КПРС-МОКЦБ. Методология оценки соблюдения Принципов для

Реклама
КПРС-МОКЦБ. Методология оценки соблюдения Принципов для
ИФР и обязанностей регулирующих органов
Содержание
1.0. ............................................................................................................................. Введение
5
1.1.
Использование Методологии оценки ..................................................................... 5
1.2.
Технология оценки соблюдения принципов по видам ИФР .......................... 7
1.3.
Применимость МО к ИФР государственного сектора ....................................... 8
1.4.
Практические аспекты проведения оценки .......................................................... 8
Структура методологии оценки ..................................................................... 10
2.0.
2.1.
Этап 1: Сфера охвата оценки ................................................................................... 10
2.2.
Этап 2: Сбор фактов .................................................................................................... 12
2.3.
Этап 3: Выработка основных выводов по каждому основному
положению ................................................................................................................................... 13
2.4.
Этап 4: Система рейтингов ....................................................................................... 13
2.5.
Этап 5: Сроки решения выявленных проблем .................................................. 17
3.0.
Руководство по подготовке отчетов об оценке .......................................... 19
3.1.
Отчет об оценке ИФР................................................................................................... 19
3.2.
Отчет об оценке регулирующих органов ............................................................. 19
Приложение 1: Шаблон отчета об оценке соблюдения принципов для ИФР ....... 20
Сокращения...................................................................................................................... 21
I.
Общая информация, основные результаты и последующие мероприятия .... 22
Обзор .......................................................................................................................................... 22
Введение.................................................................................................................................... 22
Методология и информация, используемые при оценке .............................................. 22
Среда платежей, клиринга и расчетов—обзор ................................................................ 22
Основные результаты и последующие мероприятия .................................................... 23
Рекомендации .......................................................................................................................... 25
II. Подробная оценка ..................................................................................................... 27
Приложение 2: Шаблон отчета об оценке соблюдения обязанностей
центральных банков, регуляторов рынка и других органов, регулирующих
деятельность ИФР .......................................................................................................... 28
2
I.
Общая информация, основные результаты и последующие мероприятия .... 30
Обзор .......................................................................................................................................... 30
Введение.................................................................................................................................... 30
Методология и информация, используемые при оценке .............................................. 30
Среда платежей, клиринга и расчетов—обзор ................................................................ 30
Основные результаты и последующие мероприятия .................................................... 31
Рекомендации .......................................................................................................................... 31
II. Подробная оценка ..................................................................................................... 33
Приложение 3: Вопросы по основным положениям Принципов для ИФР............ 34
Принцип 1: Правовая основа ........................................................................................ 35
Принцип 2: Управление .................................................................................................. 38
Принцип 3: Система комплексного управления рисками ........................................ 42
Принцип 4: Кредитный риск .......................................................................................... 45
Принцип 5: Залоговое обеспечение ............................................................................. 50
Принцип 6: Гарантийный депозит ................................................................................ 53
Принцип 7: Риск ликвидности ....................................................................................... 58
Принцип 8: Завершенность расчетов .......................................................................... 67
Принцип 9: Денежные расчеты ..................................................................................... 70
Принцип 10: Фактическая поставка .............................................................................. 72
Принцип 11: Центральные депозитарии ценных бумаг ............................................ 74
Принцип 12: Расчетные системы обмена на стоимость ........................................... 77
Принцип 13: Правила и процедуры, относящиеся к невыпонению обязательств
участником ....................................................................................................................... 78
Принцип 14: Сегрегация и перемещаемость............................................................... 81
Принцип 15: Общий коммерческий риск ..................................................................... 84
Принцип 16: Депозитарный и инвестиционный риск ................................................ 87
Принцип 17: Операционный риск ................................................................................. 89
Принцип 18: Требования к доступу и участию ........................................................... 93
Принцип 19: Многоуровневая структура участия ...................................................... 96
Принцип 20: Связи ИФР ................................................................................................. 98
3
Принцип 21: Эффективность и результативность .................................................. 102
Принцип 22: Процедуры и стандарты связи............................................................. 103
Принцип 23: Раскрытие правил, основных процедур и рыночных данных ....... 104
Принцип 24: Раскрытие рыночных данных торговыми репозиториями ............. 107
Приложение 4: Вопросы по основным положениям обязанностей центральных
банков, регуляторов рынка и других органов, регулирующих деятельность
ИФР.................................................................................................................................. 108
Обязанность A: Регулирование, надзор и наблюдение за ИФР ............................ 109
Обязанность B: Регулятивные, надзорные и наблюдательные полномочия и
ресурсы .......................................................................................................................... 110
Обязанность C: Раскрытие целей и политики в отношении ИФР ......................... 112
Обязанность D: Применение принципов, относящихся к ИФР .............................. 113
Обязанность Е: Сотрудничество с другими органами............................................ 114
4
1.0.
Введение
Настоящий документ содержит методологию оценки соблюдения 24 принципов и пяти
обязанностей, определенных в докладе Комитета по платежным и расчетным
системам (КПРС) и Международной организации комиссий по ценным бумагам
(МОКЦБ) как Принципы для инфраструктур финансовых рынков (Доклад ПИФР),
опубликованном КПРС и МОКЦБ в апреле 2012 г.. КПРС и МОКЦБ разработали
методологию оценки (МО) в целях стимулирования соблюдения принципов. Основные
достоинства методологии – объективность и сравнимость оценок соблюдения
принципов и обязанностей в различных юрисдикциях. 1
Настоящая МО разрабатывалась параллельно и в дополнение к Докладу ПИФР.
Поэтому МО и Доклад ПИФР следует использовать совместно как взаимосвязанные и
взаимодополняющие документы. В МО избегается повторное обсуждение принципов и
обязанностей, содержащихся в Докладе ПИФР; пояснительные комментарии
предназначены для разъяснения практических вопросов, возникающих при
проведении оценок, и не предназначены для внесения изменений или расширения
суждений, содержащихся в Докладе ПИФР.
1.1.
Использование методологии оценки
В Докладе ПИФР подчеркивается необходимость объединения усилий различных
заинтересованных сторон для внедрения принципов. Хотя основные обязанности по
внедрению принципов лежат на разработчиках, собственниках и операторах ИФР,
Доклад ПИФР подчеркивает необходимость стимулирования соблюдения принципов
со стороны центральных банков, регуляторов рынка и других заинтересованных
национальных органов путем проведения ими своих оценок соблюдения принципов
ИФР в своих юрисдикциях и определения необходимых шагов для завершения
внедрения принципов и обеспечения их соблюдения. Все члены КПРС и МОКЦБ
намерены следовать принципам соответствующих ИФР в своих юрисдикциях в
максимально возможной степени. Члены также намерены выполнять обязанности при
исполнении своих полномочий по регулированию, надзору и наблюдению.
КПРС и МОКЦБ намерены стимулировать внедрение и текущее соблюдение
принципов и обязанностей путем проведения периодических оценок соблюдения,
осуществляемых различными сторонами:
•
1
ИФР могут проводить обязательную периодическую полную или частичную
формальную самооценку соблюдения принципов, где это согласуется с
национальной практикой.
Всемирный банк (ВБ) и Международный валютный фонд (МВФ) возглавили подгруппу,
членами которой были опытные эксперты, коллективно проводившие многочисленные
оценки в рамках Программы оценки финансового сектора (ПОФС) ВБ-МВФ и другие
диагностические процедуры в отношении платежных систем, центральных депозитариев
ценных бумаг (ЦДЦБ), систем расчетов по ценным бумагам (СРЦБ) и центральных
контрагентов (ЦКА) в качестве внешних инспекторов и наблюдателей в отношении
национальных и международных систем.
5
•
Ожидается, что в рамках исполнения своих обязанностей по регулированию,
надзору и наблюдению за ИФР соответствующие национальные органы будут
регулярно оценивать соблюдение принципов ИФР в их соответствующих
юрисдикциях в рамках реализуемых такими органами программ надзора и
наблюдения. Национальным органам также предлагается проводить
периодическую самооценку соблюдения ими соответствующих обязанностей
для проверки их способности к обеспечению постоянного соблюдения
принципов.
•
КПРС и МОКЦБ также стимулируют внешнюю оценку соблюдения принципов
ИФР и соблюдения обязанностей регулирующими органами, в том числе
оценку, проводимую международными финансовыми институтами (МФИ), а
именно, Международным валютным фондом и Всемирным банком, в том числе
в рамках их Программы оценки финансового сектора (ПОФС). Представители
национальных регулирующих органов, осуществляющие коллегиальную оценку,
также могут рассматриваться как внешние инспекторы.
Общей целью этих различных категорий инспекторов является выяснение, соблюдает
ли ИФР принципы. Тем не менее, индивидуальные цели могут в некоторой степени
различаться:
•
ИФР может проводить оценку для определения областей, в которых требуется
структурное усовершенствование, и приоритизации ресурсов для проведения
усовершенствований в этих областях.
•
Национальные регулирующие органы проводят оценки ИФР в рамках своих
программ надзора и наблюдения для выявления возможных рисков и
инициирования изменений в ИФР. Они также могут участвовать в соглашениях
о сотрудничестве с регулирующими органами в других юрисдикциях в
отношении многовалютных и (или) трансграничных ИФР. Кроме того,
национальные органы могут быть заинтересованы в проведении самооценки
эффективности исполнения своих обязанностей как регулирующих, надзорных
и наблюдательных органов.
•
Наконец, внешние инспекторы могут проводить оценки для выявления
уязвимостей по отношению к глобальной финансовой стабильности и
потенциальных областей для совершенствования; они также могут проводить
сравнения на международном уровне для определения оптимальных
практических методов. Они также могут использовать инструментарий оценки в
контексте технического содействия для выявления потребностей в разработке
и расширения возможностей оценки.
Настоящая МО предназначена в первую очередь для внешних инспекторов на
международном уровне, в частности, МФИ. Она также предоставляет базовый план
для национальных органов по оценке ИФР, находящихся под их надзором и
наблюдением, на предмет соблюдения принципов, или по самооценке исполнения ими
своих обязанностей как регулирующих, надзорных и наблюдательных органов.
Национальным органам следует использовать настоящую МО в неизменном виде или
6
учитывать ее при разработке в равной мере эффективных методологий для своих
национальных программ надзора и наблюдения.
Инспекторы различных категорий могут сообщать результаты своих оценок ИФР
различным образом, в зависимости от их конкретных целей. Особенно это характерно
для присвоений рейтингов и обмена информацией о результатах оценки. Поэтому
ожидается следующее использование схемы рейтингов МО по категориям
инспекторов:
•
Если это согласуется с национальной практикой, ИФР должны применять
данную схему рейтингов.
•
Национальные регулирующие органы могут по выбору использовать схему
рейтингов МО или другую схему рейтингов, в частности, если они юридически
обязаны использовать другую методологию оценки. Если национальный
регулирующий орган использует другую схему рейтингов, она должна быть
такой же эффективной для оценки ИФР, как и схема рейтингов МО, и должна
давать инспектору возможность формирования суждения об уровне
соблюдения принципов. Ожидается, что предлагаемая схема рейтингов МО
будет использоваться в контексте трансграничных соглашений о совместном
наблюдении, если иное не согласовано органами, участвующими в таких
соглашениях.
•
Внешним инспекторам в контексте ПОФС или смежных оценок необходима
система рейтингов, совместимая с другими стандартами, такими как Ключевые
принципы по обеспечению эффективного банковского надзора Базельского
комитета, и обеспечивающая сравнимость во времени и между различными
странами. 2 Поэтому МФИ будут использовать в контексте ПОФС схему
рейтингов, представленную в настоящей МО. Инспекторам в рамках
технического содействия (ТС) не обязательно использовать схему рейтингов.
Наилучших результатов оценок в рамках ТС можно добиться, по-видимому,
путем обмена информацией об оценках в процессе диалога с местным
менеджментом ИФР и регулирующими органами, а не использования
формальных рейтингов.
1.2.
Технология оценки соблюдения принципов по видам ИФР
Настоящая МО разработана для всех видов ИФР, к которым применяются принципы,
то есть, системно значимых платежных систем, центральных депозитариев ценных
бумаг (ЦДЦБ), систем расчета по ценным бумагам (СРЦБ), центральных контрагентов
(ЦКА) и торговых репозиториев (ТР). В приложении D к Докладу ПИФР содержится
описание различных институциональных структур, соотносящихся к различными
видами платежных систем, СРЦБ и ЦКА. Инспектору может потребоваться
формирование собственных суждений в отношении идентификации и классификации
ИФР, особенно в случаях, когда несколько ИФР принадлежат одному юридическому
2
См. Базельский комитет по банковскому надзору, Основные принципы эффективного
банковского надзора, декабрь 2011.
7
лицу, когда отдельные ИФР выполняют несколько различных функций или когда
процессы клиринга и расчетов разделены.
Как указано в Докладе ПИФР (см. Таблицу 1 и Приложение Е), некоторые принципы и
основные положения применимы только к определенным видам ИФР. Например, в
Докладе ПИФР отражен тот факт, что ТР не сталкиваются с кредитным риском или
риском потери ликвидности, поэтому принципы и основные положения, относящиеся к
этим рискам, не применимы к ним. Более того, настоящая МО устанавливает, к каким
видам ИФР применяются основные элементы и связанные с ними оценочные вопросы,
в соответствии с Докладом ПИФР.
1.3.
Применимость МО к ИФР государственного сектора
Настоящая МО предназначена для содействия инспекторам в корректном применении
принципов и основных положений к ИФР как частного, так и государственного сектора,
являющимся объектами оценки, принимая во внимание различия в частных и
государственных структурах собственности и организационных формах, как
установлено Докладом ПИФР. В целом, принципы полностью применимы и к частным
и к государственным ИФР, в частности, к центральным банкам. Центральные банки и
другие организации государственного сектора должны применять к ИФР, которыми они
владеют или являются операторами которых, такие же стандарты, которые
применяются к аналогичным ИФР частного сектора. Тем не менее, в связи с
особенностями структуры собственности, ИФР государственного сектора находятся за
рамками применения некоторых оценок, и к ним необходимо применять
специфические рекомендации в отношении некоторых принципов и обязанностей. В
Принципе 2, Принципе 15, Принципе 21, Обязанности D Доклада ПИФР были
сформулированы соответствующие вопросы для облегчения оценки соблюдения ИФР
государственного сектора.
1.4.
Практические аспекты проведения оценки
В данном подразделе представлены рекомендации по практическим аспектам,
которые следует учитывать при проведении оценки: (a) доступ к информации, (b)
оценка актуальных практических методов, (c) квалификация, опыт и подготовка
инспекторов, (d) препятствия при проведении оценки.
Доступ к информации—при проведении оценки инспекторам следует предоставлять
доступ ко всей существенной информации и ко всем заинтересованным сторонам. В
частности, внешним инспекторам потребуется встречаться с рядом лиц и
представителей организаций, в том числе с представителями наблюдательного органа
(органов), представителями органа (органов) банковского надзора, представителями
других национальных надзорных органов и соответствующих государственных
министерств, участниками рынка и отраслевых ассоциаций, аудиторами и другими
участниками финансового сектора. Для всех оценок значимая информация может
включать в себя общедоступную информацию, такую как основополагающие законы,
нормативные и иные акты, а также внутреннюю информацию, такую как результаты
внутренней самооценки, политику, процедуры, статистические данные и показатели. В
случае проведения внешней оценки существенная информация также может включать
8
в себя практические рекомендации для надзорных и наблюдательных органов, а также
результаты проведенных надзорных оценок отдельных ИФР. В отчете об оценке
следует в специальных примечаниях указывать случаи, в которых не предоставлена
какая-либо требуемая информация или доступ к ключевому персоналу, а также
связанные с этим последствия для полноты и точности оценки.
Оценка актуальных практических методов — следует уделять особое внимание
актуальному практическому опыту и исполнению принципов и обязанностей для
удостоверения в безопасности и устойчивости ИФР. Инспекторы должны оценивать не
только правовую и регулятивную систему и правила ИФР, но и методы применения
соответствующего законодательства и правил на практике в данной юрисдикции.
Особенно это важно в применении Принципа 1., Принципа 2, Обязанности D.,и
Обязанности Е.
Квалификация, опыт и подготовка инспекторов — для вынесения
профессиональных суждений при проведении оценки необходимо участие
квалифицированных специалистов, обладающих соответствующим практическим
опытом. Поэтому оценка должна проводиться лицами, обладающими надлежащими
знаниями и пониманием деятельности ИФР.
Препятствия в оценке — инспекторы должны отмечать любые факторы,
облегчившие или затруднившие проведение оценки, с указанием уровня содействия
при проведении анализа, и должны отмечать в отчете об оценке ту степень, в которой
эти факторы могли повлиять на полноту оценки.
9
2.0.
Структура методологии оценки
В данном разделе описаны пять этапов оценки соблюдения принципов и
обязанностей. Эти этапы таковы: (i) определение надлежащей сферы охвата оценки;
(ii) сбор фактов, пригодных для оценки основных направлений; (iii) выработка
основных выводов по каждому основному направлению; (iv) присвоение рейтинговой
категории каждому принципу или обязанности; и (v) указание приемлемых сроков для
решения каждой из выявленных проблем, в том числе обсуждение приоритетов.
2.1.
Этап 1: Сфера охвата оценки
Перед началом оценки необходимо тщательно рассмотреть сферу ее охвата, которая
должна быть четко доведена до сведения оцениваемых организаций заблаговременно
перед проведением оценки.
Какие ИФР следует оценивать
В соответствии с Докладом ПИФР, ожидается, что национальные регулирующие
органы будут регулярно оценивать ИФР, которые они считают системно значимыми
(см. в Докладе ПИФР дополнительные сведения о системно значимых ИФР).
Внешние инспекторы, как правило, будут исходить из определения системно значимых
ИФР национальными органами, но могут определять некоторые ИФР как выходящие
за рамки сферы оценки, например, национальные ИФР, осуществляющих процессинг
по сделкам на малые суммы и создающие незначительный риск возникновения
негативных последствий за пределами своей юрисдикции. Внешние инспекторы также
могут акцентировать внимание на ИФР, имеющих наибольшее значение для
глобальной финансовой стабильности.
Как определяется периметр оценки
Каждая ИФР должна оцениваться отдельно. В соответствии с Докладом ПИФР, ИФР
определяется как многосторонняя система, созданная организациямиучастницами, включая оператора системы, которая используется для клиринга,
расчетов или учета платежей, ценных бумаг, деривативов или других
финансовых операций. 3 ИФР могут существенно различаться по организации,
3
Согласно единому аналитическому подходу Доклада ПИФР и настоящей МО, ИФР
рассматриваются как многосторонние системы, включающие участников, как указано в
определении ИФР. Однако на языке рынка термин «ИФР» может использоваться для
обозначения только юридического лица или функционального подразделения,
осуществляющего централизованную деятельность по многосторонним платежам,
клирингу, расчетам или регистрации сделок , и в некоторых контекстах может не включать в
себя участников, пользующихся системой. Это различие в терминологии или
использовании термина может создавать двусмысленность в некоторых моментах
доклада.. Для решения этой проблемы в Докладе ПИФР и в настоящей МО может
использоваться упоминание ИФР и ее участников или ИФР, включая участников, чтобы
опередить сферу применения принципа или иного положения, если это неясно из
контекста. Определение ИФР не распространяется на двусторонние отношения между
финансовыми учреждениями и их клиентами, такие как традиционные банковские
корреспондентские отношения.
10
функциям и структуре. ИФР могут иметь различные организационно-правовые формы,
такие как ассоциации финансовых учреждений, небанковские клиринговые
корпорации, а также специализированные банковские учреждения. Они могут быть
отдельными юридическими лицами или отделениями других юридических лиц. По
функциональному определению ИФР делятся на пять основных видов: платежные
системы, ЦДЦБ, СРЦБ, ЦКА и ТР.
Инспекторы должны определять охватываемые функции (например, центральный
контрагент, осуществляющий клиринг по внебиржевым производным инструментам,
расчеты по ценным бумагам или по платежам на крупные суммы) и идентифицировать
учреждения, подлежащие оценке в рамках каждой отдельной оценки (юридическое
лицо, отделение юридического лица или несколько юридических лиц). Инспекторы
должны удостоверяться в том, чтобы все критически важные функции ИФР были
включены в сферу охвата оценки. Если ИФР, подвергаемая оценке, установила связи
для проведения расчета по трансграничным сделкам, инспекторам будет необходимо
искать наилучшие способы сотрудничества с регулирующими органами в
соответствующих юрисдикциях для исполнения своих обязанностей по оценке.
Какие принципы следует использовать
Инспекторы также должны определять, какие принципы будут предметом оценки,
поскольку не все принципы могут быть применимыми к любой ситуации. Например,
оценка может проводиться (a) в отношении всех принципов, в рамках периодического
всестороннего анализа безопасности и эффективности ИФР; (b) в отношении одного
или нескольких принципов, на соблюдение которых могут влиять предложение новых
услуг или предлагаемое существенное изменение системы управления риском ИФР;
(c) в отношении одного или нескольких принципов, которые могут быть выбраны для
тематического (или «горизонтального») анализа в рамках одной или нескольких ИФР;
или (d) в отношении одного или нескольких принципов, имеющих отношение к
определенным проблемам, выявленным до проведения оценки.4
Какие регулирующие органы следует оценивать
В общем и целом, регулирующие органы оцениваются на уровне юрисдикции (не на
уровне ИФР или отдельного регулирующего, надзорного или наблюдательного
органа). Это позволяет инспектору проводить всестороннюю оценку исполнения
органом обязанностей и выявлять потенциальные упущения или дублирование
функций в исполнении обязанностей в соответствующей юрисдикции. Этот подход
закреплен Обязанностью Е, относящейся, помимо прочего, к сотрудничеству между
национальными органами. Однако в некоторых ситуациях может быть целесообразной
оценка регулятивной, надзорной и наблюдательной системы, применяемой к
определенной ИФР, например, в случае ИФР, занимающейся трансграничной
деятельностью. Например, иностранные органы могут быть заинтересованы в
получении информации не только об общем соблюдении обязанностей органами
внутри страны, но и о более конкретной оценке применения обязанностей к
определенной ИФР, в которой они заинтересованы. Также может быть
целесообразной оценка исполнения обязанностей в соотношении с категориями ИФР
4
В данном случае оценка может охватывать несколько ИФР.
11
(например, для понимания того, как национальные регулирующие органы исполняют
свои обязанности по отношению к платежным системам или ЦКА). В дополнение к
этому, соответствующий национальный орган может оценивать свое собственное
исполнение обязанностей.
2.2.
Этап 2: Сбор фактов
Инспекторы должны собирать достаточно фактов для того, чтобы сделать основные
выводов по каждому из ключевых направлений. Настоящая МО предусматривает
основные элементы по каждому основному направлению в целях организации
процесса сбора фактов. В дополнение к этому, МО содержит комплекс связанных
вопросов для каждого из основных элементов, помогающих инспекторам в сборе
соответствующих фактов (см. Приложение 3: Вопросы по основным положениям
принципов и Приложение 4: Вопросы по основным положениям для обязанностей).
Основные элементы и связанные с ними вопросы разработаны на базе основных
положений каждого из 24 принципов и пяти обязанностей. Основные положения для
каждого принципа и обязанности детализируют принципы, которые ИФР или
регулирующие органы должны соблюдать. Основные элементы, сопоставленные
каждому основному положению, являются индикаторами, помогающими определять,
действительно ли ИФР или регулирующий орган соблюдает основные положения, а
значит, и принципы. Перечень вопросов является инструментом, помогающим
инспекторам собирать факторы для обоснования данного вывода.
Кроме того, этот процесс сбора информации может служить предварительным
индикатором той меры, в которой ИФР (или оцениваемый регулирующий орган)
соответствует ожиданиям в отношении предоставления доступа к информации.
В процессе сбора данных по основным направлениям деятельности у инспекторов
должно формироваться общее понимание базовых бизнес-процессов, операций и
деятельности ИФР (или регулирующего органа). Получение такого представления на
макроуровне создает контекст оценки и позволяет инспекторам определить полный
объем искомой информации. Поэтому инспекторам следует учитывать следующие
общие вопросы при оценке соблюдения каждого принципа:
1. Какой подход (метод) ИФР применяет для соблюдения принципа?
2. Какие анализы, процессы и логические обоснования использовала ИФР при
разработке, идентификации, выборе и обеспечении эффективности своего
подхода (метода), применяемого для соблюдения принципа?
3. Как ИФР измеряет и отслеживает текущие показатели, обеспечивающие
соблюдение принципа?
4. Какие данные, кроме вышеизложенных, доступны (например, оценки, выполненные
непосредственно регулятором ИФР, или другая информация из сторонних
источников) для оценки текущей результативности ИФР в соблюдении принципа?
Аналогичный подход применяется при оценке соблюдения обязанностей
соответствующими органами. Инспектор должен учитывать следующие общие
вопросы в отношении каждой оцениваемой обязанности:
12
1. Каков подход регулирующего органа к исполнению данной обязанности?
2. Какие анализы, процессы и логические обоснования использовал орган при
разработке, идентификации, выборе и обеспечении эффективности своего
подхода, применяемого для исполнения обязанности?
3. Как орган исчисляет и осуществляет мониторинг текущих показателей для
исполнения обязанности?
4. Какие данные, кроме вышеизложенных, доступны для оценки текущей
деятельности органа в процессе исполнения им обязанности?
Вопросы не охватывают всю полноту информации, и инспекторы по своему
усмотрению могут задавать дополнительные вопросы в зависимости от
обстоятельств, в частности, принимая во внимание различные уровни сложности
структуры ИФР. В некоторых случаях инспекторы могут изменять определенные
вопросы с целью сглаживания факторов риска или обстоятельств, для каждой
конкретной оценки. Например, инспекторы могут задавать дополнительные
«зондирующие» вопросы. Перечень вопросов, используемых инспекторами, должен
обеспечивать предоставление информации на уровне, по меньшей мере
эквивалентном уровню, обеспечиваемому настоящей МО.
Вопросы, включенные в настоящую МО, могут быть изменены в будущем для
обеспечения поддержания их актуальности.
2.3.
Этап 3: Выработка основных выводов по каждому ключевому положению
Основные выводы представляют собой общее определение инспектором степени, в
которой цель, предусматриваемая ключевым положением, реализуется оцениваемой
организацией. Необходимо вырабатывать вывод по каждому ключевому положению.
Основные выводы приводятся в форме описательного резюме, основанного на
собранных инспекторами фактах. При формулировании основного вывода, инспекторы
должны:
1. Резюмировать подтвержденный практический опыт и достижения ИФР.
2. Идентифицировать упущения и недостатки по каждому ключевому положению,
выявленные из собранных инспекторами фактов, с использованием вопросов в
качестве руководства.
3. По каждому выявленному недостатку описать риски, опасения или иные
проблемы, связанные с ним, а также возможные последствия для соблюдения
ключевого положения.
Основные выводы затем используются как структурные элементы на Этапе 4 в
процессе присвоения рейтинговой категории, как описано в следующем подразделе.
2.4.
Этап 4: Система рейтингов
В данном подразделе описана система рейтингов МО и даны рекомендации по
присвоению рейтинговой категории. Как отмечалось выше, МФИ будут использовать
систему, описанную в данном подразделе, особенно в контексте ПОФС.
Национальные органы также могут принять предлагаемую систему рейтингов.
13
Оценивается соблюдение каждого принципа и обязанности. Рейтинги и формулировки
для отражения результатов оценки применяются соответственно к каждому принципу
и обязанности.
Шкала рейтинга и формулировки для отражения результатов оценки –
Принципы
Рейтинговая шкала построена в зависимости от значимости и срочности устранения
выявленных «проблем, вызывающих опасения». Для целей этой шкалы «проблемой,
вызывающей опасения» считается недостаток управления риском, упущение,
отсутствие прозрачности или эффективности, которые необходимо устранить.
Соблюдает
ИФР соблюдает принцип. Выявленные дефекты и недостатки не
вызывают опасения, они незначительны, контролируемы и по
своему характеру таковы, что ИФР может их устранить в ходе
своей обычной деятельности.
В основном
соблюдает
ИФР в основном соблюдает принцип. Выявлена одна или
несколько проблем, которые ИФР рекомендовано устранить и
впоследствии
контролировать
для
более
эффективного
управления рисками или совершенствования деятельности. ИФР
должна осуществить эти действия в определенные сроки.
Частично
соблюдает
ИФР соблюдает принцип частично. При оценке выявлена одна или
несколько проблем, которые могут стать серьезными, если не будут
своевременно решены. ИФР должна как можно быстрее приступить
к решению этих проблем.
Не соблюдает
ИФР не соблюдает принцип. При оценке выявлена одна или
несколько серьезных проблем, которые требуют немедленного
вмешательства. Поэтому ИФР должна приступить к решению этих
проблем незамедлительно.
Неприменимо
Принцип не применим к типу оцениваемой ИФР в связи с
определенными
юридическими,
институциональными,
структурными или иными характеристиками ИФР. 5
Шкала рейтинга и отражение результатов оценки – Обязанности
Рейтинговая шкала построена в зависимости от значимости и срочности устранения
выявленных «проблем, вызывающих опасения». Для целей этой шкалы «проблемой,
вызывающей опасения» считается некачественный надзор или наблюдение,
недостаточная или отсутствующая прозрачность или эффективность, которые
необходимо устранить.
5
Случай, при котором Принцип вообще не оценивается, относится к данной категории.
Перечень Принципов, не подлежащих оценке, и пояснение причин исключения содержатся
во введении к Оценке (см. Приложение 1: Шаблон отчета об оценке соблюдения принципов
для ИФР).
14
Соблюдает
Орган исполняет обязанность. Выявленные дефекты и недостатки
не вызывают опасения, они незначительны, контролируемы и по
своему характеру таковы, что орган может их устранить в ходе
своей обычной деятельности.
В основном
соблюдает
Орган в основном исполняет обязанность. В ходе оценки выявлена
одна или несколько проблем, которые органу рекомендовано
устранить в определенные сроки и впоследствии контролировать.
Частично
соблюдает
Орган исполняет обязанность частично. При оценке выявлена одна
или несколько проблем, которые могут серьезно повлиять на
устойчивое исполнение обязанности органом, если не будут
своевременно
решены.
Органы,
к
которым
относятся
соответствующие опасения, должны как можно быстрее приступить
к решению этих проблем.
Не соблюдает
Орган не исполняет обязанность. При оценке выявлена одна или
несколько серьезных проблем в исполнении обязанности органом,
которые требуют немедленного вмешательства. Органы, к которым
относятся соответствующие проблемы, должны приступить к
решению этих проблем незамедлительно.
Неприменимо
Обязанность не применима к оцениваемому органу в связи с
определенной институциональной структурой или другими
обстоятельствами, с которыми сталкивается орган в связи с данной
обязанностью. 6
Преобразование основных выводов в соответствующие рейтинги
Инспекторы присваивают рейтинги по состоянию на момент проведения оценки.
Планы по совершенствованию следует указывать во ведении и в разделе
комментариев к отчету об оценке, когда это целесообразно, но эти планы не должны
влиять на заключения о соблюдении принципов или обязанностей.
В отчете об оценке следует указывать случаи невозможности проведения адекватной
оценки соблюдения того или иного принципа или обязанности с указанием причин,
например, в результате непредставления определенной информации или в связи с
недоступностью основных должностных лиц или представителей организаций для
обсуждения ключевых вопросов. Неисполненные запросы о предоставлении
информации или проведении встреч должны быть письменно задокументированы. В
указанных случаях инспекторы могут трактовать непредставление информации как
доказательство наличия проблем. .
Рейтинги для принципов
6
Случай не оцениваемой Обязанности не относится к данной категории. Перечень
Обязанностей, не охватываемых оценкой, и сопроводительное пояснение причин
исключения содержатся во введении к Оценке (см. Приложение 2: Шаблон отчета об
оценке исполнения обязанностей центральными банками, органами регулирования рынков
и другими органами, имеющими отношение к ИФР).
15
Рейтинг строится на базе ключевых заключений и отражает выводы инспекторов в
отношении типа рисков и их воздействия, проблем или иных вопросов, связанных с
каждым из выявленных недостатков или дефектов.
В первую очередь инспекторы должны выявить принципы, которые неприменимы к
сфере деятельности конкретной ИФР: это случай, когда принцип не применяется к
типу оцениваемой ИФР (например, Принцип 4. по кредитному риску не применяется к
ТР, Принцип 6 не применяется к ПС). Возможна ситуация, когда принцип применяется
к типу оцениваемой ИФР, но определенные юридические, институциональные,
структурные или иные характеристики юрисдикции или структуры ИФР делают
принцип неприменимым (например, Принцип 4 для системы валовых расчетов в
режиме реального времени (ВРРРВ), не предоставляющей (внутридневной кредит
участникам).
Для присвоения рейтинга по применимым принципам инспекторы должны определить
степень их соблюдения. Принцип соблюдается, если выявленные пробелы и
недостатки не являются серьезными проблемами. Незначительные, контролируемые
пробелы и недостатки, которые ИФР может устранить в ходе своей обычной
деятельности, приемлемы для присвоения принципу рейтинга «Соблюдается».
Рекомендации, предлагаемые инспекторами в этом случае, должны способствовать
укреплению статуса соблюдения принципа ИФР, следованию передовому
международному практическому опыту или адаптации ИФР к будущим изменениям в
регулятивной, операционной или правовой сферах. Эти рекомендации должны быть
масштабированы в соответствии со значимостью ИФР для финансовой стабильности.
Не устанавливаются требования или сроки для реализации этих рекомендаций, ИФР
может реализовывать их в ходе своей обычной деятельности.
Если принцип применим, но соблюдается частично, инспекторы должны определить в
какой степень он соблюдается. Важно отметить, что возможно наличие ряда проблем
с различным уровнем серьезности вызываемых ими последствий. В таких случаях
инспектор должен присваивать по данному принципу рейтинг, отражающий наиболее
серьезные из выявленных проблем:
•
Если инспекторы выявили одну или несколько серьезных проблем, которые
могут иметь негативные последствия и которые необходимо решать
незамедлительно, данному принципу следует присваивать рейтинг «Не
соблюдается».
•
Если вышеуказанное условие не применимо, но инспекторы выявили одну или
несколько проблем, которые могут привести к возникновению серьезных рисков
или других существенных проблем, и которые необходимо решать как можно
быстрее, данному принципу следует присваивать рейтинг «Частично
соблюдается».
•
Если вышеуказанные условия не применимы, но инспекторы выявили одну или
несколько проблем, которые должны быть решены в течение определенного
срока для повышения качества управления рисками или совершенствования
деятельности, по данному принципу следует присваивать рейтинг «В основном
соблюдается».
16
Рейтинги для обязанностей
Рейтинг строится на базе основных выводов и отражает заключение инспекторов в
отношении воздействия рисков, опасений или иных проблем, связанных с каждым из
выявленных недостатков.
В первую очередь инспекторы опередить обязанности, которые не применимы к
конкретным органам власти: это случай, когда специфика институциональной
структуры делает обязанность неприменимой (Например, Обязанность Е по
сотрудничеству между властями, когда существует только один значимый орган
власти).
Для присвоения рейтинга по применимым обязанностям инспекторы должны в первую
очередь определить степень их соблюдения. Обязанность исполняется, если
выявленные пробелы и недостатки не являются серьезными и не влекут
возникновения негативных последствий. Незначительные, контролируемые пробелы и
недостатки, не являющиеся серьезными проблемами, которые могут повлечь
негативные последствия, приемлемы для присвоения обязанности рейтинга
«Соблюдается». Инспектор может высказывать предложения по укреплению
исполнения обязанности, в частности, по применению передового международного
опыта или по адаптации властей к будущим изменениям регулятивной, операционной
или правовой среды. Требования или сроки для реализации этих рекомендаций не
устанавливаются, регулирующие органы могут применять их в ходе своей обычной
деятельности.
Если обязанность применима, но соблюдается частично, инспекторы должны
определить степень ее соблюдения. Важно отметить, что возможно наличие ряда
проблем с различным уровнем серьезности вызываемых ими последствий. В таких
случаях инспектор должен присваивать по данной обязанности рейтинг, отражающий
наиболее серьезные из выявленных проблем:
•
Если инспекторы выявили одну или несколько серьезных проблем, которые
могут иметь негативные последствия и которые необходимо решать
незамедлительно, данной обязанности следует присваивать рейтинг «Не
соблюдается».
•
Если вышеуказанное условие не применимо, но инспекторы выявили одну или
несколько проблем, которые серьезно ухудшают способность органа власти к
исполнению обязанности и требуют срочного решения, данной обязанности
следует присваивать рейтинг «Частично соблюдается».
•
Если вышеприведенные условия не применимы, но инспекторы выявили одну
или несколько проблем, которые органу власти рекомендуется решить в
течение определенного срока, данной обязанности следует присваивать
рейтинг «В основном соблюдается».
2.5.
Этап 5: Сроки решения выявленных проблем
17
Отчет об оценке должен завершаться (a) четким указанием проблем, требующих
решения, (b) указанием надлежащих сроков для решения каждой из выявленных
проблем, (c) указание сторон, способных решить каждую из выявленных проблем
наилучшим образом. В данном подразделе содержатся рекомендации по подготовке
последующих заключений по результатам оценки.
Для принципов
Нет единого подхода по определению надлежащих сроков, но полезно рассмотреть
некоторые основные действия. Инспекторам следует выявить области, в которых
неполное соблюдение принципов может привести к возникновению серьезных рисков.
КПРС и МОКЦБ не стали распределять принципы по степени важности каждого
отдельно взятого принципа, поскольку именно в совокупности принципы способствуют
созданию безопасной и эффективной ИФР. Тем не менее, инспекторы должны
установить приоритеты на основании заключений о недостатках, создающих
наибольшие риски или наиболее сильно снижающих прозрачность или эффективность
ИФР.
После выявления приоритетных областей, инспекторы должны определить меры,
которые необходимо предпринять в каждой сфере. В случае проведения оценок
органами власти внутри страны, часто от самой ИФР ожидается подготовка плана
действий, который рассматривается регулирующими органами. В случае проведения
внешних оценок, инспекторы часто подготавливают рекомендации и обсуждают их с
регулирующими органами. В каждом случае следует определять сторону, способную
наилучшим образом реализовать необходимое действие или рекомендацию.
Следует также указывать разумный срок, в течение которого проблема должна быть
решена.
Для обязанностей
Как и в случае с принципами, инспекторам следует идентифицировать те области, в
которых неполное исполнение обязанностей приводит к возникновению серьезных
рисков, и установить приоритеты на основании заключений о недостатках, создающих
наибольшие риски или наиболее сильно снижающих прозрачность или
эффективность.
Выявив приоритетные области, инспекторы должны определить меры, которые
необходимо предпринять в каждой из областей. Если национальные органы власти
проводят самооценку, они самостоятельно составляют план действий. В случае
проведения внешних оценок, инспекторы часто подготавливают рекомендации и
обсуждают их с регулирующими органами. В каждом случае следует определять
сторону, способную наилучшим образом реализовать необходимое действие или
рекомендацию
Следует также указывать разумный срок, в течение которого проблема должна быть
решена.
18
3.0.
Рекомендации по подготовке отчетов об оценке
Шаблоны отчетов об оценке соблюдения принципов ИФР и исполнения обязанностей
регулирующими органами приведены соответственно в Приложениях 1 и 2. Каждый
отчет об оценке состоит из двух частей: (1) сводная оценка и (2) подробная оценка.
3.1.
Отчет об оценке ИФР
Инспекторам не следует объединять несколько ИФР в одном отчете, следует
заполнять отчет об оценке отдельно для каждой ИФР.
В общем и целом, в отчете об оценке должны быть выявлены основные проблемные
области, влияющие на стабильность финансового сектора, и основные источники
неэффективности и рисков в ИФР, а также указаны надлежащие сроки для решения
соответствующих проблем. В первой части отчета об оценке должна быть точно
определена сфера оценки, упомянуты источники информации и используемая
методология, приведен обзор соответствующей среды платежей, клиринга и расчетов,
а также кратко изложены основные результаты оценки, в том числе предлагаемые
последующие мероприятия. Во второй части отчета об оценке должна содержаться
оценка соблюдения каждого принципа в отдельности, сопровождаемая описанием
фактов по каждому ключевому элементу и базирующаяся на основных выводах по
каждому основному положению.
3.2.
Отчет об оценке регулирующих органов
В общем и целом, в отчете об оценке должны быть выявлены основные проблемные
области, влияющие на стабильность финансового сектора, и основные источники
неэффективности и рисков в системе регулирования, надзора и наблюдения, а также
указаны надлежащие сроки для решения соответствующих проблем. В первой части
отчета об оценке должна быть точно определена сфера оценки, упомянуты источники
информации и используемая методология, приведен обзор соответствующей среды
платежей, клиринга и расчетов, системы регулирования соответствующих ИФР, и
кратко изложены основные результаты оценки, в том числе предлагаемые
последующие мероприятия. Во второй части отчета об оценке должна содержаться
оценка исполнения каждой обязанности в отдельности, сопровождаемая описанием
фактов по каждому ключевому элементу и базирующаяся на основных выводах по
каждому основному положению.
19
Для служебного пользования
Приложение 1: Шаблон отчета об оценке соблюдения принципов
для ИФР
Содержание
Сокращения...................................................................................................................... 21
I.
Общая информация, основные результаты и последующие мероприятия .... 22
Обзор
22
Введение
22
Методология и информация, используемые при оценке
22
Среда платежей, клиринга и расчетов—обзор
22
Основные результаты и последующие мероприятия
23
Рекомендации
25
II. Подробная оценка ..................................................................................................... 27
20
СОКРАЩЕНИЯ
ПОБД
ЦДЦБ
ЦКА
КПРС
ППП
ППП
МОКЦБ
МОС
ПС
СРЦБ
ТР
План обеспечения бесперебойной деятельности
Центральный депозитарий ценных бумаг
Центральный контрагент
Комитет по платежным и расчетным системам
Поставка против поставки
Поставка против платежа
Международная организация комиссий по ценным бумагам
Международная организация по стандартизации
Платежная система
Система расчетов по ценным бумагам
Торговый репозиторий
Инспекторы должны перечислить другие сокращения, используемые в отчете об
оценке
21
I.
ОБЩАЯ ИНФОРМАЦИЯ, ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ПОСЛЕДУЮЩИЕ МЕРОПРИЯТИЯ
Обзор
Краткий обзор должен отражать основные результаты оценки.
Введение
Инспектор(ы) и цель оценки: следует указать организацию и инспектора(ов),
проводящих оценку, цель и контекст оценки.
Сфера охвата оценки: следует указать оцениваемую ИФР.
Сфера деятельности ИФР: следует указать сферу деятельности ИФР, то есть,
используемые инструменты (например, платежи на крупные суммы, ценные бумаги
или производные инструменты), рынки (биржевые и (или) внебиржевые операции) и
функционал (например, ЦДЦБ и СРЦБ).
Методология и информация, используемые при оценке
Инспекторы должны указать процедуру, применяемую при проведении оценки. Если
оценивается соблюдение не полного перечня принципов, инспекторы должны
объяснить причины и привести перечень оцениваемых принципов. Инспекторы также
должны пояснить, какие вопросы использовались.
В данном разделе должны быть указаны основные источники информации,
используемые при осуществлении оценки. Источники информации могут быть
общедоступными и закрытыми. Такие источники могут включать в себя письменную
документацию (например, материалы других оценок, опросов, анкет, отчетов,
исследований, соответствующие законы, нормативные акты, регулятивные и
отраслевые руководства)
и материалы устных дискуссий с представителями
наблюдательных, регулирующих или надзорных органов, самих ИФР, с
заинтересованными представителями отрасли (такими как участники, персонал,
комитеты по платежам, фондовые биржи, кастодианы, брокеры по ценным бумагам
или ассоциации конечных пользователей).
Следует указывать практические сложности, возникшие при применении методологии
оценки, такие как недостаток информации или сотрудничества, а также факторы,
сдерживающие процесс оценки или ограничивающие сферу охвата оценки. Следует
указать сведения о запрошенной, но не полученной информации.
Среда платежей, клиринга и расчетов—обзор
Данный раздел должен начинаться с общего описания роли ИФР в общей
инфраструктуре клиринга и расчетов по платежам, ценным бумагам или производным
инструментам.
В данном разделе также должно содержаться общее описание базовых бизнеспроцессов, операций и деятельности ИФР. Описание должно включать достаточный
объем данных об операциях для понимания масштабов деятельности ИФР, в том
22
числе по сравнению с другими ИФР аналогичного типа внутри страны или в других
соответствующих странах.
В данном разделе также должно содержаться общее описание системы
регулирования и надзора, имеющей отношение к ИФР в соответствующей
юрисдикции, и краткое описание органов наблюдения, регулирования и надзора,
обладающих полномочиями в отношении ИФР.
Наконец, в данном разделе должны быть описаны существенные изменения,
осуществленные в недавнем прошлом или запланированные на ближайшее будущее.
Основные результаты и последующие мероприятия
В данном разделе должно содержаться краткое описание основных результатов
проведенной подробной оценки. Инспекторы должны изложить основные результаты
подробной оценки соблюдения принципов по следующим основным категориям: (a)
Общая организация (Принципы 1 - 3); (b) Управление кредитным риском и риском
потери ликвидности (Принципы 4 - 7); (c) Расчеты (Принципы 8 - 10) ; (d) Центральные
депозитарии ценных бумаг и расчетные системы на условиях обмена на стоимость
(Принципы 11 - 12); (e) Управление при неисполнении обязательств (Принципы 13 14); (f) Управление общим деловым и операционным рисками (Принципы 15 - 17); (g)
Доступ (Принципы 18 - 20); (h) Эффективность (Принципы 21 - 22); и (i) Прозрачность
(Принципы 23 - 24).
В каждой категории инспектор должен:
-
Выделить основные виды деятельности и достижения ИФР;
-
Перечислить выявленные проблемы, вызывающие опасения, пробелы или
недостатки;
-
Дать отдельные комментарии по принципам, которые соблюдаются не
полностью, и описать основные причины, по которым было признано полное,
частичное соблюдение или несоблюдение; указать факторы риска, которые
могут повлиять на значимость или степень несоблюдения; указать,
осуществляется ли решение проблем, а также степень соблюдения, которая
будет достигнута при достижении запланированных результатов текущих
усилий.
-
Завершить обзор таблицей, содержащей результаты оценки соблюдения по
каждому принципу в отдельности с разбивкой по категориям оценки:
23
Таблица 1
Сводные рейтинги
Категория оценки
Принципы
Соблюдается
например, Принципы 1, 3, 6, 8
В основном
соблюдается
Частично соблюдается
Не соблюдается
Неприменимо
24
Рекомендации
В Таблице 2 инспекторы должны перечислить проблемы деятельности и другие
выявленные пробелы или недостатки в соблюдении принципов ИФР, а также
рекомендации по решению этих проблем.
Инспекторам следует различать три категории проблем, вызывающих негативные
последствия; (a) проблемы, требующие немедленного вмешательства, (b) проблемы,
которые должны быть решены своевременно, и (c) проблемы, которые должны быть
решены в течение определенного срока. Если у ИФР есть планы по дальнейшему
совершенствованию, реализуемые в настоящее время, это следует отметить в отчете
(хотя будущие результаты реализации этих планов не должны отражаться на
присвоении категории оценки в настоящее время). Следует выделить имеющиеся
специфические препятствия к соблюдению принципов. Инспекторы должны объяснить,
каким образом рекомендуемые меры приведут к повышению уровня соблюдения
принципа. Следует указать стороны, способные наилучшим образом решить каждую
выявленную проблему.
Инспекторы также должны отметить другие выявленные пробелы и недостатки, не
являющиеся серьезными проблемами, и по своему характеру позволяющие ИФР
устранить их в ходе ее обычной деятельности. Инспекторы должны объяснить, каким
образом рекомендуемые меры приведут к повышению надежности и эффективности
ИФР. Следует указать стороны, способные наилучшим образом решить каждую
выявленную проблему.
Некоторые принципы могут быть приведены в таблице несколько раз, если выявлены
одновременно серьезные проблемы, а также пробелы и недостатки, не являющиеся
проблемами, а также если выявлено несколько серьезных проблем, которые требуют
различного уровня внимания.
Таблица 2
Перечень рекомендаций по приоритетам
Принципы
Серьезные
проблемы,
другие пробелы и
недостатки
Рекомендуемые
меры
Заинтересованные
стороны
Серьезные и требующие немедленного вмешательства
Требующие своевременного решения
Требующие решения в определенные сроки
25
Комментарии
Могут быть решены в ходе обычной деятельности
26
II.
ПОДРОБНАЯ ОЦЕНКА
Подробная оценка должна содержать характеристику ИФР по отдельным ключевым
положениям, с основными выводами по каждому основному положению, и с
присвоением оценочного рейтинга каждому принципу (см. Таблицу 3).
Характеристики основных положений. В данном подразделе должна содержаться
информация о практических действиях ИФР по отношению к оцениваемому принципу.
При составлении описания инспекторы должны руководствоваться соответствующими
основными положениями и связанными с ними основными элементами. Следует
отбирать только Ключевые положения и элементы, применимые к категории
оцениваемой ИФР. Ответы должны отражать актуальный практический опыт,
применяемый операторами и участниками ИФР. Перечень вопросов в Приложении 3
является инструментом, помогающим инспекторам в сборе фактов для отражения
информации по ключевым элементам. Конкретные ответы на каждый из этих вопросов
сами по себе не должны быть частью отчета об оценке.
Основные выводы. Основные выводы представляют собой описание значимой
информации, собранной инспектором в ходе оценки ключевых положений. Они
должны отражать подтвержденный практический опыт и достижения ИФР, выявлять
наблюдаемые пробелы или недостатки в соблюдении ключевых положений,
описывать степень значимости проблем, и содержать рекомендации по каждому
выявленному пробелу или недостатку.
Оценка соблюдения принципа. В данном подразделе должен быть указан уровень
соблюдения принципа ИФР (соблюдает, в основном соблюдает, частично соблюдает,
не соблюдает, или неприменимо) и приведено объяснение назначенного рейтинга в
подразделе «Комментарии».
Таблица 3
Подробная оценка соблюдения принципов
Для каждого принципа
ПРИНЦИП X
ОСНОВНОЕ ПОЛОЖЕНИЕ X.X
Описательная часть
ОСНОВНОЕ ПОЛОЖЕНИЕ X.X
Описательная часть
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И
КОММЕНТАРИИ
Формулировка принципа
Формулировка основного положения
Подтверждающие факты по основным элементам
Формулировка основного положения
Подтверждающие факты по основным элементам
Общее описание значимых подтвержденных достижений, проблем,
и других выявленных пробелов и недостатков по основным
положениям.
Рекомендуемые меры, которые необходимо предпринять по
каждой выявленной проблеме и другим пробелам и недостаткам.
ОЦЕНКА СОБЛЮДЕНИЯ
ПРИНЦИПА X
Прочие существенные комментарии или примечания.
Рейтинг
Комментарии
27
Приложение 2: Шаблон отчета об оценке соблюдения обязанностей
центральных банков, регуляторов рынка и других органов,
регулирующих деятельность ИФР
Содержание
Сокращения...................................................................................................................... 29
I.
Общая информация, основные результаты и последующие мероприятия .... 30
Обзор
30
Введение
30
Методология и информация, используемые при оценке
30
Среда платежей, клиринга и расчетов—обзор
30
Основные результаты и последующие мероприятия
31
Рекомендации
31
II. Подробная оценка ..................................................................................................... 33
28
Сокращения
ПОБД
ЦДЦБ
ЦКА
КПРС
ППП
ППО
МОКЦБ
МОС
ПС
СРЦБ
ТР
План обеспечения бесперебойной деятельности
Центральный депозитарий ценных бумаг
Центральный контрагент
Комитет по платежным и расчетным системам
Поставка против поставки
Поставка против платежа
Международная организация комиссий по ценным бумагам
Международная организация по стандартизации
Платежная система
Система расчетов по ценным бумагам
Торговый репозиторий
Инспекторы должны указать другие сокращения, используемые в отчете об
оценке
29
I.
ОБЩАЯ ИНФОРМАЦИЯ, ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ПОСЛЕДУЮЩИЕ МЕРОПРИЯТИЯ
Обзор
Краткий обзор должен отражать основные результаты оценки.
Введение
Инспектор(ы) и цель оценки: следует указать организацию и инспектора(ов),
проводящих оценку, цель и контекст оценки.
Сфера охвата оценки: следует указать органы власти и обязанности, по которым
проводится оценка.
Сфера деятельности регулирующего органа: следует указать сферу деятельности
регулирующего органа, например, регулирование ИФР, и его функции.
Методология и информация, используемые при проведении оценки
В данном разделе должны быть указаны основные источники информации,
используемые при осуществлении оценки. Источники информации могут быть
общедоступными и закрытыми. Такие источники могут включать в себя письменную
документацию (например, материалы других оценок, опросов, анкет, отчетов,
исследований,
соответствующие
законы,
нормативные
акты,
руководства
регулирующих органов) и материалы устных совещаний с представителями
наблюдательных, регулирующих или надзорных органов, а также самих ИФР, с
заинтересованными представителями отрасли (такими как участники инфраструктуры,
персонал, комитеты по платежам, фондовые биржи, кастодианы, брокеры по ценным
бумагам или ассоциации конечных пользователей).
Инспекторы должны указать процедуру, применяемую при проведении оценки.
Следует упоминать практические трудности, возникшие при применении методологии
оценки, такие как недостаток информации или сотрудничества, а также факторы,
ограничивающие процесс оценки или его сферу охвата. Следует привести сведения о
запрошенной, но не полученной информации.
Среда платежей, клиринга и расчетов—обзор
Данный раздел должен содержать общее описание соответствующей инфраструктуры
платежей, клиринга и расчетов.
В данном разделе также должно содержаться описание системы регулирования и
надзора за ИФР в соответствующей юрисдикции, и краткое описание органов
наблюдения, регулирования и надзора, обладающих полномочиями в отношении ИФР.
Наконец, в данном разделе должны быть описаны существенные реформы
деятельности ИФР, реализованные в недавнем прошлом или запланированные на
ближайшее будущее.
30
Основные результаты и последующие мероприятия
В данном разделе должно содержаться краткое описание основных результатов
подробной оценки. Инспекторы должны изложить основные результаты подробной
оценки исполнения обязанностей.
Оценка каждой обязанности должна содержать:
-
Краткое описание применяемого
регулирующего органа;
практического
опыта
и
достижений
-
Выявленные проблемы, которые могут вызвать негативные последствия;
-
Комментарии по каждой обязанности, которая исполняется не полностью, а
также основные причины, по которым было признано почти полное, частичное
соблюдение или несоблюдение обязанности; факторы риска, которые могут
вызвать несоблюдение обязанности; предпринятые меры по устранению
проблем, которые могут повлечь негативные последствия , а также степень
соблюдения, которая будет достигнута при применении соответствующих
усилий по устранению выявленных проблем .
-
Таблицу в конце обзора, содержащей результаты оценки соблюдения по
каждой обязанности в отдельности с разбивкой по категориям оценки:
Таблица 1
Сводные рейтинги
Категория оценки
Обязанность
Соблюдается
например, Обязанности A, C
В основном
соблюдается
например, Обязанности B, D, E
Частично соблюдается
Не соблюдается
Неприменимо
Рекомендации
В Таблице 2 инспекторы должны перечислить проблемы, которые могут повлечь
негативные последствия и другие выявленные пробелы или недостатки в исполнении
органом власти обязанностей, а также рекомендации по решению этих проблем.
Инспекторам следует различать три категории проблем, вызывающих негативные
последствии: (a) проблемы, требующие немедленного вмешательства, (b) проблемы,
которые должны быть решены своевременно, и (c) проблемы, которые должны быть
решены в течение определенного срока. Если у регулирующего органа есть планы по
31
совершенствованию деятельности, реализуемые в настоящее время, это следует
отметить в отчете (хотя будущие результаты реализации этих планов не должны
отражаться на присвоении категории оценки в настоящее время). Следует выделить
имеющиеся препятствия к соблюдению принципов. Инспекторы должны объяснить,
каким образом рекомендуемые меры приведут к повышению уровня исполнения
обязанностей. Следует указать стороны, способные наилучшим образом решить
каждую выявленную проблему..
Инспектор также должен отметить другие выявленные пробелы и недостатки, не
являющиеся серьезными проблемами, и по своему характеру позволяющие
регулирующему органу устранить их в ходе обычной деятельности. Инспекторы
должны объяснить, каким образом рекомендуемые меры приведут к повышению
уровня исполнения обязанностей органами. Следует указать стороны, способные
наилучшим образом устранить каждый выявленный пробел или недостаток.
Некоторые обязанности могут быть приведены в таблице несколько раз, если по ним
одновременно выявлены проблемы, которые могут повлечь негативные последствия,
а также пробелы и недостатки, не являющиеся серьезными проблемами, или если
выявлено несколько серьезных проблем, которые требуют различного уровня
внимания к их решению.
Таблица 2
Перечень рекомендаций по приоритетам
Обязанности
Проблемы,
способные
повлечь
негативные
последствия и
Рекомендуемые
меры
другие пробелы и
недостатки
Заинтересованны
е стороны
Серьезные и требующие немедленного вмешательства
Требующие своевременного решения
Требующие решения в определенные сроки
Могут быть решены в ходе обычной деятельности
32
Комментарии
II.
ПОДРОБНАЯ ОЦЕНКА
Подробная оценка должна содержать характеристику по каждому основному
положению в отдельности с основными выводами по каждому основному положению,
и с присвоением оценочного рейтинга по каждой обязанности (см. Таблицу 3).
Характеристика основных положений. В данном подразделе должна содержаться
информация об оцениваемой Обязанности. При составлении описания инспекторы
должны руководствоваться соответствующими основными положениями и связанными
с ними основными элементами, содержащимися в Методологии оценки. Ответы
должны отражать актуальный практический опыт, применяемый регулирующим
органом. Перечень вопросов в Приложении 4 является инструментом, помогающим
инспекторам в сборе фактов для отражения информации по ключевым элементам.
Конкретные ответы на каждый из этих вопросов сами по себе не должны быть частью
отчета об оценке.
Основные выводы. Основные выводы представляют собой описательное резюме
информации, собранной инспектором в ходе оценки по основным положениям. Они
должны суммировать подтвержденный практический опыт и достижения ИФР,
выявлять наблюдаемые пробелы или недостатки в соблюдении основных положений,
описывать степень важности проблем, способных вызвать негативные последствия,
связанных с каждым из выявленных пробелов или недостатков.
Оценка исполнения обязанности. В данном подразделе должен указываться
уровень исполнения обязанности регулирующим органом (соблюдается, в основном
соблюдается, частично соблюдается, не соблюдается или неприменимо) и приведено
объяснение рейтинга в подразделе «Комментарии».
Таблица 3
Подробная оценка исполнения обязанностей
Для каждой Обязанности
ОБЯЗАННОСТЬ X
ОСНОВНОЕ ПОЛОЖЕНИЕ X.X
Описательная часть
ОСНОВНОЕ ПОЛОЖЕНИЕ X.X
Описательная часть
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И
КОММЕНТАРИИ
Формулировка обязанности
Формулировка основного положения
Подтверждающие факты по основным элементам
Формулировка основного положения
Подтверждающие факты по основным элементам
Общее описание существенных достижений, проблем,
способных вызвать негативные последствия, и других
выявленных пробелов и недостатков по основным
положениям.
Рекомендуемые меры по устранению каждой выявленной
проблемы и другим пробелам и недостаткам.
ОЦЕНКА ИСПОЛНЕНИЯ
ОБЯЗАННОСТИ X
Прочие существенные комментарии или примечания.
Рейтинг
Комментарии
33
Приложение 3: Вопросы по основным положениям Принципов для
ИФР
Содержание
Принцип 1: Правовая база ............................................................................................. 35
Принцип 2: Управление .................................................................................................. 38
Принцип 3: Система комплексного управления рисками ......................................... 42
Принцип 4: Кредитный риск .......................................................................................... 45
Принцип 5: Залоговое обеспечение ............................................................................. 50
Принцип 6: Гарантийные депозиты ............................................................................. 53
Принцип 7: Риск ликвидности ....................................................................................... 58
Принцип 8: Завершенность расчетов .......................................................................... 67
Принцип 9: Денежные расчеты ..................................................................................... 70
Принцип 10: Фактическая поставка .............................................................................. 72
Принцип 11: Центральные депозитарии ценных бумаг ............................................ 74
Принцип 12:Расчетные системы обмена на стоимость ............................................ 77
Принцип 13: Правила и процедуры, относящиеся к невыполнению обязательств
участниками ..................................................................................................................... 78
Принцип 14: Сегрегация и перемещаемость............................................................... 81
Принцип 15: Общий коммерческий риск ..................................................................... 84
Принцип 16: Депозитарный и инвестиционный риски.............................................. 87
Принцип 17: Операционный риск ................................................................................. 89
Принцип 18: Требования к доступу и участию ........................................................... 93
Принцип 19: Многоуровневая структура участия ...................................................... 96
Принцип 20: Связи ИФР ................................................................................................. 98
Принцип 21: Эффективность и результативность .................................................. 102
Принцип 22: Процедуры и стандарты связи............................................................. 103
Принцип 23: Раскрытие правил, основных процедур и рыночных данных ....... 104
Принцип 24: Раскрытие рыночных данных торговыми репозиториями ............. 107
34
Принцип 1: Правовая база
ИФР должна иметь прочную, четкую, прозрачную и исполнимую в обязательном
порядке правовую базу в отношении всех аспектов ее деятельности во всех
применяемых юрисдикциях.
ПС
ОП 1.1
ПС
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
Правовая база должна обеспечивать высокую степень определенности в
отношении каждого аспекта деятельности ИФР во всех применимых юрисдикциях.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Идентификация всех аспектов
деятельности ИФР, требующих правовой
определенности.
В.1.1.1: Каковы аспекты деятельности ИФР,
требующие правовой определенности
(например, права и интересы в области
финансовых инструментов, окончательности
расчетов, неттинга)?
ОЭ 2. Идентификация всех применимых
юрисдикций, в которых ИФР осуществляет
деятельность.
В.1.1.2: Каковы применимые юрисдикции для
каждого направления деятельности ИФР?
ОЭ 3. Обеспечение высокой степени
правовой определенности для каждого
направления деятельности ИФР во всех
применимых юрисдикциях.
В.1.1.3: Какова правовая основа и как она
обеспечивает высокую степень правовой
определенности для каждого существенного
направления деятельности ИФР во всех
применяемых юрисдикциях? Содержат ли
экспертные заключения юристов анализ всех
значимых правовых аспектов, учитывающих
различные точки зрения заинтересованных
сторон (например, точку зрения ИФР или точку
зрения участника)?
ОП 1.2
ПС
Используемые ИФР правила, процедуры и контракты должны быть четкими,
понятными и соответствовать ключевым законам и нормативным актам.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Ясность правил, процедур и
контрактов ИФР.
В.1.2.1: Каким образом ИФР
продемонстрировала, что ее правила,
процедуры и контракты сформулированы ясно
и четко?
ОЭ 2. Соответствие правил, процедур и
контрактов ИФР ключевым законам и
нормативным актам.
В.1.2.2: Каким образом ИФР обеспечивает
соответствие правил, процедур и контрактов
применимым законам и нормативным актам?
Например, подтверждает ли экспертное
заключение юриста их соответствие
применимым законам и нормативным актам?
Осуществляется ли анализ или оценка
правил, процедур и контрактов ИФР внешними
органами или организациями? Подлежат ли
правила, процедуры и контракты ИФР
утверждению перед вступлением в силу, кем и
каким образом? Были ли выявлены и
устранены какие-либо несоответствия?
35
ОП 1.3
ПС
ИФР должна четко и понятно формулировать правовую основу своей
деятельности для заинтересованных органов, участников и, где необходимо,
клиентов участников.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
ОЭ 1. Способность ИФР разъяснять
правовую основу ее деятельности
заинтересованным регулирующим органам,
участникам и, где необходимо, клиентам
участников.
ОП 1.4
ПС
X
ЦКА
X
ТР
X
В.1.3.1: Каким образом ИФР разъясняет
правовую основу ее деятельности
заинтересованным регулирующим органам,
участникам и, где необходимо, клиентам
участников?
Применяемые в ИФР правила, процедуры и контракты должны быть
обязательными к исполнению во всех заинтересованных юрисдикциях. Необходима
высокая степень уверенности в том, что действия, осуществляющиеся в
соответствии с такими правилами и процедурами, не будут прекращены,
признаны не имеющими юридической силы или отменены.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Обязательная исполнимость правил,
процедур и контрактов ИФР во всех
применимых юрисдикциях.
В.1.4.1: Каким образом ИФР достигает
высокого уровня уверенности в том, что ее
правила, процедуры и контракты, связанные с
ее деятельностью, исполнимы в обязательном
порядке во всех применимых юрисдикциях,
упоминаемых в ОП 1.1? Например,
подтверждает ли экспертное заключение
юриста, что правила, процедуры (в том числе
процедуры при неисполнении обязательств) и
контракты ИФР исполнимы в обязательном
порядке во всех применимых юрисдикциях,
когда участник нарушает обязательства или
признается несостоятельным, или когда ИФР
реализует свой план по восстановлению или
упорядоченной ликвидации?
ОЭ 2. Степень уверенности в том, что
действия, осуществляющиеся в
соответствии с правилами, процедурами и
контрактами ИФР, не будут прекращены,
признаны не имеющими юридической силы
или отменены.
В.1.4.2: Какой юридический прецедент может
привести к признанию не имеющими
юридической силы или отклонению действий
ИФР в соответствии с ее правилами,
процедурами и контрактами?
В.1.4.3: Каким образом ИФР достигает
высокой степени уверенности в том, что ее
правила, процедуры и контракты не будут
прекращены, признаны не имеющими
юридической силы или отменены?
В1.4.4: Имела ли место когда-либо
невозможность обязательного исполнения
каких-либо действий или соглашений ИФР в
суде применимой юрисдикции?
ОП 1.5
ПС
ИФР, осуществляющая деятельность в нескольких юрисдикциях, должна выявлять
и нивелировать риски, возникающие в связи с потенциальными противоречиями
правовых норм в различных юрисдикциях.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
ОЭ 1. Выявление потенциальных
противоречий правовых норм в различных
юрисдикциях.
X
ЦКА
X
ТР
X
В.1.5.1: Если ИФР осуществляет деятельность
в различных юрисдикциях или имеет дело с
контрактами, регулируемыми различными
системами права, какие потенциальные
противоречия в применении правовых норм
36
были выявлены и проанализированы ИФР?
В.1.5.2: Каким образом осуществляется
регулярный пересмотр юридического анализа
по выявлению потенциальных противоречий
правовых норм?
ОЭ 2. Снижение рисков, возникающих в
результате противоречий правовых норм,
применяемых в различных юрисдикциях.
В.1.5.3: Какие шаги предприняла ИФР для
снижения выявленных правовых рисков,
связанных с осуществлением ее деятельности
в нескольких юрисдикциях?
37
Принцип 2: Управление
В ИФР должны быть реализованы четкие и прозрачные механизмы управления,
обеспечивающие
безопасность
и
эффективность
деятельности
ИФР,
поддерживающие стабильность финансовой системы в целом, отвечающие другим
смежным интересам общества и целям заинтересованных сторон.
ПС
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОП 2.1 ИФР должна иметь цели, предусматривающие соблюдение высокого приоритета
безопасности и эффективности ИФР и явным образом способствующие
обеспечению финансовой стабильности и других общественных интересов.
ПС
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Идентификация целей ИФР.
В.2.1.1: Каковы цели ИФР, четко ли они
сформулированы?
В.2.1.2: Как оцениваются усилия ИФР в
достижении ее целей?
ОЭ 2.Пприоритетность целей
безопасности и эффективности в
формулировке целей ИФР.
В.2.1.3: Как ИФР выделяет безопасность и
эффективность в формулировке своих целей?
ОЭ 3. Прямая поддержка финансовой
стабильности и других смежных интересов
общества в формулировке целей ИФР
В.2.1.4: Как цели ИФР отражают прямую
поддержку финансовой стабильности?
В.2.1.5: Как сформулированы другие смежные
интересы общества и как они отражены в
формулировке целей ИФР?
ОП 2.2
ПС
В ИФР должны быть реализованы задокументированные механизмы управления,
предусматривающие четкие и недвусмысленные сферы ответственности и
подотчетности. Эти механизмы должны быть доведены до сведения
собственников, заинтересованных органов, пользователей и общественности.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Идентификация механизмов
управления, в рамках которых
функционируют совет директоров и
руководство.
В.2.2.1: Каковы механизмы управления ИФР, в
рамках которых функционируют совет
директоров и руководство, в том числе
описание корпоративной группы, в которую
входит ИФР, структуры собственности и
организационно-правовой формы?
ОЭ 2. Идентификация сфер
ответственности и подотчетности в ИФР.
В.2.2.2: Каковы сферы ответственности и
подотчетности в ИФР?
В.2.2.3: Каким образом ИФР обеспечивает
подотчетность собственников, участников и
других заинтересованных сторон?
ОЭ 3. Раскрытие установленных механизмов
управления.
В.2.2.4: Каким образом информация о
механизмах управления раскрывается для
собственников, заинтересованных органов,
пользователей и общественности?
38
ОП 2.3
ПС
Роли и обязанности совета директоров (или равнозначного органа) ИФР должны
быть четко сформулированы, должны быть реализованы документально
подтвержденные процедуры его функционирования, в том числе процессы
выявления, рассмотрения и управления конфликтами интересов между его
членами. Совет директоров должен регулярно осуществлять анализ как своей
результативности, так и результативность отдельных членов.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Идентификация ролей и обязанностей
в совете директоров ИФР (или
эквивалентном органе).
В.2.3.1: Каковы роли и обязанности в совете
директоров ИФР (или эквивалентном органе),
четко ли они идентифицированы?
ОЭ 2. Идентификация процедур
функционирования совета директоров.
В.2.3.2: Каковы процедуры управления совета
директоров? Например, опишите, какие
комитеты совета директоров были
организованы для повышения эффективности
его функционирования. Каковы роли,
обязанности и состав этих комитетов?
ОЭ 3. Идентификация процессов выявления,
рассмотрения и управления конфликтами
интересов между членами совета
директоров.
В.2.3.3: Каким образом совет директоров
выявляет, рассматривает и управляет
конфликтами интересов? В каком документе
регламентированы эти процессы? Являются
ли такие документы общедоступными или
доступными для собственников,
заинтересованных органов и пользователей?
ОЭ 4. Анализ эффективности
функционирования совета директоров.
В.2.3.4: Какие процедуры установлены для
анализа эффективности работы совета
директоров в целом?
В.2.3.5: Какие процедуры установлены для
анализа эффективности отдельных членов
совета директоров?
ОП 2.4
ПС
Члены совета директоров должны обладать надлежащими умениями, навыками и
стимулами для выполнения многообразных функций. Как правило, для этого
необходимо введение независимых членов в состав совета директоров.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Идентификация надлежащих наборов
умений и навыков членов совета
директоров.
В.2.4.1: Какие знания и умения необходимы
членам совета директоров ИФР? Какие
механизмы применяются для идентификации
потенциальных членов директоров на наличие
у них необходимых умений и навыков ?
ОЭ 2. Идентификация надлежащих стимулов
для членов совета директоров.
В.2.4.2: Какие стимулы ИФР предоставляет
членам совета директоров, особенно стимулы
по привлечению и удержанию членов совета
директоров с надлежащим опытом?
В.2.4.3: Как эти стимулы отражают достижение
целей ИФР в долгосрочной перспективе?
ОЭ 3. Включение независимых членов в
совет директоров.
В.2.4.4: Какова политика ИФР в отношении
состава ее совета директоров (или
эквивалентного органа), в том числе,
предусмотрено ли обязательное минимальное
количество неисполнительных и (или)
независимых директоров? Как ИФР
определяет функции независимых членов
совета директоров?
39
В.2.4.5: Как ИФР оценивает независимых
членов совета директоров?
ОП 2.5
ПС
Роли и обязанности руководства должны быть четко определены. Руководство
ИФР должно обладать надлежащим опытом, набором навыков и умений и
честностью, необходимыми для исполнения обязанностей по управлению
деятельностью и рисками ИФР.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Идентификация ролей и обязанностей
руководства ИФР.
В.2.5.1: Каковы роли и обязанности
руководства?
В.2.5.2: Как устанавливаются роли и цели
высшего руководства?
ОЭ 2. Идентификация навыков, опыта и
честности руководства.
В.2.5.3: Каковы механизмы и критерии отбора
высшего руководства?
В.2.5.4: Какие механизмы используются для
привлечения персонала с надлежащим
опытом на вышестоящие руководящие
должности, для обеспечения надлежащего
функционирования и управления рисками
ИФР?
В.2.5.5: Как оценивается эффективность
руководства?
В.2.5.6: Каков процесс увольнения высшего
руководства при необходимости?
ОП 2.6
ПС
Совет
директоров
должен
устанавливать
четкую,
документарно
подтвержденную систему управления рисками, включающую в себя политику
предельно допустимого риска ИФР, определяющую обязанности и подотчетность
в принятии решений, связанных с рисками, и регулирующую принятие решений в
кризисных и чрезвычайных ситуациях. Механизмы управления должны
обеспечивать подразделения управления рисками и внутреннего контроля
достаточными полномочиями, независимостью, ресурсами и доступом к совету
директоров.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Идентификация системы управления
рисками, организованной советом
директоров.
В.2.6.1: Какова система управления рисками,
организованная советом директоров?
В.2.6.2: Как эта система формирует политику
предельно допустимого риска ИФР,
устанавливает сферу ответственности и
подотчетности в принятии решений,
связанных с риском (таких как установление
лимитов сумм, подверженных риску), и
регулирует принятие решений в кризисных и
чрезвычайных ситуациях?
ОЭ 2. Идентификация применяемых советом
директоров методов по регулированию,
подтверждению и регулярному анализу
системы управления рисками.
В.2.6.3: Какие методы применяются для
регулирования, подтверждения и анализа
системы управления рисками?
ОЭ 3. Идентификация полномочий,
независимости, ресурсов и доступа к совету
директоров, определяемых механизмами
управления для подразделений,
осуществляющих управление рисками и
внутренний контроль.
В.2.6.4: Каковы роли, обязанности,
полномочия, порядок подчинения и ресурсы в
подразделениях управления рисками и
аудита?
В.2.6.5: Какова роль совета директоров в
утверждении и использовании моделей
40
управления рисками? Каким образом
утверждаются эти модели и связанные с ними
методологии?
ОП 2.7
ПС
Совет директоров должен обеспечивать, чтобы структура, правила, общая
стратегия и основные решения ИФР надлежащим образом отражали законные
интересы ее прямых и непрямых участников и других заинтересованных сторон.
Основные решения необходимо в ясной форме доводить до сведения
заинтересованных сторон и в случаях, когда эти решения воздействуют на рынок
в целом, до сведения общественности.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Идентификация отражения
интересов прямых и непрямых участников
ИФР и других заинтересованных сторон в
структуре, правилах, стратегии и основных
решениях ИФР.
В.2.7.1: Каким образом ИФР идентифицирует
и учитывает интересы участников ИФР и
других заинтересованных сторон в процессе
принятия решений в отношении ее структуры,
правил, общей стратегии и других важных
решений?
В.2.7.2: Каким образом совет директоров
запрашивает, оценивает и учитывает точку
зрения прямых и непрямых участников и
других заинтересованных сторон в отношении
этих решений? Выявляются ли конфликты
интересов и каким образом они регулируются?
ОЭ 2. Идентификация раскрытия ИФР
информации об основных решениях
заинтересованным сторонам и, где
необходимо, общественности.
В.2.7.3: Каким образом ИФР раскрывает
информацию об основных решениях,
принимаемых советом директоров,
заинтересованным сторонам и, где
необходимо, общественности?
41
Принцип 3: Система комплексного управления рисками
ИФР должна иметь устойчивую систему риск-менеджмента для комплексного управления
юридическим, кредитным рисками, риском ликвидности, операционным и другими рисками.
ПС
ОП 3.1
ПС
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ИФР должна иметь политику риск-менеджмента, процедуры и системы
управления риском, позволяющие выявлять, количественно оценивать,
контролировать и управлять рисками, возникающими в ИФР или
порождаемыми ею. Система риск-менеджмента подлежит периодическим
проверкам.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Идентификация видов риска, политики
и процедур риск-менеджмента.
В.3.1.1: Какие виды рисков возникают в ИФР?
В.3.1.2: Какая политика и процедуры
позволяют ИФР выявлять, измерять,
отслеживать и управлять рисками,
возникающими в ИФР?
ОЭ 2. Идентификация систем рискменеджмента.
В.3.1.3: Какие системы риск-менеджмента
используются ИФР для выявления,
измерения, отслеживания и управления ее
рисками?
В.3.1.4: Каким образом эти системы
обеспечивают возможности для
агрегирования подверженностей риску в
рамках ИФР или других заинтересованных
сторон, таких как участники ИФР и их
клиенты?
ОЭ 3. Пересмотр политики в отношении
систем риск-менеджмента и
соответсвующих процедур.
В.3.1.5: Как ИФР оценивает эффективность
применяемой политики в отношении процедур
и систем риск-менеджмента?
В.3.1.6: Каков процесс разработки,
утверждения и поддержания политики в
отношении процедур и систем рискменеджмента?
В.3.1.7: В процессе пересмотра политики
принимаются ли во внимание колебания
интенсивности риска, изменения среды и
рыночной практики?
ОП 3.2
ПС
ИФР должна обеспечивать участников и, где необходимо, их клиентов стимулами,
необходимыми для управления и ограничения рисков, порождаемыми ими для ИФР
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Идентификация предоставляемых
стимулов участникам ИФР и их клиентам
для управления и снижения рисков.
В.3.2.1: Какие стимулы ИФР предоставляет
участникам и их клиентам для отслеживания и
управления рисками, создаваемыми ими для
ИФР?
ОЭ 2. Идентификация информации,
предоставляемой ИФР участникам и, где
необходимо, их клиентам для управления и
снижения рисков, порождаемых ими .
В.3.2.2: Какую информацию ИФР
предоставляет своим участникам и их
клиентам для отслеживания рисков,
создаваемых ими? Например, предоставляет
42
ли им ИФР информацию об их суммах,
подверженных кредитному риску и риску
потери ликвидности, об общих кредитных
лимитах и лимитах ликвидности, а также о
соотношениях между суммами,
подверженными рискам, и лимитами?
ОЭ 3. Анализ политики и процедур,
обеспечивающих участникам и их клиентам
возможности для управления и снижения их
рисков.
ОП 3.3
ПС
В.3.2.3: Какие у ИФР политика и системы,
обеспечивающие участникам понимание
рисков и возможность управлять ими? Как
ИФР обеспечивает эффективность ее
политики и систем в течение
продолжительного времени, предоставляя при
этом участникам и их клиентам возможность
управления и снижения их рисков?
ИФР должна регулярно анализировать материальные риски, которым она
подвергается со стороны других организаций и которые создает для других
организаций (таких как сторонние ИФР, расчетные банки, провайдеры
ликвидности, поставщики услуг) в результате взаимозависимостей, и
разрабатывать надлежащие инструменты для управления этими рисками.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Определение размера материальных
рисков, которым ИФР подвергается со
стороны других организаций и которые
создает для других организаций в
результате взаимозависимостей.
В.3.3.1: Какие в ИФР выявлены существенные
риски, которым она подвергается со стороны
других организаций и которые создает для
других организаций в результате
взаимозависимостей?
В.3.3.2: Как осуществляется выявление,
оценка и мониторинг этих рисков?
ОЭ 2. Разработка набора инструментов
управления рисками, возникающими в
результате взаимозависимостей с другими
организациями.
В.3.3.3: Какие инструменты использует ИФР
для управления рисками, возникающими
результате взаимозависимостей с другими
организациями?
В.3.3.4: Как ИФР оценивает эффективность ее
инструментов управления рисками,
анализируя взаимозависимости?
ОП 3.4
ПС
ИФР должна определять сценарии, которые могут потенциально ограничивать ее
возможности по осуществлению основных операций и предоставлению услуг как
действующего предприятия, и оценивать эффективность всех возможных
вариантов восстановления или планомерной ликвидации. ИФР должна
подготавливать соответствующие планы по восстановлению или планомерной
ликвидации на основании результатов такой оценки. Где необходимо, ИФР также
должна предоставлять заинтересованным органам информацию, необходимую для
планирования разрешения проблем.
X
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
X
ОЭ 1. Определение сценариев, которые
потенциально могут ограничить
возможности ИФР по осуществлению
основных операций и предоставлению услуг.
В.3.4.1: Какие в ИФР применяются методы для
определения сценариев, которые
потенциально могут ограничить возможности
ИФР по осуществлению основных операций и
предоставлению услуг? Какие сценарии были
выявлены в результате применения этих
методов?
В.3.4.2: Каким образом в этих сценариях
учитываются независимые и взаимосвязанные
риски, которым подвергается ИФР?
ОЭ 2. Подготовка надлежащих планов
В.3.4.3: Какие у ИФР есть планы по ее
43
восстановления или планомерной
ликвидации.
восстановлению или ликвидации?
В.3.4.4: Какова основная стратегия ИФР по ее
восстановлению или ликвидации, связанная с
осуществлением основных операций и
предоставлением услуг? Как они могут быть
реализованы?
В.3.4.5: Каким образом и как часто
анализируются и обновляются планы по
восстановлению и ликвидации ИФР?
44
Принцип 4: Кредитный риск
ИФР должна обеспечивать эффективные измерение, контроль и управление
кредитными рисками, возникающими со стороны участников, а также рисками,
вызванными платежными, клиринговыми и расчетными процессами. ИФР должна
поддерживать достаточные финансовые ресурсы для полного покрытия кредитного
риска со стороны каждого участника рынка. Кроме того, ЦКА, связанные с
деятельностью с более сложным профилем риска или являющиеся системно
значимыми в нескольких юрисдикциях, должны иметь дополнительные финансовые
ресурсы, достаточные для покрытия широкого спектра потенциальных стрессовых
ситуаций, которые должны включать, но не ограничиваться невыполнением
обязательств двумя участниками и их аффилированными компаниями, которое
могло бы вызвать возникновение наибольшего кредитного риска для ЦКА в
экстремальной, но вероятной рыночной ситуации. Все прочие ЦКА должны иметь
дополнительные финансовые ресурсы, достаточные для покрытия широкого
спектра потенциальных стрессовых сценариев, которые должны включать, но не
ограничиваться
невыполнением
обязательств
одним
участником
и
его
аффилированными компаниями, которое могло бы вызвать возникновение
наибольшего совокупного кредитного риска со стороны ЦКА в экстремальной, но
вероятной рыночной ситуации.
ПС
ОП 4.1
ПС
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ИФР должна создавать надежную систему управления кредитными рисками,
которым она подвергается со стороны своих участников, а также кредитными
рисками, вызванными ее платежными, клиринговыми и расчетными процессами.
Кредитный риск может возникать из текущих рисков и/или потенциальных
будущих рисков.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Формирование структуры управления
кредитными рисками со стороны участников
ИФР.
В.4.1.1: Какая система используется ИФР для
управления кредитными рисками, которым она
подвергается со стороны участников?
В.4.1.2: Каким образом учитываются текущие
риски и, если они существуют, потенциальные
будущие риски в системе управления
кредитными рисками ИФР?
ОЭ 2. Формирование системы управления
кредитными рисками, вызванными
платежными, клиринговыми и расчетными
процессами в ИФР.
В.4.1.3: Какая система используется ИФР для
управления кредитными рисками, вызванными
ее платежными, клиринговыми и расчетными
процессами?
В.4.1.4: Какие данные подтверждают
эффективность функционирования системы
управления кредитными рисками, вызванными
ее платежными, клиринговыми и расчетными
процессами (например, последующий
контроль)?
ОП 4.2
ПС
ИФР должна выявлять источники кредитного риска, регулярно проводить
количественную оценку и мониторинг кредитных рисков и использовать
надлежащие механизмы управления риском для контроля этих рисков.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Определение источников кредитного
риска ИФР.
В.4.2.1: Каковы источники кредитного риска
ИФР?
ОЭ 2. Количественная оценка и мониторинг
В.4.2.2: Как ИФР проводит количественную
45
кредитных рисков.
оценку кредитных рисков?
В.4.2.3: С какой частотой ИФР пересчитывает
и с какой частотой может пересчитывать
показатели кредитного риска? Насколько
актуальна эта информация?
ОЭ 3. Использование механизмов контроля
кредитного риска.
В.4.2.4: Какие механизмы использует ИФР для
устранения, ограничения или снижения
кредитного риска (например, предложение
механизма расчета ВРРРВ или ППП, лимиты
чистого дебета или внутридневного кредита,
установление лимитов концентрации или
ежедневная корректировка позиций по
рыночной стоимости)?
ОП 4.3
ПС
Платежная система или СРЦБ должны полностью и с высокой степенью
определенности покрывать свои текущие и, если они существуют,
потенциальные будущие кредитные риски со стороны каждого участника,
используя залоговое обеспечение и другие аналогичные финансовые ресурсы (см.
Принцип 5. о залоговом обеспечении). Что касается систем отложенных нетторасчетов (ОНР) или СРЦБ на основе ОНР, в них отсутствует гарантия расчета,
но если их участники сталкиваются с кредитными рисками, вызванными
платежными, клиринговыми и расчетными процессами, такие ИФР должны иметь,
как минимум достаточно ресурсов для покрытия рисков со стороны двух
участников и их аффилированных компаний, которые могли бы вызвать
возникновение наибольшего совокупного кредитного риска в системе.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
ТР
ОЭ 1. Покрытие текущих и потенциальных
будущих кредитных рисков, возникающих со
стороны каждого участника.
В.4.3.1: Какую комбинацию финансовых
ресурсов должна иметь ИФР для покрытия
текущего и потенциального кредитного риска?
В.4.3.2: В полном объеме и с высокой ли
степенью определенности эти финансовые
ресурсы покрывают текущие и потенциальные
кредитные риски?
ОЭ 2. (Для платежных систем на основе
ОНР и СЦРБ, в которых отсутствует
гарантия расчета) Покрытие кредитного
риска со стороны двух участников и
ихаффилированных компаний, которые
могли бы вызвать возникновение
наибольшего совокупного кредитного риска
в системе.
В.4.3.3: Если ИФР является платежной
системой на основе ОНР или СРЦБ, которая
не предоставляет гарантии расчета,
сталкиваются ли ее участники с кредитными
рисками, вызванными платежными,
клиринговыми и расчетными процессами?
Если в системе есть суммы, подверженные
кредитному риску, как система исчисляет эти
суммы?
В.4.3.4: Если у участников ИФР возник
кредитный риск, , покрывают ли финансовые
ресурсы ИФР по меньшей мере неисполнение
обязательств двумя участниками и их
аффилированными компаниями, которые
могли бы вызвать возникновение наибольшего
совокупного кредитного риска в системе.
ОП 4.4
ЦКА должен полностью и с высокой степенью определенности покрывать свои
текущие и, если они существуют, потенциальные будущие кредитные риски со
стороны каждого участника, используя гарантийные депозиты и другие
предоплаченные финансовые ресурсы (см. Принцип 5. о залоговом обеспечении и
Принцип 6. о гарантийных депозитах). Кроме того, ЦКА, связанный с
деятельностью с более сложным профилем риска или являющийся системно
значимым в нескольких юрисдикциях, должен поддерживать дополнительные
46
финансовые ресурсы, достаточные для покрытия широкого спектра
потенциально стрессовых сценариев, которые должны включать, но не
ограничиваться невыполнением обязательств двумя участниками и их
аффилированными компаниями, которые могли бы привести к возникновению
наибольшего кредитного риска для ЦКА в экстремальной, но вероятной рыночной
ситуации. Все прочие ЦКА должны поддерживать дополнительные финансовые
ресурсы, достаточные для покрытия широкого спектра потенциально
стрессовых сценариев, которые должны включать, но не ограничиваться
невыполнением обязательств одним участником и его аффилированными
компаниями, которые могли бы привести к наибольшему совокупному кредитному
риску для ЦКА в экстремальной, но вероятной рыночной ситуации. Во всех случаях
ЦКА должен документально оформлять обоснование величины поддерживаемых
ими совокупных финансовых ресурсов и устанавливать надлежащие правила
управления ими.
ПС
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Покрытие текущего и
потенциального кредитного риска со
стороны каждого участника.
В.4.4.1: Какую комбинацию финансовых
ресурсов использует ЦКА для покрытия
текущего и потенциального кредитного риска?
В.4.4.2: В полном объеме и с высокой ли
степенью определенности эти финансовые
ресурсы ЦКА покрывают текущие и
потенциальные кредитные риски?
ОЭ 2. Дополнительные финансовые ресурсы
для покрытия широкого спектра
потенциально стрессовых сценариев.
В.4.4.3: Какие дополнительные финансовые
ресурсы поддерживает ЦКА для покрытия
широкого спектра потенциальных будущих
сценариев, которые должны включать, но не
ограничиваться невыполнением обязательств
одним участником и его аффилированными
компаниями, которые могли бы привести к
наибольшему совокупному кредитному риску
для ЦКА в экстремальной, но вероятной
рыночной ситуации?
В.4.4.4: Если ЦКА является системно
значимым в нескольких юрисдикциях или
участвует в деятельности с более сложным
профилем риска, покрывают ли
дополнительные финансовые ресурсы, как
минимум, нарушение обязательств двумя
участниками и их аффилированными
компаниями, которые могли бы привести к
возникновению наибольшего совокупного
кредитного риска для ЦКА в экстремальной,
но вероятной рыночной ситуации?
В.4.4.5: Рассматривал ли ЦКА вопрос о том,
является ли он системно значимым в
нескольких юрисдикциях, при установлении
уровня своих финансовых ресурсов?
В.4.4.6: Рассматривал ли ЦКА свой профиль
риска при установлении уровня своих
финансовых ресурсов (в частности, наличие
клиринга финансовых инструментов,
характеризующихся дискретными
изменениями цены, приводящими к
нарушению обязательств, или сильно
коррелирующих с потенциальным
нарушением обязательств участниками)?
В.4.4.7: С какой частотой ИФР оценивает эти
47
дополнительные ресурсы для определения их
достаточности?
ОЭ 3. Письменное документирование и
механизмы управления в отношении
совокупных финансовых ресурсов.
ОП 4.5
ПС
В.4.4.8: Как ЦКА письменно документирует
свою политику в отношении удерживаемых им
финансовых ресурсов?
В.4.4.9: Какие в ЦКА действуют механизмы
управления, регулирующие совокупный объем
финансовых ресурсов ЦКА?
ЦКА должен определять объем и регулярно проверять достаточность своих
совокупных финансовых ресурсов, доступных в случае нарушения обязательств
одним или несколькими участниками в экстремальной, но вероятной рыночной
ситуации, посредством проведения строгих стресс-тестов. ЦКА должен иметь
четкие
процедуры
доведения
результатов
этих
стресс-тестов
до
соответствующих ответственных лиц в ЦКА, и их использования для оценки
адекватности и изменения величины своих совокупных финансовых ресурсов.
Стресс-тесты должны проводиться ежедневно с использованием стандартных и
предварительно определенных параметров. Не реже одного раза в месяц в ЦКА
должен проводиться всесторонний и исчерпывающий анализ сценариев стресстестирования, моделей и используемых базовых параметров и допущений, для
обеспечения их соответствия заданному и необходимому для ЦКА уровню защиты
от невыполнения обязательств в свете текущих и развивающихся рыночных
условий. Если продукты, по которым проводится клиринг, или обслуживаемые
рынки отличаются высокой волатильностью, становятся менее ликвидными, или
значительно возрастает размер или концентрация позиций участников ЦКА,
необходимо проводить более частое стресс-тестирование в ЦКА. Полная
проверка модели управления риском ЦКА должна осуществляться не реже одного
раза в год.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Подробные сведения о совокупных
финансовых ресурсах ЦКА и его программе
проведения стресс-тестов.
В.4.5.1: Каким образом ЦКА проводит стресстесты для оценки достаточности его
совокупных финансовых ресурсов?
ОЭ 2. Передача и использование
результатов стресс-тестирования.
В.4.5.2: Каким образом результаты стресстестов доводятся до сведения
заинтересованных сторон? Как эти результаты
используются для оценки достаточности и
корректировки объемов совокупных
финансовых ресурсов ЦКА?
ОЭ 3. Частота проведения стресстестирования.
В.4.5.3: Как часто ЦКА проводит стресс-тесты
для проверки достаточности совокупных
финансовых ресурсов в случае нарушения
обязательств в экстремальных, но вероятных
рыночных ситуациях?
ОЭ 4. Анализ сценариев, моделей, базовых
параметров стресс-тестов.
В.4.5.4: Как в программе стресс-тестов ЦКА
учитываются различные условия, такие как
резкий рост волатильности позиций и цен,
концентрации позиций, изменение
ликвидности рынка и модель риска, в том
числе изменения параметров? Как часто ЦКА
оценивает эффективность и правомерность
параметров стресс-тестов?
В.4.5.5: Какой процесс используется для
пересмотра программы стресс-тестирования?
ОЭ 5. Проверка Утверждение модели
управления риском в ЦКА.
В.4.5.6: Каким образом ЦКА осуществляет
своей модели управления рисками? Как часто
48
он проводит такую проверку?
ОП 4.6
В ходе проведения стресс-тестов ЦКА должен учитывать влияние широкого
спектра соответствующих стресс-сценариев как на основе позиций, по которым
не выполняются обязательства, так и возможных изменений цен в периоды
ликвидации. Сценарии должны включать в себя соответствующие пиковые
исторические значения волатильности цен, изменения других рыночных
факторов, таких как детерминанты цен и кривые доходов, многочисленные случаи
невыполнения обязательств в различные периоды времени, одновременное
давление на рынки финансов и активов, а также набор перспективных стресссценариев в различных экстремальных, но возможных рыночных ситуациях.
ПС
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Определение сценариев стресстестов финансовых ресурсов.
ОП 4.7
ПС
ЦКА
X
ТР
В.4.6.1: Какие сценарии рассматривает ЦКА
при проведении стресс-тестов? Какой анализ
подтверждает использование именно этих
конкретных сценариев?
ИФР должна определять четкие правила и процедуры полного покрытия
кредитных потерь, которые она может понести в результате отдельного
невыполнения обязательств или сочетания невыполнений ее участниками
обязательств перед ИФР. Эти правила и процедуры должны определять, каким
образом будут распределяться непокрытые кредитные потери, включая возврат
средств, заимствованных ИФР у провайдеров ликвидности. Эти правила и
процедуры должны описывать процесс пополнения ИФР финансовых ресурсов,
которые ИФР может использовать в случае стресса, чтобы ИФР могла
продолжать безопасно и надежно функционировать.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Наличие четких правил и процедур для
полного покрытия кредитных потерь.
В.4.7.1: Каким образом в соответствии с
правилами и процедурами ИФР
осуществляется распределение непокрытых
кредитных потерь, в том числе возврат
средств, заимствованных ИФР у провайдеров
ликвидности?
ОЭ 2. Процесс пополнения финансовых
ресурсов в стрессовой ситуации.
В.4.7.2: Каковы правила и процедуры ИФР в
отношении пополнения финансовых ресурсов,
израсходованных в стрессовой ситуации?
49
Принцип 5: Залоговое обеспечение
ИФР, нуждающаяся в залоговом обеспечении для управления своим кредитным риском
или кредитными рисками своих участников, должна принимать залоговое
обеспечение, имеющее низкий кредитный риск, риск ликвидности и рыночный риск.
ИФР также должна устанавливать и применять достаточно консервативные
факторы риска при оценке обеспечения и лимитов концентрации.
ПС
ОП 5.1
ПС
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Как правило ИФР должна ограничивать активы, которые она (обычно) принимает
в качестве залогового обеспечения, активами с низкими кредитным риском,
риском потери ликвидности и рыночным риском.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Определение размера залогового
обеспечения, приемлемого для ИФР.
В.5.1.1: Чем руководствуется ИФР при
определении приемлемости использования
определенного актива в качестве залогового
обеспечения, в том числе принимаемого
порядке исключения и в обстоятельствах,
которые квалифицируются как чрезвычайные?
В.5.1.2: Как часто ИФР корректирует свои
требования к необходимому залоговому
обеспечению?
В.5.1.3: Каким образом ИФР выявляет и
снижает возникновение возможного
специфического риска неблагоприятной
корреляции, например, ограничивая размер
принимаемого залогового обеспечения?
ОЭ 2. Доступные ИФР инструменты для
определения размера приемлемого
залогового обеспечения.
В.5.1.4: Каким образом ИФР подтверждает тот
факт, что размер внесенного залогового
обеспечения является достаточным?
ОП 5.2
ПС
ИФР должна применять пруденциальные методы оценки и определять факторы
риска, которые регулярно подвергаются проверке и учитывают стрессовые
рыночные ситуации.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Определение применяемых ИФР
пруденциальных методов оценки залогового
обеспечения.
В.5.2.1: Как часто ИФР корректирует рыночную
стоимость залогового обеспечения, делает ли
она это ежедневно, по меньшей мере?
В.5.2.2: В какой мере ИФР имеет полномочия
по проведению самостоятельной оценке
активов, когда рыночные цены не отражают их
реальную стоимость?
ОЭ 2. Определение применяемых ИФР
факторов риска при проведении оценки
залогового обеспечения.
В.5.2.3: Каким образом ИФР определяет
факторы риска?
В.5.2.4: Каким образом и насколько регулярно
ИФР тестирует достаточность факторов риска
и проверяет свои процедуры дисконтирования
факторами риска, в том числе в отношении
потенциального снижения стоимости актива в
кризисных рыночных условиях, приводящих к
ликвидации обеспечения?
50
ОП 5.3
ПС
ИФР должна устанавливать стабильные и консервативные факторы риска при
оценке, калибруемые для принятия во внимание периодов кризисных рыночных
условий в целях снижения потребностей в проциклических корректировках.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Установление стабильных и
консервативных факторов риска при оценке
для снижения потребности в проциклических
корректировках.
ОП 5.4
ПС
ПС
ЦКА
X
ТР
В.5.3.1: Каким образом ИФР выявляет и
оценивает потенциальную процикличность ее
калибровки факторов риска при оценке?
В.5.3.2: Каким образом ИФР учитывает
периоды кризисных рыночных условий при
калибровке факторов риска для снижения
потребности в проциклических
корректировках?
ИФР должна избегать концентрации определенных активов, если это
существенно ухудшает возможности быстрой ликвидации этих активов без
существенного неблагоприятного влияния на цену.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Идентификация политик и процедур по
предотвращению концентрации
определенных активов, удерживаемых в
качестве обеспечения.
ОП 5.5
X
X
ЦКА
X
ТР
В.5.4.1: Каким образом ИФР выявляет и
предотвращает концентрацию обеспечения
для ограничения потенциального
неблагоприятного влияния на цену при
ликвидации?
В.5.4.2: Какие факторы (например,
неблагоприятное влияние на цену или
рыночные условия) рассматриваются при
определении данной политики?
В.5.4.3: Каким образом и с какой частотой ИФР
пересматривает и оценивает политику и
практические методы в отношении
концентрации обеспечения для определения
их адекватности?
ИФР, принимающая трансграничное обеспечение, должна принимать меры по
снижению рисков, связанных с использованием такого обеспечения, и
удостоверяться в возможности его своевременного применения.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Идентификация рисков, возникающих в
связи с принятием трансграничного
обеспечения.
В.5.5.1: Каковы правовые, операционные,
рыночные и другие риски, которым
подвергается ИФР при принятии
трансграничного обеспечения?
ОЭ 2. Снижение рисков, связанных с
принятием трансграничного обеспечения.
В.5.5.2: Каким образом и в какой мере
осуществляется снижение каждого из этих
рисков?
ОЭ 3. Способность ИФР к обеспечению
возможности своевременного использования
трансграничного обеспечения.
В.5.5.3: Каким образом ИФР обеспечивает и
удостоверяется в возможности
своевременного использования
трансграничного обеспечения?
ОП 5.6
ПС
В ИФР должна использоваться тщательно
эксплуатации система управления обеспечением.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Устройство системы управления
X
разработанная
ЦКА
X
и
гибкая
ТР
В.5.6.1: Каким образом и в какой мере ИФР
51
в
обеспечением, используемой ИФР.
отслеживает повторное использование
обеспечения и права ИФР на
предоставленное обеспечение, и
обеспечивает своевременное внесение,
изъятие, замену и ликвидацию обеспечения?
В.5.6.2: Каким образом и в какой мере система
управления обеспечением ИФР, где
применимо, позволяет осуществлять
своевременное вычисление и исполнение
требований внесения гарантийных взносов,
управление спорами в отношении требований
внесения гарантийных взносов и ежедневное
предоставление отчетов о первоначальных и
вариационных гарантийных взносах?
ОЭ 2. Операционная гибкость системы
управления обеспечением ИФР.
В.5.6.3: Каким образом и в какой мере система
управления обеспечением ИФР осуществляет
адаптационные изменения в текущем
отслеживании и управлении обеспечением?
В.5.6.4: В какой мере система управления
обеспечением укомплектована персоналом
для обеспечения бесперебойной
деятельности даже в периоды кризиса на
рынке?
52
Принцип 6: Гарантийный депозит
ЦКА должен покрывать кредитные риски со стороны своих участников по всем
продуктам с помощью эффективной системы гарантийных депозитов, которая
учитывает риски и регулярно подвергается корректировке.
ПС
ОП 6.1
ПС
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ЦКА должен иметь систему гарантийных депозитов, которая устанавливает
уровни гарантийных депозитов, соразмерные рискам и специфическим
особенностями свойствами каждого продукта, портфеля и рынка, который он
обслуживает.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Структура системы гарантийных
депозитов.
В.6.1.1: Каким образом ЦКА описывает
структуру его системы гарантийных депозитов,
особенно в отношении текущих и
потенциальных будущих рисков? Если ЦКА не
использует систему гарантийных депозитов,
какие меры по управлению рисками он
принимает для снижения своих рисков?
ОЭ 2. Определяющие факторы кредитного
риска и требования о внесении гарантийных
депозитов.
В.6.1.2: Какие факторы определяют
подверженность ЦКА кредитному риску в
зависимости от свойств каждого продукта,
портфеля и рынка , который он обслуживает?
В.6.1.3: Как требования ЦКА о внесении
гарантийных депозитов отражают
подверженность ЦКА кредитному риску?
ОЭ 3. Письменное документирование
методологии использования гарантийных
депозитов.
В.6.1.4: В каком документе описана
методология использования гарантийных
депозитов?
В.6.1.5: Доступны ли подробные сведения о
методологии использования гарантийных
депозитов ЦКА участникам для применения в
их собственной деятельности по управлению
рисками?
ОЭ 4. Своевременность и хранение
гарантийных взносов.
В.6.1.6: Каким образом ЦКА обеспечивает
исполнение сроков взимания и выплаты
гарантийных депозитов?
В.6.1.7: Каким образом ЦКА регулирует риск
неплатежа со стороны участника, который
может привести к нехватке требуемого
гарантийного обеспечения в отношении
позиции участника?
В.6.1.8: Каким образом ЦКА обеспечивает
соблюдение сроков выплаты гарантийных
депозитов? Если у ЦКА есть участники в
различных часовых поясах, как ЦКА решает
проблемы, возникающие в связи с различиями
в регламентах работы местных финансовых
рынков и во времени работы соответствующих
платежных и расчетных систем?
ОП 6.2
ЦКА должен использовать для своей системы гарантийных депозитов надежный
источник актуальных ценовых данных. В ЦКА также должна быть реализованы
53
процедуры и надежные модели оценки в ситуациях, когда ценовые данные
отсутствуют или являются ненадежными.
ПС
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Надежность ценовых денных для
систем гарантийных депозитов.
В.6.2.1: Каким образом ЦКА определяет, что
получаемые им ценовые данные применимы
для системы гарантийных депозитов?
В.6.2.2: Каким образом ЦКА оценивает
надежность и точность цен, предоставляемых
системами третьих лиц ?
ОЭ 2. Определение моделей оценки,
применяемых для опеределения размера
требуемых гарантийных депозитов в
ситуации, когда ценовые данные
отсутствуют или являются ненадежными.
В.6.2.3: Каким образом ЦКА определяет цены
для определения размера требуемых
гарантийных депозитов, когда ценовые
данные отсутствуют или являются
ненадежными?
В.6.2.4: Каким образом ЦКА проводит
проверки моделей, используемых для
определения цен или размера требуемых
гарантийных депозитов, когда ценовые
данные отсутствуют или являются
ненадежными?
ОП 6.3
ПС
ЦКА должен разрабатывать модели и параметры первоначального гарантийного
депозита, учитывающие риск и порождающие требования внесения гарантийных
депозитов, достаточные для покрытия его потенциальных будущих рисков в
отношении участников в период между взысканием последнего гарантийного
депозита и ликвидацией позиций после невыполнения обязательств участником.
Первоначальный гарантийный депозит должен соответствовать односторонней
доверительной вероятности не менее 99 процентов расчетного распределения
потенциального будущего риска.
В случае ЦКА, который рассчитывает
гарантийный депозит на уровне портфеля, это требование применяется к
распределению будущих рисков по каждому
портфелю. Для ЦКА, который
рассчитывает гарантийный депозит на более низком уровне, таком как субпортфельный уровень или уровень продукта, это требование должно
соблюдаться для соответствующего распределения будущих рисков. Модель
должна использовать (а) консервативную оценку временных горизонтов для
эффективного хеджирования или ликвидации определенных видов продуктов,
клиринг по которым осуществляет ЦКА (в том числе в стрессовых рыночных
ситуациях), (b) надлежащий метод измерения кредитного риска, определяющего
факторы риска соответствующего продукта и последствия для портфеля этих
продуктов, (c) в максимально возможной и разумной степени ограничивать
потребность в дестабилизирующих проциклических изменениях.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Особенности методологии расчета
первоначальных гарантийных депозитов.
В.6.3.1: Какова структура применяемой ЦКА
модели расчета первоначальных гарантийных
депозитов? Какая методология используется в
модели гарантийных депозитов для
измерения потенциального будущего риска?
В.6.3.2: Каковы исходные параметры модели
гарантийных депозитов?
В.6.3.3: Каким образом ЦКА оценивает модель
гарантийных депозитов, в частности, каким
образом ЦКА определяет периоды выборки
данных для своей модели первоначальных
гарантийных депозитов?
ОЭ 2. Периоды ликвидации позиций и
В.6.3.4: Каким образом ЦКА определяет
54
выборки для модели гарантийных
депозитов.
соответствующий период ликвидации позиции
по каждому продукту? В частности, как ЦКА
учитывает потенциальное увеличение сроков
ликвидации в стрессовых рыночных
ситуациях? Какие факторы учитываются в
этом анализе (например, ликвидность рынка,
влияние неисполнения обязательств
участником на существующие рыночные
условия, неблагоприятное влияние
концентрации позиций, возможности ЦКА по
хеджированию)?
В.6.3.5: Каким образом ЦКА определяет
необходимый период выборки данных,
применяемых в модели гарантийных
депозитов? Какие факторы учитываются
(например, отражение новых, текущих или
истекших волатильностей или использование
индуцированных данных для новых продуктов,
по которым не накоплены исторические
данные)?
В.6.3.6: Каким образом ЦКА принимает
компромиссное решение между быстрой
ликвидацией и неблагоприятным влиянием на
стоимость?
ОЭ 3. Процикличность и специфический риск
неблагоприятной корреляции в системе
гарантийных депозитов ЦКА.
В.6.3.7: Каким образом ЦКА учитывает
процикличность в методологии гарантийных
депозитов, в частности, устанавливает ли ЦКА
упреждающие и относительно стабильные и
консервативные требования о внесении
гарантийных депозитов для ограничения
потребностей в дестабилизирующих
проциклических изменениях?
В.6.3.8: Каким образом ЦКА выявляет и
снижает специфический риск возникновения
неблагоприятной корреляции?
ОП 6.4
ПС
ЦКА должен оценивать позиции участников по текущей рыночной стоимости и
взимать дополнительные гарантийные депозиты (вариационную маржу) с целью
ограничения накопления текущих рисков реже одного раза в день. ЦКА должен
обладать полномочиями и операционными возможностями для предъявления
участникам в течение операционного дня требований о внесении гарантийных
депозитов или платежей, как регулярных, так и внеплановых.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Особенности методологии
дополнительных гарантийных депозитов.
В.6.4.1: Какова структура модели
дополнительных гарантийных депозитов ЦКА?
Опишите модель подробно, в том числе метод
оценки текущего риска, частоту переоценки по
рыночной стоимости, график взимания
гарантийных депозитов и возможности
ежедневных требований о пополнении
гарантийных депозитов.
ОЭ. 2. Выяснение наличия у ЦКА полномочий
и операционных возможностей для
предъявления участникам в течение
операционного дня требований о внесении
гарантийных депозитов или платежей (как
В.6.4.2: Какие данные подтверждают наличие
у ЦКА полномочий и операционных
возможностей для осуществления и
завершения приема первоначальных и
вариационных гарантийных депозитов в
55
регулярных, так и внеплановых).
ОП 6.5
ПС
течение операционного дня?
При расчете необходимых требований гарантийных депозитов ЦКА может
допускать зачеты или уменьшение гарантийных депозитов по продуктам, клиринг
по которым осуществляет он, или другой ЦКА, если риск по одному продукту
существенно и надежно коррелирует с риском другого продукта. В случаях, когда
два или несколько ЦКА имеют права применять перекрестные гарантийные
депозиты, они должны иметь надлежащие средства защиты и гармонизировать
системы общего управления рисками.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Определение методологии,
используемой для зачета или уменьшения
размера требуемых гарантийных
депозитов.
В.6.5.1: Каким образом ЦКА оценивает
потенциальные будущие риски на уровне
продуктов и портфелей? Как методология по
определению маржи портфелей ЦКА
учитывает зачеты или уменьшение требуемых
гарантийных депозитов по продуктам, по
которым он осуществляет клиринг?
В.6.5.2: Как механизм применения
перекрестных гарантийных депозитов
обеспечивает зачет или уменьшение
требуемых гарантийных депозитов между
продуктами и между различными ЦКА?
ОЭ 2. Надежность методологии.
В.6.5.3: Каким образом ЦКА подтверждает
надежность методологии гарантирования
портфелей и применения перекрестных
депозитов? Каким образом методология ЦКА
учитывает степень ценовой
взаимозависимости, стабильность в
стрессовых рыночных ситуациях и влияние
механизмов, применяемых при неисполнении
обязательств, на общий объем финансовых
ресурсов?
ОЭ 3. Идентификация рисков, связанных с
применением перекрестных депозитов,
внедрение соответствующих средств
защиты, а также гармонизация систем
общего управления рисками ЦКА.
В.6.5.4: Как ЦКА гармонизирует подходы к
управлению рисками в случае применения
перекрестных гарантийных депозитов?
В.6.5.5: Какие правовые и операционные
механизмы регулируют перекрестные
гарантийные депозиты?
56
ОП 6.6
ПС
ЦКА должен анализировать и контролировать поведение своей модели и общее
покрытие гарантийными депозитами, ежедневно проводя тщательное обратное
тестирование и как минимум раз в месяц или чаще, если это целесообразно,
анализ чувствительности. ЦКА должен
регулярно проводить оценку
теоретических и эмпирических свойств своей модели расчета гарантийных
депозитов для всех продуктов, клиринг по которым он осуществляет. При
проведении анализа чувствительности предполагаемого моделью ЦКА должен
учитывать широкий спектр параметров и допущений, отражающих возможные
ситуации на рынке, в том числе периоды наибольшей волатильности, имевшие
место на обслуживаемых им рынках, и экстремальные изменения в корреляции
между ценами.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Эффективность модели гарантийных
депозитов.
В.6.6.1: Представьте подробное описание
методологии тестирования и эффективность
модели, в том числе уровень целевой
вероятности и результат общего гарантийного
покрытия. Учитывает ли такое тестирование
портфельные эффекты внутри и между
классами активов одного ЦКА и программы
перекрестный гарантийных депозитов с
другими ЦКА?
В.6.6.2: Какие процедуры применяет ЦКА,
если эффективность используемой модели не
соответствует ожиданиям?
ОЭ 2. Анализ чувствительности модели и
общего гарантийного покрытия.
В.6.6.3: Представьте подробное описание
проведенного анализа чувствительности
модели и общей методологии
первоначального гарантийного покрытия.
Какой диапазон параметров, допущений,
прошлых и гипотетических рыночных
ситуаций, позиций участников, в том числе в
стрессовых ситуациях, охватывает анализ?
В.6.6.4: Какие потенциальные недостатки
модели гарантийных взносов выявлены?
ОЭ 3. Раскрытие результатов
тестирования данных и анализа
чувствительности.
В.6.6.5: Как ЦКА раскрывает результаты
проведенного тестирования данных и анализа
чувствительности?
ОП 6.7
ПС
ЦКА должен регулярно проверять и оценивать свою систему гарантийных
депозитов.
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Регулярная проверка и оценка системы
гарантийных депозитов.
ЦКА
X
ТР
В.6.7.1: Каким образом ЦКА проводит
регулярную оценку и проверку своей системы
гарантийных депозитов, в том числе ее
теоретических и эмпирических свойств? С
какой частотой?
В.6.7.2: Каким образом ЦКА проводит
необходимую оценку и корректирует
методологию гарантийных депозитов, в том
числе внедряя соответствующие параметры в
свои механизмы управления?
В.6.7.3: Как ЦКА раскрывает методы и
результаты такой оценки и корректировки?
57
Принцип 7: Риск ликвидности
ИФР должна эффективно оценивать, контролировать и управлять риском
ликвидности. ИФР должна поддерживать достаточный объем ликвидных ресурсов
для осуществления расчетов в течение дня и, если необходимо, расчетов в течение
операционного дня и многодневных расчетов по платежным обязательствам с
высокой степенью надежности в рамках широкого спектра возможных стрессовых
сценариев, включая, но не ограничиваясь этим, невыполнение обязательств
участником и его аффилированными компаниями, которое могло бы вызвать
возникновение наибольшего обязательства по ликвидности для
ИФР в
экстремальной, но возможной рыночной ситуации.
ПС
ОП 7.1
ПС
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
В ИФР должна иметь надежную систему управления рисками ликвидности,
которым она подвергается со стороны ее участников, расчетных банков, агентов
ностро, банков-депозитариев, источников ликвидности, и других организаций.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Выявление рисков ликвидности по
каждой валюте.
В.7.1.1: Каков характер и объемы
потребностей в ликвидности и связанные с
ними источники рисков ликвидности,
возникающих для ИФР по каждой
соответствующей валюте?
В.7.1.2: Каким образом ИФР учитывает
потенциальный совокупный риск ликвидности,
которому она подвергается со стороны
отдельных организаций и их аффилированных
организаций, которые могут играть
множественные роли по отношению к ИФР?
В.7.1.3: В рамках конкретной структуры
платежей и расчетов ИФР, как и в каких
пропорциях риски ликвидности по каждой
валюте распределяются между самой ИФР и
ее участниками?
ОЭ 2. Формирование системы оценки,
контроля и управления рисками ликвидности
по каждой валюте.
В.7.1.4: Какова используемая ИФР система
оценки, контроля и управления выявленными
рисками ликвидности по каждой валюте и по
всем валютам в совокупности?
ОП 7.2
ПС
ИФР должна иметь эффективные операционные и аналитические инструменты
для постоянного и своевременного выявления, оценки и мониторинга своих
расчетных и финансовых потоков, включая использование ликвидности в течение
операционного дня.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Определение операционных и
аналитических инструментов для
постоянного и своевременного определения,
измерения и отслеживания потоков
расчетов и финансирования.
X
ЦКА
X
ТР
В.7.2.1: Какими операционными и
аналитическими инструментами располагает
ИФР для выявления, оценки и мониторинга
расчетных и финансовых потоков?
В.7.2.2: Каким образом эти инструменты
позволяют ИФР и ее участникам
своевременно проводить мониторинг объемы
и оценивать вероятность материализации
выявленных рисков ликвидности?
В.7.2.3: Каким образом эти инструменты
58
позволяют ИФР своевременно проводить
мониторинг и использовать доступные
ресурсы ликвидности для покрытия рисков
ликвидности, которые могут реализоваться?
ОП 7.3
ПС
Платежная система или СРЦБ, в том числе использующая механизм ОНР, должна
поддерживать достаточные ресурсы ликвидности в соответствующих валютах
для осуществления расчетов день в день, а при необходимости также
внутридневных или многодневных расчетов по платежным обязательствам с
высокой степенью определенности в рамках широкого спектра возможных стресс
- сценариев, которые должны включать, но не ограничиваться этим,
невыполнение обязательств участником и его аффилированными компаниями,
способное привести к возникновению наибольшего платежного обязательства в
экстремальной, но возможной рыночной ситуации.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Количественная оценка требований к
минимальному объему средств ликвидности
в каждой валюте.
В.7.3.1: Каков оценочный размер дефицита
ликвидности в каждой валюте, который
необходимо покрывать для осуществления
расчетов по платежным обязательствам при
неисполнении обязательств участником и его
аффилированными компаниями, которое
может повлечь возникновение наибольшего
совокупного платежного обязательства в
каждой валюте в экстремальной, но вероятной
рыночной ситуации?
В.7.3.2: Каким образом и в какой степени
используемая ИФР оценка требований к
минимальному размеру средств ликвидности в
каждой валюте интегрирована в общую
систему ИФР по управлению риском
ликвидности (см. ОП 7.1) и ее программу
стресс-тестирования для определения
достаточности ликвидных ресурсов (см. ОП
7.9)?
ОЭ 2. Количественная оценка
дополнительных потребностей в средствах
ликвидности.
В.7.3.3: Каков оценочный размер
дополнительного дефицита ликвидности в
каждой валюте, который необходимо покрыть
для исполнения платежных обязательств при
различных стрессовых ситуациях, выявленных
ИФР?
В.7.3.4: Каким образом и в какой степени
используемая ИФР оценка минимального
размера дополнительной ликвидности в
каждой валюте интегрирована в общую
систему ИФР по управлению риском
ликвидности (см. ОП 7.1) и ее программу
стресс-тестирования для определения
достаточности средств ликвидности (см. ОП
7.9)?
59
ОП 7.4
ПС
ЦКА должен поддерживать достаточный объем средств ликвидности во всех
соответствующих валютах для расчета по платежам, связанным с ценными
бумагами, своевременного проведения платежей по необходимым гарантийным
депозитам и других обязательств с высокой степенью определенности в рамках
широкого спектра потенциальных стресс-сценариев, которые должны включать,
не ограничиваясь этим, невыполнение обязательств участником и его
аффилированными компаниями, которое могло бы привести к возникновению
наибольшего платежного обязательства для ЦКА в экстремальной, но возможной
рыночных ситуации. Кроме того, ЦКА, участвующий в деятельности с более
сложным профилем риска или являющийся системно значимым в нескольких
юрисдикциях,
должен
иметь
дополнительные
средства
ликвидности,
достаточные для покрытия более широкого спектра потенциальных стресссценариев, которые должны включать, не ограничиваясь этим, невыполнение
обязательств двумя участниками и их аффилированными компаниями, могло бы
привести к возникновению наибольшего платежного обязательства для ЦКА в
экстремальной, но возможной рыночной ситуации.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Требования к минимальному объему
средств ликвидности в каждой валюте для
покрытия неисполнения обязательств
участником.
В.7.4.1: Каков оценочный размер дефицита
ликвидности в каждой валюте, который
необходимо покрывать в случае неисполнения
обязательств участником и его
аффилированными компаниями, которое
могло бы привести к возникновению
наибольшего платежного обязательства для
ЦКА в экстремальной, но возможной рыночной
ситуации?
В.7.4.2: Каким образом и в какой степени
оценка минимального объема средств в
ликвидности в каждой валюте ЦКА
интегрирована в общую систему управления
риском ликвидности ЦКА (см. ОП 7.1) и его
программу стресс-тестирования для
определения достаточности средств
ликвидности (см. ОП 7.9)?
ОЭ 2. Требования к дополнительным
минимальным средствам ликвидности .
В.7.4.3: Каков оценочный размер
дополнительного дефицита ликвидности в
каждой валюте, который необходимо
покрывать при различных существенных
стресс-сценариях, выявленных ЦКА?
В.7.4.4: Каким образом и в какой степени
используемая ЦКА оценка размера
дополнительных минимальных средств
ликвидности в каждой валюте интегрирована в
общую систему управления риском
ликвидности ЦКА (см. ОП 7.1) и его программу
стресс-тестирования для определения
достаточности средств ликвидности (см. ОП
7.9)?
ОЭ 3. Рассмотрение возможности покрытия
убытков от неисполнения обязательств
двумя участниками ЦКА, участвующего в
деятельности с более сложным профилем
риска или являющегося системно значимым
в нескольких юрисдикциях.
В.7.4.5: Каким образом и в какой степени ЦКА
участвует в деятельности с более сложным
профилем риска или является системно
значимым в нескольких юрисдикциях?
В.7.4.6: Каков оценочный размер дефицита
ликвидности в каждой валюте, который
необходимо покрыть при неисполнении
обязательств двумя участниками и их
аффилированными компаниями, и которое
60
приводит к возникновению наибольшего
платежного обязательства ЦКА?
В.7.4.7: В рамках общей системы управления
риском ликвидности ЦКА (см. ОП 7.1) и при
проведении программы стресс-тестирования
для определения достаточности ликвидных
ресурсов (см. ОП 7.9), как ЦКА учитывает
дополнительные средства ликвидности,
которые могут потребоваться для покрытия
неисполнения обязательств двумя
участниками и их аффилированными
компаниями, которое могло бы привести к
возникновению наибольшего платежного
обязательства для ЦКА в экстремальной, но
возможной рыночной ситуации.?
ОП 7.5
ПС
В целях выполнения требований к минимальным размеру средств ликвидности,
отвечающие требованиям средства ликвидности ИФР в каждой валюте состоят
из денежных депозитов в центральном банке-эмитенте и в кредитоспособных
коммерческих банках, выделенных кредитных линий, выделенных валютных свопов
и подтвержденных репо, а также высоколиквидного залогового обеспечения в
депозитарии и инвестициях, которые являются легко доступными и быстро
конвертируемыми в наличные денежные средства в зависимости от заранее
заключенных и высоконадежных соглашений о финансировании, даже в
экстремальной, но возможный рыночной ситуации. Если ИФР имеет доступ к
получению обычного кредита в центральном банке-эмитенте, ИФР может
считать такой доступ частью минимальных требований по расширению
имеющегося залогового обеспечения, которое пригодно для залога в
соответствующем центральном банке (и заключения других соответствующих
сделок с центральным банком). Все подобные ресурсы должны быть доступны при
необходимости.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Структура квалифицируемых средств
ликвидности.
В.7.5.1: Каков объем и структура средств
ликвидности, которыми обладает ИФР в
каждой валюте?
В.7.5.2: Каким образом и на каких основаниях
ИФР определяет источники финансирования,
которые являются легко доступными и быстро
конвертируемыми в наличные денежные
средства в зависимости от заранее
заключенных и высоконадежных соглашений о
финансировании, даже в экстремальной, но
возможной рыночной ситуации?
В.7.5.3: Если у ИФР есть доступ к обычным
кредитам центрального банка-эмитента, каков
размер возможного кредита ИФР,
необходимого для удовлетворения
минимальной потребности в средствах
ликвидных в заданной валюте?
ОЭ 2. Уровень покрытия и доступность
квалифицируемых средств ликвидности.
В.7.5.4: В какой степени объем и доступность
квалифицируемых средств ликвидности ИФР
позволяют покрыть минимальные потребности
в средствах ликвидности в каждой валюте для
своевременного осуществления расчетов по
платежным обязательствам?
61
ОП 7.6
ПС
ИФР может дополнять свои отвечающие требованиям ресурсы ликвидности
другими видами ресурсов ликвидности. В таком случае, эти ресурсы ликвидности
должны быть в форме активов, вероятно пользующихся спросом или допустимых
в качестве залогового обеспечения для кредитных линий, свопов или репо на
индивидуальной основе, вследствие невыполнения обязательств, даже если это
не может быть с большой вероятностью заранее определено или гарантировано
в экстремальной рыночной ситуации. Даже если ИФР не имеет доступа к
получению обычного кредита в центральном банке, она должна учитывать, какое
залоговое обеспечение обычно принимается соответствующим центральным
банком, поскольку такие активы могут с большей вероятностью быть более
ликвидными в стрессовой ситуации. ИФР не должна полагаться на доступность
экстренного кредита в центральном банке, планируя ликвидность.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Структура дополнительных средств
ликвидности.
В.7.6.1: Каков объем дополнительных средств
ликвидности, используемых при неисполнении
обязательств?
В.7.6.2: Каким образом и на каких основаниях
ИФР определяет, что эти активы будут
пользоваться спросом или могут быть
использованы в качестве залогового
обеспечения для получения необходимой
суммы в соответствующей валюте, даже если
это не может быть с большой вероятностью
заранее определено или гарантировано в
экстремальной рыночной ситуации.
В.7.6.3: Какая часть этих дополнительных
активов допустима в качестве обеспечения в
соответствующем центральным банке?
ОЭ 2. Использование, уровень покрытия и
доступность дополнительных средств
ликвидности.
В.7.6.4: Когда и каким образом ИФР будет
использовать дополнительные средства
ликвидности в дальнейшем или одновременно
с использованием текущих средств
ликвидности?
В.7.6.5: В какой степени объем и доступность
дополнительных средств ликвидности ИФР в
сочетании с ее текущими средствами
ликвидности раскрывают потребности ИФР в
ликвидности, отражающие результаты стресстестов по определению достаточности
средств ликвидности (см. ОП 7.9)?
62
ОП 7.7
ПС
ИФР должна обеспечивать
высокую степень определенности за счет
тщательного предварительного обследования, чтобы убедиться в том, что
каждый источник минимальных необходимых ресурсов ликвидности, отвечающих
требованиям, будь то участник ИФР или третья сторона, располагает
достаточной информацией, необходимой для понимания сопутствующих рисков
ликвидности и управления ими, а также что она имеет возможность выполнять
принятые на себя обязательства. Если это существенно для оценки надежности
источника ликвидности в определенной валюте, следует учитывать возможность
получения источником ликвидности кредита в центральном банке-эмитенте
валюты,. ИФР должна регулярно тестировать свои процедуры доступности
ресурсов ликвидности, имеющихся у источника ликвидности.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Определение размера минимальных
требуемых ресурсов ликвидности ИФР.
В.7.7.1: Какие источники предоставляют
требуемые минимальные ресурсы
ликвидности ИФР?
ОЭ 2. Комплексная экспертиза, проводимая
ИФР в целях оценки достаточности
информации источников ликвидности, для
понимания сопутствующих рисков
ликвидности и управления ими.
В.7.7.2: Как им образом и на каких основаниях
ИФР определила, что каждый источник
ликвидности обладает достаточной
информацией для постоянной оценки и
управления риском ликвидности по каждой
соответствующей валюте?
ОЭ 3. Комплексная экспертиза, проводимая
ИФР в целях оценки возможностей каждого
источника ликвидности по надлежащему
исполнению своих обязательств.
В.7.7.3: Каким образом и на каком основании
ИФР определила, что каждый источник
ликвидности, располагает возможностями для
исполнения своих обязательств в каждой
соответствующей валюте?
В.7.7.4: Каким образом и в какой степени ИФР
учитывает возможность получения источником
ликвидности кредита в центральном банкеэмитенте валюты?
В.7.7.5: Каким образом ИФР регулярно
осуществляет проверку актуальности и
надежности ресурсов ликвидности, которыми
располагает источник ликвидности ?
ОП 7.8
ПС
ИФР, имеющая доступ к счетам в центральном банке, его платежным услугам или
услугам по ценным бумагами, должна пользоваться этими услугами, когда это
возможно, для расширения возможностей управления своим риском ликвидности.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Доступ к счетам в центральном
банке, его платежным услугам или услугам
по ценным бумагам.
В.7.8.1: В какой степени в настоящее время
ИФР имеет или пригодна для получения
доступа к счетам в центральном банке, его
платежным услугам или услугам по ценным
бумагам в каждом центральном банке,
которые могут быть использованы для
осуществления ее платежей и расчетов, а
также управления рисками ликвидности по
каждой соответствующей валюте?
ОЭ 2. Использование услуг центрального
банка для расширения возможностей
управления риском ликвидности.
В.7.8.2: В какой степени ИФР использует
набор этих услуг в каждом из
соответствующих центральных банков для
осуществления ее платежей и расчетов, а
также управления рисками ликвидности в
каждой валюте?
В.7.8.3: Если ИФР использует услуги,
63
отличные от предоставляемых
соответствующими центральными банками,
как ИФР проанализировала потенциальную
возможность по совершенствованию
управления риском ликвидности путем
расширения использования услуг
центральных банков?
В.7.8.4: Какие практические или иные
разработки в отношении расширения
использования соответствующего набора
услуг центральных банков анализировались
ИФР?
ОП 7.9
ПС
ИФР должна определять объем и регулярно тестировать достаточность своих
ликвидных ресурсов с помощью строгих стресс-тестов. ИФР должна иметь
четкие процедуры отчетности перед органами принятия решений ИФР о
результатах таких стресс-тестов, а также использования этих результатов
для оценки адекватности и корректировки своей системы управления риском
ликвидности. При проведении стресс-тестов ИФР должна учитывать широкий
спектр
соответствующих
сценариев,
включая
пиковые
исторические
волатильности цен, изменения других рыночных факторов, таких как
детерминанты цен и кривые доходов, многочисленные случаи невыполнения
обязательств в различные периоды времени, одновременное давление на рынки
финансов и активов, а также набор перспективных стресс-сценариев в различных
экстремальных, но вероятных рыночных ситуациях. Кроме того, сценарии должны
учитывать архитектуру и функционирование ИФР и включать все организации,
которые могут подвергать ИФР значительному риску ликвидности (такие как
расчетные банки, агенты ностро, банки-депозитарии, провайдеры ликвидности и
связанные с ней ИФР), а при необходимости использовать многоднейвный период.
Во всех случаях ИФР должна документально оформлять обоснование величины и
вида суммарных ресурсов ликвидности и иметь соответствующую систему
управления ими.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Идентификация программы стресстестов ИФР.
В.7.9.1: Каким образом и с какой частотой
ИФР проводит стресс-тесты для определения
и проверки достаточности объема и структуры
ресурсов ликвидности в каждой валюте?
В.7.9.2: Каким образом эта программа стресстестов интегрирована в общую систему
управления риском ликвидности ИФР (см. ОП
7.1), количественную оценку ИФР по
определению минимальных потребностей в
ресурсах ликвидности (см. ОП 7.3 для
платежной системы или СРЦБ и ОП 7.4 для
ЦКА), и оценку потребностей ИФР в
дополнительных ресурсах ликвидности?
ОЭ 2. Процедуры отчетности и
использование результатов стресс-тестов.
В.7.9.3: Какова процедура отчетности перед
органами принятия решений ИФР о
результатах таких стресс-тестов для
обеспечения своевременной оценки и
корректировки ими объемов и структуры
ресурсов ликвидности и системы управления
риском ликвидности ИФР?
В.7.9.4: Какой процесс применяется для
использования результатов стресс-тестов в
целях своевременной корректировки размера
и структуры ресурсов ликвидности ИФР и
64
системы управления риском ликвидности?
ОЭ 3. Анализ сценариев, моделей, базовых
параметров и допущений стресс-тестов.
В.7.9.5: Какие сценарии используются в
стресс-тестах, в какой мере они учитывают
сочетание пиковых исторических
волатильностей цен, изменений других
рыночных факторов, таких как детерминанты
цен и кривые доходов, многократные случаи
неисполнения обязательств в различные
периоды времени, одновременное давление
на рынки финансов и активов, а также набор
перспективных стресс-сценариев в различных
экстремальных, но вероятных рыночных
ситуациях?
В.7.9.6: Каким образом сценарии стресстестов учитывают конкретную структуру
платежей и расчетов ИФР (например, валовые
расчеты в режиме реального времени или
отложенные нетто-расчеты; с расчетной
гарантией или без нее; ППП модели 1, 2, или 3
для СРЦБ), а также пропорции, в которых
риски ликвидности распределяются между
ИФР и ее участниками?
В.7.9.7: Как сценарии стресс-тестов учитывают
характер и размер потребностей в
ликвидности и соответствующие источники
возникновения рисков ликвидности, связанные
с необходимостью своевременного
исполнения ИФР своих платежных
обязательств, в том числе потенциальную
возможность того, что некоторые организации
и их аффилированные компании могут играть
множественные роли по отношению к ИФР?
ОЭ 4. Документация и управление.
В.7.9.8: В каких документах и насколько
подробно ИФР приводит обоснование объема
и формы поддерживаемых ею совокупных
ресурсов ликвидности и регламентирует
механизмы управления этими ресурсами?
ОП
7.10
ПС
ИФР должна устанавливать детальные правила и процедуры, позволяющие ИФР
своевременно осуществлять расчеты по платежным обязательствам в день
заключения сделки , а при необходимости в течение операционного или используя
после отдельного или совместного невыполнения обязательств ее участниками.
Эти правила и процедуры должны учитывать непредусмотренный и потенциально
непокрытый дефицит ликвидности и должны стремиться избегать изменения
условий, отмены или задержки расчетов по платежным обязательствам в день
заключения сделки. Кроме того, эти правила и процедуры должны определять
процесс восполнения ИФР ресурсов ликвидности, которые она может
использовать при возникновении стресса, чтобы продолжать безопасное и
надежное функционирование.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Представление открытых правил и
процедур, позволяющих ИФР осуществлять
расчеты при однократном или
множественном неисполнении обязательств
ее участниками.
X
ЦКА
X
ТР
В.7.10.1: Какие правила и процедуры
позволяют ИФР своевременно осуществлять
расчеты по платежным обязательствам при
однократном или множественном
неисполнении обязательств ее участниками?
В.7.10.2: Каким образом и в какой мере эти
правила и процедуры регламентируют
65
непредусмотренный и потенциально
непокрытый дефицит ликвидности для
того, чтобы избежать изменения условий,
отмены или задержки расчетов по
платежным обязательствам в день
заключения сделки?
ОЭ 2. Определение процесса восполнения
ресурсов ликвидности, расходуемых в
стрессовой ситуации.
В.7.10.3: Какие правила и процедуры
существуют в ИФР для восполнения ресурсов
ликвидности, расходуемых в ситуации
стресса?
ОЭ 3. Документация и обмен информацией.
В.7.10.4: В какой мере эти правила и
процедуры обсуждаются с участниками и
доводятся до их сведения?
66
Принцип 8: Завершенность расчетов
ИФР должна обеспечивать завершенность расчетов как минимум к концу дня
зачисления платежа. В тех случаях, когда это необходимо или предпочтительно,
ИФР должна обеспечивать завершенность расчетов в течение операционного дня
или в режиме реального времени.
ПС
ОП 8.1
ПС
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Правила и процедуры ИФР должны четко определять момент, когда расчеты
завершены.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Определение на основании правил и
процедур ИФР момента, когда расчеты
завершены .
В.8.1.1: В какой момент расчет по платежу,
инструкции о переводе или иному
обязательству становится завершенным, то
есть безотзывным и окончательным?
В.8.1.2: Каким образом правовая база и
правила ИФР, в том числе законодательство о
банкротстве признают исполнение платежа,
платежного поручения или другого
обязательства между ИФР и ее участниками,
или между участниками?
В.8.1.3: Каким образом ИФР обеспечивает
завершенность расчета во всех
соответствующих юрисдикциях?
В.8.1.4: В случае СРЦБ, как достигается
завершенность расчетов между СРЦБ и, если
необходимо, СКП (система крупных платежей)
при осуществлении расчета по сделке?
В.8.1.5: В случае ЦКА для денежных
продуктов, каково соотношение между
исполнением обязательств в ЦКА и
завершенностью расчета по остаткам
требований и обязательств ЦКА в других
системах, в зависимости от правил
соответствующего ЦДЦБ, СРЦБ и платежной
системы?
ОЭ 2. Прозрачность документации.
В.8.1.6: В каком документе содержится
определение момента завершенности
расчета, используемое ИФР? Каким образом и
кому разглашается эта информация?
ОП 8.2
ПС
ИФР должна завершать расчет не позднее окончания дня зачисления платежа,
предпочтительно - в течение операционного дня или в режиме реального времени,
в целях снижения расчетного риска. СКП и СРЦБ должны рассмотреть
возможность применения расчетов в реальном времени или мультипакетной
обработки в течение расчетного дня.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Наступление завершенности расчета
не позднее окончания дня зачисления
платежа.
X
ЦКА
X
ТР
В.8.2.1: Обеспечивает ли структура ИФР
завершение расчета не позднее окончания
дня зачисления платежа (или в течение
операционного дня)? Каким образом ИФР
обеспечивает завершение расчета не позднее
окончания дня зачисления платежа?
67
В.8.2.2: Сталкивалась ли ИФР с ситуацией
переноса завершения расчета на следующий
операционный день? Если да, то при каких
обстоятельствах? Какие шаги были
предприняты для предотвращения
возникновения подобной ситуации в будущем?
ОЭ 2. Наступление завершенности расчета
в течение операционного дня или в режиме
реального времени.
В.8.2.3: Каким образом ИФР обеспечивает
завершенность расчетов в течение
операционного дня или в режиме реального
времени?
В.8.2.4: Если расчет осуществляется с
использованием мультипакетной обработки,
какова частота обработки пакетов и в какие
сроки они обрабатываются? Что происходит,
если участник не располагает достаточными
средствами или количеством ценных бумаг в
момент расчета? Вводятся ли такие сделки в
следующий пакет? Если да, каков статус этих
сделок и в какой момент расчет по ним
становится завершенным?
В.8.2.5: Информирует ли ИФР участников об
окончательных остатках на счетах в
максимально короткий срок, предпочтительно
в режиме реального времени?
ОЭ 3. Рассмотрение потенциальных
преимуществ в снижении риска от замены
действующих механизмов системой ВРРВ,
применения мультипакетной обработки и
(или) проведения завершенных расчетов в
начале дня, в зависимости от
обстоятельств.
В.8.2.6: Если завершенность расчета не
обеспечивается в течение операционного дня
или в режиме реального времени,
рассматривала ли (и каким образом) СКП или
СРЦБ вопрос о введении какого-либо из этих
режимов?
ОП 8.3
ПС
ИФР должна точно определять момент, после которого непроведенные платежи,
платежные поручения или иные обязательства не подлежат отзыву участником.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Выявление моментов, после которых
непроведенные платежи, платежные
поручения или иные обязательства не
подлежат отзыву участником.
В.8.3.1: Каким образом ИФР определяет
момент, после которого непроведенные
платежи, платежные поручения или иные
обязательства не подлежат отзыву
участником? Каким образом ИФР запрещает
принудительную отмену принятых к
обработке, но непроведенных платежей,
платежных поручений или обязательств после
этого момента?
В.8.3.2: При каких обстоятельствах платежное
поручение или обязательство, принятые в
систему для расчета, могут быть отменены
(например, обязательства, помещенные в
очередь отложенных платежей)? Кто может
отменять непроведенные платежи или
платежные поручения?
В.8.3.3: При каких условиях ИФР допускает
исключения и продления срока, после
истечения которого не допускается отмена?
ОЭ 2 .Прозрачность документации.
В.8.3.4: В каком документе ИФР закреплены
68
эти нормы? Как и кому раскрывается эта
информация? Доводится ли информация в
четком и доступном виде до сведения
участников ИФР?
69
Принцип 9: Денежные расчеты
ИФР должна осуществлять денежные расчеты в средствах центрального банка, если
это практически возможно и такие средства имеются. Если средства центрального
банка не используются, ИФР должна минимизировать и строго контролировать риск
ликвидности и кредитный риск, вызванные использованием денежных средств
коммерческих банков.
ПС
ОП 9.1
ПС
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ПС
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ПС
X
ТР
X
ЦКА
X
ТР
В.9.1.1: Какие виды денежных расчетов
осуществляет ИФР? Как различаются эти
виды в зависимости от видов операций и
валют?
В.9.1.2: Каким образом ИФР завершает эти
денежные расчеты с использованием денег
центрального банка и (или) денежных средств
коммерческих банков? Какие факторы
учитываются при определении расчетного
актива?
Если деньги центрального банка не используются, ИФР должна проводить
денежные расчеты, используя расчетный актив, отличающийся низким риском
ликвидности или кредитным риском, или его не имеющий.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Риск ликвидности или кредитных риск
расчетных активов, используемых для
осуществления денежных расчетов.
ОП 9.3
ЦКА
Во избежание возникновения рисков ликвидности и кредитных рисков , ИФР должна
осуществлять денежные расчеты в деньгах центрального банка, когда это
возможно и такие средства имеются.
ОЭ 1. Определение активов, используемых
для осуществления денежных расчетов.
ОП 9.2
X
X
ЦКА
X
ТР
В.9.2.1: Если используются деньги
коммерческого банка, каким образом ИФР
оценивает риск ликвидности и кредитный риск
расчетного актива, используемого для
осуществления денежных расчетов?
Если ИФР проводит расчеты в деньгах коммерческих банков, она должна
контролировать, управлять и ограничивать риски ликвидности и кредитные
риски, возникающие со стороны коммерческих расчетных банков. В частности,
ИФР должна устанавливать для своих расчетных банков строгие критерии,
учитывающие, в частности, порядок регулирования и надзора за их
деятельностью, кредитоспособность, капитализацию, доступ к ликвидности и
операционную надежность и контролировать соблюдение этих критериев. ИФР
также должна осуществлять мониторинг и управление концентрацией кредитных
рисков и рисков ликвидности коммерческих расчетных банков.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Выработка строгих критериев для
расчетных банков.
В.9.3.1: Какие критерии устанавливает ИФР
для отбора расчетных банков? В частности,
как ИФР оценивает регулирование, надзор в
отношении банка, его кредитоспособность,
капитализацию, доступ к ликвидности и
операционную надежность?
ОЭ 2. Оценка мониторинга соблюдения
банками критериев, упомянутых в ОЭ 1 со
В.9.3.2: Каким образом ИФР осуществляет
мониторинг соблюдение банками этих
70
стороны ИФР.
критериев?
ОЭ 3. Управление концентрацией риска
ликвидности и кредитного риска со стороны
коммерческих расчетных банков.
В.9.3.3: Каким образом ИФР осуществляет
мониторинг, управление и ограничивает риски
ликвидности и кредитные риски, возникающие
со стороны коммерческих расчетных банков?
В.9.3.4: Каким образом ИФР осуществляет
мониторинг и управляет концентрацией риска
ликвидности и кредитного риска коммерческих
банков?
В.9.3.5: Каким образом ИФР оценивает свои
потенциальные убытки и трудности с
ликвидностью, а также убытки и трудности
своих участников, которые могут возникнуть в
случае коллапса самого крупного расчетного
банка?
ОП 9.4
ПС
Если ИФР проводит денежные расчеты по собственным счетам, она должна
минимизировать и строго контролировать свои риски ликвидности и кредитные
риски.
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Риски, связанные с проведением
денежных расчетов по собственным счетам
ИФР.
ОП 9.5
ПС
X
ЦКА
X
ТР
В.9.4.1: Каким образом ИФР проводит
денежные расчеты по собственным счетам?
В.9.4.2: Каким образом она минимизирует и
строго контролирует свои риски ликвидности и
кредитные риски?
Юридические соглашения ИФР с расчетными банками должны точно
устанавливать, когда именно осуществляются переводы по счетам отдельных
расчетных банков, что переводы являются окончательными после выполнения, а
также что полученные средства по возможности должны перечисляться как
можно быстрее, минимум до конца дня, а в идеальном случае – в течение
операционного дня, чтобы обеспечить ИФР и ее участникам возможность
управления кредитными рисками и рисками ликвидности
X
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Условия юридических соглашений ИФР
с расчетными банками.
X
ЦКА
X
ТР
В.9.5.1: Указано ли в юридических
соглашениях ИФР с расчетными банками, в
какие сроки должны осуществляться
переводы, предусмотрена ли окончательность
переводов в момент их завершения и
доступность полученных средств для
дальнейшего перевода?
В.9.5.2: Предусмотрена ли доступность
полученных средств для перевода не позже
чем к концу дня? Если нет, то почему?
Доступны ли они для перевода в течение дня?
Если нет, почему?
71
Принцип 10: Фактическая поставка
ИФР должна четко определять свои обязательства по поставке реальных
инструментов или товаров и должна выявлять, контролировать и управлять
рисками, связанными с фактической поставкой.
ПС
ОП
10.1
ПС
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ПС
X
ТР
Правила ИФР должны точно определять ее обязательства по фактической
поставке инструментов или товаров.
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ОЭ 1. Идентификация и письменная
документация обязательств по поставке
реальных инструментов или товаров.
ОП
10.2
ЦКА
ЦКА
X
ТР
В.10.1.1: Какие классы активов принимает
ИФР для фактической поставки?
В.10.1.2: Как ИФР определяет свои
обязательства и ответственность по поставке
реальных инструментов или товаров?
В.10.1.3: В каких документах закреплены эти
обязанности? Каков статус раскрытия
информации по этим документам?
В.10.1.4: Имеются ли данные,
подтверждающие понимание участниками
своих обязательств и процедур
осуществления фактической поставки?
ИФР должна выявлять, контролировать и управлять рисками и издержками,
связанными с хранением и фактической поставкой инструментов или товаров.
ЦДЦБ
X
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Выявление, управление и контроль
рисков и издержек, связанных с хранением и
фактической поставкой инструментов или
товаров.
В.10.2.1: Какие процедуры, процессы и
средства контроля применяет ИФР для
выявления, контроля и управления рисками и
издержками, связанными с хранением и
фактической поставкой инструментов или
товаров?
В.10.2.2: Каким образом политика и методика
ИФР обеспечивают, чтобы имеющиеся у ИФР
учетные записи фактических активов точно
отражали фактически удерживаемые активы?
ОЭ 2. Выбор участников для поставки и
получения в ИФР, обслуживающих товарные
рынки.
В.10.2.3: При каких обстоятельствах ИФР
выбирает участников для поставки и
получения?
В.10.2.4: Четко ли отражены правовые
обязательства поставки в правилах,
применяемых в таких случаях?
Предусматривают ли они выдачу компенсации
в случае понесенного убытка?
В.10.2.5: Для ИФР, имеющей систему
гарантийных депозитов: в какой момент она
высвобождает гарантийные депозиты
выбранных участников?
В.10.2.6: Каким образом ИФР обеспечивает
участников необходимыми системами и
ресурсами для исполнения своих
обязательств по фактической поставке?
72
73
Принцип 11: Центральные депозитарии ценных бумаг
ЦДЦБ должен определять правила и процедуры, позволяющие обеспечивать
безопасность, минимизировать и осуществлять управление рисками, связанными с
хранением и передачей ценных бумаг. ЦДЦБ должен хранить ценные бумаги в
иммобилизованной или дематериализованной форме для их бездокументарной
передачи.
ПС
ОП
11.1
ПС
ЦДЦБ
X
СРЦБ
ЦКА
ТР
ЦДЦБ должны иметь надлежащие правила, процедуры и средства контроля, в том
числе надежные методы учета, позволяющие защищать права эмитентов и
держателей ценных бумаг, противодействовать несанкционированного созданию
или удалению ценных бумаг и проводить периодическую
и как минимум
ежедневную сверку эмиссий ценных бумаг, которые в нем находятся.
ЦДЦБ
X
СРЦБ
ЦКА
ТР
ОЭ 1. Правила, процедуры и средства
контроля, обеспечивающие защиту прав
эмитентов и держателей ценных бумаг (в
том числе методы о учета).
В.11.1.1: Какие методы учета используются
ЦДЦБ?
В.11.1.2: Каким образом права эмитентов и
держателей ценных бумаг защищены
правилами, процедурами и средствами
контроля ЦДЦБ?
В.11.1.3: Проводятся ли регулярные сквозные
проверки для анализа процедур и средств
внутреннего контроля, применяемых в
хранении ценных бумаг? Проводится ли во
время проверок анализ достаточности
количества ценных бумаг для удовлетворения
прав клиентов?
В.11.1.4: Каким образом основные аспекты
правил и процедур, упомянутых в ОЭ 1,
формулируются и доводятся до сведения
участников?
ОЭ 2. Правила, процедуры и средства
контроля для предотвращения
несанкционированного создания или удаления
ценных бумаг.
В.11.1.5: Каковы внутренние процедуры
предотвращения создания и удаления ценных
бумаг, применяемые в ЦДЦБ?
В.11.1.6: Какие средства внутреннего
контроля применяются для предотвращения
несанкционированного создания и удаления
ценных бумаг?
ОЭ 3. Правила, процедуры и средства
контроля для проведения регулярного (по
меньшей мере ежедневного) согласования
данных о выпусках ценных бумаг.
В.11.1.7: Проводит ли ЦДЦБ регулярное (по
меньшей мере ежедневное) согласование
общего объема выпусков ценных бумаг по
каждому эмитенту (или эмиссионному
агенту)? Удостоверяется ли ЦДЦБ в том,
чтобы общее количество ценных бумаг
определенного выпуска, зарегистрированных
в ЦДЦБ, было равно количеству ценных бумаг
этого выпуска, удерживаемому на балансе
ЦДЦБ?
В.11.1.8: Является ли ЦДЦБ официальным
регистратором выпусков ценных бумаг,
удерживаемых на его балансе? Если нет,
каким образом ЦДЦБ согласовывает свои
74
записи с официальным регистратором?
ОП
11.2
ПС
ЦДЦБ должен запрещать наличие овердрафтов и дебетовых остатков на счетах
ценных бумаг.
ЦДЦБ
X
СРЦБ
ЦКА
ОЭ 1. Запрет овердрафтов или дебетовых
остатков на счетах ценных бумаг.
ОП
11.3
ПС
ПС
В.11.2.1: Какова политика ЦДЦБ по запрету
наличия овердрафтов или дебетовых
остатков на счетах ценных бумаг?
В.11.2.2: Каким образом предотвращается
возникновение дебетовых позиций на счетах
ценных бумаг?
ЦДЦБ должен хранить ценные бумаги в иммобилизованной или
дематериализованной форме для их бездокументарной передачи. При
необходимости, ЦДЦБ должен создавать стимулы иммобилизации или
дематериализации ценных бумаг.
ЦДЦБ
X
СРЦБ
ОЭ 1. Иммобилизация или дематериализация
ценных бумаг.
ОП
11.4
ТР
ЦКА
ТР
В.11.3.1: Осуществляется ли выпуск или
хранение ценных бумаг в
дематериализованной форме? Какая
процентная доля ценных бумаг
дематериализована и какая процентная доля
в общем объеме операций осуществляется с
этими ценными бумагами?
В.11.3.2: Если ценные бумаги выпущены в
виде фактического сертификата, возможна ли
их иммобилизация и предусмотрена ли
возможность их передачи в
бездокументарной системе? При
возможности, следует указать процентную
долю иммобилизованных ценных бумаг, и
процентную долю общего объема операций с
иммобилизованными ценными бумагами?
Q11.3.3: Каким образом ЦДЦБ создает
стимулы иммобилизации или
дематериализации ценных бумаг?
ЦДЦБ должен защищать активы от депозитарного риска с помощью надлежащих
правил и процедур, не противоречащих его законодательной базе.
ЦДЦБ
X
СРЦБ
ОЭ 1. Правила и процедуры защиты активов
от депозитарного риска.
ЦКА
ТР
В.11.4.1: Каким образом правила и процедуры
ЦДЦБ защищают активы участников от
депозитарного риска, в том числе от риска
возникновения потерь по халатности ЦДЦБ,
ненадлежащего использования активов,
мошенничества, плохого администрирования,
неадекватного ведения записей или
неспособности защиты прав участников в
отношении их ценных бумаг?
В.11.4.2: Не противоречат ли эти правила и
процедуры его законодательной базе?
В.11.4.3: Какие другие методы, например,
страхование или иные схемы компенсаций,
применяет ЦДЦБ для защиты своих
75
участников от неправомерного присвоения,
уничтожения и хищения ценных бумаг?
ОП
11.5
ПС
ЦДЦБ должен применять надежную систему, обеспечивающую сегрегацию
собственных активов и ценных бумаг ЦДЦБ от активов и ценных бумаг его
участников. Если это не противоречит законодательной базе, ЦДЦБ должен
операционно обеспечивать сегрегацию ценных бумаг, принадлежащих клиентам
участников, в книгах участников, и содействовать в передаче активов клиентов.
ЦДЦБ
X
СРЦБ
ОЭ 1. Идентификация механизмов
сегрегации ценных бумаг.
ОП
11.6
ПС
ЦКА
ТР
В.11.5.1: Какие политика и процедуры
обеспечивают сегрегацию ценных бумаг,
принадлежащих ЦДЦБ от ценных бумаг,
принадлежащих участникам?
В.11.5.2: Какие механизмы сегрегации
действуют в ЦДЦБ? Предоставляет ли ЦДЦБ
отдельные счета для сегрегации ценных
бумаг, принадлежащих участникам?
В.11.5.3: Если это не противоречит
законодательной базе, обеспечивает ли ЦДЦБ
операционную сегрегацию ценных бумаг,
принадлежащих клиентам участников, от
активов участников? Содействует ли ЦДЦБ в
передаче активов клиентов другому
участнику?
ЦДЦБ должен выявлять, измерять, контролировать и управлять своими рисками
по другим направлениям деятельности, которыми он может заниматься; для
исследования этих рисков может потребоваться использование дополнительных
механизмов
ЦДЦБ
X
СРЦБ
ОЭ 1. Выявление, измерение, мониторинг и
управление рисками ЦДЦБ по другим
направлениям деятельности, которые он
осуществляет.
ЦКА
ТР
В.11.6.1: Предоставляет ли ЦДЦБ иные услуги
кроме централизованного хранения и
управления ценных бумаг и расчетов с ними?
Если да, то какие?
В.11.6.2: Каким образом ЦДЦБ выявляет,
измеряет, контролирует и управляет рисками,
связанными с этими видами деятельности, в
том числе потенциальными рисками
ликвидности и кредитными рисками?
76
Принцип 12: Расчетные системы обмена на стоимость
Если ИФР осуществляет расчеты по сделкам, включая расчеты по двум
взаимосвязанным обязательствам (например, сделкам с ценными бумагами или
валютным сделкам), она должна исключать риск принципала, производя
окончательные расчеты по одному обязательству после окончательного расчета по
другому обязательству.
ПС
ОП
12.1
ПС
Х
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ИФР, которая является расчетной системой обмена на стоимость, должна
исключать риск принципала, обеспечивая проведение окончательных расчетов по
одному обязательству, только если проведены окончательные расчеты по
связанному с ним обязательству, независимо от того, проводит ли ИФР расчеты
на основе брутто или нетто, а также от момента наступления завершенности
расчетов.
Х
ЦДЦБ
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Устранение риска принципала путем
связывания двух расчетных обязательств.
В.12.1.1: Каким образом расчетный механизм
ИФР обеспечивает, чтобы окончательный
расчет по соответствующим финансовым
инструментам не был подвержен риску
принципала? Какие процедуры обеспечивают,
чтобы окончательный расчет по одному
обязательству наступал только после
наступления окончательного расчета по
связанному с ним обязательству?
В.12.1.2: Осуществляется ли расчет по
каждому из связанных обязательств на основе
брутто или нетто?
ОЭ 2. Осуществление окончательного
расчета по двум связанным
обязательствам.
В.12.1.3: Является ли окончательность
расчетов по связанным обязательствам
одновременной? Если нет, каковы временные
рамки завершения расчета по обоим
обязательствам? Минимизируется ли
временной промежуток между блокировкой и
окончательным расчетом по обоим
обязательствам? Защищены ли блокируемые
активы от притязаний третьей стороны?
77
Принцип 13: Правила и процедуры, относящиеся к невыполнению обязательств
участниками
ИФР должна иметь эффективные и четко определенные правила и процедуры
управления в случае невыполнения обязательств участником. Эти правила дрлжны
быть разработаны, чтобы гарантировать, что ИФР может принять своевременные
меры для снижения потерь и давления на ликвидность и продолжать выполнять
свои обязательства.
ПС
ОП
13.1
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ИФР должны иметь правила и процедуры ликвидации последствий неисполнения
обязательств, позволяющие ИФР продолжить выполнение своих обязательств в
случае неисполнения обязательств участником и определяющие порядок
восполнения ресурсов после невыполнения обязательств.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. определение правил и процедур в
отношении неисполнения обязательств.
В.13.1.1: Содержат ли правила и процедуры
ИФР четкое описание случаев неисполнения
обязательств участником (как финансовых,
так и операционных) и методов их выявления?
В.13.1.2: Каким образом правила и процедуры
ИФР регламентируют следующие основные
аспекты: (a) меры, которые ИФР может
принять в случае неисполнения обязательств;
(b) случаи, в которых эти меры будут
применяться автоматически или на
усмотрение ИФР; (c) изменения, вносимые в
обычную практику расчетов; (d) управление
транзакциями на различных стадиях
обработки; (e) ожидаемая трактовка
собственных и клиентских операций и счетов;
(f) вероятная последовательность действий;
(g) роли, обязанности и ответственность
различных сторон, в том числе участников, не
нарушивших обязательства; (h)
существование других механизмов, которые
могут быть применены для сдерживания
воздействия от неисполнения обязательств?
ОЭ 2. Использование и синхронизация
финансовых ресурсов.
В.13.1.3: Каким образом правила и процедуры
ИФР позволяют ИФР в максимально короткие
сроки применять финансовые ресурсы,
поддерживаемые ею для снижения потерь и
давления на ликвидность, возникающих в
результате неисполнения обязательств, в том
числе кредиты для поддержания
ликвидности?
В.13.1.4: Каким образом правила и процедуры
ИФР регламентируют порядок использования
финансовых ресурсов?
ОЭ 3. Идентификация правил и процедур,
регламентирующих восполнение ресурсов
после неисполнения обязательств
участником.
В.13.1.5: Каким образом правила и процедуры
ИФР регламентируют восполнение ресурсов
после неисполнения обязательств
участником?
78
ОП
13.2
ПС
ИФР должна быть хорошо подготовлена к применению правил и процедур
ликвидации последствий неисполнения обязательств участниками, включая
соответствующие дискреционные процедуры, предусмотренных ее правилами.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Готовность ИФР к применению своих
правил и процедур для ликвидации
последствий неисполнения обязательств
участниками.
ОП
13.3
ПС
ПС
ЦКА
X
ТР
В.13.2.1: Есть ли у руководства ИФР четко
сформулированные планы действий в случае
неисполнения обязательств участником,
которые отражают роли и обязанности, в том
числе дискреционные процедуры?
В.13.2.2: Какие коммуникационные механизмы
имеет ИФР для своевременного уведомления
всех заинтересованных сторон, в том числе
органов регулирования, надзора и
наблюдения?
В.13.2.3: Как часто осуществляется ревизия
внутренних процессов управления,
применяемых в случаях неисполнения
обязательств?
ИФР должна обнародовать основные аспекты правил и процедур ликвидации
последствий неисполнения обязательств участниками.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Обнародование основных аспектов
правил и процедур ликвидации последствий
неисполнения обязательств участниками.
ОП
13.4
X
X
ЦКА
X
ТР
В.13.3.1: Каким образом основные аспекты
правил и процедур ИФР ликвидации
последствий неисполнения обязательств
участниками доводятся до сведения
общественности?
В.13.3.2: Регламентируют ли они: (a) случаи, в
которых могут быть приняты соответствующие
меры; (b) кто может принимать эти меры; (c)
сфера действий, которые могут быть
предприняты, в том числе использование
собственных и клиентских позиций, средств и
активов; (d) механизмы урегулирования
обязательств ИФР перед участниками, не
нарушившими обязательства; (e) механизмы,
способствующие исполнению обязательств
участника, нарушившего обязательства, перед
его клиентами?
ИФР должна привлекать своих участников, компетентные органы и другие
заинтересованные стороны к тестированию и анализу процедур ИФР при
невыполнении обязательств участниками, в том числе процедур ликвидности.
Такое тестирование и анализ должны проводиться как минимум один раз в гол или
после существенного изменнеия правил и процедур, чтобы убедиться в
практической возможности и эффективности их применения.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Тестирование и анализ процедур ИФР
при неисполнении обязательств
участниками с самими участниками и
другими заинтересованными сторонами.
X
ЦКА
X
ТР
В.13.4.1: Каким образом ИФР привлекает
участников и другие заинтересованные
стороны к тестированию и анализу ее
процедур при неисполнении обязательств
участниками? С какой частотой она проводит
такое тестирование и анализ? Проводится ли
такое тестирование после внесения
существенных изменений в соответствующие
79
правила и процедуры?
В.13.4.2: Какой диапазон потенциальных
сценариев неисполнения обязательств
участниками покрывает тестирование? Каким
образом ИФР тестирует реализацию режима
урегулирования для участников?
В.13.4.3: Как используются результаты
тестирования? Доводятся ли результаты до
сведения совета директоров, комитета по
управлению риском и соответствующих
регулирующих органов?
80
Принцип 14: Сегрегация и перемещаемость
ЦКА должен устанавливать правила и процедуры, обеспечивающие сегрегацию и
перемещаемость позиций клиентов участника и залогового обеспечения,
предоставленного ЦКА в отношении этих позиций.
ПС
ОП
14.1
ПС
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ЦКА должен, как минимум, иметь механизмы сегрегации и перемещаемости,
эффективно защищающие позиции клиентов участника и сопутствующее
залоговое обеспечение от невыполнения обязательств участником или его
несостоятельности. Если ЦКА предлагает дополнительную защиту позиций
клиентов
и залоговое обеспечения от одновременного невыполнения
обязательств участником и его клиентом, ЦКА должен принимать меры для
обеспечения эффективности такой защиты.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Идентификация механизмов
сегрегации и перемещаемости,
защищающих позиции клиентов и связанное
с ними залоговое обеспечение.
В.14.1.1: Какие механизмы, обеспечивающие
идентификацию и независимую трактовку
позиций и залогового обеспечения клиентов
участника, реализованы ЦКА ,?
В.14.1.2: Какими механизмами
перемещаемости располагает ЦКА?
В.14.1.3: Если ЦКА обслуживает денежный
рынок и не обеспечивает его механизмами
сегрегации, каким образом осуществляется
защита активов клиентов?
ОЭ 2. Правовая поддержка механизмов
сегрегации и перемещаемости, не
противоречащая законодательству.
В.14.1.4: Чем подтверждается то факт, что
законодательная база с высокой
определенностью будет поддерживать
механизмы ЦКА по защите и перемещению
позиций и залогового обеспечения клиентов
участника?
В.14.1.5: Какой анализ проводит ЦКА в
отношении правового обеспечения своих
механизмов сегрегации и перемещаемости
клиентских позиций и залогового обеспечения,
в том числе в отношении иностранных или
дистанционных участников? В частности,
какие иностранные законы, по мнению ЦКА,
имеют отношение к его возможностям
сегрегации и перемещения клиентских
позиций и залогового обеспечения? Каким
образом решались какие-либо выявленные
проблемы?
ОП
14.2
ПС
ЦКА должен использовать структуру счетов, позволяющую идентифицировать
позиции клиентов участников, и сегрегировать соответствующее залоговое
обеспечение. ЦКА должен поддерживать позиции клиентов и залоговое
обеспечение на индивидуальных или омнибусных счетах клиентов.
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Идентификация структуры счетов
для позиций клиентов участников и
соответствующего залогового
обеспечения.
ЦКА
X
ТР
В.14.2.1: Какую структуру счетов использует
ЦКА для позиций клиентов участников и
связанного с ними залогового обеспечения? В
частности, разделены ли позиции и залоговое
81
обеспечение клиентов от позиций и
залогового обеспечения участников, а также
от позиций и залогового обеспечения самого
ЦКА? Поддерживаются ли позиции и
залоговое обеспечение, принадлежащие
клиентам, на индивидуальных или
омнибусных счетах?
ОЭ 2. Возможность ЦКА четко
идентифицировать позиции клиентов его
участников и сегрегировать
соответствующее залоговое обеспечение.
ОП
14.3
ПС
ЦКА должен разрабатывать механизмы перевода таким образом, чтобы они
обеспечивали высокую вероятность передачи позиций и залогового обеспечения
клиентов не выполнившего обязательства участника одному или нескольким
другим участникам.
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Идентификация применяемых ЦКА
механизмов перемещаемости.
ОП
14.4
В.14.2.2: Если ЦКА (или его кастодианы)
поддерживает залоговое обеспечение по
позициям клиентов, что будет служить
покрытием по этому залоговому обеспечению
(например, требуемые первоначальные
гарантийные депозиты или вариационные
гарантийные депозиты)?
В.14.2.3: Полагается ли ЦКА на записи
участников по суб-счетам отдельных клиентов
для выяснения интересов каждого клиента?
Если да, опишите, каким образом ЦКА
получает доступ к этой информации.
Принимаются ли гарантийные депозиты
клиентов, получаемые ЦКА от его участников,
на основе брутто или нетто? Подвержено ли
обеспечение клиентов риску со стороны
других клиентов?
ЦКА
X
ТР
В.14.3.1: Каким образом применяемые ЦКА
механизмы перемещаемости упрощают
передачу позиций и залогового обеспечения,
принадлежащих клиентам участника, не
выполнившего обязательства, одному или
нескольким другим участникам? Каким
образом правила и процедуры ЦКА
обязывают участников облегчить перевод
позиций клиентов и залогового обеспечения?
В.14.3.2: Каким образом ЦКА получает
согласие от участников, которым должны быть
переведены позиции и залоговое
обеспечение? Регламентированы ли
процедуры получения согласия на это в
правилах, политике или процедурах ЦКА?
Если да, пожалуйста, опишите их. Если есть
какие-либо исключения, каким образом
раскрывается информация о них?
В.14.3.3: Имел ли ЦКА реальный опыт
перевода позиций и залогового обеспечения,
клиента участника, не исполнившего
обязательства? Если да, пожалуйста, опишите
эту ситуацию.
ЦКА должен обнародовать свои правила, принципы и процедуры, относящиеся к
сегрегации и переводу позиций клиентов и соответствующего залогового
обеспечения. В частности, ЦКА должен раскрывать информацию о том,
82
защищено ли залоговое обеспечение клиента с помощью индивидуального или
совместного счета. Кроме того, ЦКА должен обнародовать все ограничения, в
частности, юридические или операционные, которые могут помешать ему
сегрегировать или передавать позиции клиентов участника и сопутствующее
залоговое обеспечение.
ПС
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Раскрытие правил, принципов и
процедур, относящихся к сегрегации и
переводу позиций клиентов участников и
сопутствующего залогового обеспечения.
В.14.4.1: Каким образом обнародуется
информация о механизмах сегрегации и
перемещаемости ЦКА?
В.14.4.2: Каким образом ЦКА раскрывает
информацию о том, осуществляется ли
защита залогового обеспечения на базе
индивидуальных или омнибусных счетов?
ОЭ 2. Раскрытие ограничений ЦКА, которые
могут помешать ему осуществлять
сегрегацию или передачу позиций клиентов и
сопутствующего залогового обеспечения.
В.14.4.3: Каким образом выявляются и
разглашаются риски, издержки и
неопределенности, связанные с применением
механизмов сегрегации и перемещаемости
ЦКА? Каким образом ЦКА раскрывает
ограничения (в том числе юридические или
операционные), которые могут помешать ему
осуществлять полную сегрегацию или
передачу позиций клиентов и сопутствующего
залогвого обеспечения?
83
Принцип 15: Общий коммерческий риск
ИФР должна выявлять, контролировать и управлять общим коммерческим риском и
удерживать достаточный объем ликвидных чистых активов, финансируемых за
счет собственных средств и достаточные для покрытия потенциальных общих
убытков, чтобы она могла продолжать осуществление операций и услуг как
действующее предприятие в том случае, если эти убытки реализуются. Кроме
того, ликвидные чистые активы всегда должны быть достаточны для обеспечения
восстановления или упорядоченного завершения критических операций и услуг.
ПС
ОП
15.1
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ПС
ЦКА
X
ТР
Х
В ИФР должна иметь надежные системы управления и контроля для выявления,
мониторинга и управления общими коммерческими рисками, включая потери от
неадекватной реализации бизнес-стратегии, отрицательные денежные потоки,
непредвиденные и чрезмерно высокие операционные расходы.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Системы управления и контроля для
выявления, мониторинга и управления
общим коммерческим риском.
ОП
15.2
X
X
ЦКА
X
ТР
Х
В.15.1.1: Каким образом ИФР выявляет и
осуществляет мониторинг общего
коммерческого риска, в том числе
возникновение новых и развивающихся
коммерческих рисков? Какие виды общего
коммерческого риска выявлены ИФР?
В.15.1.2: Есть ли у ИФР механизмы оценки
своих коммерческих рисков на постоянной
основе?
В.15.1.3: Каким образом ИФР осуществляет
управление выявленными общими
коммерческими рисками?
ИФР должна располагать ликвидными чистыми активами, финансируемыми за
счет собственных средств (такими как обыкновенные акции, открытые резервы
или другая нераспределенная прибыль), чтобы иметь возможность продолжать
выполнение критических операций и оказание критических услуг в качестве
действующего предприятия в том случае, если она несет общие коммерческие
убытки. Величина
ликвидных чистых активов, финансируемых за счет
собственного капитала, которым должна располагать ИФР, должна определяться
профилем ее общего коммерческого риска и продолжительностью времени,
необходимого для обеспечения восстановления или упорядоченного завершения
критических операций и услуг, если такие меры принимаются.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Величина ликвидных чистых активов,
финансируемых за счет собственного
капитала, которыми должна располагать
ИФР.
X
ЦКА
X
ТР
Х
В.15.2.1: Каким образом рассчитывается
необходимая величина ликвидных чистых
активов, финансируемых за счет собственного
капитала, для покрытия общих коммерческих
убытков ИФР? Каким образом ИФР
предполагает покрывать убытки,
превышающие величину ликвидных чистых
активов, финансируемых за счет собственных
средств, зарезервированных для покрытия
коммерческого риска?
В.15.2.2: Каким образом ИФР анализирует
профиль коммерческого риска при
определении необходимой величины
ликвидных чистых активов, финансируемых за
84
счет собственного капитала? Каким образом
ИФР определяет продолжительность времени
для обеспечения восстановления или
упорядоченного завершения критических
операций и услуг и соответствующий уровень
операционных издержек?
ОП
15.3
ПС
ИФР должна иметь жизнеспособный план по восстановлению или упорядоченному
завершению деятельности и достаточный объем ликвидных чистых активов,
финансируемых за счет собственного капитала, для выполнения этого плана. Как
минимум ИФР должна иметь ликвидные чистые активы, финансируемые за счет
собственного капитала, равные текущим операционным расходам за шесть
месяцев. Такие активы дополняют ресурсы, имеющиеся для покрытия
невыполнения обязательств участниками или других рисков, предусмотренных
принципами о финансовых ресурсах. При этом, собственный капитал,
сформированный в соответствии с международными стандартами, основанными
на риске, может учитываться, если это возможно и целесообразно, во избежание
дублирования требований о достаточности капитала.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Определение жизнеспособного плана
по восстановлению или упорядоченному
завершению деятельности.
В.15.3.1: Разработала ли ИФР план по
восстановлению или упорядоченному
завершению деятельности?
В.15.3.2: Если да, какие аспекты учитывает
этот план (например, операционные,
технологические и юридические требования к
участникам по формированию
альтернативного механизма и его
использования)?
ОЭ 2. Минимальная величина ликвидных
чистых активов, финансируемых за счет
собственного капитала.
В.15.3.3: Имеет ли ИФР ликвидные чистые
активы, финансируемые за счет собственного
капитала, для покрытия общего
коммерческого риска, по меньшей мере
наибольшую из следующих сумм:
•
сумма текущих операционных
расходов за шесть месяцев; или
•
сумма ликвидных чистых активов,
финансируемых за счет собственного
капитала, достаточная для реализации плана
ИФР, упоминаемого в В.15.3.2?
В.15.2.4: Каким образом ресурсы,
зарезервированные для покрытия
коммерческих рисков и убытков, отделяются
от ресурсов, зарезервированных для покрытия
неисполнения обязательств участником?
ОЭ 4. Использование капитала,
сформированного в соответствии с
международными стандартами,
основанными на риске.
ОП
15.4
В.15.3.4: Включает ли ИФР капитал,
сформированный в соответствии с
международными стандартами капитала,
основанными на риске в величину резервов
для покрытия общих коммерческих рисков?
Активы, предназначенные для покрытия общего коммерческого риска, должны
быть высококачественными и достаточно ликвидными, позволяющими ИФР
покрывать текущие или планируемые расходы в рамках широкого спектра
сценариев, в том числе в неблагоприятной рыночной ситуации.
85
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Идентификация активов,
зарезервированных для покрытия общего
коммерческого риска.
ОП
15.5
ПС
X
ЦКА
X
ТР
Х
В.15.4.1: Какие высококачественных активах
содержат ликвидные чистые активы ИФР,
финансируемые за счет собственного
капитала? Каким образом ИФР будет
конвертировать эти активы в денежные
средства без потери или с незначительной
потерей стоимости в неблагоприятной
рыночной ситуации?
В.15.4.2: Каким образом ИФР регулярно
оценивает качество и ликвидность ликвидных
чистых активов, финансируемых за счет
собственного капитала, зарезервированных
для покрытия ее текущих и планируемых
операционных расходов в рамках широкого
спектра сценариев?
ИФР должна подготавливать обоснованный план мобилизации дополнительного
капитала, если величина ее собственного капитала приблизится или станет
меньше необходимой суммы. Этот план должен быть одобрен советом
директоров и регулярно подвергаться корректировке.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Идентификация обоснованного плана
мобилизации дополнительного собственного
капитала.
В.15.5.1: Каковы основные особенности плана
ИФР по восполнению собственного капитала
при его приближении к минимальному
необходимому объему или уменьшению ниже
необходимого минимума?
В.15.5.2: Как часто производится регулярное
обновление и корректировка плана
восполнения собственного капитала?
ОЭ 2. Одобрение плана мобилизации
дополнительного капитала советом
директоров ИФР (или эквивалентным
органом).
В.15.5.3: Какова роль совета директоров (или
эквивалентного органа) ИФР в рассмотрении и
одобрении плана ИФР по привлечению
дополнительного собственного капитала при
необходимости?
86
Принцип 16: Депозитарный и инвестиционный риски
ИФР должна защищать свои активы и активы участников, минимизировать риск
потерь в них или задержек в доступе к этим активам. ИФР должна инвестировать в
инструменты, отличающиеся минимальным риском ликвидности, кредитными и
рыночными рисками.
ПС
ОП
16.1
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ИФР должна хранить свои активы и активы участников, в организациях,
являющихся объектами надзора и регулирования и имеющих надежные методы
учета, процедуры безопасного хранения и средства внутреннего контроля,
которые полностью защищают эти активы.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Характеристики организаций, в
которых ИФР хранит свои активы.
В.16.1.1: Какова политика ИФР в отношении
безопасного хранения? В каких организациях
ИФР хранит свои активы и активы участников,
такие как денежные средства и ценные
бумаги? Как она удостоверяется в том, что эти
организации являются объектами надзора и
регулирования?
ОЭ 2. Способность этих организаций к
защите активов ИФР и ее участников.
В.16.1.2: Каким образом ИФР удостоверяется
в том, что эти организации применяют
надежные методы учета, процедуры
безопасного хранения и средства внутреннего
контроля, обеспечивающие полную защиту
активов ИФР и ее участников?
ОП
16.2
ПС
При необходимости ИФР должна получать быстрый доступ к своим активам и к
активам участников.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Быстрый доступ к активам ИФР и ее
участников.
ОП
16.3
ПС
X
ЦКА
X
ТР
В.16.2.1: Каким образом ИФР установила, что
у нее есть надежная законодательная база по
поддержке своих интересов или прав
собственности на активы, находящиеся на
ответственном хранении?
В.16.2.2: Каким образом ИФР может получить
быстрый доступ к своим активам, в том числе
к ценным бумагам, хранящимся в
депозитарии, который находится в другом
часовом поясе или юрисдикции, в случае
неисполнения обязательств участником?
ИФР должна проводить оценку и понимать свои риски в отношении к его банкам депозитариям, принимая во внимание полный спектр их взаимосвязей друг с
другом.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Оценка риска ИФР в отношении банков
- депозитариев.
X
ЦКА
X
ТР
В.16.3.1: Каким образом ИФР оценивает и
анализирует свои риски в отношении банков депозитариев? При управлении этими
рисками, принимает ли она во внимание весь
спектр своих взаимоотношений с каждым из
них? Например, использует ли ИФР несколько
87
кастодианов для безопасного хранения ее
активов в целях диверсификации риска со
стороны отдельного кастодиана? Каким
образом ИФР отслеживает концентрацию
рисков со стороны банков - депозитариев?
ОП
16.4
ПС
Инвестиционная стратегия ИФР должна соответствовать общей стратегии
управления риском и быть полностью известной ее участникам, причем
инвестиции должны быть обеспечены требованиями или являться требованиями
к высококачественным заемщикам. Инвестиции ИФР должны предоставлять
возможность быстрой ликвидации при незначительных отрицательных
последствиях для их цен или без таких последствий.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
ОЭ 1. Инвестиционная стратегия ИФР.
В.16.4.1: Каким образом ИФР обеспечивает
соответствие своей инвестиционной стратегии
своей общей стратегии управления риском?
В.16.4.2: Все ли инвестиции ИФР обеспечены
со стороны высококачественных заемщиков
или являются требованиями к
высококачественным заемщикам?
В.16.4.3: Каким образом ИФР анализирует
свои риски со стороны заемщика при выборе
инвестиций? К каким инвестициям
применяются лимиты для предотвращения
концентрации кредитного риска? Инвестирует
ли ИФР в собственные ценные бумаги
участников или их аффилированных
компаний?
ОЭ 2. Раскрытие инвестиционной
стратегии ИФР ее участникам.
В.16.4.4: Каким образом ИФР раскрывает свою
инвестиционную стратегию своим участникам?
ОЭ 3. Характеристики инвестиций ИФР.
В.16.4.5: Каким образом ИФР удостоверяется
в том, что ее инвестиции обеспечивают
возможность быстрой ликвидации?
В.16.4.6: Каким образом ИФР удостоверяется
в том, что ее инвестиции подвержены
незначительным отрицательным
последствиям для цен, или не не имеют таких
последствий?
88
Принцип 17: Операционный риск
ИФР должна выявлять все возможные источники операционного риска, как
внутренние, так и внешние, и ослаблять их влияние за счет использования
надлежащих систем, принципов, процедур и средств контроля. Системы должны
обеспечивать высокий уровень безопасности и операционной надежности и иметь
адекватную пропускную способность, которую можно наращивать. Управление
непрерывностью деятельности должно быть направлено на своевременное
восстановление операций и выполнение обязательств ИФР, в том числе в случае
широкомасштабного или крупного нарушения в работе.
ПС
ОП
17.1
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ИФР должна создать надежную систему управления операционным риском,
используя надлежащие системы, принципы, процедурами и средства контроля для
выявления, мониторинга и управления операционными рисками.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Выявление операционного риска.
В.17.1.1: Каковы принципы и процедуры ИФР
по выявлению полного спектра операционных
рисков на непрерывной основе?
В.17.1.2: Какие источники операционных
рисков выявлены ИФР? Каким образом
процессы ИФР обеспечивают выявление
полного спектра операционных рисков,
возникающих из внутренних источников
(например, механизмы самой системы, в том
числе кадровые ресурсы), со стороны
участников ИФР или из внешних источников?
Каким образом ИФР выявляла и какие меры
были приняты по отношению к составным
элементам своих операций, отказ которых
приводит к отказу всей системы?
ОЭ 2. Система управления операционным
риском.
В.17.1.3: Какие системы, принципы,
процедуры и средства ИФР применяются для
ослабления влияния выявленных
операционных рисков? В каких документах
регламентируются такие системы, принципы,
процедуры и средства контроля?
В.17.1.4: Какие принципы, процессы и
средства контроля ИФР применяет для
надлежащего осуществления операционных
процедур? В какой мере системы, принципы,
процессы и средства контроля ИФР
учитывают соответсвующие международные,
национальные и отраслевые стандарты
управления операционным риском?
В.17.1.5: Какова кадровая политика ИФР в
отношении найма, обучения и удержания
квалифицированного персонала, а также
смягчения влияния высокой текучести кадров
на «риск ключевых фигур»? Более того, каким
образом принципы управления операционным
риском ИФР обеспечивают предотвращение
мошенничества?
В.17.1.6: Каким образом и в какой мере
принципы и процессы внесения изменений и
89
управления проектами ИФР обеспечивают,
чтобы такие изменения и крупные проекты не
имели влияния на бесперебойное
функционирование системы?
ОП
17.2
ПС
Совет директоров ИФР должен точно определять роли и обязанности по
управлению операционным риском и утверждать структуру управления
операционным риском ИФР. Системы, операционные принципы, процедуры и
средства контроля должны подвергаться анализу, аудиту и тестированию как
периодически, так и после существенных изменений.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Идентификация ролей и обязанностей
по управлению операционным риском.
В.17.2.1: Каким образом совет директоров
распределяет основные роли и обязанности
по управлению операционным риском?
ОЭ 2. Одобрение системы управления
операционным риском советом директоров
(или эквивалентным органом).
В.17.2.2: Каким образом и как часто совет
директоров ИФР рассматривает и одобряет
систему управления операционным риском
ИФР?
ОЭ 3. Аудит и тестирование.
В.17.2.3: Каким образом и как часто ИФР
проводит анализ, аудит и тестирование своих
систем, принципов, процедур и средств
контроля, в том числе соглашений с
участниками об управлении операционным
риском?
В.17.2.4: В каких пределах проводится аудит
системы управления операционным риском
ИФР?
ОП
17.3
ПС
ИФР должна иметь четко определенные цели в области операционной надежности
и применять утвержденную политику, предназначенную для достижения этих
целей.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Цели операционной надежности.
В.17.3.1: Каковы качественные и
количественные цели ИФР в области
операционной надежности? Где и каким
образом они письменно задокументированы?
В.17.3.2: Каким образом эти цели
обеспечивают высокую степень безопасности
и операционной надежности?
ОЭ 2. Политика достижения целей в
области операционной надежности.
В.17.3.3: Каким образом и в какой степени
цели ИФР в области операционной
надежности интегрированы в систему
управления операционным риском (см. ОП
17.1)?
В.17.3.4: Каким образом и в какой мере эти
цели интегрированы в процесс анализа,
аудита и тестирования ИФР своих систем,
операционной политики, процедур и средств
контроля (см. ОП 17.2)?
В.17.3.5: Какие механизмы применяются для
анализа целей и эффективности ИФР, и
принятия надлежащих мер при
необходимости?
90
ОП
17.4
ПС
ИФР должна обеспечивать наличие достаточной пропускной способности и
возможности ее наращивания для обработки возросших объемов операций в
периоды стресса и достижения целевого уровня обслуживания.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Пропускная способности и
возможность ее наращивания.
ОП
17.5
ПС
X
ЦКА
X
ТР
Х
В.17.4.1: Каким образом и как часто ИФР
проводит анализ, аудит и тестирование
пропускной способности и возможности ее
наращивания?
В.17.4.2: Как часто проводится анализ и
тестирование пропускной способности, каким
образом используются результаты
тестирования? Каким образом
регламентируются ситуации, в которых
требуемая пропускная способность близка к
максимально возможной или превышает ее?
ИФР должна выработать комплексные принципы физической и информационной
безопасности, учитывающие ее уязвимые стороны и угрозы.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Принципы в области физической
безопасности.
В.17.5.1: Каковы принципы ИФР в области
выявления, мониторинга, оценки и управления
полным спектром физических уязвимостей и
угроз?
В.17.5.2: В какой степени принципы, процессы,
средства контроля и тестирование ИФР
учитывают соответствущие международные,
национальные и отраслевые стандарты
физической безопасности? Каким образом
документированы отклонения от принципов
безопасности и мер по снижению рисков?
В.17.5.3: Каким образом и в какой мере
принципы и процессы ИФР в области
организации внесения изменений и
управления проектами обеспечивают, чтобы и
эти изменения не влияли на физическую
безопасность системы?
ОЭ 2. Политики в области информационной
безопасности.
В.17.5.4: Каковы принципы и процессы ИФР в
области выявления, мониторинга, оценки и
управления полным спектром
информационных уязвимостей и угроз?
В.17.5.5: В какой степени принципы, процессы,
средства контроля и тестирование ИФР
учитывают соответствующие международные,
национальные и отраслевые стандарты
информационной безопасности?
В.17.5.6: Каким образом и в какой мере
принципы и процессы ИФР в области
организации внесения изменений и
управления проектами обеспечивают, чтобы
эти изменения и крупные проекты не влияли
на информационную безопасность системы?
Доверяет ли ИФР внешним экспертам
проверку отказоустойчивости систем?
91
ОП
17.6
ПС
ИФР должна иметь план обеспечения непрерывности деятельности,
учитывающий события, которые создают значительный риск нарушения
операций, в том числе события, которые могли бы вызвать широкомасштабные
или существенные нарушения. Этот план должен предусматривать
использование резервного объекта и обеспечивать возобновление работы
критических компьютерных системам в течение двух часов после событий,
вызвавших нарушения в работе. План должен предоставлять ИФР возможность
завершения расчетов к концу дня, когда возникло нарушение, даже в
экстремальной ситуации. ИФР должна регулярно проводить тестирование своего
плана.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. План обеспечения бесперебойной
деятельности.
В.17.6.1: Каким образом и в какой степени
план обеспечения бесперебойной
деятельности ИФР отражает цели, принципы и
процедуры, обеспечивающие быстрое
восстановление и своевременное
возобновление критических операций после
широкомасштабных или существенных
нарушений?
В.17.6.2: Каким образом и в какой степени
цели ИФР в области бесперебойной
деятельности и план бесперебойной
деятельности позволяют обеспечивать
возобновление работы в течении двух часов
после событий, вызвавших нарушения в
работе и завершать расчеты к концу дня даже
в экстремальной ситуации?
В.17.6.3: Каким образом план обеспечения
бесперебойной деятельности обеспечивает
возможность своевременного определения
статуса всех операций в случае
возникновения нарушений в работе, если есть
вероятность потери данных, какие процедуры
в таком случае (например, согласование
данных с участниками или третьими
сторонами)?
ОЭ 2. Кризисное управление и обмен
информацией.
В.17.6.4: Каким образом и в какой мере
процедуры кризисного управления ИФР
удовлетворяют потребности в эффективном
обмене информации внутри ИФР и с
ключевыми внешними заинтересованными
сторонами и регулирующими органами?
ОЭ 3. Наличие адекватного резервного
объекта.
В.17.6.5: Каким образом и в какой мере ИФР
организовал резервный объект с
достаточными ресурсами, мощностями,
функциональностью и механизмами подбора
персонала, который не будет подвергаться
влиянию широкомасштабных нарушений и
сможет при необходимости принять на себя
выполнение операций?
В.17.6.6: Расположен ли резервный объект на
достаточном расстоянии от основного объекта
для наличия у него профиля риска, отличного
от профиля основного объекта?
В.17.6.7: Рассматривала ли ИФР
альтернативные механизмы, позволяющие
обрабатывать критичные по времени
92
операции в стрессовых ситуациях?
ОЭ 4. Корректировка и тестирование
механизмов обеспечения бесперебойной
деятельности.
ОП
17.7
ПС
В.17.6.8: Каким образом и с какой частой
механизмы обеспечения бесперебойной
деятельности ИФР и планы действий в
стрессовых ситуациях корректируются и
тестируются, в том числе в ситуациях
крупномасштабных нарушений в работе?
В.17.6.9: Каким образом и насколько часто при
необходимости в корректировке и
тестировании задействованы участники ИФР,
поставщики услуг и связанные ИФР (см. ОП
17.7)?
ИФР должна выявлять, осуществлять мониторинг и управление рисками основных
участников других ИФР, а также провайдеров услуг и коммунальных служб,
которым они могут подвергать ее операции. Кроме того,, ИФР должна выявлять,
осуществлять мониторинг и управлять рисками своих операций, которым могут
подвергаться другие ИФР.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ЦКА
X
X
ТР
Х
ОЭ 1. Выявление, осуществление
мониторинга и управление рисками,
создаваемыми участниками, другими ИФР,
провайдерами услуг и коммунальными
службами.
В.17.7.1: Каким образом и в какой степени
ИФР выявляет, осуществляет мониторинг,
управляет и смягчает прямые и косвенные
воздействия рисков, возникающих в связи с
внешними операционными сбоями со стороны
участников, других ИФР, провайдеров услуг и
коммунальных служб на обработку и
осуществление расчетов?
В.17.7.2: Если ИФР передала на аутсорсинг
внешнему поставщику услуг некоторые свои
операции, каким образом и в какой мере ИФР
обеспечивает соответствие этих операций
требованиям к надежности и
функционированию в стрессовых ситуациях,
которым они должны были бы
соответствовать при проведении внутри ИФР?
ОЭ 2. Выявление, осуществление
мониторинга и управление рисками,
создаваемыми ИФР для других ИФР.
В.17.7.3: Каким образом и в какой мере ИФР
выявляет, осуществляет мониторинг и
смягчает воздействие рисков, которые она
может создавать для других ИФР?
В.17.7.4: Каким образом и в какой мере ИФР
координирует свои механизмы
бесперебойности с подобными механизмами
других взаимозависимых ИФР?
Принцип 18: Требования к доступу и участию
ИФР должна применять объективные, учитывающие риск и общеизвестные критерии
участия, обеспечивающие справедливый и открытый доступ.
ПС
ОП
18.1
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ИФР должна предоставлять справедливый и открытый доступ к своим услугам, в
том числе прямым и, если это необходимо, косвенным участникам и другим ИФР,
на основе разумных требований к участию, обусловленных риском.
93
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Принципы доступа к ИФР.
ОП
18.2
ПС
X
ЦКА
X
ТР
Х
В.18.1.1: Какие критерии и требования
устанавливает ИФР в отношении участия (в
том числе тарифы и другие затраты)?
В.18.1.2: Какие данные подтверждают, что эти
требования обеспечивают справедливый и
открытый доступ к ее услугам, в том числе
прямым и, если это необходимо, косвенным
участникам и другим ИФР?
В.18.1.3: Для ТР, каким образом условия
доступа к его услугам поддерживают развитие
конкуренции и инноваций в постторговой
обработке операций?
В.18.1.4: Для ТР, каким образом условия
доступа поддерживают информационные
взаимосвязи ИФР с другими ИФР и
провайдерами услуг?
Требования к участию в ИФР должны быть оправданы соображениями
безопасности и эффективности ИФР и рынков, которые она обслуживает,
соразмерны специфическим рискам и обнародованы. При условии поддержания
приемлемых стандартов контроля рисков, ИФР должна устанавливать
требования, предусматривающие наименьшее ограничение доступа, которые
позволяет ситуация.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Описание требований к участию.
В.18.2.1: В какой мере требования к участию в
ИФР оправданы соображениями безопасности
и эффективности ИФР и рынков, которые она
обслуживает и соизмерены специфическим
рискам?
В.18.2.2: Существуют ли требования к
участию, не являющиеся рискориентированными, но предусмотренные
законодательством или регулированием?
Если да, каковы эти требования?
В.18.2.3: Применяются ли ко всем типам
участников одни и те же критерии доступа?
Если нет, каково обоснование различных
критериев (например, объем и вид
деятельности, дополнительные требования к
участникам, действующим от имени третьих
лиц, дополнительные требования к
участникам, являющимся нерегулируемыми
организациями)?
ОЭ 2. Влияние требований к доступу.
В.18.2.4: Каким образом и как часто
ограничения доступа и требования к нему
анализируются на предмет наименьшего
ограничения доступа, которое позволяет
ситуация?
ОЭ. 3. Раскрытие требований к участию.
В.18.2.5: Каким образом и кому раскрываются
и разъясняются критерии участия, в том числе
ограничения участия?
ОП
18.3
ИФР должна постоянно контролировать соблюдение установленных ею
требований к участию и иметь четко определенные и обнародованные процедуры,
94
обеспечивающие приостановление участия и упорядоченное исключение
участника, который нарушает или более не отвечает требованиям к участию.
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Мониторинг соблюдения требований к
участию.
В.18.3.1: Каким образом ИФР контролирует
соблюдение участниками критериев доступа?
Каким образом ИФР обеспечивает
своевременность и актуальность информации,
используемой для контроля соблюдения
критериев участия?
В.18.3.2: Каковы обязанности участников по
предоставлению информации об изменениях,
которые могут повлиять на соблюдение ими
требований к участию?
В.18.3.3: Какие методы использует ИФР для
усиления наблюдения или применения
дополнительных средств контроля в
отношении участника с ухудшающимся
профилем риска?
ОЭ 2. Процедуры, обеспечивающие
приостановление участия и упорядоченное
исключение участника, не отвечающего
требованиям к участию.
В.18.3.4: Какие процедуры применяет ИФР
для приостановления участия и
упорядоченного исключения участника,
который нарушает или более не отвечает
требованиям к участию?
В.18.3.5: Каким образом и кому обнародуются
методы ИФР по приостановлению участия и
упорядоченному исключению участников?
95
Принцип 19: Многоуровневая структура участия
ИФР должна выявлять, осуществлять мониторинг и управлять существенными
рисками, которым она подвергается вследствие многоуровневой структуры
участия.
ПС
ОП
19.1
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ПС
X
ТР
Х
X
ЦКА
X
ТР
Х
В.19.1.1: Какие механизмы многоуровневой
структуры участия использует в ИФР?
В.19.1.2: Каким образом ИФР собирает
информацию о косвенных участниках? Какая
информация накоплена и как часто она
корректируется?
В.19.1.3: Каким образом ИФР оценивает свои
риски, возникающие вследствие этих
зависимостей?
ИФР должна выявлять существенные зависимости между прямыми и косвенными
участниками, которые могут иметь негативные последствия для ИФР.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Выявление зависимостей между
прямыми и косвенными участниками,
которые могут иметь негативные
последствия для ИФР.
ОП
19.3
ЦКА
ИФР должна обеспечивать, чтобы ее правила, процедуры и соглашения позволяли
ей собирать базовую информацию о косвенном участии в целях выявления,
мониторинга и управления всеми существенными рисками, которым ИФР
подвергается вследствие наличия многоуровневой структуры участия.
ОЭ 1. Возможности по обеспечению сбора и
доступа к информации о рисках ИФР,
которым она подвергается вследствие
многоуровневой структуры участия.
ОП
19.2
X
X
ЦКА
X
ТР
Х
В.19.2.1: Какие взаимозависимости
анализируются и выявляются?
ИФР должна выявлять косвенных участников, заключивших значительную часть
сделок, которые обрабатывает ИФР, а также косвенных участников, объемы и
количество транзакций которых велики по сравнению с возможностями прямых
участников обеспечивающих им доступ к ИФР, в целях управления рисками,
вызванными этими транзакциями.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Идентификация ключевых косвенных
участников.
В.19.3.1: Определяла ли ИФР (a) долю
операций, которые прямые участники
проводят от имени косвеных участников, в
общем объеме транзакций прямых
участников, (b) прямых участников,
действующих от имени значительного
количества косвенных участников, (c)
косвенных участников, на долю которых
приходится значительная часть оборота в
системе, и (d) косвенных участников, объемы
или количество транзакций которых велики по
сравнению с возможностями прямых
участников, обеспечивающих им доступ к
ИФР, в целях управления рисками,
вызванными этими транзакциями?
ОЭ 2. Управление рисками, возникающими в
В.19.3.2: Каким образом ИФР управляет
96
операциях основных косвенных участников.
ОП
19.4
ПС
рисками, которым она подвергается
вследствие возникновения рисков в
операциях ее основных косвенных
участников?
ИФР должна регулярно анализировать риски, вызванные многоуровневой
структурой участия, и должна по необходимости принимать меры по снижению
этих рисков.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Анализ рисков, вызванных
многоуровневой структурой участия.
В.19.4.1: Каковы принципы ИФР по анализу
правил и процедур для смягчения рисков ИФР,
вызванных многоуровневой структурой
участия?
ОЭ 2. Реализация мер по снижению рисков.
В.19.4.2: Какие критерии применяет ИФР для
определения необходимости по снижению
рисков? Какие шаги может предпринять ИФР
(или уже предприняла) для снижения ее
рисков?
97
Принцип 20: Связи ИФР
ИФР, устанавливающая связь с одной или несколькими ИФР, должна выявлять и
контролировать риски, обусловленные этой связью, и управлять такими рисками.
ПС
ОП 20.1
ПС
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
Прежде чем заключить соглашение об установлении связей, а также постоянно
после установления связи ИФР должна выявлять и контролировать все
потенциальные источники рисками, возникшие вследствие наличия связи, и
управлять ими. Механизмы связи должны быть организованы таким образом,
чтобы каждая ИФР могла соблюдать остальные принципы, изложенные в
настоящем докладе.
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Выявление потенциальных рисков,
возникающих из установленных связей.
В.20.1.1: Какие методы применяется для
выявления потенциальных источников риска
(правового, кредитного, риска ликвидности,
риска безопасного хранения и операционных
рисков) в устанавливаемых связях? Как эти
методы влияют на принятие решений ИФР по
установлении связей?
ОЭ 2. Выявление, мониторинг и управление
риском, вызванным установленными
связями.
В.20.1.2: Какие связи были установлены с
другими ИФР?
В.20.1.3: Какие методы использует ИФР для
выявления, мониторинга и управления
рисками, вызванными существующими
связями? Какие методы применяются по
корректировке этого анализа?
ОЭ 3. Влияние установленных связей на
соблюдение других принципов.
В.20.1.4: Каким образом ИФР установленные
связи обеспечивают соблюдение других
принципов? Как часто проводится такой
анализ?
ОП 20.2
ПС
Связь должна иметь во всех соответствующих юрисдикциях прочную правовую
базу, которая поддерживает механизм связи и обеспечивает адекватную защиту
ИФР, установивших связь.
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ОЭ 1. Законодательная база,
поддерживающая функционирование связей.
ОП
20.3
ЦКА
X
ТР
Х
В.20.2.1: Какова соответствующая правовая
основа, поддерживающая функционирование
связей?
В.20.2.2: Каким образом ИФР обеспечивает
прочную правовую основу связей,
обеспечивающей адекватную защиту от
правового риска?
В.20.2.3: Каким образом ИФР удостоверяется
в том, что прочная правовая основа и
адекватная защита неизменна во времени?
Связанные между собой ЦДЦБ должны оценивать и контролировать кредитные
риски и риски ликвидности, которым они подвергают друг друга, и управлять
ими. Все пролонгации кредитов между ЦДЦБ должны иметь высококачественное
залоговое обеспечение в полном объеме и соблюдать установленные лимиты.
98
ПС
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Оценка, мониторинг и управление
риском ликвидности и кредитным риском,
которым подвергают друг друга связанные
ЦДЦБ.
ОП 20.4
ПС
ПС
ПС
ТР
В.20.3.1: Какие методы применяет ИФР для
оценки, мониторинга и управления риском
ликвидности и кредитным риском,
обусловленными действующими связями?
В.20.3.2: Если ЦДЦБ предоставляет кредит
связанному ЦДЦБ, какие процессы
обеспечивают, чтобы кредиты,
предоставляемые связанному ЦДЦБ, были
полностью покрыты высококачественным
залоговым обеспечением и не превышали
установленных кредитных лимитов?
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
ТР
В.20.4.1: Если связь позволяет осуществлять
временные передачи ценных бумаг с ее
использованием, запрещена ли обратная
передача этих ценных бумаг до завершения
передачи?
ЦДЦБ - инвестор должен устанавливать связь с ЦДЦБ – эмитентом, только
если этот механизм обеспечивает высокий уровень защиты прав участников
ЦДЦБ - инвестора.
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ОЭ 1. Уровень защиты участников ЦДЦБ инвестора.
ОП 20.6
ЦКА
Временные передачи ценных бумаг между связанными ЦДЦБ должны быть
запрещены или, как минимум, обратные передачи временно переданных ценных
бумаг должны быть запрещены до завершения передачи.
ОЭ 1. Ограничения временных передач
ценных бумаг между связанными ЦДЦБ.
ОП 20.5
X
ЦКА
ТР
В.20.5.1: Для действующих связей, каким
образом ЦДЦБ - инвестор определяет, что
права его участников надежно защищены?
В.20.5.2: С какой частотой проводится
согласование пакетов организациями депозитариями?
В.20.5.3: Какие гарантии имеются в
распоряжении ЦДЦБ - инвестора для
обеспечения надлежащего уровня защиты
прав его участников (в том числе механизмы
сегрегации и перемещаемости, а также
положения о защите активов на совместных
счетах)?
ЦДЦБ - инвестор, который пользуется услугами посредника для реализации связи
с ЦДЦБ - эмитентом, должен оценивать, контролировать и управлять
дополнительными рисками (включая депозитарный, кредитный, юридический и
операционный риски), вызванными использованием услуг посредника.
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Оценка, управление и мониторинг
ЦДЦБ - инвестором рисков, вызванных
использованием услуг посредника.
X
ЦКА
ТР
В.20.6.1: Какие критерии используются ЦДЦБ
при отборе посредников? Учитывают ли эти
критерии риск?
В.20.6.2: Если ЦДЦБ пользуется услугами
посредников для обслуживания связей,
каковы соответствующие обязанности двух
связанных ЦДЦБ и их посредников?
99
В.20.6.3: Какие процессы применяются для
оценки, мониторинга и управления рисками,
вызванных использованием услуг
посредника?
ОП 20.7
ПС
Прежде чем устанавливать связи с другими ЦКА, ЦКА должен выявлять и
координировать потенциальные побочные эффекты вследствие невыполнения
обязательств связанным с ним ЦКА. Если в связи участвует три или более ЦКА,
то каждый из ЦКА должен выявлять, оценивать и управлять рисками механизма
коллективной связи.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
Х
ТР
ОЭ 1. Выявление, оценка и регулирование
потенциальных побочных эффектов от
невыполнения обязательств связанным с
ним ЦКА.
В.20.7.1: Какой анализ для выявления и
оценки побочных эффектов от невыполнения
обязательств связанным ЦКА проводил ЦКА
перед установлением каких-либо связей?
ОЭ 2. Выявление, оценка и регулирование
потенциальных побочных эффектов в
случае сетевых связей между ЦКА.
В.20.7.2: Какой анализ для выявления и
оценки побочных эффектов механизма с
участием трех или более ЦКА проводил ЦКА
перед установлением каких-либо связей?
В.20.7.3: В случае связей с участием более
чем двух ЦКА, какие применяются механизмы
коллективной связи для выявления, оценки и
управления рисками, возникающими
вследствие этих связей? Какие конкретные
меры по управлению риском были приняты
для снижения рисков, возникающих
вследствие использования механизма
коллективной связи?
В.20.7.4: В случае сетевых связей между ЦКА,
существует ли четкое распределение
ответственности между различными ЦКА?
ОП
20.8
ПС
Каждый ЦКА, участвующий в связи, должен как минимум ежедневно обеспечивать
полное покрытие своих текущих и потенциальных будущих рисков со стороны
связанного с ним ЦКА и его участников, если они имеются, с высокой степенью
определенности и не утрачивая возможности выполнять обязательства перед
собственными участниками.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
Х
ТР
ОЭ 1. Возможности покрытия рисков со
стороны связанного ЦКА.
В.20.8.1: Какие методы применяются для
оценки, мониторинга и управления рисков
между ЦКА?
В.20.8.2: Каким образом ЦКА обеспечивает
полное покрытие своих текущих рисков?
В.20.8.3: Каким образом ЦКА обеспечивает
покрытие потенциальных будущих рисков с
высокой степенью определенности и не
утрачивая возможности выполнять
обязательства перед собственными
участниками?
ОЭ 2. Взносы в фонды покрытия
неисполнения обязательств связанных ЦКА.
В.20.8.4: Какие механизмы имеются у
связанных ЦКА для управления рисками,
возникающими в результате их связи
(включая отдельный фонд покрытия
неисполнения обязательств, повышенные
требования к гарантийным депозитам или
100
взносы в фонды покрытия неисполнения
обязательств друг друга)?
В.20.8.5: Если ЦКА уплачивают взносы в
фонды покрытия неисполнения обязательств
друг друга, каким образом обеспечивается,
чтобы взнос в фонд покрытия неисполнения
обязательств, находящийся у другого ЦКА,
не влиял в какой-либо момент на способность
ЦКА к исполнению своих обязательств перед
собственными участниками?
ОЭ 3. Потенциальное разделение
непокрытых убытков.
ОП 20.9
ПС
В.20.8.6: Каким образом связанные ЦКА
информируют участников об их рисках,
связанных с потенциальным разделением
непокрытых убытков, предусмотренного
связью?
ТР должен тщательно оценивать дополнительные операционные риски,
обусловленные его связями, чтобы обеспечить наращивание и надежность
информационных технологий и сопутствующих ресурсов.
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Оценка операционного риска,
обусловленного связями, для обеспечения
наращивания и надежности
информационных технологий и
сопутствующих ресурсов.
ЦКА
ТР
Х
В.20.9.1: Каким образом ТР обеспечивает
наращивание и надежность информационных
технологий и сопутствующих ресурсов для
учета возникновения дополнительных
операционных рисков, обусловленных связью
с другой ИФР?
В.20.9.2: Как часто ТР проверяет
достаточность наращивания и надежности?
101
Принцип 21: Эффективность и результативность
ИФР должна эффективно и результативно удовлетворять потребности своих
участников и рынков , которые она обслуживает.
ПС
ОП
21.1
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ПС
X
ТР
Х
X
ЦКА
X
ТР
Х
В.21.1.1: Каким образом архитектура ИФР, в
том числе схема клиринга и расчетов,
операционная структура, системы и
технологии поставки, а также отдельные
услуги и продукты учитывают потребности
участников и обслуживаемых рынков?
В.21.1.2: Какие методы ИФР использует для
определения степени удовлетворения
потребностей своих участников и других
пользователей, и продолжает ли их
удовлетворять при их изменениях? Каким
образом и как часто ИФР оценивает
удовлетворенность клиентов своей
эффективностью и результативностью своей
деятельности на рынках, которые она
обслуживает?
ИФР должна иметь точно определенные цели и задачи, которые поддаются
количественной оценке и могут быть достигнуты, такие как минимальные уровни
обслуживания, ожидания в области управления риском и бизнес - приоритеты.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Цели и задачи ИФР.
ОП
21.3
ЦКА
Архитектура ИФР должна обеспечивать удовлетворение потребностей ее
участников и рынков, которые она обслуживает, в частности, это касается
выбора схемы клиринга и расчетов, операционной структуры, спектра продуктов,
по которым проводится клиринг, расчеты или учет, использование технологии и
процедур.
ОЭ 1. Архитектура ИФР, обеспечивающая
удовлетворение потребностей ее
участников и рынков, которые она
обслуживает.
ОП
21.2
X
X
ЦКА
X
ТР
Х
В.21.2.1: Каковы цели и задачи ИФР в
контексте эффективности ее деятельности?
В.21.2.2: Достигнуты ли цели, выполнены ли
задачи? Какие механизмы оценки достижений
есть у ИФР?
ИФР должна иметь отработанные механизмы регулярного анализа своих
эффективности и результативности.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Анализ ИФР своих эффективности и
результативности.
X
ЦКА
X
ТР
В.21.3.1: Какие процессы и показатели
использует ИФР для оценки своих
эффективности и результативности?
В.21.3.2: Как часто ИФР оценивает свои
эффективность и результативность?
102
Х
Принцип 22: Процедуры и стандарты связи
ИФР должна использовать или как минимум адаптировать адаптировать
международно признанные процедуры и стандарты связи, чтобы обеспечивать
эффективные платежи, клиринг, расчеты и ведение документации.
ПС
ОП
22.1
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ИФР должна использовать или как минимум адаптировать международнопринятые процедуры и стандарты связи.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Использование или соблюдение
международно-принятых процедур связи.
В.22.1.1: Каким образом операционные
процедуры, процессы и системы ИФР
используют или иным образом обеспечивают
соблюдение международно признанных
процедур связи для взаимодействия с
участниками, клиентами участников и другими
заинтересованными сторонами (в том числе,
если необходимо, другими связанными ИФР)?
В.22.1.2: Если ИФР участвует в
трансграничной деятельности, каким образом
операционные процедуры, процессы и
системы ИФР используют или иным образом
обеспечивают соблюдение международно
признанных процедур связи в трансграничной
деятельности?
ОЭ 2. Использование или соблюдение
международно признанных стандартов
связи.
В.22.1.3: Каким образом операционные
процедуры, процессы и системы ИФР
используют или иным образом обеспечивают
соблюдение международно признанных
стандартов связи в отношении форматов
сообщений и справочных данных для
идентификации финансовых инструментов и
контрагентов?
В.22.1.4: Если ИФР участвует в
трансграничной деятельности, каким образом
операционные процедуры, процессы и
системы ИФР используют или иным образом
обеспечивают соблюдение международно
признанных стандартов связи в
трансграничной деятельности?
В.22.1.5: Если международные стандарты не
используются, каким образом ИФР адаптирует
системы, осуществляющие перевод или
конвертирование форматов сообщений и
данных из предусмотренных международными
стандартами форматов во внутренние
эквиваленты и обратно?
В. 22.1.6: Какие механизмы и процедуры
применяет ТР для поддерживания на
надлежащем операционном и техническом
уровне зарегистрированных данных?
103
Принцип 23: Раскрытие правил, основных процедур и рыночных данных
ИФР должна устанавливать четкие и всеобъемлющие правила и процедуры. ИФР
должна предоставлять достаточную информацию, позволяющую ее участникам
получать ясное представление о рисках, комиссионных и других реальных расходах, с
которыми связано их участие в ИФР. Все соответствующие правила и основные
процедуры должны быть обнародованы.
ПС
ОП
23.1
ПС
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ИФР должна устанавливать четкие и всеобъемлющие правила и процедуры,
полностью доводить их до сведения участников. Соответствующие правила и
основные процедуры также должны быть обнародованы.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Четкость и всеобъемлющий характер
правил и процедур.
В.23.1.1: Какие нормативные документы
содержат правила и процедуры системы?
В.23.1.2: Каким образом ИФР определяет, что
соответствующие правила и основные
процедуры четко сформулированы?
В.23.1.3: Какая информация о действиях ИФР
в нештатных ситуациях, содержится в
правилах и процедурах ИФР?
ОЭ 2. Доведение до сведения участников
правил и процедур.
В.23.1.4: Каким образом правила и процедуры
доводятся до сведения участников?
ОЭ 3. Обнародование соответствующих
правил и основных процедур.
В.23.1.5: Каким образом обнародуются
соответствующие правила и процедуры?
ОП
23.2
ПС
ИФР должна обнародовать подробные описания структуры и операций системы, а
также прав и обязанностей, чтобы участники могли оценить риски, которым они
подвергаются в результате участия в ИФР.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Описание структуры и операций
системы.
В.23.2.1: Какие нормативные документы
содержат информацию о структуре и
операциях системы?
В.23.2.2: Каким образом и кому ИФР
раскрывает информацию о структуре и
операциях системы?
В.23.2.3: Каким образом и кому ИФР
раскрывает методы изменения своих правил и
процедур?
В.23.2.4: Каким образом и кому ИФР
раскрывает степень свободы действий,
применяемых в отношении функционирования
системы?
ОЭ 2. Описание прав и обязанностей
участников.
В.23.2.5: Какую информацию предоставляет
ИФР своим участникам об их правах,
обязанностях и рисках, которым они
подвергаются в результате участия в ИФР?
104
ОП
23.3
ПС
ИФР должна предоставлять всю необходимую и надлежащую документацию и
проводить обучение, чтобы упростить участникам понимание правил и процедур
ИФР, а также рисков, которым они подвергаются в результате участия в ИФР.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
ОЭ 1. Документация ИФР и обучение ее
участников.
ОП
23.4
ПС
X
ЦКА
X
ТР
Х
В.23.3.1: Каким образом ИФР способствует
пониманию ее участниками правил и
процедур ИФР, а также рисков, которым они
подвергаются в результате участия в ней?
В.23.3.2: Есть ли данные, подтверждающие,
что вышеописанные средства действительно
упрощают понимание участниками правил и
процедур ИФР, а также рисков, которым они
подвергаются в результате участия в ней?
В.23.3.3: Если ИФР выявляет участника с
недостаточным пониманием правил и
процедур, какие коррективные меры
принимает ИФР?
ИФР должна обнародовать информацию о сборах, взимаемых ею за оказываемые
услуги, а также принципах установления дисконтов. ИФР должна предоставлять
подробное описание перечня платных услуг для целей сравнения.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Обнародование тарифов на услуги и
дисконтов.
В.23.4.1: Какую информацию о дисконтах и
другую существенную информацию о
ценообразовании (то есть, услуги и связанные
с ними тарифы и дисконты) обнародует ИФР?
В.23.4.2: Каким образом эта информация
обнародуется?
В.23.4.3: Какие методы применяет ИФР для
уведомления участников и общественности об
изменениях перечня услуг и дисконтов, какова
политика ИФР в отношении сроков таких
уведомлений?
ОЭ 2. Описание перечня платных услуг.
В.23.4.4: Каким образом ИФР характеризует
свои платные услуги? Есть ли данные,
подтверждающие, что описание перечня услуг
точно сформулировано для целей сравнения?
В.23.4.5: Раскрывает ли ИФР информацию о
своей технологии и процедурах обмена
информации или о каких-либо иных факторах,
влияющих на операционные затраты ИФР?
ОП
23.5
ПС
ИФР должна регулярно готовить и обнародовать ответы в рамках Структуры
раскрытия информации КПРС и МОКЦБ. ИФР должна как минимум раскрывать
основные данные об объеме и стоимости сделок.
Х
ЦДЦБ
Х
СРЦБ
X
ЦКА
X
ТР
Х
ОЭ 1. Подготовка и обнародование ответов
в рамках Структуры раскрытия
информации КПРС и МОКЦБ.
В.23.5.1: Когда ИФР в обнародовала ответы по
Структуре раскрытия информации? Как часто
эти ответы обновляются?
ОЭ 2Обнародование прочей информации.
В.23.5.2: Какую информацию в дополнение к
упомянутой выше обнародует ИФР? Каким
образом ИФР обнародует данные и
105
информацию в дополнение к Структуре
раскрытия информации?
В.23.5.3: Какие информационные средства
ИФР использует для обнародования
информации? На каких языках?
106
Принцип 24: Раскрытие рыночных данных торговыми репозиториями
ТР должен своевременно предоставлять точные данные компетентным органам и
населению в соответствии с их потребностями.
ПС
ОП
24.1
ПС
ЦДЦБ
СРЦБ
ПС
ЦДЦБ
СРЦБ
ПС
Х
ЦКА
ТР
Х
В.24.1.1: Какие данные ТР предоставляет
населению и компетентным органам?
В.24.1.2: Каким образом ТР гарантирует, что
раскрываемые им данные соответствуют
потребностям населения и компетентных
органов?
ТР должен иметь эффективные процессы и процедуры, чтобы своевременно и в
установленном порядке предоставлять компетентным органам данные,
позволяющие им выполнять свои обязанности по регулированию и юридические
обязанности.
ЦДЦБ
СРЦБ
ОЭ 1. Механизмы и процедуры
предоставления данных заинтересованным
органам.
ОП
24.3
ТР
ТР должен предоставлять компетентным органам данные, необходимые для
регулирования, а также ожидаемые отраслью и населением; такие данные должны
быть полными и достаточно подробными, чтобы способствовать повышению
уровня прозрачности рынка и достижению других целей, представляющих
общественный интерес.
ОЭ 1. Предоставление данных
компетентным органам и населению.
ОП
24.2
ЦКА
ЦКА
ТР
Х
В.24.2.1: Какие механизмы и процедуры
применяет ТР для обеспечения
своевременного предоставления данных
регулирующим органам и населению, в том
числе по ситуационным запросам
регулирующих органов?
В.24.2.2: Какие механизмы и процедуры
применяет ТР для обеспечения операционной
и технической поддержки предоставления
данных для выполнения обязанностей по
регулированию и юридических обязанностей?
ТР должен иметь надежные информационные системы, представляющие точные
текущие и исторические данных. Данные должны предоставляться своевременно
в формате, который обеспечивает простоту их анализа.
ЦДЦБ
СРЦБ
ЦКА
ТР
Х
ОЭ 1. Информационные системы для
предоставления текущих и исторических
данных.
В.24.3.1: Каким образом ТР обеспечивает
точность данных?
ОЭ 2. Доступность данных и их формат.
В.24.3.2: Каким образом ТР обеспечивает
предоставление данных и другой информации
в формате, который является общедоступным,
сравнимым и удобным для анализа?
107
Приложение 4: Вопросы по основным положениям обязанностей
центральных банков, органов регулирования рынка и других
органов, релевантных для ИФР
Содержание
Обязанность A: Регулирование и надзор за ИФР .................................................... 109
Обязанность B: Полномочия и ресурсы в области регулирования и надзора .. 110
Обязанность C: Раскрытие информации о политике в отношении ИФР ............. 112
Обязанность D: Применение принципов для ИФР .................................................. 113
Обязанность Е: Сотрудничество с другими органами............................................ 114
108
Обязанность A: Регулирование и надзор за ИФР
ИФР должны являться объектами надлежащих и эффективных регулирования и,
надзора со стороны центрального банка, регулятора рынка или другого
компетентного органа.
ОП A.1
Компетентные органы должны обнародовать критерии, применяемые для
определения ИФР, подлежащих регулированию и надзору.
ОЭ 1. Обнародование критериев,
применяемых для определения ИФР,
подлежащих регулированию и надзору.
В.A.1.1: Какие критерии используют
регулирующие органы для определения ИФР,
подлежащих регулированию и надзору?
ОЭ 2. обнародование критериев.
В.A.1.2: Каким образом осуществляется
определение и обнародование критериев?
ОП A.2
Регулирование и надзор за ИФР, выявленные на основе этих критериев, должны
осуществляться соответствующими органами, такими как центральный банк,
регулятор рынка или другой компетентный орган.
ОЭ 1. Идентификация ИФР по критериям.
В.A.2.1: Какие ИФР были идентифицированы
по критериям, упомянутым в ОП A.1?
ОЭ 2. Регулирование и надзор в отношении
идентифицированных ИФР.
В.A.2.2: Какой орган или органы осуществляют
регулирование и надзор в отношении
идентифицированных ИФР? Какова сфера
ответственности каждого из этих органов?
ОЭ
3.
Потенциальные
регулировании.
пробелы
в
В.A.2.3: Каким образом компетентные органы
предотвращают (или устраняют) пробелы в
регулировании и надзоре за ИФР?
109
Обязанность B: Полномочия и ресурсы в области регулирования и надзора
Центральные банки, регуляторы рынка и другие компетентные органы должны
иметь полномочия и ресурсы, необходимые для эффективного выполнения своих
обязанностей в области регулирования и надзора за ИФР.
ОП B.1
Компетентные органы должны быть наделены конкретными правами или другими
полномочиями, соответствующими их обязанностям, включая возможность
получения актуальной информации, внесения изменений или применения мер по
устранению недостатков.
ОЭ 1. Полномочия по получению актуальной
информации.
В.B.1.1: Каковы права или другие полномочия
компетентных органов по получению
актуальной информации от ИФР для
исполнения их обязанностей? Каковы
соответствующие ограничения, если таковые
имеются?
В.B.1.2: Какую информацию обязаны
предоставлять ИФР? Как часто
предоставляется эта информация?
В.B.1.3: Какие данные подтверждают, что
информация, доступная компетентным
органам, позволяет им понимать и оценивать:
(a) различные функции, деятельность и общее
финансовое положение ИФР; (b) риски,
принимаемые или создаваемые ИФР и, если
необходимо, ее участниками; (c) влияние ИФР
на ее участников и на экономику в целом; и (d)
исполнение ИФР соответсвующих
нормативных актов и принципов?
В.B.1.4: В какой мере компетентные органы
обладают полномочиями или ограничены в
получении и совместном использовании
соответсвующией конфиденциальной или
закрытой информации с другими органами, в
зависимости от обстоятельств; в исполнении
своих обязанностей; в минимизации пробелов
в сфере регулирования и сокращении
дублирующих функций в области
регулирования и надзора?
ОЭ 2. Внесение изменений или применение
мер по устранению недостатков.
В.B.1.5: Каковы права и другие полномочия
компетентных органов по внесению
изменений или по применению мер по
устранению недостатков в ИФР, не
соблюдающей существующие принципы или
не соблюдающей соответствующие
нормативные акты или принципы? Каковы
соответствующие ограничения, если таковые
имеются?
ОП B.2
Компетентные органы должны располагать достаточными ресурсами для
выполнения своих обязанностей по регулированию и надзору.
ОЭ 1. Ресурсы для выполнения
обязанностей.
В.B.2.1: Какие методы применяет
компетентный орган для оценки ресурсов,
необходимых ему для выполнения своих
110
обязанностей по регулированию и надзору?
В.B.2.2: Каким образом компетентный орган
подтверждает достаточность используемых
ресурсов, в том числе финансовых и
кадровых, для выполнения своих функций?
В.B.2.3: Какие нормы правовой защиты
применяются к персоналу, исполняющему
обязанности по регулированию и надзору?
111
Обязанность C: Раскрытие целей и политики в отношении ИФР
Центральные банки, регуляторы рынка и другие компетентные органы должны
четко определять и обнародовать принципы своей директивной и надзорной
политики в отношении ИФР.
ОП C.1
Компетентные органы должны четко определять свою политику в отношении
ИФР, включая цели, роли и меры по регулированию, принимаемые компетентными
органами.
ОЭ 1. Содержание политики компетентных
органов.
ОП C.2
В.C.1.1: Какова политика компетентного
органа в отношении ИФР, включая цели, роли
и меры по регулированию?
Компетентные органы должны обнародовать принципы своей политики в
отношении регулирования ИФР и надзора за их деятелностью.
ОЭ 1. Обнародование принципов политики.
В.C.2.1: Каким образом осуществляется
раскрытие информации о принципах
политики?
112
Обязанность D: Применение принципов, относящихся к ИФР
Центральные банки, регуляторы рынка и другие компетентные органы должны
опеределять принципы, относящиеся к ИФР и последовательно их применять.
ОП D.1
Компетентные органы должны определять принципы, относящиеся к ИФР.
ОЭ 1. Определение принципов, относящихся
к ИФР.
ОП D.2
Компетентные органы должны обеспечивать, чтобы эти принципы применялись
как минимум ко всем системно значимым платежным системам, ЦДЦБ, СРЦБ, ЦКА
и ТР.
ОЭ 1. Применение Принципов для системно
значимых платежных систем, ЦДЦБ, СРЦБ,
ЦКА и ТР КПРС-МОКЦБ.
ОП D.3
В.D.1.1: Каким образом и в какой мере
регулирующие органы опеределили
принципы?
В.D.2.1: Каким образом компетентный орган
раскрывает информацию о том, к каким ИФР
он намеревается применять принципы, а к
каким - нет? Каким образом компетентный
орган обосновывает свое решение о
применении или не применении принципов к
определенным ИФР?
Компетентные органы должны последовательно применять эти принципы в
рамках юрисдикций и между юрисдикциями, в том числе на трансграничной основе,
к каждому типу ИФР, предусмотренному принципами, относящимися к ИФР.
ОЭ 1 .Последовательность применения
принципов для ИФР.
В.D.3.1: Каким образом компетентные органы
обеспечивают последовательное применение
принципов в рамках юрисдикций и между
юрисдикциями?
В.D.3.2: Если ИФР соблюдает не все
применимые принципы, каким образом
компетентный орган обеспечивает принятие
ИФР надлежащих и своевременных мер для
устранения этих пробелов?
113
Обязанность Е: Сотрудничество с другими органами
Центральные банки, регуляторы рынка и другие компетентные органы должны
сотрудничать друг с другом, как на национальном, так и на международном уровне,
для повышения безопасности и эффективности ИФР.
ОП E.1
Компетентные органы должны сотрудничать друг с другом, как на национальном,
так и на международном уровне для поддержания эффективной и результативной
связи и проведения консультаций, чтобы оказывать друг другу поддержку в
выполнении своих обязанностей в отношении ИФР. Такое сотрудничество должно
быть эффективным в обычной ситуации и обладать достаточной гибкостью для
облегчения эффективной связи, консультаций или координации в периоды
рыночного стресса, в кризисных ситуациях, а также во время восстановления или
упорядоченного прекращения функционирования ИФР.
ОЭ 1. Выявление ИФР, являющихся
предметом сотрудничества как внутри
стран, так и на международном уровне.
В.E.1.1: В отношении, каких ИФР
осуществляется сотрудничество между
компетентными органами?
ОЭ 2. Определение взаимодействующих
органов, как на национальном, так и на
международном уровне.
В.E.1.2: Какие органы взаимодействуют в
отношении вышеупомянутых ИФР?
ОЭ 3. Эффективность и результативность
сотрудничества, как на национальном, так и
на международном уровне.
В.E.1.4: Какие данные подтверждают, что
сотрудничество является эффективным в
обычной ситуации?
В.E.1.5: Каким образом сотрудничество
способствует эффективной и результативной
связи и консультациям в целях взаимной
поддержки в выполнении соответствующих
функций по отношению к ИФР в обычной
ситуации?
В.E.1.6: Каким образом сотрудничество
способствует эффективной связи,
консультациям или координации, в период
рыночного стресса, в кризисных ситуациях, а
также во время восстановления или
упорядоченного прекращения
функционирования ИФР?
ОП E.2
Если компетентный орган обнаруживает наличие реальной или планируемой
деятельности трансграничной или мультивалютной ИФР в своей юрисдикции, то
он должен в возможно короткий срок информировать об этом другие
компетентные органы, которые могут быть заинтересованы в соблюдении ИФР
Принципов построения ИФР.
ОЭ 1. Определение реальной или
планируемой деятельности трансграничной
или мультивалютной ИФР.
В.E.2.1: Каким образом компетентный орган
определяет реальную или планируемую
деятельность трансграничной или
мультивалютной ИФР в своей юрисдикции?
ОЭ 2. Уведомление компетентных органов
об идентифицированной ИФР, как внутри
страны, так и на международном уровне.
В.E.2.2: Какие критерии используются для
определения необходимости уведомления
других органов?
В.E.2.3: Когда соответсвующие уведомления
направляются в другие органы?
114
ОП E.3
Сотрудничество может осуществляться в различных формах. Форма, степень
формализации и интенсивность сотрудничества должны способствовать
эффективности и результативности сотрудничества и соответствовать
характеру и содержанию обязанностей каждого органа в области надзора за ИФР,
а
также
системному
значению
ИФР
на
территории
юрисдикций
соответствующих компетентных органов. Соглашения о сотрудничестве
должны быть направлены на обеспечение эффективности и результативности
сотрудничества с учетом количества компетентных органов, которые являются
участниками этих соглашений.
ОЭ 1. Форма, степень формализации и
интенсивность сотрудничества в
отношении каждой идентифицированной
ИФР, как на национальном, так и на
международном уровне.
В.E.3.1: Какие механизмы сотрудничества
применяются в отношении каждой ИФР,
идентифицированной в соответствии с ОП
E.1?
ОЭ 2. Эффективность и правомерность
сотрудничества на национальном и на
международном уровне.
В.E.3.2: Каким образом соглашения о
сотрудничестве способствуют эффективности
и результативности сотрудничества?
В.E.3.3: В какой мере формы сотрудничества
адекватны характеру и сфере
ответственности каждого из органов в
осуществлении надзора или наблюдения за
ИФР?
ОЭ 3. Соглашения о сотрудничестве как на
национальном, так и на международном
уровне.
В.E.3.4: Каким образом соглашения о
сотрудничестве способствует повышению
эффективности и результативности
сотрудничества, в том числе с учетом
количества компетентных органов, которые
являются участниками этих соглашений?
ОП E.4
В том случае, когда соглашения о сотрудничестве в области ИФР, как минимум
один компетентный орган должен принимать на себя основную ответственность
за обеспечение эффективности и результативности сотрудничества между
всеми компетентными органами. Если ни один орган не несет такой
ответственности, предполагается, что она возложена на компетентный орган
или органы юрисдикции местонахождения ИФР.
ОЭ 1. Выявление компетентного органа,
несущего ответственность за каждое
соглашение о сотрудничестве как на
национальном, так и на международном
уровне.
ОП E.5
В.E.4.1: Для каждой ИФР,
идентифицированной в соответствии с ОП
E.1, какой орган или органы несут
ответственность за обеспечение
эффективности и результативности
сотрудничества между всеми компетентными
органами?
Как минимум один орган должен обеспечивать проведение периодической оценки
соблюдения
ИФР
установленных
принципов
и
при
ее
проведении
консультироваться с другими органами, которые осуществляют надзор за ИФР и
рассматривают ИФР как системно значимую.
ОЭ 1. Оценка соблюдения
соответствующими ИФР принципов как
внутри стран, так и на международном
уровне.
В.E.5.1: Какой компетентный орган
обеспечивает проведение периодической
оценки соблюдения ИФР принципов?
ОЭ 2. Консультации и совместное
проведение оценок различными
компетентными органами, как на
национальном, так и на международном
В.E.5.2: Каким образом компетентный орган
проводит консультации и совместно проводит
оценки с другими органами,
осуществляющими надзор за ИФР и
115
уровне.
ОП E.6
рассматривает ИФР как системно значимую?
В процессе оценки на основе принципов платежных и расчетных механизмов ИФР и
сопутствующих процедур управления риском ликвидности в любой валюте,
расчеты ИФР в которой являются системообразующими, компетентный орган
или органы, несущие основную ответственность за ИФР, должны учитывать
мнение центральных банков-эмитентов. Если центральный банк-эмитент в
рамках своих обязанностей должен проводить собственную оценку таких
механизмов и процедур, центральный банк должен учитывать мнение
компетентного органа или органов, несущих основную ответственность за ИФР.
ОЭ 1. Оценка платежных механизмов ИФР на
национальном и на международном уровне.
В.E.6.1: По каким валютам компетентный
орган или органы, несущие основную
ответственность за осуществление
регулирования и надзора, оценивают
платежные и расчетные механизмы ИФР и
сопутствующие процедуры управления
риском ликвидности?
ОЭ 2. Учет мнения центральных банковэмитентов.
В.E.6.2: При оценке платежных и расчетных
систем ИФР и сопутствующих процедур
управления риском ликвидности в любой
валюте, расчеты ИФР в которой являются
системообразующими, каким образом
компетентный орган или органы, несущие
основную ответственность за ИФР, учитывают
мнение центральных банков-эмитентов?
ОЭ 3. Учет мнения компетентных органов,
несущих основную ответственность, как на
национальном, так и на международном
уровне.
В.E.6.3: При проведении собственной оценки
платежных и расчетных механизмов и
процедур управления риском ИФР, каким
образом центральный банк-эмитент
учитывает мнение компетентного органа или
органов, несущих основную ответственность
за ИФР?
ОП E.7
Компетентные органы должны заблаговременно и по возможности в самые
короткие сроки уведомлять о планируемых существенных изменениях в
регулировании и неблагоприятных для ИФР событиях, которые могут в
значительной мере затрагивать интересы компетентного другого органа в
области регулирования и надзора.
ОЭ 1. Уведомление о существенных
изменениях в области регулирования и
наступлении неблагоприятных событий, как
на национальном, так и на международном
уровне.
ОП E.8
В.E.7.1: Каким образом компетентные органы
по возможности заблаговременно (или в
максимально короткие сроки) уведомляют о
планируемых существенных изменениях в
регулировании и неблагоприятных для ИФР
событиях, которые могут в значительной мере
затрагивать интересы другого национального
или иностранного органа в области
регулирования и надзора?
В.E.7.2: Каким образом компетентный орган
учитывает мнения других органов в
отношении таких регулятивных мер,
принимаемых к ИФР?
Компетентные органы должны координировать свои действия для обеспечения
своевременного доступа к торговым данным, имеющимся в ТР.
ОЭ 1. Идентификация компетентных
органов, регулирующих ТР, хранящих
В.E.8.1: Если компетентный орган
осуществляет регулирование и надзор за ТР,
116
данные, относящиеся к другим юрисдикциям,
как на национальном, так и на
международном уровне.
каким образом он определяет, что ТР
располагает данными, в которых могут быть
существенно заинтересованы другие
регулирующие органы?
ОЭ 2. Координация для обеспечения
своевременного доступа к торговым данным
ТР как на национальном, так и на
международном уровне.
В.E.8.2: Если компетентный орган
осуществляет регулирование и надзор за ТР,
располагающим данными, относящимися к
другим юрисдикциям, каким образом этот
орган координирует свои действия с другими
органами, заинтересованными в получении
данных о торговых сделках, для обеспечения
своевременного и адекватного доступа
компетентных органов к торговым данным ТР?
В.E.8.3: Каким образом компетентный орган
координирует доступ?
ОП E.9
Каждый компетентный орган самостоятельно принимает меры для
противодействия использованию ИФР или оказанию услуг для такой ИФР, если, по
мнению компетентного органа, ИФР не имеет пруденциальной архитектуры или
управления или в недостаточной степени соблюдает Принципы построения ИФР.
Компетентный орган, принимающий такие меры, должен подробно обосновывать
свое решение для компетентного органа или органов, несущих основную
ответственность за надзор за ИФР, и для самой ИФР.
ОЭ 1. Применение мер.
ОП
E.10
В.E.9.1: Принимал ли компетентный орган
меры для противодействия использованию
ИФР или оказанию услуг для такой ИФР, если
ИФР не имеет пруденциальной архитектуры
или управления или в недостаточной степени
соблюдает Принципы построения ИФР?
В.E.9.2: Если да, предоставлял ли
компетентный орган подробное обоснование
своего решения для ИФР и компетентного
органа или органов, несущих основную
ответственность за надзор за ИФР?
Соглашения о сотрудничестве между компетентными органами никоем образом
не умоляют законодательные или другие права каждого подписавшего их
компетентного органа, равно как не ограничивают права этого органа на
выполнение своих предписанных законом обязанностей или реализацию свободы
действий в соответствии с этими правами.
Неприменимо
117
Скачать