Наименование Цена, тенге Дата обновления Комментарии

Наименование
Kaz Minerals
(GB_KZMS)
Казахтелеком (KZTK)
Цена,
тенге
800
(+5,96%)
8 700
Дата
обновления
Комментарии
Целевая
цена, тенге
Рейтинг
02.03.2016
Сегодня котировки медедобывающей компании обновили годовой максимум, пробив уровень 821 тенге
вслед за удорожанием красного металла на фоне ожиданий увеличения спроса со стороны Китая. Прогресс в
реализации проектов роста Бозшаколь и Актогай, о котором компания объявила на прошлой неделе,
повысила интерес игроков к акциям. Вместе с тем, отметим, что компания завершила прошлый год с убытком
а риски высокой долговой нагрузки сохраняются.
734
Market
perform
Акции Казахтелекома, несмотря на предполагаемый «эффект синергии» после объединения с Tele2, не
пользуются высоким спросом. Как известно, вчера Казахтелеком и Tele2 объявили о завершении сделки по
созданию совместного предприятия в мобильном сегменте. Напомним, что в ноябре 2015 г. между
компаниями была достигнута договоренность по объединению мобильных активов в Казахстане. Теперь
Казахтелеком планирует в короткие сроки увеличить присутствие обеих компаний на рынке мобильной связи
Казахстана. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать», поскольку считаем, что усиление конкурентных
преимуществ окажет положительное влияние на котировки акций.
10 167
Buy
Уверенный рост наблюдается по акциям Кселл. Выдвинутое со стороны Turkcell обязывающее предложение в
отношении оставшихся 58,55% акций TeliaSonera в Fintur и 24%-ной доли участия TeliaSonera Кселл
предполагает, что акции Kcell могут продолжить восходящий тренд, поскольку условия покупки могут
оказаться достаточно привлекательными. Мы также позитивно оцениваем новость о запуске Кселлом
пилотных зон мобильной связи стандарта LTE (4G) в четырех городах Казахстана – Астане, Алматы, Шымкенте
и Актобе. Считаем, что в связи с запуском LTE компания укрепит свое конкурентное положение на рынке, что
скажется на финансовых результатах. В пользу акций Кселл выступает также дивидендная доходность,
которая при текущей цене составляет не ниже 11,7%. При 100%-ных дивидендных выплатах дивидендная
доходность составит приблизительно 16,7%. Считаем, что фундаментально и технически у акций есть
потенциал роста. Мы рекомендуем «Покупать» акции Kcell с целевой ценой для KCELL KZ -1 673 (1 220) тенге
за акцию и для KCEL LI – 5 (3,21) долл. США за ГДР.
1 673
Buy
По акциям КазТрансОйла наблюдается динамичный рост. Недавно международное рейтинговое агентство
Standard and Poor's сообщило о понижении кредитных рейтингов ряда компаний, включая НК КМГ и КТО.
Однако данный рейтинг отражает больше положение материнской компании. В частности по КТО, в пользу
котировок выступает лояльная дивидендная история Компании, благодаря которой акции, скорее всего,
продолжат рост.
1 004
Buy
02.03.2016
(0%)
KCEL KZ
1 399,5
(KCEL KZ)
(+0,9%)
КазТрансОйл
837
(KZTO KZ)
(-0,94%)
02.03.2016
02.03.2016
Народный Банк
Казахстана
(HSBK KZ)
33,5
02.03.2016
(-1,47%)
РД КМГ
14 120
(RDGZ KZ)
(0%)
АО "КЕГОК"
816
(KEGC KZ)
(+1,36%)
02.03.2016
02.03.2016
Акции HSBK на текущей неделе торговались вблизи отметки 34 тенге, значительных изменений не
наблюдалось. Впереди ожидается годовая отчетность Банка. Несмотря на высокую волатильность свободно
плавающего курса тенге в течение третьего квартала, результаты Банка не показали значительного
ухудшения. В целом, итоги 9 мес. текущего года оказались нейтральными, в основном, благодаря
значительному росту прочих непроцентных доходов, который нивелировал признание Банком убытка по
операциям с иностранной валютой. В связи с этим, мы ожидаем сильные результаты 2015 г. и считаем, что
акции Банка в долгосрочной перспективе имеют потенциал роста. Целевая цена составляет 49 тенге за одну
простую акцию и 6,67 долл. США за ГДР.
49
Buy
Несмотря на публикацию достаточно сильных финансовых результатов 2015 г., акции экспортера не
удержались в зеленой зоне. Согласно фин. результатам, Компания начислила доход от курсовой разницы в
размере 449 млрд. тенге, поскольку на момент девальвации тенге более 93% денежных средств и
финансовых активов были деноминированы в иностранной валюте. На сегодняшний день вопрос о
возможности выкупа акций РД КМГ материнской НК КМГ остается открытым, на ожиданиях новостей о выкупе
и о возможных дивидендах инвесторами котировки демонстрируют неоднозначную динамику.
На пересмотре
Market
perform
Торги по акциям энергомонополиста при средних объемах демонстрируют медвежий тренд. Служба
кредитных рейтингов Standard & Poor's понизила долгосрочные кредитные рейтинги Кегока с "ВВ+" до "ВВ".
Кроме того, в отсутствии значимых новостей интерес инвесторов к акциям КЕГОКа снижен.
470
Sell
Настоящая публикация носит исключительно информационный характер и не является предложением Centras Securities купить, продать или вступить в какую-либо сделку в отношении каких-либо финансовых
инструментов, на которые в настоящей публикации может содержаться ссылка. Настоящий документ содержит информацию, полученную из источников (Bloomberg, KASE), которые Centras Securities рассматривает в
качестве достоверных. Однако Centras Securities, его руководство и сотрудники не могут гарантировать абсолютные точность, полноту и достоверность такой информации и не несут ответственности за возможные потери
клиента в связи с ее использованием. Оценки и мнения, представленные в настоящем документе, основаны исключительно на заключениях аналитиков Компании. Вознаграждение аналитиков не связано и не зависит от
содержания аналитических обзоров, которые они готовят, или от существа даваемых ими рекомендаций. Настоящая информация не предназначена для публичного распространения и не может быть воспроизведена,
передана или опубликована, целиком или по частям, без предварительного письменного разрешения Centras Securities.