Факторы уровня процентных ставок по кредитованию

Раздроков Е. Н. Факторы уровня процентных ставок по кредитованию физических лиц
ВЕСТНИК ЮГОРСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УНИВЕРСИТЕТА
2009 г. Выпуск 4 (15). С. 29–33
УДК 336.717.061
ФАКТОРЫ УРОВНЯ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
ПО КРЕДИТОВАНИЮ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ
Е. Н. Раздроков
Ставки по кредитам играют немаловажную роль в экономике: они являются индикатором происходящих экономических процессов, инструментом экономического регулирования, ориентиром в принятии решения о выборе кредитора, места, времени и виде заимствования. Но и сами ставки испытывают воздействие множества факторов.
Существуют несколько подходов к набору факторов, влияющих на различия в процентных ставках. Так, применительно к облигациям разработана многофакторная модель, включающая такие факторы, как уровень кредитного риска, ликвидность, уровень налогообложения процентного дохода, срок погашения [3]. Распространен также подход к классификации
факторов на общие, к которым его сторонники относят соотношение спроса и предложения
заемных средств; регулирующую направленность политики центрального банка; степень инфляционного обеспечения денег и частные – объем ссуды и срок ее погашения; наличие
обеспечения и его характер; себестоимость ссудного капитала банка; кредитоспособность
заемщика и прочность его взаимоотношений с банком [4].
Принимая во внимание право на существование вышеупомянутых подходов, нами предложена система факторов, учитывающих пространственное и временное разнообразие в процентных ставках по кредитам, предоставляемым физическим лицам. Первая группа факторов
оказывает влияние на разброс ставок по видам кредитов у отдельного кредитора, по отдельным банкам, территориям страны и между странами. Вторая группа факторов оказывает
влияние на динамику процентных ставок.
Факторы динамики процентной ставки можно подразделить на правовые и рыночные.
Нормативная регламентация уровня ставок имела место до начала современного этапа
становления банковской системы.
Согласно одному из первых известных документов – Русской Правде – месячный рез составлял 10 кун на гривну, т. е. 20 %. С принятием Соборного Уложения царя Алексея Михайловича в 1649 г. был установлен запрет условия о процентах, как противоречащего религиозным канонам. Высочайшее постановление 1754 г. разрешило проценты, ограничивая их
шестью процентами. В Своде законов Российской империи ставка, превышающая 12 %, относилась к ростовщической, с применением соответствующих санкций к кредитору [6].
Советский период развития банковской системы так же характеризовался административным установлением величины процентных ставок по кредитам. Так, в Постановлении
Совмина СССР от 23.03.1987 № 351 «О предоставлении кредитов гражданам, занимающимся
индивидуальной трудовой деятельностью» величина ставки определялась в зависимости от
цели кредитования – на приобретение сырья, материалов, инструментов – три процента годовых; на приобретение иного имущества – два процента годовых.
В настоящее время органы денежно-кредитной политики не регламентируют величину
процентных ставок на кредитном рынке, а используют рыночные рычаги регулирования
уровня ставок на кредитном рынке. Основным таким инструментом является ставка рефинансирования. Устанавливая эту ставку Банк России ориентируется на рыночные индикаторы, в частности на уровень инфляции (рис. 3). Поэтому исследования показали более сильное влияние ставки рефинансирования на величину ставок по кредитам физическим лицам,
чем уровня инфляции.
29
Экономика
Рис. 3 – Уровни кредитной ставки и основных факторных показателей.
Факторы, влияющие на разницу в процентных ставках у отдельного кредитора:
1) срок кредита. Чем продолжительнее срок кредита, тем, как правило, выше процентная
ставка, что обусловлено ростом риска снижения уровня кредитоспособности заемщика
за период кредитования;
2) вид обеспечения. Наибольшие ставки наблюдаются по кредитам, обеспеченным вкладом
в банке, наименьшие ставки – по кредитам под залог. Причем в последнем случае ставки
по нежилым помещениям выше. По автокредитам наиболее высокие ставки в случаях,
когда залогом являются отечественные автомобили, бывшие в употреблении;
3) статус заемщика, а точнее характер взаимоотношений клиента с банком, например, для
заемщиков, имеющих в наличии зарплатную карту банка-кредитора или относящихся к
определенной группе, например, имеющих непрерывный стаж работы в обслуживаемых
банком предприятиях, устанавливается пониженная процентная ставка;
4) наличие договора страхования заемщика или приобретаемого имущества снижает кредитный риск и, следовательно, уровень процентной ставки;
5) цель кредита. Так, например, кредиты на приобретение мобильных телефонов, как правило, являются более дорогими, чем на приобретение прочей электроники и бытовой
техники;
6) доля заемных средств в стоимости приобретаемой ценности. Чем больше этот показатель, тем выше уровень ставки.
Факторы, влияющие на различие в процентных ставках у разных банков, располагающихся в одном населенном пункте:
1) цена ссудного капитала. Цена кредитного потенциала складывается из цены каждого источника ссудного капитала в отдельности и структуры капитала в целом. Чем выше доля
дорогих источников капитала, тем больше должна быть ставка по кредитам, чтобы возместить затраты по формированию ресурсной базы;
2) надежность банка. Наименьшие процентные ставки наблюдаются, как правило, у банков
с государственным участием;
3) уровень самостоятельности банка в принятии решений. Местные банки более чутко реагируют на изменения конъюнктуры регионального кредитного рынка, чем филиалы прочих банков, что может выражаться в различных уровнях процентных ставок у самостоятельных банков и у филиалов;
4) процентная политика, которую можно разделить на:
30
Раздроков Е. Н. Факторы уровня процентных ставок по кредитованию физических лиц
− политику процентов по кредитам. Максимизация доходов может достигаться либо за
счет привлечения большего количества заемщиков низкими ставками, любо за счет
больших ставок, распределяя кредитные ресурсы среди меньшего количества клиентов. В последнем случае, чтобы не потерять конкурентные преимущества, банки
должны обеспечивать более высокий уровень обслуживания клиентов;
− политику процентов по вкладам. Существенную долю в затратах составляют проценты по вкладам, поэтому чем они выше, тем выше ставки по кредитам;
5) участие банка в реализации государственных программ поддержки отечественных товаропроизводителей. Например, Постановление Правительства РФ от 19.03.2009 № 244,
согласно которому ставка для заемщика, получившего кредит на приобретение отечественного автомобиля, уменьшается на две трети ставки рефинансирования Банка России.
Право на получение субсидий предоставляется кредитной организации, соответствующей следующим критериям:
а) доля участия Российской Федерации или Центрального банка Российской Федерации в уставном капитале кредитной организации составляет не менее 50 %, или кредитная организация является дочерней по отношению к такой кредитной организации, или собственный капитал кредитной организации по состоянию на 1 апреля
2009 г. составляет не менее 70 млрд. рублей;
б) кредитная организация имеет филиалы во всех федеральных округах Российской
Федерации;
в) кредитная организация предоставляет в 2009 году физическим лицам кредиты, отвечающие условиям Постановления [1].
Факторы зональной дифференциации уровня процентных ставок были исследованы на
примере жилищных кредитов в связи с большей доступностью информации. При этом наименьший уровень демонстрирует средневзвешенная ставка по жилищным кредитам в Северо-западном федеральном округе (14,3 %) и наибольший уровень – в Южном федеральном
округе (15,3 %). По ипотечным кредитам ставка отклоняется не столь значительно по территориям (Рис. 1).
Можно предположить в качестве основных факторов отклонения ипотечных ставок в региональном аспекте:
− уровень конкуренции на жилищном кредитном рынке, обусловленной количеством банков, предоставляющих жилищные кредиты;
− уровень спроса на жилищные кредиты, обусловленные обеспеченностью жильем граждан, состоянием жилищного фонда;
− уровень риска, оцениваемый по стабильности доходов населения и по доли населения с
доходом, который позволяет расплачиваться по кредиту;
− уровень инфляции.
Проведенные расчеты показали существенное влияние инфляции. Из оставшихся факторов наибольшее влияние на ипотечные ставки оказал уровень стабильности доходов населения, который оценивался по уровню безработицы. Чем выше уровень безработицы в регионе,
тем выше риск невозврата кредита и тем выше ставки. Так, к примеру, самый низкий уровень
безработицы и уровень ставки по ипотечным кредитам зафиксирован в Северо-западном федеральном округе, а самые высокие значения показателей в Южном.
31
Экономика
оч
н
ый
й
Да
ль
н
ев
ос
т
би
р
ск
и
ск
ий
Си
Ур
ал
ь
во
лж
ск
ий
ый
Ю
жн
Пр
и
Це
н
тр
ал
Се
ьн
ве
ый
ро
-з
ап
ад
ны
й
% 15,4
15,2
15
14,8
14,6
14,4
14,2
14
13,8
Средневзвешенная ставка по ипотечным жилищным кредитам
Средневзвешенная ставка по жилищным кредитам
Рис. 1 Уровень средневзвешенных ставок по жилищным кредитам
в разрезе федеральных округов на 1.07.2009, % [2]
Обратная зависимость была установлена между обеспеченностью жильем граждан и
уровнем ставки по ипотечным кредитам, т. к. чем ниже обеспеченность, тем выше спрос на
ипотеку и тем выше уровень ставок. Южный федеральный округ характеризуется самой низкой обеспеченностью, а Северо-западный – самой высокой.
Анализ уровня доходов населения также показал обратное влияние на величину ставок,
так как чем выше доход, тем ниже риск невозврата. Так, максимальная доля населения с
уровнем среднемесячных доходов, превышающих 12000 р. зафиксирована в Уральском федеральном округе, а самая низкая – в Южном. В рамках Уральского округа наименьший уровень ставок зафиксирован в Ханты-Мансийском автономном округе, максимальный – в Курганской и Челябинской областях (Рис. 2).
% 15,2
15
14,8
14,6
14,4
14,2
14
13,8
13,6
К
ур
га
нс
ка
я
об
ла
Х
С
ст
ан
ве
ь
ты
рд
ло
-М
вс
ан
ка
си
я
йс
об
ки
ла
й
ст
а
Я
ь
в
то
ма
но
ло
м
-Н
ны
ен
й
ец
ок
ки
ру
й
г
ав
то
но
мн
ы
й
ок
ру
Че
г
ля
би
нс
ка
я
об
ла
ст
ь
13,4
Средневзвешенная ставка по ипотечным жилищным кредитам
Средневзвешенная ставка по жилищным кредитам
Рис. 2 Уровень средневзвешенных ставок по жилищным кредитам
в разрезе субъектов федерации Уральского федерального округа на 1.07.2009, % [2]
32
Раздроков Е. Н. Факторы уровня процентных ставок по кредитованию физических лиц
Для выявления основных факторов, влияющих на разницу кредитных ставок в отдельных странах, были выбраны следующие показатели (по причине доступности информации):
ставка рефинансирования, депозитная ставка, доходность гособлигаций, ставка по казначейским векселям, ставка денежного рынка и индекс потребительских цен (табл. 1).
В результате анализа наибольшая зависимость кредитной ставки была установлена от
индекса потребительских цен, депозитной ставки и ставки рефинансирования.
8,8
5,3
3,8
5,6
–
5,3
4,4
4,4
–
4,8
4,5
4,3
3,1
3,2
0,3
0,2
2,8
0,4
0,3
0,9
11,7
13,9
3,7
2,8
3,8
11,5
К-т корреляции
между кредитной
ставкой и
соответствующими
показателями
3,9
2,5
0,8
5,1
2,2
2,2
1,9
Россия
Швейцария
1,8
0,1
0,1
–
–
0
–0,2
Великобритания
4,2
2,2
1,5
4,3
1,3
1,3
2,5
Канада
Япония
Кредитная ставка
Ставка рефинансирования
Депозитная ставка
Доходность гособлигаций
Ставка по казначейским векселям
Ставка денежного рынка
Индекс потребительских цен
Австралия
Показатели
США
Таблица 1. Уровень зависимости кредитной ставки
от прочих ставок на кредитном рынке (по данным за 2004 г.) [5]
–
0,93458
0,95220
0,68863
0,29788
0,73164
0,99785
Таким образом, уровень процентных ставок является своеобразным индикатором экономических процессов, происходящих в стране и в мире, так как в нем сосредоточено влияние
целого комплекса факторов. Особенно отчетливо это можно проследить по современному
кризису, охватившему финансовый рынок России и который обострил влияние вышеупомянутых факторов на динамику и на пространственную структуру уровня ставок.
ЛИТЕРАТУРА
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Об утверждении Правил предоставления в 2009 году за счет средств федерального бюджета субсидий российским кредитным организациям на возмещение выпадающих доходов
по кредитам, выданным российскими кредитными организациями в 2009 году физическим
лицам на приобретение автомобилей [Электронный ресурс] : Постановление Правительства РФ от 19.03.2009 № 244 – Режим доступа : Гарант \\garant\garant ; Консультант плюс
\\pdc.edu.ugrasu\Consultant ; Кодекс \\pdc.edu.ugrasu\Kodeks. – Загл. с экрана.
Бюллетень банковской статистики. Региональное приложение[Электронный ресурс]. –
2009. – № 3. – Режим доступа : // www.cbr.ru. – Загл. с экрана.
Иванов, В. В. Кредит [Текст] / А. В. Канаев, Б. И. Соколов, И. В. Топровер. – СПб. :
ОЦЭиМ, 2005. – 284 с.
Меркулова, И. В. Деньги, кредит, банки : учебное пособие [Текст] / И. В. Меркулова,
А. Ю. Лукьянова. – М. : КНОРУС, 2010. – 352 с.
Фетисов, Г. Г. Ставка рефинансирования и система рыночных процентных ставок
[Текст] / Г. Г. Фетисов // Мировая экономика и международные отношения. – 2005. –
№ 6. – С. 66–75.
Степанюк, А. В. Регламентация договора займа в Своде законов Российской империи
[Электронный ресурс] – Режим доступа : Консультант плюс \\pdc.edu.ugrasu\Consultant. –
Загл. с экрана.
33