ïîñòðîåíèå ýôôåêòèâíûõ ñòðàòåãèé òîðãîâëè âîëàòèëüíîñòüþ öåíû

advertisement
ÏÎÑÒÐÎÅÍÈÅ ÝÔÔÅÊÒÈÂÍÛÕ
ÑÒÐÀÒÅÃÈÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ
ÂÎËÀÒÈËÜÍÎÑÒÜÞ ÖÅÍÛ
ÔÈÍÀÍÑÎÂÎÃÎ ÀÊÒÈÂÀ
Ñ ÏÐÈÌÅÍÅÍÈÅÌ
ÌÓËÜÒÈÔÐÀÊÒÀËÜÍÎÃÎ ÏÎÄÕÎÄÀ
Ê ÏÐÎÃÍÎÇÈÐÎÂÀÍÈÞ ÄÈÍÀÌÈÊÈ
ÄÍÅÂÍÎÉ ÂÎËÀÒÈËÜÍÎÑÒÈ
ǺȐȕȧȒȖȊȈǪȐȒȚȖȘȐȧǰȊȈȕȖȊȕȈ
! "#$%%&'#
#%#%()*+,)-.+/01/2345.6
ǨȋȈȗȖȊȈǭȓȍȕȈǨȕȈȚȖȓȤȍȊȕȈ
%
7 ' # %
9#&':(;4<;420=/+;.6
>?'@A # #%" %""BB@ %
#C %$ %""B D#C %$
%""B E%"A"A F "BC% GHIJK "B"B$ GHIJKL"$ EB@
%#%# %@E#%'B%"A
CA %""B D" C"B %'@ %C'B A "## #C %$ %""B "A A
%$#%"%""BB@
DzȓȦȟȍȊȣȍ șȓȖȊȈ %""BB "B"BB L
" #C%A %""B # #%" %"L
"BB@
DA %! M$ % "%A %$ L
?"B A%"AA "B$ ?"$ "B $% %%%"?"BM%%%
@AC%"B% #"BCNO%%"%A
C %@ "@ C!@ P" % 'A % !
%# %O#? "B" Q
? > ' "BC% % % ?
#C%A % "B ?E % ! L
% %% B R C% C% ǹǶǪǸǭǴǭǵǵǨȇȅDzǶǵǶǴǰDzǨǷǸǶǩdzǭǴȃǰǸǭȀǭǵǰȇ
%A%"A#$%%A%?'%$
#%" C% % 9B@ !L
:Q#%"A%""BB@! O%"P"%?E
! @E# %# % ? "B "?BA %
% E O ? ?"@BA %""B
%$ %!$ #$ A%"AA #A %""B&%A%""B" !% "?$%#%%$A%"AA#A'
%""BR#? ""' %?ST
U"B $ ? V B % # #%"
%""BB@ ! %# % % #C%A
%""B% "' %@E
%'B!9":%""B
AE % "' %"B # "$
#C%A%""BWGHIJKXYGHIJK
GHIJKL"B 9G424./;+Z43 H6)-.4[.4\\+*4 J-23+)+-2/; K4)4.-\F43/\)+F =-34;: "'A % ? S^T Q ??EA %#A
"B # A "# E@
C%B %"A@ E CA C"$
E!9C % _ %`:
R#" $ " C%A "@E$
"W
9:
#
(
Q #C C 9%""B:t( Q!C'9"#:"?C%A
%""BB(
Q %% ! "(
%AB%( Q%A!%%
t(
QC9%""B:
a"B9:''? B%"%%W
#LQ"#% $"A#" "@E%%W
(
GHIJKL"B C" O ! "A L
"B#9?#:%#Ab$%$AL
CA A% "$# ! C % %"?C" % M"
P" %$ A ?" "B"B %$% "$# ! C" c"B
A dO "B C" % "
!"?C %% % "B %""BB C % ' B "B"B@ GHIJK "B
"'@%?S
TW
9
:
#
Q #C C %""B t( Q
L! C' 9"#: " ?C%A %""BB(
%A
! % % t(
Q ! % %$ %e%$%t( Q!%A $
% e %$ % t(
B %(
Q %A
Q %A B %(
Q AA B %(
Q
% ? %$ % % t(
Q % ? A$ % % t(
t(
t(
%A %""BB %A %""BB "(
"A#" "@E%%W
L Q "#% $
b!"BC 9BM%%9af:
% ?"BM# %?A: "A 'A
% "$ %@ %" CA %""B&%A$CA"AA
% %! #$?"BM$%"A
#C!9":%""BB#C
?"@$%"7AC#!"%A!AB"
? ""'%%9^:W
9^:
#
Q #C C %""B (
Q
C %""B ( Q !
#C %""B %@ B@#C?"@$%"
gM C 9^: %%$ #!
ǹǶǪǸǭǴǭǵǵǨȇȅDzǶǵǶǴǰDzǨǷǸǶǩdzǭǴȃǰǸǭȀǭǵǰȇ
# " "$# #%A $ C
D"A'AMAC9^:? " $
"BC#"# "C% %h/);/<
g &CA % % A !$$>i>_cC`>i>_gB`>i>_iL
"`>i>_R??`Fjj#
jj#F
jjk#jk#
jk#jj#
j#jj#jkj
jj#
!$ $ >i> _cCB` >i> _RL
##C`>i>_g"`>i>_i"`
jj^j#
^jjk#
jj#kj^j#
jkj#
jj#^jj^#
jkj#
j
#
jj^#
j
j
#j
j
#"A % A% ? " $ CA % % %""B$ $ !$ $ "A $ % ' GHIJKL" "B"B GHIJKL" 9lm( nm( =m 2mjj omj 9 B
#C %""B:: 9
: %@E %'B
%"A CA %""B af D GHIJKL
"$"B"B GHIJKL"$ %
' F jj # j
j # %" % ?" ?" D#C%$%""B "AE%"A"A
"@E jj ?"@$ % C"B #C %$
%""B %A #C%A %$
%""BA%A
jjk#@B
jj#%" %
?"^?A
jj
#
jj#%" %?"
b?"!
GHIJK"#C%A%""B
" EB@9^:
f%
>i>_cC`
a"#C%A%""B
V t2
2,1509 0,0079 H t21 - 0,4948 V t21
>i>_gB`
V t2
0,4686 0,004 H t21 - 0,29 V t21
>i>_i"`
V t2 0,9076 - 0,0497 H t21 - 0,4702 V t21
>i>_R??`
V t2
0,4686 0,004H t21 - 0,3002V t21
7C?"^?"%?"BM$%AB@#C%B
%$ %""B "B "BCA "B"B@
GHIJK "B % $ 9^: %@E$ %'B %"A
CA%""B
b?"!
a"B"B GHIJKL"
#C%A%""B" EB@9^:
f%
>i>_cC`
a"#C%A%""B
V t2 1,97 0,0083 H t21 - 0,4938 V t21 - 0,1014 V~t21
V t2 1,0989 0,0193 H t21 - 1,777 V t21 3,0522 V~t21
>i>_gB`
>i>_i"`
>i>_R??`
V t2
V t2
0,4235 0,0076 H t21 - 0,408 V t21 - 0,1255 V~t21
0,6899 0,0019 H t21 - 0,4774 V t21 0,1522 V~t21
b?"!^
R%A#C%A%$%""B
A%A
jjk#@B
jj#
f%
a"B"BAGHIJK
"B
GHIJK"B
af
a9^:
af
a9^:
>i>_cC`
^p
^p
kp
kp
>i>_gB`
^p
p
jp
^p
>i>_i"`
p
p
p
kp
>i>_R??`
p
p
p
^p
b?"!
R%A#C%A%$%""B
?A
jj
#
jj#
f%
GHIJK"B
af
a
9^:
a"B"BA
GHIJK"B
af
a9^:
>i>_cCB`
p
p
p
jp
>i>_R##C`
p
p
p
^p
>i>_g"`
^p
p
jp
jp
>i>_i"`
jp
^p
p
p
D" C"B %'@ %B A
9^: %@E# %'B %"A CA %""B %@ ? af R" B "'$ "B"B$ GHIJKL" "A
#C%A %" 9 " : %""B
C%""%"BB#C%A"AAA!"B#
ǹǶǪǸǭǴǭǵǵǨȇȅDzǶǵǶǴǰDzǨǷǸǶǩdzǭǴȃǰǸǭȀǭǵǰȇ
%!# MA % "%A ?"B % %%
7"BC#C !9":%""B
"A A % #$ #%" %""BB@ ! %# % #%" %""BB@ B@#
gbR 7 B@#
gbRj
jj#
j^
j#? "%CA $
qqq=r3.6D%IstL"C%#AB@#
gbR f$ CA $ %#
% %$ %$ %""B CA C"A d
%" % ?" & C"B IstL"C ? " %"
C"B d C" C % ' "%"B%$A?""B"B %$%
A%"AA % B "A #C%A %""B
"B"B@GHIJKL"B
b?"!
gC"B IstL"C%#AB@#
gbR
%A
%""BL
B V t2
u%A
%""BL
~2
B V
t
DC"B
dOK
jjj
j
Qjjj
jjj
jjj
j
^
Qjj
jjjk
jjj
^
j
v
v
v
v
v
v
jj
^j
jjjj^
jjj^
jjjjk
j
jj
jj
Qjj^^j
jjj
jjjj
jk
jjj
jj
jjj^
jjjj
j
%A
B H t
RB
B@ P
j
jj
jk
jj
j^jj
^j
jjj
t
jjj
7"BCA CA $ %$ %$ %""B %$%$B@ %j
jj
jj
jj # AA ? $ af "' $ 9^:
%@E$ %'B %"A CA %""B
? " GHIJKL"B "B"BA GHIJKL"B
9lm nm =m omj 9 B #C %""B:: D#C "A E%"A"A j
jj j^
j# &A #C%A L
%$ %""B ' " %" %?"
D" C"B C" %AB #C%A
%""B % " A GHIJKL" %#
"'# 9^: %" p # %A ^p
% M%AB# %A%""BM
C ? af & " A "B"B$ GHIJK
" %AB #C%A k
p # %A ^p
% M%AB# %A%""BM
C ? af R" B "'$
"B"B$GHIJKL"%""B#C
%""B
b?"!
a"#C%A%""B%A#C%A
%$%""B
j
jj
j^
j#
aMA
af
GHIJK"B
a9^:
a"BL
"BA
GHIJK"B
af
Vˆ t2
0.0019 0.4182H t21 0.292V t21
Vˆ t2
0.0454 0.308H t21 -
- 3.2111V t21
Vˆ t2
0.0013 0.2781H t21 0.0235V 2 2.6533V~ 2
t 1
a9^:
&A
#C%A
%""B
a"
#C%A
%""B
p
p
t 1
Vˆ t2
0.0381 0.403H t21 4.8687V 2 4.6743V~ 2
t 1
^^p
k
p
t 1
DC %A %$ %""B #@
#%"%""BB@@"""B%$
#%"%""BB@B@#gbR&%
" #C%A %""B % ? "B"B@
GHIJKL"B @ % 9^: %@E %'B
9":%""B
P" #C "@E$ B %""B #A %""B b@ #@ C %@ #$
"$ C! %""B RB $ #$ %
L$"B # % @ ?C%# %
" !% "" "L# RM %"A w Q
"BBCA!"BCA! ?C%#%
&$#"@E$"#W%"A
9jjj: A j !% B@ $ gbR
%A%"wL"BBCA!
"BCA! ?C%#%wxjB@%A
% @ ' $ "@E$ % "AA %A %" w C%A'%? %$C!? "wxj
ǹǶǪǸǭǴǭǵǵǨȇȅDzǶǵǶǴǰDzǨǷǸǶǩdzǭǴȃǰǸǭȀǭǵǰȇ
B@%gbR&!#%#A9
^jj:AC!A
B@ C %A@A" %"Aj!%
P"#C"@E$B%""B
#A ' %""B R#" $ # CA
"B AE$ C $ C! ! "" "B@
'$"$C!$?C%%
& # ' %""B E%"AA "@EA
#%"AW % " A 9jjj: @A % @ j !% B@ $gbR %A%"wL"B
BCA!"BCA! ?C%#
%wxjB@%@A%"@' $"@E$
% "AA%A%"wC%A'%? %"$C!? "wxjB@%gbR&!#%#
A 9
^jj: "A C!A B@ C %A @A
%@%"Aj!%
R" B #"%@ @ #$ #%"
%""BB@"'@""9
jj
:Q""?$
%# % "O$ %""B u C"B$
% ?E ? "?BA ! %# % ?"BM
%B %""B ?"BM$ O #A %""B & %A ?"BM !% %'A
%# % %""B ?"BM@ % # O
#A'%""B
7 !% B@ gbR B@ % gbR ? " %CA $ qqq=r3.6
&" w L "B C%A %""BB ?A "A
% "A%" wL"B %"B" y" Q z"C D E%" #%" ? " "@E
W s' !sB@W j ? Q ?'
{ j ? Q ? b' E%" #%" ? " "@E C$%% W #$ ? 9c>: s' !% %"A" jp !% '%@B@ %'"B $O%"A"
W & "A E%"A"B EB@ #"B$ # C?$%h/);/<&?"k?"%" # O%? #$
j
j
j^
j#
b?"!k
|#C CA%" %""B
b#% $B
|A%""BB
&"
D#CA%""BB
&"
jj
jjj
R
jjk
g
jj
jjj
R
jj
k
g
>?"k
kjj
jjj
g
jj
g
jj
jjj
g
jj
k
g
jj
jjj
j
R
jj
^
R
v
v
v
v
j
jjj
R
jj
R
j
jjj^
g
jj
g
j
jjj
^
R
jj^
R
k
j
jjj
g
jj
g
j
j
jjj
R
jj
R
v
v
v
v
j^
jjj
R
jj
g
j^
jjj^
g
jj
g
^j^
jjj^
g
jj
R
j^
jjj^
R
jjk
R
j^
jjj
R
jj
g
v
v
b?"!
gC"B A#$#%"%""BB@B@
gbR
j
j^
j#
s
? #
'
%""B
p
s
? #$#%"
%""BB@
O#C
%""Bp
b#% $
B
R$
!
B@
?
s
? #
%""B
p
jj
jjjj
jj^
^
jj^
jj
jjjj
^
jjjk
^
kjj
jjjj
jj
^
kk
jj
^
jj
jjj
jj
k
jj
jj
jjj
kk
jj
jj
v
v
v
v
v
j
170000
jjj
jjj
j
kjjj
jj
jj
j
kjjj
jj
jj
k
j
kjjj
jjj
jjj
j
j
kjjj
^
jj
jj
v
v
v
v
v
j^
190000
jjj
jjj
j^
jjj
100
100
100
^j^
jjj
jj
k
k
j^
190000
jj
jj
j^
jjj
jjj
ǹǶǪǸǭǴǭǵǵǨȇȅDzǶǵǶǴǰDzǨǷǸǶǩdzǭǴȃǰǸǭȀǭǵǰȇ
>?"k
s
? #
%""B
p
s
? #
'
%""B
p
s
? #$#%"
%""BB@
O#C
%""Bp
RAA%A
BCp
jjj
jp
k
p
jjj
p
RAA#%AB
Cp
jp
^
p
kp
b#% $
B
R$
!
B@
?
D" C"B C" % " A "B
# ' %""B AA %A B %"
k
p%%^
p#% ? kpRAA
%AB#$'%""BO
#C %$ %""B % "' %" jjj
p C #%" j
jj j^
j # %% kp $ #%$ p ?"BM % " AA "B # %""B ?C #C %$ %""B b
?C%" CBC"B %'@%B
"' % #C 9 " : %$
%""B %C'B "BC%A " #C ! "A A % %! #$ #%"
%""BB@! %#%
ǹȗȐșȖȒȐșȚȖȟȕȐȒȖȊ
M 7 &% % %"@! "%W ?
?STs7MQ&'W&'#L
jj
‚%$ D a"B"B $ #C%@
%" %""B % "%A ?"B % %% ST s D ‚%$ Pi ?AA ss
R%AW?" MAQ&'
jjQƒ9:Q
RLk
^ „-;;4.\;4* … G424./;+Z43 H6)-.4[.4\\+*4 J-23+)+-2/; K4)4.-\,43/\)+F+)1
STs…„-;;4.\;4*ss†-6.2/;-r‡F-2-=4).+F\QQˆ-^Q‰^jkL^
k
J-22-;;1Š„61+2[/23t4;;+2[‹-;/)+;+)1STsŠJ-22-;;1QJŒ+FŒ4\)4.
ˆ4q-.,Ž4+2Œ4+=„.+\</24t+2[/n-.4…-.-2)-
jj
X-.4F/\)+2[‹-;/)+;+)1+2)Œ4X+2/2F+/;h/.,4)\ST…Œ+.343+)+-2‡3+)43<1
†Š2+[Œ)tt/)FŒ4;;
jjk
FORMATION OF EFFECTIVE STRATEGIES
OF TRADE OF FINANCIAL ASSET PRICE
VOLATILITY USING MULTIFRACTAL
APPROACH TO PREDICTING THE DAILY
VOLATILITY DYNAMICS
7LQ\DNRYD9LNWRUL\D,YDQRYQD
.tF-r‡F-2-=1‰.-r4\\-.-r)Œ4JŒ/+.-rY2r-.=/)+-2…4F[2-;-[+4\
/23h/)Œ4=/)+F/;h4)Œ-3\+2‡F-2-=1-r‹-.-24ZŒt)/)42+*4.\+)1(
)*+,)-.+/01/2345.6
$JDSRYD<HOHQD$QDWRO\HYQD
H\\+\)/2) -r )Œ4 JŒ/+. -r h/)Œ4=/)+F\ /23 h/)Œ4=/)+F/; h4)Œ-3\ +2
‡F-2-=1 -r Y2\)+)6)4 -r h/2/[4=42) h/.,4)+2[ /23 X+2/2F4\ 9‹-.-24ZŒ:(;4<;420=/+;.6
‹-;/)+;+)1 )./3+2[ \)./)4[+4\ </\43 -2 r-.4F/\)+2[ 3/+;1 *-;/)+;+)1 312/=+F\ /.4 3+\F6\\43 X-.4F/\) 3/+;1 *-;/)+;+)1 q/\ F/..+43 -6) 6\+2[
GHIJKL/23=6;)+r./F)/;GHIJKL=-34;\F-2\).6F)436\+2[)Œ424q
/6)Œ-.=4)Œ-3)Œ/))/,4\+2)-/FF-62))Œ4+=n-.)/2F4-r)Œ4q/1-r
*-;/)+;+)1312/=+F\FŒ/2[4…Œ4.4\6;)\F-2‘.=)Œ4n-\\+<+;+)1-r/nn;1+2[ )Œ4 n.-n-\43 =4)Œ-3 -r n.43+F)+-2 -r )Œ4 312/=+F\ -r 3/+;1
*-;/)+;+)1r-.4rr4F)+*4*-;/)+;+)1)./34
.H\ZRUGV*-;/)+;+)1=6;)+r./F)/;+)1=-34;\-r*-;/)+;+)1r-.4F/\)+2[
\)./)4[+4\-r*-;/)+;+)1)./34
ǹǶǪǸǭǴǭǵǵǨȇȅDzǶǵǶǴǰDzǨǷǸǶǩdzǭǴȃǰǸǭȀǭǵǰȇ
Download