Настроения бизнеса, населения и перспективы экономического

Настроения бизнеса, населения и перспективы экономического роста.
(по итогам 2013 года рост ВВП составит 3-3,3%)
И.Ю. Варьяш, заместитель зав. кафедрой, профессор Финансового университета при Правительстве
РФ, д.э.н.
А.Н. Зубец, руководитель Центра стратегических исследований Росгосстраха, профессор Финансового университета при Правительстве РФ, д.э.н.,
А.Г. Морозов, главный экономист банка HSBC по России и СНГ, к.э.н.,
С.В. Цухло, зав. лабораторией Института экономики переходного периода, к.э.н.,
С.Ю. Филина, консультант GfK.
Экономика – наука социальная, вне общества экономики не существует. Последний кризис явился
ярчайшим свидетельством повышения роли общественного мнения и общественных настроений в
экономике. Задача правительства и центрального банка – с помощью ставки рефинансирования стимулировать экономику. Это классическая модель экономики, но сегодня мы видим, что она не работает или работает недостаточно эффективно.
Почему экономика не растет или растет достаточно медленно, не так быстро, как предполагалось ранее? Потому что между ставкой рефинансирования и правительственной политикой стоит человек с
его мыслями и настроениями. Экономическое прогнозирование без учета настроений населения и
предпринимателей невозможно.
Банк HSBC совместно с Markit рассчитывает индекс настроений менеджеров предприятий (PMI) для
обрабатывающей промышленности и сферы услуг развивающихся экономик, включая и Россию. На
основании этих индексов выводится так называемый композитный индекс, который проецируется на
экономику страны в целом. Если посмотреть на динамику индексов PMI по март месяц, то видно, что
в конце прошлого года происходило ускорение экономической динамики, особенно это касается обрабатывающей промышленности России.
С другой стороны, если говорить об ожиданиях бизнеса, можно отметить, что тренд индикатора бизнес-ожиданий в сфере услуг вплоть до нынешнего момента был нисходящим. В прошедшем году
аналогичная картина наблюдалась в Европе, на настроения бизнеса отрицательно влиял кризис в
Греции, потом – на Кипре. Если сравнить динамику портфеля заказов в сфере обрабатывающей промышленности и в сфере услуг, то оказывается, что ожидания растут медленнее, чем объем выпуска.
Компании не верят в то, что прирост спроса носит устойчивый характер. Слишком низкие бизнес ожидания в промышленности тормозят рост российской экономики в сфере услуг. Из расчетов банка
HSBC видно, что экспортный спрос в российской промышленности снижается. Мы видим, что в черной и цветной металлургии выпуск падает под влиянием сокращающегося внешнего спроса.
Апрельские данные Института экономики переходного периода говорят о той же тенденции: индикаторы экономических ожиданий в обрабатывающей промышленности пошли вниз, ухудшение произошло практически по всем показателям. Сегодня нет ни одного показателя, который бы указывал на
положительную динамику. Индекс оптимизма снижается, запасы готовой продукции стали расти. В
марте-апреле предприятия очень скромно увеличивали свои цены, чтобы не снизить реализацию
продукции. Ценовые прогнозы в ближайшие месяцы на ближайшие месяцы также невелики – предприятия не планируют повышение цен. Таких минимальных ценовых ожиданий не было уже давно.
По мнению предпринимателей, основной помехой для роста (до 70% от числа всех опрашиваемых
предприятий) по данным за апрель является низкий спрос. Такого не было даже в январе 2009 г., когда был самый пик кризиса. Сильно возросла информационная неопределенность, исследования показывают, что для менеджеров предприятий на сегодняшний день неясна текущая экономическая
ситуация. Причем информационная неопределенность сильно подскочила по сравнению с январем. С
другой стороны, вопреки распространенному мнению, условия кредитования последние девять кварталов фактически не мешают нашей промышленности: лишь 3-5% предприятий считают, что недоступность кредитов мешает увеличить выпуск продукции. Примерно на том же уровне находится доля
тех, кто считает, что нехватка электроэнергии сдерживает развитие бизнеса (разумеется, речь идет
об уже существующих, а не строящихся предприятиях). Что касается инвестиционных планов и обеспеченности экономического роста мощностями, данные за четыре последних квартала показывают
даже избыток мощностей у 25-30% предприятий. Это противоречит озвучиваемым в последнее время
выводам Мирового банка, Центрального банка РФ, Центра развития о том, что мы на пределе, боль-
ше наша промышленность из-за отсутствия мощностей дать не может. Мы считаем, что у российской
экономики есть значительные мощности для продолжения роста. На вопрос «В каких объемах предприятия могут увеличить выпуск без дополнительных инвестиций и сверхурочных работ» менеджеры
отвечают, что могут увеличить выпуск продукции примерно на 20%. Нормальную, конкурентоспособную продукцию. Две трети предприятий собственную считают производительность труда нормальной.
Это вовсе не значит, что она является высокой и достигла мирового уровня. Дело в том, что нынешний уровень производительности труда на предприятиях страны в основном устраивает предпринимателей. Только треть промышленности солидарна с призывом повышать производительность труда.
Удовлетворенность предпринимателей текущим уровнем производительности труда является фактором, который тормозит развитие российской экономики.
Загрузка мощностей промышленности в январе 2013 г. из-за каникул упала, и в апреле не вернулась к
обычному уровню, хотя к апрелю в предшествующие годы обычно она восстанавливалась. В апреле
2013 года с утверждением «Использование мощностей стало повыше» согласились 55% предприятий, хотя в прошлом доля согласных была на уровне 70%. Второй показатель – обеспеченность заказами. Он, к сожалению, уже в середине 2012 года упал до кризисного уровня. Устойчивость работы,
гарантированность, планируемость устойчивой работы промышленности заметно снизилась в середине 2012 года и она, к сожалению, до сих пор не восстановилась.
В январе каждого года должен начинаться сезонный рост обеспеченности заказами, так как в это
время заключаются контракты на начавшийся год. Однако в январе 2013 г. сезонного роста не произошло. И данные за апрель показали, что обеспеченность заказами не возросла, а даже несколько
снизилась. Устойчивость нашей промышленности последние четыре квартала была достаточно низкая, а вероятность срыва в рецессию – высока.
С другой стороны, неожиданные изменения в последние месяцы мы увидели в сфере кредитования.
С конца 2010 г. и до начала 2013 г. примерно 65-69% предприятий брали кредиты, и эта цифра мало
менялась от месяца к месяцу. В апреле 2013 г. доля предприятий, взявших кредит, вдруг возросла,
причем сильно, на 10%. Причина состоит в том, что ставки по кредитам упали примерно на 7 проц.
пунктов. По данным из Центрального банка, ужесточение условий кредитования, в первую очередь
повышение ставок, не предвидится. На банковскую систему последнее время оказывалось давление
с целью облегчить процентное бремя. Со своей стороны, Центральный банк удерживал ставки на
прежнем уровне, обосновывая это тем, что фактически они являются отрицательными.
Сотни макроэкономических экспериментов по измерению корреляции индикаторов экономических
ожиданий и макроэкономических показателей свидетельствуют о наличии между ними устойчивой
связи. При этом экономические ожидания опережают динамику ВВП. Последние по времени расчеты
на данных Росстата и PMI HSBC показали, что опережение составляет примерно 4 месяца. Трудность
в использовании PMI для прогнозирования развития экономики состоит в том, что каждое добавление
информации в обзорах экономических ожиданий требует нового расчета соответствующих смещений.
Тем не менее, исходя из имеющихся данных можно предположить, что по итогам второго квартала
прирост ВВП составит примерно 2,7%, а по итогам года прирост ВВП уложится в интервал 3,0-3,3%.
Рис. 1. Взаимосвязь роста ВВП и значений PMI
Темпы роста ВВП в 2,5-3,5% в год являются органическими, так как они соответствуют настроениям
населения. Дело в том, что по данным ЦСИ Росгосстраха уровень удовлетворенности населения
своей жизнью сегодня достаточно высок. Несмотря на провал в начале 2013 года, на сегодняшний
день 83% населения крупных и средних городов полностью или в основном удовлетворены своей
жизнью. Если взять средние данные за 2012 год, доля населения, полностью или в основном удовлеi
творенного своей жизнью, в России составляет 81% . Если взять население страны в целом, то доля
тех, кто считает себя полностью или в основном счастливым, по данным ВЦОМ сегодня составляет
77%. А доля тех, кто считает, что в их жизни «все нормально», «все хорошо» или «все отлично», соii
ставляет сегодня в России 82% , что близко к цифрам ЦСИ Росгосстраха.
Источник: ЦСИ Росгосстраха
Рис. 2. Удовлетворенность населения своей жизнью
Расчеты показывают, что удовлетворенность населения своей жизнью сдерживает рост экономики.
Расчеты показывают, что удовлетворенность населения жизнью обратно пропорциональна росту
ВВП, и эта тенденция характерна не только для России, но и для остальных стран мира.
Источник: расчеты А.Зубца по данным WB, Eurobarometer, WVS.
Рис. 3. Соотношение роста ВВП и удовлетворенности населения своей жизнью по странам мира в
2001-2010 гг.
Основной вывод: надо признать, что замедление экономического роста в России за последнее время
во многом определяется экономическими настроениями бизнес-сообщества и населения. На сегодняшний день в нашей стране нет значительного спроса на экономический рост со стороны населения и предпринимательских кругов, нынешняя ситуация низкого экономического роста население и
бизнес практически полностью устраивает. По нашим оценкам, при нынешнем уровне удовлетворенности населения жизнью Россия может рассчитывать на рост ВВП, не превосходящий 3% в год. Важно помнить, что экономические нестроения представляют собой объективный ограничитель экономического роста, который необходимо учитывать при планировании мер по развитию экономики страны.
i
Результаты получены на основании социологических исследований, проведенных ЦСИ Росгосстраха
в 2012 году. Число опрошенных составляет 80,5 тыс. человек, выборка репрезентативна для населения, проживающего в крупных и средних российских городах.
ii
См. пресс-выпуск № 2291 от 29.04.2013 «СЧАСТЬЕ ПО-РУССКИ: НОВЫЕ ДАННЫЕ», а также прессвыпуск № 2258 21.03.2013 «ВЕСЕННИЙ ОПТИМИЗМ: ОЦЕНКИ СИТУАЦИИ В СТРАНЕ - И В ЖИЗНИ»
на сайте http://wciom.ru