ФОС Бизнес-планирование

Министерство культуры Российской Федерации
Федеральное государственное образовательное учреждение высшего
образования
«Московский государственный университет культуры и искусств»
Алтайский филиал
Кафедра экономики экономики и менеджмента
«Утверждаю»
Зав. кафедрой: ____________Падалкин Н.А.
«____»________ 2011г.
Фонд оценочных средств
по учебной дисциплине
Бизнес-планирование
080200.62 - Менеджмент
Барнаул
2011
1
Паспорт
фонда оценочных средств
№ Контролируемые
разделы, темы,
модули
1 Сущность
философия
бизнеспланирования
и
Оценочные средства
Формируемые Количество Другие оценочные средства
Вид
Коликомпетенции
тестовых
чество
заданий
ОК-1
20
Доклады
2 Организация
и
средства бизнеспланирования
ОК-1, ОК-5.
Коллоквиум.
Компьютерные
симуляции
3 Общая структура
и
краткое
содержание
бизнес-плана.
Резюме.
ОК-1, ОК-8
Тестирование
4 .Описание
бизнеса
производимой
продукции
(услуг).
ОК-1, ОК-8.
и ПК-17, ПК-13
Решение
ситуационных задач.
5 Анализ
рынка,
план маркетинга
ОК-1. ОК-8.
ПК-1. ПК-2,
ПК-3. ПК-4
ПК-5
Решение
ситуационных задач
6 План
ОК-1. ОК-8,
ПК-2ПК-1,
Решение
2
производства
ПК-3, ПК-5
ситуационных задач
7 Организационный
план
ОК-1, ОК-5.
ОК-8
Решение
ситуационных задач
8 Финансовый план
и оценка рисков
ОК-1, ОК-8.
ПК-1. ПК-2.
ПК-3, ПК-5.
ПК-13),16
Тестирование
.
Решение
задач.Компьютерные
симуляции
Ок 1, ОК-7
Подготовка
презентации бизнесплана.
9 Презентация
экспертиза
бизнес-плана
и
по дисциплине: «Экономика и социология труда»
Составитель ____________________ Ю.П. Березуцкая
«______»______________2011г.
3
Тестовые задания по дисциплине «Бизнес-планирование»
Тестирование проводится на каждом практическом занятии в первые
десять минут. Тест состоит из пяти вопросов. За каждый правильный ответ
начисляется 1 балл.
Тест №1
1. План производства содержит
1. описание продукта
2. технологию производства
3. расчет материальных затрат
4. описание местоположения бизнеса
5. все перечисленное
2. Производственная себестоимость рассчитывается в
1. плане маркетинга
2. плане производства
3. финансовом плане
4. организационном плане
3. План маркетинга должен отражать вопросы, связанные с:
1. ценообразованием
2. продвижением продукта
3. технологией производства
4. все перечисленное
4. Резюме проекта составляется
1. в начале написания бизнес-плана
2. в конце написания бизнес-плана
5. В каком разделе бизнес-плана используется SWOT-анализ?
1. план маркетинга
2. план производства
Тест №2
1. Что показывает PI?
1. стоимость капитала
2. отдачу денежной единицы, вложенной в проект
3. внутреннюю норму прибыли
2. IRR показывает
1. максимально допустимый относительный уровень расходов,
которые могут быть связаны с данным проектом
2. верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной
ставки, превышение которого делает проект убыточным
4
3. минимальное значение рентабельности, приемлемое для
инвестора
4. все перечисленное
3. Основными объективными факторами, влияющими на эффективность
проекта являются
1. горизонт планирования
2. объем инвестиций
3. инфляция
4. чистый денежный поток
5. все перечисленное
4. Могут ли показатели PP и DPP быть использованы при сравнении
проектов с различными объемами первоначальных инвестиций?
1. да
2. нет
5. Перечислите временные показатели оценки эффективности проекта
Тест №3
1. При определении ставки дисконтирования всегда учитывается
1. безрисковая ставка процента
2. инфляция
3. риск
4. все перечисленное
2. Изменение каких показателей рассматривают при классическом
анализе чувствительности?
1. PP
2. NPV
3. ARR
4. IRR
5. PI
3. Если при использовании метода Монте-Карло выяснилось, что
вероятность отрицательногоNPV равна 0 – это значит:
1. что проект принимается
2. что проект не принимается
3. решение будет зависеть от предрасположенности к риску
инвестора
4. Может ли коэффициент бета быть меньше нуля?
1. да
2. нет
5. Абсолютными мерами риска являются
1. дисперсия
2. среднеквадратическое отклонение
3. коэффициент вариации
Тест №4
5
1. Путь – это:
1. продолжительность всех работ сетевого графика
2. непрерывная последовательность работ, начиная от исходного
события сетевой модели и заканчивая завершающим
3. кратчайший маршрут от исходного события до завершающего
2. Ожидание – это:
1. технологическая или организационная взаимосвязь между
событиями
2. процесс, не требующий затрат труда, но требующий затрат
времени
3. вынужденный простой работников, машин и механизмов
3. Метод логического зонирования по слоям заключается в:
1. группировке работ по продолжительности
2. группировке событий так, чтобы не было связей между
событиями в одном слое
3. группировке событий так, чтобы между слоями не было
пересекающихся работ
4. Коэффициент сложности – это:
1. отношение продолжительности критического пути к сумме
продолжительности всех работ
2. отношение количества входящих работ в событие к количеству
исходящих
3. соотношение количества работ сетевого графика и количества
событий
5. Событие – это:
1. результат выполнения одной или нескольких работ,
позволяющий начинать следующую работу
2. начало работы или завершение работы
3. одновременное завершение или начало нескольких работ
Тест №5
1. При разработке структуры разбиения работ могут быть использованы:
1. структура продукции проекта
2. структура ресурсов
3.структура функций управления проектом
4.структура документации по управлению проектом
5.структура жизненного цикла проекта
2. Чтобы получить матрицу ответственности структуру разбиения работ
необходимо соединить:
6
1.с деревом работ
2. с деревом целей
3. со структурой ресурсов
4. со структурой затрат
5. с организационной структурой управления проектом
3.Для создания структуры разбиения работ необходимы:
1.структура целей
2.дерево работ
3.укрупненное содержание проекта
4.сетевой график
5. структура стоимости проекта
4. В иерархической модели структуры разбиения работ используются связи:
1. «многие ко многим»
2. «один к одному»
3. «один к многим»
5. Простейшим элементом структуры разбиения работ является
1. комплекс работ
2. операция
3. пакет работ
4. задача
5. единичная работа
Тест №6
1.Что включает в себя управление стоимостью проекта?
1. Бюджетирование проекта
2. Контроль стоимости
3. Управление затратами
7
2.
3.
4.
5.
4. Все перечисленное
Какой документ является основным при управлении стоимостью?
1. Бизнес-план
2. Бюджет
3. Смета
При укрупненной оценке допускается погрешность до
1. 50%
2. 40%
3. 30%
4. 20%
5. 5%
Если CPI больше 1 это значит
1. перерасход средств
2. экономия средств
3. отставание от графика
4. опережение графика
Бюджетная стоимость работ, запланированных в соответствии с
расписанием, или количество ресурса, предполагаемые для
использования к текущей дате обозначается
1. BCWS
2. ACWP
3. BCWP
Тест№7
1.Наиболее полное и правильное определение понятия «качества» звучит
следующим образом:
1.набор важных для потребителя характеристик продукции;
2.система основных аспектов проекта, касающихся его разработки,
реализации, материально-технического обеспечения и эксплуатации;
3.целостная
характеристика
продукции,
касающаяся
способности обеспечивать достижение основных целей производителя;
его
4. целостная совокупность характеристик объекта, относящихся к
его способности удовлетворять установленные или предполагаемые
потребности;
5. показатель бездефектности продукции
2. Современная концепция управления качеством обобщенно называется:
1.управление по целям;
8
2.контроль качества в масштабе всей компании;
3. постоянное совершенствование качества;
4.всеобщее управление качеством;
5. ноль-дефектов
3.Согласно ANCI PMBoK 2000 к управлению качеством относятся:
1. планирование качества;
2.обеспечение качества;
3. контроль качества;
4. улучшение качества
5. разработка стандартов
4.Сопоставить функциональную полезность и стоимость в рамках ФСА
позволяет:
1.структурно-элементная модель;
2.функционально-физическая модель;
3.функционально-стоимостная диаграмма.
5.Ценность продукции для производителя определяется:
1.увеличением объема продаж;
2.надежностью использования;
3.увеличением прибыли;
4. легкостью использования;
5. долговечностью
Тест 8
1. Денежный взнос или доля в общем капитале фирмы, компании,
общества, кооператива, приходящаяся на данное физическое или
юридическое лицо – это:
1) МРОТ; 2) уставной капитал;
9
3) прибыль;
4) пай.
2. Какие из указанных характеристик не относятся к юридическому
лицу:
1) не имеет самостоятельного баланса;
2) занимается посреднической деятельностью;
3) имеет обособленное имущество в собственности;
4) действует на основе договора или устава.
3. Простое товарищество обладает следующими признаками:
1) оказывает страховые и кредитные услуги;
2) права и обязанности участников определяются договором;
3) каждый партнер отвечает за все текущие операции;
4) члены сохраняют самостоятельность и право юридического лица.
4. Основными учредительными документами в хозяйственном
товариществе являются:
1) устав;
2) учредительный договор;
3) устав и учредительный договор.
5. Что из перечисленного относится к хозяйственным обществам:
1) акционерное общество;
2) производственный кооператив;
3) потребительское общество;
4) общество охраны природы.
6. Как называется добровольное объединение граждан на основе
членства для совместной производственной и иной хозяйственной
деятельности, основанном на их личном трудовом и ином участии и
объединении его членами (участниками) имущественных паевых взносов:
10
1) хозяйственные товарищества;
2) потребительский кооператив;
3) производственный кооператив;
4) акционерное общество;
5) унитарное предприятие.
7. Может ли простое товарищество состоять из одного участника?
1) да;
2) нет;
3) нет, если иное не предусмотрено уставом.
8. Каков минимальный размер уставного капитала открытого
акционерного общества:
1) 100 МРОТ;
2) 1000 МРОТ;
3) определяется уставом ОАО;
4) зависит от суммы, вырученной от продажи акций.
9. Акционерное общество называется открытым, если:
1) оно ежегодно публикует свою отчетность;
2) привлекает к руководству наёмных менеджеров;
3) распространяет акции на открытом рынке, например, через фондовую
биржу;
4) ежегодно выплачивает акционерам дивиденды.
10.
признаками:
Унитарное
предприятие
характеризуется
следующими
1) создается по решению арбитражного суда;
2) создается по решению уполномоченного на то государственного
(муниципального) органа;
11
3) отвечает по своим обязательствам, но не несет ответственности по
обязательствам собственника имущества;
4) фирменное наименование должно содержать указание на собственника.
Тест 9
1. Какие цели следует отнести к процедурам бизнес-планирования?
1) разработка стратегии развития бизнеса
2) определение тенденций развития бизнеса
3) диверсификация продуктов, работ или услуг
4) моделирование бизнес-процессов
5) все вышеперечисленное
2. Выделите три основные причины, почему мы должны планировать
бизнес?
1) Бизнес-планирование - обдумывание идеи
2) Бизнес-план - рабочий инструмент для принятия решения, контроля и
управления
3) Бизнес-план - способ сообщения идей заинтересованным инвесторам
4) Бизнес-план - средство для получения денег
5) Бизнес-план - средство для получения льгот
3. Для кого бизнес-план разрабатывается в первую очередь?
1) для государственных учреждений, в том числе для налоговой инспекции
2) для банка, который может дать кредит
3) для совета директоров, генерального директора и ведущих менеджеров
предприятия
4) для федеральной, региональной и местной администрации
4. Кто должен заниматься бизнес-планированием на предприятии?
1) совет директоров
12
2) независимые консультанты совместно с менеджерами предприятия
3) генеральный директор и рабочая группа специалистов предприятия
4) инвесторы
5) все перечисленные выше
5. Укажите очередность решения задач при бизнес-планировании:
1) оценка эффективности инвестиционных затрат
2) сбор и подготовка статистической, аналитической и прогнозной
информации
3) определение необходимых ресурсов для реализации целей
4) разработка целей, стратегии и тактики реализации проекта
5) анализ чувствительности проекта в изменениям внешних и внутренних
факторов
6. Укажите первоочередные проблемы, которые влияют на
финансово-хозяйственную деятельность предприятия, фирмы (организации)?
1) отсутствие современных технологий и современного оборудования
2) отсутствие денег
3) отсутствие или неопределенность целей
4) высокий уровень налогов
5) низкий уровень управления
6) отсутствие государственного финансирования
7) ненормальный подход к бизнес-планированию
8) высокий уровень затрат на производство и управление
9) неэффективное планирование и управление финансами и издержками
производства
10) принятие необоснованных решений из-за отсутствия оперативной
управленческой информации
13
7. Определите очередность основных этапов бизнес-планирования и
контроля:
1) разработка общих целей на среднесрочную или долгосрочную перспективу
2) выбор основных путей и средств их достижения
3) ретроспективный аудит маркетинга
4) маркетинговые исследования
5) ретроспективный анализ финансово-хозяйственной деятельности и аудит
маркетинга
6) разработка финансового плана и оценка эффективности
7) контроль (мониторинг) выполнения бизнес-планов
8. Что определяет плановая информация?
1) аналитическую и прогнозную информацию
2) цели и мероприятия, характеризующие будущие события, имеющие
отношения к
предприятию
3) субъективную информацию о бизнесе
4) описание пути превращения идеи в связанную реальность
9. Что такое бизнес-план?
1) необходимый документ для добывания денег или получения льгот
2) рабочий инструмент, позволяющий исследовать и оценить любое
конкретное
направление и перспективы деятельности предприятия или фирмы на
определенном
условиях
рынке
в
сложившихся
организационно-экономических
3) развернутое обоснование проекта, дающее возможность всесторонне
оценить
эффективность принятых решений, планируемых мероприятий, ответить на
14
вопрос, стоит ли вкладывать деньги в данный проект
10. Какие предпосылки должны быть созданы на предприятии для
успешного функционирования системы планирования и плановоконтрольных расчетов?
1) Кадровые – готовность руководства
2) Организационные – дееспособная организация управления
3) Информационные – наличие эффективного инструмента для сбора,
переработки
и передачи планово-контрольной информации
4) Законодательные – наличие законов способствующих развитию экономики
в
России
5) Методические – наличие банка методик для различных отраслей
промышленности
6) Первые три
7) Все вышеперечисленные
11. Какие
планирования?
подсистемы
должны
быть
включены
в
систему
1) Планирование целей
2) Планирование потенциала
3) Планирование процессов и объектов
4) Плановые расчеты
5) Все перечисленные подсистемы
12. В какой последовательности разрабатываются программы и
потенциал проекта?
1) Планирование правовой формы предприятия
2) Планирование организационной структуры, руководящих кадров и
15
информационной системы
3) Планирование структуры капитала
4) Планирование продуктовой программы и потенциала
5) Планирование продуктов
6) В любой последовательности
13. При разработке концепции предприятия, что должно быть
включено в данный раздел?
1) Только материальные цели
2) Только стоимостные цели
3) Только социальные цели
4) Все перечисленные выше
14. Какие планы из ниже представленного списка должны быть
включены в стратегический план развития структуры и потенциала
предприятия?
1) План средств производства и персонала (размер предприятия) 2) План
структуры капитала (соотношения собственного и заемного капитала)
3) План структуры производств, или мощностей
4) План организационной структуры, юридической формы и правовой
структуры
предприятия
5) План системы управления предприятием
6) План расстановки
стимулирования
руководящих
кадров,
формирование
системы
руководителей
7) План информационной системы менеджмента (формирование системы
планирования, регулирования, документирования и контроля)
8) Только первые три
16
9) Все
15. Какие необходимо разработать планы, и в какой
последовательности при оперативном планировании на предприятии с
функциональной организационной структурой?
1) План сбыта
2) План производства
3) План снабжения
4) План НИОКР
5) План логистики (транспортно-складское хозяйство)
6) План персонала
7) План оборудования
8) Информационный и коммуникационный план
9) Административный план (система управленческого и финансового учета)
10) Все в указанной последовательности
11) Добавить финансовый план без изменения последовательности
16. Существуют ли стандарт на структуру и содержание разделов
бизнес-планов?
1) Структура и содержание определена стандартами IAS и GAAP
2) Определяется Положениями по бухгалтерскому учету (ПБУ)
3) Стандарта не существует
4) Структура и содержание разделов определяется инвесторами
17. Какие разделы, и в какой последовательности следует включить в
бизнес-план?
1) Финансовый план
2) Описание налогового окружения
3) Анализ финансовой и инвестиционной эффективности проекта
4) Анализ чувствительности
17
5) Управление и организация производства
6) Описание производства
7) Описание рынка
8) Описание конкурентов
9) Описание продукта (работ и услуг)
10) Описание отрасли
11) Описание предприятия
12) Общий раздел (резюме)
18. В каком разделе бизнес-плана будут представлены ожидаемые
финансовые результаты (бюджет) проекта?
1) В описании производства
2) В финансовом плане
3) В описании предприятия
4) В резюме
19. В каком разделе необходимо представить историческую
информацию о предприятии, его производственной и финансовой
деятельности?
1) В описании отрасли 2) В описании рынка
3) В описании производства
4) В описании предприятия
5) Во всех перечисленных разделах
20. Следует ли разрабатывать бизнес-план, если отсутствует план
маркетинга?
1) Да
2) Нет
3) Это зависит от решения руководства предприятия
18
6. 3. Примерные задания к промежуточному контролю знаний
1. Рассчитайте эффективную стоимость кредита под 13 процентов
годовых при ставке налога 30 процентов.
Решение.
Эффективная стоимость долга рассчитывается по формуле
где i - процентная ставка кредита, Т - ставка налога на прибыль.
По расчетам получаем
2. Текущая цена одной обыкновенной акции компании составляет $50.
Ожидаемая в следующем году величина дивиденда $5. Кроме того,
предприятие планирует ежегодный прирост дивидендов 4%. Определить
стоимость обыкновенного капитала предприятия.
Решение.
Используя формулу
,
где Се - стоимость собственного капитала, Р - рыночная цена одной
акции, D1 - дивиденд, обещанный компании в первый год реализации
инвестиционного проекта, g - прогнозируемый ежегодный рост дивидендов,
получаем
3. Предприятие АВС является относительно стабильной компанией с
величиной
, а предприятие ВСА в последнее время испытывало
колебания состояния роста и падения своих доходов, что привело к
величине
Величина процентной ставки безрискового вложения
капитала равна 6%, а средняя по фондовому рынку - 12%. Определить
стоимость капитала компаний с помощью ценовой модели капитальных
активов. Дать интерпретацию полученным значениям стоимостей капиталов.
19
Решение.
Согласно ценовой модели капитальных активов стоимость капитала
компании равна
,
где
- показатель прибыльности (отдачи) для безрискового вложения
капитала, СМ - средний по рынку показатель прибыльности, - фактор риска.
С помощью этой формулы для компании АВС получим
.
Аналогично для компании ВСА получим
.
Поскольку вторая компания является менее стабильной и более
рискованной, стоимость ее капитала получилась закономерно выше.
4. Текущая цена одной обыкновенной акции предприятия составляет
$34. Ожидаемая в следующем году величина дивиденда $2.34. Кроме того,
предприятие планирует ежегодный прирост дивидендов 2%. Определить
стоимость обыкновенного капитала предприятия.
5. Предприятие ККК является относительно стабильной компанией с
величиной
, а предприятие УУУ в последнее время испытывало
колебания состояния роста и падения своих доходов, что привело к
величине
Величина процентной ставки безрискового вложения
капитала равна 5.6%, а средняя по фондовому рынку - 13.4%. Определить
стоимость капитала предприятий с помощью ценовой модели капитальных
активов. Дать интерпретацию полученным значениям стоимостей капиталов
Рекомендуемые задачи
Тема. Описание бизнеса и производимой продукции (услуг)
Задача 1. На рынке общий оборот услуг по пошиву и ремонту
театральных костюмов составил 5 млн. руб. Оборот предприятия в общем
обороте — 1 млн. руб. Результаты исследования рынка показали, что на этом
20
рынке оборот можно повысить до 2 млн. руб., если заинтересовать
потенциальных покупателей.
Вопросы:
Какова доля этого предприятия на рынке?
Каковы потенциал рынка, потенциал сбыта предприятия?
Какой потенциал рынка уже использован?
Задача 2. Товар — авторучка шариковая с набором пишущих стержней.
Показатели качества: надежность, долговечность, возможность и простота
замены стержня, цена, дизайн, прочность, чистота, качество письма, наличие
или отсутствие гарантии, срок гарантии. Проранжируйте данные показатели
с точки зрения их значимости для потребителя.
Задача 3. Ваша фирма изготавливает и реализует музыкальную
аппаратуру. Какие требования будут предъявлять к товару вашей фирмы
равнодушные покупатели, расчетливые потребители, практично-модные
покупатели и провинциалы в моде?
Задача 4. Выберите несколько потребностей и подберите товары
(услуги), удовлетворяющие данные потребности различными способами.
Результаты исследования занесите в таблицу.
Задача 5. Сформулируйте ваши предложения по упаковке следующих
товаров: музыкальные инструменты, телефонный аппарат, сувенирная
продукция, хрустальная люстра, чайный сервиз на 6 персон, норковая шуба,
джинсы, набор кастрюль, велосипед, утюг, кофемолка, 20 мотков шерстяной
пряжи. Как изменится упаковка перечисленных выше товаров при их
перевозке морским путем?
Задача 6. Фирма, специализирующаяся на организации праздничных
мероприятий, разрабатывает бизнес-план производства нового вида услуг
(выберите сами вид услуг). Осуществите сегментацию рынка для данного
вида услуг по предложенной схеме.
Тема. Производственный план
21
Задача 1. На основе данных постройте баланс основных фондов по
полной первоначальной стоимости и остаточной стоимости и исчислите
коэффициенты обновления, выбытия, годности и износа основных фондов.
Наименование показателей
Тыс. руб.
Полная первоначальная стоимость производственных основных
фондов на начало года
8 000
Износ основных фондов на начало года
2840
Введено в действие в течение года
400
Выбыло в течение года, в том числе:
по полной первоначальной стоимости
500
по стоимости за вычетом износа
30
Начислено амортизации за год
400
Затраты на модернизацию за год
150
Задача 2. Рассчитать необходимый объем закупок материалов на второй
квартал текущего года по следующим данным:




расход материала за 1 квартал – 380 тыс. руб.;
остаток материала на конец 1 квартала – 65 тыс. руб.;
прогнозируемый темп прироста производства во 2 квартале –
4,5%.;
оптимальный размер запасов материалов на конец 2 квартала – 15
дней.
Задача 3. Определить товарные запасы на конец квартала в сумме и
днях, если:




остаток товаров на начало квартала – 764 тыс. руб.;
реализация за квартал – 5683 тыс. руб.;
поступление товаров – 5497 тыс. руб.;
прочее выбытие товаров – 85 тыс. руб.
Тема. План маркетинга
22
Задача 1. Фирма «Элегия», специализирующаяся на выпуске печатной
продукции в широком ассортименте, разрабатывает бизнес-план
производства обновленного ассортимента продукции. Основной конкурент
рассматриваемого предприятия — фирма «Парнас». Ниже приведен список
основных товаров фирм. Проанализируйте данный ассортимент. Кратко
опишите сегменты потребителей этих товаров. Укажите пары конкурентных
товаров. Для любой из пар (по вашему желанию) определите ряд
характеристик товаров, значимых для потребителя.
Ассортимент фирмы «Элегия»:









книги в твердой обложке
книги в мягкой обложке
спортивный журнал
журнал для женщин
визитки, плакаты
Ассортимент фирмы «Парнас»:
сборники стихов
классическая литература
детективы
книги в мягкой обложке
Задача 2. Определить прогнозируемый объем продаж туристических
путевок на основе данных изучения рынка и района деятельности
предприятия. В отчетном периоде реализация составила 30450 тыс. руб. В
предстоящем периоде численность населения сократится на 4%,
среднедушевое потребление товаров увеличится на 2%, уровень цен
возрастет на 1,4%.
Задача 3. Определить емкость рынка города и прогнозируемый оборот
фирмы на предстоящий год на основе маркетинговых исследований.
Денежные доходы населения города 1150 млн. руб. Нетоварные расходы
населения составляют 28% от доходов, инорайонный спрос – 9,5 млн. руб.,
закупки организаций и предприятий – 4,6 млн. руб. Доля товарооборота
фирмы в емкости рынка города – 20%.
Тема. Организационный план
23
Задача 1. В отчетном году численность работников предприятия
составляла 132 человека, средняя зарплата – 32000 руб. В планируемом году
численность работников сократится на 12 человек, средняя заработная палата
возрастет на 20%. Определить сумму расходов на оплату труда на
планируемый год.
Задача 2. Определить сумму и уровень расходов на оплату труда на
планируемый год. В отчетном году фонд потребления фирмы составил 102,8
тыс. руб., уровень расходов на оплату труда 4,6 % от фонда потребления,
численность работников – 10 человек. В планируемом году фонд
потребления возрастет на 2%, производительность труда увеличится на 8%,
средняя заработная плата возрастет на 5%.
Тема. Финансовый план и оценка риска
Задача 1. Средняя за анализируемый период стоимость активов,
участвующих в основной деятельности предприятия – 30000 тыс. руб.
Выручка от реализации – 35000 тыс. руб. Прибыль от реализации – 2000 тыс.
руб. Рассчитать рентабельность активов. Оценить факторы, определяющие
этот уровень рентабельности. Определить возможности повышения
рентабельности активов.
Задача 2. Экономические показатели фирмы за год: товарооборот – 410
тыс. руб. Средний процент торговой надбавки – 22,67%, уровень издержек
обращения – 10,34%, внереализационные доходы – 3,2 тыс. руб.
Внереализационные расходы – 5,6 тыс. руб. НДС и налог на прибыль, в
соответствии с законодательством. Для приобретения оборудования фирме
необходимы средства в сумме 13 тыс. руб. Рассчитать балансовую прибыль и
проверить возможность оплаты стоимости оборудования за счет чистой
прибыли.
Задача 3. Рассчитать и графически отразить точку безубыточности на
основании следующих данных. Фиксированные издержки составляют 10000
руб., цена единицы продукции равна 5 руб., переменные издержки
составляют 80% продажной цены. Что произойдет, если фиксированные
издержки возрастут на 10%. Каково будет влияние 10% снижения
переменных издержек?
24
Задача 4. Выручка от реализации предприятия составляет 500тыс. руб.,
переменные затраты – 300 тыс. руб., постоянные затраты – 100 тыс. руб.,
прибыль от реализации – 100 тыс. руб. Спрос на продукцию, реализуемую
предприятием, снижается. В следующем периоде оно может обеспечить
прежний натуральный объем продаж, только снизив цены. Каков
максимальный предел снижения цен, обеспечивающий безубыточность
реализации?
Задача 5
Года
0
IC
1000
CF
1
2
3
500
400
350
г=10%
Найти: PP, NPV, IRR
Решение
Срок окупаемости (PP) определяется как период времени (n) при
котором сумма чистых денежных потоков (CF) покрывает сумму инвестиций
(IC).
Года
0
IC
1000
1
2
25
3
CF
500
400
350
Накопленный
CF
-500
-100
250
Как видно из таблицы накопленный CF покрывает инвестиции на 3-м
периоде. Т.е. срок окупаемости равен 2 полным периодам и части 3-го
периода.
РР=2,29 периода. Это меньше горизонта планирования равного 3 периодам,
соответственного проект эффективен с точки зрения ликвидности.
Чистый
дисконтированный
доход
показывает
прирост
инвестированного капитала с учетом изменения стоимости денег во времени
и
рассчитывается
по
формуле:
В данном случае NPV>0, значит проект эффективен и рекомендуется к
реализации.
Внутренняя ставка доходности проекта (IRR) – это ставка
дисконтирования, приравнивающая сумму текущей стоимости будущих до
ходов к величине инвестиций. Этот показатель обеспечивает нулевое
значение чистой текущей стоимости доходов. Данный метод оценки
инвестиций в недвижимость основан на определении максимальной
величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся
безубыточными.
Методика расчета IRR без финансового калькулятора достаточно
трудоемка, в ее основе лежит метод интерполяции. Расчет осуществляется с
26
использованием
таблиц
дисконтирования
следующим
образом.
1.Выбираем произвольную ставку дисконтирования и на ее основе
рассчитываем суммарную текущую стоимость доходов по проекту.
2.Сопоставляем затраты по проекту с полученной суммой текущей стоимости
доходов.
3. Если первоначальная произвольная ставка дисконтирования не дает
нулевой чистой текущей стоимости доходов, то выбираем ставку
дисконтирования
по
следующему
правилу:
• если NPV > 0, то новая ставка дисконтирования должна быть больше
первоначальной;
• если NPV < 0, то новая ставка дисконтирования должна быть меньше
первоначальной.
4.Подбираем вторую ставку дисконтирования до тех пор, пока не получим
варианты суммарной текущей стоимости доходов как большей, так и
меньшей величины затрат по проекту. (Рекомендации: поскольку близость
произвольно выбираемых ставок дисконтирования к искомой IRR не
оказывает существенного влияния на точность расчетов, при подборе ставок
дисконтирования целесообразно увеличить интервал. Например, если первая
ставка дисконтирования – 5%, то вторая может составлять 18% или 22%.)
5.Рассчитаем
внутреннюю
интерполяции:
ставку
доходности
проекта
методом
Сумма потоков доходов, дисконтированного по ставке 5%, составит:
Определим NPV: 1141,35 – 1000 = 141,35 руб., т.е. NPV > 0
Выберем новую ставку дисконтирования. Она должна быть больше
5%, так как NPV > 0.
27
Рассчитаем суммарный денежный поток, дисконтированный по
ставке 20%:
Определим NPV: 897 – 1000 = -103 руб., т.е. NPV < 0
Определим IRR по следующей формуле:
где, NPV1 – это положительный NPV > 0
NPV2 – это отрицательный NPV < 0
r1 – это ставка дисконтирования при положительном NPV
r2 – это ставка дисконтирования при отрицательном NPV
IRR больше ставки дисконтирования по проекту, 13% > 10%, проект
эффективен.
Задача 6
Сравните по критерию NPV два проекта, приведенные в
таблице, если цена капитала 13 %.
IC
CF1
CF2
Проект
28
СF3
СF4
А
-20 000
7000
7000
7000
7000
Б
-25 000
2500
5000
10 000
20 000
Решение
Рассчитаем NPV по проекту А:
NPVA=821,3руб.
Рассчитаем NPV по проекту Б:
NPVБ=325,0
руб.
Так как NPV показывает рост стоимости инвестированного
капитала, то выбираются проекты с наибольшим значением NPV. В нашем
случае это проект А.
Задача 7
По данным о двух проектах, приведенных в таблице, требуется: а)
рассчитать среднеожидаемую доходность; б) рассчитать дисперсию, среднее
квадратическое отклонение и коэффициент вариации; в) обосновать выбор
того или иного проекта с позиции рискованности вложений.
Проект А
Проект Б
29
доходность, %
вероятность
доходность, %
вероятность
12
0,2
12
0,4
15
0,3
15
0,3
18
0,4
16
0,2
19
0,1
20
0,1
Решение:
Находим среднеожидаемую доходность:
ЕА=12х0,2+15х0,3+18х0,4+19х0,1=16%
ЕБ=12х0,4+15х0,3+16х0,2+20х0,1=14,5%
Находим
коэффициент
дисперсию,
среднеквадратическое
где σ2 – дисперсия
-среднеожидаемая доходность
σ2А=16,25
σ2Б=13
30
отклонение
и
вариации
где σ–среднеквадратическое отклонение
σА=4,03
σА=3,6
где V–коэффициент вариации
VА=25,2 %
VБ=24,9 %
С позиции рискованности вложений менее рискованным выглядит
вложение в проект Б, так как у проекта Б меньше дисперсия,
среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариации по сравнению с
проектом А.
Задача № 8
(табл.
Охарактеризовать проект А с точки зрения выполнения бюджета
1).
Таблица
1
Базовые показатели проекта А
Работа
Плановые
Освоенные
31
Фактические
объемы (PV)
объемы (EV)
затраты (AC)
A
10
10
9
B
15
15
22
C
10
10
8
D
25
10
30
E
20
20
22
F
20
0
0
Итого
100
65
91
Решение
Отталкиваясь от значений базовых показателей, рассчитаем
аналитические показатели проекта, касающиеся соблюдения расписания
проекта (табл. 2)
Таблица 2
Аналитические показатели соблюдения расписания проекта А
Рабо
Планов
Освоенн
Фактическ Отклонен Отклонени
32
Индекс
та
ые
объемы
(PV)
ые
объемы
(EV)
ие затраты ие
по
(AC)
расписан
ию
(SV=EV –
PV)
е
по
расписани
ю,
%
(SV%=SV/P
V)
выполнен
ия
расписан
ия (SPI=
EV/PV)
A
10
10
9
0
0
1
B
15
15
22
0
0
1
C
10
10
8
0
0
1
D
25
10
30
-15
-60
0,40
E
20
20
22
0
0
1
F
20
0
0
-20
-100
0
Итог
о
100
65
91
-35
-35
0,65
Таким образом, можно сделать вывод, что проект А отстает от
расписания на 35%.
Далее рассчитаем показатели, касающиеся выполнения бюджета (табл. 3).
Таблица 4
33
Аналитические показатели выполнения бюджета проекта А
Рабо
та
Планов
ые
объемы
(PV)
Освоенн
ые
объемы
(EV)
Фактическ Отклонен Отклонени
ие затраты ие
по е
по
(AC)
бюджету бюджету,
(SV=EV – %
PV)
(SV%=SV/P
V)
Индекс
выполнен
ия плана
(SPI=
EV/PV)
A
10
10
9
1
10
1,11
B
15
15
22
-7
-47
0,68
C
10
10
8
2
20
1,25
D
25
10
30
-20
-200
0,33
E
20
20
22
-2
-2
0,91
F
20
0
0
0
0
–
Итог
о
100
65
91
-26
-40
0,71
1.1
Таким образом, проект А осуществляется с текущим
превышением бюджета на 40%.
34
Далее рассчитаем индекс необходимой эффективности (TCPI),
прогнозную стоимость (ЕАС) и отклонение при завершении (VAC) для
проекта в целом (показатель полного бюджета) (ВАС) проекта А равен
100:
TCPI = (BAC – EV)/(BAC – AC) = (100 – 65) : (100 – 91) = 35 : 9 = 3,9
ЕАС = BAC / CPI = 100 : 0,71 = 141
VAC = BAC – EAC = 100 – 141 = -41
Таким образом, если тенденции реализации проекта сохранятся
проект А будет завершен с превышением бюджета в 41 ед., что составит
41% первоначальной величины бюджета.
Примерные задания к промежуточному контролю знаний
1. Рассчитайте эффективную стоимость кредита под 13 процентов
годовых при ставке налога 30 процентов.
Решение.
Эффективная стоимость долга рассчитывается по формуле
где i - процентная ставка кредита, Т - ставка налога на прибыль.
По расчетам получаем
2. Текущая цена одной обыкновенной акции компании составляет $50.
Ожидаемая в следующем году величина дивиденда $5. Кроме того,
предприятие планирует ежегодный прирост дивидендов 4%. Определить
стоимость обыкновенного капитала предприятия.
Решение.
Используя формулу
,
где Се - стоимость собственного капитала, Р - рыночная цена одной
акции, D1 - дивиденд, обещанный компании в первый год реализации
35
инвестиционного проекта, g - прогнозируемый ежегодный рост дивидендов,
получаем
3. Предприятие АВС является относительно стабильной компанией с
величиной
, а предприятие ВСА в последнее время испытывало
колебания состояния роста и падения своих доходов, что привело к
величине
Величина процентной ставки безрискового вложения
капитала равна 6%, а средняя по фондовому рынку - 12%. Определить
стоимость капитала компаний с помощью ценовой модели капитальных
активов. Дать интерпретацию полученным значениям стоимостей капиталов.
Решение.
Согласно ценовой модели капитальных активов стоимость капитала
компании равна
,
где
- показатель прибыльности (отдачи) для безрискового вложения
капитала, СМ - средний по рынку показатель прибыльности, - фактор риска.
С помощью этой формулы для компании АВС получим
.
Аналогично для компании ВСА получим
.
Поскольку вторая компания является менее стабильной и более
рискованной, стоимость ее капитала получилась закономерно выше.
4. Текущая цена одной обыкновенной акции предприятия составляет
$34. Ожидаемая в следующем году величина дивиденда $2.34. Кроме того,
предприятие планирует ежегодный прирост дивидендов 2%. Определить
стоимость обыкновенного капитала предприятия.
5. Предприятие ККК является относительно стабильной компанией с
величиной
, а предприятие УУУ в последнее время испытывало
колебания состояния роста и падения своих доходов, что привело к
величине
Величина процентной ставки безрискового вложения
36
капитала равна 5.6%, а средняя по фондовому рынку - 13.4%. Определить
стоимость капитала предприятий с помощью ценовой модели капитальных
активов. Дать интерпретацию полученным значениям стоимостей капиталов
Примерная тематика докладов
1.Отличия традиционного планирования от бизнес-планирования.
2.Объекты и методы планирования на микроэкономическом уровне.
3. Специфические черты планирования бизнеса в социально-культурной
сфере.
4.Концепции централизованного планирования и рыночного бизнеспланирования.
5.Факторы улучшения структуры основных производственных фондов.
6.Информация как объект планирования бизнеса.
7.Бизнес-планирование как инструмент управления.
8.Перспективное планирование и прогнозирование: особенности и
взаимосвязь.
9.Целеполагание в планировании бизнеса.
10.Роль и значение бухгалтерского учета в бизнес-планировании.
11.Необходимость оценки внешней среды в бизнес-планировании.
12.Анализ внутренней среды фирмы как часть планирования бизнесом.
13.Неопределенность и риск: механизм взаимосвязи.
14.Взаимосвязи тактического плана с бизнес-планом предприятия.
15.Прогноз развития рынка: необходимость и этапы.
16.Планирование ассортимента продукции.
17.Планирование развития персонала.
18.Значение рынка сырья и материалов в развитии бизнеса.
19.Обеспечение баланса доходов и расходов финансового плана.
20.Современные концепции бизнес-планирования.
37
Темы презентаций
1. Бизнес-план. Общая характеристика организации (резюме).
2. Бизнес-план. Характеристика товаров (услуг)
3. Бизнес-план. Рынок сбыта товаров (услуг)
4. Бизнес-план. Конкуренция на рынках сбыта
5. Бизнес-план. План маркетинга
6. Бизнес-план. План производства
7. Бизнес-план. Организационный план
8. Бизнес-план. Риски в деятельности
9. Бизнес-план. Финансовый план
10. Бизнес-план. Стратегия финансирования
11. и другие.
Темы контрольных работ:
Студент в процессе работы готовит контрольную работу в форме
бизнес-плана компании по своему выбору и представляет на
соответствующие по теме семинарские занятия соответствующий раздел
бизнес-плана, полностью бизнес-план должен быть готов за 14 дней до
последнего занятия. По желанию студенты получают бизнес-планы своих
товарищей для экспертизы на последней неделе семестра. Преподаватель
оценивает правильность и полноту разработанного бизнес-плана и
правильность и полноту экспертизы по 10 балльной шкале.
1.Разработка бизнес-плана развития предприятия.
2.Разработка бизнес-плана финансового оздоровления предприятия.
3. Разработка бизнес-плана производства нового продукта (услуги).
* вид деятельности предприятия и категория производимого продукта по
выбору студента.
38
Примерный перечень вопросов к экзамену
1. Роль бизнес-планирования в системе управления.
2. Принципы и функции бизнес-планированияя.
3. Типы и состав бизнес-планов: внутрифирменный бизнес-план;
инвестиционный проект; инновационный бизнес-план, план создания
нового предприятия, план финансового оздоровления.
4. Основные стадии бизнес-планирования
5. Основные этапы разработки разделов бизнес-плана
6. Подготовка исходной информации для разработки бизнес-плана
7. Цели составления и типовая структура бизнес-плана.
8. Разработка раздела « Описание компании, отрасли».,его возможное
содержание
9. Разработка раздела «Описание продукции (услуг)», его возможное
содержание
, 10. Анализ внешней среды бизнеса ( СВОТ-анализ).
11. Разработка раздела «Анализ рынка», его возможное содержание
12. Разработка раздела «Анализ конкурентов». Конкуренция и
конкурентное преимущество.
13. Емкость рынка, сегментация рынка, критерии выбора сегмента рынка.
14. Разработка раздела «План маркетинга».
15.Стратегия маркетинга. Товарная политика.
Сбытовая политика. Коммуникативная политика.
Ценовая
политика.
16. Раздел «План производства», методика разработки.
17. Технология производства. Контроль производственного процесса.
18. Производственная программа. Производственные мощности и их
развитие.
19. Потребность в долгосрочных активах. Потребность в оборотных
средствах.
20. Расчет себестоимости и планирование затрат на производство
продукции.
21. «Организационный план», методика разработки.
39
22.Организационная структура.
23.Управленческий персонал. Производственный
персонал.
24.Календарный план реализации бизнес-плана.
25.Правовое обеспечение деятельности предприятия.
26. Разработка раздела «Финансовый план».
и
коммерческий
27. Планирование основных финансовых показателей.
28.Прогноз финансовой отчетности: отчет о прибыли, отчет о движении
денежных средств, балансовый отчет.
29.Выбор и обоснование объемов и источников финансирования.
30. Анализ и оценка экономической эффективности бизнес-проекта.
31. Чистая текущая стоимость проекта (NPV). Внутренняя норма прибыли
(IRR). Дисконтированный период окупаемости (PBP).
32.Методы
оценки
рисков
в
бизнес-планировании:
анализ
чувствительности; сценарный анализ и деревья решений; Монте-Карло;
реальные опционы.
33.Минимизация рисков и защита от риска.
34. Презентация бизнес-плана.
35.. Экспертиза бизнес-плана.
36.Типичные ошибки бизнес-плана
37. Современные информационные технологии, используемые в бизнеспланировании
Составитель ____________________Ю.П. Березуцкая
«_____»_________________2011 г.
40