7. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 7. 1
advertisement
7. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 7. 1. Сущность, назначение и методы финансового анализа Неотъемлемой частью финансовой работы на предприятии является финансовый анализ и оценка финансового состояния предприятия Финансовое состояние – состояние финансов предприятия, характеризуемое совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов. Назначением финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния предприятия, а также экономическая диагностика будущего потенциала. Цели финансового анализа можно классифицировать следующим образом: 1. Выявление изменений показателей финансового состояния; 2. Определение факторов, влияющих на финансовое состояние; 3. Оценка количественных и качественных изменений финансового состояния; 4. Оценка финансового положения на конкретную дату; 5. Определение тенденций изменения финансового состояния организации. Выделяют следующие основные этапы финансового анализа: 1) Определение цели анализа и подходов к нему; 2) Оценка качества информации, представленной для анализа; 3) Определение методов анализа, проведение самого анализа и обобщение полученных результатов. На первом этапе определяется подход к анализу, связанный с его целью. Возможны следующие основные подходы: Сравнение показателей предприятия со средними показателями для экономики или отрасли (с нормативными); 92 Сравнение показателей данного отчетного периода с данными предшествующих периодов или плановыми показателями; Сравнение показателей с аналогичными показателями других фирм – конкурентов. Каждый из перечисленных видов сравнения имеет свои особенности и подчиняется определенным требованиям. Показатели конкретного предприятия, при сравнении их со среднеотраслевыми или нормативными, будут зависеть от особенностей организации производства, технологии, форм собственности, географического положения и других факторов. В меньшей степени, эти факторы влияют на временные сравнения показателя одного предприятия, но здесь сказываются особенности состояния экономики, факторы сезонности производства, состояния конъюнктуры на конкретном рынке. На втором этапе проводится оценка качества информации. Она должна быть объективной, достоверной, полной, достаточной для проведения анализа. Третий этап представляет собой собственно анализ, как совокупность методов и рабочих приемов. Выделяют следующие основные методы, или стандарты финансового анализа: Анализ абсолютных показателей; Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом; Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом; Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют 93 возможные значения показателей в будущем, а следовательно ведется перспективный или прогнозный анализ; Пространственный анализ – сравнительный анализ сводных показателей отчетности по составляющим их элементам (структурные подразделения, цеха, дочерние компании и т.д.) Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей; Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результирующий показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть прямым (собственно анализ) – раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий показатель. Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерской отчетности, в первую очередь – Ф№1 «Баланс предприятия», Ф№2 «Отчет и прибылях и убытках», Ф№4 «Отчет о движении денежных средств», Ф№5 « Сведения о состоянии имущества предприятия» и др. Непосредственными пользователями информации финансового анализа могут быть: Собственники предприятия, наибольший интерес для которых представляют – прибыльность, экономический рост, риски. Кредиторы и инвесторы - их интересует кредитоспособность и возможная отдача (результативность) от вложенных инвестиций. Поставщики и контрагенты – для этой категории важны сроки оплаты и динамика изменения платежеспособности. Анализ финансового состояния предприятия включает ряд этапов: 94 ♦ Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период; ♦ Анализ финансовой устойчивости предприятия; ♦ Анализ платежеспособности и ликвидности баланса предприятия; ♦ Анализ оборачиваемости оборотных средств; ♦ Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. 7.2. Общий анализ финансового состояния Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивами). Эти данные представлены в Форме №1. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные группы, по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного (сравнительного аналитического) баланса осуществляется анализ структуры имущества и источников средств предприятия, который в упрощенной форме можно представить следующим образом. АКТИВ ПАССИВ ИМУЩЕСТВО ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ 1.1.Иммобилизованные 1.1. Собственный капитал (внеоборотные) активы 1.2. Мобильные (оборотные) активы 1.2.Заемный капитал 1.2.1. Запасы и затраты 1.2.1.Долгосрочные обязательства 1.2.2.Дебиторская задолженность 1.2.2.Краткосрочные кредиты и займы 1.2.3.Денежные средства и КФВ 1.2.3. Кредиторская задолженность 95 Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный или динамический анализ позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики стоимости финансового имущества финансовых дает результатов, состояния предприятия. дополнительную о финансовой Динамика информацию, мощи предприятия помимо и его возможностях. Не менее важное значение имеет и вертикальный анализ, характеризующий структуру имущественных активов и источников финансовых ресурсов предприятия. Особое значение для корректировки финансовой стратегии предприятия имеет трендовый анализ отдельных статей баланса. Он предполагает использование, как правило, специфических экономико-математических и статистических методов исследования. Начало Конец периода периода Абсолютное изменение удельных весах (+,- %) Показатели Тыс. руб. 1 Изменение в % Тыс. руб. 2 3 4 300 30 400 700 70 2.1.запасы 400 2.2.дебиторская (+/- тыс.руб.) Стр. 5- % стр.4-стр.2 5 стр.3 Темп роста (%) (Стр.4/стр. 2)*100% 6 7 8 33,3 +100 +3,33 133,33 800 66,7 +100 -3,3 114,29 40 450 37,5 +50 -2,5 112,5 250 25 340 28,33 +90 +3,33 136 50 5 10 0,83 -40 -4,17 20 АКТИВ 1.Внеоборотные активы 2. Оборотные активы, в т.ч. задолженность 2.3.денежные средства и КФВ 96 ПАССИВ 1. Капитал и резервы 250 25 250 20,83 0 -4,17 0 2. Долгосрочные 50 5 10 0,83 -40 -4,17 20 200 20 250 20,83 +50 +0,83 125 500 50 690 57,5 +190 +7,5 138 1000 100 1200 100 +200 0 кредиты и займы 3. Краткосрочные кредиты и займы 4. Кредиторская задолженность БАЛАНС +120 В аналитических целях, для более детального исследования характера изменений в структуре и динамике отдельных статей баланса, финансовый аналитик может провести анализ более мелких групп активов и пассивов (материальные запасы, дебиторская задолженность, товары и готовая продукция и т.д.). Результатом финансового предварительного состояния анализа предприятия, является а общая также оценка определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. 7. 3. Анализ финансовой устойчивости Целевой установкой политики предприятия в сфере управления оборотным капиталом служит определение объема и структуры текущих активов, источников их финансирования и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долговременной эффективной финансовой деятельности. производственной и Подобная трактовка имеет стратегический характер, с ориентацией на качественный рост показателей эффективности производства (рентабельность оборотных средств активов, оборачиваемость и т.п.), предполагающая установление оптимальных 97 размеров оборотных активов, и предусматривающая вложения во внеоборотные активы, как активы, дающие более высокую отдачу. Не менее важным аспектом деятельности финансовых служб выступает оперативное или текущее управление оборотными средствами, целью которого является поддержание ликвидной структуры активов предприятия и предупреждение риска неплатежеспособности, причем зависимость между уровнем ликвидности и величиной оборотного капитала диаметрально противоположна его соотношению с прибылью. Анализ начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость предприятия. Различают типы финансовой устойчивости: − абсолютная устойчивость - излишек источников формирования запасов и затрат; встречается крайне редко. − нормальная - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств − неустойчивое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств − кризисное состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на грани банкротства. Для анализа используется аналитическая таблица Анализ финансовой устойчивости Показатели На На начало конец периода периода Изменен ие за период 98 1. Капитал и резервы т.е источники собственных средств (уставный, добавочный, резервный, фонды накопления, социальной .сферы, целевые, поступления, нераспределенная прибыль отчетного и прошлых лет) 22069 39322 долгосрочные финансовые вложения) 20987 24161 3. Наличие собственных оборотных средств /1-2/, Ес 1082 15161 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства 0 0 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов /3+4/, Ет 1082 15161 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства 2284 7. Общая 2. +17253 Основные средства и прочие внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства , нзп, величина основных источников формирования запасов и затрат /5+6/, Ео 3366 15161 8. Общая величина запасов и затрат 5346 39457 9. Излишек/+/ -4180 -24294 долгосрочных заемных источников формирования -4180 -24294 или недостаток /-/ собственных оборотных средств /3-8/, ЕС 10. Излишек или недостаток собственных и запасов и затрат /5-8/, ЕТ 11 Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и -1980 -24294 затрат /7-8/,ЕО 12. Тип финансовой устойчивости Криз. Криз. При определении типа финансовой устойчивости применяются неравенства: ЕС ≥О - абсолютная устойчивость; ЕТ≥ О - нормальная устойчивость; ЕО≥ О - неустойчивое состояние; ЕО < О - кризисное состояние. 99 Источниками, ослабляющими финансовую напряженность могут быть: временно свободные собственные средства (фонды, экономического стимулирования, финансовые резервы и другие), привлеченные средства, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банка на пополнение оборотных средств. Для характеристики финансовой устойчивости могут быть использованы аналитические коэффициенты: Коэффициент независимости (собственности, Proprietorship ratio, NW/TA), исчисляемый как отношение собственных средств к общей величине средств предприятия. К независимости = собственный капитал / валюта баланса x 100% Характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, и как следствие соотношение интересов собственников и кредиторов. Особое значение этот показатель имеет для инвесторов и кредиторов, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. В странах Западной Европы и США за нормальную величину этого показателя принимают 0,6(60%), хотя он несколько снизился за последние годы. В Японии этот показатель снизился с 0,61(61%) в 1936 году до 0,19(19%) в 1970, однако в последние десятилетия наметилась тенденция к росту. В российских условиях ориентировочно считается, что значение коэффициента должно быть больше или равно 0,5, что минимизирует риск кредиторов и инвесторов, предполагая, что реализовав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных средств, финансовой зависимости, Total debt to Net Worth). К финансирования = собственный капитал / заемный капитал 100 Показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. За критическое значение показателя принимается 1. Ситуация при которой фактическое значение ниже этой величины свидетельствует о сомнительном финансовом положении, опасности неплатежеспособности и препятствует возможности получения кредитов. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку в краткосрочном периоде организация не сможет уменьшить эту часть условно-постоянных расходов, при снижающихся темпах продаж. Считается, что коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования. Коэффициент собственный инвестирования капитал покрывает - показывает производственные в какой мере инвестиции и рассчитывается как отношение собственного капитала (итог 4 раздела пассива баланса) к стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов ( итог первого раздела актива баланса ). К инвестирования = Собственный капитал / Основные средства и прочие внеоборотные активы. Коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат собственными средствами. Рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к сумме производственных запасов и затрат. К обеспеченности материальных запасов и затрат собственными средствами = собственный оборотный капитал / материальные запасы и затраты x 100% Ситуация считается благополучной если показатель превышает 0,25(25%) . Достаточность собственных оборотных у организации, а также доля их участия в формировании товарных запасов являются важными показателями, характеризующими кредитоспособность предприятия, так как финансовая устойчивость зависит, во многом от состояния такой 101 составляющей текущих активов, как производственные запасы. Минимальные величины товарных запасов и высокая доля собственных средств в их формировании свидетельствует о финансовой устойчивости организации, избыточные величины запасов или снижение доли собственных средств в их формировании ведут к ее снижению. Чрезмерная величина производственных запасов в связи с сокращением спроса определяют финансовое состояние как кризисное. Коэффициент маневренности (мобильности) исчисляют как частное от деления собственных оборотных средств на величину собственных средств. К = собственный оборотный капитал / собственный капитал x 100% Характеризует эффективность структуры активов предприятия и возможную гибкость в использовании собственных оборотных средств. 7. 4. Анализ ликвидности баланса Ликвидность активов - способность активов превращаться в денежную форму. Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Активы предприятия разделяются на группы: А /наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения А2 /быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы 102 АЗ /медленно реализуемые активы - запасы - расходы будущих периодов /т.е. сырье, материалы, МБП, незавершенное производство, готовая продукция, товары отгруженные, прочие запасы и затраты/ + долгосрочные финансовые вложения А4 /труднореализуемые активы - основные средства и иные внеоборотные активы /нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные фин. вложения/ - долгосрочные финансовые вложения. + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев. Пассивы группируются: ПI /наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность /поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по соц. страхованию и обеспечению, перед бюджетом, авансы полученные, прочие/ + прочие краткосрочные пассивы П2 / краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства ПЗ / долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы П4 / постоянные пассивы - капитал и резервы/уставный, добавочный, резервный, фонды накопления, социальной сферы, целевые финансирования, нераспределенная прибыль/, + расчеты по дивидендам + доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей, Баланс считается ликвидным если: А1≥П1, А2≥П2, АЗ≥П3, А4≤П4 Четвертое неравенство носит балансирующий характер и его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Сравнение А1 и А2 с П1 и П2 показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность в ближайшей перспективе, а АЗ о ПЗ перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности. Результаты анализа ликвидности баланса сводятся в таблицу, где также указываются абсолютная и относительная величина отклонения. 103 Среди коэффициентов применяемых для анализа платежеспособности предприятия, наиболее часто используют следующие: Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляют как отношение величины наиболее ликвидных (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) наиболее срочных обязательств. Экономический смысл активов к сумме показателя заключается в определении доли краткосрочной задолженности которую предприятие в состоянии погасить в ближайшее время, обычно на дату составления баланса. В экономической литературе, посвященной проблемам анализа нет единой точки зрения относительно твердых границ нормативных значений данного коэффициента, хотя большинство авторов указывают 0,2 0,3(20-30%), что в принципе соответствует зарубежным стандартам. Традиционно считается, что показатели абсолютной ликвидности имеют особо важное значение для поставщиков материальных ресурсов и кредитных учреждений, имеющих контакты с предприятием. Коэффициент промежуточного покрытия (уточенный коэффициент ликвидности, коэффициент ликвидности, критический коэффициент ликвидности, Acid ratio or LA/CL). Определяется как частное от деления совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности на величину краткосрочных обязательств. Показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет "наличности", но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги и отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Как и в отношении предыдущего показателя, разброс мнений относительно рекомендуемых значений коэффициента достаточно широк, от 0,7(70%) до 1(100%) и более. Следует однако предостеречь от буквального понимания значений показателя, поскольку серьезное влияние на его динамику, а соответственно и качество 104 принимаемых управленческих решений, оказывает "качество" дебиторской задолженности. Коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности, коэффициент платежеспособности, Current ratio or CA/CL). Представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Согласно международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы (100%) до двух (иногда трех)(200-300%). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по крайней мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие превышение окажется текущих соответствующая потенциальным активов политика над банкротом. текущими формирования Многократное обязательствами оборотных и средств предпочтительна с позиций кредиторов, однако может не отвечать требованиям эффективности деятельности предприятия и свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. 7.5. Анализ финансовых результатов Анализ финансовых результатов начинается с оценки динамики балансовой и чистой прибыли и их структурных компонентов. При этом сравниваются основные показатели за отчетный период, рассчитываются отклонения от базовой и плановой величин, выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на прибыль. Рассмотрим это на примере. Динамика показателей балансовой и чистой прибыли 105 Показатель 1. На конец периода периода 312 478 153,2 169 196 115,9 143 282 197,2 6 8 133,3 12 16 133,3 Выручка от реализации (без НДС и акцизов) 2. Затраты на производство реализованной продукции 3. Прибыль от реализации продукции 4. Прибыль от прочей реализации 5. Прибыль по В % на На начало внереализационным операциям начало периода 6. Балансовая прибыль 161 306 190 7. Чистая прибыль 105 199 189,5 Затем производится количественная оценка влияния на прибыль основных факторов. Исходные данные для факторного анализа Факт.данПоказатель На начало По базису на На конец ные с периода /по факт-и реал- периода корректиро базису/ ю продукцию /факт.данные/ вкой на изм-е цен Выручка от реализации в отпускных ценах 312 410 478 410 169 183 196 182 предприятия Затраты на производство /полная себестоимость/ Прибыль от реализации продукции 143 1. Влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию: ± И1 = Р1-Р2, 106 где Р1 – реализация в отчетном году в ценах отчетного периода Р2- реализация в отчетном году в ценах базисного периода ±И1= 478 – 410= + 68 2. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции: ±И2=ПОхК1 – ПО, где ПО – прибыль базисного периода К1 – коэффициент роста объема реализованной продукции К1=С1/СО, где СО – себестоимость реализованной продукции базисного периода С1 – себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах базисного ±И2=143х1,082-143=11,7 К1=183:169=1,082 3.Влияние на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции: ±ИЗ=ПО х (К2-К1), где К2 – коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам К2=Р1:РО, где РО – реализация в базисном периоде Р1 – реализация в отчетном периоде по ценам базисного К2=410:312=1,314 4.Влияние ±ИЗ=143 /1,314 – 1,082/= +33,2 на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции: ± И4= С1.0-С1, где С1.0 – себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах базисного С1 – фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период ±И4=183-182=1 107 5. Влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции: ±И5=СОхК2-С1 ± И5=169х1,314-183=+39 6. Влияние изменений отпускных цен на материалы, тарифы и услуги. Допустим цены на материалы, электроэнергию и тарифы на оплату труда были повышены на 32 руб., что привело в снижению на эту сумму прибыли: ±И6=-32 7. Влияние на прибыль экономии вызванной нарушением хозяйственной дисциплины. Допустим экономии в результате хозяйственной дисциплины не было т.е. ± И7=0 8. Влияние на прибыль всех факторов ±И=68+11,7+33,2+1+39+(32)/+0=129 Дополнительно при анализе финансовых результатов могут быть рассчитаны показатели рентабельности: Рентабельность продаж (рентабельность продукции, рентабельность реализации), показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализации (сколько денежных единиц чистой (балансовой) прибыли принесла каждая единица реализованной продукции) и рассчитывается как отношение чистой (балансовой) прибыли к выручке от реализации (без НДС и акцизов). Рентабельность продаж = чистая ( балансовая) прибыль выручка от реализации Рентабельность собственного капитала (коэффициент рентабельности собственного капитала), в значительной мере определяет доходность вложений в предприятие, осуществленное его собственниками (величина прибыли с каждого рубля капитала, инвестируемого в производство). В экономически развитых странах показатель оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компаний на фондовых биржах, поскольку создает базу для сравнения при выборе объектов вложения временно свободных средств для участников рынка. 108 Рентабельность = собственного капитала чистая (балансовая) прибыль собственный капитал Рентабельность капитала (рентабельность имущества, коэффициент рентабельности всего капитала предприятия, отношение чистой прибыли к сумме активов, P/TA) рассчитывается как отношение балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости имущества (активов) предприятия. Считается одним из наиболее важных показателей конкурентоспособности, так как показывает эффективность вложения средств, независимо от источников их привлечения. Рентабельность капитала = чистая прибыль валюта баланса Рентабельность основных средств и внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов и рассчитываемый как отношение балансовой (чистой) прибыли к их стоимости. Рентабельность основных = средств внеоборотных активов балансовая (чистая) прибыль ср. величина внеоборотных активов Рентабельность текущих активов - показывает объем прибыли, получаемой предприятием с каждого рубля, вложенного в текущие активы. Рассчитывается как отношение балансовой (чистой) прибыли к стоимости оборотных активов на отчетную дату. Рентабельность текущих активов = балансовая (чистая) прибыль ср. величина текущих активов 7. 6. Анализ финансовых коэффициентов и комплексная оценка деятельности предприятия Заключительным этапом аналитической работы является комплексный 109 анализ финансовых коэффициентов, производственно-хозяйственной отражающих деятельности все предприятия. стороны Выбор направлений анализа, его структурных частей и показателей основывается на практическом опыте аналитика. Как правило, анализ проводится по следующим блокам: анализ структуры капитала, ликвидности и финансовой устойчивости, управления, рентабельности, имущественного деловой положения активности, предприятия. эффективности Совокупность участвующих в анализе показателей может достигать большого числа, поэтому целесообразно отбирать такие, которые не противоречат между собой. Логическим завершением анализа финансовых коэффициентов является рейтинговая оценка деятельности предприятия, как за различные временные периоды, так и в сравнении с конкурентами или среднеотраслевыми показателями. Рейтинговая оценка позволяет на основе ограниченного набора показателей провести быстрый комплексный анализ исследуемых предприятий и ранжировать их в зависимости от результатов деятельности. Рейтинговую оценку целесообразно проводить при временных ограничениях и наличии большого количества анализируемых предприятий. К выбору показателей для оценки предъявляются требования: 1. Используемые коэффициенты должны иметь одинаковую направленность 2. Коэффициенты должны быть максимально информативными и давать целостную картину исследуемого объекта 3. Информация используемая в расчетах должна обладать доступностью /например, публичная годовая отчетность/. Рассмотренным требованиям удовлетворяет следующая совокупность: 1. Коэффициент автономии /концентрации собственного капитала/ 2. Коэффициент текущей ликвидности 3. Показатель обеспеченности запасов собственными оборотными средствами 110 4. Показатель рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов 5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала /выручка от реализации: среднее значение собственного капитала/ 6. Прибыль от реализации продукции на рубль объема реализации 7. Коэффициент годности имущества /I-/ износ основных средств: стоимость основных средств//. Данные показатели представляют все вышеназванные блоки анализа. На основе этих показателей производится расчет рейтинговой оценки эталонного и сравниваемых предприятий: Р= П12 + П 22 + ... + Пn 2 , где П- показатели деятельности анализируемого предприятия. Наибольший анализируемых рейтинг (он отражает предприятий) потенциальные возможности эталонное предприятие, имеет характеризуемое наилучшими значениями отобранных показателей. Затем в соответствии с рейтинговой оценкой производится ранжирование предприятий. Первое место занимает предприятие с наивысшим рейтингом. Подобный подход соответствует практике рыночных отношений, где каждый товаропроизводитель стремится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучше конкурента, т.е. эталона. Вместе с тем, необходимо помнить, что итоговая оценка показывает максимальное значение равноправных коэффициентов, не делая различия по степени их важности и весомости. При необходимости можно усилить значение того или иного показателя, используя при расчете различные весовые коэффициенты. Вышеназванные показатели доступны и достаточно наглядно характеризуют работу предприятия с самых разнообразных сторон. 111 Вопросы для самопроверки 1) Охарактеризуйте сущность и значимость финансового анализа в рыночной экономике. 2) Какие методы финансового анализа Вам известны? 3) Каково предназначение и как проводится анализ финансовой устойчивости предприятия? 4) Что понимается под ликвидностью организации и под ликвидностью баланса? 5) Какие блоки показателей формируют комплексный коэффициентный анализ деятельности предприятия? 8. ФИНАНСЫ РАЗЛИЧНЫХ ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВЫХ ФОРМ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ 8.1.Формы предпринимательской деятельности Эволюция человеческого общества представляет собой непрерывный процесс производства и потребления материальных и духовных благ. В смешанной экономике, произведенные блага и издержки связанные с их производством приобретают денежное выражение. Из чего следует, что предпринимательской деятельностью следует считать целенаправленную деятельность людей, направленную на получение дохода в объеме покрывающем не только издержки, связанные с производством и реализацией различных благ, но и некоторый дополнительный доход или прибыль. Предпринимательскую деятельность согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации могут вести: 112 • отдельные физические лица (граждане) без образования юридического лица с момента государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя; • юридические лица. Юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Оно вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету. Основными признаками, позволяющими считать тот или иной хозяйствующий субъект юридическим лицом, являются: − право вступать в хозяйственные отношения с другими юридическими и физическими лицами, включая заключение договоров на покупку и продажу товарно-материальных ценностей, трудовых договоров (контрактов, соглашений) с наминаемой рабочей силой и т.д.; − право защищать свои имущественные интересы в судебных, арбитражных и других органах государственной власти и управления; − полная имущественная ответственность перед контрагентами в пределах, оговоренных хозяйственным законодательством, и в пределах имущества, числящегося на балансе (находящегося в собственности) данного предприятия; − наличие требуемого законодательством регистрационного свидетельства, а в специально оговоренных случаях и лицензии на право осуществления тех или иных конкретных видов деятельности; − наличие утвержденного в установленном порядке устава, в котором определяются цели, организационная структура, права и обязанности органов управления, порядок ликвидации предприятия, а также основные взаимоотношения между учредителями и владельцами; 113 − наличие фирменного наименования, печати, расчетного счета в банке; − ведение полного бухгалтерского учета с составлением баланса и определением прибылей и убытков. Таким образом, юридические лица или предприятия, как объекты собственности могут находиться в собственности различных субъектов, причем право собственности предполагает права владения, распоряжения и использования противоречащих объектов собственности действующему в целях и законодательству. пределах, не Законодательство Российской Федерации выделяет и классифицирует следующие формы собственности: 1. частная собственность. В ее состав включаются собственность граждан и их объединений, собственность юридических лиц различных организационно-правовых форм, собственность предпринимательских объединений и смешанную собственность граждан и юридических лиц; 2. государственную собственность. Это объекты федеральной собственности, собственности субъектов федерации и муниципальной собственности; 3. собственность принадлежащая общественных общественным организаций. организациям и Собственность объединениям, благотворительным фондам и религиозным общинам. Как правило, их деятельность на носит коммерческого характера. 4. Смешанная собственность 5. Собственность совместных предприятий 8. 2. Хозяйственные товарищества и общества В рамках многообразия форм собственности, норм действующего законодательства, и в зависимости от степени обособления имущества и 114 имущественных прав, могут быть созданы юридические лица различных организационно-правовых форм. Хозяйственные товарищества и общества — это коммерческие организации, имущество которых создается за счет вкладов учредителей (участников), увеличивается в процессе предпринимательской деятельности и принадлежит хозяйственным товариществам и обществам на правах собственности. Классификация хозяйственных товариществ и обществ, включает полные товарищества, коммандитные товарищества или товарищества на вере, общества с ограниченной ответственностью и общества с дополнительной ответственностью Полное товарищество — это добровольное объединение физических или юридических лиц, которые занимаются предпринимательской деятельностью, в соответствии с заключенным между ними учредительным договором, от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам, принадлежащим им имуществом. Управление деятельностью полного товарищества осуществляется по общему согласию всех участников. Уставный капитал полного товарищества создается за счет вкладов участников и является складочным капиталом. Регистрация предполагает внесение его участниками не менее половины своего вклада в складочный капитал. Участники полного ответственность по обязательствам полного товарищества товарищества несут солидарную товарищества. Прибыль (убытки) распределяется между его участниками пропорционально доле их участия в складочном капитале. Участник полного товарищества имеет право выйти из него, заявив об отказе от участия в товариществе не менее, чем за шесть месяцев до фактического выхода. В этом случае участнику выплачивается стоимость части имущества товарищества, соответствующая его доли в складочном капитале. Товарищество на вере (коммандитное товарищество) — товарищество, в котором предполагается участие, помимо полных участников 115 товарищества, фиксирующим участников-вкладчиков факт создания и (коммандитистов). Документом, регламентирующим деятельность товарищества, является учредительный договор, в котором определяются условия, величина и состав складочного капитала, сроки и порядок внесения долей каждого товарища. Порядок формирования уставного капитала аналогичен порядку его формирования в полном товариществе. Управление деятельностью товарищества осуществляется только полными товарищами, вкладчики в управлении участия не принимают, и являются, своего рода, инвесторами. Они участвуют в прибыли товарищества, в соответствии с их долей в складочном капитале и в порядке, предусмотренном учредительным договором, а также несут ответственность за убытки, связанные с деятельностью товарищества, только в пределах величины внесенного ими вклада. Права члена вкладчика предусматривают передачу своей доли в складочном капитале или ее части другому вкладчику или третьему лицу; покупку доли складочного капитала пропорционально размеру своей доли на условиях преимущественного права перед третьими лицами Условия ликвидации коммандитных товариществ предполагают, что они могут быть ликвидированы, при выбытии всех участвующих в нем членов вкладчиков, после чего полные участники товарищества могут преобразовать коммандитное товарищество в полное. Общество с ограниченной ответственностью — юридическое лицо, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли в размерах, определенных учредительными документами. Высшим органом управления является общее собрание участников. Участники общества с ограниченной ответственностью, в отличие от других форм, отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества исключительно в пределах стоимости внесенной ими доли. Размер уставного капитала определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов. Изменение состава участников за счет купли или продажи долей в уставном капитале 116 участниками общества, либо третьими лицами, возможно при условии существования в уставе подобной оговорки. Ликвидация или реорганизация общества с ограниченной ответственностью в другие организационноправовые формы осуществляется на основе единогласного решения участников. Расчет и распределение прибыли общества определяется в общеустановленном законодательством порядке. В первоочередном порядке выполняются обязательства перед бюджетом. Дальнейшее распределение и использование прибыли осуществляется в соответствии с порядком, установленным уставными документами организации и предполагает финансирование производственно-коммерческой деятельности, социальных и благотворительных расходов, а также распределение между участниками общества пропорционально их доли в уставном капитале, если иное не оговорено в учредительных документах. Общество с дополнительной ответственностью. Основные положения, регламентирующие процессы формирования уставного капитала, распределения прибыли общества, и вопросов управления обществом, аналогичны порядку определенному для обществ с ограниченной ответственностью. Отличительной особенностью является то обстоятельство, что участники несут солидарную субсидиарную ответственность по обязательствам общества, в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов. Это предполагает, что в случае банкротства одного из участников, его ответственность по обязательствам общества распределится между участниками пропорционально их доле в уставном капитале. Акционерное общество - представляет собой добровольное объединение средств физических и юридических лиц, или акционеров, каждый из которых несет материальную ответственность за результаты деятельности акционерного общества в пределах номинальной стоимости принадлежащих ему акций. Правовое положение акционерного общества 117 определяется Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «Об акционерных обществах». Акционерное общество является юридическим лицом с определенным перечнем прав и обязанностей, в соответствии с которыми оно может быть учредителем дочерних предприятий и организаций, участником других акционерных товариществ обществ путем и совладельцем приобретения акций, хозяйственных внесения обществ денежного и или натурального пая в устав соответствующих организаций. Открытое акционерное общество — организация, создаваемая на основе добровольного соглашения юридических и физических лиц, в том числе и иностранных, объединяющих свои средства за счет выпуска акций, с целью получения прибыли. Отличительной особенностью предприятий данного типа является формирование уставного капитала за счет продажи акций в форме открытой подписки и свободное обращение акций на рынке. Основным органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров. По решению общего собрания акционерное общество может принять решение об увеличении уставного капитала. Увеличить уставный капитал акционерное общество может двумя способами - посредством увеличения номинала уже имеющихся акций и путем дополнительного выпуска акций. Гражданский кодекс РФ содержит определенные ограничения на осуществление любого из этих действий. Такое решение может быть принято лишь после полной оплаты уставного капитала. Увеличение уставного капитала не допускается в целях покрытия понесенных им убытков. Налогообложение прибыли осуществляется в общеустановленном законом порядке, однако дальнейшее ее распределение, имеет свои особенности. Предусматривается выплата процентов по облигациям, дивидендов по привилегированным акциям. Решение о выплате дивидендов по простым акциям зависит от финансовых результатов деятельности акционерного общества и утверждается общим собранием акционеров. При 118 недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов или их капитализации. Акционерные общества открытого типа обязаны ежегодно публиковать бухгалтерскую отчетность, в целях предоставления необходимой информации ее внешним пользователям, причем законодательно определена процедура проведения ее аудиторской проверки. Закрытое акционерное общество — организационно-правовая форма акционерного общества, акции которого распространяются только среди его учредителей. Законодательно ограничено право закрытых акционерных обществ на проведение открытой подписки на выпускаемые ими акции, они распространяются среди акционеров по закрытой подписке. Кроме того, акционеры закрытого акционерного общества обладают преимущественным правом приобретения Предусмотрены акции, ограничения продаваемых и для числа другими акционерами. участников закрытого акционерного общества, причем, в случае превышения числа участников закрытое акционерное общество подлежит преобразованию в открытое акционерное общество в течение года, а по истечении этого срока — ликвидации, если число акционеров не уменьшится до установленного законом количества. Кооператив (от лат. – сотрудничество) – одна из форм коллективной собственности, деятельность которых основана преимущественно на личном труде их членов. Эта форма предпринимательской деятельности характерна для производства, переработки, сбыта промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, торговли, бытового обслуживания, выполнения работ и оказания услуг. Члены производственного кооператива несут субсидиарную ответственность по обязательствам кооператива в размерах и порядке, предусмотренных законом о производственных кооперативах и уставом кооператива. Кроме того, члены кооперативов могут вносить в уставный капитал денежные и материальные паи, в связи с чем, распределение доходов между членами кооператива может осуществляться не только с учетом 119 личного трудового вклада участников, но и с учетом размера паевого взноса. Как и хозяйственные общества, кооперативы имеют право использовать в ходе своей производственно-коммерческой деятельности собственные и заемные средства, собственное и арендованное имущество, привлекать наемный труд лиц, не являющихся членами кооператива. Законодательно кооперативам предоставлено право объединяться в союзы и объединения, исходя из отраслевой принадлежности и вида деятельности. 8. 3. Унитарные предприятия Унитарное предприятие — это организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ним собственником имущество. Гражданским Кодексом РФ принята классификация унитарных предприятий на: − предприятия на праве хозяйственного ведения; − предприятия на праве оперативного управления. Унитарное предприятие, основанное на праве хозяйственного ведения. Решение об учреждении предприятия принимается уполномоченными органами государственного или муниципального управления, что предполагает государственную или муниципальную собственность на имущество унитарного обязательствам, предприятия. вытекающим из его Оно обязано отвечать по производственно-коммерческой деятельности, всем принадлежащим ему имуществом, но в то же время не несет ответственности по обязательствам собственника имущества. В свою очередь собственник имущества не отвечает по выше обозначенным обязательствам предприятия. Оперативное управление унитарным предприятием осуществляет назначаемый собственником руководитель, либо специально созданная и 120 наделенная соответствующими правами структура. Законодательно определен размер уставного капитала унитарного предприятия, порядок его оплаты и государственной регистрации, а также комплекс мероприятий по приведению в соответствие с величиной чистых активов предприятия величины его уставного капитала, (он может быть уменьшен, если по результатам финансового года стоимость чистых активов предприятия станет меньше величины уставного фонда), а в отдельных случаях и ликвидации предприятия, по решению суда. Унитарное предприятие, основанное на праве оперативного управления (федеральное казенное предприятие). Решение об организации принимается Правительством РФ. Имущество предприятия находится в государственной собственности. Предприятие отвечает по всем своим обязательствам, вытекающим из результатов финансово-хозяйственной деятельности, всем своим имуществом, причем собственник имущества - Российская Федерация несет субсидиарную ответственность по обязательствам федерального казенного предприятия. Унитарные предприятия, основанные на праве оперативного управления, имеют право распоряжаться своим имуществом, лишь с согласия собственника. Порядок распределения доходов и прибыли, а также право самостоятельно реализовывать производимую продукцию, определяются государством, если иное не установлено действующим законодательством. Вопросы для самопроверки 1) Расскажите в чем отличие полного товарищества от товарищества на вере; 2) Какие виды хозяйственных обществ Вы знаете? Охарактеризуйте их; 3) Какие преимущества характерны для акционерной формы хозяйствования? 4) В чем специфика деятельности унитарных предприятий? 9. ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ МАЛОГО БИЗНЕСА 9. 1. Место и роль малого бизнеса в мировой экономике 121 Малый и средний бизнес в рыночной экономике - это ведущий сектор, определяющий темпы экономического роста, структуру и качество ВНП. В развитых странах на долю малого бизнеса [24] приходится 60-70 % ВНП. В большинстве стран, таких как США, Япония, Германия, Франция, Великобритания подавляющую долю - 99 % от количества предприятий составляют малые и средние. Среди прочих они выделяются по численности (не более 500 человек) или по размеру основного капитала. На них производится почти половина выпускаемой продукции. Такие предприятия дают 75-80 % новых рабочих мест в отличие от крупных, где наблюдается сокращение занятости. Этот сектор является типично рыночным и составляет основу современной рыночной инфраструктуры. В России это сектор хозяйства находится в стадии становления. Современная структура рыночной экономики в нашей стране предполагает наличие 10-12 млн. малых предприятий. Малые и средние предприятия имеют преимущества по сравнению с крупными: активизируют структурную перестройку экономики, предоставляют широкую свободу рыночного выбора и дополнительные рабочие места, обеспечивают быструю окупаемость затрат, оперативно реагируют на изменение потребительского опроса. Малый бизнес помогает насытить рынок товарами территориальный функционировании и монополизм, малых услугами, преодолевать расширить предприятий отраслевой конкуренцию. происходит и При приближение производства к потребителю, в связи с этим сокращаются общие транспортные расходы по доставке товаров из крупных промышленных центров на периферию. Малый бизнес обладает значительным потенциалом в трудоустройстве населения, вовлечения в производство резервов рабочей силы, которые не могут быть использованы на крупном производстве из-за его технологических и иных особенностей. Это касается пенсионеров, учащихся, домохозяек, инвалидов. 122 Проблемы малых предприятий также сложны и многообразны. Выделим основные: низкий уровень технологии и навыков управления, недостаточность потенциала НИОКР, ограниченный доступ к технологии и технологической информации, нередко использование неэффективного оборудования, трудность его замены, а следовательно низкий уровень производительности, сложности в маркетинге и реализации, высокая конкуренция, проникновение на рынок крупных товаропроизводителей. К числу проблем можно также отнести ограниченный доступ к финансовым источникам, более высокая стоимость кредитных ресурсов, повышенная стоимость закупаемого сырья, обусловленная небольшими партиями. Среди возможных универсальных форм содействия развитию малого предпринимательства можно назвать: - финансовая помощь и гарантия кредитования; - налоговые льготы и освобождения; - защита субподрядных отношений с крупными предприятиями; - отбор перспективных проектов и малых предприятий для оказания технологической поддержки и других видов содействия - обустройство промышленных площадок (обеспечение инфраструктуры) для создания малых предприятий; - техническое содействие и помощь в менеджменте. 9.2. Понятие и сфера функционирования малых предприятий в России С развитием малого бизнеса связывают надежды в решении важнейших проблем российской экономики: развитие производства и торговли, создание класса мелких собственников, новых рабочих мест, пополнение доходной части бюджетов за счет расширения налогооблагаемой базы и роста экономической активности в этом секторе. В соответствии с законодательством под субъектами малого 123 предпринимательства понимаются коммерческие организации удовлетворяющие требованиям: - доля участия РФ, субъектов РФ, общественных и религиозных организаций и объединений, благотворительных и иных фондов в уставном капитале не превышает 25 % - доля уставного капитала, принадлежащая одному или нескольким юридическим лицам, не являющимися субъектами малого предпринимательства не превышает 25 %; - средняя численность работников за отчетный период в зависимости от вида деятельности, не превышает предельного уровня; Критерии отнесения предприятий к малым, в соответствии со среднесписочной численностью Вид деятельности Предельная среднесписочная численность промышленность 100 строительство 100 транспорт 100 сельское хозяйство 60 научно-техническая сфера 60 оптовая торговля 50 розничная торговля и бытовое 30 обслуживание населения прочие виды деятельности 50 Исходя из определения субъектов малого предпринимательства, веденного ФЗ "О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ", к ним не относятся юридические лице созданные в организационно-правовых формах некоммерческих организаций и государственных и муниципальных унитарных предприятий. Юридические лица всех прочих, определенных Гражданским кодексом РФ организационно-правовых форм, могут быть отнесены к субъектам малого предпринимательства при условии вышеназванных ограничений. 124 Малое предприятие, как хозяйствующий субъект, обладает самостоятельностью в осуществлении своей хозяйственной деятельности, распоряжении выпускаемой продукции, прибылью, остающейся после уплаты налогов. Малое предприятие действует на основании устава, где определены организационно-правовая форма предприятия, наименование, местонахождение, предмет и цели деятельности, органы управления и контроля, порядок образования имущества, условия реорганизации и прекращения деятельности. Предприятия, осуществляющие несколько видов деятельности (многопрофильные), относятся к малым по виду деятельности, который занимает наибольшую долю в объеме реализации. В конце 90-х годов, с учетом временно занятых и членов семей 18 % населения России, так или иначе, было связано с малым бизнесом, в 1997 г. на одном предприятии в среднем постоянно работало 7 человек, в строительстве 12 человек, в науке и научном обслуживании - 4. Соотношение постоянно работающих и привлеченных составило 5:2. Однако в ряде отраслей работа по совместительству и договорам стала преобладающей, например наука и научное обслуживание (1:2) и образование (2:3). Удельный вес предприятий и среднесписочная численность составила, по некоторым отраслям, соответственно: - промышленность - 17,3 % и 24,5 % - строительство - 16,7 и 26,2% - торговля и общественное питание - 42 и 29,7% - связь - 0,3 и 0,4% - операции с недвижимым имуществом - 0,4 и 0,2% - ЖКХ - 0,4 и 0,4% - финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение - 1,3 и 0,9% Преобладающая форма собственности - частная, ее доля в общем количестве малых предприятий составила 89 %, торговле и общественном питании - 93 %, а в отрасли объединяющей предприятия финансовой , кредитной, страховой деятельности и пенсионного обеспечения - 52 %. 125 9. 3. Налогообложение малого бизнеса Налогообложение предприятий малого бизнеса относится к специальным налоговым режимам и регулируется налоговым кодексом (главы 26.2. и 26.3.). Для предприятий этой сферы применяются следующие системы налогообложения: 1) упрощенная система налогообложения; 2) система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности. Итак, применение упрощенной системы организациями предусматривает замену уплаты налога на прибыль, налога на добавленную стоимость, налога на имущество, единого социального налога уплатой единого налога, исчисляемого по результатам деятельности данного хозяйствующего субъекта за налоговый период. Организация имеет право применять данную систему налогообложения, если по итогам деятельности ее доход от реализации составил не более 11 млн. руб. При этом налоговым кодексом предусмотрен ряд ограничений накладывающих запрет на применение этой системы - это касается организаций имеющих филиалы (представительства), банков, страховщиков, инвестиционных фондов, ломбардов, игорного бизнеса, организаций в которых доля участия других превышает 25 % среднесписочная численность более 100 человек, либо или их стоимость амортизируемого имущества превышает 100 тыс. руб. и др. Если же по итогам отчетного периода доход плательщика превысит 15 млн. руб. или остаточная стоимость основных средств превысит 100 тыс. руб. то он считается перешедшим, не менее чем на один год, на общий режим налогообложения. Объектом налогообложения, по выбору плательщика, признаются доходы либо доходы, уменьшенные на величину расходов. Уменьшение доходов производится с учетом следующих расходов: 126 - расходы на приобретение основных средств и нематериальных активов; - расходы на ремонт основных средств; - арендные (включая лизинговые) платежи; - материальные расходы; - расходы на оплату труда и обязательное страхование работников и имущества; - проценты, уплачиваемые за предоставление в пользование денежных средств и т.д. Датой получения доходов признается день поступления средств на счета в банках, в кассу, или получение иного имущества или прав. Расходы признаются после их фактической оплаты. Применяемые налоговые ставки составляют 6 % (в случае признания объектом обложения доходов) и 15 % (если учитываются доходы уменьшенные на величину расходов). Налогоплательщики по итогам каждого отчетного периода исчисляют сумму квартального авансового платежа по налогу исходя из выбранного объекта обложения и ставки налога. Касательно системы налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности нужно отметить, что она используется по решению субъекта РФ и применима для следующих видов предпринимательской деятельности: - оказание бытовых услуг (ремонт обуви, металлоизделий, одежды, часов, бытовой, компьютерной и оргтехники; услуги прачечных, парикмахерских, химчисток и фотоателье); - оказание ветеринарных услуг; - оказание услуг по ремонту, техобслуживанию и мойке автотранспорта; - розничной торговли, осуществляемой через магазины, павильоны (с площадью торгового зала не более 150 квадратных метров), палатки, лотки и т.д.; 127 - услуг общественного питания (с площадью зала не более 150 квадратных метров); - автотранспортных услуг по перевозке пассажиров и грузов (эксплуатируя не более 20 транспортных средств). Уплата этого налога предусматривает замену уплаты налога на прибыль организаций, налога с продаж, налога на имущество организаций и единого социального налога. При осуществлении нескольких видов предпринимательской деятельности подлежащих обложению единым налогом учет показателей по каждому из видов ведется раздельно. Применение этой системы налогообложения предусматривает использование следующих основных понятий: вмененный доход - потенциально возможный доход налогоплательщика, рассчитываемый с учетом совокупности факторов, влияющих на получение данного дохода, и используемый при расчете налога по установленной ставке; базовая доходность - условная месячная доходность на единицу физического показателя, характеризующего определенный вид деятельности в различных сопоставимых условиях, которая используется для исчисления вмененного дохода; корректирующие коэффициенты - коэффициенты, показывающие степень влияния фактора на результат деятельности, облагаемой данным налогом. Используются коэффициенты: - К1 - учитывает особенности ведения деятельности в различных муниципальных образованьях и местах расположения. Определяется как отношение значения кадастровой стоимости земли места осуществления деятельности к максимальной кадастровой стоимости, установленной для данного вида деятельности; - К2 - учитывает совокупность особенностей ведения деятельности, в том числе по ассортименту товаров, сезонности, времени работы и т.д. Коэффициент может корректироваться субъектом РФ.; 128 - К3 - учитывает индекс изменения потребительских цен; объектом налогообложения - признается вмененный доход налогоплательщика; налоговой базой для исчисления налога признается величина вмененного дохода, рассчитываемая как произведение базовой доходности по определенному виду деятельности исчисленной за налоговый период и величины физического показателя характерного для этого вида деятельности. Законы субъекта РФ определяет следующие основные моменты применения этой системы налогообложения: 1) порядок введения налога; 2) виды предпринимательской деятельности (из вышеприведенного перечня), в отношении которых вводится налог; 3) значения корректирующего коэффициента (К2), устанавливается для всех категорий налогоплательщиков и может варьироваться от 0,01 до 1 включительно. Таким образом, для исчисления суммы единого налога величина базовой доходности конкретного вида предпринимательской деятельности умножается на корректирующие коэффициенты (К1,К2,К3). Применяемая ставка налога составляет 15 % величины вмененного дохода. Налоговым периодом является квартал. Уплата единого налога производится плательщиком по итогам налогового периода, но не позднее 25 числа следующего месяца. Вопросы для самопроверки 1) Охарактеризуйте типичное малое предприятие и сферу его функционирования. 2) Покажите положительные черты организации предприятий малого бизнеса. 3) Как происходит налогообложение малых организаций? 129 10. ОТРАСЛЕВЫЕ ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ 10.1. Финансы организаций капитального строительства Для организаций капитального строительства характерна некоторая специфика, обусловленная особенностями складывающихся здесь экономических отношений. Выделим следующие особенности: 1) более продолжительный производственный цикл, обуславливающий повышенную потребность в оборотных средствах; 2) функционирование различных строительных организаций территориально-климатических осуществляется зонах, что влияет в на индивидуальную стоимость сдаваемых объектов, а также на равномерность поступления выручки; 3) сметная стоимость строящихся объектов устанавливается исходя из договоров с заказчиками и поставщиками; 4) этапы осуществляемых строительно-монтажные работ характеризуются различной степенью трудоемкости, материалоемкости, финансовой обеспеченности; Осуществление строительства происходит, как правило, в несколько этапов: 1) геологоразведовательных работ; 2) разработки сметы строительства; 3) осуществление строительных и монтажных работ. Финансирование проводимых работ осуществляется заказчиками, а работы выполняются специализированными организациями. Подобная детализация обуславливает выделение в данной сфере финансовых отношений следующих компонентов, также характеризующихся своими особенностями: - финансы заказчика; - финансы проектных организаций; - финансы геологоразведовательных организаций; - финансы строительной организации. Различают подрядный и хозяйственный способы ведения работ. 130 При подрядном способе строительная организация привлекает для отдельных видов работ специализированные организации (подрядчики), которые в свою очередь также могут иметь заключенные договора со специализированными исполнителями (субподрядчики). При хозяйственном способе строительства организация осуществляет все виды работ собственными силами. Планирование себестоимости работ осуществляется строительной организацией самостоятельно при разработке финансовых планов на основе заключенных договоров. Себестоимость строительных работ может включать элементы: - затраты, непосредственно связанные с осуществлением строительных работ; - затраты, связанные с обслуживанием производственного процесса; - затраты некапитального характера, обусловленные совершенствованием технологии строительства, улучшением отдельных видов работ и т.д. - текущие затраты: на эксплуатацию очистных сооружений, природоохранные мероприятия и др.; - дополнительные затраты (например, на осуществление работ вахтовым способом); - другие виды затрат. Финансовый результат (прибыль или убыток) деятельности строительной организации слагается из финансового результата от сдачи заказчику объектов, работ и услуг, предусмотренных договорами, реализации на сторону основных средств, иного имущества организации, продукции и услуг подсобных и вспомогательных производств, находящихся на балансе строительной организации, а также доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по ним. Балансовая прибыль может быть рассчитана по формуле: Пб = Прп + Фри + Дв - Рв 131 где Пб - прибыль (убыток) балансовая; Фри - финансовый результат от реализации основных средств и иного имущества; Дв - доходы по внереализационным операциям; Рв - расходы по внереализационным операциям. Прибыль (убыток) от сдачи заказчику строительных объектов, других работ, предусмотренных договором определяется как разница между выручкой от их реализации по ценам установленным в договоре, без налога на добавленную стоимость и других вычетов, предусмотренных законодательством, и затратами на их производство и сдачу. Учет вышеотмеченных особенностей функционирования финансов строительной сферы, знание особенностей и этапов организации строительных работ, методов их осуществления позволяют в наибольшей степени максимизировать положительный финансовый результат от осуществления данного вида деятельности. 10. 2. Финансы организаций сельского хозяйства Специфика функционирования сельского хозяйства предполагает выделение следующих особенностей влияющих на организацию финансовых отношений: 1) почвенно-климатические особенности сельского хозяйства определяют его зональную специализацию, длительность периодов в производстве, различия в продуктивности, дифференциацию в себестоимости и рентабельности видов продукции; 2) специфика, время темпы проведения, работ, объем и качество продукции, предопределяют зачастую необходимость создания на предприятиях натуральных и денежных страховых и резервных фондов; 132 3) естественно-биологический цикл развития животных и растений оказывают влияние на периодичность, концентрацию, особенности кругооборота финансовых ресурсов; 4) разделение сельского хозяйства на подотрасли растениеводства и животноводства предполагает и раздельное планирование, учет и организацию этих сфер. Поскольку сельскохозяйственный год охватывает периоды, относящиеся к двум календарным годам, то при определении себестоимости затраты данного календарного года распределяются между этого продукцией и предыдущего годов, а сезонность сельскохозяйственных работ обуславливает и необходимость установления себестоимости не только по видам продукции, но по видам работ. Такое калькулирование себестоимости единицы продукции эффективности (работ, услуг) осуществляемых необходимо агрозоотехнических, для определения технологических, организационных и экономических мероприятий по развитию производства, обоснования цен, определения прибыли. Плановую себестоимость получают на основе специальных технологических карт по отдельным культурам и видам скота. При этом во внимание принимаются особенности почвенно-климатических условий хозяйства, нормы расхода материальных ресурсов и нормативы затрат труда, финансовых средств и рационального использования земли, основных фондов. Себестоимость сельскохозяйственной продукции, получаемой от соответствующих культур и видов животных, определяется исходя из затрат, отнесенных на данную культуру, вид животных. Плановую себестоимость единицы продукции исчисляют отношением плановых затрат на производство всей продукции соответствующего вида к ее плановом объему в натуральном выражении. Особенности данной отрасли также оказывают влияние и на структуру основных производственных фондов. Так например, среди них выделяют 133 такие специфические группы как рабочий скот, многолетние насаждения (плодовые, ягодные), капитальные затраты по улучшению земель. Кроме того, особенностью структуры основных производственных фондов является и то, что наряду с общепринятыми средствами труда здесь функционируют и такие специфические средства труда как животные, многолетние насаждения, стоимость которых до определенного момента даже возрастает (в отличие от оборудования утрачивающего по мере износа свою стоимость). Таким образом, для воспроизводства основных фондов в этой сфере характерно то, что если оборудование непрерывно находится в эксплуатации, то, например, многолетние насаждения функционируют лишь в пределах вегетационного периода. Поэтому, с целью наиболее оптимального использования основных производственных фондов необходимо учитывать вышеназванные особенности. В структуре оборотных средств также отражается специфика отрасли, например здесь выделяют такую группу как "молодняк животных и животные на откорме. Другой особенностью здесь является то, что такие важные элементы оборотных средств как семена, посадочный материал, корма, органические удобрения и т.п., постоянно возобновляются за счет собственного производства. Компоненты оборотных средств и особенности их функционирования в процессе воспроизводственного цикла определяют и различные, индивидуальные к ним подходы нормирования. Например, общий норматив семян, посадочного материала принимается на основе нормативов по каждому виду культуры, определяемых в натуральном и стоимостном выражении. Он может быть рассчитан умножением нормы высева на посевную площадь. По каждой культуре, как правило, предполагается создание страхового фонда. Денежная оценка проводиться исходя из плановой себестоимости материала, включая расходы по его доставке на склад, доработке и хранению. 134 На предприятиях, перерабатывающим сельскохозяйственную продукцию, норматив запасов товарно-материальных ценностей на плановый период рассчитывается на основе среднедневного их расхода и среднедневной стоимости выпуска продукции по данным квартала текущего года, в котором объем производства является наименьшим. В периоды, когда объем выпуска возрастает, то потребность в дополнительных запасах товарно-материальных ценностей покрывается за счет привлечения в оборот краткосрочных заемных средств. 10. 3. Финансы организаций транспорта Экономические и организационные особенности функционирования транспорта оказывают влияние и на содержание финансов. Так можно выделить следующие специфические особенности: 1) продукция транспорта не имеет вещественной формы, здесь ничего не добавляется к перевозимому товару. производственный процесс, т. е. На транспорте продается сам перевозка, перемещение товаров, продукции, созданных в других отраслях экономики; 2) особенность производственного процесса на транспорте предполагает, что средства производства здесь не имеют в своем составе сырья; 3) единицей измерения транспортной продукции служат тоннокилометры, пассажиро-километры, тонны грузооборота и количество отправленных пассажиров; 4) поскольку продукцию здесь нельзя накопить, отложить в запас, то транспорт не может работать без определенного резерва (например, локомотивов и вагонов); Особенности функционирования экономики, ее отраслей (сезонность, цикличность) предопределяют неравномерность использования транспортных средств в течение года. 135 Поскольку, транспорт используется для осуществления не только внешних перевозок, но внутрипроизводственный технологического и для перевозок транспорт процесса внутри является данного предприятия, неотъемлемой то частью производства. Однако, внутрипроизводственный транспорт не представляет собой самостоятельную отрасль транспортного производства, а является составной частью той отрасли, в которой он функционирует. К тому же транспорт является составной частью стадий производства продукции предприятий. Это крупная многоотраслевая сфера, имеющая в своем составе все виды грузового и пассажирского транспорта: железнодорожного, автомобильного, речного, морского, нефтепроводного, воздушного. При определении той или иной сферы использования видов транспорта необходимо руководствоваться следующими характерными техникоэкономическими особенностями. Железнодорожный транспорт: • предполагает регулярность перевозок независимо от сезонных особенностей; • обеспечивает довольно высокую пропускную способность в выбранном направлении; • относительно короткий (по сравнению с речным и морским транспортом) путь движения при невысокой себестоимости перевозок; • характеризуется высокой маневренностью в использовании подвижного состава; • обеспечивает эффективность (особенно при перевозке маршрутами) доставки массовых грузов на протяженные расстояния. Автомобильный транспорт: • обеспечивает повышенную (по сравнению с железнодорожным, водным транспортом) скорость, регулярность и маневренность доставки грузов; 136 • делает возможной безперегрузочную доставку грузов (в т.ч. мелкими партиями) от склада отправителя до склада получателя; • предполагает повышенную себестоимость перевозок по сравнению с другими видами транспорта. Речной транспорт: • обеспечивает высокую пропускную способность; • предполагает низкую себестоимость осуществляемых перевозок (особенно леса в плотах, нефти в судах); • предполагает, зачастую, более длительный путь движения; • обеспечивает невысокую скорость движения; • маршрут движения может не совпадать с конечным пунктом доставки груза (поэтому речной транспорт часто используется с другими видами); • пропускная способность может быть ограниченна природно- климатическими факторами. Морской транспорт: • обеспечивает доставку грузов на большие расстояния; • предполагает относительно низкую себестоимость осуществляемых перевозок. Воздушный транспорт: • обеспечивает наиболее быструю доставку (зачастую в труднодоступные места) грузов и пассажиров на большие расстояния. Вышеотмеченные особенности функционирования транспорта предполагают выбор, на основе технико-экономических расчетов, наиболее эффективного вида доставки пассажиров, груза. Выручка предприятий включает доходы, полученные от перевозок (пассажиров и грузов), от погрузочно-разгрузочных операций, экспедирования, прочих работ и услуг. Отметим, что доходы от перевозок зависят от объема оказываемых услуг, тарифа и договорных цен. В основу тарифа положены вид транспорта, класс перевозимого груза, расстояние. В зависимости от степени регулирования тарифов их классифицируют на 137 фиксированные (являются обязательными к применению для всех участников транспортного процесса на территории России, региона, города), регулируемые (их предприятия устанавливают сами, могут вводиться на период стабилизации цен), договорные (устанавливаются по соглашению с заказчиками исходя из необходимых затрат на перевозки) и свободные (решение об их устанавливаются введение предприятием принимают государственные самостоятельно с учетом органы, спроса и предложения на рынке транспортных услуг). В себестоимости перевозок высокий удельный вес могут занимать затраты на топливо, электрическую энергию, ремонт, амортизация, что обусловлено спецификой отрасли, где основные фонды активно функционируют. Прибыль предприятия определяется как разность между доходами от транспортной работы и эксплуатационными расходами. Особенности функционирования отраслей транспорта предполагают и особенности финансового железнодорожного планирования, транспорта могут так в включаться финансовый сметы план бюджетных учреждений, больниц обслуживающих работников железных дорог, а в плане предприятий водного транспорта могут отражаться ассигнования из бюджета на капитальные вложения, затраты по путевому хозяйству, на содержание судоходных инспекций и охраны. В воздушном транспорте составляется план инвалютных поступлений и платежей. 10. 4. Финансы организаций товарного обращения Особенности функционирования финансов сферы товарного обращения предопределяются следующими особенностями отрасли. 1) предприятия сферы выступают связующим звеном между стадиями производства и потребления воспроизводственного процесса, чем обеспечивают его непрерывность и законченность; 138 2) здесь не создается дополнительной потребительной стоимости реализуемого товара; 3) в деятельности предприятий торговли сочетаются как операции реализационного (реализация готовой продукции) так и производственного характера (например, упаковка продукции); 4) специфика торговой деятельности предприятий предполагает выделение в их составе предприятия а) розничной торговли; б) оптовой торговли; 5) торговый процесс может характеризоваться как низкомеханизированный, с преобладанием ручного туда; 6) выручка от реализации товаров поступает преимущественно в наличной форме. Особенностью торговли является также то, что в структуре основных фондов доля машин и оборудования в сравнении с промышленностью ниже , а удельный вес зданий, сооружений и передаточных устройств, напротив, может доходить до 80 %. Характеризуя состав оборотных средств отрасли отметим, что здесь существенный удельный вес занимают товарные запасы, предопределенные особенностями цикличности функционирования производства и отрасли: потребления различия продукции, в организации, формирование страховых резервов и др. Важным моментом оптимизации товарных запасов выступает их обоснованная в соответствии с потребностями товарооборота величина. Издержки транспортировке, обращения хранению, предприятий фасовке состоят товаров и из расходов по пр. Отметим, что предприятия торговли лишь закупают готовые товары затрачивая в последующем средства на доведение их до потребителя, а следовательно в затратах (себестоимости) отсутствует стоимость закупаемых товаров. В целях оптимизации издержек обращения предприятия отрасли могут создавать резервы предстоящих расходов. Характерным является также то, 139 что в качестве резервного на предприятиях, имеющих склады, базы может создаваться фонд на списание естественной убыли. Источником покрытия издержек обращения является валовой доход предприятия, который представляет собой сумму доходов полученных от реализации и оказания иных услуг. Часть дохода здесь образуется за счет разницы между розничной ценой реализации и оптовой ценой приобретения товаров. Прибыль (убыток) от реализации товаров определяется как разность между валовым доходом от реализации товаров и издержками. Вопросы для самопроверки 1) Охарактеризуйте отраслевые особенности организации предприятий строительства, выделите из них наиболее важные с точки зрения влияния на финансовую сторону деятельности. 2) Расскажите об особенностях финансовых отношений в сельском хозяйстве. 3) Какие отличительные особенности функционирования отраслей транспорта следует иметь в виду при принятии решений финансового характера? 4) В чем специфика финансовых отношений предприятий торговли? 5) Систематизируйте общие факторы финансового характера оказывающие влияние на особенности деятельности предприятий в различных отраслях экономики. 140
