Уведомление о рисках, связанных с

Уведомление о рисках, связанных с возникновением непокрытых
позиций
Непокрытые позиции в портфеле клиента возникают в результате заключения сделок, для
заключения которых организатор торгов и/или ООО ИК «Тренд» (далее – Компания) не требует
наличия у клиента соответствующего актива до момента проведения расчетов по сделке (далее –
Необеспеченная сделка). При этом возникает эффект «финансового плеча»: участник торгов (или
клиент) имеет возможность совершать сделки на суммы, значительно большие, чем тот объем
активов, который находится на торговом счете в момент заключения сделки. Дата и (или) время
заключения Необеспеченной сделки предшествует дате и (или) времени расчетов по
Необеспеченной сделке.
При заключении Необеспеченных сделок через организатора торгов участник торгов (или его
клиент) обязан иметь на счете обеспечения определённый объем активов, предназначенный для
компенсации возможных убытков, связанных с неисполнением обязательств участником торгов.
Указанные выше возможности, а также особенности технологии совершения Необеспеченных
сделок, обусловливают следующие риски:
1) Риски (в частности, рыночные) увеличиваются пропорционально величине плеча.
Например, если на счете обеспечения клиент имеет 100 рублей и совершает
Необеспеченную сделку покупки с плечом равным десяти, то при падении стоимости
финансового инструмента на 1% клиент получает убытки в размере, равном примерно 10%
от первоначальной стоимости активов.
2) В случае Необеспеченных сделок по продаже ценных бумаг величина риска не имеет
верхней границы, поскольку цены ценных бумаг (например, акций) не имеют ограничения
в росте.
3) При совершении Необеспеченной сделки по продаже есть риск того, что являющиеся
предметом сделки ценные бумаги невозможно будет приобрести для выполнения
обязательств по поставке. Причиной этого может явиться недостаточная ликвидность
ценных бумаг или существенный рост их стоимости.
4) Совершение Необеспеченных сделок предъявляет высокие требования к планированию
финансовых потоков для того, чтобы в момент исполнения обязательств клиент
располагал необходимыми активами на торговом счете. Ошибки в планировании
финансовых потоков, кроме прочего, могут быть обусловлены различиями во времени
расчетов по ранее заключенным сделкам, а также сложностью контроля будущих потоков
активов с помощью интерфейса торговой системы.
5) Отсутствие активов на торговом счете клиента в момент расчетов влечет штрафные
санкции как со стороны организатора торгов к Компании, так и Компании по отношению к
клиенту. При этом Компания имеет право продать часть или все активы клиента,
находящиеся на его счетах (как биржевых, так и внебиржевых) для исполнения
обязательств по сделке покупки либо продажи. При этом не исключено, что продажа
активов клиента может производиться в условиях недостаточной ликвидности, что
повлечет снижение цены сделки продажи.
1
6) Колебания рыночной стоимости предмета Необеспеченной сделки, либо пересмотр
организатором торгов или Компанией рисков и уровня необходимого обеспечения по
Необеспеченной сделке может повлечь необходимость дополнительного перечисления
денежных средств или перевода активов на счет обеспечения до момента исполнения
сделки. Невыполнение таких требований ведет к тем же последствиям, которые указаны в
предыдущем пункте.
7) Недостаточный уровень обеспечения может привести к отказу организатора торгов и/или
брокера исполнять заявку клиента. Также не исполняются заявки, исполнение которых
приведет к снижению уровня обеспечения ниже минимальной допустимой границы.
8) При совершении Необеспеченных сделок организатор торгов контролирует достаточность
обеспечения в рамках торгово-клирингового счета (ТКС). На одном ТКС могут
учитываться активы разных клиентов Компании. Достаточность обеспечения в рамках
отдельного портфеля контролируется Компанией, в том числе с помощью настроек
ограничений в торговой системе Quik или посредством выделения для клиента отдельного
ТКС. В случае ошибок или нарушений в технологии учета и контроля возможна ситуация,
когда
a. организатор торгов использует (спишет) активы одного клиента для исполнения
обязательств по сделкам другого клиента
b. организатор торгов заблокирует в качестве обеспечения активы одного клиента в
обеспечение обязательств по сделкам другого клиента.
Для снижения данного риска Компания может выделять для совершения Необеспеченных
сделок отдельный ТКС для каждого клиента, которому разрешены сделки с частичным
депонированием активов.
9) Компания в соответствии с положениями нормативных документов (Указание
Центрального Банка Российской Федерации от 18 апреля 2014 г. N 3234-У) устанавливает
три категории клиентов в зависимости от допустимого уровня риска проводимых
клиентами операций:
a. Клиенты со стандартным уровнем риска
b. Клиенты с повышенным уровнем риска
c. Клиенты с особым уровнем риска
Клиент может быть отнесен в ту или иную группу по усмотрению Компании, но только в
случае соответствия клиента требованиям, предъявляемым для данной группы клиентов
нормативными правовыми актами. Компания вправе отказать клиенту во включении в ту
или иную Группу риска, несмотря на то, что клиент соответствует формальным
требованиям нормативных правовых актов, установленным для данной группы.
10) Клиент самостоятельно несет весь риск убытков в результате осуществления Компанией
действий по поддержанию необходимого уровня обеспечения в процессе совершения
Необеспеченных сделок.
11) Компания не гарантирует доходов и не дает каких-либо заверений в отношении доходов от
операций, проводимых им по поручению клиента. Клиент самостоятельно принимает
решение о совершении операций на рынке ценных бумаг, в т.ч. о совершении
Необеспеченных сделок, а также самостоятельно определяет инвестиционную стратегию.
2