Хеджирование при помощи контрактов на разницу

Глава 3.1
Хеджирование при помощи контрактов на разницу
TradeMentor
маржинальный инструмент, таким образом, он дает возможность использовать кредитное плечо для защиты полной стоимости позиции
по акциям, не выплачивая при этом значительных сумм.
Успешные трейдеры на рынке акций и контрактов на разницу знают,
что умение защитить свою прибыль, пожалуй, еще важнее умения ее
заработать. Они так же знают, что на рынке акций и контрактов на
разницу деньги зарабатывают деньги, поэтому делают все возможное, чтобы защитить свой инвестиционный капитал.
В этом разделе мы рассмотрим три стратегии хеджирования торговых
позиций и торгового счета в целом:
Содержание
ХЕДЖИРОВАНИЕ ПРИ ПОМОЩИ
КОНТРАКТОВ НА РАЗНИЦУ (CFD)
Хеджирование – это торговая методика, которая позволяет защитить
свои сделки от неожиданных убытков. Хеджирование также позволяет
вам не отказываться от инвестиции, даже если при других обстоятельствах вы вынуждены были бы это сделать и, как следствие, понести
существенные убытки. Однако главное преимущество хеджирования
заключается в том, что вы можете использовать этот инструмент лишь
тогда, когда считаете это необходимым.
Хеджирование одной акции
Парное хеджирование
Хеджирование путем диверсификации индекса
Контракты на разницу можно использовать в рамках стратегии хеджирования для защиты существующих позиций по акциям и контрактам
на разницу, а также всего портфеля в целом. Контракт на зарницу – это
Сообщество профессиональных трейдеров
Торговые идеи и актуальная аналитика
Телефоны:
для клиентов из России +7 495 783 2001
для клиентов из других стран +35 7250 21 121
1
TradeMentor
ХЕДЖИРОВАНИЕ ОДНОЙ АКЦИИ
Поскольку вы не уверены в динамике рынка, вы решаете не закрывать
позицию, а захеджировать ее. Для этого вы продаете такое же количество контрактов на разницу по текущей рыночной стоимости, и, таким
образом, хеджируете инвестиции в акции.
Одна из наиболее популярных стратегий хеджирования, сочетающая
в себе торговлю акциям и контрактами на разницу, подразумевает
хеджирование единичной позиции по акциям при помощи CFD в период повышенной волатильности рынков.
Чтобы покрыть имеющиеся у вас акции банка АВС, вы продаете 10 000
контрактов на разницу по этой акции. Благодаря кредитному плечу по
CFD, вам нужно внести всего 10% от стоимости акций банка АВС по
цене f7 400 (10000 акций x £7.40 за акцию x 10% = £7400).
Представьте, что вы купили 10 000 акций компании АВС. На дворе ноябрь 2007 года и вы полагаете, что у банка могут возникнуть временные трудности в связи с кредитным кризисом, возникшим в результате
проблем на рынке жилья в США. Однако вы уверены в том, что проблемы будут временными, и банк АВС представляется вам надежным
объектом для долгосрочного инвестирования.
Далее ситуация может развиваться следующим образом:
• Стоимость акций растет
• Стоимость акций падает
• Стоимость акций не меняется
Итак, в ноябре 2005 года вы купили 10 000 акций банка АВС по £5.82
на общую сумму £58 200. Сейчас акции банка торгуются в диапазоне
£7.20 - £7.40, однако, вы не исключаете того, что в условиях кредитного кризиса акции могут на некоторое время подешеветь и, возможно
даже опуститься до цены покупки. И все же вы рассчитываете на то,
что даже при таком неблагоприятном стечении обстоятельств, акции
сумеют стабилизироваться и возобновить движение в рамках восходящего тренда.
Стоимость акций растет – если стоимость акций растет, вы получите прибыль от инвестиций в акции, которая компенсирует ваши
убытки по CFD. Например, если стоимость акции вырастет с £7.40 до
£8.40, вы получите £10 000 прибыли по акциям, однако контракты CFD
принесут вам убыток в размере 10 000. На данном этапе, если вы считаете, что стоимость акций продолжит расти, следует закрыть хеджирование, выкупив проданные ранее CFD.
Сообщество профессиональных трейдеров
Торговые идеи и актуальная аналитика
Телефоны:
для клиентов из России +7 495 783 2001
для клиентов из других стран +35 7250 21 121
2
TradeMentor
ПАРННОЕ ХЕДЖИРОВАНИЕ
Стоимость акций снижается – если стоимость акций снижается, вы получите прибыль от инвестиций в CFD, которая компенсирует ваши убытки по акциям. Например, если стоимость акции падает
с £7.40 до £6.40, вы получите £10 000 прибыли по CFD, однако акции
принесут вам убыток в размере £10 000. На данном этапе, если вы считаете, что стоимость акций может возобновить рост, следует закрыть
хеджирование, выкупив проданные ранее CFD.
Еще одна популярная стратегия сочетает в себе покупку CFD по акциям одной компании и одновременную продажу CFD по акциям другой
компании той же отрасли. Эта стратегия хеджирования получила название парной торговли, потому что в данном случае используется два
разных CFD. Парная торговля основана на предположении о том, что
компании одного и того же сектора, как правило, движутся в одном
направлении. Когда отрасль переживает подъем, акции работающих
в ней компаний также растут. И наоборот, когда отрасль переживает
спад, стоимость акций работающих в них компаний снижается.
Стоимость акций не меняется – если стоимость акций не меняется,
вы не получите ни прибыли, ни убытка по акциями или CFD. Например, если стоимость акции держится на уровне £7.40, вы получите £0
прибыли по акциям, однако и убыток по CFD составит £0. На данном
этапе, если вы считаете, что стоимость акций может возобновить рост,
следует закрыть хеджирование, выкупив проданные ранее CFD.
Применяя парную торговлю, следует покупать CFD по акциям наиболее сильной компании в отрасли и продавать CFD по акциям аутсайдера. Итак, после открытия парной сделки ситуация может развиваться
по одному из нижеследующих сценариев:
Таким образом, не зависимо от движения цены на акцию, хеджирование поможет вам сохранить прибыль, полученную на момент начала
хеджирования.
•акции обеих компаний будут расти, однако, базовые акции по купленным CFD вырастут намного больше, чем базовые акции по проданным CFD.
•акции обеих компаний будут снижаться, однако, базовые акции по
проданным CFD упадут намного больше, чем базовые акции по купленным CFD.
Сообщество профессиональных трейдеров
Торговые идеи и актуальная аналитика
Телефоны:
для клиентов из России +7 495 783 2001
для клиентов из других стран +35 7250 21 121
3
TradeMentor
В обоих случаях мы делаем ставку на то, что одна позиция будет
убыточной, однако, вторая позиция принесет нам достаточно денег,
чтобы компенсировать убытки и оставить чистую прибыль. Это все
равно, что в гонках делать ставку на новый Порше против Фольксваген Жук образца 1961 года. Конечно, у Порше может спустить колесо, или он может случайно сломаться, не дойдя до финиша, что позволит Жуку выиграть гонку, однако, вероятность подобного исхода
очень невелика.
Начиная парную торговлю, нужно очень тщательно взвесить обе стороны сделки. В противном случае образуется дисбаланс, и сделка не
оправдает возложенных на нее ожиданий. Чтобы сбалансировать парную сделку, нужно удостовериться в том, что вы управляете одинаковой суммой по активам, лежащим в основе CFD. Например, вы хотите
вложить около £100 000 – 17482 акции по цене £5.72 за акцию (17,482
x £5.72 = £99,997.04) - British Petroleum и примерно £100 000 - или 4911
акций по цене £20.36 (4,911 x £20.36 = £99,987.96) - Royal Dutch Shell.
Более того, обе сделки могут оказаться прибыльными: если базовый
актив по купленным CFD будет расти, а базовый актив по проданным
CFD будет терять в цене.
Таким образом, зная общее количество акций и текущую рыночную
цену на них, можно открывать сделку. Торгуя CFD, вы можете воспользоваться преимуществами кредитного плеча и управлять базовыми акциями на сумму £100 000, не привлекая в этих целях £100 000
своего капитала. Так, вам нужно всего 5% от стоимости акций British
Petroleum, то есть £4999 (£99 997.04x 5% = £5,000) и 10% от стоимости
акций Royal Dutch Shell, то есть, £9 999 (£99 987.96x 10% = £10,000). В
общей сложности, сумма, необходимая для открытия сделки по CFD
на акции этих компаний составит £15000, а не £200 000, как это было
бы, если бы вы покупали акции.
Но, аналогичным образом, обе сделки могут оказаться убыточными:
если базовый актив по купленным CFD будет падать в цене, а базовый
актив по проданным CFD будет дорожать.
Представьте, что вы решили открыть парную сделку по акциям компаний нефтяной отрасли. Вы полагаете, что British Petroleum (BP:xlon)
и Royal Dutch Shell (RDSb:xlon) будут прекрасной парой. Акции British
Petroleum продаются по цене £5.72, а акции торгуются Royal Dutch
Shell на уровне £20.36.
Вам также следует помнить о ежедневном начислении или списании
процентов за каждый день торговли CFD с использованием маржи. В
этом случае, вы будете платить процент в размере £22,80 ежедневно
Сообщество профессиональных трейдеров
Торговые идеи и актуальная аналитика
Телефоны:
для клиентов из России +7 495 783 2001
для клиентов из других стран +35 7250 21 121
4
TradeMentor
по купленным CFD на акции British Petroleum, но, в то же время, вы будете ежедневно получать проценты по проданным СFD на акции Royal
Dutch Shell, также в размере £22,80. В парной сделке эти поступления
и выплаты нейтрализуют друг друга.
можно хеджировать риски вашего счета в целом, диверсифицировав
инвестиции в широком спектре активов. Не зависимо от прогнозов
относительно динамики цен на акции, можно существенно повысить
свои шансы на успех, купив или продав широкий спектр CFD.
Теперь представьте, что через 14 дней после открытия сделки, стоимость акций British Petroleum незначительно выросла до £5.735, а
стоимость акций Royal Dutch Shell упала до £19.52. Вы решаете закрыть свои позиции. Таким образом, ваша прибыль по позиции British
Petroleum составит £0.015 за один контракт, или £262.23 (17,482 x
£O.015 = £262.23). А прибыль по позиции Royal Dutch Shell составит
£0.84 за один контракт, или £4 125.24 (4,911 x £0.84 = £4,125.24). Совокупная прибыль по парной сделке составит £4 387.47 (£262.23 + £4
125.24= £4 387.47).
Самый простой способ хеджирования путем диверсификации – это
покупка CFD на индекс. CFD на индекс – это контракт, стоимость которого рассчитывается на основе крупного индекса акций, такого как
S&P 500 или FTSE 100, а не на основе одной акции.
Допустим, вы считает, что акции в целом, будут дорожать, однако, вы
не уверены в том, какую из них стоит купить. Вы не хотите упустить
возможность заработать на предстоящем восходящем движении лишь
потому, что можете ошибиться с выбором, поэтому вы решаете купить
несколько индексных CFD - FTSE 100, NASDAQ, S&P 500, Dow Jones и
DAX. Теперь, если фондовый рынок в целом будет расти, вы получите
прибыль. Даже если несколько акций в рамках одного индекса будут
падать, это не отразится на общей динамике индекса. Такой же принцип используется в случае ожидаемого падения на фондовом рынке.
Можно продать индексные CFD и заработать на общем падении цен.
ХЕДЖИРОВАНИЕ ПУТЕМ
ДИВЕРСИФИКАЦИИ ИНДЕКСА
При хеджировании не обязательно открывать одновременно две
противоположные позиции, как в случае с хеджированием позиции по
одной акции, которая нейтрализуется позицией по CFD. Вместо этого
Сообщество профессиональных трейдеров
Торговые идеи и актуальная аналитика
Телефоны:
для клиентов из России +7 495 783 2001
для клиентов из других стран +35 7250 21 121
5
TradeMentor
TradeMentor
Disclaimer
Данный учебный материал предоставлен исключительно в образовательных целях.
Комментарии трейдеров, использованные в тексте, сделаны ими от своего имени и могут не совпадать с точной зрения SCMPL; они
были отобраны лишь для предоставления общей информации.
Представленная информация и комментарии не являются рекламой или предложением каких бы то ни было инвестиционных продуктов. Учебные материалы подготовлены без учета индивидуальных финансовых условий, потребностей или целей читателя. Инвестиционные продукты, описанные в данном пособии подходят не всем инвесторам. Соответствие определенного инвестиционного продукта или стратегии, упомянутой или описанной в этих видео уроках, зависит от индивидуальных условий и целей; каждый
участник торговой деятельности перед принятием инвестиционного решения или применением стратегии должен лично оценить и
подтвердить соответствие выбранных продуктов и, при необходимости, проконсультироваться с независимыми экспертами. Данные
комментарии не должны служить основой для принятия инвестиционных решений.
Представленная информация, включая технические аспекты и функции платформ SCMPL, может быть не полной.
Уведомление о риске: Любые инвестиции сопряжены с риском. Инвестиции с использованием маржи влекут за собой повышенный
риск, и могут привести к существенным убыткам.
Регистрационный номер компании: 200601141M.
Сообщество профессиональных трейдеров
Торговые идеи и актуальная аналитика
Телефоны:
для клиентов из России +7 495 783 2001
для клиентов из других стран +35 7250 21 121
7