эксперты мвф изучили макроэкономическую ситуацию и ход

Издание: WPS - Russian Business Monitor
Источник: WPS
Дата: 14 октября 2003
ЭКСПЕРТЫ МВФ ИЗУЧИЛИ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКУЮ
СИТУАЦИЮ И ХОД СТРУКТУРНЫХ РЕФОРМ В РОССИИ
10 октября 2003 года Москву покинула миссия Международного валютного фонда,
изучавшая на протяжении недели макроэкономическую ситуацию и ход структурных реформ в
России. Выводы в основном оптимистические - рост ВВП в 2003 году составит 6,25%. Но успехи
российской экономики Фонд продолжает связывать с высокими ценами на нефть и предупреждает
об опасности смягчения бюджетной политики и замедления структурных реформ.
Последняя миссия МВФ, побывавшая в Москве со 2 по 10 октября в рамках оказания
технической помощи, прежде всего отметила, что макроэкономическая ситуация в России
продолжает улучшаться. По прогнозу ее сотрудников, рост в 2003 году составит не менее 6,25%.
Столь явный оптимизм миссии Фонда примечателен. Как правило, прогнозы МВФ в отношении
экономического роста в России отстают от внутренних оценок на 1-1,5%. Более того, российский
премьер-министр Михаил Касьянов пока более сдержан. По его прогнозам, ВВП в 2003 году
прирастет максимум на 6%. Хотя разница в оценках не так уж велика (в первом полугодии рост
превысил 7%), тем не менее, впервые аналитики из МВФ опередили своих коллег из российского
правительства.
Довольны в МВФ и платежным балансом России, что также неудивительно - профицит
баланса за первые девять месяцев превысил $37 млрд. Стало это возможным, разумеется, за счет
роста экспорта более чем на 24%.
Поддерживают в МВФ и намеченные темпы инфляции в 2004 году - 8-10%. Однако при этом
подчеркивают, что лучше 8%, а не 10%. Нравится МВФ и решение российского правительства
создать стабилизационный фонд, где будут накапливаться государственные доходы от экспорта
нефти при цене выше $20 за баррель. Наконец, особое удовлетворение миссия Фонда выразила по
поводу присвоения России инвестиционного рейтинга, что удивительным образом случилось во
время ее пребывания в Москве. В связи с чем в Фонде полагают, что испугавший портфельных
инвесторов неожиданно высокий в третьем квартале чистый отток капитала - $7,7 млрд. - сойдет
на нет в ближайшее время. Правда, одного рейтинга, как справедливо полагают в МВФ, для этого
недостаточно. Нужно провести выборы и ужесточить монетарную политику.
Однако делать вывод о том, что экономическая политика российского правительства и
Центробанка в полной мере соответствует параметрам МВФ, явно преждевременно, если это
вообще когда-нибудь станет возможным. Миссию МВФ беспокоит ослабление денежнокредитной и бюджетно-налоговой политики. Например, последнее решение правительства, в
соответствии с которым расходная часть бюджета-2003 вырастет более чем на 69 млрд. рублей.
Эти деньги понадобились правительству для оказания помощи регионам и аграриям,
пострадавшим в 2002 году от неожиданного для них высокого урожая. МВФ беспокоит рост
непроцентных расходов по ходу исполнения бюджета. Бюджет 2004 года также не отличается
жесткостью. В Фонде понимают, что это вызвано политическими причинами - чередой выборов.
Однако там настоятельно рекомендуют правительству и Центробанку ужесточить бюджетноналоговую политику для сохранения заданных темпов инфляции и роста реального курса рубля.
К показателям инфляции в МВФ всегда уделяли повышенное внимание. Как правило, при
таких ее темпах, как сейчас в России, трудно реально рассчитывать на значительный
инвестиционный и экономический рост. Впрочем, в России бывает и наоборот. Высокие темпы
инвестиционного спроса и роста ВВП в первом полугодии сочетались с высокими темпами
инфляции.
В МВФ предупреждают, что до сих пор рост в России и устойчивость ее бюджетной
системы в значительной мере базируются на высоких нефтяных ценах. В 2004 году, когда, по
мнению Фонда, цены снизятся, рост в России уменьшится до 5%. А с такими темпами удвоить
ВВП к 2010 году явно не удастся. Кроме того, высокие темпы роста ВВП могут стать
невозможными, как подчеркнуто в докладе миссии, и из-за того, что российское правительство и
Центробанк не торопятся проводить структурные реформы, особенно в банковской сфере, в
естественных монополиях, а также в области госуправления и госслужбы.
В российском Минфине с претензиями МВФ не согласны. По словам официального
представителя министерства Юрия Зубарева, "следует говорить не об ослаблении бюджетноналоговой политики, а об уменьшении налоговой нагрузки на предприятия.
Независимые эксперты разделяют озабоченность МВФ. "Последние два года
действительно происходит ослабление бюджетной политики, - говорит научный
руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич. - На 2004 год, правда,
запланировано некоторое снижение доли непроцентных расходов, но неизвестно, удастся ли
это реализовать. Наметившуюся в последние два года опасную тенденцию в области
бюджетной политики развернуть будет трудно".
Антон Струченевский из "Тройки Диалог" говорит, что долю непроцентных расходов в ВВП
в 2004 году "можно было бы и сократить". Однако главный экономист Brunswick UBS Эл Брич
считает, что критики правительства не правы. "Бюджет в предвыборный год и так исполняется с
профицитом, - говорит Брич. - Ожидать еще более жесткой политики было бы нереалистично".
Покидая Москву, миссия МВФ призвала Россию добиться к концу 2004 г. снижения
инфляции до 8%. "Это потребует большей ориентации кредитно-денежной политики на
контролирование инфляции, допуская при этом большую подвижность валютного курса", говорится в итоговом заявлении Фонда. Завуалированный призыв МВФ не опасаться укрепления
курса рубля не вызвал энтузиазма у российских экономистов.
"Предсказуемость (валютного) курса не менее важна для экономики, чем сдерживание
инфляции", - говорит Гурвич. Брич называет нынешнюю политику Центробанка превосходной.
А вот выводы МВФ о замедлении структурных реформ эксперты поддерживают. "Темпы
реформ снижаются по мере того, как затухает импульс к их проведению, приданный
кризисом 1998 года и приходом к власти нового кабинета в 2000 году", - говорит Гурвич.
"Было бы неплохо, если бы после выборов реформы оживились", - соглашается Брич.
"Мы тоже недовольны низкими темпами структурных реформ в 2003 году по сравнению с
2001 - началом 2002 года", - говорит первый заместитель министра экономического развития
Андрей Шаронов. По его словам, замедление это вызвано предвыборным сезоном. "Эксперты
МВФ это понимают, но рассчитывают, что с апреля реформы оживятся, - говорит Шаронов. - Мы
тоже на это рассчитываем".
Источник: Коммерсантъ, 13/10/03; Ведомости, 13/10/03