Сидорова Юлия Андреевна студент 4 курса экономического факультета

Сидорова Юлия Андреевна
студент 4 курса экономического факультета
«Мордовский государственный университет имени Н. П. Огарева»
г. Саранск, Россия
ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
В условиях рыночных отношений объективная и точная оценка
финансовой
состоятельности
приобретает первостепенное
значение.
Критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и
ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и
способностью
своевременно
и
полностью
выполнить
платежные
обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций
денежного характера.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных
средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на
счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов.
Ликвидность
и
платежеспособность
как
экономические
категории
нетождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым
обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия
обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в
денежную
форму
соответствует
сроку
погашения
обязательств.
Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по
времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше
требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем
выше его ликвидность.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в
порядке
убывания
ликвидности,
с
обязательствами
по
пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если
одновременно имеют место следующие соотношения: А1 > П1; А2 > П2;
АЗ > ПЗ; А4 < П4. Четвертое неравенство имеет глубокий экономический
смысл, поскольку его выполнение свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия
собственных оборотных средств.
Таблица 1 – Показатели, используемые для анализа ликвидности баланса
Группа
Состав
активов
А1
А2
Группа
Состав
пассивов
наиболее ликвидные активы:
П1
наиболее срочные
денежные средства предприятия и
обязательства: кредиторская
краткосрочные финансовые
задолженность и ссуды, не
вложения
погашенные в срок
быстро реализуемые активы:
П2
краткосрочные пассивы:
дебиторская задолженность,
краткосрочные кредиты и
платежи по которой ожидаются в
займы, задолженность
течении 12 месяцев и прочие
участникам по выплате
активы
доходов и прочие
краткосрочные обязательства
А3
медленно реализуемые активы:
П3
долгосрочные пассивы:
запасы (за вычетом расходов
долгосрочные кредиты и
будущих периодов), НДС по
займы
приобретённым ценностям,
долгосрочные финансовые
вложения
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
Продолжение таблицы 1
А4
трудно реализуемые активы:
П4
постоянные пассивы: статьи
внеоборотные активы (за
раздела капитал и резервы,
исключением долгосрочных
доходы будущих периодов,
финансовых вложений),
резервы предстоящих
долгосрочная дебиторская
расходов (минус расходы
задолженность
будущих периодов)
Анализируя ликвидность ОАО «Саранский ДСК», мы использовали
его бухгалтерская отчётность за 2009-2011 годы, а именно бухгалтерский
баланс предприятия [1].
Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы
этой таблицы фиксируются данные на начало и конец отчетного периода
из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива.
При сопоставлении итогов этих групп определяются абсолютные
величины платежных излишков или недостатков на начало и конец
отчетного периода.
Таблица 2 – Группировка средств по активу и пассиву за 2009 г.
Группа
Сумма, тыс. руб.
показателей
Группа
Сумма, тыс. руб.
показателей
Платёжный
излишек
(+),
недостаток (-)
А1
На нач. На кон.
На нач. На кон. На нач. На кон.
года
года
года
года
года
года
31590
6697
385264
492294
-
-
353674
485597
П1
А2
51977
51105
П2
23580
14085
28397
37020
А3
192118
279698
П3
30093
29021
162025
250677
А4
442860
509284
П4
279179
307957
163681
201327
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
По данным, представленным в таблице 2 можно заметить, что в 2009
на анализируемом предприятии при сопоставлении групп А1 и П1
выявляется платёжный недостаток в размере 353674 тыс. руб. на начало
года. На конец года происходит его увеличение на 131923 тыс. руб. или на
37%. При сопоставлении остальных групп, имеет место платёжный
излишек, которые также увеличивается на конец года. Для того чтобы
сделать более конкретные выводы о ликвидности баланса ОАО
«Саранский ДСК» за период 2009-2011, рассмотрим также группировку
средств по активу и пассиву за 2010 (таблица3).
Таблица 3 – Группировка средств по активу и пассиву за 2010 г.
Группа
Сумма, тыс. руб.
показателей
Группа
Сумма, тыс. руб.
показателей
Платёжный
излишек
(+),
недостаток (-)
А1
На нач.
На кон.
На нач. На кон. На нач. На кон.
года
года
года
года
года
года
6697
38164
492294
494883
-
-
485597
456719
П1
А2
51105
116767
П2
14085
2380
37020
114387
А3
279698
412800
П3
29021
15021
250677
397779
А4
509284
262441
П4
307957
316805
201327
-54364
Согласно данным таблицы 3 в 2010 году также имеет место
платёжный недостаток при сопоставлении групп А1 и П1, но он
уменьшается на конец года на 28878 тыс. рублей или на 6%. При
сопоставлении групп А2 и П2, а также А3 и П3 выявляется платёжный
излишек, который увеличивается на конец года. Что касается группы А4 и
П4, то здесь платёжный излишек в размере 201327 тыс. руб. на начало
2010 года сменяется платёжным недостатком в размере 54364 на конец
года.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
Далее представим группировку за 2011 год (таблица 4).
Таблица 4 – Группировка средств по активу и пассиву за 2011 г.
Группа
Сумма, тыс. руб.
показателей
Группа
Сумма, тыс. руб.
Платёжный
показателей
излишек
(+),
недостаток (-)
А1
На нач. На кон.
На нач. На кон. На нач. На кон.
года
года
года
года
года
года
38164
57022
494883
480056
-
-
456719
423034
П1
А2
116767
75024
П2
2380
1470
114387
75042
А3
412800
472394
П3
15021
5003
397779
467391
А4
262441
266055
П4
316805
383806
-54364
117751
По таблице 4 мы можем наблюдать платёжный недостаток при
сопоставлении групп А1-П1 и А4-П4. В первом случае он сократился на
33685 тыс. руб. или на 7%, а во втором – увеличился на 63387 тыс. руб.
или на 116%. В остальных группах мы наблюдаем платёжный излишек.
Подведём итог по ликвидности баланса, сопоставив данные
анализируемого предприятия с данными, характерными для абсолютно
ликвидного баланса (таблица 5).
Таблица 5 – Данные о ликвидности баланса за 2009-2011 гг.
Абсолютно
2009
2010
2011
А1>П1
А1<П1
А1<П1
А1<П1
А2>П2
А2>П2
А2>П2
А1>П1
А3>П3
А3>П3
А3>П3
А1>П1
А4<П4
А4>П4
А4<П4
А1<П1
ликвидный баланс
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
По материалу, представленному в таблице можно заметить, что
баланс ОАО на протяжении всего анализируемого периода не является
абсолютно ликвидным, и для него характерны следующие особенности.
Наличие значительного платёжного недостатка наиболее ликвидных
активов (А1) т.е. денежных средств для покрытия наиболее срочных
обязательств, что является отрицательным явлением и способствует
снижению ликвидности предприятия.
Быстрореализуемые активы в течение всего периода, напротив,
превышают краткосрочные пассивы. Однако в 2011 г.
имеет место
значительный спад платёжного излишка быстро реализуемых активов по
сравнению с предыдущим годом на 39 345 тыс. руб. или на 36%, что
показывает тенденцию снижения быстрой ликвидности в будущем.
Медленно реализуемые активы также на протяжении всего периода
превышают
долгосрочные
пассивы.
Данное
превышение
имеет
положительную тенденцию и говорит о том, что в будущем при
своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей
организация может быть платежеспособной на период, равный средней
продолжительности одного оборота оборотных средств после даты
составления
баланса,
то
есть
предприятие
имеет
перспективную
ликвидность.
Что касается постоянных пассивов (собственных средств), то по
результатам анализа, можно сказать, что, начиная с 2010 года, их вполне
хватает для покрытия трудно реализуемых активов. В 2011 году
превышение постоянных пассивов над трудно реализуемыми активами
увеличилось по сравнению с 2010 годом на 63387 тыс. руб. или на 45%.
Тенденция увеличения превышения величины постоянных пассивов над
труднореализуемыми активами (А4<П4) в данной ситуации имеет
благоприятный характер, поскольку, при выполнении данного неравенства
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
можно судить о минимальной финансовой стабильности предприятия, то
есть наличия у него собственных оборотных средств.
Приведённый
приближённым.
выше
Для
анализ
ликвидности
качественной
баланса
оценки
является
ликвидности
и
платёжеспособности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса,
необходим
расчёт
относительных
показателей
ликвидности
и
показатели
ликвидности
и
платёжеспособности (таблица 6).
Таблица
6
–
Относительные
платёжеспособности за 2009-2011 гг.
Показатель
Формула расчёта
Коэффициент
текущей Ктл =(А1+А2+А3) /
ликвидности (покрытия)
Коэффициент
Норматив
2009 г.
2010 г.
2011г.
≥2
0,66
1,14
1,26
0,7-0,8;
0,11
0,31
0,27
(П1+П2)
быстрой Кбл =(А1+А2) /
ликвидности
(П1+П2)
1,5
Коэффициент
Кал = А1 / (П1+П2)
> 0,2-0,7
0,01
0,08
0,12
≥1
0,23
0,44
0,50
≥ 0,1
-0,6
0,1
0,2
0,10
0,03
0,01
абсолютной
ликвидности
Общий
коэффициент Кобщ.=
ликвидности
(А1+0,5А2+0,3А3) /
(П1+0,5П2+0,3П3)
Коэффициент
K обесп с.с.= (П4 - А4)
обеспеченности
/ (А1 + А2 + А3)
собственными
средствами
Коэффициент
Кпп = П3 / А3
перспективной
платёжеспособности
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
Продолжение таблицы 6
Коэффициент
общей Коп = (П2+П3) /
платёжеспособности
(А3+А4)
Коэффициент
Кв = [(Ктл+6)/12)( ≥ 1
0,05
0,03
0,01
-0,78
-0,70
-0,65
восстановления (утраты) Ктл.факт. - Ктл.норм.)] /
платёжеспособности
2
На основании данных, представленных в таблице 6, проведём оценку
ликвидности и платёжеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Саранский ДСК» по
своей величине значительно отклоняется от нормативного в меньшую
сторону, хотя в рассматриваемом периоде и прослеживается тенденция его
роста. Коэффициент отражает способность компании погашать текущие
(краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем
показатель
меньше,
тем
хуже
платежеспособность
предприятия.
Невысокое его значение в ОАО «Саранский ДСК» говорит о значительном
финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии
стабильно оплачивать текущие счета. Но, следует отметить, что данный
коэффициент не всегда дает полную картину [2].
Коэффициент быстрой ликвидности на данном предприятии в 20092011 гг. также имеет положительную тенденцию, но при этом всё же
значительно меньше нормативного. Нормальным считается значение
коэффициента более 0,7 что означает, что денежные средства и
предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать
текущие долги организации. В ОАО необходимо принять меры для
повышения уровня срочной ликвидности организациям, направленные на
рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных
кредитов и займов [3].
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 достигает своего
максимума за анализируемый период и равен 0,12. Он является наиболее
жестким критерием ликвидности организации, показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена
немедленно за счет имеющихся денежных средств и быстрореализуемых
ценных бумаг. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности
означает, что 12 % краткосрочных обязательств может быть погашено
предприятием сразу за счет денежных средств, но этого недостаточно.
Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется
в пределах 0,2–0,7.
Комплексную оценку ликвидности баланса характеризует общий
коэффициент
ликвидности.
В
рассматриваемом
периоде
в
ОАО
«Саранский ДСК» он также увеличивается, но при этом в 2011 году он
также не достигает нормативного, что в очередной раз подтверждает
наличие проблем с ликвидностью на предприятии.
Известно, что основанием для принятия структуры баланса
предприятия
неудовлетворительной,
неплатёжеспособным,
является
а
выполнение
предприятия
одного
из
–
следующих
условий:
– коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода
имеет значение < 2;
– коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец
отчётного периода имеет значение < 0,1.
Что
касается
коэффициента
обеспеченности
собственными
средствами, то он на рассматриваемом нами предприятии, начиная с 2010
совпадает с нормативным значением и даже превышает его. Но так как
значение коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного,
появляется
необходимость
расчёта
коэффициента
восстановления
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
платёжеспособности
предприятия.
В
ОАО
данный
коэффициент
принимает значение меньше единицы и имеет отрицательную тенденцию.
Таким образом, на основании данных представленных выше, можно
сделать вывод о том, что структура баланса данного предприятия является
неудовлетворительной, само предприятие – неплатёжеспособно, и в
ближайшее время у него нет реальной возможности восстановить
платежеспособность. Но в более отдалённой перспективе при условиях
принятия серьёзных мер по повышению платёжеспособности и сохранения
положительной тенденции большинства показателей ликвидности, на наш
взгляд данное предприятие имеет реальные шансы восстановить свою
платёжеспособность.
Список использованных источников
1 Официальный сайт ОАО "Саранский домостроительный комбинат"
– Режим доступа: http://www.s-dck.ru/
2 Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
учеб. пособие / Л.С. Сосненко, Е.Н. Свиридова, И.Н. Кивелиус. 2 – е изд.,
перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2013. – 256 с.
3 Шеремет
А.Д.
Методика финансового анализа деятельности
коммерческих организаций: практ. Пособие
/ А.Д. Шеремет,
Е. В.
Негашев. – 2–е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2013. – 208 с.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru