Декларация иными о рисках, связанных c операциями с ценными бумагами и финансовыми инструментами

Декларация о рисках, связанных c операциями с ценными бумагами и
иными финансовыми инструментами
к договору об оказании брокерских услуг № ____
1.
Общие положения.
1.1. Настоящая декларация является дополнением к Заявлению о присоединении к договору об
оказании брокерских услуг ОАО «ИК «ДОХОДЪ» (далее также «Компания»).
Ознакомление с настоящей декларацией Клиент подтверждает своей подписью.
1.2. Настоящая декларация описывает риски, связанные:
1.2.1. с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов и опционов;
1.2.2. с совершением маржинальных и/или необеспеченных сделок;
1.2.3. с использованием стоп-заявок;
1.2.4. с осуществлением операций с ценными бумагами в секторе рынка инноваций и
инвестиций (И-Акции, И-Облигации ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»);
1.2.5. с осуществлением операций с ценными бумагами с высокой степенью риска
неликвидности (Д-Акции, Д-Облигаци ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»);
1.2.6. с использованием торговых рекомендаций, предоставляемых Компанией;
1.2.7. с использованием ИТС и сети Интернет.
1.3. Настоящая декларация не раскрывает абсолютно все риски, связанные с операциями
указанными в п.2. Клиент понимает, что Компания не в состоянии предусмотреть,
спрогнозировать и предупредить клиента обо всех возможных рисках.
1.4. Настоящая Декларация составлена в соответствии с требованиями п.24 Приказа
Федеральной службы по финансовым рынкам от 7 марта 2006 года № 06-24/пз-н «Об
утверждении правил осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке
ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг,
переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок)».
1.5. Подписание настоящей Декларации осуществляется также во исполнение установленной
федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг обязанности
участника торгов ознакомить клиентов участника торгов (в том числе управляющие
компании, а также клиентов брокера, являющегося клиентом участника торгов) с
декларацией о рисках, которые могут возникнуть в случае совершения участником торгов
за счет или в интересах указанных клиентов сделок, предметом которых являются ценные
бумаги, включенные в котировальный список «И», и в соответствии с Правилами допуска
к участию в торгах Закрытого акционерного общества «Фондовая биржа ММВБ»,
устанавливающими дополнительные требования к Участникам торгов ЗАО «ФБ ММВБ»
при регистрации клиентов Участников торгов ЗАО «ФБ ММВБ» в случае заключения на
торгах в ЗАО «ФБ ММВБ» за счет или в интересах указанных клиентов сделок, предметом
которых являются ценные бумаги, включенные в Котировальный список ЗАО «ФБ
ММВБ» «И».
2.
Риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов
и опционов.
2.1. Риск потери средств при проведении операций с фьючерсными контрактами и опционами
на рынке Некоммерческого партнерства “Фондовая биржа РТС” может быть
существенным. Вам следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости для Вас
проведения подобных операций с точки зрения ваших финансовых ресурсов. Вы должны
быть осведомлены о следующем:
2.1.1. в случае, если на рынке фьючерсных контрактов и опционов складывается
ситуация, неблагоприятная для занятой Вами на этом рынке позиции, есть вероятность в
сравнительно короткий срок потерять все средства, переданные Вами биржевому
посреднику и предназначенные для внесения в качестве гарантийного обеспечения по
позициям, открываемым по Вашим распоряжениям на рынке фьючерсных контрактов и
опционов;
2.1.2. при неблагоприятном для Вас движении цен, для поддержания занятой на рынке
позиции, от Вас могут потребовать внести дополнительные средства (вариационную
маржу, дополнительное гарантийное обеспечение и т.п.) значительного размера и в
короткий срок, и если Вы не сможете внести эти средства в установленные сроки, то Ваша
позиция может быть принудительно ликвидирована с убытком, и Вы будете ответственны
за любые образовавшейся при этом потери;
2.1.3. если Вы в ответ на предъявляемое требование к размеру гарантийного обеспечения
внесли в соответствии с договором залога имущество или иные ценности, то после
совершения по Вашему распоряжению сделки Вы теряете право распоряжения им до
закрытия Вами позиций, а кроме того в случаях, предусмотренных правилами торговли и
договором залога, на данное имущество или иные ценности может быть обращено
взыскание и они могут быть реализованы;
2.1.4. в следствии условий, складывающихся на рынке фьючерсных контрактов и
опционов, может стать затруднительным или невозможным закрытие открытой Вами
позиции. Это возможно, например, когда при быстром изменении цен торги на рынке
фьючерсных контрактов и опционов приостановлены или ограничены
2.1.5. стоп-распоряжения, направленные на
ограничение убытков, необязательно
ограничат Ваши потери до предполагаемого уровня, так как в складывающейся на рынке
ситуации может оказаться невозможным исполнить такое поручение по оговоренной цене
2.1.6. покупка опциона сопряжена со значительно меньшим риском, чем при торговле
фьючерсными контрактами, так как Ваши потери не превысят величину уплаченной Вами
премии плюс комиссионное вознаграждение биржевому посреднику и прочие сборы.
При продаже опциона Ваш риск сопоставим с риском при сделках с фьючерсными
контрактами - при относительно небольших неблагоприятных движениях цен на рынке Вы
подвергаетесь риску потенциально неограниченных убытков, превышающих полученную
при продаже опциона премию. Совершение сделок по продаже опционов может быть
рекомендовано только опытным инвесторам, обладающим значительными финансовыми
возможностями и опытом применения стратегий.
Существуют различные виды опционов, и Вам, до начала проведения операций на рынке
опционов, следует обсудить с Вашим биржевым посредником Ваши инвестиционные
потребности и риски, связанные с такого рода сделками;
2.1.7. до совершения сделки Вам следует согласовать с Вашим биржевым посредником и
получить письменное подтверждение о размере комиссионного вознаграждения, а также
информацию о размерах иных сборов;
2.1.8. биржевые посредники могут проводить операции от своего имени и за свой счет с
теми же фьючерсными контрактами и опционами, что и Вы, а это может привести к
возникновению конфликта интересов. Ваш биржевой посредник должен заранее
информировать Вас о том, что он торгует за свой счет на рынках соответствующих
фьючерсных контрактов и опционов
2.1.9. неплатежеспособность Вашего биржевого посредника или иных привлеченных к
контракту посредников может повлечь за собой закрытие Вашей позиции без Вашего
согласия. Гарантии исполнения контрактов со стороны Биржи применимы только к
взаимным обязательствам между Биржей и биржевыми посредниками
3.
Риски, связанные с совершением маржинальных/необеспеченных сделок.
3.1. Совершая маржинальные/необеспеченные сделки, Клиент понимает, что они относятся к
сделкам с высоким уровнем риска, причем существует риск потери всего капитала или
даже суммы, превосходящей первоначальные инвестиции. Клиент принимает на себя
риски, связанные с действиями органов государственной власти регулирующих торговлю
ценными бумагами, либо организаторов торговли, принимает на себя риски, связанные с
переносом коротких и длинных позиций на следующую торговую сессию, а также риски,
связанные с отличием котировок на момент открытия новой торговой сессии.
3.2. Совершая маржинальные/необеспеченные сделки, Клиент несет риск потери как активов,
приобретенных на собственные средства, так и активов, приобретенных на заемные
средства и являющихся обеспечением обязательств Клиента перед Компанией.
3.3. Совершая маржинальные/необеспеченные сделки, Клиент несет риск изменения их цены;
Клиент обязан вернуть ценные бумаги Компании в независимости от изменения их
стоимости. Рыночная стоимость ценных бумаг при выкупе может значительно превышать
их стоимость при первоначальной продаже с условием такого выкупа.
3.4. Совершая маржинальные/необеспеченные сделки, Клиент несет ценовой риск как по
активам, приобретенным на собственные средства, так и по активам, являющимся
обеспечением обязательств Клиента перед Компанией. Таким образом, величина активов,
подвергающихся риску неблагоприятного изменения цены, больше, нежели при обычной
торговле. Соответственно и убытки могут наступить в больших размерах, по сравнению с
торговлей только с использованием имеющихся у Клиента средств.
3.5. Совершая маржинальные/необеспеченные сделки, Клиент несет дополнительные риски
при изменении цен на ценные бумаги. Клиент обязуется погасить все обязательства,
возникшие по необеспеченным сделкам, при этом рыночная стоимость ценных бумаг при
совершении необеспеченной сделки в течение дня может существенно измениться.
Совершая необеспеченную сделку, Клиент опознает все риски, связанные с изменением
цены на ценные бумаги, и обязуется погасить возникшие обязательства вне зависимости от
изменения ситуации на рынке ценных бумаг.
3.6. Дополнительным фактором, влияющим на увеличение степени риска, связанного с
совершением маржинальных/необеспеченных сделок, является требования по
поддержанию необходимого уровня текущей маржи, отражающей достаточность
обеспечения обязательств Клиента перед Компанией. В том случае, если значение
текущего уровня маржи будет уменьшаться, Компания потребует от Клиента совершения
определенных действий с целью доведения уровня маржи до требуемой величины. В свою
очередь, это может повлечь необходимость реализации части активов Клиента вне
зависимости от состояния рыночных цен и последующих убытков.
3.7. Компания имеет безусловное и исключительное право по своему усмотрению и без
объяснения мотивов потребовать от Клиента досрочного закрытия короткой позиции
независимо от размера уровня маржи. Данная привилегия применяется только в
исключительных случаях при резких колебаниях цен на рынке, и если действия по
закрытию короткой позиции производятся в общих интересах всех клиентов Компании.
4.
Риски, связанные с использованием стоп-заявок
4.1. Риск потери средств при проведении операций с использованием стоп-заявок может быть
существенным. Вам следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости для Вас
проведения подобных операций с точки зрения ваших финансовых ресурсов.
4.2. Стоп-заявка находится вне торговой системы биржи. В связи с этим может возникнуть
ситуация, при которой при наступлении условий стоп-заявки ее исполнение будет
невозможно по техническим причинам (например, сбои в каналах связи). Кроме того,
исполнение стоп-заявки может быть вызвано кратковременными событиями на рынке, не
отражающими общей рыночной ситуации.
4.3. Использование стоп-заявки также может создавать дополнительные риски, поскольку в
данной ситуации происходит изменение рыночной позиции Клиента без его
непосредственного участия.
4.4. В связи с этим вся ответственность за последствия исполнения стоп-заявки либо ее
неисполнения по каким-либо причинам возлагается на Клиента ОАО «ИК «ДОХОДЪ», по
поручению которого стоп-заявка была выставлена.
4.5. Контроль условий и исполнение стоп-заявки, выставленной в торговом режиме программы
QUIK, осуществляется сервером системы QUIK, находящимся вне торговой системы
биржи. В связи с этим вероятна ситуация, при которой при наступлении условий стопзаявки ее исполнение невозможно по техническим причинам, например, в случае сбоя в
канале связи либо шлюзе между сервером QUIK и торговой системой биржи.
Использование стоп-заявки также может создавать дополнительные риски, поскольку в
данной ситуации происходит изменение рыночной позиции пользователя без его
непосредственного участия.
4.6. В связи с этим вся ответственность за последствия исполнения стоп-заявки выставленной в
торговом режиме программы QUIK, либо ее неисполнения по каким-либо причинам
возлагается на пользователя - клиента ОАО «ИК «ДОХОДЪ».
5. Риски, связанные с осуществлением операций с ценными бумагами в секторе
рынка инноваций и инвестиций
5.1. Операции с ценными бумагами в секторе рынка инноваций и инвестиций характеризуются
повышенной степенью риска, поскольку в этот список могут быть включены акции
компаний небольшой капитализации, которые впервые размещаются путем открытой
подписки, осуществляемой через фондовую биржу или с привлечением брокера,
оказывающего услуги по их размещению, либо впервые предлагаются к публичному
обращению через фондовую биржу или с привлечением брокера для совершения сделок,
направленных на отчуждение акций. Так, в Котировальные списки И-Акций, И-Облигаций
ЗАО «ФБ ММВБ» могут быть включены акции молодых, растущих компаний, так как при
включении акций в этот список эмитентам не предъявляется требование по сроку
существования.
5.2. К специфическим рискам инвестирования в ценные бумаги, включенные в Котировальные
списки И-Акций, И-Облигаций ЗАО «ФБ ММВБ» относятся:
5.2.1. отраслевой риск - связан с неблагоприятным функционированием определенной
отрасли, к которой относится эмитент, что непосредственно сказывается на стоимости его
ценных бумаг;
5.2.2. риски, связанные со становлением бизнеса, - обусловлены возникновением тех или
иных внутренних проблем в процессе роста компании, что также отражается на стоимости
ее ценных бумаг;
5.2.3. риск ликвидности - заключается в изменении оценки инвестиционной
привлекательности ценных бумаг в сторону ее уменьшения, вплоть до потери
ликвидности, в результате чего становится невозможным реализовать ценные бумаги в
нужное время по желаемой цене;
5.2.4. инвестиционный риск - снижение доходности инвестиций в результате изменения
рыночной конъюнктуры;
5.2.5. риск потери стоимости основных вложений - обусловлен наступлением событий,
которые влекут за собой полную потерю инвестируемых средств.
5.3. Перечень рисков, приведенный в п.п. 5.2.1. – 5.2.5., не является исчерпывающим. В то же
время он включает в себя основные риски, о которых должен быть уведомлен Клиент
Участника торгов ЗАО «ФБ ММВБ» при осуществлении операций с ценными бумагами,
включенными в Котировальные списки И-Акций, И-Облигаций ЗАО «ФБ ММВБ».
5.4. Данная Декларация не имеет своей целью заставить Клиента отказаться от осуществления
операций с ценными бумагами, включенными в Котировальные списки И-Акций, ИОблигаций ЗАО «ФБ ММВБ». Она призвана помочь Клиенту оценить риски, связанные с
инвестированием в ценные бумаги, включенные в Котировальные списки И-Акций, ИОблигаций ЗАО «ФБ ММВБ», способствуя тем самым, принятию взвешенных
инвестиционных решений.
5.5. Учитывая вышеизложенное, рекомендуем Клиенту внимательно рассмотреть вопрос о том,
являются ли риски, возникающие при проведении операций с ценными бумагами,
включенными в Котировальные списки И-Акций, И-Облигаций ЗАО «ФБ ММВБ»,
приемлемыми для него, с учетом его инвестиционных целей и финансовых возможностей.
5.6. Подписывая настоящую декларацию, Клиент подтверждает, что он понимает и принимает
риски, возникающие при проведении операций, связанных с инвестированием средств в
ценные бумаги, включенные в Котировальные списки И-Акций, И-Облигаций ЗАО «ФБ
ММВБ».
6. Риски, связанные с осуществлением операций с ценными бумагами с высокой
степенью риска неликвидности
6.1. Основным риском, связанным с осуществлением операций с ценными бумагами с высокой
степенью риска неликвидности, является риск невозможности реализовать ценные бумаги
в нужное время по желаемой цене. Такие ценные бумаги (как Д-Акции, Д-Облигаци ЗАО
«Фондовая биржа ММВБ») могут быть выпушены эмитентами, находящимися в состоянии
крайне низкой платежеспособности, либо с негативным прогнозом платежеспособности,
либо неплатежеспособными в данный период времени.
6.2. Приобретение ценных бумаг с высокой степенью риска неликвидности может привести к
полной потере вложенных средств в связи с банкротством эмитента таких ценных бумаг.
7. Риски,
связанные
с
использованием
предоставляемых Компанией
торговых
рекомендаций,
7.1. Риски, описанные в настоящем разделе, являются специфическими для использования
торговых рекомендаций. Клиенту следует дополнительно учитывать и иные риски,
описанные в настоящей Декларации.
7.2. Технологический риск. Это риск неполучения или задержки в получении торговых
рекомендаций вследствие нарушения работы каналов связи, аппаратного и программного
обеспечения, как на стороне Компании, так и на стороне клиента. Этот риск может повлечь
существенные финансовые потери, особенно при осуществлении операций с фьючерсами и
опционами, а также при использовании маржинальных сделок.
7.3. Риск невозможности совершения сделки по цене, указанной в торговой рекомендации.
Этот риск может существенно уменьшить ожидаемую доходность инвестиций или даже
привести к убыткам. Этот риск может возникнуть вследствие изменения рыночной цены с
момента формирования рекомендации и до момента ее реализации (так называемое
«Проскальзывание цены»), недостатка уровня ликвидности финансового инструмента, по
которому предоставлена торговая рекомендация, относительно большого объема сделки,
несвоевременного выставления заявки на совершения операции и других факторов.
7.4. Учитывая вышеизложенное, Компания рекомендует Клиенту внимательно рассмотреть
вопрос о том, являются ли риски, возникающие при использовании торговых
рекомендаций, приемлемыми для него, с учетом его инвестиционных целей и финансовых
возможностей.
7.5. Подписывая настоящую Декларацию, Клиент подтверждает, что он понимает и принимает
риски, возникающие при проведении операций с использованием торговых рекомендаций.
8. Риски, связанные с использованием ИТС и сети Интернет
8.1. Используя ИТС и/или сеть Интернет при осуществлении деятельности на рынке ценных
бумаг, Клиент принимает на себя дополнительные риски понести убытки, возникшие, в
том числе, но не ограничиваясь, в результате:
неправомерных действий третьих лиц, направленных на нарушения информационной
безопасности или нормального функционирования ИТС/сети Интернет;
сбоев в работе ИТС/сети Интернет, вызванных ошибками в коде, компьютерными
вирусами и иными посторонними фрагментами кода в программном обеспечении
ИТС/сети Интернет;
отсутствия (невозможности установления, прекращения и пр.) Интернет-соединений
между сервером/терминалом Клиента и сервером ИТС;
проведения государственными и муниципальными органами, а также иными
организациями мероприятий в рамках Системы оперативно-розыскных мероприятий,
затрагивающих нормальную работу ИТС/сети Интернет;
установления государственного регулирования (или регулирования иными
организациями) хозяйственной деятельности коммерческих организаций в сети
Интернет и/или установления указанными субъектами разовых ограничений,
затрудняющих или делающих невозможным использование ИТС/сети Интернет;
других случаев, связанных с действиями (бездействием) третьих лиц, направленных на
ухудшение общей ситуации с использованием сети Интернет и/или компьютерного
оборудования, существовавшей на момент подписания настоящей декларации.
9. Настоящая декларация составлена в двух экземплярах, имеющих одинаковую
юридическую силу, один из которых находится у Клиента, другой - у Компании.
Настоящим подтверждаю факт ознакомления с Декларацией о рисках.
Клиент: ________________________ / _________________/
Дата: __________________