определение справедливой и амортизированной стоимости
advertisement
Б а н к а ў с к i в е с н i к , КАСТРЫЧНIК 2 0 0 6 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà НСФО 39: определение справедливой и амортизированной стоимости финансовых активов и обязательств LJÎÂÌÚË̇ ÉéêÅÄóÖÇëäÄü 燘‡Î¸ÌËÍ ÛÔ‡‚ÎÂÌËfl ÏÂÚÓ‰ÓÎÓ„ËË ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓ„Ó Û˜ÂÚ‡ É·‚ÌÓ„Ó ÛÔ‡‚ÎÂÌËfl „ÛÎËÓ‚‡ÌËfl ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËı ÓÔ‡ˆËÈ ç‡ˆËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ К ак отмечалось в предыдущей статье1, одним из основных нововведений Национального стандарта финансовой отчетности 39 “Финансовые инструменты: признание и оценка” (далее — НСФО 39, Стандарт) является применение новых оценок финансовых активов и финансовых обязательств — по справедливой и амортизированной стоимости. Если рассматривать определение справедливой стоимости, то это сумма, за которую можно произвести обмен активами или выполнить расчет по обязательству между осведомленными, желающими совершить такую сделку не зависимыми друг от друга сторонами. Кроме основных условий, при которых определенная сумма может быть признана в качестве справедливой стоимости актива или обязательства, важно установить, что банк является действующим и не имеет ни намерений, ни необходимости в ликвидации, существенном сокращении сделок или в осуществлении сделки на не выгодных для него условиях (принцип непрерывности деятельности). Таким образом, чтобы иметь практическую возможность определить справедливую стоимость, необходимо соблюдение условий, представленных на рисунке 1. Принцип непрерывности деятельности банка необходимо принимать во внимание, так как спра- àË̇ çÄÅéäéÇÄ Условия определения справедливой стоимости • стороны хорошо осведомлены об условиях сделки и среднерыночных условиях сделок с аналогичными активами • стороны совершают сделку без принуждения, иными словами, сделка не является вынужденной á‡ÏÂÒÚËÚÂθ ̇˜‡Î¸ÌË͇ Óډ· ÏÂÚÓ‰ÓÎÓ„ËË Û˜ÂÚ‡ ‚ÌÛÚË·‡ÌÍÓ‚ÒÍËı ÓÔ‡ˆËÈ Ë ÓÚ˜ÂÚÌÓÒÚË ÛÔ‡‚ÎÂÌËfl ÏÂÚÓ‰ÓÎÓ„ËË ·‡ÌÍÓ‚ÒÍÓ„Ó Û˜ÂÚ‡ É·‚ÌÓ„Ó ÛÔ‡‚ÎÂÌËfl „ÛÎËÓ‚‡ÌËfl ·‡ÌÍÓ‚ÒÍËı ÓÔ‡ˆËÈ ç‡ˆËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇ • сделка совершается между независимыми (несвязанными) сторонами êËÒÛÌÓÍ 1 В. Горбачевская, И. Набокова “НСФО 39: классификация и оценка финансовых инструментов”// Банкаўскi веснiк, 2006, № 16. 1 11 Б а н к а ў с к i в е с н i к , КАСТРЫЧНIК 2 0 0 6 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà ведливая стоимость не эквивалентна сумме, которую уплачивает или получает банк при принудительной ликвидации или распродаже активов в счет погашения долгов. Однако текущее финансовое положение банка учитывается при определении справедливой стоимости финансовых активов и финансовых обязательств. Например, справедливая стоимость финансового актива, который банк намеревается продать, определяется исходя из возможной выручки от продажи, на которую влияют текущая ликвидность и насыщенность рынка. Независимость сторон важна, поскольку если сделка совершается между зависимыми (связанными) сторонами (например, между дочерней и материнской компаниями), ценовые условия могут отличаться от рыночных. Осведомленность сторон. Наличие у участников сделки рыночной информации — существенный критерий определения справедливой стоимости. Так, если один из участников сделки плохо ориентируется в рыночной ситуации (например, при скупке брокерскими компаниями акций у физических лиц последние могут не владеть достаточной информацией о ценовых параметрах рынка этих акций), то цена, формирующаяся в данной сделке, не может рассматриваться в виде показателя справедливой стоимости и служить ориентиром для иных участников рынка. Проанализировав условия, при которых возможно говорить о справедливой стоимости, рассмотрим основные подходы по ее определению, характеризуемые двумя аспектами: при признании финансовых инструментов и при последующей их оценке. В отличие от ранее применяемых норм финансовые инструменты при их признании оцениваются, согласно НСФО 39, по справедливой стоимости, при формировании которой необходимо учитывать следующие особенности. 1. Основу данной справедливой стоимости составляет цена сделки (фактическая цена приобретения или выпуска). 1 2. Как известно, операции с финансовыми инструментами сопровождаются часто дополнительными затратами, которые неразрывно связаны именно с этой операцией. Данные затраты рассматриваются как операционные издержки и в зависимости от категории финансового актива или обязательства включаются или не включаются в справедливую стоимость финансового инструмента при их признании. Так, для финансовых активов и финансовых обязательств категорий “Финансовые активы, учитываемые по справедливой стоимости” и “Финансовые обязательства, учитываемые по справедливой стоимости” указанные затраты не включаются в их справедливую стоимость, а признаются в качестве расходов. Для остальных категорий финансовых активов и финансовых обязательств (инвестиции, удерживаемые до погашения, кредиты и дебиторская задолженность, финансовые активы в наличии для продажи, финансовые обязательства по амортизированной стоимости) рассматриваемые затраты включаются в их справедливую стоимость. При определении перечня затрат необходимо исходить прежде всего из того, как связаны данные затраты с совершаемой операцией (то есть во внимание принимаются только затраты, непосредственно связанные с приобретением, эмиссией или передачей финансовых активов или финансовых обязательств). Поэтому в качестве операционных издержек не рассматриваются дисконт и премия по долговым финансовым инструментам, а также административные расходы. Естественно, что каждая совершаемая сделка с финансовым инструментом сопровождается своим перечнем затрат, и специалистам банка, применяя профессиональную оценку, необходимо детально проанализировать эти затраты и определить, относятся ли они к данной сделке или нет, а также имелись бы они, если бы сделка не была совершена. От принятых решений зависит, как будет сформирована справедливая стоимость финансовых инструментов и, соответственно, ее реальность и прозрачность. 3. Оценивая финансовые инструменты при их признании, необходимо анализировать, осуществлена ли сделка на общепризнанных (среднерыночных) условиях. Если условия сделки существенно отличаются от общепризнанных, то признавать цену приобретения (выпуска) по ней в качестве ее справедливой стоимости некорректно согласно определению оценки. В этом случае необходимо определить, какова же реальная стоимость данной сделки с учетом общепризнанных (рыночных) условий, используя сведения об аналогичных сделках на рынке. Например, если средняя ставка по потребительским кредитам составляет 13—15 процентов годовых, то выдавая такой кредит (например, связанной стороне) на условиях оплаты 3 процента годовых, следует понимать, что выданная сумма кредита не может считаться достоверной оценкой его текущей стоимости, и ее признание в балансе приводит к завышению суммы активов и суммы прибыли. Для определения реальной стоимости сделки производится дисконтирование по рыночной процентной ставке денежных потоков, определяемых исходя из условий договора (пример 3). 4. При определении справедливой стоимости финансовых активов нужно принимать во внимание правила учета, используемые банком и рассмотренные подробно в предыдущей статье1. Применение банком правил учета на дату проведения расчетов обусловливает признание финансовых активов: по справедливой стоимости на дату проведения расчетов (для финансовых активов, которые банк будет учитывать по справедливой стоимости). В этом случае в период от даты заклю- В. Горбачевская, И. Набокова “НСФО 39: классификация и оценка финансовых инструментов”// Банкаўскi веснiк, 2006, № 16. 12 Б а н к а ў с к i в е с н i к , КАСТРЫЧНIК 2 0 0 6 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà чения сделки до даты проведения расчетов банк должен признать изменение справедливой стоимости финансовых активов; по справедливой стоимости на дату заключения сделки (для финансовых активов, которые банк будет учитывать по цене приобретения или амортизированной стоимости). В период от даты заключения сделки до даты проведения расчетов банк не признает изменение справедливой стоимости финансовых активов. Данный подход проиллюстрирован в предыдущей статье на примере по методам учета (учет на дату заключения сделки, учет на дату расчетов). 5. Справедливой стоимостью производных финансовых инструментов является чистая справедливая стоимость прав требований и обязательств по этому производному финансовому инструменту (вопросы производных финансовых инструментов будут рассмотрены в следующей статье, посвященной практике применения НСФО 39). Проанализировав основные вопросы формирования справедливой стоимости финансовых активов и обязательств при их признании, следует отметить, что применяемые подходы по оценке справедливой стоимости на данном этапе, как правило, одинаковы для всех категорий финансовых активов и финансовых обязательств. Еще раз необходимо напомнить, что по справедливой стоимости осуществляется последующая оценка финансовых активов категорий “Финансовые активы, учитываемые по справедливой стоимости”, “Финансовые активы в наличии для продажи”, а также финансовых обязательств категории “Финансовые обязательства, учитываемые по справедливой стоимости”. Практически это финансовые инструменты, приобретенные банком или выпущенные банком с целью торговать ими в краткосрочном периоде либо по мере их подготовки к продаже. Основу подходов по определению справедливой стоимости при последующей оценке финансовых активов и обязательств составляют следующие факторы: наличие активного рынка либо его отсутствие, что обусловлено в значитель- ной степени целью приобретения этих финансовых инструментов. Рынок признается активным, если сделки производятся на нем достаточно часто (в любой момент имеются заинтересованные покупатели и продавцы), без принуждения; инструменты, покупаемые и продаваемые на нем, однородны. При этом важно, чтобы информация о совершаемых сделках была доступной и публичной. Анализируя информацию, имеющуюся на Белорусской валютнофондовой бирже, можно сделать вывод, что основу отечественного рынка финансовых инструментов составляют сделки на биржевом рынке. Так, на 1 июля 2006 года объем таких сделок на бирже составил около 3400 миллиардов рублей, зарегистрировано сделок на внебиржевом рынке на сумму около 50 миллиардов рублей. Биржа размещает на своем официальном сайте в Интернете информацию о средневзвешенных ценах финансовых активов, об их рыночных ценах, рассчитанных по методике, установленной Комитетом по ценным бумагам, и т. д. При этом основой для этих расчетов являются результаты торгов. Учитывая вышеизложенное, можно констатировать, что банки располагают необходимой информацией для определения справедливой стоимости значительной части финансовых инструментов, обращающихся на белорусском рынке. Банкам необходимо самостоятельно принимать решение об использовании тех или иных данных о ценах (котировках), имеющихся на бирже, при определении справедливой стоимости приобретенных и выпущенных финансовых инструментов. Аналогичные подходы банкам нужно формировать при необходимости использования информации о котировках, имеющейся на других биржах, в информационных агентствах и других источниках по финансовым инструментам, которыми владеет банк. Таким образом, существование публикуемых (открытых) котировок на активном рынке — наилучшее отражение справедливой стоимости финансовых активов и финансовых обязательств. Именно эти котировки используются при последующей оценке стоимости соответствующих финансовых инструментов. При этом важно пони- мать, что финансовый инструмент котируется на активном рынке, если информация о котировках доступна на бирже, для дилеров, брокеров, и данные котировки отражают актуальность совершаемых сделок между независимыми сторонами. В качестве котировки для удерживаемого актива или выпущенного обязательства обычно принимается действующая цена предложения, а для приобретаемого актива или принимаемого обязательства — цена спроса. Если действующие цены спроса и предложения недоступны, цена недавно совершенной сделки может рассматриваться в качестве справедливой стоимости, но только при условии, что не произошло существенных изменений в экономической ситуации с момента совершения сделки. При изменении условий справедливая стоимость должна отражать данные изменения по возможности со ссылкой на действующие цены или ставки на аналогичные финансовые инструменты. Отсутствие активного рынка не исключает возможности определения справедливой стоимости финансовых инструментов. В такой ситуации Стандарт предлагает применение следующих методов оценки: ● использование стоимости данных финансовых активов и финансовых обязательств по последним сделкам на рынке между независимыми сторонами; ● применение текущей справедливой стоимости другого финансового актива или финансового обязательства, которые по существу являются аналогичными (те же условия и характеристики: остающийся срок до погашения, потоки денежных средств, валюта, риски); ● дисконтирование потоков денежных средств; ● использование моделей определения цены опционов; ● другие широко применяемые участниками рынка методы оценки справедливой стоимости финансовых активов и обязательств, если они обеспечивают надежную оценку стоимости, получаемой в реальных рыночных сделках. Используя тот или иной метод оценки, банку необходимо обеспечить включение в него всех фак- 13 Б а н к а ў с к i в е с н i к , КАСТРЫЧНIК 2 0 0 6 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà торов, которые участникам рынка следует рассматривать при установлении цены. Применяемый метод должен соответствовать принятой экономической методологии ценообразования для финансовых инструментов. В данном случае важно отметить, что использование методов оценки предполагает наличие полной аналитической информации (насколько это возможно) о совершаемых банком сделках с финансовыми активами и обязательствами, включая основные их условия; владение и применение в практической работе специалистами, осуществляющими такие сделки, общепризнанных методов определения стоимости денег во времени. Применяя методы оценки справедливой стоимости, банку следует опираться на рыночные данные, что обусловливает широкое применение профессионального суждения специалистов банка, занимающихся сделками с соответствующими финансовыми инструментами. Наиболее формализованным и применяемым является метод дисконтирования потоков денежных средств. Основные подходы данного метода при оценке финансовых инструментов охарактеризованы и проиллюстрированы далее (амортизированная стоимость, примеры)1. Банк самостоятельно выбирает метод оценки, который он будет использовать для определения справедливой стоимости финансовых активов и финансовых обязательств. При этом следует отметить, что подходы банка по определению справедливой стоимости должны быть регламентированы во внутренних нормативных правовых актах, с установлением круга лиц, ответственных за проведение оценки справедливой стоимости при первичном и последующем признании финансовых инструментов; основных источников рыночных данных, используемых банком при этом; взаимодействия различных структурных подразделений и другие вопросы, что позволит обеспечить рациональную и эффективную организацию работы с финансовыми инструментами в новых условиях. Основные факторы и подходы при определении справедливой стоимости при последующей оценке финансовых активов и обязательств (с учетом вышесказанного) представлены на рисунке 2. Амортизированная стоимость — способ последующей оценки Основные факторы для определения справедливой стоимости Наличие активного рынка Отсутствие активного рынка Справедливая стоимость определяется с использованием котировок Справедливая стоимость определяется с применением методов оценки êËÒÛÌÓÍ 2 (отражения в бухгалтерском учете) и финансовой отчетности финансовых активов категорий “Инвестиции, удерживаемые до погашения”, “Кредиты и дебиторская задолженность” и финансовых обязательств категории “Финансовые обязательства, учитываемые по амортизированной стоимости”. В основу определения амортизированной стоимости финансового инструмента заложено понятие стоимости денег во времени. Согласно этому определению, текущая стоимость — это настоящая стоимость будущих потоков денежных средств финансового инструмента, дисконтированная по соответствующей процентной ставке по этому инструменту. Процесс дисконтирования — вычисление текущей стоимости некой будущей суммы. Ставка, точно дисконтирующая будущие потоки денежных средств финансового инструмента в его текущую стоимость, является эффективной процентной ставкой. Для расчета текущей амортизированной стоимости используется формула чистой приведенной стоимости: n ДПi i , i=1 (1+ЭПС) ТС =∑ где ТС — текущая стоимость финансового инструмента; ДПi — денежный поток в i-м периоде, определяемый исходя из условий финансового инструмента; ЭПС — эффективная процентная ставка; i — период времени денежного потока (i = 1,2,...,n); n — количество периодов времени. Если говорить о взаимосвязи между справедливой и амортизированной стоимостью, то они совпадают лишь в момент признания финансового инструмента. В дальнейшем, если рыночная процентная ставка изменяется, то меняется и текущая справедливая стоимость финансового инструмента. Амортизированная же стоимость определяется по исходной (то есть 1 Специалистам банков известно, что более подробно с описанием этого метода можно ознакомиться в специальной литературе, посвященной финансовому менеджменту, финансовой математике и экономической теории. 14 Б а н к а ў с к i в е с н i к , КАСТРЫЧНIК 2 0 0 6 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà на момент признания) эффективной процентной ставке. Как уже отмечалось в предыдущей статье1, в общем виде текущая амортизированная стоимость финансового актива или обязательства определяется как его стоимость на дату признания, уменьшенная на сумму погашения основного долга и скорректированная на амортизацию разницы между стоимостью на дату признания и стоимостью на момент погашения финансового инструмента и уменьшенная на сумму убытков от обесценения финансового актива (рисунок 3). Разница между стоимостью финансового инструмента на дату признания и его стоимостью на момент погашения представляет собой разницу между номинальной ценой финансового инструмента и его справедливой стоимостью. Следовательно, при отсутствии такой разницы для определения текущей амортизированной стимости не требуется никаких дополнительных расчетов и корректировок. В каких же случаях возникает такая разница и как рассчитать при этом текущую амортизированную стоимость финансового инструмента? Стоимость финансового инструмента на дату признания будет отличаться от его стоимости на момент погашения, если: ● финансовый инструмент приобретен (выпущен) по цене, отличающейся от его номинальной цены (то есть обещанной его эмитентом); ● приобретение (выпуск) финансового инструмента сопровож- дается дополнительными операционными издержками, которые включаются в стоимость финансового инструмента при его признании; ● финансовый инструмент приобретен (выпущен) на условиях, отличных от рыночных условий выпуска для аналогичных финансовых инструментов. Во всех перечисленных случаях дополнительные расчеты для определения текущей амортизированной стоимости финансового инструмента необходимы при условии, что срок финансового инструмента обозначен величиной, превышающей один год, поскольку для финансовых инструментов сроком до одного года доходы и расходы по ним признаются в одном отчетном периоде. Также не производятся расчеты для определения текущей амортизированной стоимости финансовых инструментов “до востребования”, то есть финансовых инструментов, срок которых не определен. К таким финансовым инструментам относятся средства на текущих, корреспондентских и карт-счетах, дебиторская и кредиторская задолженность и прочие счета “до востребования”. Рассмотрим более подробно вышеперечисленные ситуации, в которых требуется пересчет текущей амортизированной стоимости финансового инструмента. При приобретении (выпуске) финансового инструмента по цене, отличающейся от его номинальной цены, разница между стоимостью финансового инстру- мента на дату признания и его стоимостью на момент погашения представляет собой дисконт, или скидку, предоставленную эмитентом, либо премию, уплаченную покупателем. Выпуская финансовый инструмент на определенных условиях, его эмитент определяет доходность по финансовому инструменту, рассчитав ожидаемые потоки денежных средств исходя из определенной по этому финансовому инструменту процентной ставки, которая при данных условиях является эффективной, поскольку точно дисконтирует ожидаемые потоки денежных средств в определенную эмитентом стоимость финансового инструмента. Дисконт или премия, учтенные при определении стоимости финансового инструмента в момент признания, влекут изменение эффективной процентной ставки по этому финансовому инструменту, поскольку номинальная (определенная эмитентом) процентная ставка уже не может точно дисконтировать будущие потоки денежных средств финансового инструмента в его текущую стоимость с учетом премии или дисконта. Амортизация премии или дисконта признается наряду с доходами (расходами) по указанному финансовому инструменту, рассчитанными по эффективной процентной ставке. Рассмотрим обе ситуации на примерах учета финансового актива у покупателя и финансового обязательства у продавца (эмитента). Те к у щ а я Амортизированная Сумма Накопленная амортизированная = стоимость – погашения +/– амортизация – стоимость на дату признания основного разности между долга стоимостью на дату признания и суммой на дату погашения Убыток от обесценения êËÒÛÌÓÍ 3 1 В. Горбачевская, И. Набокова “НСФО 39: классификация и оценка финансовых инструментов”// Банкаўскi веснiк, 2006, № 16. 15 Б а н к а ў с к i в е с н i к , КАСТРЫЧНIК 2 0 0 6 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà Пример 1 Эмитентом выпущена облигация номиналом 10 000 с обязательством погасить ее через 5 лет. Процент по купону — 7 к получению ежегодно, единой суммой. 01.01.2005 облигация продана эмитентом за 7 800 (со скидкой, или дисконтом 2 200). 1. Первоначальное признание по справедливой стоимости: У эмитента Дебет Счета по учету денежных средств 7 800 Кредит Выпущенные ценные бумаги 7 800 У покупателя Дебет Ценные бумаги, удерживаемые до погашения 7 800 Кредит Счета по учету денежных средств 7 800 Облигация была продана с дисконтом. Следовательно, нужно рассчитать эффективную процентную ставку исходя из справедливой стоимости на момент признания. Для расчета эффективной процентной ставки используем формулу чистой приведенной стоимости (см. выше), где текущая стоимость на момент признания — цена сделки 7 800; потоки денежных средств определяются условиями выпуска облигации — 700 (купон, уплачиваемый эмитентом ежегодно) и 10 000 — сумма погашения; количество периодов составляет 5. В результате получим: 700 700 10 700 7 800 = + + ....... + (1+ЭПС) (1+ЭПС)2 (1+ЭПС)5 ЭПС=13,301 % 2. Последующая оценка по амортизированной стоимости с использованием эффективной процентной ставки: Период Потоки Потоки (лет) денежных средств денежных средств у эмитента у покупателя 1 0 1 2 3 4 5 Итого 2 3 7 800 -700 -700 -700 -700 -10 700 -7 800 700 700 700 700 10 700 Текущая Процентные Амортизация Текущая амортизированная доходы (расходы) разницы между амортизированная стоимость по эффективной стоимостью стоимость на начало периода процентной ставке на дату признания на конец периода (колонка 4×13,301%) и суммой (сумма колонок на дату погашения 4 и 6) 4 5 7 800 8 137 8 520 8 953 9 444 1 037 1 082 1 133 1 191 1 256 5 700 6 7 337 382 433 491 556 2 200 8 137 8 520 8 953 9 444 0 На каждую дату получения процентов рассчитывается текущая амортизированная стоимость и признаются по эффективной процентной ставке процентные доходы (у покупателя) и процентные расходы (у эмитента). На 01.01.2006: У эмитента Дебет Процентные расходы по ценным бумагам 700 Кредит Счета по учету денежных средств 700 Дебет Процентные расходы по ценным бумагам 337 Кредит Выпущенные ценные бумаги 337 У покупателя Дебет Счета по учету денежных средств Кредит Процентные доходы по ценным бумагам Дебет Ценные бумаги, удерживаемые до погашения Кредит Процентные доходы по ценным бумагам 700 700 337 337 Пример 2 Эмитентом выпущена облигация номиналом 10 000 с обязательством погасить ее через 5 лет. Процент по купону — 5 к получению ежегодно, единой суммой. 01.01.2005 облигация продана эмитентом за 11 000 (с премией 1 000). 1. Первоначальное признание по справедливой стоимости: 16 Б а н к а ў с к i в е с н i к , КАСТРЫЧНIК 2 0 0 6 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà У эмитента У покупателя Дебет Счета по учету денежных средств 11 000 Дебет Ценные бумаги, удерживаемые до погашения 11 000 Кредит Выпущенные ценные бумаги 11 000 Кредит Счета по учету денежных средств 11 000 Облигация была продана с премией. Следовательно, нужно рассчитать эффективную процентную ставку исходя из справедливой стоимости на момент признания. Для расчета эффективной процентной ставки используем формулу чистой приведенной стоимости, где текущая стоимость на момент признания — это цена сделки 11 000; потоки денежных средств определяются условиями выпуска облигации — 500 (купон, уплачиваемый эмитентом ежегодно) и 10 000 — сумма погашения; количество периодов составляет 5. В результате получим: 500 500 10 500 11 000 = + + ....... + (1+ЭПС) (1+ЭПС)2 (1+ЭПС)5 ЭПС=2,827 % 2. Последующая оценка по амортизированной стоимости с использованием эффективной процентной ставки: Период Потоки Потоки Текущая (лет) денежных средств денежных средств амортизированная у эмитента у покупателя стоимость на начало периода 1 0 1 2 3 4 5 Итого 2 11 000 -500 -500 -500 -500 -10 500 Полученные Процентный доход Амортизация Текущая проценты по эффективной разницы между амортизированная процентной ставке стоимостью на дату стоимость на (колонка 4×2,827%) признания и конец периода суммой на дату (сумма колонок погашения 4 и 7) 3 4 5 6 7 8 -11 000 500 500 500 500 10 500 11 000 10 811 10 617 10 417 10 211 500 500 500 500 500 2 500 311 306 300 295 289 1 500 -189 -194 -200 -205 -211 -1 000 10 811 10 617 10 417 10 211 0 На каждую дату получения процентов рассчитывается текущая амортизированная стоимость и признаются по эффективной процентной ставке процентные доходы (у покупателя) и процентные расходы (у эмитента). На 01.01.2006: У эмитента Дебет Процентные расходы по ценным бумагам 500 Кредит Счета по учету денежных средств 500 У покупателя Дебет Счета по учету денежных средств 500 Кредит Процентные доходы по ценным бумагам 500 Дебет Выпущенные ценные бумаги Кредит Процентные расходы по ценным бумагам Дебет Процентные доходы по ценным бумагам Кредит Ценные бумаги, удерживаемые до погашения 189 189 189 189 Аналогичные проводки будут при каждом поступлении денежных средств у покупателя и их оттоке у продавца. Для финансовых активов и обязательств, учитываемых по амортизированной стоимости, в стоимость, определяемую при их признании, включаются операционные издержки. Понятие последних включает дополнительные расходы, непосредственно связанные с приобретением, эмиссией или передачей финансового инструмента. Операционные издержки отличаются от иных расходов тем, что они не были бы понесены, если бы банк не приобрел, не эмитировал или не передал финансовый инструмент. К таким издержкам относятся вознаграждения, уплаченные агентам, консультантам, брокерам и дилерам, полученные или уплаченные комиссионные, сборы фондовых бирж, гербовые сборы и другие. Операционные издержки учитываются в стоимости финансового инструмента при его признании. Следовательно, эффективная процентная ставка по данному финансовому инструменту изменяется и сумма операционных издержек амортизируется и признается наряду с доходами (расходами) по данному финансовому инструменту, рассчитанными по эффективной процентной ставке. При этом порядок определения эффективной процентной ставки и расчета амортизированной стоимости будет таким же, как и для финансовых инструментов, приобретаемых с премией или с дисконтом. Иными словами, в стоимость финансового инструмента (цену сделки) на момент признания включаются операционные издержки. Исходя из сложившейся стоимости финансового 17 Б а н к а ў с к i в е с н i к , КАСТРЫЧНIК 2 0 0 6 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà инструмента и его условий, определяющих потоки денежных средств по нему, устанавливается эффективная процентная ставка и рассчитывается текущая амортизированная стоимость для каждого периода на весь срок финансового инструмента. В анализируемых выше случаях (дисконт, премия, операционные издержки) наличие разницы между стоимостью финансового инструмента на дату признания и его стоимостью на момент погашения было достаточно очевидным. Менее прозрачной с этой точки зрения является ситуация, когда финансовый инструмент приобретается либо выпускается на усло- виях, отличающихся от рыночных условий. Например, годовая процентная ставка по выданному (полученному) банком долгосрочному кредиту составляет 2 процента при среднерыночной ставке по аналогичным кредитам 12 процентов. На первый взгляд, нет никакой разницы (с учетом суммы погашения основного долга) между стоимостью финансового инструмента при признании и погашении. Но, согласно положениям НСФО 39, все финансовые инструменты должны оцениваться при признании по справедливой стоимости. Справедливой стоимостью кредита с уровнем доходности 2 процента при среднерыночной ставке по аналогичным кредитам 12 процентов является текущая стоимость будущих потоков денежных средств по данному кредиту, дисконтированная под рыночную процентную ставку (то есть под ставку 12 процентов). Разница между фактической (номинальной) суммой кредита (или любого иного финансового инструмента, условия которого отличаются от рыночных) и его справедливой стоимостью на момент признания включается в доходы или расходы банка. Амортизация этой разницы признается наряду с процентными доходами (расходами) по финансовому инструменту по эффективной (рыночной) процентной ставке. Пример 3 Банк выдал 01.01.2005 кредит в сумме 10 000 на два года под 2 процента в год. Погашение кредита равными суммами один раз в полгода. Проценты начисляются на фактический остаток и выплачиваются один раз в полгода. Рыночная процентная ставка составляет 10 процентов годовых. 1. Признание по справедливой стоимости. Поскольку кредит выдан под ставку, отличную от рыночной, для расчета текущей справедливой стоимости на дату признания финансового актива используется формула чистой приведенной стоимости. В качестве ставки дисконтирования принимается рыночная процентная ставка, а потоки денежных средств определяются условиями финансового актива (кредита): 2 500 — сумма погашения основного долга в каждом периоде и 100, 75, 50 и 25 — суммы начисленных процентов за каждый период. Число периодов по условиям финансового актива равно 4. Расчет текущей справедливой стоимости на дату признания: 2 500+100 2 500+75 2 500+50 2 500+25 ТС = + + + (1+5/100) (1+5/100)2 (1+5/100)3 (1+5/100)4 ТС = 9 092 Проводки по признанию выданного кредита по справедливой стоимости: Дебет Кредиты выданные 10 000 Кредит Счета по учету денежных средств 10 000 Дебет Расходы от признания по справедливой стоимости Кредит Кредиты выданные 908 908 (908 = 10 000 – 9 092) 2. Последующая оценка — учет по амортизированной стоимости по рыночной процентной ставке: Период Текущая амортизированная стоимость на начало периода 1 0 1 2 3 4 Итого Потоки денежных средств (основной долг) Потоки денежных средств (проценты по номинальной процентной ставке) 2 3 4 9 092 6 947 4 719 2 405 -10 000 2 500 2 500 2 500 2 500 18 100 75 50 25 250 Процентный доход по эффективной (рыночной) процентной ставке (колонка 2×5%) 5 455 347 236 120 1 158 Амортизация разницы между стоимостью на дату признания и суммой на дату погашения Текущая амортизированная стоимость на конец периода (колонка 2 минус 3 плюс 6) 6 7 355 272 186 95 908 6 947 4 719 2 405 0 Б а н к а ў с к i в е с н i к , КАСТРЫЧНIК 2 0 0 6 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà На каждую дату погашения основного долга и получения процентов рассчитывается текущая амортизированная стоимость и признаются процентные доходы по эффективной (рыночной) процентной ставке. При получении средств за первое полугодие: Дебет Счета по учету денежных средств Кредит Кредиты выданные 2 500 2 500 Дебет Счета по учету денежных средств Кредит Процентные доходы 100 100 Дебет Кредиты выданные Кредит Процентные доходы 355 355 Аналогичные проводки осуществляются на каждую дату поступления денежных средств. Таким образом, амортизированная стоимость рассчитывается при признании финансового инструмента на весь его срок и дальнейший учет финансового инструмента по амортизированной стоимости осуществляется согласно рассчитанному графику амортизации. То есть при притоке (оттоке) денежных средств по данному финансовому инструменту (суммы погашения основного долга и доходы либо расходы) изменяется текущая амортизированная стоимость финансового инструмента. Причем различные ситуации, представленные в примерах 1—3 по отдельности, возможны в совокупности для одного конкретного финансового инструмента и должны учитываться также в совокупности при расчете его амортизированной стоимости и составлении графика амортизации. Все сказанное также верно, если в течение срока “жизни” финансового инструмента потоки денежных средств по нему остаются неизменными относительно их условий на момент признания. Если же влияние каких-либо событий влечет за собой изменение потоков денежных средств по данному финансовому инструменту, то и эффективная процентная ставка, и амортизированная стоимость меняются относительно их величин, определенных и рассчитанных при признании финансового инструмента. В каких случаях производится перерасчет амортизированной стоимости? 1. Процентная ставка по финансовому инструменту не фиксированная, а устанавливаемая или плавающая (например, привязана к ставке LIBOR или ставке рефинансирования). В этом случае эффективная процентная ставка будет меняться вместе с устанавливаемой и нужно будет рассматривать разные периоды с разными ставками. Изменение процентной ставки влечет изменение потоков денежных средств и пересчет амортизированной стоимости для периодов с разными ставками. 2. Меняется график погашения основного долга (часть долга погашена досрочно), и это влечет за собой изменение потоков денежных средств по финансовому инструменту. Рассмотрим примеры с досрочным погашением всей суммы кредита и части основного долга. Пример 4 В условиях примера 3 в конце второго периода (полугодия) заемщик погасил досрочно весь кредит, внеся сумму 7 500. Период Текущая Потоки Потоки амортизированная денежных денежных средств стоимость средств (проценты по на начало периода (основной долг) номинальной процентной ставке) 1 2 3 0 1 2 Итого 9 092 6 947 -10 000 2 500 7 500 Процентный Амортизация Доход в части Текущая доход по разницы между разницы между амортизированная эффективной стоимостью на дату стоимостью на дату стоимость на конец (рыночной) признания и суммой признания и суммой периода (колонка процентной на дату погашения на дату погашения, 2 минус 3 ставке соответствующей плюс 6 плюс 7) (колонка 2×5%) выбывшей части актива 4 5 6 100 75 175 455 347 802 355 272 627 7 281 281 19 8 6 947 0 Б а н к а ў с к i в е с н i к , КАСТРЫЧНIК 2 0 0 6 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà На дату досрочного погашения основного долга и получения процентов рассчитывается текущая амортизированная стоимость и признаются процентные доходы по эффективной (рыночной) процентной ставке. Дебет Счета по учету денежных средств Кредит Кредиты выданные 7 500 7 500 Дебет Счета по учету денежных средств Кредит Процентные доходы 75 75 Дебет Кредиты выданные Кредит Процентные доходы 272 272 Дебет Кредиты выданные Кредит Доходы от признания по справедливой стоимости 281 281 Пример 5 В условиях примера 3 в конце второго периода (полугодия) заемщик погасил досрочно часть основного долга, внеся вместо определенных графиком 2 500 сумму 3 500. При этом договором определено, что весь кредит не может быть погашен досрочно. То есть ожидается, что очередной платеж по погашению основного долга будет осуществлен согласно графику погашения, установленному при выдаче кредита (2 500), а оставшаяся сумма (1 500) будет погашена в месяц погашения кредита в соответствии с договором. При этом досрочный платеж изменил сумму задолженности по кредиту и, следовательно, потоки денежных средств (проценты) по номинальной процентной ставке. Период Текущая Потоки Потоки амортизированная денежных денежных средств стоимость средств (проценты по на начало периода (основной долг) номинальной процентной ставке) 1 2 3 0 1 2 3 4 Итого 9 092 6 947 3 793 1 443 -10 000 2 500 3 500 2 500 1 500 Процентный Амортизация Доход в части Текущая доход по разницы между разницы между амортизированная эффективной стоимостью на дату стоимостью на дату стоимость (рыночной) признания и признания и суммой на конец периода процентной суммой на дату на дату погашения, (колонка 2 ставке погашения соответствующей минус 3 плюс 6 (колонка 2×5%) выбывшей плюс 7) части актива 4 5 6 7 8 100 75 40 15 230 455 347 190 72 1 158 355 272 150 57 834 74 74 6 947 3 793 1 443 0 На каждую дату досрочного погашения части основного долга и получения процентов рассчитывается текущая амортизированная стоимость и признаются процентные доходы по эффективной (рыночной) процентной ставке. Дебет Счета по учету денежных средств Кредит Кредиты выданные 3 500 3 500 Дебет Счета по учету денежных средств Кредит Процентные доходы 75 75 Дебет Кредиты выданные Кредит Процентные доходы Дебет Кредиты выданные Кредит Доходы от признания по справедливой стоимости 272 272 74 74 На последующие даты осуществляются проводки, аналогичные приведенным в примере 3. P. S. В следующей статье будут рассмотрены вопросы практического применения НСФО 39 и представлены ключевые моменты признания и оценки производных финансовых инструментов и инструментов хеджирования. 20
