Проблемы формирования финансовых ресурсов малых

Проблемы формирования финансовых ресурсов малых предприятий
Горбунова И.И.
аспирант
Нижегородский государственный университет им. Н.А. Лобачевского
[email protected]
Аннотация: Статья посвящена проблемам формирования финансовых
ресурсов малых предприятий. В статье проанализированы виды и источники
финансирования малых предприятий, дана оценка влияния внешних и
внутренних факторов на формирование финансовых ресурсов малых
предприятий.
Ключевые слова: малое предприятие, финансовые ресурсы, источники
финансирования, самофинансирование, привлеченные средства, заемные
средства
Abstarct: Article is devoted problems of formation of financial resources of small
enterprises. In article kinds and sources of financing of small enterprises are
analysed, the estimation of influence of external and internal factors on formation
of financial resources of small enterprises is given.
Keywords: Small enterprise, financial resources, financing sources, the selffinancing, the involved means, extra means
Основной целью финансов предприятия любого вида и размера
является формирование необходимого объема финансовых ресурсов с целью
их использования в процессе текущей операционной деятельности и
обеспечения развития в будущем. Вышесказанное не имеет различий по
сущностным характеристикам в зависимости от размеров предприятия.
Размеры предприятия оказывают влияние на возможность применения тех
или иных инструментов, в том числе финансовых, на выбор и обоснование
основной цели деятельности.
Характерной особенностью малых предприятий является то, что они
сталкиваются с проблемами формирования финансовых ресурсов (дефицит
финансовых ресурсов на развитие, недостаток оборотных средств в денежной
форме, невыгодные условия заимствования капитала) как в период
становления, так и в период развития и роста [2].
Для того чтобы провести анализ формирования финансовых ресурсов
малых предприятий
финансирования
необходимо
малых
классифицировать
предприятий.
возможные
Классификацию
виды
видов
финансирования малых предприятий предлагаем провести по нескольким
основаниям: условия предоставления денежных средств; источник получения
ВИДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
денежных средств; субъекты и способы финансирования.
Условия предоставления
денежных средств
Финансирование
Кредитование
Источник получения денежных
средств
Внутреннее
Внешнее
Самофинансирование
Государственное
финансирование
Субъекты финансирования
Банковское
финансирование
Кооперативное
финансирование
Партнерское
финансирование
Косвенное
Способы финансирования
Прямое
Рисунок 1 – Классификация видов финансирования малых предприятий
Все вышеприведенные виды финансирования имеют соответствующие
источники. Среди основных источников финансовых ресурсов малых
предприятий можно выделить следующие:
Источники финансирования малых
предприятий
Самофинансирование:
накопленная прибыль
амортизационные отчисления
резервный фонд
уставный капитал
Привлеченные средства:
средства акционеров (учредителей,
участников)
выпуск и размещение акций
франчайзинг
Заемные средства:
банковские кредиты
выпуск и размещение облигаций
коммерческий кредит
Рисунок 2 – Источники финансирования малых предприятий
Первоначальное
формирование
финансовых
ресурсов
малого
предприятия происходит в момент учреждения самого предприятия.
Источниками уставного капитала в зависимости от организационно-правовой
формы предприятия могут быть паевые взносы, акционерный капитал,
долгосрочный
кредит,
бюджетные
средства.
Большинство
малых
предприятий используют организационно-правовые формы общества с
ограниченной ответственностью, реже закрытого акционерного общества. В
обоих
случаях
предусмотрено
ограниченное
число
участников
и,
соответственно, инвестиционных вкладов в виде паев или долей. Таким
образом, еще на стадии становления малого предприятия из-за низкого
первоначального
капитала
возникает
проблема
с
собственными
финансовыми ресурсами для образования основного и оборотного капитала.
Недостаток собственных средств для малых предприятий снижает их
возможности по самофинансированию, а этот источник финансовых
ресурсов наименее рисковый для малого предприятия. Самофинансирование
осуществляется
через
внутренние
финансовые
ресурсы предприятий,
которые образуются в процессе их хозяйственной деятельности. В составе
внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся
в распоряжении фирмы, которая распределяется на цели накопления и
потребления.
Однако
характерной
особенностью
и одновременно
проблемой
является то, что малые предприятия ориентированы на текущую прибыль,
как правило, на накопление прибыль не направляется. Кроме того, очень
высока доля убыточных предприятий.
В последнее время много говорится о стимулировании инновационной
деятельности малых предприятий, которое заключается в снижении ставки
налога на прибыль для предприятий, разрабатывающих и использующих в
своей деятельности различные виды инноваций. Это должно стимулировать
развитие самофинансирования малых предприятий.
На современном этапе на многих предприятиях, в том числе и малых,
наблюдается значительная изношенность основных фондов. Их обновление
возможно за счет инвестиций. Малым предприятиям необходимо добиваться
того, чтобы собственных средств хватало для финансирования большей
части своих инвестиционных программ. Этой цели может служить механизм
ускоренной амортизации.
До принятия в 2002 г. поправок в Налоговый кодекс РФ ускоренная
амортизация была одной из льгот для малого бизнеса. Малые предприятия
имели
право
применять
ускоренную
амортизацию
основных
производственных фондов с отнесением затрат на издержки производства в
размере,
в
2
раза
превышающим
нормы,
установленные
для
соответствующих видов основных фондов. В настоящее время Налоговым
кодексом предусмотрена повышенная норма амортизации только по
отношению к основным средствам, которые являются предметом договора
финансовой аренды (лизинга).
Недостаточный
масштаб
деятельности
мешает
малому бизнесу
использовать такой источник самофинансирования, как выпуск акций.
Фондовый
рынок
недоступен
большинству
малых
предприятий.
Причинами этому становятся высокие затраты, связанные с необходимостью
преобразования предприятия (изменение организационно-правовой формы).
При акционировании небольших предприятий, как действующих, так и вновь
образуемых необходима оценка имущества предприятия, весьма значительны
издержки аудиторских услуг при составлении промежуточных отчетов. Чем
меньше предприятие, тем больше становятся затраты на сбор информации и
издержки из-за выпуска акций, поскольку они не могут быть распределены
на большое количество акций. Представители малого бизнеса избегают
финансовые рынки еще и потому, что недостаточно ориентируются в
специфики их функционирования [1].
Исходя из вышесказанного, можно прийти к выводу, что у малых
предприятий есть немало источников для самофинансирования. Умение
использовать их в полной мере служит залогом успеха. Однако во многом это
зависит и от государства, прежде всего, в части усовершенствования
нормативно-правовой
базы
по
вопросам
налогообложения
прибыли,
амортизационных механизмов, участия на рынке ценных бумаг и т.д.
Все перечисленные источники финансовых ресурсов для малых
предприятий относятся прежде всего к собственным источникам. Однако для
субъектов малого бизнеса существуют также и внешние источники
финансовых ресурсов, такие как лизинг, франчайзинг и кредитование.
Одним из наиболее эффективных способов финансирования малых
предприятий в условиях ограниченности собственных финансовых ресурсов
является лизинговая форма приобретения имущества.
Применение лизинговых услуг в хозяйственной практике позволяет
начинающим предпринимателям открыть или значительно расширить бизнес
даже при весьма ограниченном стартовом капитале, так как лизинг
обеспечивает получение оборудования без его единовременной и полной
оплаты, позволяет организовать новое производство без привлечения
крупных финансовых ресурсов. Таким образом, используя механизм лизинга,
лизингополучатель решает вопросы приобретения оборудования и его
финансирования почти одновременно.
Наряду с проблемами дефицита финансовых ресурсов у
малых
предприятий, находящихся на стадии первоначальной организации бизнеса,
уже функционирующие малые предприятия сталкиваются с проблемой
обновления основных фондов и развития материально-технической базы.
Часто компании не обладают достаточными средствами для того, чтобы
приобрести
современное
реконструкцию
оборудование
производства,
что
и провести
могло бы
масштабную
повысить
качество
и конкурентоспособность их продукции.
Решить эту проблему также помогает лизинг. Использование лизинга
облегчает
процесс
обновления
парка
оборудования
и расширения
производства уже на начальной стадии – выборе и закупки оборудования, что
обеспечивается
участием
лизинговой
компании
в процессе
закупки
оборудования.
Помимо перечисленных преимуществ использование лизингового
механизма позволяет использовать сторонами лизинга ряд налоговых льгот,
предусмотренных российским законодательством (для малых предприятий
это касается прежде всего механизма ускоренной амортизации основных
средств).
Следующим источником финансовых ресурсов, набирающим все
большую популярность среди малых предприятий, является франчайзинговая
система, представляющая собой долгосрочное сотрудничество двух или
нескольких партнеров, которые объединяются с целью совместного
использования товарного знака, отработанной технологии, ноу-хау и других
объектов права интеллектуальной собственности. Договор франчайзинга
охватывает широкий спектр экономических и правовых отношений.
Основными преимуществами использования франчайзинга для малых
предприятий являются:
 всесторонняя
поддержка
и
заинтересованность
франчейзера
коммерческом успехе франчайзи;
 зачастую
франчайзер
товаров,
продуктов,
предоставляет
расходных
возможность
материалов
по
приобретения
льготной
цене
(снижение затрат);
 используется уже функционирующая концепция и методика ведения
малого бизнеса;
 известный
товарный
знак
автоматически
привлекает
клиентов
компании, чьими товарами или услугами они привыкли пользоваться;
 как следствие из предыдущего пункта – снижение издержек на
рекламу, поскольку купив торговую марку франчайзи «подключается»
к широкой рекламной компании франчайзера.
Следующим,
внешним
по отношению к малым
предприятиям
источником финансовых ресурсов является банковское кредитование. В
экономических развитых странах этот вид источников финансовых ресурсов
для малых предприятий является основным. В нашей стране сложилась
несколько иная ситуация.
По данным исследований, в 2010 г. только 15,6 % малых предприятий
воспользовались
услугами
банковского
кредитования.
Конечно,
свое
негативное влияние оказал мировой экономический кризис. Начиная с конца
2008 г. практически все банки уменьшили объем кредитных портфелей по
всем направлениям кредитования и ужесточили требования к заемщикам [4].
В настоящее время как представители банковской сферы, так и
представители государственных структур, занимающихся поддержкой и
развитием малого бизнеса, все больше говорят о том, что в нашей стране
создаются благоприятные условия для обеспечения малых предприятий
банковскими
кредитами.
По
словам
экспертов,
совокупный
объем
кредитного портфеля, предоставляемый банками малому бизнесу, достиг к
концу 2010 г. суммы в 2,5 трлн. руб. [3]
Однако число малых предприятий, воспользовавшихся услугами
банков, говорит само за себя. Очевидно, что в сфере банковского
кредитования малого бизнеса в нашей стране имеются существенные
проблемы.
Банки неохотно идут на выдачу большого числа мелких кредитов на
развитие ввиду высоких операционных издержек, связанных с оценкой и
контролем каждого из них.
Только что созданное предприятие имеет минимальные шансы на
получение кредита на развитие бизнеса. Банки просто не финансируют
предпринимателей на нулевом цикле развития бизнеса. Как правило,
финансовые организации устанавливают минимальный срок, в течение
которого малое предприятие должно не только просуществовать, но и
показать прибыль.
В целом же в качестве основных проблем, препятствующих в
получении банковских кредитов, для малого предприятия можно выделить
следующие:
 непрозрачная
отсутствие
и
недостоверная
стимулов
для
отчетность
адекватного
малых
отражения
предприятий,
финансовых
результатов в отчетности, что снижает возможность получения в
банках кредитов на пополнение оборотных средств и инвестиционные
цели;
 незначительный масштаб бизнеса малого предприятия, затрудняющий
оценку его состояния;
 низкое качество проработки бизнес-планов при привлечении кредитов;
 незначительный размер собственных средств и отсутствие ликвидных
активов, которые малые предприятия могли бы использовать в
качестве
залога
по
кредиту.
Отсутствие
иного
обеспечения,
ограниченность программ кредитования под залог автотранспортных
средств и недвижимости;
 несоответствие
процентных
рентабельности
ставок
по
малых
кредитам,
предприятий
к
которым
размеру
добавляются
разнообразные взимаемые банком комиссии;
 сложность и длительность процедуры получения банковского кредита,
часто усугубляющейся недостаточной квалификацией заемщика для
надлежащего оформления всех необходимых документов.
Следующим
источником
внешнего
финансирования
малых
предприятий является бюджетное финансирование.
Федеральным законом № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего
предпринимательства
в
Российской
Федерации»
от
24.07.2007
г.
предусмотрена финансовая поддержка в виде предоставления субсидий,
бюджетных инвестиций, государственных и муниципальных гарантий по
обязательствам субъектов малого предпринимательства и организаций,
образующих
инфраструктуру
поддержки
субъектов
малого
предпринимательства.
Для малого бизнеса предусмотрена также имущественная поддержка,
которая осуществляется в виде передачи для использования по целевому
назначению во владение и (или) в пользование государственного или
муниципального имущества, в том числе земельных участков, зданий,
строений,
сооружений,
нежилых
помещений,
оборудования,
машин,
механизмов, установок, транспортных средств, инвентаря, инструментов, на
возмездной основе, безвозмездной основе или на льготных условиях.
Эти виды поддержки малых предприятий реализуются как на
государственном, так и на региональных и муниципальных уровнях. Во
многих регионах действуют специальные комплексные программы по
поддержке и развитию малого бизнеса, предусматривающие и выделение
финансовой помощи, например, гранты на начало собственного дела.
Существенную роль играет также и микрофинансирование малых
предприятий.
Микрофинансирование
–
это
финансовая
отрасль,
направленная на предоставление различных финансовых услуг лицам, не
способным по тем или иным причинам воспользоваться обычными
банковскими услугами, например, молодым предпринимателям, которым не
хватает средств для текущей деятельности.
Сейчас
реализуется
множество
различных
программ
микрофинансирования. Их разрабатывают и предлагают клиентам не только
банки, но и специализированные кредитные организации, занимающиеся
финансированием
малого
микрофинансирование
и
малого
среднего
бизнеса.
бизнеса
и
Осуществляют
фонды
поддержки
предпринимательства. Они могут быть как государственными, так и
негосударственными, но основной их услугой является предоставление
микрокредитов.
Однако ни одна программа микрофинансирования не включает такой
важный для начинающих предпринимателей момент, как «старт-ап».
Практически все фонды содействия кредитованию малого бизнеса, и
большинство банков, участвующих в программе микрофинансирования,
отказываются кредитовать начинающих предпринимателей. Предприятие
должно просуществовать и вести хозяйственную деятельность не менее трех
месяцев, чтобы получить микрокредит в банке или заручиться поддержкой и
поручительством фонда [5].
Подводя
большинстве
итог
вышесказанному,
случаев
малые
можно сделать вывод,
предприятия
испытывают
что в
недостаток
финансовых ресурсов на различных стадиях хозяйственной деятельности.
Возникают проблемы привлечения денежных средств на оптимальных для
малого предприятия условиях:
 оперативное получение недостающих финансовых ресурсов;
 небольшой объем привлекаемых средств;
 краткосрочный период использования средств в обороте организации;
 доступная и гибкая плата за привлекаемые средства.
Таким образом, на основе анализа проблем формирования финансовых
ресурсов малых предприятий, можно сгруппировать факторы, влияющие на
процесс финансового обеспечения малых предприятий, в две группы.
Внешние факторы
Уровень
финансовой
независимости
Уровень
ликвидности и
платежеспособности
Объемы и сроки
кредиторской
задолженности
Государственная
поддержка
ФИНАНСОВОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ
МАЛЫХ
ПРЕДПРИЯТИЙ
Увеличение доли
прибыли
Внутренние факторы
Доступ к
кредитованию
Изменение
уровня налоговой
нагрузки
Рисунок 3 – Факторы, влияющие на финансовое обеспечение малых
предприятий
Внутренние факторы, зависящие от деятельности предприятий,
направленные на достижение устойчивого развития малого предприятия,
включают:
 повышение ликвидности и соответственно
платежеспособности
предприятия;
 сокращение сроков кредиторской задолженности;
 усиление независимости от заемных средств за счет расширения
собственных финансовых ресурсов;
 увеличение доли прибыли на вложенный капитал.
Внешние факторы, не зависящие от деятельности предприятия,
охватывают:
 изменения уровня налоговой нагрузки;
 расширение
доступа
к
кредитованию
деятельности
малых
предприятий;
 влияние
государственной
поддержки
в
развитии
малого
предпринимательства.
Таким образом, проблемы формирования финансовых ресурсов малых
предприятий обусловлены как внутренними, так и внешними факторами, и
требуют решения не только на уровне самого предприятия, но и на уровне
государства и всего бизнес-сообщества.
Библиографический список:
1. Ибадова Л.Т. Финансирование и кредитование малого бизнеса в
России: правовые аспекты. – М.: Волтерс Клувер, 2006. – 258 с.
2. Кошелева
Т.Н.
Финансирование
деятельности
малого
предпринимательства в процессе его стратегического развития //
Сборник научных статей института бизнеса и права г. С.-Петербург. –
вып. 9. - 2010. – С. 32-36.
3. Литвинова Ю. Малый бизнес: финансовая адаптация к кризису
(интервью с директором российского микрофинансового центра
Мамута М.) // Банковское кредитование. – 2010. – № 7. – С. 21-25.
4. Малый бизнес: текущее состояние и проблемы финансирования / В.
Буев, А. Шамрай, А. Шестоперов. М.: Национальный институт
системных исследований проблем предпринимательства. Web: http: //
www.nisse.ru / business / article/article_1636.html?effort=1
5. Нефедов А.Малый бизнес растет только статистически // Независимая
газета. – 2010. – № 25. – С. 8.
6. Широков Б.М. Малый бизнес. Финансовая среда предпринимательства.
– М.: Финансы и статистика, 2010. – 496 с.