российских организаций, по
которым не предусмотрено получение ставки 0%, – 9%; 3) по
дивидендам, выплачиваемым
российскими организациями
иностранным организациям и наоборот – 15% (статья 275 НК РФ); 3)
по доходу в виде процентов по государственным и муниципальным
облигациям и другим ценным бумагам - 15%; 4) по доходу в виде
процентов по государственным и муниципальным облигациям выпуска
1997 г. и облигациям государственного валютного облигационного
займа – 0%.
В доходы включаются все доходы предприятия, полученные в
текущем году и которые входят в облагаемую базу по налогу на прибыль
37
согласно гл.25 НК РФ. В первую очередь – это доход от реализации
продукции (услуг, работ). Доходом от реализации является выручка от
реализации продукции, как собственного производства, так и ранее
приобретённой, выручка от реализации имущества (включая ценные
бумаги) и имущественных прав. Имущество (работы, услуги) или
имущественные права считаются полученными безвозмездно, если их
получение не связано с возникновением у получателя обязанности
передать имущество или имущественные права, выполнить для
передающего лица работы, оказать передающему лицу услугу.
Доходы, выраженные в иностранной валюте, учитываются в
совокупности с доходами, выраженными в рублях. При этом доходы,
выраженные в иностранной валюте, пересчитываются в рубли по
официальному курсу Центрального банка РФ, установленному на дату
признания этих доходов.
Внереализационными доходами являются: 1) доходы от долевого
участия в других организациях; 2) доходы от операций купли-продажи
иностранной валюты, когда курс продажи или покупки отклоняется от
официального курса иностранной валюты к рублю РФ, установленного
Центральным банком РФ на дату совершения сделки; 3) штрафы,
пени, иные санкции (полученные) за нарушение договорных
обязательств, а также полученные суммы возмещения убытков или
ущерба;4) доходы от сдачи имущества в аренду (субаренду); 5)
доходы от предоставления в пользование прав на результаты
интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства
индивидуализации; 6) доходы в виде процентов, полученных по
договорам займа, кредита, банковского счёта, банковского вклада, а
также по ценным бумагам и другим долговым обязательствам; 7)
доходы от операций оплаты расходов на обучение работников и
членов их семей, если фактические суммы оплаты отличаются (в
меньшую сторону) от официально установленных учебным
заведением сумм; 8) доходы от безвозмездно полученного имущества
(работ, услуг) или имущественных прав. При безвозмездном
получении имущества оценка доходов осуществляется исходя из
рыночных цен, но не ниже остаточной стоимости (по амортизируемому
имуществу) и затрат на производство или приобретение; и др.
38
К расходам в соответствии с гл. 25 НК РФ относят обоснованные
и документально подтверждённые затраты (убытки), связанные с
производством и реализацией продукции (работы, услуги),
внереализационные расходы.
При налогообложении прибыли
учитываются только расходы, понесенные предприятием в текущем году и
принимаемые для целей налогообложения. К ним относятся:
материальные затраты; затраты на оплату труда; единый социальный
налог; амортизация основных фондов и нематериальных активов;
прочие расходы и налоги (в том числе транспортный налог, налог на
имущество, налог на рекламу). К прочим расходам относят расходы на
рекламу, представительские расходы, расходы на обучение по
основным и дополнительным профессиональным образовательным
программам, профессиональную подготовку и переподготовку
работников, компенсацию работникам за использование личного
имущества для служебных целей, на возмещение затрат по уплате
процентов по займам (кредитам) на приобретение и (или)
строительство жилого помещения и др.
В соответствии с Федеральным законом РФ от 22.07.2008 г. за
№158-ФЗ в статьи 171,212,214,217,238,254-259
части второй
Налогового кодекса РФ внесены изменения, касающиеся исчисления
расходов при включении их в состав расходов, учитываемых при
определении налоговой базы по налогу на прибыль предприятий. Эти
изменения
касаются
порядка
исчисления
амортизационных
отчислений, учета компенсаций работникам и др. Изменения
действуют до 1 января 2012 г.
Согласно ФЗ РФ за №158 предприятие-налогоплательщик имеет
право включать в состав расходов отчетного периода расходы на
капитальные вложения в размере не более 10 процентов
первоначальной стоимости основных фондов (за исключением
полученных безвозмездно), а также не более 10 процентов расходов,
понесенных в случаях достройки, дооборудования, реконструкции,
модернизации, технического перевооружения, частичной ликвидации
основных фондов. Если предприятие использует указанное право,
соответствующие объекты основных фондов после их ввода в
эксплуатацию включаются в амортизационные группы (подгруппы) по
39
своей первоначальной стоимости за вычетом не более 10 процентов
от нее, внесённых в состав расходов отчетного (налогового) периода.
Суммы, на которые изменяется первоначальная стоимость объектов в
случаях достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации,
технического перевооружения, частичной ликвидации объектов,
учитываются в суммарном балансе амортизационных групп
(амортизация по которым начисляется линейным методом) за
вычетом не более 10 процентов таких сумм.
Стоимость товароматериальных ценностей, включаемых в
материальные расходы, определяется исходя из норм их расхода и
цен приобретения (без учёта сумм НДС), включая комиссионные
вознаграждения, ввозные таможенные пошлины и сборы, танспортнозаготовительные расходы.
Расходы на оплату труда определяются с учётом: трудоёмкости
изготовления изделия (оказания услуги); тарифных ставок и окладов
(в соответствии с принятыми на предприятии формами и системами
оплаты труда); начислений стимулирующего и компенсационного
характера (надбавки за профессиональное мастерство, работу в
ночное время, совмещение профессий, на оплату отпуска, проезда,
сокращённый рабочий день и пр.); суммы платежей работодателей по
договорам обязательного и добровольного страхования.
Начисление амортизации на основные фонды и нематериальные
активы для целей налогообложения предприятие может производить,
используя линейный или нелинейный методы. Эти методы были
рассмотрены в главе 1.
К внереализационным расходам относятся расходы, не
связанные с производством и реализацией. Это расходы: по
содержанию переданного по договору аренды (лизинга) имущества;
включая амортизацию этого имущества; проценты по долговым
обязательствам; по организации выпуска и обслуживанию
собственных ценных бумаг; отрицательная курсовая разница при
изменении курса иностранной валюты; на ликвидацию выводимых из
эксплуатации основных средств предприятия; на содержание
законсервированных объектов и основных средств; судебные
расходы; на производство, не давшее продукции; на оплату услуг
40
банков; на оплату штрафов, пени и т.п., выплаченных за нарушение
договорных обязательств; другие обоснованные расходы.
К внереализационным расходам приравниваются также убытки в
виде потерь от: производства бракованной продукции; пожаров и
других стихийных бедствий; простоев по внутрипроизводственным
причинам, в виде недостачи материальных ценностей в случае
отсутствия виновных лиц и др.
Налоговым периодом по налогу на прибыль принят календарный
год. Отчётным периодом считаются первый квартал, полугодие и
девять месяцев календарного года. Предприятие
имеет право
включать в состав расходов налогового периода расходы на
капитальные вложения в размере не более 10 процентов
первоначальной стоимости основных фондов (за исключением
основных фондов, полученных безвозмездно), а также не более 10
процентов
расходов,
понесенных
в
случаях
достройки,
дооборудования,
реконструкции,
модернизации,
технического
перевооружения, частичной ликвидации объектов основных фондов
(ФЗ РФ №158 –ФЗ от 22.07.2008).
Налог на добавленную стоимость (НДС) – это форма изъятия в
бюджет части добавленной стоимости, создаваемой на всех стадиях
производства и реализации товара. Размер подлежащей уплате в
бюджет суммы определяется как разница между суммой налога,
начисленной при реализации товаров (работ, услуг) и полученной от
потребителей (эту сумму называют «исходящим» НДС), и суммами
налога, фактически уплаченными за материалы и другие
товароматериальные ресурсы и услуги (эти суммы называют
«входящим» НДС). За время использования НДС в налоговой системе
России с 1992 г. он претерпел существенные изменения по ставкам,
кругу плательщиков, механизму изъятия и системе льгот.
1. НАЛОГООБЛАГАЕМЫЕ ДОХОДЫ
предприятия за текущий год
минус
2.РАСХОДЫ (вычитаемые)
предприятия за текущий год
равно
41
3.ПРИБЫЛЬ
предприятия за текущий год до вычета убытков
прошлых лет
минус
4.УБЫТКИ*
прошлых лет
равно
4. НАЛОГООБЛАГАЕМАЯ ПРИБЫЛЬ
предприятия за текущий год (1-2-4)
умножить
5.НАЛОГОВАЯ СТАВКА
равно
6.НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ
(1-2-4) х 5
* Убыток – это превышение расходов над доходами. Гл.25 НК РФ позволяет
организации уменьшить прибыль текущего года
на сумму ранее понесенных убытков
(убытков прошлых лет) по данным налогового учета.
Рис.3.1. Базовая схема расчета налога на прибыль
Первоначально ставка составляла 28%. Затем она была снижена
до 20%, а по некоторым группам товаров – до 10%. С января 2004 г.
ставка по большинству промышленной продукции (кроме детских
товаров и продуктов питания) составляет 18%. С 2009 г. ставку налога
Правительство РФ предполагало снизить до 15…16%. Однако этого
снижения может не быть, если бюджетные расходы в 2009 г. будут
постоянно расти. Исчисление «исходящего» и «входящего» НДС
регулируется сложными правилами, рассмотрение которых не входит
в задачи данного учебного пособия.
Налоговый период по НДС для большинства плательщиков календарный месяц. Для налогоплательщиков с ежемесячной
выручкой, не превышающей 2 млн. руб. за квартал, налоговым
периодом является квартал. В общем случае представление
деклараций по НДС и его уплата производятся не позднее 20-го числа
месяца, следующего за истекшим отчетным периодом. Плательщики
самостоятельно определяют сумму налога на основе данных
42
бухгалтерского учёта и отчётности и принятой учётной политики (по
мере отгрузки или по мере оплаты).
Плательщиками НДС признаются организации, индивидуальные
предприниматели, а также лица, перемещающие товары через
таможенную границу РФ. Не являются плательщиками НДС
организации и предприниматели: получившие освобождение от
уплаты НДС (ст. 145 НК РФ); перешедшие на упрощенную систему
налогообложения (ст. 346.11 НК РФ); перешедшие на уплату ЕНВД
(ст.346.26 НК РФ). Эти организации должны платить НДС при ввозе
товаров на таможенную территорию РФ. В НК РФ выделяются
объекты (операции по реализации, по выполнению отдельных работ,
по передаче прав собственности и др.) налогообложения НДС.
Отражены в НК РФ и операции, которые в целях налогообложения
НДС не признаются реализацией товаров. Предусмотрен в НК РФ и
ряд льгот при уплате НДС. Перечисляются отдельные виды
реализации, которые освобождаются от налогообложения НДС.
Если
предприятием
выполняются
операции,
подлежащие
налогообложению, и операции, освобождаемые от налогообложения,
оно обязано вести раздельный учёт таких операций. Указываются
ставки налога по отдельным видам реализации товаров и услуг.
Налогоплательщик имеет право в некоторых случаях уменьшить
общую сумму налога на установленные законодательством налоговые
вычеты. Если по итогам налогового периода сумма налоговых
вычетов превышает общую сумму налога, исчисленную по товарам,
реализованным в отчётном налоговом периоде, то полученная
разница
подлежит
возмещению
(зачёту,
возврату)
налогоплательщику. Данные суммы направляются на исполнение
обязанностей налогоплательщика по уплате налогов и сборов
(зачёт по налогам) в отчётном периоде и в течение следующих за
ним трёх налоговых периодов. По истечении трёх календарных
месяцев, следующих за отчётным, незачтённая сумма подлежит
возврату налогоплательщику по его письменному заявлению.
Порядок исчисления НДС установлен единым для всех
предприятий-плательщиков
налога
вне
зависимости
от
их
организационно-правовых форм, видов деятельности и форм
43
собственности. Расчёты НДС и контроль налоговых органов за
правильностью и полнотой уплаты данного налога осуществляются на
основании счетов-фактуры. Счета –фактуры не оформляются при
реализации ценных бумаг (кроме брокерских и посреднических услуг),
а также банками по банковским операциям и страховыми
организациями, негосударственными пенсионными фондами по
операциям, освобождённым от налогообложения.
Единый социальный налог (ЕСН) – это налог, который
начисляется на заработную плату и представляет собой
дополнительную налоговую нагрузку для работодателей. В составе
ЕСН консолидированы взносы в федеральный бюджет, в Фонд
социального страхования РФ (ФСС РФ); Федеральный и
территориальные фонды обязательного медицинского страхования
(ФОМС). Помимо ЕСН на оплату труда начисляются: взносы на
обязательное пенсионное страхование. Но эти взносы фактически
уплачиваются за счет ЕСН, уменьшая долю федерального бюджета в
ЕСН; страховые взносы в Фонд социального страхования РФ на
обязательное страхование от несчастных случаев на производстве и
профессиональных
заболеваний.
Плательщиками
единого
социального налога являются: предприятия и индивидуальные
предприниматели, производящие выплаты другим физическим лицам;
родовые, семейные общины малочисленных народов Севера,
занимающиеся
традиционными
отраслями
хозяйствования;
крестьянские (фермерские) хозяйства; адвокаты и нотариусы.
Объектами налогообложения являются выплаты, вознаграждения
и другие доходы работников (вознаграждения, материальная помощь,
безвозмездные выплаты, выплаты в натуральной форме и др.).
Налоговая база для работодателей, осуществляющих приём на
работу по трудовому договору или выплачивающих вознаграждение
по договорам гражданско-правового характера, по авторским и
лицензионным договорам, определяется как сумма доходов,
начисленных в пользу работников за налоговый период. Налоговая
база определяется по каждому работнику отдельно с начала
налогового периода по истечении каждого месяца нарастающим
44
итогом. При этом не учитываются доходы, полученные работниками от
других работодателей.
НК РФ предусматривает при исчислении налоговой базы учёт
дополнительной материальной выгоды, получаемой работником от
работодателя, а также суммы, не подлежащие налогообложению.
Предусмотрены НК РФ и налоговые льготы.
Размеры налоговых ставок по ЕСН дифференцированы в
зависимости от налоговой базы по каждому отдельному работнику.
Налоговая база определяется ежемесячно для каждого физического
лица нарастающим итогом с начала года. Уплачивается ЕСН по так
называемой регрессивной шкале: чем больше налоговая база, тем
меньше ставка налога. Сумма перечисляемого налога определяется
отдельно по каждому Фонду как соответствующая процентная доля
налоговой базы. Средняя ставка ЕСН с 01.01.2005 г. составляет 26%
(при этом
в Федеральный бюджет -20%, ФСС РФ -2,9%, в
Федеральный ФОМС – 1,1%, в Территориальный ФОМС -2%). При
начислении ЕСН датой получения доходов считается: день
начисления доходов работнику; день фактической выплаты или
перечисления при получении соответствующего дохода – для доходов
от предпринимательской либо иной профессиональной деятельности,
а также иных доходов, включая материальную выгоду.
Плательщиками налога на имущество являются предприятия,
учреждения (включая банки) и организации, в том числе с
иностранными инвестициями, признающиеся по действующему
российскому законодательству юридическими лицами, а также их
филиалы и другие подразделения, имеющие отдельный баланс и
расчётный или текущий счёт. Объектом налогообложения является
среднегодовая стоимость движимого и недвижимого имущества в
денежном выражении, находящегося на балансе предприятия в
качестве основных средств (кроме земельных участков и иных
объектов природопользования). Налоговая база по налогу
определяется
исходя
из
стоимости
основных
средств
и
нематериальных
активов.
Стоимость
основных
средств
и
нематериальных активов при исчислении налогооблагаемой базы
принимается за вычетом начисленного износа. Предельный размер
45
налоговой ставки на имущество предприятий составляет 2,2 %
налогооблагаемой базы. Налог исчисляется ежеквартально. Суммы
налога, рассчитанные и перечисленные за первые три квартала,
называются авансовыми платежами по налогу. Налог, рассчитанный в
целом за год, уменьшается на суммы авансовых платежей. Сумма
начисленного налога на имущество включается в прочие расходы
предприятия, учитываемые по налогу на прибыль.
Транспортный налог уплачивают все предприятия и граждане,
имеющие в собственности транспортные средства. К транспортным
средствам, облагаемым данным налогом, относятся: автомобили,
мотоциклы, мотороллеры, автобусы, самоходные машины и
механизмы на гусеничном ходу; самолеты, вертолеты; теплоходы,
яхты, парусные суда, катера; снегоходы, мотосани; моторные лодки,
гидроциклы и другие водные и воздушные транспортные средства.
Ставка налога зависит от мощности двигателя автотранспортного
средства. Так, для грузовых автомобилей мощностью от 100 до 150
л.с., ставка составляет 8 руб. / 1 л.с. При мощности выше 151 до 200
л.с. – 10 руб./1 л.с. Налоговым периодом по транспортному налогу
признается календарный год. Отчетными периодами для организаций
признаются
I, II, и
III кварталы. По транспортному налогу
предусмотрена уплата авансовых платежей (ст. 362 НК РФ).
Налог на рекламу определяют по ставке 5% от суммы расходов на
рекламу без НДС. Данный налог является основным источником
доходов органов местного самоуправления. Этот налог также
включается в прочие расходы предприятия.
Составной частью стратегического
планирования и бизнеспланирования предприятий является налоговое планирование. Если
планирование финансов предприятия учит анонимному владению
капиталом и анонимному его инвестированию, обходу валютных
ограничений, и показывает, как без контроля и на законодательных
основаниях перемещать капитал в любую точку на Земле, то одной из
главных целей налогового планирования является минимизация
налоговых платежей путем использования всех особенностей
налогового законодательства. Поскольку возможны различные модели
поведения налогоплательщика, принято разграничивать понятия
46
«налоговое планирование», «уклонение от уплаты налогов» и «обход
налогов».
Уклонение от уплаты налогов – это несвоевременная уплата
налогов, непредставление документов, незаконное использование
налоговых льгот и т.д. Именно элемент незаконного уменьшения
обязательств
позволяет
разграничить
понятия
«налоговое
планирование» и «уклонение от уплаты налогов».
В теории налогового права различают два способа обхода
налогов: 1) законный способ. Налоговая система содержит много
легальных возможностей планирования налогов для лиц с большими
доходами, поэтому прямые махинации с налогами часто не имеют
притягательной силы; 2) с применением запрещенных законом
приемов.
Возможности обхода налогов могут определяться:
• спецификой объекта налогообложения (например, не
облагаются налогами доходы от государственных лотерей);
• спецификой субъекта налога (например, предприятия
малого бизнеса имеют определенные льготы в виде налогового
кредита);
• особенностями метода обложения, способа исчисления и
уплаты налога (так, кадастровое обложение особенно выгодно
при высоком уровне инфляции);
• видом системы налогообложения (например, по разным
ставкам могут облагаться доходы по облигациям, дивиденды и
доходы по банковским депозитам);
• использованием налоговых убежищ
(существующие
различия в налоговых режимах отдельных стран могут также
уменьшить налоговое бремя или обеспечить уход от
налогообложения вообще).
Учет доходов и расходов по правилам, установленным НК РФ
(которые могут отличаться от правил бухгалтерского учета),
называется налоговым учетом. Планирование расходов на
предприятии осуществляется с помощью составления калькуляции
47
себестоимости. Расходы, связанные с производством и реализацией,
образуют полную себестоимость продукции.
Вопросы для самостоятельной работы
Дайте определение следующим понятиям: налог, прямые и
косвенные налоги, налоговая ставка, налоговая база; налоговый
период, налоговые льготы; налоговое планирование, авансовые
платежи по налогу.
Контрольные задания для обсуждения
1. Какие изменения в налоговых ставках в 2009 -2012 г.
предложены Правительством РФ в связи
с экономическим
кризисом 2008 г.?
2. Перечислите налоги, включаемые в себестоимость продукции.
3. Какие изменения согласно ФЗ РФ за №158 внесены в порядок
включения расходов при определении налоговой базы по налогу на
прибыль предприятий?
4. Изложите последовательность установления налогооблагаемой базы при определении налога на прибыль.
5. Назовите условия освобождения от НДС.
6. Как уплачивается ЕСН по регрессивной шкале ставок?
7. Какая регрессивная шкала применяется для организаций,
осуществляющих деятельность в области информационных
технологий?
8. Каковы цели налогового планирования на предприятии?
4. Общие понятия, положения и принципы оценки
эффективности
Изучив эту главу, Вы сможете получить представление:
• об инвестициях, инвестиционном процессе и
инвестиционном проекте;
• об эффективности проекта и эффективности участия в
проекте;
• об общественной и коммерческой эффективности;
• о принципах и показателях оценки эффективности;
48
• о видах рисков при инвестировании и способов их учета при
оценке эффективности.
4.1. Инвестиции, инвестиционный процесс, инвестиционный
проект
Расходование организациями средств на привлечение и
увеличение ресурсов, т. е. на приобретение активов связано с
инвестированием. Инвестиции (с финансовой и экономической точек
зрения) – это долгосрочное вложение экономических ресурсов в
объекты предпринимательской и (или) иной деятельности. Цель создание и получение в будущем прибыли (или достижение иного
полезного эффекта), превышающей общую начальную величину
вложений. В более широком смысле инвестирование означает:
«расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в
будущем».
Принятие
решений
относительно
осуществления
инвестиций относится к стратегическим задачам, направленным на
будущее развитие организации. С процессом инвестирования обычно
связаны два фактора: время и риск. Отдавать определенную сумму
денежных средств организации приходится сегодня, вознаграждение
же, величина которого заранее не определена, поступит позже, если
вообще поступит. Под экономическими ресурсами подразумевают в
данном случае денежные средства, ценные бумаги, иное имущество,
в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку.
Инвестирование может осуществляться в различные объекты.
Относительно объектов инвестирования различают три формы
инвестиций:
• реальные инвестиции, т. е. вложение средств в реальные,
материально
осязаемые
объекты:
землю,
предприятия,
оборудование, вычислительную и другую оргтехника,
запасы
оборотных средств;
• финансовые инвестиции представляют собой вложение
средств в контракты, записанные на бумаге, ценные бумаги, депозит
коммерческих банков, и другие финансовые инструменты;
• инвестиции в нематериальные активы, представленные
49
вложениями в подготовку кадров, научные исследования, товарные
знаки, лицензии, патенты, программное обеспечение, рекламу и
другую интеллектуальную собственность.
В
современной
экономике
большая
часть
инвестиций
представлена финансовыми инвестициями. Они способствуют росту
реальных инвестиций благодаря развитой системе финансовых
посредников (коммерческие банки, сберегательные и кредитные
организации, сбербанки, кредитные союзы, страховые компании,
взаимные фонды кредитования, пенсионные фонды). Финансовые
посредники
представляют
собой
организации,
выпускающие
финансовые обязательства и продающие их в качестве активов за
деньги. На полученные средства они приобретают финансовые
активы других организаций, в то время как промышленные
предприятия вкладывают деньги в реальные активы. Однако, если
промышленному предприятию не хватает собственных денежных
средств для осуществления реальных инвестиций, эти реальные
инвестиции оно может профинансировать за счет выпуска и продажи
ценных бумаг (акций или облигаций). Приобретение акций или
облигаций на рынке ценных бумаг для покупателей представляет
собой финансовые инвестиции. Таким образом, финансовые
посредники, финансовые активы и фондовые (финансовые) рынки
являются
основными
элементами
существования
любого
инвестиционного процесса.
Вложения средств в основной капитал (основные средства)
организации, в том числе в новое строительство, расширение,
реконструкцию
и
техническое
перевооружение
действующих
предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента,
инвентаря, в проектно-изыскательские работы и др.
называют
капитальными вложениями.
Инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного
капитала, а также иных средств, необходимых для осуществления
инвестиционного проекта, называют
капиталообразующими
инвестициями.
Инвестиционный процесс представляет собой принятие
инвестором решения относительно объекта, объемов и сроков
50
инвестирования. Основу инвестиционного процесса составляет
процедура, включающая в себя пять этапов:
1) выбор инвестиционной политики;
2) анализ и обоснование объектов инвестирования (проектов);
3) формирование портфеля проектов;
4) оценка целесообразности каждого из проектов;
5) оценка эффективности реализации каждого из проектов и
пересмотр портфеля проектов.
Рассмотрим содержание этапов.
1.Инвестиционная политика подразумевает определение цели
инвестирования
и
объема
инвестируемых
средств.
Цель
инвестирования должна формулироваться с учетом определенного
уровня доходности и заданной степени риска. Этот этап
инвестиционного процесса завершается выбором потенциальных
объектов инвестирования.
2.Анализ и обоснование объектов инвестирования (проектов)
проводятся с целью выявить те проекты, которые позволят получить
наибольшую доходность при заданном уровне риска. В качестве
объекта инвестирования проект представляет собой
комплект
документов
с формулировкой цели предстоящего направления
деятельности и
описанием комплекса действий (работ, услуг,
приобретений,
управленческих
решений),
направленных
на
достижение этой цели. Поскольку практически любой проект всегда
порождает необходимость осуществления инвестиций, обоснование
экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления
этих инвестиций, включающее в себя необходимую проектно-сметную
документацию, разработанную в соответствии с законодательством
РФ и утверждёнными в установленном порядке стандартами
(нормами, правилами), а также описание практических действий по
осуществлению инвестиций (бизнес-план) называют инвестиционным
проектом. Инвестиционный проект содержит и основные технические
характеристики проекта, порождающего инвестиции.
3.Формирование портфеля проектов включает в себя
определение конкретных проектов, а также пропорций распределения
инвестируемого капитала между этими проектами. При этом инвестор
51
должен провести анализ и спрогнозировать динамику основных
ценовых характеристик каждого проекта, определить сроки
реализации каждого из проектов, а также решить проблему
диверсификации. Диверсификация
заключается в формировании
такого портфеля проектов, который при определенных ограничениях
позволяет минимизировать риски.
4.Оценка целесообразности осуществления проекта проводится
до
включения
его
в инвестиционный портфель. Оценка
целесообразности включает в себя определение затрат на его
разработку и осуществление, а также выявление его общественной
значимости. Общественная значимость проекта (т.е. его масштаб)
определяется влиянием результатов его осуществления на один из
внутренних или внешних рынков: товаров и услуг, труда, ценных
бумаг, кредитов и т.д., а также на экологическую обстановку и
социальную среду. Так, например, реализация глобальных проектов
существенно
влияет
на
экономическую,
социальную
или
экологическую ситуацию на нашей планете в целом. Реализация
народнохозяйственных проектов оказывает существенное влияние
на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране.
Реализация крупномасштабных проектов существенно влияет на
экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных
регионах или отраслях страны. Реализация же локальных проектов не
оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и
экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру
цен на рынках. Однако сегодня, рассматривая целесообразность
любого проекта, мы не должны забывать и о его социальной
ответственности.
Социально-ответственным проектом можно считать тот проект,
который обеспечивает работников, являющихся наиболее важным
активом, работой, имеющей для них смысл; справедливым уровнем
оплаты труда и эффективным вознаграждением за результаты труда;
гарантирует занятость и создаёт творческую рабочую атмосферу;
придерживается экологически чистых методов. Реализация такого
проекта: повышает благосостояние акционеров; обеспечивает
максимальный учёт интересов потребителя;
вносит вклад в
52
благополучие и социальное единство локального сообщества (района,
региона); учитывает интересы деловых партнёров (участников
проекта, поставщиков, смежников и др.).
5.Оценка эффективности инвестиционного проекта позволяет
отразить соответствие проекта целям и интересам его участников. Эта
оценка
проводится предприятиями и организациями всех форм
собственности, участвующими в разработке, экспертизе и реализации
инвестиционных проектов. Результаты оценки используются для
различных целей:
выявления
эффективности и финансовой
реализуемости
инвестиционных
проектов;
определения
эффективности участия в инвестиционных проектах хозяйствующих
субъектов; сравнения альтернативных вариантов инвестиционных
проектов и установления экономических последствий выбора одного
из них.
Пересмотр инвестиционного портфеля осуществляется по
завершении оценки эффективности и финансовой реализуемости
каждого из проектов.
4.2. Виды эффективности проекта, источники
финансирования
В связи с тем, что осуществление эффективных проектов должно
увеличивать внутренний валовой продукт (ВВП), который поступает в
распоряжение общества и распределяется между участвующими в
проекте субъектами (акционерами и работниками организаций,
коммерческими банками, бюджетами разных уровней и др.), а затраты
и поступления этих субъектов влияют на вид оцениваемой
эффективности, различают следующие виды эффективности:
• эффективность проекта в целом;
• эффективность участия в проекте.
Эффективность проекта в целом оценивается с целью
выявления потенциальной привлекательности проекта для участников
и поиска источников финансирования и
характеризует с
экономической точки зрения технические, организационные и
технологические решения этого проекта. Она включает в себя
53
общественную (социально-экономическую) эффективность проекта
и коммерческую эффективность проекта.
Общественную эффективность проекта определяют показатели,
учитывающие социально-экономические последствия осуществления
проекта для общества в целом. При этом принимаются во внимание
непосредственные результаты и затраты по проекту, а также затраты
и результаты в смежных отраслях экономики, экологические,
социальные и внеэкономические эффекты. Эти эффекты можно
учитывать как в количественной, так и в качественной оценке. Для
количественной оценки используются соответствующие нормативные,
отчетные и методические материалы. Если таковые получить
невозможно, допускается использование оценок независимых
квалифицированных экспертов.
Коммерческую
эффективность
проекта
оценивают
показателями,
характеризующими
финансовые
последствия
осуществления проекта для участника, его реализующего (при
условии, что он производит все необходимые для реализации проекта
затраты и пользуется всеми его результатами).
Эффективность участия в проекте оценивается для проверки
реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его
участников. Она включает в себя: эффективность проекта для
предприятий-участников;
эффективность
для
акционеровучастников; эффективность участия в проекте структур более
высокого уровня по отношению к предприятиям-участникам (в том
числе
региональную
и
народнохозяйственную,
отраслевую
эффективность);
бюджетную
эффективность,
оценивающую
эффективность участия государства в проекте с точки зрения
расходов и доходов бюджетов всех уровней.
Основными источниками финансирования инвестиций являются
сбережения населения и временно свободные денежные средства
предприятий, организаций и государства. Финансирование инвестиций
осуществляется путем вложений на безвозвратной основе в расчете с
определенной степенью риска на получение части прибыли (такой
процесс называют инвестированием) или вложением средств на
54
возвратной и компенсационной основе (такой процесс называют
кредитованием).
Для финансирования инвестиционных проектов предприятия
могут использовать как внешние по отношению к проекту средства, так
и средства, образующиеся в ходе осуществления проекта (когда
инвестирование продолжается после ввода проекта в действие).
Средства, образующиеся в ходе осуществления проекта,
включают в себя прибыль и амортизацию основных производственных
фондов. Их использование называется самофинансированием
проекта.
К внешним по отношению к проекту средствам относятся:
1) средства инвесторов (они образуют акционерный капитал).
Привлечение акционерного капитала предполагает продажу акций
предприятия на рынке ценных бумаг; 2) субсидии – средства,
предоставляемые на безвозмездной основе (ассигнования из
бюджетов
различных
уровней,
фондов
поддержки
предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций
всех форм собственности и физических лиц, включая международные
организации и финансовые институты); 3) денежные заёмные
средства (кредиты в банках, займы), подлежащие возврату на заранее
определённых условиях (график погашения, процентная ставка); 4)
средства в виде имущества, предоставляемого в аренду или лизинг
(условия возврата этих средств определяются договором аренды,
лизинга).
4.3.Принципы и показатели оценки эффективности проекта
Оценка эффективности проекта опирается на следующие
основные принципы, которые применимы к любым типам проектов
независимо от их технических, технологических, финансовых,
отраслевых и региональных особенностей.
1.Рассмотрение проекта на протяжении всего расчетного
периода
(жизненного
цикла
проекта)
–
от
проведения
прединвестиционных исследований до прекращения проекта. Начало
расчетного периода рекомендуется определять как дату начала
вложения средств в проектно-изыскательские работы. Момент
55
прекращения реализации проекта может быть выбран вследствие:
исчерпания ресурсов; прекращения производства в связи с
изменением требований (норм, стандартов) к продукции, технологии
или условиям труда на производстве; прекращения потребности
рынка в продукции или услуге; износа основной части
производственных фондов; других причин. Например, вследствие
стабильности основных денежных потоков в последующих годах
расчетного периода. Расчетный период разделяется на шаги отрезки. Шаги определяются их номерами (0,1,…,m). Время
измеряется в годах или долях года и отсчитывается от
фиксированного момента, обозначаемого через t0 и принимаемого за
базовый (нулевой шаг расчётного периода). Точкой отсчёта является
момент начала или момент окончания нулевого шага. Если базовым
является начало нулевого шага, то через tm обозначается начало
шага с номером m; если же базовым моментом является конец
нулевого шага, то через tm обозначается конец шага с номером m.
2.Моделирование денежных потоков, порождаемых проектом, за
весь расчетный период. Денежные потоки – это зависимые от
времени все денежные поступления и расходы, связанные с
разработкой, осуществлением и функционированием проекта,
возникающие за расчетный период. Значение денежного потока на
каждом шаге характеризуется: притоком, оттоком и сальдо. К
притокам относят денежные поступления или стоимостные
результаты, полученные на этом шаге. К оттокам - платежи или
затраты на этом шаге. К сальдо потока (активному балансу, эффекту) разность между притоком и оттоком.
Значение сальдо денежного потока обозначается через Фt , если
оно относится к моменту времени, или через Фm , если оно относится к
m-му шагу. Если речь идет о нескольких потоках, то указанные
обозначения дополняются необходимыми индексами. Обычно сальдо
денежного потока Фt представляет собой сумму сальдо потоков от
отдельных видов деятельности: сальдо денежного потока от
инвестиционной деятельности Фut , сальдо денежного потока от
56
основной деятельности Фot , сальдо денежного потока от финансовой
деятельности Ффt и называется суммарным сальдо.
При подсчете сальдо денежного потока от инвестиционной
деятельности Фut к оттокам относятся: капитальные вложения,
затраты на проектно-изыскательские и пуско-наладочные работы,
ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение
оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные
фонды (на депозит, в ценные бумаги других хозяйствующих
субъектов) и предназначенные для финансирования данного проекта.
Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата
налога на земельный участок для строительства в ходе реализации
проекта, лицензионный сбор, расходы по строительству внешней
инфраструктуры и др.). К притокам относятся: доходы от продажи
выбывающих в течение или по окончании инвестиционного проекта
активов, поступления за счет уменьшения оборотного капитала.
Для подсчета сальдо денежного потока от основной
деятельности Фot к притокам относятся доходы от реализации
продукции и внереализационные доходы (доходы от предоставления
собственного имущества в аренду, доходы от вложений на депозит,
доходы по ценным бумагам других хозяйствующих объектов). К
оттокам – издержки, связанные с производством и реализацией
продукции, налоги.
Финансовая деятельность предприятия представляет собой
операции со средствами, внешними по отношению к инвестиционному
проекту, т. е. поступающими не за счет осуществления проекта. К ним
относятся собственный (акционерный) капитал предприятия и
привлеченные средства. Для подсчета сальдо денежного потока от
к притокам относят: вложения
финансовой деятельности Ффt
собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств.
Привлеченные средства – это субсидии, дотации, заемные средства, в
том числе и за счет выпуска собственных долговых ценных бумаг. К
оттокам – затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных
долговых ценных бумаг, а также при необходимости - на выплату
дивидендов по акциям предприятия.
57
Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или
дефлированных ценах в зависимости от того, в каких ценах
выражаются их притоки и оттоки. Текущие – это те цены, которые
заложены в проект без учета инфляции. Дефлированные – это
прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного
момента времени путем деления на общий базисный индекс
инфляции.
Денежные потоки рекомендуется учитывать в тех валютах, в
которых производятся поступления и платежи; если эти валюты
разные, то их следует приводить к единой, итоговой валюте и затем
дефлировать,
используя
базисный
индекс
инфляции,
соответствующей этой валюте. Итоговой валютой в расчетах,
представляемых в государственные органы, считается валюта РФ.
При оценке инвестиционного проекта используется также
накопленный денежный поток. Характеристиками этого потока
являются: накопленный приток, накопленный отток и накопленное
сальдо. Эти характеристики определяются на каждом шаге расчетного
периода и представляют собой
сумму соответствующих
характеристик денежного потока за все предшествующие шаги и за
рассматриваемый шаг.
3.Принцип сопоставимости условий сравнения различных
вариантов проекта (по объемам производства, срокам службы,
показателям качества).
4.Принцип положительности и максимума эффекта. Для
признания проекта эффективным необходимо, чтобы показатель
эффективности
инвестиций
на
его
реализацию
был
положительным.
При
сравнении
альтернативных
проектов
предпочтение отдается тому проекту, который обеспечивает
максимальное значение показателя эффективности.
5.Учет фактора времени. В частности: изменения во времени
параметров проекта и его экономического окружения; разрывов во
времени между расходами и получением доходов; неравноценности
разновременных затрат и результатов (предпочтительность более
ранних результатов и более поздних затрат, разновременные затраты
и результаты приводятся к одному моменту времени).
58
6.Учет только предстоящих затрат и поступлений, включая
затраты,
связанные
с
привлечением
ранее
созданных
производственных
фондов,
а
также
предстоящие
потери,
непосредственно вызванные осуществлением проекта. Ранее
созданные ресурсы оцениваются не затратами на их создание, а
альтернативной
стоимостью
(вменённой
стоимостью),
отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной
с их наилучшим возможным альтернативным (вне данного проекта)
использованием. Прошлые, уже осуществленные затраты, не
обеспечивающие возможности получения альтернативных доходов в
перспективе, в денежных потоках не учитываются и на значение
показателей эффективности не влияют.
7.Использование при сопоставлении ситуаций терминов "с
проектом" и "без проекта", вместо традиционно принятых при
сравнении терминов "до проекта" и "после проекта".
8.Учет всех наиболее существенных последствий проекта, как
непосредственно
экономических,
так
и
внеэкономических.
Последствия оценивают путем расчета количественных, либо оценок
качественных характеристик, определяемых экспертно.
9.Учет в количественной форме влияния неопределенностей и
рисков, сопровождающих осуществление инвестиционного проекта.
10.Учет влияния потребности в оборотном капитале на
эффективность инвестиционного проекта.
Могут применяться и другие принципы оценки эффективности
проектов. Например, такие, как учет наличия разных участников
проекта, многоэтапность оценки, а также учет влияния инфляции и
возможности использования при реализации проекта нескольких
валют.
Большое значение при оценке эффективности имеет выбор
схемы финансирования. При разработке схемы финансирования
определяется потребность в привлеченных средствах. Схема
финансирования подбирается в прогнозных ценах. Целью ее подбора
является обеспечение финансовой реализуемости проекта. Без учета
неопределенности и риска достаточным условием финансовой
реализуемости инвестиционного проекта является положительное
59
значение на каждом шаге m величины накопленного сальдо потоков
ΣФm:
ΣФm = Ф0 + Ф1 + … Фi + Фm-1 + Фm ≥ 0 ,
(4.1)
где
Фi (i = 0,1,…,m) – суммарное сальдо от инвестиционной,
операционной и финансовой деятельности на i-м шаге расчётного
периода.
При оценке эффективности проекта следует иметь в виду, что
часть положительного суммарного сальдо на i-м шаге может быть
вложена на депозиты или в долговые ценные бумаги, если это
предусматривает проект. Такое вложение называют включением в
дополнительные фонды. В дополнительные фонды могут включаться
средства из амортизации и чистой прибыли.
Приведение будущих денежных потоков t-го года расчетного
периода к текущему моменту, т. е. моменту приведения называется
дисконтированием
денежных
потоков.
Текущий
момент
обозначается через t0. Дисконтирование сальдо денежного потока t-го
на
года осуществляется путем умножения его значения Фt
коэффициент дисконтирования αt, рассчитываемый по формуле:
αt = 1 / (1 + E)t ,
(4.2)
где E - норма дисконта, выраженная в долях единицы;
t - текущий момент расчетного периода, год.
Приведение же текущих денежных потоков к некоторому
моменту в будущем называется наращением денежных потоков.
Множитель (1+E)t называют коэффициентом наращения. Наращение
осуществляется путем умножения сальдо денежного потока 0-го года
на коэффициент наращения .
Норма дисконта может иметь постоянное или переменное
значение. Применение переменной нормы дисконта целесообразно в
случаях переменного во времени риска и переменной во времени
структуры капитала. В расчетах эффективности используют
следующие нормы дисконта: коммерческую, участника проекта,
социальную и бюджетную.
Коммерческая норма дисконта используется при оценке
коммерческой эффективности проекта; она определяется с учетом
60
альтернативной эффективности использования капитала; может
включать или не включать поправку на риск. Безрисковая
коммерческая норма дисконта может определяться в зависимости от
депозитных ставок банков, от ставки рефинансирования Центрального
банка России, от ставки, принятой на Лондонском рынке, по годовым
еврокредитам.
Наибольшее
распространение
в
расчетах
эффективности на российских предприятиях получила ставка
рефинансирования ЦБ РФ. Норма дисконта участника проекта
отражает эффективность участия в проекте других участников. Она
выбирается самими участниками. Как правило, они используют
коммерческую норму дисконта.
Социальная (общественная) норма дисконта используется для
расчетов общественной эффективности и отражает минимальные
требования общества к общественной эффективности проекта.
Социальная норма дисконта пока еще централизованно не
установлена, поэтому в качестве нее может выступать коммерческая
норма дисконта.
Бюджетная норма дисконта используется при расчетах
показателей бюджетной эффективности и отражает альтернативную
стоимость бюджетных средств.
Основными показателями эффективности инвестиционного
проекта являются:
• чистый доход;
• чистый дисконтированный доход;
• внутренняя ставка доходности;
• срок окупаемости («простой» и с учетом дисконтирования);
• потребность в дополнительном финансировании;
• индексы доходности затрат и инвестиций;
• группа показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия – участника проекта.
Чистым доходом называется накопленное сальдо денежных
потоков за расчетный период
tm
ЧД= Σ (Фt - Ксзt) ,
(4.3)
61
t=0
где Ксзt – сумма собственного капитала и привлечённых средств,
участвующих в финансировании инвестиционного проекта в году t.
Чистый
дисконтированный
доход
–
это
накопленное
дисконтированное сальдо за расчетный период, рассчитываемое по
формуле
tm
ЧДД = Σ (Фt-Ксзt)
х
αt ,
(4.4)
t=0
Проект считается эффективным с точки зрения инвестора, если
ЧДД > 0. При сравнении альтернативных проектов лучшим считается
проект с большим значением ЧДД. Разность ЧД-ЧДД нередко
называют дисконтом проекта.
Иногда
оценку эффективности инвестиционного проекта
осуществляют не за весь расчётный период, а только за первые k лет
этого периода. В этом случае используют показатели:
• текущий чистый доход
k
ЧД k = Σ (Фt -Ксзt);
(4.5)
t=0
• текущий чистый дисконтированный доход (накопленное
дисконтированное сальдо)
k
ЧДД k = Σ (Фt -Ксt) х αt .
(4.6)
t=0
Внутренней ставкой доходности Евн называется такое
положительное число, подставив которое в формулу (4.4) вместо
нормы Е, получим значение ЧДД, равное 0. При всех значениях Евн,
больших, чем Е, (Евн >Е), получается положительное значение ЧДД;
при всех значениях Евн, меньших, чем Е, – отрицательное значение
ЧДД. Из этого определения следует, что инвестиции в проекты, у
62
которых
Евн >Е, эффективны. Проекты, у которых Евн <
Е,
неэффективны.
«Простым» сроком окупаемости
называется продолжительность периода от начального момента до момента
окупаемости. Моментом окупаемости называется тот наиболее
ранний момент времени в расчетном периоде, после которого
текущий чистый доход ЧДk становится и в дальнейшем остается
положительным. Этот показатель при оценке эффективности
выступает, как правило, только в качестве ограничения.
Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется
продолжительность периода от начального момента до «момента
окупаемости с учетом дисконтирования». Он показывает тот наиболее
ранний порядковый номер года расчетного периода, после которого
текущий чистый дисконтированный доход ЧДД(k) становится и в
дальнейшем остается положительным.
Потребность в дополнительном финансировании определяется
максимальным значением абсолютной величины отрицательного
накопленного сальдо денежного потока от инвестиционной и
операционной деятельности. Эта величина показывает минимальный
размер внешнего финансирования проекта, необходимый для его
финансовой реализуемости. Данный показатель называют капиталом
риска.
Потребность в дополнительном финансировании с учетом
дисконта
– это максимальное значение абсолютной величины
отрицательного
накопленного
дисконтированного
сальдо
денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности.
Это значение показывает минимальный дисконтированный объем
внешнего финансирования проекта.
Индексы доходности оценивают относительную «отдачу проекта»
на вложенные в него средства. При оценке эффективности
рассчитывают: индекс доходности затрат, индекс доходности
дисконтированных затрат, индекс доходности инвестиций и индекс
доходности дисконтированных инвестиций.
63
Индекс доходности затрат показывает отношение суммы
денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных
оттоков (к накопленным платежам).
Индекс доходности дисконтированных затрат характеризует
отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме
дисконтированных денежных оттоков.
Индекс доходности инвестиций ИД – это отношение суммы
элементов денежного потока от операционной деятельности к
абсолютной величине суммы элементов денежного потока от
инвестиционной деятельности.
Индекс доходности дисконтированных инвестиций ИДД
является отношением суммы дисконтированных
элементов
денежного потока от операционной деятельности к абсолютной
величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от
инвестиционной деятельности.
Оценка группы показателей, характеризующих финансовое
состояние предприятия, осуществляется в тех случаях, когда
необходимо отразить устойчивое финансовое положение участника
инвестиционного проекта и его способность выполнить принимаемые
финансовые обязательства, или когда необходимо убедиться, что
реализация проекта на действующем предприятии улучшает (не
ухудшает) финансовое положение этого предприятия. Оценка
основывается на данных отчетных балансов и другой отчетной
технико-экономической документации.
Обобщающие финансовые показатели разделены на четыре
группы: 1) показатели финансовой устойчивости; 2) показатели
платежеспособности,
оценивающие
способность
предприятия
выполнять свои долгосрочные обязательства; 3) показатели деловой
активности.
Они
применяются
для
оценки
эффективности
операционной деятельности и политики в области сбыта, закупок и
цен; 4) показатели рентабельности, используемые для оценки
текущей
прибыльности
предприятия.
Значения
показателей
анализируются в динамике и сопоставляются с показателями
аналогичных предприятий или предельными (или нормативными)
значениями этих показателей.
64
4.4.Учёт риска при оценке эффективности
Инвестирование капитала всегда связано с неопределенностью и
риском. Под неопределенностью подразумевают
неполноту и
неточность информации об условиях реализации инвестиций; под
риском – возможность возникновения таких условий, которые
приведут к негативным последствиям для всех или отдельных
участников инвестиционного процесса. Место риска в инвестировании
определяется самим существованием и развитием любого
хозяйственного процесса. Поскольку материальные, трудовые,
финансовые
и
информационные
ресурсы
ограничены,
то
функционирование
хозяйственного
процесса
испытывает
в
определенные моменты их дефицит, что способствует появлению
риска как элемента хозяйственного процесса. Появление риска
является в связи с этим объективным экономическим законом.
Инвестиционные риски, являющиеся одним из видов финансовых
рисков, включают в себя: риск упущенной выгоды, риск снижения
доходности, риск прямых финансовых потерь.
Риск упущенной выгоды – это риск наступления побочного
финансового ущерба (недополучения прибыли) в результате
неосуществления какого-либо мероприятия или в результате того, что
инвестиции были вложены не в том направлении. Например, если
инвестор не осуществил страхования или хеджирования и это нанесло
его деятельности ущерб; или инвестор выбрал не самый оптимальный
из всех возможных вариантов инвестиционного проекта и получил
меньшую норму прибыли на вложенный капитал. Этот риск может
наступить как при финансовом, так и при реальном инвестировании.
Риск снижения доходности, включающий в себя процентный и
кредитный риски, может появиться в результате уменьшения размера
процентных ставок по портфельным инвестициям, по вкладам
(депозитным) и по кредитам. Портфельные инвестиции представляют
собой приобретение совокупности ценных бумаг и связаны с
формированием так называемого инвестиционного портфеля.
Изменение размера процентных ставок по ценным бумагам
(акциям, облигациям и др.) и разность процентных ставок по
65
привлеченным средствам и по предоставляемым кредитам называют
процентным риском. Кредитным риском называют опасность
неуплаты заемщиком основного долга и процентов. К этому виду
риска относят также риск такого события, при котором эмитент,
выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии
выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Иногда
кредитный риск относят к риску прямых финансовых потерь. Риск
прямых финансовых потерь включает в себя следующие
разновидности: биржевой риск, риск банкротства, селективный риск, а
также кредитный риск. Биржевой риск – это опасность потерь от
биржевых сделок: неплатежи по коммерческим сделкам, неплатежи
комиссионного вознаграждения брокерской фирме и т.п. Селективный
риск это риск неправильного выбора вида ценной бумаги при
формировании портфеля. Риск банкротства – это опасность полной
потери собственного капитала и возникновения неспособности
рассчитаться по взятым обязательствам
в
результате
неправильного выбора вложения капитала. Среди всех вложений
капитала выделяют вложение, которое напрямую означает "идти на
риск". Такие вложения называют венчурным капиталом (рисковыми
инвестициями, рисковым капиталом). Это вложения средств в новые
сферы деятельности, в новые технологии, связанные с риском.
При оценке эффективности инвестиционных проектов показатели,
учитывающие риск и неопределенность, называют ожидаемыми
показателями или факторами. Они подлежат учету в тех случаях,
когда их разные значения приводят к существенному различию затрат
и результатов по проекту. Для того чтобы оценить устойчивость и
эффективность
инвестиционного
проекта
в
условиях
неопределенности и риска, используют один из нижеприведенных
методов:
1) метод укрупненной оценки устойчивости;
2) метод вариации параметров;
3) метод оценки ожидаемого эффекта с учетом количественных
характеристик риска.
66
Каждый последующий метод является наиболее точным и
трудоемким по сравнению с предыдущим, поэтому применение одного
из них отменяет применение предыдущих. Перечисленные методы, кроме первого, - предусматривают разработку нескольких сценариев
реализации проекта в наиболее вероятных и опасных для каких-либо
участников
условиях
и
оценку
финансовых
последствий
осуществления
таких
сценариев.
Сценарий,
для
которого
выполняются расчеты при умеренно пессимистических оценках
показателей, рассматривается как базисный, все остальные – как
вызывающие те или иные позитивные или негативные отклонения от
показателей базисного сценария. Наличие или отсутствие риска,
связанное с осуществлением того или иного сценария, определяется
каждым участником проекта по величине и знаку соответствующих
отклонений. Это дает возможность предусмотреть в проекте меры по
предотвращению или перераспределению возможных потерь. Проект
считается устойчивым, если при всех сценариях он оказывается
эффективным
и
финансово
реализуемым,
а
возможные
неблагоприятные
последствия
устраняются
мерами,
предусмотренными организационно-экономическими мероприятиями
проекта. К таким организационно-экономическим мероприятиям
относятся:
• изменение размеров и/или условий получения займа для
финансирования инвестиций (например, найти наиболее гибкий и
свободный график погашения);
• создание необходимых запасов, резервов денежных средств,
осуществление отчислений в дополнительный фонд;
• корректировка условий взаиморасчетов между участниками
проекта, хеджирование сделок или индексация
поставляемые товары (оказываемые услуги);
цен
на
• страхование участников проекта на те или иные случаи.
Если эти коррективы не приводят к устойчивости проекта, его
реализация признается нецелесообразной.
67
Рассмотрим
один
из
методов
оценки
устойчивости
инвестиционного проекта: метод вариации параметров.
Показатели эффективности инвестиционного проекта могут
существенно измениться при изменении (вариации) некоторых
параметров.
Чтобы
проверить
реализуемость
и
оценить
эффективность проекта,
рекомендуется изменять следующие
параметры: 1) инвестиционные затраты или их отдельные
составляющие; 2) объем реализации услуг; 3) общие издержки
производства и сбыта или их отдельные составляющие; 4) процент за
кредит; 5) прогноз общего индекса инфляции, индекс цен; 6) задержки
платежей; 7) длительность расчетного периода; другие параметры,
например, цена реализации услуги.
Предлагаемые ниже сценарии изменения значений параметров
рекомендуется
рассматривать
последовательно
на
фоне
неблагоприятного развития инфляции, задаваемого экспертно: 1)
увеличение стоимости инвестиций. При этом стоимость строительномонтажных работ, выполняемых российскими подрядчиками, и
стоимость оборудования российской поставки увеличивается на 20%,
а работ и оборудования инофирм – на 10%. В соответствии с этим
изменяется стоимость основных фондов и размеры амортизации; 2)
увеличение на 30% от проектного уровня прямых материальных
затрат на производство услуги. Это
приведет к изменению
себестоимости продукции, стоимости запасов сырья, материалов,
незавершенного производства и готовой продукции в составе
оборотных средств; изменению величины НДС к перечислению, так
как увеличивается НДС уплаченный; 3) уменьшение объема
реализации услуг до 80% от ее проектного значения; 4) увеличение на
100% времени задержек платежей за услугу, оказываемую без
предоплаты; 5) увеличение ставки процента за кредит на 40% его
проектного значения по кредитам в рублях и на 20% - по кредитам в
валюте.
Если проект предусматривает страхование на случай изменения
соответствующих параметров, то соответствующие этим случаям
сценарии
не
рассматриваются.
Так,
если
в
проекте
68
предусматривается страхование задержки платежей, то сценарий 4
для оценки устойчивости данного проекта не разрабатывается.
Проект считается устойчивым по отношению к возможным
изменениям параметров, если при всех рассмотренных сценариях:
ЧДД положителен;
обеспечивается
резерв
финансовой
реализуемости проекта, а возможные неблагоприятные последствия
устраняются
мерами,
предусмотренными
организационноэкономическими мероприятиями проекта. Если и эти коррективы не
приводят к устойчивости проекта, его реализация признается
нецелесообразной.
Оценка устойчивости может производиться также путем
определения предельных значений параметров, т.е. таких их
значений, при которых ЧДД становится равным нулю. Одним из таких
показателей, как было упомянуто выше, является внутренняя ставка
доходности, отражающая предельное значение нормы дисконта. То
есть, если норма дисконта будет выше Евн, ЧДД будет
отрицательным. Если такие, например, параметры проекта, как цена
продукции,
стоимость
используемого
оборудования,
объем
производства, ставки наиболее существенных налогов и другие,
меняются в зависимости от года расчетного периода, рекомендуется
вычислять предельные интегральные уровни этих параметров. Т.е.
применять такие постоянные для всех шагов расчета коэффициенты
к значениям параметров, при которых ЧДД проекта становится
равным 0.
Перечисленные выше методы, кроме первого, предусматривают
разработку нескольких сценариев реализации проекта в наиболее
вероятных и опасных для каких-либо участников условиях и оценку
финансовых последствий осуществления таких сценариев. Сценарий,
для
которого
были
выполнены
расчеты
при
умеренно
пессимистических оценках показателей, рассматривается как
базисный, все остальные – как вызывающие те или иные позитивные
или негативные отклонения от показателей базисного сценария.
Наличие или отсутствие риска, связанное с осуществлением того или
иного сценария, определяется каждым участником проекта по
69
величине и знаку соответствующих отклонений. Это дает возможность
предусмотреть в проекте меры по предотвращению или
перераспределению возможных потерь.
При принятии управленческих решений предприятия постоянно
находятся перед необходимостью выбора эффективного варианта из
существующих альтернативных вариантов проектов. Правильный
выбор объёма и качественных характеристик выпускаемой в будущем
продукции, уровня цены на эту продукцию, величины инвестиций на
осуществление проекта и способов их финансирования влияют на
финансовую устойчивость предприятия. Самые удачные проекты не
могут быть эффективными и способствовать сохранению финансовой
устойчивости, если они не соответствуют стратегии и целям
предприятия. Формулировка стратегических и текущих целей
предприятия, выбор конкретных проектов его развития, расчёт
прогнозных
значений
технико-экономических
показателей
деятельности
невозможны без планирования, так же, как и
осуществление инвестиций на конкретном предприятии - невозможно
без планирования.
Оценка предполагаемых притоков и оттоков
денежных средств, связанных с функционированием инвестиционного
проекта,
может быть правильно осуществлена на основе
использования
результатов
маркетинговых
исследований.
Проведение
маркетинговых
исследований
также
требует
планирования. Планирование осуществляется на корпоративном и
оперативном уровнях.
Вопросы для самостоятельной работы
Дайте определение следующим понятиям: инвестиции;
реальные и финансовые инвестиции; инвестиционный процесс;
инвестиционный проект; длительность расчетного периода; денежный
поток; дисконтирование; наращение; норма дисконта; чистый
дисконтированный доход; срок окупаемости; внутренняя ставка
доходности; неопределенность; риск; факторы риска.
Контрольные задания для обсуждения
1. Зачем необходимо дисконтировать денежные потоки?
70
2. Какое условие эффективности инвестиций в проект должно
соблюдаться?
3. Для каких целей оценивается финансовая реализуемость
проекта?
4. Почему при подсчете ЧДД необходимо вычитать Ксз?
5. Как определяется сальдо от инвестиционной, основной и
финансовой деятельности?
6. В чем особенность определения срока окупаемости с учетом
дисконтирования?
7. Какие факторы риска являются наиболее значимыми?
5.ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНФОРМАЦИОННЫХ СИСТЕМ
УПРАВЛЕНИЯ
Изучив эту главу, Вы сможете получить представление:
• о роли информационных технологий в совершенствовании
управления предприятием;
•
о функциях менеджмента;
• о подходах к оценке общей эффективности информационных
систем на предприятии;
• об основных показателях коммерческой эффективности
информационных систем управления;
•
о системе сбалансированных показателей;
•
о показателе добавленной стоимости предприятия.
5.1. Автоматизация управления как инструмент
совершенствования управления предприятием
В современных условиях нельзя не уделять должного внимания
деятельности информационной службы предприятия; использованию
программных продуктов, информационных компьютерных технологий
и информационных систем в бизнесе. Их недооценка может привести
к возникновению перед предприятием серьёзных проблем. Несмотря
на то, что углубляются потребности в современных программных
продуктах и информационных технологиях (ИТ) как важном
идеологическом и концептуальном факторе развития бизнеса, так и
современном инструментарии, без которого невозможно представить
71
себе деятельность менеджера, у руководителей предприятий нет
полного и ясного представления о том, что такое информационная
служба, чем она должна заниматься. Информационные технологии из
вспомогательного ресурса, дающего дополнительные преимущества
бизнесу (увеличение скорости обработки информации, снижение
текущих издержек, повышение качества оказываемых транспортных
услуг и т.д.), быстро превращаются в один из основных ресурсов,
обусловливающих повышение конкурентоспособности предприятия. В
ряде отраслей деятельности (банковской, телекоммуникационной и
др.) ИТ являются важнейшим компонентом бизнеса. Стремительные
изменения в ИТ и
организации бизнес-процессов становятся
постоянным фактором развития предприятия.
Используемое в ИТ программное обеспечение (ПО) прошло в
своём развитии несколько этапов: от отдельных расчётных программ к
комплексам программ; автоматизированным рабочим местами их
комплексам;
интегрированным автоматизированным системам
обработки информации и управления. В настоящее время
комплексные системы автоматизации обеспечивают планирование и
управление всеми ресурсами. Результатом интеграции возможностей
современной программно-технической базы и информационных
технологий являются эффективные инструментальные средства для
менеджеров.
Всё большее распространение получают
корпоративные
автоматизированные
системы,
в
которых
производится создание бизнес-планов, оценка внешнего окружения,
реинжениринг и перестройка бизнес-процессов, эффективное
управление качеством, эффективное управление финансами и
проектами. Поэтому очевидной является проработка вопросов
применения автоматизированных систем и информационных
технологий на предприятиях, позволяющая помочь руководителям
предприятий эффективно их использовать.
Важным вопросом
является рассмотрение взаимодействия между ИТ и менеджментом.
Менеджмент представляет собой
процесс
оптимизации
трудовых, интеллектуальных, материальных, информационных
и
финансовых ресурсов, направленный на эффективную реализацию
поставленных целей. Основными функциями менеджмента являются:
72
планирование;
организация;
регулирование
и
координация;
мотивация; учет, контроль и анализ. Результатом процесса
менеджмента является выдача рекомендаций по принятию
управленческих решений.
В сложных современных условиях менеджеру приходится
принимать
управленческие
решения
в
условиях
большой
неопределённости: инфляции, изменений налоговых и правовых
условий работы, “пляшущего” валютного курса, натиска со стороны
конкурентов.
Современное программное обеспечение ИТ позволяет быстро
просчитать варианты и дать ответы на всевозможные вопросы. Но
программные продукты (ПП)
не принимают решения вместо
менеджеров. Они выступают в роли консультантов или систем
поддержки принятия решений. Само принятие решений остаётся за
менеджером. Однако проблемы, для решения которых были
разработаны те или иные ПП, архитектура и состав этих ПП, период
жизненного цикла компании, где “запускается” данный ПП,
соотношение цели данного программного продукта с целями
компании, имеют существенное значение при выборе того или иного
ПП для решения конкретных задач на предприятиях.
Существование ИТ невозможно без развития информационных
систем (ИС). ИС представляет собой набор взаимосвязанных
компонентов, которые собирают, обрабатывают, запасают и
распределяют информацию, чтобы поддержать принятие решений и
управление в организации. Таким образом, ПО, персональные
компьютеры (ПК), ИТ и сети являются инструментальными средствами
и исходными материалами современных информационных систем. С
позиций делового видения ИС – это организационные и
управленческие
решения,
основанные
на
информационных
технологиях, использующих ПО и ПК, в ответ на вызов, посылаемый
окружающей средой. ИС помогают менеджерам проводить анализ
проблем, выделяют комплексные объекты, создают новые изделия.
ИС содержат информацию о значимых людях, местах и объектах
внутри предприятия или в окружающей среде. В ИС три процесса
(ввод, обработка и вывод) производят информацию, в которой
73
нуждается предприятие для принятия управленческих решений и
анализа проблем.
В процессе ввода информации фиксируются или собираются
непроверенные сведения внутри предприятия или из внешнего
окружения. В процессе обработки “сырой” материал преобразуется в
более значимую форму. На стадии вывода обработанные данные
передаются персоналу или процессам, где они будут использоваться.
ИС нуждаются и в обратной связи, которая является возвращаемыми
обработанными данными, необходимыми для приспособления
элементов предприятия к оценке или исправлению допущенных
ошибок.
В связи с тем, что менеджеру приходится принимать
решения в условиях большой неопределённости и высокой степени
риска,
возможности информационных систем находят широкое
применение в бизнесе. Менеджер должен понимать сущность
организации управления, применяемых технологий информационных
систем, их возможности обеспечить эффективность принимаемых
решений.
Для эффективной реализации современных информационных
систем руководителям предприятия необходимы умения управлять
различными категориями персонала: собственными специалистами по
программному
и
аппаратному
обеспечению,
будущими
пользователями
из
бизнес-подразделений
и
сторонними
консультантами. Поэтому на первый план в настоящее время выходят
проблемы постоянного обучения персонала аппарата управления в
связи с повышением требований к навыкам менеджеров.
Быстрая смена информационных технологий и их программного
обеспечения, дефицит кадров, высокая стоимость подготовки
специалистов вынуждают предприятия искать внешние источники
финансирования. Чтобы привлечь эти средства, необходимы
серьёзное обоснование суммы инвестиций на внедрение и
обновление ИС и оценка их эффективности.
5.2. Основные параметры и показатели эффективности ИС
На рис. 5.1 показана последовательность оценки эффективности
внедрения отдельных
подсистем ИС на предприятии. Оценка
74
эффективности
начинается с формирования исходных данных,
выбора факторов и показателей оценки.
При оценке факторов, характеризующих общую эффективность
подсистемы ИС, следует рассмотреть:
1)
основные
изменяющиеся
параметры
деятельности
предприятия:
• стратегию предприятия, номенклатуру продукции, близость
к потребителям, лидерство по продажам;
• наличие синергии или автономии бизнес-единиц;
• величину природных, трудовых и финансовых ресурсов;
• размеры предприятия и количество бизнес-единиц.
2) структуру управления и уровень управления, а именно:
• ключевые решения по структуре управления;
• механизмы принятия решений;
• долю менеджеров, занятых на руководящих постах;
• подходы к передаче информации;
75
Ф
о
р
м
и
р
о
в
а
н
и
е
и
с
х
о
д
н
ы
х
д
а
н
н
ы
х
1.Факторы общей
эффективности
подсистемы
1.1.Результирующий показатель
общей
эффективности
2.Затраты на
разработку и
внедрение системы
Выбор
факторов и
показателей
оценки
3.Показателеи
коммерческой
эффективности
3.1.ЧД, ЧДД, Ток
3.2.Добавленная
стоимость
3.3.Система
сбалансированных
показателей
А
н
а
л
и
з
в
ы
х
о
д
н
ы
х
п
о
к
а
з
а
т
е
л
е
й
Рис. 5.1. Последовательность оценки эффективности подсистем ИС
3) эффективное использование ИС с точки зрения параметров,
характеризующих эффективность управления финансами:
• уровень затрат, прибыли и рентабельности;
• объёмы производства и реализации продукции;
• эффективность использования внеоборотных и оборотных
активов предприятия;
• гибкость бизнеса.
Для того чтобы оценить общую эффективность использования
ИС, следует рассмотреть, как она повлияла на уровень управления
по: ключевым решениям; механизмам принятия решений; подходам к
передаче информации; трудоёмкости продукции (услуги).
В качестве результирующего показателя общей эффективности
применения
подсистемы
ИС
может
быть
использовано
средневзвешенное значение показателя эффективности, оценённое
по степени важности перечисленных выше параметров. Для быстрой
оценки значения этого показателя следует провести опрос мнения
группы специалистов, которые будут использовать данную подсистему
76
ИС (их количество должно быть не менее 10).
Специалистам
предлагается ответить на вопросы, касающиеся важности для
предприятия соответствующего результата внедрения подсистемы
(вопрос 1, табл. 5.1) и степени влияния внедряемой подсистемы ИС
на каждый из перечисленных результатов (вопрос 2, табл. 5.2).
Таблица 5.1
Оценка важности результатов внедрения ИС
Вопрос 1. Оцените по 5-балльной шкале важность для
предприятия указанного в таблице результата внедрения подсистемы
ИС, отметив в соответствующих графах свое мнение знаком
Результаты внедрения ИС
Не очень важно
1
2
3
4
.
Очень важно
5
1 Эффективность с точки
зрения ключевых решений по
данной функции управления
2. Эффективность с точки
зрения механизмов принятия
решений
3. Эффективность с точки
зрения подходов к передаче
информации
4. Эффективность с точки
зрения трудоёмкости
Таблица 5.2
Оценка степени влияния результатов внедрения ИС
Вопрос 2. Оцените по 5-балльной системе степень влияния
предлагаемой к внедрению подсистемы ИС на каждый из
перечисленных выше результатов, отметив в соответствующих
графах свое мнение знаком . Ваша оценка позволит выявить,
насколько данная подсистема ИС обеспечивает получение этих
результатов.
Результаты внедрения ИС
Влияет незначительно
2
34
Сильно
влияет
5
77
1 Эффективность с точки
зрения ключевых решений по
данной функции управления
2. Эффективность с точки
зрения механизмов принятия
решений
3. Эффективность с точки
зрения подходов к передаче
информации
4. Эффективность с точки
зрения трудоёмкости
По результатам опроса выявляется, как эти значения варьируют
по разным решаемым задачам. Ответы на вопрос 1 по каждому из
четырёх результатов используются для взвешивания ответов на
вопрос 2, т.е. умножаются на степень важности каждого из них,
которая определяется на основе результатов ответов на вопрос 2.
Отдельно учитываются ответы, получившие значения 5.
Затем
взвешенные значения ответов на вопросы суммируются и делятся на
сумму ответов, получивших максимальное значение.
Вычисление
средневзвешенного
значения
коэффициента
эффективности подсистемы ИС можно выполнить по формуле
N
k эпп =
M
∑ ∑ (B
ni
n =1 i =1
Nm Mm
× C ni )
∑ ∑ Bni
,
(5.1)
n =1 i =1
где Bni -оценка важности n-го результата использования внедряемой
ИС i-м специалистом. Значения Bni берутся из ответов на первый
вопрос;
- степень важности n-го результата
использования
Cni
внедряемой подсистемы ИС по мнению i-го специалиста. Значения Cni
берутся из ответов на второй вопрос;
Nколичество оцениваемых результатов;
Nm - количество оцениваемых результатов, получивших
максимальное значение;
78
B
B
M
- количество опрашиваемых специалистов;
Mm - количество опрашиваемых специалистов, давших
максимальную оценку.
Анализ результатов проводимого на предприятии опроса позволит
сделать вывод о том, что в наибольшей степени обеспечивает
предприятию конкретная подсистема ИС.
Оценка эффективности не может быть правильно произведена
без учета затрат на разработку и внедрение подсистемы ИС. Эти
расчеты проводятся по отдельной методике [2.5.7].
Коммерческая эффективность любой подсистемы ИС должна
быть охарактеризована такими показателями, как: чистый доход,
чистый дисконтированный доход, срок окупаемости; добавленная
стоимость компании. Используют для оценки эффективности ИС и
систему сбалансированных показателей (BSC). Перечисленные
показатели отражают разные стороны влияния подсистем ИС на
деятельность предприятия.
В качестве исходных данных для расчёта показателей ЧД и ЧДД
должны быть: сумма инвестиций в ИС, выручка от реализации
продукции, расходы на производство и реализацию продукции, норма
дисконтирования и срок полезного использования ИС (рис.5.2).
Выручка
характеризует
объем
доходов
предприятия
за
рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс
организации. Выручка используется для осуществления расчетов с
поставщиками, выплаты заработной платы, начисления амортизации,
для исполнения обязательств перед бюджетами различного уровня,
другими организациями, внебюджетными фондами. Расходы на
производство и реализацию услуг характеризуются себестоимостью.
Норма дисконтирования или норма эффективности отражает
желаемую норму прибыли, которую предприятие и инвесторы хотят
ежегодно получать с каждого вложенного рубля.
79
Исходные данные для расчета ЧД и
ЧДД
Сумма инвестиций на разработку
и внедрение подсистемы ИС
Выручка от реализации, расходы на
производство и реализацию
Срок полезного
использования
Норма эффективности
Рис.5.2. Исходные данные для оценки величин ЧД и ЧДД
Методика расчета ЧД и ЧДД была рассмотрена в главе 4. данного
учебного пособия. На рис.5.3 показана схема расчёта ЧДД
применительно к подсистеме ИС, внедряемой на предприятии. Расчёт
ЧДД заключается в прогнозировании денежных потоков
от
инвестиционной,
операционной
и
финансовой
деятельности
предприятия, расчёте сальдо от всех видов деятельности по годам
расчётного периода, расчёте суммарного сальдо от всех видов
деятельности, расчёте коэффициентов дисконтирования для каждого
года расчётного периода и расчёте дисконтированных суммарных
сальдо. Полученные значения должны быть просуммированы.
Другим не менее важным показателем эффективности
подсистемы ИС является показатель добавленной стоимости
компании EVA. Он представляет собой прирост чистой прибыли
предприятия от операционной деятельности, уменьшенный на
величину платы за инвестированный в подсистему ИС капитал. Этот
показатель применяется для оценки эффективности подсистемы ИС с
позиции собственников предприятия, которые считают, что
деятельность предприятия (в данном случае реализация проекта,
связанного с внедрением подсистемы ИС) имеет для них
положительный результат только в том случае, если удалось
заработать больше денег и увеличить стоимость предприятия.
80
Расчёт ЧДД
Денежные потоки от
операционной
деятельности
Денежные потоки от
инвестиционной
деятельности
Расчет сальдо от всех
видов деятельности
Расчёт суммарного
сальдо
Денежные потоки от
финансовой деятельности
Расчёт коэффициента
дисконтирования
Расчёт
дисконтированных
суммарных сальдо
Рис. 5.3. Последовательность расчёта ЧДД
Значения
показателя
EVA
влияют
на
благосостояние
собственников. Рассмотрим три возможных варианта значений EVA.
1. EVA = 0. В этом случае рыночный выигрыш собственников при
вложении в данный проект равен нулю. Поэтому им безразлично, куда
вкладывать деньги: в данный проект или на банковский депозит.
2. EVA
> 0. Это означает прирост рыночной стоимости
предприятия по сравнению с балансовой стоимостью предыдущего
периода и стимулирует собственников к вложению средств в данный
проект.
3. EVA< 0. Означает уменьшение рыночной стоимости
предприятия по сравнению с балансовой стоимостью предыдущего
периода. В этом случае собственники получают меньшую доходность
на вложенный в ИС капитал по сравнению с вложением средств на
депозит в банке.
При
оценке эффективности любых ИС, являющихся
программными продуктами, возникает много проблем. Одна из них –
ценообразование. Для оценки возможности продажи программного
продукта необходимо проанализировать методы ценообразования и
пути формирования показателя потребительских свойств.
При оценке эффективности внедрения ИС может быть
использована и сбалансированная система показателей. Система
сбалансированных показателей (Balanced scorecard, BSC) является
81
управленческой и стратегически–измерительной системой, которая
представляет собой сбалансированный комплекс интегрированных
показателей. Создателями BSC системы являются Роберт Каплан С. –
профессор гарвардской бизнес-школы, и Дэйвид Нортон П. –
основатель и президент компании Balanced Scorecard Collobarative.
Они предложили систему, основанную на причинно-следственных
связях между стратегическими целями, отражающими их параметрами
и факторами планируемых результатов. Создание этой системы
было обусловлено осознанием того, что в настоящее время, а тем
более в будущем, для успешного руководства предприятием уже
недостаточно руководствоваться только финансовыми показателями.
Система BSC учитывает как минимум четыре направления
учетных показателей (четыре составляющие): финансовые показатели
(1-й уровень - проекция финансов); показатели успешности работы с
клиентами (2-й уровень – проекция маркетинга); внутренние бизнеспроцессы (3-й уровень – проекция внутренних бизнес-процессов);
профессиональный уровень персонала (4-й уровень – проекция
обучения и развития). Цели и задачи этих составляющих отражаются
финансовыми и нефинансовыми показателями. Концепция BSC
подходит для оценки результатов применения ИТ на предприятиях
транспортного
строительства
и
дорожно-строительного
машиностроения. Она позволяет охватить влияние ИТ на более
широкий спектр деятельности данных предприятий.
Таким образом, сбалансированная система показателей
использует измеряемые показатели по следующим четырём
направлениям:
• финансовое направление, рассматривающее
эффективность деятельности предприятия с точки зрения
улучшения
таких
показателей,
как
степень
платёжеспособности,
коэффициент
задолженности
по
кредитам, коэффициент внутреннего долга, доля собственного
капитала, рентабельность вложенного капитала и др.;
• оценка полезности продукции предприятия с точки зрения
целевых потребителей;
• внутренняя операционная эффективность, оценивающая
82
эффективность внутренней
бизнес-процессов;
организации
на
предприятии
• инновации и обучение, т.е. способность предприятия и его
коллектива к восприятию новых идей, гибкость предприятия по
отношению к изменениям внешней среды, ориентация на
постоянное улучшение.
Внедрение
BSC заключается в разработке системы
взаимосвязанных целей, критических факторов успеха и ключевых
показателей эффективности деятельности предприятия. Для
показателей
эффективности
устанавливаются
нормативные
(плановые) значения. Достижение этих значений периодически
отслеживается и используется для принятия решений по изменению
целей.
Система BSC стала пособием менеджеров предприятий,
конкурирующих на рынке информационной эпохи. Она обеспечила
новый подход к стратегическому управлению.
На рис. 5.4 приведена схема формирования двух направлений
учётных показателей системы BSC: финансовых показателей и
показателей успешной работы предприятия с потребителями (первого
и второго уровней).
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым,
неустойчивым и кризисным. Способность предприятия успешно
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов
и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно
поддерживать
свою
платежеспособность
и
инвестиционную
привлекательность
в
границах
допустимого
уровня
риска
свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его
движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение
доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и
создания условий для нормального функционирования.
Если
платежеспособность
–
это
внешнее
проявление
финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость –
внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и
83
товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их
формирования. Платежеспособность предприятия оценивается
следующим образом: если предприятие имеет возможность за счет
абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов погасить
наиболее срочные и среднесрочные обязательства, то оно является
платежеспособным. В противном случае предприятие является
неплатежеспособным. Степень платежеспособности характеризует
общую ситуацию с платежеспособностью предприятия, объемами его
заемных средств и сроками возможного погашения задолженности
перед кредиторами.
Структура долгов и способы кредитования предприятия
характеризуются
распределением
показателя
«степень
платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по
кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной
системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону
товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за
счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности
по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную
деятельность организации.
Степень платежеспособности общая и распределение показателя
по виду задолженности представляют собой значения обязательств,
отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются
показателями
оборачиваемости
по
соответствующей
группе
обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в
какие средние сроки организация может рассчитаться со своими
кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки,
полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять
никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с
кредиторами.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
характеризует
ситуацию
с
текущей
платежеспособностью
предприятия, объемами его краткосрочных заемных средств и
сроками возможного погашения текущей задолженности перед
кредиторами.
84
Сбалансированная система показателей
Финансовые показатели
Показатели успешной
работы с потребителями
Степень платежеспособности
Коэффициент задолженности по
кредитам
Коэффициент задолженности
другим организациям
Коэффициент задолженности
фискальной системе
Коэффициент внутреннего долга
Собственный капитал в обороте
Доля рынка
Степень удовлетворения
требований потребителей
Снижение количества
рекламаций
Повышение качества
обслуживания
Доля собственного капитала в
оборотных активах
Коэффициент автономии
Рис. 5.4. Формирование системы сбалансированных показателей
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными
активами показывает, насколько текущие обязательства покрываются
оборотными активами предприятия. Кроме того, показатель
характеризует платежные возможности предприятия при условии
погашения всей дебиторской задолженности и реализации имеющихся
запасов.
Наличие собственного капитала в обороте является одним из
важных показателей финансовой устойчивости предприятия.
Отсутствие собственного капитала в обороте предприятия
свидетельствует о том, что все его оборотные средства, а также,
возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет
заемных средств.
85
Доля
собственного
капитала
в
оборотных
средствах
характеризует соотношение собственных и заемных оборотных
средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной
деятельности предприятия собственными оборотными средствами,
необходимыми для его финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии или финансовой независимости
определяет долю активов предприятия, которые покрываются за счет
собственного капитала, то есть обеспечиваются собственными
источниками финансирования. Оставшаяся доля активов покрывается
за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение
собственного и заемного капитала.
Для оценки эффективности производственно-хозяйственной
деятельности предприятия широко используются показатели
рентабельности капитала, продаж и продукции. На рис. 5.5
представлены основные показатели рентабельности. Эти показатели
являются
относительными
характеристиками
финансовых
результатов деятельности предприятия.
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж
Рентабельность капитала
Рис. 5.5 Основные показатели рентабельности
Так, показатель рентабельности продаж отражает долю прибыли,
полученной предприятием в результате реализации продукции с
одного рубля выручки.
Показатель рентабельности капитала отражает эффективность
использования вложенного предприятием капитала. Он определяет
долю прибыли, приходящейся на один рубль, вложенный во
внеоборотные и оборотные активы предприятия.
Изучение динамики рассмотренных показателей позволяет
довольно полно и мобильно охарактеризовать финансовое состояние
предприятия и установить наметившиеся тенденции его изменения. В
прил. 3 приведён пример использования сбалансированной системы
86
показателей для оценки эффективности подсистемы «Управление
проектами»
5.3.Вопросы ценообразования
Поскольку программные продукты можно отнести к объектам
интеллектуальной собственности, предполагается, что основными
методами
ценообразования
объектов
интеллектуальной
собственности являются: 1) использование интуиции и опыта
специалистов (экспертов). Экспертами даются оценки стоимости
конкретного объекта интеллектуальной собственности. При обработке
результатов используются процедуры, исключающие влияние
субъективных факторов; 2) метод сравнения потребительских свойств
и стоимости объекта интеллектуальной собственности. К ним
относятся аналоговые методы, заключающиеся в расчёте затрат на
приобретение аналогичного объекта интеллектуальной собственности
и оценке его потребительских свойств, в установлении соотношения
между затратами и потребительскими свойствами (например,
стоимость единицы показателя эффективности). Или метод,
основанный
на
установлении
зависимости
стоимости
от
потребительских свойств. На эти показатели влияет степень
достоверности и точность расчётов. Методика определения
потребительских свойств наиболее полно отражает особенности
объекта интеллектуальной собственности. Как правило, объекты
интеллектуальной
собственности
характеризуются
вектором
показателей полезности; 3) метод непосредственного учёта затрат на
разработку,
осуществление
и
использование
объекта
интеллектуальной собственности.
При расчёте затрат могут использоваться агрегатный метод,
заключающийся в группировке затрат в соответствии со структурой
работ, а также калькуляционный метод, заключающийся в группировке
затрат по статьям расходов [2,5,7].
Вопросы для самостоятельной работы
Дайте определение следующим понятиям: менеджмент, функции
менеджмента, информационные технологии, программные продукты,
показатели общей эффективности ИТ, добавленная стоимость
87
предприятия, концепция BSC, средневзвешенный показатель
эффективности ИСУ, агрегатный метод определения затрат на
разработку ПП, калькуляционный метод затрат на разработку ПП.
Контрольные задания для обсуждения
1. Что должен знать менеджер об информационных технологиях?
2. Как информационные технологии повлияли на современный
бизнес?
3. Какие экономические показатели используются для оценки
программных продуктов?
4. В чем особенности оценки эффективности ИСУ?
5. Почему доходность на вложенный в ИСУ капитал сравнивается
с процентными банковскими ставками по депозитам?
6. В чем отличие затратных методов ценообразования на
программные продукты от конъюнктурных?
7. Что показывает рентабельность продаж?
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В условиях острой конкурентной борьбы предприятий на
внутренних
и
внешних
рынках
обостряются
проблемы
рационального использования ресурсов, повышается роль
автоматизации управления с использованием современных
информационных и управляющих систем. Предприятия по
производству транспортно-технологических машин и оборудования,
характеризующиеся широким спектром типов и размеров, а также
многообразием выпускаемой продукции, уделяют особое внимание
инновационной и инвестиционной деятельности, внедрению
высокоэффективных технологий на основе ИСУ.
Поэтому менеджеры и специалисты этих организаций должны
не только постоянно повышать свою квалификацию в области
разработки новых технологий организации перевозок и управления
на транспорте, в области организации и безопасности движения
с использованием информационных технологий, но и развивать
экономическое мышление, совершенствовать свои компетенции
в области экономической оценки принимаемых решений.
88
Умения правильно использовать методы оценки рационального
использования ресурсов предприятия, рыночных возможностей
предприятия,
показателей
эффективности
инвестиций,
эффективности разработки и внедрения ИСУ, применять навыки
налогового планирования – лишь малая часть
требований к
современному специалисту-инженеру в области экономики. Данное
пособие позволяет приобрести эти умения и навыки. Грамотное
использование приобретённых навыков и умений требует
постоянного их совершенствования и развития, которые
невозможны без дополнительного образования и самообразования,
без постоянного разбора конкретных ситуаций.
Глоссарий
Альтернативная стоимость максимальное значение
упущенной выгоды, связанной с
наилучшим возможным
альтернативным (вне данного проекта) использованием средств (др.
назв. -вменённая стоимость).
Амортизация – это процесс перенесения части стоимости
основных фондов на себестоимость продукции.
Анализ и обоснование объектов инвестирования (проектов) выявление тех проектов, которые позволят получить наибольшую
доходность при заданном уровне риска.
Величина вложенного капитала Квл – деньги и имущество,
вложенные акционерами в основные фонды и оборотные средства
предприятия.
Внешние по отношению к проекту средства - средства
инвесторов
(акционерный
капитал);
субсидии
–
средства,
предоставляемые на безвозмездной основе; денежные заёмные
средства, подлежащие возврату на заранее определённых условиях;
средства в виде имущества, предоставляемого в аренду, лизинг.
Внутренняя ставка доходности Евн – характеризует ежегодную
величину чистой прибыли и амортизации, получаемую с каждого
рубля инвестиций.
Годовой доход TR – выручка от реализации без НДС -основной
финансовый
показатель
работы
предприятия,
определяется
89
умножением цены единицы
продукции на фактический объем
реализованной за год продукции q ф . TR= Цбндсх q ф.
Годовые затраты на производство продукции TC –
себестоимость годового объема. Определяется сложением годовых
переменных издержек TVC и суммарных постоянных издержек TFC.
Годовые переменные издержки TVC определяют умножением
прямых издержек на единицу продукции ATC на количество
произведенной продукции в год q ф. TVC= ATCх q ф
Денежные потоки – это зависимые от времени все денежные
поступления и расходы, связанные с разработкой, осуществлением и
функционированием проекта, возникающие за расчетный период.
Диверсификация при формировании портфеля проектов формирование
портфеля проектов, который при определенных
ограничениях позволяет минимизировать риски.
Дисконт проекта - разность между чистым доходом и чистым
дисконтированным доходом.
Дисконтирование денежных потоков - приведение будущих
денежных потоков любого года расчетного периода к текущему
моменту, т.е. моменту приведения. Дисконтирование денежного
потока
осуществляется путем умножения его значения
на
коэффициент дисконтирования.
Единица налогообложения – часть объекта, принимаемая за
основу при исчислении налога.
Износ основных средств Иофt – сумма накопленной амортизации
за прошедший период эксплуатации основных фондов t. Иофt = Σ Амt.
Инвестиции - долгосрочное вложение экономических ресурсов в
объекты
предпринимательской
деятельности
и
(или)
иной
деятельности с целью получения прибыли, превышающей общую
начальную величину вложений, и (или) достижения иного полезного
результата.
Инвестиции в нематериальные активы - вложения в подготовку
кадров, научные исследования, товарные знаки, лицензии, патенты,
программное обеспечение, рекламу и
другую интеллектуальную
собственность.
90
Инвестиции реальные - вложения в реальные, материально
осязаемые
объекты: землю, предприятия,
оборудование,
вычислительную и другую оргтехнику, запасы оборотных средств.
Инвестиции финансовые - вложение средств в контракты,
записанные на бумаги, на депозит коммерческих банков, в ценные
бумаги и другие финансовые инструменты.
Инвестиционная политика - определение цели инвестирования
и объема инвестируемых средств.
Инвестиционный
проект
обоснование
экономической
целесообразности, объёма и сроков осуществления инвестиций, в том
числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в
соответствии с законодательством РФ и утверждёнными в
установленном порядке
стандартами
(нормами,
правилами),
описание практических действий по осуществлению инвестиций
(бизнес-план).
Инвестиционный процесс - принятие инвестором решения
относительно объекта, объемов и сроков инвестирования.
Индекс доходности - оценивает относительную «отдачу проекта»
на вложенные в него средства. При оценке эффективности
рассчитывают: индекс доходности затрат, индекс доходности
дисконтированных затрат, индекс доходности инвестиций и индекс
доходности дисконтированных инвестиций.
Индекс доходности дисконтированных затрат - отношение
суммы
дисконтированных
денежных
притоков
к
сумме
дисконтированных денежных оттоков.
Индекс доходности дисконтированных инвестиций ИДД отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от
операционной
деятельности
к
абсолютной
величине
дисконтированной
суммы
элементов
денежного
потока
от
инвестиционной деятельности.
Индекс доходности затрат - отношение суммы денежных
притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (к
накопленным платежам).
Индекс доходности инвестиций ИД – это отношение суммы
элементов денежного потока от операционной деятельности к
91
абсолютной величине суммы элементов денежного потока от
инвестиционной деятельности.
Источник налога – доход субъекта налога, из которого вносится
налог. В ряде случаев источник может совпадать с объектом налога.
Например, налог на прибыль предприятия.
Источник средств – представление средств предприятия в
системе учета (бухгалтерского) как совокупности собственного и
заемного капитала.
Источники средств долгосрочные - совокупность собственного
капитала и долгосрочных кредитов и займов. В финансовом
менеджменте
эту совокупность называют инвестированным
капиталом.
Источники
средств
краткосрочные
–
обязательства
предприятия перед третьими лицами, которые должны быть погашены
в течение 12 месяцев. К ним относятся краткосрочные кредиты и
займы и кредиторская задолженность.
Капитал – долгосрочные источники средств, их подразделяют на
собственный и заемный капитал
Капитал венчурный (рисковые инвестиции, рисковый
капитал) - вложения средств в новые сферы деятельности, в новые
технологии, связанные с риском.
Капитал заемный – долгосрочные обязательства предприятия
перед третьими лицами.
Капитальные вложения - вложения средств в основной капитал
(основные средства): в новое строительство, расширение,
реконструкцию и техническое перевооружение
предприятий,
приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, в
проектно-изыскательские работы и др.
Капиталообразующие инвестиции - вложения в оборотный
капитал, а также иные средства, необходимые для осуществления
инвестиционного проекта.
Капитал
собственный
–
долгосрочная
задолженность
предприятия перед его собственниками (акционерами). Определяется
величиной
уставного капитала и нераспределенной прибыли
предприятия.
92
Количество рабочих мест - проектное количество рабочих мест,
рассчитанное с учетом проектного объема выпускаемой продукции
qпр и эффективного фонда времени работы оборудования Fоб.
Количество производственных рабочих Рпр- определяется
делением трудоемкости годового объема товарной продукции q на
эффективный фонд времени одного рабочего Fраб и на коэффициент
выполнения норм выработки kв. Если q меньше проектного значения,
то количество рабочих должно быть меньше проектных показателей.
Коэффициент выполнения норм выработки kв – зависит от
способностей и мастерства рабочего. Позволяет перейти от нормочасов к чел-ч., используется при определении численности рабочих.
Наиболее распространенные значения 0,85…1,2. Чем ниже этот
коэффициент на предприятии, тем ниже мастерство рабочих.
Коэффициент дисконтирования – позволяет привести будущие
денежные потоки t-го года расчетного периода к текущему моменту
времени. Определяется как
αt = 1/(1+E)t. Е - норма дисконта,
принимает
постоянное или переменное значение. Применение
переменной нормы дисконта целесообразно в случаях переменного во
времени риска и переменной во времени структуры капитала.
Коэффициент использования проектной производственной
мощности предприятия
– отношение фактического объема
производства продукции q ф к проектному q пр.
Коэффициент наращения kнар - позволяет привести текущие
денежные потоки к некоторому t-му моменту в будущем.
Определяется как kнар= (1+E)t.
Метод
вариации
параметров
оценка
показателей
эффективности инвестиционного проекта при вариации некоторых
параметров: инвестиционных затрат; объема реализации; издержек
производства; процентов за кредит; цены реализации продукции и др.
Момент окупаемости - наиболее ранний момент времени в
расчетном периоде, после которого текущий чистый доход становится
и в дальнейшем остается положительным.
Налог на прибыль Нпр - определяется умножением ставки налога
на прибыль (20%) на величину налогооблагаемой прибыли Пно (при
обычной системе налогообложения). Нпр=0,2 х Пно.
93
Налоговая база – денежная сумма, с которой берется налог, или
иная характеристика объекта налогообложения.
Налоговый период – время, определяющее период исчисления
оклада налога и сроки внесения последнего в бюджет
соответствующего уровня (Федеральный, региональный или местный).
Наращение денежных потоков - приведение
текущих
денежных потоков к некоторому моменту в будущем. Наращение
осуществляется путем умножения сальдо денежного потока 0-го года
на коэффициент наращения.
Неопределенность - неполнота и неточность информации об
условиях реализации инвестиций.
Норма дисконта бюджетная - используется при расчетах
показателей бюджетной эффективности и отражает альтернативную
стоимость бюджетных средств.
Норма дисконта коммерческая - используется при оценке
коммерческой эффективности проекта; она определяется с учетом
альтернативной эффективности использования капитала; может
включать или не включать в себя поправку на риск. Норма дисконта
участника проекта - эффективность участия в проекте других
участников, выбирается самими участниками.
Норма дисконта социальная (общественная) - используется
для расчетов общественной эффективности и отражает минимальные
требования общества к общественной эффективности проекта.
Носитель налога – юридическое или физическое лицо,
уплачивающее налог из собственного дохода. Он вносит налог
субъекту налога (налогоплательщику). Например, покупатель
уплачивая НДС продавцу – субъекту налога, выступает носителем
налога.
Обобщающие финансовые показатели – 1) показатели
финансовой устойчивости; 2) показатели платежеспособности,
оценивающие
способность
предприятия
выполнять
свои
долгосрочные обязательства; 3) показатели деловой активности; 4)
94
показатели рентабельности, используемые для оценки текущей
прибыльности предприятия.
Оборачиваемость оборотных средств kоб - отношение выручки
от реализации продукции TR к среднегодовой величине оборотных
средств Кос. kоб = TR: Кос. Показывает количество оборотов, которые
оборотный капитал совершает в течение года.
Общественная значимость проекта - влияние результатов его
осуществления на хотя бы один из внутренних или внешних рынков.
Ожидаемые показатели – показатели проекта, учитывающие
риск и неопределенность.
Объект налогообложения – доход или имущество, которые
служат основанием для обложения налогом (прибыль, дивиденды,
заработная плата, рента, недвижимое и движимое имущество
например, ценные бумаги, и др.
Оклад налога – сумма налога, исчисленная на весь объект налога
за определённый период времени и подлежащая внесению в бюджет.
Оттоки денежных средств - платежи (затраты).
Оттоки от инвестиционной деятельности - капитальные
вложения, затраты на проектно-изыскательские и пуско-наладочные
работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на
увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в
дополнительные фонды.
Оттоки от операционной деятельности – издержки, связанные с
производством и реализацией продукции, налоги.
Оттоки от финансовой деятельности – затраты на возврат и
обслуживание займов и выпущенных долговых ценных бумаг, а также
при необходимости - на выплату дивидендов по акциям предприятия.
Оценка группы показателей, характеризующих финансовое
состояние предприятия отражает
устойчивое финансовое
положение участника инвестиционного проекта и его способность
выполнить принимаемые финансовые обязательства. Позволяет
подтвердить, что реализация проекта на действующем предприятии
улучшает (не ухудшает) его финансовое положение.
95
Оценка устойчивости и эффективности инвестиционного
проекта в условиях неопределенности и риска - разработка
нескольких сценариев реализации проекта в наиболее вероятных и
наиболее опасных для каких-либо участников условиях и оценка
финансовых последствий осуществления таких сценариев.
Показатели эффективности инвестиционного проекта - чистый
доход; чистый дисконтированный доход; внутренняя ставка
доходности; срок окупаемости («простой» и
с учетом
дисконтирования); потребность в дополнительном финансировании;
индексы доходности затрат и инвестиций; группа показателей,
характеризующих финансовое состояние предприятия – участника
проекта.
Портфельные инвестиции - приобретение совокупности ценных
бумаг, связаны с формированием инвестиционного портфеля.
Потребность
в
дополнительном
финансировании
(минимальный
размер внешнего финансирования проекта,
необходимый для его финансовой реализуемости) - максимальное
значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо
денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности.
Потребность в дополнительном финансировании с учетом
дисконта
– это максимальное значение абсолютной величины
отрицательного накопленного дисконтированного сальдо денежного
потока от инвестиционной и операционной деятельности. Это
значение показывает минимальный дисконтированный объем
внешнего финансирования проекта.
Притоки денежных средств - денежные поступления или
стоимостные результаты, полученные на этом шаге.
Притоки от инвестиционной деятельности доходы от продажи
выбывающих в течение или по окончании инвестиционного проекта
активов, поступления за счет уменьшения оборотного капитала.
Притоки от операционной деятельности - доходы от
реализации продукции и внереализационные доходы (доходы от
предоставления собственного имущества в аренду, доходы от
96
вложений на депозит, доходы по ценным бумагам других
хозяйствующих объектов).
Притоки от финансовой деятельности - вложения собственного
(акционерного) капитала и привлеченных средств. Привлеченные
средства – это субсидии, дотации, заемные средства, в том числе и за
счет выпуска собственных долговых ценных бумаг.
Проект - комплект документов
с формулировкой цели
предстоящего направления деятельности, с описанием комплекса
действий (работ, услуг, приобретений, управленческих решений),
направленных на достижение этой цели.
Проектный объем выпуска продукции qпр - количество
продукции, которое должно выпускать предприятие в соответствии с
проектом.
Производственная мощность – максимально возможный объем
продукции, который может быть выпущен
предприятием с
использованием
имеющегося количества оборудования и
производственных площадей. Проектная производственная мощность
предприятия
заложена в проекте. Фактическая – характеризует
фактический объем выпускаемой продукции.
«Простой» срок окупаемости - продолжительность периода от
начального момента до момента окупаемости.
Прибыль до налогообложения Пно– разница между выручкой от
реализации и себестоимостью реализованной продукции. Пно= TR TC.
Прибыль чистая Пч – разность между прибылью до
налогообложения Пно и налогом на прибыль Нпр. Пч= Пно- Нпр.
Переменные издержки на единицу продукции AVC – включают
затраты на оплату труда производственных рабочих, единый
социальный налог, прямые материальные затраты, затраты
на
содержание и эксплуатацию оборудования.
прибыли
до
Рентабельность
капитала
Rкап–отношение
налогообложения Пно к величине капитала вложенного Квл. Rкап =
(Пно : Квл)х100.
97
Рентабельность капитала (чистая) Rчкап – отношение чистой
прибыли к величине вложенного капитала Квл. Rчкап =(Пч: Квл)х100.
Рентабельность изделия Rизд - отношение прибыли с одного
изделия (Цбндс- АТС) к себестоимости единицы продукции.
Rизд=((Цбндс-АТС):АТС)х 100.
Риск – возможность возникновения таких условий, которые
приведут к негативным последствиям для всех или отдельных
участников инвестиционного проекта.
Риск банкротства – это опасность полной потери собственного
капитала и возникновения неспособности рассчитаться по взятым
обязательствам в результате неправильного выбора вложения
капитала.
Риск биржевой –
опасность потерь от биржевых сделок:
неплатежей по коммерческим сделкам, неплатежей комиссионного
вознаграждения брокерской фирме и т.п.
Риск прямых финансовых потерь - включает в себя следующие
разновидности: биржевой риск, риск банкротства, селективный риск, а
также кредитный.
Риск селективный - риск неправильного выбора вида проекта при
формировании портфеля.
Риск снижения доходности - появляется
уменьшения размера процентных ставок по
инвестициям, по вкладам (депозитным) и кредитам.
в результате
портфельным
Риск упущенной выгоды – риск наступления побочного
финансового ущерба (недополучения прибыли) в результате
неосуществления какого-либо мероприятия, или в результате того, что
инвестиции были вложены не в том направлении.
Сальдо потока денежных средств притоком и оттоком.
разность между их
Самофинансирование
проекта
–
использование
осуществления
инвестиций средств,
образующихся в
осуществления проекта.
для
ходе
98
Себестоимость единицы продукции АТС- полные затраты на
производство и реализацию единицы продукции. АТС=АVС+TFC/qф.
Социально-ответственный проект - обеспечивает работников
работой, справедливым уровнем оплаты труда и эффективным
вознаграждением;
повышает
благосостояние
акционеров;
обеспечивает максимальный учёт интересов потребителя;
вносит
вклад в благополучие и социальное единство локального сообщества;
учитывает интересы деловых партнёров.
Срок
окупаемости
с
учетом
дисконтирования
продолжительность периода от начального момента до «момента
окупаемости с учетом дисконтирования».
Ставка налога – размер налога с единицы обложения.
Устанавливается либо в абсолютных суммах, либо в процентах.
Структура капитала – показывает удельные веса заемного dкз и
собственного d кс капитала в общей величине вложенного капитала.
Субъект налогообложения физическое или юридическое лицо,
на которое государством возложена обязанность уплачивать налог.
Суммарные постоянные издержки TFC – затраты на оплату
труда управленческого, вспомогательного и обслуживающего
персонала с ЕСН, на содержание и ремонт помещений, амортизация,
налоговые платежи (налог на имущество, транспортный налог),
затраты на сертификацию, рекламу и пр.
Схема финансирования проекта - определяет потребность и
источники финансирования средств. Целью ее подбора является
обеспечение финансовой реализуемости проекта.
Упущенная выгода предприятия – величина недополученного
дохода. Определяется разностью между ожидаемым инвесторами
доходами TRож и фактически выпускаемым данным предприятием
объемом продукции TRфак.
Условие эффективности проекта - чистый дисконтированный
доход больше нуля.
Финансовая реализуемость инвестиционного проекта положительное значение на каждом шаге расчётного периода
99
величины накопленного сальдо потоков от инвестиционной,
операционной и финансовой деятельности.
Финансовые
посредники
организации,
выпускающие
финансовые обязательства и продающие их в качестве активов за
деньги.
Фондоотдача основных средств kфо - отношение выручки от
реализации услуг TR к среднегодовой величине основных средств
предприятия Копф. kфо= TR :Копф. Показывает, сколько рублей дохода
предприятие получает с каждого рубля основных производственных
фондов.
Формирование портфеля проектов - определение конкретных
проектов, а также пропорций распределения инвестируемого капитала
между этими проектами.
Цена капитала Pк – издержки предприятия по обслуживанию
собственного и заемного капитала.
Цена капитала заемного Pкз - зависит от величины процентных
ставок, выплачиваемых кредиторам Pкз =(проценты по кредитам):
величина заемного капитала Кзк.
Цена
капитала собственного Pкс - зависит от величины
дивидендов, выплачиваемых акционерам Pкс =(величина выплаченных
дивидендов): величина собственного капитала Ккс.
Цена капитала средневзвешенная Рквз – показывает
средневзвешенную цену обслуживания собственного и заемного
капитала. На ее величину влияют: цена капитала заемного Pкз и
удельный вес заемного капитала в структуре капитала, а также цена
капитала собственного Pкс и его удельный вес в структуре капитала
предприятия Рквз= Pкз х dкз + Pксх dкс.
Чистое время работы оборудования в смену – фактическое
количество часов работы оборудования в смену. Определяется
вычитанием из продолжительности смены продолжительности
простоев оборудования по различным организационным и
техническим причинам (простои в ожидании техобслуживания и
ремонта, время на выполнение техобслуживания и ремонта,
невыходы и опоздания рабочих).
100
Чистое время работы рабочего в смену - зависит от уровня
организации производства и труда на предприятии. Чем меньше
время на обслуживание рабочего места, перерывы по вине
администрации и по вине рабочего, тем больше эта величина.
Оптимальное (среднестатистическое) значение - 6,5…7 часов.
Чистый дисконтированный доход ЧДД – накопленное сальдо
дисконтированных чистых денежных потоков за расчетный период.
Чистый доход ЧД - накопленное сальдо чистых денежных
потоков за расчетный период.
Эффективность бюджетная - оценивает эффективность участия
государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов
всех уровней.
Эффективность инвестиционного проекта - категория,
отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.
На
практике
оценивают
следующие
виды
эффективности:
эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте.
Эффективность проекта в целом оценивается с целью
выявления потенциальной привлекательности проекта для участников
и поиска источников финансирования, включает в себя общественную
(социально-экономическую) эффективность проекта и коммерческую
эффективность проекта.
Эффективность
проекта
коммерческая
оценивает
финансовые последствия его осуществления для участника,
реализующего проект, при условии, что он производит все
необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его
результатами.
Эффективность проекта общественная - учитывает социальноэкономические последствия осуществления проекта для общества в
целом Эффективность участия в проекте
- проверка
реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его
участников.
Эффективный
(годовой)
фонд
времени
работы
количеством смен работы
оборудования Fоб – определяется
оборудования в сутки; количеством “чистых” часов работы в смену;
101
количеством рабочих дней в году. Эти факторы определяют
коэффициент загрузки оборудования.
Эффективный (годовой) фонд времени одного рабочего Fраб –
определяется количеством рабочих дней (рабочих смен) в году,
средним по предприятию количеством дней отпуска и количеством
дней по болезни, внутрисменными потерями. Эта величина является
фиксированной для конкретного предприятия в соответствии с
проектом (общепринятые значения 1790…1850ч.)
Приложения
Приложение 1
Задание для самостоятельной работы
Проект
предприятия,
согласованный
с
собственниками,
предполагает следующие показатели работы предприятия сервиса
легковых автомобилей.
Проектная производственная мощность q пр –72000 нормо-ч.;
количество
рабочих
постов
20;
списочное
количество
производственных рабочих Рпр- 35 чел. Величина капитала,
вложенного в основные фонды, по проекту равна 93 215 тыс.руб.
Инвесторы заложили в проект получение ежегодного дохода от
оказания услуг в размере 82800 тыс. руб. и чистой прибыли 16339.4
тыс. руб. Рентабельность оказываемой услуги Rусл заложена на
уровне 35%. Прибыль до налогообложения должна быть равна
21499.2 тыс. руб. Рентабельность капитала (чистая) R чкап должна
составлять 17 %. Себестоимость 1 нормо-ч. (АТС) должна быть равна
851, 4 руб. Цена (без НДС) 1 нормо-ч., обеспечивающая получение
таких показателей, должна быть на уровне 1150 руб.
Сравните фактические показатели работы двух предприятий,
которые характеризуются приведенными в табл. П.1.1 данными.
Рассчитайте ключевые показатели работы, наименование которых
указано в табл. П.1.2. Сделайте вывод об уровне организации
производственного процесса и труда на этих предприятиях. Дайте
предложения
по
приближению
фактических
экономических
показателей к проектным.
102
Таблица П.1.1
Фактические показатели работы предприятий
Наименование
показателей
1
Показатели
предприятия
1
Показатели
предприятия
2
2
3
1. Объем оказываемых услуг
нормо-ч.
46800
50000
2. Переменные издержки на
1нормо-ч., руб.
626
626
16229830
16229830
3.Годовые постоянные
издержки, тыс.руб.
Таблица П.1.2
Ключевые показатели работы предприятий
Наименование
показателей
1
Показатели
Показатели
предприятия предприятия
1
2
2
3
1. Себестоимость 1 нормо-ч,
руб.
2. Выручка от реализации,
тыс. руб.
3.Прибыль до Н/О, тыс. руб.
4.Чистая прибыль, тыс.руб.
5.Рентабельность услуги, %
6.Рнентабельность
капитала, %
103
Приложение 2
Калькуляция себестоимости 1 нормо-часа
Рассматривая этот пример, Вы сможете ответить на следующие
вопросы: что входит в состав себестоимости; как определяется
себестоимость годового объема нормо-часов; от чего зависят
переменные издержки; что включают в себя переменные издержки;
как рассчитываются отдельные составляющие переменных издержек;
что включают в себя постоянные издержки; как рассчитываются
отдельные составляющие постоянных издержек.
Себестоимость годового объема работ в нормо-ч. (без
израсходованных запасных частей) определяется по формуле
TC = TVC + TFC,
где
TVC – годовые переменные издержки (руб./год), они
определяются
TVC = AVC х q,
где AVC – переменные издержки на 1 нормо-ч;
q – годовой объем выполняемых работ, нормо-ч/год;
TFC – годовые постоянные издержки, определяемые из расчета
объема
производства,
равного
производственной
мощности
предприятия, руб./год.
В переменные издержки, зависящие от объема производства,
включают:
• расходы на основную и дополнительную заработную плату
производственных рабочих;
•
ЕСН на заработную плату производственных рабочих;
• расходы на основные материалы и
быстроизнашивающиеся предметы;
• расходы на энергоресурсы (электроэнергию, воду, сжатый
воздух);
• расходы на содержание и ремонт оборудования.
Постоянные издержки, не зависящие от объема производства,
включают в себя:
• амортизацию оборудования, инструмента, помещений и
нематериальных активов;
104
• расходы по содержанию и ремонту помещений (включая
стоимость работ и материальные затраты);
• накладные расходы (на заработную плату АУП и ВОП с
ЕСН, расходы на сертификацию сервисных работ, прочие накладные
расходы;
• налоговые платежи (на имущество, на транспорт).
Составляющие
переменных
издержек
рассчитываются
следующим образом:
• расходы на основную и дополнительную заработную плату
производственных рабочих
AVCзпо = kg х lr х t;
•
ЕСН заработную плату производственных рабочих
AVCесн=0.26х AVCзпо,
- коэффициент дополнительной заработной платы, принимаем
где kg
1.1;
lr – средняя по участку часовая ставка производственных рабочих
(принимаем 125 руб.), руб.;
t – трудоемкость изготовления единицы продукции , н–ч. В
данном случае - 1нормо-ч.
AVCзпод = 1.1х125х1 =138 руб.,
AVCесн=0,26х138=36 руб.;
• расходы на основные материалы и быстроизнашивающиеся предметы
AVCм = Σ Mi х Цмi,
где Мi – норма расходов i-го материала;
Цмi – цена единицы i-го материала, руб.
Принимаем расходы на материалы и быстроизнашивающиеся
предметы в расчете на 1 нормо-ч
в размере 450 руб. (без НДС и
прибыли):
AVCм =450 руб.
• расходы на энергоресурсы определяем по формуле
AVCэр = ΣAVCэрj = Σ(Wэрj х Цэрj )/ q,
где AVCэрj – расходы на один нормо-ч j-го вида энергоресурса, руб.;
105
Wэрj – годовой расход j-го вида энергоресурса. Определяется в
соответствии с приведённым в примере на занятии 1 расчётом
годовых расходов энергоресурсов;
Цэрj – тариф на j–вид ресурса. Берутся тарифы, фактически
сложившиеся на момент расчета. Для воздуха тариф равен 0,1 руб./
м3, для воды 46,9 руб./ м3, электроэнергии – 3,5 руб./кВт х ч. На
рассматриваемом в примере участке к энергоресурсам относятся
электроэнергия, сжатый воздух и вода.
Расход воды, сжатого воздуха и электроэнергии в расчете на 1
нормо-ч
AVCэн.р =(1845х3,5 + 650х46,9+48675х0,1):72000 = 0,57 руб.
Годовой расход энергоресурсов
ТVCэн.р = 40702 руб.
• расходы на ремонт и содержание оборудования
AVCр.об = TVC р.об / q,
где TVCр.об – годовые затраты на ремонт и содержание оборудования,
руб. Определяют путем составления соответствующих смет. В данном примере принимаем в размере
15 % от
балансовой цены оборудования, равной 53670000 руб.
AVCр.об= 0.15х53670000/72000=112 руб.
Итого переменных издержек на 1 нормо-ч:
AVC = 626 руб.
Годовые переменные затраты предприятия сервиса при разных
объемах выпуска:
Т VC1 = 30423600 руб.
Т VC2 = 3130000 руб.
Т VCпр = 45072000 руб.
Составляющие
постоянных издержек определяют путем
составления
смет расходов. В данном примере покажем, как
определяются отдельные составляющие этих смет.
• Амортизация оборудования, инструмента, помещений и
проекта (проекта предприятия или нововведений):
TFCaм = (Ha1х FCоб. + Ha2х FCинстр +Ha3 х FC пр.п.ом + Ha3х Цпр.) : 100,
где Ha1,2,3 – нормы амортизации оборудования FCоб., балансовая цена
которого равна 53670000 руб., инструмента FCинстр=5240000руб.,
106
помещений FC пр.п.ом =30805000 руб., и проекта Цпр =2500000 руб.
соответственно ( 10, 15,5 и 20 %).
TFCaм1=(53670 х 0,1+5240 х 0,15 + 30805 х 0,05+2500 х 0,2)=8343 тыс. руб.
• Расходы по содержанию и ремонту помещений:
TFCпом = Уз х S,
где Уз – удельные затраты на ремонт и содержание помещений в расчете
на 1 м2, руб./год (принимаем 500 руб./год).
TFCпом = 6161х 500 =3080500 руб.
• Накладные расходы TFCнакл, которые включают в себя:
1) годовые затраты на заработную плату АУП и ВОП с ЕСН
принимаем в размере
20 % от годовой заработной платы
производственных рабочих. Это фонд заработной платы
ИТР и
служащих, вспомогательных рабочих и МОП.
TFCауп = 0,2 х AVCзп х q.
TFCауп = 0,2 х (138+36) х 72000 =2505600 руб.
2) расходы на сертификацию и рекламу могут быть приняты по
фактическим данным в размере
TFCрек = 250000 руб.
Итого накладных расходов
TFCнакл= 2755600 руб.
• Налог на имущество
Принимается в размере 2,2% от среднегодовой стоимости
имущества (без оборотных средств).
TFCим = 93215000 х 0,022 = 2050700 руб.
Суммарные годовые постоянные затраты будут равны
TFC= 16229830 руб.
Себестоимость годового выпуска при разных объемах оказываемых
услуг
TC1= 46653430 руб.
TC1 = 47529830 руб.
TC2 = 61301830 руб.
Себестоимость при достижении проектной мощности 72000 нормо-ч
АTCпр =851,4 руб.
Себестоимость 1 нормо-ч при разных объемах оказываемых услуг
АTC1=996,9 руб.
107
АTC2= 950,6 руб.
Назначив рентабельность услуги в размере 35%, рассчитаем цену
без НДС за 1 нормо-ч при достижении участком проектной мощности,
Ц=851.4 х1,35=1150 руб.
Вопросы для самостоятельной работы
Что произойдет с себестоимостью, если мы будем вынуждены
приобрести новое оборудование? Какие составляющие себестоимости
при этом изменятся? Если темп инфляции будет 9%, то чему должна
быть равна цена 1нормо-ч в следующем году ?
Приложение 3
Пример использования сбалансированной системы
показателей для оценки эффективности ИС «Управление
проектами»
Оценим эффективность внедрения подсистемы ИС на
автотранспортном предприятии с точки зрения сбалансированной
системы показателей. Сбалансированная система показателей
использует измеряемые показатели по следующим четырём
направлениям:
• финансовое направление, рассматривающее
эффективность деятельности предприятия с точки зрения улучшения
таких показателей, как степень платёжеспособности, коэффициент
задолженности по кредитам, коэффициент внутреннего долга, доля
собственного капитала, рентабельность вложенного капитала и др.;
• оценка полезности услуг предприятия с точки зрения
целевых потребителей;
• внутренняя операционная эффективность, оценивающая
эффективность внутренней организации на предприятии бизнеспроцессов;
• инновации и обучение, т.е. способность предприятия и его
коллектива к восприятию новых идей, гибкость предприятия по
отношению к изменениям внешней среды, ориентация на постоянное
улучшение.
108
Проведённый анализ деятельности предприятия при работе с ИС
«Управление проектами» позволил выделить следующие цели,
которые помогут предприятию добиться конкурентного преимущества:
Финансы, Клиент, Операционная деятельность, Персонал (табл.
П.3.1).
Таблица П.3.1
Цели деятельности предприятия
Финансы
Клиент
Операционная
деятельность
Персонал
Улучшение
финансовых
показателей
Более полное
удовлетворение
потребностей
клиентов
Соответствие
оказываемых услуг
требованиям рынка
Повышение степени
удовлетворённости
персонала условиями
труда и уровнем оплаты
труда
Рост рентабельности
вложенного капитала
Снижение количества
рекламаций
Улучшение
организации
производственных
процессов перевозки
и ТО и Р
Повышение
квалификации
персонала
Повышение
привлекательности
компании для
инвесторов
Повышение качества
Повышение точности
обслуживания клиентов планирования расхода
материальных и
трудовых ресурсов
Совершенствование
системы
стимулирования и
вознаграждений
Рентабельность услуг
Повышение доли рынка Выполнение
и прибыльных
календарных
клиентов
графиков
Сохранение кадровой
базы
Для каждой из этих целей были определены ключевые параметры
для оценки степени достижения поставленных целей. Рассмотрим
некоторые из них (табл. П.3.2).
Таблица П.3.2
Финансы
1
2
Цели
Ключевые параметры
Улучшение финансовых показателей
Рост рентабельности вложенного капитала
Повышение привлекательности компании для
инвесторов
Рентабельность услуг
Показатели, характеризующие финансовое
состояние
Издержки, прибыль
Рентабельность капитала, рентабельность
продаж
Цена услуги, себестоимость услуги
109
Продолжение табл.П.3.2
Клиент
1
2
Цели
Ключевые параметры
Более полное удовлетворение потребностей
клиентов
Количество обслуживаемых клиентов
Снижение количества рекламаций
Количество рекламаций
Повышение качества обслуживания
клиентов
Количество повторных заказов
Повышение доли рынка и целевых
(прибыльных) клиентов
Доля рынка и целевых (прибыльных)
клиентов
Операционная деятельность
Цели
Ключевые параметры
Соответствие оказываемых услуг требованиям
клиентов
Количество обслуживаемых клиентов
Улучшение организации производственных
процессов перевозки и ТО и Р
Среднее время обслуживания клиентов
Повышение точности планирования расхода
материальных и трудовых ресурсов
Нормативы материальных и трудовых затрат
Выполнение календарных графиков проектов
Количество просроченных проектов
Персонал
Цели
Ключевые параметры
Повышение степени удовлетворённости
Количество добровольных увольнений
персонала условиями труда и уровнем оплаты
труда
Повышение квалификации персонала
Инвестиции в обучение
Совершенствование системы
стимулирования и вознаграждений
Уровень производительности труда
Сохранение кадровой базы
Количество принудительных увольнений
Значения указанных в табл.П.3.2 ключевых показателей были
определены для двух вариантов: 1) при работе предприятия без
системы управления проектами; 2) при работе с применением этой
системы. В табл. П.3.3 дается сравнение ключевых показателей.
Таблица П.3.3
Финансы
Ключевые параметры
Показатели, характеризующие финансовое
состояние
Изменение
Улучшились
Издержки, прибыль
Снизились издержки, прибыль выросла
Рентабельность капитала, рентабельность
продаж
Рентабельность капитала выросла на 3%
110
Продолжение табл.П.3.3
Клиент
Ключевые параметры
Изменение
Количество обслуживаемых клиентов
Количество рекламаций
Увеличилось на 5%
Снижение количества рекламаций на 4%
Количество повторных заказов
Увеличилось на 2%
Доля рынка и прибыльных клиентов
Увеличилась на 6%
Операционная деятельность
Ключевые параметры
Изменение
Количество остановленных проектов
0
Среднее время обслуживания клиентов при
перевозке и проведении ТО и Р
Сократилось на 10%
Нормативы материальных и трудовых затрат
Сократились на 1%
Количество просроченных проектов
0
Персонал
Ключевые параметры
Количество добровольных увольнений
Инвестиции в обучение
Уровень производительности труда
Количество принудительных увольнений
Изменение
0
15000 руб.
Повысился на 4,5%
0
Вывод.
Полученные
результаты
свидетельствуют
о
положительной динамике ключевых показателей. Это позволяет
констатировать, что внедрение данной системы управления
проектами является эффективным и способствует повышению
конкурентоспособности рассматриваемого предприятия.
Приложение 4
Пример оценки показателя EVA
Рассчитаем
добавленную
стоимость автотранспортного
предприятия по формуле
EVA = ΔПч – Кобщх WACC,
где ΔПч – прирост чистой прибыли предприятия за счет внедрения ИС
«Управления проектами»;
Кобщ – общая сумма инвестиций в разработку и внедрение ИС;
WACC - средневзвешенная цена капитала.
Прирост чистой прибыли определим путем вычитания из
чистой прибыли, получаемой предприятием при работе с системой,
чистой прибыли, которую предприятие получало при работе без ИС
Пч = 1241830 - 813050=428780 руб.
111
Сумма инвестиций в разработку и внедрение ИС
Кобщ = 151290 + 68900 = 220190 руб.
Средневзвешенная цена капитала
WACC = 0,25.
Значение добавленной стоимости предприятия при внедрении
подсистемы
EVA =428780- 0,25 х 220190 = 373732 руб.
Вывод. Выполненный анализ позволяет установить, что при
инвестировании 220190 руб. в разработку и внедрение ИС
«Управление проектами» добавленная стоимость предприятия имеет
положительное значение.
Это означает, что
рациональное
управление проектами обеспечивает прирост рыночной стоимости
предприятия по сравнению с балансовой стоимостью предыдущего
периода на 373732 руб. Полученные результаты
положительно
повлияют на решение собственников предприятия вложить средства
в разработку и внедрение данной ИС.
Литература
Основная
1.Налоговый кодекс РФ в 2-х частях. Собрание законодательства
РФ. 2008.
2. Бизнес-план предприятия: методические указания к курсовой
работе и по дипломному проектированию; под ред.В.Г. Самойловича. М.:МАДИ (ГТУ),2001.-97с.
3.Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Сбалансированная система
показателей. От стратегии к действию.-2-е изд., испр. и доп. / Пер. с
англ.- М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005.-320 с.
4.Методические рекомендации по оценке эффективности
инвестиционных проектов. Руков. авт. колл.: Косов В.В., Лившиц В.Н.,
Шахназаров А.Г. –М.: Экономика, 2000. -421 с.
5.Политковская, И.В. Оценка экономической эффективности
инвестиционных проектов: учебно-методическое пособие /И.В.
Политковская. – М.: Экон-Информ, 2003.-64 с.
112
6.Политковская, И.В. Экономика предприятия: учебное пособие;
/И.В. Политковская [и др.]; под. ред. В.Ю. Саламатова. М.: МПАПресс,2005.213 с.
7. Политковская, И.В. Оценка инвестиций и эффективности их
осуществления: методическое пособие /И.В. Политковская, В.Ю.
Саламатов. - М.: Экон-Информ, 2004. -76 с.
8.Самойлович, В.Г. Организация производства и менеджмент:
учебник для студ. высш. учеб. заведений /В.Г.Самойлович. - М.:
Издательский центр «Академия», 2008. -336 с.
9.Самойлович, В.Г. Экономика предприятия: учебник для студ.
высш. учеб. заведений /В.Г.Самойлович, Е.К. Телушкина; под. ред.
В.Г.Самойловича. - М.: Издательский центр «Академия», 2009. -224 с.
Дополнительная
1.Грабауров, В.А. Информационные технологии для менеджеров/
В.А. Грабауров. - М.: Финансы и статистика, 2001.-368 с.
2.ЕСН и пенсионные взносы с учётом последних изменений под.
ред. Г.Ю.Касьяновой (5-е изд., перераб. и доп.). – М.: АБАК, 2008. –
180 с.
3.Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом.
Выбор инвестиций. Анализ отчетности /В.В. Ковалёв. – М.: Финансы и
статистика, 1999.-432 с.
4.Макконелл, К.Р. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: в
2 т. / К.Р. Макконелл, С.Л. Брю; пер. с англ. - М.: Республика,1992. 799с.
5.Молчанов, С.С. Налоги: расчёт и оптимизация / С.С. Молчанов.–
М.: Эксмо, 2007. -512 с.
6. Оценка бизнеса: учебник; под ред. А.Г.Грязновой,
М.А.Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2005. -512 с.
7.Оценка интеллектуальной собственности: учеб. пособие; под.
ред. С.А.Смирнова. – М.: Финансы и статистика, 2002. -352 с.
8.Политковская, И.В. Оценка стоимости ценных бумаг: учеб.
пособие для студ. высш. проф. учеб. Заведений /И.В.Политковская. –
М.: Издательский центр «Академия», 2006. -256 с.
113
9.Тихомиров, Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление
финансами предприятия: учебник для студ. вузов. 2- изд.
/Е.Ф.Тихомиров. – М.: Издательский центр «Академия», 2008. - 385 с.
10. Шарп У., Алесандер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. –
М.: Инфра-М, 2004.-XII.-1026 с.
11.Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности
коммерческих организаций./А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРАМ, 2005.-227 с.
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………...3
1.ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ……………...5
1.1. Стоимость имущества, источники финансирования.............5
1.2. Основные фонды предприятия ................................................8
1.2.1. Понятие и классификация основных фондов предприятия...8
1.2.2.Методы начисления амортизации основных фондов
предприятия.........................................................................................9
1.3. Оборотные средства..................................................................13
1.3.1. Понятие и состав оборотных средств предприятия .............13
1.3.2. Нормирование оборотных средств ........................................14
1.4.Трудовые ресурсы и определение потребности в них ........15
Вопросы для самостоятельной работы...........................................17
Контрольные задания для обсуждения ...........................................18
2. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УРОВЕНЬ ПРОИЗВОДСТВА…..18
2.1.Рыночный потенциал и рыночные возможности
предприятия .......................................................................................19
2.2. Ключевые экономические показатели и факторы
эффективности ..................................................................................23
2.3.Направления повышения эффективности деятельности
предприятий .......................................................................................29
Вопросы для самостоятельной работы...........................................30
Контрольные задания для обсуждения ..........................................30
114
3. ОСНОВЫ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ………………31
3.1.Основные понятия, используемые в налогообложении .....31
3.2.Налогообложение предприятий................................................36
Вопросы для самостоятельной работы...........................................48
Контрольные задания для обсуждения ...........................................48
4. ОБЩИЕ ПОНЯТИЯ, ПОЛОЖЕНИЯ И ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ
ЭФФЕКТИВНОСТИ………………………………………………………..48
4.1. Инвестиции, инвестиционный процесс, инвестиционный
проект...................................................................................................49
4.2. Виды эффективности проекта, источники финансирования
...............................................................................................................53
4.3.Принципы и показатели оценки эффективности проекта ...55
4.4.Учёт риска при оценке эффективности ...................................65
Вопросы для самостоятельной работы...........................................70
Контрольные задания для обсуждения ...........................................70
5.ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНФОРМАЦИОННЫХ СИСТЕМ
УПРАВЛЕНИЯ………………………………………………………………71
5.1. Автоматизация управления как инструмент
совершенствования управления предприятием ........................71
5.2. Основные параметры и показатели эффективности ИС ...74
5.3.Вопросы ценообразования .......................................................87
Вопросы для самостоятельной работы...........................................87
Контрольные задания для обсуждения ...........................................88
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………..88
Глоссарий............................................................................................89
Приложения .................................................................................. …102
Задание для самостоятельной работы .........................................102
Калькуляция себестоимости 1 нормо-часа ...................................104
Пример использования сбалансированной системы показателей
для оценки эффективности ИС «Управление проектами» ..........108
Пример оценки показателя EVA ...................................................111
Литература ........................................................................................112
115
Ирина Валентиновна
ПОЛИТКОВСКАЯ
ЭКОНОМИКА. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ГЛАВЫ
Учебное пособие
Редактор Н.П.Лапина
Технический редактор Н.П. Лапина
Тем. план 2008 г.,п. 17
Подписано в печать
Печать офсетная
Тираж 300 экз.
Усл. печ. л. 7,0
Заказ
Формат 60х84/16
Уч.-изд.л. 5,8
Цена 70 руб.
Ротапринт МАДИ (ГТУ). 125319, Москва, Ленинградский проспект, 64
116