Г. Г. ИЛЬИНА ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО

УДК 336 : 334.7
Г. Г. ИЛЬИНА
ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
В статье рассмотрены некоторые подходы к проведению финансового анализа
предприятия в условиях трансформации российской экономики. Изучены особенности современного анализа финансового состояния предприятия и его приоритетные
направления.
Ключевые слова: анализ; финансовое состояние; аудит; фондовый рынок; баланс;
финансовый поток; финансовые результаты; инфляция; маркетинговый анализ; уровень
инфляции; рынок капитала; финансовые риски; ликвидность.
Финансовый анализ предприятия играет значительную роль при
формировании рыночных отношений в экономике России.
За время перестройки изменились наше представление о таких
базовых экономических категориях, как капитал, активы, пассивы,
финансовые результаты и денежные потоки.
В настоящее время ряд ученых-экономистов [2; 3; 5] предлагают
проводить финансовый анализ на базе данных бухгалтерского баланса
предприятия, другие [1; 4] считают, что при проведении финансового
анализа нельзя ограничиться бухгалтерской отчетностью. Финансовый анализ понимается широко и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента.
При оценке финансового состояния на основе бухгалтерской отчетности проводится только ретроспективный экспресс-анализ, а прогнозный анализ нуждается в дополнительной информации о тенденциях
развития рынка и внутрихозяйственной деятельности предприятия.
Еще больший объем информации необходим для обоснования инвестиционных решений и финансовых альтернатив. Известно, что бухгалтерский баланс предприятия отражает состояние финансов на начало
и на конец года и имеет поквартальные позиции. Он является своеобразным «снимком» состояния бизнеса, страдает одномоментностью
распределения активов и пассивов по статьям и не всегда показывает
достоверные реальные тенденции. Форма же статистической отчетности № 2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит статьи доходов
и расходов от реализации продукции и услуг в виде годовых сумм.
Возникает количественное несоответствие. Кроме того, бухгалтерский
баланс фиксирует пропорции ресурсов предприятия и их источников
69
Вестник МГЛУ. Выпуск 542
на конкретную дату. Это условная остановка бизнес-ситуации.
В действительности и ресурсы (активы), и их источники (пассивы)
всегда пребывают в динамике, причем разные статьи бухгалтерского
баланса изменяются с разной скоростью. Одни статьи выбывают, другие совершают «прямолинейное» движение, третьи проходят кругооборот.
Введение в действие новых положений по бухгалтерскому учету
РФ в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), а также нового плана счетов и второй части Налогового кодекса РФ1 в значительной степени меняют и расширяют информационную базу финансового анализа. Современные компьютерные
технологии позволяют расширить информационную базу анализа за
счет получения необходимой дополнительной информации, отражающей особенности развития отрасли, к которой принадлежит данное
предприятие; состояния рынка капитала: процентные ставки привлечения и размещения средств, уровень инфляции; маркетинговый анализ
продукции, оценка потребителей и сегментов рынка, конкуренции,
ценовой политики и т. д.
Финансовый анализ в России менялся за годы перестройки под
воздействием следующих факторов:
– формирование рыночных отношений и возникновение различных форм собственности;
– формирование фондового рынка;
1
Налоговый кодекс, Ч. II, 2002; Приказ Минфина России от 13.01.2000 г.
№ 4н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»; Приложение
к Приказу «Указания об объеме форм бухгалтерской отчетности», «Указания
о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности» // Экономика и жизнь. – 2000. – №8; Приказ Минфина РФ от 28.06.2000 г. № 60н
«О методических рекомендациях о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций» // Экономика и жизнь. – 2000. – №31;
Приказ Минфина РФ от 19.10.2002 г. № 114н «Об утверждении положения
по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБ 18/02;
Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) от 23.01.2001 г. №16 «Методические рекомендации по проведению анализа финансового состояния организаций», Сб. нормативных
документов №31-М // Финансы и статистика, 2003; Приказ Минфина РФ от
18.09.2006 г. № 115 «Об изменениях классификации доходов и расходов
в бухгалтерском учете».
70
Г. Г. Ильина
– развитие рынка недвижимости;
– процесс реорганизации бухгалтерского учета и отчетности;
– становление аудита;
– рост потребности в проведении финансового анализа со стороны внешних пользователей;
– реорганизация законодательной базы;
– формирование единого методического подхода к проведению
финансового анализа.
Кардинальные изменения функционирования российских предприятий предопределили реорганизацию в методике проведения финансового анализа. Реорганизация произошла в связи с изменением:
1) целевой направленности анализа. Контрольная функция (при
директивном управлении) заменяется на функцию обоснования управленческих и инвестиционных решений, определения направлений
вложения капитала;
2) информационной базы анализа. Реформирование бухгалтерского учета и отчетности носит как количественный, так и качественный характер. Учетная политика становится элементом финансовой
стратегии. В настоящее время меняется роль бухгалтера, отвечающего
за формирование и достоверность показателей, по которым внешний
пользователь оценивает финансовую устойчивость предприятий;
3) расширены приемы и способы финансового анализа, которые
учитывают не только основные этапы анализа, но и такие факторы,
как временная стоимость денежных средств, неопределенность и риск,
влияние инфляции и др.
В настоящее время наблюдается недостаточная компетентность
и уровень финансовой подготовки отдельных руководителей и ведущих специалистов аппарата бухгалтерии, несмотря на большой
накопленный опыт отдельных специалистов в период директивной
экономики. Руководитель предприятия должен быть заинтересован
в результатах финансового анализа, только тогда он будет эффективным.
В методических рекомендациях по реформе предприятий указывается, что качество финансового анализа зависит от компетентности
лиц, принимающих управленческие решения в финансовой политике,
от их организации к рыночной экономике.
Изменение экономических условий повлекло изменение целей
и содержания анализа. Современный финансовый анализ основывается
на результатах маркетингового анализа, анализа снабжения, анализа
71
Вестник МГЛУ. Выпуск 542
рынков капитала, а также анализа хозяйственной деятельности предприятия.
Основными разделами современного финансового анализа являются: анализ формирования и размещения капитала, анализ финансовой
устойчивости, анализ ликвидности и текущей платежеспособности,
оценка денежных потоков, анализ структуры капитала и долгосрочной платежеспособности, анализ финансовых результатов. Данное
деление является условным, отдельные разделы надо рассматривать
в неразрывной связи друг с другом. Например, нельзя изучать структуру
пассивов предприятия в отрыве от анализа структуры активов.
Приоритетность рассмотрения тех или иных разделов финансового
анализа зависит от типа предприятий (коммерческие и некоммерческие
предприятия), а также конкретных целей и сложившихся практических
условий. Например, финансовый анализ в некоммерческих организациях имеет задачу – оценить целесообразность произведенных затрат,
рациональность использования ресурсов. Промышленное предприятие
будет финансово успешным, если:
1) финансовый поток предприятия покрывает текущие затраты:
постоянные и переменные затраты, все обязательные платежи (штрафы,
пени, неустойки); инвестиции, которых достаточно для развития бизнеса и поддержания конкурентоспособности;
2) финансовый поток хозяйствующего субъекта должен быть
получаем в сроки, позволяющие исполнять все финансовые обязательства. Результатом финансового анализа является принятие обоснованных и управленческих решений и вероятностная оценка перспектив
наличия и движения финансовых ресурсов.
Анализ финансового состояния предприятия, на наш взгляд, целесообразно проводить в два этапа, в зависимости от временнûх границ.
На первом этапе в краткосрочном анализе дается предварительная
общая оценка финансового положения предприятия, ликвидности,
платежеспособности; оценка состава и структуры оборотных активов;
обоснование решения определяющей политики управления запасами,
изучение структуры дебиторской и кредиторской задолженности; оценка потребности во внешних источниках финансирования оборотных
активов и в собственном оборотном капитале.
Следует, на наш взгляд, дополнить краткосрочный финансовый
анализ оперативным анализом, который бы включал изучение денежных потоков, а также мониторинг рентабельности отдельных видов
продукции и услуг. Целью такого анализа является обеспечение
72
Г. Г. Ильина
оперативного управления объемом и структурой продаж с учетом рентабельности отдельных видов и изучением спроса на них.
При долгосрочном втором этапе финансового анализа исследуется
формирование финансовых результатов и обоснование политики их
распределения.
В этом анализе изучается структура капитала и обеспечение долгосрочной платежеспособности, стратегии в области долгосрочного
инвестирования. Заключительная стадия состоит из выявления резервов и факторов финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, современный финансовый анализ имеет особенности не только в содержании его проведения, но и новые подходы,
которые имеют целевую направленность на принятие управленческих
решений, на системный и комплексный подход, на сопоставление затрат и доходов. Он обеспечивает преемственность разделов финансового
анализа и вероятностный подход при расчете прогнозов развития
финансово-хозяйственной деятельности предприятия, финансового
и коммерческого рисков, а также оперативно реагирует на запрос
потребителя финансового анализа.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Ковалев В. В. Управление активами фирмы. – М. : ТК Велби, Проспект,
2007. – 392 с.
2. Негашев Е. В. Методика финансового анализа / Е. В Негашев, А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. – М. : ИНФРА-М, 2001. – 208 с.
3. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 536 с.
4. Стоянова Е. С. Учебник / Е. С. Стоянова, Т. В. Крылова, И. Т. Балабанов ;
под ред. Е. С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Перспектива,
2000. – 155 с.
5. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет,
Р. С. Сайфулин. – М. : ИНФРА-М, 2002. – 344 с.
73