Предлагаем Вашему вниманию несколько стратегий

Предлагаем Вашему вниманию несколько стратегий, направленных на повышение
доходности и снижению риска текущего инвестиционного портфеля.
1. Покупка облигаций и/или опционов на акции.
Рынок акций временами ведет себя крайне непредсказуемо и точно спрогнозировать момент его
движения представляется маловероятным. В последнее время, на рынке участились случаи, когда
движения бывают достаточно быстрыми и сильными, особенно если дело касается снижения. На таких
движениях можно заработать достаточно высокую доходность за короткий период времени, используя
следующие стратегии:
А) Имея портфель из акций, рекомендуем распределять часть средств на покупку опционов PUT на эти
акции, рассчитанных на падение. Таким образом, владея акциями в периоды коррекции, вы можете
компенсировать отрицательную переоценку по вашему портфелю акций или получить более высокий
доход, купив опцион на их падение, после окончания коррекции вы закрываете соответствующий опцион и
далее, имея на руках все те же акции, зарабатываете на их росте и дивидендах. При этом хотелось бы
отметить еще раз, в любом случае при приобретении опциона на объем, эквивалентный стоимости
имеющегося портфеля вы защищаете свой капитал от неблагоприятного поведения рынка и в случае, если
коррекция рынка оказалась краткосрочной и не глубокой, то затраты на покупку опциона в виде уплаты
премии окупаются увеличенной стоимостью ценных бумаг.
Б) Имея денежные средства, вы можете часть средств направить на приобретение облигации с купонным
доходом, сравнимым с банковскими депозитами. Таким образом, распределяя часть денежных средств в
инструменты с фиксированной доходностью вы создаете себе резерв на случай непредвиденного вами
снижения котировок акций. Соответственно при снижении рынка вы можете либо ориентироваться на
размер купонного дохода и выходить при достижении соответствующего уровня либо если вы сторонник
более рискованной стратегии, то просто выходить из облигаций при сильном падении акций и вкладывать
освободившиеся ресурсы в те же акции, усредняя тем самым цену приобретения.
Например, купив опционы на нефть в начале июня и продав их в сентябре, можно было
бы не рискуя заработать 7,5%, что эквивалентно 30% годовых.
2. Продажа опционов.
А) Имея портфель акций и в целом нейтральный рынок, без ярко выраженного движения, можно
продавать опционы Call с текущим страйком на акции и получать соответственно фиксированный
доход в виде премии. В случае роста цены акции, являющейся базисным активом опциона, по
окончанию срока опциона вы производите поставку имеющихся у вас акций покупателю опциона,
хотя если желание расставаться с имеющимся пакетом акций нет, то, безусловно, вы можете
откупить проданный ранее опцион Call в надежде, что дальнейший рост акций компенсирует
отрицательную вариационную маржу по опциону.
Б) Также, не имея акций, Вы можете продавать опционы, получая за это премию. Стратегия
актуальна перед выходом каких-либо новостей, поскольку именно в такие моменты опционы
самые дорогие. Данная стратегия является наиболее рискованной, поэтому крайне рекомендуем в
данном случае ставить защитный стоп-приказ на случай резкого роста акций, являющихся базисным
активом по опциону.
Например, если у Вас на 3 июня было 10000 акций «Cбербанк» и Вы продали 100 опционов
со страйком 97,50 , думая о возможном снижении курса акций летом, к 3 сентября
заработали бы 43000 руб. (+4,4%).
3. Покупка «разнонаправленных акций»
Существует достаточно большое количество секторов и акций, динамики курсов которых не сильно
коррелируют друг с другом. Таким образом, имея пакет одних акций, есть возможность купить
другие акции с противоположной динамикой торгов, с тем, чтобы зарабатывать на разнице
движений либо сделать свой портфель максимально устойчивым к резким изменениям рынка и в
тоже время показывающим доход.
В данной стратегии есть два основных направления:
1. Приобретать пакеты акций, имеющих явную разнонаправленную динамику, подтвержденную
историческими данными. По мере роста одной из акций постепенно или единовременно
фиксируя прибыль обязательно менять выбывшую акцию либо ее долю из портфеля на
альтернативный вариант.
2. Использовать в портфеле фьючерсы. Соответственно портфель в данном случае будет состоять
как из длинных позиций, так и из коротких, при этом за счет разнонаправленной динамики
инструментов, ваш портфель будет более устойчивым по отношению к резким изменениям
котировок на финансовых рынках.
Например, обратную зависимость имеют акции «Ростелеком» и «Сбербанк», «ГМК Норникель» и
«Аэрофлот».
За год, продав Ростелеком и купив Сбербанк доходность составила бы 17,6%.
За год, продав ГМК и купив Аэрофлот доходность составила бы 20,3%.
Таким образом, у Вас на любом рынке есть возможность заработать или сократить до
минимума потери от уже имеющегося портфеля акций на падающем рынке.