Правовое регулирование выпуска и обращения ценных бумаг

Правовое регулирование выпуска и обращения ценных бумаг
Все чаще в гражданском обороте участвуют ценные бумаги. Ценной бумагой
является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и / или
обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых
возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все
удостоверяемые ею права в совокупности (п.1 ст.143 ГК).
Наряду с деньгами ценные бумаги являются одним из старейших финансовых
инструментов, правовая природа которых по сути осталась неизменной. Г.Ф.Шершеневич
указывал, что ценные бумаги причисляются к товарам в широком значении слова с точки
зрения обращения, как объекты торговых сделок, и противополагаются товарам в тесном
значении слова с точки зрения потребления, как неспособные непосредственно удовлетворять
потребностям человека. Очевидно, бумага становится ценной не сама по себе, а потому, что
выражает право на что-то, имеющее ценность. С другой стороны, если бы право могло быть
осуществлено беспрепятственно без бумаги, то ему незачем было искать воплощения в
бумаге. Поэтому ценной бумагой следует признавать не каждый документ,
свидетельствующий о праве на ценность, а только тот документ, который право на ценность
ставит в тесную связь с бумагой.1
К ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек,
депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на
предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы,
которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к
числу ценных бумаг ( ст.144 ГК).
Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство
векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении
предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю. Виды векселей:
простой и переводной. Формально-юридически вексель не является формой безналичных
расчетов ( среди иных форм безналичных расчетов, определяемых Банковским кодексом
вексель отсутствует), но как финансовый инструмент может участвовать в расчетных
правоотношениях.
Основу
вексельного
законодательства
Республики
Беларусь,
воспринявшему важнейшие положения Женевских вексельных конвенций (1930 г.) составляет
Закон Республики Беларусь от 13 декабря 1999 г. «Об обращении переводных и простых
векселей».
Выдачу векселя следует рассматривать как одностороннюю сделку. Обязательство,
основанное на векселе, считается односторонним, порождающим для векселедержателя право
требовать, а для векселедателя – обязанность произвести платеж. Это обязательство
абстрактное, поскольку на силу векселя не влияет отсутствие в нем указания об основании
выраженного в деньгах обязательства.
Форма векселя обязательно письменная. Простой и переводной векселя должны иметь
обязательные реквизиты, определенные Законом «Об обращении переводных и простых
векселей».
Переводной вексель является ордерной ценной бумагой, права по которому могут быть
переданы другому лицу посредством специальной надписи – индоссамента (аллонже).
Любой переводный вексель, в том числе выданный без прямой оговорки о приказе,
может быть передан посредством индоссамента. Если векселедатель поместил в переводном
векселе слова «не приказу» или какое-либо равнозначащее выражение, то документ может
1
Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права / по изданию 1914 г. / Фирма «СПАРК», 1994. С. 173.
быть передан лишь с соблюдением формы и с последствиями обыкновенной уступки
требования (цессии). Индоссамент может быть совершен и в пользу плательщика независимо
от того, акцептовал он вексель или нет, либо в пользу векселедателя, либо в пользу любого
другого обязанного по векселю лица. Эти лица могут в свою очередь индоссировать вексель.
Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным. Всякое ограничивающее его
условие считается ничтожным. Частичный индоссамент недействителен. Индоссамент на
предъявителя имеет силу бланкового индоссамента.
Индоссамент должен быть написан на переводном векселе или на присоединенном к
нему добавочном листе (аллонже) и подписан индоссантом. Индоссамент может не содержать
указания лица, в пользу которого он сделан, или может состоять из одной подписи индоссанта
(бланковый индоссамент). В последнем случае индоссамент для того, чтобы иметь силу,
должен быть написан на обороте переводного векселя или на добавочном листе (аллонже).
Совершение индоссамента влечет передачу всех прав, вытекающих из переводного
векселя.
Платеж по переводному векселю может быть обеспечен полностью или в части
вексельной суммы посредством аваля. Это обеспечение может быть дано как третьим лицом,
так и любым лицом, подписавшим вексель.
Аваль по векселю дается на переводном векселе или на добавочном листе (аллонже).
Аваль выражается словами «считать за аваль» или какой-либо равнозначащей формулой и
подписывается тем, кто дает аваль.
Для аваля достаточно одной подписи, поставленной авалистом на лицевой стороне
переводного векселя, если только эта подпись не поставлена плательщиком или
векселедателем. В авале должно быть указано, за чей счет он дан. При отсутствии такого
указания аваль считается данным за векселедателя.
Авалист отвечает так же, как и тот, за кого он дал аваль.
Обязательство авалиста действительно и в том случае, если обязательство, которое он
гарантировал, окажется недействительным по какому-либо основанию, иному, чем дефект
формы.
Авалист, оплативший переводный вексель, приобретает вытекающие из переводного
векселя права против того, за кого он дал гарантию, и против тех, которые в силу переводного
векселя обязаны перед последним.
Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя получить от
лица, выпустившего облигацию в предусмотренный ею срок, номинальную стоимость
облигации (иного имущественного эквивалента) с выплатой процента, исчисляемого от ее
номинальной стоимости. Виды облигаций: государственные краткосрочные облигации;
долгосрочные облигации с купонным доходом; облигации местных займов; облигации
Национального банка Республики Беларусь; облигации юридических лиц; жилищные
облигации. Условия выпуска, размещения и погашения облигаций определяются
специальными нормативными правовыми актами.
Чек. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное
распоряжение чекодателя осуществить платеж указанной в нем суммы чекодержателю.
В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет
денежные средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.
Отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается.
Правила проведения расчетов в безналичной форме посредством чеков
устанавливаются нормативными правовыми актами Национального банка Республики
Беларусь.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя – это ценная бумага,
подтверждающая внесение определенной денежной суммы в банковское учреждение и
удостоверяющая право ее владельца на получение этой денежной суммы на условиях,
предусмотренных при внесении вклада. Особенности реализации прав, связанных с
получением вклада зависят от вида вклада и определяются на основе банковских правил.
Коносамент – это ценная бумага, удостоверяющая права его владельца по
распоряжению указанным в коносаменте грузом, а также право на получение груза после
завершения перевозки. Коносамент относится к числу товарораспорядительных документов,
которым оформляется договор перевозки груза по морю. Основные положения, относящиеся к
коносаменту содержатся в Кодексе торгового мореплавания Республики Беларусь, который
вступил в силу с 1 января 2000 года.
Акция. Акция является бессрочной эмиссионной ценной бумагой, свидетельствующей
о вкладе в уставный фонд акционерного общества и удостоверяющей в соответствии с
Законом «О хозяйственных обществах» и уставом акционерного общества права ее владельца
на участие в управлении этим обществом, получение части его прибыли в виде дивидендов и
части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами, или его стоимости в случае
ликвидации акционерного общества. Акции могут выпускаться лишь акционерным
обществом. Виды акций, порядок их выпуска и обращения определяется законодательством
Республики Беларусь об эмиссионных ценных бумагах и участниках рынка ценных бумаг.
Двойное складское свидетельство и простое складское свидетельство – это ценные
бумаги. Двойное складское свидетельство состоит из двух частей – складского свидетельства
и залогового свидетельства, которые могут быть отделены одно от другого, сохраняя при
этом свое значение. Двойное складское свидетельство относится к числу именных ценных
бумаг. В отличие от него простое складское свидетельство – это ценная бумага на
предъявителя. Передача прав по простому складскому свидетельству осуществляется
посредством его вручения новому держателю. Складские свидетельства должны содержать
сведения в соответствии с требованиями статей 803 и 807 ГК.
Товар, принятый на хранение по двойному или простому складскому свидетельству,
может быть в течение его хранения предметом залога путем соответствующего свидетельства
( п. 4 ст. 802 ГК ).
Ценная бумага в сравнении с другими юридическими документами отличается
большой степенью регламентации формы, реквизитов, выпуска, обращения, учета, ее
регистрации и фиксации прав. В соответствии с правилами ст. 145 ГК виды прав, которые
удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к
форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законодательством
или в установленном им порядке. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или
несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.
Отличительными свойствами ценных бумаг является их способность к хождению (
могут быть переданы другим лицам, например посредством учинения индоссамента или
аллонже на векселе) и абстрактность ( юридически безразлично указание на происхождение
денежного обязательства, например по векселю).
В зависимости от степени индивидуализации управомоченного по ценной
бумаге лица различают: предъявительские ценные бумаги (права принадлежат предъявителю
ценной бумаги, всякому, кто ее предъявит); именные ценные бумаги (права принадлежат лишь
лицу,
названному в ценной бумаге); ордерные ценные бумаги (права принадлежат
названному в ценной бумаге лицу, но которое может назначить другое управомоченное лиц о).
Ценные бумаги могут подразделяться на денежные (дают право на получение
определенной денежной суммы, например, вексель), товарные ( дают право распоряжаться
товаром, например, двойное складское свидетельство, ст.804 ГК), корпоративные ( дают право
на участие в управлении, например акции) и др., например эмиссионные (акции, облигации) и
неэмиссионные (векселя,чеки).
Общий порядок передачи прав по ценной бумаге определен статьей 147 ГК. Для
передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно
вручения ценной бумаги этому лицу. Права, удостоверенные именной ценной бумагой,
передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). В соответствии со
ст.361 ГК лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за
недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение. Права по
ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи
– индоссамента. Индоссант несет ответственность не только за существование права, но и за
его осуществление.
Правила исполнения по ценным бумагам установлены статьей 148 ГК. Лицо,
выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед ее законным
владельцем солидарно. В случае удовлетворения требований законного владельца ценной
бумаги об исполнении удостоверенного ею обязательства одним или несколькими лицами из
числа обязавшихся до него по ценной бумаге они приобретают право обратного требования
(регресса) к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге. Отказ от исполнения
обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания
обязательства либо на его недействительность не допускается. Владелец ценной бумаги,
обнаруживший подлог или подделку ценной бумаги, вправе предъявить к лицу, передавшему
ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного ценной
бумагой, и возмещении убытков.
Гражданский кодекс указывает и на бездокументарные ценные бумаги (ст.150). Лицо,
получившее специальное разрешение (лицензию), может осуществлять фиксацию прав,
закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме
( с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.). К такой форме фиксации
прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из
особенностей фиксации. Лицо, осуществившее фиксацию прав в бездокументарной форме,
обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о
закрепленном праве. Права, удостоверяемые путем указанной фиксации, порядок
официальной фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения
записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными бумагами
определяются законодательством. Фиксация прав в бездокументарной форме возможна лишь
в случаях, определенных законодательством, или в установленном им порядке. Операции с
бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу,
которое официально совершает записи прав. Передача, предоставление и ограничение прав
должны официально фиксироваться лицом, которое несет ответственность за сохранность
официальных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведенных
операциях.