VII АСТАНИНСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОРУМ Итоги - G

VII АСТАНИНСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОРУМ
Итоги Конференции Национального Банка Республики Казахстан
«Стратегия регулирования на интегрированных финансовых рынках
региональных/страновых объединений»
Астана, 22 мая 2014 года, 11:30 – 13:00
I. Актуальность. В рамках подписанных соглашений по созданию
единого экономического пространства до 2020 года планируется создать
единый финансовый рынок России, Казахстана и Беларуси. Вместе с тем,
необходимо
обозначить
вопросы
установления
этапности
и
последовательности в формировании единого финансового рынка. Более
того, в целях достижения устойчивого экономического развития стран ЕЭП
необходимо определить целесообразность выработки общих подходов к
системе и институтам обеспечения финансовой стабильности с учетом опыта
ЕС. Таким образом, учитывая поставленные цели по созданию к 2020 году
единого экономического пространства, актуальность рассмотрения ключевых
вопросов и международного опыта в создании региональных объединений
является неоспоримой.
Цель и ожидаемые результаты. Определение оптимальных путей
углубления экономического сотрудничества и проведение наиболее
эффективных интеграционных процессов.
Ключевые вопросы:
1.
Определение правового положения, полномочий, функций и задач
объединения;
2.
Сохранение баланса интересов сторон при функционировании
регионального/странового объединения;
3.
Проблемы перехода функций национальных регуляторов в
юрисдикцию регионального/странового объединения;
4.
Вопросы обеспечения региональной финансовой стабильности;
5.
Стратегический многоуровневый подход к созданию интегрированных
финансовых
рынков
региональных/страновых
объединений
Макропруденциальная политика в Объединении – к эффективному
распределению обязанности;
6.
Микропруденциальная политика в Объединении – к соблюдению
требований стандартов Базель III.
1.
2.
3.
4.
Спикеры конференции:
Сулейменов Т.М. - Член Коллегии Евразийской экономической комиссии,
Министр по экономике и финансовой политике;
Суворов И.Г. - Президент Межгосударственного банка;
Агрис Прейманис – Главный экономист по Центральной Азии,
Европейский банк реконструкции и развития;
Павел Вышански – Советник Департамента Финансовой Стабильности
Национального Банка Польши;
5. Дэниель Хеллер - исполнительный директор Международного Валютного
Фонда.
Модератор: Акишев Данияр Талгатович – Заместитель Председателя
Национального Банка Республики Казахстан.
II. Краткие итоги обсужденных ключевых вопросов сессии
Целью рассмотрения данной темы являлась выработка механизма,
принципов и подходов к регулированию объединенного финансового рынка
интеграционного объединения.
С учетом международного опыта регулирования интегрированных
финансовых рынков можно сделать вывод о необходимости создания
наднационального органа интегрированного финансового рынка, которому в
целях преодоления регуляторного арбитража были бы переданы полномочия
по нормативному регулированию.
На начальном этапе основной функцией такого объединения должна
являться выработка гармонизированного подхода к регулированию общего
финансового рынка, выработка соответствующих стандартов и обеспечение
их имплементации в национальные законодательства.
В свою очередь формирование регионального/странового объединения
интегрированного финансового рынка требует разрешения следующих
вопросов:
- определение правового положения, полномочий функций и задач
такого объединения;
- сохранение баланса интересов сторон при его функционировании;
- проблемы частичного перехода полномочий национальных
регуляторов финансовых рынков в юрисдикцию регионального/странового
объединения;
- вопросы обеспечения региональной финансовой стабильности.
III. Рекомендации, выработанные в ходе дискуссий
1. Определение правового положения, полномочий функций и задач
объединения.
До начала создания общего финансового рынка государства-участники
должны определиться с желаемым уровнем интеграции, в том числе и
финансовых рынков и стремиться к недопущению наращивания уровня
рисков в финансовых системах в связи с проведением интеграции.
Создаваемое
региональное
объединение
должно
являться
равнонезависимой от участников объединения организацией, имеющей
наднациональный статус. В его структуре необходимо наличие
исполнительного органа и высшего совета (совет регуляторов) решения
которого (технические стандарты, иные документы) будут подлежать
имплементации в национальные законодательства участников регионального
объединения (либо будут иметь прямое действие). Таким образом,
необходимы юридические механизмы, предусматривающие обязанность
государств-участников по внедрению гармонизированных требований в
общие для всех государств-участников сроки.
2. Сохранение баланса интересов сторон при функционировании
регионального/странового объединения.
Состав регионального объединения должен быть представлен равным
участием сторон (равными долями), а высший совет должен также иметь
независимых членов, представленных международными организациями в
области финансовых рынков, таких как Базельский комитет, IAIS, IOSCO.
При выработке единых требований к интегрированному финансовому
рынку необходимо учитывать и степень развития экономик государствучастников в целом и их финансовых рынков в частности, так как
установление завышенных критериев, соответствующих международным
стандартам и практике, но при этом не учитывающих степень развития и
специфику интегрируемых рынков способно затормозить дальнейшее
развитие этих финансовых рынков и явиться барьером для эффективного
функционирования и достижения ожидаемых положительных эффектов от
интеграции.
Формирование единых для всех участников объединения требований к
финансовым рынкам, основывающихся на опыте либо стандартах, принятых
в одном из государств-членов объединения, является неприемлемым, т.к.
зачастую не способно в полной мере удовлетворить решению проблем вновь
созданного интеграционного объединения ввиду его масштаба и увеличения
существующих регуляторных проблем пропорционально числу участников
интеграционного объединения.
3. Проблемы частичного перехода функций национальных регуляторов
в юрисдикцию регионального/странового объединения.
Создание общего финансового рынка означает возросшую степень
взаимозависимости его участников, возросшие системные риски и
необходимость их недопущения с позиции устойчивости регионального
объединения. С этой точки зрения в последующем наднациональному
интеграционному объединению необходимо иметь полномочия в части
выработки гармонизированных требований к финансовым рынкам,
имплементация которых в национальные законодательства участников
регионального объединения будет обязательной. Данное требует
определенной
решительности
со
стороны
государств-участников
делегировать некоторые функции наднациональной структуре в целях
повышения эффективности функционирования объединённого рынка.
4. Вопросы обеспечения региональной финансовой стабильности.
Последний финансовый кризис выявил высокую степень зависимости
финансовых институтов, рынков, экономик и государств в целом. В такой
среде интегрированный финансовый рынок требует усиленного, более
эффективного регулирования и надзора. Регулирование интегрированного
финансового рынка лишь на национальном уровне является явно
недостаточным. В данных условиях в целях сохранения финансовой
стабильности региона необходимо наличие единого подхода к
регулированию финансового рынка.
Разработка и утверждение на наднациональном уровне на основе
международных стандартов и наилучшей международной практики единых
стандартов регулирования финансовых рынков в определенной степени
позволит
минимизировать
риски,
связанные
с
формированием
интегрированного финансового рынка.
При этом сдерживанию нарастания рисков в интегрированном
объединении, а также минимизации влияния внешних шоков будет
способствовать
наличие
в
каждом
из
государств-участников
интеграционного объединения развитого и ликвидного местного
финансового рынка перед началом глубинных процессов интеграции
финансовых рынков. Внутри интеграционного объединения необходимо
принятие мер по повышению эффективности и стабильности финансовых
рынков каждого государства-участника.
IV. Участниками Конференции было принято решение провести
панельную сессию в рамках следующего VIII Астанинского экономического
форума в мае 2015 года на тему «Перспективы развития финансового рынка
и банковского сектора» со следующими ключевыми вопросами:
• Роль центральных банков в обеспечении финансовой стабильности;
• Евразийский экономический союз: становление и пути развития;
• Пенсионные реформы: глобальный опыт, опыт в Республике
Казахстан;
• Конкурентоспособность Республики Казахстан и проекта РФЦА в
условиях усиливающейся конкуренции между международными
финансовыми центрами за привлечение финансовых потоков.
V. Участники Конференции были приглашены принять участие VIII
Астанинском экономическом форуме в 2015г., а также в виртуальном
проекте VIII Астанинского экономического форума на коммуникативной
платформе G-GLOBAL (group-global.org) для обсуждения вопросов
мероприятия, планируемого в рамках VIII Астанинского экономического
форума в мае 2015г.