Влияние ситуации на финансовых рынках на

Влияние ситуации на финансовых рынках
на результат вложений пенсионных планов
Прошедший год в очередной раз подтвердил, что экономика является цикличной и колебания на рынках
акций – это не только теоретическая концепция, но и реальный риск, с которым следует считаться каждому
вкладчику, понимая как его использовать в собственных интересах.
За минувший год на финансовых рынках мы пережили падение цен всех рисковых активов – акций,
недвижимости, облигаций частного сектора и сырья, достигшее кульминации в ноябре. Падения избежали
лишь классические надежные активы – государственные долговые обязательства развитых стран Запада,
обеспечивающие стабильную, но низкую доходность.
Падение цен на активы не являлось линеарным или однородным на протяжении всего года. Несмотря на то,
что в начале года казалось, что кризис ипотечных кредитов с высокой степенью риска в США станет быстро
решаемой локальной проблемой, в действительности, этот кризис разжег огонь, переметнувшийся с одного
класса активов на другой. В первом полугодии имели место значительные опасения в отношении инфляции,
создаваемой ценами на сырье, поскольку прогнозировалась возможного сильного роста на развивающихся
рынках. Доллар ослаблял свои позиции. Во втором полугодии во всем мире был отмечен спад спроса на
продукты, цены на сырье с этого момента стремительно упали. На развивающихся рынках цены на акции
снизились гораздо быстрее, чем в развитых странах.
Результаты пенсионных планов «Swedbank Atklātais Pensiju Fonds» AS отражают уровень риска в планах.
Средства плана «Dinamika+100» были вложены только в рынки акций, поэтому стоимость доли этого плана
снизилась в наибольшей степени – на 48 %. В плане «Dinamika+60» инвестиции в рынки акций уравнены
инвестициями в рынки облигаций, что частично снижает риск, поэтому стоимость доли снизилась на 31 %. В
свою очередь, инвестиционная политика плана «Stabilitāte+25» предусматривает вложение сравнительно
малой части средств в рынки акций, поэтому падение стоимости доли данного плана составило около 15 %.
Инвестиционная стратегия планов предусматривает вложение в рынки акций определенного удельного веса
средств плана, поскольку данный рынок исторически показал наилучшую отдачу инвесторам на протяжении
длительного времени, однако, как и в настоящее время, были периоды, приносящие инвесторам
разочарование. Спад и стагнация рынка акций и ранее было продолжительным. С учетом полученных
дивидендов, наиболее продолжительный период, на протяжении которого инвесторам акций в США
приходилось ожидать реального, опережающего инфляцию прироста капитала, составил 10 лет – с
1973 до 1983 года, за которым последовал период стремительного роста.
Поэтому чрезвычайно важен период инвестирования и регулярность вложений, ведь наибольшая
долгосрочная отдача требует терпения и устойчивости в отношении инвестирования, в особенности это
касается инвестирования в планы «Dinamika+60» и «Dinamika+100». План «Stabilitāte+25» в большинстве
случаев ежегодно дает положительную доходность, однако имевшее место в конце прошлого года падение
цен на рынках облигаций, в которые вложена основная часть активов этого плана, достигло небывалых
объемов, хотя амплитуда колебаний была по-прежнему ниже, чем на рынках акций. Рыночная стоимость
вложений плана «Stabilitāte+25» в облигации частного сектора, иностранные облигации, а также ценные
бумаги Латвийского государства снизилась.
Природе человека свойственно искать в событиях связь с прошлым, перенося опыт недавно минувших
событий в будущее. Если на рынках акций на протяжении некоторого времени отмечался спад, то растет
популярность прогнозов о неизбежности большой депрессии. Не так давно могло казаться, что стоимость
акций будет только расти. Финансовым рынкам присущи колебания и цена многих вложений на данный
момент является низкой, что говорит о лучших возможностях получить прибыль в будущем.
Ваш Swedbank Atklatais pensiju Fonds
«Swedbank Atklātais Pensiju Fonds» AS, юридический адрес: Баласта дамбис 1a, Рига, LV-1048.
Управляющий средствами – «Swedbank Ieguldījumu Pārvaldes Sabiedrība» AS, юридический адрес: Баласта дамбис
1a, Рига, LV-1048.
Банк-держатель – «Swedbank» AS, юридический адрес: Баласта дамбис 1a, Рига, LV-1048.
С пенсионными планами «Stabilitāte +25», «Dinamika +60», «Dinamika +100» и «Dinamika +(USD)» и их
инвестиционной политикой можно ознакомиться в офисе «Swedbank Atklātais Pensiju Fonds» AS, в филиалах
Swedbank и на странице www.swedbank.lv.