Содержание Введение …...…………………..………………………………………………….5 ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа финансовой деятельности
реклама
Содержание Введение …...…………………..………………………………………………….5 ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа финансовой деятельности предприятия….……………...…………………………………………………...9 1.1.Сущность анализа финансовой деятельности, его цели и задачи ...9 1.2.Методика анализа финансовой деятельности………………….….17 1.3.Источники анализа финансовой деятельности…………………….22 1.4. Основные показатели финансовой деятельности предприятия….25 ГЛАВА 2. Анализ финансовой деятельности ОАО «Татнефть»……...….46 2.1.Характеристика и общий анализ финансовой деятельности…….46 2.2.Анализ финансовой устойчивости предприятия……………….....58 2.3.Анализ ликвидности баланса………………………………………64 2.4.Анализ ликвидности и платежеспособности………………..….…70 2.5.Анализ деловой активности………………………………………..77 2.6.Анализ рентабельности предприятия и эффективности использования капитала…………………………………………....80 ГЛАВА 3. Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «ТАТНЕФТЬ»…………………………………….………………………..…...88 3.1.Место оперативной финансовой работы в системе финансового планирования и его внедрение на предприятии…………………..88 3.2.Краткосрочное и долгосрочное финансовое планирование…..…90 3.3.Предложения в области оптимизации финансовой деятельности предприятия…………………………………………………………91 Заключение………………………………...……………………………………... 97 Список литературы……………………………..………………………………...99 Приложения……………………………………...…………………………….…102 Введение Рыночная экономика требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научнотехнического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Актуальность и значение данной темы состоит в том, что качество принимаемых обоснованных деловых решений целиком зависит от анализа финансовой деятельности, который является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. К целям углубленного финансового анализа относится оценка текущего финансового состояния предприятия, оценка основных изменений в финансовом положении за отчетный период и прогноз финансового состояния предприятия на ближайшую перспективу. Объектом финансового анализа является бухгалтерская отчетность, под которой понимается единая система данных об имущественном и финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности, а также аналитический баланс. Под финансовым анализом понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. В российском финансовом менеджменте финансовый анализ включает все виды анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый и расчет финансовых коэффициентов. Анализ финансовой отчетности на основе расчета финансовых коэффициентов можно признать скоростным универсальным методом оценки финансового состояния предприятия, который помогает принять руководителю обоснованное деловое решение. Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Основой стабильности финансовой деятельности предприятий является его финансовая устойчивость. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств, для развития производства, их неплатежеспособности, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. В связи с переходом к рыночным отношениям неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). Если она раньше при нашей «открытости» предназначалась довольно узкому кругу лиц (вышестоящей организации, финансовому органу, учреждению, банку и территориальному органу статистики), то в рыночной экономике ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений: лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), то есть руководители, менеджеры, бухгалтера; лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и так далее; третью группу представляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес различные финансовые институты (биржи, ассоциации и тому подобное), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и другие. И все эти пользователи бухгалтерской информации прежде всего, ставят себе задачу провести анализ финансовой деятельности предприятия, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях своей деятельности. Данная тема является достаточно изученной в научной литературе: существует немало работ, посвященных финансовому менеджменту, оценке финансовой деятельности предприятия, финансовому анализу. Особо следует отметить труды таких авторов, как С.В.Галицкая, И.Т.Балабанов, В.В.Ковалев, М.Н.Крейнина, Е.С.Стоянова. Актуальность проблемы определила тему работы, основной целью которой явилось изучение финансовой деятельности ОАО «Татнефть», построение сравнительного (пространственного анализа) баланса на основе результатов горизонтального и вертикального анализа. В данной работе необходимо оценить финансовую устойчивость, которая позволяет оценить способность предприятия обеспечить источниками финансирования средства, необходимые для осуществления своей основной (производственно) деятельности и своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства. Анализ финансовой устойчивости предприятия сводится к двум основным направлениям: 1. оценка способности предприятия обеспечить средства производства источниками финансирования (оценка способности профинансировать основные средства, другие внеоборотные активы; запасы и затраты) в этом проявляется сущность финансовой устойчивости; 2. оценка способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства (анализ ликвидности баланса и коэффициенты ликвидности и платежеспособности) эта способность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. Далее рассчитать коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) и рентабельности предприятия, провести сравнение с допустимыми значениями и наметить пути повышения улучшения финансового состояния. Для достижения цели исследования работа разделена на три главы. В первой главе обоснована сущность финансового анализа предприятия, охарактеризованы его источники и методы. Вторая глава посвящена анализу финансовой деятельности ОАО «Татнефть», а именно – анализу структуры имущества, ликвидности баланса, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия. Третья глава обосновывает резервы и разработка мероприятии по улучшению финансового состояния. ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа финансовой деятельности предприятия 1.1. Сущность анализа финансовой деятельности, его цели и задачи Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей. Анализом хозяйственной деятельности называется научно разработанная система методов и приемов, посредством которых изучается экономика предприятия, выявляются резервы производства на основе учетных и отчетных данных, разрабатываются пути их наиболее эффективного использования. Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта, достижений науки и практики, а также разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью . Анализом финансовой деятельности предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики анализа финансовой деятельности, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности. Анализ финансовой деятельности является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: анализа финансовой деятельности и производственного управленческого анализа . Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией. Особенностями внешнего анализа финансовой деятельности является: множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия; разнообразие целей и интересов субъектов анализа; наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности; максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия . Анализ финансовой деятельности, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач в деятельности предприятия . Основное содержание внешнего анализа финансовой деятельности, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют: анализ абсолютных показателей прибыли; анализ относительных показателей рентабельности; анализ финансовой деятельности, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия; анализ эффективности использования заемного капитала; экономическая диагностика финансовой деятельности предприятия и рейтинговая оценка эмитентов. Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Анализ финансовой деятельности по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный анализ финансовой деятельности использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета. Основное содержание внутрихозяйственного анализа финансовой деятельности может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансовой деятельности за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок . Целями анализа финансовой деятельности предприятия в условиях рыночной экономики являются исследование и контроль осуществления хозяйственной деятельности, выявление обоснованности нормативов и возможных резервов. По целям различают следующие виды финансового анализа: 1) экспресс-анализ; 2) углубленный анализ; Экспресс-анализ. Цель-получение оперативной информации о финансовом положении предприятия. Экспресс-анализ проводится в несколько этапов. Переход от одного этапа к другому осуществляется по мере возрастания заинтересованности. Основными этапами экспресс-анализа финансового состояния предприятия является: 1) ознакомление с результатами аудиторской проверки. Аудиторское заключение составляется в результате проведения проверки независимым бухгалтером - ревизором годовой бухгалтерской отчетности предприятия. Различают следующие виды аудиторского заключения: - безоговорочно положительное, содержит безоговорочно положительное мнение аудитора. - модифицированное, содержащее мнение аудитора с оговоркой, для привлечения внимания к определенному сектору отчетности. К рассмотрению принимаются безоговорочно положительное заключение и модифицированное, положительное заключение с замечаниями. 2) ознакомление с бухгалтерской отчетностью, расчет и анализ основных финансовых коэффициентов (ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, рентабельности, рыночной активности). 3) анализ структуры и объема средств предприятия, источников их образования и направлений эффективности их использования. Анализ активов позволяет оценить оптимальность их структуры, оказывающей влияние на имущественное положение и финансовое состояние предприятия. Анализ активов включает: - анализ объема и удельного веса отдельных статей активов в их общем итоге; - анализ основных средств на основе расчета коэффициентов их износа, обновления и выбытия. Анализ пассивов позволяет оценить объем и соотношение собственного и заемного капитала и, следовательно, степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Выявить неблагополучные статьи бухгалтерской отчетности. Анализ пассивов включает: - анализ объема и структуры собственного капитала и его доли в общем итоге источников образования средств (пассивов); - анализ объема и структуры долгосрочных и краткосрочных обязательств, а также их веса в общем итоге источников образования средств (пассивов). Ознакомление с объемом и структурой активов и пассивов позволяет выявить неблагополучные статьи бухгалтерской отчетности, которые целесообразно разделить на две группы: - статьи, характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в предыдущих периодах (например, непокрытые убытки прошлых лет); - статьи, характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в отчетном периоде (например, просроченная дебиторская задолженность; просроченные ссуды и займы, включая коммерческую задолженность поставщикам, представленную счетами и векселями к оплате). Углубленный анализ бухгалтерской отчетности позволяет оценить реальное финансовое состояние предприятия на определенную дату, изменения в финансовом положении и финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период. Таким образом, к целям углубленного финансового анализа должны относиться: 1) оценка текущего финансового состояния предприятия; 2) оценка основных изменений в финансовом положении за определенный период; 3) прогноз финансового состояния предприятия на ближайшую перспективу. Основными показателями финансового состояния предприятия являются: 1) ликвидность; 2) платежеспособность; 3) деловая активность; 4) рентабельность; 5) рыночная активность. В российской теории и практике финансового анализа существуют особенности подхода к трактовке вышеперечисленных показателей: 1) оценка текущего финансового состояния предприятия осуществляется не с помощью расчета финансовых коэффициентов (ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, рентабельности, рыночной активности), как в западном финансовом менеджменте, а с помощью анализа бухгалтерского баланса (горизонтального, вертикального, сравнительного, трендового); 2) часто неоправданно отождествляют понятие «ликвидность» и «платежеспособность»; 3) понятие «ликвидность» и «платежеспособность» вместе составляют понятие «финансовая устойчивость», отсутствующее в терминологии западного финансового менеджмента . Таким образом, финансовый анализ это: 1) анализ текущего финансового состояния предприятия на основе динамики валюты баланса, горизонтального, вертикального и сравнительного анализа бухгалтерского баланса; 2) анализ финансовой устойчивости предприятия на основе анализа показателей ликвидности и платежеспособности; 3) анализ деловой и рыночной активности; 4) анализ финансовых результатов и рентабельности; К числу важнейших задач относится: 1. Повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов. Повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов достигается в первую очередь осуществлением обстоятельного ретроспективного анализа хозяйственной деятельности. Построение временных рядов за значительный период времени позволяет установить определенные экономические закономерности в хозяйственном развитии. Выводы ретроспективного анализа совмещаются с текущими наблюдениями и в обобщенном виде используются в плановых расчетах. Ретроспективный и текущий анализ завершается перспективным (прогнозным) анализом, который дает прямой выход на плановопредположительные показатели. 2. Объективное и всестороннее исследование выполнение бизнес-планов и нормативов. 3. Определение экономической эффективности и использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупности). Исследуется эффективность использования средств и предметов труда (зданий, сооружений, технологического оборудования, инструментов, сырья и материалов); рабочей силы (по численности и профессиональному составу работников, основному, вспомогательному, обслуживающему и управленческому персоналу, производительности труда и т.д.); финансовых ресурсов, взятых в их совокупности (т.е. собственных и заемных, основных и оборотных). 4. Контроль за осуществлением требований коммерческого расчета. Вся производственная деятельность предприятия и его финансовые результаты зависят прежде всего от соблюдения принципов коммерческого расчета. Выражая производственные отношения, он в полной мере отвечает требованиям складывающихся рыночных отношений. Принцип материальной заинтересованности, являющийся одной из отличительных черт коммерческого расчета, обеспечивает необходимое сочетание интересов предприятия и коллектива, личного и общественного. Коммерческий расчет выступает в качестве важнейшего средства последовательного осуществления экономического принципа распределения по труду. При оценке финансовых результатов деятельности предприятий используются количественные и качественные показатели. Так, размер прибыли предприятия определяется не только количеством предоставляемых услуг и разновидностью, но и их себестоимостью. 5. Выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса. Повышение темпов развития экономики непосредственно зависит от того, приведены ли в соответствие все имеющиеся в хозяйстве резервы, соблюден ли непреложный принцип режима экономии - достижение наибольших результатов с наименьшими затратами. 6. Обоснование и испытание (проверка) управленческих решений. Успех хозяйственной деятельности на всех ступенях управленческой иерархии непосредственно зависит и от уровня руководства, от своевременно принимаемых управленческих решений. Принять правильное управленческое решение, выявить его рациональность и эффективность можно лишь на основе предварительного экономического анализа. 1.2. Методика анализа финансовой деятельности Широкое использование различных методов и приемов является важным направлением совершенствования анализа финансовой деятельности. Использование экономико-математических методов является важным направлением совершенствования экономического анализа, повышает эффективность анализа деятельности предприятий и их подразделений. Это достигается за счет сокращения сроков проведения анализа, более полного охвата влияния факторов на результаты коммерческой деятельности, замены приближенных или упрощенных расчетов точными вычислениями, постановки и решения новых многомерных задач анализа, практически не выполнимых вручную или традиционными методами. Выделение методов классической высшей математики обусловлено тем, что они применяются не только в рамках других методов, например, методов математической статистики и математического программирования, но и отдельно. Так, факторный анализ изменения многих экономических показателей может быть осуществлен с помощью дифференцирования и интегрирования. Широкое распространение в анализе хозяйственной деятельности имеют методы экономической и математической статистики. Статистические методы, являясь основным средством изучения массовых, повторяющихся явлений, играют важную роль в прогнозировании поведения экономических показателей. Эконометрические методы строятся на синтезе трех областей знаний: экономики, математики и статистики. Основой эконометрии является экономическая модель, под которой понимается схематическое представление экономического явления или процесса с помощью научной абстракции, отражения их характерных черт. Наибольшее распространение в современной экономике получил метод анализа экономики «затраты - выпуск». Это матричные (балансовые) модели, строящиеся по шахматной схеме и позволяющие в наиболее компактной форме представить взаимосвязь затрат и результатов производства. Удобство расчетов и четкость экономической интерпретации - главные особенности матричных моделей. Это важно при создании систем механизированной обработки данных, при планировании производства продукции с использованием ЭВМ. Математическое программирование - быстроразвивающийся раздел современной прикладной математики. Методы математического программирования - основное средство решения задач оптимизации производственно-хозяйственной деятельности. По своей сути эти методы - средство плановых расчетов. Ценность их для экономического анализа выполнения бизнес-планов состоит в том, что они позволяют оценивать напряженность плановых заданий, определять лимитирующие группы оборудования, виды сырья и материалов, получать оценки дефицитности производственных ресурсов и т.п. Экономическая кибернетика анализирует экономические явления и процессы в качестве очень сложных систем с точки зрения законов и механизмов управления и движения информации в них. Наибольшее распространение в экономическом анализе получили методы моделирования и системного анализа. По классификационному признаку оптимальности все экономико-математические методы (задачи) подразделяются на две группы: оптимизационные и неоптимизационные. Если метод или задача позволяет искать решение по заданному критерию оптимальности, то этот метод относят в группу оптимизационных методов. В случае, когда поиск решения ведется без критерия оптимальности, соответствующий метод относят к группе неоптимизационных методов. По признаку получения точного решения все экономико-математические методы делятся на точные и приближенные. Если алгоритм метода позволяет получать только единственное решение по заданному критерию оптимальности или без него, то данный метод относят к группе точных методов. В случае, когда при поиске решения используется стохастическая информация, и решение задачи можно получить с любой степенью точности, используемый метод относят к группе приближенных методов. К группе приближенных методов относят и такие, при применении которых не гарантируется получение единственного решения по заданному критерию оптимальности. Так, к оптимизационным точным методам можно отнести методы теории оптимальных процессов, некоторые методы математического программирования и методы исследования операций. К оптимизационным приближенным методам относятся отдельные методы математического программирования, методы исследования операций, методы экономической кибернетики, методы математической теории планирования экстремальных экспериментов, эвристические методы. К неоптимизационным точным методам относятся методы элементарной математики и классические методы математического анализа, эконометрические методы. К неоптимизационным приближенным методам относятся метод статистических испытаний и другие методы математической статистики. Графические методы, связаны, прежде всего, с геометрическим изображением функциональной зависимости при помощи линий на плоскости. Графики используются для быстрого нахождения значения функций по соответствующему значению аргумента, для наглядного изображения функциональной зависимости. Широко применяется графический метод для исследования производственных процессов, организационных структур, процессов программирования и т.д. Методика анализа финансовой деятельности состоит из трех взаимосвязанных блоков: 1. анализа финансовых результатов деятельности предприятия; 2. анализа финансовой деятельности; 3. анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности. В российской теории и практике финансового управления под финансовым анализом понимается анализ бухгалтерской отчетности, включающий различные виды анализа. Классификация видов финансового анализа проводится по методам и по целям. По методам различают следующие виды финансового анализа: 1) временной (горизонтальный и трендовый); 2) вертикальный (структурный); 3) сравнительный; 4) факторный анализ; 5) расчет финансовых коэффициентов. Под временным анализом понимается анализ изменений показателей во времени. В зависимости от количества выбранных для исследования моментов или периодов времени различают горизонтальный или трендовый анализ. Под горизонтальным (временным) анализом понимается сравнение отдельных показателей бухгалтерской отчетности (значений отдельных статей) с показателями предыдущих периодов с целью выявления резких изменений. Под трендовым (временным) анализом понимается анализ изменений показателей во времени, т.е. анализ их динамики. Основой трендового (временного) анализа является построение рядов динамики (динамических или временных рядов), анализ которых позволяет выявить и измерить закономерности развития какого-либо явления во времени. Под вертикальным анализом — понимается определение удельного веса отдельных статей в итоговом показателе раздела или баланса в сравнении с аналогичными показателями предыдущих периодов. Под сравнительным анализом понимается сравнение показателей, полученных в результате проведения горизонтального и вертикального анализа за отчетный период, с аналогичными показателями за предшествующий период с целью выявления тенденций в изменении финансового положения предприятия. Под факторным анализом — понимается анализ влияния отдельных факторов (причин) на показатели финансовых результатов деятельности предприятия. Факторный анализ осуществляется с помощью детерминированных или стохастических методов. Различают следующие виды факторного анализа: 1) прямой факторный анализ (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, при котором исследуется не результативный показатель в целом, а его отдельные составные части; 2) обратный факторный анализ (синтез), при котором в целях анализа отдельные показатели объединяются в общий результативный показатель. Расчет финансовых коэффициентов. Под финансовым коэффициентом понимается соотношение отдельных показателей финансовой отчетности (статей активов и пассивов баланса, отчета о прибылях и убытках), характеризующие текущее финансовое положение предприятия. Выделяют следующие группы финансовых коэффициентов: 1) ликвидности; 2) платежеспособности; 3) деловой активности (оборачиваемости); 4) рентабельности; 5) рыночной активности . 1.3. Источники анализа финансовой деятельности Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия. Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих на отчетную дату имущественное и финансовое положение организации, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период, за который организация должна составлять бухгалтерскую отчетность. В соответствии со статьей 13, III главы Федерального Закона Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ все организации «... обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую отчетность» . Под синтетическим учетом понимается учет, основой которого является укрупненные группировки показателей бухгалтерской отчетности. Под аналитическим учетом понимается учет, основой которого является подробная детализация и характеристика показателей бухгалтерской отчетности. Аналитический учет ведется для детализации данных синтетического учета. При составлении бухгалтерской отчетности должны соблюдаться определенные требования. В бухгалтерскую отчетность должна включаться только достоверная, полная и нейтральная информация, отражающая объективную картину финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Достоверность данных, включенных в бухгалтерскую отчетность, подтверждена документально результатами инвентаризации имущества и обязательств. В отличие от западной практики бухгалтерская отчетность не корректируется для целей финансового анализа и представляется в своей обычной форме . К формам бухгалтерской отчетности относятся: 1) баланс (форма №1); 2) отчет о прибылях и убытках (форма №2); 3) отчет об изменениях капитала (форма №3); 4) отчет о движении денежных средств (форма №4); 5) приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5); 6) пояснительная записка (к формам №1-2); 7)аудиторское заключение. Подтверждает достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту. Центральной формой бухгалтерской отчетности является баланс. Термин баланс (от французского balance-буквально весы) в широком смысле означает равенство итогов. Изучение баланса предприятия представляет собой первый этап финансового анализа. Под валютой бухгалтерского баланса понимаются итоги его активов и пассивов. Бухгалтерский баланс составляется на определенную дату и характеризует в денежном выражении средства предприятия по их составу (в активе) и ис¬точники образования этих средств (в пассиве). Активы. Различают две основные группы статей активов баланса: 1) внеоборотные активы (основные средства и нематериальные активы участвуют в производственном процессе многократно и постепенно переносящие свою стоимость на готовую продукцию, подлежат использованию больше года, что дает право называть их долгосрочными); 2) оборотные активы (средства, которые потребляются полностью и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию в течении одного производственного цикла, подлежат использованию в течение периода, не превышающего год) Пассивы. Различают две основные группы статей пассивов баланса: 1)собственные средства; 2)привлеченные заемные средства. Средства, привлеченные на условиях срочности, платности, возвратности. В процессе деятельности предприятия под влиянием многих факторов происходят постоянные изменения как в составе средств предприятия, так и источников их образования. В соответствии с международными стандартами финансового учета и отчетности под пассивами понимаются источники обра¬зования средств предприятия. В пассиве баланса отражаются ре¬шения по выбору источников финансирования инвестиционных решений предприятия, результатом реализации которых являют¬ся приобретенные активы. Существуют две основные группы пользователей финансовой отчетности: 1. внешние пользователи, в том числе: - прямо заинтересованные в результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (акционеры, кредиторы, покупатели и поставщики, налоговые органы); - косвенно заинтересованные в результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия, защищающих права прямо заинтересованных пользователей (аудиторские службы, законодательные органы, юристы). 2. внутренние пользователи (высшее руководство, менеджеры). В современных условиях финансовая отчетность является средством взаимодействия предприятия и рынка с тем, чтобы рынок (в лице ин-весторов и кредиторов) стал эффективным ис¬точником финансовых ресурсов для предприятия. И рынок должен располагать соответствующей ин¬формацией о деятельности фирмы, свидетельствующей о выгод¬ности вложения в нее капитала. В целом можно выделить два основных механизма, которые обеспечивают связь предприятия и рынка через финансовую от¬четность: 1) стандарты финансового учета и отчетности - это определенные правила ведения финансового учета и составление отчетности с целью отражения эффективности финансовых решений, принятых за отчетный период соответствующей компанией. Различают национальные (разрабатываются правительственными органами отдельных стран) и международные стандарты (разрабатываются международными организациями) 2) аудиторская проверка. 1.4. Основные показатели финансовой деятельности предприятия Для расчета основных показателей финансовой деятельности предприятия необходимо провести: 1) анализ текущего финансового состояния предприятия на основе динамики валюты баланса, горизонтального, вертикального и сравнительного анализа бухгалтерского баланса; 2) анализ финансовой устойчивости предприятия на основе анализа показателей ликвидности и платежеспособности; 3) анализ денежных потоков; 4) анализ деловой и рыночной активности; 5) анализ финансовых результатов и рентабельности; Для целей финансового анализа целесообразно выделить в составе баланса собственный капитал и обязательства: Активы = собственный капитал + обязательства Из данного уравнения следует, что каждый рубль, вложенный в активы, предоставлен либо собственниками предприятия (акционерами, вкладчиками), либо его кредиторами. Увеличение валюты баланса может быть вызвано: расширением объемов производства; переоценкой основных средств; инфляционными процессами (стоимость запасов неоправданно возрастает по мере закупок по большей цене); удлинение сроков расчетов с дебиторами и проч. Уменьшение валюты баланса может быть вызвано снижением деловой активности (хозяйственного оборота) предприятия ,что в свою очередь может быть вызвано: сокращением платежеспособного спроса покупателей, ограничение доступа на сырьевые рынки. Сравнительный (пространственный анализ) баланса проводится на основе результатов горизонтального и вертикального анализа. Баланс, составленный для проведения сравнительного анализа, называют сравнительным аналитическим балансом. Сравнительный (пространственный анализ) позволяет оценить динамику изменений значений отдельных показателей с учетом изменения их удельного веса, что позволяет говорить о динамике структурных изменений. Об улучшении финансового состояния предприятия свидетельствует: увеличение доли собственных оборотных средств в объеме оборотных активов; превышение темпов роста оборотных активов над темпами роста необоротных; превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста заемного; превышение доли собственного капитала 50% итога пассивов; рост дебиторской и кредиторской задолженности приблизительно одинаковыми темпами; увеличение валюты баланса за отчетный период. Финансовое состояние предприятия на определенную дату свидетельствует только о состоянии активов и наличии средств для погашения долговых обязательств. Для определения целесообразности вложения денежных средств в предприятие необходимо провести анализ финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить способность предприятия: 1) обеспечить источниками финансирования средства, необходимые для осуществления своей основной (производственной) деятельности; 2) своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства. Анализ финансовой устойчивости предприятия сводится к двум основным направлениям: 1. оценка способности предприятия обеспечить средства производства источниками финансирования (оценка способности профинансировать основные средства, другие необоротные активы; запасы и затраты) в этом проявляется сущность финансовой устойчивости ; 2. оценка способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства (анализ ликвидности баланса и коэффициенты ликвидности и платежеспособности) эта способность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. Для получения наиболее полного представления о финансовой устойчивости предприятия необходимо рассмотреть способы ее оценки как способности профинансировать запасы и затраты. Для характеристики финансовой устойчивости организации принято рассчитывать ряд показателей как абсолютных, так и относительных по данным бухгалтерского баланса. К абсолютным показателям относятся: 1.показатели источников финансирования запасов и затрат -собственные оборотные средства; -долгосрочные источники финансирования (собственный капитал и долгосрочные заемные средства); -общая сумма источников финансирования запасов. 2.показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования - избыток/недостаток собственных оборотных средств; - избыток/недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования запасов; - избыток/недостаток общей суммы источников финансирования запасов. К относительным показателям относятся: -коэффициенты обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования; -коэффициенты избытка/недостатка источников финансирования на 1 руб. запасов и затрат; -коэффициенты запаса финансовой устойчивости в днях. Различают следующие источники финансирования запасов и затрат: 1. собственные оборотные средства = собственный капитал - внеоборотные активы; 2. собственные и долгосрочные средства = собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства; 3. общая сумма источников финансирования запасов и затрат = собственные и долгосрочные источники финансирования + краткосрочные заемные средства. На основе показателей источников финансирования запасов и затрат можно рассчитать показатели обеспеченности (избытка /недостатка) источников финансирования запасов, в том числе: 1. избытка / недостатка собственных оборотных средств = собственные оборотные средства стоимость запасов; 2. избытка / недостатка собственных и долгосрочных источников финансирования запасов = долгосрочные источники финансирования - стоимость запасов; 3.избытка / недостатка общей суммы источников финансирования запасов = общая сумма источников финансирования запасов - стоимость запасов; Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг) на основе реального роста прибыли. Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости На основе показателей обеспеченности запасов источниками финансирования можно сформировать трехфакторную модель, позволяющую определить тип финансовой устойчивости предприятия. Модель имеет следующий вид: Тип финансовой устойчивости = (∆ собственных оборотных средств; ∆ долгосрочных источников финансирования запасов; ∆ общей суммы источников финансирования запасов). Различают следующие типы финансовой устойчивости предприятия: абсолютную; нормальную; нарушенную; кризисную. 1) Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется излишком всех источников финансирования запасов: 1. ∆ собственных оборотных средств ≥ 0; 2. ∆ долгосрочных источников финансирования запасов ≥ 0; 3. ∆ общей суммы источников финансирования запасов ≥ 0. 2) Нормальная финансовая устойчивость характеризуется недос¬татком собственных оборотных средств и избытком долгосроч¬ных источников финансирования запасов и общей суммы источников финансирования: 1. ∆ собственных оборотных средств ≤ 0; 2. ∆ долгосрочных источников финансирования запасов ≥ 0; 3. ∆ общей суммы источников финансирования запасов ≥ 0. 3) Нарушенная финансовая устойчивость характеризуется не¬достатком собственных оборотных средств и долгосрочных ис¬точников финансирования и избытком общей суммы источни¬ков финансирования: 1) ∆ собственных оборотных средств ≤ 0; 2) ∆ долгосрочных источников финансирования запасов ≤ 0; 3) ∆ общей суммы источников финансирования запасов ≥0. 4) Кризисная финансовая устойчивость характеризуется недостат¬ком собственных оборотных средств, долгосрочных источников финансирования и общей суммы источников финансирования: 1) ∆ собственных оборотных средств ≤ 0; 2) ∆ долгосрочных источников финансирования запасов ≤ 0; 3) ∆ общей суммы источников финансирования запасов ≤ 0. При такой финансовой ситуации предприятие находится на грани банкротства. После рассмотрения понятия, типов, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости пред¬приятия, как способности профинансировать запасы и затраты необходимо обратиться к условиям сохранения и поддержания способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства - это внешнее проявление финансовой устойчивости. Оценка способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства сводится к анализу ликвидности баланса и расчету коэффициентов ликвидности и платежеспособности. При этом по срокам погашения различают крат¬косрочные и долгосрочные обязательства. В западном финансовом менеджменте способность предпри¬ятия погашать краткосрочные обязательства называется ликвид¬ностью, а способность погашать долгосрочные обязательства - платежеспособностью. Денежные средства предприятия фиксируются: 1) в активе баланса, если они предназначены для текущих платежей; 2) в пассиве баланса, если они оставлены в полном распоря¬жении предприятия (нераспределенная прибыль) и/или имеют целевое назначение (фонды и резервы). Поэтому при рассмотрении ликвидности предприятия как способности расплатиться по краткосрочным обязательствам речь идет о денежных средствах, фиксируемых в активе баланса, которые предназначены для погашения текущих платежей, т.е. краткосрочных обязательств. При рассмотрении платежеспособ¬ности предприятия как способности расплатиться по долгосроч¬ным обязательствам речь идет о собственном капитале пред¬приятия, являющемся статьей долгосрочных пассивов, величину которого целесообразно сравнить с величиной долгосрочных за¬емных средств. Погашение долгосрочных обяза¬тельств осуществляется постепенно и часть долгосрочных обяза¬тельств, подлежащая оплате в текущем периоде, переносится в разряд краткосрочных обязательств, погашаемых за счет денеж¬ных средств в составе оборотных активов. Однако денежные средства, фиксируемые в составе собственного капитала (при¬быль, фонды и резервы), являются источником финансирования и пополнения оборотных активов, в том числе статьи «денежные средства». Таким образом, погашение долгосрочных обяза¬тельств за счет долгосрочных собственных средств происходит поэтапно, по мере перевода их части в разряд, соответственно, краткосрочных обязательств и краткосрочных активов. В этом и проявляются взаимосвязь и взаимозависимость лик¬видности и платежеспособности. Коэффициенты финансовой устойчивости как способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства включают: 1) коэффициенты ликвидности, показывающие способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет крат¬косрочных активов; 2) коэффициенты платежеспособности, показывающие структуру долгосрочных пассивов (соотношение собственного капитала и долгосрочных заемных средств), как критерий платежеспособности. В российской теории и практике финансового анализа взаи¬мосвязь и взаимозависимость ликвидности и платежеспособно¬сти наглядно демонстрирует анализ ликвидности баланса, кото¬рый осуществляется с целью определения степени покрытия обя¬зательств активами предприятия. Таким образом, анализ финансовой устойчивости предпри¬ятия как способности своевременно и в полном объеме выпол¬нять свои обязательства включает расчет и анализ значений коэффициентов ликвидности и платежеспособности, анализ денежных потоков, анализ ликвидности баланса, анализ условий поддержания и сохранения ликвидности и платежеспособности. Анализ ликвидности баланса Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид актива обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. В финансовом управлении различают следующие понятия ликвидности: 1) под ликвидностью материальных благ понимается их спо¬собность быстро и без особых потерь в стоимости обратиться в деньги; 2) под ликвидностью предприятия понимается его способ¬ность погашать краткосрочные обязательства; 3) под ликвидностью баланса понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В отличие от ликвидности активов, которая оценивается тем выше, чем меньше времени требуется для их обращения в денеж¬ные средства, ликвидность баланса подразумевает сравнение ак¬тивов, сгруппированных в порядке убывания ликвидности (от наиболее, к наименее ликвидным), с пассивами, сгруппированны¬ми в порядке возрастания сроков погашения. По степени ликвидности различают следующие активы: 1) наиболее ликвидные активы (денежные средства, предназначен¬ные для текущих платежей, и легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги); 2) быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность); 3) медленнореализуемые активы (запасы и затраты за исклю¬чением расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения за исключением вложений в уставные фонды других предприятий); 4) труднореализуемые активы (основные и другие необорот¬ные активы, включая вложения в уставные фонды других предприятий). По срокам погашения различают следующие пассивы: 1) наиболее срочные обязательства (кредиторская задолжен¬ность по статье «расчеты и прочие пассивы»; ссуды, не погашен¬ные в срок); 2) краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заем¬ные средства); 3) долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства); 4) постоянные пассивы (источники собственных средств за минусом стоимости иммобилизованных средств по статьям раз¬дела III и стоимости статьи «расходы будущих периодов»). Ликвидность баланса определяется посредством сопоставле¬ния наиболее ликвидных активов с наиболее срочными к пога¬шению пассивами. Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: 1) А1 ≥ П1 2) А2 ≥ П2 3) А3 ≥ П3 4) А4 ≤ П4 Выполнение первых трех неравенств обусловливает выполнение четвертого, которое носит балансирующий характер. При этом соблюдение четвертого неравенства свидетельствует о нали¬чии собственных оборотных средств, а следовательно, о выполнении минимальной финансовой устойчивости. Собственные оборотные средства являются первым показателем обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования. Собственные оборотные средства представляют собой разницу между собственным капиталом и необоротными активами. Теоретически недостаток активов одной группы можно по¬крыть за счет активов другой. Но на практике, менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Соблюдение первых двух неравенств (А1 ≥ П1 и А2 ≥ П2) сви¬детельствует о текущей ликвидности предприятия. Соблюдение вторых двух неравенств (А3 ≥ П3 и А4 ≤ П4) свидетельствует о перспективной ликвидности. При анализе ликвидности баланса следует обратить внимание на такой показатель, как чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства), представляющий собой разницу между краткосрочными активами и краткосрочными пассивами, т.е. сумму, остающуюся после погашения всех краткосрочных обяза¬тельств. Поэтому изменение величины чистого оборотного капи¬тала определяет изменение ликвидности предприятия: 1. По мере роста чистого оборотного капитала возрастает лик¬видность предприятия; 2. По мере убывания чистого оборотного капитала снижается ликвидность предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков . Таблица 1.1 Группировка статей баланса по степени ликвидности и срочности обязательств АКТИВ ПАССИВ А1 - наиболее ликвидные активы = денежные средства, предназначенные для текущих платежей и краткосрочные финансовые вложения (легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги). П1 - наиболее срочные обязательства = кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок А2 – быстрореализуемые активы = дебиторская задолженность П2 - краткосрочные пассивы = краткосрочные кредиты и заемные средства. А3 – медленнореализуемые активы = запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения за исключением вложений в уставные фонды других предприятий П3 - долгосрочные пассивы = долгосрочные кредиты и заемные средства А4 - труднореализуемые активы = основные и другие необоротные активы, включая вложения в уставные фонды других предприятий П4 - постоянные пассивы = источники собственных средств за минусом стоимости иммобилизованных средств по статьям раздела 3 и стоимости статьи «расходы будущих периодов» Ликвидность предприятия сохраняется при условии покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами за вычетом запасов. Денежные средства + краткосрочные ценные бумаги + дебиторская задолженность ≥ краткосрочные обязательства Ликвидность предприятия является основой его кредитоспо-собности. Абсолютно неликвидный баланс означает отсутствие у предприятия собственных оборотных средств и невозможность погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов. Анализ платежеспособности предприятия. Под платежеспособностью предприятия понимается его способность расплатиться по долгосрочным обязательствам. Данное определение подтверждается составом коэффициентов платежеспособности, в основу построения которых положено соотношение статей долгосрочных пассивов (собственный и заемный капитал) между собой и к итогу пассивов. Показатели платежеспособности характеризуют степень защищенности кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятия, от риска не возврата вложенных средств. Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости организации необходимо рассчитать следующие финансовые коэффициенты: коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансовой напряженности, коэффициент задолженности, коэффициент самофинансирования, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов, коэффициент имущества производственного назначения. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств, дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости предприятия, и наоборот. Финансовый результат деятельности организации выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность общества обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности общества представлены в отчете о прибылях и убытках. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования общества по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств организации перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Она характеризует степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяются уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия. Показатели финансовых результатов составляют основу экономического развития общества и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела. Однако различных пользователей бухгалтерской отчетности интересуют только определенные качества финансовых результатов. Например, администрацию организации интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации обо всех слагаемых налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Потенциальных инвесторов интересуют вопросы качества прибыли, т.е. устойчивости и надежности получения прибыли в ближайшей и обозримой перспективе, для выбора и обоснования стратегии инвестиций, направленной на минимизацию потерь и финансовых рисков от вложений в активы данного общества. Анализ денежных потоков Одним из важных условий поддержания способности предприятия погашать обязательства является положительное значение и величина денежного потока. Основным источником поступления денежных средств предприятия является выручка от реализации продукции и прибыль. Под прибылью понимается разность между выручкой от реализации (учетными доходами) и начисленными расходами, связанными с производством и сбытом продукции. Абсолютная величина этих показателей, а также их динамика за отчетный период характеризуют эффективность деятельности предприятия. Предприятию необходимо не только иметь свободные денежные средства для погашения текущих обязательств, но и вести учет их реального поступления и расходования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от наличия в достаточном объеме свободных денежных средств и эффективного их использования. Движение денежных средств отражает показатель потока денежных средств (денежного потока), в составе которого выделяют: Приток денежных средств, отражающий их поступление, отток денежных средств, отражающий их расходование и чистый поток денежных средств, и их эквивалентов, эквивалент – это краткосрочные высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств . Денежный поток отражает движение всех денежных средств, в том числе, которые не учитываются при расчете прибыли: капитальные вложения, налоги, штрафы, долговые выплаты кредиторам, заемные и авансированные средства. Денежные потоки классифицируются по срокам вложений, по основным направлениям деятельности предприятия: производственной инвестиционной, финансовой. Производственная деятельность является главным источником прибыли и генерирует основные потоки денежных средств. Инвестиционная подразумевает операции с долгосрочными активами, финансовая призвана оптимизировать денежные средства предприятия за счет проведения операций с краткосрочными активами. Денежные потоки связывают основные направления деятельности предприятия. Управление денежными потоками является составной частью управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия и позволяет регулировать ликвидность баланса, увеличивать оборотные средства с помощью вложений в безрисковые активы, планировать капитальные затраты и источники их финансирования, прогнозировать экономический рост. Управление денежными потоками предприятия включает учет движения (поступления и расходования), анализ и планирование (составление бюджетов). Учет и оценка потоков (поступления и расходования) денежных средств осуществляется на основе отчета и движении денежных средств, составленного прямым и косвенным методом. В процессе анализа денежных потоков целесообразно выяснить причины изменений притока и оттока денежных средств. На основе данных отчета о движении денежных средств и выяснения причин изменений денежных потоков можно сделать выводы о наличии и причинах избытка или дефицита денежных средств. Важной характеристикой денежного потока является его ликвидность. Ликвидный денежный поток равен (сумма долгосрочных и краткосрочных кредитов - денежные средства) на конец периода - (сумма долгосрочных и краткосрочных кредитов - денежные средства) на начало периода. Показатель ликвидного денежного потока связан с показателем силы воздействия финансового рычага, с помощью которого определяется допустимый объем заемных средств. Показатели деловой активности предприятия. Также необходимо провести анализ деловой и рыночной активности предприятия, и рассчитать показатели. Деловая активность подразумевает эффективное использование ресурсов предприятия и оценивается с помощью качественных и количественных показателей. К качественным критериям относят объем занятых рынков, уровень конкурентоспособности, состояние и надежность деловых связей (поставщики и покупатели), деловая репутация предприятия. К количественным критериям относят абсолютные (величина вложенного капитала- активов, выручка, прибыль) и относительные показатели , характеризующие эффективность деятельности предприятия, при этом абсолютные показатели являются основой для построения относительных показателей, в этом заключается их взаимосвязь и взаимозависимость. Относительные коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) включают две основные группы: коэффициенты, показывающие скорость оборота, под которой понимается количество оборотов, совершаемых средствами (активами) и источниками их образования (пассивами) за анализируемый период, чем выше значение, тем лучше ; коэффициенты, показывающие продолжительность одного оборота, под которой понимается средний срок, за который возвращаются денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы. Чем меньше значение показателей, тем лучше. Показатели рыночной активности характеризуют положение (простых) акций предприятия на рынке ценных бумаг. Акции акционерного предприятия являются привлекательными объектами инвестиций. При этом под инвестиционной привлекательностью понимается возможность получения экономического эффекта (процентного и курсового дохода) от владения ценной бумагой при минимальной степени риска. Инвестор получая доступ к информации о финансовом положении акционерного предприятия может рассчитать и проанализировать значения коэффициентов рыночной активности, характеризующих положение акций на рынке ценных бумаг. К коэффициентам рыночной активности относят коэффициенты, характеризующие стоимость акций, коэффициенты, характеризующие дивидендные доходы акционеров, коэффициенты, характеризующие ликвидность акций. Анализ финансовых результатов и рентабельности Следующим основным этапом является определение финансового результата деятельности предприятия, под которым понимается разница между полученными доходами и осуществленными расходами за отчетный период. Финансовый результат может быть как положительная разница (прибыль), так и отрицательная разница (убыток). Производным от прибыли финансовым результатом деятельности предприятия является рентабельность, под которой понимается отношение полученной прибыли к вложенным средствам. Прибыль- понятие неоднозначное. Вычитая из дохода от основной деятельности (если производственное предприятие – выручки от реализации продукции) разные статьи расходов, получим разные показатели прибыли: валовую прибыль, прибыль от основной деятельности, прибыль от уплаты налога и чистую прибыль. Показатель чистой прибыли за вычетом дивидендов, выплаченных за отчетный период, и в сумме с нераспределенной прибылью предыдущего периода переносится в баланс и называется накопленной (балансовой) прибылью. Основными показателями, используемыми в целях финансового анализа, в том числе для составления коэффициентов рентабельности в российской практике являются валовая прибыль, прибыль до уплаты налога и чистая прибыль. Факторный анализ прибыли - анализ финансовых результатов деятельности предприятия осуществляется с помощью разных методов: горизонтального анализа, отслеживаются изменения каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным; вертикального (структурного) анализа определяется изменение соответствующих статей бухгалтерской отчетности; трендового анализа определяется динамика изменения показателей за ряд периодов; факторного анализа определяется влияние отдельных факторов на показатели финансовых результатов. На основе данных отчета о прибылях и убытках можно составить таблицы, позволяющие исследовать динамику и структуру прибыли как в общей сумме, так и в разрезе составляющих ее элементов. Увеличение общей суммы прибыли свидетельствует о достижении высоких результатов в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом. Рост прибыли является результатом положительного изменения всех определяющих ее факторов, в том числе увеличения операционных доходов и снижения операционных и внереализационных расходов. Детальный анализ формирования бухгалтерской прибыли (прибыли до уплаты налога) по методу вертикального анализа включает первое расчет удельных весов промежуточных показателей в общем итоге, принятым за 100% и второе изменения показателей в денежном выражении и в % к общему итогу. Особое значение для оценки финансовых результатов деятельности предприятия имеет факторный анализ прибыли от реализации (продаж), которая является главной составляющей бухгалтерской прибыли (прибыли до уплаты налога). Главным показателем прибыли от реализации (продаж) является валовая прибыль, которая формируется под влиянием выручки от реализации, себестоимости, цены реализации, изменения в ассортименте реализованной продукции. Кроме перечисленных факторов, на показатель валовой прибыли воздействуют и другие факторы, в том числе нарушение производственной и технологической дисциплины. Операционный анализ прибыли осуществляется на основе данных управленческого учета и позволяет выявить зависимость прибыли от изменения затрат, уровня цен, объема производства и сбыта продукции. Операционный анализ позволяет оценить текущую и спрогнозировать будущую рентабельность предприятия. При проведении операционного анализа прибыли применяется следующая группировка расходов: постоянные расходы не изменяются пропорционально изменению объемов производства (амортизационные отчисления, арендная плата, выплата процентов по кредитам, заработная плата административным работникам) и переменные расходы изменяются пропорционально изменению объемов производства (расходы на сырье, материалы, электроэнергию). Ключевыми элементами операционного анализа являются пороговые показатели производственной деятельности предприятия: порог рентабельности, пороговый объем производства, пороговое количество товара, запас финансовой прочности. Исходными данными для расчета названных показателей являются показатели постоянных затрат, маржинального дохода и прибыли. Маржинальный доход равен разнице между выручкой от реализации и переменными затратами. Прибыль равна разнице между маржинальным доходом и постоянными затратами. Если маржинальный доход равен нулю, то выручки от реализации достаточно только для покрытия переменных затрат. В этом случае предприятие работает с убытком, величина которого равна постоянным затратам. Показатели маржинального дохода и прибыли являются исходными данными для определения пороговых показателей, необходимых для проведения операционного анализа (порог рентабельности, пороговый объем производства, запас «финансовой прочности»). Под порогом рентабельности понимается такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Под «запасом финансовой прочности» понимается разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности, отражает размер прибыли после прохождения порога рентабельности. Величина «запаса финансовой прочности» определяет наличие ликвидных средств у предприятия и, следовательно, его ликвидность. Эффективная деятельность предприятия оценивается с помощью показателей рентабельности, под которой понимается отношение прибыли к вложенным средствам, принято рассчитывать в процентах. В качестве вложенных средств могут выступать собственный капитал, активы и себестоимость реализованной продукции. В российской практике финансового анализа различают рентабельность собственного капитала, инвестиций, активов, необоротных активов, оборотных активов, чистого оборотного капитала, продаж, реализованной продукции, производства, изделий. При этом для каждого показателя выбирается один из трех показателей прибыли: валовой, до уплаты налога и чистой прибыли. Таким образом, расчет финансовых коэффициентов позволяет внутренним и внешним пользователям оценить финансовое состояние предприятия и следовательно принять правильное решение. Вывод по главе. Цель анализа финансовой деятельности - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и сделать выводы о направлениях своей деятельности. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; налоговым службам - правильность начисления и уплаты налога в бюджет. Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа (аудиторские фирмы, консультанты, биржи юристы, ассоциации, профсоюзы), которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления. Основным источником информации для анализа финансовой деятельности служит бухгалтерский баланс предприятия. Его значение настолько велико, что анализ финансовой деятельности нередко называют анализом баланса. По балансу определяют конечный финансовый результат работы предприятия в виде наращения собственного капитала за отчетный период, по которому судят о способности руководителей сохранить и приумножить вверенные им материальные и денежные ресурсы. Углубленный финансовый анализ дает оценку текущего финансового состояния на основе анализа бухгалтерского баланса с помощью горизонтального, вертикального и сравнительного (пространственного) анализа; финансовой устойчивости на основе анализа показателей ликвидности и платежеспособности; анализ ликвидности баланса; деловой активности (оборачиваемости); основных финансовых результатов деятельности предприятия и рентабельности. На основе данных баланса строится оперативное финансовое планирование предприятия, осуществляется контроль за движением денежных потоков в соответствии с полученной прибылью. Ряд сложных проблем современной хозяйственной политики невозможно решить без внимательного анализа балансовых цифр. Таким образом, финансовый анализ помогает выявить взаимосвязь и взаимозависимость между различными показателями его финансовой деятельности и принять обоснованное деловое решение. ГЛАВА 2. Анализ финансовой деятельности ОАО «Татнефть» 2.1. Характеристика и общий анализ финансовой деятельности Шестидесятилетняя история «Татнефти» - это история развития и формирования одной из крупнейших нефтяных компаний России. Эти путь от первых нефтяных фонтанов Ромашки некого месторождения, давших основание назвать Татарстан «вторым Баку», до создания акционерного предприятия, способного продуктивно работать в сложных условиях перехода к рыночной экономике. За короткий исторический срок республика стала регионом большой нефти. Все эти годы неизменными слагаемыми в работе «Татнефти» оставались высокий профессионализм, смелость и взвешенность, умение мобилизовывать все силы и ресурсы для решения сложнейших проблем. Историю нефтяной промышленности Татарстана официально принято считать с 1943 года, когда было открыто Шугуровское месторождение нефти. Именно здесь на глубину 648 метров, была пробурена скважина №1. 28 апреля 1950 года выходит постановление Совета Министров СССР «0 мероприятиях по ускорению развития добычи нефти в Татарской АССР», организационно оформляющее создание производственного объединения «Татнефть» и его структур управления. С 1956 года, опередив за короткий срок по объему добычи нефти все нефтяные районы СССР, Татарстан надолго занимает ведущее положение по всем основным показателям добычи нефти. Возрос и авторитет до этого скромного Татарстана. Половина, намеченная на шестую пятилетку (1955-1959 гг.) прироста добычи нефти по стране в целом выполнялось нефтяниками «Татнефти». Сегодня «Татнефть» практически сформировалась как холдинговая вертикально интегрированная компания, осуществляющая нефтяной бизнес от скважины до бензоколонки. Усилена деятельность на розничном рынке нефтепродуктов – «Татнефть» имеет более 400 автозаправочных станций во многих регионах России и Украины. Основные направления деятельности: поиск, разведка, бурение скважин и обустройство нефтяных месторождений, добыча, переработка нефти, реализация нефтепродуктов; сервисное обслуживание, выпуск металлопластмассовых труб, автомобильных шин, кабельной и другой продукции. Годовой объём добычи нефти – более 24 млн. тонн (по этому показателю «Татнефть» пятая в России и тридцать вторая – в мире). Накопленная добыча нефти на август 2007 года – 3 млрд. тонн. Численность персонала ОАО «Татнефть» – свыше 90 тысяч человек. Генеральный директор – Шафагат Фахразович Тахаутдинов. Председатель Совета директоров – Рустам Нургалиевич Минниханов, Премьер-министр Республики Татарстан. Поступательное развитие «Татнефти», успешная реализация её крупнейших проектов обусловлены поддержкой Президента Татарстана М. Ш. Шаймиева, Правительства и Государственного Совета республики. Адрес: 423450, Россия, Татарстан, г. Альметьевск, ул. Ленина, 75 В основные средства предприятия входит оборудование для обеспечения всеми видами технологической и оперативно-производственной связи объектов транспорта и добычи нефти в соответствии с правилами технической эксплуатации магистральных нефтепроводов. ОАО «Татнефть» реализует стратегию по приращению своих запасов и расширению географии своей деятельности. За пределами Республики Татарстан, компания обладает лицензиями на геологоразведку, разработку и обустройство 28 участков недр в 5-и регионах Российской Федерации: Самарской, Оренбургской и Ульяновской областях, Республике Калмыкия и Ненецком автономном округе. Основные работы на данный момент направлены на поиск и разведку залежей углеводородного сырья. Вместе с тем, в трех регионах (Самарская, Оренбургская области и Республика Калмыкия) ведется добыча нефти и газового конденсата. В Ненецком АО организованы работы по подготовке к расконсервации скважин на Подверьюрском и Хосолнитском месторождениях. Сегодня контракты и соглашения об экономическом сотрудничестве связывают «Татнефть» со многими компаниями из более чем 20 стран мира, среди которых США, Канада, Германия, Англия, Франция, Италия, Испания, Голландия, Австрия, Финляндия, Япония. В 20-х годах один из создателей балансоведения Н.А.Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансовой деятельности предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, это актуально и сейчас. Финансовый анализ деятельности предприятия проведем на основе совокупности методов анализа бухгалтерской отчетности, в том числе горизонтального, вертикального, сравнительного, факторного, расчета финансовых коэффициентов. Объектом финансового анализа является бухгалтерская отчетность, под которой понимается единая система данных об имущественном и финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности. Бухгалтерская отчетность составлена на основе данных синтетического и аналитического учета по установленным формам. Первой формой отчетности является бухгалтерский баланс, характеризующий в денежном выражении средства предприятия по их составу (в активе) и источники образования (в пассиве). Под валютой баланса понимается общий итог актива и пассива, при этом бухгалтерский баланс предполагает равенство итогов актива и пассива. Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравнение значения каждой статьи баланса за отчетный период со значением аналогичной статьи баланса за предшествующий период с целью выявления резких изменений. Отчётный и предшествующий отчетному периоды принято называть смежными. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Для составления горизонтального анализа составляется аналитическая таблица, включающая как балансовые показатели в абсолютном выражении, так и дополнительные относительные показатели, характеризующие темпы роста балансовых показателей (таб. 2.1). Горизонтальный анализ называется еще временным, так как представляет собой анализ изменения значений отдельных показателей за два отчетных периода. Таблица 2.1 Горизонтальный (временной) анализ бухгалтерского баланса. Показатели 2007 г. 2008 г. Сумма в тыс.руб. % Сумма в тыс.руб. % 12345 Актив I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 1150 100 1180 102,6 Основные средства 1 386 538 100 1 499 904 108,1 Незавершенное строительство 8 780 100 8 900 101,4 Доходные вложения в материальные ценности - Долгосрочные финансовые вложения 363 895 100 383 290 105,3 Прочие внеоборотные активы - Итого по разделу I 1 760 363 100 1 893 274 107,5 II. Оборотные активы Запасы 132 804 100 233 786 176 НДС по приобретенным ценностям 15 011 100 4 938 32,9 Дебиторская задолженность 219 760 100 378 229 172,1 Краткосрочные финансовые вложения 1 000 100 101 008 10100 Денежные средства 4 108 100 63 083 1535,6 Прочие оборотные активы - Итого по разделу II 372 683 100 781 044 209,6 Баланс ( I+II ) 2 133 046 100 2 674 318 125,38 Продолжение таблицы 2.1 12345 Пассив III. Капитал и резервы Уставный капитал 826 100 826 100 Добавочный капитал 1 412 619 100 1 533 630 108,56 Резервный капитал 179 861 100 139 285 77,4 Нераспределенная прибыль отчетного года 13 496 100 685 269 5077,5 Итого по разделу III 1 606 802 100 2 359 010 146,81 IV. Долгосрочные обязательства Долгосрочные кредиты и займы 78 950 100 37 249 47,2 Итого по разделу IV 78 950 100 37 249 47,2 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 12 348 100 0 0 Кредиторская задолженность 434 923 100 274 694 63,2 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов - Прочие краткосрочные обязательства 23 100 3 365 14630,4 Итого по разделу V 447 294 100 278 059 62,2 Баланс ( III+IV+V ) 2 133 046 100 2 674 318 125,38 На рассматриваемом предприятии валюта баланса за 1 год увеличилась на 25,38 % и составила 2 674 318 тыс. руб., внеоборотные активы увеличились на 7,5% или на 132 911 тыс. руб., что произошло за счет увеличения основных средств и долгосрочных финансовых вложений, оборотные активы увеличились на 109,6 % или на 408 361 тыс. руб. Для эффективного управления денежными средствами и исключением потери потенциальной прибыли были осуществлены краткосрочные финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги, что отражено в горизонтальном (временном) анализе бухгалтерского баланса. Данные вложения являются прибыльными, норма прибыли превышает темп инфляции. Отрицательным моментом явился рост дебиторской задолженности на 72,1% или на 158 469 тыс. руб., возможно это связано со снижением платежеспособности покупателей. Положительной оценки заслуживает увеличение III раздела «Капитал и резервы» на 752 тыс. руб. до 2 359 010 тыс. руб. Значительную величину собственного капитала составляет добавочный капитал, который по сравнению с 2007г. увеличен на 8,56%. Большая величина добавочного капитала была связана с тем, что в состав учредителей фирмы был введен дополнительный учредитель, его долю вклада на общем собрании учредителей было решено оформить как добавочный капитал. Его доля состояла из основных средств, запасов и денежных средств, поэтому в балансе величина собственного капитала на тот момент превысила внеоборотные активы. Значительная величина собственного капитала свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Показатели финансовой устойчивости очень важны для внешних пользователей бухгалтерской отчетности предприятия (банков, поставщиков и т.п.) Предприятие имеет задолженность перед заказчиками и поставщиками, срок оплаты которой еще не наступил, указанная задолженность будет погашена в установленные сроки. Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ бухгалтерского баланса на основе расчета относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей баланса в их общем итоге и оценке изменений. Удельные веса статей активов и пассивов в бухгалтерском балансе за отчетный период сравниваются с аналогичными показателями предшествующих периодов с целью оценки их колебаний. Значительные колебания удельных весов статей активов и пассивов могут привести к изменению их структуры и свидетельствовать о ее новом качестве. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. Для проведения вертикального (структурного) анализа необходимо составить аналитическую таблицу (таб.2.1.2). Активы: Удельный вес нематериальных активов на 2007 г.=1150/21330,46=0,05% Удельный вес нематериальных активов на 2008 г.=1180/26743,18=0,05% Удельный вес основных средств на 2007 г.=1386538/21330,46=65% Удельный вес основных средств на 2007 г.=1499904/26743,18=56,05% Незавершенное строительство на 2007 г.=8780/21330,46=0,4% Незавершенное строительство на 2008 г.=8900/26743,18=0,3% Долгосрочные финансовые вложения на 2007 г.=363895/21330,46=17,05% Долгосрочные финансовые вложения на 2008 г.=383290/26743,18=14,3% Удельный вес запасов на 2007 г.= 132804/21330,46=6,25% Удельный вес запасов на 2008 г.=233786/26743,18=8,7% НДС на 2007 г.=15011/21330,46=0,7% НДС на 2008 г.=4938/26743,18=0,2 Дебиторская задолженность на 2007 г.=219760/21330,46=10,3% Дебиторская задолженность на 2008 г.=378229/26743,18=14,1% Краткосрочные финансовые вложения на 2007 г.=1000/21330,46=0,05% Краткосрочные финансовые вложения на 2008 г.= 101008/26743,18=3,8% Денежные средства на 2007 г.=4108/21330,46=0,2% Денежные средства на 2008 г. =63083/26743,18=2,4% Пассивы: Уставный капитал на 2007 г.=826/21330,46=0,03% Уставный капитал на 2008 г.=826/26743,18=0,03% Добавочный капитал на 2007 г.=1412619/21330,46=66,23% Добавочный капитал на 2008 г.=1533630/26743,18=57,35% Резервный капитал на 2007 г.=179861/21330,46=8,43% Резервный капитал на 2008 г.=139285/26743,18=5,22% Нераспределенная прибыль на 2007 г.=13496/21330,46=0,63% Нераспределенная прибыль на 2008 г.=685269/26743,18=26,6% Долгосрочные обязательства на 2007 г.=78950/21330,46=3,7% Долгосрочные обязательства на 2008 г.=37249/26743,18=1,4% Займы и кредиты на 2007 г.=12348/21330,46=0,6% Займы и кредиты на 2008 г.=0% Кредиторская задолженность на 2007 г.=434923/21330,46=20,4% Кредиторская задолженность на 2008 г.=274694/26743,18=10,3% Прочие краткосрочные обязательства на 2007 г.=23/21330,46=0,001% Прочие краткосрочные обязательства на 2008 г=3365/26743,18=0,1% Таблица 2.1.2 Вертикальный (структурный) анализ бухгалтерского баланса. Показатели На 2007 г. Удельный вес (%) На 2008 г. Удельный вес (%) 123 Актив I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 0,05 0,05 Основные средства 65 56,05 Незавершенное строительство 0,4 0,3 Доходные вложения в материальные ценности - Долгосрочные финансовые вложения 17,05 14,4 Прочие внеоборотные активы - Итого по разделу I 82,5 70,8 II. Оборотные активы Запасы 6,25 8,7 НДС по приобретенным ценностям 0,7 0,2 Дебиторская задолженность 10,3 14,1 Краткосрочные финансовые вложения 0,05 3,8 Денежные средства 0,2 2,4 Прочие оборотные активы - Итого по разделу II 17,5 29,2 Баланс ( I+II ) 100 100 Пассив III. Капитал и резервы Уставный капитал 0,03 0,03 Добавочный капитал 66,23 57,35 Резервный капитал 8,43 5,22 Нераспределенная прибыль отчетного года 0,61 25,6 Итого по разделу III 75,3 88,2 IV. Долгосрочные обязательства Долгосрочные кредиты и займы 3,7 1,4 Итого по разделу IV 3,7 1,4 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 0,6 0 Кредиторская задолженность 20,4 10,3 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов - - Прочие краткосрочные обязательства 0,001 0,1 Итого по разделу V 21 10,4 Баланс ( III+IV+V ) 100 100 На анализируемом предприятии в составе актива снизилась доля внеоборотных активов с 82,5% до 70,8%, так как произошло сокращение производственного потенциала за счет продажи части необоротных активов (основных средств), в том числе машин, оборудования. Увеличилась доля оборотных активов с 17,5% до 29,2%, сформировалась более мобильная структура активов, которая улучшает финансовое положение предприятия, т.к. способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств. Динамика структуры активов представлена на рис. 2.1.1. Рис. 2.1.1. Структура активов ОАО «Татнефть» за 2007-2008 гг. Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить, увеличение доли капиталов и резервов с 75,3 % до 88,2%. Повышение доли собственного капитала означает повышение финансовой устойчивости предприятия, так как собственный капитал, включая нераспределенную прибыль отчетного года, которая увеличилась с 0,61% до 25,6% является «бесплатным» источником финансирования активов, если не брать во внимание формальную стоимость собственного капитала равную ставке дивидендов, поэтому этот факт является положительным. Положительной оценки так же заслуживает снижение доли краткосрочных обязательств перед подрядчиками с 20,4% до 10,3%. Динамика структуры пассивов представлена на рис. 2.1.2. Рис.2.1.2. Структура пассивов ОАО «Татнефть» за 2007 – 2008 гг. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и на основе их результатов проводится сравнительный (пространственный) анализ баланса. Баланс, составленный для проведения сравнительного анализа, называют сравнительным аналитическим балансом. Сравнительный (пространственный) анализ позволяет оценить динамику изменений значений отдельных показателей с учетом изменения их удельного веса, что позволяет говорить о динамике структурных изменений. Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты. На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах. Сравнительный (пространственный) анализ позволяет получить ряд важнейших критериев финансового состояния предприятия, к которым относятся: стоимость имущества (активов); стоимость иммобилизованного имущества (необоротных активов); стоимость мобильных (оборотных) активов; стоимость материально- производственных запасов; величина собственного капитала; величина заемных средств; объем собственных средств в обороте (разница между итогами II и V разделов баланса). В таблице 2.1.3 представлен сравнительный (пространственный) анализ бухгалтерского баланса за анализируемый период данного предприятия. Таблица 2.1.3 Сравнительный анализ бухгалтерского баланса Показатели Абсолютные величины в тыс.руб. Удельный вес, в % Отклонения На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода Абсолютных величин в тыс.руб. Удельного веса, в % К величине на начало периода, в% 12345678 Актив I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 1150 1180 0,1 0,1 30 - 2,6 Основные средства 1386538 1499904 65 56 113366 -9 8,2 Незавершенное строительство 8780 8900 0,4 0,3 120 -0,1 1,4 Долгосрочные финансовые вложения 363895 383290 17,1 14,3 19395 -2,8 5,3 Итого по разделу I 1760363 1893274 82,5 70,8 132911 -11,7 7,5 II. Оборотные активы Запасы 132804 233786 6,2 8,7 100982 2,5 76 НДС по приобретенным ценностям 15011 4938 0,7 0,2 -10073 -0,5 -67 Дебиторская задолженность 219760 378229 10,3 14,1 158469 3,8 72,1 Краткосрочные финансовые вложения 1000 101008 0,1 3,8 100008 3,7 10000,8 Денежные средства 4108 63083 0,02 2,4 58975 2,4 1435,6 Итого по разделу II 372683 781044 17,5 29,2 408361 11,7 109,6 Баланс ( I+II ) 2133046 2674318 100 100 541272 0 25,38 Пассив III. Капитал и резервы Уставный капитал 826 826 0,1 0,1 - - Добавочный капитал 1412619 1533630 66,2 57,3 121011 -8,9 8,6 Резервный капитал 179861 139285 8,4 5,2 -40576 -3,2 -22,6 Нераспределенная прибыль отчетного года 13496 685269 0,6 25,6 671773 25 4977,5 Итого по разделу III 1606802 2359010 75,3 88,2 752208 12,9 46,81 IV. Долгосрочные обязательства Долгосрочные кредиты и займы 78950 37249 3,7 1,4 -41701 -2,3 -52,8 Итого по разделу IV 78950 37249 3,7 1,4 -41701 -2,3 -52,8 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 12348 0 0,6 0 -12348 -0,6 -100 Кредиторская задолженность 434923 274694 20,4 10,3 -160229 -10,1 -36,8 Прочие краткосрочные обязательства 23 3365 0,001 0,2 3342 0,2 14530,4 Итого по разделу V 447294 278059 21 10,4 -169235 -10,6 -37,8 Баланс ( III+IV+V ) 2133046 2674318 100 100 541272 0 25,38 С помощью сравнительного (пространственного) анализа получили ряд важнейших критериев финансового состояния предприятия, таких как: стоимость имущества (активов), которая увеличилась на 541 272 тыс. руб.; стоимость иммобилизованного имущества (внеоборотных активов) увеличилась на 132 911 тыс. руб.; стоимость мобильных (оборотных) активов увеличилась на 408 361 тыс. руб.; стоимость материально- производственных запасов увеличилась на 100 982 тыс. руб.; рис. 2.1.3. величина собственного капитала увеличилась на 752 208 тыс. руб.; величина заемных средств снизилась на 210 936 тыс. руб.; объем собственных средств в обороте на конец периода (разница между итогами II и V разделов баланса составляет 502 985 тыс. руб.). Об улучшении финансового состояния предприятия свидетельствует увеличение валюты баланса на 541 272 тыс. руб. или на 25,38%; превышение доли собственного капитала более 50% итога пассива. Превышение темпов роста оборотных активов над темпами роста внеоборотных, формирование мобильной структуры активов положительно отразится на их оборачиваемости. Превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста заемного. Прирост источников связан с увеличением собственного капитала на 752 208 тыс. руб. или на 46,81 % (по итогу раздела III) и уменьшения заемного капитала на 210 936 тыс. руб. (сумма итогов раздела IV равного 41 701 тыс. руб. и V раздела равного 169 235 тыс. руб.). Уменьшение доли заемного капитала и следовательно снижение зависимости от внешних источников финансирования означает повышение финансовой устойчивости предприятия, рис. 2.1.4. 2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия Финансовое состояние предприятия на определенную дату свидетельствует только о состоянии активов и наличии средств для погашения долговых обязательств. Для определения целесообразности вложения денежных средств в предприятие необходимо провести анализ финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить способность предприятия обеспечить источниками финансирования средства, необходимые для осуществления своей основной (производственно) деятельности и своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства. Анализ финансовой устойчивости предприятия сводится к двум основным направлениям: 1. оценка способности предприятия обеспечить средства производства источниками финансирования (оценка способности профинансировать основные средства, другие необоротные активы; запасы и затраты) в этом проявляется сущность финансовой устойчивости; 2. оценка способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства (анализ ликвидности баланса и коэффициенты ликвидности и платежеспособности) эта способность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Для получения наиболее полного представления о финансовой устойчивости предприятия необходимо рассмотреть способы ее оценки как способности профинансировать запасы и затраты. Для характеристики финансовой устойчивости организации принято рассчитывать ряд показателей как абсолютных, так и относительных. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Различают следующие источники финансирования запасов и затрат: 1. собственные оборотные средства = собственный капитал - необоротные активы; 2. собственные и долгосрочные средства = собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства; 3. общая сумма источников финансирования запасов и затрат = собственные и долгосрочные источники финансирования + краткосрочные заемные средства. На основе показателей источников финансирования запасов и затрат можно рассчитать показатели обеспеченности (избытка /недостатка) источников финансирования запасов, в том числе: 1. избытка/недостатка собственных оборотных средств = собственные оборотные средства стоимость запасов; 2. избытка/недостатка собственных и долгосрочных источников финансирования запасов = долгосрочные источники финансирования - стоимость запасов; 3. избытка/недостатка общей суммы источников финансирования запасов = общая сумма источников финансирования запасов - стоимость запасов; 1.Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. СОС = III раздел пассива – I раздел актива (2.2.1) СОС2007=1606802-1760363= -153561 тыс. руб. СОС2008=2359010-1893274= 465 736 тыс. руб. 2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (V раздел пассива баланса). СД = СОС + IV раздел пассива (2.2.2) СД2007=-153561+78950=-74 611 тыс. руб. СД2008=465736+37249=502985 тыс. руб. 3.Общая сумма источников финансирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) стр. 610 V раздела пассива баланса: ОИ = СД + КЗС (2.2.3) ОИ2007=-74611+12348=-62263 тыс. руб. ОИ2008=502985+0=502985 тыс. руб. На основе показателей источников финансирования запасов и затрат можно рассчитать показатели обеспеченности (избытка /недостатка) источников финансирования запасов, в том числе: 1. избытка (+) / недостатка (-) собственных оборотных средств (СОС) = = собственные оборотные средства - стоимость запасов; СОС = СОС – З (2.2.4) СОС2007=-153561-132804=-286365 тыс. руб. СОС2008=465736-233786=231950 тыс. руб. где З – запасы (стр.210 II раздела актива баланса). 2. избытка (+) /недостатка (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СД) = долгосрочные источники финансирования - стоимость запасов; СД = СД – З (2.2.5) СД2007=-74611-132804=-207 415 тыс. руб. СД2008=502985-233796=269 189 тыс. руб. 3. избытка (+) /недостатка (-) общей суммы источников финансирования запасов (ОИ) = общая сумма источников финансирования запасов - стоимость запасов; ОИ = ОИ – З (2.2.6) ОИ2007=-62263-132804=-195 067 тыс. руб. ОИ2008=502985-233796=269189 тыс. руб. Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Различают следующие типы финансовой устойчивости предприятия: абсолютную, нормальную, нарушенную, кризисную. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется излишком всех источников финансирования запасов: 1. ∆ собственных оборотных средств ≥ 0; 2. ∆ долгосрочных источников финансирования запасов ≥ 0; 3. ∆ общей суммы источников финансирования запасов ≥ 0. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется недос¬татком собственных оборотных средств и избытком долгосроч¬ных источников финансирования и общей суммы источников финансирования: 1. ∆ собственных оборотных средств ≤ 0; 2. ∆ долгосрочных источников финансирования запасов ≤ 0; 3. ∆ общей суммы источников финансирования запасов ≥ 0. Нарушенная финансовая устойчивость характеризуется не¬достатком собственных оборотных средств и долгосрочных ис¬точников финансирования и избытком общей суммы источни¬ков финансирования: 1) ∆ собственных оборотных средств ≤ 0; 2) ∆ долгосрочных источников финансирования запасов ≤ 0; 3) ∆ общей суммы источников финансирования запасов ≥0. Кризисная финансовая устойчивость характеризуется недостат¬ком собственных оборотных средств, долгосрочных источников финансирования и общей суммы источников финансирования: 1) ∆ собственных оборотных средств ≤ 0; 2) ∆ долгосрочных источников финансирования запасов ≤ 0; 3) ∆ общей суммы источников финансирования запасов ≤ 0. Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 2.2.1 Таблица 2.2.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия (тыс. руб.) Показатели Условные значения На начало отчетного года На конец отчетного года Изменение за период 12345 1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы) IIIр П 1 606 802 2 359 010 752 208 2. Внеоборотные активы Iр А 1 760 363 1 893 274 132 911 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1- стр.2) СОС -153 561 465 736 619 297 4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы) IVр П 78 950 37 249 -41 701 4. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (стр.3+ стр.4) СД -74 611 502 985 577 596 6.Краткосрочные обязательства (кредиты и займы) стр.610 разд. V КЗС 12 348 0 -12 348 7.Общая величина основных источников средств (стр.5+ стр.6) ОИ -62 263 502 985 565 248 8.Общая сумма запасов стр.210 р.I З 132 804 233 786 100 982 9.Излишек(+) / недостаток(-) собственных оборотных средств СОС (стр.3 - стр.8) СОС -286 365 231 950 518 315 10.Излишек(+) / недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр.5 - стр.8) СД -207 415 269 189 476 604 11.Излишек(+) / недостаток(-) общей величины основных источников финансирования запасов (стр.7 - стр.8) ОИ -195 067 269 189 464 256 Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости Кризисная Абсолютная На основании произведенных расчетов можно сделать следующее заключение: на начало отчетного года предприятие находилось в неблагополучном финансовом состоянии, не было обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов (везде недостаток). На конец анализируемого периода ситуация кардинально изменилась, произошел значительный рост источников формирования запасов: наличие собственных оборотных средств на конец периода составило 465 736 тыс. руб., изменения за период собственных оборотных средств составляет 619 297 тыс. руб. краткосрочные заемные средства на конец периода сократились до 0 тыс. руб., а общая величина основных источников средств выросла на 565 248 тыс. руб. и составила 502 985 тыс. руб. Излишек собственных средств на конец анализируемого периода составил 231 950 тыс. руб., излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат 269 199 тыс. руб. Финансовое положение предприятия на конец отчетного года можно считать абсолютно устойчивым, рис. 2.2.1. Рассмотрим относительные показатели (коэффициенты) финансовой устойчивости. 1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования рассчитывается как отношение общей суммы источников финансирования (собственные и долгосрочные источники финансирования + краткосрочные заемные средства) к стоимости запасов. Значение коэффициента показывает степень финансовой устойчивости предприятия. К > 1 абсолютная финансовая устойчивость; К = 1 нормальная финансовая устойчивость; К < 1 кризисная финансовая устойчивость; К нач.года = -62 263 / 132 804 = -0,47 < 1 - кризисная финансовая устойчивость К конец года = 502 985 / 233 786 = 2,15 >1 - абсолютная финансовая устойчивость 2. Коэффициент избытка/недостатка источников финансирования на 1 руб. запасов равен (избыток/недостаток) источников финансирования разделить на стоимость запасов. К конец года = 269 199 / 233 786 = 1,15 для общей величины основных источников финансирования запасов, чем больше данный показатель, тем лучше. 2.3. Анализ ликвидности баланса После рассмотрения сущности, типов, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости пред¬приятия как способности профинансировать запасы и затраты рассмотрим второе направление финансовой устойчивости - оценка способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства – эта способность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. Оценка способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства сводится к анализу ликвидности баланса и расчету коэффициентов ликвидности и платежеспособности. При этом по срокам погашения различают крат¬косрочные и долгосрочные обязательства. В западном финансовом менеджменте способность предпри¬ятия погашать краткосрочные обязательства называется ликвид¬ностью, а способность погашать долгосрочные обязательства - платежеспособностью. Денежные средства предприятия фиксируются в активе баланса, если они предназначены для текущих платежей и в пассиве баланса, если они оставлены в полном распоря¬жении предприятия (нераспределенная прибыль) и/или имеют целевое назначение (фонды и резервы). Поэтому при рассмотрении ликвидности предприятия как способности расплатиться по краткосрочным обязательствам речь идет о денежных средствах, фиксируемых в активе баланса, которые предназначены для погашения текущих платежей, т.е. краткосрочных обязательств. Погашение долгосрочных обяза¬тельств осуществляется постепенно и часть долгосрочных обяза¬тельств, подлежащая оплате в текущем периоде, переносится в разряд краткосрочных обязательств, погашаемых за счет денеж¬ных средств в составе оборотных активов. Однако денежные средства, фиксируемые в составе собственного капитала (при¬быль, фонды и резервы), являются источником финансирования и пополнения оборотных активов, в том числе статьи «денежные средства». Таким образом, погашение долгосрочных обяза¬тельств за счет долгосрочных собственных средств происходит поэтапно, по мере перевода их части в разряд, соответственно, краткосрочных обязательств и краткосрочных активов. В этом и проявляются взаимосвязь и взаимозависимость лик-видности и платежеспособности. Коэффициенты финансовой устойчивости как способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства включают: 1) коэффициенты ликвидности, показывающие способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет крат¬косрочных активов; 2) коэффициенты платежеспособности, показывающие структуру долгосрочных пассивов (соотношение собственного капитала и долгосрочных заемных средств), как критерий платежеспособности. В российской теории и практике финансового анализа взаи¬мосвязь и взаимозависимость ликвидности и платежеспособно¬сти наглядно демонстрируют анализ ликвидности баланса, кото¬рый осуществляется с целью определения степени покрытия обя¬зательств активами предприятия. В финансовом управлении различают следующие понятия ликвидности: ликвидность материальных благ - спо¬собность быстро и без особых потерь в стоимости обратиться в деньги; под ликвидностью предприятия понимается его способ¬ность погашать краткосрочные обязательства; под ликвидностью баланса понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В отличие от ликвидности активов, которая оценивается тем выше, чем меньше времени требуется для их обращения в денеж¬ные средства, ликвидность баланса подразумевает сравнение ак¬тивов, сгруппированных в порядке убывания ликвидности (от наиболее к наименее ликвидным), с пассивами, сгруппированны¬ми в порядке возрастания сроков погашения. Ликвидность баланса определяется посредством сопоставле¬ния наиболее ликвидных активов с наиболее срочными к пога¬шению пассивами. Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 Выполнение первых трех неравенств обусловливает выполнение четвертого, которое носит балансирующий характер. При этом соблюдение четвертого неравенства свидетельствует о нали¬чии собственных оборотных средств, а следовательно, о выполнении минимальной финансовой устойчивости. Собственные оборотные средства являются первым показателем обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования. Теоретически недостаток активов одной группы можно по¬крыть за счет активов другой. Но на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Соблюдение первых двух неравенств (А1 ≥ П1 и А2 ≥ П2) свидетельствует о текущей ликвидности предприятия. Соблюдение вторых двух неравенств (А3 ≥ П3 и А4 ≤ П4) свидетельствует о перспективной ликвидности. При анализе ликвидности баланса следует обратить внимание на такой показатель, как чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства), представляющий собой разницу между краткосрочными активами и краткосрочными пассивами, т.е. сумму, остающуюся после погашения всех краткосрочных обяза¬тельств. Поэтому изменение величины чистого оборотного капи¬тала определяет изменение ликвидности предприятия: 1) По мере роста чистого оборотного капитала возрастает лик¬видность предприятия; 2) По мере убывания чистого оборотного капитала снижается ликвидность предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое: потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Ликвидность предприятия – это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов. Ликвидность заключается в возможности быстро мобилизировать имеющиеся средства, активы для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств, а также непредвиденных долгов. Высоколиквидными средствами являются денежные средства, так как они в любой момент могут быть использованы для оплаты задолженности. При анализе в эту же группу мобильных средств относят и краткосрочные ценные бумаги. По степени ликвидности (убывания) различают следующие активы: 1) наиболее ликвидные (А1) (денежные средства, предназначен¬ные для текущих платежей, и легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги); На 2007 = (1000+4108) = 5 108 тыс. руб. На 2008 = (101008+63083) =164 091 тыс. руб. 2) быстрореализуемые активы (А2) (дебиторская задолженность); Активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. На 2007 = (219 760+15 011) =234 771 тыс. руб. На 2008 = (378 229+4 938) =383 167 тыс. руб. 3) медленнореализуемые активы (А3) (запасы и затраты за исклю¬чением расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения за исключением вложений в уставные фонды других предприятий); На 2007 = 132 804 тыс. руб. На 2008 = 233 786 тыс. руб. 4) труднореализуемые активы (А4) (основные и другие внеоборот¬ные активы, включая вложения в уставные фонды других предприятий). Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы». На 2007 = 1 760 363 тыс. руб. На 2008 = 1 893 274 тыс. руб. Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество предприятия. По срокам погашения (возрастания) различают следующие пассивы: 1) наиболее срочные обязательства (П1) (кредиторская задолжен¬ность по статье «расчеты и прочие пассивы»; ссуды, не погашен¬ные в срок); На 2007 = 434 923 тыс. руб. На 2008 = 274 694 тыс. руб. 2) краткосрочные пассивы (П2) (краткосрочные кредиты и заем¬ные средства); На 2007 = 12 348 тыс. руб. На 2008 = 0 тыс. руб. 3) долгосрочные пассивы (П3) (долгосрочные кредиты и заемные средства); статьи IV Долгосрочные обязательства. На 2007 = 78 950 тыс. руб. На 2008 = 37 249 тыс. руб. 4) постоянные пассивы (П4) (источники собственных средств). На 2007 = 1 606 802 тыс. руб. На 2008 = 2 359 010 тыс. руб. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Для удобства занесем значения в таблицу 2.3.1. Таблица 2.3.1 Анализ ликвидности баланса. (тыс. руб.) Актив 2007 г 2008 г. Пассив 2007 г. 2008 г. Платежный излишек или недостаток На нач. пер. На кон. пер 1.Наиболее ликвидные активы (А1) 5108 164091 1.Наиболее срочные обязательства (П1) 434923 274694 -429815 -110603 2.Быстрореа-лизуемые активы (А2) 234771 383167 2.Краткосрочные пассивы (П2) 12348 0 222423 383167 3.Медленно реализуемые активы (А3) 132804 233786 3.Долгосрочные пассивы (П3) 78950 37249 53 854 179932 4.Труднореализуемые активы (А4) 1760363 1893274 4.Постоянные пассивы (П4) 1606802 2359010 153 561 -465736 Баланс 2133046 2674318 Баланс 2133046 2674318 Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 Соблюдение первых двух неравенств (А1 ≥ П1 и А2 ≥ П2) свидетельствует о текущей ликвидности предприятия. Соблюдение вторых двух неравенств (А3 ≥ П3 и А4 ≤ П4) свидетельствует о перспективной ликвидности. Из таблицы 2.3.1 видно, что баланс анализируемого предприятия за 2007г. не является ликвидным так как не выполняется условия первое и четвертое: А1 ≤ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≥ П4 На анализируемом предприятии нет денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Положение анализируемого предприятия на 2007 год было крайне затруднительным, для погашения краткосрочных долгов необходимо было привлекать быстрореализуемые и медленнореализуемые активы. За 2008 г. условия по балансу предприятия следующие: А1 < П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4, соблюдение вторых двух неравенств (А3 ≥ П3 и А4 ≤ П4) свидетельствует о перспективной ликвидности. На предприятии имеется излишек 383 167 тыс. руб. в части быстрореализуемых активов и 179 932 тыс. руб. в части медленнореализуемых активов для погашения наиболее срочных обязательств. Соблюдение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, первый показатель обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования. (СОС = собственный капитал – необоротные активы, СОС =2 359 010-1 893 274= 465 736 тыс. руб. - соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. 2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. В западной практике различают коэффициенты текущей ликвидности, срочной ликвидности, абсолютной ликвидности, ликвидности МПЗ. 1. Коэффициент текущей ликвидности равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом: К =ДС +ЛРЦБ+ЧДЗ+МПЗ/ Краткосрочные обязательства (пассивы) Нормальное значение данного коэффициента находиться в пределах от 1 до 2 К 2007 = (4108+1000+219760+132804) / 447294 = 0,80 К 2008 = (108008+63083+378229+233786) / 278059= 2,82 2. Коэффициент срочной ликвидности К =ДС +ЛРЦБ+ЧДЗ / Краткосрочные обязательства (пассивы) Минимальное значение данного коэффициента находится в пределах от 0,7 до 0,8. К 2007 = (4108+1000+219760) / 447294 = 0,5 К 2008 = (108008+63083+378229) / 278059= 1,98 Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. 3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательств и рассчитывается по формуле: К =ДС +ЛРЦБ / Краткосрочные обязательства (пассивы) Минимальное значение данного коэффициента находится в пределах от 0,2 до 0,25. Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. К 2007 = (4108+1000) / 447294 = 0,01 К 2008 = (108008+63083) / 278059 = 0,62 4. Коэффициент ликвидности материально-производственных запасов. К = МПЗ / Краткосрочные обязательства (пассивы) Нормальное считается значение данного коэффициента, равное приблизительно 0,5. К 2007 = 132 804 / 447 294 = 0,29 К 2008 = 233 786 / 278 059 = 0,84 Различные показатели ликвидности важны не только для руководства и финансовых работников предприятия, но и представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов, коэффициент срочной ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Расчетные показатели оформим в таблицу 2.4.1 Таблица 2.4.1 Коэффициенты ликвидности Показатели 2007 г. 2008 г. Допустимые значения 1.Коэффициент текущей ликвидности 0,8 2,82 1-2 2.Коэффициент срочной ликвидности 0,5 1,98 Минимальное 0,7-0,8 3.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,01 0,62 Минимальное 0,2-0,25 На анализируемом предприятии, на начало периода коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого 0,8, но это вероятней всего связано с увеличением оборачиваемости средств, вложенных в запасы; коэффициент срочной ликвидности 0,5, значительно ниже норматива, а коэффициент абсолютной ликвидности 0,01. На конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности вырос до 2,82, что выше рекомендуемого значения, это произошло из-за уменьшения краткосрочных пассивов, хотя и сумма быстрореализуемых активов увеличилась; коэффициент срочной ликвидности вырос и стал 1,98 выше нормативного значения, рост этого показателя произошел за счет увеличения дебиторской задолженности и суммы прочих оборотных активов; коэффициент абсолютной ликвидности 0,62, что превышает нормативное значение, за счет краткосрочных финансовых вложений. Анализ платежеспособности предприятия. Под платежеспособностью предприятия понимается его способность расплатиться по долгосрочным обязательствам. Данное определение подтверждается составом коэффициентов платежеспособности, в основу построения которых положено соотношение статей долгосрочных пассивов (собственный и заемный капитал) между собой и к итогу пассивов. Коэффициенты платежеспособности предприятия 1. Коэффициент финансовой независимости. Данный коэффициент характеризует долю собственного ка¬питала в общем итоге баланса. К =собственный капитал / итог баланса Допустимые значения: выше 0,5. Поддержание значения ко¬эффициента на допустимом уровне повышает независимость предприятия от внешних источников финансирования. Данный коэффициент в западном финансовом управлении назы¬вается коэффициентом собственного капитала и характеризует долю собственного капитала в общем итоге баланса. Допустимые значения: ≥ 60%. К2007 =1 606 802 / 2 133 046 = 0,75 К2008 =2 359 010 / 2 674 318 = 0,88 Данный коэффициент означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыт собственными средствами. Рост коэффициента означает рост финансовой независимости 2. Коэффициент финансовой напряженности. Данный коэффициент характеризует долю заемных средств в общем итоге баланса. К = заемный капитал / итог баланса Допустимые значения: менее 0,5. Превышение допустимого значения повышает степень зависимости предприятия от внеш¬них источников финансирования. Данный коэффициент в западном финансовом управлении назы¬вается коэффициентом заемного капитала и характеризует долю заемного капитала в общем итоге баланса. К2007 = (78 950+447 294) / 2 133 046 = 0,25 К2008 =(37 249+278 059) / 2 674 318 = 0,12 3. Коэффициент задолженности. Данный коэффициент характеризует соотношение между за¬емными и собственными средствами. К = заемный капитал / собственный капитал Допустимые значения: 0,67. Данный коэффициент в западном финансовом. менеджменте на¬зывается коэффициентом зависимости характеризует степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, исчисляется в процентах. Допустимые значения:0,67. К2007 = (78 950+447 294) / 1 606 802 = 0,33 К2008 =(37 249+278 059) / 2 359 010 = 0,13 4. Коэффициент самофинансирования. Данный коэффициент характеризует способность предприятия расплатиться по имеющимся обязательствам за счет собст¬венного капитала. К =собственный капитал / заемный капитал Допустимые значения: ≥ 1,0. К2007 = 1 606 802 / (78 950+447 294) = 3,05 К2008 = 2 359 010 / (37 249+278 059) = 7,5 5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Данный коэффициент характеризует долю собственных оборот¬ных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах К= собственные оборотные средства (СОС) /оборотные активы (2разд.) Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Допустимые значения: ≥ 1,0. Чем выше значение коэффици¬ента, тем больше возможностей проводить независимую финан¬совую политику. К2007 = (1 606 802-1 760 363) / 372 683 = -0,4 К2008 = (2 359 010-1 893 274) / 781 044 = 0,6 Важным показателем устойчивости финансовой деятельности любого предприятия является его обеспеченность собственными оборотными средствами. Показатель наличия собственных оборотных средств можно использовать и для такой важной характеристики финансовой деятельности предприятия, как коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к собственным средствам. Предельное значение данного коэффициента равно 0,5. 6. Коэффициент маневренности собственного капитала. Данный коэффициент характеризует долю собственных обо¬ротных средств в собственном капитале. Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние. К маневренности =(IIIраздел пассива - I раздел актива) / III раздел пассива К = собственные оборотные средства / собственный капитал Допустимые значения: 0,2-0,5. Верхняя граница допустимых значений показывает большие возможности для маневра. К2007 = (1 606 802-1 760 363) / 1 606 802 = -0,1 К2008 = (2 359 010-1 893 274) / 2 359 010 = 0,2 7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов. Данный показатель характеризует отношение оборотных и необоротных активов. К =оборотные активы / необоротные активы Допустимые значения: чем больше значение коэффициента, тем больше средств вложено в оборотные активы, которые при¬знаются мобильными активами предприятия, оптимальное зна¬чение данного коэффициента для каждого предприятия индиви¬дуально. К2007 = 372 683 / 1 760 363 = 0,2 К2008 = 781 044 / 1 893 274 = 0,4 8. Коэффициент имущества производственного назначения. Данный коэффициент характеризует долю имущества произ¬водственного назначения в активах предприятия К =необоротные активы +запасы/ активы Допустимые значения: ≥ 0,5 , при снижении значения коэф¬фициента необходимо привлечь средства для пополнения иму¬щества. К2007 = 1 760 363+132 804 / 2 133 046 = 0,9 К2008 = 1 893 274+233 786 / 2 674 318 = 0,8 Для оценки относительных показателей составим таблицу 2.4.2 Таблица 2.4.2 Оценка относительных показателей финансовой устойчивости. Показатели По состоянию на Изменения Предлагаемые нормы 2007 г. 2008 г. 1.Коэффициент финансовой независимости 0,75 0,88 0,13 Выше 0,5 2.Коэффициент финансовой напряженности 0,25 0,12 -0,13 Менее 0,5 3.Коэффициент задолженности 0,33 0,13 -0,2 0,67 4.Коэффициент самофинансирования 3,05 7,5 4,45 ≥ 1,0 5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -0,4 0,6 1 ≥ 1,0 6.Коэффициент маневренности -0,1 0,2 0,3 0,2-0,5 7.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов 0,2 0,4 0,2 индивид. 8.Коэффициент имущества производственного назначения 0,9 0,8 -0,1 ≥ 0 На основании рассчитанных показателей, внесенных в таблицу 2.4.2, можно сделать следующее заключение: Коэффициент самофинансирования вырос на 4,45 и составил 7,5, что значительно выше нормы 1, следовательно, у предприятия имеется возможности расплатиться по имеющимся обязательствам за счет собственного капитала. Коэффициент задолженности, характеризующий соотношение между заемными и собственными средствами снизился на 0,2 и составил 0,13, что также находится в пределах нормы 0,67. Положительной оценки заслуживает коэффициент маневренности, который на 2007г. вошел в допустимые значения 0,2-0,5 и составил 0,2. 2.5. Анализ деловой активности Деловая активность подразумевает эффективное использование ресурсов предприятия и может оцениваться с помощью качественных и количественных критериев. К первой группе (качественных критериев) можно отнести уровень конкурентоспособности, состояние и надежность деловых связей (поставщики и покупатели), деловая репутация фирмы. Ко второй группе (количественных критериев) относятся абсолютные (величина вложенного капитала, выручка, прибыль) и относительные показатели-коэффициенты деловой активности (оборачиваемости), характеризующие эффективность использования вложенного капитала (активов), которая зависит от скорости его оборачиваемости. Абсолютные и относительные показатели взаимосвязаны и взаимозависимы. Относительные коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) включают две основные группы: 1.коэффициенты, показывающие скорость оборота, под которой понимается количество оборотов, совершаемых средствами (активами) и источниками их образования (пассивами) за анализируемый период. Чем выше значение, тем лучше. 2. коэффициенты, показывающие продолжительность одного оборота, под которой понимается средний срок, за который возвращаются денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы. Чем меньше значение показателей, тем лучше. Коэффициенты, характеризующие скорость оборота вложенных средств предприятия (активов) и источников их образования (пассивов) рассчитываются в той последовательности, в которой анализируется баланс и затем на их основе рассчитываются коэффициенты, характеризующие продолжительность одного оборота. 1. Коэффициент оборачиваемости активов = выручка от реализации продукции / средняя стоимость активов за расчетный период. К2007 = 528050 / 2 133 046 = 0,25 К2008 = 809054 / 2 674 318 = 0,30 2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы К2007 = 528050 / 372683 = 1,42 К2008 = 809054 / 781044 = 1,04 3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы К2007 = 528050 / 1760363 = 0,3 К2008 = 809054 / 1893274 = 0,43 4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / среднее за период значение дебиторской задолженности. К2007 = 528050 / 219760 = 2,4 К2008 = 809054 / 378229= 2,14 5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / среднее за период значение кредиторской задолженности К2007 = 528050 / 434923 = 1,21 К2008 = 809054 / 274694= 2,95 6. Коэффициент оборачиваемости МПЗ = Себестоимость продукции / средняя стоимость МПЗ за расчетный период К2007 = 473801 / 132804 = 3,57 К2008 = 282902 / 233786 = 1,21 7. Коэффициент продолжительности одного оборота активов 2007 г.=365/0,25=1460 дней 2008 г.=365/0,3=1217 дней 8. Коэффициент продолжительности одного оборота внеоборотных активов: 2007 г.= 365/0,3=1217 дней 2008 г.=365/0,43=849 дней 9. Коэффициент продолжительности одного оборота оборотных активов: 2007 г.=365/1,42=257 дней 2008 г.=365/1,04=351 день 10. Коэффициент продолжительности одного оборота дебиторской задолженности: 2007 г.=365/2,4=152 дня 2008 г.=365/2,14=171 день 11. Коэффициент продолжительности одного оборота МПЗ 2007 г.=365/3,57=102 дня 2008 г.=365/1,21=302 дня 12. Коэффициент продолжительности одного оборота кредиторской задолженности: 2007 г.=365/1,21=302 дня 2008 г.=365/2,95=124 дня Рассчитанные относительные показатели деловой активности (оборачиваемости) предприятия занесем в таблицу 2.5.1 Относительные показатели, характеризующие деловую активность предприятия. Таблица 2.5.1 Наименование коэффициента 2007 г. 2008 г. Изменение Коэффициент оборачиваемости активов 0,25 0,3 0,05 Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов 0,3 0,43 0,13 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 1,42 1,04 -0,26 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 2,4 2,14 -0,26 Коэффициент оборачиваемости МПЗ 3,57 1,21 -2,56 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 1,21 2,95 1,74 Коэффициент продолжительности одного оборота активов 1460 1217 -243 Коэффициент продолжительности одного оборота внеоборотных активов 1217 849 -368 Коэффициент продолжительности одного оборота оборотных активов 257 351 94 Коэффициент продолжительности одного оборота дебиторской задолженности 152 171 19 Коэффициент продолжительности одного оборота МПЗ 102 302 200 Коэффициент продолжительности одного оборота кредиторской задолженности 302 124 -178 Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,26 и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,26 обусловлено относительным увеличением мобильных средств в анализируемом периоде. Положительным моментом является существенное снижение коэффициента продолжительности одного оборота активов на 243 дня (с 1460 до 1217 дней) и коэффициента продолжительности одного оборота внеоборотных активов на 368 дней, также снижение коэффициента продолжительности одного оборота кредиторской задолженности на 178 дней. В Обществе продолжает действовать комиссия по контролю за состоянием дебиторской и кредиторской задолженности общества. Одним из главных вопросов работы которой является снижение и недопущение отвлечения средств в дебиторскую задолженность, коэффициент продолжительности одного оборота дебиторской задолженности увеличился на 12,8, что может отрицательно сказаться на платежеспособности предприятия. 2.6. Анализ рентабельности предприятия и эффективности использования капитала Эффективная деятельность предприятия оценивается с помощью показателей рентабельности, под которой понимается отношение прибыли к вложенным средствам, принято рассчитывать в процентах. В качестве вложенных средств могут выступать собственный капитал, активы и себестоимость реализованной продукции. Рентабельность = Прибыль / Вложенные средства *100% В западной практике финансового анализа рассчитываются три группы коэффициентов рентабельности, в том числе коэффициенты рентабельности собственного капитала, активов и реализации. При этом каждый показатель рентабельности рассчитывается по отношению к валовой и чистой прибыли. Российская практика отличается большей детализацией при построении коэффициентов рентабельности. Различают рентабельность собственного капитала, инвестиций, активов, необоротных активов, оборотных активов, чистого оборотного капитала, продаж, реализованной продукции, производства, изделий. При этом для каждого показателя выбирается один из трех показателей прибыли: валовой, до уплаты налога и чистой прибыли. 1. Коэффициент рентабельности собственного капитала. Данный коэффициент показывает величину чистой прибыли, приходящийся на каждый рубль собственного капитала. К = Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала *100% К2007= 139 808 / 1 230 146 *100% = 11% К2008= 192 070 / 1 982 906 *100% = 9,6% 2. Коэффициент рентабельности активов. Данный коэффициент отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов предприятия (независимо от источника их привлечения). Чем выше значение коэффициента, тем лучше. К = Прибыль до уплаты налога / Средняя стоимость активов *100% К2007= 183 958 / 1 953 387 *100% = 9,4% К2008= 252 724 / 2 403 682 *100% = 10,5% 3. Коэффициент рентабельности реализованной продукции. Данный коэффициент характеризует величину прибыли от реализации продукции, приходящийся на один рубль полных затрат. К = Прибыль от реализации (валовая прибыль) / Полная себестоимость реализованной продукции *100% К2007 = 200 998/ 282 902 *100% = 71% К2008 = 274 599/ 473 801 *100% = 58% Коэффициенты рентабельности (%) Таблица 2.6.1 Показатель Годы 2007 г. 2008 г. Коэффициент рентабельности собственного капитала, % 11 9,6 Коэффициент рентабельности активов 9,4 10,5 Коэффициент рентабельности реализованной продукции. 71 58 Коэффициент рентабельности активов является важным показателем конкурентоспособности предприятия, для определения уровня которого полученное значение данного коэффициента рентабельности активов сравнили со среднеотраслевыми значениями, показатель относительно 2007г. вырос и значительно выше среднеотраслевого значения. Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, что относительно 2007г. эффективность использования капитала, вложенного в предприятие его собственниками (акционерами) снизился до 9,6%, нужно искать новые направления инвестирования. Отрицательным моментом является снижение показателя рентабельности реализованной продукции, это свидетельствует об увеличении себестоимости, т.е. текущих расходов, возникающих в процессе производственной деятельности. Вывод по главе. На рассматриваемом предприятии валюта баланса за 1 год увеличилась на 25,38 % и составила 2 674 318 тыс. руб., внеоборотные активы увеличились на 7,5% или на 132 911 тыс. руб., что произошло за счет увеличения основных средств и долгосрочных финансовых вложений, оборотные активы увеличились на 109,6 % или на 408 361 тыс. руб. Для эффективного управления денежными средствами и исключением потери потенциальной прибыли были осуществлены краткосрочные финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги, что отражено в горизонтальном (временном) анализе бухгалтерского баланса. Данные вложения являются прибыльными, норма прибыли превышает темп инфляции. Отрицательным моментом явился рост дебиторской задолженности на 72,1% или на 158 469 тыс. руб., возможно это связано со снижением платежеспособности покупателей. Положительной оценки заслуживает увеличение III раздела «Капитал и резервы» на 752 тыс. руб. до 2 359 010 тыс. руб. Значительную величину собственного капитала составляет добавочный капитал, который по сравнению с 2007 г. увеличен на 8,56%. Большая величина добавочного капитала была связана с тем, что в состав учредителей фирмы был введен дополнительный учредитель, его долю вклада на общем собрании учредителей было решено оформить как добавочный капитал. Его доля состояла из основных средств, запасов и денежных средств, поэтому в балансе величина собственного капитала на тот момент превысила внеоборотные активы. Значительная величина собственного капитала свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Показатели финансовой устойчивости очень важны для внешних пользователей бухгалтерской отчетности предприятия (банков, поставщиков и т.п.) Предприятие имеет задолженность перед заказчиками и поставщиками, срок оплаты которой еще не наступил, указанная задолженность будет погашена в указанные сроки. На анализируемом предприятии в составе актива снизилась доля внеоборотных активов с 82,5% до 70,8%, так как произошло сокращение производственного потенциала за счет продажи части необоротных активов (основных средств), в том числе машин, оборудования. Увеличилась доля оборотных активов с 17,5% до 29,2%, формирование более мобильной структуры активов улучшает финансовое положение предприятия, т.к. способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств. Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить увеличение доли капиталов и резервов с 75,3 % до 88,2%. Повышение доли собственного капитала означает повышение финансовой устойчивости предприятия, так как собственный капитал, включая нераспределенную прибыль отчетного года, которая увеличилась с 0,6% до 25,6% является «бесплатным» источником финансирования активов, если не брать во внимание формальную стоимость собственного капитала равную ставке дивидендов, поэтому этот фактор можно считать положительным. Положительной оценки так же заслуживает снижение доли кредиторской задолженности перед подрядчиками и поставщиками с 20,4% до 10,4%. С помощью сравнительного (пространственного) анализа получили ряд важнейших критериев финансового состояния предприятия, таких как: стоимость имущества (активов), которая увеличилась на 541 272 тыс. руб.; стоимость иммобилизованного имущества (необоротных активов) увеличилась на 132 911 тыс. руб.; стоимость мобильных (оборотных) активов увеличилась на 408 361 тыс. руб.; стоимость материально- производственных запасов увеличилась на 100 982 тыс.руб.; величина собственного капитала увеличилась на 752 208 тыс. руб.; величина заемных средств снизилась на 210 936 тыс. руб.; объем собственных средств в обороте на конец периода (разница между итогами II и V разделов баланса составляет 502 985 тыс. руб.). Об улучшении финансового состояния предприятия свидетельствует увеличение валюты баланса на 541 272 тыс. руб. или на 25,38%; превышение доли собственного капитала более 50% итога пассива. Превышение темпов роста оборотных активов над темпами роста необоротных, формирование мобильной структуры активов положительно отразится на их оборачиваемости. Превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста заемного. Прирост источников связан с увеличением собственного капитала на 752 208 тыс. руб. или на 46,81 % (по итогу раздела III) и уменьшения заемного капитала на 210 936 тыс. руб. (сумма итогов раздела IV равного 41 701 тыс. руб. и V раздела равного 169 235 тыс. руб.). Уменьшение доли заемного капитала и следовательно снижение зависимости от внешних источников финансирования означает повышение финансовой устойчивости предприятия. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия показал следующее: на начало отчетного года предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии, не было обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов (везде недостаток). На конец анализируемого периода ситуация кардинально изменилась, произошел значительный рост источников формирования запасов: наличие собственных оборотных средств на конец периода составило 465 736 тыс. руб., изменения за период собственных оборотных средств составляет 619 297 тыс. руб. краткосрочные заемные средства на конец периода сократились до 0 тыс. руб., а общая величина основных источников средств выросла на 565 248 тыс. руб. и составила 502 985 тыс. руб. Излишек собственных средств на конец анализируемого периода составил 231 950 тыс. руб., излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат 269 199 тыс. руб. Финансовое положение предприятия на конец отчетного года можно считать абсолютно устойчивым. При анализе ликвидности баланса можно сделать выводы, что баланс анализируемого предприятия за 2007г. не является ликвидным, так как не выполняется условия первое и четвертое:А1 ≤ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≥ П4 На анализируемом предприятии нет денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Положение анализируемого предприятия на 2006 год было крайне затруднительным, для погашения краткосрочных долгов необходимо было привлекать быстрореализуемые и медленнореализуемые активы. За 2008 г. условия по балансу предприятия следующие: А1 < П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4, соблюдение вторых двух неравенств (А3 ≥ П3 и А4 ≤ П4) свидетельствует о перспективной ликвидности. На предприятии имеется излишек 383 167 тыс. руб. в части быстрореализуемых активов и 179 932 тыс. руб. в части медленнореализуемых активов для погашения наиболее срочных обязательств. Соблюдение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, первый показатель обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования. (СОС = собственный капитал – внеоборотные активы, СОС =2 359 010 - 1 893 274= 465 736 тыс. руб., соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Коэффициенты текущей, срочной и абсолютной ликвидности следующие: на анализируемом предприятии на начало периода коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого 0,8 но это вероятней всего связано с увеличением оборачиваемости средств, вложенных в запасы; коэффициент срочной ликвидности 0,5, значительно ниже норматива, а коэффициент абсолютной ликвидности 0,01. На конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности вырос до 2,82, что выше рекомендуемого значения, это произошло из-за уменьшения краткосрочных пассивов, хотя и сумма быстрореализуемых активов увеличилась; коэффициент срочной ликвидности вырос и стал 1,98 выше нормативного значения, рост этого показателя произошел за счет увеличения дебиторской задолженности и суммы прочих оборотных активов; коэффициент абсолютной ликвидности 0,62, что превышает нормативное значение, за счет краткосрочных финансовых вложений. При оценке относительных показателей финансовой устойчивости (платежеспособности) положительной оценки заслуживает коэффициент маневренности, который на 2007г. вошел в допустимые значения 0,2 - 0,5 и составил 0,2. Коэффициент самофинансирования вырос на 4,45 и составил 7,5 что значительно выше нормы 1, следовательно, у предприятия имеется возможности расплатиться по имеющимся обязательствам за счет собственного капитала. Коэффициент задолженности, характеризующий соотношение между заемными и собственными средствами снизился на 0,2 и составил 0,13, что также находится в пределах нормы 0,67. Анализ деловой активности показал, что снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,25 и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,24 обусловлено относительным увеличением мобильных средств в анализируемом периоде. Положительным моментом является существенное снижение коэффициента продолжительности одного оборота активов на 243 дня (с 1460 до 1217 дней) и коэффициента продолжительности одного оборота внеоборотных активов на 368 дней, также снижение коэффициента продолжительности одного оборота кредиторской задолженности на 307 дней. Коэффициент рентабельности активов является важным показателем конкурентоспособности предприятия, для определения уровня которого полученное значение данного коэффициента рентабельности активов сравнили со среднеотраслевыми значениями, показатель относительно 2006г. вырос и значительно выше среднеотраслевого значения. Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, что относительно 2006г. эффективность использования капитала, вложенного в предприятие его собственниками (акционерами) снизился до 9,6%, нужно искать новые направления инвестирования. Отрицательным моментом является снижение показателя рентабельности реализованной продукции это свидетельствует об увеличении себестоимости, т.е. текущих расходов, возникающих в процессе производственной деятельности. ГЛАВА 3. Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «ТАТНЕФТЬ» 3.1. Место оперативной финансовой работы в системе финансового планирования и его внедрение на предприятии Планирование представляет собой процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера, а также определение наиболее эффективных способов их достижения. Необходимость планирования вызывается многими причинами, к которым относятся: 1. неопределенность будущего; 2.необходимость координации деятельности предприятия; 3.преодоление негативных последствий возможных срывов в процессе выполнения плана. Планирование должно быть основано на прогнозировании, которое делает запланированные показатели более достоверными, а следовательно, более достигаемыми. Неопределенность будущего делает невозможным прогнозирование абсолютно точных значений показателей. Типичные ситуации прошлого могут оказаться нетипичными для будущего. Отраслевые прогнозы требуют применения эконометрических моделей, позволяющих учитывать взаимодействие многих экономических переменных. Координирующая роль плана заключается в том, что наличие хорошо разработанных установок дисциплинирует текущую деятельность и приводит ее в определенную систему, что способствует более стабильной деятельности. Планирование значительно снижает риск рассогласования и негативных последствий. Чтобы избежать потерь в будущем, необходимо постоянно сравнивать запланированные показатели с фактическими данными, анализировать отклонения, усиливать развитие благоприятных и сдерживать развитие неблагоприятных тенденций. Под финансовым планированием понимается планирование основных финансовых показателей, характеризующих деятельность предприятия. Конечным результатом финансового планирования является план, позволяющий финансовому менеджеру оценить сложность стоящих перед ним задач на краткосрочную или долгосрочную перспективу. В основным задачам относится: 1. проанализировать и оценить возможности предприятия профинансировать те или иные решения с учетом имеющихся или доступных источников; 2. проанализировать и оценить финансовые последствия предлагаемых решений; 3. обосновать тот или иной вариант краткосрочного или долгосрочного финансового решения; 4. разработать критерии оценки прогнозируемых финансовых результатов применительно к поставленным целям развития предприятия на обозримую перспективу. Финансовое планирование нельзя рассматривать как исключительную прерогативу только финансовых менеджеров. Финансовые планы составляются на основе и тесно связаны с производственными, маркетинговыми и другими планами. В теории финансового менеджмента нет такой универсальной модели, которая позволила бы составить абсолютно точный прогноз и на его основе безукоризненный финансовый план. Но можно составить оптимальный финансовый план, максимально учитывающий возможности предприятия в данных экономических условиях и направленный на достижение его главных стратегических целей. Различают долгосрочное (стратегическое) и краткосрочное (тактическое) планирование. 3.2.Краткосрочное и долгосрочное финансовое планирование Краткосрочное финансовое планирование на предприятии заключается в составлении годового финансового плана, основой которого являются бюджеты производства, расходов ресурсов и реализации продукции, на основании которых, в свою очередь, составляются прогнозные формы отчетности, дающие представление о финансовом состоянии предприятия в конце предстоящего периода. Годовой финансовый план включает: 1. Общий бюджет, включающий: бюджет реализации, бюджет производства, бюджет прямых затрат на сырье и материалы, бюджет прямых затрат на труд, бюджет производственных накладных расходов, бюджет общих и административных расходов, бюджет коммерческих расходов, прогнозный отчет о прибылях и убытках. 2. Финансовый бюджет, включающий: бюджет денежных средств, прогнозный баланс. Общий бюджет составляется на основе маркетинговых и производственных планов и представляет собой совокупность бюджетов затрат, относимых на себестоимость продукции, и (составленного на их основе) прогнозного отчета о прибылях и убытках. Прогнозный объем реализации позволяет оценить будущие потоки денежных средств, которые включаются в прогнозный бюджет денежных средств. Прогнозный отчет о прибылях и убытках составляется на основе бюджетов, входящих в состав общего бюджета, по той же форме, что и обычный отчет и позволяет оценить финансовые результаты деятельности предприятия в конце предстоящего периода. Финансовый бюджет включает бюджет денежных средств и прогнозный баланс. Бюджет денежных средств позволяет оценить будущие притоки и оттоки денежных средств; оптимальный объем денежных средств, который необходимо поддерживать в течении всего текущего периода. Прогнозный баланс составляется по той же форме, что и обычный баланс за отчетный период, и позволяет оценить финансовое положение предприятия в конце предстоящего периода. Под долгосрочным финансовым планированием понимается планирование на срок свыше одного года. Стратегическое финансовое планирование представляет собой бюджетирование избранной предприятием стратегии, т.е. стратегия должна быть увязана с финансовыми возможностями предприятия. При составлении стратегического финансового плана особая роль отводиться прогнозу рисков и анализу чувствительности проекта. Содержание стратегического финансового плана: 1.прогнозные формы финансовой отчетности; 2.бюджет капиталовложений; 3.обобщенную информацию об источниках финансирования. Особой формой финансового планирования является бизнес-план, документ в котором изложены основные аспекты будущего коммерческого предприятия, проанализированы проблемы, которые могут возникнуть при его реализации, а также способы их решения. 3.3. Предложения в области оптимизации финансовой деятельности предприятия При рассмотрении проблемы внедрения системы бюджетирования необходимо разбить проект на две составляющие: внедрение собственно политики управленческого учета и ее последующей автоматизации. С этой точки зрения качественная оценка предлагаемой политики должна покрывать следующие области интересов: 1) В чем отличие рассматриваемой и действующей систем управленческого учета и планирования; 2) Какие возможности даст автоматизация процессов сбора и обработки данных для целей управленческой отчетности и бюджетирования. Учет фактических затрат Действующая система управленческого учета не отражает фактических затрат предприятия. Вместо этого текущие активы и пассивы формируются на основе нормативных данных и выставленных производственными предприятиями счетов, в результате финансовый результат не отражает действительности. Управленческий учет в соответствии с предлагаемой политикой основан на данных о фактических затратах, что позволит с одной стороны понимать и контролировать затраты предприятия, а с другой отражать в управленческом учете реальные активы и финансовый результат. Своевременность данных Согласно действующим правилам управленческая информация обновляется раз в три дня и, соответственно, запаздывает. В результате внедрения автоматизированной системы управленческого учета с разграничением прав доступа пользователей и автоматизации процессов ввода данных, их трансферта в Центр и последующая обработка позволит ускорить процесс получения управленческой информации с опозданием на один день. В следствии автоматизации многих процессов, которые в настоящее время осуществляются вручную, появится дополнительная возможность анализировать фактические данные, расхождения с плановыми показателями, нормы и пр.: • Анализ отклонений фактических данных от плановых (факторный анализ); • Анализ проектов и бизнес-планов; • Прогнозирование финансового результата по нормативной базе Этапы внедрения Подготовительный этап – предназначен для формирования функциональной группы для внедрения проекта, а также подготовки специалистов на предприятии для работы с автоматизированной системой управленческого учета. В результате реализации данного этапа будет сформирован отдел внедрения и сопровождения проекта и созданы должности на предприятии, отвечающие за ведение управленческого учета; Пилотный проект – этап, в течение которого планируется: • Внедрить политику управленческого учета • Провести тестовые операции управленческого учета, анализ сбоев и недоработок системы. • Внести необходимые коррективы в разработанную политику управленческого учета; • Разработка технического задания. Внедрения программы управленческого учета – этап внедрения, в течение которого происходит разработка, тестовая эксплуатация и установка на местах автоматизированной системой управленческого учета. Резервом для увеличения рентабельности прежде всего является увеличение оборачиваемости активов предприятия. Для улучшения финансовой деятельности предприятия необходимо в ближайшее время провести ряд мероприятий: 1) уменьшение доли затрат незавершенного производства в общей сумме запасов и затрат; 2) проведение политики ускорения оборачиваемости оборотных средств, что высвободит дополнительные денежные средства для развития; 3) сокращение кредиторской задолженности за счет покрытия дебиторской; 4) увеличение капитала и резервов предприятия; 5) увеличение платежеспособности за счет погашения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств; 6) снижение себестоимости услуг счет снижения затрат на производство; 7) своевременная выплата заработной платы работникам предприятия, недопущение образования задолженности по фондам социального страхования и обеспечения; 8) оптимизация налоговых платежей. Резервом увеличения балансовой прибыли может быть прибыль, полученная от реализации основных фондов и иного имущества предприятия. Если раньше операции, связанные с выбытием основных фондов, не оказывали заметного влияния на финансовые результаты, то теперь, когда предприятия вправе распоряжаться своим имуществом, имеет смысл освободиться от излишнего и неустановленного оборудования, предварительно взвесив, что выгоднее - продать или сдать его в аренду. Финансовый результат от реализации иного имущества предприятия может быть и положительным, и отрицательным. Это зависит от состава и продажной цены реализуемых активов. На данном предприятии не достаточно ликвидный баланс за 2007 г. не выполняется первое условие А1 ≥ П1, условия по балансу предприятия следующие: А1 < П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4, соблюдение вторых двух неравенств (А3 ≥ П3 и А4 ≤ П4) свидетельствует о перспективной ликвидности. Высоколиквидными средствами являются денежные средства, так как они в любой момент могут быть использованы для оплаты задолженности, при анализе в эту же группу мобильных средств относят и краткосрочные ценные бумаги. Следовательно, необходимо увеличить денежные средства, предназначен¬ные для текущих платежей и легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги. С учетом предложения в области оптимизации финансовой деятельности предприятия составлен финансовый бюджет, включающий бюджет денежных средств, состоящий: 1. раздела поступлений денежных средств, в котором отражается остаток денежных средств на начало предстоящего периода и все поступления денежных средств за предстоящий период; 2. раздел расходов денежных средств, в котором отражаются все направления оттока денежных средств за предстоящий период; 3. раздел избытка или дефицита денежных средств, представляющих собой разницу между суммой остатка и поступлений, и расходами денежных средств за период; 4. раздел финансирования, в котором представлены все обязательства предприятия, а также график погашения части этих обязательств в предстоящем периоде; 5. итоговый раздел, отражающий сумму денежных средств предприятия на конец предстоящего периода. Форма бюджета денежных средств представлена в таблице 3.1 Таблица 3.1 Название статей 1-й кв. 2-й кв. 3-й кв. 4-й кв. Итого 123456 Раздел 1. Денежные средства 1. Денежные средства на начало предстоящего периода 12002 15668 17005 18001 62676 2. Поступления денежных средств за период 123520 465466 456659 787891 1833536 3. Итого денежных средств в распоряжении предприятия за период 135522 481134 473664 805892 1896212 Раздел 2. Израсходовано денежных средств за период 1. Прямые затраты на материалы 4546 5654 8788 8997 27985 2. Прямые затраты на заработную плату 45656 56546 45646 21333 169181 3.Производственныек накладные расходы 23 523 213 313 1072 4. Общие и административные расходы 898 213 253 656 2020 5. Закупки оборудования 566 212 2162 566 3506 6. Налог на прибыль 686 879 456 667 2688 7. Итого израсходовано денежных средств за период 52375 64027 57518 32532 206452 Раздел 3. Избыток (дефицит) денежных средств на конец предстоящего периода 83147 414107 416146 774027 1689760 Раздел 4. Финансирование 1. Займы 133 56 89 75 353 2. Погашение займов 127 45 53 68 293 3. Выплата процентов 6 11 36 7 60 4. Итого финансирование 0 0 0 5. Итого денежных средств на конец предстоящего периода. 95865 429775 433151 793645 1752436 На анализируемом предприятии, по данным бюджета денежных средств, можно в кратчайшие сроки обнаружить разногласия плановых показателей с фактическими, и своевременно предпринять меры для нормализации показателей, бюджет денежных средств играет очень важную роль, так как предоставляет информацию как по компании в целом, так и отдельного участка, что в свою очередь позволяет, адекватно и своевременно получить информацию о недостающих денежных средствах, не своевременном поступлении их, на любом отрезке времени. Так как время, играет очень важную роль, так при простом планировании, информация поступает очень медленно, а при бюджетировании мы всегда можем обратится к плановым показателям, что на много ускоряет процесс оборачиваемости в компании, особенно, такой крупной как «Татнефть». Вывод по главе. Действующая система управленческого учета не отражает фактических затрат предприятия. Вместо этого текущие активы и пассивы формируются на основе нормативных данных и выставленных производственными предприятиями счетов, в результате финансовый результат не отражает действительности. Управленческий учет в соответствии с предлагаемой политикой основан на данных о фактических затратах, что позволит с одной стороны понимать и контролировать затраты предприятия, а с другой отражать в управленческом учете реальные активы и финансовый результат. Согласно действующим правилам управленческая информация обновляется раз в три дня, соответственно, запаздывает. В результате внедрения бюджетирования и последующей обработки данных позволит ускорить процесс получения управленческой информации с опозданием на один день. В следствии автоматизации многих процессов, которые в настоящее время осуществляются вручную, появится дополнительная возможность анализировать фактические данные и расхождения с плановыми показателями. Заключение Таким образом, содержание анализа финансовой деятельности вытекает из функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности. Цель анализа финансовой деятельности - дать руководству предприятия картину о его действительном финансовом состоянии, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное. На рассматриваемом предприятии валюта баланса за 1 год увеличилась на 25,38 % и составила 2 674 318 тыс. руб., внеоборотные активы увеличились на 7,5% или на 132 911 тыс. руб., что произошло за счет увеличения основных средств и долгосрочных финансовых вложений, оборотные активы увеличились на 109,6 % или на 408 361 тыс. руб. Для эффективного управления денежными средствами и исключением потери потенциальной прибыли были осуществлены краткосрочные финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги, что отражено в горизонтальном (временном) анализе бухгалтерского баланса. Данные вложения являются прибыльными, норма прибыли превышает темп инфляции. Положительной оценки заслуживает увеличение III раздела «Капитал и резервы» на 752 тыс. руб. до 2 359 010 тыс. руб. Значительную величину собственного капитала составляет добавочный капитал, который по сравнению с 2007г. увеличен на 8,56%. Значительная величина собственного капитала свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Показатели финансовой устойчивости очень важны для внешних пользователей бухгалтерской отчетности предприятия (банков, поставщиков и т.п.). Коэффициент самофинансирования вырос на 4,45 и составил 7,5 что значительно выше нормы 1, следовательно, у предприятия имеется возможности расплатиться по имеющимся обязательствам за счет собственного капитала. Положительной оценки заслуживает коэффициент маневренности, который на 2008г. вошел в допустимые значения 0,2-0,5 и составил 0,2. На основании произведенных расчетов можно сделать следующее заключение: предприятие на 01.01.2007 г. находилось в неблагоприятном финансовом состоянии, не было обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов (везде недостаток), на конец анализируемого периода на 01.01.2008 г. ситуация кардинально изменилась, произошел значительный рост источников формирования запасов. Для улучшения финансовой деятельности предприятия предлагаются следующие стабилизирующие меры: увеличение источников собственных средств; сокращение дебиторской и кредиторской задолженности; погашение задолженности предприятия перед кредитующими организациями; уменьшение себестоимости реализованной продукции; сокращение затрат на незавершенное производство, продажа основных средств, не использующихся в производстве. Список используемой литературы 1. Конституция Российской Федерации. – М.: Юристъ, 2008 – 56 с. 2. Налоговый кодекс РФ. - М., 2008. 3. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М., 2008. 4. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 03.11.2006 № 183-ФЗ. – М.: Омега –Л, 2008. 5. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 29.04.2008 № 58-ФЗ. – М.: Омега –Л, 2008. 6. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению. – М.: Омега-Л, 2006. 7. Федеральные правила (стандарты) аудиторской деятельности. Федеральный закон «Об аудиторский деятельности». Кодекс этики аудиторов России. – М.: Ось -89, 2007. – 256 с. 8. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Перспектива, 2005. 9. Альтниш Е. Анализ финансовой деятельности фирмы // Финансы. -2006. - № 2. - С.52-53. 10. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность организации: подходы и комментарии к составлению. - М.: Бухгалтерский учет, 2007. 11. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник / Под ред. М.И. Баканова. – М.: Финансы и статистика, 2004. 12. Барнгольц С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие. − М.: Финансы и статистика, 2006. 13. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. Теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2007. 14. Григорьев А.Д. Анализ финансового положения промышленного предприятия Российской Федерации // Консультант. - 2007. - № 4. 15. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. проф. Л.Г. Гиляровской. − М.: Финансы и статистика, 2004. 16. Ефимова О.В. Анализ платежеспособности предприятий // Бухгалтерский учет. - 2007. - № 7. - С.70-78. 17. Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. Анализ финансовой отчетности: Учебник.- М.: КНОРУС, 2008. – 304 с. 18. Ковалев В.В. Эволюция анализа финансовой деятельности в России // Бухгалтерский учет. - 2007. -№ 5.- С.57-58. 19. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник – М.: ТК Велби; Проспект, 2004. 20. Купчина Л.А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов // Бухгалтерский учет. - 2006.- № 2.- С.51-55. 21. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Перспектива, 2006. 22. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Сучков Е.А. Теория экономического анализа: Учебнометодический комплекс / Под ред. проф. Н.П. Любушина. − М.: Юристъ, 2006. 23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: Новое знание, 2005. 24. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА, 2005. 25. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. – Мн.: Новое знание, 2004. 26. Стуков И.А. Экономический анализ и рынок // Бухгалтерский учет.- 2006. - № 3. - С.12-15. 27. Суглобов А.Е., Жарылгасова Б.Т. Бухгалтерский учет и аудит: Учебник. – М.: Экономисть, 2008. – 493 с. 28. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / Под общ. ред. Л.И. Кравченко. – Мн.: Новое знание, 2004. 29. Фащевский В.Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия // Бухгалтерский учет. - 2007. - № 11. - С.27-29. 30. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие / С.В.Галицкая. – М.: Эксмо, 2008.- 652 с.- (Высшее экономическое образование). 31. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / Под ред. проф. М.И. Баканова и проф. А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2003. 32. Экономический анализ: Учебник для вузов / Ред. Л.Т. Гиляровской, 2-е изд., доп. − М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 33. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2003. Приложения Приложение 1 Рис. 2.1.3. Динамика активов ОАО «Татнефть» Приложение 2 Рис. 2.1.4. Динамика пассивов ОАО «Татнефть» Рис.2.2.1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости Бухгалтерский баланс Приложение 3 на 31 декабря 2008г. Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 Дата (год, месяц, число) 2009 03 27 Организация ОАО «Татнефть» по ОКПО 136352 Идентификационный номер налогоплательщика ______________________________ИНН 1644003838 Вид деятельности Предоставление услуг связи по ОКВЭД 24664 Организационно-правовая форма / форма собственности ________________________ Открытое акционерное общество по ОКОПФ / ОКФС 67 16 Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385 Местонахождение (адрес) Татарстан, г. Альметьевск, ул. Ленина, д. 75 _____________________________________________________________________ _______ Дата утверждения 25.03..2009 Дата отправки (принятия) 27.03.2009 АКТИВ Код пока-зателя На начало отчетного года На конец отчетного периода 1234 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 1150 1180 Основные средства 120 1386538 1499904 Незавершенное строительство 130 8780 8900 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 363895 383290 Прочие внеоборотные активы 150 ИТОГО по разделу I 190 1760363 1893274 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 132804 233786 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 132804 233786 животные на выращивании и откорме затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) готовая продукция и товары для перепродажи товары отгруженные расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 15011 4938 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 в том числе: покупатели и заказчики Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 219760 378229 в том числе: покупатели и заказчики 219760 378229 Краткосрочные финансовые вложения 250 1000 101008 в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев собственные акции, выкупленные у акционеров прочие краткосрочные финансовые вложения 1000 101008 Денежные средства 260 4108 63083 в том числе: касса 261 расчетные счета 262 4108 63083 валютные счета 263 прочие денежные средства 264 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II 290 372683 781044 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 2133046 2674318 ПАССИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода 1234 III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 826 826 Добавочный капитал 420 1412619 1533630 Резервный капитал 430 179861 139285 в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством резервы, образованные в соответствии с учредительными документами Нераспределенная прибыль 470 13496 685269 ИТОГО по разделу III 490 1606802 2359010 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 78950 37249 Отложенные налоговые обязательства 512 Прочие долгосрочные обязательства 520 ИТОГО по разделу IV 590 78950 37249 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 12348 0 Кредиторская задолженность 620 434923 274694 в том числе: поставщики и подрядчики 434923 274694 векселя к уплате задолженность перед дочерними и зависимыми обществами задолженность перед персоналом организации задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность перед бюджетом авансы полученные прочие кредиторы Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов 650 Прочие краткосрочные обязательства 660 23 3365 ИТОГО по разделу V 690 447294 278059 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 2133046 2674318 Бухгалтерский баланс Приложение 3 на 31 декабря 2007г. Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 Дата (год, месяц, число) 2008 03 27 Организация ___________ОАО «Татнефть»______________________ по ОКПО 136352 Идентификационный номер налогоплательщика ______________________________ИНН 1644003838 Вид деятельности ___________________________________________________по ОКДП 24664 Организационно-правовая форма / форма собственности ________________________ ___________________________________________________________по ОКОПФ / ОКФС 67 67 Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385 Адрес _____________________________________________________________________ _ _____________________________________________________________________ _______ Дата утверждения Дата отправки (принятия) Актив Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода 124 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 980 1150 Основные средства 120 1256456 1386538 Незавершенное строительство 130 6700 8780 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 256356 363895 Прочие внеоборотные активы 150 ИТОГО по разделу I 190 1520492 1760363 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 100366 132804 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 100366 132804 животные на выращивании и откорме затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) готовая продукция и товары для перепродажи товары отгруженные расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 14500 15011 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 в том числе: покупатели и заказчики Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 133890 219760 в том числе: покупатели и заказчики 133890 219760 Краткосрочные финансовые вложения 250 980 1000 в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев собственные акции, выкупленные у акционеров прочие краткосрочные финансовые вложения 980 1000 Денежные средства 260 3500 4108 в том числе: касса 261 расчетные счета 262 3500 4108 валютные счета 263 прочие денежные средства 264 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II 290 253236 372683 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 1773728 2133046 Пассив Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода 1234 III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 560 826 Добавочный капитал 420 683436 1412619 Резервный капитал 430 156903 179861 в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством резервы, образованные в соответствии с учредительными документами Нераспределенная прибыль 470 12591 13496 ИТОГО по разделу III 490 853490 1606802 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 58938 78950 Отложенные налоговые обязательства 512 Прочие долгосрочные обязательства 520 ИТОГО по разделу IV 590 58938 78950 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 15349 12348 Кредиторская задолженность 620 845936 434923 в том числе: поставщики и подрядчики 845936 434923 векселя к уплате задолженность перед дочерними и зависимыми обществами задолженность перед персоналом организации задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность перед бюджетом авансы полученные прочие кредиторы Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов 650 Прочие краткосрочные обязательства 660 15 23 ИТОГО по разделу V 690 861300 447294 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 1773728 2133046 Отчет о прибылях и убытках Приложение 4 За 2007 г. Коды Форма № 2 по ОКУД Дата (год, месяц, число) Организация _____ОАО Татнефть___________________________________по ОКПО 0710002 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид деятельности __________________________________________________________по ОКДП Организационно-правовая форма / форма собственности ________________________________ ________________________________________________________________по ОКОПФ / ОКФС Единица измерения: тыс. руб. / млн руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ 384/385 Наименование показателя Код строки За отчетный период За аналогичный период предыдущего года 1234 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 748 400 483 900 в том числе: от реализации готовой продукции 635 212 403 023 от реализации покупных товаров 113 188 80 877 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (473 801) (282 902) в том числе: готовой продукции ( 400 532) (231 009) покупных товаров (73 269) (51 893) Валовая прибыль 029 274 599 200 998 в том числе: от реализации готовой продукции 234 680 172 014 от реализации покупных товаров 39 919 28 984 Коммерческие расходы 030 (1 045) ( - ) Управленческие расходы 040 Прибыль (убыток) от продаж (строки 010 - 020 - 030 - 040) 050 273 554 200 998 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 Проценты к уплате 070 Доходы от участия в других организациях 080 Прочие доходы 090 540 380 Прочие расходы 100 (21 370) (17 420) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 252 724 183 958 Отложенные налоговые активы 141 Отложенные налоговые обязательства 142 Текущий налог на прибыль 150 (60 654) (44 150) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 192 070 139 808 Отчет о прибылях и убытках Приложение 5 За 2008 г. Коды Форма № 2 по ОКУД Дата (год, месяц, число) Организация _____ОАО Татнефть________________________________________по ОКПО 0710002 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид деятельности __________________________________________________________по ОКДП Организационно-правовая форма / форма собственности ________________________________ ________________________________________________________________по ОКОПФ / ОКФС Единица измерения: тыс. руб. / млн руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ 384/385 Наименование показателя Код строки За отчетный период За аналогичный период предыдущего года 1234 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 483 900 334 839 в том числе: от реализации готовой продукции 403 023 283 980 от реализации покупных товаров 80 877 50 859 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (282 902) (189 450) в том числе: готовой продукции (231 009) (155 468) покупных товаров (51 893) (33 982) Валовая прибыль 029 200 998 145 389 в том числе: от реализации готовой продукции 172 014 128 512 от реализации покупных товаров 28 984 16 877 Коммерческие расходы 030 ( - ) ( - ) Управленческие расходы 040 Прибыль (убыток) от продаж (строки 010 - 020 - 030 - 040) 050 200 998 145 389 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 Проценты к уплате 070 Доходы от участия в других организациях 080 Прочие доходы 090 380 210 Прочие расходы 100 (17 420) (15 930) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 183 958 129 669 Отложенные налоговые активы 141 Отложенные налоговые обязательства 142 Текущий налог на прибыль 150 (44 150) (31 121) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 139 808 98 548
