актуальные проблемы финансового менеджмента

Частное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Московский банковский институт
УТВЕРЖДАЮ
Председатель Ученого совета
Ректор МБИ
__________________Н.Р. Геронина
Рабочая программа
по дисциплине
«АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ
ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА»
по направлению подготовки 38.04.01 «Экономика»
(уровень магистратуры)
Москва, 2015 г.
УТВЕРЖДЕНО
Протокол Ученого совета МБИ
№ 1 от 31 августа 2015 г.
Одобрено на заседании кафедры
«Финансы»
Протокол № 1 от «26»августа 2015 г.
Рабочая программа дисциплины составлена
в соответствии с ФГОС ВО и является
обязательной дисциплиной вариативной
части ОПОП и учебного плана ЧОУ ВПО
МБИ по направлению подготовки 38.04.01
«Экономика» (уровень магистратуры),
магистерская программа «Финансовая
экономика».
Зам. зав. кафедрой_____________ к.э.н., доц. В.Д. Веремейкина
Согласовано:
Руководитель
магистерской программы ____________________ д.э.н., проф. Н.Р.Геронина
Автор: д.э.н., проф. Бунич Г.А.
2
Содержание
рабочей программы дисциплины
«Актуальные проблемы финансового менеджмента»
1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ ......................................................5
1.1. Цели и задачи освоения дисциплины ...................................................................................5
1.2. Место дисциплины в ООП ВО и междисциплинарные связи ...........................................7
1.3. Требования к результатам освоения содержания дисциплины .........................................7
1.4. Объем дисциплины и виды учебной работы .....................................................................10
1.5. Распределение часов дисциплины по темам и формам занятий......................................11
2. ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ ........................................................................................15
2.1.Содержание разделов и тем дисциплины ...........................................................................15
2.2. Практические занятия и семинары ..................................................................................21
2.3. Самостоятельная работа ......................................................................................................23
2.3.1. План организации самостоятельной работы...................................................................23
2.3.2. Задания для самостоятельной работы .............................................................................26
3. ФОНД ОЦЕНОЧНЫХ СРЕДСТВ ......................................................................................29
3.1. Паспорт фонда оценочных средств ....................................................................................29
3.2. Перечень вопросов для подготовки к экзамену ................................................................29
3.2. Примеры тестов для промежуточного контроля знаний ..................................................31
4. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ, ИНФОРМАЦИОННОЕ И ...........................................36
МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ .....................36
4.1. Рекомендуемая литература ..................................................................................................36
4.2. Материально-техническое обеспечение дисциплины ......................................................38
3
Введение
В условиях рыночной экономики успех и выживание бизнес-компании зависят от
правильных финансовых решений, как прошлых, так и настоящих, поскольку они влияют
на жизнеспособность компании, обеспечивают текущую финансовую устойчивость и
постоянное финансовое равновесие в процессе развития. Для того чтобы добиться этого
нужны теоретически обоснованные и проверенные временем практические навыки.
Практический опыт помогает менеджерам справляться не только с текущими проблемами,
но и формировать планы развития компании. Хороших менеджеров отличает способность
эффективно реагировать на происходящие перемены. Проверенная временем практика
управления финансами компании в современных условиях становится просто делом
здравого смысла.
Однако не следует рассматривать накопленный практический опыт в отрыве от
теории финансового менеджмента. Теория свидетельствует о том, что в некоторых
ситуациях простые практические правила, на которые опираются современные
финансовые менеджеры, часто приводят к негодным решениям.
Хорошо разработанная теория помогает правильно реагировать на происходящие
перемены, задавать правильные вопросы и анализировать новые проблемы. По сути дела,
теория
финансового
менеджмента
естественным
путем
дополненная
разделами
современной информационной техники (анализ финансового состояния), методикой
финансового планирования, прогнозирования и бюджетирования, современными методами принятия инвестиционных решений, методами антикризисного управления и
управления оборотным капиталом является практической основой принятия финансовых
решений в бизнесе.
4
1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ
1.1. Цели и задачи освоения дисциплины
Целью изучения дисциплины «Актуальные проблемы финансового менеджмента»
является получение слушателями теории и основ принятия решений в области современной
системы управления финансами корпорации, а именно теории портфеля, теории стоимости и
структуры капитала, теории дивидендов и теории опционов, теории риска и доходности. В
части практического опыта слушатели ознакомятся с основами принятия корпоративных
управленческих решений в области финансов, системой финансирования корпорации,
эмиссией ценных бумаг, ценой и структурой капитала, оценкой стоимости капитала,
инвестиционными методами и процессами, методами управления корпорационными рисками
и дивидендной политикой, управления финансовыми активами, оборотным капиталом,
валютными рисками. Кроме того, слушатель должен понять логику финансовых
затруднений, а также их последствий, и разобраться в политике принятия финансовых
решений при их возникновении.
В процессе обучения слушатель должен сделать важный вывод, что существующая
теория финансового менеджмента и сформированный на этой основе практический опыт
управления финансами корпорации, не являются совершенными и исчерпывающими, как, впрочем, и ни одна другая теория и практический опыт. Понимая, что проблема не
изученности неисчерпаема, специалист должен четко представлять основные нерешенные
проблемы теории и практики управления корпоративными финансами и в процессе своей
практической деятельности быть достаточно осторожным при принятии финансовых
решений.
В ходе изучения дисциплины ставятся следующие задачи:

дать теоретические основы, важнейшие понятия, принципы организации и
управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов;

показать основные возможности применения современных подходов, методов и
моделей финансового управления, а также особенности их применения в России;

сформировать практические навыки решения типовых задач финансового
менеджмента.
Основной задачей изучения дисциплины «Актуальные проблемы финансового
менеджмента» является формирование у слушателей общего понимания функционирования финансов в системе организации управления экономикой современных
корпораций, а также усвоения основных понятий теории и практики управления
финансами компании. Слушатель должен понять, что финансовый менеджмент
представляет собой одно из самых перспективных направлений в экономической науке,
5
рационально сочетающее в себе как теоретические разработки в области корпоративных
финансов и финансового анализа, так и практические, сконструированные в рамках
теории модели, механизмы и инструменты управления.
В общем виде слушатель магистерской программы в рамках данной дисциплины должен
знать:
1. Особенности формирования капитала компании;
2. Основные условия для применения теории, фундаментальных концепций и методов в
реальной экономике;
3. Основы принятия финансовых решений;
4. Инвестиционные стратегии и решения;
5. Краткосрочное финансирование;
6. Основы принятия стратегических решений финансирования.
уметь:
- осуществлять анализ и разработку стратегии управления финансами компании на основе
современных методов и передовых научных достижений в области финансов;
- анализировать и интерпретировать финансовую и бухгалтерскую и иную информацию,
содержащуюся в отчетности компании различных форм собственности и использовать
полученные
данные
для
принятия
текущих,
среднесрочных
и
долгосрочных
управленческих решений;
- оценивать стоимость и структуру капитала компании и возможные направления ее
оптимизации;
- разрабатывать в сфере корпоративного бизнеса проекты с учетом стратегии корпорации,
а также нормативно-правовых, ресурсных, административных и иных ограничений;
- оценивать финансовую результативность операционной, финансовой и инвестиционной
деятельности компании, перспективы ее развития и возможные последствия;
- давать оценку финансовым затруднениям, возникающим в деятельности компании,
причинам их появления, а также разрабатывать финансовые решения, призванные к
устранению или минимизации их;
- исследовать новые явления и инструменты в теории и практике управленческих
финансов, а также возможность их использования.
владеть:
- методами и приемами анализа экономических явлений и процессов с помощью
стандартных теоретических и эконометрических решений;
-
навыками
по
реализации
управленческих
инвестиционной деятельности компании;
6
решений
в
сфере
финансовой
и
- приемами оценки эффективности использования финансов в корпорации, анализа
причин возникновения финансовых затруднений, а также методами по устранению или
минимизации финансовых затруднений;
- навыками принятия стратегических и тактических решений в области управления
корпоративными финансами, обеспечивающими устойчивое финансовое развитие
компании.
1.2. Место дисциплины в ООП ВО и междисциплинарные связи
Учебная дисциплина «Актуальные проблемы финансового менеджмента» читается в
рамках подготовки магистров, является обязательной дисциплиной (вариативная часть)
учебного плана по направлению подготовки «Экономика» для студентов очной и заочной
формы обучения. Предполагается, что слушатели ранее уже прослушали курс по
дисциплинам: "Микроэкономика (продвинутый уровень), "Макроэкономика
(продвинутый уровень), "Эконометрика (продвинутый уровень)"
Дисциплина «Актуальные проблемы финансового менеджмента» логически продолжает и
углубляет содержание дисциплин учебного плана бакалавриата по направлению
«Экономика».
1.3. Требования к результатам освоения содержания дисциплины
Сущность, цель и общие задачи финансового менеджмента. Фундаментальные
концепции управления финансами и финансовые инструменты. Организация финансового
менеджмента в условиях различных организационно-правовых форм. Информационное
обеспечение финансового менеджмента. Финансовые показатели, коэффициенты и
пропорции, используемые в управлении. Риск и доходность финансовых активов и ее
измерение. Риск портфеля и его измерение. Организация и управление финансовым
обеспечением. Стоимость основных источников капитала компании. Структура капитала.
Оценка финансовых активов (акций и облигаций). Управление наличными денежными
средствами, дебиторской задолженностью и товарно- материальными запасами. Методы
принятия инвестиционных решений. Методы оценки экономической эффективности
инвестиционного проекта. Планирование долгосрочных инвестиций и оценка денежных
потоков. Управление дивидендной политикой. Методы финансового планирования и
прогнозирования деятельности компании. Бюджетирование текущей деятельности.
Причины и методы диагностики неплатежеспособности. Сущность и признаки
несостоятельности (банкротства). Правовые процедуры несостоятельности. Методы
реорганизации компаний (слияние, поглощение и реструктуризация).
По результатам изучения дисциплины «Актуальные проблемы финансового
менеджмента» специалист должен:
7
знать:
-современное законодательство, нормативные и методические документы, регулирующие
финансовую деятельность компаний;
-теоретические и методологические основы управления финансовой деятельностью
предприятий в рыночной экономике;
-источники
формирования
и
направления
использования
финансовых
ресурсов
предприятий;
-принципы разработки и реализации инвестиционной политики предприятия;
-методологические основы управления основным и оборотным капиталом предприятий;
уметь:
-производить оценку финансовых и реальных активов;
-анализировать финансовые и инвестиционные риски;
-оценивать степень возможного риска;
-проводить оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия,
-выявлять основные тенденции в изменении результатов финансово- хозяйственной
деятельности;
-осуществлять разработку и оценку инвестиционных проектов;
-использовать ПЭВМ и соответствующее программное обеспечение для решения типовых
задач финансового менеджмента;
владеть:
-методами анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности;
-методами формирования капитала предприятия, выбора и осуществления дивидендной
политики;
-методами принятия решений в части управления оборотными активами;
-методами планирования, анализа эффективности и реализации инвестиционных
проектов.
Перечисленные результаты обучения являются основой для формирования следующих
компетенций:
общекультурных компетенций (ОК):
•
способностью к абстрактному мышлению, анализу, синтезу (ОК-1);
•
готовностью к саморазвитию, самореализации, использованию творческого
потенциала (ОК-3);
профессиональных компетенций (ПК):
•
способностью обобщать и критически оценивать результаты, полученные
8
отечественными и зарубежными исследователями, выявлять перспективные направления,
составлять программу исследований (ПК-1);
•
способностью разрабатывать стратегии поведения экономических агентов на
различных рынках (ПК-7);
•
способностью готовить аналитические материалы для оценки мероприятий в
области экономической политики и принятия стратегических решений на микро- и
макроуровне (ПК-8);
•
способностью анализировать и использовать различные источники информации
для проведения экономических расчетов (ПК-9);
•
способностью составлять прогноз основных социально-экономических показателей
деятельности предприятия, отрасли, региона и экономики в целом (ПК-10);
общепрофессиональной компетенции:
•
готовностью к коммуникации в устной и письменной формах на русском и
иностранном языках для решения задач профессиональной деятельности (ОПК -1).
9
1.4. Объем дисциплины и виды учебной работы
Общая трудоемкость дисциплины составляет _2_ зачетных единиц (72_ часов).
Итоговый контроль – экзамен
Очная форма обучения
Вид учебной работы
Всего
Общая
трудоемкость
дисциплины
Аудиторные занятия
• лекции
• семинары
Самостоятельная работа
•
в семестре
•
в сессию
Часы
Семестр 2
72
22
4
18
50
14
36
72
22
4
18
50
14
36
Заочная форма обучения
Общая трудоемкость дисциплины составляет _2_ зачетных единиц (72_ часов).
Итоговый контроль – экзамен
Вид учебной работы
Общая
трудоемкость
дисциплины
Аудиторные занятия
• лекции
• семинары
Самостоятельная работа
•
в семестре
•
в сессию
Всего
Часы
Семестр 2
72
20
4
16
52
43
9
72
20
4
16
52
43
9
Итоговый контроль
Для контроля усвоения данной дисциплины учебным планом предусмотрен устный
экзамен. Итоговая оценка по дисциплине проставляется в приложении к диплому.
Промежуточный и текущий контроль
В процессе изучения дисциплины выполняются: реферат, две контрольные работы
и проводится контрольное тестирование знаний студентов.
Контроль самостоятельной работы студентов
10
Целью
самостоятельной
работы
студентов
является
освоение
студентами
фундаментальных знаний и приобретение практического опыта деятельности по
профессии.
Самостоятельная работа должна способствовать развитию ответственности и
организованности, а также творческого подхода к решению нестандартных задач.
Для применения полученных теоретических знаний при решении конкретных задач
финансового менеджмента организуется самостоятельное выполнение студентами
реферата. По завершении работы, в установленный срок, организуется защита студентами
результатов выполненной работы.
Выполнение и оформление работы, в особенности ее расчетной части,
рекомендуется осуществлять на ПЭВМ. Рекомендуется использовать материалы лекций и
учебную литературу, и специальные интернет-ресурсы.
Помимо
реферата
конспектирование
студенты
рекомендованных
самостоятельно
преподавателем
должны
специальных
осуществить
источников
литературы и выполнить домашнюю контрольную работу по решению индивидуального
кейса (теоретическая часть работы выполняется в аудитории).
1.5. Распределение часов дисциплины по темам и формам занятий
Трудоемкость дисциплины составляет 72 акад. часа (2 зачетные единицы)
Очная форма обучения
Аудиторные занятия
Наименование разделов и
тем
1
РАЗДЕЛ 1.
Концептуальные основы
финансового управления
предприятием
Тема 1. Теоретические и
организационные основы
финансового менеджмента
Всего
часов
лекции
семинар
ы,
практич
еские
занятия
В том числе
интерактивны
е методы
6
2
4
5
8
1
4
Тема 2. Информационная
база финансового
менеджмента
11
4
Самостоятел
ьная работа
7
3
Тема 3. Риски и доходность.
Управление рисками в
финансовом менеджменте
РАЗДЕЛ 2. Источники
средств коммерческой
организации и основы
принятия
управленческих решений
по выбору источника
финансирования
Тема 4. Организация и
управление финансовым
обеспечением
предпринимательства.
Тема 5. Управление
стоимостью и структурой
капитала.
РАЗДЕЛ 3. Управление
активами предприятия и
основы принятия
инвестиционных решений.
Тема 6. Управление
оборотными и
внеоборотными активами.
Тема 7. Управление
дивидендной политикой
предприятия.
8
1
4
4
3
9
1
4
4
4
11
1
6
4
4
Тема 8. Управление
инвестициями.
РАЗДЕЛ 4.
Внутрифирменное
планирования и
прогнозирование
финансовой деятельности
предприятия и
антикризисное финансовое
управление.
Тема 9. Внутрифирменное
планирование финансовой
деятельности и
антикризисное финансовое
управление.
Подготовка к экзамену
36
Всего по курсу
72
36
4
18
Форма итогового контроля
16
50
экзамен
12
Заочная форма обучения
Аудиторные занятия
Наименование разделов и
тем
Всего
часов
лекции
1
2
4
семинар
ы,
практич
еские
занятия
5
16
1
4
15
1
4
4
10
17
1
4
4
12
РАЗДЕЛ 1.
Концептуальные основы
финансового управления
предприятием
Тема 1. Теоретические и
организационные основы
финансового менеджмента
Тема 2. Информационная
база финансового
менеджмента
Тема 3. Риски и доходность.
Управление рисками в
финансовом менеджменте
РАЗДЕЛ 2. Источники
средств коммерческой
организации и основы
принятия
управленческих решений
по выбору источника
финансирования
Тема 4. Организация и
управление финансовым
обеспечением
предпринимательства.
Тема 5. Управление
стоимостью и структурой
капитала.
РАЗДЕЛ 3. Управление
активами предприятия и
основы принятия
инвестиционных решений.
Тема 6. Управление
оборотными и
внеоборотными активами.
Тема 7. Управление
дивидендной политикой
предприятия.
Тема 8. Управление
инвестициями.
13
В том числе
интерактивны
е методы
6
4
Самостоятельная работа
7
11
РАЗДЕЛ 4.
Внутрифирменное
планирования и
прогнозирование
финансовой деятельности
предприятия и
антикризисное финансовое
управление.
Тема 9. Внутрифирменное
планирование финансовой
деятельности и
антикризисное финансовое
управление.
15
Подготовка к экзамену
9
Всего по курсу
72
1
4
4
10
9
4
16
Форма итогового контроля
16
52
экзамен
14
2. ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ
2.1.Содержание разделов и тем дисциплины
Раздел 1. Концептуальные основы финансового управления предприятием
Тема 1. Теоретические и организационные основы финансового менеджмента
Сущность, цель и задачи финансового менеджмента. Функции финансового
менеджмента.
Финансовый
менеджмент
как
система
управления.
Финансовый
менеджмент и его структура. Базовые концепции финансового менеджмента. Эволюция
финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент как наука и искусство принятия инвестиционных
решений и решений по выбору источников финансирования предпринимательской
деятельности. Финансовый менеджмент как орган управления.
Финансовая политика предприятия, ее роль и цели. Финансовая стратегия и тактика.
Организационная структура финансового менеджмента. Состав и структура служб,
занимающихся финансовым менеджментом. Роль и значение финансового менеджера.
Квалификационные требования, предъявляемые к финансовому менеджеру.
Текущее и оперативное управление финансами. Бюджетирование и финансовое
прогнозирование. Практика принятия финансовых решений и обеспечение условий их
реализации. Методы контроля за исполнением финансовых решений.
Особенности организации финансового менеджмента в условиях различных
организационно-правовых форм.
Лекция (с использование пауэр пойнт презентации) по теме 2.
Тема 2. Информационная база финансового менеджмента
Состав и содержание бухгалтерской (финансовой) отчетности. Понятие отчетности.
Управленческая и финансовая отчетность в системе финансового менеджмента. Внешние
и
внутренние
пользователи
финансовой
отчетности.
Концептуальные
принципы
составления отчетности в странах с развитой рыночной экономикой. Финансовая
отчетность в Российской Федерации, особенности ее состава и содержания.
Приемы анализа финансовой отчетности. Финансовая отчетность и оценка
финансового положения предприятия.
Основные принципы и логика анализа финансово-хозяйственной деятельности.
Экспресс-анализ
финансово-хозяйственной
15
деятельности;
углубленный
анализ
финансово-хозяйственной деятельности. Методика анализа финансового положения
предприятия с использованием финансовых коэффициентов. Показатели и модели оценки
ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности,
рентабельности. Использование аналитических показателей в учетно-аналитической
работе.
Лекция (с использование пауэр пойнт презентации) по теме 2.
Семинар (дискуссия)
Вопросы для обсуждения:
1. Приемы анализа финансовой отчетности;
2. Показатели и модели оценки ликвидности и платежеспособности, финансовой
устойчивости, деловой активности, рентабельности;
3. Использование
аналитических
показателей
в
учетно-аналитической
работе
(ролевая игра по оценке финансовой устойчивости компании с использованием
анализа финансовых коэффициентов и отраслевого сравнения), разбор конкретных
ситуаций.
Тема 3. Риски и доходность. Управление рисками в финансовом менеджменте
Сущность и виды предпринимательских рисков. Экономическая сущность и
классификация финансовых рисков. Способы оценки степени риска. Различные методы
анализа рисков. Финансовый риск как объект управления. Организация управления
рисками. Леверидж и его роль в финансовом менеджменте. Оценка производственного
(операционного) и финансового левериджа.
Риск банкротства как основное проявление финансовых рисков.
Элементы
портфельной
теории.
Типы
портфелей
и
цели
портфельного
инвестирования. Основные этапы процесса формирования портфеля и их характеристика.
Модель выбора инвестиционного портфеля Марковица. Модель САРМ.
Лекция (с использование пауэр пойнт презентации) по теме 3.
Практикумвключает кейс-анализ «Формирование портфеля ценных бумаг)
Раздел 2. Источники средств коммерческой организации и основы принятия
управленческих решений по выбору источников финансирования
Тема 4. Организация и управление финансовым обеспечением предпринимательства
Понятие финансового обеспечения. Формы и методы финансового обеспечения.
Классификация
источников
финансирования
16
предпринимательской
деятельности.
Внутренние и внешние источники финансирования.
Собственные источники финансирования. Политика формирования собственного
капитала. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала. Принципы
формирования
уставного
специального
назначения.
капитала,
резервного,
Финансовые
добавочного
механизмы
фондов,
управления,
а
также
формирование
операционной прибыли. Операционный рычаг.
Состав заемного капитала предприятия. Политика привлечения заемных средств.
Традиционны методы среднесрочного и краткосрочного финансирования. Управление
привлечением банковского кредита. Управление облигационным займом. Управление
привлечением
коммерческого
кредита.
Финансовый
лизинг
как
инструмент
финансирования предприятия. Арендное финансирование. Факторинг. Форфейтинг.
Лекция (с использование пауэр пойнт презентации) по теме 4.
Семинар и тестирование.
Вопросы для обсуждения:
-Формы и методы финансового обеспечения;
-Политика формирования собственного капитала;
-Политика привлечения заемных средств;
-Коммерческий кредит и особенности его привлечения.
Задание для самостоятельной работы.
Мини кейс. Уставный акционерный капитал корпорации «Технопарк»
Тема 5. Управление стоимостью и структурой капитала
Экономическая сущность и классификация капитала предприятия. Финансирование
деятельности предприятия. Финансовые ресурсы и методы финансирования. Принципы
формирования капитала предприятия. Формирование рациональной структуры капитала.
Оптимизация структуры капитала. Основы теории структуры капитала. Эффект
финансового рычага.
Стоимость капитала и принципы его оценки. Стоимость основных источников
капитала. Цена капитала: базовая концепция. Цена основных источников капитала. Расчет
поэлементной стоимости капитала. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
Основные теории структуры капитала. Традиционные инструменты финансирования.
Основные
способы
увеличения
капитала.
Модели
управления
источниками
финансирования. Оценка стоимости источников финансирования.
Лекция (с использование пауэр пойнт презентации) по теме 5.
Практикум включает решение кейса «Анализ и оценка привлечения капитала
17
одним из альтернативных методов: 1.Эмиссия и размещение обыкновенных акций;
и
2.Эмиссия
продажа
8%-х
облигаций;
3.Продажа
8%-х
кумулятивных
привилегированных акций»
Контрольная работа по темам 1-5.
Задание для самостоятельной работы:
Мини кейсы.
Раздел 3. Управление активами предприятия и основы принятия инвестиционных
решений
Тема 6. Управление оборотными и внеоборотными активами
Состав оборотного капитала предприятия и особенности финансового управления
им. Политика управления оборотными активами. Стратегия финансирования оборотных
средств.
Принятие
решений о
структуре
оборотных
средств и
краткосрочной
задолженности.
Управление производственными запасами. Взаимосвязь и сбалансированность
отдельных видов запасов. Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли.
Управление дебиторской задолженностью. Анализ величины безнадежных долгов и
создание необходимых резервов.
Методы и модели управления денежными активами. Анализ и планирование
движения денежных средств. Оптимизация остатка денежных активов с целью
обеспечения
постоянной
платежеспособности.
Управление
потоком
платежей.
Управление платежеспособностью и ликвидностью предприятия.
Понятие денежного потока и характеристика его видов. Принципы управления
денежными
потоками
предприятия.
Методы
оптимизации
предприятия. Планирование денежных потоков.
Лекция (с использование пауэр пойнт презентации) по теме 6.
Семинар и тестирование.
Вопросы для обсуждения:
-Политика управления оборотными активами;
-Стратегия финансирования оборотных средств;
-Управление производственными запасами;
-Управление дебиторской задолженностью;
-Методы и модели управления денежными активами.
Тема 7. Управление дивидендной политикой предприятия
18
денежных
потоков
Распределение прибыли и эффективность функционирования предприятия.
Дивидендная политика. Содержание дивидендной политики и факторы, ее определяющие.
Методика и порядок дивидендных выплат и политика развития предприятия.
Управленческие критерии определения дивидендного дохода. Показатель дивидендного
дохода. Дивидендная политика и регулирование курса акций. Управление эмиссией
акций.
Лекция (с использование пауэр пойнт презентации) по теме 7.
Семинар.
Вопросы для обсуждения:
-Виды дивидендной политики;
-Факторы, определяющие дивидендную политику;
-Управленческие критерии определения дивидендного дохода.
Контрольная работа по темам 6-9.
Тема 8. Управление инвестициями
Экономическая сущность и классификация инвестиций. Сущность, цель и задачи
управления инвестициями. Правила и критерии принятия инвестиционных решений.
Принципы
формирования
и
разработки
инвестиционной
политики
и
инвестиционной стратегии предприятия.
Управление реальными инвестициями. Разработка вариантов инвестиционных
проектов. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Принципы и
методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Управление
реализацией реальных инвестиционных проектов.
Управление финансовыми инвестициями. Формы финансовых инвестиций и
управление ими. Характеристика инвестиционных качеств отельных инструментов
фондового рынка. Факторы, определяющие инвестиционные качества финансовых
инструментов. Модели, принципы и методы оценки эффективности отдельных
финансовых
инструментов
инвестирования.
Принципы
и
последовательность
формирования инвестиционного портфеля компании. Управление инвестиционным
портфелем компании.
Лекция (с использование пауэр пойнт презентации) по теме 8.
Практикум по теме (решение и компьютерное моделирование ситуационной задачи
(кейса)
на
тему
«Модель
формирования
бюджета
капитальных
вложений
Международного холдинга «Нефтегазпроект» в условиях неопределенности»), разбор
конкретных ситуаций.
19
Раздел
4.
Внутрифирменное
планирование
и
прогнозирование
финансовой
деятельности предприятия и антикризисное финансовое управление
Тема 9. Внутрифирменное планирование финансовой деятельности и антикризисное
финансовое управление
Цель и задачи планирования финансовой деятельности. Стратегия финансового
планирования. Виды планов, содержание и последовательность их разработки. Бизнесплан и его финансовые аспекты. Основные финансовые показатели и методы их расчета в
бизнес-планировании. Виды внутрифирменного финансового планирования. Годовой
финансовый план (бюджет) компании. Операционный бюджет. Финансовый бюджет.
Инвестиционный
бюджет.
Прогнозирование
основных
финансовых
показателей.
Имитационная модель финансового планирования и прогнозирования.
Сущность и задачи антикризисного финансового управления. Содержание процесса
антикризисного
финансового
управления.
Методы
прогнозирования
возможного
банкротства предприятия. Экспресс-диагностика кризисных симптомов финансового
состояния
предприятия.
Фундаментальная
диагностика
финансового
кризиса
предприятия.
Количественные и качественные показатели потенциального банкротства. «Zмодель» Альтмана. Российские модели оценки потенциального банкротства. Финансовые
коэффициенты, определяющие критерии банкротства. Финансовые и количественные
способы минимизации потенциальной угрозы банкротства.
Лекция (с использование пауэр пойнт презентации) по теме 9.
Семинар по теме 9
Тестирование
Вопросы для групповой дискуссии:
1. Цели и задачи планирования финансовой деятельности компании;
2. Виды планов, содержание и последовательность их разработки;
3. Годовой финансовый план и операционный бюджет;
4. Имитационная модель финансового планирования;
5. Методы прогнозирования возможного банкротства;
6. Экспресс-диагностика кризисных симптомов;
7. Финансовые и количественные способы минимизации банкротства.
20
2.2. Практические занятия и семинары
№
п/п
1
1.
Наименование темы
2
Тема 2.
Информационное
обеспечение ФМ
Форма проведения занятий
Промежу
точный
контроль
4
Семинар (дискуссия)
Вопросы для обсуждения:
- Основные источники
экономической информации и
основные правила ее
формирования;
-Основные цели, задачи и методы
анализа финансовой отчетности;
-Основные
направления
и
программа
детализированного
анализа
хозяйственной
деятельности.
Презентации
2.
Тема 3.Риски и
Практикум. Кейс-анализ
доходность. Управление «Формирование портфеля ценных
рисками в ФМ.
бумаг»
Презентации
3.
Тема 4. Организация и Семинар (дискуссия)
управление финансовым -Формы и методы финансового
обеспечением.
обеспечения
-Политика формирования
собственного капитала
-Политика привлечения заемных
средств
-Коммерческий кредит
Презентации
4.
Тема 5.Управление
стоимостью и
структурой капитала.
Тестирова
ние
Практикум. Решение кейса «Анализ Контроль
и оценка привлечения капитала
ная
одним из альтернативных методов: работа
1.Эмиссия и размещение
обыкновенных акций; 2.Эмиссия и
продажа 8%-х облигаций;
3.Продажа 8%-х кумулятивных
привилегированных акций»
Презентации
21
5.
Тема 6.Управление
оборотными и
внеоборотными
активами.
Семинар и тестирование.
Вопросы для обсуждения:
-Политика управления оборотными
активами;
-Стратегия
финансирования
оборотных средств;
-Управление
производственными
запасами;
-Управление
дебиторской
задолженностью;
-Методы и модели управления
денежными активами.
Презентации
Тестирова
ние
6.
Тема 7. Управление
Семинар (дискуссия)
Контроль
дивидендной политикой -Виды дивидендной политики;
ная
предприятия.
-Факторы, определяющие
работа
дивидендную политику;
-Управленческие критерии
определения дивидендного дохода.
Презентации
7.
Тема 8. Управление
инвестициями.
Практикум и тестирование.
Решение и компьютерное
моделирование ситуационной
задачи (кейса) на тему «Модель
формирования бюджета
капитальных вложений
Международного холдинга
«Нефтегазпроект» в условиях
неопределенности «).
Презентации
8.
Тема 9.
Внутрифирменное
планирование
финансовой
деятельности и
антикризисное
финансовое управление.
Семинар (дискуссия)
Тестирова
-Цели и задачи планирования
ние
финансовой деятельности
компании;
-Виды планов, содержание и
последовательность их разработки;
-Годовой финансовый план и
операционный бюджет;
- Имитационная модель
финансового планирования.
-Методы прогнозирования
возможного банкротства;
-Экспресс-диагностика кризисных
симптомов;
-Финансовые и количественные
способы минимизации банкротства.
Презентации
22
Тестирова
ние
2.3. Самостоятельная работа
2.3.1. План организации самостоятельной работы
№
п/п
Наименование
темы
1.
. Теоретические
и
организационны
е
основы
финансового
менеджмента
2.
.Информационная база финансового
менеджмента.
3.
Название учебных
элементов
практических занятий
-Основные источники
экономической
информации и
основные правила ее
формирования;
-Основные цели, задачи
и методы анализа
финансовой
отчетности;
-Основные направления
и программа
детализированного
анализа хозяйственной
деятельности.
Риски и доход1.Производственный и
ность.
финансовый риски и
Управление
структура капитала
рисками
в 2.Портфельный анализ
финансовом
и формирование
менеджменте
инвестиционного
портфеля
2. Затраты на
привлечение капитала и
ожидаемая доходность
Практикум-Кейсанализ «Формирование
портфеля ценных
23
Виды
самостоятельно
й работы
1. Подбор и
изучение
литературных
источников по
данной теме
2. Определение
места данной
дисциплины в
структуре
магистерской
диссертации
3. Проработка
материалов
лекционных
занятий по
данной теме
1. Подбор и
изучение
литературных
источников по
данной теме
3. Проработка
материалов
лекционных
занятий по
данной теме
1. Подготовка к
практикуму
2. Проработка
материалов
лекционных
занятий по
теме
(заполнение
рабочей
тетради)
3. Подготовка
доклада для
обсуждения на
Форма контроля
1.Обсуждение списка
литературы по
дисциплине
2. Обсуждение места
данной дисциплины в
структуре магистерской
диссертации
3. Ответы на вопросы
преподавателя по теме
лекции
1. Участие в дискуссии
по теме
2. Ответы на вопросы
преподавателя по теме
лекции
3. Решение мини-кейса
2. Проверка рабочей
тетради
3. Материалы для
доклада (выступления)
на научном семинаре,
научном кружке
4. Ответы на вопросы
преподавателя
5. Решение миникейсов
бумаг»
4.
Организация и
управление
финансовым
обеспечением
предпринимател
ьства.
Формы и методы
финансового
обеспечения;
-Политика
формирования
собственного капитала;
-Политика привлечения
заемных средств;
-Коммерческий кредит
и особенности его
привлечения;
5.
Управление
стоимостью
структурой
капитала.
Практикум.
Решение кейса
«Анализ и оценка
привлечения капитала
одним из
альтернативных
методов: 1.Эмиссия и
размещение
обыкновенных акций;
2.Эмиссия и продажа
8%-х облигаций;
3.Продажа 8%-х
кумулятивных
привилегированных
акций»
6.
Управление
оборотными
и
внеоборотными
активами
и
-Политика управления
оборотными активами;
-Стратегия
финансирования
оборотных средств;
-Управление
производственными
запасами;
-Управление
дебиторской
задолженностью;
24
научнометодологичес
ком семинаре,
научном
кружке
1. Проработка
материалов
лекционных
занятий по
данной теме
2. Подготовка к
практическому
занятию и
тестированию
по данной теме
3. Решение
мини-кейсов по
теме
4.
Самостоятельн
ая подготовка
мини-кейса на
основе какоголибо
практического
примера
1. Проработка
материалов
лекционных
занятий по
данной теме
2. Решение
мини-кейсов по
теме
3.
Самостоятельн
ая подготовка
мини-кейса на
основе какоголибо
практического
примера
1. Подготовка к
практическому
занятию по
данной теме
2. Проработка
материалов по
данной теме
3. Решение
мини-кейсов
1. Участие в дискуссии
по теме
2. Ответы на вопросы
преподавателя по теме
лекции и тестирование
3. Проверка миникейсов и разбор
представленных
решений
4. Разбор
подготовленного миникейса
1. Проверка полноты
заполнения рабочей
тетради
2. Проверка миникейсов и разбор
представленных
решений
3. Разбор
подготовленного миникейса
4. Контрольная работа
1. Участие в дискуссии
по теме
2. Ответы на вопросы и
тесты
3. Разбор
подготовленного миникейса
4. Тестирование
7.
8.
9.
Управление
дивидендной
политикой
предприятия.
-Методы и модели
управления денежными
активами.
Семинар.
-Виды дивидендной
политики;
-Факторы,
определяющие
дивидендную
политику;
-Управленческие
критерии определения
дивидендного дохода.
1. Проработка
материалов
лекционных
занятий по
данной теме
2.
Самостоятельн
ая подготовка
мини-кейса на
основе
практического
примера
Управление
Практикум и
1. Проработка
инвестициями.
тестирование -2 часа.
материалов
Решение и
лекционных
компьютерное
занятий по
моделирование
данной теме
ситуационной задачи (
2. Подготовка
кейса) на тему «Модель компьютерной
формирования бюджета модели анализа
капитальных вложений эффективности
Международного
инвестиционны
холдинга
х проектов по
«Нефтегазпроект» в
данным кейса
условиях
решенного на
неопределенности «).
практических
занятиях
Внутрифирменн Семинар.
1. Проработка
ое планирование -Цели и задачи
материалов
финансовой
планирования
лекционных
деятельности и финансовой
занятий по
анти- кризисное деятельности
данной теме
финансовое
компании;
управление.
-Виды планов,
содержание и
последовательность их
разработки;
-Годовой финансовый
план и операционный
бюджет;
- Имитационная модель
финансового
планирования.
-Методы
прогнозирования
возможного
банкротства;
-Экспресс-диагностика
кризисных симптомов;
-Финансовые и
25
1. Участие в дискуссии
по теме лекции
2. Разбор
подготовленных миникейсов
3. Контрольная работа
(внутрисеместровая
аттестация)
1. Презентация
компьютерной модели
кейса
2. Ответы и вопросы
3. Тестирование
1. Тестирование
количественные
способы минимизации
банкротства.
2.3.2. Задания для самостоятельной работы
Перечень тем рефератов:
1. Модели прогнозирования банкротства и их использование на практике;
2. Анализ финансового состояния предприятия: показатели финансовой
устойчивости;
3. Инвестиционные решения предприятия: критерии оценки эффективности
инвестиционных проектов;
4. Эффект финансового рычага. Влияние финансового рычага на доходность
акционеров;
5. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью;
6. Финансовый менеджмент в государственном секторе экономики;
7. Управлением финансовым обеспечения предпринимательства;
8. Классификация, определение цены и доходность акций;
9. Дивидендная политика и ее применение на практике;
10. Долгосрочный заемный капитал;
11. Измерение и анализ риска портфеля;
12. Оценка облигаций (классификация, зависимость цена/доходность, кривая
доходности);
13. Управление товарно-материальными запасами на предприятии;
14. Управление наличными денежными средствами на предприятии;
15. Доходность финансовых активов и ее измерение;
16. Информационное обеспечение финансового менеджмента;
17. Методы оценки финансовых рисков;
18. Политика формирования финансовой структуры капитала.
Практические задания для самостоятельной работы
Задание для самостоятельной работы к теме 4:
Мини кейс. Уставный акционерный капитал корпорации «Технопарк» составляет
100 000 акций. На данный момент акционерный капитал в балансе компании представлен
в следующем виде (в руб.):
Обыкновенные акции (по номиналу 5 руб.)
– 400 000
Дополнительно оплаченный акционерный капитал – 100 000
26
Нераспределённая прибыль
– 300 000
Собственный капитал
– 800 000
Собственные акции в портфеле (2000 акций)
– 50 000
Чистая стоимость собственного капитала
– 750 000
Посчитайте и объясните:
а) Сколько акций выпущено;
б) Сколько акций находится в обращении;
в) Почему есть расхождения в ответах, а) и б);
г) Сколько еще может быть выпущено без одобрения акционеров;
д) Предположим, что корпорация выпускает 10 000 акций по цене 20 руб. за
каждую. Сделайте новую запись баланса акционерного капитала корпорации.
Задание для самостоятельной работы к теме 5:
Мини кейсы:
1) При заданных вариантах структуры капитала, состоящего из собственного и заёмного,
требуется определить оптимальный вариант, т.е. тот, при котором средневзвешенная
стоимость капитала будет иметь наименьшее значение.
Показатели
Удельный вес собственного
капитала (Wc)
Удельный вес заемного капитала
(Wd)
Стоимость собственного
капитала (Kc)
Стоимость заемного капитала
(Kd)
WACC
Структура и стоимость капитала в %
1
2
3
4
5
100
85
75
50
35
0
15
25
50
65
16
18
19
22
25
8
8,2
8,5
12,0
15,0
2) В структуре капитала корпорации «Протон» три типа источника финансирования:
1. Долгосрочный долг с купонной ставкой 12 % (облигационный заем) – текущая
доходность 10 %;
2. Привилегированные акции с дивидендной ставкой 14 % - текущая доходность 12 %;
3. Обыкновенные акции с номиналом 67 руб. 50 копеек за акцию.
27
В настоящее время обыкновенные акции компании торгуются по цене от 75 до 82
руб. По последним данным их цена составляет 77 рублей. За истекший год прибыль на
обыкновенную акцию (EPS) составила 9 руб. 50 коп. За прошедший год на каждую акцию
было уплачено 4 руб. 50 копеек в качестве дивидендов. Доходность корпорации
возрастает в среднем на 7 % в год. Доходность без рисковых ценных бумаг (risk-free)
оценивается в 9 %. Финансовый бюллетень определяет коэффициент в (бета) корпорации
в 1,25. Прогнозы по доходности от S&P 500 в настоящее время около 15 %.
Рассчитайте индивидуальную цену капитала для каждого источника корпорации
«Протон». Налоговая ставка – 34 %.
Прокомментируйте полученные результаты.
28
3. ФОНД ОЦЕНОЧНЫХ СРЕДСТВ
3.1. Паспорт фонда оценочных средств
№
п/п
1
2
3
4
Контролируемые
разделы
РАЗДЕЛ 1.
Концептуальные
основы финансового
управления
предприятием
РАЗДЕЛ 2. Источники
средств коммерческой
организации и основы
принятия
управленческих
решений по выбору
источника
финансирования
РАЗДЕЛ 3. Управление
активами предприятия
и основы принятия
инвестиционных
решений.
РАЗДЕЛ 4.
Внутрифирменное
планирования и
прогнозирование
финансовой
деятельности
предприятия и
антикризисное
финансовое
управление.
Промежуточная аттестация
Код
контролируемой
компетенции (или
ее части)
ОК-1, ПК-9
Наименование оценочного
средства
Перечень тем рефератов
Комплект тематик для дискуссий
ОК-3, ОПК-1, ПК1,7,8,9
ОК-3, ОПК-1, ПК1,7
Тестовые задания
Комплект практических заданий
Перечень тем рефератов
Комплект мини-кейсов
Тестовые задания
Комплект практических заданий
Перечень тем рефератов
ОК-1, ПК-1,7,10
Тестовые задания
Перечень тем рефератов
Комплект практических заданий
ОК- 1,3, ПК- 1,7-10,
ОПК- 1
Комплект вопросов
Комплект тестовых заданий
Комплект компетентностно –
ориентированных заданий
3.2. Перечень вопросов для подготовки к экзамену
1. Сущность дивидендной политики.
2. Точки зрения к обоснованию дивидендной политики.
3. Виды дивидендной политики.
4. Факторы, влияющие на дивидендную политику.
5. Основные модели управления денежной наличностью.
29
6. Модель Баумоля по определению величины денежной наличности компании.
7. Модель Миллера-Орра по определению величины денежной наличности компании.
8. Основные принципы управления дебиторской задолженностью.
9. Основные условия использования коммерческого кредита.
10. Политика предоставления скидок в целях ускорения расчетов.
11. Управление товарно-материальными запасами.
12. Классификация форм финансового кризиса.
13. Количественные факторы (признаки) неблагополучия финансов компании.
14. Модель Альтмана и возможности ее применения в российской экономике.
15. Качественные факторы угрозы банкротства.
16. Основные направления минимизации проблем с ликвидностью и
платежеспособностью.
17. Классификация источников экономической информации для целей финансового
анализа.
18. Основные правила и принципы формирования информации.
19. Бухгалтерский баланс как базовый источник информации.
20. Задачи и методы анализа финансовой отчетности.
21. Цели, задачи и программа детализированного анализа финансово-хозяйственной
деятельности компании.
22. Группировка финансовых коэффициентов по основным направлениям
эффективности деятельности компании.
23. Коэффициенты ликвидности и их расчет.
24. Коэффициенты использования активов и их расчет.
25. Коэффициенты платежеспособности и их расчет.
26. Коэффициенты рентабельности и их расчет.
27. Коэффициенты рыночной оценки активности и их расчет.
28. Ограничения и проблемы по использованию результатов финансового анализа.
29. Основные практические функции бизнес-плана компании и стандартная структура
бизнес-плана.
30. Основные этапы финансового планирования.
31. Комплексный бюджет компании (операционный и финансовый бюджеты).
32. Капитал компании и его составляющие.
33. Преимущество и недостатки собственных источников капитала.
34. Преимущества и недостатки заемных источников капитала.
35. Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций.
36. Стоимость заемного капитала в форме банковского кредита.
30
37. Стоимость коммерческого кредита.
38. Цена капитала за счет выпуска привилегированных акций.
39. Стоимость привлекаемого капитала за счет обыкновенных акций.
40. Модель Гордона и ее применение.
41. Модель САРМ и ее применение.
42. Средневзвешенная стоимость капитала и ее расчет.
43. Основные теоретические взгляды и концепции управления структурой капитала.
44. Доходность инвестированного капитала (ROI) и ее расчет.
45. Доходность акционерного капитала (ROE) и ее расчет.
46. Оценка финансовых активов компании.
47. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента.
48. Основные функции финансового менеджера.
49. Организационная структура управления финансами компании.
50. Классификация финансового менеджмента по типу организации и временному
фактору.
51. Фундаментальные (базовые) концепции управления финансами.
52. Финансовые инструменты.
53. Финансовый актив и финансовое обязательство.
54. Основные организационно-правовые формы компании и особенности организации
финансов.
55. Основные преимущества и недостатки частных и публичных компаний.
56. Компромисс между риском и доходностью: понятие (сущность) и пути
достижения.
57. Классификация источников финансового обеспечения.
58. Краткосрочное и среднесрочное финансирование.
59. Долгосрочное долговое финансирование.
60. Долгосрочное финансирование за счет акционерного капитала.
61. Техника хеджирования финансового риска.
62. Тактика и стратегия управления финансами компаний в условиях финансового
кризиса.
3.2. Примеры тестов для промежуточного контроля знаний
Тесты для текущего контроля к теме 4:
1)
Вставьте пропущенные слова, используя термины, приведенные в конце:
31
а) Долговое обязательство сроком более 1 года обычно называют ______________;
б) Выпуск облигаций, которые продаются одновременно в нескольких странах,
называют ____________;
в) Если кредитор по положению находится «ниже» главных или старших (senior)
кредиторов корпорации, то в случае банкротства его кредит называют ___________;
г) Необеспеченные облигации обычно называют ___________;
д) Во многих случаях корпорация обязана осуществлять регулярные отчисления в
___________, который затем используется для выкупа облигаций;
е) Большинство облигаций дают корпорации право выкупать или __________
облигации по фиксированным ценам;
ж) Ставка, которую банк устанавливает на кредиты для своих наиболее
кредитоспособных клиентов, называется ___________;
з) Процентная ставка по кредитам банка часто связана с краткосрочными
кредитными ставками. Такие кредиты обычно называют займами с ____________;
и)
Когда
осуществляется
_____________,
ценные
бумаги
продаются
непосредственно небольшой группе институциональных инвесторов. Такие ценные
бумаги не могут продаваться физическим лицам. В случае __________, долговые
обязательства продаются и покупаются физическими лицами;
к) Долгосрочное арендное соглашение, которое не может быть расторгнуто
досрочно, называется ______________;
л) _____________ облигации могут быть обменены на акции корпорации-эмитента;
м) ___________ дает право его владельцу покупать акции корпорации-эмитента по
заранее установленной _____________;
Термины: лизинг, фондовый, плавающая ставка, еврооблигации, цена исполнения,
коммерческие бумаги, конвертируемые, срочная ссуда, субординированный, отзывать,
фонд погашения, базисная ставка, дебентура, ипотечная облигация, частное размещение,
публичный выпуск, старший, внефондовый, курс евродоллара, варрант.
2)
Дайте краткие определения для следующих понятий:
а) Обыкновенные акции, эмиссионный доход, нераспределённая прибыль;
32
б) Номинальная стоимость, балансовая стоимость, рыночная стоимость акции;
в) Доверенность, схватка за представителей;
г) Преимущественное право;
д) Внебиржевой рынок, организованная продажа ценных бумаг;
е) Корпорация открытого типа, корпорация закрытого типа;
ж) Первичный рынок, вторичный рынок;
з) Трансформация в компанию открытого типа;
и) Преобразование в компанию открытого типа;
к) Рынок нового выпуска ценных бумаг, первоначальное размещение по открытой
подписке;
л) Предложение прав;
м) Проспект, проспект «копченая селёдка»;
н) Программа наделения акциями работников корпорации.
Тесты для текущего контроля к теме 6:
1.
Определите, как каждое из перечисленных ниже событий влияет на баланс
компании. Установите также, относятся ли эти события к источникам или использованию
денежных средств либо фондов.
а)
Производитель автомобилей увеличивает выпуск продукции в соответствии
с прогнозом о росте спроса. Однако спрос не возрастает из-за ошибочности прогноза.
б)
Конкуренция вынуждает компанию продлевать сроки оплаты счетов,
которые она устанавливает для своих потребителей.
в)
Инфляция ведет к росту стоимости сырья на 20%.
г)
Компания продает участок земли за 1000000 руб. Земля была куплена 5 лет
назад за 2000000 руб.
д)
Компания выкупает собственные акции из обращения.
е)
Компания в два раза увеличивает дивиденды за квартал.
ж)
Компания выпускает в обращение долгосрочные долговые ценные бумаги и
использует полученные средства для погашения краткосрочного банковского кредита.
2.
Компания «Салют» продает товары на условиях «1/30, чистые 60». Компания
«Звезда» покупает эти товары на сумму 1 млн. руб.
а)
Какую сумму компания «Звезда» сэкономит при оплате, если она выполнит
эти условия, т. е. оплатит на 30-й день?
б)
Какова эффективная годовая ставка процента, если компания «Звезда»
платит в договорный срок, а не на 30-й день?
33
в)
Что будет делать компания «Салют»: требовать более быстрого или более
продолжительного платежа в каждой из следующих ситуаций:
1)
Товары подвержены порче;
2)
Товары не подлежат быстрой перепродаже;
3)
Товары продаются компании с высокорисковой репутацией.
3.
Объясните, что означают следующие распространенные условия продаж:
а)
«2/30, чистые 60»;
б)
«чистые 10»;
в)
«2/5, чистые 30, ЕОМ»;
г)
«2/10 prox, чистые 60».
Тесты для текущего контроля к теме 8:
1. Дайте краткие определения для следующих понятий:
а) Классификация проекта по категориям: замещение, сокращение издержек,
экспансия или усовершенствование, создание нового товара, стратегическое
развитие и предложение о социальных затратах;
б) Ключевые этапы процесса анализа эффективности капиталовложений;
в) Предварительная фильтрация инвестиционных идей;
г) Оценка и санкционирование инвестиционного проекта;
д) Мониторинг и контроль инвестиционного проекта;
е) Критерии оценки эффективности инвестиционного проекта;
ж) Три типа риска проекта: единичный, внутрифирменный и рыночный риски. Чем
они отличаются?
з) График инвестиционных возможностей (IOS и МСС);
и) Оптимальный бюджет капиталовложений;
к) Основные мероприятия по управлению портфелем ценных бумаг;
л) С чем связаны основные риски инновационного проекта.
Тесты для текущего контроля к теме 9:
1. Дайте определения следующих понятий:
а) Производственный план, 5-летний план;
б) Финансовый план;
в) Прогноз объема реализации;
34
г) Метод пропорциональной зависимости показателей от объема реализации;
д) Факторы, определяющие уровень потребности во внешнем финансировании;
е) Прогнозная финансовая отчетность (гипотетическая);
ж) Линейная, криволинейная и множественная регрессия как модели прогнозирования
показателей;
з) Приемлемый темп роста компании;
и) Капиталоемкость (ресурсоемкость) реализованной продукции;
к) Дивидендная политика, нормы выплаты дивидендов и уровень реинвестирования.
35
4. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ, ИНФОРМАЦИОННОЕ И
МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
4.1. Рекомендуемая литература
Основная (обязательная литература):
1. Финансовый менеджмент: Учебник. Гриф Совета УМО / ред. В. В. Ильина. - М.:
Омега-Л, 2013. - 560 с.
2. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент.– М.: Юрайт, 2012
3. Ковалев В.В.Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: учебн. пособие. – М.:
Проспект, 2015
Дополнительная литература:
1. Баринов В.А., Харченко В.Л. Стратегический менеджмент: учебн. пособие. – М.»
Ифра-М, 2010 Рек. УМО
2. Тысячникова Н.А., Юденков Ю.Н. Стратегическое планирование в коммерческих
банках: концепция, организация, методология (научн.). – М.: КноРус, 2013
3. Дж.Пирс , Р.Робинсон. Стратегический менеджмент. – СПб,Питер, 2013
4. Ильин В.В. Финансовый менеджмент. – М.: ОМЕГА-Л, 2014
5. Доунс Д., Гудман Д.Э. Финансово-инвестиционный словарь. М.: Инфра-М, 1997.
6. Инвестиционный климат и международный финансовый центр в Москве:
тенденции и перспективы. Колл. авторов под ред. В.Н. Алексеева и В.В. Ильина.
М.: Инфра-М, 2012.
7. Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет. М.: Кнорус, 2010.
8. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. 2-е изд., перераб. доп. М.: Эксмо, 2010.
9. Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов. пер. с анг.,
М.: Олимп-бизнес, 2008.
Периодическая литература
1. Вестник Банка России
2. Вопросы экономики
3. Бизнес и банки
4. Деловой мир
5. Деньги и кредит
36
6. Коммерсант
7. Коммерсант - Daily
8. Российский экономический журнал
9. Экономист
10. Финансы
11. Финансы и кредит
12. Финансовый менеджмент
Нормативные правовые документы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части I и II.
3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 г.
№127-ФЗ (ред. от 3.12.2011)
4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208-ФЗ
(ред. от 30.11.2011)
5. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999
г. №39-ФЗ (ред. от 19.07.2011)
6. Методические указания по проведению анализа финансового состояния
организаций. Утверждено приказом Федеральной службы по финансовому
оздоровлению и банкротству от 23.01.2011 г.
Интернет-источники
1. Сайт Центрального Банка России. — http://www.cbr.ru
2. Интернет-страница ММВБ http://www.micex.ru/
3. Интернет-страница Информационного агентства Cbonds http: //www .cbonds.ru/
4. Интернет-страница Министерства Финансов РФ http://www.minfin.ru/
5. Интернет-страница ИК «Регион» http://www.regiongroup.ru/
6. http://www. banker.ru.
7. http://www, credits.ru.
8. http://www. advis.ru. - «Эксперт PA»
9. http:// region.ru.
10. Корпоративный менеджмент http://www.cfm.ru
11. Финансовый портал в Интернет http://www.fmport.ru/
12. Bankrot.ru Все о банкротстве http://www.bankrot.ru
37
4.2. Материально-техническое обеспечение дисциплины
Учебно-лабораторное оборудования
Московский банковский институт располагает материально-технической базой, в
полной мере, обеспечивающей проведение всех видов учебных занятий, дисциплинарной
и
междисциплинарной
подготовки,
лабораторной,
практической
и
научно-
исследовательской работы обучающихся, предусмотренных учебным планом по данной
учебной дисциплине, и соответствующей действующим санитарным и противопожарным
правилам и нормам.
Минимально необходимый для реализации учебной программы по дисциплине
«Актуальные проблемы финансового менеджмента» перечень материально-технического
обеспечения включает в себя специально оборудованные компьютерные классы и
аудитории, оборудованные мультимедийными средствами обучения.
При проведении лекционных занятий по дисциплине «Актуальные проблемы
финансового менеджмента» преподаватель использует аудиовизуальные, компьютерные и
мультимедийные средства обучения Московского банковского института, а также
демонстрационные и наглядно-иллюстрационные (в том числе раздаточные) материалы.
Семинарские и практические занятия по данной дисциплине проводятся с
использованием компьютерного и мультимедийного оборудования института, при
необходимости – с привлечением полезных Интернет-ресурсов и пакетов прикладных
программ.
Программные, технические и электронные средства обучения и контроля
знаний студентов
Компьютерные программы для тестового контроля знаний по всем разделам
дисциплины.
При использовании электронных изданий Московский банковский институт
обеспечивает каждого студента, обучающегося по дисциплине «Актуальные проблемы
финансового менеджмента» во время лекционных и практических занятий, а также в ходе
внеаудиторной самостоятельной подготовки рабочим местом в компьютерном классе с
выходом в Интернет в соответствии с объемом изучаемой дисциплин.
38