«НЕТИПОВЫЕ» ОПЕРАЦИИ С ВЕКСЕЛЯМИ: ОСОБЕННОСТИ

ВЕКСЕЛЬНЫЙ
РЫНОК
№ 5 (308)
2006
РЫНОК
ЦЕННЫХ
БУМАГ
60
Виктор Зверев
консультант АУВЕР, канд. экон. наук
«НЕТИПОВЫЕ» ОПЕРАЦИИ
С ВЕКСЕЛЯМИ: ОСОБЕННОСТИ
СОВЕРШЕНИЯ СДЕЛОК
Предприятия могут выпускать как простые, так и переводные веселя. Простой
вексель — это обязательство векселедателя уплатить в срок определенную сумму
денег держателю векселя. На первом этапе участвуют два лица: векселедатель и
векселедержатель. На фондовом рынке
обращаются в основном простые векселя,
и взаимоотношения векселедержателя и
векселедателя также можно охарактеризовать как простые — один покупает вексель, другой по истечении срока платит по
нему. Другие взаимоотношения возникают при покупке переводного векселя.
Переводной вексель (тратта) — письменный приказ векселедателя (трассанта,
или акцептанта), адресованный плательщику (трассату) об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу — держателю векселя (ремитенту). В сделке участвуют три лица. Плательщиком по переводному векселю является лицо, названное в
качестве такового векселедателем. Данное лицо (трассат) становится должником
по векселю только после того, как акцептует вексель, т. е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись.
АКЦЕПТ
Акцептом называется письменное согласие плательщика на оплату векселя.
Посредством акцепта плательщик принимает на себя обязательство оплатить вексель в установленный срок. До момента
акцепта векселедатель переводного векселя и плательщик не связаны друг с другом вексельными правоотношениями, но
их объединяют отношения общегражданского характера. Например, у плательщика могут находиться суммы, принадлежащие векселедателю, плательщик может
быть должником за купленный товар или
оказанные услуги, их могут связывать
кредитные отношения и т. д.
Акцепт представляет собой сделку,
совершаемую лицом, назначенным плательщиком (трассатом) по векселю, состоящую в принятии им на себя простого
и ничем не обусловленного обязательства оплатить переводной вексель в срок
полностью или частично. Акцепт рекомендуется совершать на основании заявления векселедержателя. Векселедателю
направляется извещение о совершении
акцепта.
Для совершения акцепта векселя необходимо наличие договорных отношений
между векселедателем и плательщиком,
в соответствии с которыми плательщик по
переводному векселю принимает на себя
обязательство акцептовать выданные векселедателем переводные векселя. Это может быть либо отдельный договор, либо
договор, имеющий иной предмет, в соответствии с которым плательщик имеет перед векселедателем задолженность, погашаемую акцептом и путем оплаты переводных векселей векселедателя. В договоре должны быть указаны реквизиты
акцептуемого векселя, а также сумма,
в которой совершается акцепт, и срок
предъявления векселя к акцепту.
Векселедатель переводного векселя
должен обеспечить акцептанта всей информацией, необходимой ему для удостоверения подлинности бланка векселя (если вексель составляется на специальном
бланке) и подлинности подписей и печатей на векселе. Также векселедателю надлежит в минимально возможные сроки
извещать акцептанта о всех случаях хищения у него бланков векселей и/или фактах необоснованной выдачи векселей его
должностными лицами, а также обо всех
иных связанных с выдаваемыми им переводными векселями обстоятельствах, которые могут привести к нанесению ущерба акцептанту в результате выполнения им
обязательств по акцепту векселей.
Акцепт переводного векселя рекомендуется совершать на основании заявления векселедержателя с резолюцией
уполномоченного работника акцептанта о
принятии к исполнению. Заявления регистрируются и подшиваются в дело в каче-
СОВЕРШЕНИЕ АВАЛЯ
Если компания впервые выпускает
свои векселя на фондовый рынок и для
многих участников рынка ее финансовые
возможности неизвестны, то она может
обратиться к известной компании, банку,
надежность которых у участников рынка
не вызывает сомнения, за вексельным
поручительством (авалем). Этот поручитель авалирует векселя эмитента.
Платеж по векселю может быть гарантирован вексельным поручительством,
включающим полную стоимость векселя
или только часть вексельной суммы. Совершение аваля представляет собой одностороннюю сделку, состоящую в обеспечении исполнения обязательства платежа вексельной суммы со стороны одного
или нескольких участников векселя.
Любое лицо, обладающее векселеспособностью (способность быть участником вексельного обязательства в качестве кредитора или должника), посредством аваля может поручиться за любое
обязанное по векселю лицо, будь то главный или второстепенный должник. В авале необходимо указать, за чей счет он
выдан. При отсутствии такого указания он
считается выданным за векселедателя.
Аваль выражается словами «считать за
аваль», «как поручитель», «как гарант» или
всякого рода иной равнозначной формулировкой. Он должен быть обязательно
подписан авалистом. Аваль может быть
проставлен на самом векселе, на алонже
(добавочном листе; он может быть дан и
на отдельном листе, с указанием места его
выдачи), или даже на копии векселя (если
там находится подпись лица, обязательства которого обеспечиваются авалем).
Аваль может быть выдан в любой момент
времени, как до истечения срока векселя,
так и после него. Местоположение аваля
роли не играет; то, за кого выдан аваль,
следует только из содержания аваля.
Отвечает авалист по векселю так же,
как и лицо, за которое дан аваль, неся с
ПРИНЯТИЕ-ПЕРЕДАЧА
ВЕКСЕЛЕЙ ДРУГИХ ЛИЦ
НА ИНКАССО
Инкассо векселей состоит в том, что
векселедержатель за комиссионное вознаграждение передает до наступления
срока платежа имеющиеся у него векселя
банку, а тот в свою очередь принимает на
себя обязательства по получению платежа и передает полученные денежные
средства клиенту. Это удобно предприятиям, не имеющим у себя специалистов по
ценным бумагам, которые бы выполняли
все технические операции по погашению
Посредством акцепта плательщик
принимает на себя обязательство оплатить
вексель в установленный срок.
ние аваля — операция, как правило, возмездная для лица, за которое дан аваль.
Договор авалирования векселей предприятия может заключаться как на один
вексель, так и на группу векселей. В договоре должны быть указаны реквизиты авалируемых векселей, а также сумма, в которой совершается аваль. За предоставленный аваль предприятие авалисту должно
заплатить определенную сумму. Размер
вознаграждения авалиста, порядок и сроки его уплаты указываются в договоре.
Вексель передается авалисту для совершения аваля по акту приема-передачи,
в котором указывается цель передачи векселя и присутствует ссылка на договор авалирования. Возврат векселя с авалем также производится по акту приема-передачи.
Прекращением аваля по векселю
считается момент оплаты векселя авалистом, основным должником по векселю
или одним из индоссантов, надписавших
вексель раньше того, за кого был выдан
аваль. Прекращение аваля возможно в
отношении его суммы при частичной оплате векселя. Оплатив вексель, в случае
полной оплаты авалист получает право
потребовать вручения ему векселя с совершением индоссамента и приобретает
все вытекающие из векселя права против
того, за кого он дал аваль. В случае частичной оплаты векселя авалистом он
вправе требовать от векселедержателя
расписку в получении частичного платежа. Аваль прекращается по истечении
векселей. Особенно удобно это иногородним предприятиям.
Операция инкассо векселей оформляется либо инкассовым поручением —
письменным распоряжением доверителя
банку, содержащим точные и исчерпывающие инструкции доверителя, либо договором о передаче на инкассо, предусматривающим условия и порядок передачи
векселя, права и обязанности сторон по
совершению иных действий, связанных с
реализацией прав по векселю, ответственность лица, получившего вексель на
инкассо. Все векселя должны быть сданы
на инкассо с препоручительным индоссаментом.
При принятии векселей банк сверяет
их с данными реестра векселей на инкассо, передаваемому вместе с инкассовым
поручением, и проверяет векселя на
предмет правильности составления. Любые дефекты не являются основанием
для отказа в приеме, однако они должны
быть оговорены в инкассовом поручении,
у клиента должна быть взята расписка об
отсутствии к банку претензий за любые
возможные последствия. Иногородние
векселя отсылаются исполняющему банку
сразу, независимо от срока платежа.
При отсутствии какого-либо документа или несоответствии документов по
внешним признакам инкассовому поручению исполняющий банк обязан немедленно известить об этом лицо, от которого было получено инкассовое поручение.
ВЕКСЕЛЬНЫЙ
РЫНОК
срока исковой давности, т. е. по прошествии 3 лет со дня срока платежа по векселю в случае аваля за основного должника и по истечении 1 года в случае аваля
за второстепенного должника.
№ 5 (308)
2006
ним солидарную ответственность, причем
и в том случае, если обязательство этого
лица окажется недействительным по какому бы то ни было основанию, иному, чем
дефект формы векселя. Ответственность
авалиста за основного должника по векселю (векселедателя простого векселя или
акцептанта переводного векселя) наступает после неплатежа и/или полного или частичного отказа обязанного по векселю
лица оплатить вексель или в случае несостоятельности плательщика. Совершение
протеста в неплатеже для предъявления
требования об оплате к авалисту основного должника по векселю не требуется.
Авалист отвечает солидарно со всеми
обязанными по векселю.
Аваль векселя совершается в соответствии с договором, определяющим отношения между авалистом и должником по
векселю, за которого дан аваль. Соверше-
РЫНОК
ЦЕННЫХ
БУМАГ
стве приложений к соответствующему договору. К заявлению прикладывается
вексель, который передается по акту приема-передачи, где указывается цель передачи векселя и присутствует ссылка на
заявление. Акцептант производит экспертизу векселя, после чего совершает акцепт. Акцептованный вексель по акту приема-передачи возвращается векселедержателю или его уполномоченному представителю при предъявлении последним
документа, подтверждающего его полномочия. Векселедателю направляется извещение о совершении акцепта, которое
регистрируется и хранится в деле.
61
ВЕКСЕЛЬНЫЙ
РЫНОК
№ 5 (308)
2006
РЫНОК
ЦЕННЫХ
БУМАГ
62
В случае неустранения указанных недостатков банк вправе возвратить документы без исполнения.
Если документы (вексель) подлежат
оплате по предъявлении, исполняющий
банк должен сделать представление к
платежу сразу после получения инкассового поручения.
Частичные платежи могут быть приняты в случаях, когда это установлено банковскими правилами, либо при наличии
специального разрешения в инкассовом
поручении.
Банк, получивший вексель на инкассо по препоручительному индоссаменту,
в зависимости от ситуации и договора с
клиентом может:
- предъявить переводной вексель к
акцепту, получить акцепт и передать вексель клиенту;
- в случае полного или частичного отказа в акцепте — опротестовать вексель и
передать опротестованный вексель с актом
о протесте векселя в неакцепте клиенту;
- предъявить вексель к платежу, получить платеж по векселю и зачислить полученные суммы на счет клиента (при этом
вексель передается вексельному должнику или на векселе составляется расписка
в получении исполнения);
- в случае непредставления платежа —
опротестовать вексель и передать опротестованный вексель с актом о протесте
векселя в неплатеже клиенту;
- передать вексель по инкассовому
индоссаменту в исполняющий банк
(обычно в банк вексельного должника)
для акцепта или получения платежа.
ОПЕРАЦИИ
ДОМИЦИЛИРОВАНИЯ
В ряде случаев кредитная организация может выступать в качестве посредника при выплате денежных средств при
погашении чужих векселей. Операции,
при которых обладатель банковского счета предоставляет банку право регулиро-
вать платежи по векселям, называется
домицилирование.
При домицилировании особый плательщик (домицилиат) по поручению вексельного должника может осуществлять
операции по совершению платежей в отношении домицилированных векселей
(т. е. векселей, в которых в качестве места платежа оговорено иное, нежели место
жительства плательщика).
Операции домицилирования должны
осуществляться на основании и в соответствии с договором между особым плательщиком (домицилиатом) и должником
по векселю (домицилиантом). В качестве
домицилиата обычно выступает банк. Согласно договору домицилирования должник по векселю обязуется предоставить
банку сумму в размере платежа по векселю и уплатить вознаграждение, а банк
обязуется перевести эту сумму на счет,
указанный векселедержателем, предъявившим вексель к погашению.
По своей специфике договор домицилирования векселей относится к договору поручения (гл. 49 ГК РФ) и должен соответствовать требованиям, предъявляемым действующим законодательством к
составлению указанных договоров.
Домицилирование — удобная схема
платежей по векселям при выпуске большого количества векселей и распространения их в разных регионах. Например,
у ОАО «Газпром» открыт расчетный счет в
одном из региональных банков в Сибири.
ОАО «Газпром» поручает проводить погашение своих векселей этому региональному банку. Обладателю таких векселей
не обязательно ехать в Москву в ОАО
«Газпром», он может погасить векселя в
банке, расположенном гораздо ближе.
Для совершения домицилирования
банк-партнер заключает с ОАО «Газпром»
договор о домицилировании векселей.
Одним из условий договора должно стать
обязательное наличие на счетах ОАО
«Газпром» в данном банке необходимой
суммы денег для оплаты по предъявляе-
мым векселям. Ответственность домицилиата за оплату векселей и плательщика
за своевременность пополнения расчетного счета должна определяться договором о домицилировании векселей.
Вексель может быть оплачен досрочно
(полностью или частично) на условиях
эмитента. В договоре домицилирования
может быть предусмотрена оплата векселей клиента за счет кредита банка. В этом
случае банк оплачивает векселя клиента
в размере лимита открытого кредита. Кредитные отношения оформляются в соответствии с действующим законодательством РФ и нормативными документами
Банка России. Векселедержатель при погашении получает квитанцию в обмен на
вексель. Клиент имеет право по предъявлении квитанции о погашении векселя получить у плательщика копию платежного
документа, заверенного штемпелем банка.
Операции домицилирования должны
осуществляться на основании и в соответствии с договором между особым плательщиком (домицилиатом) и должником
по векселю (домицилиантом). В качестве
домицилиата обычно выступает банк. Согласно договору домицилирования должник по векселю обязуется предоставить
банку сумму в размере платежа по векселю и уплатить вознаграждение, а банк —
перевести эту сумму на счет, указанный
векселедержателем, предъявившим вексель к погашению.
Договор домицилирования векселей
относится к договору поручения (гл. 49
ГК РФ) и должен соответствовать требованиям, предъявляемым действующим
законодательством к составлению указанных договоров. В договоре домицилирования может быть предусмотрена оплата векселей клиента за счет кредита банка. В этом случае банк оплачивает векселя клиента в размере лимита открытого
кредита. Кредитные отношения оформляются в соответствии с действующим законодательством РФ и нормативными документами Банка России.
Ловенстайн Р. Когда гений терпит поражение. Взлет и падение компании Long-Term Capital Management, или Как один
небольшой банк создал дыру в триллион долларов / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2006. 416 с.
История знает множество примеров взлетов и падений гениев спекуляций XX в., однако в книге Роджера Ловенстайна представлен уникальный опыт компании LTCM — многомиллиардного хедж-фонда, образованного выходцами из знаменитой Salomon Brothers и специализировавшегося на операциях с производными финансовыми инструментами. Среди управляющих LTCM были как талантливые ученые, в том числе нобелевские лауреаты Р. Мертон и М. Скоулс,
так и, несомненно, выдающиеся трейдеры.
РЕЦЕНЗИЯ
Волатильность, вызывавшая беспокойство у большинства американских инвесторов в 1990-х гг., открыла самые широкие возможности для LTCM. Однако в
результате человеческая жадность и высокомерие в очередной раз победили логику и расчет, возможно, самых талантливых трейдеров за всю историю Уоллстрит.
Захватывающая история LTCM, несомненно, будет интересна всем, кто уже работает на финансовых рынках или только планирует заняться увлекательным
«интеллектуальным казино».
Наталья Пашкова, аналитик журнала «Рынок ценных бумаг»