Состояние и перспективы развития нефтесервисного рынка

If you have a client logo or other
co-branding to include, this
should go here. It should never be
larger than the Deloitte logo.
Состояние и перспективы
развития нефтесервисного
рынка России, 2015
Октябрь 2015 года
Нефтегазовый рынок и рынок нефтесервисных услуг
находятся в положении неопределенности
Прогнозы динамики цены на нефть
Высокая волатильность и противоречивые тенденции
•
Существенное падение цены на нефть в конце 2014 года заставило
аналитиков пересмотреть текущие прогнозы рынка в сторону понижения.
•
Снижение цены на нефть и негативные ожидания могут стать значимым
фактором для сокращения инвестиций в добычу, что в свою очередь
может сократить предложение в среднесрочной перспективе.
•
Рынок остается волатильным и сложнопредсказуемым, в том числе за
счет политической и экономической нестабильности в нефтедобывающих
регионах.
120 долл./бар.
100
80
Пересмотр при
резком изменении
текущей цены
60
40
20
0
2007
2009
2011
2013
Фактическая цена
2015
2017
2019
WorldBank (Октябрь 2014)
WorldBank (Январь 2015)
Объем российского рынка нефтесервисных услуг, млрд руб.
Неопределенность в будущем
850
• Сокращение инвестиционных программ в первую очередь влияет на
сокращение объемов бурения. Тем не менее игроки не заявляют о планах
по сокращению добычи в среднесрочной и краткосрочной перспективе.
750
• Нефтяные компании все чаще ставят во главу угла эффективность
решений, что может привести к увеличению доли горизонтального
бурения, ГРП, ТКРС и геофизических изысканий при уменьшении затрат
на «традиционное» бурение.
650
550
450
• Неопределенность на рынке нефтесервисных услуг усугубляется тем, что
этот рынок зависит не только от цены на нефть, но и от ответной реакции
нефтяных компаний.
350
250
2007
2009
2011
2013
2015
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
2017
2019
2
Для российских производителей негативный эффект от
падения стоимости нефти сокращается за счет
девальвации рубля и снижения пошлин
Цена за вычетом экспортной пошлины
Динамика цены на нефть
4.5
4
-11%
120
3.5
100
3
70
3.5
3
80
-46%
2.5
60
-32%
2.5
50
+13%
2
40
1.5
30
1
20
0.5
10
60
2
1.5
40
1
20
0.5
0
0
Январь
2014
•
•
•
•
Апрель
2014
Июль
2014
Октябрь
2014
Январь
2015
Апрель
2015
Июль
2015
0
0
Январь
2014
Апрель
2014
Июль
2014
Октябрь
2014
Январь
2015
Апрель
2015
Июль
2015
Цена на мировых рынках, тыс. руб./барр. (левая шкала)
Цена за вычетом пошлины, тыс.руб./барр. (левая шкала)
Цена на мировых рынках, долл./барр. (правая шкала)
Цена за вычетом пошлины, долл./барр. (правая шкала)
Падение стоимости нефти в долларах на мировых рынках было компенсировано девальвацией рубля. Вследствие чего, стоимость нефти в рублях упала
незначительно.
Снижение экспортных пошлин привело к тому, что цена, получаемая российскими производителями, в рублях превысила уровень до падения стоимости
нефти, а в долларах упала не так значительно, как стоимость нефти на мировых рынках.
Таким образом, с точки зрения выручки падение цены нефти для российских производителей было в значительной мере компенсировано падением рубля и
снижением экспортной пошлины.
Однако в ближайшей перспективе возможно изымание «девальвационной» выручки в пользу государства посредством увеличения налогового бремени.
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
3
Основные игроки нефтесервисного рынка России в 2014
году
Доли основных игроков
• Собственные сервисы компаний «Сургутнефтегаз» и
«Роснефть» занимают 23% рынка, Планы «Роснефти»
по наращиванию собственного сервиса вероятно
увеличат эту долю в 2015 году. Еще 7% рынка
занимают компании, сфокусированные на одном
заказчике (Таграс и Таргин).
• Несмотря на то, что четыре крупнейших игрока
контролируют 44% рынка, около 37% рынка
принадлежит средним компаниям с долей менее 2%.
Средние компании в основном оказывают услуги в
области вспомогательных сервисов для строительства
скважин, ТКРС и геофизики.
13%
Сургутнефтегаз
35%
EDC
11%
Schlumberger
Роснефть
Таграс
Halliburton
10%
АРГОС
Eriell
ССК
3%
10%
3%
3%
3%
4%
6%
ИНВЕСТГЕОСЕР
ВИС
Прочие
Источник: СПАРК, данные компаний, анализ «Делойта»
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
4
Проходка в эксплуатационном и поисково-разведочном
бурении
Проходка в эксплуатационном бурении, млн м
Проходка в поисково-разведочном бурении, млн м
млн м
млн м
-7%
+4%
19.4
1.6
20.2
2.7
3.6
3.8
4.9
4.1
2013
1.6
1.8
2.9
5.8
+5%
-1%
+8%
21.9
20.8
1.7
+13%
0.08
Башнефть
2.7
Русснефть
3.5
Татнефть
2.6
3.1
4.2
Другие
0.11
Славнефть
4.9
5.9
2014
2015*
Консервативный
6.4
0.23
0.22
0.20
0.15
0.17
2013
2014
0.85
0.93
Газпром нефть
Лукойл
5.0
0.20
Сургутнефтегаз
Роснефть
2015*
Оптимистичный
Источник: ЦДУ ТЭК,
* оценка «Делойта»
• Возможный рост по итогам года составит 4%-13%. Так, например, в первом
полугодии рост к аналогичному периоду прошлого года составил 8%.
• В 2015 году из крупных игроков только компания «Лукойл» объявила о 8%
сокращении объемов. Остальные компании планируют нарастить или
сохранить объемы бурения.
•
2015*
Консервативный
2015*
Оптимистичный
Источник: ЦДУ
ТЭК, * оценка
Deloitte
Прогноз по разведочному бурению варьируется от -1% до +8% в
зависимости от политики компаний, проводимой во втором полугодии. В
первом полугодии рост к аналогичному периоду прошлого года составил
6%.
* Консервативный сценарий – сохранение объемов бурения во втором полугодии как в первом полугодии, оптимистичный сценарий – реализация планов по эксплуатационному бурению, сохранение
темпов роста по разведочному
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
5
Проходка в наклонно-направленном и горизонтальном
эксплуатационном бурении
Проходка в наклонно-направленном бурении
Проходка в горизонтальном бурении
млн м
млн м
-16%
+33%
16.6
1.5
2.4
2.7
14.0
1.6
1.5
Татнефть
2.8
Славнефть
Газпром нефть
3.8
2013
5.8
0.4
Башнефть
Русснефть
4.6
4.4
Другие
Лукойл
4.3
0.3
0.9
0.8
1.3
0.5
0.9
0.4
Сургутнефтегаз
3.4
2014
Источник: ЦДУ ТЭК
Роснефть
1.0
0.3
1.4
1.6
2013
2014
Источник: ЦДУ ТЭК
• Проходка в наклонно-направленном бурении снизилась в 2014 году на 16% по сравнению с 2013 годом. Наибольший спад наблюдался среди лидеров рынка
по объемам бурения – у компаний «Роснефть» и «Сургутнефтегаз».
• В 2014 году проходка в горизонтальном бурении выросла на 33% по сравнению с 2013 годом и достигла значения 5.8 млн м. Наибольший вклад в рост
проходки внесла компания «Газпром нефть», которая увеличила проходку практически в три раза.
• Рынок эксплуатационного бурения идет в сторону усложнения скважин при сокращении общего объема проходки.
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
6
Проходка в эксплуатационном бурении по регионам
Эксплуатационное бурение в 2014 году
Эксплуатационное бурение в 2013 году
Западная Сибирь
4% 3%
5%
11%
Поволжье
4%
12%
Восточная Сибирь
Тимано-Печора
Кавказ и ЮФО
79%
82%
Дальний Восток
Источник: ЦДУ ТЭК, анализ «Делойта»
Источник: ЦДУ ТЭК, анализ «Делойта»
• Существенных изменений в распределении проходки между регионами в эксплуатационном бурении не произошло. Западная Сибирь остается единоличным
лидером, на долю региона приходится около 80% проходки в России. Доля Западной Сибири в 2014 году незначительно снизилась по сравнению с 2013 годом
(на 3 процентных пункта).
• Перспективные регионы нефтегазовой добычи – Восточная Сибирь и Дальний Восток – по итогам 2014 года нарастили долю рынка за счет Западной Сибири.
Оба региона увеличили свою долю на 1 процентный пункт.
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
7
Проходка в поисково-разведочном бурении по регионам
Поисково-разведочное бурение в 2014 году
Поисково-разведочное бурение в 2013 году
Западная Сибирь
6%
7%
4%
Поволжье
5%
Восточная Сибирь
30%
59%
Тимано-Печора
25%
58%
Кавказ и ЮФО
Дальний Восток
Источник: ЦДУ ТЭК, анализ «Делойта»
Источник: ЦДУ ТЭК, анализ «Делойта»
• Структура проходки по регионам в поисково-разведочном бурении значительно отличается от эксплуатационного бурения.
• Регионы в целом сохранили свою долю в проходке в поисково-разведочном бурении. Наиболее значительное изменение произошло с долей Поволжья –
снижение доли региона составило 5 процентных пункта.
• Утерянная доля Поволжья в общероссийском рынке отошла перспективным регионам нефтегазовой добычи – Восточная Сибирь, Тимано-Печора, Кавказ и
ЮФО и Дальний Восток нарастили свои доли.
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
8
Рынок бурения скважин
Спрос на рынке бурения в 2014 г.
Предложение на рынке бурения в 2014 г.
2%
EDC
2%
2%
Роснефть
8%
Сургутнефтегаз
25%
28%
29%
РН-бурение
20.2 млн м
Сургутнефтегаз
Газпром нефть
Eriell
14%
20.2 млн м
Славнефть
РуссНефть
Татбурнефть
2% 3%
3%
21%
21%
Таргин
20%
14%
Прочее
Источник: Данные компаний
Лукойл
6%
Татнефть
Башнефть
Прочие
Источник: ЦДУ ТЭК
• Четыре крупнейших по объему бурения нефтяных компании формируют 80% спроса на бурение.
• Концентрация на рынке подрядчиков значительно слабее – единственным крупным независимым игроком рынка является EDC с долей в 28% рынка.
• Дальнейшее развитие собственного сервиса бурения «Роснефтью» приведет к сокращению доли независимых компаний.
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
9
Рынок текущего и капитального ремонта скважин
Спрос на рынке ТКРС в 2014 г.
Предложение на рынке ТКРС в 2014 г.
Роснефть
Сургутнефтегаз
EDC
Таграс
30%
УПНП И КРC
9%
АРГОС
Таргин
6%
6%
20%
4%
2%
Роснефть
16%
1%
20%
27%
3%
4%
Татнефть
4%
Газпром нефть
Башнефть
5%
Интегра
Прочие сервисные
компании
Внутренние
подразделения НК
Лукойл
Славнефть
15%
25%
РуссНефть
Прочие
3%
Источник: Данные компаний, анализ «Делойта», данные ЦДУ ТЭК
Источник: ЦДУ ТЭК, Анализ «Делойта»
• Четыре крупнейших по объему ТКРС компании контролируют 73% рынка, при этом доля небольших компаний в два раза выше доли в объеме бурения. Это
говорит о том, что небольшие компании больше концентрируются на поддержании текущего фонда, чем на развитии и увеличении добычи.
• На рынке представлено много небольших подрядчиков с совокупной долей в 20%, крупнейшим независимым игроком является EDC с долей 9%.
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
10
Проведение сделок по слиянию и поглощению
Беспрецедентная активность
Слияния и поглощения

•
В ноябре 2014 года второй и третий по величине мировые нефтесервисные гиганты – Halliburton и Baker Hughes –
договорились об обмене активами. Компании планируют завершить сделку во II полугодии 2015 года.
•
В июле 2014 года компания «Роснефть» приобрела восемь компаний, входящих в группу Weatherford, занимающихся
бурением и ремонтом скважин в России и Венесуэле, за 398 млрд долл. США.
В результате доля Weatherford на российском нефтесервисном рынке сократилась, а «Роснефть» получила
необходимые активы для создания сильного внутреннего сервиса, способного выполнять значительные объемы
нефтесервисных работ для головной компании.

•
•

•
•

•
•
В соответствии с указом Президента РФ от 19.02.15 в состав ОАО Росгеология вошли 25 предприятий геологогеофизического профиля.
Данное объединение может позволить компании преодолеть планку в 20 млрд руб. уже в 2015 году может стать одним
из лидеров геофизического рынка России.
В августе 2015 года компания «Роснефть» приобрела 100% ООО «Трайкан Велл Сервисес» (дочерняя компания
международной компании Trican) за 140 млн долларов.
В рамках сделки «Роснефть» получила активы, которые позволят компании повысить свою эффективность в части
оказания услуг ГРП и строительства скважин.
В конце января 2015 года компания Schlumberger сообщила, что договорилась о приобретении 45,65% акций EDC
примерно за 1,7 млрд долл. США
Из-за планов Schlumberger довести за три года свою долю в EDC до 100%, ФАС решила тщательно проанализировать
сделку, в результате чего ее пришлось отложить.
В сентябре 2015 года компания Schlumberger отказалась от сделки.
•
•
Банкротства
•
В 2014 году нефтесервисный холдинг «РУ-Энерджи групп» был объявлен банкротом из-за несбалансированности своих
финансовых потоков.
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
11
Существующие тенденции
на российском нефтесервисном рынке
Неоднозначное влияние
санкций:
Рынок нефтесервисов:
Давление нефтяных
компаний:
•
•
Сложность привлечения
капитала
• Сохранение позиций ведущих
игроков
•
Сложность в доступе к новым
технологиям и технике
• Развитие собственных и
аффилированных сервисов
нефтяными компаниями
•
Повышение спроса на услуги
отечественных компаний
• Повышение интереса к
диверсификации рынков и
экспорту, в том числе за счет
конкурентоспособного рубля
•
•
•
Рублевые контракты на
нефтесервисные услуги
Требования к сокращению
стоимости повышению качества
Переход к комплексной оценке
предложений поставщиков
Повышение внимания к
вспомогательным сервисам при
строительстве скважин
• Консолидация рынка
Недостаток ресурсов:
•
Недостаток квалифицированной
рабочей силы
•
Отсутствие компетенций и
знаний у отечественных
компаний
•
Необходимость инвестиций в
основные фонды
• Сокращение рентабельности
• Повышение интереса к
эффективности операционной
и инвестиционной
деятельности
Давление издержек:
•
Зависимость затрат и стоимости
инвестиций от курса
•
Сокращение возможности
привлечения инвестиций,
увеличение использования
собственных средств
• Сокращение персонала
• Сокращение циклов
планирования
Источник: Опрос руководителей и специалистов нефтегазового сектора – 2015, данные компаний, анализ «Делойта»
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
12
Контактная информация
Авторы
Елена Лазько
Руководитель группы
по предоставлению услуг
предприятиям нефтегазовой
промышленности в СНГ
+7 (495) 787 06 00
elazko@deloitte.ru
Алексей Нестеренко
Старший менеджер Группы
по предоставлению услуг предприятиям
нефтегазовой промышленности в СНГ
+7 (495) 787 06 00
anesterenko@deloitte.ru
Геннадий Камышников
Руководитель Группы
по предоставлению услуг
предприятиям добывающей
промышленности и энергетики в СНГ
+7 (495) 787 06 00
gkamyshnikov@deloitte.ru
Аудит
Стив Опеншоу
+7 (495) 580 96 80
sopenshaw@deloitte.ru
Налоговые и юридические
консультации
Андрей Панин
+7 (495) 787 06 00
apanin@deloitte.ru
Корпоративные финансы и оценка
Егор Попов
+7 (495) 787 06 32
ypopov@deloitte.ru
Руководители Групп по предоставлению услуг
предприятиям добывающей промышленности
и энергетики в регионах
Алматы
Энтони Николас Махон
+7 (701) 7400 199
anmahon@deloitte.kz
Константин Кондаков
+7 (495) 787 06 32
kkondakov@deloitte.ru
Киев
Артур Огаджанян
+38 (044) 490 90 00
aohadzhanyan@deloitte.ua
Upstream Oil&Gas Advisers
Любовь Гаврилова
+7 (495) 787 06 00
lgavrilova@deloitte.ru
Баку
Нуран Керимов
+994 (12) 598 29 70
nkerimov@deloitte.az
Робин Мэттьюс
+7 (495) 787 06 00
rmatthews@deloitte.ru
Международная группа
«Делойта»
Раджив Чопра
+44 7775 785350
rchopra@deloitte.co.uk
Келли Аллин
+7 (495) 580 96 80
kallin@deloitte.ru
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед»
13
deloitte.ru
О «Делойте»
Наименование «Делойт» относится к одному либо любому количеству юридических лиц, включая их аффилированные лица,
совместно входящих в «Делойт Туш Томацу Лимитед», частную компанию с ответственностью участников в гарантированных ими
пределах, зарегистрированную в соответствии с законодательством Великобритании (далее – ДТТЛ); каждое такое юридическое
лицо является самостоятельным и независимым юридическим лицом. ДТТЛ (также именуемое как «международная сеть «Делойт»)
не предоставляет услуги клиентам напрямую. Подробная информация о юридической структуре ДТТЛ и входящих в нее юридических
лиц представлена на сайте www.deloitte.com/about. Подробная информация о юридической структуре компании «Делойт» в СНГ
представлена на сайте www.deloitte.ru/about.
«Делойт» предоставляет услуги в области аудита, налогообложения, консалтинга и корпоративных финансов государственным
и частным компаниям, работающим в различных отраслях экономики. «Делойт» – международная сеть компаний, имеющая
многолетний опыт практической работы при обслуживании клиентов в любых сферах деятельности более чем в 150 странах мира,
которая использует свои обширные отраслевые знания, включая опыт оказания высококачественных услуг, позволяющие
определить пути решения самых сложных бизнес-задач клиентов. Около 210 000 специалистов «Делойта» по всему миру
привержены идеям достижения совершенства в предоставлении профессиональных услуг своим клиентам.
Настоящее сообщение содержит информацию только общего характера. При этом ни компания «Делойт Туш Томацу Лимитед»,
ни входящие в нее юридические лица, ни их аффилированные лица (далее – «сеть «Делойт») не представляют посредством данного
сообщения каких-либо консультаций или услуг профессионального характера. Ни одно из юридических лиц, входящих в сеть
«Делойт», не несет ответственности за какие-либо убытки, понесенные любым лицом, использующим настоящее сообщение.
© 2015 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед». Все права защищены.