Актив баланса

Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 1 из 44.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ОАО «Енисейское речное пароходство»
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 2 из 44.
Исходные данные
Основой для проведения финансового анализа ОАО «Енисейское речное пароходство» стали
следующие данные:
1. Бухгалтерский баланс (см. табл. №1 – актив баланса, табл. №2 - пассив баланса)
2. Отчет о прибылях и убытках (см. табл. №3)
3. Дополнительные данные об основных средствах и затратах на производство (см. табл. №4)
Количество рассматриваемых при проведении анализа периодов - 4
Данные по первому рассматриваемому периоду приведены на 31.12.2007 года.
Данные по последнему рассматриваемому периоду приведены на 31.12.2010 года.
В качестве базового интервала для анализа выбран период с данными на 31.12.2007 года.
В качестве отчетного периода для анализа выбран период с данными, представленными на
31.12.2008 года.
Актив баланса
Таблица 1
_
Актив баланса
код
строки
Статья баланса
31.12.2007
31.12.2008
31.12.2009
31.12.2010
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и
разработок
1110
139,00
123,00
107,00
91,00
1120
0,00
0,00
0,00
0,00
Нематериальные поисковые активы
1130
895 138,00
975 808,00
970 835,00
Материальные поисковые активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные
ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
1140
1150
35 011,00
7 249,00
64 546,00
5 398,00
32 292,00
1 570,00
1 013
171,00
85 819,00
1 570,00
1160
889,00
1 199,00
1 729,00
2 116,00
1170
1180
1190
336,00
99,00
0,00
0,00
1100
938 762,00
1 047
173,00
1 006
533,00
1 102
767,00
1210
205 834,00
219 679,00
268 611,00
267 958,00
1220
2 345,00
4 426,00
727,00
3 435,00
1230
1240
1250
1260
1200
326 754,00
23 450,00
80 345,00
3 423,00
642 151,00
1 580
913,00
349 575,00
3 950,00
140 578,00
4 899,00
723 107,00
1 770
280,00
352 746,00
3 055,00
290 501,00
1 758,00
917 398,00
1 923
931,00
257 488,00
100 000,00
349 155,00
403,00
978 439,00
2 081
206,00
Итого по разделу I
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
Налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС
1600
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 3 из 44.
Пассив баланса
Таблица 2
_
Пассив баланса
Статья баланса
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у
акционеров
Переоценка внеоборотных активов
код
строки
31.12.2007
31.12.2008
31.12.2009
31.12.2010
1310
30 842,00
30 842,00
30 842,00
30 842,00
1320
0,00
0,00
0,00
0,00
1340
0,00
1 009
825,00
15 421,00
0,00
0,00
928 492,00
924 848,00
15 421,00
Добавочный капитал
1350
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
1360
0,00
1 047
751,00
15 421,00
1370
379 640,00
609 496,00
835 303,00
1300
1 473
654,00
1 665
584,00
1 810
058,00
15 421,00
1 029
102,00
2 000
213,00
0,00
0,00
0,00
0,00
16 522,00
12 755,00
9 938,00
4 488,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
16 522,00
0,00
12 755,00
0,00
9 938,00
0,00
4 488,00
0,00
82 845,00
483,00
0,00
85 891,00
749,00
0,00
94 645,00
928,00
0,00
65 704,00
30,00
0,00
0,00
0,00
0,00
7 409,00
90 737,00
1 580
913,00
5 301,00
91 941,00
1 770
280,00
8 362,00
103 935,00
1 923
931,00
10 771,00
76 505,00
2 081
206,00
Итого по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
1410
Отложенные налоговые
1420
обязательства
Резервы под условные
1430
обязательства
Прочие долгосрочные пассивы
1450
Итого по разделу IV
1400
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
1510
Кредиторская задолженность
1520
Доходы будущих периодов
1530
Резервы предстоящих расходов и
1540
платежей
Прочие краткосрочные пассивы
1550
Итого по разделу V
1500
БАЛАНС
1700
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 4 из 44.
Отчет о прибылях и убытках
Таблица 3
_
Отчет о прибылях и убытках
код
31.12.2007
строки
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1 969
Выручка
2110
047,00
-1 390
Себестоимость продаж
2120
520,00
Валовая прибыль (убыток)
2100
578 527,00
Коммерческие расходы
2210
-15 890,00
-293
Управленческие расходы
2220
973,00
Прибыль (убыток) от продаж
2200
268 664,00
Прочие доходы и расходы
Доходы от участия в других
2310
0,00
организациях
Проценты к получению
2320
1 423,00
Проценты к уплате
2330
-9 256,00
Прочие доходы
2340
355 451,00
-286
Прочие расходы
2350
961,00
Прибыль (убыток) до
2300
329 321,00
налогообложения
Текущий налог на прибыль
2410
0,00
Изменение отложенных налоговых
2430
0,00
обязательств
Изменение отложенных налоговых
2450
0,00
активов
Прочее
2460
0,00
Чистая прибыль (убыток) отчетного
2400
329 321,00
периода
Справочно
Результат от переоценки внеоборотных
активов, не включаемый в чистую
2510
0,00
прибыль (убыток) периода
Результат от прочих операций, не
включаемый в чистую прибыль (убыток)
2520
0,00
периода
Совокупный финансовый результат
2500
0,00
периода
Базовая прибыль (убыток) на акцию
2900
0,00
Разводненная прибыль (убыток) на
2910
0,00
акцию
Наименование показателя
31.12.2008
31.12.2009
31.12.2010
2 572
670,00
-1 913
320,00
659 350,00
-23 947,00
-373
696,00
261 707,00
2 424
451,00
-1 766
085,00
658 366,00
-20 850,00
-374
568,00
262 948,00
2 853
648,00
-2 050
353,00
803 295,00
-22 794,00
-447
764,00
332 737,00
4,00
0,00
0,00
3 359,00
-10 881,00
79 448,00
5 019,00
-5 405,00
52 987,00
-73 675,00
-87 417,00
8 972,00
-3 320,00
70 952,00
-100
667,00
259 962,00
228 132,00
308 674,00
-71 100,00
-58 209,00
-76 075,00
1 216,00
2 818,00
5 449,00
550,00
530,00
387,00
23 741,00
-10 795,00
5 453,00
214 369,00
162 476,00
243 888,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
В отчете рассмотрены основные подходы и направления, используемые в финансовом
анализе. Выводы аргументированы и подкреплены практическими расчетами.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 5 из 44.
Структура баланса
Бухгалтерский баланс представляет собой перечень имущества предприятия (в активе) и
источников его приобретения (в пассиве) на конкретную дату.
Имущество предприятия, отраженное в активе баланса (см. табл. №1), делится на
внеоборотные (долгосрочного пользования) активы (I раздел актива баланса) и оборотные
(краткосрочного пользования) активы (II раздел актива баланса).
К внеоборотным активам относятся основные средства, оборудование предприятия,
нематериальные активы, а также долгосрочные финансовые вложения сроком использования
обычно более одного года.
К оборотным активам относятся ресурсы предприятия, использующиеся в процессе
производственного цикла, то есть производственные запасы, товары, хранящиеся на складе,
текущая дебиторская задолженность и т.д.
Источники формирования имущества, находящегося в активе, отражены в пассиве баланса,
который в свою очередь состоит из трех разделов:



капитал и резервы
долгосрочные обязательства
краткосрочные обязательства
Ликвидность и эффективность использования текущих активов определяются величиной
чистого оборотного капитала, который является разницей между текущими оборотными активами
и краткосрочной задолженностью предприятия.
Так как величина чистого оборотного капитала напрямую зависит от структуры баланса,
рассмотрим четыре основные модели построения структуры капитала и определим, к какой из них
относится структура ОАО Енисейское речное пароходство.
В зависимости от структуры баланса, выделяют четыре модели:




идеальная модель
агрессивная модель
консервативная модель
компромиссная модель
Представленные модели рассматриваются с учетом того, что в финансовом менеджменте
понятие оборотных средств делится на постоянный оборотный капитал, который является
минимумом, необходимым для осуществления производственной деятельности предприятия, и
переменный оборотный капитал, который отображает величину дополнительных оборотных
активов. Переменный оборотный капитал необходим в качестве страховых запасов либо в
пиковые периоды деятельности предприятия.

Идеальная модель основывается на предположении, что текущие активы в статическом
представлении совпадают по своей величине с краткосрочными обязательствами. Такая
ситуация в реальной жизни практически не встречается, так как при неблагоприятных
условиях, например, при необходимости срочного погашения кредиторской задолженности,
предприятие будет вынуждено реализовывать внеоборотные активы (основные средства и
т.д.), что еще больше ухудшит его положение.

Агрессивная модель основывается на предположении, что краткосрочная кредиторская
задолженность служит лишь для покрытия переменной части текущих активов,
необходимой как страховой запас. Постоянная часть текущих активов в этом случае
покрывается за счет долгосрочной кредиторской задолженности и части собственного
капитала. Эту ситуацию так же, как и идеальную модель, следует рассматривать как
достаточно рискованную, так как на практике ограничиться минимумом текущих активов
невозможно.

Консервативная модель предполагает отсутствие краткосрочных обязательств и
финансирование текущих активов за счет долгосрочных обязательств и части собственного
капитала. Однако в долгосрочной перспективе эта модель нецелесообразна.

Компромиссная модель является наиболее реальной моделью. В случае этой модели
чистый оборотный капитал равен по величине сумме постоянных текущих активов и
половине их переменной части.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 6 из 44.
Приступая к анализу, следует отметить, что величина чистого оборотного капитала ОАО
Енисейское речное пароходство на конец анализируемого периода (31.12.2008 г.) составила 631
915,00 руб., что говорит о том, что предприятие имеет чистый оборотный капитал для
поддержания своей деятельности, и на отчетную дату положение предприятия можно назвать
достаточно стабильным. Однако все же необходимо более подробно изучить структуру имущества
ОАО Енисейское речное пароходство.
Основываясь на рассмотренных выше моделях, структуру имущества организации на конец
отчетного периода можно отнести
к компромиссной модели. Краткосрочная кредиторская
задолженность направлена на покрытие половины переменной части текущих активов.
В графическом виде структура имущества ОАО Енисейское речное пароходство на
протяжении всех рассматриваемых периодов представлена на рисунке №1.
Рисунок №1
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 7 из 44.
Актив баланса
Структура актива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. №4 и
№5.
Структура актива баланса
Таблица 4
_
Структура актива баланса
Статья баланса
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок
Нематериальные поисковые активы
Материальные поисковые активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные
ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
Налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС
код
строки
31.12.2007
31.12.2008
31.12.2009
31.12.2010
1110
1120
1130
1140
1150
0,01%
0,00%
56,62%
2,21%
0,46%
0,01%
0,00%
55,12%
3,65%
0,30%
0,01%
0,00%
50,46%
1,68%
0,08%
0,00%
0,00%
48,68%
4,12%
0,08%
1160
0,06%
0,07%
0,09%
0,10%
1170
1180
1190
1100
0,02%
0,01%
0,00%
0,00%
59,38%
59,15%
52,32%
52,99%
1210
13,02%
12,41%
13,96%
12,88%
1220
0,15%
0,25%
0,04%
0,17%
1230
1240
1250
1260
1200
1600
20,67%
1,48%
5,08%
0,22%
40,62%
100,00%
19,75%
0,22%
7,94%
0,28%
40,85%
100,00%
18,33%
0,16%
15,10%
0,09%
47,68%
100,00%
12,37%
4,80%
16,78%
0,02%
47,01%
100,00%
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 8 из 44.
Изменения в активе баланса
Таблица 5
_
Изменения в активе баланса
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и
разработок
Нематериальные поисковые
активы
Материальные поисковые активы
Основные средства
Доходные вложения в
материальные ценности
Финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
Налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС
В абс.
выражении
Темп
прироста
Удельного
веса
31.12.2007
31.12.2008
139,00
123,00
-16,00
-11,51 %
-0,00 %
0,00
0,00
0,00
0
0,00%
895 138,00
975 808,00
80 670,00
9,01%
-1,50 %
35 011,00
7 249,00
64 546,00
5 398,00
29 535,00
-1 851,00
84,36%
-25,53 %
1,43%
-0,15 %
889,00
1 199,00
310,00
34,87%
0,01%
336,00
99,00
-237,00
0,00
0,00
-70,54 %
0
0
-0,02 %
0,00%
0,00%
938 762,00
1 047
173,00
108 411,00
11,55%
-0,23 %
205 834,00
219 679,00
13 845,00
6,73%
-0,61 %
2 345,00
4 426,00
2 081,00
88,74%
0,10%
326 754,00
23 450,00
80 345,00
3 423,00
642 151,00
1 580
913,00
349 575,00
3 950,00
140 578,00
4 899,00
723 107,00
1 770
280,00
22 821,00
-19 500,00
60 233,00
1 476,00
80 956,00
6,98%
-83,16 %
74,97%
43,12%
12,61%
-0,92 %
-1,26 %
2,86%
0,06%
0,23%
189 367,00
11,98%
0,00%
При анализе актива баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном
периоде, по сравнению с базовым, увеличилась. По сравнению с данными на 31.12.2007 г., активы
и валюта баланса выросли на 11.98%, что в абсолютном выражении составило 189 367,00 руб.
Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 1 770
280,00 руб.
В более значительной степени это произошло за счет увеличения статьи "Нематериальные
активы". За прошедший период рост этой статьи составил 80 670,00 руб. (в процентном
соотношении 0%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи "Нематериальные
активы" достигло 975 808,00 руб.
В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 31.12.2007 г.
составляла 938 762,00 руб., возросли на 108 411,00 руб. (темп прироста составил 11.55%). На
31.12.2008 г. их величина составила 1 047 173,00 руб. (59% от общей структуры имущества).
Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2007 г. 642 151,00 руб., также возросла
на 80 956,00 руб. (темп прироста составил 12.61%), и на 31.12.2008 г. их величина составила 723
107,00 руб. (41% от общей структуры имущества).
Доля основных средств в общей структуре активов на 31.12.2008 г. составила 0%, что говорит
о том, что предприятие имеет "легкую" структуру активов и свидетельствует о мобильности
имущества ОАО Енисейское речное пароходство .
Как видно из таблицы №5, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре
совокупных активов приходится на внеоборотные активы (59.15%), что говорит о низко-мобильной
структуре активов и способствует снижению оборачиваемости средств предприятия. Кроме того, в
анализируемом периоде наблюдается тенденция в сторону ухудшения. В отчетном периоде
удельный вес внеоборотных активов в общей структуре баланса увеличился на -0,23 %.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 9 из 44.
В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было вызвано увеличением на
80 670,00 руб., по сравнению с базовым периодом, статьи "Нематериальные активы".
В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением на 60
233,00 руб., по сравнению с базовым периодом, статьи "Денежные средства".
Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 22 821,00 руб.,
что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо
активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части
текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
Рассматривая дебиторскую задолженность ОАО Енисейское речное пароходство, следует
отметить, что предприятие на 31.12.2008 г. имеет активное сальдо (дебиторская задолженность
больше кредиторской), представляя, таким образом, своим клиентам бесплатный кредит в
размере 263 684,00 руб.
Рассматривая ситуацию в целом, динамику изменения активов баланса можно назвать
положительной.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 10 из 44.
Пассив баланса
Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. №6 и
№7.
Структура пассива баланса.
Таблица 6
_
Структура пассива баланса
Статья баланса
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у
акционеров
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый
убыток)
Итого по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства
Резервы под условные обязательства
Прочие долгосрочные пассивы
Итого по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов и
платежей
Прочие краткосрочные пассивы
Итого по разделу V
БАЛАНС
код
строки
31.12.2007
31.12.2008
31.12.2009
31.12.2010
1310
1,95%
1,74%
1,60%
1,48%
1320
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
1340
1350
1360
0,00%
66,28%
0,98%
0,00%
57,04%
0,87%
0,00%
48,26%
0,80%
0,00%
44,44%
0,74%
1370
24,01%
34,43%
43,42%
49,45%
1300
93,22%
94,09%
94,08%
96,11%
1410
1420
1430
1450
1400
0,00%
1,05%
0,00%
0,00%
1,05%
0,00%
0,72%
0,00%
0,00%
0,72%
0,00%
0,52%
0,00%
0,00%
0,52%
0,00%
0,22%
0,00%
0,00%
0,22%
1510
1520
1530
0,00%
5,24%
0,03%
0,00%
4,85%
0,04%
0,00%
4,92%
0,05%
0,00%
3,16%
0,00%
1540
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
1550
1500
1700
0,47%
5,74%
100,00%
0,30%
5,19%
100,00%
0,43%
5,40%
100,00%
0,52%
3,68%
100,00%
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 11 из 44.
Изменения пассива баланса.
Таблица 7
_
Изменения пассива баланса
ПАССИВ
В абс.
выражении
Темп
прироста
Удельного
веса
31.12.2007
31.12.2008
30 842,00
30 842,00
0,00
0,00%
-0,21 %
0,00
0,00
0,00
0
0,00%
1 047
751,00
15 421,00
1 009
825,00
15 421,00
-37 926,00
-3,62 %
-9,23 %
0,00
0,00%
-0,10 %
379 640,00
609 496,00
229 856,00
60,55%
10,42%
1 473
654,00
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
0,00
Отложенные налоговые
16 522,00
обязательства
Прочие долгосрочные пассивы
0,00
Итого по разделу IV
16 522,00
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
0,00
Кредиторская задолженность
82 845,00
Доходы будущих периодов
483,00
Резервы предстоящих расходов
0,00
и платежей
Прочие краткосрочные пассивы
7 409,00
Итого по разделу V
90 737,00
1 580
БАЛАНС
913,00
1 665
584,00
191 930,00
13,02%
0,87%
0,00
0,00
0
0,00%
12 755,00
-3 767,00
-22,80 %
-0,32 %
0,00
12 755,00
0,00
-3 767,00
0
-22,80 %
0,00%
-0,32 %
0,00
85 891,00
749,00
0,00
3 046,00
266,00
0
3,68%
55,07%
0,00%
-0,39 %
0,01%
0,00
0,00
0
0,00%
5 301,00
91 941,00
1 770
280,00
-2 108,00
1 204,00
-28,45 %
1,33%
-0,17 %
-0,55 %
189 367,00
11,98%
0,00%
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
Итого по разделу III
В части пассивов увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста
статьи "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)". За прошедший период рост этой статьи
составил 229 856,00 руб. (в процентном соотношении ее рост составил 60.55%.). Таким образом,
на конец анализируемого периода значение статьи "Нераспределенная прибыль (непокрытый
убыток)" установилось на уровне 609 496,00 руб.
Рассматривая изменение собственного капитала ОАО Енисейское речное пароходство, видно,
что его значение за анализируемый период увеличилось. На 31.12.2008 г. величина собственного
капитала предприятия составила 1 666 333,00 руб. (94.13% от общей величины пассивов).
Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый
период осталась на прежнем уровне. На 31.12.2008 г. совокупная величина долгосрочных и
краткосрочных пассивов составила 103 947,00 руб. (5.87% от общей величины пассивов).
Рассматривая изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли, можно
отметить, что за анализируемый период их общая величина возросла на 229 856,00 руб. и
составила 624 917,00 руб. Изменение резервов составило 0,00 руб., а нераспределенной прибыли
229 856,00 руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение
резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе
предприятия.
В общей структуре пассивов величина собственного капитала, составлявшая на 31.12.2007 г. 1
473 654,00 руб., выросла на 191 930,00 руб. (темп прироста составил 13.02%), и на 31.12.2008 г.
его величина составила 1 665 584,00 руб. (94.09 % от общей структуры имущества). В наибольшей
степени это изменение произошло за счет роста статьи "Нераспределенная прибыль (непокрытый
убыток)" - на 229 856,00 руб.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 12 из 44.
На 31.12.2008 г. в общей структуре задолженности краткосрочные пассивы превышают
долгосрочные на 78 437,00 руб., что при существующем размере собственного капитала и
резервов может и не повлиять на финансовую устойчивость предприятия, однако для улучшения
структуры пассивов предпочтительно превышение долгосрочной задолженности над
краткосрочной. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный
анализ.
Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой на 31.12.2007 г. составляла 16
522,00 руб., снизилась на 3 767,00 руб. (темп уменьшения составил -22.8%), и на 31.12.2008 г. ее
величина составила 12 755,00 руб. (0.72% от общей структуры имущества).
Наибольшее влияние на снижение долгосрочных пассивов оказало уменьшение статьи
"Отложенные налоговые обязательства". За прошедший период снижение значения этой статьи
составило 3 767,00 руб. (в процентном соотношении - -22.8%) и уже на конец анализируемого
периода значение статьи 'Отложенные налоговые обязательства' установилось на уровне 12
755,00 руб.
Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на 31.12.2007 г. составляла 90
737,00 руб., напротив, возросла на 1 204,00 руб. (темп прироста составил 1.33%), и на 31.12.2008 г.
ее величина составила 91 941,00 руб.
Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на
31.12.2008 г. составляет статья "Кредиторская задолженность". На конец анализируемого периода
величина задолженности по данной статье составляет 85 891,00 руб. (доля в общей величине
краткосрочной дебиторской задолженности - 93%).
Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в
подавляющей части негативным.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 13 из 44.
Агрегированный баланс
Агрегированный баланс строится путем объединения однородных статей бухгалтерского
баланса для удобства последующего анализа.
Структура агрегированного баланса представлена в табл. №8.
Агрегированный баланс
Таблица 8
_
Агрегированный баланс
АКТИВ
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Запасы и затраты
Краткосрочная дебиторская
задолженность
Денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения
Прочие оборотные активы.
Баланс
ПАССИВ
Собственный капитал
Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты
Прочие долгосрочные пассивы
Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные пассивы
Баланс
1047173
723107
224105
В абс.
выражении
108411
80956
15926
Темп
прироста
11.55%
12.61%
7.65%
Удельного
веса
-0,23 %
0,23%
-0,51 %
326754
349575
22821
6.98%
-0,92 %
103795
144528
40733
39.24%
1,60%
3423
1580913
4899
1770280
1476
189367
43.12%
11.98%
0,06%
0,00%
1474137
16522
0
16522
90254
0
82845
7409
1580913
1666333
12755
0
12755
91192
0
85891
5301
1770280
192196
-3767
0
-3767
938
0
3046
-2108
189367
13.04%
-22.8%
0
-22.8%
1.04%
0
3.68%
-28.45%
11.98%
0,88%
-0,32 %
0,00%
-0,32 %
-0,56 %
0,00%
-0,39 %
-0,17 %
0,00%
31.12.2007
31.12.2008
938762
642151
208179
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 14 из 44.
Анализ финансовых результатов деятельности
ОАО «Енисейское речное пароходство»
Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде, по сравнению с базовым,
представлено в табл. №9.
Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по
сравнению с базовым, представлено в табл. №10.
Рисунок №2
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 15 из 44.
Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде по сравнению с базовым
периодом.
Таблица 9
_
Изменение отчета о прибылях и убытках
Наименование
31.12.2007
31.12.2008
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1 969
2 572
Выручка
047,00
670,00
-1 390
-1 913
Себестоимость продаж
520,00
320,00
Валовая прибыль (убыток)
578 527,00
659 350,00
Коммерческие расходы
-15 890,00
-23 947,00
Управленческие расходы
-293 973,00 -373 696,00
Прибыль (убыток) от продаж
268 664,00
261 707,00
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
1 423,00
3 359,00
Проценты к уплате
-9 256,00
-10 881,00
Доходы от участия в других
0,00
4,00
организациях
Прочие доходы
355 451,00
79 448,00
Прочие расходы
-286 961,00
-73 675,00
Прибыль (убыток) до
329 321,00
259 962,00
налогообложения
Изменение отложенных
0,00
550,00
налоговых активов
Изменение отложенных
0,00
1 216,00
налоговых обязательств
Текущий налог на прибыль
0,00
-71 100,00
Чистая прибыль (убыток)
329 321,00
214 369,00
отчетного периода
Справочно
Совокупный финансовый
0,00
0,00
результат периода
Базовая прибыль (убыток)
0,00
0,00
на акцию
Разводненная прибыль
0,00
0,00
(убыток) на акцию
В абс.
выражении
Темп
прироста
Удельного
веса
603 623,00
30,66%
0,00%
-522 800,00
-37,60 %
-3,75 %
80 823,00
-8 057,00
-79 723,00
-6 957,00
13,97%
-50,70 %
27,12%
-2,59 %
-3,75 %
-0,12 %
0,40%
-3,47 %
1 936,00
-1 625,00
136,05%
17,56%
0,06%
0,05%
4,00
100,00%
0,00%
-276 003,00
213 286,00
-77,65 %
-74,33 %
-14,96 %
11,71%
-69 359,00
-21,06 %
-6,62 %
550,00
100,00%
0,02%
1 216,00
100,00%
0,05%
-71 100,00
-100,00 %
-2,76 %
-114 952,00
-34,91 %
-8,39 %
0,00
0
0,00%
0,00
0
0,00%
0,00
0
0,00%
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 16 из 44.
Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде по
сравнению с базовым периодом.
Таблица 10
_
Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности
Наименование
31.12.2007
31.12.2008
1. Объем продаж
1 969
047,00
268 664,00
0,00
268 664,00
329 321,00
13,64%
1 430
652,00
137,63%
18,78%
1 474
137,00
2 572
670,00
261 707,00
0,00
261 707,00
214 369,00
10,17%
1 595
091,00
161,29%
16,41%
1 666
333,00
22,03%
2. Прибыль от продаж
3. Амортизация
4. EBITDA
5. Чистая прибыль
6. Рентабельность продаж, %
7. Чистые активы
8. Оборачиваемость чистых активов, %
9. Рентабельность чистых активов, %
10. Собственный капитал
11. Рентабельность собственного
капитала, %
12. Кредиты и займы
13. Финансовый рычаг
14. Реинвестированная прибыль
15. Коэффициент реинвестирования
16. Экономический рост предприятия
17. Сумма процентов за кредиты
18. Средневзвешенная стоимость
капитала
В абс.
выражении
Темп
прироста
603 623,00
30,66%
-6 957,00
0,00
-6 957,00
-114 952,00
-3,47 %
-2,59 %
0
-2,59 %
-34,91 %
-25,44 %
164 439,00
11,49%
23,65%
-2,37 %
17,19%
-12,63 %
192 196,00
13,04%
13,43%
-8,61 %
-39,06 %
0,00
0,07
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,06
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
-0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0
-13,88 %
0
0
0
0
0,00%
0,00%
0,00%
0
Из таблицы №9 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым
периодом увеличилась (с 1 969 047,00 руб. на 31.12.2007 г. до 2 572 670,00 руб. на 31.12.2008 г.).
За анализируемый период изменение объема продаж составило 603 623,00 руб. Темп прироста
составил 30.66%
Валовая прибыль на 31.12.2007 г. составляла 578 527,00 руб. За анализируемый период она
возросла на 80 823,00 руб., что следует рассматривать как положительный момент, и на
31.12.2008 г. составила 659 350,00 руб.
Прибыль от продаж на 31.12.2007 г. составляла 268 664,00 руб. За анализируемый период она,
в отличие от валовой прибыли, снизилась на 6 957,00 руб., что следует рассматривать как
отрицательный момент. На 31.12.2008 г. прибыль от продаж составила 261 707,00 руб.
Следует отметить высокий уровень коммерческих и управленческих расходов в структуре
отчета о прибылях и убытках организации. На начало анализируемого периода их доля
составляла 22.28 % от себестоимости реализованной продукции, а на конец периода - 20.78 % от
себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.
Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более
высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 30.66 % по
сравнению с ростом себестоимости (-37.6 %).
Отрицательным моментом является наличие убытков по прочим доходам и расходам. На
31.12.2008 г. сальдо по ним установилось на уровне -1 745,00 руб. К тому же наблюдается
отрицательная тенденция – за период с 31.12.2007 г. по 31.12.2008 г. сальдо по прочим доходам и
расходам снизилось на 485 724,00 руб.
Как видно из таблицы №9, чистая прибыль за анализируемый период сократилась на 114
952,00 руб., и на 31.12.2008 г. она установилась на уровне 214 369,00 руб. (темп падения чистой
прибыли составил -34.91%).
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 17 из 44.
Рассматривая динамику показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО
Енисейское речное пароходство, особое внимание следует обратить на рентабельность чистых
активов и средневзвешенную стоимость капитала.
Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов
была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не
только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой
прибыли в производство.
Из таблицы №10 видно, что на конец анализируемого периода рентабельность собственного
капитала составила 13.43%, что выше показателя средневзвешенной стоимости капитала,
значение которого составило в соответствующем периоде 0%. Сложившаяся ситуация говорит о
том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные
дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.
Рассматривая динамику доходов и расходов ОАО Енисейское речное пароходство, приходим к
выводу, что в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 18 из 44.
Показатели рентабельности
Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем
виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим
затратам, благодаря которым получена эта прибыль.
Динамика показателей рентабельности ОАО «Енисейское речное пароходство» за
31.12.2007г. - 31.12.2008г. представлены в таблице №12.
Таблица 12
_
Динамика показателей рентабельности
10,10%
10,17%
13,43%
683,66%
29,16%
В абс.
выражении
-6,62 %
-3,47 %
-8,61 %
-369,48 %
-21,42 %
Темп
прироста
-39,58 %
-25,44 %
-39,06 %
-35,08 %
-42,35 %
29,44%
21,31%
-8,13 %
-27,61 %
20,55%
5,99%
29,38%
41,61%
11,91%
83,74%
25,63%
34,46%
-8,63 %
77,76%
-3,75 %
-7,14 %
-42,03 %
1 299,20%
-12,77 %
-17,17 %
Наименование
31.12.2007
31.12.2008
Общая рентабельность, %
Рентабельность продаж, %
Рентабельность собственного капитала, %
Рентабельность акционерного капитала, %
Рентабельность оборотных активов, %
Общая рентабельность производственных
фондов, %
Рентабельность всех активов, %
Рентабельность финансовых вложений, %
Рентабельность основной деятельности
Рентабельность производства, %
16,72%
13,64%
22,03%
1 053,14%
50,58%
Значения показателей рентабельности ОАО «Енисейское речное пароходство» за весь
рассматриваемый период представлены в таблице №12а.
Таблица 12а
_
Динамика показателей рентабельности
Наименование
Общая рентабельность, %
Рентабельность продаж, %
Рентабельность собственного капитала, %
Рентабельность акционерного капитала, %
Рентабельность оборотных активов, %
Общая рентабельность производственных
фондов, %
Рентабельность всех активов, %
Рентабельность финансовых вложений, %
Рентабельность основной деятельности
Рентабельность производства, %
31.12.2007
г.
16,72%
13,64%
22,03%
1 053,14%
50,58%
31.12.2008
г.
10,10%
10,17%
13,43%
683,66%
29,16%
31.12.2009
г.
9,41%
10,85%
9,22%
519,58%
17,47%
31.12.2010
г.
10,82%
11,66%
12,62%
779,93%
24,58%
29,44%
21,31%
18,14%
23,70%
20,55%
5,99%
29,38%
41,61%
11,91%
83,74%
25,63%
34,46%
8,33%
162,04%
27,16%
37,28%
11,56%
8,85%
28,15%
39,18%
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 19 из 44.
Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что и на начало, и
на конец анализируемого периода частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от
реализации (показатель общей рентабельности) находится у ОАО «Енисейское речное
пароходство» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10%. На начало
периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 16.72%, а на конец периода
- 10.1 % (изменение в абсолютном выражении за период: -6.62%). Это следует рассматривать как
положительный момент.
Снижение рентабельности собственного капитала с 22.03% до 13.43% за анализируемый
период было вызвано увеличением собственного капитала на 192 196,00 руб. и снижением чистой
прибыли предприятия за анализируемый период на 114 952,00 руб.
Как видно из таблицы №12, за анализируемый период значения большинства показателей
рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее
рассматривать как негативную тенденцию.
Рисунок №3
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 20 из 44.
Анализ финансовой устойчивости
Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО «Енисейское речное
пароходство» в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в
таблице № 13.
Таблица 13
_
Анализ фин. устойчивости по абс.показателям - Изменения
Наименование
1. Источники собственных средств
2. Внеоборотные активы
3. Источники собственных
оборотных средств для
формирования запасов и затрат
4. Долгосрочные кредиты и займы
5. Источники собственных средств,
скорректированные на величину
долгосрочных заемных средств
6. Краткосрочные кредитные и
заемные средства
7. Общая величина источников
средств с учетом долгосрочных и
краткосрочных заемных средств
8. Величина запасов и затрат,
обращающихся в активе баланса
9. Излишек источников собственных
оборотных средств
10. Излишек источников
собственных средств и
долгосрочных заемных источников
11. Излишек общей величины всех
источников для формирования
запасов и затрат
12.1. З-х комплексный показатель
(S) финансовой ситуации
12.2.
12.3.
Финансовая устойчивость
предприятия
1 666 333,00
1 047 173,00
В абс.
выражении
192 196,00
108 411,00
Темп
прироста
13,04%
11,55%
535 375,00
619 160,00
83 785,00
15,65%
16 522,00
12 755,00
-3 767,00
-22,80 %
551 897,00
631 915,00
80 018,00
14,50%
0,00
0,00
0,00
0
551 897,00
631 915,00
80 018,00
14,50%
208 179,00
224 105,00
15 926,00
7,65%
327 196,00
395 055,00
67 859,00
20,74%
343 718,00
407 810,00
64 092,00
18,65%
343 718,00
407 810,00
64 092,00
18,65%
1,00
1,00
0,00
0
1,00
1,00
Абсолютная
финансовая
устойчивость
1,00
1,00
Абсолютная
финансовая
устойчивость
0,00
0,00
0
0
31.12.2007
31.12.2008
1 474 137,00
938 762,00
0,00
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
0
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 21 из 44.
Анализ показателей финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период
представлен в таблице № 13а.
Таблица 13а
_
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
Наименование
1. Источники собственных
средств
2. Внеоборотные активы
3. Источники собственных
оборотных средств для
формирования запасов и
затрат
4. Долгосрочные кредиты и
займы
5. Источники собственных
средств, скорректированные
на величину долгосрочных
заемных средств
6. Краткосрочные кредитные
и заемные средства
7. Общая величина
источников средств с учетом
долгосрочных и
краткосрочных заемных
средств
8. Величина запасов и
затрат, обращающихся в
активе баланса
9. Излишек источников
собственных оборотных
средств
10. Излишек источников
собственных средств и
долгосрочных заемных
источников
11. Излишек общей величины
всех источников для
формирования запасов и
затрат
12.1. З-х комплексный
показатель (S) финансовой
ситуации
12.2.
12.3.
Финансовая устойчивость
предприятия
31.12.2007 г.
31.12.2008 г.
31.12.2009 г.
31.12.2010 г.
1 474 137,00
1 666 333,00
1 810 986,00
2 000 243,00
938 762,00
1 047 173,00
1 006 533,00
1 102 767,00
535 375,00
619 160,00
804 453,00
897 476,00
16 522,00
12 755,00
9 938,00
4 488,00
551 897,00
631 915,00
814 391,00
901 964,00
0,00
0,00
0,00
0,00
551 897,00
631 915,00
814 391,00
901 964,00
208 179,00
224 105,00
269 338,00
271 393,00
327 196,00
395 055,00
535 115,00
626 083,00
343 718,00
407 810,00
545 053,00
630 571,00
343 718,00
407 810,00
545 053,00
630 571,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
Абсолютная
финансовая
устойчивость
1,00
1,00
Абсолютная
финансовая
устойчивость
1,00
1,00
Абсолютная
финансовая
устойчивость
1,00
1,00
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 22 из 44.
Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО «Енисейское речное
пароходство» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен
в таблице № 14.
Таблица 14
_
Анализ фин. устойчивости по относительным показателям - Изменения
Наименование
Коэффициент автономии
Коэффициент отношения заемных и
собственных средств (финансовый рычаг)
Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств
Коэффициент отношения собственных и
заемных средств
Коэффициент маневренности
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными средствами
Коэффициент имущества производственного
назначения
Коэффициент долгосрочно привлеченных
заемных средств
Коэффициент краткосрочной задолженности
Коэффициент кредиторской задолженности
0,94
В абс.
выражении
0,01
Темп
прироста
0,95%
0,07
0,06
-0,01
-13,88 %
0,68
0,69
0,01
0,95%
13,81
16,03
2,22
16,11%
0,36
0,37
0,01
2,67%
2,65
2,82
0,17
6,36%
0,73
0,72
-0,01
-1,02 %
0,01
0,01
-0,00
-31,46 %
0,00%
84,53%
0,00%
87,73%
0,00%
3,20%
0
3,79%
31.12.2007
31.12.2008
0,93
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 23 из 44.
Анализ показателей финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период
представлен в таблице № 14а.
Таблица 14а
_
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям
Наименование
Коэффициент автономии
Коэффициент отношения заемных и
собственных средств (финансовый рычаг)
Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств.
Коэффициент отношения собственных и
заемных средств
Коэффициент маневренности
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными средствами
Коэффициент имущества производственного
назначения
Коэффициент долгосрочно привлеченных
заемных средств
Коэффициент краткосрочной задолженности
Коэффициент кредиторской задолженности
31.12.2007
г.
0,93
31.12.2008
г.
0,94
31.12.2009
г.
0,94
31.12.2010
г.
0,96
0,07
0,06
0,06
0,04
0,68
0,69
0,91
0,89
13,81
16,03
16,03
24,71
0,36
0,37
0,44
0,45
2,65
2,82
3,02
3,32
0,73
0,72
0,66
0,66
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00%
84,53%
0,00%
87,73%
0,00%
91,20%
0,00%
94,46%
Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям и
основываясь на трехкомплексном показателе финансовой устойчивости, в динамике заметна
стагнация финансовой устойчивости предприятия.
Как видно из таблицы №13, и на 31.12.2007, и на 31.12.2008 финансовую устойчивость ОАО
Енисейское речное пароходство по 3-х комплексному показателю можно охарактеризовать как
"Абсолютная финансовая устойчивость". На начало анализируемого периода у предприятия
достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат, а на конец периода у
предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице
№13а, говорит о том, что, по сравнению с базовым периодом (31.12.2007 г.) ситуация на ОАО
Енисейское речное пароходство незначительно улучшилась.
Показатель "Коэффициент автономии" за анализируемый период увеличился на 0.01 и на
31.12.2008 г. составил 0.94. Это выше нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал
может быть компенсирован собственностью предприятия.
Показатель "Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)" за
анализируемый период снизился на 0.01 и на 31.12.2008 г. составил 0.06. Чем больше этот
коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.
Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую
очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить
скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за
анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных
средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных
средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости
материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской
задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного
превышать 1.
Показатель "Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств" за
анализируемый период увеличился на 0.01 и на 31.12.2008 г. составил 0.69. Коэффициент
определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной
дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам,
скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное
значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение
коэффициента является положительной тенденцией.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 24 из 44.
Показатель "Коэффициент маневренности" за анализируемый период увеличился на 0.01 и на
31.12.2008 г. составил 0.37. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности
характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме.
Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких
производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец
анализируемого периода ОАО Енисейское речное пароходство обладает легкой структурой
активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40 %. Таким образом, предприятие
нельзя причислить к фондоемким производствам.
Показатель "Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами" за
анализируемый период увеличился на 0.17 и на 31.12.2008 г. составил 2.82. Это выше
нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой
источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных
активов к величине запасов и затрат.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 25 из 44.
Анализ ликвидности
Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации.
Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической
литературе, начиная со второй половины ХХ века, в связи с убыточной деятельностью
государственных банков, а также с процессом образования коммерческих банков. Например, о
важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций
ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ века.
Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей
в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.
Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя
фиксированной свою номинальную стоимость.
Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его
финансовые обязательства.
Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои
краткосрочные финансовые обязательства.
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период
представлен в таблице №15.
Таблица 15
_
Анализ ликвидности баланса по относит. показателям - Изменения
Наименование
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент промежуточной (быстрой)
ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент покрытия оборотных средств
собственными источниками формирования
Коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности
1,58
В абс.
выражении
0,43
Темп
прироста
37,81%
4,77
5,42
0,65
13,58%
7,11
7,93
0,81
11,45%
0,86
0,87
0,01
1,68%
4,07
4,06
0
31.12.2007
31.12.2008
1,15
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 26 из 44.
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за весь рассматриваемый
период представлен в таблице №15а.
Таблица 15а
_
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям
Наименование
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент промежуточной (быстрой)
ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент покрытия оборотных средств
собственными источниками формирования
Коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности
31.12.2007
г.
1,15
31.12.2008
г.
1,58
31.12.2009
г.
2,85
31.12.2010
г.
5,87
4,77
5,42
6,27
9,24
7,11
7,93
8,91
12,79
0,86
0,87
0,89
0,92
4,06
4,57
655
Как видно из таблицы №15, коэффициент абсолютной ликвидности и на начало, и на конец
анализируемого периода (31.12.2007 г. - 31.12.2008 г.) находится выше нормативного значения
(0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено
средствами для
своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.
На начало анализируемого периода - на 31.12.2008 г. - значение показателя абсолютной
ликвидности составило 1.15. На конец анализируемого периода значение показателя возросло,
составив 1.58. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя
находится выше нормативного уровня (0,5), что, конечно же, не угрожает финансовой
устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и
необходимости направления их на развитие.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной
задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов.
Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны
покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода
(на 31.12.2007 г.), значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 4.77. На
31.12.2008 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную
тенденцию, и составило 5.42.
Коэффициент текущей ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода
(31.12.2007 г. - 31.12.2008 г.) находится выше нормативного значения 2, что говорит о том, что
предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого
периода - на 31.12.2007 г. - значение показателя текущей ликвидности составило 7.11. На конец
анализируемого периода значение показателя возросло и составило 7.93. Следует заметить, что
на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня 2.5,
что, конечно же, не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об
избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.
Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев
предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения
показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне
0, что говорит о том, что предприятие может утратить свою платежеспособность, так как
показатель меньше единицы.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 27 из 44.
Анализ деловой активности
В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается
следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое
совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период
оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.
Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает
организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения
оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых
ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в
виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны,
чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность
в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные
ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую
очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя
оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от
внешних источников средств и повысить свою ликвидность.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 28 из 44.
Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период представлен в
таблице №16.
Таблица 16
_
Показатели деловой активности (в днях) - Изменения
Наименование
Отдача активов, дней
Отдача основных средств (фондоотдача), дней
Оборачиваемость оборотных активов, дней
Коэффициент оборачиваемости запасов и
затрат, дней
Коэффициент оборачиваемости текущих
активов, дней
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности, дней
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, дней
Отдача собственного капитала, дней
Расчет чистого цикла
Оборачиваемость материальных запасов,
дней
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, дней
Оборачиваемость прочих оборотных активов,
дней
Затратный цикл, дней
Оборачиваемость кредиторской
задолженности, дней
Оборачиваемость прочих краткосрочных
обязательств, дней
Производственный цикл, дней
Чистый цикл, дней
238,38
133,10
97,11
В абс.
выражении
-54,67
-32,85
-21,92
Темп
прироста
-18,66 %
-19,80 %
-18,42 %
54,65
42,87
-11,78
-21,55 %
119,03
97,11
-21,92
-18,42 %
60,57
48,11
-12,46
-20,57 %
15,36
12,00
-3,35
-21,84 %
273,26
223,39
-49,87
-18,25 %
38,16
31,25
-6,90
-18,09 %
60,57
49,73
-10,84
-17,89 %
0,63
0,70
0,06
9,84%
99,36
81,68
-17,68
-17,79 %
15,36
12,22
-3,14
-20,43 %
1,37
0,75
-0,62
-45,09 %
16,73
82,63
12,97
68,71
-3,76
-13,92
-22,46 %
-16,85 %
31.12.2007
31.12.2008
293,05
165,96
119,03
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 29 из 44.
Анализ показателей деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период
представлен в таблице №16а.
Таблица 16а
_
Анализ показателей деловой активности (в днях)
Наименование
Отдача активов, дней
Отдача основных средств (фондоотдача), дней
Оборачиваемость оборотных активов, дней
Коэффициент оборачиваемости запасов и
затрат, дней
Коэффициент оборачиваемости текущих
активов, дней
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности, дней
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, дней
Отдача собственного капитала, дней
Расчет чистого цикла
Оборачиваемость материальных запасов, дней
Оборачиваемость дебиторской задолженности,
дней
Оборачиваемость прочих оборотных активов,
дней
Затратный цикл, дней
Оборачиваемость кредиторской задолженности,
дней
Оборачиваемость прочих краткосрочных
обязательств, дней
Производственный цикл, дней
Чистый цикл, дней
31.12.2007
г.
293,05
165,96
119,03
31.12.2008
г.
238,38
133,10
97,11
31.12.2009
г.
278,08
146,55
123,49
31.12.2010
г.
256,14
126,90
121,24
54,65
42,87
55,66
48,31
119,03
97,11
123,49
121,24
60,57
48,11
52,87
39,03
15,36
12,00
13,59
10,25
273,26
223,39
261,75
243,74
38,16
31,25
40,44
34,27
60,57
49,73
53,11
32,93
0,63
0,70
0,26
0,05
99,36
81,68
93,81
67,26
15,36
12,22
14,25
8,40
1,37
0,75
1,26
1,38
16,73
82,63
12,97
68,71
15,51
78,30
9,78
57,48
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 30 из 44.
Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за анализируемый период
представлен в таблице №17.
Таблица 17
_
Показатели деловой активности (в оборотах за период) - Изменения
Наименование
Отдача активов, об
Отдача основных средств (фондоотдача), об
Оборачиваемость оборотных активов, об
Коэффициент оборачиваемости запасов и
затрат, об
Коэффициент оборачиваемости текущих
активов, об
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности, об
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, об
Отдача собственного капитала, об
1,54
2,75
3,77
В абс.
выражении
0,29
0,55
0,70
Темп
прироста
23,27%
25,02%
22,91%
6,68
8,54
1,86
27,82%
3,07
3,77
0,70
22,91%
6,03
7,61
1,58
26,25%
23,77
30,49
6,73
28,30%
1,34
1,64
0,30
22,66%
31.12.2007
31.12.2008
1,25
2,20
3,07
Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за весь рассматриваемый период
представлен в таблице №17а.
Таблица 17а
_
Показатели деловой активности (в оборотах за период)
Наименование
Отдача активов, об.
Отдача основных средств (фондоотдача), об.
Оборачиваемость оборотных активов, об.
Коэффициент оборачиваемости запасов и
затрат, об.
Коэффициент оборачиваемости текущих
активов, об.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности, об.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, об.
Отдача собственного капитала, об.
31.12.2007
г.
1,25
2,20
3,07
31.12.2008
г.
1,54
2,75
3,77
31.12.2009
г.
1,31
2,49
2,96
31.12.2010
г.
1,42
2,88
3,01
6,68
8,54
6,56
7,55
3,07
3,77
2,96
3,01
6,03
7,61
6,90
9,35
23,77
30,49
26,86
35,59
1,34
1,64
1,39
1,50
Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования
средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния,
поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской
задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.
Показатели деловой активности, представленные в табл. №16, показывают, за какое
количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества
организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или
себестоимости к активу.
Как видно из таблицы №16 большинство показателей оборачиваемости за анализируемый
период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции.
Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости
увеличилась и выручка. За период с 31.12.2007 г. по 31.12.2008 г. выручка от реализации
увеличилась на 30.66 %.
Показатели деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлены на
рисунке №4.
Рисунок №4
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 31 из 44.
Расчет чистого цикла
Продолжительность чистого цикла рассчитывается как разница между кредитным и затратным
циклами и показывает, насколько хорошо организовано на предприятии финансирование
производственной деятельности.
Продолжительность затратного цикла рассчитывается как суммарная продолжительность
оборота текущих активов, за исключением продолжительности оборота денежных средств, и
показывает время, необходимое для осуществления производственного процесса.
Таким образом, чем выше значение оборачиваемости затратного цикла (в днях), тем больше
средств необходимо предприятию для организации производства.
В свою очередь продолжительность оборота текущих пассивов является кредитным циклом
предприятия. Чем продолжительнее кредитный цикл, тем эффективнее предприятие использует
возможность финансирования текущей деятельности за счет непосредственных участников
производственного процесса.
Как видно из таблицы 16, за анализируемый период продолжительность затратного цикла
снизилась на 17.68 дн. (-17.79%), что при прочих равных условиях может указывать на
положительную тенденцию, привлекающую дополнительные средства в производственную
деятельность.
Продолжительность производственного цикла за анализируемый период снизилась на 3.76 дн.
(-22.46%), что вызвано снижением продолжительности затратного цикла.
На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 82.63 дн. За
анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 13.92 дн. и составила
68.71 дн., что говорит о положительной тенденции, об увеличении кредитов поставщиков и
покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса.
Золотое правило экономики
При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности
оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название
«золотого правила экономики организации»:
ТРчп > ТРв > ТРа > 0%, где:
ТРчп – темп роста чистой прибыли;
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 32 из 44.
ТРв – темп роста выручки от продаж;
ТРа – темп роста средней величины активов.
Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по
сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (Рд): Рд = ЧП / В *100
Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с
активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа): Оа = В / А * 100
Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРчп
> ТРа) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа): ЧРа=ЧП / А * 100
Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике)
означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо
обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года)
допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением
дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.
Для ОАО Енисейское речное пароходство формула 'золотого правила экономики' за
анализируемый период выглядит следующим образом:
-34.91% > 30.66% > 11.98% > 0%. Таким образом, в компании ОАО Енисейское речное
пароходство «золотое правило экономики» не выполняется.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 33 из 44.
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых
активов
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с
приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N
10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из
суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом
требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по
бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по
данным бухгалтерской отчетности.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

o
внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса
(нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство,
доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые
вложения, прочие внеоборотные активы);
o
оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы,
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская
задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие
оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на
выкуп собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей
перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по
взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
o
o
o
o
o
долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные
обязательства;
краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам
(учредителям) по выплате доходов);
резервы предстоящих расходов;
прочие краткосрочные обязательства.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 34 из 44.
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период
представлен в таблице №18.
Таблица 18
_
Платежеспособность на базе расчета чистых активов - Изменения
Наименование
Активы, принимающие участие в расчете
1. Нематериальные активы
2. Основные средства
3. Результаты исследований и разработок
4. Доходные вложения в материальные
ценности
5. Долгосрочные и краткосрочные
финансовые вложения
6. Прочие внеоборотные активы
7. Запасы
8. НДС по приобретенным ценностям
9. Дебиторская задолженность
10. Денежные средства
11. Прочие оборотные активы
12. Итого активов (1-11)
31.12.2007
31.12.2008
139,00
895 138,00
0,00
123,00
975 808,00
0,00
В абс.
выражении
Темп
прироста
-16,00
80 670,00
0,00
-11,51 %
9,01%
0
0,00
0
23 450,00
3 950,00
-19 500,00
-83,16 %
0,00
205 834,00
2 345,00
326 754,00
80 345,00
3 423,00
1 537
428,00
0,00
219 679,00
4 426,00
349 575,00
140 578,00
4 899,00
1 699
038,00
0,00
13 845,00
2 081,00
22 821,00
60 233,00
1 476,00
0
6,73%
88,74%
6,98%
74,97%
43,12%
161 610,00
10,51%
0,00
0,00
0
12 755,00
-3 767,00
-22,80 %
0,00
0,00
0
85 891,00
3 046,00
3,68%
0,00
0,00
0
5 301,00
103 947,00
1 595
091,00
-2 108,00
-2 829,00
-28,45 %
-2,65 %
164 439,00
11,49%
Пассивы, принимающие участие в расчете
13. Долгосрочные обязательства по
0,00
займам и кредитам
14. Прочие долгосрочные обязательства
16 522,00
15. Краткосрочные обязательства по
0,00
займам и кредитам
16. Кредиторская задолженность
82 845,00
17. Резервы предстоящих расходов и
0,00
платежей
18. Прочие краткосрочные пассивы
7 409,00
19. Итого пассивов (13-18)
106 776,00
1 430
20. Стоимость чистых активов (12-19)
652,00
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 35 из 44.
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за весь рассматриваемый
период представлен в таблице №18а.
Таблица 18а
_
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов
Наименование
Активы, принимающие участие в расчете
1. Нематериальные активы
2. Основные средства
3. Результаты исследований и разработок
4. Доходные вложения в материальные
ценности
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые
вложения
6. Прочие внеоборотные активы
7. Запасы
8. НДС по приобретенным ценностям
9. Дебиторская задолженность
10. Денежные средства
11. Прочие оборотные активы
12. Итого активов (1-11)
Пассивы, принимающие участие в расчете
13. Долгосрочные обязательства по займам и
кредитам
14. Прочие долгосрочные обязательства
15. Краткосрочные обязательства по займам и
кредитам
16. Кредиторская задолженность
17. Резервы предстоящих расходов и
платежей
18. Прочие краткосрочные пассивы
19. Итого пассивов (13-18)
20. Стоимость чистых активов (12-19)
31.12.2007
г.
31.12.2008
г.
31.12.2009
г.
31.12.2010
г.
139,00
123,00
107,00
895 138,00
975 808,00
970 835,00
0,00
0,00
0,00
91,00
1 013
171,00
0,00
23 450,00
3 950,00
3 055,00
100 000,00
0,00
205 834,00
2 345,00
326 754,00
80 345,00
3 423,00
1 537
428,00
0,00
219 679,00
4 426,00
349 575,00
140 578,00
4 899,00
1 699
038,00
0,00
268 611,00
727,00
352 746,00
290 501,00
1 758,00
1 888
340,00
0,00
267 958,00
3 435,00
257 488,00
349 155,00
403,00
1 991
701,00
0,00
0,00
0,00
0,00
16 522,00
12 755,00
9 938,00
4 488,00
0,00
0,00
0,00
0,00
82 845,00
85 891,00
94 645,00
65 704,00
0,00
0,00
0,00
0,00
7 409,00
106 776,00
1 430
652,00
5 301,00
103 947,00
1 595
091,00
8 362,00
112 945,00
1 775
395,00
10 771,00
80 963,00
1 910
738,00
За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2007 1 430 652,00
руб., возросла на 164 439,00 руб. (темп прироста составил 11.49%), и на 31.12.2008 их величина
составила 1 595 091,00 руб.
Точка безубыточности
Точка безубыточности - это уровень производства или другого вида экономической
деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ либо
услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта (постоянные
издержки - издержки предприятия, не зависящие от объёма производимой продукции). Чтобы
получать прибыль, собственник должен производить количество продукта, иметь объем
деятельности, превышающие величину постоянных издержек, соответствующую точке
безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится
убыточной.
Анализ точки безубыточности и динамика ее изменения, а также изменения ее
составляющих за анализируемый период представлены в таблице №19.
Таблица 19
_
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 36 из 44.
Точка безубыточности - Изменения
Наименование
31.12.2007
31.12.2008
Выручка
1 969
047,00
680 153,20
1 020
229,80
1 558
608,19
1 288
893,80
2 572
670,00
924 385,20
1 386
577,80
2 164
193,41
1 648
284,80
410 438,81
20,84%
Переменные затраты
Постоянные затраты
Точка безубыточности
Валовая маржа
Отклонение от точки безубыточности в
абсолютном выражении
Запас прочности по точке безубыточности
В абс.
выражении
Темп
прироста
603 623,00
30,66%
244 232,00
35,91%
366 348,00
35,91%
605 585,23
38,85%
359 391,00
27,88%
408 476,59
-1 962,23
-0,48 %
15,88%
-4,97 %
-23,83 %
Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период представлен в таблице
№19а.
Таблица 19а
_
Анализ точки безубыточности
Наименование
Выручка
Переменные затраты
Постоянные затраты
Точка безубыточности
Валовая маржа
Отклонение от точки безубыточности в
абсолютном выражении
Запас прочности по точке безубыточности
31.12.2007
г.
1 969
047,00
31.12.2008
г.
2 572
670,00
31.12.2009
г.
2 424
451,00
680 153,20
924 385,20
864 601,20
1 020
229,80
1 558
608,19
1 288
893,80
1 386
577,80
2 164
193,41
1 648
284,80
1 296
901,80
2 015
754,89
1 559
849,80
31.12.2010
г.
2 853
648,00
1 008
364,40
1 512
546,60
2 339
085,21
1 845
283,60
410 438,81
408 476,59
408 696,11
514 562,79
20,84%
15,88%
16,86%
18,03%
Как видно из таблицы №19, на конец анализируемого периода (31.12.2008 г.), точка
безубыточности возросла на 605 585,23 руб. и составила 2 164 193,41 руб., что говорит о том, что
предприятию для безубыточной работы необходимо поддерживать уровень выручки не ниже 2 164
193,41 руб.
Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении показывает при снижении
выручки, на какую величину предприятие перестанет получать прибыль. Значение показателя, на
начало анализируемого периода составлявшее 410 438,81 руб., уменьшилось на 1 962,23 руб., что
следует рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило на конец анализируемого
периода 408 476,59 руб.
Запас прочности по точке безубыточности, показывающий, на сколько процентов может быть
снижена выручка, также уменьшился на 4.97 %, что следует рассматривать как отрицательную
тенденцию, и составил на конец анализируемого периода 15.88 %
Точка безубыточности за весь рассматриваемый период, а также основные показатели,
влияющие на нее, представлены на рисунке №5.
Рисунок №5
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 37 из 44.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 38 из 44.
Анализ вероятности банкротства
Z-счет Альтмана
Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I.
Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного
дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении
разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.
Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным
успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый
коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из
которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:
Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5 , где:
К1-доля чистого оборотного капитала во всех активах организации
К2-отношение накопленной прибыли к активам
К3-рентабельность активов
К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)
К5-оборачиваемость активов
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий
показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых
Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются
предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону
неопределенности.
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период
отображен в таблице №20.
Таблица 20
_
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана)
Наименование
Значение
коэффициента
Вероятность
банкротства
В абс.
выражении
Темп
прироста
31.12.2007
31.12.2008
2,56
2,84
0,28
10,94%
вероятность
банкротства средняя
вероятность
банкротства мала
0,00
0
Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период представлен в таблице
№20а.
Таблица 20a
_
Анализ точки безубыточности
Наименование
Значение
коэффициента
Вероятность
банкротства
31.12.2007 г.
31.12.2008 г.
31.12.2009 г.
31.12.2010 г.
2,56
2,84
2,82
3,10
вероятность
банкротства
средняя
вероятность
банкротства мала
вероятность
банкротства мала
вероятность
банкротства
ничтожна
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 39 из 44.
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период
отображен в таблице №20.
На конец анализируемого периода (31.12.2008 г.) значение показателя Альтмана составило
2,84, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства мала.
Z-счет Таффлера
В 1977 г. британский ученый Таффлер (Taffler) предложил использовать четырехфакторную
прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход: На первой стадии
расчетов вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний.
Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта,
можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые
наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный
подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений
деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала,
финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом
воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния
корпорации. Типичная модель принимает форму:
Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4
К1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств
К2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств
К3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой баланса)
К4 - Соотношение выручки от реализации с активами (валютой баланса)
Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные
перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый период
отображен в таблице №21.
Таблица 21
_
4-х факторная модель Таффлера - Изменения
Наименование
Значение
коэффициента
Вероятность
банкротства
В абс.
выражении
Темп
прироста
31.12.2007
31.12.2008
0,99
1,15
0,15
15,55%
вероятность
банкротства мала
вероятность
банкротства мала
0,00
0
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за весь рассматриваемый
период представлен в таблице №21а.
Таблица 21а
_
4-х факторная модель Таффлера
Наименование
Значение
коэффициента
Вероятность
банкротства
31.12.2007 г.
31.12.2008 г.
31.12.2009 г.
31.12.2010 г.
0,99
1,15
1,27
1,80
вероятность
банкротства мала
вероятность
банкротства мала
вероятность
банкротства мала
вероятность
банкротства мала
На конец анализируемого периода (31.12.2008 г.) значение показателя Таффлера составило
1,15, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства мала.
Z-счет Лиса
В 1972 году экономист Лис (Великобритания) получил следующую формулу:
Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4 , где:
К1 - Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса)
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 40 из 44.
К2 - Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса)
К3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса)
К4 - Соотношение собственного и заемного капитала
Критическое значение показателя составляет <0,037
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за анализируемый период
отображен в таблице №22.
Таблица 22
_
4-х факторная модель Лиса - Изменения
Наименование
Значение
коэффициента
Вероятность
банкротства
В абс.
выражении
Темп
прироста
31.12.2007
31.12.2008
0,07
0,06
-0,00
-6,90 %
положение предприятия
устойчиво
положение предприятия
устойчиво
0,00
0
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за весь рассматриваемый период
представлен в таблице №22а.
Таблица 22a
_
4-х факторная модель Лиса
Наименование
Значение
коэффициента
Вероятность
банкротства
31.12.2007 г.
31.12.2008 г.
31.12.2009 г.
31.12.2010 г.
0,07
0,06
0,06
0,08
положение
предприятия
устойчиво
положение
предприятия
устойчиво
положение
предприятия
устойчиво
положение
предприятия
устойчиво
На конец анализируемого периода (31.12.2008 г.) значение показателя Лиса составило 0.06,
что говорит о том, что положение предприятия устойчиво.
Рассмотрев все три методики, представленные в разделе «Анализ вероятности банкротства»,
можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том
же уровне. В целом, как на начало, так и на конец анализируемого периода, вероятность
банкротства можно оценить как низкую.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 41 из 44.
Определение признаков фиктивного и преднамеренного
банкротства ОАО «Енисейское речное пароходство»
Определение признаков фиктивного банкротства
Признаком фиктивного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить
требования кредиторов в полном объеме на дату, когда должник обратился в арбитражный суд с
заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).
Для установления наличия или отсутствия признаков фиктивного банкротства определяется
обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами.
Обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами
определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на
добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к величине краткосрочных пассивов, за
исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов
и платежей.
Показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными
активами в ряде с другими показателями, применяемыми при определении признаков
фиктивного банкротства, отображен в таблице №23.
Таблица 23
_
Признаки преднамеренного банкротства - Изменения
Наименование
Темп
прироста
31.12.2008
7,09
7,88
0,79
11,17%
5,99
6,91
0,92
15,39%
5,99
6,91
0,92
15,39%
1 430
652,00
1 595
091,00
164 439,00
11,49%
Показатели обеспеченности кр/ср
обязательств должника его оборотными
активами
Показатели обеспеченности обязательств
должника всеми его активами
Показатели обеспеченности обязательств
должника оборотными активами
Чистые активы
В абс.
выражении
31.12.2007
Показатели, применяемые при определении признаков фиктивного банкротства в динамике,
отображены в таблице №23а.
Таблица 23а
_
Признаки преднамеренного банкротства
Наименование
Показатели обеспеченности кр/ср обязательств
должника его оборотными активами
Показатели обеспеченности обязательств
должника всеми его активами
Показатели обеспеченности обязательств
должника оборотными активами
Чистые активы
31.12.2007
г.
31.12.2008
г.
31.12.2009
г.
31.12.2010
г.
7,09
7,88
8,90
12,75
5,99
6,91
8,12
12,04
5,99
6,91
8,12
12,04
1 430
652,00
1 595
091,00
1 775
395,00
1 910
738,00
Как видно из таблицы №23, на конец анализируемого периода, (31.12.2007 г.) показатель
обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами ухудшился и
находится вне пределов нормы (менее 1), что свидетельствует о наличии на конец
анализируемого периода признаков фиктивного банкротства
у ОАО Енисейское речное
пароходство. За анализируемый период значение показателя увеличилось на 0.79 и составило
7.88.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 42 из 44.
Определение признаков преднамеренного банкротства
С целью выявления признаков преднамеренного банкротства проводится анализ финансовохозяйственной деятельности должника, который делится на два этапа:


На первом этапе рассчитываются показатели, характеризующие изменения в
обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период
проверки.
На втором этапе анализируются условия совершения сделок должника за этот же период,
повлекших существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств
должника перед его кредиторами.
К показателям, характеризующим степень обеспеченности обязательств должника перед его
кредиторами, относятся:



обеспеченность обязательств должника всеми его активами;
обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;
величина чистых активов
В случае установления на первом этапе существенного ухудшения в показателях
обеспеченности обязательств, проводится экспертиза сделок должника за этот период,
реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей. В результате
проведенной экспертизы делаются следующие выводы:

если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не
ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

если обеспеченность требований кредиторов существенно ухудшилась, но сделки,
совершенные должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и
обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные
должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям
делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства усматриваются.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 43 из 44.
Обеспеченность обязательств должника всеми его
активами
Обеспеченность обязательств должника всеми его активами определяется как отношение всей
величины имущества, равной валюте баланса, за исключением организационных расходов, налога
на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к сумме кредиторской задолженности,
включая задолженность по обязательствам.
Показатели обеспеченности обязательств должника всеми его активами за период 31.12.2007
г. - 31.12.2008 г. представлены в таблице №23а.
Как показывают расчеты, представленные в таблице №23, показатель обеспеченности
обязательств должника его активами менялся. На 31.12.2007 значение этого показателя
составляло 5.99, а на 31.12.2008 возросло на 0.92 и составило 6.91.
Обеспеченность обязательств должника его оборотными
активами
Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами определяется как
отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям, к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по
обязательным платежам.
Согласно произведенным расчетам (таблица №23) показатель обеспеченности обязательств
должника его оборотными активами менялся. На 31.12.2007 г. значение этого показателя
составляло 5.99, а на 31.12.2008 г. возросло на 0.92 и составило 6.91.
Величина чистых активов
Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных
обязательствами. Чистые активы рассчитываются как разность между активами организации и
пассивами организации.
Как мы видим из таблицы №23, величина чистых активов увеличилась. За анализируемый
период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2007 г. 1 430 652,00 руб., возросла на 164
439,00 руб. (темп прироста составил 11.49%), и к 31.12.2008 г. их величина составила 1 595 091,00
руб.
Выводы
Произведенный анализ сделок
банкротства может быть следующее:
должника
показал,
что
признаками
преднамеренного
Как видно из таблицы №23, на конец анализируемого периода (31.12.2007 г.) показатель
обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами ухудшился и
находится вне пределов нормы (менее 1), что свидетельствует о наличии на конец
анализируемого периода признаков фиктивного банкротства
у ОАО Енисейское речное
пароходство. За анализируемый период значение показателя увеличилось на 0.79 и составило
7.88.
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
Анализ финансового состояния ОАО «Енисейское речное пароходство» страница 44 из 44.
Резюме
Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с
31.12.2008 г.) ключевыми стали следующие моменты:
31.12.2007
г. по

На основании проведенного анализа динамику изменения активов баланса в целом можно
назвать положительной.

Изменение структуры пассивов
подавляющей части негативным.

Рассмотрев динамику доходов и расходов ОАО Енисейское речное пароходство, можно
сказать, что за анализируемый период в целом ее можно назвать негативной.

За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо
уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как
негативную тенденцию.

Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике показывает улучшение
финансовой устойчивости предприятия.

Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть
месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике
изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя
установилось на уровне 0, что говорит о том, что предприятие может утратить свою
платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

На начало анализируемого периода у предприятия достаточно собственных средств для
формирования запасов и затрат. На конец периода у предприятия достаточно собственных
средств для формирования запасов и затрат.

На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 82.63 дн. За
анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 13.92 дн. и
составила 68.71 дн., что говорит о положительной тенденции, об увеличении кредитов
поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании
производственного процесса.

«Золотое правило экономики» для ОАО Енисейское речное пароходство не выполняется.

За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2007 1 430
652,00 руб., возросла на 164 439,00 руб. (темп прироста составил 11.49%), и на 31.12.2008
их величина составила 1 595 091,00 руб.

Рассмотрев все три методики, представленные в разделе 'Анализ вероятности
банкротства', можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии
осталась примерно на том же уровне. В общем, на начало и на конец анализируемого
периода вероятность банкротства можно оценить как низкую.
за
анализируемый
период
следует
признать
Отчет подготовлен при помощи программы имя программы «Бухсофт: Финансовый анализ»
в