Инвестиционное воздействие: прямые и косвенные выгоды

Сентябрь 2013
SIA Knowledge издается проектом по повышению инвестиционной привлекательности
малого и среднего бизнеса ("SIA"), финансируемый Швейцарским федеральным
департаментом иностранных дел. Целью SIA Knowledge является обсуждение вопросов,
представляющих интерес в Кыргызстане и других пограничных рынках, связанных с
ростом сектора малого и среднего бизнеса.
Инвестиционное воздействие: прямые и косвенные выгоды
В этой вводной статье мы вкратце обсудим широкое влияние, которое могут оказать прямые инвестиции
иностранного инвестора на экономику страны. Инвестиции создают рабочие места, что легко заметно.
Однако самое большое преимущество менее очевидно. Экономисты используют термин "эффект
мультипликатора" по отношению к этим менее очевидным преимуществам. Преимущества включают в
себя косвенное создание рабочих мест, развитие национальной экономики и процветание страны.
Пример: Aqua Tudakul
Фонд помощи предприятиям малого бизнеса (“SEAF”) – фонд, который находится в США, и нацелен на
помощь предприятиям малого и среднего бизнеса в развивающихся рынках. Анализ его инвестиций в
Aqua Tudakul, узбекское рыбоводческое хозяйство, и стартап показал следующие преимущества:
• Сотрудники: Aqua Tudakul предоставляет возможности трудоустройства для рыбаков и других
жителей региона. Примерно половина рыбаков до присоединения к компании были безработными,
а сейчас зарабатывают почти вдвое больше, чем размер средней заработной платы по стране.
• Покупатели: Продукция производства Aqua Tudakul быстро продается на рынках, что указывает на
существование неудовлетворенного спроса.
• Поставщики: Большинство расходов компании, не связанных с оплатой труда, идут в другие
региональные компании, включая закупки и дизельное топливо, электричество, запчасти, удобрения
и другие
Косвенное создание рабочих мест
На каждое непосредственно созданное рабочее
место создаются косвенные рабочие места. В
таблице приведены примеры ряда рабочих мест,
созданных косвенно. Например, в чилийском
секторе
сельского
хозяйства
на
одно
непосредственно созданное рабочее место
приходится 1,2 косвенно созданных
Multipliers for indirect and induced job creation effects
рабочих места. Это число увеличивается
Total number of jobs (direct, indirect, induced) in the economy for
Sector / Industry each direct job in a sector
до 19 в ганском секторе финансовых
Agriculture
1.2 (Chile)
2 (US and Scotland) 3 (Tanzania)
услуг.
Mining
2.5 (Scotland)
5 ( US)
7 (Chile)
28 (Ghana)
Financial Services
Oil and Gas
Hotels
Retail
Cement
14.9 (Indonesia)
7.5 (US)
1.24 (Scotland)
1.27 (Chile)
2.47 (Scotland)
19 (Ghana)
13.4 (Scotland)
2.66 (Tanzania)
1.31 (Scotland)
4.45 (US)
1.89 (US)
Source: Literature Review for IFC Jobs Study
*These multipliers meas ure the number of direct, indirect, and induced jobs for every direct job.
Исследование IFC иллюстрирует другие
примеры: в Украине компанией в секторе
сельского хозяйства косвенно создано 3
рабочих места, в то время как цементный
завод в Индии создал 7200 рабочих мест
1
для 300 первоначально созданных в течение
четырех лет (Kimura et al, 2013).
Потребность в инвестициях
Есть
инвестиции,
которые
отечественные
инвесторы не в состоянии или не желают
осуществлять из-за ряда причин, таких как
отсутствие финансирования, технических знаний
или опыта, или современного оборудования.
Иностранные инвесторы могут заполнить этот
пробел. Иностранные инвесторы могут обладать
опытом работы в аналогичных проектах в других
странах, а также могут иметь доступ к крупным
источникам финансирования и передовым
знаниям и оборудованию.
поставщиков товаров и услуг. Они могут
потребовать более высокий уровень стабильности
качества и сертификации. Сначала может
показаться, что иностранная компания создает
головную боль, но в
конечном итоге
промышленность выигрывает от повышения
стандартов и конкурентоспособности.
Связи с общественностью
Пограничные рынки наподобие Кыргызстана,
условно говоря, менее изучены иностранными
инвесторами.
Таким
образом
каждый
иностранный инвестор играет значительную роль
в PR, действуя как посол. Их опыт влияет на других
инвесторов, а положительный опыт стимулирует
прилив новых инвесторов.
Развитие промышленности
Инвесторы
поддерживают
развитие
промышленности. Это создает преимущества для
других компаний. Например, в ходе исследования,
проведенного SEAF, было обнаружено, что
каждый доллар продаж создает примерно $0.45
для других отечественных компаний. В среднем,
каждое предприятие малого или среднего
бизнеса,
в
которое
инвестировал
SEAF
посредством
взносов,
поддерживает
18
производителей,
10
дистрибьюторов,
20
поставщиков услуг, 3 поставщика оборудования и
280 микро-поставщиков и фермеров.
Компании с иностранными инвестициями,
которые приносят знания и технологии,
заставляют конкурентов
больше работать,
повышая стандарты и усиливая конкуренциию.
Промышленность в целом получает выгоду от
повышения эффективности, хотя некоторые
фирмы могут понести потери. Местные фирмы
попытаются скопировать новые технологии или
нанять обученный персонал у конкурентов. В этом
случае сотрудники также в выигрыше от
повышения зарплаты. Исследование также
показало, что вход на рынок иностранных
предприятий, в конечном итоге, приводит к
повышению уровня экспорта (Blomström, 1992).
Помимо развития отрасли, иностранные компании
могут также ожидать более высоких стандартов от
Преимущества для экономики
Более динамичный частный сектор будет
генерировать больше налоговых поступлений как
в государственный, так и в местный бюджет.
Исследования показали, что увеличение размера
иностранных инвестиций уменьшает размер
теневой экономики, поскольку иностранные
инвесторы полностью соблюдают требования
налоговой политики (Nikopour, Shah Habibullah,
Schneider and Law, 2009).
Национальная экономика получает прибыль от
каждого вложенного доллара. Исследование SEAF
показало, что на каждый инвестированный $ 1,
было создано около 12 долларов США. Или, что
более важно, 1 млн. долл. США инвестиций дает
прирост национального ВВП в 12 млн. долл. США.
Выводы
Большинство
преимуществ
иностранных
инвестиций
менее
заметны,
поэтому
действительный вклад иностранных инвесторов
часто занижен. Трудно подсчитать количество
косвенно созданных рабочих мест и ускорение
развития отрасли с помощью иностранных
инвестиций. Эти преимущества становятся
очевидными с течением времени или после
проведения
экономического
анализа.
Спонсоры
Ольга Холойда, JD / MBA, советник в области международных инвестиций, правового и экономического
развития в Вашингтоне, округ Колумбия, и Торонто, Канада.
Ниш Чанд, советник в олбасти корпоративных финансов и корпоративного законодательства в
Стокгольме и основатель компании Knodis.
Издатель: SIA 114 Chui Avenue, Bishkek, Kyrgyzstan | siakg.com | [email protected]
Редакторы: Нурипа Муканова и Ниш Чанд
Чтобы оставить комментарий или внести свой вклад в статью, пожалуйста, свяжитесь с нами
2