Методы государственного регулирования экономики

Основы Экономики
Методы государственного регулирования экономики
В
предыдущих темах было изучено как функционирование отдельных субъектов
экономики – потребителей, производителей, рынка, государства, так и экономики
в целом. Теперь, зная большое количество взаимосвязей, можно понять, как
управлять такой системой, направлением и темпом ее развития. Именно эти задачи решает
государство, поэтому обобщим и сформулируем его функции:
ƒ Сохранение экономической системы (рыночного механизма принятия решений).
Имеется в виду, что государство должно создать правовую базу для
функционирования экономической системы.
ƒ Решение проблем несостоятельности рынка: поддержка конкуренции, производство
общественных благ, регулирование внешних эффектов, защита потребителя.
ƒ Стабилизация экономики и обеспечение экономического роста.
ƒ Перераспределение доходов в обществе.
ƒ Внешнеэкономическое регулирование.
В теме «Недостатки рынка» были обозначены инструменты для выполнения
вышеназванных целей. Для реализации своих функций государство разрабатывает и
осуществляет бюджетную и кредитно-денежную политику. Такая политика – важная
составная часть общей политики государства.
Кредитно-денежная политика
Кредитно-денежная политика – инструмент макроэкономической политики,
включающий в себя регулирование предложения денге, кредита и процентных ставок.
Объект воздействия – совокупный спрос, совокупного объема производства, занятость
и уровень цен. Характер и содержание комплекса мер предопределяется экономической
стратегией общества и текущей экономической конъюнктурой.
В краткосрочном периоде рост денежной массы приведет к росту цен. Наблюдая рост
цен, производители видят инфляцию, которую они склонны относить к инфляции спроса,
порожденную увеличением платежеспособного спроса. Их реакцией на увеличение
платежеспособного спроса является увеличение выпуска.
С помощью такого механизма в государство может подстегивать экономический рост.
Но такое видение реалистично только при близоруком поведении производителей. При
повторяющейся денежной эмиссии инфляция перестанет ассоциироваться с ростом
платежеспособного спроса, что и наблюдается в переходном периоде. В реальности вместо
близорукого поведения наблюдается рациональное. Согласно теории рациональных
ожиданий, экономические субъекты ожидают, что кредитно-денежная политика государства
окажет определенное влияние на экономику, и, руководствуясь собственной выгодой,
предпринимают действия, делающие эту политику неэффективной.
Кредитно-денежную политику осуществляет Центральный банк (ЦБ), благодаря
следующим своим функциям:
ƒ ЦБ имеет право выпускать деньги и изымать их из обращения (поэтому ЦБ является
эмиссионным банком).
ƒ ЦБ устанавливает норму резервирования и ставку рефинансирования.
ƒ ЦБ является кредитором правительства, отвечает за выпуск и размещение
государственных ценных бумаг.
ƒ ЦБ, регулируя валютные резервы страны, может, покупая или продавая валюту,
изменять количество денежной массы в стране.
Основа механизма воздействия – изменение денежной массы. Изменение в росте
денежной массы оказывает различные эффекты, входящие в действие последовательно и
изменяющие со временем смысл отношения между предложением денег и процентной
1
Липин Андрей Станиславович
ставкой. Первый – «эффект ликвидности», заключающийся в том, что покупая ценные
бумаги на денежном рынке, ЦБ увеличивает денежную массу и одновременно поднимает
стоимость ценных бумаг, т.е. снижает процентную ставку.
По мере того, как рост денежной массы оказывает свой экспансионистский эффект на
валовой доход, спрос на кредит увеличивается, в результате чего возникает тенденция к
росту процентной ставки – проявляется «эффект дохода». Здесь также начинает действовать
«эффект Фишера»,1 определяющий изменение номинальной ставки процента при изменении
инфляции.
Определим процентную ставку по кредитам при отсутствии инфляции:
z −z
Rt = t +1 t .
zt
где zt +1 – полученная сумма, а zt – размер депозита.
Определим инфляцию, через темп прироста цен:
p −p
π t = t +1 t .
pt
Теперь сумма, полученная в конце периода лишь номинально равна zt , а реальная ее
величина:
zt +1
z
= t +1 pt .
π t + 1 pt +1
Определим реальную ставку процента:
zt +1
π t + 1 − zt Rt − π t
rt =
.
=
zt
πt +1
Таким образом, номинальная ставка процента определяется:
Rt = rt + π t + rtπ t ,
т.е. инфляция ведет к росту номинальных процентных ставок.
Итак, регулирующие функции политики процентных ставок проявляются: в
регулировании уровня деловой активности, в воздействии на уровень инфляции, а также в
регулировании уровня сбережений и инвестиций.
Бюджетная политика
Бюджетная (иначе – фискальная) политика – инструмент макроэкономической
политики, включающий в себя регулирование налогообложения и государственных
расходов.
Объект воздействия – совокупный спрос, уровень деловой активности, занятость.
Агрегированный индикатор – сальдо государственного бюджета, BSt = Taxt − Gt − TRt . В
статьях государственных расходов в рыночной экономике доминируют, как правило,
расходы на социальные программы и обеспечение обороноспособности. Основным
источником доходов являются налоги.
Превышение расходов госбюджета над доходами называется дефицитом
государственного бюджета – BS < 0 . Бюджетный дефицит может возникнуть из-за:
ƒ уменьшения доходов (в первую очередь налоговых поступлений);
ƒ увеличения расходов;
ƒ экономического волюнтаризма.2
Бюджетный дефицит может быть как запланированный, т.е. изначально заложенный
при принятии бюджета, так и внеплановый, т.е. появившийся из-за форс-мажорных
1
2
Эффект Ирвинга Фишера.
Непоследовательности экономической политики.
2
Основы Экономики
обстоятельств. Но в любом случае, его необходимо будет покрывать. Существует три
основных способа покрытия бюджетного дефицита:
ƒ снижение расходов;
ƒ ужесточение налогообложения;
ƒ государственные займы внутри страны (продажа государственных ценных бумаг) и
за границей (внешний государственный долг);
ƒ денежная эмиссия («сеньораж»/инфляционный налог), в ситуации, когда государству
уже не у кого занимать.
Нередко в экономике существует обратная дефициту ситуация – бюджетный профицит.
Профицит бюджета не означает «хорошо», а дефицит – «плохо». В теме «Макроэкономика»
мы рассмотрели последствия как профицита, так и дефицита бюджета и они неоднозначны,
как по текущему воздействию, так и по отложенной реакции. В простейшей модели
экономики профицит означает недоинвестирование в экономику и замедление
экономического роста, а дефицит ускорение текущего роста, но расплату за занятые средства
в будущем.
В России в 2005 году доходы федерального бюджета составили 5,1 трлн руб., что более
чем в восемь раз превышает уровень доходов 1999 года. В итоге в 2005 году в федеральном
бюджете было аккумулировано около 178 млрд долл., в то время как в 1999 году было
собрано чуть менее 23 млрд долл. Расходы же федерального бюджета с 1999 по 2005 год
увеличились гораздо меньше – примерно в 3,7 раза. В результате большая часть этих
доходов была аккумулирована в стабилизационном фонде.
Каждое правительство при формировании бюджета должно учитывать большую часть
возможных последствий той или иной политики. В России последнее время из-за
благоприятной экономической конъюнктуры формируется устойчивый бюджетный
профицит. Из него формируется стабилизационный фонд. Рассмотрим мнение министра
финансов РФ Алексея Кудрина по этому вопросу.3
«Сегодня необходимо вернуться к обсуждению природы инфляции – именно это позволит добиться
ее снижения. В последнее время часто приходится слышать, что отклонение от намеченных целей по
инфляции связано с немонетарными факторами. Это не так. Инфляция имеет чисто монетарный
характер. Экономисты прекрасно знают, что уровень цен связан с объемом денежной массы и скоростью
обращения.
В таких странах, как Россия, где положительное сальдо платежного баланса зависит от притока
нефтедолларов, за это отвечает в том числе и правительство. В таких странах (пример тому и Норвегия, и
Казахстан) правительства берут на себя часть денежных функций и обеспечивают защиту экономики,
регулируя вместе с центральными банками объем денежной массы в экономике.
В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики» содержится
программа для ЦБ по обеспечению необходимого объема денег в экономике. Этот документ одобрен
правительством, принят к сведению Госдумой и является одним из основных документов экономической
политики страны. И именно здесь указано, что для достижения целей по инфляции при цене 40 долл.
США за баррель нефти мы должны будем изъять лишнюю денежную массу из экономики в 975 млрд
рублей, а если цена барреля будет 60 долл., то мы должны будем через стабфонд изъять 2 трлн 145 млрд
рублей. Соответственно, ЦБ своими инструментами также при цене 40 долл. за баррель должен будет
дополнительно простерилизовать 82 млрд рублей. Если цена на нефть будет 60 долл., то ЦБ должен
будет дополнительно простерилизовать 226 млрд рублей. Но если цена на нефть будет 80 долл. или 100
долл., то ЦБ придется стерилизовать сумму, превышающую 500 млрд рублей.
В дискуссиях о стабфонде мы имеем дело с несколькими крупными заблуждениями. Заблуждение
первое, что стабфонд можно тратить. Если у нас эти средства превышают целевые показатели по
обеспечению прироста денежной массы, то это абсолютно эмиссионная деятельность, которую
присваивает себе правительство и начинает увеличивать количество денег в обращении, фактически – их
печатать. Но поднимать экономику или социальную сферу за счет печатания денег невозможно.
При этом Россия отнюдь не является рекордсменом по стерилизации денежной массы. В Китае
стерилизация доходит до 10% ВВП. Не являемся мы рекордсменами и по профициту бюджета. В
Норвегии он доходил в 2005 году до 15,6%, и это никого не пугает, поскольку это соответствует целям
экономической политики – защитить экономику от инфляции и дополнительного укрепления
3
А. Кудрин «Тратить стабфонд – значит разрушать экономику», Коммерсант № 55 (№ 386) от 30.03.2006.
3
Липин Андрей Станиславович
национальной валюты.
Другое заблуждение связано с тем, что если потратить стабфонд внутри страны, то это ускорит рост
экономики. Если бы мы потратили в 2005 году весь прирост стабфонда, прирост денежной массы был бы
не 38,6%, а 70,5%. Инфляция дошла бы до 18-20%, реальное укрепление рубля составило бы 16-18%».
Деловой цикл и политика государства
Бюджетная политика во второй половине XX в. была более популярна, чем кредитноденежная, которая часто рассматривалась только как краткосрочный механизм
стабилизации. Инструменты фискальной политики действуют с определенным лагом,
поэтому их используют для достижения среднесрочных и долгосрочных целей. Хотя в
последнее время эти представления несколько меняются.
Рассмотрим государственную политику на примере модели делового цикла. Цель
государства – сглаживание экономических колебаний, т.е. приближение динамики
экономики к тренду. Это связано с тем, что какой бы ни был экономический подъем – после
него обязательно будет спад и, чем больше рост – тем обширнее будет падение. Поэтому, раз
мы не можем этого избежать, то необходимо уменьшить негативные последствия. Это
достигается через искусственное снижение роста экономики и помощи в точке падения.
Y
I
II
t
Рис. 21.1 Сглаживание экономического развития
Период I
При приближении к буму необходимо уменьшить «перегрев» экономики, т.е. «сбить»
экономический рост. Для бюджетной политики это означает увеличение налогообложения за
счет увеличения ставок налогов, уменьшение трансфертов, уменьшение государственных
расходов. Таким образом, формируется бюджетный профицит, BS I > 0 .
Для кредитно-денежной политики это период «дорогих денег»: уменьшение денежной
массы, увеличение ставки процента, увеличение ставки рефинансирования, увеличение
нормы обязательных резервов.
Период II
При появлении признаков стагнации экономики необходимо поддерживать
экономический рост. Для бюджетной политики это означает уменьшение налогообложения,
увеличение государственных расходов, а при переходе к депрессии – увеличение
трансфертов. Это политика бюджетного дефицита, BS II < 0 .
Для кредитно-денежной политики это в основном период «дешевых денег», т.е.
снижения ставок процента, т.е. увеличения денежной массы. Но тут очень важно не получить
галопирующую инфляцию, которая сведет на нет положительный эффект кредитноденежной политики и приведет экономику к стагфляции.
Таким образом, подходы к формированию экономической политики должны быть не
одномерны, а учитывать долгосрочные изменения. В нашем примере была простейшая
двухпериодная модель, но и она показала, что концепция сбалансированного
государственного бюджета BSt ≡ 0 противоречит многим целям государства. Требование
4
Основы Экономики
сбалансированности бюджета вполне естественно и рационально, но выполняться оно
должно не в каждый периода, в течение всего цикла – профицит в период подъема
финансирует дефицит в период спада.
По направлению воздействия все макроэкономические инструменты можно разделить
на про-, контр-, ациклические. Например, бюджет – проциклический, т.к. при росте
экономики BS > 0 , а при депрессии BS < 0 .
Табл. 21.1 Инструменты регулирующей политики
Проциклические
Контрциклические
BSt , Taxt
Gt , TRt
it , rft , rnt
Mt
Но лучше всего целям государства удовлетворяет концепция, обеспечивающая
сбалансированность не бюджета, а экономики, в рамках которой можно вводить любой
бюджет. Но, используя дефицитный бюджета, не надо забывать о влиянии государственного
долга. Тем более, когда период спада продолжается не один год. Поэтому многолетний
бюджетный дефицит оправдан, если будущее развитие экономики позволит хотя бы вернуть
накопленный государственный долг и проценты по нему.
Вопросы
1. Почему производители могут соотнести наблюдаемую инфляцию с инфляцией
спроса?
2. Каким образом размещение Центральным банком государственных ценных бумаг
влияет на объем денежной массы?
3. Поясните понятие «эффект ликвидности».
4. Почему стабфонд РФ рассматривается, как непроведенная денежная эмиссия?
5. Какие инструменты фискальной политики действуют с лагом?
6. Приведите пример ациклических инструментов.
5