Kratkiy konspekt lekciy - Белорусский государственный

КРАТКИЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ ПО ИЗУЧАЕМОЙ ДИСЦИПЛИНЕ
Раздел I . ДЕНЬГИ
Тема Происхождение, сущность, функции денег
1 Предпосылки и причины появления денег. Концепции происхождения денег.
В экономической литературе рассматриваются два подхода, определяющие
необходимость возникновения
денег:
рационалистический
(субъективный)
и
эволюционный.
Рационалистический подход объясняет происхождение денег как результат
соглашения между людьми об использовании денег в качестве инструмента обмена.
Сторонниками этой идеи являются американские экономисты: Пол Самуэльсон (19152009), определивший деньги как «социальную искусственную условность» и Джон К.
Гелбрейт (1908-2006), по мнению которого закрепление за благородными металлами
денежных функций — продукт соглашения между людьми.
Согласно эволюционному подходу происхождение денег связано с объективными
причинами: экономическим ростом, общественным разделением труда, выделением
особого товара, движением стоимости, необходимостью соблюдения эквивалентности
обмена.
Наибольшее распространение в экономическом учении нашли трудовая теория
стоимости и теория предельной полезности. Сторонники первой теории соизмерение
товаров предполагают осуществлять через труд. Адам Смит отмечал: «Труд является
единственным всеобщим, равно как и единственным точным мерилом стоимости».
Труд, производящий товар, есть субстанция стоимости, а товаром является продукт
труда, созданный для обмена путем купли-продажи.
Исходными предпосылками трудовой теории стоимости являются:
 товар — потребительная стоимость, передающаяся посредством обмена;
 меновая стоимость — способность товара в определенных количественных
пропорциях обмениваться на другие товары;
 в основе меновой стоимости лежит затраченный на производство товара
общественный труд.
Деньги — один из наиболее важных элементов любой экономической системы.
Если действующая денежная система работает эффективно и слаженно, то она
способствует полному использованию имеющихся производственных и трудовых
ресурсов.
Действительная история денег и денежного обращения обусловлена
совокупностью
объективных
и
субъективных
факторов, эволюционных
и
рационалистических. Деньги — это особый вид универсального товара, используемого в
качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех
других товаров.
Деньги представляют собой уникальный товар, выполняющий функции средства
обмена, платежа, измерения стоимости, накопления богатства. В современной экономике
обращение денег является неизменным условием обращения практически всех видов
товаров. Благодаря деньгам удается определить единый измеритель стоимости,
необходимый при сравнении, обмене товаров.
Постепенно сформировалось универсальное определение денег: деньги - это то,
что может быть использовано для покупки любых других товаров и услуг, а также при
уплате долгов, т.е., обладая достаточным количеством денег, покупатель может
приобрести необходимую ему вещь, а продавец с удовольствием обменяет свой товар на
1
деньги покупателя. Таким образом, между покупателем и продавцом происходит обмен,
важнейшим фактором осуществления которого становятся деньги.
В экономической литературе есть и другое определение денег: деньги — это
особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента и выражающий стоимость
товаров, или деньги - это особое экономическое благо, безусловное и свободно
принимаемое для оплаты всех товаров и услуг и измеряющее их стоимость. Деньги — это
блага, выполняющие функции средства измерения ценности остальных благ (всеобщего
эквивалента) или средства осуществления расчетов при обмене (средства обмена).
Деньги - это те блага, которые обладают совершенной ликвидностью. Таким
образом, деньги рассматриваются как активы, служащие средством оплаты, т.е. они
принимаются продавцами в обмен на товары и услуги. Ликвидность позволяет
использовать деньги как средство немедленного и удобного расчета без изменения их
номинальной стоимости, т.е. без потери их ценности. Высоколиквидными являются не
только деньги, но и все другие активы, которые могут быть обращены в деньги, причем
независимо от того, теряют они свою покупательную способность или нет. Однако ряд
активов (акции, облигации) обладают меньшей степенью ликвидности. Их не используют
непосредственно в качестве средства оплаты.
Деньги - это экономическая категория, в которой проявляются и с помощью
которой строятся отношения между людьми. Назначение денег заключается в экономии
издержек. В экономике, где достигнуто согласие по поводу всеобщего эквивалента,
индивиды могут с легкостью составлять обменные пропорции. Если известна цена двух
товаров, то их относительная ценность очевидна. Деньги - универсальное орудие обмена,
особый товар, наделенный свойствами всеобщего эквивалента, посредством которого
выражается стоимость всех других товаров.
Основными предпосылками появления денег являются:
 переход от натурального хозяйства к товарному производству на базе
общественного разделения труда;
 имущественное обособление производителей товаров, выразившееся в появлении
частной собственности, для чего необходимо наличие потребности в товаре,
нужных товаров и соблюдение эквивалентности обмена. Соблюдение
эквивалентности предполагает измерение стоимости товара, а значит, и
возникновение денег.
2. Необходимость и сущность денег.
Деньги - экономическая категория, в которой проявляются и при участии которой
строятся общественные отношения: деньги выступают в качестве самостоятельной формы
меновой стоимости, средства обращения, платежа и накопления.
В современных условиях деньги используются при:
 определении цен и реализации товаров и услуг;
 определении себестоимости продукции и величины прибыли;
 оплате труда;
 составлении и исполнении бюджетов;
 осуществлении кредитных и расчетных операций;
 осуществлении операций с ценными бумагами;
 сбережении и накоплении в качестве средства;
 оценке объема ресурсов, участвующих в процессе производства (основные и
оборотные фонды) и т.п.
2
К непосредственным предпосылкам появления денег относятся:
 переход от натурального хозяйства к производству товаров и обмену товарами;
 имущественное обособление производителей товаров - собственников
изготовляемой продукции.
Участники товарных отношений (с появлением необходимости обмениваться
товарами) искали товар, который обеспечил бы эквивалентность проводимых обменных
операций. Этот товар должен был выступить в роли всеобщего эквивалента. Таким
товаром и стали деньги.
В своей исторической эволюции деньги, как всеобщий эквивалент, прошли четыре
формы:
1) товарно-счетная (скот, меха, рабы);
2) товарно-весовая (зерно, металл);
3) металло-чеканная (монеты);
4) эмиссионная (современные бумажные и кредитные деньги).
Выделяют две концепции происхождения денег – рационалистическую и
эволюционную. Рационалистическая концепция исторически возникла первой. Согласно
данной концепции деньги сознательно были придуманы и введены в обиход людьми для
упорядочения процесса обмена товарами, более рациональной его организации. Отсюда
появление денег есть результат психологического акта, субъективного решения людей,
которое приняло форму соглашения между ними, впоследствии законодательно
закрепленного государствами.
Эволюционная концепция разработана К. Марксом. Она доказывает, что деньги
возникли не сразу, а исторически претерпевали эволюцию. Сначала возникла простая
форма выражения стоимости товара. Она имела следующий вид: Х товара А = У товара
В, т.е. некоторое количество товара А стоит определенного количества товара В
(например 1 кг сливочного масла стоит 4 кг сахара). Развернутая форма стоимости
соответствует выражению:
Х товара А =
У товара В
Z товара С
Q товара D
и т.д.
Здесь каждый товар выражает свою стоимость при помощи множества товаров.
Всеобщая форма стоимости соответствует тому этапу развития товарообмена,
когда возникает всеобщий товар-эквивалент:
У товара В
Z товара С
Q товара D
и т.д.
= Х товара А
На смену всеобщей форме пришла денежная форма стоимости, которую можно
представить следующим уравнением:
У товара В
Z товара С
Q товара D
и т.д.
= N граммов золота
3
С появлением золотомонетных денег все цены товаров принимают единообразное
выражение, они становятся сопоставимыми.
Золото в качестве денег выделилось из товарного мира. Оно обладает
двойственностью – товарной и представительной, воплощающей всеобщую
покупательную способность.
Как любой товар деньги имеют две стоимости – внутреннюю (абстрактную) и
меновую (представительскую). Внутренняя стоимость определяется затратами на их
собственное изготовление. Меновая стоимость денег есть их относительное товарное
выражение или покупательная стоимость. Например, золотомонетные деньги имеют
вполне определенную внутреннюю стоимость. В силу этого золотые деньги считают
действительными, полноценными, реальными деньгами.
На производство современных денег на бумажных носителях также затрачиваются
средства. Однако (с развитием соответствующих технологий) затраты в расчете на одну
купюру стали ничтожными. Такие деньги в этом смысле считаются неполноценными,
лишь представителями реальных денег.
3 Функции денег, их содержание, значение.
Сущность, социально-экономическое содержание денег проявляется через их
функции. В теории денег выделяют следующие функции:
1. мера стоимости;
2. средство обращения;
3. средство платежа;
4. средство накопления;
5. мировые деньги.
Выполнение деньгами функции меры стоимости заключается, прежде всего, в их
способности оценивать стоимость всех товаров через определение цены. Цена есть
денежное выражение стоимости товара. Посредством денег измеряется выпуск
предприятиями разнообразных товаров.
Мера стоимости – это функция денег, в качестве которой они служат измерителем
и соизмерителем стоимостей товаров и услуг.
Функция денег как средства обращения означает реальное использование денег
для обслуживания процессов обмена товаров и услуг. Деньги здесь выступают
посредником в товарообороте, совершаемом на эквивалентной основе. Выполняя эту
функцию, деньги перемещаются от продавца к покупателю, и используются многократно,
т.е. непрерывно находятся в движении.
Скорость обращения денег – достаточно важный показатель состояния экономики.
Она показывает, сколько раз в среднем за определенный период времени каждая денежная
единица используется для покупки товаров и услуг.
В функции денег как средства платежа они используются при платежах за
приобретаемые товары и услуги и при совершении других платежей – погашении
обязательств, уплате налогов и т.п. Деньги как средство платежа отличаются от денег как
средства обращения постольку, поскольку они не опосредуют, а лишь завершают куплюпродажу.
Если товаропроизводитель, продав свой товар, за счет своей выручки или ее части
в течение довольно длительного времени не покупает другой товар, то деньги, таким
образом, изъятые из обращения, выполняют функцию накопления, а полноценные деньги
(золотые) – еще и функцию образования сокровищ.
Функция денег как средства накопления состоит в их способности быть
активом, сохраняющим свою ликвидность (покупательную способность) и по истечении
4
длительного времени. Накопления и сбережения приносят доход в форме процента,
дивиденда, прибыли и стимулируют формирование нового капитала.
Функция мировых денег проявляется во взаимоотношениях между странами и их
юридическими и физическими лицами. Первоначально функцию мировых денег
выполняла слитковая форма благородных металлов, затем их монетная форма. В
современных условиях золото в качестве платежного средства оказалось вытесненным
кредитными деньгами. Расчеты между странами стали проводиться с помощью свободно
конвертируемых валют, в основном валютами наиболее экономически развитых стран,
которые по этой причине стремятся накапливать в своих резервах Центробанки всех стран
(доллар, евро).
Тема Виды денег
1. Товарные деньги. Металлические деньги
Видом денег называется подразделение денег по природно-функциональному
признаку. Принято выделять три основных вида денег: товарные деньги, полноценные
деньги, неразменные деньги (рисунок 1).
В рамках вида денег выделяют денежные формы. В рамках каждой современной
формы денег можно выделить несколько платежных инструментов, служащих для
совершения конкретной сделки. К примеру, депозитные деньги включают такие
платежные инструменты, как чеки, банковские пластиковые карточки и т.д.
Товарные деньги – это вид, представляющий собой реальные товары,
выступающие в качестве эквивалента, покупательная способность которых основывается
на их товарной стоимости. По форме товарные деньги были животного происхождения
(скот, меха, раковины), растительного (зерно, рис, табак) и металлические (орудия труда,
украшения, золотой песок).
Полноценные деньги – это вид денег, внутренняя стоимость которых совпадает,
как правило, с их меновой стоимостью, выраженной номиналом.
Основными формами полноценных денег являются:
 металлические слитки из драгоценных металлов;
 монеты – полноценные (из золота или серебра) и разменные (из сплавов
металлов (медь, никель и т.п.));
 банковские ноты (банкноты); среди них выделяют банкноты с полным золотым
покрытием, с частичным покрытием и без золотого покрытия.
Неразменные деньги представляют собой денежные знаки, замещающие в
обращении полноценные деньги и выступающие как знаки кредита.
Выделяют три формы неразменных денег:
 бумажные деньги, выпускаемые правительством (казначейские билеты);
 депозитные деньги, выпускаемые депозитными институтами;
 электронные деньги.
Виды денег
5
Товарные
деньги
Неразменные
деньги
Полноценные
деньги
Формы денег
Металлические
слитки из
драгоценных
металлов
Животного
происхождения
(скот, меха,
раковины)
Монеты:
полноценные
(золото, серебро);
разменные (медь,
никель)
Растительного
происхождения
(зерно, рис, табак)
Металлические
(орудия труда,
украшения,
золотой песок)
Вексель
Банковские ноты
(банкноты): с
полным золотым
покрытием, с
частичным
покрытием и без
золотого покрытия
Чек
(расчетный,
товарный)
Банковские
платежные
карточки
Бумажные деньги,
выпускаемые
правительством
Депозитные
деньги,
выпускаемые
депозитные
институтами
Электронные
деньги
Электронные
системы оптовых
платежей
Рис. 1 Схема разделения денег
2. Бумажные деньги. Кредитные деньги.
Бумажные деньги — знаки стоимости, замещающие в обращении
полноценные деньги. Они наделены принудительным курсом, неразменностью на золото
и выпускаются обычно государством (как правило, казначейством) для покрытия своих
расходов. Возможность их появления обусловлена мимолетным характером обращения.
Как известно, на бумажные деньги налагалось изначально обязательное требование
конвертации в некоторое количество драгоценного металла. Затем бумажные деньги
преобразовались в неразменные деньги.
Природа бумажных денег заключается в том, что они не имеют ощутимой
самостоятельной стоимости: затраты труда на их печатание небольшие по сравнению с
выражаемой ими стоимостью товаров. Они приобретают представительную стоимость,
общественную значимость в процессе обращения. Независимо от массы выпущенных
бумажных денег и принудительного курса их реальная стоимость определяется не
штемпелем государства, а законом стоимости, законами денежного обращения. Первые
6
бумажные деньги появились в XIII в. (1260—1263 гг.) в Китае, а в России — при
Екатерине II (1769 г.).
Бумажные деньги почти неизбежно связаны с инфляцией, они неустойчивы, так как
их выпуск обусловлен не только реальными потребностями оборота в деньгах, но и
непроизводительными расходами.
Обесценение денег реально выражается в
снижении их покупательной способности по отношению к товарам, услугам, оно
проявляется в общем росте товарных цен — оптовых и розничных. Механизм
регулирования обращения бумажных денег значительно затруднен. Разность между
номинальной стоимостью выпущенных бумажных денег и расходами на их печатание
образует эмиссионный доход государства. Обесценение бумажных денег ведет к
перераспределению национального дохода, так как обычно рост номинальной заработной
платы отстает от повышения цен, а также к потере доверия к таким деньгам.
В современных условиях практически нет классических бумажных денег,
выпускаемых казначействами государств для финансирования своих расходов. В
основном обращаются кредитные деньги, которые с некоторой долей условности можно
отнести к бумажным деньгам.
Кредитные деньги — вид денег, порожденный развитыми кредитными
отношениями, основа современного платежно-расчетного механизма. Их можно
определить как кредитный знак стоимости, с помощью которого осуществляется функция
денег как средства платежа.
Кредитная природа современных денег обусловлена порядком их эмиссии
по таким основополагающим каналам, как кредитование хозяйства, кредитование
государства и под прирост официальных золотовалютных резервов.
Эмиссии денег обычно предшествуют кредитные операции, совершаемые
банками. Например, непосредственная связь кредита с обращением денег возникает при
предоставлении платежных кредитов. хозорганам, когда у них в момент покупки
необходимых товаров (услуг), отсутствуют деньги для оплаты. Полученные у банка
кредиты покупатели перечисляют в порядке безналичных расчетов на счета поставщиков,
а последние превращают часть полученной денежной выручки в наличные деньги
(банкноты), используя их для выплаты заработной платы и др.
Выпуск кредитных денег предполагает осуществление кредитных операций
в связи с реальными процессами производства и реализации продукции. Благодаря этому
может достигаться увязка объема платежных средств с потребностью оборота в деньгах.
При нарушении этого требования кредитные деньги превращаются в бумажные денежные
знаки. Увязка оборота кредитных денег (выпуска—изъятия) происходит не по каждой
кредитной операции, а по их совокупности, в целом по народному хозяйству.
Различают кредитные деньги, выпускаемые центральным банком и эмитируемые
коммерческими банками. Основные виды кредитных денег или кредитных орудий
обращения: банкнота, вексель, чек, кредитная карточка.
Кредитные деньги отличаются от бумажных по следующим направлениям:
- по эмитенту: кредитные деньги выпускаются банками, бумажные — государственными
казначействами
или
банками;
- по обеспечению: кредитные деньги обеспечены реальными товарно-материальными
ценностями, валютными резервами, бумажные такого обеспечения могут не иметь;
- по цели эмиссии: кредитные деньги выпускаются в порядке кредитования, бумажные —
для
покрытия
государственных
расходов
(дефицита
бюджета);
- по особенностям обращения: бумажные деньги в процессе обращения обесцениваются и
возвращаются в банки с реально меньшей покупательной способностью; кредитные
деньги более устойчивы, хотя в процессе их оборота реалии экономической жизни могут
также привести к их частичному обесценению. В этом случае они приближаются к
бумажным деньгам, так же, как они, наделяются принудительным курсом обращения, но
сохраняют при этом кредитную основу.
7
3. Национальные, коллективные, международные деньги.
Углубление
международного
разделения
труда,
расширение
внешнеэкономических, политических, культурных связей между государствами вызывает
необходимость использования денег на международном рынке. Функционирование денег
в международном обороте и обеспечение всеобщей эквивалентности обмена связано с
выполнением деньгами функции мировых денег.
Появление этой функции предопределено денежной формой стоимости. Она
возникает тогда, когда в качестве носителя денежных отношений выступают благородные
металлы.
Каждое государство имеет собственную систему денежного обращения,
ограниченную национальными рамками. И ни одно государство не может заставить
другое государство принимать в уплату за товары и услуги или для погашения других
обязательств свои национальные денежные знаки.
В условиях металлического денежного обращения обмен национальных
денежных единиц стал возможным благодаря однокачественной основе денег — золоту и
серебру. Выходя на международную арену, деньги сбрасывали "национальные мундиры"
и представали непосредственно в своей натуральной форме — форме слитков
благородного металла. Именно они, золото и серебро, являются идеальными мировыми
деньгами. Выступая в качестве мировых, деньги должны обладать тремя свойствами:
-служить всеобщим покупательным средством;
-служить всеобщим платежным средством;
- выступать всеобщим воплощением общественного богатства.
Функция мировых денег, представляя собой проявление сущности денег в
сфере международного экономического оборота, является собирательной, по сути
производной от национальных функций денег. Мировые деньги опосредствуют различные
формы международного обмена товарами и услугами и выступают при этом как всеобщее
покупательное средство. Используемые для погашения международных долговых
обязательств, возникающих, например, в связи с продажей товаров в кредит либо для
уравновешивания платежного баланса, они играют роль всеобщего платежного средства.
При создании и пополнении золотовалютных резервов страны деньги используются в
качестве средства всеобщей материализации общественного богатства. Мировые деньги
являются интернациональным эталоном стоимости и участвуют в формировании мировых
цен. Но для реализации функции мировых денег необходимыми условиями являются
равнокачественность денежного товара, конвертируемость.
Расширение размеров международной торговли и формирование
долговременных экономических связей между странами привело к тому, что в
международном обороте стали применяться кредитные орудия обращения. Золото же
может использоваться для окончательного сальдирования платежного баланса, как резерв
мировых денег. Поскольку мировой банкноты не существует, место золота в
международном обороте заняли кредитные деньги наиболее развитых в экономическом
отношении стран. Это стало возможным благодаря принятию соответствующих
международных валютных соглашений.
Международная расчетная единица СДР, основанная на корзине основных
мировых валют, не смогла стать «настоящими» мировыми деньгами. Этому помешали
проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, распределения и обеспечения, методом
определения курса и сферы использования. Изначальная ограниченность применения СДР
и сложный механизм эмиссии привели к постоянному снижению ее значения и доли в
международных расчетах и резервах. Укрепление валютно-экономических позиций
стран—членов ЕЭС и Японии привело к постепенному переходу от стандарта СДР к
8
многовалютному стандарту на основе ведущих валют — доллара США, марки ФРГ,
японской иены, швейцарского франка. Постепенная эволюция Ямайской валютной
системы не отменила объективную необходимость ее дальнейшей реформы и в первую
очередь поиска путей стабилизации валютных курсов и совершенствования мирового
валютного механизма, который является одним из источников нестабильности мировой и
национальных экономик. Наиболее далеко в этом направлении продвинулись страны
Западной Европы. Европейская валютная система, созданная на основе экономической и
политической интеграции стран—членов ЕЭС, достигла значительно более высокого
уровня организации валютных отношений по сравнению с общемировой валютной
системой.
Первая попытка создания европейской валютной системы получила
название «план Вернера» и предусматривала сужение (вплоть до 0) пределов колебаний
валютных курсов, введение полной взаимной обратимости валют, унификацию валютной
политики, согласование экономической, финансовой и кредитно-денежной политики, а в
перспективе — создание европейской валюты и объединение центральных банков.
Несмотря на некоторые успешные шаги в ходе его реализации, «план Вернера» потерпел
провал из-за разногласий в МВФ.
Вторая попытка вылилась в создание Европейской валютной системы, основанной
на следующих принципах:
1. Введение ЭКЮ — европейской валютной единицы, стоимость которой
определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕЭС.
2. Использование золота в качестве реальных резервных активов. Был создан
совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов для
частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ.
3. Введение для осуществления режима валютных курсов совместного плавания
валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах (2,25% от
центрального курса, с августа 1993 г. 15%).
4. Осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования
путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита
платежных балансов и расчетов, связанных с валютными интервенциями.
Тема Роль денег
1. Проявление роли денег в процессе выполнения их функций.
Роль денег – это конкретное их проявление, реализация функций денег, их
воздействия на различные процессы общественной жизни.
Во-первых, общественная роль денег, их место в экономической системе
состоит в том, что деньги выступают в качестве общественного связующего звена между
товаропроизводителями, служат средством учета общественного труда.
Во-вторых, деньги приобретают качественно новую роль: они становятся
капиталом, что осуществляется через их функции. Так, стоимость товаров, произведенных
на предприятиях, выражается в деньгах; при этом деньги служат мерой стоимости и
денежным капиталом.
Если же продукция предприятия продается за наличный расчет, а на вырученные
деньги покупаются средства производства, то деньги служат средством обращения и
капиталом.
9
Но если продукция продается в кредит и по истечении срока кредита долговые
обязательства погашаются деньгами, то здесь они служат и средством платежа, и
капиталом.
Далее, если деньги накапливаются в качестве сокровища с целью покупки
средств производства и расширения объема производства в дальнейшем, то в этом случае
деньги выступают и как сокровище, и как капитал.
И наконец, на мировом рынке деньги выступают в функции мировых денег и
капитала.
В-третьих, с помощью денег происходит образование и перераспределение
национального дохода через государственный бюджет, налоги, займы и инфляцию.
В-четвертых, деньги играют важную роль в повышении личной
заинтересованности в результатах производства.
В-пятых,в условиях интернационализации хозяйственных связей деньги
обслуживают процесс обмена между странами, а именно движение товаров, рабочей силы
и капитала.
2. Роль денег в рыночной экономике.
В рыночной экономике товаропроизводители, действующие на основе различных
форм собственности (государственной, кооперативной, частной), приобретают
самостоятельность в установлении объема, ассортимента производимой и реализуемой
продукции. Этому уже не препятствуют плановые показатели, которые прежде
устанавливались вышестоящими органами. В новых условиях возрастают возможности
проявления инициативы в хозяйственной деятельности.
При этом усиливается роль денег, с помощью которых может быть дана оценка
такому ориентиру, как платежеспособный спрос: с его учетом формируются объем и
ассортимент производимой и реализуемой продукции. Вместе с тем принимаются во
внимание соображения выгодности отдельных направлений производственнохозяйственной деятельности, которые предполагают учет уровня цен на изготовляемые и
реализуемые товары и уровня издержек на их производство.
Повышение роли денег в рыночной экономике происходит и в сфере розничной
торговли, в которой отменено распределение по нормам, карточкам, талонам, и решающее
значение при определении возможности покупки товаров приобретают деньги.
В отмеченных сторонах деятельности и при определении ее результатов в виде
прибыли также существенную роль играют деньги.
Специфика деятельности предприятия не означает, что в рыночной экономике
отсутствует централизованное регулирование. Оно осуществляется не с помощью
административных, а главным образом экономическими методами.
Особенности проявления роли денег при различных моделях экономики состоят в:
 воздействии на улучшение хозяйственной деятельности;
 усилении заинтересованности различных звеньев хозяйства в развитии
производства,
прежде
всего
с
помощью
обоснованного
ценообразования, стимулирующего рост объема продукции и снижение
издержек на ее изготовление;
 создании режима зависимости денежных расходов от поступлений
денег, что повышает заинтересованность трудящихся, предприятий,
государственных органов в увеличении денежных поступлений в
результате роста производства и экономного использования ресурсов;
 осуществлении в процессе денежного оборота контроля за ценами,
объемом и качеством поставляемой продукции, призванного
способствовать более полному удовлетворению потребности.
10
Эффективность применения денег предполагает использование устойчивой
денежной единицы, что усиливает стремление к преодолению таких негативных
процессов, как инфляция.
Тема Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот
1 Эмиссия и выпуск денег.
Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» - неравнозначны. Выпуск денег в
оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда
коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги
выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают
их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают
банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом
количество денег в обороте может и не увеличиваться.
Эмиссия денег – это регулируемый Центробанком выпуск денег в обращение во
всех их формах, приводящий к увеличению денежной массы.
Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки (в процессе осуществления
кассовых операций) выдают их клиентам своих касс и когда центральный банк
подкрепляет операционные кассы банков. Безналичные деньги выпускаются в оборот,
когда банки предоставляют ссуды своим клиентам, а центральный банк кредитует
коммерческие банки. Клиенты сдают наличную выручку в операционные кассы банков и
погашают банковские ссуды. При этом общая наличная и безналичная масса денег в
обращении может и не изменяться.
Эмиссия приводит к увеличению денежной массы, находящейся в обороте.
Денежная масса– это совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в
народном хозяйстве в наличной и безналичной формах.
Существуют эмиссия наличных и безналичных денег. В настоящее время выпуск
банкнот в обращение можно считать фидуциарным, т.е. официальное золотое содержание
денежных единиц не устанавливается. Обеспечением банкнотной эмиссии служат активы
Центробанка.
Главная цель эмиссии – обеспечение расширенного воспроизводства. Эмиссия
безналичных денег производится всей банковской системой при осуществлении
кредитных операций. Эмиссия наличных денег – исключительная функция Центробанка,
при этом первичная эмиссия безналичных денег, часть из которых трансформируется в
наличные.
При банковской эмиссии в оборот поступают кредитные деньги, поэтому такую
эмиссию называют кредитной. При бюджетной эмиссии казначейство выпускает в
обращение казначейские билеты.
При проведении денежно-кредитной политики органы денежно-кредитного
регулирования используют понятие денежная база - это совокупность наличных денег в
обращении и общего объема резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в
центральном банке, то есть это те средства, которые контролирует центральный банк.
1.4.2 Денежная масса и денежная база.
Денежная масса включает в себя наличные деньги в обращении (все бумажные
деньги и металлические монеты, находящиеся на руках у населения, а также в кассах
предприятий, учреждений и организаций). В денежную массу не включают наличные
деньги в кассах банков, поскольку они не поступили в денежный оборот. Денежную массу
11
(наряду с наличными деньгами) образуют банковские депозиты или вклады населения,
предприятий и организаций.
Денег в экономике должно быть достаточно, чтобы они могли обслуживать
создаваемый валовой внутренний продукт (ВВП). Классическая количественная теория
денег представлена в виде уравнения обмена (Фишера):
MxV = PxQ,
(1)
где
M – количество денег, находящихся в общении (денежная масса)
V – скорость обращения денег;
P – средний уровень цен;
Q – объем производства в натуральном выражении.
Следовательно, величина спроса на деньги зависит от уровня цен, реального
объема производства, скорости обращения. Индикатором роста спроса на деньги
выступает рост номинального ВВП. Если происходит увеличение цен без изменения
уровня реальной активности в экономике, это увеличивает количество денег. Поэтому
реальный ВВП рассчитывается как деление номинального ВВП на индекс уровня цен –
дефлятор ВВП.
Понятие денежной массы конкретизируется с помощью денежных агрегатов,
представляющих различные группировки ликвидных активов. Основным критерием
выделения различных агрегатов совокупной денежной массы служит ликвидность, т.е.
степень затрат и быстрота конверсии отдельных форм вкладов и сбережений в деньги как
средство обращения и платежа.
Выделяют следующие агрегаты денежной массы:
М0 – наличные деньги в обороте, в том числе на руках у населения и в кассах
субъектов хозяйствования;
М1 – М0 + депозиты до востребования населения, субъектов хозяйствования и
местных органов власти;
М2 (расширенные деньги) – М1 + срочные депозиты населения, субъектов
хозяйствования и местных органов управления;
М3 (общая сумма денежной массы в национальной валюте) – М2 + целевые,
накопительные банковские депозиты и средства в ценных бумагах населения, субъектов
хозяйствования и местных органов власти;
М4 (общая сумма денежной массы, включая иностранную валюту) – М3 +
депозиты населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления в
иностранной валюте.
Агрегаты М0, М1, М2 характеризуют наиболее высоколиквидную часть денежной
массы, т.е. все средства денежного оборота, которые без предварительной продажи или
другой финансовой информации используются в расчетах.
Компоненты денежной массы позволяют установить уровень монетаризации
экономики (коэффициент монетаризации – Км):
М3
М2
, или К м 
ВВП .
Км = ВВП
(2)
Коэффициент монетаризации характеризует долю платежных средств в ВВП.
Денежная база - находящаяся в обращении денежная масса, включающая
наличные деньги, счета и резервы коммерческих банков и другие финансовые активы.
Итак, средства, составляющие денежную базу, частично находятся на руках у населения в
виде наличности, частично - у банков в виде их резервов, находящихся на счетах в
центральном банке. Соотношение между этими компонентами денежной базы зависит от
уровня развития банковской и платежной систем, темпов инфляции, динамики доходов
населения и т.д. Динамика денежной базы оказывает значительное влияние на денежную
массу в обращении. При росте величины денежной базы центрального банка происходит
увеличение денежного предложения в стране и наоборот.
12
Изменение структуры денежной базы также влияет на денежную массу. Например,
если при неизменной величине денежной базы центральный банк снизит резервные
требования, то уменьшатся обязательные резервы коммерческих банков и возрастут их
избыточные резервы. Это приведет к увеличению денежного предложения, так как
избыточные резервы являются источниками ресурсов для проведения коммерческими
банками активных операций (выдачи кредитов и т.д.), в процессе которых создаются
новые депозиты, т.е. безналичная денежная масса.
3 Эмиссия безналичных денег, банковский мультипликатор.
Безналичная денежная эмиссия представляет собой увеличение объемов средств
на банковских счетах в процессе проведения банками активных операций.
Безналичная эмиссия денег первична по отношению к наличной эмиссии. Банк
выдает наличные деньги клиентам, если у них есть денежные средства на банковских
счетах, и в пределах этих средств. Одновременно на сумму выдачи происходит списание
безналичных средств со счета клиента. Для увеличения объемов выдачи наличных денег
из касс банков необходимо, чтобы сначала возросли остатки средств на счетах банков, то
есть, чтобы произошла безналичная эмиссия.
В процессе безналичной эмиссии принимают участие и. центральный банк, и
коммерческие банки: если центральный банк не будет предоставлять коммерческим
банкам дополнительные денежные средства для поддержания оборота наличных денег и
увеличения резервов, безналичная эмиссия коммерческих банков будет сильно ограничена
или прекратится совсем.
Таким образом, основой безналичной эмиссии банковской системы является
увеличение денежной базы центрального банка страны.
В большинстве современных государств используется метод денежно-кредитного
регулирования – установление минимальных резервных требований. Суть этого метода
состоит в том, что Центральный банк устанавливает обязательное для коммерческих
банков соотношение (в процентах) между суммой такого показателя банковских ресурсов
– пассивов и суммой высоколиквидных средств, которую банки обязаны держать в
качестве резервов. Величина резервов обеспечивает обязательства коммерческих банков
по депозитам или выступает гарантией интересов вкладчиков. В зависимости от величины
депозитов Центральный банк рассчитывает предельную величину норм обязательных
резервов.
Обязательные резервы банков – это резервы, которые коммерческие банки обязаны
хранить в центральном банке по его требованию. Избыточные резервы – это резервы,
которые коммерческие банки используют по собственному усмотрению. Они включают:
наличные деньги кассы, средства на корреспондентском счете и депозиты в центральном
банке.
В целом величина избыточных (свободных) резервов (ИР) определяется:
ИР = СК + ПР + ЦКр + МБКр – Оцр – Ра,
(3)
где СК – собственный капитал банка;
ПР – привлеченные ресурсы;
ЦКр – централизованный кредит Центробанка;
МБКр – межбанковский кредит;
Оцр – отчисления в централизованный резерв Центробанка согласно норме
резервных требований;
Ра – ресурсы, уже вложенные в активные операции банка.
Если рассматривать банковскую систему в целом, то избыточные резервы одного
банка, попадая в процессе кредитования и проведения клиентских платежей на счета
13
другого банка, увеличивают объем депозитов, а значит, и избыточные резервы,
получившие название банковской (депозитной) мультипликации.
В процессе безналичной эмиссии наряду с Центральным банком участвуют
коммерческие банки. Объем создаваемых при этом безналичных денежных средств
определяется величиной их избыточных резервов. Если рассматривать банковскую
систему в целом, то избыточные резервы одного банка, попадая в процессе кредитования
и проведения клиентских платежей на счета другого банка, увеличивают объем депозитов.
В результате происходит многократное расширение депозитов, получившее название
банковской (депозитной) мультипликации.
Банковский мультипликатор создает мультипликативный эффект – процесс
увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческих банков в период их
движения через клиентов от одного банка к другому. Механизм банковского
мультипликатора непосредственно связан с избыточным (свободным) резервом банков.
Он представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный
момент времени могут быть использованы для банковских операций.
4. Налично-денежная эмиссия.
Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при
котором увеличивается масса наличных денег, находящаяся в обращении.
Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит государственному
центральному банку. В условиях, рыночной экономики центральные банки прогнозируют
размер предполагаемой эмиссии, используя прогнозы кассовых оборотов коммерческих
банков и собственные аналитические материалы. При этом важно не только установить
оптимальную прогнозируемую величину эмиссии, но и распределение ее по отдельным
регионам страны.
Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с тем,
что потребность коммерческих банков (именно она определяет размер эмиссии) в
наличных деньгах зависит от потребности в них юридических и физических лиц,
обслуживаемых этими банками, а она постоянно меняется. Поэтому каждый раз завозить
деньги из Центра, чтобы удовлетворить эту потребность, было бы не только
нецелесообразно (из-за многократно возрастающих издержек обращения), но и
невозможно.
Поскольку номинальная стоимость современных денег гораздо выше
себестоимости их производства, их эмиссия позволяет получать так называемый
сеньораж, или эмиссионный доход. Он представляет собой разницу между номинальной
стоимостью банкноты (монеты) и реальными затратами на ее производство и выпуск в
обращение. Очевидно, что эмиссионный доход от выпуска банкнот тем больше, чем
крупнее их номиналы. Он рассчитывается как отношение прироста денежной базы к
валовому внутреннему продукту или доходам государственного бюджета. Сеньораж
полностью перечисляется в доход государства.
Эмиссия наличных денег — выпуск центральным банком денежных знаков в
оборот для удовлетворения дополнительной потребности экономических агентов в
наличности, возникшей в результате превышения выдач наличных денег над их
поступлением в банки в целом по стране.
Таким образом, основными источниками поступления в экономику наличных денег
являются:
• кредитование центральным банком коммерческих банков;
• покупка центральным банком государственных ценных бумаг;
• покупка центральным банком иностранной валюты и золота.
14
Следует иметь в виду, что объем банкнот в обращении увеличивается (то есть
происходит эмиссия банкнот) только в случае прироста чистых внутренних и
иностранных активов центрального банка.
Чистые внутренние активы центрального банка представляют собой разницу
между суммой выданных им кредитов коммерческим банкам и правительству и суммой
средств коммерческих банков и правительства, хранящихся на счетах в центральном
банке. Таким образом, если при выдаче центральным банком кредитов коммерческим
банкам и правительству одновременно на эту же сумму возрастет объем их средств на
счетах в центральном банке, то увеличения статьи баланса "Банкноты в обращении" за
счет этих источников не произойдет.
Чистые иностранные активы центрального банка представляют собой сальдо
покупки/продажи иностранной валюты. Они равны сумме средств в национальной валюте,
использованных центральным банком на покупку, иностранной валюты, за вычетом
суммы средств, полученных им в результате проведения операций по продаже
иностранной валюты.
Механизм современной денежной эмиссии обусловливает кредитный характер
обеспечения банкнот. Когда эмиссия осуществляется в результате кредитования
коммерческих банков, ее обеспечением являются обязательства коммерческих банков;
когда эмиссия происходит в результате кредитования правительства, ее обеспечением
являются обязательства правительства (государственные ценные бумаги); когда эмиссия
осуществляется при проведении валютных операций, ее обеспечением является
иностранная валюта, которую можно рассматривать как обязательства иностранных
центральных банков (государств).
Организация налично-денежной эмиссии. Эмиссия наличных денег
осуществляется центральным банком в целях удовлетворения потребностей
хозяйствующих субъектов и населения в дополнительных средствах обращения и
платежа. Когда на депозитных счетах коммерческих банков увеличивается объем
безналичных денежных средств вследствие экономического роста, развития инфляции или
мультипликации депозитов, соответственно возрастает и потребность их клиентов в
наличных деньгах.
Коммерческие банки выдают наличность клиентам из своих операционных касс, в
которых находится определенный объем банкнот, равный в каждый момент времени
разнице между поступлениями наличности в операционную кассу и выдачей наличных
денег из нее.
Наличность, находящаяся в операционной кассе, является для коммерческого банка
активом, не приносящим дохода, поэтому банки не заинтересованы в хранении больших
резервов банкнот и сдают их излишки в оборотную кассу центрального банка. Если при
увеличении потребности клиентов в наличных деньгах в операционной кассе
коммерческого банка нет необходимого их количества, он обращается за дополнительной
суммой наличных денег в центральный банк.
Центральный банк выдает банкноты коммерческому банку из своей оборотной
кассы в пределах объема избыточных резервов этого банка, находящихся на счетах в
центральном банке. Одновременно с выдачей наличных денег сумма выдачи списывается
с корреспондентского счета коммерческого банка и перечисляется на счет центрального
банка.
Помимо выдачи наличных денег из своей оборотной кассы центральный банк
осуществляет операции и по приему наличности. Если средств, поступивших в оборотную
кассу, не хватает для удовлетворения спроса на наличность коммерческих банков,
центральный банк переводит необходимую сумму из своего хранилища (резервного
фонда) в оборотную кассу. Происходит увеличение объема наличных денег в обращении,
то есть осуществляется налично-денежная эмиссия центрального банка массы.
15
Тема Денежный оборот
1 Понятие денежного оборота. Структура и принципы организацииденежного
оборота.
Совокупное движение денег во всех их функциях, обслуживание ими процесса
товарного обращения, распределения и перераспределения стоимости и национального
дохода в процессе расширенного воспроизводства образуют денежный оборот.
Основные черты денежного оборота:
1) денежный оборот – это совокупность всех потоков денежных средств
предприятий, организаций и населения, образующихся в процессе совершения платежей
при посредстве денег, выступающих в функции средства платежа и средства обращения.
При этом преобладающее место занимают денежные потоки между предприятиями и
организациями;
2) денежный оборот представляет собой единство обращения наличных денег и
безналичных форм расчетов, поскольку деньги во всех случаях выступают единым
мерилом стоимости общественного продукта и национального богатства;
3) денежный оборот охватывает весь процесс воспроизводства с его составными
элементами – производством, распределением, обменом и потреблением;
4) регулирование денежного оборота имеет кредитную основу, т.е. авансирование
денег хозяйственному обороту базируется на кредитных отношениях;
5) научное регулирование и прогнозирование денежного оборота осуществляется
посредством разработки финансовых и кредитных прогнозов, а также прогнозов по
денежному обращению.
Денежный оборот представляет собой процесс непрерывного движения денег в
наличной и безналичной формах. В процессе оборота безналичные деньги постоянно
трансформируются в наличные, и наоборот. Он охватывает весь процесс воспроизводства
с его составными элементами (производством, распределением, обменом и
потреблением), обеспечивает взаимодействие основных секторов экономики
(общественного, предпринимательского, домашнего хозяйства, международного).
Внутренняя структура денежного оборота:
1. по связи денежного оборота с производством и движением совокупного
общественного продукта выделяют:
 Товарный оборот связан с процессом производства и реализации продукции,
работ и услуг.
 Нетоварный денежный оборот связан с выполнением финансовых обязательств
и осуществлением других платежей нетоварного характера – уплатой налогов,
штрафов, пени и т.п. Данный денежный оборот является обслуживающим
денежно-кредитные и финансовые потоки.
2. по форме функционирования денег и способу платежа денежный оборот
подразделяется:
 на безналичный, т.е. совершаемый без использования наличных денег,
 налично-денежный, совершаемый посредством банкнот, казначейских
билетов, металлической монеты и других денежных знаков.
Принципы организации денежного оборота:
 все предприятия (объединения), организации и учреждения обязаны хранить
денежные средства на счетах в банке, проводить расчеты через банк
преимущественно в безналичной форме;
 банки должны обеспечивать ведение счетов предприятий и организаций,
проведение по ним безналичных и налично-денежных расчетов с соответствующим
контролем, прием и хранение денежных сбережений населения, выдачу их по
16

первому требованию вкладчиков в наличной форме или использование для
проведения безналичных расчетов;
во внутрибанковском обороте применяются только расчетные документы
установленной формы, а во внебанковском обороте – только государственные
денежные знаки.
2 Особенности денежного оборота при разных моделях экономики.
Различные модели экономики накладывают свой отпечаток на характер денежного
оборота. Это отражается на особенностях денежного оборота при административнораспределительной и рыночной моделях экономики.
В условиях административно-распределительной модели экономики
денежному обороту были присущи следующие особенности:
• как наличный, так и безналичный обороты обслуживали распределительные
отношения в хозяйстве. Весь общественный продукт в виде средств производства и в виде
продуктов и услуг (предметов потребления) распределялся: в первом случае - через
систему материально-технического снабжения; во втором - через систему
государственных торговых точек в соответствии с жалованьем (заработной платой),
получаемым членами общества;
• законодательно делился на безналичный и наличный обороты, причем
государство устанавливало, какие отношения должны обслуживаться безналичным, а
какие - налично-денежным оборотом. При этом безналичный оборот преимущественно
обслуживал распределение средств производства, а наличный оборот - распределение
предметов потребления;
• служил объектом директивного планирования государством;
• функционировал в рамках единой государственной формы собственности;
• был централизован - его исходный и завершающий этапы были сосредоточены в
государственном банке;
• существовала монополия государственного банка на эмиссию как безналичных,
так и наличных денежных знаков;
• не существовал механизм банковского мультипликатора.
В условиях рыночной модели экономики особенности денежного оборота
следующие:
• обслуживает преимущественно рыночные отношения в хозяйстве и только в
незначительной части - распределительные отношения;
• служит объектом прогнозного планирования государством, коммерческими
банками, юридическими и физическими лицами;
• функционирует в условиях существования различных форм собственности;
• децентрализован - его исходный и завершающий этапы рассредоточены в разных
коммерческих и государственных банках;
• безналичный и налично-денежный обороты тесно связаны друг с другом налично-денежный оборот совершается только на базе безналичного оборота;
• эмиссию безналичных денег осуществляет система коммерческих банков,
эмиссию наличных денег - государственный банк.
3 Взаимосвязь денежного оборота с системой рыночных отношений.
При денежно-нетоварных отношениях стоимостного оборота не происходит,
меняются только владельцы денег. Например, на рынке кредитных ресурсов у кредитора
временно уменьшается количество имеющихся у него денег и, тем самым, уменьшается
его право выйти в другие сферы рынка. У заемщика же увеличивается количество
17
имеющихся у него денег и тем самым увеличивается его возможность выйти на другие
рынки.
Каждая часть денежного оборота обслуживает свою сферу рыночных отношений ,
причем деньги свободно переходят из одной части денежного оборота в другую, что
позволяет оперативно перебрасывать их из одной сферы рыночных отношений в другую в
соответствии со складывающейся в результате действия закона спроса и предложения
конъюнктурой рынка. В отличие от других рынков валютный рынок не обслуживается
конкретно какой-то частью денежного оборота, он только увеличивает или уменьшает
этот оборот.
Таким образом, можно сформулировать две основные задачи, которые решает
денежный оборот, обслуживая систему рыночных отношений, что и определяет его роль:
• денежный оборот, перераспределяя деньги между своими частями, обеспечивает
свободный перелив капитала из одной сферы рыночных отношений в другую, тем самым
осуществляя их взаимосвязь;
• в денежном обороте создаются новые деньги, обеспечивающие удовлетворение
потребности в них всех сфер рыночных отношений.
Итак, как было отмечено ранее, денежный оборот в условиях рыночной модели
экономики обслуживает не только рыночные, но и распределительные отношения в
хозяйстве. Это прежде всего финансовые отношения, связанные с существованием
федерального и местного бюджетов; кредитные отношения, связанные с предоставлением
центральным банком кредитов правительству, а также льготных кредитов коммерческим
банкам.
Тема Платежная система и ее виды
1.Виды платежных систем, их классификация.
Платежные системы можно классифицировать по ряду признаков:
по форме собственности
государственные
частные
смешанные
по сфере функционирования
локальные
национальные
международные (TARGET, ECS и т.д.)
-государственные (собственником и оператором платежной системы выступает
центральный банк государства, одновременно являющийся и участником системы);
-частные (собственником и оператором платежной системы выступают крупные
коммерческие банки и небанковские клиринговые учреждения; центральный банк
выполняет функцию расчетного агента последней инстанции, не являясь фактически
участником систем смешанные (либо находятся в собственности центрального банка и
коммерческих банков, либо действуют на основе разделения функций собственника и
оператора между центральным банком и частными агентами)ы);
3) по организации взаимодействия участников
 децентрализованные
 централизованные
- двухуровневые
- одноуровневые
4) по способу завершения расчетов
 системы валовых расчетов (брутто-расчетов)
 системы клиринговых расчетов (нетто-расчетов или расчетов на чистой основе)
1)



2)



18
Децентрализованные платежные системы возникли исторически раньше. В них
расчеты осуществляются банками по прямым корреспондентским счетам. Все участники в
рамках такой системы выполняют одинаковые функции и имеют равные права и
обязанности.
Недостаток — необходимость открытия большого количества корреспондентских
счетов, что приводит к:
•
усложнению учета расчетных операций;
•
повышению рисков;
•
возрастанию объема активов, отвлеченных в расчеты;
•
снижению ликвидности и прибыльности банков.
Централизованная платежная система предполагает наличие института,
оказывающего посреднические услуги банкам по проведению их расчетов друг с другом.
В такой системе расчеты между банками осуществляются расчетным агентом — ЦБ,
клиринговым банком, клиринговой палатой, домом и т.п. — по корреспондентским
счетам, открытым у него банками-участниками.
В рамках централизованных систем участники различаются своими функциями и
подчинены определенной иерархии. В настоящее время существует две разновидности
таких платежных систем, которые различаются степенью централизации расчетных
операций ― двухуровневая и одноуровневая системы.
Двухуровневая платежная система является менее централизованной, включает
прямых и ассоциированных участников.
Прямые участники (клиринговые банки, палаты и т.д.) проводят расчеты через
корреспондентские счета, открытые у расчетного оператора системы (ЦБ, центральной
клиринговой палаты или другого института) и образуют первый уровень.
Ассоциированные участники осуществляют свои расчеты через корреспондентские
счета, открытые у прямых участников и образуют второй уровень платежной системы.
Одноуровневая платежная система является централизованной, в ней все участники
являются прямыми, и функции расчетного агента выполняет один финансовый институт,
чаще всего центральный банк.
Система валовых расчетов — система, в которой переводы денежных средств
между ее участниками совершаются в полной сумме по каждому платежу. Современные
банковские технологии при наличии достаточной суммы средств на счете позволяют
осуществлять валовые платежи в режиме реального времени.
Система клиринговых расчетов основана на зачете взаимных требований и
обязательств участников. Каждый отдельный платеж по счету не проводится ― в течение
установленного периода времени идет накопление встречных требований и обязательств,
затем производится их взаимный зачет на равновеликие суммы и вычисление чистых
позиций (нетто-позиций) участников. Окончательные расчеты осуществляются по
результатам проведенного зачета в сумме полученных сальдо.
2 Роль центрального банка в формировании и развитии платежной системы.
Национальная платежная система Республики Беларусь представляет собой
совокупность банковских и финансовых институтов, платежных инструментов,
банковских правил и процедур, программно-технических средств, а также межбанковских
систем и механизмов перевода денежных средств, обеспечивающих обращение денежных
средств внутри страны и взаимодействие с зарубежными платежными системами.
Платежная система является неотъемлемой частью финансово-кредитной системы.
Субъектами банковской системы являются Национальный банк и иные банки.
Объектом управления банковской системы являются деньги (валюта), ценные бумаги и
иные ценности. От эффективности функционирования банковской системы зависят
19
эффективность денежного обращения и показатели финансово-экономической
деятельности Республики Беларусь.
Банковская система осуществляет информационное взаимодействие с
государственными органами, органами местного управления и самоуправления,
платежной системой и системой финансовых рынков. На данный момент банки
Республики Беларусь прошли основные этапы автоматизации, в частности, внедрены
системы, непосредственно связанные с автоматизацией банковского бизнеса,
деятельностью финансово-кредитных организаций, построены телекоммуникационные
сети, резервные вычислительные центры. В случае отсутствия либо несоответствия
используемых программно-технических комплексов современным показателям
эффективности функционирования кредитно-финансовой организации банками
проводится активная работа в направлении приобретения новых и усовершенствования
существующих локальных информационных систем.
Национальный банк определяет правила, сроки и стандарты проведения в
Республике Беларусь расчетов в безналичной и наличной формах и ответственность за их
нарушение.
Национальный банк ведет ведомственный архив данных и документов по
межбанковским расчетам. Национальный банк вправе использовать этот архив для
статистической и иной обработки, а также для подтверждения операций, осуществленных
при проведении межбанковских расчетов.
Межбанковские расчеты в Республике Беларусь осуществляются в системе BISS,
являющейся основным функциональным компонентом автоматизированной системы
межбанковских расчетов Национального банка (далее – АС МБР). BISS (Belarus Interbank
Settlement System) – система межбанковских расчетов, функционирующая на валовой
основе, в которой в режиме реального времени осуществляются расчеты по срочным и
несрочным денежным переводам, а также расчеты по результатам клиринга в смежных
системах (расчетно-клиринговая система по ценным бумагам и системы расчетов с
использованием банковских платежных карточек). Обязательным условием для
осуществления расчетов через систему BISS является установление корреспондентских
отношений с Национальным банком путем заключения договора и открытия
корреспондентского счета в Национальном банке.
Техническую реализацию функций Национального банка по организации и
проведению межбанковских расчетов через систему BISS осуществляет Расчетный центр
Национального банка (далее – Расчетный центр). Расчетный центр имеет право
электронной цифровой подписи электронных сообщений, создаваемых в результате
проведения межбанковских расчетов, а также право дополнительного удостоверения
электронной цифровой подписью исполненных электронных платежных документов.
Тема Безналичный денежный оборот
1. Понятие безналичного денежного оборота и его значение.
Безналичный денежный оборот
• непрерывное движение денег в безналичной форме
• сумма безналичных платежей за определенный промежуток времени
Безналичный оборот осуществляется по банковским счетам, по которым
осуществляется списание и зачисление средств. Поэтому исходной и конечной точкой
движения денег является банковский счет.
То обстоятельство, что безналичный денежный оборот осуществляется по счетам
банков, обусловливает его прозрачность и управляемость со стороны государственных
органов.
20
Владельцем банковского счета может быть как юридическое, так и физическое
лицо.
Юридические лица (предприятия, небанковские финансовые организации,
коммерческие организации, индивидуальные предприниматели, некоммерческие
организации, органы государственного управления) обязаны иметь текущий счет в
банке. Однако наличие текущего счета у юридического лица не исключает возможности
открытия ему иных банковских счетов (депозитных, ссудных и др.).
Банкив безналичном обороте выступают и как ответственные посредники, и как
участники.
Каждый коммерческий банк, являясь юридическим лицом, имеет один
обязательный счет. Он называется корреспондентским счетом и открывается в
центральном банке страны в момент регистрации (корреспондентский счет в
Национальном банке). Этот счет используется банком для проведения межбанковских
платежей по счетам своих клиентов и по операциям с собственными средствами.
Помимо корреспондентского счета в центральном банке, коммерческий банк может
открывать корреспондентские счета в других коммерческих банках как внутри страны, так
и за рубежом.
Центральный банк страны также открывает корреспондентские счета не только в
коммерческих банках внутри страны, но в иностранных коммерческих банках,
расположенных за границей.
Однако безналичный денежный оборот включает не только межбанковский
денежный оборот. Часть платежей безналичного денежного оборота совершается по
счетам клиентов в пределах одного банка.
Значение безналичного денежного оборота
 существенно повышает скорость расчетов и тем самым способствует ускорению
оборота капитала
 способствует экономии издержек обращения
 дает возможность контролировать правомерность и правильность совершаемых
операций всеми участниками, т.к. осуществляется на основе использования
расчетных документов.
Концентрация большей части денежного оборота в банковской системе позволяет
государству контролировать и регулировать денежные потоки, а банкам ― использовать
денежные средства, хранящиеся на счетах, в качестве ресурсов для кредитования
экономики. Воздействие, которое безналичный денежный оборот может оказывать на
экономику страны и деятельность хозяйствующих субъектов, во многом зависит от
эффективности организации безналичных расчетов.
2 Основы и принципы организации безналичных расчетов.
Безналичный денежный оборот является основной составляющей денежного и
платежного оборота, где движение денежных потоков происходит по клиентским счетам в
банках. Он происходит в виде денежных расчетов, совершаемых путем записей по счетам
плательщиков и получателей средств, либо путем зачета взаимных требований, т.е. без
использования наличных денег. Система безналичных расчетов построена на соблюдении
принципов ее организации, что позволяет обеспечивать соответствие расчетов
предъявляемым требованиям: своевременности, надежности, эффективности.
Первый принцип предполагает обязательное хранение денег на счетах в банках
всеми предприятиями, организациями, учреждениями.
21
Второй принцип – совершение субъектами хозяйствования платежей через
учреждения банков по банковским счетам.
Третий принцип – согласие (акцепт) плательщика на списание средств с его счета.
Согласие дается либо соответствующим платежным инструментом (чек, платежное
поручение), либо акцептом документов (платежных требований, поручений).
Четвертый принцип состоит в том, что платежи осуществляются лишь при
наличии достаточных средств на счете плательщика.
Пятый принцип – обеспечение срочности платежа. Расходуемые средства на
производство товаров и услуг должны возмещаться за счет платежей покупателей
продукции в сроки, предусмотренные договорами.
Шестой принцип – контроль всех участников за правильностью совершения
расчетов и их имущественная ответственность за несоблюдение договорный условий.
3. Виды счетов и порядок открытия расчетного(текущего) счета.






Организации имеют право открывать следующие счета:
Текущий (расчетный) банковский счет открывается для хранения денежных средств
владельца счета и зачисления на этот счет денежных средств, поступающих в пользу
владельца счета, а также выполнения поручений владельца счета о перечислении и
выдаче соответствующих денежных средств со счета. Организации вправе открывать
необходимое им количество банковских счетов. Однако в зависимости от цели открытия
второго и последующих текущих (расчетных) счетов, валюты счета и субъекта, его
открывающего, установлены различные условия для его открытия.
Благотворительный счет открывается юридическим и физическим лицам для сбора,
хранения и использования денежных средств, поступающих в виде безвозмездной
(спонсорской) помощи или пожертвований.
Временный счет открывается юридическим лицам:
для строительства ими объекта на срок до ввода объекта в эксплуатацию;
для формирования уставного фонда – учредителю создаваемой коммерческой
организации, уполномоченному другими учредителями;
для увеличения уставного фонда созданной коммерческой организации;
в иных случаях, предусмотренных законодательством Республики Беларусь.
Корреспондентский счет открывается для хранения денежных средств организации,
зачисления на этот счет денежных средств, поступающих в пользу владельца счета,
выполнения поручения владельца счета о перечислении и выдаче соответствующих
денежных средств со счета в порядке, установленном законодательством Республики
Беларусь.
Счет для размещения вкладов (депозитов) открывается по договору банковского вклада
для принятия от вкладчика денежных средств. По поручению вкладчика
вкладополучатель в соответствии с договором производит безналичные расчеты и
выплачивает начисленные по вкладу (депозиту) проценты на условиях и в порядке,
определенных этим договором.
Доверительный (трастовый) счет открывается вверительно на основании договора
доверительного (трастового) счета. Порядок открытия и закрытия доверительного
(трастового) счета, определения документов, представляемых для этого доверителем,
банки и небанковские кредитно-финансовые организации осуществляют самостоятельно
с учетом требований законодательства и на основании их локальных нормативных актов.
Основанием открытия банковского счета является договор банковского счета, до
заключения которого владельцем счета в банк представляются документы,
предусмотренные законодательством и (или) локальным нормативным правовым актом
банка.
22
Договор банковского счета заключается банком и владельцем счета в письменной
форме путем составления одного документа, подписанного сторонами. В случае, когда
сторонами по договору банковского счета являются банки, допускается заключение
договоров банковского счета между ними путем обмена документами, переданными
посредством связи, позволяющей достоверно установить, что документ исходит от
стороны по договору. Режим функционирования банковского счета устанавливается в
договоре банковского счета с учетом требований законодательства.
4 Понятие
характеристика
формы
безналичных
расчетов,
критерии
выбора,
их
В зависимости от вида расчетных документов, способа платежа и организации
документооборота в банке различают следующие основные формы безналичных расчетов:
 платежными поручениями;
 платежными требованиями;
 чеками;
 аккредитивами;
 банковскими платежными карточками.
Расчеты платежными поручениями – наиболее распространенная форма расчетов.
Платежное поручение – это распоряжение владельца расчетного счета обслуживающему
банку о перечислении определенной суммы средств со счета в адрес получателя,
указанного в поручении.
Платежное требование – это требование поставщика к покупателю об уплате ему
определенной суммы денежных средств и зачисление ее на счет получателя средств.
Расчеты платежными требованиями имеют свои особенности:
 они применяются после отгрузки продукции, оказания услуг;
 оплата платежного требования производится с согласия (акцепта) плательщика;
 в основе расчетов лежит система инкассо, при которой банк поставщика по
поручению поставщика востребует (инкассирует) с покупателя причитающиеся
ему денежные суммы и зачисляет их на его счет.
Чек – это безусловное предложение чекодателя плательщику произвести платеж
указанной на чеке денежной суммы чекодержателю. Чек служит ценной бумагой. Бланки
чеков являются бланками строгой отчетности.
Аккредитив – поручение банка покупателя банку поставщика, выдаваемое им по
поручению покупателя, производить платежи поставщику при условии предоставления
последним документов, подтверждающих отгрузку товаров, а также других условий,
предусмотренных в аккредитивном заявлении. Расчеты аккредитивами применяются при
условии систематической задержки платежей.
При открытии покрытого аккредитива банк-эмитент перечисляет собственные или
заемные (кредит банка) средства плательщика в распоряжение исполняющего банка на
отдельный счет на весь срок действия обязательств.
Непокрытый аккредитив предоставляет исполняющему банку право списывать
всю сумму аккредитива со счета, открытого банком-эмитентом.
Отзывной аккредитив может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом
без предварительного согласия с поставщиком.
Безотзывной аккредитив – это твердое обязательство банка-эмитента,
подтвержденное исполняющим банком в дополнение к обязательству банка-эмитента,
производить выплаты по аккредитиву при выполнении всех его условий.
Преимуществом аккредитивов является гарантия платежа, недостатком –
отвлечение денежных средств из хозяйственного оборота в связи с их депонированием.
23
5. Особенности безналичных расчетов физических лиц.
Наиболее применяемые формы безналичных расчетов
населения можно
представить по следующим укрупненным группам:
- расчеты по исполнению банковского перевода;
- расчеты чеками из чековых книжек и расчетные чеки;
- расчеты платежными карточками;
- расчеты электронными деньгами.
При безналичных расчетах учреждения банков выполняют поручения вкладчиков о
переводе вкладов в полной сумме или частично в другие отделения, филиалы или
агентства для дальнейшего хранения либо для выплаты наличными деньгами. Вклад
может быть переведен как на имя самого вкладчика, так и на имя другого лица. Для
перевода могут быть приняты наличные деньги с тем, чтобы переведенная сумма была
зачислена на счет вкладчика в другом отделении. Зачастую банки производят
безналичные перечисления населения в оплату услуг связи, коммунальных платежей,
государственных пошлин, налогов, сборов и другие.
Еще одной из форм безналичных расчетов населения являются чековые книжки и
расчетные чеки. Чековая книжка банка является именным денежным документом и
выдается вкладчику банка на любую сумму в пределах остатка средств на счете по вкладу
до востребования.
Преимущества расчетов чеками из чековой книжки очевидны: отпадает
необходимость иметь при себе наличные деньги; гарантирована сохранность денежных
сбережений по чековой книжке; двенадцать отрывных чеков позволяют в течении двух
лет (на такой срок выдается чековая книжка с правом продления ее по желанию вкладчика
еще на такой же срок) расплачиваться за любые виды промышленных товаров и бытовые
услуги либо, в случае необходимости, получить наличные деньги в учреждении банка.
В настоящее время наиболее прогрессивными формами безналичных расчетов
физических лиц являются расчеты с использованием банковских пластиковых карточек и
электронных денег.
Тема Наличный денежный оборот
1. Экономическое содержание наличного денежного оборота.
Налично-денежный оборот как составная часть денежного оборота представляет
собой процесс движения наличных денежных знаков. Налично-денежный оборот
обслуживает экономические интересы населения. Движение наличных денег
осуществляется в соответствии с прогнозом кассовых оборотов Центробанка, которые
опираются на прогнозные показатели плана социально-экономического развития страны,
госбюджета, баланса денежных доходов и расходов населения, а также на прогноз
кассовых оборотов коммерческих банков и прогнозы розничных товарооборотов.
Правильная организация налично-денежного оборота взаимоувязывает производственное
и личное потребление.
Наличные деньги начинают свое движение из касс банков, изначально – из
оборотных касс Центрального банка как эмиссионного центра. Центробанк продает
денежную наличность коммерческим банкам в случае возникновения потребности в ней у
последних. Банку требуется такая сумма наличных денег, которая позволяет:
 произвести выплаты наличными деньгами тем клиентам, которые имеют расчетный
счет в данном банке;
24

предоставить в случае необходимости наличные деньги тем клиентам, которых
банк кредитует, а кредит разрешен к получению наличными;
 предоставить наличные деньги клиентам, имеющим счет в другом банке, но
которые согласно имеющейся договоренности могут погасить свой чек в данном
банке;
 балансировать возникающие диспропорции в платежном обороте с другими
банками.
Основная часть налично-денежного оборота проходит через кассы банков.
Наличный денежный оборот с позиции операционных (оборотных) касс банков можно
представить следующими основными потоками:
 первый поток, по которому наличные деньги из касс банков поступают в оборот (на
выдачу клиентам банков) в виде:
 заработной платы и других социальных платежей;
 средств на командировочные расходы;
 средств на хозяйственные расходы;
 выплат с вкладных счетов населению и др.;
 второй поток, по которому наличные деньги возвращаются в операционные кассы
коммерческих банков в виде:
 выручки торговых организаций;
 выручки предприятий, оказывающих услуги населению (ресторанов, домов быта и
т.д.);
 платы населения за услуги жилищно-коммунального хозяйства;
 поступлений на вкладные счета населения и др.
2.Организация наличного денежного оборота.
Современная система наличного денежного обращения строится с
использованием определенных принципов ее организации, в том числе:
 централизованное управление – эмиссия наличных денег осуществляется из единого
центра – Центробанка, который управляет процессом и контролирует его;
 устойчивость и эластичность налично-денежного оборота – денежная система должна
быть организована так, чтобы, с одной стороны, не допускать инфляции, с другой –
расширять денежный оборот, если возрастает товарооборот, обеспечивая экономику
достаточным количеством денежных знаков;
 обеспеченность выпускаемых в оборот денежных знаков. Они должны быть
обеспечены золотовалютными резервами Центробанка товарными ресурсами и
другими активами;
 самостоятельность Центробанка в осуществлении эмиссионных функций,
независимость его от правительства, его подотчетность парламенту страны.
Приоритетной задачей Центробанка является поддержание устойчивости национальной
валюты, борьба с инфляцией;
 предоставление правительству денежных средств только в порядке кредитования. В
законодательстве стран с рыночной экономикой имеется положение, что Центробанк не
должен финансировать правительство, а предоставлять средства только путем
кредитования под определенное обеспечение. Это позволяет предотвратить
использование денег для покрытия дефицита госбюджета на инфляционной основе;
 функционирование на территории страны исключительно национальной валюты.
Предусматривает производить платежи за товары и услуги внутри страны только в
национальной валюте. Использовать другую валюту разрешается только для расчетов с
иностранными субъектами хозяйствования (нерезидентами);
25

наименование денежной единицы – складывается исторически. В некоторых случаях
государство может устанавливать новое наименование денежной единицы.
3.Порядок проведения кассовых операций в Республике Беларусь.
Кассовые операции – это оприходование в кассу наличных денег, соблюдение
лимита остатка кассы, порядка и сроков сдачи наличных денег; прием и выдача наличных
денег из касс и оформление кассовых документов; порядок использования наличной
выручки; порядок и целевое использование наличных денег, полученных клиентами из
касс банков; порядок ведения кассовой книги и хранения наличных денег.
Касса – структурное подразделение, выполняющее основные кассовые операции. В
сфере обращения постоянно находится определенный остаток наличных денег. Он
складывается из:
 остатков наличных денег в кассах предприятий и организаций;
 остатков наличных денег на руках у населения;
 остатков наличных денег в операционных кассах коммерческих банков, в кассе
центрального банка.
Для того чтобы наличные деньги быстрее обращались, постоянно находились в
организованном обороте, коммерческие банки устанавливают своим клиентам
предельный остаток денег в кассе, или кассовые лимиты, – сумму денежных средств,
которая может находиться в кассе предприятия по состоянию на конец рабочего дня. Всю
денежную наличность, образовавшуюся сверх лимита, предприятия обязаны, как правило,
ежедневно сдавать в кассу коммерческого банка, либо инкассаторским службам банков,
либо эксплуатационным предприятиям Министерства связи. Банки в ходе проверок
соблюдения клиентами кассовой дисциплины контролируют их кассовые лимиты. Банки
также дают разрешения клиентам на расходование получаемой наличной выручки на
собственные нужды.
В состав операционных касс банков обычно входят следующие подразделения:
приходная касса, расходная касса, касса пересчета, валютная касса, сберегательная касса,
денежное хранилище.
Приходная касса осуществляет прием наличных денег от клиентов банка.
Основными документами, которыми оформляется прием наличных денег, являются
объявления на взнос наличными, приходные кассовые ордера.
Выдача наличных денег расходной кассой осуществляется на основании денежных
чеков, расходных кассовых ордеров.
Полученная от клиентов через инкассаторские службы торговая выручка в
обязательном порядке подлежит пересчету, который производится в кассе пересчета.
Предварительно в инкассаторскую сумку клиентов вкладывается препроводительная
ведомость с указанием суммы выручки.
Валютная касса занимается обменными и конверсионными операциями.
Деньги операционной кассы хранятся в денежном хранилище.
Установлены правила и положения ведения кассовых операций предприятий и
банков. Они направлены на то, чтобы обеспечить требуемую четкость и строгость в
работе с наличными деньгами, их правильное расходование и сохранность.
Своевременное и полное поступление денежной выручки от предприятий и ее зачисление
банками на расчетные счета клиентов ускоряет налично-денежный оборот, увеличивает
кассовые ресурсы банков и позволяет обслужить хозяйственный оборот относительно
меньшим количеством выпущенных в обращение наличных денег.
26
4 Роль банков в организации наличного денежного оборота.
Центральный банк воздействует на денежное обращение через рынок с помощью
рыночного механизма. Объектом воздействия служат:
- объем предложения денег в наличной и безналичной формах;
- объем спроса;
- цена кредита.
Возможность воздействия на предложение денег обеспечивается центральному
банку совмещением субъекта денежной эмиссии в ее наличной и безналичной формах и
непосредственного субъекта регулирования. Во-первых, монополия на эмиссию банкнот
предоставляет базу контроля над наличной составляющей денежного обращения, вовторых, особая роль центрального банка в формировании кредитных ресурсов банковской
системы в целом создает основу для определения возможного объема банковских
кредитов. Регулирование центральным банком спроса на деньги осуществляется прежде
всего через регулирование условий предоставления кредитов центральным банком,
косвенно определяющих условия предоставления кредитов банковской системой.
Выбор конкретных инструментов денежно-кредитной политики осуществляется с
учетом особенностей национальной финансовой системы, в частности положения в ней
банков, степени развитости инструментов денежного рынка, степени включения
денежного рынка в процесс интеграции. Адекватность мер по регулированию денежного
обращения этим параметрам обеспечивается их постоянной эволюцией. Эволюция
инструментов регулирования денежного обращения вслед за изменением, например,
объекта регулирования отнюдь не является автоматической, но все тот же механизм
эффективности придает ей принудительный характер. Так, изменения в банковской
системе меняют типы учреждений, операций подлежащих регулированию, а также
каналы, по которым соответствующие регулирующие меры доходят до экономических
агентов. Это меняет эффективность используемых инструментов, требует изменения их
соотношения или разработки новых инструментов регулирования.
В качестве непосредственных причин изменений методов регулирования
денежного обращения можно назвать:
 достижение высокой степени развития инструментов денежного рынка, чья
гибкость позволила быстро приспособиться к регулирующим мерам;
 изменение структуры банковской системы, расширение сферы оптовых банковских
операций, повышающих устойчивость денежной сферы;
 интернационализация банковской деятельности, также увеличившая мобильность
этой сферы, ее способность компенсировать воздействие регулирующих мер.
Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка
являются:
- обязательные резервы;
- операции на открытом рынке;
- рефинансирование банков;
- депозитные операции;
- процентная политика.
Для регулирования ликвидности банковской системы центральный банк активно
использует такой инструмент денежно-кредитной политики, как обязательные резервы. В
основе действия этого инструмента лежит механизм влияния банковской системы на
денежное предложение через банковский мультипликатор. Если Центральный банк
увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных
резервов банков и к мультипликативному уменьшению денежного предложения, при
уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение
предложения денег. Резервные требования устанавливаются в целях ограничения
27
кредитных возможностей кредитных организаций и поддержания на определенном уровне
денежной массы в обращении.
Тема Денежная система, ее элементы
1 Понятие денежной системы, ее структура и значение.
Организуемое и регулируемое государственными законами денежное обращение
страны называется денежной системой. В каждой стране денежная система складывается
исторически. Элементами денежной системы являются те ее составляющие части, на
которых основывается организация кругооборота денежных ресурсов.
Элементы денежной системы
Денежная единица
Масштаб цен
Денежный знак, установленный в
Установление содержания цены
законодательном порядке. В РБ – это рубль. денежной
единицы
через
весовое
Введение на территории РБ других содержание
золота.
Официальное
денежных единиц и выпуск денежных соотношение между рублем и золотом или
суррогатов запрещаются
другими драгоценными металлами не
устанавливается
Виды денег
Эмиссионная система
Банкноты и монета являются
Эмиссия
наличных
денег,
безусловными обязательствами Банка РБ и организация их обращения и изъятия из
обеспечиваются всеми его активами. обращения
на
территории
РБ
Банкноты и монета Банка РБ обязательны к осуществляются исключительно Банком РБ.
приему по нарицательной стоимости при Банкноты (банковские билеты) и монета
всех видах платежей, для зачисления на Банка РБ являются единственным законным
счета, во вклады и для перевода на всей средством платежа на территории РБ. Их
территории РБ
подделка и незаконное изготовление
преследуются по закону.
Взаимодействие элементов денежной системы осуществляет Национальный
банк РБ, который для этих целей осуществляет следующие функции:
1) во взаимодействии с Правительством РБ разрабатывает и проводит единую
государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение
устойчивости рубля;
2) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;
3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций,
организует систему рефинансирования;
4) устанавливает правила осуществления расчетов в РБ;
5) устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и
отчетности для банковской системы;
6) осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций; выдает и
отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;
7) осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;
8) регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии
с федеральными законами;
9) осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства РБ все виды
банковских операций, необходимых для выполнения основных задач Банка РБ;
10) осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и
продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с
иностранными государствами;
28
11) организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и
через уполномоченные банки в соответствии с законодательством РБ;
12) принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РБ и организует
составление платежного баланса РБ;
13) в целях осуществления указанных функций проводит анализ и прогнозирование
состояния экономики РБ в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных,
валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и
статистические данные;
14) применительно к налично-денежному обращению - осуществляет
прогнозирование и организацию производства, перевозки и хранения банкнот и монеты,
создание их резервных фондов; устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации
наличных денег для кредитных организаций, признаки платежеспособности денежных
знаков и порядок замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения;
определяет порядок ведения кассовых операций для кредитных организаций.
2 Виды денежных систем, их эволюция.
Типы денежных систем определяются, прежде всего, в зависимости отформы
денежного материала – товарной, металлической, бумажной, электронной.
Классификация денежных систем:
 товарные;
 металлические;
 фидуциарные (бумажные и кредитно-бумажные, электронные).
Товарные денежные системы формируются на самых ранних этапах развития
товарного хозяйства и государственного строительства. В условиях господства
добывающего хозяйства и собирательства в качестве денег начинают выступать ракушки,
перья птиц, какао-бобы. Первое крупное разделение общественного труда приводит к
тому, что кочевые народы создают прообраз денежной системы на базе такого ходового
товара, как скот. Земледельческие народы, перешедшие к оседлой жизни, строят
денежные системы с использованием зерна, риса, мехов.
Развитие способов обработки металлов, повышение их роли в хозяйственной жизни
общества приводит к переходу от товарных к металлическим денежным системам.
Металлические денежные системы классифицируются в зависимости от того,
какой металл играет роль денег. Они подразделяются на монометаллические и
биметаллические.
Металлические денежные системы:
1. Монометаллические:
- медный монометаллизм;
- серебряный монометаллизм;
- золотой монометаллизм (золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт,
золотодевизный стандарт);
2. Биметаллические:
- параллельные валюты;
- двойные валюты;
- «хромающие» валюты.
Медный монометаллизм существовал в Древнем Риме в III–II вв. до нашей эры. В
Российской империи медные монеты были денежным материалом достаточно длительное
время, что порождало некоторые проблемы при крупных платежах. К примеру, в 1748 г.
императрица Екатерина Петровна наградила М. Ломоносова за поздравительную оду
29
двумя тысячами рублей. Вес медных монет составил 1800 кг. Награду везли на двух
подводах.
Серебряный монометаллизм сложился в Российской империи в 1843–1852 гг., в
Голландии – в 1847–1875 гг., в Китае существовал до 1935 г. Исторически переход от
серебряного монометаллизма к золотому совершался в разных странах в течение долгого
периода времени и характеризовался господством биметаллических денежных систем.
Биметаллизм – денежная система, при которой государство законодательно
закрепляет роль денег за двумя валютами (золотом и серебром). Известны три
разновидности биметаллизма:
 система параллельной валюты;
 система двойной валюты;
 система «хромающей» валюты.
Система параллельной валюты характеризуется тем, что ценовое соотношение
между золотыми и серебряными монетами складывается стихийно, на основе рыночной
стоимости денежных металлов – золота и серебра.
Система двойной валюты отличается тем, что паритет между стоимостью золота и
серебра устанавливается государством. Чеканка монет, их прием в платежи
осуществляется в соответствии с узаконенным соотношением. В европейских странах
фиксированный паритет золота и серебра в соотношении 1:15,5 был введен в 1803 году.
Система «хромающей» валюты действует тогда, когда государство отказывается от
чеканки монет из какого-либо денежного металла, но в обращении продолжают
находиться золотые и серебряные монеты, но не на равных условиях.
Непрочность биметаллических систем вызвала переход к золотому металлизму.
Золотой металлизм как наиболее совершенная металлическая денежная система
вводился в Великобритании в 1816 г., в Германии в 1871–1873 гг., в России – в 1897 г.
Исторически
существовало
три
разновидности
золотого
монометаллизма:
золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт, золотодевизный стандарт.
Для золотомонетного стандарта характерны:
 обращение золотых монет;
 выполнение золотом всех функций денег;
 свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием
золота;
 свободный размер знаков стоимости (банкнот) на золотые монеты по
нарицательной стоимости и неограниченное движение золота между
лицами и странами.
Наивысшего распространения в мире золотомонетный стандарт достиг в конце ХIX
– начале ХХ вв. С началом первой мировой войны система золотомонетного стандарта
была подорвана. Во всех воюющих странах, за исключением США, прекратился размен
банкнот на золото, его свободный вывоз запрещался. Для финансирования военных
расходов широко применялась бумажно-денежная эмиссия. После окончания первой
мировой войны произошел переход к золотослитковому и золотодевизному стандарту.
Золотослитковый стандарт применялся в странах, обладающих значительным
золотым запасом (Франция, Великобритания). Его характерной особенностью являлась то,
что банкноты (хотя и с существенными ограничениями), но подлежали размену не на
золотые монеты, а на золото в слитках. Золотослитковый стандарт действовал до
мирового экономического кризиса, начавшегося в 1929 г. Его следствием стала временная
повсеместная отмена золотого стандарта.
Для золотодевизного стандарта характерен размен банкнот не на золото, а на
валюту тех стран, которая могла быть обращена в золото. После второй мировой войны в
течение длительного времени поддерживался межгосударственный золотодевизный
стандарт на основе Бреттон-Вудской системы соглашений. Страны, подписавшие их,
30
зафиксировали курсы своих национальных валют в долларах США или в золоте (цена
одной унции золота (31,1 г) составила 35 долларов).
В 1971 г. США прекратили обмен долларов на золото, что означало конец БреттонВудской системы. Ее сменила ямайская международная валютная система. Она основана
на соглашении, заключенном в январе 1976 г. и вступившем в силу в апреле 1978 г. Суть
соглашения состоит в отмене золотого содержания денежных единиц, во всеобщем
признании отказа от золотого стандарта и введении плавающих курсов валют; золото
исключалось из расчетов Международного валютного фонда (МВФ) и его членов.
После мирового валютно-финансового кризиса 1997–1998 гг. ставится вопрос о
создании новой мировой валютно-финансовой системы с учетом того, что во всех странах
господствующим является фидуциарный стандарт.
Фидуциарные денежные системы – это денежные системы, в которых денежные
знаки не являются представителями общественного материального богатства, в частности,
не размениваются на золото. Они формировались вместе с переходом от металлического к
бумажному денежному обращению.
Выделяют три разновидности фидуциарных денежных систем:
 переходные, сочетающие металлическое и бумажное обращение;
 полный фидуциарный стандарт;
 электронно-бумажные денежные системы.
Существование переходных фидуциарных денежных систем в разных странах мира
ограничено рамками ХХ века. Их исторический предел – начало 1970–х годов. В
настоящее время осуществляется повсеместный переход к электронно-бумажным
денежным системам.
Существуют две разновидности денежных систем, основанных на обороте
кредитных денежных знаков. Первая разновидность свойственна административнораспределительной системе экономики. Она имеет следующие характерные черты:
1. Сосредоточение денежного оборота (как безналичного, так и наличного) в
едином государственном банке.
2. Законодательное разграничение денежного оборота на безналичный и наличный
обороты. При этом безналичный оборот, как правило, обслуживает распределение средств
производства, а наличный оборот - распределение предметов потребления и услуг.
3. Обязательность хранения денежных средств предприятий на счетах в
государственном банке. Лимитирование (установление предельной суммы) остатка
наличных денег в кассах предприятий.
4. Нормирование государством расходов предприятий из получаемой ими выручки
наличными деньгами.
5. Прямое директивное планирование денежного оборота и его составных
элементов как составной части общей системы' государственного планирования.
6. Централизованное директивное управление денежной системой.
7. Выпуск денег в хозяйственный оборот в соответствии с выполнением
государственного плана экономического развития.
8. Сочетание товарного и золотого обеспечения денежных знаков при приоритете
товарного.
9. Законодательное установление масштаба цен и валютного курса национальной
денежной единицы.
Такого типа денежные системы существовали в странах социалистического лагеря
до его распада.
В большинстве стран современного мира используется вторая разновидность
денежных систем, основанных на обороте кредитных денежных знаков. Эта
разновидность свойственна странам с рыночной экономикой. Характерные черты такого
типа денежной системы следующие:
1. Децентрализация денежного оборота между разными банками.
31
2. Разделение функции выпуска безналичных и наличных денежных знаков между
разными звеньями банковской системы. Выпуск наличных денег осуществляют
центральные государственные банки, выпуск безналичных денег - коммерческие банки,
находящиеся в разных формах собственности.
3. Создание и развитие механизма государственного денежно-кредитного
регулирования.
4. Централизованное управление денежной системой через аппарат
государственного центрального банка.
5. Прогнозное планирование денежного оборота.
6. Тесная взаимосвязь безналичного и наличного денежных оборотов при
приоритете безналичного оборота.
7. Наделение центрального банка страны относительной самостоятельностью по
отношению к решениям правительства.
8. Обеспечение денежных знаков активами банковской системы (золото,
драгоценные металлы, товарно-материальные ценности, ценные бумаги).
9. Выпуск денежных знаков в хозяйственный оборот в соответствии с
государственными концепциями денежно-кредитной политики.
10. Система рыночного установления валютного курса на основе «корзинки»
валют.
Тема Устойчивость денежного оборота и методы его регулирования
1 Понятие
регулирования.
устойчивости
денежного
оборота,
необходимость
его
Устойчивость денег в экономике означает равновесие на рынке денег, когда их
покупательная способность остается без изменений либо ее колебания несущественны.
Полноценные, реальные деньги, обладая внутренней стоимостью, имеют абсолютную
устойчивость в обращении.
Устойчивость денежного обращения выражается в постоянстве или росте
количества пользующихся спросом товаров и услуг, которые можно приобрести на
денежную единицу.
Условия стабильности покупательной способность денег:
- поддержание экономически обоснованного соотношения между денежной массой
в обращении и массой реализуемых товаров;
- обеспечение эластичности денежного обращения, т.е. в способности денежной
массы расширяться и сокращаться в зависимости от изменения товарооборота, динамики
развития народного хозяйства;
- обеспечение стабильного обменного курса национальной валюты.
Переход к системам неразменных денег принципиально изменил механизм
поддержания стабильности денежной единицы. Поскольку номинал неполноценных денег
намного превышает стоимость их материального носителя, государство устанавливает
монополию на выпуск денег в обращение. Оно гарантирует постоянство покупательной
способности денег путем строгого регулирования денежной эмиссии.
Устойчивость денежной единицы обеспечивается комплексом мер и регуляторов, в
частности, сбалансированностью денежно-кредитной и бюджетно-финансовой политики
государства, сбалансированностью денежной и натурально-вещественной структур
воспроизводства, соответствием между спросом и предложением товаров и услуг по
32
отдельным их видам. Большое значение имеет соблюдение основных производственных
пропорций между:
- сферой материального производства и непроизводственной сферой;
- производством средств производства и предметов потребления;
- фондом потребления и фондом накопления в национальной доходе;
- темпами роста производительности труда и средней заработной платы.
Пропорцииобщественного производства взаимосвязаны и постоянно
меняются. Их основу составляет взаимодействие производства и потребления, рыночным
выражением которого является соотношение платежеспособного спроса на товары и их
предложения. Несмотря на то, что спрос и предложение тесно взаимосвязаны между
собой, они выступают как самостоятельные элементы рыночных отношений, обладают
относительной независимостью развития. Предложение может некоторое время
возрастать без увеличения спроса, а развитие спроса – опережать предложение или не
совпадать с ним по направлению. В
конечном итоге эти процессы вызывают
диспропорции между спросом и предложением и приводят к развитию инфляции.
2 Инфляция и ее социально-экономические последствия
Инфляция – процесс обесценения денег, падения их покупательной способности,
вызываемый повышением цен на фоне избыточной денежной массы, что связано с
нарушением законов денежного обращения.
В качестве показателей уровня и динамики инфляции используются индексы цен:
 индекс потребительских цен,
 индекс цен на продукцию промышленных предприятий
 дефлятор валового национального или внутреннего продукта,
показывающий увеличение общего уровня цен в экономике.
Виды инфляции:
1. в зависимости от пределов распространения:
 локальная
 мировая;
2. в зависимости от темпов роста цен:
 умеренная (5–10 % в год),
 галопирующая (свыше 100 % в год)
 гиперинфляция (30 % и более в месяц);
3. в зависимости от характера движения цен:
 ползучая (цены растут сравнительно медленно и равномерно)
 ступенчатая (цены растут быстро и скачкообразно);
4. в зависимости от формы проявления:
 открытая (проявляется в росте цен)
 подавленная (скрытая) (искусственное сдерживание роста денежной массы,
денежных доходов населения, фиксирование обменного курса национальной
денежной единицы);
5. в зависимости от причин и способов возникновения;
 инфляция спроса – проявляется в превышении спроса на продукцию над ее
предложением, возникает под воздействием избыточного платежеспособного
спроса, созданного ростом денежной массы, необеспеченной товарными
ресурсами;
 инфляция предложения – проявляется в росте цен, обусловленном увеличением
издержек производства в условиях недоиспользования производственных ресурсов
и мощностей;
33

инфляция издержек – вызывается ростом цен на факторы производства, вследствие
чего растут издержки производства, а с ними и цены на производимую продукцию;
 административная инфляция – порождается государственными органами
ценообразования;
 кредитная инфляция – инфляция, вызванная чрезмерной кредитной экспансией
Центробанка;
 импортируемая инфляция – вызывается воздействием внешних факторов,
например, повышением цен на импортируемую продукцию;
6. по степени предсказуемости – ожидаемая инфляция, темпы которой
прогнозируются заранее, и непредвиденная инфляция, когда ее уровень оказывается
существенно выше ожидаемого.
3 Методы и инструменты регулирования денежного оборота.
Управление денежным оборотом со стороны государства производится главным
образом путем денежно-кредитного и бюджетно-финансового регулирования. Денежнокредитное регулирование денежного оборота и денежной массы является наиболее
эффективным. Денежно-кредитное регулирование проводится в рамках денежнокредитной политики, которую Центральный банк разрабатывает и проводит. Для
осуществления денежно-кредитной политики Центробанк использует следующие
инструменты:
 банковская эмиссия (эмиссионная политика);
 рефинансирование (учетная политика);
 норма резервных требований (политика минимальных резервов);
 операции на открытом рынке (политика открытого рынка);
 валютная интервенция (валютная политика).
Эмиссионная политика – инструмент прямого воздействия на изменение
денежного оборота и денежной массы. Она может быть стимулирующей (агрессивной) и
сдерживающей (рестриктивной). В первом случае проводится интенсивная эмиссия как
наличных, так и безналичных (кредитная эмиссия) денег с целью оживления экономики,
поддержания работы финансово неустойчивых предприятий. Во втором – осуществляется
умеренная эмиссия (или не осуществляется вовсе) для сбалансирования роста денежной и
товарной массы, снижения инфляции.
Учетная (дисконтная) или ломбардная политика реализуется посредством
предоставления центральный банком ссуды коммерческим банкам на основе переучета
векселей (учетная ставка) и под залог векселей (ломбардная ставка). Центральный банк
объявляет ставку рефинансирования, которая означает, под какой годовой процент он
готов кредитовать коммерческие банки (при недостатке у них собственных кредитных
ресурсов). Ставка рефинансирования означает нижний процентный порог получения
кредитов. Ставка рефинансирования должна быть выше темпов инфляции. При излишней
денежной массе в экономике ставка рефинансирования повышается, при уменьшении
инфляции – снижается.
Политика минимальных резервов состоит в установлении центральным банком
резервных требований к коммерческим банкам, заключающихся в обязательном хранении
последними определенной части своих ресурсов на беспроцентных счетах в центральном
банке.
Политика открытого рынка –это метод денежно-кредитного регулирования,
заключающийся в покупке и продаже центральным банком ценных бумаг от своего имени
на денежно-финансовом рынке, в основном, государственных ценных бумаг, а также
ценных бумаг банков, коммерческих векселей, учитываемых центральным банком.
34
Валютная
политика.
Денежно-кредитное
регулирование
имеет
и
внешнеэкономическую функцию, поскольку стабильность денежной единицы
подразумевает ее устойчивость во внутреннем и международном обороте. Уровень
валютного или обменного курса национальной денежной единицы зависит от:
учетной ставки, увеличение которой стимулирует рост обменного курса
национальной валюты, рост депозитных ставок процентов на вклады;
валютных интервенций (если на бирже спрос на твердую валюту устойчиво
превышает ее предложение, то уравновешивание спроса и предложения достигается за
счет падения обменного курса национальной валюты, что чревато дополнительным
толчком к инфляции).
Бюджетно-финансовое регулирование осуществляют министерства финансов в
координации с центральными банками. Путем изменения величины и структуры доходной
и расходной части государственного бюджета министерства финансов могут проводить
стимулирующую и сдерживающую фискальную политику.
Стимулирующая политика – снижение налоговой нагрузки на производителей за
счет уменьшения налоговых ставок с тем, чтобы они увеличили накопления на свое
развитие; увеличение отдельных расходных статей госбюджета с целью оживления тех
секторов экономики, которые их обслуживают.
Сдерживающая фискальная политика проводится путем увеличения доходной
части бюджета за счет роста налоговых ставок, экономии государственных расходов. При
этом дефицит госбюджета сокращается либо превращается в профицит, т.е. его доходная
часть превышает расходную, рост денежной массы замедляется, инфляция снижается.
Раздел II. КРЕДИТ
Тема Сущность кредита и его функции
1 Необходимость и условия возникновения кредитных отношений
Появление кредита было объективно подготовлено особенностями структуры
движения товара, которую можно выразить известно формулой «Деньги – Товар –
Деньги». Условиями возникновения кредита являются:
- различия в длительности производственных циклов предприятий;
- возможности накопления денежных ресурсов субъектами хозяйствования и
сбережений населением, которые являются временно свободными средствами;
- наличие временно свободных денежных средств у государства и во
внебюджетных фондах.
Кредит – это категория, выражающая экономические отношения, складывающиеся
между кредитором и заемщиком по поводу сделки ссуды, т.е. передачи средств во
временное пользование с обязательством возврата в определенный срок.
Кредитор – это субъект кредитных отношений, предоставляющий стоимость во
временное пользование.
Заемщик – субъект кредитных отношений, получающий ссуду. Поэтому кредит
проявляется в виде движения ссудного капитала. Формы движения ссудного капитала:
1) кредитование субъектов хозяйствования;
2) предоставление кредитов другим банкам;
кредитование населения.
В качестве субъектов кредитных отношений (кредиторов и заемщиков) могут
выступать государство, предприятия и население, т.е. все те, кто либо обладает временно
свободными денежными средствами, либо имеет временную потребность в них.
Развитие кредитных отношений выражается в том, что:
35
1) функционирование кредитных отношений требует исключения элемента
случайности в процессе возврата средств;
2) в отношениях кредитора и заемщика возникает элемент случайности в
заключении конкретной кредитной сделки;
3) преодоление этой случайности возможно лишь с развитием кредитных
отношений в направлении их упорядоченности и усилении регулирующего начала.
Виды кредитных отношений можно выделить в зависимости от потребности в
кредитах. Потребности в заемных средствах и соответствующие им виды кредитов можно
разделить на три группы.
В первую группу входят потребности в создании запасов материальных ценностей,
проведении запланированных производственных затрат.
Вторая группа потребностей связана с отклонениями от нормального хода работы
предприятия, его материально-технического снабжения, сбыта продукции.
К третьей группе относятся потребности в заемных средствах, возникающие как
при нормальном ходе производства и обращения продукции, так и при временных
отклонениях от них.
Теория кредита выделяет такие принципы кредитования как возвратность,
срочность, платность, целевой характер, недопущения замещения кредитными ресурсами
счетов капитала.
Функции и законы кредита.
Функция представляет собой специфическое проявление сущности экономической
категории, выражает ее назначение. Она характеризует особенности экономической
категории, отличие последней от других экономических явлений. Функция имеет
объективный характер и реализует назначение категории независимо от степени познания
ее сущности.
В отечественной экономической литературе определение состава функций кредита
зависит от того, каких методологических подходов к их исследованию придерживаются те
или иные авторы.
Большинство экономистов при рассмотрении функций экономической категории
основываются на следующих положениях: функция не равнозначна сущности и отражает
только определенные сущностные черты; вместе с тем, она представляет собой
специфическое проявление сущности как целостного явления. Применительно к кредиту
это означает, что его функции должны относиться к кредитному отношению в целом, то
есть касаться в равной мере обоих его субъектов, а не кого-либо из них в отдельности.
Кроме того, функции кредита должны характеризовать проявление сущности во всех его
формах и разновидностях, то есть в любых кредитных сделках, независимо от их
специфики.
С этих позиций обычно выделяют:
-перераспределительную функцию кредита;
- функцию замещения наличных денег кредитными операциями.
Перераспределительная функция кредита. Назначение кредита в этой функции
заключается в перераспределении стоимости в денежной или товарной форме между
субъектами экономических отношений.
На основе кредита происходит перераспределение значительной части ценностей.
Вместе с тем кредитные отношения опосредствуют не все перераспределительные
процессы в обществе. Существенная часть ресурсов перераспределяется, например, через
систему ценообразования. Однако перераспределительной функции кредита присущи
особенности, отличающие ее от перераспределительных функций других экономических
категорий.
36
Выделяют следующие черты, характеризующие специфику перераспределения
стоимости на основе кредита.
Кредитное перераспределение охватывает, как правило, только временно
свободные ресурсы. При развитой кредитной системе в перераспределение на основе
кредита включаются практически все временно; свободные средства общественного
хозяйства, что обусловливает широкие масштабы этого процесса. Объем кредитных
ресурсов по своему потенциалу значительно превышает, например, объем ресурсов,
распределяемых через бюджетную сферу. Кроме того, возвратность кредитных ресурсов
позволяет предоставлять их в ссуду повторно в течение данного периода времени, что
расширяет возможности кредитования. Все это обеспечивает в целом значительно
большую доступность кредита по сравнению с бюджетными средствами. Преимуществом
перераспределения посредством кредита является также оперативность предоставления
средств, в то время как распределение бюджетных ресурсов определяется на весь
календарный срок при планировании бюджета.
На основе кредитного перераспределения удовлетворяется только временная
потребность в дополнительных средствах, потому что перераспределяемая стоимость
передается заемщику в пользование лишь на определенный срок.
Перераспределение посредством кредита охватывает не только стоимость валового
национального продукта, произведенного в текущем периоде, но и стоимость
материальных благ, созданных в предыдущие годы. Так, в качестве источника
кредитования используются временно свободные ресурсы, аккумулированные в
амортизационных
фондах
предприятий;
ранее
произведенное
оборудование
предоставляется во временное пользование на условиях лизинга и т.д. По сути дела в
процесс перераспределения через кредитную сферу может включаться все национальное
богатство.
На основе кредита перераспределяются не только денежные, но и товарные
ресурсы. В товарной форме выступают коммерческий и лизинговый кредиты, отдельные
виды потребительского кредита и частично международный кредит. Возможность
предоставления кредита в товарной форме значительно расширяет границы
перераспределения через кредитную сферу. Перераспределение кредитных ресурсов в
пользование хозяйствующим субъектам носит производительный характер, то есть
перераспределяемая стоимость включается в хозяйственный оборот заемщика. Эта
особенность обусловлена такой сущностной чертой кредита, как возвратность. Для того
чтобы иметь возможность возвратить ссуженные ресурсы в срок и с уплатой ссудного
процента, заемщик должен использовать полученные средства эффективно, вложить их в
воспроизводственный процесс возрастания стоимости.
Кредитное перераспределение носит в основном прямой характер. Кредитные
сделки совершаются в большинстве случаев без посредников, кредитор и заемщик
непосредственно
контактируют
друг
с
другом.
Однако
опосредованное
перераспределение также имеет место, например, при косвенном банковском
кредитовании. Перераспределительная функция кредита охватывает различные уровни
движения ссужаемой стоимости. Кредитное перераспределение может быть
межтерриториальным, межотраслевым, внутриотраслевым.
Известно, что в кредитной сделке принимают участие хозяйствующие субъекты
независимо от их местонахождения. В связи с этим кредитные ресурсы, мобилизованные в
одном районе (области, стране), могут быть использованы для кредитования в другом
районе (области, стране). В этом случае имеет место межтерриториальное
перераспределение.
Если кредитные ресурсы формируются за счет временно свободных денежных
средств предприятий одних отраслей, а затем используются для кредитования
предприятий в других отраслях, то имеет место межотраслевое перераспределение. В
условиях, когда банковский кредит выступает основной формой кредита, межотраслевое
37
перераспределение является наиболее характерным для кредитной сферы. Коммерческие
банки, обладая правом свободного выбора клиентов, аккумулируют временно свободные
средства предприятий независимо от их ведомственной принадлежности, и эти средства
обезличиваются в совокупной массе кредитных ресурсов банка. Кредитование
предприятий определенной отрасли осуществляется за счет таких обезличенных средств,
при этом объем кредитных ресурсов, мобилизованных в данной отрасли, и объем
кредитных вложений в нее, как правило, не совпадают.
Вместе с тем кредитные отношения могут служить базой и для внутриотраслевого
перераспределения. В частности, если банк специализируется на обслуживании
предприятий одной отрасли (является отраслевым банком), то перераспределяемые им
ресурсы могут перемещаться только в пределах этой отрасли. На принципах возвратности
внутри отрасли могут также перераспределяться централизованные фонды министерств и
ведомств.
Механизм реализации перераспределительной функции кредита зависит от типа
экономических отношений общества. В плановой социалистической экономике кредитное
перераспределение осуществлялось централизованно, на основе кредитных планов и было
направлено на решение задач, определяемых планами социально-экономического
развития страны. При этом кредитные ресурсы нередко предоставлялись предприятиям
без учета действительной потребности общества в развитии тех или иных производств, а
также способности заемщиков вернуть полученные ссуды в срок с уплатой процентов.
По мере реформирования экономики шло становление рыночного механизма
кредитного перераспределения — развитие сети коммерческих банков, формирование
кредитного рынка, рынка ценных бумаг и т.д. Соответственно менялись приоритеты
перераспределения.
В условиях рыночной экономики интересы кредиторов, в частности, банков,
заключаются в получении возможно большей прибыли. Это достигается главным образом
тогда, когда кредиты выдаются высокоэффективным предприятиям, продукция которых
пользуется устойчивым спросом на рынке, поскольку в этом случае наиболее высока
гарантия своевременного возврата ссуженных средств и выплаты ссудного процента.
Таким образом, с развитием рыночных отношений кредитное перераспределение
становится все более активным фактором формирования эффективной структуры
экономики.
Однако такая положительная переориентация кредитного перераспределения
затруднена из-за инфляции. Следствием инфляционных процессов в кредитной сфере
является ухудшение структуры источников кредитования, а также структуры кредитных
вложений — снижение доли долгосрочных кредитов, переориентация с кредитования
промышленных предприятий на кредитование предприятий торговли для снижения
кредитных рисков и т.п.
Функция замещения наличных денег кредитными операциями. Назначение кредита
в этой функции заключается в создании платежных средств, использование которых
приводит к экономии издержек обращения.
Рассматриваемая функция связана со спецификой современной организации
денежного оборота, с осуществлением расчетов и платежей в основном в безналичной
форме. Известно, что расчеты между экономическими субъектами и предоставление
кредита осуществляются главным образом через банки. Помещая и храня деньги в банке,
клиент тем самым вступает в кредитные отношения с ним и, кроме того, создает условия
для замены наличных денег в обороте кредитными операциями в виде записей по
банковским счетам. Становится возможным осуществление безналичных расчетов и
предоставление ссуд в безналичном порядке.
Функцию замещения признает большинство экономистов. Однако наиболее
распространенной ее трактовкой является "замещение действительных денег кредитными
орудиями обращения и кредитными операциями". Тем самым, наряду с развитием
38
безналичного оборота, выделяется такое функциональное назначение кредита как
замещение в обращении золота кредитными деньгами.
Действительно, в процессе движения кредита создаются кредитные орудия
обращения, которые в металлических денежных системах выступали представителями
золота. К таким кредитные орудиям обращения относятся знаки стоимости в виде
банкнот, чеков, векселей, депозитных сертификатов, облигаций и т.п. Однако процесс
демонетизации золота, состоящий в потере им свойств денежного товара (всеобщего
эквивалента), завершился к 70-м годам XX в. Большинство экономистов отрицает даже
опосредованную взаимосвязь современных кредитных денег с золотом как основой их
стоимостного содержания.
Таким образом, по мере развития товарно-денежных отношений (в том числе
кредитных) функция замещения претерпела модификацию. В настоящее время
функционирование кредитных орудий обращения уже не носит характер временного
замещения полноценных денег, когда вступление в оборот первых приводило лишь к
отсрочке движения вторых. В современных денежных системах обращаются только знаки
стоимости, которые имеют в основном кредитный характер. К ним в первую очередь
относятся банкноты, выполняющие функции наличных денег.
Следует отметить, что вопрос о функциях кредита является одним из наиболее
дискуссионных в теории кредита. Разногласия по поводу количества и содержания
функций обусловлены различиями в трактовке сущности кредита и, как уже отмечалось,
отсутствием единства в определении методологических подходов к их анализу. Например,
многие экономисты в качестве функций кредита как экономической категории
рассматривают функции одного из его субъектов (в частности, отождествляют функции
кредита с функциями банков).
В экономической литературе часто выделяют денежную (или эмиссионную) и
контрольную функции кредита.
Содержание денежной функции кредита, по мнению авторов, ее признающих,
состоит в выпуске денег в обращение. Они считают, что поскольку современные деньги
имеют в основном кредитный характер, то выпуск денег в обращение (денежная эмиссия)
и кредитование являются тождественными процессами. Как правило, эти авторы являются
сторонниками точки зрения, что в ссуду дается не стоимость, а денежные знаки,
лишенные стоимости, то есть форма стоимости36. Следует отметить, что, отождествляя
эмиссионный и кредитный процессы, данные авторы в то же время склонны различать
кредит и деньги как самостоятельные экономические явления.
Довольно многочисленная группа экономистов выделяет контрольную функцию
кредита. Представляется, что данная функция характерна скорее для кредитора, чем для
кредитного отношения в целом. Кредитор, как правило, осуществляет контроль за
деятельностью заемщика, поскольку он заинтересован в возврате ссуженных средств.
Однако контрольная функция кредитора не является обязательным атрибутом кредитных
отношений. В частности, при государственной форме кредита население не контролирует
деятельность заемщика. Точно так же не контролируют работу банка предприятия и
организации, хранящие на его счетах свои средства и являющиеся вследствие этого его
кредиторами. С другой стороны, заемщик не может контролировать деятельность
кредитора, он в кредитной сделке является зависимой стороной. Таким образом,
неправомерно контрольную функцию относить к кредиту как целостному явлению.
ЗАКОНЫ КРЕДИТА
Для более полной характеристики сущности кредита необходимо рассмотреть
законы его функционирования — экономические законы, представляющие собой
объективно существующие, необходимые, устойчивые причинно-следственные связи и
взаимозависимости кредита и других экономических категорий. В них раскрываются
наиболее типичные, существенные черты функционирования кредитных отношений.
39
Законы кредита объективны и носят исторический характер. Это означает, что они
действуют независимо от сознания людей, а их содержание, способ действия и форма
проявления могут модифицироваться по мере развития производительных сил и
экономических отношений общества.
Обычно в экономической литературе выделяют следующие законы кредита:
-закон возвратности кредита;
-закон сохранения ссуженной стоимости;
- закон равновесия между высвобождаемыми и перераспределяемыми на началах
возвратности ресурсами;
- закон срочности кредита.
Законы кредита выступают, прежде всего, как законы его движения, то есть законы
движения ссуженной стоимости. Действительно, кредитное отношение не может
возникнуть и функционировать без передачи стоимости от кредитора заемщику и обратно,
оно существует только на базе пространственного перемещения ссужаемых средств.
Движение ссуженной стоимости, таким образом, является важнейшим сущностным
свойством кредита, причем это движение подчиняется определенным экономическим
законам, к которым можно отнести закон возвратности кредита и закон сохранения
ссуженной стоимости.
Закон возвратности кредита многие экономисты рассматривают как основной закон
кредита. Его содержание выражается в возвращении ссуженной стоимости к
первоначальному пункту движения, то есть передаче ее от заемщика к кредитору.
Важно отметить, что в данном случае происходит возврат той же стоимости, что
ссужалась первоначально, с теми же потребительскими свойствами (так как в любой
кредитной сделке, независимо от ее вида, в конечном счете происходит отсрочка возврата
средств в денежной форме). Этим возвратность кредита отличается, например, от
специфической возвратности финансовых ресурсов, которая осуществляется
опосредованно в виде овеществления финансовых вложений в результате их
использования.
Необходимо также учитывать, что возвратность ссуженной стоимости включает не
только процесс ее передачи от заемщика к кредитору. Она должна предварительно
высвободиться в хозяйстве заемщика, то есть должна возвратиться к заемщику после того,
как завершит свое движение в его воспроизводственном процессе.
Закон сохранения ссуженной стоимости связан с сущностью кредита как
стоимостного отношения, базирующегося на эквивалентности обмена. Содержание этого
закона выражается в том, что на всех этапах возвратного движения ссуженной стоимости
она сохраняет свою ценность, равнозначна количественно. Другими словами, кредитор по
истечении срока кредита должен получить от заемщика стоимость, по ценности равную
выданной ссуде.
На практике реализация закона сохранения ссуженной стоимости зависит от
характера использования полученного кредита заемщиком, а также от устойчивости
покупательной способности денежных единиц (уровня инфляции), поскольку ссуженная
стоимость возвращается кредитору, как правило, в денежной форме. Так,
непроизводительное или нерациональное использование полученных в ссуду средств
может привести к ухудшению кредитоспособности заемщика, и он не сможет в срок
полностью погасить задолженность кредитору. В то же время, если заемщик возвращает
кредит в полной сумме и в договорные сроки в условиях достаточно высокой инфляции,
то вследствие обесценения денег он передает кредитору в действительности стоимость по
ценности меньшую, чем полученная им в ссуду.
Закон равновесия между высвобождаемыми и перераспределяемыми на началах
возвратности ресурсами выявляет устойчивую связь ссуженной стоимости с ее
источниками. Его содержание показывает зависимость движения кредита от источников
образования кредитных ресурсов.
40
Мнение о наличии такой устойчивой причинно-обусловленной зависимости
достаточно широко распространено среди экономистов. Действительно, кредитные
институты, выполняющие посреднические функции в перераспределении временно
свободных денежных средств, могут осуществлять кредитные операции в основном в
пределах аккумулированных ими средств.
Вместе с тем рассматриваемый закон выражает связь между высвобождаемыми и
перераспределяемыми на началах возвратности ресурсами как равновесие между ними, но
не равенство. Требование такого равенства было бы не совсем адекватно реальному
механизму формирования источников кредитных вложений. Например, необходимо
учитывать средства в хозяйственном обороте, которые служат источником образования
ссуженной стоимости при коммерческом кредите, а также возможность создания
кредитных ресурсов на основе эмиссии денег.
Закон срочности кредита тесно взаимодействует с законом возвратности кредита.
Содержание этого закона отражает временный характер кредитного отношения, то есть
существование временных границ его функционирования.
Как известно, особенностью кредитной сделки является предоставление ссуженной
стоимости только во временное пользование. Это обусловлено, с одной стороны, тем, что
высвобождение средств у кредитора носит временный характер и в процессе всей
кредитной сделки он сохраняет право собственности на них, а с другой стороны — тем,
что потребность заемщика в дополнительных ресурсах также носит временный характер.
Таким образом, кредит как отношение, возникающее на базе возвратного движения
стоимости, ограничен во времени, возникает, развивается и прекращает свое
существование на определенном временном отрезке. Временный характер кредитных
отношений проявляется в том, что их функционирование зависит от продолжительности
высвобождения ресурсов в хозяйстве кредитора и длительности кругооборота и оборота
ссуженной стоимости в хозяйстве заемщика.
Следует отметить, что в отечественной экономической литературе к настоящему
времени сформулирован целый ряд законов кредита, например, закон эффективности
кредита, закон обеспечения непрерывности и эффективности воспроизводства на основе
кредита, закон экономического предела кредитования предприятий, закон выделения и
функционирования ссудного процента и др. При этом подходы к исследованию законов
кредита разных авторов существенно отличаются, что отражает дискуссионность и
недостаточную разработанность данной проблематики.
В частности, экономисты, трактующие кредитные отношения как форму
финансовых отношений, рассматривают специфические законы кредита как форму
проявления общеэкономических законов, действующих в рамках финансовых отношений
(при этом финансы выступают как опосредствующее звено). С этих позиций законы
кредита, с одной стороны, отражают специфику кредитных отношений, а с другой —
являются формой реализации финансовых законов.
Однако такая точка зрения часто подвергается критике. Отмечается, что законы
кредита и финансовые законы тесно взаимодействуют: и те и другие функционируют в
сфере обращения, опосредствуя в то же время общественное воспроизводство в целом; их
содержание отражает перераспределительные функции кредита и финансов; они
проявляются в общей для них денежной форме. Но одновременно они представляют
собой законы самостоятельных экономических категорий и подчинены определенной
субординации не по отношению друг к другу, а в системе общих экономических законов
воспроизводства.
Ряд авторов рассматривают сущность и закон функционирования экономической
категории как однородные, тождественные понятия и, соответственно, не видят
необходимости в формулировке законов кредита.
Предметом дискуссии среди экономистов, признающих существование
собственных законов кредита, является ряд фундаментальных проблем, в том числе:
41
- соотношение, соподчиненность сущности и закона. Здесь можно выделить следующие
позиции: закон отражает сущность кредита, является проявлением одной из сторон
сущности; закон являет собой более глубокую степень познания кредита, чем сущность,
последняя отражает лишь одну из сторон закона;
- отнесение законов кредита к воспроизводству в целом или к отдельным его фазам, в
частности — к фазе обмена;
- место законов кредита в системе экономических законов общества и их субординация;
- существование одного общего закона функционирования кредитных отношений или
системы законов кредита (в последнем случае — их соподчиненность).
Таким образом, нерешенность этих и других основополагающих вопросов, а также
дискуссионность сущности кредита обусловливают многообразие формулировок законов
кредита, существенное различие мнений по трактовке их содержания.
Тема . Роль кредита в рыночной экономике
1 Роль кредита, ее связь с сущностью, функциями кредита.
Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики,
государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти
результаты достигаются.
Направления‚ в которых проявляется воздействие кредита:
 перераспределение материальных ресурсов в интересах развития производства и
реализации продукции с помощью операций по предоставлению ссуд и
привлечению средств юридических и физических лиц;
 влияние на бесперебойность процессов воспроизводства путем предоставления ссуд‚
обеспечивающих устранение задержек в осуществлении таких процессов;
 участие в расширении производства‚ в том числе с помощью выдачи заемных
средств на увеличение основных фондов‚ выполнение лизинговых операций и др.;
 экономное использование заемщиками как собственных‚ так и заемных средств‚
чему в немалой степени способствуют процессы предоставления заемных средств‚ а
также взимание платы за пользование заемными средствами;
 ускорение получения потребителями товаров‚ услуг и жилья (за счет предоставления
заемных средств);
 регулирование выпуска в обращение и изъятия из обращения наличных денег на
основе применения кредита и обеспечение безналичного денежного оборота
платежными средствами.
2. Роль кредита в воспроизводственном процессе.
Роль кредита проявляется в виде конкретных результатов его функционирования в
экономике. В современной экономике роль кредита проявляется в:
1. содействии непрерывности воспроизводственного процесса ускорения оборота
производственных фондов;
2. регулировании процесса воспроизводства – регулирующее воздействие кредита
проявляется одновременно на макроуровне через государственную денежнокредитную политику;
42
3. экономии издержек обращения, которая достигается за счет ускорения обращения
капитала;
4. ускорении концентрации и централизации капитала;
5. содействии развитию научно-технического прогресса;
6. развитии международных экономических связей;
7. социальной сфере.
Расширение и сужение сферы использования кредита имеет определенные
пределы, которые принято называть границами кредита. Экономические границы
кредита– предел отношений по поводу возвратного движения ссуженной стоимости.
На макроэкономическом уровне выделяют внешние и внутренние границы кредита.
Внешние границы отделяют кредитные отношения во времени и пространстве от всех
других экономических отношений. Параметры кредитной сферы зависят от объемов
бюджетного финансирования экономики, размер кредитных вложений воздействует на
совокупную денежную массу. Внутренние границы показывают объективно допустимую
меру развития отдельных форм кредита – банковского, коммерческого, государственного,
потребительского – в пределах внешней границы кредитных отношений.
Установление экономических границ кредита предусматривает их количественную
и качественную характеристику. Количественные границы кредита – это границы
кредитных вложений в народное хозяйство в конкретный период времени. Качественные
границы кредита или границы (сфера действия) кредитных отношений обусловлены
возникновением кредита, его необходимостью и возможностью. Избыточное
предоставление кредита негативно влияет на экономику, приводит к перекредитованию
предприятий, образованию за счет заемных средств повышенных запасов, в которые
отвлекаются ресурсы. Избыточное предоставление кредита ослабляет заинтересованность
предприятий в экономном, эффективном использовании заемных ресурсов.
Исходя из функций, кредита выделяют функциональные границы –
перераспределительную и эмиссионную . Перераспределительная граница показывает
обоснованные пределы перераспределения средств на основе кредита. Антиципационные
свойства заключаются в его способности опережать во времени создание накоплений в
товарной и денежной формах.
Тема Формы кредита
1. Понятие и классификация форм кредита.
Формы кредита связаны с его структурой, которая включает кредитора, заемщика и
ссуженную стоимость.
По сфере функционирования в мировой экономике можно выделить
национальный и международный кредит.
По характеру ссужаемой стоимости – денежный, товарный и смешанный
(товарно-денежный) кредит. Последний представлен в денежной форме, а возвращается
товарами.
По субъектам кредитных отношений – банковский, государственный,
коммерческий, потребительский, лизинговый, факторинговый, ипотечный кредиты.
В теории кредита выделяют классификацию кредитов по видам:
1.
по срокам – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные;
2.
по видам обеспечения – обеспеченные и необеспеченные (бланковые);
3.
по видам кредиторов – банковский, государственный, коммерческий, кредит
страховых компаний, кредит частных лиц, консорциональный кредит;
4.
по видам заемщиков – сельскохозяйственный, промышленный,
коммунальный и персональный;
43
5.
по использованию – потребительский, промышленный, инвестиционный,
сезонный, кредит на операции с ценными бумагами, импортный, экспортный;
6.
по размерам – мелкий (микрокредит), средний, крупный;
7.
по платности – платный и бесплатный (беспроцентный);
8.
по валюте – в национальной и иностранной валюте.
2 Банковский кредит и его виды
Банковский кредит представляет собой движение ссуженной стоимости,
предоставляемой банками взаймы на принципах платности, срочности, возвратности,
материальной обеспеченности, целевой направленности. К важнейшим видам
обеспечения банковских кредитов относятся:
 залог имущества, товаров, других ценностей;
 залог ценных бумаг;
 гарантия, поручительство;
 страховое свидетельство о страховании ответственности заемщика;
 переуступки в пользу банка платежных требований и счетов заемщика к
третьим лицам.
Классификация банковских кредитов может определяться различными
критериями: в зависимости от сроков пользования, целей кредитования, вида заемщика,
валюты, в которой предоставляются кредиты, по степени риска и т.д.
По периоду использования принято деление кредитов на краткосрочные (до
одного года) и долгосрочные (свыше года). Краткосрочные кредиты или кредиты на
текущую деятельность предоставляются для удовлетворения временной потребности
заемщика в средствах. Долгосрочные кредиты предназначаются для расширенного
воспроизводства долгосрочных активов, т.е. на создание, реконструкцию и модернизацию
основных фондов, что требует многолетнего привлечения денежных средств.
Способ выдачи (предоставления) кредита:
а) наличные или безналичные кредиты (путем перечисления средств со счета на
счет или путем выдачи наличных денег со счета);
б) рефинансирование (переучет векселей, покупка ресурсов на межбанковском
рынке, выпуск коммерческим банком облигаций и другим долговых обязательств);
в) переоформление (реструктуризация долга);
г) вексельные кредиты.
Валюта кредита. Кредиты предоставляются в национальной валюте, в валюте
страны-кредитора, в валюте третьей страны.
Количество участников. Возможны двухсторонние и многосторонние.
Целевое назначение банковского кредита. Кредиты предоставляются:
а) на увеличение основного капитала (обновление производственных фондов,
новое строительство, расширение объемов производства);
б) на временное пополнение оборотных средств;
в) на потребительские нужды.
Техника предоставления:
а) разовые кредиты, т.е. выдаваемые одной суммой;
б) лимитированные кредиты (овердрафт, кредитные линии). Кредитная линия
предполагает использование заемных средств в пределах установленного лимита.
Овердрафт представляет собой устранение временного недостатка оборотных средств
для осуществления текущих платежей посредством кредитования расчетного счета
клиента банка за счет денежных средств в сумме не более 10–15 % от ежемесячного
оборота по расчетному счету клиента.
Срок кредита – это период пользования ссудой. По срокам погашения ссуды
делятся на срочные, отсроченные и просроченные. Отсроченные (пролонгированные) –
44
ссуды, срок погашения которых отнесен банком по просьбе клиента на более поздний
период. Просроченные ссуды – ссуды, не возвращенные заемщиком в установленные
кредитным договором сроки.
По способам погашения банковские кредиты подразделяются на:
а) кредиты, погашаемые одной суммой в конце срока;
б) кредиты погашаемые в рассрочку согласно графику;
в) кредиты, погашаемые неравными долями в течение срока кредитования.
По видам процентной ставки кредиты делятся на кредиты с фиксированной
процентной ставкой и кредиты с плавающей процентной ставкой.
4 Государственный кредит
Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу аккумуляции
государством денежных средств на началах возвратности для финансирования
государственных расходов. При этом кредиторами выступают юридические и физические
лица, заемщиком – государство в лице местных органов власти. Государственный кредит
может быть как бюджетным (выдаваемым субъектам хозяйствования), так и кредит
одного государства другому.
В зависимости от характеристики заемщика государственный кредит делиться
на централизованный и децентрализованный. При централизованном кредите в качестве
заемщика выступает правительство. При децентрализованном – местные органы власти.
По месту получения кредита государственный кредит подразделяется на
внутренние и внешние займы. В зависимости от формы и порядка оформления кредитных
отношений различают государственные облигационные и безоблигационные займы
(векселя, казначейские обязательства).
Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных
средств
и подтверждающая обязательство юридического лица, ее выпустившего,
возместить номинальную стоимость ценной бумаги с выплатой фиксированного процента.
Основными финансовыми инструментами государственного кредита на рынке
ценных бумаг Беларуси являются государственные краткосрочные облигации (ГКО) и
государственные долгосрочные облигации (ГДО). ГКО эмитируются Министерством
финансов со сроком погашения до 1 года с периодичностью один раз в неделю.
Погашаются ГКО на дисконтной основе, т.е. продаются по стоимости ниже номинала, а
погашаются по номиналу. Номинал ГКО – 100 тыс. руб.
Выпуск долгосрочных государственных облигаций в Беларуси осуществляется с
целью снижения инфляции и исполнения республиканского бюджета по расходам сроком
более года. Объемы эмиссии учитываются при формировании республиканского бюджета.
Выпуск государственных облигаций на внутренний рынок одна из важных форм создания
внутреннего
государственного
долга
и
неинфляционного
финансирования
государственного бюджета. Если государственные облигации номинированы в твердой
валюте и рассчитаны на иностранного покупателя, образуется внешний государственный
долг.
5. Коммерческий кредит.
Для предприятия-поставщика кредитная сделка переплетается с моментом продажи
продукции, оказания услуг и не только ускоряет реализацию, но и приносит
дополнительный доход в виде процента, включаемого в стоимость проданных товаров или
оказанных услуг. Покупателю по ряду причин выгоднее прибегнуть к товарной форме
45
кредита, чем получить денежный кредит (например, банковский) для немедленной оплаты
товарно-материальных ценностей. Потребность покупателя в коммерческом кредите
обусловлена его желанием получить право собственности на потребительскую стоимость
материальных ценностей, на их использование в процессе производства, для продажи
населению и т.д., в то время как платеж в погашение этого кредита можно совершить
позднее. В момент покупки товаров у покупателя отпадает необходимость авансирования
денег в очередной кругооборот фондов, происходит временная экономия денежных
средств, необходимых для расчетов с поставщиком. Завершение кругооборота фондов
означает для покупателя, что благодаря высвобожденной стоимости в денежной форме у
него появилась возможность погасить коммерческий кредит (как правило, в денежной
форме).
Предприятие может одновременно получать коммерческий кредит и выдавать его.
Поэтому для отдельного предприятия размер коммерческого кредита можно определить
как разницу между стоимостью товаров, поставленных покупателям на условиях отсрочки
платежа, и стоимостью товаров, полученных от поставщика на аналогичных условиях.
Коммерческий кредит имеет строго ограниченное направление. Так, он может
предоставляться отраслями, производящими средства производства, отраслям,
потребляющим их, но не наоборот. При коммерческом кредите и кредитор, и
кредитополучатель являются производителями продукта или посредниками в его
реализации (торговые, снабженческо-сбытовые организации). При банковском кредите
только один из участников кредитной сделки — кредитополучатель — выступает в
качестве производителя или посредника. Границы коммерческого кредита зависят, с
одной стороны, от способности кредитора предоставлять кредит в товарной форме,
наличия у него массы товарных ресурсов, достаточности денежных средств для
авансирования в очередной кругооборот фондов, возможности получения в банке кредита
под залог векселей, а с другой — от уровня кредитоспособности кредитополучателя.
В операциях, связанных с коммерческим кредитом, возникают риски. Главный
риск несет поставщик товаров, поскольку для него эта сделка означает иммобилизацию
средств. Есть риск изменения цены товара, риск несоблюдения покупателем сроков
оплаты и риск банкротства покупателя. Определенный риск несет банк при учете векселя,
так как в случае банкротства должника он не получит сумму обязательств по векселю у
покупателя. Риск связан также с возможным удорожанием кредита.
Конкретный срок коммерческого кредита зависит от вида товара, стоимости
сделки, финансового состояния покупателя и поставщика, стоимости кредита, наличия
долгосрочных связей между поставщиками и покупателями, уровня конкурентной борьбы
между производителями, качества товара, предлагаемого разными поставщиками, и др. Но
независимо от того, что продается на условиях отсрочки платежа — средства или
предметы труда, — коммерческий кредит имеет краткосрочный характер.
Коммерческий кредит тесно взаимодействует с банковским кредитом. В сложных
экономических условиях, когда объем свободных денежных средств недостаточен, чтобы
сконцентрировать их в банках и использовать в качестве ресурсов кредитования, спрос на
коммерческий кредит может возрастать. На объем коммерческого кредита, его динамику
влияют экономическое развитие страны в целом, а также наличие кредитных ресурсов в
банках и развитие других форм кредита. Прямое банковское кредитование поставщика
расширяет его способность к предоставлению коммерческого кредита, и наоборот,
банковские кредиты, выдаваемые покупателям, сокращают их потребность в
коммерческом кредите. Косвенное банковское кредитование может осуществляться при
коммерческом кредите в двух вариантах: а) как учет (покупка) векселей; б) как кредит под
залог векселей. Чем шире учетные и залоговые операции банка, тем в большей мере
банковский кредит содействует развитию коммерческого кредита: поставщики охотно
предоставляют отсрочку платежа своим клиентам, зная, что они могут без труда учесть
вексель и получить кредит под него.
46
Развитие коммерческого кредита сказывается также на развитии банковского
кредита: сокращается потребность в денежных ресурсах, так как не все векселя
учитываются в банках и не в полной сумме; уменьшается банковский риск в связи с
уменьшением клиентуры; совершенствуется техника банковского кредитования в связи с
необходимостью выдачи нетрадиционных кредитов по учету векселей, их залогу.
Регулирование практики коммерческого кредита банковским осуществляется в
процессе акцепта, учета и переучета векселей, а также принятия их в залог при выдаче
банковского кредита. Коммерческий кредит способен снизить эффективность банковских
кредитных ограничений, поскольку предприятие-покупатель может получить
возможность отсрочки платежа за полученные товары у поставщика. И если банки
ужесточат режим учета векселей, то это будет сопровождаться сокращением срока
коммерческого кредита, но не отказом от него.
Использование коммерческого кредита в современных условиях является
естественным результатом развития товарно-денежных отношений, различных форм
собственности, отказа от сложившейся монопольной практики банковского кредитования.
Коммерческий кредит способствует перераспределению капиталов между
предприятиями и отраслями. Выполняя перераспределительную функцию, он может в
известной мере заменять банковский кредит, при этом поставщики-кредиторы получают
более легкий доступ к банковским ресурсам (через операцию учета векселей в банке) по
сравнению с покупателем, испытывающим затруднительное финансовое положение при
оплате товара. Коммерческий кредит расширяет и облегчает реализацию товара,
способствует, в конечном счете, ускорению кругооборота капитала. В периоды
экономических спадов естественным является абсолютное сокращение объемов
коммерческого кредита или снижение темпов его роста. Расширение масштабов
коммерческого кредитования служит дополнительным фактором, способствующим
восстановлению сбалансированности денежной и товарной массы. В процессе
предоставления и получения коммерческого кредита происходит, хотя и предварительное,
но все же, реальное признание общественной полезности и стоимости товара,
подтверждение товарной обеспеченности денег.
Практика коммерческого кредитования может способствовать: а) ускорению
оборачиваемости оборотных средств, так как создаются дополнительные возможности для
сокращения запасов и реализации товарно-материальных ценностей, превышающих
объективные потребности хозяйства; б) улучшению качества кредитно-расчетного
обслуживания на основе расширения видов услуг и возможностей клиента в выборе
наиболее удобных форм кредитных отношений.
У коммерческого кредита имеются и другие достоинства: оперативность в
предоставлении средств в товарной форме; техническая простота оформления; активный
механизм мобилизации свободных товарных ресурсов и их перераспределения; широкие
перспективы для предприятий маневрировать оборотным капиталом; возможность
финансовой поддержки предприятиями друг друга; воздействие на развитие кредитного
рынка. Вексельное обращение уменьшает количество необходимых для оборота
денежных средств, ослабляет потребность в прямых банковских кредитах. Один и тот же
вексель в состоянии обслужить несколько торговых сделок, прежде чем будет предъявлен
к учету, а во многих случаях он может не предъявляться к учету вообще.
Коммерческий кредит наряду с несомненными достоинствами имеет и недостатки:
ограниченность по направлениям, во времени, по размерам; иногда вынужденный со
стороны поставщика характер отсрочки платежа в связи с трудным финансовым
положением; наличие риска для поставщика; сильное влияние со стороны банковской
сферы при учете векселей. Предоставление коммерческого кредита может привести к
изменениям темпов инфляции, так как замедляется скорость обращения денежной
единицы в результате отсрочки платежа.
47
6 Потребительский кредит.
Потребительский кредит служит средством удовлетворения потребительских
нужд населения. Субъектами кредитных отношений здесь являются физические лица
(заемщики), в роли кредиторов выступают банки и внебанковские кредитные учреждения.
При выдаче потребительских кредитов между заемщиком и кредитором заключается
договор, где определяются следующие условия: объект кредита, его сумма, срок
кредитования, процент по кредиту, гарантия погашения кредита, ответственность сторон.
В качестве гарантии возврата ссуд заемщиком выступают получаемые им
заработная плата и другие доходы, залог имущества, включая приобретаемое за счет
кредита, страховые полисы, заклад сберегательного вклада, поручительство третьих лиц.
Величина и сроки кредита определяются таким образом, чтобы платежи за кредит и
проценты не превышали 50 % среднемесячного дохода заемщика.
Потребительский кредит отражает экономические отношения между кредитором и
кредитополучателем по поводу кредитования конечного потребления. Он выдается
населению для удовлетворения его потребительских нужд и отличается от кредитов,
предоставляемых предприятиям для производственных целей, по составу участников
сделки, объектам, условиям предоставления, размеру процента и др. Кредит ускоряет
получение населением определенных благ (товаров, услуг), которые оно могло бы иметь
только в будущем — при условии накопления суммы денежных средств, необходимой для
покупки данных товарно-материальных ценностей или услуг, строительства и др. Выдача
потребительского кредита населению, с одной стороны, увеличивает его текущий
платежеспособный спрос, повышает жизненный уровень, с другой — ускоряет
реализацию товарных запасов, услуг, способствует увеличению капитала производителей
товаров.
Рассрочка погашения кредита позволяет населению постепенно накапливать деньги
для платежа. В процессе погашения потребительских кредитов у населения сокращается
на соответствующую сумму платежеспособный спрос, что необходимо учитывать при
определении объема и структуры товарооборота, платных услуг, динамики доходов и
расходов населения, денежной массы в обращении. Таким образом, размер кредитов тесно
взаимосвязан с формированием покупательного фонда населения и должен
соответствовать объему и структуре товарного фонда и услуг.
Субъектами кредитных отношений являются кредитополучатели — физические
лица и кредиторы — банки, внебанковские кредитные организации (ломбарды, кассы
взаимопомощи, кредитные кооперативы, пункты проката), предприятия и организации.
Между банком и населением может существовать посредник, например торговая
организация.
Потребительский кредит важен для кредитора, потому что:
- повышает его имидж в решении социальных проблем общества;
- имеет относительно небольшой кредитный риск благодаря широкому диапазону
кредитополучателей, не слишком крупным для кредитора суммам и четко определенному
залогу возврата ссуд;
- заключение кредитных договоров часто служит предпосылкой для использования
кредитополучателем и других услуг, особенно банковских.
Потребительский кредит регулируется со стороны государства более тщательно по
сравнению с другими формами кредита, так как он связан с потребностями населения,
регулированием его уровня жизни. Регулирование может затрагивать уровень процентных
ставок, сроки, соблюдение принципов социальной справедливости и доступности кредита
населению.
48
Основными объектами кредитования являются затраты населения, связанные с
удовлетворением потребностей текущего характера, а также затраты капитального
(инвестиционного) характера на строительство и поддержание недвижимого имущества.
При выдаче потребительских кредитов между кредитополучателем и кредитором
заключается договор (соглашение), в котором четко определяются все условия: объект
кредита, его сумма, срок, процент, гарантии погашения, ответственность сторон и другое
— по усмотрению сторон.
В качестве гарантии возврата кредита кредитополучателем могут выступать:
заработная плата и другие доходы; залог имущества, включая приобретенное за счет
кредита; страховые полисы; заклад сберегательного вклада; гарантия, поручительство
третьих лиц; совместное обязательство супругов и др. На основании информации,
предоставленной клиентом, кредиторы (банки) обязаны рассчитать, насколько в
действительности велик имеющийся в его свободном распоряжении доход. Для этого
работники банка используют средние данные о бюджетах семей с различной
численностью, уровне цен, инфляции и т.п., проверяют полученные сведения на предмет
выявления безопасности сделки с возможным кредитополучателем.
На практике перечень потребительских кредитов достаточно велик, но их можно
классифицировать по группам. Классификация потребительских кредитов осуществляется
по определенным признакам:
- целевому характеру;
- субъектам кредитных отношений (банковские и небанковские кредиты);
- способу организации предоставления ссуженных средств (кредиты организованные и
неорганизованные, прямые и косвенные);
- формам выдачи (товарные и денежные кредиты);
- степени покрытия кредитом стоимости потребительских товаров, услуг (кредиты на
полную стоимость или с частичной их оплатой);
- способу погашения кредита (погашаемые постепенно или разовым платежом);
- срокам выдачи (краткосрочные и долгосрочные).
В зависимости от целевого назначения потребительские кредиты бывают:
- инвестиционные;
- для покупки особых товаров или оплаты услуг;
- на развитие личных хозяйств;
- целевые кредиты отдельным социальным группам;
- на нецелевые потребительские нужды;
- чековые;
- под банковские кредитные карточки и др.
7 Лизинговый кредит
Лизинговый кредит – это отношения между юридическими лицами по поводу
передачи в долгосрочную аренду основных фондов, а также
финансирования,
приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Объектом лизинга
может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным
фондам. Субъектами лизинга выступают лизингодатель (арендодатель), пользователь
(арендатор), производитель.
Пользователь – сторона, договаривающаяся с лизингодателем на аренду основных
фондов, которая затем наделяется правом владения, пользования и распоряжения
объектом лизинга. В качества производителя выступают организации, осуществляющие
производство и реализацию объектов лизинга.
Лизинг базируется на трех типах операций:
 оперативный лизинг;
49


финансовый лизинг;
возвратный лизинг.
Оперативный лизинг – это арендные отношения, при которых расходы
лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемого в аренду
имущества, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизингового
контракта. Характерными особенностями этого лизинга являются:
 договор лизинга заключается на срок меньше амортизационного периода объекта
лизинга;
 после истечения срока контракта объект лизинга возвращается арендодателю или
контракт перезаключается;
 лизингодатель обычно сам страхует объект лизинга, обеспечивает его
техническое обслуживание.
Финансовый лизинг – это арендные отношения, предусматривающие в течение
периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость
амортизации объекта лизинга (или большую часть), дополнительные издержки и прибыль
лизингодателя.
При возвратном лизинге собственник имущества продает его лизинговой
компании, а затем его же берет в лизинг, превращаясь в лизингополучателя. Эта форма
используется в ситуации, когда собственник имущества испытывает острую потребность в
средствах. Такая форма лизинга позволяет предприятию получить необходимые денежные
средства за счет продажи своих основных фондов, никуда их не перемещая и не
прекращая их эксплуатации.
Внутренний лизинг – все участники представляют одну страну, и внешний –
международный. Международный лизинг может быть двух видов:
- экспортный – зарубежную страну представляет лизингополучатель;
- импортный – лизингодатель.
8 Ипотечный кредит
Ипотека – это выдача ссуд под залог земли, недвижимого имущества. Объектами
залога выступает недвижимое имущество в виде:
 земельных участков, включая находящиеся на
них строения и
сооружения;
 жилых домов и квартир;
 производственных зданий, магазинов, складов.
Залогом не может служить имущество, находящиеся в исключительной
собственности государства, объекты, имеющие историческую, культурную или иную
ценность.
В зависимости от способа обеспечения ссуды имуществом различают
стандартную ипотеку, когда закладывается одно конкретное имущество, объединенную
ипотеку, связанную с залогом нескольких имущественных объектов, и общую ипотеку,
при которой для исполнения долгового обязательства под залог отдается несколько
принадлежащих отдельным собственникам объектов.
Банки открывают семейные жилищные накопительные счета. Это накопление
денежных средств на счете в банке для получения ипотечного кредита на строительство
при приобретении дома, квартиры, дачи и т.д. Владельцы счета приобретают право
получения кредита лишь накопив определенную долю от стоимости объема ипотеки.
Важным моментом предоставления ипотечного кредита является андеррайтинг,
или оценка вероятности погашения кредита заемщиком. При изучении
кредитоспособности заемщика устанавливаются:
50




соотношение между размером вложений ссуды и стоимостью
закладываемого имущества (стоимость залога должна быть выше суммы
кредита);
величина и стабильность доходов заемщика;
права заемщика по отношению к недвижимости;
возможность реализации недвижимости (ее ликвидность).
9. Факторинговый кредит
Международный факторинг – покупка специализированной финансовой
компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до
70–90 % суммы контракта до наступления срока их оплаты.
Факторинг – это кредитование оборотного капитала предприятия-поставщика,
связанное с переуступкой банку (фактор-фирме) неоплаченных покупателем долговых
требований (платежных требований, счетов-фактур) и передачей банку (фактору) права
получения платежей по ним.
По договору финансирования под уступку денежного требования (факторинга)
одна сторона (фактор) обязуется другой стороне (кредитору) вступить в денежные
обязательства между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты
кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом.
Факторинговый кредит – один из высокооплачиваемых кредитов, поскольку банк
принимает на себя повышенный риск, связанный с неоплатой покупателями клиента
своих долговых обязательств. Банк становится собственником неоплаченных требований,
возмещая предприятию-поставщику единовременно до 80 % долговых обязательств его
покупателей.
При открытом факторинге должники уведомляются о переуступке их долгов банку,
при закрытом – должники не ставятся в известность о наличии факторингового договора.
Договор факторинга определяет предусматривается ли право регресса к поставщику или
нет. При заключении договора с правом регресса и выявлении недействительных
платежных требований со стороны поставщика банк вправе потребовать у клиента
возврата выплаченных сумм. При соглашении без права регресса банк берет на себя все
риски неплатежей со стороны покупателя.
Правовой базой осуществления факторинговых операций белорусских
коммерческих банков настоящее время являются Гражданский кодекс Республики
Беларусь и Банковский кодекс Республики Беларусь.
Субъектами банковских факторинговых операций выступают поставщик
(кредитор), покупатель (должник) и банк-фактор.
Тема Рынок ссудных капиталов
1. Сущность рынка ссудных капиталов, его участники, функции и
классификация.
Рынок ссудных капиталов как экономическая категория выражает социальноэкономические отношения, которые определяются законами капиталистического
хозяйствования, формирующими в итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри
самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями.
Рынок
ссудных
капиталов
система
экономических
отношений,
обеспечивающих аккумуляцию свободных денежных средств, превращение их в ссудный
капитал и его перераспределение между участниками процесса воспроизводства.
51
Сущность рынка ссудных капиталов не зависит от того, какой денежный капитал
используется на нем: собственный или чужой, аккумулированный, т.е. не имеет значения,
ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только капитала,
депонированного у него.
Содержание, характер использования, закономерности развития рынка ссудных
капиталов определяются социально-экономическими отношениями капиталистического
способа производства. В свою очередь сущность этого рынка предопределяет конкретную
роль, которую он выполняет в современном механизме государственномонополистического капитализма.
Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота,
движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в
капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного
капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является
своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает
дополнительные денежные ресурсы.
Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности
объединить мелкие, разрозненные денежные средства
в
интересах
всего
капиталистического накопления.
Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию
производства и капитала.
Участников рынка ссудных капиталов можно разделить на финансовых
посредников и вспомогательные финансовые организации. Финансовыми посредниками
являются главным образом различные кредитно-финансовые учреждения, которые
мобилизуют денежные средства путем принятия финансовых обязательств от
собственного имени с целью последующего размещения средств на кредитной основе. К
ним относятся центральные банки, коммерческие банки, специализированные банки,
специальные кредитно-финансовые организации (страховые компании, пенсионные
фонды, компании финансового лизинга и т.д.), андеррайтеры и дилеры по ценным
бумагам, и другие. Вспомогательные финансовые организации, в отличие от финансовых
посредников, не занимаются непосредственно мобилизацией средств и не предоставляют
кредиты за свой счет и от своего имени. Они оказывают специализированные услуги,
тесно связанные с посредническими операциями на рынке ссудных капиталов. К
вспомогательным финансовым организациям относятся фондовые биржи; брокерские
компании и агенты; корпорации, занимающиеся предоставлением финансовых гарантий;
корпорации, организующие производные финансовые контракты и т.п.
Заемщиками на рынках ссудных капиталов выступают хоз. субъекты (гос. и
акционерные предприятия, частные фирмы и т.д.), государство, население, кредитнофинансовые организации.
Структура рынка ссудных капиталов может определяться на основе различных
критериев, в зависимости от целей научного исследования либо потребностей при
организации сделок с финансовыми инструментами. Наиболее часто применяется деление
рынка ссудных капиталов на:
1.Денежный рынок - это совокупность операций по размещению краткосрочных
вложений главным образом в оборотный капитал хоз. субъектов, а также операций,
обслуживающих движение краткосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций,
государства и частных лиц. Рынок капиталов - это совокупность операций по размещению
среднесрочных и долгосрочных вложений в основной капитал и операций,
обслуживающих движение среднесрочных и долгосрочных ресурсов кредитнофинансовых организаций, государства и частных лиц.
2.Если исходить из характера финансовых инструментов сделок на рынке ссудного
капитала, то в его составе можно выделить кредитный рынок и рынок ценных бумаг. В
отличие от долговых обязательств, которыми оформляются сделки на кредитном рынке
52
(депозитные, кредитные договора и т.д.), долговые обязательства в виде ценных бумаг,
как правило, могут выступать самостоятельным объектом купли-продажи на рынке
ссудных капиталов, то есть обращаться на вторичных фондовых рынках. Т.о. ценные
бумаги выступают особой формой приложения ссудного капитала. С развитием товарноденежных отношений наиболее распространенными инструментами рынка ссудных
капиталов постепенно становятся ценные бумаги.
3.Организованным рынком является рынок, который функционирует по
определенным правилам, установленным участниками этого рынка. К организованным
рынкам ссудных капиталов относятся биржи, на которых осуществляется торговля
кредитными финансовыми инструментами на основе складывающегося спроса и
предложения. На неорганизованных рынках операции осуществляются либо путем
установления непосредственных контактов между контрагентами, либо при помощи
брокеров. К неорганизованным рынкам относятся, например, межбанковский рынок,
внебиржевой рынок ценных бумаг и т.п.
4.В зависимости от страновой принадлежности контрагентов сделок рынки
ссудных капиталов подразделяются также на национальные и международный. На
национальных рынках функционируют, как правило, национальные кредитные институты,
а участниками сделок обычно выступают резиденты. В то же время на крупнейших
национальных рынках развитых стран осуществляются операции и с нерезидентами.
Характерной чертой нац. рынков является то, что они в той или иной степени
подвергаются контролю и регулированию со стороны гос. органов. Международный
рынок ссудных капиталов охватывает кредитные операции в сфере внешнеэкономических
отношений, которые осуществляются между контрагентами из разных стран. Операции на
этом рынке часто сопровождаются переводом средств из одной валюты в другую, то есть
на нем сочетаются валютные и кредитные операции.
3. Виды ценных бумаг.
Существуют следующие виды ценных бумаг: государственная облигация,
облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская
сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные
бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в
установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Для определения документа как ценной бумаги существуют особые признаки,
характерные для ценной бумаги, отличающие ее от иных объектов гражданского оборота.
Во-первых, она является специально оформленным финансовым
документом с соблюдением специальной формы и реквизитов, отнесенным законом к
статусу ценной бумаги.
Во-вторых, всякая ценная бумага должна удостоверять определенные права,
которые имеет указанный в бумаге законный владелец в отношении обязанного лица,
также обозначенного в бумаге.
Ценная бумага является представителем капитала своего владельца. Она дает право
ее владельцу на получение дохода от ценной бумаги, ее продажи, мены, залога, дарения,
наследования, использования в качестве платежного средства. Ценная бумага дает ее
владельцу не только право на доход с номинала ценной бумаги, но и право на ее
обращение. Это могут быть не только имущественные, но и неимущественные права, в
том числе право участия в управлении (например, акционерного общества), какие-то
дополнительные возможности для владельцев.
В-третьих, неразрывность самой ценной бумаги и зафиксированного в нем
имущественного права, т. е. передача прав, закрепленных в ценной бумаге, возможна
лишь с одновременной передачей самой ценной бумаги либо доказательств ее
закрепления в специальном реестре.
53
В-четвертых, ценной бумаге присуще свойство публичной достоверности
(публикация проспектов эмиссии, доходности).
В-пятых, ей свойственны установленные законом способы фиксации прав
владельца (держателя) ценных бумаг.
Указанные признаки присущи всем ценным бумагам. При этом каждому
виду ценных бумаг присущи свои признаки, отличающиеся от других.
В качестве ценных бумаг признаются только такие, которые отвечают следующим
фундаментальным требованиям:
 обращаемости;
 доступности;
 стандартности;
 документальности;
 регулируемости и признания государством;
 ликвидности;
 обязательности исполнения.
Обращаемость – способность конкретной ценной бумаги быть предметом куплипродажи; выступать в качестве самостоятельного платежного средства; облегчать
обращение товаров, услуг; являться средством залога, закладной. Сделки по обращению
ценных бумаг осуществляются по ряду операций только с участием профессионального
участника рынка ценных бумаг в порядке, определяемом центральным органом,
обеспечивающим контроль и надзор за рынком ценных бумаг. Профессиональные
участники рынка ценных бумаг осуществляют обычно сделки между собой через
фондовую биржу.
Доступность – способность ценной бумаги быть доступной для физических и
юридических лиц, выступающих в качестве эмитентов, инвесторов, продавцов,
владельцев ценной бумаги и т. п. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами,
определяются законодательством.
Стандартность – способность ценной бумаги иметь стандартное содержание
(установленные права, правила при совершении сделок с ценными бумагами,
определенные законодательством; порядок регистрации, выпуска ценных бумаг;
обязательные реквизиты). К реквизитам относятся форма существования ценной бумаги
(бумажная или безбумажная); срок существования; принадлежность (право собственности
на ее); обязанное лицо, несущее обязательства по ценной бумаге перед ее владельцем;
номинал (нарицательная стоимость ценной бумаги); различного рода технические
реквизиты (адреса, подписи, печати, наименование организаций).
Документальность – способность ценной бумаги выпускаться в виде
отпечатанных на бумаге бланков (документарная форма) или в форме записей на счетах
(бездокументарная форма). В качестве примера документарной формы в настоящее время
выступают вексель, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, закладные,
сберегательная книжка на предъявителя, коносамент и др. Развитие рыночных отношений
привело к появлению новой формы существования ценной бумаги в бездокументарной
форме с помощью средств электронно-вычислительной техники, электронных носителей.
Регулируемость и признание государством – это требования, когда статус ценных
бумаг регулируется законодательством страны. Выполнение данного требования
повышает доверие к ценным бумагам, способствует развитию их рынка и, в целом,
рыночных отношений в государстве.
Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и
превращенной в денежные средства (в наличной или безналичной формах) без
значительных для держателя потерь по цене при ее реализации. Ликвидность включает в
себя также право на передачу ценной бумаги от одного владельца к другому и другие
формы перехода прав собственности на нее.
54
Обязательность исполнения – способность эмиссии ценных бумаг определить
также срок и порядок их погашения, исполнения обязательств, выраженных ценной
бумагой. Лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают
перед ее законным владельцем солидарно. Отказ от исполнения обязательства,
удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо
на его недействительность не допускается.
4. Деятельность банков на рынке ценных бумаг.
Банк является одним из участников фондового рынка, который в зависимости от
поставленной цели осуществляет эмиссионную, инвестиционную, брокерскую, дилерскую
деятельность с ценными бумагами или проводит иные операции с ними. Банки
осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность в качестве финансовых посредников и
профессиональных участников. Как финансовые посредники банки приобретают ценные
бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при
приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют эмиссию
ценных бумаг с целью аккумулирования дополнительных временно свободных денежных
средств. Как профессиональные участники банки осуществляют брокерскую и дилерскую
деятельность; деятельность по размещению и управлению ценными бумагами;
депозитарную деятельность.
Основными целями проведения банками операций на рынке ценных бумаг
являются следующие:
 формирование и увеличение уставного фонда;
 привлечение временно свободных денежных средств для использования в
активных операциях и инвестициях;
 получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;
 получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты;
 участие в уставном капитале акционерных обществ для контроля над
собственностью;
 использование ценных бумаг в качестве залога.
В соответствии с законодательством Республики Беларусь банкам разрешено
выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги; инвестировать средства в
ценные бумаги; управлять ценными бумагами по поручению клиентов; выполнять
посреднические операции с ценными бумагами; оказывать консультационные услуги по
вопросам выпуска и обращения ценных бумаг; осуществлять депозитарные операции по
учету и хранению ценных бумаг, а также расчеты по операциям с ценными бумагами.
Классификация операций коммерческих банков с ценными бумагами
осуществляется по характеру операций, типу клиентуры, виду ценных бумаг, сроку
исполнения, способу осуществления, целям, содержанию операций и т. п.
Основными фондовыми операциями банков являются эмиссия ценных бумаг,
дилерские и брокерские операции, инвестиции в ценные бумаги, кредитование под залог
ценных бумаг, депозитарные операции, гарантийные операции и др.
С помощью эмиссионных операций формируется как собственный, так и
привлеченный капиталы банка. С этой целью банки выпускают акции, облигации, а также
проводят эмиссию долговых инструментов (депозитных и сберегательных сертификатов,
векселей). Эмитируя векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие
банки обеспечивают денежный оборот платежными средствами и аккумулируют
временно свободные денежные средства. Данные инструменты денежного рынка
55
позволяют привлекать ресурсы технически более простыми способами, не связанными с
передачей прав на участие в управлении банком.
Операции с ценными бумагами могут осуществляться банком как за свой счет
(дилерские операции), так и за счет и по поручению клиентов (брокерские операции).
Если операции с ценными бумагами осуществляются за счет банка и направлены на
формирование его ресурсов, то они называются пассивными. К ним относятся выпуск
собственных обыкновенных и привилегированных акций, облигаций, векселей и
сертификатов, переучет векселей и получение кредитов под залог ценных бумаг в
центральном банке.
Операции банка с ценными бумагами, связанные с размещением средств, которые
осуществляются банком от своего имени и за свой счет, называются активными. В их
число входят инвестиции в ценные бумаги, учет векселей, кредитование под залог ценных
бумаг и кредитование ценными бумагами.
Операции, осуществляемые по поручению и за счет клиента, относятся к
комиссионно-посредническим. Они включают брокерские, консультационные, трастовые,
депозитарные, гарантийные операции и некоторые другие. Брокерские операции – это
одно из направлений деятельности банка, состоящее в покупке-продаже ценных бумаг за
счет и по поручению клиента. Банки оказывают брокерские услуги по размещению
средств клиентов на рынке ценных бумаг с целью расширения клиентуры,
диверсификации операций, получения кредита под залог ценных бумаг и т. п. В комплексе
с ними и отдельно банки могут осуществлять инвестиционное консультированиепо
вопросам выбора инвестиционных стратегий, формирования портфелей ценных бумаг и
др. Банки также имеют право осуществлять трастовые операции, которые заключаются в
доверительном управлении финансовыми активами клиентов.
В качестве депозитариябанки могут принимать ценные бумаги клиентов на
хранение и являться их номинальным держателем. Банки могут гарантировать
размещение выпуска ценных бумаг клиентов, осуществление сделки и выполнение
обязательств по ценной бумаге обязанными по ней лицами, а также другие обязательства
принципала перед бенефициаром. Гарантия по выполнению вексельного обязательства
одним из обязанных по векселю лиц называется авалем.
В соответствии с Законом Республики Беларусь «О депозитарной
деятельности и центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь»
депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий
услуги, связанные с хранением сертификатов ценных бумаг и (или) учетом перехода прав
на них, на основании договора, заключенного с депонентом. Этот договор, регулирующий
отношения депозитария и депонента в процессе осуществления депозитарной
деятельности, называется депозитарным (договор о счете «депо»).
На основании договора депозитарий берет на себя определенные
обязательства по приему на хранение и учету ценных бумаг; учету ограничений и
переходу прав на них; ведению записей по счетам с предоставлением выписок;
предоставлению специализированных услуг эмитенту. Договор служит основанием для
открытия депоненту специального счета «депо», который представляет собой
совокупность записей, объединенных общим признаком. Заключается депозитарный
договор в простой письменной форме и должен содержать перечень следующих
существенных условий:
 предмет договора;
 порядок оказания депозитарных услуг;
 порядок передачи клиентом распоряжений по поводу хранящихся ценных бумаг;
 обязанности депозитария по выполнению поручений депонента, сроки их
исполнения;
 порядок предоставления отчетности депозитария перед клиентом;
56
 размер и порядок оплаты услуг депозитария;
 срок действия депозитарного договора, условия его изменения, прекращения или
расторжения.
При необходимости в депозитарный договор могут быть включены и иные условия
по договоренности сторон.
Деятельность депозитария относится к профессиональному виду
деятельности на рынке ценных бумаг и регламентируется соответствующими
законодательными
актами
и
нормативными
документами.
Осуществление
профессиональной деятельности предусматривает получение соответствующей лицензии.
Депозитарная система Республики Беларусь является двухуровневой и
включает в себя центральный депозитарий ценных бумаг и профессиональных участников
рынка ценных бумаг, получивших лицензии на право осуществления данного вида
деятельности и установивших корреспондентские отношения с центральным
депозитарием.
Основными задачами депозитарной системы Республики Беларусь являются
обеспечение централизованного хранения ценных бумаг, которые были зарегистрированы
в установленном порядке, и учет прав на эти ценные бумаги. Исходя из перечисленных
задач определены следующие функции центрального депозитария:
 ведение корреспондентских счетов «депо» депозитариев;
 прием на хранение выпусков ценных бумаг с присвоением идентификационного
кода;
 хранение глобальных сертификатов;
 регулирование функционирования депозитарной системы, обеспечение ее
безопасности и надежности;
 обеспечение взаимодействия между депозитариями и осуществление контроля за
их деятельностью;
 разработка методологической базы депозитарной системы.
Депозитарии оказывают эмитентам услуги, связанные с ведением
реестра владельцев именных ценных бумаг, выполняя функции регистратора
(реестродержателя). Это обусловлено тем, что задачи, выполняемые депозитарием и
регистратором, не противоречат друг другу, не разделены во времени, по условиям
осуществления сделок на фондовом рынке. Депозитарии обеспечивают движение ценных
бумаг от продавца к покупателю, а регистраторы осуществляют учет и фиксацию права
собственности на ценные бумаги, его переход от одного лица к другому. К функциям
регистратора относят сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных,
составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.
РАЗДЕЛ III. БАНКИ
Тема Кредитная система
1. Понятие кредитной системы, ее структура.
Кредитная система – это совокупность кредитно-финансовых учреждений,
функционирующих в рамках банковского законодательства и обслуживающих
экономические отношения в денежно-кредитной сфере.
Кредитная система делится на:
 Банковскую
 парабанковскую.
57
В парабанковскую входят:
 специальные кредитно-финансовые учреждения
 почтово-сберегательные учреждения.
К специальным учреждениям относятся:
 страховые компании,
 инвестиционные фонды,
 финансовые компании,
 пенсионные фонды и т.д.
Почтово-сберегательная система представлена:
 почтовыми отделениями,
 почтово-сберегательными учреждениями, в которых отдаленные от
банков клиенты могут сдавать денежную выручку, пенсионеры в
почтовых отделениях получают пенсии.
Ядро кредитной системы составляет банковская система как совокупность
различных видов коммерческих банков, управляемых центральным банком.
Принципы организации банковской системы:
- обязательность получения лицензии на банковскую деятельность;
- независимость в деятельности, невмешательство со стороны государства в работу
банков;
- разграничение ответственности банков и государства;
- регулирование деятельности коммерческих банков центральным банком, который
должен быть подотчетен парламенту страны и независимым от исполнительной власти;
- обязательности соблюдения банками экономических нормативов для
поддержания своей финансовой устойчивости;
- обеспечение банковской тайны по операциям, счетам и вкладам клиентов.
Классификация банков:
1) по формам собственности:
 государственные (центральный банк)
 смешанные (с участием иностранного капитала),
 иностранные
 частные кредитные организации;
2) по организационно-правовым формам:
 кредитные организации, созданные в форме открытых и закрытых
акционерных обществ
 кредитные организации, созданные в форме обществ с ограниченной
ответственностью;
3) по отраслевой направленности различают промышленно-строительные банки,
агропромышленные банки, кооперативные банки, банки, обслуживающие
преимущественно одну или смежные отрасли экономики;
4) по функциональному назначению:
 эмиссионные (как правило, центральные),
 депозитные
 коммерческие кредитные организации;
5) по набору банковских услуг:
 универсальные
 специализированные (трастовые, инновационные, ипотечные, экспортноимпортные).
Национальный банк осуществляет свою деятельность в соответствии с
Конституцией Республики Беларусь, Банковским Кодексом, законами Республики
Беларусь, нормативными правовыми актами Президента Республики Беларусь и
58
независим в своей деятельности. Национальный банк подотчетен Президенту Республики
Беларусь.
Основные цели деятельности Национального банка:
 защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его
покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;
 развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь;
 обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования
платежной системы.
Функции Национального банка:
1. разрабатывает и совместно с Правительством Республики Беларусь проводит
единую денежно-кредитную политику Республики Беларусь в порядке,
установленном Конституцией Республики Беларусь, Банковским Кодексом и
иными законодательными актами Республики Беларусь;
2. осуществляет эмиссию денег;
3. регулирует денежное обращение;
4. регулирует кредитные отношения;
5. является для банков кредитором последней инстанции, осуществляет их
рефинансирование;
6. осуществляет валютное регулирование;
7. организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и
через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Республики
Беларусь;
8. выполняет функции центрального депозитария государственных ценных
бумаг и ценных бумаг Национального банка, если иное не определено
Президентом Республики Беларусь;
9. осуществляет эмиссию ценных бумаг Национального банка;
10. организует эффективное, надежное и безопасное функционирование системы
межбанковских расчетов;
11. консультирует, кредитует и выполняет функции финансового агента
Правительства Республики Беларусь и местных исполнительных и
распорядительных органов по вопросам исполнения республиканского и
местных бюджетов;
12. осуществляет государственную регистрацию банков и небанковских
кредитно-финансовых организаций, производит выдачу им лицензий на
осуществление банковских операций;
13. осуществляет регулирование деятельности банков и небанковских кредитнофинансовых организаций по ее безопасному и ликвидному осуществлению и
надзор за этой деятельностью;
14. устанавливает порядок осуществления банковских операций;
15. регистрирует ценные бумаги банков и небанковских кредитно-финансовых
организаций в соответствии с законодательством Республики Беларусь;
16. разрабатывает и утверждает методику бухгалтерского учета и отчетности для
банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;
17. определяет порядок проведения безналичных и наличных расчетов в
Республике Беларусь;
18. осуществляет операции, необходимые для выполнения основных целей
деятельности Национального банка;
19. организует расчетное и (или) кассовое обслуживание отдельных
государственных органов, перечень которых определен в Уставе
Национального банка;
20. принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Республики
Беларусь и организует составление платежного баланса Республики Беларусь;
59
21. создает золотовалютные резервы, в том числе золотой запас, и управляет ими;
22. устанавливает цены купли-продажи драгоценных металлов и драгоценных
камней при осуществлении банковских операций;
23. организует инкассацию и перевозку денежной наличности, валютных и других
ценностей;
24. осуществляет контроль за обеспечением безопасности и защиты информации
в банковской системе;
25. заключает соглашения с центральными (национальными) банками и
кредитными организациями иностранных государств;
26. дает согласие на осуществление банками и небанковскими кредитнофинансовыми организациями операций с ценными бумагами;
27. выполняет другие функции в соответствии с Банковским Кодексом и иными
законодательными актами Республики Беларусь.
3. Банковское законодательство Республики Беларусь.
Банковское законодательство Республики Беларусь - система нормативных
правовых актов, регулирующих отношения, возникающие при осуществлении банковской
деятельности, и устанавливающих права, обязанности и ответственность субъектов и
участников банковских правоотношений.
К актам банковского законодательства относятся:
1. законодательные акты Республики Беларусь;
2. распоряжения Президента Республики Беларусь, которые носят
нормативный характер;
3. постановления Правительства Республики Беларусь;
4. нормативные правовые акты Национального банка Республики Беларусь
(далее - Национальный банк);
5. нормативные правовые акты, принимаемые Национальным банком
совместно
с
Правительством
Республики
Беларусь
или
республиканскими органами государственного управления на основании
и во исполнение настоящего Кодекса и иных законодательных актов
Республики Беларусь.
Субъектами банковских правоотношений являются Национальный банк, банки и
небанковские кредитно-финансовые организации.
Участниками банковских правоотношений могут быть Республика Беларусь, ее
административно-территориальные единицы, в том числе в лице государственных
органов, а также физические лица, индивидуальные предприниматели и юридические
лица.
Объектами банковских правоотношений являются деньги (валюта), ценные
бумаги, драгоценные металлы и драгоценные камни , иные ценности.
Тема Банки и их роль
1. Сущность и роль банков. Виды банков.
Банковская деятельность связана с движением ссудных капиталов, их
мобилизацией и перераспределением. Банк — юридическое лицо, которое имеет
исключительное право осуществлять в совокупности банковские операции, то есть
привлекать денежные средства физических и юридических лиц в депозиты (вклады),
размещать эти средства от имени банка и за его счет на условиях возвратности, платности
60
и срочности; открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц и т.д.
Банковская деятельность имеет не абстрактный, а конкретный характер. Услуги банков
отличаются от других услуг предпринимательства, они появляются в результате
глубокого анализа потребностей рынка, тщательно подготовлены, соответствуют перечню
и технологии проведения банковских операций. Перечень банковских услуг должен быть,
с одной стороны, экономически целесообразным, а с другой — удовлетворяющим
финансовым потребностям рынка и отвечающим условиям максимальной доступности
банковских услуг потребителям.
Известны различные типы банков. Их задачи, функции, роль имеют много общего,
но существенны и особенности. То общее, что связывает банки, позволяет объединить их
в группы с целью более глубокого анализа деятельности и роли банков в экономике.
В целях координации и согласованных действий, повышения эффективности
работы формируются различные банковские, межбанковские и межхозяйственные
объединения, основанные на системе взаимного участия в капитале либо на договорных
отношениях.
2. Банковская деятельность, принципы ее организации.
Банковская деятельность связана с движением ссудных капиталов, их
мобилизацией и перераспределением.
Банковская деятельность - все виды деятельности (операций), осуществление
которых в соответствии с прямыми императивными предписаниями федерального
законодательства и нормативными актами ЦБ РБ возможно только после регистрации
кредитной организации и получения разрешения (лицензии) ЦБ РБ.
Принципы банковской деятельности:
1. обязательность получения банками и небанковскими кредитно-финансовыми
организациями лицензии на осуществление банковских операций;
2. независимость банков и небанковских кредитно-финансовых организаций в
своей деятельности, невмешательство со стороны государственных органов в их
работу, за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами
Республики Беларусь;
3. разграничение ответственности между банками, небанковскими кредитнофинансовыми организациями и государством;
4. обязательность
соблюдения
установленных
Национальным
банком
экономических нормативов для поддержания стабильности и устойчивости
банковской системы Республики Беларусь;
5. обеспечение физическим и юридическим лицам права выбора банка,
небанковской кредитно-финансовой организации;
6. обеспечение банковской тайны по операциям, счетам и вкладам (депозитам)
клиентов;
7. обеспечение возврата денежных средств вкладчикам банков.
Функции банков:
 аккумуляция средств (от мобилизации и концентрации денежных средств в
банке зависит количества средств, которые через кредит включаются в процесс
общественного воспроизводства);
 регулирование денежного оборота (банки выступают центрами, через которые
проходит платежный оборот различных субъектов хозяйствования);
61
 посредническая (деятельность банков заключается в посредничестве в
платежах). Через банки проходят платежи предприятий, организаций,
населения.
3. Банковские объединения.
Среди важнейших процессов, происходящих в банковской системе в современных
условиях, можно отметить усиление конкуренции между различными банками и другими
кредитными организациями. Острая конкурентная борьба, негативные явления в
экономике ведут к вытеснению мелких и средних кредитных учреждений. Происходят
концентрация и централизация банковского капитала и создание банковских объединений
(монополий).
Концентрация банковского капитала выражается в увеличении общей суммы
банковских ресурсов и ресурсов, приходящихся на отдельный банк.
Крупные банки имеют явные преимущества перед мелкими и средними:
клиентура предпочитает помещать свои вклады (депозиты) в крупные устойчивые банки,
благодаря чему у таких банков формируются большие ресурсы и увеличиваются
возможности
развития
активных
операций;
широкая
сеть
филиалов;
привлечение
наиболее
квалифицированного
персонала;
превосходство в организационно-техническом отношении.
Мелкие и средние кредитные учреждения не всегда располагают достаточными
кредитными ресурсами, не всегда могут погасить свои обязательства (по депозитам,
межбанковским кредитам), особенно в период негативных проявлений, что сужает круг их
банковских услуг. Эти обстоятельства толкают к объединению с более крупными
банками, которые могут рассчитывать при необходимости на финансовую поддержку
государственных органов, в частности центрального банка.
Централизация банковского капитала — вытеснение мелких банков крупными и
слияние крупных банков в крупнейшие.
Амалъгация банков — одна из форм концентрации и централизации банковского
капитала, слияние двух или нескольких ранее самостоятельных банков в процессе
конкурентной борьбы. Различают два вида амальгации: поглощение одним крупным
банком другого, который при этом теряет самостоятельность и обычно обменивает свои
акции
на
акции
поглотившего
его
банка;
образование нового банка путем слияния банков, которые теряют при этом
самостоятельность и передают активы новому банку. Их акции подлежат обмену на акции
нового банка, последний получает новое наименование.
Различают открытые и скрытые методы концентрации и централизации
банковского капитала. К первым относятся банкротства небольших банков, слияние и
поглощение их крупными банками, развитие сети филиалов. В этом случае происходит
увеличение банковских ресурсов при уменьшении числа банков.
В настоящее время важнейшей формой ликвидации самостоятельных банков
является слияние — приобретение одним банком акций другого и превращение его в свое
подразделение (филиал). При этом объектом поглощения могут быть не только мелкие
банки, но и крупные кредитные учреждения, стремящиеся таким путем укрепить свои
конкурентные позиции в кредитной системе. Согласно законодательству Республики
Беларусь, объединение банков производится по разрешению и под надзором
Национального банка Республики Беларусь.
62
Важным средством концентрации и централизации в банковском деле служит
расширение филиальной сети, с помощью которой банки привлекают новую клиентуру и
капиталы. Поглощаемые банки, как правило, превращаются в отделения крупных банков.
Скрытые методы концентрации подразумевают фактическое превращение одних
банков, сохраняющих свою юридическую самостоятельность, в дочерние компании
других, скупающих контрольные пакеты их акций, а также использование ресурсов
мелких банков крупными. Крупные банки стремятся использовать различные формы
скрытого контроля для привлечения ресурсов формально независимых кредитных
учреждений, к примеру, корреспондентские отношения — заключение договоров о
взаимном выполнении операций. Возникает локальная концентрация, когда один или
несколько банков сосредоточивают у себя подавляющую часть операций в определенном
городе или финансовом центре.
Выделение крупных банков, концентрация в них капиталов и операций приводит к
монополизации банковского дела. Банковские монополии — это объединения банков или
банки-гиганты, играющие большую роль в банковском деле и экономике в целом.
Создание банковских объединений снижает риск банкротства, укрепляет позиции
на рынке капиталов, в конкуренции с другими финансово-кредитными учреждениями,
увеличивает политическое и экономическое влияние групп. Межбанковские объединения
в зависимости от состава участников классифицируются на чисто банковские
объединения и объединения смешанного типа с участием предприятий, организаций,
других финансовых институтов. Исходя из целей, банковские объединения бывают
коммерческого типа (их деятельность ориентирована на извлечение и максимизацию
прибыли) и некоммерческого (основная цель — предоставление различных видов услуг
своим членам). Ко второму типу принадлежат ассоциации, союзы, лиги.
Существуют несколько форм банковских объединений:
1. Банковские картели - это соглашения, ограничивающие самостоятельность
отдельных банков и свободную конкуренцию между ними путем согласования
и установления единообразных процентных ставок, проведения одинаковой
дивидендной политики и т.п.
2. Банковские синдикаты, или консорциумы - соглашения между
несколькими банками для совместного проведения крупных финансовых
операций.
3. Банковские тресты - это объединения, возникающие путем полного слияния
нескольких банков, причем происходит объединение капиталов этих банков и
осуществляется единое управление ими.
4. Банковские концерны - это объединение многих банков, формально
сохраняющих самостоятельность, но находящихся под финансовым
контролем одного крупного банка, скупившего контрольные пакеты их акций.
Тема Банковские операции
1. Понятия «банковские операции» и их классификация.
Операции банков — это конкретное проявление их функций на практике. К
основным банковским операциям относятся:
1) привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады до
востребования и на определенный срок;
63
2) предоставление заемщикам кредитов от своего имени и за счет собственных и
привлеченных средств;
3) открытие и ведение счетов физических и юридических лиц;
4) проведение расчетов по поручению клиентов, в том числе банковкорреспондентов;
5) инкассация денежных средств, платежных и расчетных документов, векселей,
кассовое обслуживание клиентов;
6) управление денежными средствами по договору с собственником или
распорядителем средств;
7) покупка у физических и юридических лиц и продажа им иностранной валюты в
наличной и безналичной формах;
8) проведение операций с драгоценными металлами;
9) выдача банковских гарантий.
Помимо вышеперечисленных операций, банки вправе совершать следующее:
1) выдавать поручительства за третьих лиц, предусматривающие исполнение
обязательств в денежной форме;
2) приобретать права требования по исполнению обязательств от третьих лиц в
денежной форме;
3) оказывать консультационные и информационные услуги;
4) предоставлять в аренду юридическим и физическим лицам специальные
помещения или находящиеся в них сейфы для хранения документов и ценностей;
5) лизинг.
Операции коммерческих банков делят на четыре группы:
пассивные (привлечение средств);
активные (размещение средств);
активно-пассивные (комиссионно-посреднические);
прочие.
Пассивные операции – операции по привлечению средств в банки, формированию
их ресурсов с целью их последующего размещения и получения дохода. Источники
ресурсов банка – это:
а)
его собственный капитал, который образуется за счет вкладов учредителей и
участников, т.е. уставного фонда, резервного капитала; нераспределенной прибыли;
б) привлеченный капитал, который образуется за счет вкладов(депозитов)
клиентов, остатков денежных средств на счетах клиентов;
в)
заемный капитал, который образуется за счет кредитов других банков,
привлекаемых на межбанковском рынке.
Пассивные операции можно подразделить на:
- депозитные, включая получение межбанковских кредитов;
эмиссионные (размещение паев или ценных бумаг банка).
Активные операции – операции, посредством которых банки размещают
имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания
ликвидности. К ним относятся: кредитование клиентов, включая лизинг, факторинг,
долевое участие средствами банка в хозяйственной деятельности других субъектов,
покупка ценных бумаг, ссуды, предоставляемые другим банкам, и т. п.
Активно-пассивные операции банков – комиссионные, посреднические
операции, выполняемые банками по поручению клиентов за определенную плату –
комиссию. Именно эту группу операций называют услугами. Это услуги по куплепродаже банком по поручению клиентов ценных бумаг, инвалюты, посредничество в
размещении акций и облигаций, трастовые операции (управление имуществом и
денежными средствами по поручению клиента).




64
К прочим операциям относят услуги по хранению и охране ценностей, аренду
сейфовых ячеек юридическими и физическими лицами, консультационноинформационные услуги и т.п.
2. Характеристика отдельных банковских операций.
Депозитными являются операции банков по привлечению денежных средств
юридических и физических лиц во вклады либо на определенные сроки, либо до
востребования. Объектами депозитных операций являются депозиты. Это экономические
отношения по поводу перераспределения средств клиента во временное пользование
банка. По своему экономическому содержанию депозиты принято подразделять на
следующие группы:
 условные депозиты – средства для финансирования капитальных вложений
хранятся на счетах от момента их открытия до начала финансирования или
кредитования;
 срочные депозиты – это средства, привлекаемые банками на определенный срок;
 депозиты до востребования – средства, которые могут быть востребованы в
любой момент без предварительного уведомления банка со стороны клиента;
 сберегательные вклады населения – промежуточное между срочными
депозитами и депозитами до востребования (срочные, срочные с
дополнительными взносами, выигрышные, денежно-выигрышные, молодежнопремиальные, условные, на предъявителя, на текущие счета до востребования,
сберегательные сертификаты).
Депозитный сертификат или сберегательный сертификат – это письменное
свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право
вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока
суммы депозита (вклада) и процентов по нему.
Эмиссионные операции – это размещение паев или ценных бумаг банка. Ценная
бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и
обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых
возможны только при его предъявлении.
Различают первичный рынок ценных бумаг, где происходит эмиссия и первичное
размещение ценных бумаг, и вторичный, где производится купля-продажа (обращение)
ранее выпущенных ценных бумаг.
Ценные бумаги можно классифицировать по следующим основным
признакам:
1. Тип выражения в ценной бумаге прав и отношений (долговые ценные бумаги и
долевые ценные бумаги). Долговые ценные бумаги выражают отношения займа и
представляют собой долговые обязательства, гарантирующие их владельцам возврат денег
в установленный срок с оговоренной ставкой процентов. К ним относятся облигации,
векселя и депозитные и сберегательные сертификаты.
Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем
денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную
стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного
процента.
Вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство
векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег владельцу
векселя.
Долевые ценные бумаги выражают отношения совладения и предоставляют их
владельцу право долевого участия как в собственности, так и в прибыли эмитента.
Долевыми ценными бумагами являются акции.
65
Акция – это ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие
акционерного общества и дающая право ее владельцу на получение части прибыли
(дивиденда) данного общества. С точки зрения начисления дивидендов акции бывают
обыкновенные (простые) и привилегированные.
Обыкновенная акция дает право на участие в управлении акционерным
обществом (одна акция – один голос при решении вопросов на собрании акционеров) и
распределении чистой прибыли общества после пополнения резервов и выплаты
дивидендов по привилегированным акциям.
Привилегированные акции не дают право на участие в управлении, но приносят
постоянный (фиксированный) дивиденд и имеют преимущество перед обыкновенными
акциями при распределении прибыли и ликвидации общества. Привилегированные акции
могут выпускаться в виде конвертируемых акций, которые по желанию владельца могут
обмениваться на обыкновенные акции или облигации того же эмитента в соответствии с
условиями конверсионной привилегии (условия определяются при подготовке выпуска
конвертируемых акций).
Активные операции. Ссудные операции – это операции по предоставлению
кредитов заемщикам. Они могут быть связаны с учетом (покупкой) векселей либо
принятием их в залог (учетно-ссудные операции).
Расчетные операции – операции по зачислению и списанию средств по счетам
клиентов.
Кассовые операции – операции по приему и выдаче наличных денежных средств.
Инвестиционные и фондовые операции – операции по инвестированию банком
своих средств в ценные бумаги, в том числе акции, облигации, векселя.
Валютные операции – это операции с иностранной валютой в наличной и
безналичной форме, конверсионные операции.
Гарантийные операции – операции по выдаче банком гарантий (поручительств)
уплаты долга клиента третьему лицу.
3. Перспективы развития банковских услуг.
Банковская система – это важнейшая сфера национального хозяйства любого
развитого государства. Ее практическая роль определяется тем, что она:
1) управляет в государстве системой платежей и расчетов;
2) большую часть своих коммерческих сделок осуществляет через вклады,
инвестиции и кредитные операции;
3) банки (наряду с другими финансовыми посредниками) направляют
сбережения населения фирмам и производственным структурам в виде
выдаваемых кредитов.
Коммерческие банки регулируют движение денежных потоков, влияют на
скорость их оборота, эмиссию, общую массу, включая количество денег в обращении.
Современная банковская экономика – это сфера многообразных услуг своим
клиентам: от традиционных депозитно-сберегательных и расчетно-кассовых операций,
определяющих основу банковской экономики, до новейших форм денежно-кредитных и
финансовых инструментов, используемых банковскими структурами (лизинг, факторинг,
траст и т.д.).
Широкое распространение получило совершенствование банковских услуг –
автоматизация филиалов (отделений) банков, а также внедрение банкоматов и
обслуживание клиентов по телефонным линиям, существенно снижающим удельные
расходы на операции по обслуживанию клиентов банков.
66
Дистанционный (онлайновый) банкинг – это комплекс банковских услуг,
предоставляемых с использованием различных технологий удаленного обслуживания
клиентов.
С точки зрения каналов доступа к банковским услугам можно отнести шесть форм
современного удаленного банкинга:
1) телефонный банкинг – управление счетом посредством использования
возможностей телефонов. Его преимуществами являются доступность и
простота использования. К недостаткам относят ограниченный набор
предоставляемых
банковских
операций,
отсутствие
визуального
информационного мониторинга предоставляемых услуг;
2) ПС-банкинг – управление счетом посредством прямого модемного соединения
персонального компьютера с банковской сетью (без использования Интернет).
В банковской практике такие системы называются системами «банк-клиент». К
преимуществам ПС-банкинга относят широкий спектр предоставляемых
банковских операций и визуальную наглядность принимаемых решений, к
недостаткам – наличие выделенной линии связи и подключения к сети банка и
необходимость в установке специального программного обеспечения;
3) видеобанкинг – предоставление удаленного доступа к банковским операциям
посредством интерактивного общения клиента с персоналом в банке. Это
позволяет обеспечить доступ информации, а также общаться с банковскими
служащими и проводить с их помощью практически любые операции в режиме
онлайн;
4) интернет-банкинг – предоставление удаленного доступа к банковским
операциям посредством персонального компьютера и модема через Интернет.
Интернет-банкинг идеально приспособлен для дистанционного банковского
обслуживания в силу своей доступности, универсальности и гибкости сетевой
среды;
5) мобильный банкинг – предоставление удаленного доступа к банковским
операциям посредством мобильного телефона через упрощенный протокол
обмена данными в Интернет. Преимуществом мобильного банкинга является
удобство для пользователя – возможность навигации по сайту банка, наглядное
представление и удобный ввод информации;
6) интерактивный (цифровой) телевизионный банкинг – предоставление
удаленного доступа к банковским операциям с использованием телевизора,
превращенного в помощью специальной компьютерной приставки и цифрового
канала связи в мультимедийный телекоммуникационный центр. В настоящее
время эти системы находятся на стадии испытаний.
Другим признаком классификации удаленного банкинга является тип объекта,
который предоставляет данную услугу, – мультиканальный банк или виртуальный банк. В
первом случае клиентам предлагается максимально широкий выбор услуг.
Интерактивность сочетается с возможностью человеческого общения с работниками
банка в офисе и по телефону. Во втором случае предопределяющим моментом является
минимизация издержек. С этой целью организуется отдельный виртуальный банк,
который работает только через Интернет и иные каналы электронного доступа.
4. Регулирование деятельности банков центральным банком
Взаимодействие НБ Республики Беларусь с банками:
1. НБ устанавливает нормативные правила осуществления банковских операций.
2. НБ устанавливает нормы и нормативы регулирования деятельности банков.
67
3. НБ осуществляет проверки коммерческих банков (комплексная проверка – не реже
1 раза в 3 года).
4. НБ проводит аттестацию руководства и главных бухгалтеров коммерческих
банков.
5. НБ имеет право применять санкции к коммерческим банкам (предупреждение,
предписание по устранению нарушений, отказ в аттестации руководителей банков,
замена органов управления, допустивших нарушения).
6. НБ на практике пользуется и неформальными инструментами влияния.
Банковский контроль – это система наблюдения, регулирования банковской
деятельности с целью эффективного и безопасного ее ведения.
Основные цели банковского контроля
1. Защита вкладчиков от неэффективного управления банками и
мошенничества;
2. Защита клиентов от системного риска;
3. Обеспечение доверия вкладчиков и кредиторов к банковской системе;
4. Формирование эффективной и конкурентоспособной банковской системы,
отвечающей потребностям общества;
5. Разрешение проблемных ситуаций в банке, поддержание его надежности;
6. Защита экономики от отрицательных явлений банковской системы.
Способы банковского надзора
 Документарный контроль
 Инспекция
 Ревизия
 Экономический анализ
 Регистрация
Тема 4 Центральные банки
1. Происхождение центральных банков. Правовой статус, цели
Национального банка Республики Беларусь.
и функции
Главным звеном банковской системы любого государства является центральный
банк страны. Суть деятельность центральных банков заключается в посредничестве
между государством и остальной экономикой.
Национальный банк – центральный банк Республики Беларусь, действующий
исключительно в интересах Республики Беларусь.
Основными целями деятельности Национального банка являются:
- защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его
покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;
- развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь;
- обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования
платежной системы.
Получение прибыли не является основной целью деятельности Национального
банка, часть ее перечисляется в государственный бюджет.
Традиционно перед центральным банком ставится пять основных задач.
Он призван быть:
 эмиссионным центром страны, т.е. пользоваться монопольным правом на выпуск
денег;
68

банком банков, т.е. совершать операции не с торгово-промышленной клиентурой, а
преимущественно с коммерческими банками: хранить их кассовые резервы и
осуществлять их кассовое обслуживание, представлять им кредиты, давая им
возможность рефинансирования (кредитор последней инстанции), осуществлять
надзор над коммерческими банками и другими кредитно-финансовыми
учреждениями;
 банкиром правительства – для этого он должен поддерживать (кредитами)
государственные экономические программы и размещать государственные
(правительственные) ценные бумаги, предоставлять в необходимых случаях
правительству кредиты и выполнять для него расчетно-кассовые операции, хранить
золотовалютные резервы;
 главным расчетным центром страны, выступая посредником между другими
банками страны при выполнении безналичных расчетов;
 органом регулирования экономики денежно-кредитными методами.
При решении этих задач центральный банк выполняет три главных функции:
 регулирующую
 контрольную
 информационно-исследовательскую.
К регулирующей функции относится регулирование денежной массы в
обращении, поддержание стабильности национальной валюты, регулирование
деятельности всей банковской системы страны.
Контрольная функция включает банковский надзор, определение соответствия
деятельности коммерческих банков требованиям банковского законодательства
деятельности банков, контроль за соблюдением установленных норм и нормативных
показателей.
Информационно-исследовательская функция присуща всем центральным
банкам. Центральный банк публикует свои информационные бюллетени, осуществляет
методологическое и методическое руководство банковской деятельностью.
3. Операции центрального банка. Рефинансирование банков.
Центральные банки осуществляют также учетно-ссудные операции,
вложения в государственные ценные бумаги, операции с золотом и иностранной валютой.
Учетно-ссудные операции представлены двумя видами: учетные операции и
краткосрочные ссуды коммерческим банкам и государству. Учетные операции – это
покупка центральным банком векселей у государства и банков. Покупка векселей у
коммерческих банков называется переучетом, т.к. при этом происходит вторичный учет
векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Учет казначейских
векселей служит главным инструментом краткосрочного кредитования государства для
покрытия временных кассовых разрывов (разрывов между текущим поступлением
доходов и осуществлением расходов госбюджета). Другим методом покрытия кассовых
разрывов могут служить прямые банковские ссуды правительству сроком до одного года.
Краткосрочные ссуды коммерческим банкам предоставляются под
обеспечение векселями, ценными бумагами и другими активами. Вложения в ценные
бумаги осуществляются центральными банками с различными целями: для покрытия
дефицита госбюджета, на дофинансирование остальных статей бюджета и с целью
регулирования ликвидности банковской системы и управления государственным долгом в
ходе проведения денежно-кредитной политики.
Являясь финансовым агентом правительства, центральный банк выдает
гарантии и поручительства по внешним займам, выпускает свои ценные бумаги,
69
совершает кассовые, вкладные и кредитно-расчетные операции по счетам воинских
частей, силовых ведомств.
Центральным
банком
используются
следующие
инструменты
рефинансирования:
переучет
векселей;
- ломбардный механизм, состоящий из кредита овернайт (однодневный расчетный кредит)
и ломбардного кредита. Суть последнего — предоставление кредита под залог ценных
бумаг, включенных в Ломбардный список и принадлежащих банку на праве
собственности;
ломбардный
кредитный
аукцион;
- операции РЕПО и др.
Переучет эмиссионным банком векселей субъектов хозяйствования, то есть
покупка центральным банком у владельца (дисконтанта) векселя до наступления срока
платежа по нему, производится на условиях обратного их выкупа дисконтантом у
центрального банка. Центральные банки принимают векселя к переучету только от
кредитных организаций, отвечающих определенным требованиям, и на основании
договора о переучете.
Операции переучета векселя также используются центральным банком для
регулирования ликвидности кредитных организаций. Их дополнительной функцией
является стимулирование банковского финансирования экспорта. Инструментами
регулирования выступают учетная ставка и лимит переучета. Учетная ставка — это
процентная ставка, которая официально устанавливается центральным банком при учете
векселей. Под лимитом переучета понимается сумма номиналов векселей, принимаемых к
переучету эмиссионным банком от владельца векселя.
Процентная политика центрального банка призвана формировать условия
для обеспечения внутренней и внешней устойчивости официальной денежной единицы. В
этих целях эмиссионным банком осуществляется регулирование базовой ставки
рефинансирования. Она также используется в качестве базовой при установлении
процентных ставок по операциям центрального банка. Различают жесткую, мягкую и
нейтральную процентную политику (ставка значительно превышает уровень инфляции,
меньше ее, умеренно позитивная). Заниженный уровень процентной ставки центрального
банка по сравнению с уровнем инфляции представляет собой форму внеэкономического
распределения денежных ресурсов, дополнительный источник дотирования предприятий
за счет ресурсов банков.
Во всех случаях понижение процентной ставки вызывает увеличение спроса
коммерческих банков на кредиты, их повышение — замедляет темп роста спроса на
денежные ресурсы. Таким образом, изменение процентных ставок центрального банка
непосредственно воздействует на цены денежного рынка и одновременно служит
ограничителем верхнего предела их колебаний (устанавливает их границы). Как
следствие, изменение процентных ставок влияет на основные параметры экономики:
производство, потребление, сбережения, инвестиции, цены.
С ростом глобализации финансовых рынков результаты процентной
политики все больше зависят не от абсолютного уровня регулирования ставок, а от
соотношения их с уровнем ставок на денежном рынке. Таким образом, эффективность
процентной политики определяется степенью ее гибкости.
Как правило, используя процентную политику, центральный банк может
оказывать влияние на валютный курс. Обязательное резервирование (резервные
требования) относится к числу инструментов привлечения ресурсов банков.
Коммерческие банки в законодательном порядке должны постоянно хранить часть
денежных резервов на специальных счетах в центральном банке или в ценных бумагах в
качестве обеспечения своих обязательств по привлеченным средствам.
70
Система обязательного резервирования выполняет следующие функции:
контрольную (за расширением денежной массы путем изъятия избыточных резервов
банковской системы), стабилизирующую (уменьшает диапазон колебаний процентных
ставок) и страхования ликвидности и платежеспособности банков. Таким образом,
резервные требования выступают инструментом и краткосрочного и долгосрочного
денежно-кредитного регулирования.
Коммерческий банк обязан депонировать часть привлеченных денежных
средств в фонде обязательных резервов, размещаемом в центральном банке. Платность
данных ресурсов не носит обязательный характер. В Республике Беларусь недовнесенные
в фонд денежные средства Национальный банк вправе взыскивать на основании своего
распоряжения путем бесспорного их списания с корреспондентского счета банка.
В большинстве стран мира используется метод усредненного выполнения
резервных требований, что создает саморегулируемую систему стабилизации объемов
ликвидности банковской системы и цен на кредитные ресурсы, снижает риски в
платежной системе. Центральный банк, применяя рассматриваемый метод, контролирует
лишь среднюю величину резервных требований кредитной организации (среднюю
арифметическую ежедневных остатков средств на резервных счетах за период
поддержания). Соответственно коммерческий банк имеет возможность в период
недостатка ликвидности использовать часть резервов для осуществления платежей,
предотвращая возникновение сбоев. Одновременно данный подход стимулирует банк в
период краткосрочного избытка ликвидных средств поддерживать остаток резервного
счета на более высоком уровне по сравнению с установленной величиной резервных
требований, при этом происходит автоматическое изъятие избыточной ликвидности.
Норматив резервных требований устанавливается в законодательном
порядке и представляет собой процентное отношение суммы минимальных резервов к
абсолютным или относительным (приращению) показателям пассивных или активных
операций. По характеру воздействия различают нормативы общие (установленные ко всей
сумме обязательств или кредитов) и селективные (установленные по отношению к
определенной части суммы обязательств или кредитов).
Устанавливая и пересматривая норматив резервных требований,
центральный банк регулирует объемы, структуру и динамику привлеченных ресурсов
коммерческих банков, влияет на их стоимость, объемы, структуру и динамику доходных
активов, на уровень прибыльности кредитных организаций.
4. Денежно-кредитная политика центрального банка, ее цели и инструменты.
Совокупность операций, направленных на изменение денежной массы в
обращении, объемов кредитов, уровня процентных ставок и других показателей
денежного обращения и денежно-финансового рынка, определяют денежно-кредитную
политику центрального банка.
Методы государственного регулирования денежно-кредитной сферы:
1) общие методы: эмиссионная, учетная (процентная) политика, изменение норм
обязательных резервов, операции на открытом рынке, валютная политика;
2) специальные методы: прямое ограничение размеров банковских кредитов для
отдельных коммерческих банков, регламентация условий выдачи конкретных
видов кредитов, установление размеров предельной маржи как разницы между
ставкой рефинансирования и средним ссудным процентом.
Одним из принципов определения стратегии центральных банков служит
ориентация на регулирование роста денежной массы в экономике или регулирование
валютного курса национальной денежной единицы.
71
В целях регулирования объема денежной массы проводятся меры по
стимулированию роста денежной массы (экспансивная кредитная политика), либо по
сдерживанию ее роста (рестриктивная кредитная политика).
Особое место в рамках проведения центральным банком денежно-кредитной
политики занимает установление обязательных нормативов для коммерческих банков,
соблюдение которых является неотъемлемым условием их функционирования.
Нормативы, устанавливаемые Национальным банком Республики Беларусь для
коммерческих банков, включают:
1)
минимальный размер уставного фонда для вновь создаваемого банка;
2)
предельный размер неденежной части уставного фонда для банка (20 % уставного
фонда в первые два года после регистрации и 10 % – в последующие годы);
3)
нормативы ликвидности;
4)
нормативы достаточности капитала;
5)
максимальный размер риска на одного клиента или группу взаимосвязанных
клиентов – представляет собой процентное соотношение совокупной суммы
требований банка к клиенту (выданных кредитов, учтенных векселей и т.д.) и
собственного капитала банка (в первые два года – деятельности банка – не более 20
% собственного капитала, в последующем – не более 25 %);
6)
максимальный размер крупных рисков (не более шестикратного размера
собственного капитала банка). Фактом возникновения крупного риска является
осуществление банком операций, в результате которых совокупная сумма
требований к клиенту превысит 10 % собственного капитала;
7)
максимальный размер риска на одного инсайдера и связанных с ним лиц
устанавливается в процентном соотношении совокупной суммы требований к
инсайдеру и связанных с ним лицам и собственного капитала; под инсайдерами
понимаются физические и юридические лица,
связанные с банком, его
учредителями, в силу этого способные влиять на решения банка при
осуществлении операций в их интересах (физическое лицо – не более 2 %
собственного капитала, юридическое лицо – 10 % собственное капитала в первые
два года после создания банка и 15 % в последующие годы);
8)
максимальный размер рисков по инсайдерам (не более 25 % собственного
капитала);
9)
максимальный размер риска по средствам, размещенным в зарубежных странах, не
входящих в группу «А» (наиболее развитых стран) – не более 10 % собственного
капитала;
10)
нормативы для участия банка в инвестиционной деятельности (в уставном фонде
одного юридического лица не более 5 % собственного капитала, в уставных фондах
совокупности юридических лиц – не более 25 % собственного капитала);
11)
норматив валютного риска (не более 20 % собственного капитала);
12)
максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика) – представляет собой
предельное соотношение величины вкладов (депозитов), полученных банком
кредитов, остатков по счетам одного кредитора (вкладчика) и собственного
капитала банка (не выше 250 % собственного капитала банка);
Денежно-кредитная политика связан с формированием и ростом ВВП, его
структурой, с оборотом товарно-материальных ценностей.
Тема Основы деятельности банков.
1. Порядок создания банка. Лицензирование банковской деятельности.
72
Банк может быть образован в форме акционерного общества. Учредителями банка
выступают юридические лица (за исключением общественных организаций,
преследующих политические цели) и физические. Юридические лица должны быть
зарегистрированы в установленном законодательством порядке, иметь устойчивое
финансовое положение, в частности, не иметь убытков и неплатежей в бюджет.
Банки Республики Беларусь имеют право осуществлять банковскую деятельность с
момента своей регистрации в Национальном банке. Но к этому моменту их уставный фонд
должен быть в полном объеме сформирован, причем из собственных средств учредителей.
Для контроля за законностью происхождения средств, вносимых в уставный фонд,
предусмотрено их декларирование.
Вклады в уставный фонд или оплата акций могут осуществляться как в денежной,
так и в неденежной форме. При создании банка минимальный размер его уставного фонда
должен быть полностью сформирован из денежных средств. Денежные вклады в уставный
фонд могут быть внесены как в белорусских рублях, так и в иностранной свободно
конвертируемой валюте.
Денежные средства, вносимые в уставный фонд банка, подлежат перечислению на
временный (накопительный) счет, открываемый учредителями банка в Национальном
банке. В отдельных случаях временный счет может быть открыт в другом банке,
уполномоченном Национальным банком. Средства с этого счета могут быть использованы
только для зачисления на корреспондентский счет банка после его регистрации либо для
возврата на счет учредителя.
К вкладам в неденежной форме относятся нежилые помещения и иное
необходимое для осуществления банковской деятельности имущество, входящее в состав
основных фондов, за исключением объектов незавершенного строительства. Вкладом в
уставный фонд банка не могут быть объекты интеллектуальной собственности.
Рассмотрение документов для решения вопроса о регистрации банка должно
осуществляться в течение не более чем двух месяцев со дня их подачи. До принятия
решения о государственной регистрации банка специальная квалификационная комиссия
Национального банка проводит оценку профессиональной пригодности руководителей
исполнительных органов и главного бухгалтера банка.
Решение о регистрации банка и выдаче лицензии на совершение банковских
операций принимает Правление Национального банка.
При положительном решении вопроса о регистрации банка отдел лицензирования
производит соответствующую запись в Едином государственном регистре юридических
лиц и индивидуальных предпринимателей и выдает руководителю банка удостоверение и
свидетельство о государственной регистрации.
Банковским законодательством определен ряд причин, по которым банку может
быть отказано в регистрации. Основаниями для отказа в государственной регистрации
банка являются: не сформированный в объявленном размере уставный фонд;
несоответствие квалификационным требованиям руководителей исполнительных органов
и главногобухгалтера; выявление недостоверной информации в представленных для
государственнойрегистрациидокументах; несоответствие
статуса
и
финансового
состояния учредителей установленным требованиям.
Отказ в государственной регистрации банка по мотивам нецелесообразности его
создания не допускается.
Решение Национального банка об отказе в регистрации и выдаче лицензии может
быть обжаловано учредителями (участниками) банка в судебном порядке.
Банковская деятельность является лицензионной. Для осуществления различных
видов банковских операций коммерческие банки должны получить соответствующие
лицензии Национального банка Республики Беларусь.
73
В отдельных случаях, определенных законодательством, Национальный банк
может отозвать или приостановить действие той или иной лицензии.
Прекращение деятельности банков может произойти в результате их реорганизации
или ликвидации. Реорганизация банка может быть произведена по решению его
учредителей (участников) или по инициативе Национального банка. В ряде случаев
реорганизация банка осуществляется по решению уполномоченных государственных
органов, в том числе суда.
2 Ресурсы банка, их формирование и использование
Банки для осуществления своей коммерческой деятельности должны располагать
определенной суммой денежных средств. Специфика деятельности банков заключается в
том, что они, с одной стороны, привлекают из различных источников временно свободные
денежные средства, а с другой — размещают их, удовлетворяя потребности предприятий,
организаций, населения, нуждающихся в дополнительных ресурсах на условиях
возвратности и платности.
Банковские ресурсы — совокупность средств, находящихся в распоряжении банков
и используемых ими для кредитных и других активных операций. Следует различать
термин "ресурсы банка" и термин "ресурсы кредитования". Второе понятие намного уже,
поскольку определяет лишь ту часть ресурсов банка, которая используется им для
кредитных вложений.
Источники банковских ресурсов образуются в результате проведения банками
пассивных операций. Выделяют следующие основные группы пассивных операций
банков:
- первичное размещение долевых и долговых ценных бумаг собственной эмиссии;
- формирование и увеличение фондов банка;
- депозитные операции;
- кредиты и займы, полученные от других юридических лиц;
- другие операции.
При осуществлении коммерческим банком тех или иных пассивных операций у
него образуются различные виды ресурсов: собственные и привлеченные.
Собственные средства коммерческого банка состоят из сформированных им
фондов и прибыли, полученной банком в результате его деятельности в текущем году и на
протяжении прошлых лет. Фонды банка составляют основу собственных средств. Каждый
из них имеет определенное целевое назначение. Различаются также порядок и источники
их формирования.
Как отмечалось ранее, отправной точкой в организации банковского дела является
формирование банками уставного фонда (капитала). Его создание в размерах,
определенных законодательством, — обязательное условие регистрации банка как
юридического лица. Независимо от организационно-правовой формы банка, его уставный
фонд формируется полностью за счет вкладов участников — юридических и физических
лиц. Средства, внесенные в уставный фонд, представляют собой начальный капитал для
осуществления хозяйственной и коммерческой деятельности вновь созданного банка и на
протяжении всего периода функционирования кредитного учреждения являются
экономической основой его существования.
Кроме уставного фонда банки формируют ряд фондов специального назначения
(например, резервный фонд, фонд развития банка и т.д.), источниками создания и
пополнения которых является прибыль банка. В отдельную группу можно выделить
фонды банка, образование которых связано с различными внешнеэкономическими
факторами. Это так называемые фонды переоценки.
74
Особую группу в фондах банка составляют средства, аккумулирующиеся в
результате начисления износа основных средств.
В состав собственных средств банка входит ряд других элементов:
- созданные за счет прибыли банка резервы на риски и платежи;
- эмиссионные разницы, образующиеся в результате реализации первично размещаемых
акций по цене, превышающей их номинальную стоимость;
- перераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет.
Следует различать понятия "собственные средства" и "собственный капитал
банка". Если первое понятие — обобщенное, включающее все пассивы банка,
образованные в ходе его внутренней деятельности, то собственный капитал банка
является расчетной величиной. Он может включать, кроме определенных статей
собственных средств, и отдельные виды привлеченных. Примером таких средств может
быть субординированный кредит. Возможность его приравнивания к собственным
средствам обусловлена специфическими требованиями, которым данный кредит должен
соответствовать. Например:
- достаточно длительные сроки привлечения (не менее пяти лет);
- отсутствие возможности истребования кредитором ранее предусмотренных договором
сроков погашения;
- выплата основной суммы долга только после окончания срока действия договора.
Собственный капитал банка выполняет ряд важнейших функций, из них основные
— защитная, оперативная, регулирующая.
Защитная функция заключается в возможности защиты интересов вкладчиков, там
как собственный капитал может служить источником выплаты средств по обязательствам
при потере ликвидности банка и при его ликвидации. Капитал играет роль своеобразной
защитной "подушки" и позволяет банку продолжать операции в случае возникновения
крупных непредвиденных потерь или расходов.
Оперативная функция проявляется в том, что банк за счет резервов, фондов и
прибыли, составляющих его капитал, может производить ряд затрат (например, по
приобретению основных фондов и нематериальных активов), осуществлять инвестиции в
уставные фонды других субъектов и т.п.
Регулирующая функция собственного капитала банка заключается в том, что
центральные банки, устанавливая обязательные для всех банков экономические
нормативы, ряд которых связан с размером собственного капитала, имеют реальную
возможность регулировать деятельность банков. Такими нормативами для банков
Республики Беларусь являются: достаточность капитала; максимальный размер риска на
одного клиента; максимальный размер крупных кредитных рисков; максимальных размер
риска по средствам, размещенным в зарубежных странах, не являющихся членами
Организации экономического сотрудничества и развития; максимальный размер риска на
одного кредитора (вкладчика); максимальный размер привлеченных средств физических
лиц и др.
Собственный капитал банка является основой его коммерческой деятельности,
обеспечивает финансовую устойчивость банка и его платежеспособность, служит
источником покрытия непредвиденных расходов, являющихся следствием различных
рисков банка.
Значительную часть банковских ресурсов составляют привлеченные средства. По
устоявшейся в мировой банковской практике традиции, в зависимости от способа
аккумуляции все привлеченные ресурсы подразделяются на депозитные и недепозитные.
Подобное деление осуществляется исходя из того, кто является инициатором проведения
операций. К депозитам относятся средства, которые размещены в банке по желанию
клиентов. Они представляют собой денежные средства, внесенные в банк его клиентами
— юридическими и физическими лицами. Ресурсы недепозитного характера
75
представляют собой средства, которые привлекаются по инициативе банка. Подобную
часть ресурсов иногда классифицируют как заемные средства.
Основной характеристикой всех депозитов до востребования является возможность
их владельцев без предварительного уведомления пользоваться этими средствами:
производить за счет них платежи и перечисления, получать их часть для использования на
разрешенные законодательством цели в виде наличных средств, осуществлять их
депонирование и даже полное изъятие.
Для банков основное неудобство депозитов такого рода связано с достаточно
высоким риском их одновременного изъятия и необходимостью поддержания большого
запаса средств для расчетов по подобным обязательствам.
Наиболее устойчивую часть депозитных ресурсов представляют срочные депозиты
и сберегательные вклады. Под срочными депозитами понимаются денежные средства,
внесенные в банк на фиксированный срок. Для банка с точки зрения управления его
ликвидностью депозиты срочного характера являются наиболее приемлемыми, так как
изъятие этих средств их собственниками предполагается лишь после окончания
оговоренных сроков.
Недепозитными (заемными) средствами принято считать ресурсы, которые
формируются банками путем продажи собственных долговых обязательств (векселей,
облигаций, банковских сертификатов) на денежном рынке или путем получения займов от
других кредитных учреждений, в том числе от центрального банка. Недепозитные
источники банковских средств в отличие от депозитов не носят персональный характер и
не ассоциируются с конкретными клиентами банка. Они приобретаются на рынке
зачастую на аукционной основе. Причинами привлечения подобных ресурсов могут быть
необходимость увеличения остатка средств на корреспондентском счете для завершения
межбанковских расчетов и оперативное регулирование ликвидности банка. Покупка
ресурсов на межбанковском рынке может быть связана также с возможностью их
эффективного использования на конкретные целевые программы, а иногда таким образом
мобилизуется недостающая часть ресурсов для удовлетворения потребностей наиболее
значимых клиентов банка.
Под структурой банковских ресурсов понимается соотношение долей различного
рода ресурсов банка в их совокупном объеме. На структуру ресурсов оказывают влияние
различные факторы:
- состояние рынка ссудных капиталов;
- продолжительность деятельности банка, от которой зависят объемы собственных и
привлеченных ресурсов;
- состав клиентуры, являющейся поставщиком привлеченных средств;
- тип банка (специализированный или универсальный) и др.
Особого внимания заслуживает управление ресурсами банков, которое
представляет собой деятельность, связанную с аккумуляцией денежных средств,
определением размера и соответствующей структуры источников этих средств в
непосредственной увязке с размещением.
Важнейшей задачей при использовании банками собственных и привлеченных
ресурсов является одновременное обеспечение максимальной доходности банковских
активов и приемлемого уровня ликвидности. Основной объем доходов обеспечивают
банкам кредитные вложения, вложения в ценные бумаги и инвестиции; общая
ликвидность банка поддерживается за счет размещения ресурсов в высоколиквидные
активы: средства в кассе на корреспондентских счетах в центральном банке и в других
коммерческих банках. Определенная часть ресурсов используется банками для
приобретения основных средств и нематериальных активов. Подобные активы
характеризуются как не ликвидные и не приносящие доход, но они необходимы для
обеспечения нормального функционирования банка, как и любого другого субъекта
хозяйствования.
76
Значительная роль в управлении банковскими ресурсами принадлежит
коммерческим банкам, но поскольку изменение размеров и структуры банковских
ресурсов оказывает воздействие на динамику показателей денежной массы, должно
осуществляться и централизованное регулирование ресурсной базы коммерческих банков.
Регулирование
ресурсной
базы
коммерческих
банков
не
является
непосредственной задачей центрального банка, однако в рамках проведения денежнокредитной политики Национальный банк Республики Беларусь путем реализации
различных методов денежно-кредитного регулирования может оказывать прямое или
косвенное воздействие на размер ресурсов коммерческих банков.
В целом необходимость регулирующего воздействия Национального банка
Республики Беларусь на ресурсную базу коммерческих банков вызвана требованиями
обеспечения безопасности и ликвидности всей банковской системы.
Основными целями управления ресурсами, проводимого банками, являются:
- поддержание банком собственной ликвидности;
- удовлетворение спроса клиентов на кредитные вложения;
- получение прибыли, достаточной для выплаты дивидендов в размерах,
удовлетворяющих акционеров, и для развития банка.
Важным элементом управления ресурсами
банка является управление его
пассивами. Оно, как правило, заключается в определении оптимальной структуры
источников банковских ресурсов для конкретного банка.
Одной из задач, решаемых в процессе управления ресурсами банка, является их
эффективное размещение, которое возмещало бы затраты по их привлечению и
обеспечивало банку прибыль при одновременном выполнении требований ликвидности со
стороны Национального банка Республики Беларусь. Это достигается благодаря тесной
взаимоувязке пассивных операций с активами. Банк должен обеспечить количественное и
качественное соответствие размеров и характера, имеющихся в его распоряжении
ресурсов направлениям и срокам кредитных вложений, а также вложений в иные активы.
Управление банковскими ресурсами является достаточно сложным процессом, и от
его качества во многом зависят ликвидность, доходность, рентабельность и общее
финансовое состояние коммерческого банка.
3. Банковская ликвидность. Банковские риски.
Специфика функционирования банков как финансовых посредников заключается в
том, что для осуществления активных операций ими широко используются привлеченные
ресурсы. В этой связи особое значение приобретает способность банка своевременно и в
полном объеме выполнять свои обязательства перед кредиторами и вкладчиками, то есть
банковская ликвидность.
Ликвидность является одной из обобщенных качественных характеристик
деятельности банка, определяющей во многом его надежность. От ликвидности
отдельных коммерческих банков в значительной степени зависит стабильность денежнокредитной системы в целом. Нарушение ликвидности и банкротство одного из банков
могут повлечь за собой потерю ликвидности и неплатежеспособность других банков и
клиентов. Этим объясняется важность регулирования деятельности коммерческих банков
в области ликвидности со стороны центральных банков.
Понятие банковской ликвидности включает в себя ликвидность баланса банка,
ликвидность банка, ликвидность банковской системы.
Баланс банка ликвиден, если его состояние позволяет за счет быстрой реализации
средств по активу покрывать срочные обязательства по пассиву.
77
Ликвидность банка является более широким понятием и проявляется в
своевременном выполнении банком своих договорных обязательств, причем не только за
счет абсолютно ликвидных активов, находящихся в денежной форме (средства в кассе
банка и на его корреспондентских счетах, в центральном банке и в других коммерческих
банках), но и путем реализации иных активов (например, государственных ценных бумаг,
которые можно перевести в денежную форму), а также с помощью займов на
межбанковском рынке.
Одним из важнейших условий ликвидности банка является ликвидность его
баланса. Наиболее широким понятием является ликвидность банковской системы. Она
характеризует способность всей банковской системы страны своевременно и
бесперебойно выполнять договорные обязательства и обеспечивать запланированные
объемы внутреннего кредитования экономики и правительства. Это достигается, в
частности, за счет перераспределения средств между банками через денежный рынок.
Обязательства, по которым отвечает банк перед кредиторами и вкладчиками,
складываются из реальных и потенциальных. Реальные обязательства находят отражение
в балансе банка и представлены в виде депозитов (срочных и до востребования),
привлеченных межбанковских ресурсов, средств кредиторов. Учитываемые за балансом
выданные банком гарантии представляют собой его потенциальные обязательства.
Ликвидность банка предполагает своевременное выполнение всех взятых на себя
обязательств, в том числе и тех, которые могут возникнуть в будущем.
Для банков Республики Беларусь установлены следующие нормативы
ликвидности:
- мгновенная;
- текущая;
- краткосрочная;
- минимальное соотношение высоколиквидных и суммарных активов.
Мгновенная ликвидность — показатель способности банка исполнить
первоочередные обязательства за счет абсолютно ликвидных активов — средств в кассах
банка на корреспондентских счетах и др. Первоочередные обязательства существуют у
банка по привлеченным до востребования средствам банков, юридических и физических
лиц, а также по ресурсам, сроки возврата которых уже наступили.
Норматив мгновенной ликвидности (Н2) представляет собой отношение суммы
высоколиквидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования
и определяется по формуле
Н2 = ЛАм 100 % / ОВм,
где ЛАм - высоколиквидные активы;
ОВм - обязательства до востребования.
Минимально допустимое значение норматива Н2 устанавливается в размере 20%.
Экономический смысл этого показателя заключается в том, что на каждые 10 рублей,
находящиеся на счетах до востребования, коммерческие банки должны не менее 2-х
рублей держать в резерве. Увеличивая значение этого показателя, Центральный Банк
уменьшает возможность создания новых денег на пассивных счетах, а уменьшая расширяет эмиссионные возможности банков. Если значение Н2 для коммерческого банка
больше 20%, то это означает, что банк способен совершать текущие и предстоящие в
ближайший месяц платежи.
Текущая ликвидность характеризует готовность банка исполнить свои
обязательства не только на текущий момент, но и на ближайшую перспективу — до
одного месяца.
78
Норматив текущей ликвидности (Н3) представляет собой отношение суммы
ликвидных активов банка к сумме обязательств банка до востребования и на срок до 30
дней
Н3 = ЛАт 100 % / ОВт,
где ЛАт - ликвидные активы;
ОВт - обязательства до востребования и на срок до 30 дней. Минимально
допустимое значение норматива установлено в размере 70%. Расчет данного норматива
позволяет регулировать активные и пассивные операции банков в интересах поддержания
необходимого уровня ликвидности их баланса. Фактические значения оценочного
показателя могут быть использованы в аналитической работе учреждений банковской
системы.
Краткосрочная ликвидность характеризует степень сбалансированности активов
и пассивов банка по суммам и срокам в пределах одного года. При расчете данного
норматива не только происходит сопоставление сроков возврата активов со сроками
исполнения обязательств, но и делается оценка активов до востребования с учетом
процента их ликвидности и пассивов до востребования — с учетом риска их
одновременного снятия.
Соотношение высоколиквидных и суммарных активов определяет пределы, в
которых банк способен обеспечить себе уровень доходности при должном уровне
ликвидности. Рекомендуемое Национальным банком минимально допустимое значение
данного показателя — не менее 10 %, но не следует однозначно положительно
расценивать его существенное превышение, поскольку оно может быть результатом
необоснованного завышения доли высоколиквидных активов в ущерб доходности.
Норматив долгосрочной ликвидности (Н4) представляет собой отношение всей
задолженности банку свыше года к капиталу банка, а также обязательствам банка по
депозитным счетам, полученным кредитам и другим долгосрочным обязательствам на
срок свыше года и рассчитывается по формуле
Н4 = Крд 100 % / (К + ОД),
где Крд - кредиты, выданные банком, в том числе в драгоценных металлах, с
оставшимся до погашения сроком свыше года; ОД - обязательства банка по кредитам и
депозитам, полученным банком, а также по обращающимся на рынке долговым
обязательствам банка сроком погашения свыше года. Максимально допустимое значение
норматива Н4 устанавливается в размере 120%.
4. Регулирование деятельности банков центральным банком
Надзор и контроль над банковскими операциями осуществляется на
международном и национальном государственном уровнях. В целях обеспечения
системной стабильности, защиты коммерческих банков и их клиентов от риска
ликвидности, кредитного и других рисков государство регулирует деятельность
кредитных организаций, устанавливая законы, принимая подзаконные акты в отношении
данной сферы экономической жизни страны, используя налоговую политику и политику
центрального банка. Все элементы регулирования основываются на международных
стандартах.
Со стороны центрального банка государственное регулирование банковской
деятельности производится посредством процедур государственной регистрации или
ликвидации кредитных организаций, установления запретов и ограничений,
экономических нормативов, введения экономических санкций за нарушение
79
предъявляемых требований, надзора за банками и небанковскими кредитно-финансовыми
организациями, определения порядка организации внутрибанковского контроля и аудита,
лицензирования банковских операций.
Роль центрального банка в формировании и развитии надзорных структур в разных
странах имеет свои отличия. В Австрии, Дании, Канаде, Швеции и некоторых других
государствах функцию контроля за деятельностью кредитных организаций выполняют не
центральные банки, а другие органы. В Австралии, Великобритании, Испании, Италии,
Республике Беларусь, России данная функция исполняется исключительно центральным
банком. В Германии, США, Франции, Японии и еще ряде стран несколько органов,
включая центральный банк, контролируют банковскую деятельность.
Кроме специальных органов, наделенных функцией надзора за работой кредитной
системы, контроль осуществляют также аудиторские организации и подразделения аудита
самого банка, другие уполномоченные на то органы.
Система надзора представляет собой совокупность экономических и
административных мер, финансовых и юридических инструментов, используемых для
поддержания безопасности и повышения эффективности банковской деятельности.
К числу важных направлений надзора и контроля относятся:
- разработка систем раннего выявления проблемных банков. Центральный банк
анализирует деятельность кредитных организаций и при выявлении ситуаций,
угрожающих интересам вкладчиков и кредиторов, вправе применить меры воздействия;
- обеспечение адекватных резервов в целях эффективного управления банковскими
рисками;
- усиление внимания к структуре активов и обязательств по срочности в целях
регулирования и контроля риска ликвидности как в отдельной кредитной организации, так
и в банковской системе в целом;
- развитие надзора на консолидированной основе;
- трансграничный надзор за банками, имеющими дочерние банки и филиалы за рубежом.
Для последних необходимо заключение надзорных соглашений между центральными
банками государств, на территории которых расположены международные банки, о
взаимном обмене информацией, в том числе и по надзору, об участии в проверках банков
и др.
Надзор за банками осуществляется в формах дистанционного наблюдения и
контактного надзора. В первую очередь объектом надзора является работа банка с точки
зрения соответствия законам и нормативным актам, регулирующим данную сферу
экономических отношений, и экономическим нормативам. Тщательной проверке также
подлежит порядок ведения бухгалтерского учета в коммерческих банках. В последнее
время со стороны центральных банков усилен контроль качества банковского
менеджмента.
В целях выполнения надзорных функций центральный банк вправе запрашивать и
получать информацию о финансовом положении и деловой репутации учредителей
(участников) банка. В сроки, в порядке, в форме, установленных центральным банком,
коммерческие банки представляют ему отчетность (отчетную документация) о своей
деятельности. Информация, полученная в порядке банковского надзора, не подлежит
разглашению, является конфиденциальной.
Для регулирования деятельности кредитных организаций и надзора за ними
центральный банк устанавливает экономические нормативы и осуществляет надзор за их
выполнением, проверяет деятельность банков, направляет для исполнения предписания об
устранении выявленных нарушений и применяет предусмотренные законодательством
страны санкции к нарушителям. Проверки проводятся представителями центрального
банка или по его поручению аудиторскими организациями (аудиторами), имеющими
лицензию центрального банка на проведение аудита.
80
Одним из видов контроля является пруденциальный н а д з о р. Цель надзора —
защита потребителей банковских услуг от риска банкротства коммерческого банка и
защита кредитной системы от риска "цепной реакции" банкротств банков.
Пруденциальный надзор появился в процессе развития системы надзора со стороны
центрального банка. Благодаря превентивному характеру он минимизирует разнообразные
риски коммерческих банков. Он выполняет функцию защиты публичных интересов
акционеров и вкладчиков.
Элементы пруденциального надзора:
- контроль состава владельцев банка, проверка уровня квалификации руководителя банка
и главного бухгалтера, оценка готовности банка к проведению банковских операций на
стадии образования и лицензирования банков;
- документальный надзор за статистической и финансовой отчетностью банков
(получение, проверка, анализ) в целях раннего выявления проблем в деятельности
кредитной организации;
- инспекция работы с выездом на место. Она позволяет оценить качество управления
банком, состояние его внутреннего контроля. Проверки кредитных организаций
проводятся силами специалистов центрального банка. В отдельных случаях к их
проведению привлекаются аудиторские организации.
Центральный банк разрабатывает методики определения собственных средств,
активов, размеров риска по активам для каждого из нормативов. При этом учитываются
как международные стандарты, так и особенности развития банковской системы в
государстве; проводятся консультации с банковскими ассоциациями, союзами, банками.
Центральные банки, как уже отмечалось, используют не только экономические методы
взаимодействия с кредитными организациями, но и административные. Так, возможны
передача проблемного банка в доверительное управление, наложение запрета на
проведение отдельных банковских операций, отзыв, приостановление лицензии,
требование замены руководителей и главного бухгалтера, наложение штрафа и другие
меры.
6. Банки Республики Беларусь, перспективы их развития.
Коммерческие банки составляют второй уровень банковской системы.
Коммерческий банк – это кредитная организация, которая имеет исключительное
право осуществлять следующие банковские операции:
 привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц;
 размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях
возвратности, платности, срочности;
 открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Главными функциями коммерческого банка являются:
 аккумуляция временно свободных денежных средств в депозиты;
 размещение привлеченных средств;
 расчетно-кассовое обслуживание клиентуры.
Банки можно разделить на универсальные и специализированные.
Универсальные – осуществляют все или почти все виды банковских операций (прием
вкладов всех типов, предоставление кредитов, операции с ценными бумагами и т.д.),
обслуживание субъектов хозяйствования любых форм собственности и любых отраслей и
населения.
81
Специализированные – осуществляют одну или небольшое количество
банковских операций.
Кроме специализации и универсализации, банки можно разделить на
инвестиционные,
сберегательные,
ипотечные,
потребительского
кредита,
внутрипроизводственные и т.д.
Современные коммерческие банки создаются в форме закрытых и открытых
акционерных обществ или обществ с ограниченной ответственностью. В Беларуси наряду
с отечественными банками созданы банки с совместным (иностранным) капиталом и
иностранные банки.
Прекращение деятельности банков может произойти в результате их реорганизации
или ликвидации.
Тема Банковские проценты
1. Сущность банковского процента, его функции и виды.
Под процентом в банковском деле понимают часть прибыли, которую заемщик
выплачивает кредитору за взятый в ссуду денежный капитал.
Процент выполняет следующие функции:
1. перераспределительная – перераспределяет часть доходов между субъектами
хозяйствования и населением в пользу тех или других;
2. регулирующая – оказывает регулирующее воздействие на производство путем
распределения ссудного фонда между отраслями, предприятиями и населением,
а также используется в системе инструментов денежно-кредитной политики;
3. сохранение ссудного фонда– сохраняется не только первоначальный размер
кредитных ресурсов, но и обеспечивается его увеличение за счет разности
между процентами за размещенные и привлеченные ресурсы.
На величину процентной ставки влияют факторы:
1. Внешние факторы:
 состояние кредитного рынка;
 темпы инфляции;
 характер регулирования рынка кредитов со стороны центрального банка;
 налогообложение.
2. Внутренние факторы:
 оценка банком степени риска по вложениям средств;
 характер ссудозаемщика: размер, сроки пользования ссудой и т. п.
Центральный банк оказывает воздействие на уровень процентных ставок
коммерческих банков, используя меры директивного и косвенного регулирования. К
первым можно отнести ограничение верхнего уровня ставок, разницы между процентами
по кредитам и депозитам (маржи). К инструментам косвенного воздействия относят
уровень резервных требований центрального банка, условия предоставляемых
коммерческим банкам кредитов, нормативы ликвидности.
Различают реальные и номинальные ставки процента. Реальными процентными
ставками считаются номинальные ставки, скорректированные на темпы инфляции.
Реальный процент отличается от номинального, поскольку покупательная способность
денег претерпевает изменения.
При расчете нормы процента в каждой конкретной сделке банк учитывает:
82
• уровень базовой процентной ставки;
• надбавку за риск с учетом условий кредитного договора.
Базовая процентная ставка (Пбаз) определяется исходя из ориентировочной
себестоимости кредитных вложений и заложенного уровней прибыльности ссудных
операций банка на предстоящий период:
Пбаз = С1 +С2 +Пм,
С1 - средняя реальная цена всех кредитных ресурсов на планируемый период;
С2 - отношение планируемых расходов по обеспечению функционирования банка к
ожидаемому объему продуктивно размещенных средств;
Пм - планируемый уровень прибыльности ссудных операций банка с минимальным
риском.
2 Депозитный процент.
Депозитный процент – плата банком за хранение денежных средств, ценных
бумаг на счетах, депозитариях, т. е. по депозитным операциям. Это процент,
выплачиваемый банком по привлеченным вкладам (депозитам) своим клиентам. В
качестве кредиторов при депозитной операции выступают клиенты банка, а в качестве
заемщика – сам банк.
В качестве кредиторов при депозитной операции выступают клиенты банка
(кредитного учреждения) - предприятия, организации, учреждения, другие банки,
население, а в качестве кредитополучателя - банк (кредитное учреждение).
Депозитная процентная политика представляет собой комплекс мер,
направленных на мобилизацию банками денежных средств юридических и физических
лиц, а также государственного бюджета в форме вкладов (депозитов) с целью их
последующего взаимовыгодного использования.
Размер процента по депозитным операциям складывается под воздействием
многих факторов:
 срока привлечения,
 размера и уровня инфляции,
 уровня ставки рефинансирования центрального банка,
 конъюнктуры кредитного рынка,
 характера и надежности клиента,
 уровня ставок налогов на доходы банка.
Депозитный процент может быть с фиксированной процентной ставкой,
плавающей ставкой, комбинированной (процент + премия), по договоренности и др.
Процент и плата за депозитную операцию могут не совпадать. Существуют договорные
условия, официально фиксируемые в депозитном соглашении, - это депозитная
процентная ставка и банковские комиссионные за ведение операций. Центральный банк
вправе с целью стабилизации состояния на рынке кредитных ресурсов, проведения
денежно-кредитной политики определять предельные размеры процентных ставок по
депозитам и кредитам банков.
Цели депозитных операций сводятся к соблюдению коммерческих интересов банка
и улучшению ликвидности его баланса.
Для вкладчиков одним из важнейших стимулов является уровень процента по
депозитам. Процентные ставки по депозитным операциям банков должны учитывать
реальные экономические процессы, происходящие в наличном обращении и безналичном
платежном обороте, реагировать на тенденции изменения денежной массы, обладать
соответствующей мобильностью.
83
При выполнении условий хранения денежных средств на срочном вкладе
владельцу выплачиваются сумма вклада, сумма дохода по предъявлении договора,
депозитного сертификата. При установлении новых процентных ставок банки учитывают
рост индекса потребительских цен. Процентные ставки должны превышать рост индекса
цен, что обеспечит сохранность сбережений населения.
3. Процент по банковским кредитам.
Ссудный процент – плата, получаемая банком от заемщика за пользование
заемными средствами (ссудой). Проценты за кредит устанавливаются с таким расчетом,
чтобы минимальная сумма полученных от заемщика процентов покрывала расходы банка
по привлечению ресурсов, необходимых для предоставления запрашиваемого кредита с
добавлением маржи. Маржа здесь представляет разницу между ставкой ссудного и
депозитного процента.
На уровень ссудных процентных ставок коммерческого банка влияют:
 средний депозитный процент на рынке ресурсов,
 темпы инфляции,
 ставка рефинансирования центрального банка,
 размер кредита,
 срок ссуды,
 характер клиента,
 степень рискованности проекта,
 конъюнктура денежного рынка,
 налоги на доходы банков,
 характер предоставляемого обеспечения кредита.
Движение ссужаемой стоимости таково:
Д-Д', т.е.Д'-Д=∆Д,
Д - ссужаемая стоимость;
Д' - наращенная сумма долга;
∆Д - приращение к ссуде, выступающее в виде платы за кредит.
Процентные ставки за кредит могут быть фиксированными, плавающими,
базовыми (базисными). Ссуды могут выдаваться с фиксированной ставкой. Они обычно
устанавливаются по кредитам с небольшим сроком пользования. Плавающие ставки по
процентам изменяются в зависимости от перемен в денежной и финансовой сфере, от
темпов инфляции.
Базовая ставка за кредит представляет собой результат средних или нейтральных
воздействий внутренних и внешних факторов на уровень ставок. Базовая процентная
ставка служит своего рода точкой отсчета. Но это не минимальная ставка, так как банки
могут предоставлять ссуды отдельным клиентам и под более низкий процент. Небольшие
банки могут изменять ссудный процент в зависимости от базовой ставки крупных банков.
4. Ставка рефинансирования центрального банка. Учетный процент.
Ста́вка рефинанси́рования (англ. Federal funds rate) — размер процентов в
годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты,
предоставленные кредитным организациям. Эти кредиты являются рефинансированием
временной нехватки финансовых ресурсов. Через такие кредиты обеспечивается
регулирование ликвидности банковской системы при недостатке у кредитных
84
организаций средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых
на себя обязательств.
Изменение величины процентной ставки является одним из инструментов
кредитно-денежной политики наряду с операциями на открытом рынке и изменением
величины нормы обязательного резервирования коммерческих банков в ЦБ.
Другие определения ставки рефинансирования Центрального Банка:
1. Процентная ставка, применяемая центральным банком в его операциях с
коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке
государственных краткосрочных обязательств и переучете частных коммерческих
векселей. (Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный
экономический словарь.-М., 2003)
2. Размер платежа, производимого клиентами банка при погашении старой
задолженности по кредитам путем их замены новыми кредитами. (Новый экономический
и юридический словарь / А.Н. Азрилиян и др.-М., 2003)
3. Ставка, под которую Центральный Банк дает кредиты коммерческим банкам.
4. Ставка рефинансирования является одной из процентных ставок, которые Банк
России использует при предоставлении кредитов банкам в порядке рефинансирования.
(cbr.ru)
В случае повышения Центральным банком
ставки
рефинансирования,
коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом
(удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, редоставляемым
заемщикам. Т.е. изменение ставки рефинансирования прямо влияет на изменение
ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью
данного метода денежно-кредитной политики центрального банка.
Учетный процент – ставка по рефинансированию, уровень платы за кредитные
ресурсы, предоставляемые центральным банком другим банкам. Учетный (дисконтный)
процент – это, в сущности, не рыночная ставка, но регулируемая величина, которая
изменяется с учетом инфляции, спроса на кредит и предложения ресурсов. На его размер
влияют также факторы, вытекающие из особого статуса кредитора – центрального банка,
использующего учетную политику как инструмент денежно-кредитной политики.
Учетная ставка центрального банка должна быть выше уровня (темпов) инфляции,
т. е. ее реальная величина должна быть положительной. Если уровень инфляции
перекрывает учетную ставку центрального банка, а затем и ссудные проценты
коммерческих банков, то это ведет к нарушению закона сохранения ссужаемой стоимости.
УЧЕТНЫЙ ПРОЦЕНТ - 1) плата, взимаемая банками за авансирование денежных
средств при покупке ими (учете) векселей, купонов, акций, облигаций, других ценных
бумаг и долговых обязательств до наступления сроков, оплаты по ним, истечения срока их
действия. Учетный процент равен разности между номиналом векселя (или другого
долгового обязательства) и ценой, по которой вексель куплен банком; 2) ссудный,
кредитный процент, взимаемый банком за предоставление межбанковского кредита.
Т.к. векселедержатель, предъявивший вексель к учету, получает по нему платеж
немедленно, до наступления срока, то для него это фактически означает получение
кредита от банка, хотя по балансу эта операция не будет увеличивать сумму заемных
средств.
Векселедатель передает клиенту вексель. Клиент предъявляет вексель к учету в
банк. Банк выдает клиенту учетный кредит, т.е. сумму предъявленного к оплате векселя,
уменьшенную на величину дисконта. Банк, после наступления срока платежа по векселю,
предъявляет его к оплате векселедателю. Производится оплата векселя (с процентами).
Банк таким образом возмещает затраченные ресурсы и получает прибыль, которая равна
процентам за срок, в течении которого вексель находился у банка, и дисконту.
85
Особенность учетного кредита заключается в том, что заемщиком является одно
лицо, а ответственность по кредиту, т.е. обязательство заплатить сумму кредита с
процентами, принадлежит другому лицу.
Тема 7 Небанковские кредитно-финансовые организации
1. Сущность небанковских кредитно-финансовых организаций, их место в
кредитной системе.
Деятельность специальных (специализированных) небанковских кредитнофинансовых учреждений концентрируется на обслуживании ограниченного сегмента
денежно-финансового рынка. Специальные кредитно-финансовые институты имеют
двойную подчиненность. Осуществляя кредитно-расчетные и другие операции, они
должны руководствоваться банковским законодательством. В то же время,
специализируясь на страховых, финансовых, залоговых и других операциях, они
подпадают под регулирование других законов и нормативных правовых актов.
Специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения:
- страховые компании;
- лизинговые и факторинговые фирмы;
- инвестиционные и пенсионные фонды;
- ломбарды;
- кредитные товарищества и союзы;
- расчетные (клиринговые) центры;
- финансовые компании.
2. Характеристика видов небанковских кредитно-финансовых организаций
Лизинговая деятельность является одним из видов инвестиционной деятельности,
суть которой заключается в приобретении имущества лизинговой компанией за счет
собственных или заемных средств и передачи его в лизинг предприятию —
Лизингополучателю. При этом Лизингодатель (лизинговая компания) приобретает в
собственность обусловленное договором имущество (основные фонды) у определенного
продавца и предоставляет это имущество лизингополучателю за плату во временное
владение и пользование для предпринимательских целей.
В течение срока договора лизинга права собственности на предмет лизинга
сохраняются за Лизингодателем, а Лизингополучатель за право временного владения и
пользования платит соответствующие суммы — лизинговые платежи, размер, вид и
график перечисления которых определяются условиями двухстороннего договора
финансовой аренды (лизинга). По истечению срока договора Лизингополучатель
приобретает у лизинговой компании предоставленное ему оборудование, после чего
имущество переходит в собственность.
Лизинговая сделка представляет собой комплекс договорных отношений,
связанных между собой и взаимно обусловленных. Прямыми участниками сделки
являются лизингодатель, лизингополучатель и поставщик (продавец) имущества.
Косвенными — кредитующий банк, поручитель (гарант) по лизинговой сделке, страховая
компания и другие хозяйствующие субъекты.
Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных
аспектов
функционирования любой коммерческой организации. Причинами,
обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся
материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых
видов деятельности. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет
86
фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов
предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой
может значительно варьировать.
Для осуществления инвестиционной деятельности необходимо иметь предмет
инвестирования, то есть определенные активы, которые в соответствии с
законодательством РБ могут быть инвестированы.
Всех инвесторов можно поделить на 2 группы:
 индивидуальные – физические, а также юридические лица, для которых
инвестиционная деятельность не является единым либо одним из основных
видов деятельности;
 институционные – приобретают и
реализуют
фондовые
ценности
крупными пакетами.
Институционные инвесторы осуществляют деятельности по займу средств
индивидуальных инвесторов, а затем вкладывают их в ценные бумаги иных
эмитентов. Такие инвесторы имеют значительное влияние на функционирование рынка
ценных бумаг и его активность.
Институционных инвесторов можно разделить на три группы:
1. осуществляют согласованные инвестиции в ограниченный круг
предприятий - холдинги, финансовые группы, финансовые компании.
2. осуществляют инвестиции, но при этом не ограничиваются ранее
намеченными и определенными объектами инвестирования. К этой группе относятся
инвестиционные фонды и компании, страховые фирмы. Портфель инвестиций этих
инвесторов достаточно широк и относительно стабилен.
3. осуществляют повсеместные инвестиции но не имеют стабильного
портфеля ценных бумаг - инвестиционные дилеры. Это инвесторы,
которые
стараются получить доход путем спекулятивной игры на бирже (торговые компании,
инвестиционные банки).
Инвестиционные компании и фонды осуществляют постоянный кругооборот
собственного и ссудного капитала в форме инвестирования
существующих
производств, новых технических и организационных проектов на отраслевом или
региональном уровне.
Деятельность инвестиционных фондов и инвестиционных компаний на
фондовом рынке регулируется Положением об
инвестиционных
фондах
и
инвестиционных компаниях. Это Положение определяет понятие инвестиционных
фондов и инвестиционных компаний,
порядок
создания
и
условия
их
деятельности, осуществление государственного контроля, а также мероприятия по
защите интересов их участников.
Открытые фонды создаются на неопределенный срок и осуществляют выкуп
своих инвестиционных сертификатов в сроки, установленные инвестиционной
декларацией инвестиционного фонда.
Закрытые фонды создаются на определенный срок и осуществляют расчеты
относительно инвестиционных сертификатов по истечении срока деятельности
инвестиционного фонда.
Учредителями инвестиционного фонда являются юридические и физические
лица. Не могут быть учредителями инвестиционного фонда юридические лица, часть
государственного имущества в уставном фонде которых превышает 25 %.
Учредители
несут ответственность перед участниками инвестиционного фонда в
пределах стоимости надлежащих им акций уставного фонда. Акции хранятся у
депозитария и не могут предъявляться на продажу.
Для создания инвестиционного фонда его учредители составляют учредительный
договор, утверждают устав и проводят регистрацию инвестиционного фонда в порядке,
установленном для регистрации акционерных товариществ.
87
Вышестоящим органом управления инвестиционным фондом являются общие
сборы учредителей.
Главными функциями инвестиционных фондов и инвестиционных компаний
является диверсификация инвестиций и управление инвестиционным портфелем, в
который входят ценные бумаги разных эмитентов и другие виды фондовых
инструментов. В соответствии с ситуацией данные финансовые посредники
осуществляют покупку-продажу ценных бумаг, перераспределяя
капитал
в
перспективные отрасли и предприятия.
Финансовые компании — особый тип кредитно-финансовых учреждений,
которые действуют в сфере потребительского кредита. Финансовые компании
образуются с целью содействия формированию и развитию рынка ценных бумаг,
мобилизации временно свободных денежных средств с целью их последующего
инвестирования и т.д.
Финансовые компании представлены двумя видами:
 по финансированию продаж в рассрочку (занимаются продажей в кредит товаров
длительного пользования (автомобили, телевизоры, холодильники и т.п.)
предоставлением ссуд мелким предпринимателям, финансированием розничных
торговцев)
 личного финансирования (выдают ссуды в основном потребителям, а иногда
финансируют продажи только одного предпринимателя или одной компаний).
Компании обоих видов предоставляют ссуды от года до трех лет.
Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счет выпуска
собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов у коммерческих
сберегательных банков. Основой активных операций являются выдача потребительских
кредитов, а также вложения в государственные ценные бумаги. На потребительские
кредиты приходится до 90% активных операций.
Существует несколько видов финансовых компаний:
 работающие с ценными бумагами,
 торговые,
 потребительского кредита;
 компании по работе в сфере бизнеса.
Финансовые компании, работающие с ценными бумагами, содействуют
формированию и функционированию рынка ценных бумаг, мобилизируют денежные
средства для последующего инвестирования. Они занимаются посреднической и
коммерческой деятельностью, маркетингом рынка ценных бумаг, выпуском и
размещением ценных бумаг.
Торговые финансовые компании финансируют торгово-закупочную деятельность,
предоставляют кредиты на покупку товаров у определенного продавца.
Компании потребительского кредита предоставляют кредиты на приобретение
мебели, автомобилей, для развития малого бизнеса. Эти компании не выдают
непосредственно кредит потребителю, а покупают их обязательства у розничных
торговцев и дилеров со скидкой.
Компании по работе в сфере бизнеса предоставляют фирмам специфические
услуги. Они дают ссуды и скупают обязательства с дисконтом, т.е. погашают
факторинговые обязательства. Кроме этого они занимаются лизингом.
Ломбарды представляют собой кредитные учреждения, выдающие ссуды под
залог движимого имущества, включая драгоценные металлы и камни. Ломбарды
оказывают услуги, главным образом, физическим лицам.
Особой разновидностью заклада является залог вещей в ломбарде. Имея все
признаки заклада - передачу предметов залога залогодержателю, залог вещей в ломбарде
имеет и ряд особенностей в виде специального правового регулирования, специфики
способа оформления, законодательного определения, как лиц являющихся
88
залогодержателями и залогодателями, так и перечня имущества, используемого в качестве
предмета залога вещей в ломбарде. Залогом вещей в ломбарде обеспечивается только
краткосрочный кредит (заем), предоставляемый гражданам для личного потребления.
Предметами залога вещей в ломбарде могут быть вещи, принадлежащие гражданам
и предназначенные для личного потребления. В качестве предметов залога вещей в
ломбарде могут быть использованы также ценные бумаги, ювелирные изделия. НЕ могут
быть предметами залога транспортные средства.
Залогодателем могут быть только физические лица, получающие потребительский
кредит в ломбарде.
Основание возникновения залога вещей в ломбарде - договор. Особенностью
оформления залога вещей в ломбарде является оформление договора выдачей ломбардом
залогового билета. При этом подобная выдача залогового билета приравнивается к
совершению сделки в письменной форме.
Оценка предметов залога вещей в ломбарде должна производится в соответствии с
ценами на вещи такого же рода и качества, обычно взимаемыми в торговле в момент их
принятия в залог, то есть оценка предметов залога должна быть максимально приближена
к действительной.
При залоге вещей в ломбарде установлено обязательное страхование передаваемых
ломбарду предметов залога ломбардом за свой счет в полной сумме оценки. В случае
неисполнения этой обязанности или страхования заложенного имущества в меньших, чем
указано, размерах ломбард отвечает перед залогодателем за убытки, которые понес
последний, не получив полностью или в части страховое возмещение за свое погибшее,
утраченное или поврежденное имущество. Ломбард не вправе пользоваться и
распоряжаться предметами залога во время действия договора о залоге вещей в ломбарде.
Ломбард несет повышенную ответственность за утрату и повреждение заложенных
вещей по сравнению с общими правилами ответственности залогодержателя при закладе.
Вина ломбарда за гибель, утрату или повреждение предмета залога, как и вина
залогодержателя при закладе, предполагается и обязывает его к возмещению убытков
залогодателя.
Кредитные товарищества и союзы – это кредитные кооперативы, организуемые
группами лиц. Они создаются в целях кредитно-расчетного обслуживания своих членов
(кооперативов, арендных предприятий, малого бизнеса, физических лиц). Капитал
кредитных товариществ и союзов формируется путем покупки паев и оплаты
обязательного вступительного взноса.
Кредитные союзы - это некоммерческие финансовые организации,
специализированные на финансовой взаимопомощи путем предоставления ссудосберегательных услуг своим членам.
Экономическая основа кредитных союзов — финансы домашнего хозяйства.
Основная задача кредитного союза — обеспечить финансовую стабильность домашнего
хозяйства, гарантировать пайщикам приоритет их финансовых интересов. В этих целях
кредитный союз избегает рискового использования сбережений пайщиков, создает
резервный фонд, развивает систему внутреннего контроля и страхования. Кредитные
союзы относятся к организациям "спокойных финансов".
Кредитные союзы выполняют функцию социальной защиты в жизненно важной
для граждан сфере финансовых услуг. Они заботятся о повышении финансовой
грамотности населения, активно работают над образованием своих членов и своих
работников. Кредитные союзы поощряют целевое использование сбережений пайщиков,
разрабатывая социальные программы (образовательные, медицинские, рекреационные,
жилищные и др.). Членство в кредитном союзе формирует ответственное и
добросовестное отношение граждан к своим обязательствам как норму поведения,
выявляют значение репутации порядочного человека в деловом обороте. Значение
89
кредитных союзов не ограничивается ролью экономического агента, они — важный
элемент социальной структуры общества и фактор социальной стабильности и прогресса.
Управляют Кредитным Союзом выборные органы:
 Правление во главе с Председателем,
 Кредитный Комитет,
 Ревизионная комиссия – выбранные общим собранием пайщиков и подотчетные
пайщикам.
Высшим органом Кредитного союза является общее собрание членов союза. Оно
решает посредством голосования, кто будет членом Правления, его Председателем и т.п.
Причем, голоса всех пайщиков абсолютно равны независимо от суммы вложенных
средств и должности.
В периоды между общими собраниями руководство деятельностью Кредитно
союза осуществляется Правлением. Именно выбранное общим собранием Правление
управляет расчетным счетом, принимает решение об изменении процентных ставок по
займам и личным сбережениям, руководит работой КС.
Ревизионная комиссия, созданная для контроля за деятельностью Правления, также
избирается общим собранием пайщиков. С помощью данного органа члены Кредитного
союза контролируют деятельность исполнительных органов.
Кредитный комитет занимается вопросами предоставления займов членам
Кредитного союза.
В развитых странах широкое распространение получили специализированные
траст-банки, доверительные фонды. Главная их задача – управление денежными
средствами и имуществом клиентов в их интересах.
Трастовые компании — специализированные кредитно-финансовые организации,
осуществляющие трастовые (доверительные) операции для физических и юридических
лиц. Могут представлять собой самостоятельную фирму либо являться филиалом банков
или других кредитных организаций. Как правило, траст-компании не занимаются
традиционной банковской деятельностью, их основной функцией является осуществление
всех доверительных операций, разрешенных законом. Траст-компании имеют
собственный капитал, получают прибыль от своей деятельности. За услуги они взимают
плату в виде комиссионных вознаграждений.
Помимо это существуют:
1. Страховые компании выпускают долговые обязательства – полисы, которые их
клиенты могут использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.
Страхование бывает следующих видов: социальное, имущественное, страхование
ответственности, страхование предпринимательских рисков. Страховые компании
собирают с клиентов страховые взносы (премии), для того чтобы возвратить им
средства при наступлении страхового случая.
2. Пенсионные фонды представляют собой совокупность пенсионных касс,
созданных отдельными компаниями (частные пенсионные фонды) и
государственным сектором. Пенсионные фонды организуют свою деятельность по
индивидуальному накопительному признаку: при выходе на пенсию работник
получает пособие, размер которого определяется его предыдущими взносами,
аккумулированными на его лицевом счете.
Раздел IV.
ОТНОШЕНИЙ
ОСНОВЫ
МЕЖДУНАРОДНЫХ
ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ
Тема Валютная система и валютное регулирование
1. Валютная система, ее элементы. Эволюция валютных систем.
90
Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений,
возникающих при функционировании денег в международном обороте.
Валюта (англ. value – «цена» или «стоимость» чего-либо) - это деньги,
обслуживающие международные отношения.
Международные валютные отношения – совокупность общественных
отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве
обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.
Укрепление и развитие международных экономических связей, создание мирового
финансового рынка обусловило формирование валютных систем.
Валютная политика занимает значительное место в общеэкономической политике
любого государства. По мере интернационализации хозяйственных связей формируется
национальная валютная система, а затем мировая валютная система.
Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений
страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а
также обычаями мирового права. Национальная валютная система является составной
частью национальной денежной системы, хотя она относительно самостоятельна и
выходит за национальные рамки.
Национальная валютная система включает в себя ряд элементов:
 национальная валюта;
 условия конвертируемости национальной валюты;
 режим валютного паритета национальной валюты – соотношение между
двумя валютами;
 режим курса национальной валюты (фиксированный, плавающий в
определенных пределах);
 наличие или отсутствие валютных ограничений;
 национальное регулирование валютной ликвидности;
 регламентация использования международных кредитных средств
обращения;
 регламентация международных расчетов страны;
 режим валютного рынка и рынка золота;
 национальные органы, управляющие и регулирующие валютные
отношения страны (центральный банк, министерство финансов,
специальные органы).
Мировая валютная система – форма организации международных валютных
отношений, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закрепленная
межгосударственными соглашениями.
Международная валютная система включает в себя:
 определение основных международных платежных средств;
 режим валютных паритетов и курсов;
 условия конвертируемости валют;
 механизм пополнения каналов международного оборота достаточным
количеством пользующихся доверием платежных средств;
 унификацию основных форм международных расчетов;
 статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные
отношения (МВФ и др.);
 режим международных валютных рынков и рынков золота и др.
С марта 1979 года начала действовать Европейская валютная система (ЕВС),
членами которой стали восемь стран. ЕВС имела национальную валюту (экю) и свой
собственный механизм согласования валютных курсов.
91
Новая стадия в развитии ЕВС связана с переходом к единой валюте – евро. В
декабре 1995 года Европейский совет утвердил четыре этапа перехода в единой валюте.
В 1998 г. Европейский совет должен был подтвердить, что страны придерживаются
необходимых условий участия в Экономическом содружестве и Монетарном союзе.
На втором этапе после выполнения необходимых условий сформирован
Исполнительный комитет Европейского Центрального банка.
Третий этап начался 1 января 1999 года и зависел от условий фиксации обменных
курсов и евро. С этого времени евро становится валютой.
В течение четвертого этапа (полгода, начиная с 1 января 2002 г.) национальные
валюты заменялись на евро. В этой связи национальные банкноты и монеты утратили
юридический статус и перестали являться законным платежным средством.
История международной валютной системы разбивается на несколько периодов
между конференциями. Однако классическая классификация валютных систем
основывается на критерии резервного актива, т.е. актива, с помощью которого
урегулируются платежные дисбалансы. По этому признаку эволюция международной
валютной системы разбивается на четыре этапа:
 биметаллический стандарт;
 золотой стандарт;
 золотодевизный (золотовалютный) стандарт;
 девизный (валютный) стандарт.
Биметаллический стандарт, или биметаллизм, представляет собой денежную
систему, где совместно обращаются золотые и серебряные монеты, между которыми
установлен фиксированный курс обмена. Биметаллизм обладает следующими
характеристиками:
 свободная чеканка монет;
 неограниченное обращение монет и благородных металлов;
 фиксация обменного курса между двумя металлами.
Если все три условия соблюдены, биметаллизм называют системой двойного
стандарта или системой двойных валют. В чистом виде он существовал в США и
Латинском Валютном Союзе в XIX веке. Когда только один металл разрешен к чеканке
монет, и его обращение неограниченно, то биметаллизм становится монометаллизмом.
Великобритания ввела монометаллизм в 1816 г. Если оба металла могут обращаться без
ограничений, но только один разрешен к чеканке, то система носит название хромой или
горбатый биметаллизм. Наконец, последний вариант - это чеканка монет из обоих
металлов и свободное обращение одного из них. Курс торговых денег, которые
образуются таким образом, устанавливается рынком самостоятельно. Торговые деньги
обращались в Средневековой Европе, а также в Германии, Австрии и Нидерландах до
безвозвратного перехода на золотой стандарт. Как показал исторический опыт, золотой
стандарт является предпочтительной денежной системой для богатых и экономически
развитых стран мира. В конечном счете, большинство стран вслед за лидером ввели
золотой монометаллизм. Таким образом, переход на золотой стандарт был неизбежен с
исторической точки зрения.
Золотой стандарт (как и биметаллизм) относится к категории товарного стандарта.
Товарный стандарт (commodity standard) является денежной системой, в которой функцию
денег выполняет некоторый специфический товар. В таких системах денежная единица
обычно связана с определенным количеством товара, и ее стоимость определяется
полезностью этого товара. Золотой стандарт (gold standard) представляет собой систему
организации денежного обращения, при которой стоимость денежной единицы страны
официально устанавливается равной определенному количеству золота, а деньги имеют
форму золотых монет и (или) банкнот, конвертируемых по требованию их держателей в
92
золото по официально установленному курсу. Для существования полного золотого
стандарта необходимо выполнение двух условий:
 денежные власти обязуются разменивать национальную валюту на
золото в любых количествах по определенному обменному курсу;
 неограниченное право экспортировать и импортировать золото через
национальные границы.
Исторически существовало три формы золотого стандарта:
 золотомонетный стандарт, при котором имело место активное обращение
золотых монет, а государство было обязано свободно их продавать;
 золотослитковый стандарт, при котором золотые монеты не находились в
обращении, свободная чеканка не осуществлялась, а обязательства денежных
властей заключались в продаже золотых слитков;
 золотодевизный стандарт, при котором денежные власти обменивали
национальную валюту на иностранную валюту, для которой существовал
золотой стандарт.
При золотом стандарте осуществление международных торговых операций между
странами не обязательно влекло за собой перемещение золота между ними. Расчеты
велись путем взаимозачетов стран друг другу. Если же баланс торговых операций не был
равен нулю, например страна имела отрицательное сальдо, она должна была либо
привлекать краткосрочный капитал из-за границы, либо отправлять часть своего
резервного золота за границу. Если страна была вынуждена перемещать свои золотые
резервы, то восстановление равновесия при золотом стандарте достигалось в результате
действия автоматических регуляторов, которые имела эта система. До 1914 г. механизм
автоматических регуляторов в основном действовал эффективно. Это был период
классического золотого стандарта. С началом Первой мировой войны классическая
система золотого стандарта прекратила свое существование.
Ближе к концу Второй мировой войны будущие страны-победительницы осознали
необходимость создания новой послевоенной международной валютной системы.
Проблема валютной реформы была отдана на рассмотрение Конференции ООН по
валютным и финансовым вопросам. Подписание «Статей соглашения о Международном
Валютном Фонде» завершило Бреттон-Вудскую конференцию. Совместно с
Международным Валютным Фондом (International Monetary Fund, IMF) в 1945 г. был
создан Международный Банк Реконструкции и Развития. Каждая страна была обязана
ввести фиксированный валютный паритет по отношению к золоту непосредственно либо
через привязку к другой валюте, такой как доллар США, при условии, что доллар
неизменно разменивался на золото в соотношении 35 долларов за унцию золота. Для
обеспечения стабильности валютных курсов все страны были обязаны:
 ввести конвертируемость национальной валюты в золото по официальному
паритету;
 поддерживать курс национальной валюты по отношению к остальным
валютам в пределах колебаний не более 1% (в случае большего отклонения
специально образованный Международный валютный фонд принимал меры
для восстановления паритета).
Соглашения в Бреттон-Вудсе закрепили отказ от золотого стандарта. Вместо него
был введен золотодевизный (золотовалютный) стандарт, который постепенно превратился
в систему долларового стандарта. В качестве основного резервного актива по-прежнему
выступало золото, и все страны напрямую или опосредованно через доллар фиксировали к
нему курсы своих валют. Все страны хранили золото в составе официальных резервов и
использовали его для осуществления международных платежей. Однако помимо золота,
они также могли использовать иностранные валюты в качестве резервных активов. На
практике каждый центральный банк был вынужден создавать резервы в долларах США. В
93
дальнейшем система эволюционировала к сокращению роли золота. В 1971 г. доверие к
доллару рухнуло. В 1972 г. создается Комитет по реформе международной валютной
системы, позже переименованный во Временный комитет Совета управляющих МВФ,
перед которым ставилась задача разработать новые принципы международной валютной
системы.
К новым принципам, составляющим основу современной валютной системы,
можно отнести следующие:
 страны могут использовать как плавающие, так и фиксированные валютные
курсы по собственному усмотрению. Отменяется официальная цена золота, и
оно перестает играть роль основного средства расчетов между членами
Фонда;
 МВФ обладает полномочиями по надзору за развитием мировой валютной
системы;
 в качестве дополнительного резервного актива были созданы Специальные
права заимствования (СПЗ);
 страны могут самостоятельно выбирать режим формирования валютного
курса, что представляет собой международное признание режима плавающих
курсов.
Неустойчивость курсов валют, характерная для современной валютной системы,
отрицательно сказывается на развитии международной валютной торговли, всей системе
международных расчетов, что порождает стремление к их большей стабильности. Именно
под этим углом зрения следует рассматривать создание в 1979 г. Европейской валютной
системы (European Monetary System, EMS), которая включала четыре составляющих Европейскую валютную единицу, ЭКЮ (European Currency Unit, ECU), механизм
валютного обмена и обмена информацией, кредитные условия и трансфертный механизм.
В июне 1988 г. Европейский Совет после достижения компромисса по вопросу
финансовой реформы в Европейском Сообществе принял решение приступить к
реализации идеи Экономического и валютного союза. С 1 июля 1990 г. Европейский
Совет предложил начать первую фазу создания ЭВС - к этому времени все ограничения по
движению капитала между европейскими странами были сняты. Таким образом,
переговоры завершились подписанием в Маастрихте 7 февраля 1992 г. соглашений о
создании Европейского Союза. Так родились знаменитые Маастрихтские соглашения (The
Maastricht Treaty). В подписанном Маастрихтском договоре впервые были
сформулированы основные требования, предъявляемые к уровню инфляции, обменному
курсу, процентной ставке, размеру бюджетного дефицита и уровню накопленного долга
страны-претендентки на вступление в ЭВС.
Учреждение 1 января 1994 г. Европейского валютного института, ЕВИ (European
Monetary Institute, EMI), означало переход ко второй стадии реализации ЭВС. ЕВИ
занимался решением двух основных задач: во-первых, усилением сотрудничества
центральных банков Европы и координацией валютной политики стран ЕС; во-вторых,
подготовкой создания Европейской Системы Центральных банков, ЕСЦБ (European
System Central Banks, ESCB). В декабре 1996 г. ЕВИ представил Европейскому Совету
отчет, который обозначил контуры нового Механизма обменных курсов - II (ERM-II). Для
обеспечения функционирования ЭВС после перехода к евро в июне 1997 г. страны ЕС
приняли Пакт стабильности и роста. В мае 1998 г. его дополнила «Декларация Вайгеля»,
которая увеличила обязательства членов ЭВС после перехода к единой валюте. 1 января
1999 г. осуществился переход к заключительной фазе образования ЭВС. Европейские
валюты 11 стран конвертированы в евро, а общая валютная политика стран ЭВС стала
контролироваться ЕЦБ. В январе 2001 г. к зоне евро присоединилась Греция, а в феврале
2002 г. проект ЭВС завершился - из оборота стран еврозоны были выведены
национальные денежные знаки.
94
42. Конвертируемость валюты. Валютный курс.
Конвертируемость (обратимость национальной денежной единицы) – это
возможность легально обменивать ее на иностранные валюты.
По степени конвертируемости различают следующие виды валют:
а) свободно конвертируемая (резервная);
б) частично конвертируемая.
Свободно конвертируемая валюта неограниченно обменивается на другие
иностранные валюты. Конвертируемую валюту наиболее развитых стран называют
резервной валютой, т.к. в ней Центробанки накапливают и хранят резервы для
международных расчетов и обеспечения своей национальной валюты.
Частично конвертируемая валюта, как правило, обменивается только на
некоторые иностранные валюты.
Валютный курс – это цена денежной единицы данной страны, выраженная в
денежных единицах другой страны. Валютный курс может изменяться:
 рыночным путем в результате торгов на валютной бирже и
внебиржевом рынке, осуществления конверсионных операций в банках;
 официально, т.е. государственными органами.
В первом случае говорят о рыночном повышении либо понижении валютного
курса, во втором – официальное повышение курса называют ревальвацией, понижение –
девальвацией. В то время, когда на рынке валютный курс определяется в основном
единообразно в результате торгов на бирже или вне ее, коммерческие банки объявляют
курс покупки (BR) и курс продажи (OR). Разница этих курсов представляет доход банка
по конверсионным операциям. Относительная разница этих курсов называется спрэдом
(Spread) или валютной маржой:
OR  BR
 100
BR
Spread =
(4)
В практике международных отношений различают фиксированные и плавающие
курсы.
Фиксированные
курсы
–
это
система,
предполагающая
наличие
зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов. Плавающие курсы –
это система, при которой у валют отсутствуют официальные паритеты.
Определение курса валют называется котировкой. При прямой котировке единица
иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке за
единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном
количестве иностранных денежных единиц.
Курс валюты, котируемый на рынке в настоящий момент, называется спот-курсом.
Режим валютного курса характеризует валютную политику страны, в частности,
совокупность форм и методов установления валютного курса. Курс валюты,
определяемый как соотношение между двумя валютами, которое рассчитано на основе
курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте, называется кросс-курсом.
К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:
 темп инфляции;
 покупательная способность национальной денежной единицы;
 уровень банковских процентных ставок;
 состояние платежного (торгового) баланса;
 степень доверия к валюте на мировых валютных рынках;
 степень использования национальной валюты в международных
расчетах;
 государственное регулирование валютного курса и политическая
обстановка в стране.
95
3. Платежный баланс, методы его регулирования.
Платёжный баланс — это «статистический отчёт, где в систематизированном
виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с
другими странами мира за определённый период времени». Платежный баланс является
важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного
участия страны в мировой торговле, международных экономических связях, установить ее
платёжеспособность. Особенностью данного понятия является то, что первоначальное и
современное определения данного термина имеют принципиальные отличия, что нередко
вводит в заблуждение.
На состояние платежного баланса влияет ряд факторов:
1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная
конкуренция.
2. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение
колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния
внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции. Колебания
платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов,
способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной
страны в другие.
3. Милитаризация экономики и военные расходы. Косвенное воздействие военных
расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства,
темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из гражданских отраслей
ресурсов, которые могли бы использоваться для капиталовложений , в частности в
экспортные отрасли.
4. Усиление международной финансовой взаимозависимости. Это обусловлено
увеличением масштабов вывоза капиталов, развитием мирового рынка ссудных
капиталов, включая еврорынки, финансовые рынки, в условиях либерализации
условий сделок. Важным фактором движения капиталов стали усиление равновесия
платежного баланса и потребность в привлечении заемных средств для покрытия его
пассивного сальдо. В итоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее
коммерческой взаимозависимости. Это усиливает валютные и кредитные риски, в
первую очередь риск неплатежеспособности заемщика.
5. Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-экспортера
заключается в том, что он увеличивает его пассив, но служит базой для притока в
страну процентов и дивидендов через определенный период. Однако приток
процентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции части прибылей в стране
приложения капитала.
6. Рост заграничных государственных расходов. Наиболее трудным для платежного
баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют
разнообразные экономические и политические цели.
7. Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификации хозяйства, переход
на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных
экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том
числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами.
8. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Девальвация обычно
поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях.
Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной
торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит
смещение сроков платежей по экспорту и импорту : импортеры стремятся ускорить
платежи, а экспортеры, напротив задерживают получение вырученной иностранной
96
валюты. Достаточен небольшой разрыв в сроках международных расчетов, чтобы
вызвать значительный отлив капиталов из страны.
9. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс . Это происходит в том
случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров ,
затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за
границу.
10. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д.
отрицательно влияют на платежный баланс
Платежные балансы включают два основных раздела:
1 Платежный баланс по текущим операциям:
а) торговый баланс. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует
торговый баланс. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в
кредит, существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений,
фактически произведенных за соответствующий период. Экономическое значение актива
или дефицита торгового баланса применительно к конкретной стране, зависит от ее
положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей
экономической политики. Для стран, отстающих от лидеров по уровню экономического
развития, активный торговый баланс необходим как источник валютных средств для
оплаты международных обязательств по другим статьям платежного баланса. Пассивный
торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости
внешнеэкономических позиций станы.
б) баланс услуг и некоммерческих операций (расчеты по патентам технической
помощи), доходы и платежи по инвестициям. Баланс услуг включает платежи и
поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телекосмической,
телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму,
обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам,
содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче
информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам,
рекламе, ярмаркам и т. д. Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор
мировых экономических связей.
2 Баланс движения капиталов (краткосрочные и долгосрочные операции) и
кредитов. Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза
государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных
кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории:
 международное движение предпринимательского капитала
 международное движение ссудного капитала.
Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции
(приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции
(покупка ценных бумаг заграничных компаний).
Международное движение ссудного капитала классифицируется по признаку
срочности.
Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и частные
займы и кредиты, предоставленные на срок более одного года. Получателями
государственных займов и кредитов выступают преимущественно отстающие от лидеров
страны, в то время как передовые развитые государства являются главными кредиторами.
Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до года,
текущие счета национальных банков в иностранных банках, перемещение денежного
капитала между банками.
3 Расчеты по официальным резервным счетам.
Заключительная статья платежного баланса отражают операции с ликвидными
валютными активами, в которых участвуют государственные валютные органы, в
результате чего происходит изменение величины и состава централизованных
97
официальных золото - валютных резервов. Отраженные в данном разделе изменения
иностранных активов государства за рубежом и активов иностранных правительств в
стране выделяются в особый раздел в силу своего особого назначения. Они, как правило,
не связаны с коммерческой деятельностью, а служат средством уравновешивания
складывающегося сальдо платежного баланса.
Все три раздела платежного баланса в сумме должны составлять ноль. Каждая
сделка предполагает платежи в той или иной форме, т.е. все направления использования
иностранной валюты должны иметь источники покрытия.
Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность
экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных, мер,
направленных на формирование основных статей платежного баланса. Существуют
различные методы регулирования платежного баланса, используемые в целях
стимулирования, либо ограничения внешнеэкономических операций в зависимости от
валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.
Странами с дефицитным платежным балансом, обычно предпринимаются
следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта
товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.
1. Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокращение
внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на
гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее
инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного
дефицита, изменения учетной ставки центрального банка, кредитные ограничения,
установление пределов роста денежной массы.
2. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на
стимулирование экспорта и удержание импорта товаров. Роль девальвации в
регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и
сопутствующей общеэкономической и финансовой политики.
3. Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров,
лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных
операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного
баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока,
сдерживания импорта товаров.
4. Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита
платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское
повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным
держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная
политика.
5. Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс в
ходе формирования его основных статей - торгового баланса, «невидимых» операций,
движения капитала. Важным объектом регулирования является торговый баланс. В
современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу
обращения, но и производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии
реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены.
В поисках источников погашения дефицита платежного баланса промышленно
развитые страны мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в виде кредитов
банковских консорциумов, облигационных займов. В этой связи активно участвуют
коммерческие банки в покрытии дефицита платежного баланса.
4. Валютное регулирование, его организация в Республике Беларусь.
В системе регулирования экономики важное место занимает рыночное и
государственное регулирование валютных отношений. Валютная политика —
98
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
совокупность мер в сфере международных и других экономических отношений в
соответствии с текущими и стратегическими целями страны. На разных исторических
этапах выдвигаются конкретные задачи валютной политики. Государство косвенно или
непосредственно вмешивается в валютные отношения. Юридически валютная политика
оформляется валютным законодательством — совокупностью правовых норм,
регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее
пределами, а также валютными соглашениями между государствами. Валютная политика
на национальном уровне осуществляется центральным банком, министерством финансов
и другими уполномоченными на то органами, а на международном уровне
координируется специализированными межгосударственными валютно-кредитными
организациями.
Валютное регулирование - деятельность государственных органов (органов
валютного регулирования) по установлению порядка обращения валютных ценностей, в
том числе правил владения, пользования и распоряжения ими. К валютным ценностям
относятся: иностранная валюта; платежные документы в иностранной валюте,
являющиеся таковыми в соответствии с законодательством Республики Беларусь; ценные
бумаги в иностранной валюте; белорусские рубли при совершении сделок между
резидентами и нерезидентами, сделок между нерезидентами на территории Республики
Беларусь, их ввозе и пересылке в Республику Беларусь, вывозе и пересылке из Республики
Беларусь, осуществлении международных банковских переводов, осуществлении
нерезидентами операций, не влекущих перехода права собственности на белорусские
рубли, по счетам и вкладам (депозитам) в банках и небанковских кредитно-финансовых
организациях Республики Беларусь; ценные бумаги в белорусских рублях при совершении
сделок между резидентами и нерезидентами, сделок между нерезидентами на территории
Республики Беларусь, их ввозе и пересылке в Республику Беларусь, вывозе и пересылке из
Республики
Беларусь.
Валютное регулирование - это, с одной стороны, процесс, а с другой - порядок
государственного управления валютной сферой в экономике.
Валютное регулирование является основной частью валютной политики и
включает установленные государством принципы, методы и формы сферы экономики в
целях повышения экономической эффективности и обеспечения финансово-бюджетной
осуществления в стране валютных операций, способ государственного регулирования
валютной
безопасности.
Под валютным регулированием понимается совокупность форм и методов
организации денежных потоков при проведении внешних операций в целях
предотвращения оттока капитала и укрепления отечественного платежного баланса,
обеспечения должной динамики валютного курса и равновесия на валютном рынке.
Национальный банк Республики Беларусь как орган валютного
регулирования в пределах своей компетенции:
устанавливает официальные курсы белорусского рубля по отношению к другим валютам;
создает золотовалютные резервы и управляет ими;
регулирует обращение валютных ценностей на территории Республики Беларусь;
устанавливает порядок открытия, ведения и режим счетов в банках и небанковских
кредитно-финансовых организациях в иностранной валюте, белорусских рублях;
устанавливает порядок осуществления валютных операций в белорусских рублях между
резидентами и нерезидентами;
устанавливает правила биржевой торговли иностранной валютой;
устанавливает формы отчетности, ведения учета и статистики валютных операций, а
также порядок и сроки представления необходимой информации о валютных операциях в
Национальный банк для разработки платежного баланса Республики Беларусь и иных
целей;
99
8. устанавливает совместно с уполномоченными государственными органами порядок и
нормы ввоза, вывоза и пересылки в Республику Беларусь и за ее пределы иностранной
валюты, белорусских рублей и ценных бумаг в иностранной валюте и белорусских
рублях, а также платежных документов в иностранной валюте;
9. определяет в соответствии законодательством функции агентов валютного контроля,
которые могут быть возложены на банки и небанковские кредитно-финансовые
организации;
10. привлекает в соответствии с законодательством банки и небанковские кредитнофинансовые организации к ответственности за нарушение валютного законодательства;
11. выдает разрешения на осуществление валютных операций, связанных с движением
капитала, за исключением случаев, установленных законодательством;
12. в случаях и пределах, предусмотренных законодательными актами, принимает
нормативные правовые акты, содержащие нормы валютного законодательства, в том
числе совместно с иными органами валютного регулирования и органами валютного
контроля.
Тема Международные расчетные отношения
1. Система международных расчетов.
Международные расчеты - система организации и регулирования платежей по
денежным требованиям и обязательствам, возникающим при осуществлении
внешнеэкономической деятельности между государствами, юридическими и физическими
лицами, находящимися на территории разных стран. Основными посредниками в
международных расчетах являются банки, обеспечивающие межгосударственное
движение денежных средств клиентов-посредников внешнеэкономической деятельности.
Подавляющая часть международных платежей производится в порядке безналичных
расчетов.
Система международных расчетных операций использует так называемые
корреспондентские связи с банками в других странах – наиболее распространенную
форму операций, осуществляющих коммерческими банками. Международные расчетные
операции осуществляются путем проведения их через счета в банках или другими
словами посредством безналичных переводов. В международных экономических
отношениях используются следующие платежи:
 авансовые, осуществляемые с помощью банковского перевода;
 при поставке товара на основании представленных документов и осуществляемые
преимущественно с помощью аккредитива или инкассо;
 по поступлении товаров и счетов, осуществляемые с помощью перевода;
 по наступлении срока платежа, когда используется перевод.
Основными формами международных расчетов являются:
 инкассовая – поручение клиента банку о получении платежей от импортера за товары и
услуги и зачисление этих средств на счет экспортера в банке;
 аккредитивная – соглашение об обязательстве банка по просьбе клиента оплатить
документы либо акцептовать или учесть (негоциировать) вексель в пользу третьего
лица, на которого открыт аккредитив. Импортер при этом должен резервировать сумму
аккредитива или использовать кредит банка;
 банковский перевод – поручение одного банка другому выплатить переводополучателю
определенную сумму;
100


авансовый платеж – оплата товаров импортером авансом до отгрузки;
расчеты по открытому счету – расчеты, предусматривающие периодические платежи в
установленные сроки импортера экспортеру при регулярных поставках товаров в
кредит по этому счету;
 расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карточек – международные
расчеты, в которых применяются переводные и обычные векселя, дорожные чеки,
выписываемые банками в разных валютах;
 валютные клиринги – расчеты в форме обязательного взаимного зачета
международных требований и обязательств на основе межправительственных
соглашений.
Схематически механизм международных расчетов можно представить
следующим образом:
1) импортер покупает у своего банка банковский чек, вексель или другой
платежный документ и пересылает экспортеру;
2) экспортер получает от импортера этот платежный документ и продает его
своему банку за национальную валюту, которая необходима ему для производства и
иных целей;
3) банк экспортера пересылает за границу своему банку-корреспонденту
платежный документ;
4) полученная от продажи этого документа сумма иностранной валюты
зачисляется банком импортера на корреспондентский счет банка экспортера.
Такой механизм позволяет осуществлять международные расчеты через банкикорреспонденты путем зачета встречных требований и обязательств без использования
наличной валюты.
2. Валютно-финансовые условия международных расчетов.
Особенности международных расчетов:
o регулируются национальным законодательством, банковскими традициями,
международными документами и условиями внешнеторговых контрактов
o платежи осуществляются обычно в свободно конвертируемой валюте
o проводятся, как правило, через прямые корсчета банков
Международная унификация правил организации международных расчетов
осуществляется посредством:
подготовки и подписания международных конвенций, договоров,
соглашений, в которых определяются общие условия расчетов между контрагентами из
разных стран. К таким международным документам относятся, например, Женевская
конвенция о Единообразном законе о переводном и простом векселе 1930 года (в рамках
которой — Единообразный закон о чеках, Единообразный закон о переводном векселе),
Конвенция ООН о международных простых и переводных векселях 1988 года, Конвенция
ООН о независимых гарантиях и резервных аккредитивах;
внедрения Международной Торговой Палатой (МТП)
в практику
международных расчетов унифицированных правил и обычаев делового оборота, в
частности, Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов (в
редакции 1993 года), Унифицированных правил по инкассо (в редакции 1995 года),
Унифицированных правил для межбанковских рамбурсов по документарным
аккредитивам (в редакции 1996 года) и т.д., которые определяют характер
взаимоотношений банков-участников расчетной операции. Публикации МТП не имеют
юридической силы, но широко используются в банковской практике при проведении
международных расчетов.
101
Помимо международных документов порядок проведения международных
расчетов регулируется национальным законодательством тех стран, где находятся
участники расчетов, банковскими традициями, а также условиями внешнеторговых
контрактов, заключаемых между плательщиками и получателями средств. Национальное
законодательство определяет права белорусских участников расчетов по осуществлению
различных платежей, правила совершения валютных операций и т.п.
Конкретный порядок организации расчетных операций банкамикорреспондентами устанавливается ими в договоре на основе детализации положений
международных доку
Финансовые документы — относятся простой вексель,
тратта, чек, долговая расписка и другие документы, в которых выражено денежное
требование.
Коммерческие документы — транспортные, складские, страховые и другие
документы, принятые в международном и национальном торговом обороте  счетафактуры, коносаменты, накладные (железнодорожные, авиа и авто), складские
свидетельства, страховые полисы и сертификаты, сертификаты происхождения, вида,
качества и т.д.
Основным коммерческим документом, применяемым в международных расчетах,
является счет-фактура (коммерческий счет). Основанием для выписки счета-фактуры
являются транспортные документы, в нем должно быть дано точное и полное описание
реализуемых товаров (в других коммерческих документах  в общих выражениях) и
указываться сумма, предъявляемая к платежу.
Гарантия — обязательство банка или предприятия (организации) выплатить
указанную в ней сумму в случае невыполнения принципалом своих обязательств
контрагенту. Является самостоятельным обязательством (самостоятельной сделкой), не
зависящим от основного долга (от внешнеторгового контракта), аннулируется по
истечении срока, ее возврата бенефициару не требуется.
Поручительство — это дополнительное обязательство банка или предприятия
(организации) за принципала, предполагает наличие основного долга. Поручитель, если
иное не установлено договором, несет с должником солидарную ответственность (если
принципал не выполнил обязательств, то иск может быть предъявлен как к должнику, так
одновременно и к поручителю или к любому из них). Поручительство погашается после
ликвидации основного долга.
То есть поручитель принимает на себя ответственность за исполнение должником
своих обязательств в полном объеме или в части его.
На своевременность получения платежа, а также на его сумму (которая была
предусмотрена в момент подписания контракта) влияет формулировка валютнофинансовых условий контракта.
Валютные условия внешнеторговых контрактов
o
валюта цены
o
валюта платежа
o
курс пересчета валюты цены в валюту платежа (когда они не совпадают)
o
оговорки, защищающие от валютных рисков
При определении курса пересчета указывают:
•
дату пересчета (на день платежа или предшествующий день);
•
валютный рынок, котировки которого принимаются за основу;
•
вид курса — текущий рыночный, средний курс продавца и покупателя
(более выгоден покупателю), курс телеграфного перевода (курс продавца, действует в той
стране, в валюте которой производится платеж — более выгоден продавцу).
Оговорки, защищающие стороны от валютных рисков (в результате
неблагоприятного изменения валютного курса или снижения покупательной способности
отдельных валют).:
102
o защитные оговорки — построены на принципе увязки размеров платежей с
изменением конъюнктуры на валютном и товарном рынках. Бывают:
o односторонние — пересчет суммы платежа осуществляется только при повышении
или только понижении валютного курса. В данном случае имеет место защита
интересов только одной стороны
o двусторонние — предусматривают пересчет суммы платежа в случае изменения
курса валюты платежа. В этом случае убытки или выгоды распространяются на
обоих партнеров.
o валютные оговорки — бывают следующих видов:
прямые (на базе текущего валютного курса) —применяются при совпадении
валюты цены и валюты платежа, ставит в зависимость цену товаров и сумму платежа от
курса третьей валюты (СКВ). Эта форма оговорки малоэффективна в условиях плавающих
валютных курсов.
o косвенные (на базе текущего валютного курса)— если валюта платежа слаба, в
качестве валюты цены берется другая, более устойчивая валюта. Здесь валюта
платежа — та, в которой осуществляется подавляющая часть расчетов с
организациями и фирмами страны.
o мультивалютные оговорки предусматривают пересчет суммы платежа в случае
изменения среднеарифметического курса корзины валют, наиболее устойчивых по
отношению к валюте платежа. Но такая привязка слишком громоздка, поэтому
применяется СДР, евро…
o индексные оговорки — сумма платежа меняется в зависимости от движения
общего (или отдельных) индекса цен. Недостаток – индексы цен часто не отражают
реального движения цены на конкретный товар (по сделке). Эти оговорки
применяются редко.
o эскалаторные оговорки— (оговорки о скользящих ценах) — предусматривают
фиксацию в контракте условной цены с последующим пересмотром в зависимости
от изменения ценообразующих факторов.
3. Характеристика форм международных расчетов.
Формы международных расчетов
o банковский перевод
o инкассовая форма
o расчеты аккредитивами
o расчеты по открытому счету
o расчеты в форме аванса
o расчеты чеками
Банковские переводы могут осуществляться с использованием платежных
поручений, банковских чеков или других расчетных документов.
Платежное поручениебанка-плательщика своему банку-корреспонденту содержит
указание о выплате определенной суммы бенефициару по просьбе и за счет
перевододателя (отправителя средств). В нем может содержаться условие, обязывающее
банк-корреспондент выплатить бенефициару причитающиеся ему средства только после
представления бенефициаром указанных коммерческих или финансовых документов ( в
этом случае перевод будет документарным).
Банковский чек, используемый при осуществлении переводной операции,
выписывается банком по заявлению перевододателя. Выписанный банковский чек может
быть отправлен либо самим перевододателем бенефициару, либо банком перевододателя
бенефициару или его банку. Порядок перевода валютного покрытия по чеку определяется
договоренностью между банками.
103
Порядок расчета в форме банковского перевода
1) экспортер после подписания контракта отгружает товары импортеру и пересылает
последнему транспортные и другие необходимые документы
2) импортер после получения документов представляет в свой банк документ (поручение
или заявление) на перевод средств в пользу экспортера
3) банк импортера переводит сумму платежа в банк экспортера вместе с платежными
инструкциями
4) банк экспортера зачисляет полученную сумму на счет экспортера
Уполномоченные банки выполняют операции по выплате средств в пользу
переводополучателей только в случае возмещения им банками-нерезидентами
выплачиваемых сумм. Возмещение может производиться либо путем зачисления суммы
перевода на счет уполномоченного банка в банке-нерезиденте (банке перевододателя или
третьем банке), либо путем предоставления уполномоченному банку права списать сумму
перевода с корреспондентского счета банка перевододателя, открытого в этом
уполномоченном банке.
Достоинства расчетов в форме банковских переводов:
o быстрота осуществления платежа
o невысокая стоимость операции
Недостатки расчетов в форме банковского перевода:
o для экспортера существует риск неоплаты поставленного товара, если контрактом
не предусмотрен авансовый платеж. Для снижения этого риска в качестве
обеспечения платежа применяют банковскую гарантию (платежная гарантия)
o для импортера, если предусмотрен авансовый платеж, существует риск
недопоставки ему товара после предварительной оплаты, или невозврата аванса
при непоставке товара
Расчет с использованием документарного инкассо:
1) после заключения контракта между экспортером и импортером экспортер отгружает
товары
2) после отгрузки экспортер предоставляет в банк инкассовое поручение вместе с
транспортными и другими необходимыми документами в свой банк (банк-ремитент)
3) банк экспортера отсылает документы банку-корреспонденту в стране импортера
(инкассирующему банку)
4) банк импортера получает платеж от импортера против предоставленных последнему
документов
5) банк импортера переводит сумму платежа в банк-ремитент, где эта сумма зачисляется
на счет экспортера
Инкассовое поручение содержит перечень документов, передаваемых импортеру, а
также полные и точные инструкции для банка в отношении этих документов:
-выдать документы плательщику против платежа
-выдать документы плательщику против акцепта срочной тратты.
При инкассовой форме расчетов банки выступают только как посредники и
не несут ответственности за неуплату или неакцепт плательщиком инкассируемых
документов, за задержку или потерю в пути каких-либо сообщений, писем или
документов, а так же за последствия, возникающие в результате форс-мажорных или иных
причин.
Преимущества инкассовой формы расчетов:
■ для импортера — банки защищают его право на отгруженные товары до
момента оплаты документов или акцепта тратт; документы, получаемые
импортером для проверки, остаются в распоряжении банка вплоть до
момента их оплаты (акцепта тратт) ; в случае же неоплаты (неакцепта)
104
документы возвращаются экспортеру с указанием причин неплатежа
(неакцепта)
■ для экспортера — эта форма дает ему гарантию, что товары не перейдут в
распоряжение импортера до тех пор, пока он не совершит платеж, то есть
товарораспорядительные документы выдаются импортеру только после
оплаты или акцепта;
■ при этой форме расчетов происходит оплата действительно поставленных
товаров
■ расходы по проведению инкассовых операций относительно невелики
Необходимо отметить, что инкассовая форма расчетов по сравнению с
аккредитивной более выгодна для импортеров и менее — для экспортеров.
Недостатки инкассовой формы расчетов:
■ разрыв во времени (от нескольких недель до месяцев) между отгрузкой
товара и получением платежа, что замедляет оборачиваемость средств
экспортера
■ отсутствует надежность в оплате документов — импортер может
отказаться от оплаты или оказаться неплатежеспособным к моменту
прибытия документов в банк импортера (в этом случае экспортер несет
потери, связанные с хранением груза, продажей третьему лицу, или его
транспортировкой обратно в свою страну. Для снижения риска неплатежа
применяются условия, видоизменяющие форму инкассо:
оплата импортером отгруженных товаров производится против телеграфного
извещения банка страны экспортера о принятии на инкассо товарных документов и об их
отсылке банку-корреспонденту в стране импортера
документы оплачиваются третьим лицом (обычно банком) за счет средств
импортера, находящегося в депозите у этого лица, которое принимает на себя
ответственность перед экспортером за своевременную и надлежащую оплату
предъявленных ему товарных документов, соответствующих установленным условиям
наиболее часто встречающееся условия — предоставление импортером гарантии
банка, выданной на имя экспортера или его банка, об оплате в пределах определенной
суммы товарных документов на отгруженные импортеру товары, если последний по
каким-либо причинам откажется их оплачивать.
Применение инкассовой формы расчетов целесообразно в следующих случаях:

репутация импортера и его платежеспособность не вызывают сомнений

в стране импортера не существуют ограничения на импорт

ожидается стабильность политических, экономических и правовых условий в
стране импортера
При акцептовании аккредитивабенефициар вместо платежа получает акцепт
тратты, которая может быть выписана им на любой банк, участвующий в этой операции,
на импортера или на какого-то другого, указанного в аккредитиве плательщика. Банкомплательщиком может быть банк-эмитент, вторичный банк, а также какой-либо третий
банк. Ответственным за выкуп векселя аккредитива является банк-эмитент.
Аккредитивы на акцепт или оплату тратт открываются банком при расчетах с
предоставлением экспортером коммерческого кредита импортеру. В таких аккредитивах
предусматривается представление экспортером вместе с другими документами
переводного векселя, выписанного на импортера, предъявителя, банк-эмитент или другой
банк, указанный в этом аккредитиве.
При негоциировании аккредитивабанк-эмитент обязуется принять выписанную
на импортера тратту, предъявить ее импортеру для акцепта, а при наступлении срока
уплаты по векселю произвести платеж, дебетуя счет импортера. В этом случае при
105
возникновении у бенефициара финансовых трудностей предусматривается возможность
покупки документов и тратт другим банком. Такая покупка может осуществляться:
■ вторичным банком, когда право на покупку тратты вместе с
соответствующими аккредитивными документами предоставляется одному
определенному банку
■ любым банком, которому бенефициар может предложить для покупки
документов (свободная негоциация)
Соглашение, являющееся аккредитивом, обособленно от внешнеторгового
контракта, в связи с чем при осуществлении платежей с использованием аккредитивов
условия базовых договоров не являются для банков обязательными. При проведении этих
операций участники расчетов имеют дело только с документами, поэтому
внешнеторговый контракт должен содержать, как правило, полный перечень и точную
характеристику документов, подлежащих представлению по аккредитиву, а в инструкциях
об открытии аккредитива и самом аккредитиве должно быть четко указано, против каких
документов банку следует произвести платеж, акцепт или негоциацию. Перечень
документов, которые необходимо представить бенефициару для получения платежа,
определяет приказодатель аккредитива  импортер.
Обязанностью банков, участвующих в расчетах, является тщательная проверка
исполнения бенефициаром не условий базового договора, а условий аккредитива 
соответствие представленных им документов условиям аккредитива по внешним
признакам, соблюдение сроков представления документов и т.д. При этом банки не несут
ответственность за полноту, точность, подлинность и юридическую силу документов, а
также за подлинность указанных в них сведений об экспортируемых товарах или их
фактическом наличии, добросовестность, выполнение обязательств и репутацию
грузоотправителей, грузополучателей, страховщиков товаров и любых других лиц. Банки
вправе отказать бенефициару в приеме документов, если они не соответствуют
требованиям аккредитива или представлены с нарушением каких-либо иных условий
аккредитива.
Достоинства аккредитивной формы расчетов:
 хороший инструмент обеспечения расчетов и платежей при сделках между
партнерами, недостаточно знающими друг друга и не имеющими достаточного
доверия друг к другу
 защищает экспортера от риска неплатежеспособности импортера и его нежелания
платить, так как получая аккредитив, экспортер получает платежное обязательство
банка
 для импортера — платеж осуществляется только тогда, когда товар отправлен
получателю и выполнены условия аккредитива
 для импортера — открывая аккредитив, импортер подтверждает свое прочное
финансовое положение и может добиться более благоприятных платежных условий
 при аккредитиве устраняются задержки, которые могут произойти в посылаемых
переводах банка
Недостатки аккредитивной формы расчетов:
 замедление оборачиваемости средств у импортера в связи с отвлечением средств на
открытие аккредитива на весь срок его действия
 длительный документооборот
 более высокая банковская комиссия, чем по инкассовой операции
Риски:
импортера — он может получить поставку не в полном соответствии с договором
по количеству и качеству товаров. Этот риск может быть снижен, если импортер
потребует, чтобы под аккредитив предоставлялся инспекционный сертификат от какойлибо независимой аудиторской фирмы из страны экспортера
106
экспортера — несмотря на выполнение всех условий аккредитива, он может не
получить выплат по аккредитиву, если открывающий его банк не в состоянии выплатить
сумму в соответствии с документами (например в случае, когда в стране банка,
открывающего аккредитив, возникли трудности с валютой). Для снижения этого риска
аккредитив должен быть подтвержден одним из банков в стране экспортера
Порядок расчетов по открытому счету:
1) в контракте оговаривается срок, в течение которого должны быть оплачены
поставленные товары
2) экспортер отгружает в адрес импортера товары и отсылает ему транспортные
документы, одновременно записывая сумму отгрузки в своих книгах задолженности (в
дебет открытого покупателю счета)
3) импортер (после получения документов?) в своих книгах делает такую же запись в
кредит счета импортера
4) импортер оплачивает товары в установленные сроки в форме банковского перевода,
чека или векселя с платежом по предъявлению
5) экспортер и импортер делают в своих книгах обратные надписи.
Достоинства расчетов по открытому счету:
 являются для участников расчетов самой дешевой и относительно простой
формой
Недостатки расчетов по открытому счету:
 это наименее выгодная форма для экспортера, так как не содержит надежных
гарантий оплаты поставленных товаров, поэтому практикуются при
доверительных и длительных отношениях с импортером
 замедляют оборачиваемость средств экспортера
Тема Международные кредитные отношения
1. Международный кредит, его сущность и значение.
Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере
международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и
товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты
процентов. Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двойную
роль в развитии производства: положительную и отрицательную.
С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и
его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена,
углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный
кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя
скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в
которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит
используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.
Функции международного кредита:
1. перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения
потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует
поступлению национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу;
2. экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем
использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.),
развития и ускорения безналичных платежей;
107
3. ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию
иностранных кредитов;
4. регулирование экономики.
Границы международного кредита зависят от источников и потребности
стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой
объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности
стран-заемщиц. В их числе - развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ,
страны Восточной Европы и т.д.
Двойная роль международного кредита в условиях рыночной экономики
проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и
конкурентной борьбы.
2. Виды международных кредитов.
Виды международного кредита можно классифицировать по следующим
основным
признакам.
1. По источникам:
внутренние;
иностранные;
смешанные;
кредитование внешней торговли.
Все эти виды тесно взаимосвязаны и обслуживают все стадии движения товара от
экспортера к импортеру. Чем ближе товар к реализации, тем благоприятнее для должника
условия международного кредита.
2. По назначению (в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка
покрывается за счет заемных средств):
коммерческие кредиты — непосредственно связанные с внешней торговлей и
услугами;
финансовые кредиты (включая прямые капиталовложения) —
строительство, инвестиционные проекты, приобретение ценных бумаг, погашение
внешней задолженности;
"промежуточные кредиты" — предназначенные для обслуживания
смешанных форм вывоза капиталов, товаров, услуг (например, в виде выполнения
подрядных работ).
3. По валюте займа:
предоставляемые в валюте страны-должника или страны кредитора;
предоставляемые в валюте третьей страны (СДР, ЭКЮ).
4. По срокам:
сверхкраткосрочные — предоставляемые на срок до трех месяцев
(суточные, недельные);
краткосрочные — до 1 года;
среднесрочные — от 1 года до 5 лет;
долгосрочные — свыше 5 лет.
5. С точки зрения обеспечения:
обеспеченные;
бланковские.
Обеспечением обычно служат товары, товарораспределительные и другие
коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и другие ценности.
Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах:
твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка);
108
залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующего
ассортимента на определенную сумму);
залог товара в переработке (из заложенного товара можно изготавливать
изделия, но передавая их в залог банку).
Бланковский кредит выдается под обязательство должника погасить его в
определенный срок (соло-вексель).
6. С точки зрения техники предоставления:
финансовые (наличные) — зачисляемые на счет должника в его
распоряжение;
акцептные — в форме акцепта тратты импортером или банком;
депозитные сертификаты;
облигационные займы;
консорционные кредиты и т.д.
7. В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора:
частные;
правительственные;
смешанные;
межгосударственные.
В настоящее время наиболее широкое распространение нашли следующие
виды международных кредитов:
Ролловерные (roll-over credit) — средне- или долгосрочный кредит,
предоставляемый по плавающей ставке, фиксируемой через равные промежутки времени
(3..6 месяцев).
Фирменный (коммерческий кредит) — ссуда, предоставляемая фирмой
(обычно — экспортером) одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки
платежа.
Коммерческий кредит во внешней торговле сочетается с расчетами по
товарным операциям. Фирменный кредит обычно оформляется векселем или
предоставляется по открытому счету.
Вексельный кредит предусматривает, что
экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводной вексель
(тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептирует его, т. е.
дает согласие наоплату в указанные на нем сроки.
Кредит по открытому счету предоставляется путем соглашения, по которому
поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и
отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленные сроки.
Разновидностью фирменных кредитов является авансовый платеж импортера
(покупательский аванс), который при подписании контракта осуществляется импортером
в пользу иностранного поставщика обычно в размере 10..15% стоимости заказа.
Банковские кредиты экспорта и импорта выступают в форме ссуд под залог
товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт. Иногда банки
предоставляют крупным фирмам-экспортерам бланковый кредит, т.е. без формального
обеспечения.
Кредит покупателю — особенностью его является то, что банк экспортера
непосредственно кредитует не национального экспортера, а иностранного покупателя, т.е.
фирмы страны-импортера и их банки. Тем самым импортер приобретает необходимые
товары с оплатой счетов поставщика за счет средств кредитора с отнесением
задолженности на покупателя или его банк.
Акцептно-рамбурсный кредит — основан на сочетании акцепта векселей
экспортера банком третьей страны в переводе (рамбурсировании) суммы векселя
импортером банку-акцептанту. Условия этого вида кредита — лимит, сроки, процентная
ставка, порядок оформления, использования и погашения, определяются на основе
109
предварительной
межбанковской
договоренности.
Обеспеченность
кредита
обусловливается реализацией товара.
Брокерский кредит — промежуточная форма между фирменным и банковским
кредитами. Брокерская комиссия составляет от 1/50 до 1/32 суммы сделки.
Экспортный кредит — кредит, выдаваемый банком страны-импортера для
кредитования поставок машин, оборудования и т. д.
Проектное кредитование (финансирование) — долгосрочное международное
кредитование проектов на определенный срок.
Особой формой кредитных отношений является лизинг — предоставление
лизинговыми компаниями оборудования, судов, самолетов и т.д. в аренду фирмам на срок
от 3 до 15 лет и более без перехода права собственности.
Лизинг включает организацию и кредитование транспортировки; монтаж,
техническое обслуживание и страхование объектов лизинга; обеспечение запасными
частями; консультационные, организационные и информационные услуги. Под периодом
лизинга понимают срок, в течение которого сданные в лизингсредства производства
находятся на балансе лизингодателя, а лизингополучатель использует их в своей
хозяйственной деятельности, выплачивая лизинговой компании установленные платежи.
Формой международного кредита являются также факторинговые операции —
покупка специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к
импортеру и их инкассация.
3. Валютно-финансовые условия международного кредита.
Условия международного кредита включают понятия: валюта кредита и валюта
платежа, сумма, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения,
методы страхования рисков.
Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте
он предоставлен, так как неустойчивость ее ведет к потерям кредитора. На выбор валюты
займа влияет ряд факторов, в том числе степень ее стабильности, уровень процентной
ставки, практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти
обычно заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др.
Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы,
евровалюты (с конца 50-х годов), международные счетные валютные единицы. Валюта
платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, «мягкие» займы,
предоставленные в валюте кредитора, погашаются национальной валютой заемщика или
товарами традиционного экспорта страны.
Сумма (лимит) кредита - часть ссудного капитала, который предоставлен в
товарной или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в
коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется
кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит
может предоставляться в виде одной или нескольких траншей (долей), которые
различаются по своим условиям. В соответствии со сложившейся практикой кредит
покрывает обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная
часть обеспечивается авансовыми, наличными платежами, гарантиями импортера
экспортеру.
Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого назначения
кредита; соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов; размера контракта;
национального законодательства; традиционной практики кредитования; межгосударственных соглашений. Срок кредита - важное средство конкурентной борьбы на мировых
рынках. Для определения эффективности кредита различаются полный и средний сроки.
110
Полный срок исчисляется от момента начала использования кредита до его
окончательного погашения. Он включает период использования предоставленного
кредита, льготный (грационный) период - отсрочка погашения использованного кредита, а
также период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и процентов.
Важной характеристикой международного кредита является его обеспечение.
К альтернативным видам кредитного обеспечения относятся:
 открытие целевых накопительных счетов;
 залог активов;
 переуступка прав по контрактам и др.
При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор
исходит из кредитоспособности - способности заемщика получить кредит иплатежеспособности способности
заемщика
своевременно
и
полностью
рассчитываться по своим обязательствам. Поэтому одним из условий международного
кредита является защита от кредитных, валютных и других рисков.
Таким образом, валютно-финансовые условия международного кредита зависят от
состояния экономики, национального и мирового рынков ссудных капиталов.
4. Международные финансовые и кредитные институты, их характеристика.
Международный Валютный Фонд (INTERNATIONAL MONETARY FUND,
IMF, МВФ) — межправительственная организация, предназначенная для регулирования
валютно-кредитных отношений между государствами–членами и оказания им финансовой
помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем
предоставления кратко– и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд специализированное учреждение ООН - практически служит нституциональной основой
мировой валютной системы.
Цели:
1. Содействие международному сотрудничеству в валютной сфере;
2. Содействие расширению сбалансированному росту международной торговли и
соответственно росту занятости и улучшению экономических стран-членов;
3. Обеспечение функционирования международной валютной системы путем
согласования и координации валютной политики и поддерживания валютных курсов
и обратимости валют стран- членов; обеспечивать упорядоченные отношения в
валютной области между странами-членами;
4. Определение паритетов и курсов валют; не допускать конкурентного обеспечения
валют;
5. Оказание содействия в создании многосторонней системы платежей по текущим
операциям между странами-членами и в устранении валютных ограничений;
6. Оказание помощи странам-членам путем предоставления займов и кредитов в
иностранной валюте для урегулирования платежных балансов и стабилизации
валютных курсов;
7. Сокращение
длительности
и
уменьшение
степени
неуравновешенности
международных платежных балансов стран- членов;
8. Предоставление консультационной помощи по финансовым и валютным вопросам
странам-членам;
9. Осуществление контроля за соблюдением странами-членами кодекса поведения в
международных валютных отношениях.
МВФ имеет полномочия на создание и предоставление своим членам
международных финансовых резервов в форме "специальных прав заимствования" (СПЗ).
СПЗ – система предоставления взаимных кредитов в условных расчётных денежных
единицах – СДР, приравненных по золотому содержанию к доллару США.
111
Финансовые ресурсы фонда формируются главным образом за счет подписки
("квот") государств-членов МВФ, общая сумма которой в настоящее время составляет
около 293 млрд. долл. США. Квоты определяются, исходя из относительных размеров
экономики государств-членов.
Деятельность МВФ основана на монетарном подходе к регулированию
экономической деятельности, что достигается через выполнение организацией следующих
основных функций:
 Надзор (surveillance) — функция МВФ, предусматривающая его право осуществлять
наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и
связанной с ней макроэкономической политикой. Каждая страна обязана
предоставлять МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления
надзора за ее экономической политикой. Она обычно состоит из детальной
информации о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторах, а также о
структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая
среда). Главная цель надзора заключается в том, чтобы своевременно выявить
потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, могущие повлиять на
стабильность валютных курсов, и, используя лучший мировой опыт, дать
правительству страны рекомендации по их исправлению.
 Финансовая помощь (financial assistance) — использование финансовых ресурсов
МВФ странами-членами, испытывающими сложности с финансированием
платежного баланса и представившими в МВФ программу реформ, показывающую
намерения правительства по преодолению этих трудностей. Финансовые ресурсы
МВФ состоят из собственных ресурсов (взноса каждой страны в уставный капитал
МВФ в соответствии с квотой), процентного дохода за пользование ресурсами МВФ,
а также ряда заемных средств. Кредит МВФ представляет собой покупку
иностранной валюты за национальную; возврат кредита - обратный обмен. Кредиты
МВФ выдаются долями (траншами). Использование финансовых ресурсов МВФ
предусматривает их выделение частями по мере выполнения страной согласованной
с МВФ программы экономических реформ. Кредитные транши (начиная со второго)
могут быть получены только в случае выполнения установленных в этой программе
критериев. Данное свойство траншей МВФ называют обусловленностью
финансирования. Все виды доступа к финансовым ресурсам МВФ основаны на
выполнении странами определенных условий, которые разрабатываются совместно
экспертами МВФ и правительством страны в рамках программы экономических
реформ, направленной на преодоление трудностей с платежным балансом.
 Техническая помощь (technical assistance) — содействие МВФ странам-членам в
области денежной, валютной политики и банковского надзора, бюджетной и
налоговой политики, статистики, разработки финансового и экономического
законодательства и подготовки кадров. Техническая помощь осуществляется через
направление миссий в центральные банки и министерства финансов и
статистические органы стран, запросивших такую помощь, посылку экспертов в эти
органы на 2-3 года, проведение экспертизы готовящихся законодательных
документов.
 Выпуск специальных прав заимствования, СДР (special drawing rights, SDR) —
международных резервных активов, созданных МВФ в 1969 г. и периодически
распределяемых между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ. В
международной экономике СДР, составляя примерно 2% мировых резервов,
выполняют функции 1) международных резервов наряду с золотом и иностранной
валютой 2) расчетной единицы, которая используется МВФ и некоторыми другими
международными организациями, 3) валюты фиксации валютного курса в некоторых
странах, 4) деноминатора ряда частных финансовых инструментов.
112
Всемирный банк (ВБ) - это многостороннее кредитное учреждение, состоящее из
шести тесно связанных между собой организаций, входящих в систему ООН, общей
целью которых является оказание финансовой помощи развивающимся странам за счет
развитых стран.
В условиях глубоко взаимосвязанной и быстро изменяющейся глобальной
экономики Всемирный банк предоставляет займы, консультации и ряд других
стандартных ресурсов более чем 100 развивающимся странам и странам с переходной
экономикой. Помощь осуществляется таким образом, чтобы максимально увеличить
пользу и смягчить влияние внешних факторов для более бедных стран, так как они
принимают больше участия в мировой экономике. Всемирный банк использует свои
финансовые и человеческие ресурсы, а также координирует с другими организациями
деятельность, направленную на оказание индивидуальной помощи каждой стране в
становлении на путь стабильного, непрерывного и равноправного развития. Основное
внимание уделяется предоставлению помощи самым малоимущим слоям населения и
самым бедным странам, но для всех своих клиентов Всемирный банк подчеркивает
необходимость:
 инвестиций в население, в особенности, через базовое здравоохранение и
образование
 охраны окружающей среды
 поддержки и стимулирования развития частного сектора
 усиления возможностей правительств в эффективном и прозрачном предоставлении
качественных услуг
 поддержки реформ с целью создания стабильной макроэкономической среды,
способствующей инвестированию и долгосрочному планированию.
В группу ВБ входят:
1. Международный банк реконструкции и развития (МБРР), созданный в 1945 г. с
целью предоставления кредитов относительно богатым развивающимся странам.
2. Международная ассоциация развития (МАР), основанная в 1960 г. с целью
предоставления кредитов на особо льготных условиях беднейшим развивающимся
странам.
3. Международная финансовая корпорация (МФК), созданная в 1856 г для
содействия экономическому развитию в развивающихся странах путем оказания
поддержки частному сектору.
4. Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАИГ), основанное
в 1988 г. с целью поощрения иностранных инвестиций в развивающиеся страны путем
предоставления гарантий иностранным инвесторам от потерь, вызванных коммерческими
рисками.
5. Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС),
созданный в 1966 г. в целях содействия увеличению потоков международных инвестиций
путем предоставления услуг по арбитражному разбирательству и урегулированию споров
между правительствами и иностранными инвесторами.
Цели Международного банка реконструкции и развития МБРР:
- содействие реконструкции и развитию стран-членов путем поощрения
капиталовложений для производственных целей;
- поощрение частных иностранных капиталовложений, предоставление займов для
целей производства;
- содействие долгосрочному сбалансированному росту международной торговли и
поддержанию равновесия платежных балансов путем поощрения международных
капиталовложений для развития производственных ресурсов стран - членов банка.
Основным направлением деятельности МБРР являются:
- предоставление развивающимся странам долгосрочных займов и кредитов для
производственных целей: развития сельского хозяйства и сельских районов, энергетики;
113
гарантирование
погашения
задолженности
соответствующим
правительствам;
предоставление займов под конкретные проекты;
- предоставление займов развивающимся странам на создание в них
инфраструктуры: шоссейных и железных дорог, электросвязи, городских портов,
энергетических установок, а также на развитие образования, здравоохранения, подготовку
кадров. Обычно подобные займы выдаются при соблюдении развивающимися странами
таких условий, как создание благоприятного климата для деятельности ТНК; девальвация
национальных валют; либерализация контроля над экспортом; ликвидация субсидий
потребителям; освобождение иностранных вкладчиков капитала от налогов; свободный
вывоз прибылей; предоставление гарантий от национализации и др.
- предоставление займов тем развивающимся странам, которые не в состоянии
выплачивать процентные ставки, близкие к рыночным; денежные средства для этих
займов поступают от инвесторов, покупающих облигационные обязательства,
выпускаемые МБРР;
- кредитование беднейших стран, которые некредитоспособны на международных
финансовых рынках и не в состоянии оплатить процентные ставки, близкие к рыночным;
предоставление займов беднейшим странам осуществляется Международной ассоциацией
развития (МАР);
- предоставление долгосрочных займов и кредитов странам -- членам Банка,
включая частные фирмы. Последним займы выдаются в случае предоставления гарантий
правительством соответствующей страны; Банк должен убедиться, что необходимые
средства невозможно получить из других источников на приемлемых условиях;
использование займов не может быть ограничено покупками в какой-либо конкретной
стране-члене или странах-членах;
- оказание технической помощи развивающимся странам, которая подразделяется
на следующие виды: 1) техническая помощь, финансируемая как составная часть займов и
кредитов; бессрочные займы и кредиты на техническую помощь; техническая помощь,
финансируемая через Фонд подготовки проектов; 2) техническая помощь,
предоставляемая, но не финансируемая Банком -- здесь Банк выступает в качестве
административного органа и сюда включаются проекты, осуществляемые под
руководством Банка; к этому виду относятся также программы оплачиваемой технической
помощи для богатых развивающихся стран, например, нефтедобывающих стран, и для
Международного фонда сельскохозяйственного развития; 3) техническая помощь,
оказываемая за счет административного бюджета;
- подготовка и реализация финансируемых проектов, включающая: определение
объекта, проведение предварительной подготовки и оценки стоимости проекта; ведение
переговоров и представление проекта руководству Банка; практическое осуществление
проекта и контроль за его окончанием; оценка результатов;
- проведение исследований по экономической и научно-технической проблематике;
по вопросам разработки и осуществления конкретных программ; по вопросам кредитной
политики, политики инвестирования и оказания технической помощи; оказание
содействия развивающимся странам в повышении их исследовательского потенциала.
Банк совместно с 40 другими организациями оказывает поддержку 18 международным
центрам сельскохозяйственных исследований, которые разрабатывают современные
эффективные технологии производства продовольствия;
- оказание содействия политическому диалогу между Банком и бедными странамичленами в связи с финансированием отраслевых и общеэкономических планов развития в
особых условиях;
- финансирование проектов и деятельности развивающихся стран по охране
окружающей среды из глобального фонда окружающей среды, в котором банк выступает
в качестве попечителя и заказчика проектов;
114
- сотрудничество на национальном уровне с негосударственными организациями,
предоставляя им средства на финансирование проектов и консультационную помощь;
- организация и проведение семинаров, учебных курсов для представителей из
развивающихся стран; издание и распространение учебных материалов;
- деятельность в качестве члена консультативного органа, созданного Канадой,
Францией, Нидерландами, США в целях координации деятельности стран-кредиторов,
осуществляющих систематическое финансирование программ в развивающихся странах;
- предоставление информации о проектах в странах-членах, одобренным Банком.
Сюда входит проектная документация: результаты экспертиз; национальные программы
охраны окружающей среды; информацию о развитии отдельных стран и секторов
экономики.
Финансовые средства Банка образуются из взносов стран-членов, из займов на
международных рынках ссудного капитала и банковской прибыли.
115